｜파리 이종수특파원｜금융위기 해소를 위해 미국이 공적자금을 투입한다는 소식이 대서양을 건너면서 유럽 각국도 금융시장에 개입하는 방향으로 급선회했다. 유럽은 그동안 시장개입을 자제한다는 원칙을 고수하면서 금융시장이 급속히 경색됐다. 하지만 금융업계가 자체적으로 해결책을 찾지 못하는 상황에서 미국이 7000억달러를 투입하기로 하자 유럽 각국의 금융 당국도 공적자금을 동원하는 쪽으로 가닥을 잡고 있다. 영국 재무부는 29일(이하 현지시간) 모기지 금융기관 브래드퍼드 앤드 빙글리(B&B)의 국유화를 확인했다고 AFP 통신 등이 보도했다. 영국 재무부는 410억파운드(미화 735억 3000만달러)에 이르는 악성부채의 모기지 사업부문을 인수한다. 또 사업이 상대적으로 양호한 240억파운드 규모의 저축 및 지점망 부문은 스페인 거대 금융그룹 산탄데르에 넘기는 쪽으로 논의가 한창이다. 앞서 이브 레테름 벨기에 총리는 28일 밤 브뤼셀에서 가진 긴급 기자회견에서 “벨기에와 네덜란드, 룩셈부르크 정부는 역내 주요 은행인 포르티스를 구제하고자 모두 112억유로(미화 163억달러)를 긴급 투입하기로 했다.”고 밝혔다.1800년대에 출범한 포르티스는 벨기에 최대이자 네덜란드에서 2번째로 큰 은행이다. 두 나라가 합작하여 직원이 8만 5000여명에 이른다. 프랑스 은행 BNP 파리바가 그동안 포르티스 인수를 추진했으나 벨기에 정부가 거부함에 따라 ‘부분 국유화’로 결론이 난 것이라고 로이터통신이 이날 전했다. 마켓워치는 유럽중앙은행(ECB)의 장 크로드 트리셰 총재와 레테름 총리, 네덜란드와 룩셈부르크 관계자들이 이날 긴급 회동해 포르티스의 부분 국유화가 합의된 것이라고 전했다. 이 밖에 독일의 뮌헨을 거점으로 하는 모기지 은행 하이포 레알 에스테이트가 파산 위기에 직면하면서 독일 금융당국이 처리방안을 논의하고 있다고 파이낸셜타임스 도이칠란트(FTD)가 29일자에 썼다. 로이터는 독일 재무부가 하이포의 리파이낸싱 동결 문제를 해결하는 방안을 찾고 있다고 전해 역시 부분 국유화 가능성이 높다. vielee@seoul.co.kr

｜워싱턴 김균미·베이징 이지운특파원·서울 송한수기자｜ 미국발 금융불안의 후폭풍이 본격적으로 국내 금융시장에 파급됐다. 세계 6개 주요국 중앙은행들은 국제 금융시장에서 달러화의 유동성을 향상시키기 위해 공동대응하기로 했다. ●美 등 6개국 “유동성 공동대응” 18일 한국 금융시장은 채권금리가 5년6개월 만에 가장 높은 0.30% 포인트 가까이 폭등하고 환율은 37원이나 올랐으며 주가는 다시 1400선을 하회하는 등 다시 혼돈 상태에 빠졌다. 이날 5년만기 국고채 금리는 전날보다 0.29% 포인트 폭등한 5.95%로 6%에 바짝 다가섰다.3년 만기 국고채 금리도 역시 0.29% 포인트 급등한 5.89%을 기록했다. 이같은 폭등은 지난 2003년 3월12일 이후 5년6개월 만에 최대 상승을 보인 것이다. 신동욱 현대증권 채권분석팀장은 “중소형 증권사들이 자금을 조달하기 어려워지자 보유해온 국고채를 대량 팔기 시작하면서 채권금리가 폭등했다.”고 설명했다. 여기에 외국인 투자자들도 금리 폭등으로 무위험 재정거래가 어려워지자 손절매성 매물들을 내놓으면서 걷잡을 수 없이 상승했다고 덧붙였다. ●코스피 32P 폭락… 널뛰기 장세 코스피지수는 뉴욕증시가 4% 가까이 폭락한 여파로 하루 만에 급락했다. 코스피지수는 전날보다 32.84포인트(2.30%) 하락한 1392.42로 장을 마쳤다. 골드먼삭스와 모건스탠리 등 미국 투자은행(IB)의 유동성 위기에 대한 우려가 부각되면서 이날 외국인 투자자들은 5064억원어치를 순매도 했다. 원·달러 환율도 전날보다 37.30원이 폭등해 1150원대로 올라섰다. 이날 아시아 증시는 대체적으로 폭락을 면치 못했다. 일본 닛케이지수는 2.22% 하락하며 3년3개월 전 지수로 후퇴했다. 중국 상하이종합지수는 1.72% 하락하며 여전히 2000선을 하회했다. 홍콩 항셍지수는 7일째 하락세를 이어갔다. 러시아 증시도 17일 주가폭락으로 거래가 중지돼 18일까지 장이 멈췄다. 한편 미국 연방준비제도이사회(FRB)와 영국 잉글랜드은행(BoE), 유럽중앙은행(ECB), 일본은행(BOJ), 캐나다은행(BOC), 스위스내셔널은행 등 세계 6개 주요국 중앙은행들이 국제 금융시장에서 달러화의 유동성을 향상시키기 위해 공동으로 대응하겠다고 나섰다. kmkim@seoul.co.kr

‘이제 투자를 가늠하는 지렛대는 공포다.´ `미국 대폭락 장세가 아시아를 칼자루 끝으로 내리쳤다.’ 월스트리트발 금융위기가 지구촌을 연일 강타한 16일, 이른바 ‘검은 화요일’에 대해 세계적인 투자 전문가들은 극적인 표현으로 분위기를 말했다. 홍콩에 본부를 둔 금융투자 전문지 ‘아시안 인베스터’는 이날 인터넷 뉴스를 통해 스위스 투자은행 UBS의 마이클 벤즈 아시아·태평양 상품·서비스 담당 대표를 내세워 위기감을 전했다. 그는 “투자처로 유망했던 아시아의 매력이 서브프라임모기지론(비우량주택담보대출) 위기의 영향 때문에 사라졌다.”면서 “(아시아 경제를 키운) 거시경제에 대한 관심이 오히려 불확실성을 높인 꼴”이라고 말했다. 미국의 마켓 워치(Market Watch)도 ‘혼란이 홍콩과 서울을 엄청난 손실로 물들였다.’는 제목의 기사를 올렸다. 마켓 워치는 한국과 일본, 중국, 홍콩 증시가 연휴를 끝내자마자 리먼 브러더스의 파산신청 및 메릴린치의 매각,AIG의 위기 등 굵직하고도 어두운 소식들이 날려보낸 ‘죽음의 먼지’를 뒤집어썼다고 전했다. 미국 연방준비제도이사회(FRB)는 전날 700억달러 지원 발표에 이어 16일 500억달러의 유동성을 추가, 모두 1200억달러(139조 3200억원)를 공급했다고 밝혔다. 일본 중앙은행인 일은(日銀)은 2조 5000억엔(27조 9500억원)을 시장에 쏟아붓기로 긴급결정을 내리는 등 초비상에 들어갔다. 시라카와 마사키 총재는 “최근 미국 금융상황을 면밀하게 살펴보고 적절한 금융조치를 강화, 시장의 안정성을 확보해 부작용을 최소화하는 데 총력을 모으기로 했다.”고 힘주어 말했다. 이날 유동성 공급은 지난 6월30일 이후 처음이자 3조엔(33조 9000억원)을 지원했던 지난 3월31일 이래 최대 규모다. 후쿠다 야스오 총리도 긴급 관계 각료회의를 열고 대책회의를 갖는 등 정부와 금융당국은 혼란 방지에 바쁜 모습이었다. 또 중국은 하루 전인 15일 위기 차단을 위해 6년 만에 7.47%에서 7.20%로 금리를 인하하는 극약처방을 단행했다. 유럽중앙은행(ECB)은 유동성 위기를 극복하기 위해 300억유로(427억달러·49조 7455억원)를 방출하기로 했다. 영국 중앙은행인 잉글랜드은행(BOE)도 단기 금융 시장에 50억파운드(90억달러·10조 4490억원)를 긴급 투입한다고 발표했다. 미국 및 일본, 유럽에서 지금까지 국제 금융시장 불안 해소를 위해 들인 돈만 227조원을 훌쩍 넘겼다.송한수기자 onekor@seoul.co.kr

미국 달러화가 잃어버렸던 힘을 되찾을 수 있을까. 달러화가 강세로 돌아선다는 예측이 제기되면서 쏟아지는 물음이다. 유로 경제가 나빠지는 시작 단계인 반면 미국 경제는 둔화의 막바지 단계라는 인식이 계기가 되고 있다. 국제 금융계에서는 유럽중앙은행(ECB)과 영란은행(BOE)은 인플레이션보다는 경기 둔화에 통화정책의 무게를 둘 것이라는 분석이 심심치 않게 나온다.ECB가 올 연말에 기준금리를 낮출 것으로 예상하는 이들도 있다. 달러화 약세가 지속되는 동안 다른 상품 투자에 ‘올인’했던 포트 폴리오에 변화가 생기고 있는 점을 터닝 포인트로 보기도 한다. 투기 자본이 달러화 대체 투자 자산의 하나인 원유에서 발을 빼면서 국제 유가가 하락하고 있다는 것이다. 달러화는 2002년 초부터 6년 이상 약세를 면치 못하고 있다. 달러화의 실효가치는 브레튼우즈 체제가 무너지고 변동환율제로 바뀐 1973년 3월 이후 최저 수준에 근접했다.2002년 이후 지난해 말까지 명목가치는 유로화에 비해 39%, 영국 파운드에 비해 26.6%나 떨어졌다. 일본 엔화에 비해서는 상대적으로 소폭인 15.1%의 하락률을 기록했다. 약(弱)달러 정책의 시발점은 미국의 경상수지 적자였다. 경상수지 적자가 국내총생산(GDP)에서 차지하는 비중은 2005년 4·4분기엔 6.56%까지 치솟았다. 그러나 미국의 수입이 급감하면서 지난해 4분기 4.77%, 올 1분기 4.98%,2분기 4.95% 등으로 낮아졌다. 경상수지 개선 추세가 뚜렷해진 점이 달러화 강세의 주 요인으로 꼽힌다. 구조적으로 강(强)달러로 전환되기 어려울 것이라는 분석도 많다. 중·장기적으로 유로 존이 확대되면 유로화 수요도 늘어나기 마련이다. 이 때문에 달러 또는 유로화 수급 구조가 바뀔 수 있다는 논리다. 최근의 달러화 강세는 심리적 요인으로 본다. 이처럼 달러화의 운명을 단언하긴 어렵다. 미국 경기 둔화 여파가 유럽과 일본으로 번지는 것이 달러화 강세 원인이 되지 않았으면 한다. 우리 경제의 버팀목 역할을 하고 있는 수출이 타격을 받을 수 있기 때문이다. 오승호 논설위원 osh@seoul.co.kr

달러가 최근 초강세 행진을 계속하면서 지난 7년 동안 계속된 달러 약세장이 끝난 것 아니냐는 관측이 나오고 있다고 로이터 통신이 10일 보도했다.. 달러는 지난 8일 주말장에서 유로에 대해 지난 6년 사이 가장 큰 폭으로 뛰었으며, 주간 기준으로도 지난 2000년말 이후 상승폭이 가장 컸다. 유로의 대달러 환율은 한달 전만 해도 유로당 1.60달러를 넘었던 것이 10센트 이상 빠져 1.50달러 밑으로 주저앉았다. 영국 외환시장 관계자들은 “유가가 지난 7월 중순 기록인 배럴당 147달러대에서 30달러가량 빠졌으며, 유로권 성장 전망이 비관적인 점도 달러 강세를 부추겼다.”고 분석했다. 미국 주택 판매가 지난 6월 예상 밖으로 늘어난 것을 두고 미국 부동산 침체가 바닥을 쳤다는 기대감도 달러 강세에 도움이 됐다. BNP 파리바의 이언 스탠너드 수석환전략가는 “미국 침체에 쏠렸던 금융시장의 우려가 이제는 유로권을 포함한 다른 지역으로 이동하는 추세”라며 “유로권 국내총생산(GDP) 전망이 어두워 내달 유럽중앙은행(ECB)의 통화정책 기조가 바뀔 것으로 기대하고 있다.”고 말했다. 달러 강세가 유지되더라도 우리 경제에 미칠 영향을 단기적으로 예측하기는 쉽지 않을 전망이다. 한 정부 관계자는 “유로화 대비 달러 가치가 상승하고, 상품시장의 단기 투자자금이 대거 환율시장으로 유입되면 국제유가가 떨어지는 만큼 유가 급등세를 잡는 데는 도움이 될 전망”이라면서 “그러나 달러 강세로 원화가치가 떨어지면 우리나라의 원유수입 부담은 더 늘어날 수밖에 없다.”고 말했다. 달러 약세 시대가 끝났다는 것에 동의하지 않는 전문가들도 적지 않다. 송태정 LG경제연구원 연구위원은 “현재 가장 우려되는 상황이 미국이 장기불황에 빠지는 것인 만큼 미국경제의 성장둔화에 대한 불안감이 높아지고 있다.”면서 “지금은 달러 약세가 끝났다고 말할 수 있는 상황이 결코 아니다.”라고 말했다.주병철 이기철기자 bcjoo@seoul.co.kr

｜글 파리 이종수특파원｜세계 경제가 침체 일로에 있다. 미국은 물론 한 동안 탄탄한 성장세를 보이던 유로존(유로화를 공동 화폐로 사용하는 15개국) 지역의 경제에도 잇따라 적신호가 켜지고 있다. 프랑스 파리1대학 경제학 교수이자 총리 산하 경제분석위원회 위원장을 5년째 맡고 있는 크리스티앙 드 부아시외(61)를 만나 세계 경제 및 유로존 경제의 침체 원인과 전망을 들어 보았다. 지난달 25일 파리 8구 아브뉘 프리에드랑 27번지 상공회의소 안의 경제분석위원회 사무실에서 만난 드 부아시외 위원장은 “카타르 회의에 참석하고 오느라 2시간도 채 못 잤다.”면서도 피로한 기색도 없이 기자를 반갑게 맞았다. 먼저 경제분석위의 위상에 대해 물었더니 그는 “1997년 좌·우 동거(코아비타시옹)정부 때 리오넬 조스팽 총리가 좌·우를 넘나드는 경제 전문가를 모아서 정부가 정책을 명확하게 선택할 수 있게 보고서를 내도록 하기 위해 설립했다.”고 설명했다. 그는 창립 멤버로 참여한 뒤 2003년 이후 총리가 세차례나 바뀌는 동안에도 여전히 위원장을 맡고 있다.“총리를 3명이나 갈아 치웠네요?”라고 물으니 웃으면서 ”대통령처럼…”이라고 웃으며 응대했다. 세계 경제의 위기를 진단해 달라고 했더니 해박한 지식으로 막힘없이 설명했다. “현재 경제 위기는 세 가지 ‘충격’과 한 가지 요인이 중첩된 탓이다. 구체적으로 ▲유가 인상(최근 약간 내리기는 했지만) ▲재정위기(서브프라임 모기지론으로 인한) ▲식량위기가 동시 다발적으로 발생한 것이 특징이다. 물론 개별 요인이 이전에도 불거진 적은 있었지만 현재처럼 동시에 맞물려 진행된 적은 드물다. 여기에 달러 약세마저 겹치는 바람에 세계가 충격 속에 빠져 있다고 봐야 한다.” 이렇게 설명하면서도 프랑스 최고의 화폐경제학자로서 그의 전망은 낙관적이었다.“비관적 전망이 많지만 경제 재앙으로까지는 악화되지 않을 것이라고 본다. 그 이유는 세계 경제의 저항력이 커졌기 때문인데 구체적으로 브라질·러시아·인도·중국 등 신흥경제국(BRICs)이 여전히 7∼8%의 경제 성장률을 기록하는 등 역동적이다. 또 미국 경제의 저항력도 만만치 않다. 그리고 현재 경제 위기의 본질은 은행의 유동성 위기이지 경제 전체의 유동성 위기는 아닌 만큼 곧 회복될 것이라고 생각한다.”고 말했다. 그는 미국의 경제 상황은 “이론적으로 2분기 연속 지수가 후퇴해야 경기 후퇴라고 진단하는데 아직 그런 상황은 아니다. 서브 프라임 모기지론 위기를 탈출하기 위해 대통령과 상원 다수당인 민주당이 초당적으로 협조하고 있는 것을 보면 미국의 저력은 여전히 크다.”고 진단했다. 그렇다고 드 부아시외 위원장의 전망이 ‘장밋빛 일색’은 아니었다. 그는 “두 가지 경고를 하고 싶다.”면서 “앞서 말한 경제위기 요인들이 지속적으로 이어지면 세계 경제의 저항력도 줄어들 것이고 현재 경제위기는 국가간 연동되는 특성이 있다는 점도 유의해야 한다.”고 지적했다. 화제는 유로화 강세로 넘어 왔다. 그는 “유로화가 강하다기보다는 달러가 약한 것”이라고 전제한 뒤 달러화 약세를 둘러싼 몇가지 원인을 들려 줬다.“미국이 대외적자를 메우기 위해 달러 수입량을 대폭 늘린 데다 미국 연방준비은행의 통화 정책이 맞물려 상승 작용을 했다. 여기에 중국·일본·한국 등 아시아 국가에서 외화를 다양화하려고 노력하기 때문에 달러화가 약세를 면하지 못하고 있다.” 유로화 강세와 맞물려 최근 잇따르는 인플레이션으로 고민하는 유로존의 대책이 궁금했다. 그는 “유럽중앙은행(ECB)이 지난 6월 말 이자율을 4.25%로 올렸는데 나는 개인적으로 이자율 인상 정책에 반대한다.”고 강조했다.ECB가 이자율을 올리면 미국 연방준비은행은 이자율을 더 큰 폭으로 내려 유로 강세가 지속되기 때문이고, 이 현상이 지속되면 외국 투자가들은 유럽보다 미국에 투자하기를 선호하지 않겠느냐는 것이다. 자연스레 그의 대안은 미국 연방준비은행이 이자율을 올릴 때까지 기다려야 한다는 데로 모아졌다. 그는 “상황이 변한 것이 없는데 왜 ECB만 이자율을 올리는가.”라고 되물었다. 또 유로화의 투명성과 효율성을 올리는 방안도 제안했다. 이를 위해 장-클로드 트뤼세 ECB총재가 정기적으로 유로화 상황에 대한 설명회를 갖는 것도 필요하다는 것이다. 한편 최근 출범 10년을 맞은 유로화 체제에 대해서는 매우 후한 점수를 주었다. 그는 “매우 긍정적이고 성공적이라고 판단한다.”고 말문을 열었다. 이어 “가입 국가들이 유로화에 적응하기 시작했고 달러와 경쟁하는 통화로서의 애초 목적을 충분히 이뤘기 때문”이라고 덧붙였다. 마지막으로 한국과 프랑스·유럽연합의 경제협력에 대한 전망을 물었다. 그는 “상대적으로 낙관한다.”면서 “최근 스위스에서 열린 세계무역기구(WTO)의 도하개발어젠다가 일단 좌초됐기 때문에 양자간 협상의 중요성이 높아졌다.”고 말했다. 그는 나아가 “한국과 프랑스가 정치·경제·문화적 경험을 공유할 경우 유익할 것”이라면서 “한국과 프랑스·EU가 경제 협력을 강화해서 윈윈해야 한다.”고 강조했다. 한국·프랑스의 경제 협력 강화와 관련해 그는 새달 8일부터 7일 동안 국제회의에 참석하기 위해 방한한다고 귀띔했다. 아울러 한승수 국무총리와는 ‘25년 지기’라는 사실도 공개했다. 자신이 재직하는 파리1대학에서 주최한 학술회의에 당시 서울대 교수이던 한 총리가 참석했는데 지금까지 좋은 만남을 이어가고 있다고 했다. vielee@seoul.co.kr ●드 부아시외 위원장은? 프랑스의 대표적 통화학자. 경제분석위원회에 11년 동안 몸담고 있다. 명문 파리정치대학(시앙스포)에서 경제학 국가박사를 획득한 뒤 루앙대·파리정치대 교수를 거쳐 파리 1대학 교수로 재직 중이다.‘화폐 유통의 속도’,‘이자율의 구조’,‘경제 정책의 원칙’ 등 20권 남짓한 저서가 있다.

｜워싱턴 김균미특파원｜미국의 경기침체가 유럽으로 번지는 등 전방위적으로 확산되고 있다. 월스트리트저널(WSJ)은 16일(현지시간) “경제 위기가 세계적으로 확산되는 양상을 보이고 있다.” 보도했다. WSJ는 세계 제2위 경제권인 유럽 경기가 경착륙을 향해 나아가고 있으며 경기침체 가능성도 보인다면서 이같이 전했다. 신문은 실제 스페인의 최대 부동산·건설회사인 마르틴사-파데사가 15일 도산했으며 이는 유럽의 부동산 버블 붕괴의 첫 희생양이라고 전했다. 또 같은 날 환율이 1유로당 1.6달러로 고공행진을 하고 있고 독일에서는 투자자 심리지수가 1990년대 경기침체 이후 최저치로 떨어졌다고 소개했다. 또 비용상승과 유로화 강세로 인해 성장동력도 떨어지고 있다고 진단했다. 신문은 실제 독일의 블루칩 기업인 지멘스와 헨켈 등이 최근 고용 감축을 실시했는가 하면 유로화 강세, 에너지 가격 급등에 대한 어려움을 호소하고 있으며, 프랑스의 소비지출도 최근 몇달 새 지속적인 하락세를 보이고 있다고 신문은 전했다. 유럽중앙은행(ECB) 관계자들도 유럽경제가 여전히 견고하다고 밝히면서도, 유로화권의 점진적인 경기침체를 점치고 있다. 한편 이날 발표된 6월 미국 생산자물가지수(PPI)는 전달보다 1.8% 상승하면서 7개월여 만에 가장 큰 월간 상승폭을 나타냈다. 연간 기준으로는 9.2%나 급등,1981년 이후 27년여 만에 가장 빠른 상승세를 기록했다. 미 하원 민주당 의원들은 경기 부양을 위한 세금환급을 추진하고 있다. 낸시 펠로시 하원의장은 15일 경제전문가들과 만난 자리에서 “우리는 또 다른 경기부양책을 추진할 것”이라고 밝혔다. 이런 가운데 벤 버냉키 미국 연방준비제도이사회(FRB) 의장이 15일(현지시간) 경제침체와 인플레이션 위험이 동시에 두드러지고 있다고 경고했다. 로이터·블룸버그통신 등은 “그의 이날 발언은 지난 6월 경기 하강 위험이 다소 줄었다는 언급을 포기하는 것으로 스태그플레이션 가능성이 커지고 있음을 의미한다.”고 전했다.kmkim@seoul.co.kr

치솟는 물가를 잡기 위해 각국이 금리인상 카드를 만지작거리면서 전세계적인 금리인상 도미노 현상이 우려되고 있다. 실업률 상승과 성장세 둔화를 각오하고서라도 금리를 올려 물가를 잡아야 한다는 고강도 처방에 폭넓은 공감대가 형성되고 있다. 도미니크 스트로스 칸 국제통화기금(IMF) 총재는 9일(현지시간) “일부 신흥국의 인플레이션이 통제 불능 상태”라면서 “통화 정책의 고삐를 조이는 것이 불가피할지 모른다.”고 말했다. 그는 구체적으로 해당 국가들을 언급하지 않았으나 중남미와 아프리카국들이 포함돼 있음을 시사했다. 그는 일본 홋카이도 도야코에서 열린 선진 8개국 정상회담 마지막날인 이날 기자들과 만나 “성장도 물론 중요하지만 지금 세계 경제가 직면한 가장 큰 숙제는 인플레”라며 이같이 강조했다. 유럽중앙은행(ECB)의 장 클로드 트리셰 총재는 9일 스트라스부르의 유럽의회 회의에서 “유로권 인플레가 지난달 4%에 달해 우려스럽다.”고 말했다. 이는 ECB의 인플레 목표치인 2%를 크게 웃도는 수치다. 그는 “지금과 같은 인플레 부담이 쉽게 진정되기 힘들 전망”이라면서 “내년에나 서서히 진정될 것으로 본다.”고 말했다. 영국 중앙은행인 잉글랜드은행(BOE)은 10일 기준금리를 현 5%로 동결했다.BOE 통화정책위원회는 경기 둔화에 대한 우려 속에 업계가 금리 인하를 요구했으나 주위 예상대로 금리 동결 결정을 내렸다. ECB는 인플레 진정을 위해 유로권 성장 둔화에도 불구하고 지난 3일 금리를 0.25% 포인트 인상해 4.25%로 상향조정했다. 트리셰는 ECB의 “통화정책 기조가 중기적으로 물가 안정을 추구하는 것”이라고 말해 필요할 경우 조만간 금리를 추가 인상할 수도 있음을 시사했다. 미국 연방준비제도이사회 리치먼드 은행의 제프리 래커 총재도 현재 물가상승률이 너무 높다면서 이를 방지하기 위해 기준금리를 올릴 것을 주장했다고 CNN머니가 8일 보도했다. 미국의 지난 3개월간 물가상승률은 3.9%에 달했다.이순녀기자 coral@seoul.co.kr

유럽중앙은행(ECB)은 3일 기준금리를 현행 4.0%에서 0.25%포인트 인상한 4.25%로 결정했다. ECB는 이날 프랑크푸르트에서 열린 정례 금융통화정책 회의에서 인플레 우려를 차단하기 위해 금리를 인상하기로 결정했다고 밝혔다. ECB는 중앙은행 예금 금리와 한계대출 금리도 각각 3.25%와 5.25%로 0.25%포인트씩 인상했다.ECB가 금리를 인상한 것은 지난해 6월 이후 이번이 처음이다.ECB가 금리를 인상한 것은 국제 유가의 고공행진과 식품 가격 급등으로 인한 인플레 우려를 해소하기 위한 것으로 풀이된다.베를린 연합뉴스

고물가·저성장의 스태그플레이션이 현실화하고 있는 가운데 10일로 예정된 한국은행 금융통화위원회의 콜금리 결정이 주목된다. 전문가들과 시장의 반응은 “금리 인상은 아직 때가 아니다.”고 한다.6월 소비자물가 상승률이 5.5%를 기록하며 외환위기 이후 10년만에 최고 상승률을 나타냈음에도 ‘금리인상’은 너무 이르다는 입장이다. 다만 장·단기 금리 차이를 반영한 기대인플레이션율(인플레이션 기대심리)이 1·2분기 연속 3% 후반으로 올라간 상황에서 한은이 금리인상에 대한 충분한 신호를 시장에 보내야 한다고 말한다. 일부 경제전문가는 올 상반기 한은 금통위는 기준금리와 관련해 ‘인하와 동결’ 사이에서 오락가락하면서 인플레이션 기대심리를 키우고 있다고 비판하고 있다.●물가가 6∼7% 수준에서 하반기 1∼2회 차례 올려야 현재 금리인상을 거의 유일하게 주장하고 있는 오문석 LG경제연구소 상무는 2일 “당장 인상하자는 것은 아니고, 국제유가가 하반기에도 하락하지 않고 140달러를 넘어서 물가가 6∼7%까지 치솟을 때, 하반기 중 최소 1∼2회 인상해야 한다는 얘기”라고 말했다. 오 상무는 “현재 물가 수준도 아주 높지만, 경기상황도 하반기로 갈수록 나빠지기 때문에 금리인상은 국제유가, 인플레이션 상승세를 지켜보면서 해야 한다.”고 말했다. 이어 “물가가 상승하는데 그대로 내버려두면 중장기적으로 대가를 치러야 한다.”면서 “금리인상을 통해 내수위축 등의 고통이 따를 수 있지만, 불가피한 선택의 순간이 올 것”이라고 말했다. 권순우 삼성경제연구소 거시경제실장은 “금리인상에 신중해야 한다.”면서 “금리인상보다 대출관리 등 유동성을 조이는 등 통화관리가 바람직하다.”고 말했다. 권 실장은 “유럽중앙은행(ECB)이 3일 회의에서 금리를 0.25%포인트 인상할 가능성이 높아졌다.”면서 “전세계적으로 인플레이션에 대한 우려로 각국의 중앙은행이 금리를 인상하기 시작할 텐데 한국은행이 따라가면 되지, 금리인상을 선도해 나갈 필요는 없다.”고 설명했다.“금리인상을 하게 되면 내수위축으로 가계부담이 더 커지고 부동산 등 실물쪽에 악영향을 미칠 수 있다.”고 말했다.●금리인하 시그널로 인플레 기대심리 키워 하준경 한양대 경제학부 교수는 “인플레이션 기대심리의 확산 속도와 주요국 중앙은행의 금리인상 상황을 지켜보면서 금리를 인상해야 한다.”면서 “지난 상반기 물가가 이미 한은 목표치인 3.5%를 크게 벗어난 상황에서 한은 금통위가 금리를 인하하는 쪽으로 시장에 시그널을 주었기 때문에 인플레이션 기대심리를 키운 측면이 있다.”고 비판했다.하 교수는 “현재는 실질금리가 마이너스 수준은 아니지만, 역전되는 시점에서는 경기침체 가능성을 감안하더라도 금리인상을 하는 것이 바람직하다.”고 강조했다. 이동걸 금융연구원장은 “최근 시중 통화 증가율이 14%후반까지 치솟은 이유를 면밀하게 검토해서 유동성을 조이는 방법을 찾아야 한다.”면서 “만약 금리인상이 가계의 부동산담보대출에 대한 이자부담을 높이는 쪽으로 전개된다면 신중하게 처리하는 것이 맞다.”고 말했다.문소영기자 symun@seoul.co.kr

고유가, 달러 약세 등의 여파로 27일 금융시장이 크게 흔들렸다. 27일 코스피지수는 전날보다 1.93%(33.21포인트) 떨어진 1684.45를 기록했다. 종가 기준으로 지난 3월27일 1676.24 이후 석달만에 1700선이 붕괴됐다. 코스닥지수도 1.35%(594.63)로 600선이 무너졌다. 아시아 증시도 급락했다. 닛케이종합지수가 2.01% 떨어졌고 상하이종합지수는 5%가 넘는 낙폭을 기록했다. ●유가 140달러 시대 26일(현지시간) 뉴욕 증시는 국제 유가가 배럴당 처음으로 140달러를 돌파하고 금융주들에 대한 부정적 전망 등이 겹치면서 큰 폭으로 떨어졌다. 우량주 위주의 다우존스산업평균지수는 전날보다 3.03%(358.41포인트) 떨어진 1만 1453.42를 기록,2년 전인 2006년 9월 수준과 비슷해졌다. 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 3.33% 떨어졌다. 이날 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 8월 인도분 서부텍사스산원유(WTI)는 장중에 전날보다 5.84달러 오른 배럴당 140.39달러까지 올랐다가 139.64달러에 마감됐다. 석유수출국기구(OPEC) 차킵 켈릴 의장이 유가가 하반기에 북반구에서 배럴당 150∼170달러로 오를 것이라고 전망하고, 리비아가 감산을 시사하는 등 오일쇼크가 현실화되고 있다. 미국 금리는 당분간 동결이, 유럽중앙은행(ECB)은 금리인상이 예상돼 달러화가 약세를 보임에 따라 석유에 대한 투기수요도 여전하다. 굿모닝신한증권 정의석 투자분석부장은 “유가 150달러면 물가와 석유의존도를 감안해 3차 오일쇼크에 해당한다.”고 지적했다. ●신흥시장, 인플레이션 우려 강타 비우량주택담보대출(서브프라임모기지론)로 인한 금융 위기에 대한 우려가 여전한 가운데 신흥시장의 투자위험이 커짐에 따라 신흥시장 전반에서 외국인이 주식을 팔고 있다. 삼성증권 황금단 연구위원은 “현재 신흥시장의 리스크(위험) 원인은 인플레이션이고, 과정은 중앙은행의 긴축 및 기업실적의 악화이며, 결과는 경제 고성장에 제동이 걸릴 것”이라고 내다봤다. 이달 들어 외국인은 우리나라는 물론 인도, 타이완에서 주식을 계속 팔고 있다. 그동안 선진국이 인플레이션 압력을 통제해 온 반면 신흥시장은 높은 경제성장으로 인플레 통제에 다소 미흡했다. 유가 급등으로 물가가 가파르게 오르면서 신흥시장이 선진국보다 더 취약해진 상황이다. ●잠재된 악재, 촛불시위 전문가들은 앞으로 주가가 얼마나 더 떨어질지 예견하는 것은 큰 의미가 없다고 본다. 일단 유가가 얼마나 더 오를지가 미지수다. 지난 3월 코스피지수 1574.44를 기록한 점을 들어 1600대 전후반까지 떨어질 것이라고 본다. 문제는 다음이다. 지금은 유가, 달러 약세 등에 눌려 국내 문제가 금융시장의 변수로 작용하지 못하고 있다. 한 애널리스트는 “글로벌 악재가 잠잠해지면 촛불 시위를 둘러싼 여러 악재들이 시장에 영향을 미칠 것이고 이 점에서 국내 시장이 다른 나라 시장보다 더 위험한 상황”이라고 내다봤다. 다른 애널리스트는 “인플레이션 상황이 닥치면 정부가 나서서 절약을 이끌어야 하는데 도덕성이나 정당성을 잃은 정부의 이야기를 국민들이 따를지 장담하기 어렵다.”고 말했다. ●환율도 급등 한편 원·달러 환율이 국제유가의 급등과 주식시장 하락 등의 여파로 1041.50원으로 올라섰다. 이날 환율은 장중 1050원 부근까지 치솟았으나 외환당국이 약 15억달러 규모 매도 개입한 영향으로 1036원 선으로 급락한 뒤 다시 반등해 장을 마감했다. 외환시장 관계자들은 “정부가 물가안정을 위해서 계속 개입하고 있으나 최근 시장의 분위기는 빠른 시간내 환율하락을 기대하기는 어렵다.”고 말했다. 전경하기자 lark3@seoul.co.kr

기름값 고공행진이 멈출 줄 모르고 있다. 서울지역 평균 휘발유 값이 사상 처음 ℓ당 1800원을 넘어섰다. 경유 값 오름세는 더 가팔라 휘발유 값과의 차이가 50원대로 좁혀졌다. 중동산 두바이유는 연일 최고치를 바꿔 가며 배럴당 120달러선을 위협하고 있다. 9일 한국석유공사에 따르면 이달 첫째주(6∼9일) 전국 무연보통 휘발유 평균가격은 ℓ당 1751.52원으로 전주보다 19.36원 올랐다. 전국 1000여개 주유소를 표본조사했다. 경유 값은 더 많이 올랐다. 전국 평균 경유 가격은 전주보다 27.53원 오른 1693.93원을 기록했다. 이에 따라 휘발유 값과 경유 값의 차이는 57.59원으로 전주보다(65.76원) 더 좁혀졌다. 서울지역만 놓고 보면 50원선 차이마저 곧 붕괴될 조짐이다. 서울지역 휘발유 평균가격은 전주보다 21.73원 오른 1802.15원, 경유 평균가격은 27.83원 오른 1750.34원을 각각 기록했다. 차이는 불과 51.8원이다. 차값이 더 비싸도 유지비가 싼 점을 감안해 경유차를 선택한 운전자들의 주름살이 깊어지고 있다. 휘발유 값도 평균 1800원을 돌파함에 따라 휘발유차 운전자들의 한숨이 깊기는 마찬가지다. 그도 그럴 것이 국제유가가 5일째 최고가 행진을 벌이고 있다.9일(현지시간) 미국 뉴욕상업거래소(NYMEX)의 6월 인도분 서부 텍사스산 원유(WTI)는 장중에 배럴당 126.20달러까지 치솟아 최고치를 갈아 치웠다. 영국 런던 석유거래소(ICE) 선물시장의 6월 인도분 북해산 브렌트유도 장중에 배럴당 125.90달러까지 올라 최고치를 경신했다. 앞서 8일 거래된 두바이유 현물은 전날보다 배럴당 1.52달러 오른 116.48달러선에 가격이 형성됐다. 석유공사측은 “국제시장에서 경유와 난방유의 수요가 늘 것이라는 전망이 대두된 데다 유럽중앙은행(ECB)의 금리 동결로 달러화 약세가 지속된 점이 유가를 끌어 올렸다.”고 분석했다. 뉴욕 외환시장에서 유로화 대비 달러화 환율은 한때 유로당 1.5284달러를 기록하며 반짝 강세를 보였으나 ECB의 금리 동결과 “인플레 억제가 최우선 과제”라는 장 클로드 트리세 ECB 총재의 발언이 알려지면서 유로당 1.5421달러까지 밀렸다.안미현기자 hyun@seoul.co.kr

세계 각국이 인플레이션으로 신음하고 있다. 특히 아시아국가 대부분의 물가 상승률이 목표치를 웃도는 등 상대적으로 인플레이션에 시달리는 정도가 심하다. 각국 통화 당국은 그러나 경기 둔화에 대한 우려 때문에 금리를 섣불리 올리지 못해 딜레마에 빠졌다. 미국과 유로지역 등은 당분간 금리를 동결할 것으로 전문가들은 예상하고 있다. ●中 위안화 절상… 제품값 올라 주변국 압박 1일 한국은행과 국제금융센터에 따르면 세계적인 인플레이션의 원인은 복합적이다. 지난해부터 국제 원자재 가격 상승세가 이어지고 있는 데다 서브프라임 모기지론(비우량 주택담보대출) 사태를 진화하는 과정에서 비롯된 과잉 유동성, 미 달러화 약세 등이 물가 상승 압력으로 작용하고 있다. 중국의 인건비가 매년 10%대의 상승률을 기록하고, 위안화 강세로 중국 제품 가격이 오르는 등 이른바 ‘중국 효과’가 약해지고 있는 것도 한몫하고 있다. 쿠웨이트, 사우디아라비아, 이란 등 자원 보유국들이 오일 머니 등으로 넘치는 돈을 인프라 구축에 많이 투자하고 있는 것도 한 요인이다. 국제금융센터가 작성한 ‘아시아 국가의 최근 인플레 원인과 전망’에 따르면 지난 3월 베트남의 소비자물가 상승률은 전년 동기 대비 19.4%로 사상 최고치를 갈아치웠다. 중국은 8.3% 올랐다. 지난 2월엔 8.7% 상승해 11년만의 최고치를 기록했다. 필리핀은 21개월만의 최고치인 6.4%, 태국은 20개월만의 최고치인 5.3%, 인도네시아는 18개월만의 최고치인 8.2%의 상승률을 기록했다. 이들 국가의 물가 목표는 베트남 7.5%, 중국 4.8%, 인도네시아 4∼6%, 필리핀 3∼5%, 태국 2∼3% 등이다. ●베트남 소비자물가 19% 상승 ‘사상 최고´ 국제금융센터는 “중국, 인도 등 아시아 일부 국가의 최근 인플레이션에서 식품가격 상승이 차지하는 비중은 30∼60%, 에너지 가격은 5∼15% 수준”이라면서 “인플레 억제를 위해 긴축 정책을 실시해야 하지만 경제 성장 둔화가 우려돼 각국 통화당국이 딜레마에 직면해 있다.”고 밝혔다. 인도는 지난해 3월 이후 정책금리를 동결하는 대신 지급준비율을 4차례 인상했다. 앞서 킹 영란은행(BOE) 총재는 지난달 29일 “식품 및 에너지가격 상승으로 영국의 소비자물가 상승률이 내년에는 3%에 이르거나 웃돌 것”이라고 전망하고 “금리 결정에 어려움을 겪고 있다.”고 말했다. 영국의 물가 목표는 2%이며, 지난 3월에는 2.5% 올랐다.4월에는 3%를 넘을 것으로 예상되고 있다. 유로지역은 물가 목표가 2%인데 비해 3월에는 3.6% 올라 16년만의 최고치를 기록했다.4월에는 3.3%의 상승률을 보였다. 블룸버그통신은 “주요 투자은행들이 당초 유럽중앙은행(ECB)이 올해 3·4분기 말까지는 금리를 낮출 것으로 예상했으나 인플레이션 가속화로 4%인 현 금리 수준을 3분기까지 유지할 것으로 전망을 수정했다.”고 보도했다. 신원섭 한국은행 해외조사실 종합분석팀장은 “신흥시장은 인플레이션 우려가 있지만 성장이 견실하다고 보기 때문에 전세계적으로 ‘완만한 경기 후퇴(Mild recession)’ 또는 ‘유사 경기 후퇴’라는 표현이 나오고 있다.”고 말했다. ●‘스태그플레이션으로 보는 것은 무리’ 국제금융센터도 ‘하반기 세계경제 전망 및 주요 이슈’를 통해 “경제성장 둔화에 따른 수요 부진, 원유 가격 하락 예상 등으로 미국과 유로지역 등 선진국은 인플레이션 압력이 연말로 갈수록 점차 완화될 것”이라고 내다봤다. 반면 신흥국은 양호한 성장이 이어지면서 수요가 늘어나고, 식품 가격 인상으로 인플레이션 압력이 커지는 등 선진국과 신흥국간 차별화(디커플링)가 이뤄질 것으로 예상했다. 오승호 경제전문기자 osh@seoul.co.kr

국제적인 인플레이션 확산에 대한 경고음이 잇따라 울리고 있다. 유가가 배럴당 112달러를 기록하고, 곡물가격이 1년새 45%나 급등하는 등 원자재 상승 압박이 심해지면서 인플레이션 현상이 지구촌 경제를 휩쓸 것이란 비관적인 전망이 확산되고 있다. 특히 물가급등의 충격이 세계 빈곤을 악화시킬 것이란 우려도 더 힘을 얻으면서 대책 마련이 시급해 보인다. 도미니크 스트라우스 칸 국제통화기금(IMF)총재는 10일(현지시간)“인플레이션이 다시 돌아오고 있다.”고 경고했다.AP통신 등 외신에 따르면 스트라우스 칸 총재는 선진7개국(G7)연차회의를 앞두고 이날 워싱턴에서 가진 기자회견에서 “세계는 얼음과 불인 성장둔화와 인플레이션 사이에서 진퇴양난의 위기에 처해 있다.”면서 인플레이션이 전 세계인들의 삶의 질을 떨어뜨리는 중대한 위협으로 떠올랐다고 지적했다. 미국과 유럽 등 선진국의 올해 소비자물가는 2.6% 상승,1995년 이후 가장 높은 수준을 보일 것으로 IMF는 예상했다. 개발도상국까지 포함할 경우 7.4%까지 상승할 전망이다. 미국 소비자물가는 지난 2월에 4% 상승, 전년 동기에 비해 높은 수준을 나타냈다. 유로존 15개국의 경우 유럽중앙은행(ECB)의 예상치를 넘어선 3.5%를 기록,10년 만에 최고치를 기록했다. 월스트리트저널(WSJ)은 특히 국제 식품가격이 지난 3년간 83%나 급등하면서 그동안 국제사회가 이룬 빈곤 퇴치의 성과를 위협하고 있다고 지적했다. 신문은 옥수수 같은 곡물이 대체에너지 원료로 부상하면서 식품가격이 상승했으며, 식품을 비롯한 원자재 가격의 상승은 개발도상국들의 사회불안 요소가 되고 있다고 전했다. 로버트 졸릭 세계은행 총재도 이날 곡물가격 상승이 33개국에서 소요사태를 촉발시켰다면서 미국 등 선진국가들이 유엔 식량원조에 5억달러를 추가로 지원해줄 것을 요청했다. 세계은행은 곡물가격이 2015년까지 상승할 것으로 전망하고 있으며, 올해 사하라 이남 아프리카 지역에 대한 식량원조를 2배로 늘려 8억달러를 지원할 계획이다. 이순녀기자 coral@seoul.co.kr

‘미국 금리인하 약발은 언제까지?’ 미 연방준비제도이사회(FRB)가 금리를 다시 낮추면서 19일 우리나라를 비롯한 아시아 증시가 일제히 반등했다. 증시 전문가들은 증시 반등의 실마리라며 반기면서도 효과에 대해서는 크게 기대하지 않는 분위기다. FRB의 이번 조치는 서브프라임모기지(비우량주택담보대출) 사태가 불거진 지난해 8월 이후 6번째다. 그동안 인하된 금리 폭은 0.25∼0.75%포인트까지 3%포인트에 이른다. 전문가들이 FRB의 금리인하에 크게 기대하지 않는 이유는 과거와는 달리 서브프라임 모기지 사태 이후 금리인하의 약발이 여간해선 먹히지 않고 있기 때문이다. 서브프라임 모기지 사태의 여파가 본격적으로 확산되기 시작하기 전인 지난해 9월18일을 제외하면 모두 코스피 지수 추이는 하향 곡선을 그리고 있다. 올 들어 1월22일과 30일 잇따른 금리인하 당시에도 ‘반짝’ 반등을 보이다가 곧바로 미끄러졌다. 전문가들은 이에 대해 금리인하의 영향이 줄어들고 있다고 분석했다. 지난해 금리인하 초기에는 FRB의 선제적 대응으로 위기가 가라앉을 것이라는 기대감이 작용한 데다 고공행진을 하던 원자재 가격도 하락세로 돌아서면서 인플레이션에 대한 우려도 낮았다. 반면 지금은 세계 경기전망이 더 불투명하고, 세계적인 투자은행의 숨겨져 있던 서브프라임 손실 규모가 커지면서 시장 자체가 신뢰를 잃어버린 상태라는 것이다. 여기에 미국의 적극적인 금리인하가 달러화 약세로 이어지며 원자재 가격마저 끌어올리고 있다고 분석했다. 삼성증권은 이와 관련, 금리인하가 시장 전반의 흐름을 반전시키기 위해서 세 가지 조건이 충족되어야 한다고 지적했다. 미 금융기관들의 정확한 손실 규모가 공개되어야 하고, 이를 통해 시장 기능이 정상화되는 과정을 거칠 것, 유럽중앙은행(ECB)의 정책 공조를 통한 달러화 가치 하락을 둔화시키는 과정이 필요하다는 것이다. 김재천기자 patrick@seoul.co.kr

국내 증시가 겪고 있는 혼란스러운 상황이 언제쯤 해소될까. 코스피 지수가 미국 뉴욕 증시에 따라 춤을 추는 현실에서 4가지 변수가 관건이라는 전망이 제기됐다. 삼성증권은 12일 증시전망 보고서를 통해 ▲미(美) 연방준비은행의 공격적인 금리 인하 ▲일본은행의 시장개입과 엔화 방향 ▲유럽중앙은행(ECB)의 금리인하 공조 ▲미국과 한국의 1·4분기 실적 발표 등 4가지를 현 난국을 돌파할 변수로 꼽았다. 삼성증권은 이 가운데 일본은행의 시장개입과 ECB의 금리인하가 돌파구로 작용할 것으로 전망했다. 엔화의 강세가 지속될 경우 수출 감소 등 전체적으로 일본 경제에 득(得)보다 실(失)이 커진다는 점을 감안하면, 일본은행이 엔화 강세를 저지할 가능성이 높다는 분석이다. 결국 일본의 자본수출을 통해 세계 유동성 환경이 개선될 수 있다고 예상했다. ECB의 경우 최근까지 금리 동결을 공식화하고 있다. 그러나 삼성증권은 과거 미 연준의 방침을 따랐던 사례에 비춰 이번에도 금리인하에 동참할 가능성이 높다고 보고 있다.2000년 IT버블 당시 선진 중앙은행의 공조로 세계 증시가 회복한 것을 대표적인 사례로 꼽았다. 이에 비해 미 연준의 금리인하와 1분기 실적발표에 대해서는 주가 반전의 실마리를 찾기 어려울 것으로 예상했다. 단기적으로 금리인하가 달러 약세→에너지·곡물가 상승→인플레이션 압력 증대→장단기 금리차 확대로 이어질 수 있어 금리인하의 효과가 반감될 것이라는 주장이다.1분기 실적의 경우 불확실하고, 하향 조정 가능성이 높아 호재로 작용하기 어렵다고 분석했다. 김재천기자 patrick@seoul.co.kr

｜워싱턴 김균미특파원·최종찬기자｜미국 중앙은행인 연방준비제도이사회(FRB)가 신용위기 완화를 위해 11일 최대 2000억달러(약 194조원)를 단기 자금시장에 긴급 투입키로 했다. 이에 따라 뉴욕 증시는 급등세로 힘차게 출발했다. 블룸버그 통신은 이날 FRB를 인용,“모기지 관련 증권을 비롯한 채권을 경매를 통해 미 국채로 교환해 주는 새로운 대출 방식으로 이 자금을 조달키로 했다.”고 보도했다.이번 조치는 수차례 금리 인하에도 불구하고 서브프라임 모기지론(비우량 주택담보대출) 부실에 따른 신용위기가 가라앉지 않고 있는데 따른 것이다. 전문가들은 연방기관의 모기지 관련 증권 및 주거용 모기지 관련 증권 등 다양한 채권을 매주 이뤄지는 자금 경매를 통해 국채로 교환해 줌으로써 자금시장을 안정화시키는데 도움을 줄 것으로 예상하고 있다. FRB는 새로운 방식을 통한 대출에서 대출 기한도 1∼2일에서 28일로 크게 늘리기로 했다.더불어 유럽중앙은행(ECB)과 스위스중앙은행과의 통화스왑을 확대해 유럽에 필요한 달러 공급도 늘리기로 했다.이에 따라 ECB와 스위스 중앙은행과의 통화스왑 규모를 각각 300억달러와 60억달러로 늘려 종전보다 100억달러와 20억달러씩 늘렸다.FRB의 이 같은 발표로 이날 뉴욕 증시는 오전장에 2% 안팎 오르는 급등세를 보이고 있다.뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스 산업평균 지수는 오전 10시 현재 전날보다 238포인트 오른 1만 1978선에 거래되고 있다.나스닥 종합지수는 40포인트 오른 2209선을 기록하고 있다. 유럽 증시도 급등세로 돌아섰다. 영국, 프랑스, 독일 증시는 모두 2% 넘게 올랐고, 스페인 증시는 3.5% 넘게 상승했다.siinjc@seoul.co.kr

서브프라임 모기지 사태로 글로벌 경기 침체가 우려되고 있는 가운데 우리나라와 유로지역의 경제 상황이 ‘닮은 꼴’이라는 분석이 제기되고 있다. 두 지역 모두 일부 경제 지표가 둔화되는 등 경기 하강 위험이 있긴 하나 미국의 경기 침체가 실물 경제에 미치는 영향이 아직까지는 가시화하지 않고 있다. 반면 물가는 치솟아 인플레이션이 골칫거리로 급부상했다. 미국 연방준비제도이사회(FRB)는 지난달 두 차례에 걸쳐 금리를 대폭 낮췄다. 하지만 유럽중앙은행(ECB)은 7일(현지시간) 기준금리를 현행 4.0%로 유지키로 했다. 한국은행은 13일 콜 금리 조정 여부를 결정하는 금융통화위원회가 열릴 예정이지만, 금리 동결쪽에 무게가 실리고 있다.ECB는 기준금리를 지난해 6월 이후, 한은은 지난해 8월(5.0%) 이후 콜 금리를 각각 동결해왔다. ●‘성장 하방 리스크, 물가 상방 리스크’ 한은 관계자는 “우리나라는 미국 시장이 출렁일 때마다 주식시장이 영향을 받지만 실물 경제는 아직까지는 큰 영향을 받고 있지 않다.”고 말했다. 이 관계자는 그러나 “미국에 이어 유럽이 최근 경기가 좋아지지 않고 있고, 일본도 회복세가 둔화되고 있기 때문에 우리나라 경제도 시간이 지나면 어느 정도 영향을 받을 것”이라면서 “국제 유가가 세계 경제 둔화 속에서도 떨어지지 않고 있어 소비와 물가에 영향을 줄 것”이라고 내다봤다. 이어 “실물 경제를 비관적으로 볼 상황은 아니지만 성장이 둔화되고 물가가 오를 위험이 커진 상황”이라고 진단했다. 경제지표를 보면 전경련의 2월 기업경기실사지수(BSI) 전망치는 94.8로 7개월만에 100 밑으로 떨어졌다. 지난 1월 소비자물가는 지난해 같은 기간에 비해 3.9%나 올라 3년 4개월만의 최고치를 기록했다. 물가 관리 목표 상한(3±0.5%포인트)을 뛰어넘었다. 한은의 또 다른 관계자는 “일부 지표가 지난해 말 예상했던 것에 비해 나빠지고 있어 내부적으로 걱정하는 단계”라고 말했다. 성장률 전망치 수정 여부에 대해서는 “현 시점에서 올해 경기를 전망하는 것은 이르다.”면서 “미국의 금리 인하와 재정 지출 확대 효과도 지켜봐야 봐야 한다.”고 말했다. ●ECB, 작년 6월 이후 기준금리 동결 장 클로드 트리셰 ECB 총재는 최근 “하방 리스크가 있긴 하지만 유로지역의 경기 흐름이 작년 말의 전망에서 크게 벗어나지는 않고 있다.”고 밝혔다. 독일, 프랑스, 이탈리아, 스페인, 네덜란드 등 유로화를 공통 화폐로 쓰는 유로지역 15개 국가의 지난 1월 기업 및 소비자신뢰지수는 101.7로 2006년 1월 이후 최저치를 기록했다.2월 투자자 신뢰지수도 4.3으로 8개월 연속 하락했다. 국제통화기금(IMF)은 지난 1월 올해 유로지역의 경제 성장률 전망치를 지난해 10월의 2.1%에서 잠재 성장률(1.9∼2%)을 밑도는 1.6%로 수정했다. 그러나 성장(경제 분석)과 인플레이션(통화 분석) 등 이른바 ‘양축(two pillars)’전략을 펴는 ECB는 최근 물가를 특히 경계한다.ECB의 한 정책위원은 최근 “인플레이션이 주요 우려 사항이며,ECB의 정책 결정은 시장의 기대에 좌우되지 않을 것”이라고 말했다. 또 다른 위원도 “유로지역 경제는 아직까지 서브프라임 모기지 불안으로 인해 큰 영향을 받은 것처럼 보이지 않으며, 현 시점에서 주요한 관심사는 물가 상승세 지속 여부”라고 지적했다. 시장 관계자들은 7일 ECB의 기준 금리 동결도 인플레 억제 우선 정책을 감안한 조치로 보고 있다. 유로지역의 1월 소비자 물가 상승률은 3.2%로 유로화 출범 이후 최고치를 기록했다. 한은 관계자는 “유로지역의 물가 상승률은 지난해 11월부터 3%대를 이어가고 있다.”면서 “ECB가 상한으로 여기는 수준은 2%”라고 말했다. 이런 가운데 유럽연합(EU) 통계청은 지난 4일 “지난해 12월 생산자 물가가 4.3% 올라 1년만의 최고치를 기록했다.”고 발표했다. ●13일 한은 금통위 콜 금리 조정 주목 우리나라의 정책 금리 전망에 대한 해외 투자은행들의 시각은 엇갈린다. 국제금융센터의 모니터링 결과 일부 해외 투자은행들은 지난해 4·4분기의 견조한 경제 성장세를 감안할 때 한국의 금리 인하 가능성이 낮아졌다고 평가하고,2008년 중에는 금리를 동결할 것으로 전망했다. 반면 일부 해외투자은행들은 단기간 안에 금리를 낮출 가능성은 희박하지만 향후 금리 인하 기조로 돌아설 것으로 내다봤다. HSBC는 미국의 경기 침체와 고유가, 국내 가계부채 부담 증가 등을 고려해 올해 국내 경제성장률을 4.5%에서 4.2%로 하향 조정했다. 또 국내 경기 둔화에 대응해 금년 중 콜 금리 목표를 50bp(0.5%) 인하할 것으로 예상했다. 그러나 한은 관계자는 “우리나라가 외국처럼 금리를 낮춰야 할 상황은 아니다.”라면서 “수요를 부추겨야 할 만큼 성장세가 둔화될 지는 지켜봐야 하고, 물가도 고려해야 한다.”고 말했다. 이어 “내외 금리 차이에 대한 지적이 많은데, 환율이 높은 수준으로 올라갔기 때문에 원화 절상 압력을 막기 위해 금리를 내려야 한다는 논리는 맞지 않다.”고 지적했다. 재정경제부 관계자는 “서브프라임 모기지 사태 이후 경기 둔화 정도와 인플레이션 측면에서 우리나라와 유로지역은 닮은 꼴”이라면서 “실물 경제가 나빠지는 것이 확연히 보이지 않은 상황이어서 콜 금리 수준에 대해선 정말 모르겠다.”고 말했다. 다만 “내외 금리 차이가 커지면 단기 외채가 늘어나 문제”라고 우려했다. 오승호 경제전문기자 osh@seoul.co.kr

채권금리가 지난해 연말 이후 계속 떨어지고 있다. 한국은행이 정책금리를 인하할 것이라는 기대감과 투기 세력 때문이다. 1일 지표금리인 국고채 3년물은 5.05%를 기록했고,31일 현재 콜금리는 4.96%로 정책금리 목표치인 5.0%를 하회했다. 주택담보대출금리와 연동된 양도성예금증서(CD)금리도 5.46%로 낮아졌다. 연초 고점과 비교해 국고채 3년물은 0.85%포인트 급락했고,CD금리도 0.43%포인트 하락했다. 주택담보대출을 가진 대출자들은 금리하락으로 소폭이나마 득을 볼 수 있다. 그러나 정책금리 수준을 관리하는 한국은행은 채권시장의 금리인하 압력을 받고 있다. 이런 추세라면 조만간 국고채 3년물이 정책금리 수준을 하회할 가능성도 높다. 시장에서는 국고채 3년물이 4.85∼4.9%까지 하락할 것으로 봤다.CD금리도 5.3%까지는 하락할 것으로 예측하고 있다. ●채권 투자에 ‘올인’하는 투기적 세력 국고채 3년물의 금리가 급락하는 이유는 현재 채권시장에서 한은이 상반기 중에 최소 1차례 이상 금리를 인하할 것이라는 기대감이 충만해 있기 때문이다. 기대감으로 채권 매수에 ‘몰빵’을 하는 투기적 수요가 시장을 교란하고 있다는 분석이다. 정책금리를 내리면 시장 금리는 더 떨어지면서 채권가격은 더 비싸지기 때문에 투자자들이 큰 이익을 볼 수 있다. 특히 지난해 연말 연초에 아주 싼 가격에 채권을 매입했을 외국인 투자자들은 내외금리 차이를 이용한 금리재정거래를 통해 이익을 봤을 뿐만 아니라 자본이익까지 취득하게 되는 것이다. 당시 채권의 주요 투자세력인 국내 시중은행들은 자금 여력이 없어 채권가격이 가장 쌀 때 투자할 수가 없었다. 미국 연방준비제도이사회(FRB)가 지난 30일 연방준비기금의 금리를 추가로 0.5% 내리면서 미국과 한국의 정책금리 차이가 2.0%로 벌어졌다. 한은이 “과거에 이보다 더 내외금리 차이가 벌어진 적이 있다.”면서 애써 별일 아니라고 하는 데는 이같은 투기적 세력에 대한 경고라는 측면도 있다. 채권금리가 투기적 매수에 따라 4% 후반까지 떨어질 경우 한은은 금리인하에 대한 상당한 압박을 받을 수 있다. ●늦어도 5월 경에는 인하할 것 한화증권 채권전략팀 박태근 과장은 “1월 소비자물가가 3.9%로 높게 나왔기 때문에 한은이 2월에 콜금리를 인하할 것으로 보이지는 않는다.”면서 “그러나 유럽중앙은행(ECB)이 미국 FRB에 동조해 금리를 인하하면 한은이 동결에서 버티기가 어려울 것”이라고 말했다. 시장에서는 한은 금융통화위원 중 2명이 교체되는 5월쯤에는 인하할 것으로 예상하기도 했다. 그러나 금융연구원 하준경 연구위원은 “채권금리가 하락하는 것은 한은이 미국에 동조해 금리를 인하할 것으로 보는 투기적 세력이 시장에 깊이 개입했기 때문”이라면서 “한은이 금리를 인하하는 순간 투기세력은 채권을 팔아버릴 가능성이 높아 채권금리가 다시 급등하고, 환율도 치솟을 수 있다.”고 말했다. 하 연구위원은 “현재 채권시장의 인하 압력에 한은이 굴복하기보다는 중앙은행의 기본 임무가 ‘물가안정’이니 만큼 중심을 잡고 통화정책을 펴는 것이 필요하다.”고 덧붙였다. 물가가 4%에 육박하는 상황에서 한은의 금리 인하가 부동산 투기로 번질 가능성도 있다고 했다. 문소영기자 symun@seoul.co.kr

유로화 단일통화지역인 유로존의 물가가 고유가와 식료품가격 앙등으로 인해 올 1월 3.2%로 유로화가 도입된 1999년 이래 또다시 최고 수준을 경신했다. 31일 유럽연합(EU)통계국인 유로스타트에 따르면 올 1월 유로존 15개국의 물가 상승률이 3.2%로 전월보다 0.1%포인트 높은 것으로 잠정 집계됐다.이는 유로화가 도입된 1999년 1월 이래 가장 높은 수준으로 직전 최고였던 2002년 5월의 3.1%를 넘어선 것이다. 또 전문가들의 예상치인 3.1%를 소폭 웃돈 것이자 유럽중앙은행(ECB)의 억제선인 2%를 크게 넘어선 것이기도 하다. 유로존 물가가 급등한 것은 유가가 배럴당 90달러대를 유지하는 등 사상 최고가를 기록하고 있는데다 국제 곡물가 급등으로 인해 빵을 비롯해 우유, 치즈, 계란 등 식료품 가격이 크게 높아진데 따른 것으로 분석되고 있다. 유로존은 새해들어 키프로스와 몰타가 새 식구로 가입함에 따라 15개 국으로 확장됐다. 유로스타트는 오는 16일 유로존 물가의 확정치를 발표한다.전문가들은 ECB가 국제금융시장 혼란에 따른 경기침체 확산을 막기 위한 부양책으로 금리인하를 단행하라는 압박을 받고 있으나 유로존 물가가 계속 억제선을 크게 넘고 있어 당장 금리인하에 나서기 어려운 딜레마에 빠져 있다고 분석하고 있다.ECB는 지난 해 6월 이래 기준 금리 4%를 유지하고 있다.브뤼셀 연합뉴스