올들어 종합주가지수가 연초(1월4일)보다 30%이상 떨어지면서 우리사주 지분의 평가손실이 2조8,000억원에 육박하고 있다. 27일 증권거래소에 따르면 12월 결산 571개사 중 우리사주를 보유한 436개사의 평가손실은 지난 26일 현재 2조7,748억원이었다. 또 99년 말 현재 이들 기업의 우리사주 지분율은 2.26%로 전년 말의 2.23%보다 0.03%포인트 높아졌다.특히 보유주식수와 보유금액은 유상증자와 합병이 늘면서 전년 말보다 각각 1억5,700만주(76.0%),6조1,296억원(202.4%)이늘었다. 우리사주 지분의 연초대비 평가이익은 제일기획이 92억원으로 1위를 차지했다.이어 조비 LG애드 대원제약 대아리드선 화천기공 디피씨 보락 환인제약두산테크팩 극동전선 순이었다. 반면 평가손실액은 한국통신이 3,346억원으로 가장 많았다.데이콤 현대전자현대자동차 삼성전자 국민은행 제일제당 SK LG정보통신 현대중공업 순으로손실액이 많았다. 한편 우리사주 지분 보유율은 현대산업개발이 12.32%로 1위를 차지했다. 같은 현대 계열사인 현대자동차(12.01%) 현대상선(11.95%) 현대전자(9.65%) 현대정공(7.68%)의 우리사주 지분 보유율도 상장사 전체 평균치의 3∼5배에 달했다. 박건승기자 ksp@

삼성 계열사의 시가총액이 현대 LG SK 등 3개 그룹의 시가총액을 더한 규모와 맞먹는다.4대 그룹 계열사가 30대 그룹의 시가총액에서 차지하는 비중은90%를 웃돈다. 21일 증권거래소에 따르면 공정거래위원회가 최근 지정한 30대 그룹 소속 133개 상장사의 지난 20일 현재 시가총액 규모는 145조4,061억원이었다.전체상장사의 시가총액(271조2,942억원)에서 차지하는 비중은 53.6%로 연초 49.2%보다 4.4%포인트 높아졌다. 이처럼 대기업의 시가총액 비중이 높아진 것은 최근 주가하락으로 연초대비 종합주가지수가 28.1% 하락한 반면,이들 대기업 계열사들은 전체 하락률보다 낮은 24.4%가 떨어지는 데 그쳤기 때문이다. 그룹별 시가총액은 자산총액 2위인 삼성이 65조4,635억원으로 1위였다.2위는 SK로 28조8,821억원이었다.이어 현대(23조3,038억원) LG(13조4,421억원)제일제당(1조3,655억원) 에스-오일(옛 쌍용정유, 1조1,572억원) 한솔(9,791억원)의 순이었다.특히 4대 그룹 시가총액에서 삼성이 차지하는 비중은 49.8%에 육박했다.4대 그룹의 시가총액은 모두131조915억원으로 30대 그룹 전체시가총액의 90.1%에 달했다. 한편 연초 대비 각 그룹 계열사들의 평균 주가하락률은 두산이 2.2%로 가장 낮았다.이어 롯데(4.2%) 고합(10.4%) 동부(13.9%) 진로(15.4%) 순이었다.반면 제일제당은 하락률이 48.4%로 가장 높았다.한화(-46.5%)와 현대산업개발(-45.1%),새한(-40.8%),동아(-40.5%)도 하락폭이 컸다. 박건승기자 ksp@

상장회사의 스톡옵션(주식매입선택권) 부여를 문제삼는 소송이 처음 제기됐다. 국민은행의 비상임이사를 지낸 김강태씨는 19일 국민은행이 지난 3월18일정기주주총회에서 스톡옵션 부여와 임원 보수한도 증액을 결의한 데 대한 무효확인 소송을 서울지방법원에 냈다. 김씨는 소장에서 “주주들의 토론과 의결권 행사를 통해 신중히 결정돼야하는데도 국민은행은 임원들과 정부측 주주만 참석한 가운데 임원 보수한도를 15억원에서 30억원으로 증액하고 신임 행장을 포함한 전 임원에게 총 39만5,000주의 스톡옵션을 부여하는 결의를 했으므로 무효”라고 주장했다. 김씨는 또 이번 스톡옵션 부여 결의는 시기가 부당하고 대상이나 기준도 불합리해 증권거래법에 정해진 스톡옵션 부여 요건을 위반하는 한편 상법에 정해진 이사의 충실 의무에도 반한다고 주장했다.이와 함께 임원들의 경영 실적과 관계없이 은행주에 대한 전반적인 저평가를 기화로 해 향후 주가상승에따른 이익을 경영진 전원에게 제공하고 상대적으로 주주들의 이익을 박탈하는 결의에 해당한다고지적했다. 손성진기자 sonsj@

상장법인 이사 3명 중 1명은 사외이사다.또 은행권이 가장 적극적으로 사외이사 제도를 수용하고 있다. 13일 증권거래소 조사결과 649개 상장법인 중 640개가 사외이사를 선임(1,471명)한 것으로 확인됐다. 평균 사외이사 선임비율은 법률상 요건(25%이상)보다 높은 33.3%이고,사외이사들의 임기도 비교적 장기인 3년이 대부분(77.4%)이었다.사외이사 제도가 순조롭게 정착되고 있는 것으로 풀이된다. 신한은행의 경우 전체 등기이사40명중 90%인 36명을 사외이사로 선임,전체 상장사 가운데 가장 높은 선임비율을 보였다. 비은행권에서는 고합(61.5%) 이지텍(60%) 한통(53.8%) 포철(53.3%)등의 선임비율이 높았다. 사외이사의 직업은 경영인이 29.4%로 가장 많고,교수 및 연구원(20.1) 은행원 등 금융인(18.4%) 순이다.연령별로는 40∼60대가 90%를 차지했는데,50대(45.7%)가 특히 많았다. 김상연기자 carlos@

민주당이 3일 한나라당 이한구(李漢久)선대위 정책위원장을 향해 ‘부도덕한 경제전문가’라며 또다시 융단폭격을 퍼부었다.구해우(具海祐)선대위 부대변인은 이날 ‘이한구의 엉터리 경제예측’ ‘이한구의 말바구기 발언들’이란 제목의 잇따른 논평에서 “이 위원장은 대표적인 재벌옹호자로서 국민에게 100조라는 천문학적 부담을 떠넘긴 대우의 정책책임자로서 한마디 반성도 없었으며 경제성장률,IMF도래,주가 등을 잘못 예측하고도 반성은 커녕 악의적인 선동과 잘못된 공약을 남발하고 있다”면서 “이 위원장은 국민을 불행하게 만드는 일에서 손을 떼라”고 사퇴를 촉구했다.이어 “지난 98년 11월 상장기업의 경우 99년에는 8조원의 적자가 예상된다’고 예측했으나 99년에는 상장사들이 사상최대 흑자를 기록했다”는 등 이위원장의 과거 잘못된발언을 조목조목 열거했다.또 “고무줄 잣대로 국가채무와 실업자수를 왜곡,국민을 불안케 하고 국가신인도를 하락시키고 있다”고 공격했다. 김한길 선대위 대변인도 “한나라당이 재벌비호 정책책임자 이한구씨를 선대위 정책위원장에 앉힌 것은 앞으로도 재벌을 대변하겠다는 의지”라며 “한나라당은 대우 망친 이한구를 동원한 나라 망치기 쇼를 즉각 중단하라”고 목소리를 높였다. 민주당이 이처럼 강도높게 이 위원장을 성토하는 것은 TV토론과 방송연설등에서 이 위원장이 현정부의 경제정책을 강하게 비판,선거전의 ‘아킬레스건’으로 작용하고 있다는 판단에 따른 것으로 보인다.이 위원장은 이에 대해 “경기예측은 전제조건이 따르기 때문에 빗나갈 수도 있다”고 해명했다. 한나라당도 “민주당이 연일 이 위원장에 대해 비난 발언을 하는 것을 보면우리의 비판이 아프긴 아팠던 모양”이라는 반응을 보였다. 강동형기자 yunbin@

정부는 최근 현대그룹 후계자 파동으로 인해 기업지배 구조가 개선돼야 한다는 여론이 높아짐에 따라 주주 단독으로 불법행위를 한 이사 등에게 대표소송을 제기할 수 있는 ‘단독주주권’ 신설을 추진하기로 했다.또 다음달초 상장사들이 ‘기업지배구조 모범규준’ 준수 여부를 반드시 공시토록 하는 제도를 도입할 예정이다. 재정경제부 경제정책국 관계자는 30일 “기업들이 정관을 제대로 지키지 않는 등의 주주이익 침해행위를 막기 위해서는 정부가 직접 나서기보다 소액주주들의 적극적 견제가 중요하다”며 “소액주주들이 대표소송을 보다 쉽게제기할 수 있도록 제도를 개선할 필요가 있다”고 말했다. 이 관계자는 “기업지배구조 개선작업은 아직 종료되지 않았다”면서 “이미개선한 제도들이 제대로 실행되는지 여부를 면밀히 파악하되 그 결과와 상관없이 단독주주권 신설 등 지배구조 개선작업은 끊임없이 진행할 방침”이라고 밝혔다.현재 미국을 비롯한 선진국들은 주주 1명이 대표소송을 제기할수 있는 단독주주권을 인정하고 있으나 우리나라의경우 소송남발을 우려해아직 도입하지 않고 있는 상태다. 박선화기자

지난해 은행을 제외한 12월결산 484개 상장법인은 1,000원어치를 팔아 35원의 이익을 냈다.98년 9조664억원의 적자를 기록,1,000원어치를 팔아 2원 손해본 것에 견주면 엄청난 변화다. 전년도 적자에서 흑자로 바뀐 기업은 75개였고 삼성항공 등 24개사는 흑자에서 적자로 돌아서 희비가 엇갈렸다.특히 정보통신업종의 경우 지난해 당기순이익이 6조9,000억원에 달해 전체 상장사 순익(14조4,620억원)의 절반에육박했다.삼성전자 등 상위 5개사의 순익은 총 8조6,000억원으로 전체 60%를차지했다. ●흑자전환 기업 기아자동차와의 협력으로 시너지효과를 거둔 현대자동차가4,143억원의 흑자를 내 1위에 올랐다.이 회사는 전체 당기순이익 순위에서도5위를 차지할 만큼 놀라운 실적 개선을 보였다.이어 현대전자(2,243억원)한화(2,070억원)의 순이었다.동아건설과 기아자동차,두산,코오롱상사,아남반도체도 강도높은 구조조정 덕분에 1,000억원 이상의 흑자로 돌아섰다. ●적자전환 기업 24개사가 적자로 돌아섰다.삼성항공이 완제기(完製機) 사업을 분리해 한국항공우주산업에 현물 출자하면서 가장 많은 1,725억원의 적자를 냈다.성원건설도 1,692억원 적자로 돌아섰다.자동차부품산업을 정리하면서 특별손실이 발생한 삼성전기가 1,415억원 적자로 전환됐다.이밖에 새한,현대강관,대호,고려산업개발,신우,신진피혁도 100억원 이상의 순손실을 냈다 ●업종별 추이 금속·비금속을 비롯해 기계·운수장비,의약,건설업종이 전년도 적자에서 흑자로 돌아섰고 섬유·의복,기타전자,목재·제지업종은 적자를모면하는데 실패했다.흑자규모면에서는 정보통신업종이 전년도 9,557억원에서 6조8,976억원으로 621.7%나 늘어 가장 돋보였다.화학업종의 순이익 증가율도 218.7%로 비교적 컸다. ●부채비율 새한정기가 8.5%로 가장 낮았다.실질적으로 ‘무차입 경영’을한 것과 다름없다.일성신약도 부채비율이 13.5%에 지나지 않았다.KEP전자(14.3%) 다우기술 미래산업(이상 16.1%) 한일철강(16.8%)의 순으로 부채비율이낮았다.반면 신진피혁은 1년사이에 부채총액이 줄었음에도 불구하고 자본감소로 부채비율이 1,300배 이상 증가,13만1,893.8%이나 됐다.기아정기도 7만3,997.8%의 부채비율을 보였다. 박건승기자 ksp@

12월 결산법인의 지난해 당기 순이익이 경기회복과 환율,금리안정에 따른이자비용 감소,지속적인 구조조정 등에 힘입어 14조원을 넘어서는 사상 최대치를 기록했다.평균 부채율도 98년 246.5%에서 137.6%로 크게 낮아졌다. 21일 증권거래소에 따르면 12월결산 484개 상장사는 지난해 415조8,121억원의 매출을 올렸다.98년보다 9.8% 늘었다.당기순이익은 전년의 9조664억원보다 59.5% 증가한 14조4,620억원이었다.1,000원어치를 팔아 35원의 이익을 낸셈이다.경기활황에 따른 영업이익과 이자비용 감소,기업 구조조정에 따른 자산처분이익 증가,투자유가증권 평가익 확대에 힘입었다. 또 실적호전과 구조조정,증자(47조원) 덕분에 평균 부채비율이 98년의 246. 5%에서 137.6%로 108.9%포인트나 낮아져 상장사들의 재무구조가 크게 개선됐다.업종별로는 정보통신업이 세계적인 호황으로 6조8,976억원의 당기순이익을 내 98년보다 621.7% 늘었다. 회사별로는 삼성전자가 전년보다 무려 921.2%나 늘어난 3조1,704억원의 당기순이익을 기록,1위를 차지했다.이어 LG전자(2조50억원),포항제철(1조5,580억원),한국전력(1조4,679억원),현대자동차(4,143억원) 순이었다. 박건승기자 ksp@

주요 상장사의 외국인 지분이 계속 높아져 일부 회사의 경우 경영권을 위협할 수준인 것으로 드러났다. 그러나 인수·합병(M&A)보다는 경영권참여의 형태를 띠면서 장기적으로는 호재로 작용할 것으로 전망됐다. 20일 서울증권이 외국인 지분율이 높은 기업들을 조사한 결과 지난 17일 기준으로 삼성전자의 외국인 지분율이 52.98%나 됐고 국민은행 신한은행 제일기획 등 3개사는 40%대,삼성전기와 LG화학 현대자동차 등 3개사는 30%대였다.이중에는 지난해말보다 외국인 지분율이 28.6%포인트나 높아진 기업도 있다. 반면 삼성전자의 경우 대주주 지분은 삼성생명(6.7%)과 삼성물산(4.0%)을비롯한 공식 보고서상 우호지분이 13.8%에 불과하고 국민은행과 신한은행은10%도 채 안된다. 서울증권은 외국인들이 세력을 결집해 주가부양을 요구하거나 부실 계열사지원에 반대하는 등의 방법으로 경영에 영향을 미칠 가능성이 크며 이같은활동이 장기적 관점에서는 주가에 호재로 작용할 공산이 크다고 내다봤다. 김상연기자

LG가 주력 계열사의 감사위원회 위원 전원을 사외이사로 구성키로 했다.이같은 방침은 기업의 투명성과 독립성을 강화하고,신뢰성을 최대한 높이려는의지로 보이며,주총을 앞둔 다른 대기업에도 상당한 영향을 줄 것으로 보인다. LG는 16일 올해부터 증권거래법에 따라 자산 2조원 이상 상장기업들이 설치토록 돼 있는 감사위원회의 위원(3명)을 전원 사외이사로 구성키로 했다고발표했다. 감사위원 전원이 사외이사로 구성되는 계열사는 자산 2조원 이상 상장사인LG전자,LG화학,LG정보통신,LG건설,㈜데이콤 등 5개사다. 사외이사로 구성되는 LG의 감사위원회는 ▲회사와 자회사에 대한 감사 ▲이사에 대한 영업보고 요구 ▲회사의 업무 및 재산상태 조사 등에 대해 독립적인 권한을 갖고 경영 투명성을 높이는 역할을 맡는다. 증권거래법 등 관련 법규에는 올해부터 자산 2조원 이상의 상장사는 이사회내에 기존의 감사를 대체하는 감사위원회를 설치하고,감사위원은 3명 이상으로 하되 위원중 3분의 2 이상을 사외이사로 구성토록 하고 있다. 따라서 LG의 이같은 방침은 관련 법규나 참여연대의 요구보다 더 강도높게시행키로 한 것으로 시민단체들은 “매우 획기적이며 전향적”이라고 평가했다. LG는 감사위원회 구성 등을 골자로 한 정관 변경안을 계열사별로 마련,17일부터 열리는 주주총회에 상정할 계획이다. 이에 앞서 데이콤은 참여연대의 제안을 수용,올해부터 이사회 멤버중 사외이사 비중을 절반 이상으로 높이고 감사위원회 권한을 대폭 강화키로 하는등 지배구조 및 경영투명성 제고를 위한 개선안을 마련,시행키로 했었다. 육철수기자

올들어 자사주 매입을 공시한 중소형 상장사들의 주가상승률이 높았다. LG투자증권은 올들어 주가관리를 위해 자사주매입을 공시한 75개 상장기업을 대상으로 공시한 날과 이달 10일사이 주가등락률을 조사한 결과 평균 19. 1%가 올랐다고 14일 밝혔다.같은 기간 종합주가지수는 10%이상 떨어졌다. 종목별로는 나자인이 공시후 무려 132.9%가 급등한 것을 비롯해 제일금고(87.2%) 영원무역(81.6%) 진양(69.9%) 경인양행(67.3%) 등 40%이상 오른 종목이 14개나 됐다.특히 이들 14개 종목은 모두 소형주여서 소형주가 대형주보다 유통물량 축소를 통한 수급개선 효과가 더 크다는 것을 보여줬다. LG투자증권은 이에 따라 자사주매입 공시기업 가운데 공시한지 얼마 안되면서 상승 폭이 작은 계양전기,동원수산,캠브리지,동양고속,대한페인트,금강,애경유화 등 중소형주를 투자 유망종목으로 꼽았다. 김상연기자

SK그룹이 전체 상장 계열사에 대해 스톡옵션제를 도입한다. 삼성과 현대그룹이 일부 상장계열사를 중심으로 임원과 간부들에게 스톡옵션을 부여키로 했지만 전체 상장 계열사가 일거에 스톡옵션을 도입하기는 SK가 처음이다. SK는 13일 성과보상과 책임경영체제를 확립하기 위해 올해 안에 전체 7개상장사의 임원 180여명에게 스톡옵션(주식매수선택권)을 부여할 계획이라고발표했다.또 앞으로 비상장사 임원과 우수 전문인력,경영성과에 기여도가 인정되는 직원들에 대해서도 스톡옵션을 확대해 나갈 방침이라고 밝혔다. 대상은 SK㈜,SK상사,SK텔레콤,SK케미칼,SK가스,SK증권,SKC 등 7개사이며 올주총을 거쳐 시행에 들어간다. SK는 지난해 SK㈜ 일부 임원에 대해 스톡옵션제를 시범적으로 시행했었다. 권혁찬기자 khc@

이르면 오는 7월부터 증권거래소에 상장된 주요 기업들은 영어로도 증자 등중요 사항을 공시(公示)해야 한다. 금융당국 고위 관계자는 6일 “이르면 오는 7월부터 증권거래소에 상장된기업 중 외국인 지분이 많은 기업을 대상으로 영어로 공시하도록 할 방침”이라고 밝혔다. 증권거래소는 주식예탁증서(DR) 발행이나 유상증자 및 무상증자 계획,유·무상증자 배정일자,주식 소각 등 중요 사항일 경우 영어로도 공시하는 방안을 적극 추진 중이다.외국인 지분이 10∼20%를 넘는 상장사부터 우선 적용할방침이다. 지난 4일 현재 증권거래소에 상장된 기업 중 외국인 지분이 20%를 넘는 기업은 삼성전자 포항제철 한국전력 SK텔레콤 LG화학 등 70개사다.10∼20%인상장사는 LG정보통신 LG전자 등 56개다. 이 관계자는 “외국인 투자자들의 국내 주식투자가 늘어나는 상황에서 영어로 공시하는 게 외국인 투자자들에게도 도움이 될 것”이라면서 “특히 국제화 및 개방화 시대를 맞아 바람직할 것”이라고 영어 공시배경을 설명했다. 일본을 비롯한 비(非) 영어권 국가에서 영어로도 공시하는 것은 매우 이례적인 일로 긍정적인 효과가 있을 것으로 기대된다. 곽태헌기자 tiger@

최근 인터넷과 정보통신 등 첨단산업이 각광을 받으면서 이들 업종을 사업목적으로 추가한다는 공시가 크게 늘고 있다. 25일 증권거래소에 따르면 지난해 1년 동안 총 50건이었던 ‘인터넷,정보통신,전자상거래 등의 사업목적 추가’ 공시가 올들어 이달 24일까지 불과 2개월도 되기 전에 벌써 54건을 기록했다.올해 전체 사업목적추가 공시건수 83건의 65.1%에 달한다. 첨단산업 진출 공시는 지난달(3건)보다는 이달(51건)에 급속히 늘고 있는추세다.첨단산업의 방향타 구실을 하는 코스닥이 이달들어 급등세로 돌아서면서 여타 기업에 확신을 주고 있는 것으로 분석된다.특히 상장사들이 다음달 잇따라 열리는 주주총회에서 사업목적 변경사실을 정관에 넣기 위해 공시를 서두르면서 이번주부터 크게 늘고 있다.24일에는 하루동안 무려 14건이나공시됐다. 첨단산업을 사업목적으로 추가하는 기업들의 업종은 천차만별이다.건설 화학 제지 타이어 도시가스업 등 인터넷과는 전혀 관련이 없어 보이는 업종들까지 망라하고 있다.그야말로 첨단산업을 하지 않으면 살아남을 수 없다는위기의식에 너도나도 ‘인터넷의 바다’에 뛰어들고 있는 모습이다.첨단산업의 경우 투자자금이 2억∼3억원 정도만 있으면 사업을 시작할 수 있다는 점도 ‘변신’을 쉽게 결정토록 하는 요인이다. □주가에 영향 미치나 현재로서는 별다른 영향이 없다고 할 수 있다.증권거래소에 따르면 지난해 첨단산업을 사업목적으로 추가한 50개 법인의 공시 한달후 평균 주가등락률은 7.3%로 종합주가지수 등락률 9%보다 오히려 낮았다. 올해의 경우도 크게 다르지 않다.이달 2일 인터넷 벤처사업 진출을 공시한율촌화학의 경우 4,060원이던 주가가 공시직후 이틀간 4,200원으로 소폭 올랐으나,24일에는 4,010원으로 공시 당일보다 오히려 떨어진 상태다.지난 18일 전자상거래업 진출을 선언한 금호산업은 2,390원이던 주가가 공시직후 이틀동안 2,200원대로 떨어졌다가 24일에는 2,400원을 기록,공시일보다 불과 10원이 올랐다. □효과 왜 없나 무엇보다 거래소시장 자체의 침체를 이유로 들 수 있다.안그래도 기술력과 성장성은 코스닥 업체와 거의 똑같은수준인데도 단지 거래소에 있다는 이유만으로 주가가 낮은 종목이 수두룩한 게 현실이다.더욱이 코스닥에 전문 인터넷 정보통신업체들이 넘쳐나는데 굳이 거래소의 변형된 ‘굴뚝산업’으로 눈을 돌릴 이유는 없다는 것이다.이와 함께 첨단산업의 성공확률이 매우 낮다는 점도 사업목적추가 공시 자체만으로는 투자자를 끌어모으지 못하는 원인이다. 그렇지만 무조건 무시할 일도 아니다.한빛증권 유성원(柳性源) 주식운용팀장은 “이들 기업에서 성과가 가시화되거나 거래소시장이 회복될 경우 테마를 형성할 가능성도 있으므로,주가 움직임을 꾸준히 관찰할 필요가 있다”고말했다. 김상연기자 carlos@

‘노자와 21세기’라는 제목의 TV강의로 유명한 김용옥(金容沃)교수가 며칠 전 그 강의시간에 언론을 향해 독설을 퍼붓는 것을 봤다.일부 기자들이 자신의 강의를 일과성 인기프로 정도로 평가절하한 데 대한 항변이었다.그의말인즉 4개월 가까이 하루 수백만명의 시청자를 사로잡고 있는 현상은 역사적 요청이요,도도한 흐름으로 평가돼야 마땅하다는 것이다. 공교롭게도 최근 사석에서 만난 한 유명 벤처기업가 역시 비슷한 맥락의 항변을 내뱉었다.그는 벤처열풍,특히 코스닥 열기를 일시적 거품현상으로 몰아붙이는 일부의 시각을 강하게 질타했다. 그 벤처기업가는 예를 들어 코스닥기업 새롬기술의 시가총액이 재계 순위 6위와 8위 재벌그룹 계열 11개 상장사의 시가총액을 합친 것보다 많다고 해서 무조건 비정상이냐고 목소리를 높였다.“나보고 하나를 선택하라면 재벌그룹 말고 새롬기술을 갖겠다”는 게 그의 주장이었다. 똑같은 10원을 투자했을 때 성장성이 벤처는 100이라면 기존 제조업은 20이기 때문에 주가가 크게 오르는 게 당연하다는 논리였다.지금 주가는 가치(Value)보다는 성장성(Growth)에 무게를 둬 해석해야 하는데 아직도 기존의 ‘고리타분한’ 평가방식에 얽매여 거품 운운하는 사람들이 있다는 것이다. 그의 주장을 100% 수긍하지는 않더라도,이제 코스닥에 대해 보다 겸허한 자세를 가져야 할 때가 아닌가 하는 생각이다.물론 코스닥에는 기업내용도 제대로 모르면서 ‘묻지마 투자’를 일삼는 투기꾼들이 여전히 많고,검증이 제대로 안된 기업들까지 덩달아 폭등하는 것이 사실이다.따라서 언제든 폭락의 위험은 도사리고 있다. 하지만 그렇다고 해서 벌써 반년 가까이 수많은 투자자들을 폭발적으로 끌어 모으고 있는 시장의 도도한 흐름을 단순히 허상으로만 치부하는 것도 위험한 일이다.특히 최근 거래소시장이 침체되자,거의 자동적으로 코스닥 거품론이 도마에 오르는 것은 지극히 비과학적인 반응이 아닐 수 없다. 얼마 전 한 투자자가 보내온 글에 똑부러지게 답할 수 있는 사람이 과연 얼마나 될지 궁금하다.“거래소 주가가 올라가면 안정이고,코스닥이 올라가면거품이라고 그러는데그건 누가 만든 법칙입니까?”김상연 경제과학팀기자 carlos@

거래소시장이 좀처럼 약세를 면치 못하면서 투자자들의 불안이 가중되고 있다.사실 SK텔레콤과 삼성전자 등 시가총액이 큰 극소수 종목이 지수를 지탱하고 있어서 그렇지,체감지수는 600∼700선이나 다름없다.대부분 종목이 국제통화기금(IMF)체제 직후 수준까지 주가가 곤두박질한 상태다. ◆매수주체가 없다 전문가들은 현 주가가 거의 바닥수준이라는 데는 공감하면서도,곧 회복세를 탈 가능성에 대해서는 회의적이다.무엇보다 주식을 살세력이 없다는 것이다.회복기 때는 외국인들이 먼저 매수에 나서고,기관과개인들이 따라가는 게 보통인데,현재 외국인들은 매수여력이 거의 없다는 분석이다. 외국인은 98년 9월부터 지난해 5월까지 5조여원을 순매수했다가 9월까지 모두 팔아치웠다.그후 10월부터 지금까지 총 7조원가량(코스닥 1조원 순매수포함)을 순매수했다.단순 계산으로만 보면 2조원가량을 평소보다 많이 산 상태가 된다.실제 동남아쪽에서 들어오는 외국인자금은 동이 났다는 얘기도 들린다.만일 미국쪽에서 신규 자금이 유입되지 않는다면 코스닥에서주식을 팔아야 거래소에서 매수여력이 생긴다는 얘기가 된다.그런데 외국인들은 반대로 거래소에서 주식을 팔고 코스닥 주식을 사들이고 있다. 기관투자가의 경우는 그동안 거래소에서 상당량의 주식을 처분했기 때문에외국인보다는 여력이 있는 상황이다.그렇지만 섣불리 총대를 매기도 어렵다. 대부분 3∼6개월짜리 단기 펀드를 굴리고 있는 기관투자가들로서는 늘상 환매사태에 대비해야 하기 때문에 장기적인 낙관론만 갖고 무작정 주식을 사들이기 힘든 실정이다.오히려 투신권은 단기차익 달성에 보다 유리한 코스닥에서 주식을 계속 매수하고 있다. ◆희망은 없나 전문가들은 두가지 모멘텀 정도에 한가닥 기대를 걸고 있다. 우선 3월초부터 잇따라 열리는 상장사 주총에서 기업수익에 비해 주가가 형편없이 저평가돼 있다는 근거가 구체적으로 제시되면 투자심리가 회복될 수도 있다는 분석이다.또 하나는 미국 다우지수가 1만포인트 붕괴위험에서 벗어나 견조한 상승세를 유지한다면 우리주가도 동반 상승할 수 있다는 전망이다. 과거 6개월 단위로 테마주가 바뀌었다는 점을 들어 조만간 자연스러운 회복이 있을 것이라는 분석도 있다. 98년 하반기부터 지난해초까지는 금융주가,99년 상반기에는 핵심 블루칩이,지난해 10월이후 지금까지는 정보통신주가 테마를 형성해 왔기 때문에 조만간 실적호전 낙폭과대주에 매수세가 몰릴 것이란 논리다.그러나 산업 패러다임 자체가 변하고 있는 상황에서 정보통신주 돌풍을 단순히 테마로 치부할것인가에 의문이 제기될 수 있다.가장 확실한 호재는 정부가 획기적인 거래소활성화 대책을 내놓는 것이지만,벤처기업 육성이라는 정부정책의 기본 틀이 바뀌지 않는 한 대세를 바꾸기는 힘들다는 게 중론이다. ◆투자 어떻게 전문가들은 약세장이 장기화될 우려가 있긴 하지만,현 주가수준이 거의 바닥이란 점을 들어 이제와서 주식을 파는 것은 바람직하지 않다는 견해를 보인다.대한투신 성원경(成元慶) 주식투자부 과장은 “지금 손해를 보면서 거래소 주식을 팔고 많이 오른 코스닥 종목을 사는 것은 바닥에서 팔고 어깨에서 사는 꼴”이라고 지적했다.하지만 당분간 지수가 1,000포인트이상 급등하기는 힘들다는 견해도 참고해야 할 것 같다. 한국투신 신긍호(申肯浩) 주식운용팀 과장은 “지금은 모든 투자주체가 손해를 보고 있는 상황이기 때문에 지수가 900선을 넘는다해도 매물이 쏟아져 나오면서 상승을 힘들게 할 것”이라고 내다봤다. 김상연기자 carlos@

올들어 주가를 끌어올리기 위한 자사주 취득 공시가 봇물을 이루고 있지만,효과는 크지 않다. 21일 증권거래소에 따르면 올들어 이달 19일까지 자사주취득 공시를 한 상장사는 48개로 지난해 같은 기간(6개)보다 크게 늘었다.거래소 관계자는 “올들어 기업들의 주가가 급락하면서 주총을 앞두고 주주들의 질책을 사전에방어하기 위한 현상인 것 같다”고 말했다. 자사주 취득공시에 힘입어 공시일보다 주가가 오른 종목은 전체 48개중 절반인 24개였고,나머지 절반은 주가가 떨어졌다.종근당의 경우 공시일인 1월24일 1만5,000원이던 주가가 18일 현재 1만9,650원으로 31% 올랐다.반면 한국제지는 공시후 주가가 28% 떨어졌다. 김상연기자

증권거래소에 상장된 기업이나 코스닥에 등록한 기업의 대주주나 특수관계인은 전환사채(CB),신주인수권부사채(BW),교환사채(EB) 등을 상장 또는 등록후 6개월 이상 의무적으로 보유해야 한다. 금융감독위원회는 20일 상장사나 코스닥등록기업의 대주주나 특수관계인에대해 현재는 회사 주식만 6개월 이상 의무 보유토록 하고 있으나 앞으로는주식관련 사채인 CB와 BW,EB 등에도 확대 적용하기로 했다고 밝혔다. 이에 따라 상장사나 코스닥등록법인의 대주주나 특수관계인은 CB,BW,EB 등을 발행해 소유할 경우 주식과 마찬가지로 증권예탁원에 맡기고 대주주(특수관계인) 계속보유 확약서와 예탁원 유가증권보관서를 금융감독원에 제출해야한다. 금감위는 이같은 방향으로 유가증권 상장규정과 협회중개시장운영규정을 개정해 다음달부터 시행하기로 했다. 상장사나 코스닥등록기업의 대주주나 특수관계인이 유가증권을 발행한 뒤차익을 노리고 조기에 처분할 경우 투자자 피해나 경영부실의 우려가 있어이같이 하기로 했다. 또 상장사나 코스닥등록법인이 개정 증권거래법에 명시된 감사위원회제도와사외이사제도를 시행하지 않을 경우 상장(코스닥등록)폐지나 재상장(재등록)을 금지시킬 수 있는 조항을 유가증권 상장규정과 협회중개시장 운영규정에넣기로 했다. 곽태헌기자 ti

한국경영자총협회는 15일 서울 조선호텔에서 회장단 회의를 열고 올해 각사업장 임금협상에서 사용자쪽에 권고할 ‘임금조정 지침’을 마련,임금인상률 기준(가이드라인)을 5.4%로 제시했다. 경총은 올해 경제성장률과 물가,기업의 지불능력, 근로자의 임금과 생산성수준 등을 고려해 이같은 기준을 산출했다고 밝혔다.그러나 총상장사의 21.3%에 이르는 법정관리,워크아웃(기업개선작업),화의업체는 임금을 지난해수준에서 동결토록 권고하기로 했다. 임금조정 기본원칙으로는 ▲개인·집단별 성과보상 시스템 구축 ▲신규인력창출 및 고용안정 ▲총액기준 임금교섭 원칙확립 ▲비효율적 인건비 구조의개선 등을 제시했다. 조남홍(趙南弘) 경총 부회장은 “임금인상률 가이드라인은 실업률을 5% 미만으로 유지한다는 전제 아래 설정된 것”이라고 설명했다.그러나 재계의 이같은 가이드라인은 노동계의 요구율(한국노총 13.2%,민주노총 15.2%)과 격차가 커 올해 노사 임금협상에서 어려움이 예상된다. 육철수기자 ycs@

오는 4월부터 코스닥 등록기업도 주식배당예고를 해야한다.재무구조가 나쁜 등록기업은 자금을 적립해 재무구조를 개선해야 하는 등 코스닥 등록기업의 공시나 재무관리기준이 증권거래소 수준으로 강화된다.금융감독원은 10일이같은 내용으로 코스닥시장 등록기업의 주요 경영사항에 대한 신고 및 공시를 의무화하기로 했다. 코스닥 등록기업은 주식이나 신주인수권부사채(BW),전환사채(CB) 등을 발행하거나 재무상황이나 경영상의 변화가 있을 때 공시해야 한다.공시를 제대로 하지 않을 경우 임원 해임권고,유가증권 발행제한,과징금부과 등의 제재를받게 된다.또 허위공시 등으로 피해를 본 투자자들은 해당 기업을 상대로 손해배상 청구소송도 할 수 있다. 4월부터 인터넷을 통해 투자권유를 할 수 있는 전자 사업설명서제도도 시행된다.사업설명서 내용과 다른 내용을 신문이나 방송 등에 과장 광고해 투자를 권유할 수는 없다.또 상장사와 코스닥 등록기업은 분기(3개월)보고서를내도록 했다. 곽태헌기자 tiger@