BNK금융지주는 2019년 금융 부문 지배구조 우수기업에 선정됐다고 22일 밝혔다. 한국기업지배구조원(KCGS)이 주관한 이번 평가는 총 99개 금융회사를 대상으로 이뤄졌다. BNK금융지주는 지배구조 부문에서 A+ 등급을 획득,상위 3개 금융회사에 주어지는 우수기업에 선정되는 영예를 안았다. BNK금융그룹은 2017년 엘시티 사태 등으로 대외적으로 그룹 이미지가 실추됐으나 김지완 회장 취임 후 투명성·안정성·독립성을 내걸고 그룹 지배구조 선진화를 강력하게 추진했다. BNK는 이를 위해 국내 금융지주 최초로 대표이사 회장 연임 제한(1회에 한해 연임) 제도를 도입했다. 또 이사회 역할과 책임을 강화하고자 대표이사와 이사회 의장을 분리하는 등 이사회 중심의 투명한 의사결정체계를 구축했다. 임원후보추천위원회 구성의 경우 대표이사 회장을 제외하고 이사회 내 위원회를 전원 사외이사로 구성,지배구조 독립성 또한 강화했다. 내부 통제를 강화하고 미래지향적 리스크 관리를 위해 BNK백년대계위원회를 만든 것도 이번 평가에서 좋은 점수를 받았다. 김지완 그룹 회장은 “이번 지배구조 우수기업 선정을 계기로 환경경영과 사회책임경영 부문 경쟁력도 더욱 높여 나갈 계획”이라고 말했다. BNK금융지주는 2019년 875개 상장회사를 대상으로 실시한 환경경영(ESG) 평가에서도 상위 8개 회사에 부여하는 A+등급에 선정된 바 있다. 부산김정한 기자 jhkim@seoul.co.kr

조양호(70) 한진그룹 회장이 그룹 핵심 계열사인 대한항공의 경영권을 잃게 됐다. 주주 반대로 대기업 총수의 사내이사 연임에 불발된 첫 사례다. 대한항공은 27일 오전 서울 강서구 공항동 대한항공빌딩 5층 강당에서 제57기 정기 주주총회를 열고 조 회장의 사내이사 연임안 등 4개 의안을 표결에 부쳤다. 관심이 집중된 조 회장의 사내이사 연임안은 찬성 64.1%, 반대 35.9%로 부결됐다고 연합뉴스가 전했다. 대한항공 정관은 ‘사내이사 선임은 주총 참석 주주의 3분의 2 이상 동의를 받아야 한다’고 규정하고 있다. 이로써 조 회장은 1999년 아버지 고 조중훈 회장에 이어 대한항공 최고경영자(CEO) 자리에 오른 지 20년 만에 대한항공의 경영권을 잃게 됐다. 이에 따라 조 회장은 앞으로 대한항공 이사회 멤버 참여가 불가능하다. 다만 대한항공 최대주주인 한진칼에 지배력을 행사하고 있는 만큼 회장 직함은 그대로 유지할 것으로 보인다. 대한항공 주식 지분은 조 회장과 한진칼(29.96%) 등 특수관계인이 33.35%를 보유하고 있다. 2대 주주인 국민연금의 지분 보유율이 11.56%, 외국인 주주 20.50%,기타 주주 55.09% 등이다.기타 주주에는 기관과 개인 소액주주 등이 포함돼 있다. 조 회장의 연임안 부결은 전날 국민연금이 반대 의결권 행사를 결정하면서 어느 정도 예상됐다. 국민연금 수탁자책임위는 전날 회의에서 조 회장 연임안에 대해 “기업가치 훼손 내지 주주권 침해의 이력이 있다고 판단해 반대 결정을 했다”고 밝혔다. 앞서 국민연금 의결권 자문사인 한국기업지배구조원(KCGS)와 글로벌 의결권 자문사인 ISS, 국내 의결권 자문사인 서스틴베스트와 좋은기업지배구조연구소 등은 조 회장 사내이사 재선임안에 반대 투표를 권고했다. 해외 공적 연기금인 플로리다연금(SBAF), 캐나다연금(CPPIB), BCI(브리티시컬럼비아투자공사) 등도 의결권행사 사전 공시를 통해 조 회장 연임에 반대 의사를 표명했다. 이런 국내외 의결권 자문사의 움직임도 외국인·기관·소액주주들의 투표에 영향을 미친 것으로 보인다. 아울러 참여연대 등 시민사회단체들이 벌인 조 회장 연임 반대를 위한 의결권 위임 운동도 영향을 미친 것으로 보인다. 대한항공 이사회는 델타항공과의 조인트벤처(JV) 조기 정착, 국제항공운송협회(IATA) 총회의 성공적인 서울 개최 등을 위해 “항공전문가인 조 회장의 리더십이 반드시 필요하다”고 주장했지만 조 회장 경영권을 지키는 데 실패했다 이기철 선임기자 chuli@seoul.co.kr

조명현 한국기업지배구조원장은 27일 “스튜어드십 코드는 자본주의적이고 주주의 이익을 대변하는 제도”라면서 “장기 투자하는 기관투자가들의 의견을 기업들이 듣지 않자 나온 ‘파트너십 코드’”라고 강조했다. 조 원장은 이날 서울 영등포구 기업지배구조원(KCGS)에서 “자본시장은 전 세계적으로 열려 있어 우리만 안 한다고 해결되지 않는다”면서 “장기주주를 위해 배당도 최소한 은행 이자 정도로 높이고, 자사주 소각보다 연구개발(R&D) 투자가 낫다”고 말했다. 다음은 일문일답. 대담:전경하 경제부장 →2016년 6월 취임 이후 2년 5개월이 지났다. 그동안 어떤 일을 했나. -2002년 기업지배구조원 설립 뒤 2003년 지배구조 모범규준을 정했지만 2016년에야 처음 개정을 했다. 처벌 규정이 없는 연성 규범이지만 기업들은 법제화될 수 있다며 민감해했다. 논의는 충분히 돼 있어 취임하고 두 달 만에 개정했다. 그리고 네 달 뒤 한국판 스튜어드십 코드를 공표했다. →올해 국민연금이 스튜어드십 코드를 도입했는데 잘 운영될까. -정부 입장에서 국민연금에 입김을 가하면 그 자체가 코드 위반이다. 다른 기관투자가도 독립성 등 이해상충의 문제에 대해서 코드에 따라 제척 사유도 정하고, 상황별로 어떻게 할지 적시하고 따라야 한다. 다만 국민연금은 조직 구조상 운신의 폭이 제한적이다. 기획과 돈을 쓰는 일은 보건복지부가, 기금 운용은 금융위원회나 기획재정부 등에서 맡으면 전문성을 살릴 수 있다. 기금운용본부를 공사로 독립하면 더 독립적으로 운영할 수 있을 것이다. →코드를 지켰는지 감시할 수가 있나. -내년 말부터 논의가 필요하다. 현재 국민연금을 포함해 약 70개 기관투자가가 가입했는데 200개사까지 늘어날 수 있다. 금융감독원이든 공적인 기관이 평가를 해 시장이 모니터링을 할 수 있도록 해야 한다. 영국은 코드를 제정한 재무보고위원회(FRC)가 기관투자가가 제대로 지켰는지 1~3등급으로 평가한다. 최소한 2등급으로 올리지 않으면 시장에서 맡겼던 돈을 뺀다. 국민연금도 보건복지부에서 페널티를 줘야 한다. 결국 일본 공적연금(GPIF) 같은 시스템으로 가는 게 바람직하다. 운용사에 국내 주식 운용을 모두 맡기고 의결권도 행사하게 하고 국민연금은 평가를 하는 식이다. →해외 의결권 자문사인 ISS나 글래스루이스와 자주 비교된다. -두 곳의 브랜드 가치는 높지만 ‘한국 기업에 대한 분석을 누가 잘하는가’는 KCGS가 낫다. ISS는 한국 기업을 분석할 때 대부분 인턴을 쓰지만 KCGS는 연구원만 21명을 투입하고 심의위원회를 두어 다시 평가한 뒤 최종 의견을 정한다. 영문 번역을 시작해 올해부터 2개 헤지펀드와 1개 장기투자 펀드 등 3개 외국계 기관투자가가 KCGS 자문을 받겠다고 했다. →다른 민간 의결권 자문사들은 KCGS와 경쟁이 어렵겠다. -공공성이 있는 기관에서 분담금을 받으니 언젠가 자문을 공공재로 모두 볼 수 있게 하는 것이 목표다. 아직 자문이 제값을 받지 못해 외국계 자문사가 시장을 양분할 우려가 있다. →의결권 자문으로 결과가 바뀐 적이 있나. -사외이사 선임에 반대를 권고해 실제로 선임이 안 된 적은 없다. 지분구조를 보면 쉽지 않다. 대기업은 계열사를 통해서 약 35% 우호지분을, 작은 회사는 오너가 최소 30%를 쥔다. 기관투자가가 아무리 목소리를 높여도 결과가 뒤집힐 가능성은 별로 없다. 다만 반대가 높으면 기업이 조심하는 효과는 있다. →우리나라 기업들의 기업 지배구조를 어떻게 평가하나. -일감 몰아주기나 총수 일가의 사익 편취는 여전히 있지만 중요한 것은 나아지고 있다는 점이다. 그러나 총수를 중심으로 기업이 운영되는 리스크가 있다. 똑똑하지 않은 회장이면 똑똑한 참모에게 기업을 맡기면 괜찮은데, 본인이 경영의 전면에 나서면 기업이 망가진다. →제일모직·삼성물산 합병 당시 반대를 권고했는데 환경·사회·지배구조(ESG) 측면에서 기업의 지속가능성을 평가하는 최근 ESG 평가에서 삼성물산을 최우수기업으로 뽑았다. -과거 삼성물산이 지배구조가 불투명했지만 변하고 있다. 정무적으로 판단하면 상을 주기 부담스럽지만 지배구조위원회는 정무적 판단은 하지 말자고 했다. 당시 합병을 반대해 질타를 받았지만 ESG평가에서는 늘 같은 원칙을 따르려 한다. →사회적 가치를 지키면서 수익을 낼 수 있을까. -우리나라는 국민연금만 100조원 가운데 2%를 책임투자하는 정도다. 세계적으로는 전체 투자금액의 27%가 ESG를 고려해 투자하고, 수익률도 높다. ESG 평가가 좋지 않으면 리스크가 크다. 기업 차원에서 갑질을 하면 불매 운동이 일어나고 매출이 떨어진다. →ESG 측면에서 우리나라에 여성 펀드가 지난달에 나왔다. -아직은 큰 기대는 하지 않는다. 여성 임원도 부족하고 이사회에 참여하는 여성 이사도 기업 출신이 아닌 외부에서 온 교수가 대부분이다. 반면 일본은 아베 신조 정권의 ‘우머노믹스’로 이사회 여성 비중이 우리나라와 비슷한 3%에서 6~7%까지 올랐다. 정리 김주연 기자 justina@seoul.co.kr

한국기업지배구조원(KCGS)은 기업과 관련해서는 지배구조 모범규준을, 기관투자가와 관련해서는 스튜어드십 코드를 만든 기구다. 기업지배구조 개선을 위한 연구 등을 지원하기 위해 2002년 기업지배구조개선지원센터로 시작됐다. KCGS의 주요 업무는 책임투자 지원, 의결권 자문, 환경·사회·지배구조(ESG) 평가 및 분석, 금융회사 지배구조 평가를 비롯해 기업지배구조 및 ESG 정책 연구까지 광범위하다. 설립 초반에는 책임투자나 기업지배구조와 관련해 광범위한 등급이나 지표 개발에 집중하다가 2010년대에는 의결권이나 스튜어드십 코드 등 기관투자가 관련 지침으로 영역을 넓혔다. 올해는 금융회사 지배구조 평가를 도입했다. 비금융회사에 비해 높은 수준의 지배구조 규제를 받는 금융회사를 변별력 있게 평가하기 위해서다. 일반인에게는 의결권 자문으로 익숙하다. 촉박한 주주총회 기간 동안 기관투자가를 위해 안건을 검토해 찬반을 권고한다. KCGS는 반대 투표 권고가 고객 기관투자가의 반대로 이어진 경우가 50% 정도라고 보고 있다. 해마다 조금씩 늘어나고 있다. KCGS는 꾸준히 인력을 뽑고 있다. 올해는 학·석사 연구원 6명, 박사 연구위원 2명을 뽑았다. 사업본부는 ESG평가를 담당하는 분석 1팀과 의안분석과 책임투자지원서비스를 맡는 분석 2팀, 금융회사 지배구조평가를 맡는 분석 3팀으로 구성된다. 이 외에 스튜어드십 코드 센터, 정책연구본부 등이 있다. 운영비는 주로 사원기관이 내는 분담금으로 충당한다. 2018년 분담금은 총 44억원이었다. 사원기관으로는 한국거래소, 한국예탁결제원, 한국증권금융, 금융투자협회, 한국공인회계사회, 한국상장회사협의회, 코스닥협회가 있다. 이 밖에 의결권 자문을 통해서 받는 자문수수료와 용역 수입 등이 있으나 둘을 합쳐 5억원이 조금 안 된다. 김주연 기자 justina@seoul.co.kr

한국기업지배구조원(KCGS)은 22일 오전 10시 한국 스튜어드십 코드의 공식 홈페이지(http://sc.cgs.or.kr)를 열었다고 밝혔다. 한국 스튜어드십 코드(기관투자자의 수탁자 책임에 관한 원칙)는 국내 상장사에 투자한 기관 투자자가 타인의 자산을 책임 있게 관리하기 위한 원칙과 기준을 담았다. KCGS는 해당 홈페이지를 통해 한국 스튜어드십 코드의 개정 과정과 결과를 공개하고, 관련 보고서 등 자료를 제공할 예정이다. 해외 기관 투자자나 관련 국제기구 등을 위해 영문 홈페이지에는 영문 자료를 제공한다. 스튜어드십 코드에 참여하는 기관투자자 현황도 공개한다. 홈페이지에 따르면 22일 기준으로 한국 스튜어드십 코드에 참여하는 기관 투자자는 자산운용사(15곳), 사모펀드(PEF) 운용사(20곳)을 포함해 총 48개사다. 기관투자자는 홈페이지에서 스튜어드십 코드를 참여를 신청할 수 있다. KCGS는 “추후 국·내외 모범 사례나 시장 동향 등 스튜어드십 코드와 관련한 주요 이슈를 조사·분석한 보고서를 홈페이지를 통해 공개할 것”이라고 밝혔다. 김주연 기자 justina@seoul.co.kr