대우채 편입 수익증권 95% 환매를 앞두고 크게 늘어났던 콜(금융기관간 단기차입)거래가 환매 시작 직후인 지난달 9일부터 계속 감소하고 있다. 15일 한국은행에 따르면 일평균 콜거래 규모는 2월 1∼8일 25조원에서 2월9∼29일 21조3,000억원으로 줄어든데 이어 3월 1∼10일에는 20조4,000억원으로 더욱 감소했다. 이처럼 콜거래가 감소하고 있는 것은 주된 콜자금 공급기관인 투신사가 콜론을 축소했기 때문이다. 투신사들은 대우채 환매 자금의 상당부분이 MMF(머니마켓펀드),후순위담보채펀드 등으로 재유입됨에 따라 유동성 부족에 대비해 콜론으로 운용했던 자금을 기업어음(CP),채권 등 수익성자산으로 전환했다고 한은은 설명했다. 이에 따라 투신사의 일평균 콜론규모는 2월 1∼8일 19조원에서 3월 1∼10일15조9,000억원으로 감소했다. 투신사 전체 자산운용에서 차지하는 콜론의 비중은 2월8일 13.7%에서 지난 9일에는 12.2%로 낮아진 반면 CP및 채권의 비중은 9.7% 및 49.6%에서 11.2% 및 50.7%로 상승했다. 콜자금 공급이 축소됨에 따라 국내은행을중심으로 대부분의 금융기관의 콜차입이 감소했으나 외국은행 지점의 콜차입은 유가증권 투자 확대 등으로 증가했다. 외국은행 지점의 일평균 콜머니 규모는 2월초 2조9,000억원 수준에서 3월초에는 4조원 규모로 늘었다. 손성진기자

정부가 다음달 8일부터 대우채권 환매비율이 현재의 80%에서 95%로 높아지는 것과 관련해 2중 3중의 안전망을 마련하고 있다. ◆환매예상 규모 지난해 말 현재 대우채권이 편입된 공사채형 펀드잔액은 69조2,000억원이다.환매가 자유로운 기업 및 일반법인 부분은 32조2,000억원이다. 이 중 다음달 7일 이전에 만기가 되는 부분은 23조5,000억원이다.금융감독위원회는 약 15조∼30조원의 대우채권이 환매될 것으로 추정하고 있다.다음달8일 전에 만기가 돌아오는 비(非)대우채 공사채도 18조∼19조원쯤 된다. ◆투신사 및 증권사의 자금확보 금감위는 다음달 7일까지 현금성 자산을 35조원 정도 확보하도록 해 대우채 환매에 대비한다는 방침이다. 이 정도면 대우채 환매문제는 없는 것으로 보고 있다.규모가 큰 한투와 대투에 대한 지원이 많다.증권금융이 2조원의 채권을 발행해 한투와 대투에 1조원씩 지원한다.한투와 대투는 한도가 늘어난 신탁형 증권저축에 3조원 이상을 유치할 수 있다. 한투 대투 현투는 이달 CBO펀드(선순위채펀드) 2조5,000억원어치를 발행할계획이다.자산관리공사가 대우채권을 6조5,000억원에 인수하지만 이 중 현금으로 주는 게 1조2,000억원이다. 또 투신사 및 증권사는 현금을 11조원,다음달 7일까지 만기가 돌아오는 기업어음과 우량회사채를 14조원 보유하고 있다.금감원 강병호(姜柄晧)부원장은 20일 “지나치다 싶을 정도로 정부가 투신권에 자금을 지원하기 때문에유동성 문제는 없을 것”이라고 말했다. ◆금융기관간 협조체제 구축 전체적으로 보면 대우채 환매에 관한 유동성에는 문제가 없어 보인다.다만 최악의 경우 7∼8개 증권사는 문제가 생길 수도있기 때문에 금융기관간 협조체제를 강화하기로 했다. 곽태헌기자

정보통신주가 아니면 주식대우도 못받는다? 주가 차별화가 지나칠 정도로 심화하고 있다.요즘 거래소시장의 매기는 온통 정보통신주에만 쏠려 있다.이 바람에 개별종목 중심의 소외주가 무더기로양산되는 ‘부익부 빈익빈’ 현상이 가속화되는 형국이다. 지난 26일 주식시장에서는 상승종목이 104개인데 반해 하락종목은 765개에이르는 극단적인 상황이 연출됐다.25일에도 종합지수는 3.42포인트가 올랐으나 상승종목은 196개에 불과했다.반면 하락종목은 666개로 주가가 떨어진 종목이 상승종목보다 3배나 많았다. 25일 현재 정보통신 ‘4인방’으로 불리는 한국통신·SK텔레콤·데이콤·LG정보통신의 시가총액은 66조원이나 됐다.10월27일의 39조원보다 무려 66%가늘었다.이 기간 전체 시가총액은 260조원에서 319조원으로 60조원(23%)이 늘었을 뿐이다.‘4인방’이 시장에서 차지하는 시가총액 비중은 20.58%에 이른다. 외국인이 거래소시장을 장악하면서 개인들은 이달 들어 25일까지 1조8,282억원의 매도 우위를 보였다.반면 개인비중이 96% 수준인 코스닥시장은 개인들의 자금유입이 봇물을 이루면서 초활황세를 누리고 있다.거래소시장 대비코스닥시장의 거래대금 비중은 이달초 20%선이었으나 지난 24일에는 49.3%로껑충 뛰었다. 전문가들은 외국인투자가 중심의 정보통신주 편식현상이 지속적으로 이어지면서 거래소에서 재미를 보지 못한 개인들이 코스닥시장으로 밀려나는 양극화현상이 계속되고 있다고 진단한다. LG투자증권 윤삼위(尹三位) 선임연구원은 “지난주 후반(24일)이후 차별화가 극단적으로 치닫는 느낌”이라며 “요즘 시장의 화두(話頭)가 성장성(꿈)이어서 정보통신주 강세현상이 수그러들지 않을 것 같다”고 말했다. 그러나 주가차별화가 워낙 심해 시장분위기가 반전될 가능성도 전혀 배제할 수 없기 때문에,장기적인 안목에서 실적보다 저평가된 우량 중소형주에 관심을 가질 필요가 있다고 조언했다.그는 “지금처럼 시장이 왜곡된 상황에서는 자금력과 정보력이 취약한 개인은 차기 주도주가 뜰 때까지 당분간 쉬는것도 한 방법”이라고 덧붙였다. 박건승기자 ksp@

정부는 공적(公的)자금을 연내에 추가 조성하는 것을 검토하기로 했다.또한국은행은 금리를 현재의 수준에서 계속 운용하기 위해 충분한 유동성을 공급하기로 했다. 이용근(李容根) 금융감독위원회 부위원장은 8일 기자간담회를 갖고 “당초조성키로 했던 64조원의 공적자금을 지키는 데에만 급급하다 보면 구조조정이 제대로 되지 않을 수도 있다”면서 “공적자금을 늘리는 문제를 검토할필요가 있다”고 밝혔다. 그는 “그러나 공적자금을 추가로 늘리는 것에 대해 정부부처간 합의가 이뤄진 상태는 아니며 이미 조성된 공적자금으로도 연말까지 소요분을 충당할수 있다”고 설명했다.10월말 현재 이미 조성된 64조원의 공적자금 중 남은재원은 8조8,000억원이다. 부실채권 매각 등에 따른 회수자금(11조5,000억원)을 활용하면 올해에 추가로 필요한 공적자금을 충당할 수 있을 것으로 예상되지만 내년 이후 구조조정을 지속적으로 추진하기 위해 공적자금 추가 조성이 필요하다는 주장이다. 이에 앞서 엄낙용(嚴洛鎔) 재정경제부 차관,이 부위원장,심훈(沈勳)한국은행 부총재는 이날 오전 서울 라마다르네상스 호텔에서 금융정책협의회를 갖고 금리안정을 위해 한은이 최대한 유동성을 공급하기로 했다.한은은 하루짜리 콜금리가 4.7%선에서 유지되도록 자금을 지원하기로 했다.전반적인 금융시장 안정을 위해서는 금리안정이 필수적이라는 판단에서다. 투신사들이 대우채권이 편입된 공사채형 펀드를 주식형으로 전환하는 것을건의하면 추가로 허용하기로 했다.또 투신권이 보유한 대우 무보증채권(19조원)은 성업공사가 부실채권 정리기금을 통해 사주기로 했다.한편 채권시장안정기금은 운영위원회를 열고 금리안정을 위해 기금규모를 당초의 20조원에서30조원으로 늘리기로 했다. 이상일 곽태헌기자 bruce@

정부는 금융시장 안정을 위해 채권안정시장기금의 운용규모를 30조원으로늘려 투신사 보유채권을 적극 사주기로 했다.또 대우사태 해결을 위해 푼 풍부한 시중자금이 부동산투기로 연결되지 않도록 강력한 부동산 투기 억제책을 펼 방침이다. 투자신탁(운용)사들도 내년 2월에 일어날 수익증권 대량환매에 대비해 보유채권을 담보로 하는 자산담보부채권(ABS)을 적극 발행할 계획이다. 이기호(李起浩)청와대 경제수석은 7일 오전 KBS일요진단 프로그램에 출연,“부동산 투기가 일어나지 못하도록 강력한 투기억제책을 펴겠다”고 말했다.대우사태와 투신사 부실을 해결하기 위한 자금방출로 물가상승 압력과 부동산 투기가능성이 높아지고 있기 때문이다. 채권시장 안정기금은 8일 운영위원회를 열어 기금규모 확대문제를 논의할예정이다.지난 주말 현재 채권시장 안정기금은 모두 19조원의 자금을 출자(10조9,000억원)와 채권매각(약 8조원) 등으로 조달해 13조원 어치의 채권을사들였다.현재 여유분은 6조원 정도다. 이상일 곽태헌 기자 bruce@

다음 달부터 투자신탁회사를 비롯한 기관투자가들은 대우그룹 계열사가 발행한 채권을 담보로 한 자산담보부증권(ABS)이나 채권담보부증권(CBO)를 발행한다.최대 20조원 이상이 발행될수 있지만 이중 10조원 정도는 투자자들이 인수할 가능성이 있는 것으로 예상된다. 금융감독원의 한 관계자는 25일 “기업개선작업(워크아웃)에 들어간 대우그룹 12개 계열사의 워크아웃 계획이 다음 달 초 확정되면 계열사별 손실률도나오므로 대우 채권의 가치를 평가할 수 있다”면서 “이에 따라 대우채권을 담보로 한 ABS 선순위채와 후순위채가 다음 달부터는 발행될 것”이라고 설명했다. 현재 투신사가 보유한 대우채권은 약 27조원이다.대우 계열사의 손실률이약 30% 정도라고 하면 약 19조원의 가치는 있는 셈이다.이에 따라 대우채권을 담보로 약 10조원 정도는 부도가 나더라도 원리금이 보장되는 선순위채로,나머지 17조원 정도는 이율은 높지만 부도가 날 경우 원리금을 제대로 받지 못할 가능성이 있는 후순위채로 발행하게 된다.선순위채의 이자율은 은행의 정기예금보다는 다소 높은 수준이 될 것으로 보인다. 금감원은 선순위채는 제대로 소화가 될 수 있어 투신사들의 자금난을 완화하는데 도움이 될 것으로 판단하고 있다.금감원의 한 관계자는 “금융기관들은 보유한 대우채권을 담보로 해서 단독으로 ABS나 CBO를 발행할 수도 있고다른 금융기관과 컨소시엄을 구성해 발행할 수도 있다”고 설명했다. 곽태헌기자

정부의 규제개혁 작업이 차질없이 추진되면 올해부터 2003년까지 5년간 20조원에 육박하는 비용이 절감될 것으로 추정됐다.또 10년 뒤인 2008년의 국내총생산(GDP)은 8.57% 더 증가하고,일자리도 최대 106만여개가 늘어날 전망이다. 규제개혁위원회 권미수(權美秀)전문위원은 13일 대한상공회의소에서 산업연구원(KIET) 주최로 열린 ‘우리나라 규제개혁의 경제적 효과분석’이라는 주제의 세미나에서 규제개혁의 효과를 이같이 분석,발표했다. 우리나라에서 규제개혁의 거시경제 효과분석이 이뤄진 것은 이번이 처음으로 이번 연구에는 OECD 국가의 규제개혁 분석모델이 원용됐다. 규제 완화에 따른 국민(기업·민간)부담 경감효과는 올해 3조5,064억원을비롯해 2003년 3조9,484억원 등 5년간 18조6,926억원에 이를 것으로 분석됐다. 규제 관리에 드는 정부의 비용부담도 인건비와 경상비 감축으로 같은 기간5,900억원이 절약될 것으로 추정됐다. 외국인 직접투자는 269억∼365억달러가 더 늘어난다.외국인 투자의 고용효과는 52만8,000개로 전체 고용증대의 49.6%를 차지할 것으로 전망됐다. 세미나에서 하병기(河炳基)산업연구원 수석연구원은 지난해 이뤄진 규제개혁에 힘 입어 향후 10년간 연평균 성장률이 0.64%포인트 증가,오는 2008년에는 GDP가 규제개혁을 추진하지 않을 경우보다 8.57% 더 증가할 것으로 분석했다. 하 연구원은 “이같은 규제개혁의 성장효과는 규제개혁이 효율적으로 지속되고 거시경제정책이나 구조조정정책 등과 적절히 조화될 때 가능하다”며“앞으로 규제개혁은 민간의 창의력을 떨어뜨릴 규제를 파악해 개선하는 데중점을 둬야 한다”고 지적했다. 정부는 지난해 1만1,125건의 규제 가운데 5,428건(48.8%)을 철폐하는 등 모두 70.4%인 7,835건을 정비했다. 진경호기자 jade@

정부가 강도높게 추진하고 있는 규제개혁은 기대대로 적지않은 경제적 효과를 안겨주는 것으로 분석됐다.2003년까지 20조원 가까운 비용이 절감되고 100만개 이상의 일자리가 창출된다. 13일 산업연구원(KIET)이 발표한 ‘규제개혁의 경제적 효과분석’보고서는규제개혁이 왜 필요한지,그리고 규제개혁의 성과를 경제적 이익으로 이어가기 위해서는 어떤 정책적 노력이 필요한지를 제시했다는 점에서 주목을 끌었다.지난해 총 1만1,125건의 규제 가운데 7,835건을 정비한 정부의 규제개혁작업이 오는 2003년까지 우리 경제에 가져다줄 효과를 부문별로 살펴본다. 일자리 106만개 창출 올해 22만명,내년 23만명 등 2003년까지 최대 106만명의 일자리가 새로 만들어진다.이는 지난 97년 경제활동인구 2,160만명의 4.9%에 해당하는 규모다.다만 올해와 내년에는 의무고용 폐지 등 기업부담 경감조치로 고용감소 규모도 적지않을 전망이다.외국인투자 관련 규제 철폐가고용창출에 미치는 영향이 가장 커 5년 동안 약 53만명의 일자리가 만들어질 것으로 예상된다.아파트분양가 자율화조치는 약 28만명의 고용증가로 이어지리란 분석이다. 국민부담 19조원 절감 규제 정비로 기업과 일반국민이 부담해온 각종 비용은 올해부터 5년간 18조6,926억원 절감될 것으로 KIET는 추산했다.특히 건축물용도변경허가 관련 규제개혁으로 3조3,680억원의 민간비용이 줄어들 전망이다.이동전화가입자의 전파사용료 부담 완화조치도 1조1,700억원의 이익을민간에 안겨준다. 정부 비용 5,900억원 절감 규제가 줄어드는 만큼 이를 관리하는 데 드는정부의 인건비와 경상비도 5,900억원이 줄어든다.97년 재정 규모 137조원의0.43%에 해당한다.다만 과태료와 수수료 등의 수입 1조2,100억원이 감소해정부의 재정 부담은 다소 늘어날 것으로 전망된다. 생산성 향상,물가 안정 규제개혁은 기업 부문의 노동·자본생산성을 높이고 점진적으로 임금과 물가를 하향안정시킬 것으로 분석됐다.KIET는 향후 10년을 기준으로 통신산업 25%를 비롯해 경제 각 부문의 총소요생산성이 규제개혁을 추진하지 않았을 경우와 비교해 4.65% 증가할 것으로 추산했다. 반면임금은 0.013%,생산자물가는 2.21% 떨어진다.고용은 규제개혁 첫해에4% 이상의 감소세를 보이지만 3년째를 지나면서 증가세로 돌아설 것으로 전망했다. 규제개혁의 방향 규제개혁의 거시경제적 효과를 분석한 하병기(河炳基)산업연구원 수석연구원은 “민간의 창의력을 떨어뜨리는 규제를 파악해 개선하는 데 중점을 둬야 한다”고 주문했다.또 규제개혁이 단기적인 고용감소에따른 저항을 불러일으킬 수 있는 만큼 고용 부문에 보다 관심을 둬야 한다고 지적했다. 진경호기자 jade@

64조원이 투입된 금융구조조정 과정의 가장 큰 문제점은 “부실에 대한 책임규명이 없는 점”이라고 감사반장인 손승태(孫承泰)감사원 2국장은 말했다. 국민의 혈세를 쏟아부으면서도 부실기업주와 퇴출 금융기관 임직원에게 끝까지 책임을 물은 사례는 거의 없다는 것이다.오히려 부실기업주와 퇴출 금융기관 임원은 부도를 전후해 확인된 것만 2,235억원의 재산을 빼돌리는 도덕적 타락현상을 적나라하게 드러낸 것으로 감사결과 지적됐다. 144개 부실기업 채무관계자 178명이 부도 발생을 전후해 재산을 제3자에게가등기하거나 증여하는 방법으로 1,383억원 상당의 재산을 처분,채권보전 조치를 회피한 것으로 밝혀졌다. 또 지난해 7월 부도로 105억원의 금융부실을 가져온 K씨의 경우 22억원의 부동산을 소유하는 등 부실기업주 149명이 852억원 상당의 부동산과 주식을 보유한 것으로 밝혀졌다. 부실금융기관에 막대한 자금을 지원하고도 사후관리를 제대로 하지 않은 것도 금융개혁 과정의 중요한 문제점이다.성업공사는 98년 10월13일 퇴출 은행이 출자한 5개 리스회사의 채권단 대표로 선임된 뒤 5개월이 지난 99년 3월까지 처리방향조차 세우지 못한 것으로 나타났다.그 사이 리스회사들은 정상영업도 하지 못하면서 인건비 등 운영경비만 37억3,500만원을 지출,부실이깊어가고 있다.성업공사가 떠안고 있는 부실채권 규모는 19조원에 이른다고감사원은 밝혔다. 제도적으로는 부실기업 정리절차에 대한 채권금융기관의 동의기준이 불합리하다는 것이 지적됐다.옛 은행감독원은 부실기업이라 하더라도 공익성만 있으면 법정관리·화의·워크아웃에 동의할 수 있도록 금융기관에 광범위한 재량권을 줬다.이에 따라 96년부터 98년까지 4개 은행이 순여신 100억원 이상인 234개 부실기업의 법정관리나 화의 개시결정에 동의하지 않은 사례는 단10건(4.3%)에 불과했다. 이와 함께 ‘금융감독·검사업무’를 수행하는 금융감독원이 실질적인 규정제정 업무도 함께 수행하는 등 규제가 너무 많다는 점도 금융권의 문제점으로 감사결과 지적됐다. 또 지난해 회계변경을 실시한 220개 회사 가운데 84%인 184개사가 차입금을과소계상하는 등의 방법으로 6조7,852억원의 이익을 증가시키는 분식회계를했으나 감독기관의 지도가 미흡했던 것으로 밝혀졌다. 감사원은 퇴출 은행의 선정 자체에 대해서는 감사하지 않았다고 밝혔다.그와 관련한 소송이 여러건 계류중이기 때문이라는 것이다. 손 국장은“제1금융권의 경우 정부의 금융구조조정 직후 안정을 되찾고 있다”면서 “인력이나 시간을 제대로 갖추지 못한 상태에서 금융개혁이 시작돼 시행착오가 나타났다”고 평가했다. 이도운기자 dawn@

국민연금 등 정부가 공공기금 운용을 위해 재정에서 부담해야 할 금액이 정부의 공식부채를 초과할 정도로 많아 향후 재정운영에 큰 부담이 될 것이라는 지적이 나왔다. 전국경제인연합회 부설 자유기업센터는 7일 ‘묵시적 정부부채’라는 보고서에서 정부가 공공기금의 운용을 위해 재정에서 분담키로 한 부채인 ‘묵시적 부채’가 국민연금만 하더라도 지난해말 186조원에 이른다고 추산했다. 보고서는 지난해말 정부의 공식 부채는 중앙정부 72조원,지방정부 23조원,지급보증 70조원,한국은행 차입금 19조원 등 모두 184조원이라고 밝혔다.여기에 국민연금과 관련한 묵시적 정부부채만 합쳐도 정부의 실질적인 총부채가 370조원에 이른다고 밝혔다.국민 1인당 800만원의 빚을 지고 있는 셈이다. 국민연금의 경우 연금가입자가 보험료로 납부한 금액보다 정부가 부담해야할 금액이 훨씬 많기 때문에 거액의 부채가 발생하지만 이 부채는 공식 정부부채에는 포함되지 않는다고 보고서는 설명했다. 김환용기자 dragonk@

◎가난한 살림… 새수익 창출 골몰/재정자립도 평균 22.9% 불과/공공시설 입장료·민원수수료 인상/관광·캐릭터사업 발굴 주력 군은 대체로 가난하다.지난 95년 도·농통합 때 도시적 요소가 많은 군은 인근시로 편입됐다.군으로 남아있는 지역은 대개 농업과 어업 등 1차산업에 의지하고 있다.그러다보니 농지개량·경지정리·주택개량·축산진흥 등 ‘잘살아 보자’구호를 내건 사업들이 많다. 그러나 일을 추진하는 데 필요한 재원은 턱없이 부족하다.현재 전국 91개 군의 재정자립도 평균은 22.9%. 시 54.1%,구 49.7%에 비해 현저히 떨어져 임의적 재정운영에 제한을 받고 있다. 군의 세입은 지방세 수입과 세외수입에 의존하는데 대체로 부진하다.전국지자체의 올해 지방세 예상수입은 19조원에 이르지만 이 가운데 군이 차지하는 것은 9,300억원에 불과하다. 전국의 군이 91개이고 보면 일개 군당 100억여원의 지방세 수입을 올리고 있는 셈이다.지방세 세목은 주민세·재산세·자동차세·담배소비세 등 9개에 이르지만 특별한 산업체가 없는데다 주민소득이 미미해 세입이 도시에 비해 크게 떨어진다.세외수입 역시 대다수 군이 다양한 경영수익사업을 벌이지 못하고 공유재산을 활용하는 정도에 불과하다.지방세 수입과 비슷한 연간 100억원 안팎이다. 그러나 올해 군예산 평균액은 735억원.이로 인해 군발전을 위한 사업을 추진하는 데 애로를 겪고 있다. 중앙부처로 부터 지방교부세·지방양여금·국고보조금을,도로부터 도비보조금을 지원받고 있지만 지방교부세를 제외한 나머지는 사용목적이 지정된 것이어서 자율적인 사업추진이 어렵다. 특히 대다수 군이 내년 예산을 올해보다 10∼20% 줄여 편성해 재정난이 더욱 심화될 것으로 전망된다.행정자치부가 지원하는 지방교부세도 올보다 13.27%가 줄어들어 엎친데 덮친 격이다. 재정자립도가 6.2%로 전국에서 가장 낮은 경북 영양군의 李麗炯 군수(63·초선)는 “새로운 사업시행은커녕 기존 사업도 대폭 축소해야 할 형편”이라고 호소한다.따라서 재정난을 완화하기 위해서는 각 군이 세외수입을 늘리고 적극적인 경영수익사업 발굴에 나서야 한다는 지적이 일고 있다. 행정자치부는 군의 세외수입을 늘리기 위해 주차장·회관·화장장 등 공공시설의 수수료나 입장료를 상향조정할 것을 권장하고 있다. 또 현재 무료로 처리되는 829종의 민원절차 가운데 상당수를 유료화시켜 수수료를 받을 수 있을 것으로 분석하고 있다.자치단체 최초로 캐릭터사업을 통해 로열티수입을 올리고 있는 전남 장성군은 경영수익사업 발굴의 좋은 예가 되고 있다. 장성군은 ‘홍길동’이 관내 황룡면 아차고개에서 태어난 실존인물이라는 학계의 고증을 토대로 지난해 25종의 홍길동 관련 캐릭터를 창출,지난 10월 아동용품을 생산하는 5개 업체와 계약을 맺어 5,000여만원의 수익을 올렸다. 군은 보조 캐릭터를 계속 만들어 내년부터 연간 20억∼30억원의 지적재산권 수익을 올린다는 야심찬 계획을 갖고 있다.金興植 군수(61·재선)는 “별다른 부존자원이 없는 상황에서는 ‘굴뚝없는 산업’을 개발하는 수 밖에 없다”고 강조한다.

우리경제가 국제통화기금(IMF) 관리체제를 하루 빨리 벗어나는 길은 기업 정부 근로자 등 모든 경제주체들이 뼈를 깎는 고통으로 본격적인 구조조정을 추진,경쟁력을 강화하는 것 외에 별다른 방법이 없다. 그래서 IMF체제 이후 지난 1년동안 모든 분야에서 피눈물나는 구조조정작업이 진행됐고 ‘고비용 저효율’의 오랜 타성을 없애는 데 온 힘을 기울여 왔던 것이다. 그럼에도 환란(換亂)발생의 책임을 느끼고 누구보다 먼저 구조조정에 앞장섰어야 할 5대재벌이 이런저런 이유로 이를 늦춤으로써 경제회생의 가장 큰 걸림돌이 되고 있다. 이는 또 그동안 고통분담을 감수해온 근로자등 일반국민들의 분노를 일으키는 요인이 되고 있기도 하다. 金大中 대통령이 24일 연말까지 금융기관이 책임을 지고 5대재벌 구조조정을 마무리 하도록 다부한 것도 재벌 개혁을 통해 국가경제운용의 효율성을 극대화하고 제2의 환란발생 가능성을 철저히 차단하려는 확고한 통치의지를 담은 것이라 할수 있다. 얼마전 방한했던 클린턴 美 대통령까지 “한국 재벌개혁이 더디다”고 지적했을 정도로 이제 5대재벌의 구조조정은 국제적인 관심사이기도 하다. 5대 재벌그룹의 총매출액이 국내총생산의 절반에 가까울 정도로 규모가 크기 때문에 이들이 한국경제를 움직인다 해도 지나친 말이 아니다. 이들에 의해 대외신인도도 좌우되게 마련이다. 때문에 5대재벌은 국가경제의 명운(命運)이 자신들에게 걸려 있음을 깊이 인식해서 경제회생에 적극 기여하는 자세를 보여야 한다. 경제적 비중이 크기 때문에 아무도 손댈수 없을 것이란 대마불사(大馬不死)의 미련은 더 이상 갖지 말아야 한다. 사실 5대재벌이 지난 1년동안 보여준 그릇된 타성적 경영관행은 한 둘이 아니다.빅딜(대규모사업 교환)도 말 뿐이었고 불법적인 내부거래를 통해 부실계열사를 도와 경영권을 놓치지 않으려고 안간힘을 다 썼다. 외부차입금도 계속 늘어나 지난 6월말 현재 119조원의 천문학적 수치를 보여주고 있다. 게다가 정부의 내수(內需)진작시책에 편승,일부 업종의 구조조정 무용론까지 들먹이고 있다. 한마디로 문어발식 업종다각화의 아집(我執)을 버리지 못하고 자신들은 물론 국가경제마저 그르치려는 것으로 지적된다. 5대재벌의 구조조정이 안되면 우리경제는 살아 날 수가 없다. 업종 전문화를 통해 세계 초일류의 대기업으로 탈바꿈해야 한다. 이러한 변화와 개혁노력은 어떤 압력에 의해서가 아니라 스스로 살 길을 찾는 자세로 임해야 효과가 더욱 커질 수 있음을 강조한다.

◎빅딜·계열사 잘라내기 시늉만 자산 매각 등 6∼30대그룹보다 미흡 5대 그룹의 구조조정은 한마디로 ‘시늉’이다. 6대 이하 그룹과 비교해보면 극명해진다.5대 그룹의 차입금대비 구조조정 이행실적(자산매각금액 등) 비율은 5.5%로 6∼30대 그룹(11.6%)의 절반에도 못미친다. 金大中 대통령이 24일 “지지부진한 5대 그룹 개혁을 금융기관이 책임지고 연말까지 반드시 해결하라”고 강도높게 촉구한 것도 이제 재벌 스스로에게 구조개혁을 맡길 때가 지났다고 판단한 것으로 볼 수 있다. 부실을 떼어 내 주력업종 중심으로 사업역량을 집중시키려는 각오와 노력이 매우 부족하다는 게 청와대와 금융당국의 시각이다.청와대 관계자는 “5대 그룹이 7개 업종을 중심으로 한 컨소시엄 구성 등에 시간을 허비하는 바람에 구조조정의 큰 틀이 틀어져 버렸다”고 말했다. 당초 정부는 이달 15일까지 주채권은행별로 5대 그룹의 구조조정안을 마련한 뒤 다음달 15일까지 재무구조개선약정을 맺는다는 계획이었으나 이 일정도 물건너갔다. ●빅딜만으로 면피안된다 5대 그룹은 7개 구조조정 대상업종의 경영권주체 선정으로 시간을 끌면서 일부 부실계열사 정리나 사업부문의 분사화,이(異)업종간 상호지급보증 해소 등으로 구조조정을 적당히 모면해 왔다.그룹별로 3∼5개 핵심사업 위주로 재편해 부채비율을 낮추고 국제경쟁력을 갖춰야 외자를 끌어들일 수 있는 데 이와는 정반대로 움직여왔다.가장 핵심적인 반도체 구조조정만해도 현대와 LG그룹간에 이견이 커 제3의 평가기간을 선정하는데 만도 시간이 많이 걸렸다. ●부실기업정리에 소극적이다 5대 그룹 부실계열사 정리도 지난 6월 20개 계열사가 퇴출된 이후 이렇다 할 진전이 없다.5대 그룹 주채권은행들이 금감위의 압박에 못이겨 4∼6개의 부실계열사를 추가로 선정,정리계획을 해당 그룹과 협의하고 있는 정도다. 스스로 워크아웃(기업개선작업)을 신청,팔다리(계열사)를 자르고 경영권을 포기하는 등 피눈물나는 구조조정을 벌이고 있는 6대 이하 그룹에 비해서는 매우 미흡한 실정이다. ◎천문학적 부채현황/차입금 119조원… 30대 그룹 전체액수의 61% 5대 그룹은 그야말로 ‘천문학적’ 수치의 부채를 떠안고 있다. 우선 금융권에서 빌린 돈(대출금)은 지난 6월말 현재 제 1금융권 40조4,545억원,제 2금융권 25조5,016억원 등 65조9,561억원이다.여기에 회사채 발행 53조5,804억원을 더하면 총 차입금은 119조5,365억원에 달한다.30대 그룹 전체 차입금(195조1,199억원)의 61.3%에 이르는 수치다. 그룹별로는 현대가 32조6억원으로 가장 많고,삼성은 27조2,461억원,대우 28조9,731억원,LG 20조9,255억원,SK 10조3,912억원 등이다. 차입금 규모는 해마다 느는 추세다.96년말 79조3,986억원에서 97년 말 118조9,278억원으로 1년새 50% 가까이 폭증했다.올들어서도 6월말 현재까지 6,087억원이 늘었다. 6∼30대 그룹이 96년말 63조2,459억원에서 97년말 77조8,192억원으로 23% 늘었다가 6월말 현재 75조5,834억원으로 2.9% 줄인 것과 대조적이다. 5대 그룹의 자금독식이 여전한 셈이다.

◎부채 실사뒤 자산매각 나설듯/통합경영하면 대량 인력감축 기아의 잉여 인력 및 생산라인은 어느 정도일까. 현대자동차 鄭夢奎 회장은 20일 “기아가 자체 구조조정을 많이 했기 때문에 잉여인력은 많지 않은 것으로 본다”며 “정확한 규모는 기아에 대한 실사뒤에 나올 것”이라고 일단 말했다.기아는 지난해 7월 부도유예협약을 맺을 당시 2만8,000여명이던 인원을 현재 1만8,000여명선으로 무려 1만명 줄였다.일반직 4,400명,생산직 1만3,000명,임원 등 기타 600여명선이다.이 때문에 기아 직원들은 “현대가 기아를 정상적으로 운영하기 위해서는 오히려 인원을 보강해야 한다”고 말하는 사람들도 있다. 하지만 어떤 식으로든 상당수의 감축은 불가피할 전망이다.기아내에서는 사원 20%,간부 50%,임원 80% 감축을 뜻하는 ‘2580’ 같은 괴소문이 공공연히 나돈다. 기아 직원의 정리규모는 생산라인의 정리와 맥을 같이 할 것으로 보인다. 연산 70만대 규모인 기아자동차는 5개 플랫폼을 갖고 있다.플랫폼은 기본차대를 생산하는 라인으로 설비의 규모를 따지는 가장 중요한 기준.현대는 15라인.양측이 중복이 많아 상당수 플랫폼의 조정이 불가피할 전망이다. 기아의 정확한 부채규모도 잉여 인력 및 설비의 감축 규모에 영향을 미칠것으로 보인다.부채가 당초 12조원보다 크지 않다면 기존 설비와 인력을 그대로 끌고갈 수 있지만,부채규모 일부 지적대로 19조원에 이른다면 자산매각 등의 후속조치가 불가피하다. 기아 관계자는 “현대와 기아를 다른 법인으로 두는 ‘디비전 체제’로 간다면 감축규모가 크지 않겠지만 판매회사,해외딜러 등을 통합한다면 감축규모는 더욱 늘어날 것”이라고 전망했다.

◎시중자금 풀어 경기부양/본원통화 25조로 늘려/우대금리 10%이하로 인하/소비자금융 10조규모 지원/해외로드쇼로 신인도 제고 10월부터 정부의 경제정책 방향은 경기부양에 집중될 것으로 보인다. 金大中 대통령도 28일 특별회견에서 이를 뒷받침했다. 정부는 구조조정을 신속히 마무리,대외신인도를 높이고 해외 홍보를 강화해 외자유치에도 나설 계획이다. IMF 처방에 따른 재정긴축과 고금리정책도 전면 수정될 것으로 보인다. ◇신용 경색을 해소,기업자금을 충분히 지원한다=은행의 금고에 돈이 쌓여도 돌지 않던 것은 금융기관 자체가 구조조정의 대상이었기 때문이다. 그러나 금융기관의 인위적인 퇴출이 없음을 분명히 했고 재벌의 ‘빅딜’을 포함한 부실 계열사 정리도 연내에 마치기로 해 금융시장의 불안심리는 상당히 해소될 것이다. 더욱이 정부는 금융기관에 대한 지원금을 기업대출에 우선 쓰도록 해 기업 자금난이 점차 완화될 전망이다. ◇시중자금을 풀어 경기를 부양시킨다=현재 19조원 수준인 본원통화를 25조4,000억원까지 늘릴 계획이다.IMF와 협의하에 금리도 지속적으로 내려 은행 우대금리의 경우 10% 이하로 낮추기로 했다. 금리를 1%포인트 낮추면 기업들에는 총 8조원의 금융비용 절감효과가 있다. 기업 투자의욕도 살아날 것으로 기대된다. 특히 연 15%를 웃도는 가계대출금리의 추가적 인하와 10조원 규모의 소비자금융을 지원,건전한 소비증대를 통해 내수도 살린다는 복안이다. 재정적자를 확대해 사회간접자본과 정보화 및 미래산업에 집중 투자,고용을 늘릴 생각이다. ◇대외신인도를 높여 제2의 외환위기를 차단한다=구조조정의 신속한 마무리 그 자체가 대외신인도 제고에 큰 보탬이다. 29일부터 일본 도쿄를 시작으로 유럽과 미국 등에서 열리는 해외 로드쇼 ‘코리아 포럼’에서 정부는 경기부양에 나서기로 한 배경과 구조조정의 성공을 집중 부각시킬 계획이다. 외국인투자에 걸림돌이 된 기아자동차 처리와 제일·서울은행의 국제매각도 예정대로 추진,외국인투자자에게 신뢰를 심어주는 것도 정부의 주요 정책 가운데 하나다.

◎금감위 불허 불구… 신용약한 중기 자금난 심화 우려 투자신탁사들이 금융감독위원회의 제동에도 불구,보증보험사가 보증한 회사채(보증채)의 중도환매를 요구하고 있다.내부적으로는 신용도가 낮은 중소기업 보증채부터 중도환매를 요구키로 하고 신용도 선별작업에 들어간 것으로 전해졌다. 17일 투신업계에 따르면 보증보험이 예금보호 대상에서 제외돼 보증보험사의 보증이 담보 효력을 잃자 투자신탁회사들은 보증채를 선별적으로 중도에 상환요구한다는 입장을 재확인했다. 투신사 관계자는 “투신사 고유계정에서 보증채를 매입했다면 자체적으로 손해를 감수할 수 있지만 고객의 신탁재산으로 투자한 보증채는 고객재산 보호차원에서 중도 환매가 불가피하다”고 말했다. 이 관계자는 “금감위가 이를 막고 있으나 고객자산 보호에 배치된다”며 “시장에서 신용도가 나쁜 기업의 회사채는 보증보험사의 처리방안과 관계없이 언제라도 중도환매를 요구할 권리가 있다”고 밝혔다. 보증보험사가 보증한 회사채는 총 55조원에 달하며 이 가운데 투신사들이 신탁재산으로 보유한 보증채 잔액은 19조원 정도로 추산된다.

전국 지방자치단체의 부채총액이 19조원을 넘는 것으로 나타나 국가경제의 어려움에 더하여 지방자치의 기반마저 흔들리고 있다.우리나라 경제가 IMF 관리체제로 들어가면서 지방자치단체들은 20%∼30% 선에 이르는 세수결손으로 진퇴양난의 위기를 맞고 있다.최근 행정자치부는 연말까지 43개의 지방자치단체가 부도위기에 직면하고,상황에 따라서는 147개의 지방자치단체가 위험상태에 이를 수도 있다는 분석결과를 내놓고 있다. 그동안 지방자치단체들은 재정확충을 명분으로 각종 수익사업 개발에 경쟁적으로 나서왔다.그러나 상당부분이 사전검토 부족,무리한 사업선정,운영실패 등으로 재정압박을 가중시키는 혹이 되고 있다.지방자치가 성공하기 위해서는 지방재정의 역할이 필수적일 수 밖에 없다.그러나 새로운 기구와 인원을 증원해 가면서 문어발식으로 수익사업을 찾기보다는 기존 조직의 운영에서 거품을 빼는 것이 우선이며 중요하다. 방만한 도시경영이나 대규모 사업 실패로 파산한 외국도시들의 사례는 우리나라 지방자치단체가 지향해야할 도시경영의 방향을 제시해주고 있다.산업유치정책 실패에 따른 재정적자로 파산한 미국 매사추세츠주 첼시시,조직경영실패로 시재정을 파산시킨 워싱턴시,무리한 동계올림픽 유치로 극심한 재정위기에 빠진 오스트리아의 인스부르크시 등은 우리에게 반면교사의 가르침을 준다. 우리나라 자치단체의 재정위기는 의욕과잉이 낳은 무리한 투자와 경직된 관료적 운영,급변하는 경제상황에 대한 대처능력의 부족이 빚어낸 복합적인 결과이다.외국도시의 사례에서 보듯,우리 지방자치단체들도 파산과 같은 재정위기로부터 더이상 무풍지대가 아니다.자칫하면 이것이 지자제의 위기로 비화될 가능성마저 안고 있다. 도시경영에 있어서는 새로운 이익의 창출보다 낭비의 제거가 우선되어야한다.길은 먼 곳에 있지 않다.가까이에,지방자치단체 안에 그 길이 있다.또한 도시경영에는 만병통치약도 없다.불필요한 낭비를 줄이는 ‘미련한 지혜’가 최고최선의 가치이다.

◎부실채권규모 100조원… 더 미루면 공멸/총 비용 64조원… 국민 1인당 88만원 부담/노동시장도 유연화… ‘평생직장’서 ‘평생고용’으로 정부가 금융기관 구조조정에 드는 재원의 규모와 구체적인 재원조달 방법을 확정했다.금융기관 부실채권문제를 해결하기 위해 99년까지 50조원의 공채를 발행,금융기관의 부실채권을 사들이고 은행증자(증자)에 참여한다는 게 골자다.그러나 금융기관을 살리기 위해 국민부담을 선택했다는 점에서 비판을 면키 어렵게 됐다.구조조정대책을 요약한다. ■구조조정 비용과 재원 마련=정리해야 할 금융기관 부실채권 1백조원 가운데 50조원은 금융기관이 떠안아야 할 손실로 보고 있다. 부실채권 정리대상 50조원 중 25조원은 금융기관 자체정리가 가능하므로 성업공사가 25조원의 부실채권정리기금 채권을 발행,금융기관의 부실채권과 맞바꾸도록 했다.정부 보증채는 국제결제은행(BIS)기준 자기자본비율을 산출할 때 위험가중치가 없어 BIS비율을 높여준다.성업공사는 부실채권을 담보로 해외에서 자산담보부채권(ABS)을 발행해 자금을 회수,이자지급에 따른 재정부담을 최소화한다는 방침이다. 증자지원은 우량금융기관이 부실 금융기관을 합병하거나 인수함으로써 BIS비율이 낮아지는 경우에 해준다.금융기관이 자체 유상증자나 해외합작,후순위채권발행 등을 통해 증자금액의 50% 정도를 조달하도록 하고 나머지 19조원은 정부가 출자 지원한다.제일·서울은행에 3조원을 출자했기 때문에 추가로 소요되는 금액은 16조원이다. 종금 신용금고 증권 등 부실 금융기관의 폐쇄 등으로 예금자에게 대신 지급해 주는 비용을 9조원으로 잡았다. 역시 예금보험기금 채권을 발행해 해결한다. 채권을 시중에 매각하거나 한국은행이 인수하는 방식으로 현금을 조달한 뒤 예금주에게 지급한다. ■국민부담은 얼마나 되나=금융구조조정 비용으로 총 64조원을 책정함에 따라 재정에서 부담하게 될 몫이 향후 5년간 이자를 포함,약 40조원으로 추정된다.이에 따라 국민 1인당 경제적 부담은 88만원,4인가족 가구당 기준으로는 3백52만원에 달한다.실업과 소득감소에 시달리는 국민들의 생활에 한층 더깊은 주름을 주게 됐다. ■노동시장 구조개혁=노동시장을 유연화해 ‘평생직장’에서 ‘평생고용’을 보장하는 방향으로 추진한다.7월중 근로자 파견대상 업종을 결정하는 등 파견근로제의 내용을 확정한다.근로자 복지증진을 위해 근로자 주택공급 규모를 늘리고 근로자자녀에 대한 장학기금을 확충한다.

오는 2002년 월드컵축구대회를 치르기 위한 경기장 건설을 두고 말들이 많다.이 어려운 시기에 굳이 돈이 많이 드는 경기장을 여러 곳에 새로 건설해야 할 필요가 있는냐는 부정적인 의견이 대부분인 것 같다. 현재의 어려운 경제상황을 고려할 때 이같은 우려는 타당성과 함께 설득력을 지닌다.국가 경제의 체질개선과 재도약을 위해 국가 전체의 거품빼기는 당연한 것이다.여기에 체육도 고통분담을 하여하는 것은 당연하다.이런 맥락에서 월드컵 경기장 건설규모에 대해 신중한 재검토도 필요하다고 본다. ○큰틀 유지속 거품빼야 그러나 우리 조상들은 어려운 시기에는 곧잘 보릿고개에 빗대어 희망을 갖곤했다.60년대 그 어렵던 보릿고개에서도 봄에 뿌릴 씨앗은 먹지 않았고,오히려 흉년에 논밭매기에 더 많은 힘을 기울였다.즉 현재의 어려움 때문에 새로운 희망의 싹,앞으로의 성장의 씨앗까지 포기한다는 것은 지혜롭지 못한 것이다.조금은 지나칠지 모르나 내일을 준비하지 않으면 자학의 나락에서 다시는 일어설 수 없게 될 수도 있다. 마찬가지로 2002년 월드컵경기장 건설에 대한 투자도 긴 안목으로 살펴보아야 할 것이다.당장의 여건이 어려워 재검토가 불가피하다 해도 미래를 내다보며 이미 마련된 기존의 큰 틀을 깨지 않는 범위내에서 이뤄져야 할 것이다.무엇보다 2002년월드컵을 성공적으로 치르겠다는 것은 우리의 다짐인 동시에 세계인과의 약속이다.그리고 그 약속을 성실히 이행하면 국제적 신뢰를 회복하는데 큰 보탬이 될 것이다.특히 월드컵의 성공적 개최는 국제화시대의 한국의 신용도를 높일수 있는 계기가 된다는 점을 간과해서는 안된다. 월드컵개최와 관련,경기장및 부대시설의 건설에 필요한 장비와 기자재 등은 국내 유휴물량을 활용하면 큰 무리가 없다고 본다.또 국내 실업인력과 유휴자원을 이용하고 부가가치를 높여 나간다면 긍정적 효과를 거둘 수 있을 것이다.더우기 최근의 실업사태를 감안해 볼때 고용창출의 효과도 있다.그리고 건설비는 2000년 이후에나 본격 지출되므로 노력 여하에 따라 얼마든지 줄일 수 있다고 본다.뿐만 아니라 24만명의 고용창출과 19조원에 이르는 생산 및부가가치 유발효과가 있고 대회 운영경비의 대부분은 외화를 벌어서 충당하기 때문에 국가경제를 살찌울 수 있다. ○생산·부가가치 19조 유발 98프랑스월드컵의 경우 1달여의 대회기간 동안 직접 경기장을 찾는 월드컵페밀리를 제외하더라도 전세계에서 연 370억명이 TV를 통해 지켜보게 될 것으로 국제축구연맹(FIFA)은 전망한다.실제의 시청자 수는 이보다 훨씬 넘을 수도 있다.대회기간 동안 전세계인들은 눈과 귀로 프랑스의 모든 것을 보고느끼게 될 것이다.이같은 관심은 2002년에 우리에게도 마찬가지이다.단지 TV시청자 수로만볼때 2002년 월드컵은 경제위기로 훼손된 한국의 국가이미지를 회복하고 세계인류를 향한 우리의 발전의지를 보여줄 수 있는 천재일우의 기회이다.무한 경쟁시대에서 마지막 경쟁력은 국가와 기업의 이미지라고 하지 않던가.그 나라 국민을 신뢰하지 않고서는 그 나라의 상품에 비싼 값을 지불하지 않는 법이다. 국가적 투자를 아끼지 않고 국민적 성원을 집중시켜 월드컵을 준비한다면 2002년에는 지금의 IMF한파를 극복,시련을딛고 일어선 자랑스런 한국인의 모습을 전 세계인에게 보여줄 수 있을 것이다.2002년 월드컵은 국가 재도약의 큰 힘이 될 것이 분명하다. 미래의 밀알,2002년 월드컵에 대한 투자는 지금 당장의 여건보다는 미래를 내다보며 냉정하고 지혜롭게 판단해야 할 것이다.우리는 21세기를 눈앞에 두고 있다.후세를 위한 배려도 있어야겠다.

【파리=김병헌 특파원】 리오넬 조스팽 프랑스 총리는 20일 최저생계비 인상 등을 주장하며 시위를 벌이고 있는 실업자들의 요구조건을 수용하기 힘들다고 밝혔다.따라서 실업자들의 시위로 인한 프랑스사회의 혼란은 당분간 계속될 전망이다. 조스팽 총리는 이날 국회에서 연설을 통해 최저생계비를 인상하고 그 지급대상을 25세 미만으로 확대하라는 실업자들의 요구를 수용할 경우 7백억 프랑(약 19조원)의 추가 세금징수가 불가피하다며 국민들에게 이같은 추가 부담을 요구할 수 없다고 말했다.