3∼4개월 뒤의 수출상황을 가늠케 하는 수출신용장 내도액이 지난 8월에도 지난해 같은 달에 비해 9.1% 줄어 연말까지 수출부진이 계속될 전망이다. 한국은행은 7일 지난 8월중 수출신용장 내도액이 46억8,000만달러로 지난해 같은 기간(51억5,000만달러)보다 9.1%감소했다고 밝혔다.9개월째 감소세다. 미국계 투자기관인 JP모건도 최근 보고서에서 ‘테러여파로 미국 경기회복이 늦어짐에 따라 대미 의존도가 높은 한국의 수출은 내년 1·4분기까지 위축될 전망’이라고 분석했다. 한은은 그러나 “수출신용장 도래금액 감소율이 7월(-9.8%)보다 축소되는 등 2개월째 둔화세를 보이고 있어 수출부진이 더 이상 심화되진 않을 것”이라고 관측했다.신용장거래는 전체 무역결제의 30∼40%에 불과하나 3∼4개월 뒤의 수출상황을 어느 정도 전망해볼 수 있어 선행지표로 종종 활용된다. 안미현기자

CVC 아시아 퍼시픽,JP모건,UBS캐피탈 등 해외투자컨소시엄은 28일 해태제과의 제과사업과 자산일체를 4,150억원에 인수키로 하고 대금 납입을 완료했다고 밝혔다. 컨소시엄은 지난 7월 매각 본계약을 체결한데 이어 대금납입까지 끝내 해태제과 인수는 최종 종결됐다고 설명했다.이들은 해태제과 인수자산을 기초로 해태식품㈜을 설립,다음달부터 영업을 시작하게 된다고 덧붙였다. 주현진기자

타이완이 최근 중국 본토와의 경제관계를 강화하기 위해애쓰는 반면 중국은 타이완의 해외투자쇼를 주관한 외국계은행에 대해 보복성 징계를 내렸다.이에 따라 메릴린치 골드만삭스 JP모건체이스 등 외국계 투자은행들이 타이완의해외투자쇼 주관을 잇달아 취소,타이완의 경제재건 노력이힘을 얻지 못하고 있다. 3일 파이낸셜타임스는 타이완이 중국 본토에 대한 투자전략을 ‘서두르지 않고 인내심있게 한다’에서 ‘적극적인개방과 효과적인 경영’으로 수정했다고 보도했다.이미 양국의 석유회사가 공동시추프로젝트에 합의하고 타이완 항공사가 중국 본토 화물수송회사와 협력관계를 맺었다. 타이완의 이같은 정책 변화는 침체된 경제가 가장 큰 이유다.타이완은 실업률이 지난 7월 현재 4.95%로 사상 최고치를 기록하는 등 부진을 면치 못하고 있다.타이완 경제부가최근 중국 본토에 대한 투자규제를 완화하는 작업에 착수한것도 같은 맥락이다. 반면 중국은 ‘하나의 중국’이라는 정치적 대의가 먼저다.유럽에서 열린 타이완 투자유치박람회를 주관하고 홍콩에서 열린 투자박람회에 타이완 재무장관을 참석시켰다는 이유로 스위스계 투자은행사인 CSFB가 중국 제2통신사인 차이나유니콤 그룹의 신주공모에서 제외당한 것이 아시아 금융계에서 널리 회자되고 있다. 이를 지켜 본 골드만삭스,메릴린치,JP모건체이스,ABN암로,다이와증권 등 외국 투자업체들이 이미 예약된 타이완의 해외 투자유치박람회 주관을 스케줄 문제를 들어 잇따라 취소했다. 3일 월스트리트저널 보도에 따르면 내년 한해 동안 중국에서 발행될 주식은 200억달러로 아시아 지역의 절반에 해당된다.투자은행들이 거대한 잠재고객을 배려한 것이다. 타이완의 경제재건 노력도 중국의 ‘허락’을 얻어야 가능하게 된 셈이다. 전경하기자 lark3@

감원태풍이 또 한차례 불어닥칠 조짐이다. 세계적인 경기둔화 여파로 일본과 영국,미국의 첨단분야 대기업들과 금융기관들이 모두 5만여명의 직원들을 또 감원할 계획이라고일간 가디언이 27일 보도했다. 전자업계 최악의 침체에 직면한 일본의 전자업체들인 히타치와 도시바가 각각 2만명과 1만7,000명의 종업원을 감원할계획이다. 히타치는 전세계 종업원 34만명중 6%인 2만명을 감원하는방안을 거의 확정했다.일본 최대의 반도체업체인 도시바는오는 2004년 3월까지 현재 전세계 직원 18만8,000명의 9%인1만 7,000명을 감원하되 그중 75%는 일본 국내에서 이뤄질것으로 알려졌다고 신문은 전했다. 이미 3만명의 직원중 10%를 감원한 미국의 투자은행인 JP모건체이스는 주가하락과 기업합병 부재로 이윤이 급감함에따라 추가로 15∼20%에 해당하는 6,000명을 감원할 계획이다.영국의 기간통신망 업체인 브리티시텔레콤(BT)의 휴대전화분야 자회사 BT와이어리스가 1,500명의 직원을 각각 감원할 것으로 전해졌다고 이 신문은 전했다.BT와이어리스는 다음달 BT로부터 분사하면서 아일랜드와 네널란드에서 약 1,500명의 감원계획을 발표할 것으로 알려졌다. 런던 연합

국제통화기금(IMF)이 채무불이행 선언 위기에 처한 아르헨티나에 80억달러의 추가자금을 지원키로 한 소식에 힘입어22일(현지시간) 중남미의 증시가 큰 폭으로 올랐다. 아르헨티나 부에노스아이레스 증시의 메르발지수는 이날 7.76%상승, 325.55포인트로 마감됐다. 미국의 신용평가업체인 JP모건이 발표하는 국가위험도에 따른 가산금리도 전날의 16.6%에서 약 2%포인트 떨어진 14.56%를 기록했다. 브라질 상파울루 증시의 보베스파지수도 0.34% 오른 1만2,935.08포인트를 기록했다. 멕시코 증시도 전날보다 오른 6,332.09포인트를 기록했다. 부에노스아이레스 외신종합

오는 7월부터 부동산투자회사법이 시행됨에 따라 본격적인부동산간접투자시대를 맞게 됐다.부동산 간접투자상품의 꽃이라 할 수 있는 일반리츠(부동산투자신탁·REIT’s) 상품출시가 가능해진다.기업의 구조조정 촉진을 돕기 위한 기업구조조정 부동산투자회사(구조조정 리츠·CRV)도 조만간 출범한다.이들 두 상품은 대체제의 성격을 띠고 있지만 부동산 간접투자시장의 창출이라는 점에서는 긍정적인 작용을할 것으로 기대된다.다만,일반 투자자들이 기대해왔던 일반리츠는 당분간 활성화되기 어려울 전망이다.세금문제나 상장문제 등에 대한 제도적 보완작업이 마무리되지 않았기 때문이다. ◆어떤 것들이 있나=일반리츠는 투자자들로부터 자금을 모아 부동산을 매입하거나 개발 또는 임대해 이로부터 나오는 수익을 투자자에게 배당하는 상품.CRV는 주식을 상장하거나 이익을 배당하는 측면에서는 같지만 투자대상이 일반 부동산이 아닌 기업의 구조조정 부동산을 대상으로 한다는 점에서 다르다. CRV는 또 투자와 운용업무를 자산관리회사에 위탁처리하고,구조조정 업무가 끝나면 청산된다는 점에서도 일반리츠와다르다.일반리츠는 청산절차없이 지속적인 투자가 가능하다. 이외에 은행권에서 발매,지난해 선풍적인 인기를 모았던금전신탁형 부동산투자신탁상품이 있다.이 상품은 서울이나 수도권 주변지역의 아파트 건설사업 등 개별프로젝트에 대출해주기로 한 뒤 투자자를 모집,일정기간이 지나면 수익을 배당해주는 상품.그러나 개발이익이나 부동산운용수익을기반으로 하는 것이 아니라 대출이자를 그 기반으로 한다. 국내에서는 일종의 대출상품으로 변질됐다. 수익성 측면에서는 구조조정 리츠가 가장 유리하다.정부로부터 각종 세제혜택을 받고 있기 때문이다.일반인이 접근하기가 쉽지 않아 기관간의 거래에 그칠 가능성이 많다.상장이 돼야만 일반인들이 투자를 할 수 있는 것이다. 반면 일반리츠는 다양한 부동산에 투자가 가능하다.컨설팅 의무화 등 각종 안전장치탓에 안정성에 있어서는 CRV를 능가한다. 지난해 날개돋친듯이 팔려나갔던 은행권의 부동산투자신탁 상품은 건설업체나 시행사들을 대상으로 고율의대출이자를 받아 높은 배당이익을 제시했으나 최근들어 배당이자율이 낮아지고 있다.은행들의 경쟁이 치열해졌기 때문이다. 또 일반리츠가 본격 출시되면 이 은행의 부동산투자신탁상품의 인기는 예전만 못할 것으로 전망된다. ◆어디가 준비하나=리츠를 준비중인 곳은 건설업체 은행·생보사·증권사·일반기업·강남의 큰손에 이르기까지 다양하다.자산운용회사를 설립하거나 투자자문사로 전환하려는곳도 부지기수다. 현대건설은 리츠팀을 분사시켜 리츠에 대비하고 있고 삼성물산과 대림산업,LG건설,현대산업개발,금호산업,SK건설 등도 리츠시장에 뛰어들 채비를 갖추고 있다.삼성생명 등 보험사들도 리츠상품 출시를 노리고 있다. 공기업중에서는 토지공사와 자산관리공사,주택공사,한국토지신탁,한국감정원 등이 오래전부터 준비를 해왔다. 가장 적극적이었던 토공은 부동산투자회사법이 리츠설립초기 현물출자를 금지해 당초 계획에 다소 차질이 생겼지만 어떤 형태로든 리츠시장에 뛰어들 것으로 보인다. 최근에는 메리츠 증권 등 증권사들도 리츠시장공략에 적극적이다.이들은 리츠설립 외에 자산운용사 설립에도 관심이 많다.오히려 자산운용사를 설립해 CRV 등으로부터 나오는 자산운용 업무를 맡는 게 더 짭짤할 것이라는 판단에서다.부동산 컨설팅회사들은 규모가 큰 몇몇 회사의 경우 자산운용회사를 지향하고 있지만 나머지는 투자자문사로 방향을 전환하고 있다.중개업소 가운데 큰 곳과 감정평가사들도 투자자문사 시장 진입을 서두르고 있다. 이밖에 존스랑랏살,아더앤더슨,골드만삭스,론스타,JP모건등 외국계 투자사들도 자산운용회사를 설립,리츠시장에 진입할 것으로 전망된다. 김성곤기자 sugon@

한때 4,000억원대까지 내려갔던 ‘I-타워’를 7,000억원대에 팔 수 있었던 비결은 뭘까? 국내 부동산이 외국계 자본에 헐값에 팔려나가는 가운데서울 강남구 역삼동 I-타워의 처분비법에 기업들의 관심이쏠리고 있다. 현대산업개발이 올해 초 JP모건을 주간사로 I-타워 매각에 나섰을 때만해도 모 외국계 자본이 제시했던 금액은 4,900억원이었다.그러나 불과 4개월만에 미국계 투자회사 론스타에 7,000억여원에 팔았다. 그것도 국내에서 자금을 조달하지 않고 5억달러를 미국에서 들여오는 외자유치 효과까지 거뒀다.또 매각대금의 90%가량을 향후 1개월내에 지급하는 좋은 조건이다. △팔려면 빨리 팔아라=현대산업개발이 I-타워를 매각키로한 것은 현대건설 사태로 회사채 시장이 얼어붙었던 지난해 12월.현대산업개발은 2001년에만 7,000여억원 가량의회사채 상환물량을 안고 있었다. 정몽규(鄭夢奎) 회장 등 경영진은 기업이 더 어려워지기전에 I-타워를 팔기로 결정했다.대부분의 기업이 부도가나거나 유동성 위기에 몰린 뒤 자산매각에 나서 제값을 받지 못했던 전철을 밟지 않기 위해서였다. 만약 현대산업개발이 유동성 위기에 몰린 시점에서 I-타워 매각에 나섰다면 4,000억원을 받기도 힘들었을 것이라는 게 중론이다. △보안은 절대=현대산업개발은 I-타워 매각을 철저히 보안했다.사내에 태스크포스팀을 만들었지만 직원간 정보교류를 차단시키고 직원이 사장에게 직접 진행상황을 서류 대신 구두로 보고토록 했다. 또 JP모건과 별개로 모건스탠리가 매수접촉을 시도하자별도의 팀을 만들어 전담토록 했다.1개팀이 두곳을 접촉할경우 정보가 새나가는 것을 막기 위해서였다. 론스타 매입이라는 깜짝쇼는 이러한 각개격파로 가능했다. △언론도 활용하자=현대산업개발은 I-타워를 비밀리에 팔려고 했다.알려질 경우 가격이 내려가기 때문.그러나 이같은 매각계획이 언론에 보도됐고,가격이 실제 내려갔다.이때 제시됐던 가격이 4,900억원. 그러나 막판에 국내 기업들도 I-타워에 관심이 있다는 보도가 나오면서 적잖은 보탬이 됐다.매수의사를 표시한 기업들간에 경쟁이 붙었다. △경쟁자를 만들자=한편에선 합병을추진 중인 국민은행과주택은행이 합병은행 사옥으로 쓰기 위해 I-타워를 매입하려는 접촉도 이뤄졌다. 실제로 주택은행 등은 론스타 못지 않은 조건을 제시했던것으로 알려졌다.그러나 합병은행의 은행장이 정해지지 않으면서 협상이 지연됐다. 이 때 나타난 것이 론스타.현대산업개발은 주택은행이라는 카드를 적절히 활용했다.그러다 론스타가 파격적인 조건을 제시,매각하기에 이르렀다. 매각작업을 주도한 한 임원은 “자산을 처분하려 한다면기업이 더 어려워지기 전에 매각에 나서야 제값을 받을 수있다”며 “매각시에는 철저한 준비와 보안이 필요하다”고 말했다. 김성곤기자 sunggone@

외국자본과의 국내기업 매각협상이 잇따라 결렬되고 있다.겉으로는 선진금융기법 전수 등을 내세우지만 속내는 철저한 자본논리를 바탕으로 이윤추구에만 관심이 있기 때문이다.국제투기자본들과의 매각협상 실패사례를 알아본다. ◇쌍용정보통신=쌍용양회는 지난 1월 14일 보유 중이던 쌍용정보통신 지분 384만주를 3,168억원에 칼라일 펀드에 매각하기로 양해각서를 체결하고 2월 중순까지 정식계약을맺기로 했다.그러나 칼라일측이 매각방식을 지분인수에서자산인수로 바꿀 것을 요구하면서 무산됐다.잠재부실은 털어내고 우량한 자산만 인수하겠다는 속셈을 드러낸 것이었다. 특히 이 과정에서 정보통신측의 군용 전화기 공급현황 등 방산업체로서의 영업비밀이 적지않게 노출돼 관계당국에비상이 걸린 것으로 전해지고 있다. ◇한미·하나은행 합병협상=칼라일측은 한미은행의 최대주주로 참여하면서 한미은행의 경쟁력 강화를 위한 합병 등구조조정 추진시 협력하기로 문서로 약속했으나 이를 지키지 않았다. 도이체방크와 손잡고 한미은행 공동인수 의사를 밝혔으나 사전협의도 없이 이를 발표해 도이체방크의 반발로 무산됐다.또 JP모건측을 끌여들여 한미은행에 출자하긴 했으나 하나은행과의 합병에 반대해 금융 구조조정에 적지않은차질을 빚고 있다. ◇대우차=기업구조조정 협의회와 채권단은 지난해 6월 국제공개입찰을 통해 포드를 단독협상 대상자로 선정했다.그러나 실사를 핑계로 시간을 끌다가 결국 넉달 뒤 계약을일방적으로 파기했다.정부와 채권단으로서는 구속력 없는계약이어서 위약금을 받기는 커녕 국내산업정보를 고스란히 넘겨줘야 했다.포드는 대우차의 국내·외 현지법인과공장에 관한 정보를 챙겼고 이후 국제사회에 ‘실사과정중 문제점을 발견했다’는 등의 얘기를 흘려 대우차의 대외신인도와 매각작업을 더욱 어렵게 만들었다.현재 협상중인 제너럴 모터스와는 지난해 10월30일 예비실사를 완료하고 당초 지난 2월까지 계약을 체결키로 했으나 아직도감감 무소식이다. 박현갑 안미현 주현진기자 eagleduo@

부동산 간접투자상품에 대한 관심이 고조되고 있다. 오는 5월 기업구조조정 펀드(CRV)가 출시되는 것을 비롯,7월부터는 부동산투자회사인 리츠(REIT's) 설립이 허용된다. 또 은행 부동산투자신탁 발행도 활기를 띠고 있다.주택저당채권(MBS),자산유동화증권(ABS)의 발행도 늘 전망이다.본격적인 간접투사 시대를 맞게 된 것이다. 리츠 출시는 부동산시장에 큰 변화를 불러일으킬 전망이다.마땅한 투자처를 잃은 소액투자자들이 몰려 들면서 부동산 시장이 활기를 띠고,부동산 관련회사들의 업무 영역도 확대될 것으로 보인다.주먹구구식부동산투자 대신 과학적인 투자기법이 자리잡고,외국 부동산 업체와 자본의 유입이라는 순기능도 기대된다.실제로 많은 외국기업들이 펀딩과 투자자문사를 설립하기 위해 바삐움직이고 있다.반면 부실 투자회사로 인한 폐해,유사 리츠에 따른 소비자 피해도 우려된다. 투자 성공요인은 돈이 되는 리츠를 고르는 일.리츠라는 이름을 달았다고 모두 투자수익이보장되는 것은 아니다. 증권시장에서 회사의 발전 가능성이크고 영업이익이 뛰어난 회사의 주식에 투자해야 높은 수익을 얻을 수 있는 것과 마찬가지다. 부동산 경기주기에 따라 가치 상승을 기대할 수 있는 ‘성장형’리츠에 투자해야 한다.다른 리츠에 비해 일시적으로저평가돼 주식가격이 월등히 싸더라도 성장가능성이 크면투자해 볼 만하다.또 단기 수익이 아닌 중·장기적인 수익을 노린다면 배당금에 무게를 둔 ‘채권형 리츠’에 묻어두는 것이 좋다. 블루칩 리츠를 고를 때는 ▲장기간에 걸친 탄탄한 성장률▲높은 수익률 ▲안정된 주가가치 등을 따져봐야 한다.부채비율이 높지 않고 안정된 대차대조표를 보여야 한다.운영수익(FFO)과 배당금을 지속적으로 지급할 수 있는 회사,시장에서 신뢰성을 얻은 리츠에 투자하는 것이 중요하다.자금유입이 원활한 회사,능력있는 경영진,지속적인 주가 상승을보이는 리츠도 우량 리츠로 통한다. 분야별 특화도 중요하다.적어도 1∼2개 전문상품 개발에노하우가 있는 리츠에 투자하는 것이 안전하다.우수한 경영진을 확보한 리츠를 고르는 일도 중요하다.이론이 아닌 부동산 개발·운영의 실무 노하우를 가진 사람들이 모여 있는리츠회사가 발전 가능성이 크다. 리츠는 일종의 뮤추얼 펀드로 공모를 통해자본금을 모아 부동산 등에 투자, 운용한 뒤 수익을 투자자(주주)에게 배당하는 회사다.개발 이익에 따른 배당과 주가상승에 따른 투자 수익도 올릴 수 있다.구조조정 펀드는 기업구조조정용 부동산 투자에만 허용된다.서류상으로만 존재하는 회사이고 한시적(5년)이다. 두 상품 모두 주식시장에 의무적으로 상장해야 한다.부동산투자신탁은 금융기관이 발행한 수익증권에 투자하는 상품. 회사채나 주식 대신 특정부동산 개발이 대상이라고 생각하면 된다. 개별 부동산 개발에 한정되고 발행에 앞서 일정한수익률을 제시한다.상장은 안된다. 주택저당채권은 주택을 담보로 발행한 일종의 채권이고,자산유동화증권은 자산관리전문회사가 위탁받은 부동산을 담보로 발행하는 채권이다. 류찬희기자 chani@. *간접투자상품 국내외업체 무더기 ‘노크’. 리츠시대 개막을앞두고 많은 업체들이 리츠시장의 문을두드리고 있다.이들은 대부분 리츠를 침체된 부동산시장의탈출구로 생각하고 있다. [준비중인 곳은] 건설업체와 은행,생명보험사,부동산신탁사들이 리츠설립을 준비 중이다. 현대건설은 아예 리츠팀을 분사시켰고 삼성물산도 주택부문에 리츠팀을 두고 있다.대림산업,LG건설,현대산업개발,SK건설도 준비하고 있다.한국토지신탁과 삼성생명,삼성에버랜드 등도 오랫동안 준비해왔다.공기업으로는 토지공사와 주택공사,자산관리공사,감정원 등이 설립을 추진 중이다. [자산운용·컨설팅사] 군소업체들은 자산운용과 투자자문시장에 관심이 많다.토지공사,한국토지신탁도 이 시장을 탐내고 있다.부동산 관련 정보제공을 전문으로 하는 부동산 114는 자회사 알투코리아를 통해 이 시장의 진입을 준비 중이다. 유니에셋이나 코리츠,한화리츠,유리츠 등 준비중인 곳만수십군데다.덩치를 키우기 위한 합병이나 제휴추진 움직임도 가시화되고 있다.이들은 대부분 자산운용업과 컨설팅업의 겸업을 염두에 두고 있다.감정평가법인과 신용평가회사등도 투자자문시장에 관심을 보이고 있다. [외국계 회사] 존스랑랏살,아더 앤더슨,국내 부동산을 많이매입한 골드만삭스, 론스타,JP모건 등도 자산운용에 관심을보이고 있다. 이들은 주로 자신들이 보유하고 있는 부동산을 활용할 것으로 보인다. 외국계 기업과 국내 토박이 기업간의 한판승부가 예고되고있다. 김성곤기자 sunggone@

이달 들어 세계 주요 기관들이 올해 미국경제 성장률을 1%대로 낮춰잡고 있어 미국 경제의 경착륙에 대한 우려가 커지고 있다. 재정경제부는 25일 ‘세계 주요기관의 미국 경제성장률 전망’을 통해 이달 들어 미국의 경제성장률 전망치를 내놓은7개 기관중 6개가 미국의 올해 경제성장률 전망치를 1%대로추정했다고 밝혔다. 전문가들은 미국 경제성장률이 분기별로 두 차례 연속 마이너스를 기록하거나 연간 1%대에 그칠 때 경착륙할 가능성이 높은 것으로 보고 있다. 도이체방크는 미국 경제성장률이 1.0%에 그칠 것이라고 밝혀 가장 비관적으로 전망했다.JP모건(1.4%)과 BNP파리바(1. 6%),이코노미스트 설문조사(1.6%),메릴린치 설문조사(1.9%),리먼브라더스(1.9%) 등도 1%대의 성장을 내다봤다.메릴린치증권만 미국경제가 2.1% 성장할 것으로 전망했다. 이 7개 기관을 포함해 미국 경제성장률을 예측한 16개 주요기관중 1%대는 10개,2%대는 5개,3%대는 1개다. 앞서 진념(陳稔)부총리 겸 재정경제부장관은 지난 21일 “국내 경제전문가들이 미국경제의 경착륙가능성이 높은 것으로 보고 있다”면서 “미국 경제성장률이 2%대 미만이 될경우 우리 경제성장률은 4% 이하로 갈 수도 있다”고 밝혔다. 정부는 미국의 경제성장률이 1%포인트 하락할 때 국내 경제성장률은 0.6%포인트 낮아지고 연간 수출은 30억달러,수입은 10억달러가 각각 줄어 경상수지 흑자는 20억달러쯤 줄어들 것으로 보고 있다. 김성수기자 sskim@

손해보험사의 추가 구조조정설이 모락모락 피어오르고 있다. 리젠트 등 3개사 퇴출에 이어 주가폭락에 따른 지급여력 비율 하락으로 일부 손보사의 추가 구조조정설이 나돌고 있다. 여기에다 대한생명의 자회사인 신동아화재의 인수전도 달아오르고 있어 손보업계의 전면적인 재편 가능성까지 거론되고 있다. ◆지급여력비율 하락 예상=업계에서는 3월 결산을 앞두고지급여력비율 하락을 크게 우려하고 있다.지급여력비율은보험사의 재무건전성을 측정하는 척도로 100%이상은 되어야한다. 이에 미달되면 경영개선 권고 및 요구, 명령 등 적기시정조치를 받게된다. 손해보험협회 관계자는 “몇달째 지급여력비율이 계속 떨어지고 있어 이같은 상황이 계속된다면 100%를 유지할 손보사가 2∼3곳 밖에 없을 정도”라고 우려를 표시했다. 지난해말 기준 손보사들의 지급여력비율은 삼성화재 381.8%,LG화재 135.7%,동부화재 153.1%,동양화재 149.3%,현대해상 112.9%,신동아화재 109.5%,제일화재 93%,쌍용화재 80.8%,대한화재 57.4%,국제화재 17.4%,리젠트화재 -113.5% 등이다. ◆추가 구조조정 대상은=업계에서는 쌍용화재 등의 추가구조조정설이 설득력있게 나돌고 있다. 쌍용화재는 쌍용양회의 회사채 지급보증 여파로 손실이 크게 증가한 상태.지난 3·4분기 결산결과,944억원의 적자를기록했다.지급여력비율도 80%대로 하락한 상태다. 금융감독원이 지난 5일부터 쌍용화재에 대한 특별검사에나섬으로써 이를 뒷받침해 주고있다.특별검사는 17일까지계속된다. 그러나 금감원이나 쌍용화재는 위기설을 부인한다.쌍용양회 문제로 지급여력비율이 하락한 것은 사실이나 주식평가손이 개선돼 지급여력비율을 끌어올릴 수 있다는 것이다.금감원 관계자는 “3개사 이외에 추가 구조조정은 없을 것으로 보고 있다”고 밝혔다. 그러나 일부사의 경우,주식투자에 따른 손실로 인해 경영개선권고 등의 조치가 불가피할 것으로 전망된다. ◆리젠트·대한·국제화재 처리=현재 부실금융기관으로 지정된 상태다.오는 26일까지 증자 등 자본확충방안을 담은경영개선계획을 제출해야 한다. 이 계획을 승인받지 못할 경우,공개매각·자산부채 계약이전·청산 등의 과정을 밟게된다. 매각이 여의치 않을 경우,우량생보사에서 계약이전 방식으로 이들 손보사를 인수할 것으로 전망된다.특히 대한생명자회사인 신동아화재를 놓고 SK와 미국의 JP모건,독일의 알리안츠 등 국내외 기업이 치열한 인수전이 물밑에서 진행되고 있다. 박현갑기자 eagleduo@

일본 경제가 심상치 않다.달러화 대비 엔화는 20개월만에최저치로 떨어졌으며 실업률은 2차대전 이후 가장 높은 4.9%를 기록했다.이로 인해 일본의 실업자 수는 이미 320만명에육박하며 경제 전망에 대한 기업들의 신뢰도와 가계지수는연일 악화되고 있다.지난해 말 불황의 문턱에서 가까스로 벗어나는 듯했던 일본 경제가 2월을 고비로 힘없이 무너지고있다. 미야자와 기이치(宮澤喜一) 일본 재무장관은 7일 일본 경제의 급속한 후퇴를 경고하며 수출 증대와 내수시장 활성화를위해 엔화 약세에 반대하지 않는다고 밝혔다.하야미 마사루(速水優) 일본은행 총재도 경기부양을 위해 엔화 약세를 유도할 수 있다고 말했다.이같은 발언은 국제 외환시장에서 즉각엔화 약세로 이어져 유럽 외환시장에서 엔화는 달러당 120. 25엔까지 치솟았다.도쿄시장에서는 8일 오후 3시 현재 120.02엔으로 거래돼 99년 7월 120.98엔 이후 최저치를 기록했다. 1월15일에도 엔화가 달러당 119엔까지 올랐지만 지금처럼비관적이지는 않았다.지난해 무역수지 흑자가 65% 감소한 가운데 가계지수는 19개월째 하락하고 있다.도매물가지수는 1월중 0.3%,2월중 0.4% 하락,디플레이션이 심화되고 있다.디플레이션은 기업의 자산가치를 하락시켜 투자감소와 주식시장 침체를 부르고 다시 기업가치를 떨어뜨리는 악순환으로이어지고 있다.도쿄 닛케이 지수는 지난 2일 85년 이후 최저치를 기록했으며 지난해 4·4분기 국내총생산(GDP)도 0.5%안팎 증가하는데 그쳤다.올해 1·4분기 성장률은 마이너스또는 제자리 걸음으로 예상된다. 더욱이 미국 경제의 둔화는 일본의 수출을 막는 등 각종 경제지표에 부정적 영향을 미치고 있다.특히 미국이 무역수지적자를 자본유입으로 보전하려는 ‘강한 달러’ 정책을 유지하는 한 엔화가치는 더욱 떨어질 전망이다.문제는 엔화 약세로 일본 경제가 회복되느냐 하는 것.전문가들은 엔화 약세에도 불구,정치불안과 꽁꽁 얼어붙은 소비심리,부동산시장의정체,붕괴 직전의 재정 등은 일본 경제를 수렁으로 몰고 있다고 분석한다. 게다가 엔화의 약세는 수출의존도가 높은 한국과 동남아시아 국가들에 치명적인 영향을 미쳐 결국 일본을 포함한 아시아 경제 전체가 침체될 수 있다는 지적이다.우리나라의 경우일본 엔화가 10% 떨어질 때 수출은 33억달러에서 최고 65억달러 정도 감소할 것으로 분석됐다.수입은 21억∼34억달러줄어 무역수지는 12억∼32억달러 악화될 것으로 보인다. 일본 정부는 금리인하를 비롯해 경제회복을 위한 비상대책을 조만간 내놓을 예정이다.그러나 현재로선 금리인하와 엔화 약세 등이 기업의 투자를 살리고 가계의 소비심리를 되살리기에는 역부족이라는 지적이다.JP모건의 경제전문가인 제임스 말콤은 “생산활동은 붕괴상태이며 증시 또한 악화일로를 걷고 있다”고 말했다.비생산 부문의 기업도 더이상 수익을 내지 못해 일본 경제가 10년 침체 끝에 불황에 빠질 것이라는 우려의 목소리가 높다. 백문일기자 mip@

우리나라 경제성장 전망이 갈수록 어두워지고 있다.국제적인 경제·금융기관들은 한국 경제성장률을 잇따라 수정,하향조정하고 있다. 미국을 비롯한 세계경제 성장이 둔화될 것이라는 판단에 따른 것이다. 정부도 최근 긴급 거시지표점검회의를 갖는 등 잔뜩 긴장하고 있다. ◆끝없이 추락하는 경제전망치 한국경제는 지난해 9.5% 성장한 것으로 국제통화기금(IMF)은 추정했다.하지만 IMF의 올해 전망은 절반인4.75%안팎으로 당초 전망했던 5.5%보다 떨어졌다. 국제금융기관들은 이보다 더 낮은 3.5%∼4.5%의 성장률을 예상한다. 모건스탠리는 최근 한국의 성장전망치를 7.5%에서 4.5%로 낮춰잡았고,JP모건은 6.0%에서 4.0%로 수정했다.골드만삭스도 6.5%에서 3.5%로,메릴린치와 살로먼스미스바니는 각각 5.7%와 7.2%에서 3.8%로 수정했다.도이체방크도 5.2%에서 4.5%로 고쳤다.국내 세종증권은 1·4분기에 2.6% 성장에 그칠 것이라는 전망치도 내놓고 있다. 재정경제부 관계자는 “국제금융기관들은 미국경제 전망을 근거로마치 유행병처럼 한국 경제전망치를 낮추고 있다”고 말했다. ◆미국경제 경착륙 우려 미국 경제가 연착륙보다 경착륙에 가깝다는전망들이 만만치 않다.세종증권은 6일 보고서에서 미국의 지난해 4·4분기 성장률이 예상치인 2%를 크게 밑도는 1.4%에 그쳐 경착륙이 불가피하다고 분석했다.올해 미국 성장률의 주류는 2%대이고,심지어 1% 성장에 그칠 것이라는 예측도 나온다. LG경제연구원 오문석(吳文碩)연구원은 “미국이 2% 미만으로 성장하면 우리나라는 4%대의 성장에 그칠 것”이라고 말했다. 세계경제의 급격한 둔화로 해외수요 부진,주가하락 및 노동시장 불안,소비지출의 둔화 등이 예상되고 있다. ◆하반기 변수는 재경부 관계자는 “경제성장률 하향조정은 내부변수보다는 외부변수의 영향이 크다”며 “내부여건은 생각보다 좋다”고말했다.금융부분의 회생조짐이 실물로 이어지는 지가 관건이라는 얘기다. 4대부문 구조조정이 잘되고 미국경기가 금리인하의 파급효과와 감세정책으로 활력을 되찾으면 하반기에 반등할 가능성이 높다는 전망이다.하지만 미국의 경제는 하반기에 반등하는 V자형 회복세보다는 그후 더욱 강도높은 경착륙이 뒤따르는 W자형 경기곡선이 될 것이라는비관적인 전망도 나오고 있다. 박정현기자 jhpark@

◆현대건설이 서산영농법인 투자자를 모집한다. ‘합자회사 서산영농법인’은 현대건설이 자구계획의 일환으로 서산간척지를 매각하기 위해 설립됐으며 서산땅 일반 매각분 2,076만평가운데 400여만평을 매입할 계획이다. 영농법인을 통한 간접투자 방식으로,농지 매입이 불가능한 일반인으로부터 투자자금을 모집,영농법인을 통해 서산농지를 매입한후 운영수익을 투자자에게 돌려주게 된다. 1구좌당(약 1,000평) 2,500만원이며 투자단위는 최저 2,500만원부터 5,000만원,1억원,2억원 이상 등으로 나뉘어 있다.자격제한은 없으며 투자신청은 현대건설 서산농지 매각팀으로 하면 된다. 투자수익금은 1구좌당 서산에서 생산되는 쌀 6가마(연간) 또는 현금으로 배분되며,투자원금대비 연간수익률은 4.5%선이다.현재 진행중인 일반매각가격보다 5% 싸게 팔고 있다.투자후 만 5년째부터 직접 토지를 매입할 수 있는 권리도 부여된다. 김성곤기자. ◆외국계 부동산투자회사들이 8,000억원대 규모인 현대산업개발의 I타워 매입에 적극 나서고 있다. 현대산업개발은 이번주말까지로 예정된 I타워 입찰신청 접수에 지금까지 외국 부동산투자회사 7곳이 의향서를 보내 왔다고 1일 밝혔다. 의향서를 제출한 회사는 미국 리만브라더스,론스타,골드만삭스,모건 스탠리,프랑스 로담코,독일 도이치방크,싱가포르투자청 등인 것으로 알려졌다. 오는 8월 완공예정인 I타워는 서울 강남구 역삼역 부근에 지하 8층,지상 45층,연면적 6만4,000평 규모로 여의도 63빌딩(5만300평),LG 쌍둥이빌딩(4만7,000평),대치동 포스코빌딩(4만5,000평)보다도 넓다.이 빌딩의 중개계약은 다국적 투자회사인 JP모건이 맡고 있다. 현대산업개발은 이번주 의향서 접수가 끝나면 2∼3개 업체를 우선협상대상자로 선정,실사과정 등을 거쳐 4월중 매매계약을 할 계획이다. 매각가는 땅값(2,500억원)을 포함,8,000억원대로 알려졌다. 류찬희기자 chani@

‘미스터 엔’으로 불리는 사카키바라 전 일본 재무성 차관의 관측대로 엔화는 달러당 130엔까지 절하될 것인가.그렇게 되면 우리 경제에는 어떤 영향을 미칠까. ■엔 추가절하 가능성 높다 도이체방크는 올초 달러당 130엔 돌파시점을 1년뒤인 연말로 예측했으나 19일 6개월후로 수정했다.골드만삭스도 이날 3개월후 엔-달러 전망치를 117엔에서 124엔으로 상향조정했다.예상치를 훨씬 밑도는 경기회복 속도,취약한 금융시스템,통화당국의 대응능력 부족,주식 및 자산가격 약세 등을 엔화약세의 근거로들었다.미야자와 기이치 재무상 등 당국자들의 ‘엔화 약세 용인’발언과 부시 미국 새 행정부의 ‘강한 달러’유지 표명도 엔화약세장기화 전망을 거든다. 전광우(全光宇) 국제금융센터 소장은 “금리가 제로에 가깝고 재정적자가 국내총생산(GDP)의 120∼130%에 이르는 등 일본정부가 취할수 있는 정책수단은 수출밖에 없어 엔화약세를 용인할 수 밖에 없을것”이라고 내다봤다. ■원화에는 어떤 영향? 원화도 추가절하될 가능성이 높다는 게 전문가들의 시각이다.차백인(車白仁) 금융연구원 국제금융팀장은 “최근원화는 달러보다 엔화와의 연동성이 높아지고 있다”면서 “원화의추가절하 여지가 많다”고 내다봤다.모건스탠리·JP모건·살로먼스미스바니 등은 3개월뒤 원-달러 환율을 1,300원 이상으로 전망했다. ■수출 득실 전망 엇갈려 반도체,전자,철강 등 주력 수출품목이 대부분 일본과 겹친다.엔화가치가 떨어지면 우리나라 제품의 가격경쟁력이 밀리게 된다는 점에서 ‘악재’다.국내 관련업계는 달러당 130엔을 돌파하면 일본기업들의 제품가격 인하가 시작될 것으로 보고 있다. 경제연구소들의 분석에 따르면 엔이 1% 절하될 경우 경상수지는 1억5,000만달러,GDP는 0.06%포인트가 하락한다.그러나 한국은행 이재욱(李載旭) 국제국장은 “현재 원화가 같이 약세를 보이고 있기 때문에엔화약세가 당장 우리나라 수출에 큰 타격을 미치진 않을 것”이라고반박했다. ■주식시장은 환영 골드만삭스는 엔화 약세로 외국인 매수세가 한국증시로 계속 유입될 것이라고 내다봤다.최근의 증시 호황 배경에는‘엔화 약세’가 자리하고 있다는데 상당수 증시전문가들도 동의한다. 하지만 대우증권 이종우(李鐘雨) 투자전략팀장은 엔이 약세일때 우리나라 증시가 좋았던 적이 없었던 과거사례를 상기시키며 장기적으로는 ‘잠복된 악재’일 가능성이 높다고 경고했다. 안미현 김성수기자 hyun@

한빛은행 등 삼성자동차 채권단은 9일 채권단운영위원회를 열고 삼성측이 채권단에 넘긴 삼성생명 주식 350만주 가운데 서울보증보험이자산담보부증권(ABS)발행을 통해 유동화시킨 117만주를 제외한 233만주에 대해 임의매각하기로 했다. 채권단 관계자는 “임의매각 절차를 밟기 위해서는 주식가치 실사,매수자 접촉 등 대략 18주가 소요된다”면서 “우선 아더앤더슨,ING,JP모건 등 국제투자금융회사에 매각 주간사 제안요청서를 보내 주간사를 선정할 계획”이라고 밝혔다. 채권단은 기존 합의대로 삼성 이건희(李健熙)회장이 출연키로 한 삼성생명 주식 50만주를 추가로 증여하도록 요구하는 한편 연 19%(월 388억원)의 연체이자를 지급하라는 공문을 삼성측에 전달키로 했다. 주현진기자 jhj@

미국 최대은행인 뱅크오브아메리카(BOA)가 흔들리고 있다.부실대출이 크게 늘었다는 소문으로 5일 주식거래가 일시 중단됐다.앞서 미연방준비제도이사회(FRB)의 금리인하는 BOA에 유동성을 지원하기 위한 비상조치였다는 ‘설’이 나돌고 있다.파이낸셜타임스는 8일 “BOA의 전성시대는 끝났다”며 전략을 바꾸지 않으면 유동성 위기를 맞을 것이라고 경고했다. 98년 미 내이션스뱅크와의 합병시 BOA는 필적할 상대가 없는 최대의소매은행이었다. 그러나 합병 직후 컴퓨터시스템이 연계되지 않는 등시너지 효과가 반감되면서 3년만에 ‘실패한 대형은행의 본보기’로전락했다. 지점은 줄이지 않고 자본투자 부문만 강화,비용을 상승시켰다.게다가 미국 경제가 연착륙할 것을 예상하면서도 여신회수가 불확실한 중소기업 위주의 대출을 계속해 부실대출을 키웠다.은행들이 공동으로대출해 주는 ‘신디케이트 론’ 부문의 경쟁업체인 JP모건체이스가대기업 위주로 돈을 빌려주는 것과는 대조적이다. 지난해 4·4분기의 대출손실은 10억∼12억달러로 3·4분기의 2배나된다. 특히 캘리포니아의 전력공급회사 등에 대한 부실대출은 BOA의 위기론을 확산시키고 있다.도산에 직면한 이들 업체의 대출 가운데 BOA가 회수하기 어려운 금액은 5억∼10억달러.총 여신 3,960억달러의 0.12∼0.25%에 불과하지만 시장은 이 은행의 총 부실대출이 100억달러를 웃돌 것으로 추정하고 있다. 지난 연말 여신담당 책임자인 톰 번이 해고됐지만 전문가들은 점포축소와 함께 부동산투자와 소매금융 비중을 줄이지 않으면 ‘유동성 위기’를 자초할 것이라고 지적한다. 백문일기자 mip@

‘미국 경기 하강 시작,이젠 막을 자 없다?’ 미 연방준비제도이사회(FRB)의 금리인하에도 미 경기둔화가 가시화되고 이에 따라 세계경제 침체에 대한 우려도 확산되고 있다. 세계 주요언론들은 최근 금리인하나 감세정책 등 어떤 경기부양책에도 올 상반기 미 경기침체가 불가피하다고 보도했다.128년 전통의 유통업체 몽고메리 워드의 도산,제록스의 3,200명 감원 발표,포드와 다임러크라이슬러의 일부 공장 가동 중단,애플컴퓨터와 뱅크 오브 아메리카의 수익전망 하향조정 등이 그 증거.미국 소비자들의 저축률은마이너스를 기록하고 예년에 없던 소매 백화점들의 부도와 점포 폐쇄가 이어지고 있다. 노스캐롤라이나주 소재 퍼스트 유니언사의 데이비드 오르 수석연구원은 “유통 부분의 침체가 명백하다”고 분석했으며 전미제조업협회의 제리 야시노프스키 회장도 “제조업의 대부분이 사실상 침체에 빠졌다”고 말했다. 세계경제도 함께 불안을 겪고 있다.뉴욕타임스는 7일 “미 경기둔화는 중요한 국제적 현안”이라며 “거의 7년간 유일하게 세계 경제성장의 견인차 역할을 해온 미국의 경기둔화가 동남아와 중남미 경제에큰 타격을 입힐 것”이라고 보도했다.미국 수입의 20%를 아시아 상품이 차지하고 있으며 한국 등 동남아 국가의 경기회복에는 미국의 수요 증대가 절대적으로 필요하기 때문.JP모건의 데이빗 페르난데스 박사는 “한국과 동남아시아가 통신장비,반도체 등의 수요 급증으로 V자의 빠른 경기회복을 이뤘지만 반대로 급속한 경기후퇴도 우려된다”고 말했다. 신문은 또 새 행정부의 폴 오닐 재무장관 지명자가 경제위기를 다뤄본 경험이 없는 인물임을 지적하며 부시 정부가 위기를 극복할 수 있을지 의문시된다고 덧붙였다. 한편 파이낸셜타임스는 7일 국제통화기금(IMF)의 호르스트 쾰러 총재를 인용,“세계 경제성장을 지키기 위한 미국 경기 연착륙의 성공을 위해서 금리의 추가 인하는 물론 부시 대통령 당선자의 감세가 동시에 필요하다”고 전했다. 이진아기자 jlee@

한미·하나은행의 합병이 물건너간 것으로 보인다.한미은행 관계자는 7일 “한미·하나은행의 합병 문제를 한 달 넘게 검토해봤으나 긍정적이지 않은 것으로 나타났다”면서 “비용을 들여 합병을 적극 검토해봤으나 경제적인 측면을 포함,서로 손해만 있고 혜택이 없는 합병으로 결론났다”고 밝혀 사실상 합병 결렬을 시사했다. 이 관계자는 또 “지난 11월초 두 은행의 합병소식이 전해지면서부터 한미은행의 주가가 계속 떨어져 칼라일측이 막대한 손해를 봤다”면서 “합병 발표가 있으면 은행의 주가가 올라야 성공한 합병으로보는데 한미·하나의 경우는 그렇지 못해 칼라일측에 큰 부담으로 작용한 것으로 안다”고 덧붙였다. 한편 한미은행은 지난 6일 열린 임시주주총회에서 김병주(金秉奏)칼라일그룹 아시아지역 회장,티모시 라이안 주니어 JP모건 매니징 디렉터,피터 제이 클레어 칼라일 매니징 디렉터 등 새 대주주인 칼라일컨소시엄측 인사 6명이 사외이사로 선임됐다고 밝혔다.다음달 임기가만료되는 박석원(朴錫遠)·신광철(申光澈) 부행장중 박 부행장은 재선임됐으며 신 부행장의 후임에는 정경득(鄭庚得) 경영지원본부장이선임됐다. 안미현 주현진기자 hyun@

은행 구조조정 작업이 마무리 단계에 접어 들었다.금융당국은 이번주 중으로 각 은행별로 통합에 대한 발표가 있을 것으로 내다보고 있다. 현재 금융당국이 점치고 있는 구도는 ▲정부주도의 금융지주회사에외환은행의 가세 ▲하나·한미 통합 ▲국민·주택 합병 등 3갈래로파악된다. ◆한빛·외환 조합은 최적의 카드 금융권에서는 한빛은행과 외환은행의 통합을 이상적 통합모델로 꼽고 있다.두 은행이 통합하면 자산규모 130조원(9월말기준)의 세계 50대 은행으로 부상한다.금감원의 한관계자는 “두 은행이 합치면 인터넷뱅킹 등 IT투자비와 인건비,조직관리비 등을 줄일 수 있어 통합효과가 매우 크다”고 말했다. 외환은행은 금융지주회사를 주도적으로 운영하는 것을 전제로 한빛과의 지주회사 통합에 긍정적인 것으로 알려졌다. ◆국민·주택은 ‘노 코멘트’ 국민은행과 주택은행은 합병설과 관련,‘노코멘트’로 일관했다.김상훈(金商勳) 국민은행장은 ‘합병 발표 임박설’의 진위를 묻는 질문에 “합병에 관해서는 어떤 얘기도 하지 않겠다”고 말했다.그러나 이같은 반응은 그동안 합병에 대한 질문에 “그런 계획이 없다”며 강하게 부인하던 것과 대조적이다. ◆하나·한미는 ‘기정사실화’ 금융당국은 하나·한미간 합병을 ‘기정사실화’하고 있다.금감위 관계자는 “한미측의 대주주인 칼라일·JP모건이 합병비율 등 합병조건을 놓고 이견을 보여 지연되고 있을 뿐”이라며 “합병하면 총자산이 82조7,000억원으로 세계 128위,국내 2위의 은행으로 부상할 것”이라고 귀띔했다. 한편 한미은행의 대주주인 칼라일 그룹의 김병주(金秉奏) 아시아 지역회장은 12일 해외출장에서 귀국,하나은행과의 합병문제를 어떤 식으로든지 매듭지을 것으로 보인다. ◆노조의 동의여부가 관건 우량은행의 구조조정은 노조의 동의여부가관건이다.금융노조가 강하게 반발하고 있기 때문이다. 금융산업노조(위원장 李龍得)는 이날 오전 은행 구조조정과 관련,긴급 대책회의를 갖고 노사정위원회에 금융구조조정 특별위원회를 설치,2차 금융구조조정의 내용을 공개적으로 논의하자고 정부측에 요구했다.오는 14일에는 전체 대표자회의를 소집해놓은 상태로 총파업도불사할 움직임을 보이고 있다. 박현갑 안미현 주현진기자 eagleduo@