최근 일본의 반도체 업계가 현대전자로 인해 자존심에 상처를 입었다.비(非)메모리 분야에서 만큼은 앞서 나간다고 자부하는 일본에 현대전자가 디지털TV용 신호수신칩인 비메모리 반도체 VSB리시버를 수출하기 시작한 까닭이다. 일본 샤프사가 수입한 이 반도체는 우리가 특허를 갖고 있어 일본에 장기간공급하게 된다. 전환점이 된 한해 경쟁업체에 뒤져있던 현대전자가 LG반도체를 통합한 올해는 ‘경영의 전환점’ ‘재탄생의 해’다.램버스D램 개발에 앞선 LG를 통합한 시너지 효과는 다방면에서 나타나고 있다.경쟁업체에 뒤떨어졌던 웨이퍼 당 생산량(收率)도 크게 개선됐다. 주식 시장에서도 시가총액으로 빅5권에 들었다.외자유치의 성과도 컸다.미국의 ‘칩팩’ 등 외국 자회사를 매각하고 해외 유상증자를 실시해 연말까지 15억달러를 유치할 계획이다.이를 통해 부채비율을 160%까지 낮추는 등 재무구조도 획기적으로 개선한다. D램 BU(사업부문)장인 최수(崔洙)이사는 “통합 후 중복 프로젝트가 많은연구개발 분야의 투자를 40% 줄이기로 했고 회사의문화도 통합 전 두 회사의 장점만 취해 시너지 효과를 창출할 계획”이라고 밝혔다. 세계 1위 반도체 회사 현대전자는 LG반도체를 통합,D램 반도체의 생산능력에서 세계 정상에 올라섰다.지난해 기준으로 통합후 세계 시장 점유율은 20. 8%.삼성(20.1%)을 근소하게나마 앞질렀다. 김영환(金榮煥)사장은 “두 회사의 통합은 세계 메모리 반도체 시장의 판도를 바꿔 놓을 거대 M&A”라며 “통합 당시의 우려와는 달리 반도체 가격이상승하고 있고 메모리 반도체 산업이 지속적으로 성장할 것으로 전망돼 고무적”이라고 강조했다. 기술개발 세계 선도 경쟁 업체에 뒤떨어지던 기술수준도 올해 괄목할만한성과를 일궈냈다.지난 달 초 경기도 이천의 현대전자 본사에 “그게 사실이냐”고 묻는 전화가 경쟁 업체에서 여러통 걸려왔다.현대가 세계에서 처음으로 회로선폭 0.15미크론의 초미세 공정 기술을 적용,2세대 256메가 SD램 상용제품을 개발했다는 발표를 확인하는 전화였다.회로선폭 0.18미크론이 보편적인 세계 업계는 큰 충격을 받았다. ‘탄탈륨 질산화’막을 이용한 반도체 신공정기술,차세대 메모리 DDR(Double Data Rate)SD램도 개발했다.이런 기술을 바탕으로 현대는 미국의 IBM 등 3∼4개사에 앞으로 5년 동안 220억 달러 규모의 D램 반도체를 공급하는 계약을 지난달 체결했다.“한 세대 앞서는 미래기술을 개발,시장에 먼저 출시함으로써 높은 가격을 받는 정책을 펴고 있다”는 최이사의 설명이다. 내년 이익 1조 목표 통신(휴대폰)이나 TFT-LCD(박막액정장치),모니터,자동차 전장품(카오디오)같은 비(非)반도체 부문은 내년중 모두 분사(分社)시킬방침이다.반도체 분야만 한우물을 파는 전문기업으로 육성한다는 계획이다. 올해 2,000억∼3,000억원의 이익을 내 수년간의 적자경영을 접게 된다.내년에는 D램 시장의 전망이 더 밝아 ‘최대의 수혜자’가 될 전망이다.이광석(李光錫)홍보부장은 “내년 매출 계획 8조원,이익 목표는 1조원 대로 사상 최대의 흑자를 낼 전망”이라며 “이제 남은 것은 ‘도약’뿐”이라고 활짝 웃었다. 손성진기자 sonsj@

지난주는 1조원에 이르는 프로그램 매수차익 잔고(선물 관련 대기매물)를의식,장중 등락폭이 컸다.지수 1,000선 돌파 시도가 연거푸 벽에 부딪히면서실패를 해 후반에는 투매 양상 속에 급락세를 보이기도 했다. 이번주는 선물과 옵션이 동시에 만기가 되는 날(9일)이 끼어 있어 이같은현상이 더욱 심해질 것으로 보인다. 특히 주초에는 아시아나항공을 비롯한 코스닥등록기업의 대규모 청약과 증자 등이 대기중이어서 일시적인 수급불균형 현상이 초래될 개연성도 높다. 그러나 FT(파이낸셜타임즈)지수편입 불발,무디스사의 신용등급 상향조정 연기 등에도 불구하고 외국인들의 매수세는 이어지고 있어 국내 수급불안을 상쇄시킬 것으로 기대된다. 즉,적어도 수급상 불균형으로 인해 급격한 하락세가 진전될 가능성은 크지않아 보인다. 그렇다면 결국 이번주 장세는 1조원이 넘는 프로그램 매수잔고 물량을 어떻게 소화해 내느냐가 장세향방의 관건으로 작용할 것이다.그 과정에서 빈번한 등락교차 현상이 반복될 것으로 보여 지수상으로는 950∼1,000선의 박스권내에서 움직일 개연성이 높다. 따라서 이번주 투자전략은 이러한 등락차를 최대한 활용해 고점매도,저점매수의 단기전략을 구사하는 것이 효과적이다. 그러면서도 여전히 공략해야 할 종목은 향후 주도주 재부상 가능성이 높은정보통신,생명공학 등 성장테마주들에 초점을 맞춰야 할 것으로 판단된다. [유성원 한빛증권 주식운용팀장]

3일 청약이 시작된 코스닥공모 3개사중 한국통신하이텔의 청약경쟁률이 평균 30대 1을 넘어섰으나 한솔PCS와 아시아나항공은 3대1 수준으로 저조한 것으로 중간집계됐다.청약증거금으로 들어온 돈은 총 1조원 가량이다.이날 오후 3시 현재 하이텔이 31.7대 1,한솔PCS가 3.8대 1,아시아나항공이 3대 1을기록했다.하이텔의 경우 삼성증권이 60.5대 1로 가장 높은 경쟁률을 보였다. 증권업계 관계자는 “투자자들이 증권사별 경쟁률에 따라 배정 주식수가 달라진다는 점을 감안,눈치작전을 펴고 있는 것으로 보인다”며 “마감일인 6일에 투자자들이 대거 몰릴 것 같다”고 말했다. 김상연기자

한쪽은 ‘표정관리’,다른 쪽은 ‘홍보비상’. 외환위기에도 불구,올해 엄청난 흑자를 낸 ‘잘 나가는’ 대기업이라도 처한 상황에 따라 홍보팀의 표정은 딴 판이다. 구조조정 등으로 업계의 고충이 큰 시기에 지나치게 잔칫집 분위기를 내면주위의 눈총을 받는다고 홍보를 자제하는 기업이 있다.반면 장사는 잘했는데 기업이미지가 나빠 세인들로부터 제대로 평가받지 못하는 기업의 홍보팀은비상이다.표정관리의 대표적인 기업은 삼성전자와 SK. 올해 3조5,000억원의 사상 최대 흑자가 예상되는 삼성전자의 경우 최근 직원들에게 50만원상당의 상품권을 특별보너스로 줬다.그러나 ‘흑자규모에 비해 너무 짜게 준 게 아니냐’는 등 구설수에 올랐다. 이같은 민감한 반응에 당분간 삼성전자 홍보팀은 ‘과잉홍보’를 자제하기로 했다.연말에 있을 법한 자축연 등 행사도 일절 안 하기로 했다. 올해 1조원의 흑자가 예상되는 SK도 마찬가지다.최근 서울 서린동에 그룹사옥을 마련,계열사 입주가 개시되면서 언론에 이 사실이 보도되자 손길승(孫吉丞) 회장이 홍보팀에게 뜻밖에도 역정을 냈다.“회사가 이사하는 게 무슨대단한 일이냐.업계가 구조조정의 시련을 겪고 있는 마당에 너무 나서지 마라”고 지시했다는 것. 반면 현대중공업은 올해 5,000억원가량 흑자를 거둘 전망이지만 주가에 제대로 반영되지 않아 홍보팀에 불똥이 튀었다.주식투자자들이 현대중공업을‘그룹의 자금줄’로 인식,주가가 4만8,000원대에 머물고 있다는 것이다.연말 부채비율 목표치인 191%(지난해말 기준 230%)를 맞추자면 증자가 불가피한 상황이어서 기업이미지 홍보가 초비상이다. 김환용기자 dragonk@

SK텔레콤과 데이콤 등 정보통신주의 가격급등으로 대규모 보유주식 평가익이 예상되는 지분수혜기업에 대한 관심이 높다. SK텔레콤의 주가급등에 따른 최대 지분수혜주로는 단연 SK가 꼽힌다. SK는 SK텔레콤 지분율을 지난해 말 19.5%에서 올들어 27.5%(228만9,000주)로 늘렸다.주식 취득단가는 65만원.SK텔레콤 주가를 250만원으로 계산할 경우 평가익은 주당 185만원,전체 4조2,000억원에 이른다.이는 SK 자사의 시가총액 2조6,900억원보다 무려 1조5,100억원이 더 많다. SK상사도 SK텔레콤 덕분에 돈방석에 앉았다.SK상사는 외국통신업체와 전략적 제휴를 위해 지난 9월 SK텔레콤의 최대 외국인 주주인 타이거펀드로부터주당 124만5,000원에 63만주(6.7%)를 인수했다.SK텔레콤 주식보유에 따른 평가익(SK텔레콤 주가 250만원 기준)은 8,000억원으로 추산된다. 데이콤의 주가 상승으로 콧노래를 부르는 기업은 LG전자·LG정보통신·LG산전·삼성전자다. LG전자는 지난 10월 데이콤주를 동양그룹으로부터 191만주(주당 12만8,000원) 인수했다.데이콤 주가를 28만원으로 계산할 경우 지분평가익은 3,000억원이나 된다.LG정보통신과 LG산전도 데이콤주를 동양그룹에서 106만주,146만주씩 넘겨 받았다.두 회사의 평가익(데이콤주 28만원 기준)은 각각 1,600억원과 2,200억원으로 추정된다. 특히 LG전자는 기존 보유물량과 동양그룹 인수분을 합쳐 모두 621만주의 데이콤 주식을 갖고 있어 총 평가익은 1조원을 웃돌 것으로 보인다.LG정보통신도 기존의 보유지분과 동양 인수분을 합치면 데이콤 지분이 모두 419만주에달해 총 평가익이 6,000억원에 이를 전망이다. 데이콤지분 296만주(12.38%)를 갖고 있는 삼성전자도 6,000억원 안팎의 평가익을 올린 것으로 알려졌다. 신흥증권 투자전략팀 이필호(李弼豪) 과장은 “정보통신 지분수혜주의 상승여력은 충분하다”며 “고가의 정보통신주가 부담스런 투자자는 지분수혜주에 관심을 기울일 필요가 있다”고 말했다. 박건승기자 ksp@

1일로 현대가 기아자동차를 인수한 지 1년이 됐다.부도사태를 맞아 경영난에 허덕이던 기아차는 올해 창사이래 최대흑자를 기록할 정도로 경영정상화를 이뤄냈다. 그러나 법인세 추징문제로 법정관리 해지가 지연되는 등 과제도 만만치 않다. 1년 평가=기아의 지난 1년은 ‘재기의 해’였다.재기의 견인차는 이른바‘카 3총사’로 불리는 레저용차(RV)붐이었다.카니발 카스타 카렌스 등 3개차종은 계약한 뒤 몇달이나 출고를 기다려야 할 정도로 불티나게 팔렸다.덕택에 올해 판매목표인 83만7,000대를 초과 달성하는 것은 물론 1,400억원 이상의 흑자를 낼 전망이다. 회생기반은 부도유예 당시 대폭적인 구조조정과 금융지원이었다.지난해 4월 국제입찰에 앞서 연산 50만∼60만대 수준에서도 수익성을 낼 수 있도록 인력을 40%정도 줄였다.입찰과정에서 4조8,000억원의 부채탕감과 1조원대의 현대 주금 납입액,채권단의 대규모 출자전환 등으로 금융비용이 크게 줄었다. 이에 따라 재무구조도 아주 좋아졌다.상반기 결산결과 346%였던 부채비율을 대규모 유상증자를 통해 연말까지 정부 가이드라인(200%)이하인 170%선으로 낮출 계획이다. 과제와 전망=당면과제는 법인세 추징문제다.국세청은 탕감부채에 대해 6,000억원 가까운 법인세를 추징하겠다는 입장이어서 법정관리 해지신청이 늦어지고 있다.법인세를 물 경우 제2의 위기를 맞을 수도 있다는 게 기아의 우려다. 또 내년 상반기로 예정된 현대자동차의 계열분리가 현 경영체제에 어떤 변화를 가져올 지도 관심거리다. 제너럴모터스(GM) 등의 국내시장 진출은 현대-기아가 맞는 새로운 도전이다.이에 따라 해외 유력업체와의 자본 및 기술제휴를 다각도로 검토 중이다. 김환용기자 dragonk@

12월에 마지막 ‘큰 장(場)’이 올까. 95년 이후 12월은 줄곧 약세장이었다(지난해는 환란 극복에 따른 경기회복기대감으로 예외적으로 강세).12월에는 투자주체들이 모험을 자제하고 관망하는 자세를 취하기 때문이다.그러나 올해의 경우 새 천년을 눈앞에 뒀다는특수함때문에 그리 간단치 않아 보인다. ■12월 나쁘지 않을 듯 무엇보다 지난 10월이후 상승장을 주도하고 있는 외국인들의 순매수가 다음달에도 이어질 가능성이 높다.외국인들은 96년 이후12월에 줄곧 순매수를 보였다.외국계 펀드들이 연말 수익률평가에서 좋은 점수를 받기 위해서는 주가를 어느 정도 지탱해야 하기 때문이다.물론 과감한매수를 하는 편은 아니고 현상을 유지하는 정도다.하지만 올 12월은 유럽계펀드들의 투자기준이 되는 FT(파이낸셜타임즈)지수에 한국이 편입되거나 신용등급이 추가 상향조정될 가능성이 있어 외국인 매수세는 확대될 수 있다. Y2K문제 등 악재가 있긴 하지만,큰 걸림돌은 아니라는 견해가 많다.SK증권박용선(朴龍鮮) 투자전략팀장은 “Y2K는 심리적인 불안감에 지나지 않는다”며 “오히려 우리나라가 동남아보다 Y2K대비가 낫다는 분석이 있어 자금이몰릴 가능성도 있다”고 설명했다.다음달 9일 선물·옵션만기일에 대기매물이 쏟아질 우려도 악재다.하지만 1조원의 대기매물 중 4,000억∼5,000원억원 정도만 나온다면 큰 부담은 아니라는 해석이다.단 기관투자가들이 매년 12월에 순매도 일변도였다는 점은 마음에 걸리는 대목이다. ■12월말 상승 가능성 예년에는 12월 초·중순보다 하순에 주가가 떨어진 경우가 많았다.올해는 반대가 될 가능성이 있다.한국투신 신긍호(申肯浩) 주식운용팀과장은 “선물만기일이 지나고 Y2K에 대한 우려감이 가시면,월말에 가서 외국인들이 내년 우리 경제의 급상승에 대한 기대감으로 대거 선취매에나설 가능성이 있다”고 분석했다. ■투자는 보수적으로 Y2K 등 변수들이 해소될 때까지는 새로운 매수를 자제하고 있다가 주가가 조정을 받으면 정보통신 등 우량주 위주로 매수하는 게안전하다.박팀장은 “정보통신주는 너무 많이 올라있고,중소형주는 불안하다”며 “일단 관망세를취한 뒤 주가가 어느정도 떨어지면 우량 정보통신주를 매수하라”고 추천했다.대한투신 성원경(成元慶)과장은 “정보통신이나 증권주로 매수 범위를 압축해야 한다”고 말했다. 김상연기자 carlos@

증시활황으로 올 들어 10월까지 증권거래세 징수실적이 사상최대치를 기록했다. 28일 국세청과 증권예탁원에 따르면 올들어 10월말까지 거래소 및 코스닥시장의 주식거래를 통한 증권거래세 징수실적이 8,635억원에 달했다.이는 지난해 전체 2,253억원의 4배에 육박하는 수치다.따라서 현재 추세라면 올해증권거래세 세수는 1조원을 넘어설 전망이다. 김상연기자 carlos@

◆검찰 탈세사건수사 안팎 한진그룹 탈세 사건에 대한 검찰 수사의 핵심은 대한항공이 4억3,000여만달러를 해외 현지법인인 KALF사로 불법 이전시켰는지 여부였다.국세청이 고발한 1조원에 이르는 탈루액 가운데 절반이 KALF사와 관련돼 있기 때문이다. 그러나 검찰은 한국은행,재정경제부,국세청,산업은행 등의 관계기관 실무자들의 의견을 종합한 끝에 KALF사와 관련된 혐의를 무혐의 처분했다. 대한항공으로 들어와야 할 자금이 KALF사로 흘러들어간 것은 사실이지만 KALF사는 대한항공이 100% 출자해 설립한 회사인 만큼 국부의 손실은 없다는것이 무혐의 처분의 이유였다. 대한항공은 97년 6월에 설립한 KALF사에게 항공기의 구입을 담당하도록 하고 항공기를 임대해 썼다.그 뒤 대항항공은 특정회사의 엔진을 달아주는 대가로 받은 리베이트 자금을 직접 회수하지 않고 KALF사의 항공기 구매 대금과 상계하는 수법을 썼다.그래서 국세청은 대한항공으로 들어와야할 리베이트 자금 1억8,400만달러(2,286억원 상당)가 KALF사로 이전됐기 때문에 외국환관리법 위반이라고 수사를 의뢰했다.그러나 검찰은 KALF사의 자산이 곧 대한항공의 자금이고 수익금도 모두 대한항공으로 들어오기 때문에 외화유출의 혐의가 없다고 판단했다. 조중훈(趙重勳) 한진그룹 회장 일가의 신병 처리는 법적인 잣대 외에 국제신인도나 경제계에 미치는 영향도 고려했다.조중훈 회장 3부자를 모두 법정에 세우게 되면 세계 10대 국적항공사인 대한항공의 대외신인도가 떨어질 것을 우려,고민 끝에 조중훈 회장에 대해 기소유예 처분을 내렸다. 강충식기자 chungsik@

연말로 정해진 재무구조 개선약정 시한이 다가오면서 현대그룹의 발걸음이바빠지고 있다.구조조정작업에 막판 피치를 올리는 한편 외자유치를 위해 국내외에서 로드쇼(기업설명회)를 여는 등 동분서주(東奔西走)하고 있다. 79개 계열사 가운데 연말까지 53개사를 정리하기로 한 현대는 현재 49개사의 정리를 사실상 마친 상태다.36개사는 완전 정리됐고 13개사는 계열분리를신청했거나 매각계약을 체결하는 등 마무리 단계다. 남은 것은 빅딜을 진행 중인 현대석유화학 등 4개사.다만 현대석유화학의삼성과의 빅딜은 일본 미쓰이 물산이 열쇠를 쥐고 있어 변수로 남아있다.다른 3개사는 지분매각을 통해 계열 분리하거나 외국업체와 매각 협상이 진행중이다. 현대의 올 부채감축 목표액은 33조원 가량으로 10월까지 21조5,000억원 가량은 줄였다. 11∼12월사이에 줄여야할 부채는 전체의 3분의 1인 11조원.여유는 없다.현대의 계획은 연말까지 계열사 정리를 통해 3조5,000억원,유상증자로 4조6,000억원,자산 매각으로 3조원의 부채를 줄인다는 것이다. 현대측은“부채규모가 전체의 6%를 차지하는 현대유화의 빅딜이 타결되지않더라도 10월말 현재 267%수준인 부채비율을 200%이내로 달성하는데 문제가없다”고 밝힌다. 당초의 199%보다 낮은 180%대로 낮출 수 있다고 자신한다. 한마디로 걱정없다는 것이다. 그 근거로 나머지 계열사의 정리가 순조롭게 진행되고 있고 국내외 자본 유치도 성과를 거두고 있다는 점을 든다. 현대는 24일 서울에서 투자유치설명회를 연데 이어 29일에는 일본 도쿄에서 일본 주재 금융관계자와 투자자들이 참석한 가운데 기업설명회를 갖는 등분주하게 움직이고 있다.이를 통해 국내외에서 제기되는 현대의 위기설을 완전히 잠재울 작정이다. 손성진기자 sonsj@

주가지수 1,000포인트 재돌파가 여간 쉽지 않다. 투신권 등 기관투자가들이 적극적인 매수를 꺼리고 개인투자자도 단기급등에 따른 불안감으로 움츠러든 모습이다.그동안 주춤하던 외국인 매수세는 23일 다시 활기를 띠었다. ■하락장은 아니다 외국인의 매수규모가 다소 줄어드는 것은 어쩌면 당연해 보인다.그동안 꽤 많이 샀기 때문.하지만 아직 여력은 남아있다는게 중론이다.한국투신 신긍호(申肯浩) 주식운용팀 과장은 “대만지진 등으로 모건스탠리지수(MSCI)의 한국시장 편입비중이 확대되면서 5조원 가량의 외국인자금이 주식시장에 새로 투입될 것으로 예상됐다”며 “지난 10월이후 약 4조원이유입됐으므로 앞으로 1조원정도 매수여력이 남아있다”고 진단했다.이어 “외국인들의 매수규모가 연말까지 급격히 늘지도 않겠지만 대거 내다팔 공산도 적다”며 “따라서 950선 아래로 주가가 내려갈 가능성은 거의 없다”고덧붙였다. 투신권이 팔기에만 급급한 것도 주식형 수익증권 등의 환매가 늘고 있기 때문이다.앞으로 주가가 크게 오를 가능성이 적다고판단한 투자자들의 환매요청이 잇따르자,투신사들이 보유주식을 팔아 환매자금을 마련하고 있는 것.이처럼 매수주체가 확실치 않은 상황이라 당분간 주가가 큰 폭으로 오르기는힘들어 보인다. ■투자는 신중히 주가가 많이 오르고 Y2K(컴퓨터의 2000년 인식오류) 등 연말 변수들이 도사리고 있어 매매패턴을 짧게 가져가야 한다는 지적이 많다.SK증권 박용선(朴龍鮮) 투자전략팀장은 “주가가 반등할 때마다 주식을 팔아현금화한뒤 장세를 관망하는 게 낫다”고 조언했다.세종증권 오중섭(吳仲燮) 연구원은 “인터넷·정보통신주 등에서 차익을 올리기는 힘들어 보인다”며 “차라리 실적이 좋은데도 소외돼 있는 종금주 등으로 눈을 돌릴 필요가 있다”고 말했다. 김상연기자 carlos@

정부는 시장금리 안정을 위해 올 연말까지 발행 예정된 국고채 물량을 대폭줄이고 외국환평형기금채권도 이번주중 1조원어치만 발행키로 결정했다. 엄낙용(嚴洛鎔) 재정경제부 차관은 22일 오전 은행회관에서 김종창(金鍾昶)금융감독위원회 상임위원, 심 훈(沈勳) 한국은행 부총재 등과 금융정책협의회를 열고 이같이 결정했다고 밝혔다. 엄 차관은 “올 연말까지 남은 국고채 발행 한도가 5조9,000억원에 이르고외평채 한도도 5조원이 남아있지만 세수 등을 감안할때 이들 물량 전부를 발행할 필요는 없다고 판단된다”고 밝혔다. 정부는 국고채 5조9,000억원어치중 1조9,000억원어치만 다음달중 발행하고외평채도 일단 오는 25일 1년만기 1조원어치만 발행하고 환율 상황을 지켜본뒤 추가 발행여부를 결정하기로 했다. 엄 차관은 “최근 환율상승은 외국인 주식투자자금 유입이 급증한 탓이나 12월에는 Y2K 문제와 연말 분위기 등으로 주식자금 유입이 누그러지고 이 경우 환율하락 압력이 줄어 외평채를 추가 발행할 필요성이 줄어들 것으로 예상된다”고 말했다. 또 내년중 단기금리 인상 여부와 관련,“내년에는 경제성장률이 금년보다떨어지고 대기업들도 수익성 위주의 경영기조를 유지해야 하며 국제수지 흑자폭도 줄어 금리상승 압력이 올해보다 커지지 않을 것”이라고 말했다. 김균미기자 kmkim@

현대 삼성 등 10대그룹 회장의 주식보유금액이 유무상 증자 참여와 주가상승에 힘입어 연초(1월4일)보다 1조원 이상 늘어났다.그러나 김우중(金宇中)대우 회장은 계열사의 워크아웃(기업개선작업) 추진으로 주가가 폭락하면서보유주식 평가금액이 연초보다 1,300억원 이상 감소했다. 15일 증권거래소에 따르면 지난 12일 현재 10대그룹 회장의 보유주식수는 1억7,308만7,000주로 연초보다 24.13%(3,364만8,000주) 증가했다.주식보유금액은 1조295억1,100만원(63.64%) 불어난 2조6,472억7,700만원으로 집계됐다. 10대그룹 회장들은 또 올들어 유무상증자 참여로 3,688만9,000주의 신주(3,021억7,200만원 납입)를 인수,1,990억9,400만원의 평가익을 올린 것으로 추산됐다. 개인별 주식평가금액은 이건희(李健熙) 삼성 회장이 연초대비 최다치인 5,024억6,800만원 늘었다.그 다음은 정주영(鄭周永) 현대 명예회장(3,028억6,200만원)과 정몽구(鄭夢九) 현대 회장(1,519억4,400만원) 순이었다. 박건승기자 ksp@

하이일드펀드(그레이펀드) 판매액이 발매 9일만에 1조원을 돌파했다. 금융감독원은 14일 “지난 5일부터 판매가 시작된 하이일드펀드 수탁고가 13일 1조309억원을 기록했다”고 밝혔다.지난 10일까지 1,190억원에 불과했으나 11일 2,250억원,12일 4,087억원,13일 2,931억원이 몰렸다. 개인과 법인에 대해 대우채 원리금의 80%가 지급되기 시작한 지난 10일이후 공사채형 수익증권에서 이탈한 자금이 하이일드펀드로 유입된 것으로 분석됐다. 곽태헌기자 tiger@

한국은행은 물가를 진정 걱정하는가,아니면 단지 ‘외교적 수사(修辭)’를구사하는 것인가. 지난 9일자 도하 각 신문에 난 한국은행발(發) 두 기사를 본 국민들은 어느 것이 한국은행의 속마음을 담고 있는지 아리송하다.“한국은행이 시장금리안정을 위해 1조원을 푼다”와 “한국 잠재성장률 4%대 하락,인플레 압력 가능성 우려”가 그것이다. 이날 한국은행은 ‘손으로는 돈을 풀겠다고 하면서,입으로는 물가걱정을 하는’ 이중적인 모습으로 비쳐졌다.당장 정부 관리들이나 금융계 인사들은 “한국은행의 정확한 입장이 무엇이냐”고 어리둥절해 했다. 전말은 이렇다.한은은 8일 오전 재경부,금융감독위원회와 가진 금융정책협의회에서 ‘시장안정을 위해 협력’키로 하고 1조원의 채권을 매입키로 했다.공교롭게도 정책협의회 직후 한국은행은 사전 예고없이 ‘잠재 GDP(국내총생산) 및 인플레 압력 측정결과’라는 ‘보도참고자료’를 배포했다.자본,노동 등 경제변수를 수학적 공식으로 추정한 결과 우리나라 잠재 경제성장률이4%대로 하락,내년에 물가상승압력이 우려된다는 것이다. 한은측은 “자료 배포이유에 대해 별다른 배경이 없다”고 설명했다.물론이같은 한은의 행동은 “현재는 돈을 풀지만 장기적으로는 물가상승 압력이우려된다”는 것으로 이해할 수도 있다.그러나 통화신용정책을 결정하는 권한을 가진 책임있는 당국으로서의 자세라고 보기는 어렵다. 혹시 정부에 끌려다녀 어쩔 수 없이 돈을 풀지만 인플레를 걱정하는 속마음을 내비치기 위해서가 아니었을까.그렇다면 정부와 적극적으로 싸우지 않는‘독립기관-한은’의 눈치작전 또는 소심함이 국민의 비난을 받을 수도 있을것이다. 만일 뚜렷한 의도없이 보도참고자료를 배포했다면? 당장 재경부에서는 이자료의 신빙성에 문제가 있다고 지적하고 나섰다.따라서 논란의 소지가 있는 자료를 언론이 대대적으로 쓰도록 한은이 조장한 것은 여전히 문제로 남는다. 그 어느 때보다 경제 전망이 불투명한 상황에서 한은 당국자들이 국민들을헷갈리게 하기 보다는 경제에 대한 일관되고 뚜렷한 소신을 피력했으면 싶다. 이상일 경제과학팀차장 bruce@

예상했던 대로 채권형 투신의 환매는 없었다.일부에서는 ‘11월 대란설’의 핵심원인이었던 대우채 환매율의 80% 확대가 실시되면 대규모 환매가 이루어져 유동성 부족과 금리 폭등이 일어날 가능성이 있다고 우려했다.그러나문제점을 미리 인식하면 해결방안이 있는 법이다.정부의 적절한 금융시장 안정화 대책이 우려를 기우(杞憂)로 만든 것이다. 지난 4일 적기에 발표된 대책은 국내투자가는 물론 외국투자가들의 불안심리를 불식시켰다.월스트리트 저널,파이낸셜 타임스 등 해외언론들과 JP모건,워버그 딜론리드 등 외국투자은행들은 대우사태 해결을 위한 방안이 하나씩구체화되는 것을 높게 평가했다.특히 긍정적으로 인식한 것은 정부가 과거와 달리 매우 적극적으로 대책을 수립하고 방향을 끌고 있다는 점이었다.대책발표 이후 외국투자가들의 자금이 국내 증권시장으로 1조원 이상 몰려왔고이러한 외화자금 유입이 원화를 평가절상시켜 환율의 안정성을 걱정할 정도까지 됐다. 한국경제의 걸림돌이라고 했던 대우와 투신문제가 해결의 실마리를 찾고 있으므로 새 천년에 우리경제의 큰 부담을 덜게 됐다.그러나 아직도 모든 걱정거리가 일소됐다고 보기에는 후유증이 심할 수 있다. 첫째,대우부채 86조원(약 730억달러)은 세계 최대수준의 부도였다.일본금융시장을 혼란에 빠뜨리며 몰락한 일본장기신용은행의 부채총액은 400억달러였고 미국의 헤지펀드인 롱텀캐피털에 제공한 구제금융총액은 35억달러였다.대우사태로 극내금융기관이 부담하는 부채는 20조원이나 된다.올해는 이익이날 것으로 예상한 은행 경영진은 속앓이를 하고 있을 것이다.올해 대우채권에 대한 대손충당금을 20%가 아니라 100%를 쌓도록 강요당할지도 모른다. 둘째,대우의 분식결산이 온 천하에 알려진 이상 국내 회계관행에 대해서도의문을 제기할 것이다.“감사보수가 적고 감사기간이 짧아서 타당한 회계감사를 못했다”는 주장은 도리어 허황된 변명만 될 것이다.소송도 따르고 감사비용도 오르고 또 다른 분식결산들이 노출될 것이다.그러나 이러한 과정은 우리나라에 자본주의의 견제기능을 정착시키고 투명성을 높이는 계기가 될것이다.셋째,대우문제의 해결자금은 은행과 공공부문이 부담할 것이다.정부부채를증가시키는 것이다.그동안 한국경제가 선진국에 비해서도 튼튼하다고 주장한 요인 중의 하나는 재정적자가 없었다는 것이다.다른 대안이 없었지만 대우해결책은 결과적으로 정부의 부담 즉 국민의 세금으로 이루어지게 되는 것이다.물론 대우 관련기업들이 회생해서 들어간 비용을 충당하면 다행이겠지만단기적으로는 전망이 불투명하다. 대우문제로 야기된 세 가지 문제점 즉 은행 부실화 우려,회계제도 불신화,공공부문 부채증가에 따른 비용에 대한 정책대안이 시급하다.회계제도에 대한 신뢰는 회계감사인과 기업내 감사의 기능과 책임을 강화함으로써 높여갈수 있을 것이다.은행과 정부 부담은 저금리 정책을 계속 추진해 나감으로써경감시킬 수 있을 것이다.이를 위해서는 내년도 경제의 우선순위를 경제안정즉 인플레이션을 낮추는 데 두는 것이 바람직하다. [魚允大 고려대교수·경영학]

국내 화장품업체들이 무자료 거래를 통해 연간 전체 매출액의 3분의 1 이상인 1조원대를 탈루하고 있다는 주장이 제기됐다.또 소비자들은 왜곡된 유통구조로 제조원가보다 5배나 비싸게 화장품을 사는 것으로 지적됐다. 경실련은 9일 특별소비세 부과대상 화장품 28종의 97∼98년 매출액과 특소세 부과내역을 조사한 결과,매출액의 34%가 누락된 것으로 파악됐다고 밝혔다.경실련은 이에 따라 지난해 화장품 내수 규모가 2조9,469억원인 점을 감안할 때 전체 탈루 매출액은 연간 1조원대에 이를 것으로 추산된다고 덧붙였다. 경실련은 지난달 21일부터 지난 6일까지 5개 화장품 제조업체와 10개 중간도매상,80개 대리점 및 전문점을 대상으로 조사한 결과에 따른 것이라고 설명했다. 경실련은 “화장품 제조 원가는 대부분 소매가격의 20% 미만이었고,업체들은 제품을 도매상 등에 넘기면서 40% 이상의 폭리를 취하고 있다”고 주장했다.화장품 제조업체들은 부풀린 가격에 제품을 공급하면서 판매 활성화를 위해 20∼40%의 물량을 덤핑으로 제공하고 있다고 경실련은 지적했다. 경실련은 국내시장의 41%를 점유하고 있는 ㈜태평양과 ㈜LG생활건강에 대해 부당거래 등의 혐의로 공정거래위원회에 조사를 요청했다.서울 및 경인지역 중간 도매상들에 대해서는 국세청에 세무조사를 의뢰했다. 경실련 정책실 정원철(鄭元哲)간사는 “제조 원가가 소비자가격의 17%를 넘으면 안된다는 것이 업계의 불문율처럼 돼 있다”면서 “대다수 제품들이 이런 가격구조를 갖고 있다고 보면 된다”고 말했다. 한편 ㈜태평양은 “과잉 생산,덤핑 판매를 전혀 하고 있지 않으며,무자료매출도 없다”는 내용의 반박 성명을 냈다. 이창구기자 window2@

대우채권의 환매비율 80% 적용을 하루 앞둔 9일 주가는 폭등세를 보였고 금리도 통화당국의 시장개입으로 상승세가 진정되는 모습이다.주식 및 금융시장은 금융대란설의 충격에서 벗어나 호전될 것으로 예상된다. [주식시장 낙관론 확산] 긍정적인 전망이 많아지고 있다.그동안 투신권의 손발을 묶어온 환매우려가 실현되지 않을 경우 투신권이 본격적으로 매수에 나설 가능성이 크다는 것이다.외국인들이 순매수를 지속하고 있는 것도 고무적이다.이날 외국인들은 지수 930선이 넘었는데도 589억원이나 순매수했다.미국 주가가 급등하는 등 해외시장 여건도 좋은 편이다.따라서 11월 중순이나하순쯤 지수 1,000포인트 돌파를 예상하는 의견이 많다.1,200선까지 내다보는 전문가도 있다. [관건은 부동자금 흡수] 부정적 요인을 일거에 말소시킬 수 있는 ‘구원병’은 수십조원에 이르는 시중 부동자금이다.금융기관에 돈을 맡겨도 안심이라는 확신을 국민들에게 심어준다면 주식시장은 예상 밖의 활황을 맞을 수도있다. [투자 어떻게] 삼성증권 김군호(金軍鎬) 투자전략팀장은 “외국인과 기관은사는데도 개인들은 단기차익에 연연,여전히 팔기에만 급급하다”며 “지금이야말로 매매패턴의 변화를 심각하게 고민해야 할 때”라고 강조했다.종목선택은 상승장이니 만큼 대형주 위주로 가야 한다는 의견이 대세를 이뤘다.대우증권 장웅(張雄) 과장은 “삼성전기나 한국통신 등 첨단주가 유망하다”고말했다. 한국투신 신긍호(申肯浩) 과장은 “현대자동차나 삼성전자 삼성전기현대중공업 등 수출관련 실적호전주에 투자하는 게 바람직하다”고 조언했다. 대한투신 성원경(成元慶) 과장은 “앞으로는 기관장세라는 점을 감안, 기관 선호주와 삼성증권 등 금융주에 관심을 가질만하다”고 밝혔다. [금리·환율] 한국은행은 9일 직접 장기금리 시장에 뛰어들어, 1조원어치의국고채를 사들임으로써 금리안정 의지를 시장에 전달했다.수익증권 환매에따른 금융시장 불안이 나타나면 언제든 추가적인 시장개입도 불사할 방침이다.그러나 환율 움직임은 심상찮다.봇물처럼 쏟아져 들어오는 달러화로 최근급격히 떨어지고 있다. 조만간 달러당 1,180원대가 무너질 것이란 분석도 나온다. 김상연기자 carlos@

롯데백화점이 제2창업의 기치 아래 ‘문어발식 점포 확장’을 무리하게 추진,온갖 잡음이 끊이지 않고 있다. 롯데는 서울 강남의 노른 자위인 도곡동에 있는 그랜드백화점 본점을 지난6월 인수했다.롯데는 그랜드백화점을 1,413억원에 사들였으며,지난 8월22일이 백화점을 폐쇄하고 현재 개조작업을 하고 있다.그러나 그랜드 대주주들로부터 “매각이 터무니없이 싸게 이뤄졌다”며 반발을 샀다. 당시 롯데는 그랜드백화점 소비자들의 신용카드 대금까지 가압류를 신청했다가 법원에 의해 기각되는 망신을 당하기도 했다. 그랜드백화점 관계자는 “남은 상품을 처분하기 위해 여름세일을 시작하는날 롯데가 가압류를 신청하는 바람에 거래선이 모두 끊어져 마지막 세일마저 망쳤다”고 비난했다.그는 “지나간 일이긴 하나 롯데 같은 국내 굴지의 유통업체가 그 같은 악덕 상도의를 보인 것은 있을 수 없는 일로 좌절감이 컸다”고 당시를 회고했다. 그런가 하면 롯데는 매입대금을 일시불로 치른다는 계약을 일방적으로 어기고 6개월짜리 어음으로 결제하려다가실패하는 우를 범하기도 했다.월급을받지 못하던 그랜드백화점 직원들이 롯데 본사에서 연일 항의 시위를 벌여문제가 커지자 부랴부랴 당초대로 계약을 이행했다.이자차익을 노리려다 실패한 것이다.롯데의 도덕 상실증세는 또 있다.그랜드백화점 관계자들은 “그랜드백화점 인수가 확정된 뒤 그랜드백화점 입구에 롯데카드 발급 창구를 만들어 막바지 영업을 방해했다”고 지적한다. 롯데는 또 지난달 말에는 경기도 구리시 LG백화점 건물 옆에 쌀 라면 멸치오징어 재고의류 등의 생활필수품을 파는 출장 판매대를 설치,주변 상인들의 빈축을 사기도 했다.한 상인은 “롯데가 물건을 팔겠다는 의도보다는 LG의영업을 방해하겠다는 뜻이었다”고 비난했다.한국백화점협회 관계자는 “롯데백화점은 본점 매출만도 연간 1조원이 넘는 공룡기업인 만큼 무차별 공세로 지역 상권을 망가뜨리는 행위는 즉각 중단해야 한다”고 지적했다. 업계에서는 “외환위기가 발생한지 2년도 채 안됐는데 사치성 백화점에다지역의 소규모 상권을 무시한 물량 공세를 펴느냐”고 롯데의무자비 확장에대응책을 강구하고 있는 것으로 전해졌다.이와 별개로 롯데는 2002년까지 모두 40개의 마그넷 매장을 수도권을 중심으로 지을 계획이다. 김경운기자 kkwoon@

대우채 편입 공사채형 펀드에 대한 환매를 하루 앞둔 9일 투신사들과 증권사들은 환매규모를 가늠하며 유동성을 살피는 등 부산한 모습이었다. 투신권은 정부가 내년 2월8일 95%까지 지급을 보증했기 때문에 대규모 환매사태는 없을 것으로 낙관했다. ●한 증권사 관계자는 “환매사태에 대한 우려는 한남투신과 신세기투신 정리때 투자자들이 많은 피해를 본데 따라 이번에도 같은 피해를 볼 수 있다는불안감 때문”이라며 “이번에는 정부가 기간별로 대우채 편입분의 최대 95%를 보전해주기로 약속,투자자들의 불안심리가 진정돼 환매규모는 크지 않을것”이라고 예상했다. 투신사 관계자들은 “적정수준에서 환매가 이뤄지고 환매된 자금이 다시 주식형이나 하이일드펀드로 유입되는 선순환이 이뤄져야 하는데 환매가 이뤄지지 않다가 내년 2월에 다시 환매가 집중될 가능성이 있다”며 오히려 환매규모가 적어질 것을 걱정하기도 했다. ●대한투신은 10일 각 지점에 모두 70여명의 본사직원을 상담요원으로 배치해 고객들의 문의를 받도록 했다.관계자는 “지점을 통해 조사한 결과 10일중에는 1,000억원,오는 20일까지는 5,000억원선의 환매가 이뤄질 것으로 예상돼 큰 혼란은 없을 것”이라고 말했다. 한국투신 관계자도 “정부의 시장안정대책 발표 이전의 조사결과로도 11월중 환매 예상규모가 1조원선이었다”며 “시장안정대책으로 불안심리가 진정돼 실제 환매규모는 이보다 더 줄어들 것”이라고 했다. 현대투신은 환매자금의 주식형 및 하이일드펀드로의 흡수에 주력할 계획이다.한 관계자는 “이번 주말까지 2,000억원 규모의 환매가 예상된다”고 말했다. ●현대증권은 지난 8월말 대우사태와 관련,8명으로 된 수익증권태스크포스팀을 구성,10일부터 예정된 환매에 대비해 유동성을 확보해 놓는 등 사전준비를 완료했다. 또 지난주 각 지점을 통해 환매의 가능성이 있는 고객들을 대상으로 환매여부 및 재투자에 대한 조사를 벌였으며 환매자금을 재유치하기 위한 마케팅전략까지 세워뒀다. 박건승 김상연기자 ksp@