㈜대우를 비롯한 대우그룹 핵심 계열사의 외채협상이 원칙적으로 타결돼 대우문제는 최대의 고비를 넘기게 됐다.앞으로 대우 계열사의 기업개선작업(워크아웃)이 탄력을 받고 금융시장도 안정을 찾을 것으로 기대된다. [협상진행 및 타결 배경] 국내외 채권단은 지난해 8월부터 5개월간 힘겨루기를 해왔다.정부와 국내채권단은 당초 ㈜대우 대우자동차 대우전자 대우중공업 등 4개사의 채권회수율을 34%로 제시했으나 해외채권단은 무려 59%나 요구했다.해외채권단은 대우 계열사에 돈을 빌려준 것은 한국 정부를 보고 해준 것이라는 논리를 내세웠다. 그러나 정부와 국내채권단은 국내외 채권자 동등대우 원칙을 고수하며 해외채권단 요구를 받아들이지 않았다.협상이 결렬될 경우를 대비해 ㈜대우를 법정관리로 처리하기 위한 준비작업도 병행했다.해외채권단도 원칙을 지키는정부의 의중을 알고 올초부터 요구수준을 낮췄다.지난 3일에는 45%로 수정제의했다. ㈜대우를 법정관리로 처리하겠다는 게 엄포가 아닌 점도 협상에 긍정적으로작용했다. ㈜대우가 법정관리로 갈 경우 해외채권단도 채권회수가 늦어져 좋을 게 없다.해외채권단의 채권이 집중된 ㈜대우의 채권회수율을 당초보다 큰폭으로 높여준 점도 타결에 이른 요인이다. 정부와 국내채권단이 당초 제시한 ㈜대우의 채권회수율은 18%였지만 최종협상에서 32.3%로 높아졌다. [협상타결 의미 및 과제] 국내채권단은 앞으로 업체별 기업개선약정(MOU) 체결을 끝내게 된다.이에 따라 출자전환과 신규자금 지원 등을 실행해 워크아웃 대상 대우 계열사들은 조속히 정상화될 수 있게 됐다. 금융시장 안정에도 호재로 작용할 전망이다.지난주말 부실한 나라종합금융을 영업정지시킨 데 이어 대우 외채협상이 타결돼 불필요한 금융시장의 불안요인이 없어졌기 때문이다.보통 해외채권단이 얽힌 워크아웃의 경우 1년이지나야 합의가 이뤄지는 국제관행에 비춰볼 때 이른 시일내에 원칙적인 타결이 이뤄짐에 따라 대외 신인도(信認度)도 높아질 것 같다. 과제도 남아있다.이번 협상은 해외채권단중 비중이 큰 미국의 체이스맨해턴은행을 비롯한 9개 운영위원회 대표들과 합의한것이다. 196개사나 되는 대우 해외채권단을 설득하는 일이 남아있다. 또 무담보채권에만 합의가 이뤄졌을 뿐 13억달러에 이르는 담보채권은 합의가 이뤄지지 않았다. 남은 최대 고비는 다음달 8일부터 대우채 환매(자금인출)비율이 현재의 80%에서 95%로 높아지는 것과 관련된 투자신탁(운용)사의 유동성 문제.이 고비를 넘으면 대우사태에 따른 충격은 그런대로 잘 극복하게 되는 것이다. 곽태헌기자 tiger@ *대우 타결 주역 오호근 기업구조조정委長·워커 변호사 문답 대우 외채협상에는 원칙을 지킨 오호근(吳浩根) 기업구조조정위원장과 대우측의 마크 워커 변호사 등의 전략이 성과를 거두는 데 큰 힘이 됐다.오 위원장과 마크 워커 변호사의 일문일답을 간추린다. ■협상이 원칙적으로 타결된 배경은. (오 위원장)절묘한 전략을 동원해 합의를 이끌어낸 것은 아니다.한국정부를 상대로 문제를 해결하려던 해외채권단들에 대해 끝까지 개별기업의 가치에 따른 보상원칙을 고수해 현실을 받아들이도록 설득한 게 결실을 봤다. ■앞으로 절차는. (오 위원장)협상타결은 1단계다.69개국 196개로 추정되는 전세계 채권자들을 상대로 설득작업을 벌이는 등 갈 길이 남아있다. 홍콩상하이은행(HSBC) 등 해외채권단 운영위원회 소속 9개 은행이 나머지 채권자들을 적극 설득할 것으로 보인다.개별 채권단이 90% 이상 동의하면 된다. 필요하면 다음달 중순부터 1개월간 해외채권단을 설득하기 위한 로드쇼도 추진하겠다. ■타결 의미는. (오 위원장)해외채권단 문제가 대우처리의 최대 고비였다.할 일이 남아있기는 하지만 원칙적으로 타결됐기 때문에 앞으로의 과정은 고갯길이 아니라 완만한 내리막길이 될 것이다. ■해외채권단 운영위 소속 9개사는 합의에 만족하나. (마크 워커 변호사)그렇다고 볼 수 있다. 협상의 내용이나 과정 모두 공정한 것으로 받아들이고 있다.정산 과정에서 채권의 성격이나 액수에 따라 변동의 여지가 있다. 곽태헌기자

해외에서 장기 체류 중인 김우중(金宇中) 전 대우회장이 대우계열사와 관련한 모든 공적(公的)·사적(私的) 처리절차를 마무리지었다. 30일 대우채권단에 따르면 김 전 회장은 지난 21일 쌍용자동차 주채권은행인 조흥은행과 기업개선약정(MOU)을 체결했다. 쌍용차의 경영진이 아닌 대주주(보유지분 25%)라는 사인(私人)의 자격으로약정을 맺었다.쌍용차에 대한 채권단의 자금지원을 받는 대신 손실분담 차원에서 보유주식의 감자(減資·자본금 감축)를 수용하겠다는 내용이다.김 전회장의 지분은 내년 1월15일 쌍용차 임시주총에서 일반주주와 마찬가지로 4. 65 대 1의 비율로 감자된다. 약정체결은 김 전 회장의 위임을 받아 (주)대우의 고문변호사인 우일합동법률사무소의 석진강(石鎭康)변호사가 대신했다.김 전 회장의 인감도장을 건네받아 약정서에 날인하는 한편 인감증명서 및 ‘대리인으로서 법률적 책임을위임받았다’는 확약서 등 제반 서류를 제출했다. 박은호기자 unopark@

“데이콤은 더 이상 전화회사가 아닙니다.우리는 명실 공히 인터넷 전문회사입니다”. 최근 주가가 크게 뛰면서 외국인 지분비율이 11%선으로 급격히 높아진데 대해 정규석(丁奎錫) 데이콤 사장은 이렇게 설명했다.인터넷과 전자상거래쪽으로 주력사업을 옮겼다는 뜻이다. ■데이콤은 21세기 인터넷 전도사 데이콤 간부들은 서울대 곽수일(郭秀一)교수를 ‘데이콤 전도사’로 부른다.그는 주주나 사외이사도 아니다. 지난 10월 한국능률협회가 제정한 인터넷경영대상 심사위원을 맡았던 곽 교수가 “데이콤의 경영방향이 ‘새 천년은 인터넷 세상’이란 기준에 딱 들어맞는다”고 평가해준 것이 고마워서 붙인 별명이다. 곽 교수는 “데이콤이 인터넷을 중심으로 하는 새로운 경영방향은 매우 바람직하다”며 “인터넷지향 경영이 제자리를 잡으면 ‘한국판 AOL(아메리카온 라인)’이 될 가능성이 크다”고 예상했다.인터넷 기업인 미국의 AOL은주식시가 총액에서 미국의 3대 자동차 회사 가운데 하나인 GM(제너럴 모터스)을 크게 앞서고 있다. ■천리안 가입자 200만명 돌파 데이콤은 전화회사로 알려진 기업 이미지를벗기 위해 전자상거래 등 다양한 인터넷 사업에 역점을 두고 있다.사실 별정통신사업자들이 할인공세를 펴는 국제전화 시장은 물론 제3사업자가 등장한시외전화시장이 성장성에서 분명히 한계를 보이고 있기 때문이다. 데이콤은 2005년까지 천리안과 인터넷 사업을 양대축으로 매출을 3조원으로끌어올리는 ‘데이콤 비전2005’를 지난 5월 발표했다. 지난 85년 서비스를 시작한 천리안은 지난 10월말 현재 국내 최초로 유료가입자 200만명 돌파했다.인터넷 온라인 서비스업체로는 세계 4위 수준이다.PC통신 시장의 35.5%를 차지하는 천리안은 매년 40%의 성장을 계속해 2005년에는 매출 1조원에 시장점유율 60% 달성을 목표로 하고 있다.인터넷 전용회선서비스를 위주로 한 보라넷도 PC방의 급격한 증가로 매출이 연간 200% 이상늘고 있다. ■인터넷 해외사이트 접속 40% 담당 데이콤은 최근 각 기업이 인터넷 중심으로 경영환경을 바꿔가고 있는 점을 감안해 서울 강남구 대치동의 8,500평에‘한국인터넷데이터센터’(KIDC)를 개설했다.KIDC를 이용할 경우 기업들은제 사업만 잘하면 인터넷 환경에 적응하지 못해 퇴출되는 걱정을 하지않아도된다. 국내 업체는 물론 외국의 유명업체들이 속속 입주하고 있다.국내에서 해외로 나가는 인터넷통신 교통량 가운데 40% 가량이 이곳을 이용한다고 보면 되는 셈이다. 데이콤은 해외에서도 높은 평가를 받고 있다.홍콩에서 발행하는 인터넷 전문지 ‘데이터 커뮤니케이션’은 데이콤을 아시아·태평양지역 17개 인터넷사업자(ISP) 가운데 가장 우수한 업체로 꼽았다. ■IMT-2000 사업권 겨냥 데이콤은 대주주인 LG그룹의 LG텔레콤-LG정보통신과 컨소시엄을 결성,차세대 이동통신(IMT-2000)사업권을 따내기 위해 온 힘을쏟고 있다.정규석 사장이 직접 ‘IMT-2000 사업추진단장’을 맡을 정도다. 데이콤은 21일 야후코리아,에스원,다음커뮤니케이션 등 10개사와 IMT-2000핵심서비스를 공동 개발키로 양해각서(MOU)도 체결했다.노순석(盧淳碩) 상무는 “이들 업체와 함께 인터넷,전자상거래,보안 및 홈오토메이션,원격의료,인터넷 경매,음악,게임,방송,금융,광고 등 IMT-2000 서비스에 활용할 다양한상품을 개발할 계획”이라고 설명했다. 조명환기자 river@

신세기통신의 2대 주주인 코오롱이 SK텔레콤에 지분 매각을 추진하고 있어어떤 식으로든 국내 통신업계에 회오리바람이 몰아칠 전망이다. 현재 SK텔레콤과 신세기통신의 가입자는 각각 990만명과 323만명.두 회사가 합쳐지면 시장점유율이 60%에 육박하게 된다.특히 향후 통신업계의 판도를재편할 차세대이동통신(IMT-2000)사업자 선정이 내년으로 예정돼 있어 인수전의 결과에 따라 통신업계 전체의 구조조정도 예상된다. 코오롱의 지분매각=추진 현재 신세기통신의 지분비율은 포철 27.4% 코오롱 23.52% 보다폰-에어터치 11.68%.코오롱은 미국 에어터치와 지난 10월 양해각서(MOU)를 체결하는 등 활발한 지분매각 협상을 벌여왔다.그러나 당초 신세기통신의 경영권에는 관심이 없다던 에어터치가 경영권을 상당부분 요구하고 나서면서 협상이 난항에 빠졌다.이에따라 코오롱은 SK텔레콤쪽에 지분매각 의사를 타진한 것으로 알려졌다. 걸림돌 많다=SK텔레콤이 코오롱의 지분 23.52%를 전량 인수한다 하더라도당장 경영권을 행사할 수는 없다.지분이 포철보다 적은데다 포철도 이미 통신산업을 미래 핵심산업으로 선포한 상태여서 경영권을 쉽게 포기할 것으로보기는 힘들다.때문에 SK텔레콤으로서는 경영권을 확보하려면 현대 삼성 LG등 35% 가량의 지분을 가진 소액주주들로부터 지분을 추가매입해야 한다.또지분 우선매입권을 갖고 있는 포철이 코오롱의 지분을 사들이겠다고 주장하면 코오롱은 반드시 포철에 이를 매각해야 한다. 공정거래위원회가 두 회사의 통합을 승인할지 여부도 미지수다.SK텔레콤이시장지배적 사업자라는 논란이 있는 상황에서 사실상 과점체제를 굳힐수 있기 때문이다. 신세기통신의 반발도 상당할 전망이다.신세기통신 관계자는 “지난해부터흑자를 내기 시작,올해에도 20억∼30억의 흑자가 예상되는 상황에서 굳이 다른 회사에 경영권을 넘길 필요가 있느냐”고 말했다. 가입자 통합은 쉬워=두 회사의 물리적인 통합에는 별 지장이 없을 전망이다.SK텔레콤과 신세기통신은 모두 800㎒대역의 주파수를 쓰는 셀룰러방식을채택하고 있기 때문에 통합하더라도 당장 서비스하는데 문제가 없다는게 두회사 관계자들의 말이다.SK텔레콤은 A대역을,신세기통신은 B대역을 쓰고 있으나 소프트웨어만 일치시키면 된다는 설명이다. 김태균기자 windsea@

미국 제너럴모터스(GM)가 대우자동차를 인수하겠다는 의향서(LOI)를 우리측에 공식 전달했다.정부와 채권단은 이를 수용해 GM측과 배타적인 협상에 돌입할 것인지 여부를 이달 안에 결정키로 했다.대우차는 승용차와 상용차 부문으로 나눠 분할매각될 전망이다. 앨런 패리튼 GM 아시아태평양 인수합병(M&A) 담당본부장은 14일 서울 조선호텔에서 기자회견을 갖고 “지난 13일 루이스 휴즈 본사 수석부사장과 함께이헌재(李憲宰) 금융감독위원장을 방문, 대우차 인수의향서를 전달했다”고밝혔다. 패리튼 본부장은 “인수대상은 국내외 모든 사업에 초점을 맞추고 있다”면서 “그러나 해외사업의 경우 상당부분이 포함되나 모두는 아니다”고 말했다. 이어 “이위원장과는 인수가격보다는 대우차의 적절한 평가방식 등에 대해주로 논의했다”면서 “GM이 그동안 관심을 쏟은 것은 대우의 승용차 부문”이라고 말해 상용차 부문 인수에는 뜻이 없음을 시사했다. 정부 고위 관계자는 매각방식과 관련,“지난해 기아자동차 매각때 상용차부문인 아시아자동차를 끼워넣는 바람에 포드가 중도하차하는 등 시행착오를겪은 적이 있다”며 “현재로선 승용차와 상용차 부문을 따로 떼내 파는 방안이 유리하다는 판단”이라고 말했다. 이에 따라 대우의 승용차 부문은 GM과 포드가 각축을 벌이는 가운데,부산공장(버스생산)과 군산공장(트럭생산) 등 상용차 부문은 지난 8월 볼보에 넘어간 스웨덴의 스카니아사가 유력한 인수대상으로 거론되고 있다. 한편 아시안 월스트리트 저널(AWSJ)은 이날 “GM은 대우차를 수십억달러에인수하겠다는 제안을 했다”면서 “패리튼 본부장이 대우의 국내 공장과 고용수준을 유지하겠다는 의사도 함께 전달했다”고 보도했다.이 신문은 그러나 18조6,000억원에 달하는 대우차의 부채 처리방식 등 현안이 남아 있어 협상이 무산될 가능성도 있다고 덧붙였다. ●의향서(LOI)란 Letter Of Intent의 약어.특정 사업의 매각과 관련해 양 당사자간의 의지를 서류로 표현하는 것으로,통상 교섭 중간단계에서 서로 양해된 사항을 확인해 기록하는 양해각서(MOU)를 체결하는 전 단계에 해당한다. 곽태헌 김환용 박은호기자 tiger@

워크아웃(기업개선작업)에 들어간 대우 계열사 최고경영자들이 7일 전격 교체됐다.대우 계열사들의 워크아웃 방안이 지난달 채권단협의회에서 통과됐기때문에 경영진 물갈이는 워크아웃상의 예고된 수순이기는 하다. 그러나 채권단이 경영진 인선을 주도,대우 계열사들이 새 출발을 하게 됐다는 점에서 각별한 의미를 갖는다. ■교체 배경 경영진 교체는 통상 워크아웃 방안이 확정되고 채권단과 각 계열사의 기업개선약정(MOU)이 체결돼 워크아웃 협약이 본격 실행되는 단계에서 이뤄지는 게 관례다.그럼에도 경영진 교체를 먼저 단행한 것은 불가피한몇 가지 사정 때문이다. 우선 해외채권단 문제가 걸려 있다.워크아웃에 동참할지,아니면 보유채권의일부를 탕감한 뒤 손을 털고 나갈지 여부조차 정해지지 않았다. 해외채권단의 태도가 결정되려면 최소 한 달 이상은 더 기다려야 한다는 전망도 나온다.따라서 우선은 해외채권단이라는 변수를 제쳐 놓고 경영진 교체 및 MOU 체결이라는 수순을 밟겠다는 게 채권단 복안이다. 경영진 교체를 앞두고 해당 임원들이경영에 그다지 의욕을 보이지 않고 이에 덩달아 직원들의 동요가 우려된다는 지적도 이번 경영진 교체의 배경으로작용했다. 김우중 회장의 장기 해외체류로 MOU 체결에 필요한 김회장의 자필서명을 받지 못하고 있는 사정도 감안됐다. ■인선과정 제일·산업은행 등 대우 6개 전담 은행장들은 지난달 30일 회동,연내 경영진 교체를 완료한다는 데 합의했다.이후 재계 및 관계 등 여러 경로를 통해 후보자를 물색해 왔다.관계에서는 지원자가 일부 나선 것으로 알려지지만 재계에서는 후보자 추천을 고사한 이들이 많았다는 후문이다. 이때문에 기존 경영진 중 상당수가 채권단의 ‘재신임’을 받아 경영권을 계속유지하게 됐다.‘경영능력을 대내외적으로 인정받은 인사 중 김우중 회장의직접적인 영향권에 있지 않은 인물’을 뽑는다는 인선원칙에도 불구하고 ‘인물 난(難)’ 때문에 불가피했다는 게 채권단 설명이다. [박은호기자]

기업개선작업(워크아웃)에 들어간 대우 계열사의 처리문제가 막바지 국면에접어들고 있다. 기업구조조정위원회는 7일쯤 해외채권단에 협상안을 정식으로 제시할 방침이다.국내채권단은 또 경영진추천위원회를 구성해 현 경영진을 대폭 물갈이하는 수순을 밟고 있다. ■해외채권단과의 협상 이헌재(李憲宰) 금융감독위원장은 “10회전 프로 권투경기라면 9회까지 왔다”며 “곧 결말이 날 것”이라고 말했다.이번주에대우 해외채무 처리문제가 마무리될 것으로 기대하지만 해외채권단은 다음주쯤 기업구조조정위가 제시한 협상안에 응답할 것으로 예상된다. 정부나 채권단은 해외채권단이 버티기로만 나올 수는 없을 것으로 보고 있다.연말 결산을 위해서도 부실채권의 처리방향을 확정해야 하기 때문이다. 워크아웃에 동참하기를 꺼리는 해외채권단이 보유한 채권을 국내 채권단이인수해 성업공사에 넘기는 방안이나 일부 현금으로 사주는 방안을 제시할 것으로 보인다.국내외 채권단 동등대우 원칙에 따라 해외채권단에도 동등한 손실률을 적용한다는 방침이다.손실률이 최대의 쟁점이다. 금감위 고위 관계자는 “소규모 해외채권단의 채권을 사주면서 워크아웃에서 떼어내는 게 워크아웃을 빨리 진행시키는 데 바람직한 면도 있다”고 밝혔다.대형 해외채권단은 그동안 우리나라 기업이나 은행과 거래한 ‘인연’이 있다.그래서 정부는 대형 해외채권단은 출자전환이나 금리감면 등 워크아웃 방안에 동참하기를 희망하고 있다. ■대우계열사 경영진 물갈이 채권단은 대우그룹 주채권은행인 유시열(柳時烈) 제일은행장을 위원장으로 하고 채권단·학계·법조계 인사로 된 경영진추천위원회를 구성했다.기존 경영진 중 부실경영과 분식(粉飾)회계에 책임있거나 김우중(金宇中) 대우그룹 회장의 핵심 측근으로 분류되는 ‘김우중 사단(師團)’은 퇴진시킬 방침이다. 채권단과 계열사간에 기업개선약정(MOU)이 체결된 직후 경영진 교체가 이뤄진다. 이번주 쌍용자동차를 시작으로 각 계열사와 MOU가 체결된다.약정에는 채권단이 결정한 워크아웃 방안과 함께 노조 및 경영진의 동의서와 사업부문 매각,감원 등 회사측 자구(自救)계획이 담기게 된다. 임원 퇴진과 별도로 핵심임원,부실경영과 분식회계 등에 관련된 혐의가 짙은임원들의 출국금지를 요청하기 위한 작업도 병행하고 있다. 곽태헌기자 tiger@

㈜대우에 대한 회계법인의 정밀실사 과정에서 숨겨진 부채가 드러나 채권단의 출자전환 규모가 당초 18조7,000억원에서 최대 20조원대로 불어나게 됐다.또 회계법인이 ㈜대우의 분식결산 및 자금유용 의혹(대한매일 11월4일 및 9일자 1면 보도)을 공식 제기함에 따라 관련 임직원과 감사를 맡았던 회계법인 등에 대한 무더기 사법처리가 불가피할 전망이다. 주채권은행인 제일은행 고위 관계자는 28일 “146개 해외 현지법인을 포함한 ㈜대우의 자산·부채 정밀실사에서 자본잠식 규모가 중간실사 때보다 더늘어난 사실을 확인했다”며 “다음달 중 채권단협의회를 열어 추가 부채에대한 출자전환을 다시 의결할 수밖에 없다”고 밝혔다. 채권단이 지난 25일 확정한 ㈜대우의 워크아웃(기업개선작업) 방안은 삼일회계법인의 중간보고서(10월25일 제출)를 토대로 마련된 것이다.이에 따라채권단의 추가 자금지원과 워크아웃의 타당성 등을 둘러싼 논란이 또다시 불거질 전망이다. 삼일회계법인은 중간보고서와 지난 25일 채권단협의회에서 “㈜대우와 관계사간 장부상의 채권·채무액이 일치하지 않고 수백억∼수천억원씩 차이가 나 양측에 확인작업을 계속하고 있다”고 지적,㈜대우의 자금유용 등 의혹을제기했다. 채권단 관계자는 이와 관련,“회계법인의 정밀실사 자료가 아직 나오지 않은데다 해외채권단 문제가 걸려 있는 등 당장에는 ㈜대우의 부실책임을 규명할 작업에 들어갈 수는 없다”면서도 “대우측과 기업개선약정(MOU)을 체결한 뒤 경영진에 대한 책임 추궁이 이뤄질 것으로 보인다”고 말했다. 박은호기자 unopark@

대우 계열사들이 우여곡절 끝에 워크아웃(기업개선작업)의 본궤도에 진입했다.각론 분야에서 조정의 여지가 남아 있긴 하지만 대세(大勢)는 ‘대우 살리기’로 정해졌다.그러나 아직은 ‘미완(未完)의 워크아웃’이다.해외채권단 문제 등 변수가 여전히 살아 있기 때문이다. [회생작업 시작] 대우 계열사들은 앞으로 채권단의 채무조정과 신규자금 지원으로 안정적인 영업 기반을 갖추게 된다.채권단과 해당 기업간 ‘기업개선약정(MOU)’이 체결됨과 동시에 워크아웃 협약은 본격 발효한다.워크아웃 계획 확정일로부터 10일 안에 맺는 게 원칙이나 강제사항은 아니어서 다소 유동적이다.경영진 교체작업도 곧 단행되며 기존 경영진과 대주주들은 보유 주식에 대한 처분위임권을 채권단에 제출해야 한다.이르면 다음달 초순쯤 이런모든 절차가 끝나 대우 계열사 회생작업이 본격화한다. [변수는 남아 있다] 워크아웃 방안이 통과되긴 했지만 완전히 확정된 것은아니다.우선 올 연말까지로 예정된 회계법인의 정밀실사 결과가 관건이다.계열사별 재무상태가 중간실사 결과보다 한층 나쁜 것으로 드러날 경우 워크아웃 작업 대상에서 중도 탈락할 수도 있다.자산매각 등 계열사의 자구계획이일정대로 진척되지 않을 경우도 마찬가지다.실제 사례도 있다.통일 계열 4개사의 경우 자구계획 규모를 당초 제시치보다 계속 줄이는 등 미온적인 태도를 보이는 바람에 채권단이 ‘사후 부적격심사’를 발동,워크아웃을 중단했었다.국내채권단간 이견이 다시 불거져 워크아웃이 원점으로 되돌아갈 공산도 배제할 수 없다.보증사채 이자지급을 둘러싼 투신사와 서울보증보험간 갈등,신규자금 지원분에 대한 투신권의 손실분담 거부 가능성 등은 여전히 미해결 상태다. 그러나 현 시점에서 가장 큰 변수는 역시 해외채권단이다.다음주 중 막판협상이 예정돼 있다.정부는 일단 워크아웃 동참을 유도하되 여의치 않을 경우 해외채권단이 보유한 채권 중 일부를 탕감한 뒤 나머지는 국내 금융기관등이 되사주는 방안을 마련해뒀다.이 경우 손실율 책정 범위가 최대 현안이될 전망이다. 박은호기자 unopark@

기업개선작업(워크아웃)에 들어간 대우계열사 처리가 진통을 겪고 있다.해외채권단과의 이견(異見)은 말할 것도 없고 국내 채권단에도 이해가 엇갈리는 탓이다. ?채권단협의회 합의 난항=대우통신채권단은 24일 3차 채권단협의회를 열었지만 합의에 실패해 워크아웃 계획안은 기업구조조정위로 넘어갔다. 1조3,451억원의 부채를 출자전환하는 것만 가결됐다.나머지 부채에 대해 오는 2004년말까지 원금상환을 유예하고 2000년말까지 발생하는 이자지급도 미뤄주는 안은 부결됐다. 다이너스클럽코리아 채권단은 서면으로 의견을 냈지만 전날과 마찬가지로 부결쪽이었다. 25일 채권단협의회를 하는 (주)대우와 대우자동차도 그리 순탄치는 않아보인다. ?핵심은 (주)대우 워크아웃 대상=12개사중 거의 절반이 1차 시한인 25일까지 워크아웃 계획안 확정에 실패하는 셈이다. 일부에서는 반쪽 워크아웃이라는 말도 나온다.하지만 그렇게 비관적으로만볼 것은 아니다.채권단협의회에서 결론이 나지않은 계열사는 기업구조조정위에서 ‘중재’를 하면 된다.다음달 초에는 워크아웃 계획이 확정될 수 있어대세에는 큰 영향은 미치지 않을 것 같다. 문제는 (주)대우다.해외채권단과의 관계가 얽혀있는 탓이다.해외채권단과아직 말끔한 합의를 하지 못해 정부는 법정관리를 신중히 검토중이다.해외채권단도 법정관리로 가는 것은 손해이기 때문에 극단적으로 나오지 않을 것으로 보고있다. 이헌재(李憲宰) 금융감독위원장은 “계열사 및 채권금융기관들이 나름대로 (주)대우가 법정관리로 들어가는 경우도 대비하고 있다”면서 “해외채권단도 법정관리까지는 가지 않고 끝낼 것”이라고 희망섞인 전망을 했다. ?대우계열사 독립기업으로=다음달 초 대우 워크아웃 계획이 확정되면 주채권은행과 해당기업 경영진간에 기업개선약정(MOU)를 체결하게 된다.대부분의 계열사에서는 최고 경영진도 교체된다.그 때부터 대우계열사들은 실질적으로 독립기업으로 생존하기 위한 본격적인 단계에 진입하게 된다는 의미다. 곽태헌기자 tiger@

서울 강남구 역삼동 현대중공업 사옥이 유럽계 부동산투자회사에 매각될 전망이다.23일 현대중공업에 따르면 현대중공업은 부동산투자회사인 R사와 1,250억원(1억656만달러)에 매각하기로 합의하고 지난주 양해각서(MOU)를 교환했다.정식계약은 내달 초 체결할 예정이다. 국제통화기금(IMF)사태 이후 외국인이 순수 투자목적으로 사들인 국내 부동산으로는 사상 최대규모다. [김환용기자]

금융당국과 대우그룹의 채권금융단은 대우그룹의 전·현직 고위 임원 40∼50명에 대해 이르면 다음달쯤 법무부에 출국금지를 요청할 방침이다.해외에있는 김우중(金宇中) 대우 회장과 현지법인의 핵심임원에 대해서는 귀국을종용하기로 했다. 금융당국 고위 관계자는 21일 “기업개선작업(워크아웃)에 들어간 대우 계열사의 부실경영에 관련된 혐의가 있는 임원에 대해 출국금지를 법무부에 요청할 방침”이라며 “40∼50명쯤 될 것 같다”고 밝혔다.주채권은행과 대우 계열사 현 경영진간에 기업개선약정(MOU)을 체결한 후 출국금지를 요청할 것으로 알려졌다. 이 관계자는 “대우의 구조조정본부나 옛 회장비서실의 고위 임원 등 핵심적인 일을 맡았거나 대우의 자금줄인 ㈜대우의 고위 임원,주요 계열사의 고위 임원 등이 대상에 포함될 것”이라고 설명했다.채권은행 관계자는 “대우 핵심계열사 사장급인 J씨와 Y씨 등 김우중 회장 사단과 자금담당 핵심임원이 포함될 가능성이 높다”고 말했다.현재 채권은행들이 중심이 돼 대상 임원의 선별작업을 하고 있다.부실경영 외에 자산을 부풀리고 부채는 줄이는 분식(粉飾)회계에 따른 책임규명도 있을 것으로 전해졌다. 검찰은 지난해 4월 김선홍(金善弘) 전 기아그룹 회장 등 기아의 임직원 28명을 기아사태와 관련해 출국금지 시켰으며,금융감독위원회는 지난해 6월 최원석(崔元碩) 전 동아그룹 회장 등 30여명에 대해 주채권은행의 채권확보를위해 법무부에 출국금지를 요청했었다. 한편 정부와 대우그룹 채권금융단은 기업개선작업에 동의하지 않는 해외채권단에 대해 손실률만큼 부채를 탕감한 뒤 현금으로 지급하거나 지급이 확실한 채권으로 바꿔주는 방안을 검토키로 했다.채무상환 유예기한인 오는 25일까지 해외채권단과의 문제가 해결되지 않으면 12월25일까지 한차례 더 기한을 연장하는 문제도 검토중이다. 곽태헌 박은호기자 tiger@

대우그룹에 앞서 기업개선작업(워크아웃)에 들어간 대부분 기업들의 실적이목표에 미치지 않아 워크아웃의 실효성에 의문시 되고 있다. 특히 재벌계열기업의 실적이 나쁘다. 대우계열 12개사와 현재 워크아웃이 진행중인 업체 등 전체 워크아웃 업체에 대한 금융기관의 채무조정 규모는 63조9,000억원이 될 전망이다.경영실적이 개선되지 않거나 회생가능성이 현저히 떨어지는 기업은 워크아웃 대상에서 탈락된다. 금융감독원이 15일 발표한 ‘기업개선작업 추진현황’에 따르면 지난 6월말이전 워크아웃 약정을 체결한 70개사(79개사중 3월결산 등을 제외)중 상반기 매출액 영업이익 경상이익 등의 경영목표를 모두 달성한 곳은 제철화학등 20개사(28.6%)에 불과했다. 이들 기업의 상반기 영업이익과 매출액은 각각 목표의 53.1%와 90.1%에 그쳤다.중견대기업의 실적은 그런대로 괜찮았지만 특히 재벌계열인 주채무계열37개사의 실적은 부진하다. 재벌계열사의 영업이익은 목표의 37.9%에 불과했다.반면 33개 중견대기업은 목표를 6.2% 웃돌았다. 재벌계열의 매출액 실적은 목표의 89.1%,중견대기업은 목표의 99.2%다.경상이익도 재벌계열의 목표액은 3,132억원 적자였지만 7,944억원으로 대폭 늘었다.반면 중견대기업의 적자폭은 1,053억원으로 목표보다 65억원 더 줄었다. 지난 9월말 현재 채권단과 기업개선약정(MOU)을 체결한 79개사들의 자산매각 외자유치 유상증자 등의 자구(自救)실적은 계획의 34.2%에 불과했다.금감원은 경영 및 자구실적이 목표치에 미달하는 등 기업개선계획 이행실적이 부진한 기업에 대해서는 추가 채무조정을 하도록 지도하기로 했다. 곽태헌기자 tiger@

정부는 이번주 중 대한생명에 약 2조원의 공적자금을 투입하기로 했다. 금융감독위원회 한 관계자는 15일 “경영진단이 끝난 대한생명에 대해 예금보험공사가 이번주에 운영위원회를 열어 2조원 정도의 공적자금을 투입할 것”이라고 밝혔다. 2조원의 공적자금이 투입되면 전체 부실(2조7,000억원)을 털어낼 수는 없지만 자금운용은 정상화될 수 있다.부족분은 영업이익 등으로 메우면 된다.경영성과의 단계별 이행 목표치를 담은 대한생명 경영정상화계획을 마련해 다음달 중순쯤 양해각서(MOU)를 체결할 방침이다. 곽태헌기자 tiger@

이헌재(李憲宰) 금융감독위원장은 4일 대우계열사 처리와 관련,세가지 원칙을 제시했다.▲일정한 시간 안에 해결하고 ▲확고하고 효과적 내용이어야 하며 ▲이해관계자간 분명한 합의가 있어야 한다는 것이다. 이같은 발언은 워크아웃의 원활한 추진에 가장 큰 걸림돌로 부상한 해외채권단을 겨냥한 인상이 짙다.“애매한 상태에서 질질 끌고 갈 수는 없다”고말해 해외채권단에 발목을 잡히지 않겠다는 뜻을 분명히 했다. 이에 비춰보면 대우계열사의 향방이 어느 정도 드러난다.우선 어떤 일이 있더라도 채권행사 1차 유예시한(11월25일)을 넘기기 전에 워크아웃 방안을 최종 확정한다는 것이다.해외채권단은 현재 “워크아웃 방안을 확정하는 과정에서 ‘거부권’ 등을 달라”고 요구하고 있다.그러나 이에 대해선 “합의가 안되면 다음의 계획을 마련할 것”이라는 원칙을 천명했다.법정관리 돌입도 불사하겠다는 얘기다.실제로 정부는 이날 (주)대우의 법정관리 추진 가능성을 공식 언급했다.해외채권단의 반발 외에 국내 금융기관의 출혈이 지나치게크다는 점도 원인으로 지목했다. 대우계열사의 경영진 교체도 이달 중 단행,경영체제를 최대한 빨리 정비할계획이다.채권단과 대우측이 기업개선약정(MOU)을 체결함과 동시에 새 경영진을 투입하기로 했다.기업개선약정은 채권단협의회에서 워크아웃 방안을 확정한 날로부터 10일 안에 체결된다.빠르면 다음주 중 대부분의 계열사에 대한 경영진 교체가 이뤄진다. 이달 중순쯤 채권단협의회가 예정된 (주)대우 등 주력 4사는 이보다 늦춰질수밖에 없다. 박은호기자 unopark@ * 투신·증권사“대우債 감당 낙관”정부가 4일 발표한 금융시장 안정대책은 주로 투자신탁(운용)사의 정상화방안을 염두에 둔 조치다.범위를 더 좁히면 한투 대투의 경영정상화다.그만큼금융시장 안정을 위해 한투 대투문제가 중요하다는 의미다.그동안 금융시장혼란의 주요인이었던 한투 대투를 조기에 정상화시켜 불안요소를 잠재운다는 게 정부의 생각이다. ■양대 투신사 경영정상화 될까 한투에 2조원,대투에 1조원의 공적자금을 투입하는 것 외에도 증권금융 등을 통해 2조원의 유동성지원을 해주기로 한것은 양대 투신사의 경영정상화를 위해서다.이헌재(李憲宰) 금감위원장은 “한투와 대투를 확실히 지원해줘 불안감이 없도록 했다”고 설명했다.지난 9월 말 현재 한투는 1조1,544억원,대투는 5,985억원의 자본잠식 상태지만 정부의 지원과 올해 경영실적 호전에 따라 별 문제는 없어보인다. 투신사의 대우채 펀드 손실과 관련해 운용사인 투신사와 판매사인 증권사의 손실부담 예상치를 공개한 것은 정부가 자신감을 표명한 대목이다. 손실부담비율을 투신사는 20%,증권사 80%로 할 경우 투신사의 부담액은 1조7,122억원,증권사의 부담액은 1조5,424억원이지만 투신 및 증권사 스스로 감당할 수 있는 수준이다.올 상반기에만 투신사의 세전순이익은 1조2,251억원이다.한투와 대투의 손실부담액은 각각 8,924억원과 3,989억원이지만 올 상반기의순이익은 한투 2,760억원,대투 2,380억원이다. 대투는 올해 순이익 범위 내에서 감당할 수 있고 한투는 3,000억원 정도 부족하지만 공적자금과 유동성 지원을 받아 해결할 수 있다. ■증권사 충분히 감당할 수 있다 올 상반기 증권사의 세전 순이익은 4조8,953억원이라 대우채 손실부담을 충분히 감당할 수 있다.증권사 중 손실부담이2,000억원을 넘는 곳은 현대투신증권(3,643억원),대우증권(3,005억원),삼성증권(2,590억원),현대증권(2,284억원)이지만 상반기 순이익만으로도 대부분해결할 수 있다. 대우 계열사들이 발행한 회사채를 보증서준 서울보증보험은 현재의 유동성만으로도 대(代)지급하는 데 문제는 없는 것으로 금감위는 판단하고 있다.정부는 필요하다면 2003년까지 공적자금을 단계적으로 투입해줄 방침이라 서울보증문제도 크게 우려할 정도는 아니라고 한다. 은행은 대우여신으로 부담스럽기는 하지만 은행 전체의 국제결제은행(BIS)기준 자기자본비율은 10.5%로 추정된다.금감위의 모의실험 결과다.은행의 BIS문제는 크지 않다는 얘기다. 곽태헌기자 tiger@

대우 김우중(金宇中) 회장의 전격 사퇴로 대우 구조조정은 이제 명실상부하게 채권단 주도로 이뤄지게 됐다.채권단 고위 관계자는 1일 “(김 회장의 사퇴가) 이미 예견됐던 일이긴 하지만 앞으로 한결 홀가분하게 워크아웃 프로그램을 진행시킬 수 있을 것 같다”고 말했다. 그동안 김 회장의 존재는 채권단으로선 한마디로 ‘버거운 짐’이었던 게사실이다.김 회장이 대표이사로 있는 대우자동차의 경우는 특히 그랬다.자산·부채실사 과정에서 자료를 요청해도 대우측의 ‘조직적인’ 비협조로 톡톡히 시달리기도 했다. 이런 이유 때문에 채권단은 김 회장의 경영일선 사퇴를이끌어내는 게 불가피하다고 판단, 그동안 직·간접적인 방식으로 사퇴를 종용해왔다.지난달 7일 이근영(李瑾榮)산업총재가 김 회장과의 독대자리에서사퇴의사를 받아낸 것도 같은 맥락이다. 그러나 김 회장이 당장 경영에서 손을 털고 물러나는 것은 바람직하지 않다는 시각도 있다.계열사 사장들과 함께 일시에 사퇴할 경우 경영공백에 따른손실규모의 확대가 불가피하기 때문이다.계열사들의 동요 및 영업차질 등으로 채권단의 손실이 더욱 커질 수 있다는 점을 염려하고 있다. 이에 따라 채권단은 워크아웃 방안이 확정돼 대우측과 기업개선약정(MOU)을 체결하고 채권단이 새 경영진을 뽑을 때까지는 김 회장이 여전히 대우의 구심점 역할을 해야 한다고 주장한다. 김 회장의 전격적인 사퇴발표를 바라보는 눈길이 곱지만은 않은 것도 사실이다.대우차 등에 대한 출자전환 등으로 채권단의 ‘경영권 접수’는 시간문제라는 점에서다.굳이 충격요법을 쓴 데 대해 일각에서는 ‘고도의 전술’로받아들이기도 한다.김 회장과 대우에 쏟아질 비난여론을 사전에 희석하기 위한 조치라는 얘기다. 박은호기자 unopark@

쌍용자동차와 경남기업·오리온전기·대우전자부품 등 대우 4개사가 모두 6,000여억원의 자금지원과 금리감면 등 조치로 경영정상화의 길을 걷게 된다. 그러나 ㈜대우와 대우자동차·중공업·전자 등 주력 4개사는 다음달 중순 이후로 워크아웃 방안 확정일정이 연기됐다. 대우그룹 채권단은 29일 채권단 운영위원회를 열고 쌍용차 등 4개 계열사의채무조정 방안을 마련했다. 30일과 다음달 1일중 채권단협의회에서 4개사의채무조정 방안을 최종 확정한 뒤 대우측과 재무개선약정(MOU)을 체결,발효시킬 예정이다. 쌍용자동차의 경우 채권단은 대출금중 1,300억원을 보통주로 출자전환해 53% 가량의 지분을 확보한 뒤 내년말까지 3자 매각키로 했다.실사결과 쌍용차의 자본이 3,355억원 잠식된 것으로 나타났으며 출자전환에 앞서 3대 1의 비율로 감자를 단행한 뒤 경영진도 교체할 방침이다.1조6,058억원의 부채는 내년말까지 원금상환을 유예하되 이중 378억원은 이자를 면제하고,나머지 1조5,680억원은 1∼4% 낮은 금리를 적용키로 했다.수입신용장(L/C)과 외상수출어음(D/A) 매입자금으로 총 9,000만달러를 지원한다. 705억원의 자본이 잠식된 경남기업의 경우 출자전환 1,000억원과 전환사채(CB) 인수로 700억원 등 1,700억원을 지원키로 했다.일반대출금의 금리는 우대금리보다 2.75%포인트 낮게,보증사채 이자는 연 11%대를 적용하기로 했다. 오리온전기와 대우전자부품은 자산이 부채보다 각각 1,780억원과 724억원이많은 것으로 실사돼, 추가자금 지원 없이 원금상환 유예와 금리조정(오리온전기는 1∼3%포인트 감면,대우전자부품은 우대금리 적용)만 이뤄졌다.대우전자부품은 계열에서 분리해 3자 매각키로 방침을 정했다. 한편 다음달 3일까지로 예정됐던 ㈜대우 등 주력 4개사의 워크아웃 일정은해외채권단의 요구로 2∼3주쯤 미뤄지게 됐다. 곽태헌 박은호 전경

대우전자의 연내 해외매각이 사실상 무산됐다.지난 7월 대우전자와 32억달러의 매각양해각서(MOU)를 체결한 미국의 투자회사 왈리드앨로마사(社)가 최근 대우전자 인수에 회의적인 입장을 전해온 사실이 드러났다. 19일 금융계에 따르면 왈리드앨로마사의 왈리드 회장은 지난 18일 금융감독위원회와 기업구조조정위원회,대우전자 주채권은행인 한빛은행을 차례로 방문,“대우전자에 대한 실사결과가 만족스럽지 않게 나타났다”는 뜻을 전했다.이와 함께 매각협상을 계속할 전제조건으로 ▲미국 회계처리준칙에 맞게처리한 회계장부 요구 ▲대우전자 경영진을 국제적으로 지명도 있는 인사로교체 ▲계열사와의 대차(貸借)관계 정리 ▲채권단의 충분한 자금 지원 등을요구했다. 채권단 고위 관계자는 “왈리드측이 인수조건을 느닷없이 내건 것은 대우전자 매각협상을 중단하겠다는 의미”라며 “채권단도 네가지 요구조건 모두를 수용하기 힘든 만큼 왈리드사에 매각을 서두를 생각이 없다”고 말해 매각협상이 사실상 결렬됐음을 시사했다. 채권단은 이에 따라 왈리드사와의 매각협상을 그만두고 이번주 중 나오는자산·부채실사결과를 토대로 출자전환과 원리금 상환유예 등 워크아웃 방안을 이달 안에 확정,대우전자가 독자 회생할 수 있도록 지원할 방침이다. 박은호기자 unopark@

양해각서(MOU) 체결후 4개월여 진행돼 온 대우전자 매각협상이 결렬을 공식화하지는 않았지만 사실상 물건너갔다는 게 채권단의 평가다. 왈리드앨로마사가 인수에 워낙 심드렁한 뜻을 전해온 데다,매각의 열쇠를 쥔채권단도 구태여 협상을 계속할 필요가 없다는 입장이다. ■경과 주채권은행인 한빛은행은 지난달부터 왈리드사와 직접 접촉에 나서는등 매각협상에 본격 끼어들었다. 그동안은 대우측이 주도해 왔다.대우전자의 부채내역을 왈리드측에 알려주는 대신 자산·부채 실사결과를 넘겨받기로 하는 등 정보를 공유키로 해 한때협상에 진전을 보는 듯했다. 실제로 왈리드측은 미국의 유명한 전문벌처펀드인 DLJ(도날드슨 루프킨 앤젠레트)를 실사기관으로 선정,국내외 사업장에 대한 광범위한 조사를 벌였다. 지난달부터는 미국 등지에서 해외투자자들의 모집에 나서기도 했다.그러나양쪽 다 신통찮은 결과가 나와 협상의 걸림돌로 작용했다. 채권단 고위 관계자는 “왈로마 회장이 계열사간 대차(貸借)문제가 복잡하게 꼬인 데다 장부(帳簿)내용보다 자산의실제가치가 기대에 못미치는 것으로 나왔다고 말했다”며 “해외투자자들이 7∼9월 중 대우전자의 매출실적이빈약하다는 점을 지적하며 투자를 주저한 것도 한 요인”이라고 말했다. ■파장은 해외매각을 통한 대우전자의 외자유치 프로그램은 그동안 대우측이 추진해 온 자구노력 방안 중 최대 이벤트로 꼽혀 왔다.따라서 대우전자의이미지 손상 등 적잖은 파장도 예상된다. 그러나 채권단은 손해볼 게 없다는 반응이다.그동안 왈리드측과 대우간 협상내용대로 우량자산만을 인수해 갈 경우 부실자산의 처리에 골치를 앓게 될것이란 걱정도 해 왔다.워크아웃 방안을 하루빨리 확정지어 정상화시킨 뒤그때가서 다시 매각에 나서도 된다는 입장이다. 박은호기자 unopark@

올 국정감사를 앞두고 감사대상 기관들은 긴장하게 마련이다.금융감독위원회도 예외는 아니다.다른 감사대상 기관보다 더 긴장하는 눈치다.각종 기업및 금융기관 구조조정을 주도하는‘악역’(惡役)을 맡고 있는 까닭이다. 국감에서 의원들이 금감위를 다그칠 메뉴는 다양하다.너무 많아서 어떤 요리를 할지를 놓고 고민할 판이다.좋은 요리감 중 하나는 제일은행 매각 건이다.‘7조원의 공적자금을 투입한 은행을 5,000억원에 넘기는 것은 헐값 매각이 아니냐’는 지적이 당연히 나올 수 있다. 금감위는 이런 질문과 관련한 모범답변을 준비했다.7조원의 공적자금 중 성업공사가 제일은행의 부실채권을 시가로 사들이려고 쓴 1조3,000억원은 공적자금으로 볼 수 없어 순 공적자금은 5조7,000억원이라는 게 금감위의 입장이다. 금감위 관계자는 “5조7,000억원 중 1조원은 자본금으로 남아 있고 국제회계법인인 프라이스 워터하우스가 97년 말 제일은행을 실사(實査)했을 때에도부채가 자산보다 4조5,000억원 많은 것으로 나왔다”면서“이런 것을 종합하면 공적자금을 낭비한 것도,헐값에 판 것도 아니다”고 설명한다. 또 ‘이번에 체결된 투자약정서(TOI)가 지난해 말 체결했던 양해각서(MOU)보다 조건이 불리해진 것은 아니냐’는 예상질문에 대한 준비도 철저하다.MOU 때에는 건전대출을 87%로 평가해 인수하는 것으로 돼 있지만 이번에는 96. 5%로 높아졌다는 등의 이유를 들며 오히려 유리해졌다는 게 금감위의 해명성답변이다. 제일은행 매각과 관련한 금감위의 이러한 입장에 수긍이 가기는 한다.7조원의 공적자금을 투입했는데 헐값인 5,000억원에 처분했다는 주장은 지나치게부풀린 견해일 수 있다.하지만 반대를 위한 반대도 문제지만 금감위가 ‘잘했군 잘했어’식으로 자화자찬만 하는 것은 바람직한 자세는 아니다.금감위는 대우를 비롯한 기업개선작업(워크아웃) 대상 기업은 3년(일반 기업은 2년)까지 정부가 책임지기로 한 부분에는 말을 아끼고 있다.진솔한 것이 아름다운 법이다.잘한 것은 잘한 대로,아쉬운 것은 아쉬운 대로 판단하고 전달하는것이 정도(正道)가 아닐까. [곽태헌 경제과학팀기자 tiger@]