조지 소로스의 퀀텀펀드와 선두를 다투던 타이거펀드가 파산에 직면,국제금융시장의 큰 화제가 되고 있다.지난 98년 9월 문을 닫은 미국의 롱텀캐피털매니지먼트(LTCM)에 이은 사상 두번째의 대규모 헤지펀드 파산이다. LTCM이 무너질 때 미국등 선진국 은행들이 긴급자금을 지원,시장혼란을 추슬렀던 것과는 달리 이번 타이거 도산설은 이미 지난해 하반기 퍼지기 시작했으므로 세계경제에 주는 충격은 그다지 크지 않을 전망이다. 타이거는 줄리언 로버트슨회장이 러시아시장 투자에서 적잖이 손해를 본데다 인터넷·벤처업종보다 전통적인 굴뚝산업주(株)에 집착한 것이 결정적인파산원인인 것으로 알려졌다.타이거펀드는 또 같은 계열펀드 이름도 재규어·퓨마·라이언 등 모두 고양잇과 동물인 것이 특징이다.세계금융시장을 정글삼아 넉넉한 먹잇감(연 26%의 고수익)을 즐기다가 주변 여건변화로 먹잇감이 없어져 죽게 됐다고나 할까. 그러나 이제 모든 헤지펀드들은 자신들의 투자실수 외에도 각국정부의 단합된 강력한 규제에 의해 설 땅이 좁아지게 됐다.아시아·태평양경제협력체(APEC)서울포럼에 참석한 21개국 고위 재무관료들이 31일 헤지펀드규제에 합의했기 때문이다.김대중(金大中)대통령이 이날 오전 서울포럼 개막식에서 APEC역내(域內)의 금융위기 재발방지를 위한 ‘헤지펀드 모니터링채널’을 조속히 설치할 것을 제안한데 따른 것이다.미국 뉴욕 연방준비제도이사회(FRB)윌리엄 맥도너총재는 “김대통령 제안에 전적으로 동의한다”며 “헤지펀드는 국제금융을 위협하는 요소”라고 강조했다. 헤지펀드(Hedge Fund)는 주로돈많은 부호들이나 기관투자자들로부터 모은 돈의 투자이윤을 최대한 늘리기 위해 선물거래,주식·채권투자등에 동원되는 일종의 투자신탁으로 단기국제투기성자금인 핫머니의 대표격이다.글자 그대로 억지 직역을 하면 ‘손해방지기금’정도가 될 것이다.헤지펀드는 때로 두개의 얼굴을 갖기도 한다. 대부분의 외국자본이 투자를 꺼리는 후발개도국에 먼저 들어가 그 나라의 투자기반을 닦는 기능을 한다.그러나 대부분은 투기적 속성때문에 금융위기를부르는 위험한 존재로 기능한다.지난 97년 우리나라를 비롯,동남아시아 각국에 외환위기가 닥쳐왔을 때 조지 소로스가 공적(公敵)1호로 꼽힌 사실만 봐도 헤지펀드가 금융위기 유발의 주범으로 얼마나 많은 국제적 비난을 받는지잘 알수 있다.우리도 환란 발생당시 헤지펀드들이 위기를 더욱 부채질했던것으로 알려졌고 주식투자를 위한 외자유입이 활발한 점등을 고려,APEC의 헤지펀드 모니터링채널 설치와 함께 자체적으로 빈틈없는 대책을 마련하길 바란다. 禹弘濟 논설주간 hjw@

경제계 원로들은 대우그룹 처리가 지연될 경우 ‘제2의 기아사태’를 부를가능성이 높다고 우려하면서 정부·채권단·대우의 조속한 대책 마련을 촉구했다. 22일 제주 신라호텔에서 열린 전국경제인연합회 주최 최고 경영자 세미나‘원로와의 대화’에서 이승윤(李承潤)전 부총리겸 경제기획원장관(금호그룹 고문)은 ‘미국의 경우 주택대부조합(S&L)과 롱텀캐피털(LTCM)등 금융기관이 부실화됐을 때 정부와 업계가 해결방안을 신속하게 마련하고 정부의 대규모 재정투입이 뒷받침이 돼 난국을 극복할 수 있었다”고 말했다. 김환용기자 dragonk@

┑도쿄 교도 연합┑ 지난해 전세계의 헤지펀드들은 고객 예탁자산의 32.2%에 해당하는 총 324억달러의 손실을 입은 것으로 19일 공개된 한 조사보고서에서 밝혀졌다. 일본국제금융센터(JCIF)가 23개 헤지펀드 연구소와의 인터뷰를 토대로 조사한 데 따르면 전세계 6,100개의 헤지펀드는 지난 한해 동안에만 4,500억달러의 자산을 운용했다.이중 절반 이상을 롱텀 캐피털 매니지먼트(LTCM),조지소로스가 이끄는 소로스 펀드 매니지먼트 및 이른바 타이거 펀드가 운용했다.

◎작년 수상 숄스·머튼 ‘롱텀캐피털’ 파산 몰고가/“세계 경제 헤지펀드 난투장 만든 주범” 비판여론/주식시장 침체 유발… 상금 재원도 고갈시켜 노벨 경제학상이 존폐 위기에 몰렸다. 14일 올해 경제학상 수상자를 발표한 스웨덴 한림원의 분위기는 여느 상발표때와 달리 무겁게 가라앉았다. 세계 경제학자들의 꿈,노벨 경제학상 권위가 크게 훼손당했다는 지적과 함께 상의 존재 이유를 묻는 비판 여론이 거세게 일고 있기 때문이다. 지난해 수상자인 미국의 로버트 머튼과 마이런 숄스 박사가 원인제공을 했다. 이들은 옵션가격 결정이론으로 노벨상을 받은 뒤 헤지펀드 운용 회사인 롱텀 캐피털 매니지먼트(LTCM)에 동업자로 참가,설립해 자신들의 이론을 실전에 적용했다. 초기에 거액을 벌어들이는 듯했으나 아시아, 러시아에서 투자 실패로 LTCM을 파산 상태로 만들었다. 이들의 이론이 잘못됐다는 점 때문만은 아니다. 폐지론자들은 노벨상을 탔다는 학자들이 세계 경제를 헤지펀드 난투장으로 만들어 놓은 주범들이라는 사실에 분노하고있다. 이들의이론을 추종한 숱한 헤지펀드 투기꾼들은 세계 금융시장을 붕괴지경으로 만들었다. 여기에다 세계 주식시장 침체를 유발,평화 의학 화학 물리 문학 등 5개 노벨상 상금 재원을 고갈시킨 미필적고의의 혐의까지 받고 있다. 정작 경제학상 상금은 스웨덴 중앙은행이 내고 있다. 한림원 내부에서조차 폐지론이 나온다. 노벨 경제학상은 다른 5개 부문의 상처럼 스웨덴 화학자 알프레드 노벨의 유지에 따라 만들어진 상이 아니다. 68년 스웨덴 중앙은행 300주년 기념으로 제정됐다. 노벨의 유지를 받든 순수한 상이 아니라는 이유로 간혹 비난을 받긴 했으나 존폐위기까지 몰린 적은 없었다.

◎LTCM 사장 메리웨더·97노벨경제학상 머턴/러 등투자 실패 파산직전… ‘신화’ 종말 눈앞 【뉴욕 AP 연합】 ‘신의 손’이라는 별호에 걸맞게 세계 금융시장을 주무르던 투자의 대가들이 불명예 퇴진할 처지에 놓였다. 금융위기가 전 세계로 확산되면서 아사아,러시아,중남미 지역에 투자했다가 실패해 파산 위기에 몰린 미국의 헤지펀드 롱텀 캐피털 매니지먼트(LTCM). 세계 금융의 중심가인 월가에서도 내로라하는 ‘전문 투기꾼’들이 대거 포진해 세계 금융을 좌우해 왔다. 사장인 존 메리웨더를 비롯,노벨 경제학상을 수상한 로버트 머턴과 마이런 숄스,연방준비제도이사회(FRB) 부의장을 지낸 데이비드 멀린스 2세 등이 주인공들. 메리웨더는 80년대 최고의 명성을 날린 투자회사 살로먼 브러더스의 채권담당 수석 중개인 출신으로 채권투자에 관한 한 타의 추종을 불허했다. 머턴과 숄스는 97년 옵션가격 결정이론을 정립한 공로로 노벨경제학상을 수상한 학자들로 ‘로켓과학’이라고 불리는 복잡한 수학공식을 만들어내 실전투자에 적용시켰다. 또월가에서는 LTCM에 참여하는 사람들을 ‘앨런의 친구들’로 부르는데, 앨런은 앨런 그린스펀 FRB의장을 가리키는 것으로 FRB 부의장을 역임한 멀린스가 있는 탓이다. LTCM은 그동안 화려한 인물들을 내세워 손쉽게 22억달러의 자금을 끌어 모았다. 이들 자금과 대출금으로 900억달러가 넘는 유가증권을 매입한 뒤 이를 담보로 1조2,500억달러의 자금을 조성해 투자에 나섰다. 그러나 러시아 금융위기로 무려 1조달러의 손실을 기록했고 끝내 파산 위기에 몰렸다. FRB 주선으로 36억달러의 협조융자를 받아 간신히 한숨을 돌린 상태다. ‘시장이 무너져도 결코 돈을 잃지 않는다’는 헤지펀드의 신화도 이제 막을 내릴 참이다.

【워싱턴=崔哲昊 특파원】 ‘미국 금융가의 황제’라는 앨런 그린스펀 연방준비제도이사회(FRB) 의장이 지독한 구설수에 진땀을 흘리고 있다. 강력한 추진력과 카리스마로 미국과 세계 경제를 주물러온 그린스펀 의장이 러시아 금융위기의 여파로 파산 위기에 몰린 금융업체의 구제금융을 주선한게 문제가 됐다. 그린스펀은 1일 하원 금융위원회에서 FRB가 지난 주 부도위기에 놓인 대형 헤지펀드 ‘롱텀 캐피털 매니지먼트’(LTCM)에게 민간 은행들의 협조융자 제공을 주선한 것에 관련,의원들의 집중 공격을 받았다. 의원들은 14개 대형 은행들이 컨소시엄을 구성해 LTCM에 협조융자를 제공하도록 FRB가 주선한 것은 투기를 일삼는 부자들을 위해 구제금융을 제공한 셈이라고 공격했다. 답변에 나선 그린스펀 의장은 먼저 36억달러의 구제금융 협상에 개입했음을 사실상 인정했다.그러면서 LTCM위기가 시장혼란을 불러와 결과적으로 일반 투자자들에게 피해를 주고 나아가 세계경제에도 나쁜 영향을 줄 위험이 있었다고 변명했다. 그러나 의원들의 목청은 높아만 갔다.일부 의원들은 LTCM를 구제하기 위해 은행들이 컨소시엄을 만들 것이 경쟁제한 행위에 해당하는지 여부를 조사해주록 법무부에 요청해 ‘그린스펀 망신살’은 간단치만은 않아 보인다.

◎유력은행 투자 손실로 “휘청”/전문가 “亞 위기 ‘유탄’ 맞았다” 급기야 유럽도 세계경제 위기의 회오리에 말려들고 있다.신흥시장을 중심으로 나빠지고 있는 경제위기가 끝내 유럽에까지 번졌다는 분석이다. 우려했던 조짐은 주식시장과 은행가에서 먼저 감지되고 있다.유럽 주요국들의 주가가 연일 대폭락하고 있다. 미국 뉴욕의 다우존스 지수가 떨어지거나 국제통화기금(IMF)이 내년의 세계경제를 부정적으로 평가했다는 게 전적인 이유다.전문가들은 유럽의 금융구조가 흔들리며 주가가 탄력을 잃고 있다고 풀이한다. IMF가 내년도 세계 경제를 어둡게 전망한지 하룻만인 1일 유럽 각국 증시는 개장과 함께 연이틀째 폭락세를 연출했다.미국의 금리인하에도 불구하고 독일과 프랑스가 금리를 현행대로 유지하겠다고 발표하면서 낙폭은 커졌다. 런던 증시에서는 주가가 2.4%나 주저 앉았다.올들어 가장 낮은 수준이었다.독일의 프랑크푸르트 증시는 5.5%나 폭락했다.프랑스 파리의 CAC지수도 5%나 떨어졌다. 유럽의 은행들은 어려움을 구태여 감추지 않는다.네덜란드의 은행 금융그룹인 ING사는 2일 “아시아와 세계 다른 국가의 금융위기가 예상보다 더 심각해 올해 주당 수익률이 15%가량 낮아질 것”이라며 25%의 비용을 줄이기 위해 ING 베어링사의 직원 1,200명을 곧 해고할 것이라고 밝혔다. 독일의 제3대 은행인 드레스너 방크도 세계 신흥시장과 파산에 직면한 미국의 헤지펀드 ‘롱텀 캐피털 매니지먼트(LTCM)’투자에 대한 손실로 회사가 흔들릴 정도로 타격을 입었다. 드레스너 방크의 베르하르트 발터 은행장은 LTCM에 투자했다가 2억4,000만마르크(1억4,300만달러)를 결손 처리할 수 밖에 없는 지경에 이르렀다고 밝혔다. 이탈리아 중앙은행도 지난 94년과 96년 두차례에 걸쳐 모두 2억5,000만 달러를 LTCM에 투자한 상태로 큰 손실이 예상된다. 또 LTCM 투자로 22억스위스프랑(16억1,000만달러)의 손해가 예상되고 있는 스위스 UBS 은행의 경우 마티스 카빌알라베타 회장과 중역들이 2일 사임하는 지경에 이르렀다.

국제투기자금인 헤지펀드들이 최근 러시아의 대외채무상환 연기사태 등으로 잇따라 큰 피해를 보거나 파산위기에 직면함으로써 국제금융시장 불안이 심화되는 것으로 전해진다.외신에 따르면 미국의 대형 헤지펀드인 롱텀캐피털매니지먼트(LTCM)는 러시아 등 신흥시장 투자에 크게 실패,도산위기에 빠졌고 이는 다른 헤지펀드의 연쇄도산 가능성을 높이고 있다는 것이다.또 이들에 투자한 선진국 금융기관에까지 영향을 주고 있어 일파만파(一波萬波)의 파장이 예상되는 등 국제금융시장의 경색현상을 부채질하는 것으로 분석된다. 이러한 위기상황에서 미국을 비롯,각 선진국 은행들은 LTCM에 35억달러의 자금을 긴급지원했으나 헤지펀드의 연쇄적 파산위기가 쉽사리 가실 것 같지 않다는 전문가들의 전망이다.또 구제금융지원에 나선 선진국 은행들은 그들이 얼마전까지만 해도 아시아국가들의 환란(換亂)과 관련해 비난했던 ‘도덕적 해이’를 스스로 저지른 셈이 됐다.헤지펀드(Hedge Fund)는 개인이나 기관투자가들로부터 모은 돈의 이윤을 극대화하기 위해 선물환거래주식투자 등에 동원되는 일종의 투자신탁으로 단기의 국제투기성자금인 핫머니의 대표다.글자대로 억지 직역을 한다면 ‘손해방지기금’ 정도가 될 것이다.이 헤지펀드는 두개의 얼굴을 가진다.대부분의 자본이 투자하기 꺼리는 개도국에 들어가 투자기반을 닦는 기능을 한다.그러나 투기적 속성때문에 금융위기의 주범으로 비난받는 역기능(逆機能)이 보다 두드러진다.말레이시아에서는 헤지펀드의 환투기에 맞서 국제통화기금(IMF)의 권고와는 반대로 고정환율제로 돌아서서 자국통화가치를 보호중이다.홍콩은 자유경제지역의 이미지 손상에도 불구하고 1천억달러에 가까운 막강한 외환보유고를 풀어 쓰면서 헤지펀드와 맞싸우고 있다.이들 투기자금이 홍콩달러의 평가절하와 주가하락을 노려 선물투자를 하고 있으나 홍콩당국은 보유 외환을 풀면서 투기자금의 의도를 빗나가게 한다.헤지펀드로서는 자신이 던진 부메랑에 얻어맞는 피해를 본다는 이야기다.중국도 배후에서 이러한 홍콩을 최대한 지원하고 있다.대만을 포함, 동남아지역에서는 국제투기자금의대부 정도로 널리 알려진 조지 소로스 퀀텀펀드 회장을 공적(公敵)1호로 꼽고 투기자금의 국내거래에 대한 구제에 나서고 있는 실정이다.이러한 추세를 감안했음인지 미국 등 선진국도 규제방안 논의를 시작한 것으로 외신은 전한다.우리나라도 지난해 외환위기때 이러한 헤지펀드들이 위기를 더욱 부채질한 것으로 알려지고 있는 만큼 외환보유고를 늘리고 국제투기자금의 급속한 유출입으로 인한 환란재발 가능성을 사전차단하는 다각적 방안을 마련해야 할 것이다.

현대그룹의 주거래은행인 외환은행이 현대측의 가지급금 상환에 따른 금융제재조치 해제이후 현대측의 해외 신디케이션 구성에 참여키로 했다. 2일 외환은행관계자는 『현대건설이 6천만달러 규모의 해외자금 차입을 위해 구성할 신디케이티드론에 1천만달러를 제공키로 했다』면서 『그러나 신규로 제공할 자금규모는 기존 차입금 8백만달러를 감안할때 2백만달러에 불과하다』고 말했다. 현대측은 홍콩에있는 일본장기신용은행(LTCB)을 주간사로 해 외환은행을 비롯,국제금융기관이 참여하는 신디케이션을 이달말까지 구성,6천만달러를 끌어다 쓸 계획이다. 현대건설은 지난 5월말 기일이 도래한 이라크 공사대금의 결제등 5천7백40만달러의 자금마련을 위해 6천만달러 규모의 해외 신디케이션을 구성하려 했으나 가지급금을 전액 상환하지 않았다는 외환은행측의 참여거부로 신디케이션 구성이 무산되자 자체자금으로 이를 상환했다. 외환은행은 이날 이같은 신디케이션 참여의사를 공문으로 LTCB에 보냈다.

◎“고금리 주겠다” 요청에 “믿을수 없다” 즉각거절/“무리한 고금리 약속,한국기업에 악영향”/국내업체 현대그룹이 홍콩소재 미국·일본의 국제은행들에 자금대출을 요청했으나 거절당한 것으로 알려졌다. 3일 업계에 따르면 현대그룹은 홍콩에 있는 퍼스트 내셔널 뱅크 오브 보스턴(FNBB)과 롱 트리트 크레디트 뱅크 오브 저팬(LTCB)등 3∼4개 국제금융기관에 그룹 계열사 사장들을 보내 가산금리를 0·75%에서 1%까지 올려 자금대출을 요청했으나 최근 경영이 어렵고 신용도가 떨어졌다는 이유로 거절당했다는 것이다. 이에대해 국내의 DS그룹 등 이 은행들과 거래를 하고 있는 그룹들은 『국제금융시장에서는 가뜩이나 높은 금리 때문에 대출에 어려움을 겪고 있는 판에 현대가 무리하게 금리를 인상할 경우 앞으로 국내 기업의 외국은행 대출에 악영향을 미치지 않을까 걱정된다』며 현대의 변칙 자금대출에 심각한 우려를 표시하고 있다.