◎환율 영향… 1인당 5,000∼10만달러어치 구매/우즈벡·카자흐인 가세… 올 4만명 내한 예상 ‘러시아 보따리 장수를 잡아라’중국 터키 등지로 발길을 돌렸던 러시아 보따리 장수들이 환율급등으로 다시 한국으로 몰려들고 있다.게다가 올해는 우즈베키스탄과 카자흐스탄 상인들도 한국행에 가세,연간 4만∼5만명의 보따리 장수들이 방한,4억달러 어치의 상품을 사갈 것으로 전망된다.특히 러시아 보따리 장수들은 현금만으로 거래해 빨리 자금을 회전시켜야 하는 상인과 중소 제조업체에 자금부담을 덜어주고 있다. 첼나키로 불리는 러시아 상인들은 1인당 5천∼10만달러의 현금을 갖고 와남대문·동대문 시장,부산 초량동 텍사스촌 등의 재래시장과 재고를 보유한제조업체를 방문,일반 소비재와 전자제품 식료품 중고자동차 폐타이어 등을 구입,항공편이나 선박 편으로 러시아에 운송하고 있다.관광공사가 94년 설문조사한 결과 러시아 관광객 1인당 평균지출액은 8천502달러로 전체 관광객평균지출(1천767달러)의 5배 정도다.지난 해의 경우 1천544달러를 지출,미국 관광객에 이어 2번째 지출을 많이했다. 90년 초부터 한국을 찾기 시작한 러시아 상인들은 93년 4만명,94년 5만명,95년 7만명까지 늘어났으나 96년부터 급감해 지난 해 3만명선에 그쳤다.구매규모도 95년 5억달러를 고비로 96년 3억∼4억달러에서 지난해 2억∼3억달러선으로 줄어들었다. 옛 소련의 붕괴에 따른 유통시스템 혼란과 극심한 소비재 부족으로 생겨나기 시작한 보따리장수들은 96년 러시아 총수입의 26%인 1백43억달러 어치의 상품을 수입했으며 종사인원도 최대 80만명으로 추산되고 있다.대한무역투자진흥공사는 ‘러시아 보따리 장수 실태’라는 자료를 통해 “현금거래를 하는 이들 러시아 상인들은 자금을 빨리 회전해야 하는 상인과 중소제조업체의 자금부담을 덜어주는 한편 사양길에 접어든 우리 경공업 제품 생산 업체에활로를 열어주는 등의 긍정적인 역할을 하고 있다”고 밝혔다.

외국인 투자자들은 지난 두달간 공격적인 주식매집을 통해투자액의 절반을 넘는 1조원의 평가익을 챙긴 것으로 나타났다. 3일 증권거래소에 따르면 외국인투자한도가 종목당 50%로 확대된 작년 12월11일부터 지난 1월31일까지 외국인들은 총 3조3천6백43억원어치의 주식을 매수하고 1조2천3백8억원어치를 매도해 2조1천3백35억원의 순매수를 기록했다. 이 기간동안 외국인들이 순매수한 265개종목 1억1백6만주의 주가상승에 따른 평가익은 무려 1조1천8백64억원으로 순매수금액의 50.9%에 달했다.

◎개혁 신뢰 확보… 외국인 투자유입이 다음 과제 뉴욕 외채협상 결과는‘아쉽지만 성공적인 것’으로 평가된다.정부가 금리 결정방식을 입찰방식이 아닌 협상방식으로 하고 원금을 조기에 갚을 수 있는 ‘콜 옵션’방식을 관철시킨 것은 큰 성과다.금리 조건도 ‘낮은 수준’은 아니지만 괜찮은 것으로 평가된다. 정부는 런던은행간 금리(리보)에 2%선을 얹은 수준을 제시한 반면,외국의 채권은행단은 +4%를 주장해 협상에 진통을 겪었지만 기간에 따라 2.25∼2.75%의 가산금리를 얹은 수준으로 타협했다. 당초 미국의 JP모건은행 등이 주장한 금리 입찰방식으로 할 경우 금리 부담이 너무 컸다.자칫 외채 이자율이 10%를 넘게 될 경우 한국의 외채이자 부담이 매년 1백50억달러를 넘고,이는 한국경제가 감당할 수 있는 능력을 초과해 결국 외채 지불불능상태에 빠지게 된다는 점을 채권은행단도 받아들여 ‘누이좋고 매부좋은’ 결과를 끌어낸 것이다. 삼성경제연구소는 이번 협상의 결과를 바탕으로 외채의 평균 금리가 연 7.9%선에 이를 것으로 분석했다.이는우리 경제가 감당할 수 있는 외채금리수준(리보+2.5%)인 8% 안팎이라고 풀이한다.게다가 우리의 수출이 호조를 보이고 콜옵션에 따라 금리가 높은 외채를 먼저 상환할 경우 평균 금리가 7%선으로 내려갈 가능성도 없지 않다는 것이다. 조기 타결에는 국내외 요인이 복합적으로 작용했다.현정부나 새정부 모두IMF와 약속한 개혁 프로그램의 실천의지가 확고했고 동남아에서의 외환위기가 재연될 조짐을 보이면서 채권 은행단간에 한국의 외환문제를 빨리 타결해야 한다는 공감대도 영향을 미쳤다. 하지만 장기적으로 외채총액은 크게 늘어나게 된다.삼성경제연구소는 평균 금리가 7.9%인 경우에도 오는 2000년에는 우리의 외채총액이 1천7백61억달러,2009년에는 2천5백18억달러가 될 것으로 추정했다.외채평균 금리가 9.4%선으로 악화될 경우 2009년에는 외채총액이 2천8백43억달러에 이를 것으로 보고있다. 가산금리 수준도 우리나라 경제의 성장성이 감안되지 않았다.리보에 2.25∼2.75%의 가산금리 적용은 태국 인도네시아 등과 비슷한 수준.세계 11대 경제대국인한국을 동남아시아와 비슷하게 평가한 것은 S&P와 무디스 등 신용평가기관이 우리나라의 신용등급을 지나치게 낮춘 때문이다.지난해 초 만해도 외채의 평균금리는 리보에 0.2∼0.4%를 얹은 수준이었다.우리나라의 신용등급이 올라갈 때마다 금리를 자동적으로 낮추는 안이 받아들여지지 않은 것도 아쉽다. 대우경제연구소 정유신 금융팀장은 “외채협상 타결로 전반적인 분위기는 안정쪽으로 흐르겠지만 부실종금사의 폐쇄에 따른 기업어음(CP)의 만기연장문제,금융권의 국제결제은행 자기자본비율 상향조정 움직임,대기업의 상호지급보증 해소,동남아 환위기 수습 등 우리의 환위기 수습 제약요인들이 아직잠복해 있어 낙관은 금물”이라고 분석했다.

◎언제쯤 끝날까/“회복국면 거쳐 최장 5년 소요” 중론/우리 노력하에 따라 조기조업 가능 IMF체제를 졸업하는 데는 최장 5년이 걸릴 것으로 전망하는 전문가들이 많다.이같은 전망은 우리 경제가 IMF요구에 따른 경제 운용체제를 경제 주체들이 받아들이는 데 2년 정도 걸리고 3년 정도의 회복국면을 거칠 것으로 본데서 나왔다. 그러나 기간의 길고 짧음은 정해진 것이 아니라 우리의 노력여하에 달려 있다는 것이 전문가들의 일치된 지적이다. IMF의 자금지원을 받은 멕시코와 영국의 전례는 퍽 대조적이다.지난 82년 8월 채무불이행을 선언했던 멕시코는 불과 1년 남짓만에 이른바 ‘데킬라 위기’를 극복했다.위기의 원인이 된 방만한 재정지출을 삭감,재정적자를 국내총생산(GDP)의 17.6%에서 8.6%로 줄였다.경상수지 개선에 전력을 다해 82년 65억8천4백만달러 적자에서 83년엔 55억5천만달러의 흑자로 반전시켰다.영국은 어떤가.70년대 초 IMF로부터 일정한도에서 아무제한 없이 자금을 쓸 수 있는 ‘스탠바이(Stand­by)차관’을 쓰고도 막강한 노동조합의 기세에 눌린 노동당 정부의 무능으로 성과를 거두지 못했다.임금상승률이나 복지수준이 생산성을 앞지르는 정책을 편 결과 경제 위기를 벗어나지 못하다 80년대 ‘철의 여인’ 대처수상이 집권하며 가까스로 불안을 벗었다. ◎IMF체제 위기극복 어떻게/만기 외채의 ‘장기’ 전환 급선무/이행프로그램 부문별 실천사항 준수 현재 우리가 처해 있는 외환 금융 기업의 3개 부문의 위기를 극복하고 국제 경쟁력을 갖추기 위한 첫 출발은 어디부터 해야 할까. 먼저 위기의 원인을 제거해야 한다.단기적으로는 끊임없이 만기가 돌아오는 단기외채를 장기로 순조롭게 전환해 나가야 한다.정부는 JP모건은행 등 미국의 채권은행단과 협상에 들어갔다.올 1·4분기에 만기가 돌아오는 단기 외채규모만도 모두 3백억달러에 이른다.1월 1백22억달러,2월 50억달러,3월 43억달러 외에 지난 해 만기를 연장한 단기 외채도 있다. 대외 신인도 회복도 시급하다.외국 자본의 국내 유입을 위해서는 지난 해 부실채권인 ‘정크본드’수준으로 떨어진 신용도를 반드시 회복해야 한다.베트남과 같은 수준으로 신용이 추락한 나라에 투자할 기업은 없다.다행히 환율이 안정을 찾아가는 추세이고 무디스나 S&P(스탠더드 앤 푸어스)등 국제 신용평가기관이 은행 등 관련기관을 방문,조사를 마쳐 조만간 신용등급의 상향조정이 기대되고 있다. IMF 이행프로그램의 부문별 실천도 확실하게 이뤄져야 한다.약속 사항의 실천을 게을리하거나 말을 뒤집는 다면 문제는 바로 꼬인다.IMF 등의 자금유입이 끊기는 것은 물론,외국인투자자금의 회수로 이어질 우려도 없지 않다.지난 해 11월 불과 한달 사이에 2백억달러가 썰물처럼 빠져나간 것도 신용하락에 따른 단적인 예다.외국자본의 회수 뒤에는 주가폭락과 환율폭등이 따르게 마련이다. IMF의 개혁요구를 거부하다 모라토리엄(대외채무 지불유예)위기에 까지 몰린 인도네시아의 예는 우리에게 교훈이다.인도네시아는 재협상 끝에 결국 백기를 들고 상처만 받았다. 이런 점을 고려해보면 IMF가 가장 강도높게 요구하는 노동시장의 유연성 확보와 부실 금융기관정리 등에서 빨리 성과를 보여주는 일이 필요하다.‘노사정위원회’의 출범을 계기로 각계 각층이 고통분담을 위한 국민적 합의도 이끌어내야 한다.새 정부의 정치적인 리더십이 요청되는 것도 이 때문이다. ◎경제주체가 갈길 ○가계­과소비 지양·국산 애용 자세 확립 범국민운동으로 번지고 있는 ‘나라사랑 금모으기 운동’에서 보듯 전 국민이 한마음으로 단결하면 IMF체제의 극복은 어렵지 않아 보인다.‘소비자 파산’은 IMF시대에 쉽게 접할 수 있는 용어다.때문에 절제는 IMF체제 극복을 앞당기는 방안의 하나다. 연간 술로 마셔버리는 돈이 9조8천억원,음식물쓰레기로 8조원,과다혼수 등 혼례비용이 25조원 등 사치와 과소비 행태는 열거하기 어려울 정도다.에너지 절약 등 쉬운 것부터 실천해 나가는 노력이 필요하다.달러를 들여 수입해야 하는 외제품의 사용은 자제될 수 록 좋다.기름 한방울 나지 않아 불가피하게 수입해야 할 원유대금만 연간 2백50억달러 내외에 이른다. IMF체제에 들어가면서 국민들의 인식이 달라지고는 있다.그동안 줄곧 적자를 보여온 여행수지가 크게 줄면서 무역외 수지가 바로 흑자로 돌아선 것이 이같은 영향 때문이다.해외여행자 수의 급감에서 보듯 IMF체제가 국민들에게 큰 충격을 준 것만은 분명하다. 엄봉성 한국개발연구원(KDI)부원장은 “기름 값이 크게 오르자 차량운행이 현저히 줄어들고 해외여행을 자제하고 있어 개인 차원의 소비절약을 굳이 강조하지 않아도 될 정도로 국민의식이 성숙했다”고 평가했다. 그러나 소비를 죄악으로 보는 시각은 경계돼야 한다는 지적도 적지 않다.급여가 줄고 물가가 오르는 점을 감안하면 소비수준을 종전의 70% 수준으로 줄여야 하지만 무턱대고 모든 소비를 줄이는 분위기를 조성하는 것은 전체 국가경제를 위해 바람직하지 않다는 얘기다.자칫 물건이 팔리지 않아 장사가 안되면 기업의 자금흐름이 악화되고 이에 따라 투자가 위축돼 감원을 불러오고 결국 경기침체를 심화시키는 악순환이 일어날 수 있다.절약하되 ‘적정한 정상소비’는 오히려 필요하다는 것이다. ○기업­국제적 경영·회계 기준 갖춰야 기업은 IMF개혁 프로그램의 한가운데에 놓여 있다.새롭게 태어나야 할처지다.개혁의 대상이면서도 경제를 부흥시키는 주역이 기업이다. 새 정부와 대기업 총수들이 기업의 경쟁력 확보 등 5개항에 합의하고 경제계도 이를 지지해 기업 경영의 새로운 이정표가 제시됐다고 할 수 있다. 기업으로선 이제 경쟁력 확보가 최우선 목표다.과다차입 해소나 결합재무제표의 도입은 이를 위한 전제 조건이다. 자동차회사인 미국 GM사의 경쟁력 확보과정은 우리 기업들도 본받아야 할적절한 사례다.포춘지 ‘글로벌 500’의 세계최대 회사인 GM.GM은 96년말 기준 1천5백80억달러의 매출과 50억달러의 이익을 내는 종업원 64만7천명의 거대회사다.이 회사는 81년부터 10년간 리스터럭처링을 했지만 수박겉핥기에 그쳐 91년부터 3년연속 적자를 내자 ‘진짜 개혁’에 들어갔다.일본기업에 비해 자동차 개발기간은 2배나 걸리고 조직간 알력으로 자동차 제품수가 200여종에 이르는 등의 각종 낭비요인을 찾아냈다.사외이사들이 주축이 돼 최고 경영진을 교체하고 24개의 공장 폐쇄와 6만명의 인력감축 등 슬림화(몸집줄이기)와 철저한 원가관리로 96년에는 매출액 이익률 3.2%의 경쟁력을 갖춘세계 1위 제조업체로 복귀했다. 한강의 기적을 일궈 낸 ‘한국식 경영’도 이제 변화를 요구받고 있다.IMF가 요구하는 상호지급보증 해소,결합재무제표 도입 등은 미국식 경영을 도입하라는 요구에 다름아니다. ○정부­정책 운용 경제논리로 풀때 새 정부는 공정한 경쟁을 통한 민주적인 시장경제를 지향하고 있다.문민정부는 말로만 개혁을 외치다 실패하고 말았다는 게 지배적인 평가다.경제문제는 어떠한 경우라도 경제논리로 풀어가는 정책운용 기조가 정착돼야 한다. ◎졸업요건/해외 패키지론 상환·경제 회복 관건/조명환 서울신문 경제부차장 국제통화기금(IMF)관리체제는 우리에게 ‘고통’을 요구하고 있다.많은 국민들은 벌써 ‘고물가 고실업 저성장’의 삼중고를 체감하고 있다. IMF체제가 본격 가동되면서 소비 등 각 부문의 거품도 급속도로 걷히고 있다. 강요당하고 있는 IMF 체제에서 하루빨리 벗어나려면….우선 외채상환이 순조롭게 이뤄져야 한다.IMF 등으로부터 빌려오는 자금도 마찬가지다. IMF2백10억달러를 비롯,아시아개발은행(ADB) 40억달러와 세계은행(IBRD) 1백억달러,G7국가 2백억달러 등의 패키지 론이 바로 그것이다.그렇지만 우리경제가 구조적으로 경상수지 흑자를 내야 하며,이를 통해 외채 규모를 줄여나가야 한다. 중·장기로 전환된 외채도 언제가 상환부담으로 돌아온다. 경제체질이 개선돼 흑자규모가 커지면 경제는 안정을 찾게 될 것이고 IMF와의 혐의아래 이행프로그램이란 이름의 ‘규제’를 예정보다 앞당겨 벗어날 수도 있다. ◎돌파구는/수출 증진·절약만이 회생 지름길 IMF체제는 경제를,나라를 다시 일으켜 세울 것을 요청한다.다시 일으켜 세우는 일은 산업쪽에서의 수출과 절제뿐이다.부존자원이 없는 수입의존적 산업구조상 모든 것을 수출에 걸 수 밖에 없다해도 과언이 아니다.수입대금 등 대외지출을 빼고도 빚을 갚을 만큼 열심히 벌어들여야 한다는 얘기다.한 해 1백억달러씩 남긴다해도 IMF 등에 진 빚 5백50억달러를 갚는 데 무려 5년반이 걸린다는 단순 계산이 나온다. 민간연구소들이 내놓는 경상수지 전망을 보면 이같은 목표를 차질없이 달성하는 데 문제가 없지 않다.이들 연구소들은 내년에 경상수지 30억달러 적자에서 90억달러 흑자에 이르기까지 다양한 전망을 내놓고 있다.

나산그룹의 주력 계열사인 패션의류업체 나산과 나산종합건설,할인점인 나산클레프,나산유통 등 4개사가 14일 최종 부도처리됐다. 나산그룹은 15일 이들 4개사와 나산실업 등 5개사를 대상으로 법원에 화의를 신청하기로 했다. 나산 등 4개사는 신한은행 테헤란로지점에 돌아온 63억원,한일은행 보라매지점에 돌아온 39억원 등 모두 1백16억원을 결제하지 못했다. 나산은 국제통화기금(IMF) 관리체제에 따른 의류의 매출감소와 건설부문의 분양정체 및 분양계약 중도해지,2금융권의 상환압박 등으로 부실화 됐으며 안병균 회장의 개인소유 부동산 등 전 재산을 회사의 부채정리에 쓰기로했다고 밝혔다. 주거래은행인 외환은행은 화의에 동의하고,회사 갱생을 위해 지원할 방침이다. 나산그룹의 금융권 여신은 지난 해 11월 30일 현재 은행권 3천3백52억원과 제2금융권 3천8백43억원 등 모두 7천1백95억원이다. 여신기준 재계 57위로 지난 해 매출액은 8천9백69억원.

◎어떻게 되나/환시안정이 금리안정에 ‘최대변수’ IMF와 합의한 경제지표도 1개월 남짓 사이에 수정할 수 밖에 없었다. 환율과 금리가 예상과 달리 높게 형성되는 등 당초 의도대로 움직이질 않았기 때문이다. 경제현상이란 게 워낙 복잡해 그 해법이 간단치 않음을보여준 것이다. ○물가 하락요인 불구 9%선 예상 ▲물가=IMF와의 합의 이후 환율이 예상보다 높은 달러당 1천700원 내외에서 움직였다. 환율급등으로 원유나 액화천연가스(LNG) 설탕 밀 등 원자재의 도입단가가 올라 소비자물가가 매우 불안해졌다. 휘발유 값만해도 원유도입가가 높아진데다 정부가 세수확대를 위해 교통세마저 올려 l당 1천1백원까지오르게 됐다. 기름이나 가스 값 인상은 버스 등 교통요금 인상으로 이어진다. 물론 경기위축에 따른 서비스 요금의 하락과 임금상승률 둔화라는 물가하락요인도 있다. 그러나 이러한 상쇄요인을 감안해도 물가는 9%까지 오를 것이란게 정부와 IMF의 생각이다. ○‘금융기관 급전’ 콜금리 30%로 뒤어 ▲금리=재정과 통화긴축은 고금리를 낳는다.시중에 돈이 덜 풀리니 돈값인 금리가 뛸 수밖에 없다. 금융기관이 급전으로 쓰는 콜(Call) 금리는연 30%선이다. 일반은행의 예금금리와 대출금리도 20% 내외에서 움직이고 있다. IMF요구에 따라 최고 연 25%였던 이자제한도 풀어졌다. 사채시장에서는 최고 50∼60%까지 간다고 한다. 통화긴축에다 연쇄부도 여파로 사채시장의 전주들이 자금을 보수적으로 운용한 탓이다. 은행들은 IMF요구에 따라 국제결제은행(BIS)의 자기자본비율을 맞추려고 대출을 꺼리고 대기업들도 구조조정의 한파에서 살아남기 위해 현금을 틀어쥐고 있어 시중에 돈은 더귀해졌다. 멕시코의 경우도 상업은행간 인수합병이 이뤄졌던 95년 상반기 단기금리가 연 18.5%에서 75%까지 급등했다. 이후 20% 대로 안정됐다. 따라서 금리는 외환사정이 풀려야 안정세를 찾을 전망이다. ○대기업·금융기관서 실업자 쏟아질듯 ▲실업=지난해까지만해도 불명예스럽게 생각했던 ‘명예퇴직’.그러나 이제 명예퇴직도 감지덕지해야 할 상황이 됐다. 기업들의 연쇄도산으로 매달 수천명의 실업자가 쏟아진다.그동안은 중소기업에서 실업자가 많이발생했지만 이제는 대기업과 금융업종에서 많이 나오게 됐다.특히 2년간 시행이 유보됐던 정리해고제가 전업종에 도입되면 실업자가 급증,1백만명을 넘어설 것으로 추산된다. 정부와 IMF는 실업률은 당초 3.9%로 보았지만 이보다높은 4.7%에 달할 것같다. 정부가 실업급여 지급기간을 현행보다 30일 더 늘려 150일로 하기로 한 것도 실업급증 대비책이다. ○서시경제지표 1달러=1,400원 기준 ▲환율=당분간 고환율시대가 이어질 것같다. 그러나 정부의 위기극복노력과 금융기관 부실정리 등으로 대외 신인도가 높아지면 외채만기가 연장되고 신규차입이 이뤄져 외화가 유입될 전망이다. 채권·주식시장 개방도외화 유인책이다. 외화유입이 늘면 환율은 안정된다. 연구기관마다 다르지만 낮게는 달러당 1천100원선에서 1천300∼1천400원까지 보고있다. 정부와 IMF도 달러당 1천400원 내외로 보고 거시지표를 조정했다. ○경상흑자 수출증가로 30억달러선 ▲경상수지=올 경상수지는 애초 43억달러 적자로 보았으나 저성장에 따른투자축소와 환율급등에 따른 수출촉진,수입감소 여파로 30억달러 내외의 흑자가 예상된다. 경상수지는 개선추세다. 지난해 12월에 월간기준으로 사상 최대인 36억4천만달러의 흑자가 났다. 수출이 잘되고 해외여행이 줄어든데다 교포송금 등이 많았기 때문이다. 지난해 연간 경상수지 적자도 88억5천만달러로 전년보다 1백48억7천만달러가 개선됐다. 경상수지 개선만이 IMF 관리체제에서 벗어나는 길이라는 점에서 긍정적이나 경쟁력 강화가 아닌,급격한 환율상승의 결과라는 점에선 씁쓰레하다. ○채권·주식시장 핫머니 유입 불안요인 ▲자본시장=현재 외국인투자자가 상장기업의 주식을 55%까지만 살 수 있으나 연내 100%로 확대된다. 외국인들은 아직 대그룹 계열사들이 상호지급보증으로 얽혀있어 선뜻 주식매집에 나서지않고 있다. 그러나 공정위가 대기업들의 상호지급보증의 철폐시기를 앞당길 계획이어서 이 문제가 풀리면 외국기업들의 국내 기업사냥(M&A)이 본격화될 것같다. 이제 국내 채권·주식시장이외국의 투기성자금(핫머니)의 유출입으로 매우 불안해지게 됐다. 따라서 핫머니 유출입과 외국투자자들의 국내기업 인수·합병에 대한 대비책이 강구돼야 한다. ○자동차·반도체업체 구조조정 ‘회오리’ ▲산업=자동차 반도체 등 주요 산업의 구조조정도 한층 발걸음이 빨라지게 됐다. 그렇지 않아도 미국과 일본은 한국업체들의 확장적인 기업투자에 못마땅해 왔다. 특히 미 자동차업체들은 한국의 자동차시장 개방문제로 한차례 마찰을 빚은데다 대우자동차의 폴란드 FSO사 인수 등에서 참패해 ‘복수의 기회’를 노려왔던 터다. 때문에 자동차산업에 대한 여신제한 등을 촉구,자동차업계의 구조조정을 유도할 공산이 크다. 기아자동차 인수에 포드가 관심을 갖는 것도 하나의 사례다. 또 수입선다변화의 조기해제로 일본자동차의 국내 상륙이 본격화될 경우 적지 않은 타격이 예상된다. ◎구체적 요구 뭔가/예산 삭감·금융산업 구조조정 주문/자본시장 개방 통한 환시안정 촉구 IMF는 우리나라에도 예의 강도높은 긴축를 요구했다.나라살림을 좀 줄이고(예산삭감) 써야할 돈도 부실채권 정리 등 금융기관을 건실하게 하는 데 쓰도록 했다. 방만한 적자 경제구조를 건실한 흑자경제 구조로 만들라는 주문이다. 재정긴축은 성장률 둔화→세수감소로 이어진다. 환율급등에 따른 기업들의 환손실 증가와 기업들의 연쇄부도로 그렇지 않아도 법인세에 ‘구멍이 크게 생긴’ 상황이다. 그러나 불요불급한 예산을 줄이더라도 사회간접자본이나 농어촌투자는 지속해야 해 세수확보차원에서 휘발유 등에 부과하는 교통세를 올리기로 IMF와 합의했다. IMF는 또 기축기조 차원에서 한은이 시중에 돈을 덜 풀도록 했다. 이 여파로 시중에 돈이 귀해져 금융기관끼리 빌려쓰는 단기금리(하루짜리 콜금리)가 연 30%를 오르내린다. 통화량 축소에 따른 일시적인 금리상승은 감수해야 한다는 게 IMF입장이다. 금리가 올라야 금리 차를 겨냥한 외국의 투자가들의 뭉치돈(달러화)이 들어오고 그래야 환율이 안정된다는 논리다. 고금리정책을 씀으로써 빚에 의존하는 한계기업들을 퇴출시킨다는 측면도있다. 정부가 기업의 연쇄부도를 우려해 통화고삐를 너무 죄지 말 것을 요청했지만 받아들여지질않았다. IMF는 돈을 풀면 일시적으로 자금사정이 나아질지 모르지만 기업구조조정이 늦어진다는 입장을 견지했다. IMF는 특히 금융산업의 구조개편에 대해 주문이 많았다.“외환위기를 가져온 원인 중 하나가 금융기관의 부실이다. 부실 금융기관을 정리하지 않고는 외화차입이 더욱 어렵게 돼 외환위기를 구조적으로 치유하기 어렵다. 부실 종금사들을 하루 빨리 정리하고 은행의 부실채권을 줄여 자기자본비율을 높여야 한다” 등등…. 금융기관들로서는 고통이 따르는 일이지만 반대할 명분이없는 요구사항들이다. IMF는 외국인 주식투자자들이 국내 증권시장에 상장돼 있는 기업의주식을 제한없이 살 수 있게 하고 채권에도 자유롭게 투자할 수 있게 자본시장 개방 폭을 확대하도록 했다. 이는 IMF를 실제 움직이는 미국의 입김이 많이 작용한 결과지만 외국인투자자금(달러화)의 유입을 촉진시켜 하루빨리 외환시장을 안정시키기 위한 조치의 하나다. 채권시장도 완전 개방했다. 주식투자 한도확대 시기를 좀 더 늦추고 채권시장 개방폭도 최소화하려고 했지만IMF요구가 워낙 거세 ‘안방’을 많이 내주어야 했다. 정부와 IMF는 밀고당기는 협의끝에 올 경제성장률을 지난해의 절반수준인 3%이내로,소비자물가 상승률은 5% 이내,경상수지 적자목표는 국내총생산(GDP)의 1% 이내인 43억달러 적자로 설정했다.지난해 12월 3일의 일이다. ◎까다로운 조건 왜 다나/국제통화·수지 불안 방어가 목적 국제통화기금(IMF)은 외환위기에 처한 우리에게 달러를 주었다.그러나 아무런 조건없이 주지는 않았다. 은행이 자금난을 겪는 기업에 돈을 빌려주면서 “무리한 투자를 하지 말고 부동산을 팔아 재무구조를 건실하게 하라”고 요구하듯 IMF도 까다로운 조건을 붙였다. 개인이나 기업이나 국가나 돈거래라는 차원에선 다르지 않은 것이다. IMF는 전통적으로 자금지원 조건으로 강도높은 긴축정책과 구조조정을 요구한다. 멕시코에 그랬고,태국에 대해서도 금융기관 폐쇄 등 강도높은 구조조정을 촉구했다. 이는 국제통화 안정과 국제수지 균형 추구라는 IMF의 설립목적에 부합되는 일일뿐더러 지원자금을 상환받기 위한 담보적장치로 볼 수있다. 때문에 IMF는 한꺼번에 돈을 다 주지않고 이같은 요구조건들의 이행상황,다시말해 해당국의 노력상태를 점검해가며 단계별로 자금을 나눠 지원한다. 우리나라에 지원되는 자금에는 IMF 자체자금 외에 아시아개발은행(ADB)과 세계은행(IBRD),G­7국가들로부터 지원되는 ‘협조융자’가 있다. 이들 자금역시 IMF가 주도적으로 유도해낸 것이다. 따라서 자금지원 조건에는 미국 일본 등 G­7 국가들의 요구도 들어있다.

◎새달초 90억불 미에 성장/미 트래블러스 회장,김 당선자·임 부총리 만나 다음달 초 90억달러 규모의 외국환평형기금 채권이 미국에서 발행될 전망이다. 또 국내 금융기관에 대한 국제 채권단이 3월 말 만기도래하는 4백억달러 규모의 단기외채를 90일간 연장키로 합의한데 이어 단기 채무를 중장기 외채로 전환하는 우리정부와의 채무협상이 다음주 뉴욕에서 본격화 된다. 외국의 대형투자기관들도 우리 정부가 추진중인 국채 발행에 적극 협조할 의사를 잇따라 전하고 금융기관의 채무연장(ROLL OVER) 비율도 점차 높아지는 추세다. 특히 캉드쉬 IMF 총재가 한국의 IMF 권고사항 이행에 만족을 표명하고 있어 1·4분기 외환사정은 고비를 넘긴 것으로 분석된다. 임창렬 부총리 겸 재정경제원 장관은 10일 광화문 제1청사에서 미국 굴지의 투자은행인 살로만 스미스 바니의 모회사인 트래블러스그룹 샌포드 웨일회장과 만나 외평채 발행 문제를 논의했다. 웨일 회장은 이날 저녁 김대중 대통령 당선자를 예방했으며 이에 앞서 임부총리를 면담,외평채 발행과 중장기 채무전환을 위한 국채발행에 살로만측이 적극 돕겠다는 의사를 전했다. 임부총리는 “뉴욕에서 외국 금융기관들과의 채무연장 협상이 원활히 끝나는대로 미국 등에서 외평채를 발행할 계획”이라면서 “채무연장 및 국채발행을 위해 살모만측이 적극 도왈 줄 것”을 당부했다. 이에 앞서 미국의 투자은행인 리만 브라더스 슐레진저 고문(전 미국방장관)이 임부총리를 방문했으며 12일 캉드쉬 IMF 총재도 인도네시아 방문에 앞서 한국을 찾는다. 뉴욕에서의 채무협상은 중장기 국채를 발행해 단기채무와 교환하는 방식과 정부가 채무연장에 지급보증하는 방안,한국은행의 차입을 통한 단기채무 상환 등이 논의되고 있다. 현재 국채 발행과 지급보증 방식이 병행될 가능성이 높다. 정부는 채무협상이 끝나면 미국에서 양키본드 방식으로 90억달러의 외평채를 발행할 계획이며 만기는 5년 이상이 될 예정이다. 1·4분기 중 외환보유고는 작년 말 92억달러에 IMF 지원금 40억달러 G7 및 ADB 지원금 80억달러와 10억달러 등 2백22억달러 정도이다.반면 만기도래하는 외채는 1월 1백22억달러 2월 50억달러 3월 43억달러에 지난 해 말 만기 연장한 1백50억달러를 합치면 4백억달러에 육박한다. 한편 임부총리는 이에 앞서 윌리엄 로스 미국 상원 재무위원장을 면담,우리 정부의 개혁노력과 IMF 이행의지를 설명하고 한국의 금융위기 해결을 위해 미의회의 협조를 당부했다.

정부와 국제통화기금(IMF)이 9일 발표한 ‘한국경제프로그램합의’내용은 당초의 초긴축 통화신용정책기조를 다소 완화,수출업체를 중심으로한 업계의 심각한 자금난에 숨통을 터주기위한 현실적 배려가 담긴 것으로 평가할 수 있겠다.당초 IMF는 올해 통화증가율을 총유동성기준 9%로 정했다가 이번에 일단 오는 3월말 13∼14%로 증가율을 상향조정토록 합의한 것으로 보도됐다. 국내업계 자금사정이 최악으로 치달으며 연쇄적인 무더기 도산조짐이 두드러짐에 따라 IMF측이 우리 경제현실의 심각성을 어느정도 이해하게된 것으로 볼수 있겠다.게다가 각은행들이 국제결제은행(BIS)자기자본비율을 맞추느라 아예 여신업무를 중단하는 상황이어서 자금경색을 더욱 부채질했던 것이다.특히 수출업계는 환율급등에 의한 수출증대의 호기를 맞았음에도 은행측이 수출환어음 매입과 수출용원자재 수입을 위한 신용장개설을 기피함에 따라 수출중단사태를 빚기 직전의 위기에 놓였다. 때문에 이번 IMF와의 합의조치는 수출에도 다소간 활력을 줄 것으로 기대된다.그러나외환위기 극복을 위한 최선의 전략인 수출활성화를 위해선 보다 근본적인 지원대책이 보완돼야 한다.물론 이번에도 원화자금 지원조치가 마련되긴 했지만 일반은행의 외화부족을 고려,운용 가능한 범위안에서 한국은행 보유외환으로 수출관련업무를 지원하는 방안을 강구해야 할 것이다.조달청의 수입원자재 구매업무를 대폭 확대,이를 민간업체의 수출용 원자재로 전용하는 것도 검토해 볼 사안이다. 이밖에 이번 합의내용 가운데 IMF측이 올해 우리나라 국제경상수지 전망을 당초 43억달러 적자에서 30억달러 흑자로 수정한 것은 우리의 수출잠재력을 긍정적으로 평가한 것으로 대외신인도제고에 도움을 줄 것이다. 그러나 물가상승률을 5%에서 9%로 높여잡고 3%로 정했던 성장률을 1∼2%로 낮춤으로써 고물가와 실업증가 등 서민들이 느끼는 경제적 고통은 가중될 것으로 우려된다.

◎물가상승 8.5%∼9%·경상수지는 30억달러 흑자 정부와 국제통화기금(IMF)은 올해의 경제성장률을 1.5%선, 물가상승률은 8.5∼9%선,경상수지는 30억달러 흑자로 하는 거시지표 조정에 합의한 것으로 알려졌다.또 통화증가율은 13%선으로 높아져 기업의 자금난은 다소 해소될 전망이다.이에 따라 재조정된 거시지표는 9일 상오(한국시간) 미국 워싱턴에서 열리는 IMF 이사회에서 최종 승인될 예정이다. 7일 재정경제원에 따르면 올해의 성장률은 국내총생산(GDP) 기준으로 지난해 12월 합의했던 당초의 3%에서 1.5%수준으로 낮추는 것에 정부와 IMF가 의견조율을 마쳤다.물가상승률은 당초 5% 이내였지만 달러에 대한 원화환율이 급등하면서 3∼4% 포인트 더 높아졌다.정부와 IMF가 거시지표를 전면적으로 재조정한 것은 지난해 12월 예상했던 금융지표에 상당한 변화가 있기 때문이다.당초에는 올 평균 금리는 15%,달러에 대한 원화환율은 1천100∼1천200원선으로 예상됐지만 금리는 20%대에서 움직이고 환율은 1천600∼1천700원선을 오르내리고 있다. 또 당초 경상수지는 43억달러의 적자였지만 환율급등에 따라 수입이 급격히 줄어드는데다 해외여행도 대폭 줄면서 30억달러 안팎의 흑자로 반전되는 쪽으로 의견을 좁혔다.통화증가율은 당초에는 총유동성(M3) 기준 9%에서 4%포인트 높아졌다.3년 만기 회사채의 금리(유통수익률)는 연 평균 17.5%로 당초 합의했던 수준보다 2.5% 포인트 높아졌다.현재는 20%를 크게 웃돌고 있다.하루짜리 금리인 콜금리는 20%선에서 합의가 이뤄진 것으로 알려졌다.

◎외채 만기연장률 70%로 높아져 임창열 부총리 겸 재정경제원장관은 최근 외채 만기연장률이 최고 70%로 높아지는 등 외환상황이 개선추세에 있고 정부가 금융기관 외채에 대해 지급보증해 줄 방침이어서 외환위기는 점차 해소될 것이라고 밝혔다.정부는 이와 함께 해고근로자를 다시 채용할 경우 기업에 보조금을 줄 계획이며 공공요금 등 서민생활과 직결된 물가는 특별관리하기로 했다. 임부총리는 4일 상오 KBS­TV 정책진단 프로그램에 출연,이같이 밝혔다.임부총리는 “지난해 12월 상황이 좋지 않았을 때는 외채의 만기 연장률이 5%에 그쳤던 때도 있었다”면서 “그러나 지난해 말 최고 70%선으로 높아졌다”고 말했다.임부총리는 “외국 금융기관들이 한국에 대해 신뢰를 보내고 있어 외환위기는 점차 극복될 것”이라며 “앞으로 갚아야 할 외채규모도 이달에는 1백22억달러,2월에는 50억달러,3월에는 43억달러로 갈수록 줄고 있어 외환위기에서 벗어나는 데 큰 도움이 될 것”이라고 덧붙였다. 임부총리는 “정부는 금융기관들이 빌린 단기외채를 중장기로 전환하기 위해 외국의 금융기관에 대해 보증을 적극 서줄 계획”이라며 “앞으로 기업이나 금융기관이 무분별하게 단기외채를 도입하는 것은 막겠다”고 강조했다.

◎물가 7∼8% 실업률 4.8%로 정부는 올해 경제성장률을 2%선으로 낮추고,물가상승률은 7∼8%선,경상수지는 20억∼30억달러 흑자, 실업률은 4.8%선으로 높이는 쪽으로 국제통화기금(IMF)과 잠정 합의했다. 4일 재정경제원에 따르면 지난해 12월 IMF측과 거시지표에 관해 합의할 때에 비해 원화환율과 금리수준이 큰 차이를 보여 거시지표 조정이 불가피해짐에 따라 IMF실무진과 이같이 잠정 합의했다. 이같은 내용의 거시지표 조정내용은 빠르면 이달말 IMF 이사회에 올려져 승인받게 된다.당초 정부와 IMF는 경제성장률을 3% 안팎,물가상승률은 5% 이내,경상수지는 43억달러적자,실업률은 3.9%로 잡았었다. 당초 정부와 IMF는 올해 환율을 달러당 평균 1천100원,시중 실세금리는 연 15%선으로 보고 경제성장률 물가상승률 경상수지 실업률 등에 관해 합의했으나 현재 환율이 달러당 1천500∼1천600원선,금리는 30%대로 치솟은 상태다.2·4분기 이후 환율과 금리가 안정세를 찾을 것으로 예상되지만 연 평균 환율과 금리가 당초 전망을 웃돌 것으로 판단돼 IMF측도거시지표 조정에 이견이 없는 것으로 알려지고 있다. 재경원은 휴버트 나이스 IMF협의단장(아시아·태평양 국장)의 방한 기간 중 거시지표 조정에 관해 의견을 나눈 데 이어 현재 데이비드 골즈브로우 의전국 부국장 등 실무팀과 조율하고 있다.재경원 관계자는 “환율이 크게 오르면서 수입이 줄고 투자도 계획보다 훨씬 미치지 못할 것으로 보이는데다 실업자 증가에다 임금동결 및 삭감도 이어져 내수부진이 예상을 뛰어넘을 것으로 보여 경제성장률 3%는 불가능하다는 결론을 내렸다”면서 “IMF 실무팀과 이러한 수준으로 거시지표를 수정하기로 잠정 합의한 상태”라고 말했다. 한편 4%대 후반의 실업률이면 공식적인 실업자만 1백만∼1백10만명이 된다.취업이 되지 않아 대학원에 진학하는 등 실제 취업의사는 있지만 포기한 ‘잠재실업자’를 포함하면 실업자는 1백50만∼2백만명이 될 것으로 재경원은 보고 있다.

◎8월 이후 “팔자”… 올 3조2천억 매도 우위 올해 주식시장에서 기관투자자들이 유일하게 순매도를 기록했으며 최대 매수세력은 개인투자자들이었던 것으로 나타났다. 29일 증권거래소에 따르면 올 한해 기관투자자들은 29조9천22억원어치의 주식을 매도하고 26조6천7백30억원어치를 매수해 3조2천2백92억원의 매도우위를 기록했다.기관투자자 중 비중이 가장 큰 투신사들은 1조8천9백20억원의 매도우위를 보여 주가하락을 부채질했고 이어 증권사들이 9천7백57억원,은행이 6천3백86억원어치의 매도우위를 각각 기록했다. 반면 개인투자자들은 1백21조2천8백43억원 상당을 사들이고 1백18조6천7백60억원어치를 팔아 2조6천83억원의 순매수로 최대의 매수세력으로 부상했다.외국인들은 연초 순매도행진을 이어가다 제5차 외국인투자한도 확대조치가 시행된 지난 5월이후 매수우위로 돌아선 후 8월부터 다시 ‘팔자’에 나섰으나 연간집계로는 4천2백40억원의 매수우위를 기록했다. 투자주체별 거래대금 비중은 개인투자자들이 73.9%로 지난해 70.1%에 비해 3.8%포인트 증가했으며 기관투자자들은 17.4%로 작년 21.8%보다 4.4%포인트가 낮아졌다.외국인들의 비중은 주식시장이 처음 개방된 지난 92년 1.8%에서 93년 2.5%,94년 2.5%,95년 4.9%,96년 6.0%로 지속적인 상승추세를 보였고 올해는 비중이 6.7%에 달했다. 종목별로는 외국인들의 경우 포항제철 삼성전자 SK텔레콤 등 핵심 블루칩들을 주로 매수했고 개인들도 한국전력 현대건설 조흥은행 등의 종목을 매수했으나 기관들은 포항제철 한국전력 SK텔레콤 등 블루칩들이 순매도 상위를 차지해 대조를 이뤘다.

【도쿄=강석진 특파원】 일본의 도쿄­미쓰비시은행 등 9개 주요 은행과 농림중앙금고는 29일 합동회의를 열고 외화부족으로 어려움을 겪고 있는 한국에 대한지원책을 협의할 예정이라고 아사히신문이 28일 보도했다. 이들 금융기관은 이날 회의에서 대한 융자금의 지불기한 연장을 한국측이 요청하고 있는 것과 관련,기한연장 조건 등을 협의한 뒤 이를 토대로 미국,유럽의 주요 은행 및 한국측과 교섭,빠르면 연내에 구체적인 조건을 결정할 예정이라고 이 신문은 전했다. 일본 은행들이 한국에 빌려준 융자금의 잔액는 96년말 현재 2백43억달러로 이중 90억달러가 올해에 회수된 것으로 알려졌다.

◎미·유럽은행과 컨소시엄 만들어/융자잔액 유지 방침 【도쿄=강석진 특파원】 일본의 주요 민간은행들은 미국과 유럽 은행들과 한국에 대한 협조융자단을 구성,대한 융자 잔액을 유지키로 하는데 기본적으로 동의하고 있다고 일본의 마이니치(매일)신문이 27일 보도했다. 융자단 구성에 대한 조건은 한국 정부당국과 협상중에 있으나 한국은행의 보증을 요구하고 있는 것으로 전해지고 있다. 일본측은 27일 관계자들을 미국에 파견,미국은행들과 의견을 조정한 뒤 합의가 이뤄지면 다음주초 이를 공식 발표할 예정이다. 컨소시엄에는 일본에서 도쿄­미쓰비시(동경삼능),스미토모(주우),후지(부사),다이이치간교(제일권업) 은행 등이 참가하며,구미에서는 미국 시티은행과 독일은행 등이 참여한다. 주간사는 미국의 J.P모건은행이 맡게 될 것으로 보인다. 이번 협조융자단이 구성되면 한국이 그동안 외화부족을 심화시켜온 외국 은행들의 단기자금 회수 압박에서 벗어날 수 있게 돼 당면 금융위기를 극복하는 데 결정적인 도움을 받게 될 것으로 보인다. 한편도쿄­미쓰비시,다이이치간교(제일권업) 등 일본의 10개 대형 은행은 26일 한국의 금융 위기 타개를 돕기 위한 지원을 약속했다. 이들 10개 은행은 이날 발표한 공동 성명에서 “우리는 한국의 금융 체제를 안정시키는 것이 국제금융계의 핵심적 관건이라는 서방선진 7개국(G­7) 재무장관 및 중앙은행 총재의 견해에 동의한다”고 밝혔다. 성명에 참여한 은행은 도쿄­미쓰비시,다이이치 간교,후지(부사),일본흥업은행,일본장기신용은행,노린추킨,사쿠라,산와(삼화),스미토모(주우),도카이(동해)은행이다.지난해말 현재 일본 은행들의 한국에 대한 채권은 모두 2백43억달러로 한국의 전체 외채 가운데 4분의 1가량을 차지했다.

◎거주자 외환예금도 52억달러로 사상 최고 환율급등과 수신금리 자유화로 거주자 외화예금이 사상 최고치를 기록하고 있다.기업이 보유한 달러가 1백억달러에 이르는 것으로 추정됐다. 26일 한국은행에 따르면 이 달 초 49억달러였던 거주자 외화예금은 지난 23일 52억달러로,지난 해 말 14억9천만달러의 3.5배에 달했다.지난 20일에는 54억달러까지 늘어났었다. 거주자 외화예금은 환율이 가파르게 상승했던 지난 3월말에는 43억7천만달러까지 급증했다가 환율이 안정세로 돌아서자 4월말 33억달러,5월 말 23억7천만달러,6월 말 19억7천만달러로 다시 감소세를 보였다. 그러나 하반기들어 환율이 급등하면서 다시 증가세로 반전,10월 말에는 47억1천만달러에 이르렀고 11월 중순부터는 50억달러를 웃돌았다. 한은 관계자는 “수출로 외화를 벌어들이는 기업들은 환율이 급등락을 거듭함에 따라 외환시장에서 달러화를 거래하지 않고 대신 각자 별도의 팀을 구성,계열사 별로 수출대금 유입과 수입결제 날짜를 맞추는 등 사내결제 형태로 외화수급을 해결하고 있다”고 말했다. 금융계에서는 거주자 외화예금주 대부분이 기업들이며 기업들이 외화예금 이외에 종금사와 원­달러 스왑거래를 하고 있는 규모가 31억달러에 이르는 점 등을 감안할 때 기업들이 실제 보유하고 있는 외화는 1백억달러가 넘을 것으로 추정하고 있다.아직은 기업들의 외화결제에 여유가 있다는 분석이다.

◎70∼80억불… 환율 1,370원 예상 내년에 우리나라는 70억～80억달러의 경상수지 흑자를 낼 것이라는 전망이 제기되고 있다. 이는 국제통화기금(IMF) 자금지원 프로그램에 내년 경상수지 적자가 국내총생산(GDP)의 1%(43억달러)로 산정돼 있는 것과 비교해 파격적이어서 주목된다. LG경제연구원은 21일 이같은 내용의 ‘98년 국내경제 전망’ 수정 작업을 마무리지었으며 22일 최종 발표할 예정이라고 밝혔다. LG경제연구원은 내년에 우리나라는 무역수지가 1백30억∼1백40억달러 흑자를 내고 여행수지를 포함한 무역외 수지와 이전수지가 60억달러의 적자를 기록,경상수지가 최대 80억달러의 흑자를 낼 것으로 예측했다. 그러나 경상수지가 대폭 개선되는 대신 경제성장은 IMF프로그램(3%)보다더 둔화될 것으로 보여 실업자 대책이 최대 현안으로 제기되고 있다. LG경제연구원 관계자는 “IMF 프로그램에 내년도 경상수지가 적자로 산정돼 있는 것은 내년 연평균 환율을 달러당 1천원선으로 본 데서 추론된 수치”라고 밝혔다. 그러나 내년에 연평균 환율이 1천370원으로 예상돼 이로 인한 수입감소와 수출증가,내수 위축으로 인한 설비투자의 감소효과 등으로 경상수지가 이같은 규모의 흑자를 낼 것이라고 덧붙였다. 분기별로는 1·4분기에는 적자를 내고 2?4분기에는 소폭 흑자로 반전된 뒤하반기에는 흑자기조가 정착될 것으로 보고 있다. LG경제연구원은 국내총생산(GDP) 기준 경제성장률은 2% 안팎,소비자물가 상승률은 5～6%로 보고 있다. 소비증가율은 0% 전후에 그치면서 내수부문에서는 성장이 마이너스를 기록하는 대신,대외(수출입) 부문에서 플러스 성장률을 보일 것이라고 밝혔다. 환율은 내년 상반기에는 달러당 1천400원선에서 형성되다가 하반기로 접어들면서 1천200∼1천300원대로 떨어질 것으로 예측했다.

◎전기료도 새달 평균 6.5% 올라 20일 0시부터 액화천연가스(LNG)와 액화석유가스(LPG)의 소비자가격이 각각 22.5%와 26.7%인상되고 전력요금은 내년 1월1일부터 평균 6.5%오른다. 통상산업부는 20일 0시를 기해 LNG의 소비자가격(서울시기준)을 도매가인상(28.6%)으로 평균 22.5%,액화석유가스(LPG)는 프로판 가스기준으로 26.7%씩 올린다고 19일 발표했다. 이에 따라 LNG취사용은 월 12㎥를 사용하는 가구를 기준으로 할 때 4천404원에서 5천315원으로 911원이,LPG는 월 10㎏를 사용할 때 월 6천원에서 7천600원으로 1천600원의 부담이 각각 늘어나게 됐다.난방용은 월 98㎥를 사용하는 서울지역 25평형 가구를 기준으로 할 때 2만9천690원에서 3만7천136원으로 7천446원의 추가부담이 생기게 됐다. 취사·난방 겸용은 25평형 기준을 기준으로 월 110㎥를 사용할 경우 3만4천94원에서 4만2천451원으로 8천357원을 추가 부담해야 한다. 운수용은 하루 34㎏를 사용하는 택시의 경우 현재 1만4천280원을 부담했으나 앞으로는 4천930원을 추가부담해야 해 택시요금원가가 2.7% 오르게 된다.통산부는 이같은 가스요금 인상이 물가에 미치는 영향은 0.19% 포인프 인상효과를 보일 것으로 전망했다. 통산부는 또 전기요금은 평균 6.5%인상하되 내년 1월1일부터 시행하기로 했다.이에 따라 우리나라 평균 전력량인 월 163*를 사용하는 가정의 경우 기본요금이 800원에서 850원으로,전력량 요금이 1만2천에서 1만3천553원으로 올라 총 884원을 추가부담해야 한다. 한준호 통산부 자원정책실장은 “지난 3월25일 가스요금 조정이후 환율상승으로 가스수입가격이 대폭 상승,12우러 말 기준으로 가스공사는 약 3처100억원,LPG도입회사인 SK가스,LG가스가 3천5백억원의 누적손실을 입어 이를 보전하기 위해 요금을 조정했으며 전기요금도 환율상승으로 발전연료비(9천4백43억원) 등 전력공급 비용이 11.3% 증가해 이같이 조정했다”고 배경을 설명했다. 통산부는 그러나 LNG와 LPG에 부과되는 특별소비세는 도입회사가 자흡수하기로 한 만큼 세법개정을 통해 특소세가 인상된다고 해도 추가적인 인상은 없다고 밝혔다.

외국인 주식투자한도가 종목당 26%에서 50%로 확대된 이후 모두 3천5백43억원의 자금이 유입된 것으로 집계됐다. 18일 재정경제원에 따르면 외국인 주식투자한도 확대 시행 첫날인 지난 11일 이후 17일까지 6일동안(거래일 기준) 외국인의 순매수는 3천5백43억원인 것으로 파악됐다.일별로는 11일 3천2백54억원,12일 5백80억원의 순매수를 각각 기록했으며 이후 13일부터 순매도를 지속,13일 42억원,15일 1백84억원,16일 62억원,그리고 17일 3억원의 순매도를 각각 나타냈다. 이와 함께 중장기 보증·무보증 회사채시장이 개방되기 시작한 지난 12일이후 17일까지 유입된 외국인 자금은 12일 12억원과 13일 1백억원 등 1백12억원으로 집계됐다. 재경원은 환율이 불안국면을 보임에 따라 외국인투자자들이 본격적인 투자를 꺼리고 있기 때문에 외국인 자금의 유입이 다소 주춤한 모습을 보이고 있다며 환율이 안정되면 유입이 본격화될 것이라고 말했다.

◎98경제정책 수립못해 고심/환율변동폭 폐지·차기정권 정책 등 변수많아/IMF제시한 3대지표 가이드라인 이행도 부담 재정경제원과 한국은행 등 정책당국이 내년도 경제 운용계획을 확정하지 못하고 고민하고 있다.예년 같으면 지금쯤 다음해 경제 운용계획의 윤곽이 잡혀있을 시점이다.하지만 올해에는 국제통화기금(IMF)의 자금지원으로 내년도 거시 경제지표가 이미 제시돼 있어 실행 프로그램이 짜여져 있는데다 차기 정부와 중요한 사항에 관해 협의해야 하는 구조적인 문제까지 겹쳐 있어 출발선부 이상 진전이 없다. 재경원 경제정책국 관계자는 18일 “매년 연초에 발표하는 ‘경제운용계획’이라는 용어 자체도 아예 ‘IMF 프로그램 종합 추진대책’ 등으로 바꾸는 방안을 검토중”이라며 “IMF 실행 프로그램에 이미 담겨 있는 스케줄의 구체적인 이행 방안이나 IMF 프로그램에 빠져 있는 대책을 추가하는 등의 선에서 대책을 수립하는 수 밖에 없을 것”이라고 말했다. 사실 내년 경제운용에 대해서는 선택의 여지가 별로 없다.IMF와의 합의로 성장·물가·경상수지 적자 등 거시지표의 목표치가 거의 모두 정해져 있기 때문이다.내년의 경상수지 적자는 국내총생산(GDP)의 1%인 43억달러선,성장은 3%이내,소비자물가 상승률은 5%이내로 묶도록 돼 있어 초긴축이 불가피하다.IMF는 이미 이러한 가이드라인을 제시해놓은 상태다.물론 실제 경제를 운용하는 과정에서 수치는 다소 차이가 날 수 있지만 이러한 틀에서 크게 벗어나기는 어렵다.재경원은 거시 3대 지표중 특히 경상수지 적자에 관해서는 반드시 목표를 지킬 방침이다.우리가 IMF에 가게된 것은 특히 외채가 많았기 때문이므로 다른 쪽의 희생이 더 커지더라도 경상수지 적자는 반드시 큰 폭으로 줄여야 한다는 쪽으로 의견을 정리하고 있는 것으로 알려지고 있다.경상수지 적자를 줄여 하루라도 빨리 IMF의 굴레에서 벗어나야 한다는 뜻에서다.이에 따라 정부는 성장률에 별로 집착하지 않는다는 내부방침을 세워놓고 있다.이미 대통령 선거가 끝난 뒤라 3%의 성장률이나 2%대의 성장률이나 차기 정권에는 그리 부담이 되지 않는다는 판단때문이다.

◎상한가 658개… 거래량 1억1,100만주로 사상 두번째/4일간 70P 상승… 대선후 장세결정력 판가름 주가가 지난 주말이후 연 나흘째(거래일 기준)큰 폭으로 오르면서 개미군단이 다시 여의도 증권사들의 객장으로 몰리고 있다.이같은 상승세는 대선이후에도 계속 이어질 수 있을까. 지난 12일 350.68로 연중 최저치를 기록했던 주가는 13일부터 오름세를 타기 시작해 17일에는 418.49로 마감,4일동안 무려 70포인트 가까이 뛰었다.17일의 장세는 비록 종합주가지수는 14포인트 상승에 불과했지만 6백개 이상의 상한가를 양산했다. 이같은 연 나흘간의 반등은 국제통화기금(IMF)이 당초계획보다 앞당겨 추가지원을 할 것이라는 전망하에 자금·외환시장이 상대적으로 안정성을 회복할 것이라는 기대감에 기초한 것으로 분석되고 있다. 그러나 최근의 반등세를 이끈 세력이 개인투자자라는 점은 장세전망을 다소 어둡게 하고 있다. 지난 15일과 16일 개인투자자들은 가각 8백95억원과 1천1백30억원을 순매수 한 반면 기관투자가들은 각각 5백42억원과 1천43억원을 순매도했다.외국인들도 팔자세력에 가담,1백88억원과 59억원의 매도우위를 보였다.17일에도 개인은 6백3억원어치를 순매수했으나 기관들은 5백48억원,외국인은 1억원을 순수하게 팔았다. 이날 외국인과 기관투자가들이 관심이 많은 포철.한전.삼성전자등의 대형 우량주는 약보합세를 보인반면,중 일반 투자자들이 관심이 많은 소형주들이 대거 상한가 대열에 합류해 주가를 끌어올렸다. 이는 과도한 하락을 기록한 종목의 경우 개인투자가는 단순 낙폭과대라는 식의 판단하에 공격적인 선취매가 가능한 반면 기관투자가로서는 매매에 상당한 제한을 느낄수 밖에 없기 때문이다.증시 전문가들은 이번 대선의 경우 과거 ‘선거전 약세,선거후 강세’라는 도식위에 IMF의 새로운 파트너가 결정된다는 점에서 대선이후 장세반등에대한 기대감이 그 어느때 보다 높은 시점이라고 보고 있다.그러나 여기에는 금융기관의 퇴출이라는 변수가 작용,오히려 불안감을 증폭시켜 주가하락을 불러올 수도 있다고 지적한다.즉 IMF 조기지원의 조건으로서 금융기관의 추가적인 구조조정요구가 거세질 것으로 보여지며 IMF체제하 변화된 경영환경을 제공해야 하는 새로운 정책결정자를 중심으로 급속한 금융제도 개선이 나타날 것이라는 것이다. 따라서 투명성의 확보라는 긍정적인 요인과 금융시스템의 변화라는 단기혼란상황 양자간의 장세결정력이 대선 이후에 판가름 날 것으로 보고 있다.