주식시장의 하락세가 계속되면서 배당주 펀드에 대한 관심이 높아지고 있다. 배당주 펀드란 배당 수익률이 높은 주식에 주로 투자하는 펀드다. 해마다 배당을 받을 수 있고 주가가 오르면 시세차익도 가능하다. 배당주는 주가 변동성이 상대적으로 낮다. 펀드평가사인 제로인의 최상길 상무는 “주가지수가 10% 변하면 배당주는 이보다 적게 움직이는 것이 세계적 특징”이라며 “지난해와 같은 상승장에서는 주가지수를 따라가지 못하는 단점이 있다.”고 밝혔다. 자신의 투자성향과 투자목표가 수익성보다는 안정성을 중요시한다면 고려해볼 만하다는 지적이다. ●박스·하락장, 배당주펀드에 관심 실제 배당주펀드는 2003∼2004년 주가가 박스권에서 움직일 때 주식형펀드 중 가장 높은 수익률을 기록하며 인기를 끌었던 펀드다. 그러나 지난해부터 올초까지 주가가 급등하면서 일반 주식형펀드에 비해 수익률이 낮아 투자자들의 관심권 밖으로 밀려났다. 최근 들어 코스피지수가 급락세를 보이자 은행이나 증권 PB센터를 중심으로 이를 추천하는 빈도가 늘고 있다. 올들어 코스피 지수는 지난 19일을 기준으로 8.5% 하락했다. 이에 따라 주식을 60% 이상 편입한 주식성장형펀드의 평균수익률은 10.24%로 코스피지수보다 더 떨어졌다. 같은 성장형 펀드지만 우리자산운용의 ‘프런티어배당한아름주식1A’의 하락률은 4.75%에 그쳤다. 지난 1년간의 수익률이 20.64%이고 같은 기간 코스피지수 상승률이 25.76%인 점을 감안하면 배당주펀드는 주가지수 하락기때 안정적인 투자처임은 분명하다. ●배당수익률과 베타계수 고려해 장기투자로 배당주 펀드는 배당수익률과 베타계수를 고려해 고르는 것이 좋다. 배당수익률이란 배당금을 주가로 나눈 비율이다. 예컨대 A사 주가(액면금액 5000원)가 1만원인데 주당 배당금이 1000원이면 배당수익률이 10%다. 배당률이란 배당금을 주식의 액면가로 나눈 비율로 A사의 경우 20%다. 지난해 이후 대다수 종목의 주가가 올라 배당수익률이 5%을 넘으면 고배당주로 여겨지고 있다. 베타계수란 주가 움직임에 따른 펀드수익률의 민감도를 나타내는 지수다.1보다 크면 시장 평균보다 변동성이 크고 1보다 작으면 변동성이 작다는 뜻이다. 코스피지수가 10% 올랐을 때 베타가 1.2인 펀드는 12%,0.8인 펀드는 8% 오른다. 주가 하락시도 마찬가지로 베타가 1.2인 펀드는 12% 떨어지지만 0.8인 펀드는 8% 하락에 그친다. 배당주펀드를 고를 때는 일관되게 배당주투자를 해온 운용사를 고르는 것이 좋다. 배당주펀드의 대명사로 불리는 세이에셋코리아자산운용의 ‘세이고배당주식형’의 연초 이후 수익률은 -10.09%지만 지난 1년간 수익률은 16.70%, 지난 3년간 수익률은 112%다. 지난 3년간 수익률은 전체 주식형펀드 가운데 11위다. 전경하기자 lark3@seoul.co.kr

한화그룹이 예금보험공사가 보유한 대한생명 지분 16%에 대해 ‘콜 옵션(사전에 정한 가격으로 매입할 수 있는 권리)’행사에 들어갔다. 한화그룹은 19일 7개 계열사가 이사회를 열어 예금보험공사가 보유한 대한생명 지분 16%에 대한 계약상 권리인 콜 옵션을 즉시 행사키로 의결하고, 콜옵션을 행사하겠다는 공문을 예보 측에 발송했다고 밝혔다. 대한생명 옵션지분 보유회사 및 지분율은 ㈜한화 10.3%, 한화건설 2.6%, 한화석유화학 1.4%, 한화종합화학 0.8%, 한화유통 0.6%, 한화국토개발 0.3%, 한화증권 0.01% 등 7개사이다. 한화그룹 7개 계열사는 예보와 체결한 대한생명 인수 계약상 예보 보유의 대한생명 지분 16%를 주당 2275원에 매입할 수 있는 콜 옵션을 2007년 12월까지 행사할 수 있다. 한화측은 “대법원이 대한생명 인수와 관련한 입찰·업무 방해 혐의에 대해 무죄를 확정했기 때문에 더 이상 예보가 대한생명 지분 16%에 대한 콜옵션 행사를 막을 명분이 없다.”면서 “예보는 즉시 한화그룹 7개사가 요청한 콜옵션 행사를 받아들여야 한다.”고 말했다.이어 “예보가 국제 중재를 계속 주장하고, 콜옵션 행사에 불응할 경우 중재에 소요되는 막대한 비용은 물론 한화측의 주식가치 급락, 대외 신인도 하락, 임직원의 사기저하 등 유무형의 손해에 대한 배상 책임과 계약 불이행에 따른 모든 법적 책임을 져야 할 것”이라고 강조했다. 예보는 한화가 호주계 맥쿼리생명과 2002년 12월 대한생명 지분 51%를 인수한 것은 인수 자격 요건에 어긋나 무효라며 국제상사중재위원회에 중재를 신청하겠다고 밝혔으며 한화가 콜 옵션을 행사하더라도 국제 중재가 종결될 때까지 응할 수 없다는 입장이다.김경두기자 golders@seoul.co.kr

현대차의 ‘위기론’를 바라보는 두 갈래 시선이 여전하다. 해외공장 착공 연기와 내수·수출 판매 부진 등을 보면 분명한 위기지만 해외에서 ‘극찬’이 끊이지 않고 있고 주가도 회복세로 돌아섰다.위기론이 계속될지, 잠잠해질지는 정몽구 회장의 경영 복귀 여부에 달려 있다고 해도 과언이 아니다. 미국의 경제전문 뉴스사이트인 마켓워치는 19일 “일부에서는 현대차가 도요타의 캠리나 혼다 어코드를 따라잡으려면 갈 길이 멀다고 하지만 현대차는 도요타와 혼다를 넘어선 자리를 차지할 만하다.”면서 “쏘나타와 아제라(국내 판매명 그랜저)를 가진 현대차는 캠리와 어코드가 막고 있던 문에 침입해 (두 회사를)휘청거리게 만들었다.”고 보도했다. 현대차는 이에 앞서 미국 소비자조사기관인 JD파워 신차품질조사에서 도요타,BMW 등을 제치고 3위(일반브랜드 1위)를 차지한 바 있으며 미국 자동차 조사 전문기관인 오토퍼시픽이 발표한 ‘이상적인 브랜드’에서 톱 브랜드로 선정됐다. 앨라배마공장에서 생산된 NF쏘나타와 구형 싼타페는 각 차급에서 1위를 차지했다. 증권가도 현대차의 재고 과다, 출혈경쟁, 앨라배마공장 수익성 악화 등에 대한 단기적인 우려가 조만간 해소될 것으로 내다봤다. 현대차 주가는 19일 전날보다 1.16% 오른 7만 8500원으로 마감했다. 이달 들어 10.7% 상승했다. 하지만 현대차의 내수, 수출 부진이 장기화 조짐을 보이고 있고 노사관계도 ‘극단’으로 치닫고 있어 우려의 목소리도 여전하다. 현대차 관계자는 “JD파워 등의 호평은 회사가 정상일 때 달성한 결과물에 대한 평가”라면서 “앞으로도 더 좋은 평가를 받아야 하는데 장담하기 어렵다.”고 말했다. 현대차는 그동안 수입차 시장 1위를 고수해온 러시아에서 지난 5월 7740대를 판매해 4월보다 2.5%, 지난해 5월보다 16.2%나 감소했다. 현대차는 지난 3월 포드에 1위 자리를 내준 뒤 4월에는 도요타, 포드에 이어 3위로 떨어졌다.5월에는 도요타(9642대) 다음으로 2위를 차지했지만 판매 격차는 더욱 벌어졌다. 중국시장에서도 지난해 1∼4월 판매량 기준으로 1위를 차지했었으나 올해 같은 기간에는 5위로 급락했다. 같은 기간 인도 시장에서도 3위를 차지해 작년 동기보다 1단계 내려 앉았다. 50%가 넘던 현대차의 내수점유율은 5월 47.2%까지 떨어졌고 체코공장, 기아차 조지아주 공장 착공도 여전히 일정을 잡지 못했다. 노조가 파업수순을 밟고 있는 올 임단협도 난항이 예상된다. 임채구 교보증권 애널리스트는 “노조는 임금체계 변경을 강하게 요구하고 있는 것으로 알려졌으나 이는 그룹 총수의 의사결정 없이 해결되기 어려운 사안”이라면서 “현대차가 이번 노사협상에서 위기상황 돌파 능력을 보여 주지 못하면 글로벌기업으로서의 위상을 찾기 어려울 것”이라고 지적했다.류길상기자 ukelvin@seoul.co.kr

최근 주가급락으로 투자자와 증권사 직원 사이에 분쟁이 속출하고 있는 가운데 주문대리인을 통한 주식투자는 위험하다는 지적이 제기됐다.15일 금융감독원 분쟁조정실에 따르면 A씨는 지난 연말 1억 3000만원을 주식에 투자했다가 원금 8200만원을 날리자 증권사를 상대로 분쟁조정을 신청했다. 초보 투자자인 A씨는 주식 전문가의 안내를 받아 증권사에 계좌를 개설했으나 증권사 직원이 임의매매를 하는 바람에 손실이 발생했다고 주장했다. 증권사측은 A씨가 날인 서명을 하지는 않았으나 주식 전문가를 주문대리인으로 지정하겠다는 서류를 작성했으며 이 전문가의 주문을 받아 매매를 한 만큼 손해배상 책임이 없다고 반박했다. 금감원은 A씨가 주문대리인 지정서에 기명만 하고 날인은 하지 않았지만 증권사측과의 전화 녹취록 등을 검토한 결과 사실상 주문대리인을 지정한 것이라며 분쟁조정 신청을 기각했다. 금감원 관계자는 “증권사 직원이 임의매매를 하면 손해배상을 청구할 수 있지만 주문대리인으로 내세웠다가 손실을 입으면 책임을 물을 수 없다.”면서 “투자자 자신이 매매체결 내역을 챙겨야 한다.”고 당부했다.김경운기자 kkwoon@seoul.co.kr

증권가에서 월드컵과 주식시장의 상관관계가 화제다. 그 가운데 ‘월드컵이 열리는 해에는 주요 증시가 주저앉는다.’는 ‘월드컵 징크스’와 ‘특종 종목이 대박을 터뜨린다.’는 수혜주 논란은 되짚어 볼 만하다. ●전문가 “당시 경제상황 때문” 미국 매사추세츠공대(MIT) 연구팀이 월드컵과 주가의 상관성을 분석한 결과 ‘경기에 패한 국가의 주가는 다음달 하락할 가능성이 높다.’고 미 월스트리트저널이 최근 보도했다. 월드컵은 국민적 관심사라 패배가 주식매매에 심리적 위축감을 준다고 설명했다. 승리는 주가와 별 관계가 없다. 이야기꾼들은 2002년 본선에서 첫 패배를 안겨준 독일과의 4강전(6월25일) 직후 주가지수가 7.20% 폭락한 점을 근거로 들었다. 그러면서 나온 말이 ‘월드컵 징크스’다. 한·일 월드컵 당시 축구대표팀은 놀라운 성과를 거뒀지만 대회기간(5월31일∼6월30일)에 주가지수는 6.74% 급락했다.1998년 프랑스 월드컵 때(6월10일∼7월12일)도 7.14% 폭락했다.2002년 한 해도 지수가 9% 이상,1998년엔 10% 이상 급락했다. 올해도 월드컵 개막(9일)이후 -1.12%, 연초이후 -12.05%를 기록 중이다. 그러나 전문가들은 ‘징크스는 우연의 일치일 뿐’이라고 단언했다.1998년엔 ‘국가부도 위기’ 속에서 그해 3월 600선을 맴돌던 주가지수가 7월엔 270선까지 떨어졌다.2002년에는 미국 경제에 대한 불안감과 ‘미 엔론사 분식회계 사건’ 등으로 세계 금융계가 얼어 붙은 때여서 주가급락은 당연한 결과라는 것이다. ●과도한 생산증가 역풍 맞기도 일부 기업들은 ‘월드컵 특수(特需)’를 기대하고 생산을 늘렸다가 판매부진과 재고증가로 곤혹을 치르고 있다. 증권가에선 월드컵 수혜주로 LCD·PDP관련, 인터넷, 방송·광고, 셋톱박스 관련, 주류·식음료 종목 등을 꼽았다가 망신을 당했다. 삼성SDI는 7300억원을 들여 PDP 생산라인 4기를 증설했다.LG필립스LCD도 2·4분기에 가동할 7세대 LCD를 1분기에 앞당겨 가동했다. 그러나 판매부진으로 LG필립스LCD는 2분기에 2522억원의 영업적자를 낼 판이다. 주가도 20개월 만에 2만원대로 내려앉아 5월 이후 25.6%나 빠졌다. 인터넷을 통한 경기 생중계와 뉴스로 기대를 모은 포털사이트업체 다음과 NHN의 주가도 8.0%,14.5% 각각 하락했다. 맥주 판매는 늘었는데 어찌된 노릇인지 하이트맥주와 두산의 주가도 24.3%,20.3% 급락했다. 한국투자증권 민후식 연구위원은 “월드컵 시청을 위해 300만원대 고가 대형 TV를 구매할 것이라는 기대 자체가 무리였다.”고 말했다. 사람들이 거리응원에 나서면서 TV판매가 줄었다는 농담이 나돈다. ●대회 끝나면 경기확장 기대감 사라져 월드컵 기간에 주식매매가 감소하는 현상은 사실이다. 개막 이후 하루평균 거래량은 2억 643만주로 올해 평균(3억 4746만주)보다 40.5% 줄었다. 거래대금도 25.3% 감소했다.2002년 6월 하루거래량(7억 2217만주)도 그해 평균(8억 5724만주)보다 15.8% 적었다. 서울증권 최운선 연구위원은 “월드컵이 끝나면 경기확장에 대한 기대감마저 가라앉기 때문에 개막일 이후 26∼37일(거래일 기준)이 지나면 증시는 하락국면에 진입한다는 통계가 있다.”고 말했다. 김경운기자 kkwoon@seoul.co.kr

광주산맥의 지맥이 춘천분지로 급락하다 북한강변에서 솟구친 산이 삼악산이다. 주봉인 용화봉(654m)과 함께 청운봉(546m), 등선봉(632m)등 3개의 이름을 따 삼악산이라 불린다. 서울에서 북쪽으로 80㎞, 춘천에서는 남서쪽으로 10㎞ 떨어져 있다. 호반의 도시 춘천과 북한강을 낀 경춘국도변에 위치해 서울이나 경기지역 주민들의 당일 관광코스로 적합하다. 높이 10m의 아담한 제1폭포를 시작으로 제2,3폭포 및 선녀탕을 경유해 삼악산 주봉을 오르는 등산로는 그리 험하지 않아 초보자들도 쉽게 오를 수 있다. 의암호에서 상원사를 거쳐 삼악산에 이르는 능선길은 경치가 뛰어나다. 강촌역에서 등선봉을 거쳐 정상에 이르는 등산로는 깎아지른 듯한 절벽과 기암괴석의 능선 위로 삼악산성이 이어져 등산의 묘미를 더해주기도 한다. # 산행길잡이 강촌역 다리건너 경춘국도를 가로지르는 육교를 넘어서면서 등선봉을 오르는 산행이 시작된다. 철책 사이로 등산로가 가파르게 이어지고 25분여를 오르면 북한강 줄기가 발아래 펼쳐지는 첫봉우리. 이곳에서 12분정도 가면 높이 10m의 바위가 앞을 막아선 양갈래 길과 마주한다. 왼쪽은 바위를 돌아가는 우회길. 바위를 오르면 8m 직벽 아래 길이 보이는데,2m는 나무를 잡고 6m는 나무에 매어진 로프를 잡고 내려가야 한다. 바위를 지나면 칼날같은 바위가 능선을 이룬다. 앞으로는 삼악산의 푸른 숲과 바위 절벽이, 뒤로는 북한강과 강촌유원지, 검봉산의 조망이 펼쳐진다. 첫번째 바위능선(왼쪽길은 끊긴 등산로)을 20m정도 오른 다음, 능선 오른쪽 길을 따라 두번째와 세번째 능선을 지나면 등선봉이 보인다. 이곳에서 등선봉 사이에 네번째 바위능선이 있는데 내리막길을 80여m 간 다음 갈림길(오른쪽길은 우회로)에서 능선을 넘고, 다시 나온 갈림길에서 7분정도 오르면 등선봉이다. 등선봉 정상에서는 탁 트인 북한강을 조망할 수 있다. 등선봉을 지나면 삼악산성이 능선을 따라 북문재까지 이어진다. 산성위 등산로에는 토기와 기와조각 등이 널려 있다.616m봉에서 청운봉까지는 1시간 정도 소요된다. 청운봉 정상은 돌탑에 쌓여 있다. 능선위로 삼악산성이 북문재까지 이어지고 성길을 따라 20분 가면 북문재에 닿는다. 북문재는 도로가 없던 시절에 사람들이 넘어다니던 길. 북문재에서 가파른 길을 25분 오르면 삼악산 정상인 용화봉이 나온다. 삼악산 정상은 수목이 울창해 덕두원리 마을의 풍경과 의암호의 모퉁이가 살짝보일 뿐, 별다른 조망은 없다. ●하산 삼악산 정상에서 동쪽 능선을 따라 190m 가면 세개의 바위봉이 연이어 나타난다. 바위에 올라서면 화악산과 호반의 도시 춘천, 의암호, 오봉산, 소양강댐, 그리고 홍천 가리산에서 양평의 용문산까지 갖가지 절경이 그림처럼 아름답게 펼쳐진다. 바위봉을 지나 내리막길을 4분 가면 갈림길이 나온다. 오른쪽으로 로프가 한줄 매어져 있다. 로프 끝에서 오른쪽 능선길을 내려오면 의암댐이 내려다보이는 공터가 두군데. 두번째 공터를 지나 7∼8분 내려오면 능선 왼쪽으로 길이 꺾이며 정양사까지 이어진다. 정양사 바로 아래 버스정거장에서 의암호까지의 거리는 1㎞정도. 등선폭포까지는 걸어서 20분가량 소요된다. 강촌행 버스는 20∼30분 간격으로 운행한다. # 먹을거리 등선폭포 입구와 강촌역 부근에 식당 민박이 밀집되어 있고, 검봉산 문배마을이 유명하다. 문배마을까지는 비포장도로가 나있어 자가용 출입이 가능하다. # 볼거리 삼악산 등선폭포와 의암호 강촌역 20㎞ 안쪽에 구곡폭포가 있다. # 입장요금 성인 1600원. 청소년 1000원. 어린이 600원. # 교통정보 열차:청량리역 또는 성북역-1시간40분 소요.4300원-강촌역에서 하차. 도보로 등선계곡입구까지 35분소요. 시외버스:동서울 또는 상봉동-춘천행(15분간격,1시간15분소요).6100원. 승용차:서울-경춘국도-대성리-청평-강촌검문소(약 4㎞,1시간 10분소요). 시내버스:3,5,50,51,54,55,56,57,86번. 춘천-등선폭포.20분간격. # 등산코스 정리 강촌역-다리-육교-입산통제간판-공터(돌탑)-전망좋은바위-408.3m봉 -바위(6m로프 타고 하강)-바위 왼쪽 우회로-첫번째 바위능선-4번째 바위봉-내리막 80m-갈림길-바위능선(오른쪽 우회로)-갈림길-등선봉 632.3m-성곽길 시작-능선갈림길 왼쪽-616m-내리막길-흥국사가는 갈림길-평지길-오르막길-청운봉-산성길-남문재-오르막길-용화봉 654m(정상)-동쪽능선 190m 직진-전망좋은 바위봉1,2,3-내리막길-정양사 갈림길-정양사-정양사 버스정거장.(소요시간 4시간 30분)

미국 물가지수 발표를 앞두고 인플레이션과 금리인상에 대한 우려가 커지면서 아시아 주식시장이 또다시 동반 폭락했다. 국내 코스피지수는 8개월 만에 최저치로 추락했고, 일본의 닛케이지수는 지난 2001년 9·11테러 이후 최대 낙폭을 기록했다. 13일 코스피지수는 외국인 매도 여파로 장중 1200선마저 위협받다가 전날보다 35.98포인트(2.90%) 하락한 1203.86에 장을 마쳤다. 지난해 11월1일 1188.95을 기록한 이후 가장 낮은 수준이다. 외국인들은 닷새째 매도 우위를 보이며 이날 하루 동안 1631억원을 순매도했다. 코스닥지수도 전날보다 17.02포인트(2.91%) 떨어진 568.64로 마감됐다. 전날(현지시간) 뉴욕 및 유럽 증시가 미국 인플레이션 우려로 동반 약세를 보인 데다 일본 닛케이지수도 4% 이상 폭락하면서 국내 증시의 투자심리가 급격히 위축됐다. 닛케이평균주가는 전날보다 4.14%(614.41포인트) 폭락, 하락 폭으로는 2001년 9월12일의 682.85포인트 이후 최대다. 타이완 자취안지수는 1.64%(105.69), 홍콩 항셍지수는 2.32%(362.10) 각각 하락했다. 주가의 급락세가 이어지면서 증권 분쟁도 많이 늘었다.증권선물거래소에 따르면 올들어 지난 10일까지 자체 접수한 증권분쟁 조정신청건수는 243건으로 지난해 같은 기간의 103건에 비해 135.9%나 늘었다. 한편 로드리고 라토 국제통화기금(IMF) 총재는 이날 유가 상승과 주식시장 하락세, 무역 불균형 등으로 인해 세계 경제가 하강 위험에 직면하고 있다고 경고했다.라토 총재는 호주 내셔널 프레스클럽에서 행한 연설에서 “세계 경제가 여전히 건전하게 성장하고 있지만 일부 하강 위험들이 늘어나고 있다.”면서 “고유가는 성장에 영구적인 압박 요인이 되고 있다.”고 말했다.이어 “미국의 막대한 경상수지 적자 등 (무역)불균형도 또 다른 위험 요인”이라고 지적했다.김경운기자 kkwoon@seoul.co.kr

세계적인 인플레 우려에 따른 금리인상 기조로 인한 증시 급락세 등의 영향으로 증권사 등에서 빠져나가는 돈이 은행이나 자산운용사로 몰리고 있다. 13일 금융권에 따르면 지난 5월말 기준 은행의 수신고는 630조 5000억원으로 불과 한달새 5조 5000억원이나 늘었다. 금리인상과 주택시장 침체, 경기 불확실성이 복합적으로 작용하면서 상대적으로 안정성이 높은 은행의 금융상품쪽으로 자금이 몰리고 있는 것으로 보인다. 이른바 ‘부동자금’이라고 할 수 있는 은행의 요구불예금은 지난달 2조 4000억원이, 양도성예금증서(CD) 순발행액은 2조 2000억원이 늘었다. 자산운용사의 5월 수신고도 4월보다 10조원이나 늘어난 234조원이었다. 김성수기자 sskim@seoul.co.kr

주식시장과 부동산시장이 갈수록 불안정해지면서 시중에 풀린 440조원대의 막대한 부동자금의 실체에 다시 관심이 쏠리고 있다. 부동자금이란 금융권의 단기수신인 요구불예금, 수시입출식 예금,6개월 미만 정기예금, 양도성예금증서(CD), 머니마켓펀드(MMF)를 말한다. 마땅한 투자처를 찾지 못해 방황하는 ‘대기자금’이라 할 수 있다. 12일 한국은행에 따르면 지난 5월말 기준 금융권의 단기수신은 443조 1000억원이다. 올 1월과 비교하면 10조원 가까이 늘었다. 단기수신은 대부분 기업의 결제성 자금인 수시입출금식 예금이 절반 가량을 차지한다. 최근에는 주가가 크게 떨어지면서 증시에 몰렸던 뭉칫돈이 MMF로 대거 이동했다. 지난달 11,12일 이후 며칠간 주가가 급락하자 주식시장에 들어갔던 돈이 초단기 대기성 자금인 MMF로 쏠렸기 때문이다. 지난달 MMF 규모는 4월보다 4조 7000억원이나 늘어난 76조원에 달했다. 이처럼 단기수익을 좇아 이동하는 부동자금이 늘어나면 자금시장은 불안정해질 수밖에 없다. 더구나 최근 몇년간 저금리 기조가 고착화하면서 시중에 풀린 과잉 유동성이 부동산시장으로 몰렸고, 결국 주택값에 ‘거품(버블)’을 끼게 한 주요 원인이라는 지적도 나오고 있다. 때문에 금리를 올려 시중에 풀린 유동성을 은행으로 빨아들여야 부동산 가격이 제자리를 찾을 것이라는 주장도 끊이지 않는다. 한은은 그러나 최근 부동자금의 움직임 자체는 우려할 수준은 아니라고 지적한다. 금융기관의 전체수신 가운데 단기수신이 차지하는 비중은 지난해 3월 처음으로 장기수신의 비중을 앞선 이후 50∼52%대를 오르내리고 있다. 지난해 8월 52.6%로 정점에 달했고, 이후 10월과 12월 두 차례 콜금리를 올리자 오히려 단기수신의 비중은 다소 낮아졌기 때문이다. 지난 달 단기수신의 비중은 51.6%였다. 한은 관계자는 “단기수신의 비중은 우려할 수준은 아니며, 상당액이 투기자금으로 몰릴 수는 있지만, 그 규모가 어느 정도인지는 파악하기 어렵다.”고 말했다. 김성수기자 sskim@seoul.co.kr

인플레이션에 대한 우려로 각국 중앙은행들이 잇따라 금리를 인상하면서 금융시장이 출렁이고 있다. 신흥시장에서의 외국인 자금 이탈이 가속화하면서 달러화가 급등했다. 8일 한국은행이 콜금리를 4.25%로 0.25%포인트 인상한다고 발표한 데 이어 유럽중앙은행(ECB)과 인도, 남아프리카공화국, 덴마크 등이 연쇄적으로 금리를 인상했다. ECB는 인플레이션이 수용범위인 2%를 넘어섬에 따라 금리를 2.75%로 0.25%포인트 올렸다.ECB는 하반기에도 금리를 인상할 것으로 전망된다. 인도중앙은행(RBI)도 기준금리를 5.5%에서 5.75%로 0.25%포인트 올렸다. 이에 앞서 지난달 24일 캐나다가, 지난 7일에는 태국과 터키가 각각 금리를 올렸다. 터키중앙은행은 5년만에 리라화 급락과 인플레이션을 막기 위해 기준금리를 1.75%포인트 오른 15%로 인상했다. 글로벌 인플레이션 우려의 진원지인 미국도 오는 29일 열리는 연방준비제도이사회의 공개시장위원회에서 또다시 금리를 0.25%포인트 인상할 것이 유력시되고 있다. 이렇게 될 경우 17차례 연속 금리를 올리게 된다. 일본은행(BOJ)도 제로금리를 종료할 적절한 시점을 찾고 있다. 시장에서는 7월13∼14일과 8월10∼11일로 예정된 정책회의에서 제로금리 정책이 폐기될지 주목하고 있다. 다만 최근의 주가 급락이 경제와 시장에 미치는 부정적 효과를 감안, 시장여건에 보다 초점을 둘 것으로 보인다. 각국 중앙은행의 긴축정책 선회로 구리, 알루미늄, 아연 등 국제 원자재 가격이 급락세를 보였다. 국제원자재 시장과 함께 신흥국 주식시장에서 자금 이탈이 2년만에 최고를 기록했다. 9일 동양종금증권에 따르면 이번주(5∼10일) 글로벌 펀드에서는 신흥시장 중심으로 3주째 자금 유출이 이어졌다. 유출 규모는 전주와 비슷한 규모였다. 앞서 신흥시장 투자정보제공업체인 ‘이머징 포트폴리오 펀드 리서치’도 지난달 24일까지 주간 단위로 50억달러가 빠져나갔다고 밝혔다. 최근 2년 사이에 최고치다. 지난달 중순 이후 이머징마켓 주식시장이 급락세를 보이자, 서둘러 차익을 실현하려는 욕구로 펀드 환매가 시작된 것으로 보인다. 바클리에즈 글로벌 인베스터스의 러스 쾨스테리히 포트폴리오 매니저는 “신흥시장에서의 주가 하락으로 투자자들은 대형주나 채권 등 덜 위험한 자산으로 빠져나갈 것으로 예상된다.”면서 “앞으로 몇 개월간은 채권 투자 수익률이 주식투자 수익률을 웃돌 것”이라고 말했다. 그는 “투자자들은 단기적으로 숨을 곳을 찾으려 할 것이고, 이 경우 시가총액이 큰 미국의 대형 주식이 피난처가 될 것”으로 전망했다.이런 가운데 달러화가 안전 자산으로 여겨지면서 미 달러화는 이번주 들어 유로화와 엔화에 대해 2%이상 상승했다.김균미기자 kmkim@seoul.co.kr

최근 주가 급락으로 개인투자자만 큰 손실을 입은 것으로 나타났다. 허겁지겁 주식을 사들이면 주가가 떨어지고, 팔면 오르는 식이어서 손해를 볼 수밖에 없는 노릇이다. 8일 증권선물거래소에 따르면 코스피지수가 역대 최고점(1464.70)을 찍은 지난달 11일부터 지난 7일(1266.84)까지 외국인은 3조 3825억원의 매도 우위를 보였으나 개인은 8326억원을 순매수했다. 이 기간에 주가는 13.5%나 빠졌다. 개인은 순매수한 한화(-33.12%), 현대건설(-28.77%), 현대증권(-28.62%), 고려아연(-26.67%) 등 상위 20개 종목이 모두 마이너스 수익률을 기록했다. 외국인 등도 순매수 종목이 하락세를 면치 못했지만 평균 하락률이 훨씬 양호하다. 개인은 지난 1월17일부터 2월2일까지 하락기에도 우리투자증권(-29.07%), 대한항공(-27.17), 대우증권(-25.13%), 현대오토넷(-21.40%) 등 순매수 20개 상위종목에서 엄청난 손실을 입었다. 외국인과 기관의 순매수 종목 등락률은 -3.93%,-3.67%에 그쳤다. 개인은 지난달 11일(최고점일)부터 22일까지 하루만 빼고 주식을 계속 사들여 1조 2877억원을 순매수했다. 결과적으로 사들인 날부터 증시는 폭락했다.비교적 싸게 매수한 만큼 이제 오르면 차익을 노릴 수 있을텐데, 주가는 지금까지 더 빠지고 있다. 결국 이튿날부터 지난 7일까지 10일째 손절매를 하고 있다. 증권사 관계자는 “요즘 증권가에 ‘개인이 손절매를 다해 주가가 헐 값이 될 때까지 시장을 기다린다.’는 우스개 말이 있다.”면서 “잔꾀를 좇거나 바람에 흔들리면 큰 자본의 흐름을 당할 재간이 없다.”고 말했다.김경운기자 kkwoon@seoul.co.kr

버냉키 쇼크는 전에도 있었다? 지난 1970년 이후 미국 연방준비제도이사회(FRB) 의장은 버냉키 의장까지 포함해 다섯번 바뀌었다. 그 때마다 주가가 크게 출렁거렸다. 의장이 바뀐 뒤 한두달 정도는 새 의장에 대한 기대감으로 주가가 사상 최고치를 기록했다. 그러나 의장들은 늘 취임 이후 인플레이션에 대한 강경 입장을 밝혀왔다. 이 부분이 주가에 반영되면서 급락하다 다시 오르는 구조를 보였다. 한화증권 이종우 리서치센터장은 “FRB 신임 의장은 인플레이션을 잡는 것이 가장 중요한 목표”라면서 “신임 의장도 자신의 발언에 대한 시장의 반응을 보면서 시장에 익숙해지는 시간이 필요하다.”고 분석했다. 앨런 그린스펀 전임 FRB의장의 취임일은 지난 1987년 8월11일. 당시 333.3이었던 국내 주가지수는 8월25일 337.8까지 올랐다. 이어 조정을 거치다 두 달 뒤인 10월19일에는 블랙 먼데이가 왔고 국내 주가도 225.0으로 폭락했다. 그린스펀의 선임은 폴 볼커.1979년 8월6일 취임 당시 104.6이었던 국내 주가는 두 달 뒤 111.27까지 올랐다. 그러나 주가 오름세는 오래가지 못했다.10월25일엔 100으로 떨어졌다. 앞서 윌리엄 밀러(1978년 3월8일∼1979년 8월5일) 전 의장이 취임할 당시 87.8이었던 주가는 5월17일엔 99.6까지 올랐다. 그 이후에 주가 폭락 사태는 나타나지 않았다. 반면 아서 번스(1970년 2월1일∼1978년 3월7일) 전 의장의 취임 당시 85.7이었던 주가는 한달 뒤인 3월3일에는 90.2까지 올랐다가 두 달 뒤인 5월25일엔 69.2로 폭락했다.전경하기자 lark3@seoul.co.kr

한국은행 금융통화위원회가 어제 콜금리를 연 4.25%로 0.25%포인트 올렸다. 이성태 총재는 콜금리 인상 배경을 수출·민간소비·설비투자의 회복에 힘입어 경기의 상승기조가 계속되고 있다는 판단에 따른 것이라고 말했다. 우리는 콜금리 인상이 불가피하며, 오히려 늦은 감이 있다고 본다. 지금 시중에는 불경기 때 과다하게 풀려나간 유동성이 환수되지 않고 있다. 그중 일부가 부동산 시장에 흘러들어 집값 폭등을 야기해온 지 오래다. 극심한 집값 폭등은 서민과 젊은이들의 내집 마련 꿈을 잃게 하고, 집 가진 계층과 집 없는 계층간의 빈부격차와 갈등의 골을 깊게 하고 있다. 지난 5·31지방선거의 민심 이반도 상당부분 집값 폭등에서 비롯됐다고 판단한다. 따라서 집값 안정이 현재로선 가장 우선순위를 두어야 할 정책목표일 것이다. 기존의 ‘돈 풀고, 세금 올리는’ 정책조합은 번번이 실패했다. 이번에 ‘돈 거둬들이고, 세금 올리는’ 정책으로 선회한 것은 늦었지만 올바른 선택이라고 생각한다. 그러나 앞으로 추가적인 금리 인상에는 신중을 기해주기 바란다. 이 총재는 앞으로도 금리 인상 기조를 이어갈 것임을 시사하고 있다. 경기가 정상 수준을 회복한 만큼 지나치게 낮은 수준에 머물고 있는 금리를 정상 수준으로 단계적으로 올리겠다는 의지가 읽혀진다. 한은은 향후 경기전망을 낙관하고 있다. 반면 민간경제연구소들은 중립 혹은 비관적이다. 기업인들의 체감경기 전망을 나타내는 기업실사지수(BSI)는 각종 조사에서 급락하고 있다. 급격한 금리 인상으로 모처럼 살아난 경기가 위축되는 일은 피해야 할 것이다.

한화는 예금보험공사의 ‘대한생명 인수 시비’와 관련해 대한생명 주식 콜 옵션(사전에 정한 가격으로 매수할 수 있는 권리)을 조속히 행사하는 등 강력 대응키로 했다. ㈜한화는 7일 노성태 한국경제연구원장 등 사외이사 5명을 포함한 긴급 이사회를 열고, 예금보험공사가 지난 1일 ‘대한생명 매각 관련 한화컨소시엄에 대한 국제 중재 신청’ 의사를 밝힌 것에 대해 콜 옵션을 조속히 행사하고 주주 이익을 심각하게 손상한 예보의 처사에 대해 법적 대응을 강구키로 의결했다고 밝혔다. 한화컨소시엄은 대한생명 인수 계약에 따라 예보 보유 지분 16%를 주당 2275원에 매입할 수 있는 콜 옵션을 내년 12월까지 행사할 수 있다. 이사회는 또 예보의 중재신청 계획 발표와 함께 발생한 주식가치 급락, 대외 신인도 하락, 임직원의 사기 저하 등 유·무형의 손해에 대해 법적 대응을 강구키로 결정했다. 한화 이사회는 재경부 등 관련 정부기관에 예보의 부당한 중재신청 계획을 중지토록 호소하고, 예보측에도 중재신청 계획을 즉시 철회할 것을 공식 요청하도록 경영진에 요구했다. 한화는 주주이익 보호를 위해 적극적인 투자설명회(IR)를 실시해 대한생명 인수의 원천 무효 주장은 실현 가능성이 없으며, 콜 옵션 행사에도 영향을 미칠 수 없다는 점을 분명히 했다.김경두기자 golders@seoul.co.kr

주식시장이 ‘버냉키 쇼크’로 폭락하며 ‘검은 수요일’이 재연됐다.7일 코스피와 코스닥지수 모두 연중 최저치를 기록했다. 사상 최고치를 기록한 지 한달도 안돼 코스피·코스닥시장에서 시가총액 110조원이 사라졌다. 이날 코스피지수는 전날보다 34.78포인트(2.67%) 빠진 1266.84, 코스닥지수는 35.80포인트(5.98%) 급락한 562.91을 기록했다. 유가증권시장은 사상 최고치를 기록했던 지난 5월1일 714조 9440억원에 달하던 시가총액이 617조 7630억원으로, 코스닥 시장에서는 72조 9900억원에서 59조 3070억원으로 줄어들어 모두 110조 8640억원이 증발했다. 앞서 벤 버냉키 미국 연방준비제도이사회(FRB) 의장은 5일(현지시간) 국제통화포럼에서 “미국 경제가 성장둔화 사이클로 접어들고 있다.”면서 “인플레이션 심화라는 반갑지 않은 상황을 맞고 있다.”고 밝혔다. 시장에서는 이달 말 열리는 연방공개시장위원회(FOMC)에서 금리가 또다시 오를 수 있음을 시사한 것으로 해석됐다. 전경하기자 lark3@seoul.co.kr

한국무역협회는 6일 환율 급락 등 무역환경이 악화되고 있는 상황에서 지방 무역업체들의 위기관리 능력을 배양하고 경쟁력을 높이기 위해 15일부터 다음달 11일까지 지방 5개 도시에서 ‘지방무역업체를 위한 전략이슈 순회특강’을 실시하기로 했다. 순회특강은 15일 전주,21일 대구,28일 광주,7월 6일 대전,7월 11일 창원에서 열린다. 강의는 환리스크 관리기법, 바이어 발굴 전략, 중국·인도·베트남시장 진출전략, 국제협상기술 등이다.

은행권을 중심으로 치열한 대출경쟁 속에서 주택금융공사의 보금자리론(장기 모기지론)이 빛을 잃어가고 있다. 6일 주택금융공사에 따르면 지난 5월 중 보금자리론 공급실적은 732억원(1078건)으로 지난 4월 869억원(1288건)보다 줄어든 것으로 나타났다.5월 판매액은 2004년 3월 출시 이후 두번째로 적은 액수다. 지난 1월 668억원까지 공급실적이 급락한 뒤 생애첫대출 요건이 강화된 2∼3월 다시 1000억원대로 올라섰지만,4월 이후 계속 뒷걸음질치고 있다. 시중은행의 주택담보대출 평균 금리는 연 5% 중반에서 형성되고 있는데 비해 보금자리론은 연 6.80%(20년 기준)로 금리가 다소 높다. 다만 보금자리론은 고정금리 상품이라는 점에서 양도성예금증서(CD)에 연동된 시중은행의 변동금리 상품에 비해 안정적이다. 주택금융공사 관계자는 “금융기관의 대출 경쟁으로 대부분의 금융회사가 자사 대출상품 위주로 영업을 하고 있다.”면서 “대출 이용자들이 금리인상 우려가 없는 고정금리 보금자리론보다는 나중에 금리가 오르더라도 우선은 금리가 낮은 변동금리를 선택하기 때문”이라고 설명했다. 5월 중 금융회사별 보금자리론 공급실적은 하나은행 152억원(20.8%),LG카드 129억원(17.6%), 외환은행 76억원(10.4%), 삼성생명 70억원(9.6%), 우리은행 62억원(8.4%) 순으로 나타났다.이창구기자 window2@seoul.co.kr

프로야구 LG 트윈스의 이순철(45) 감독이 5일 성적 부진을 책임지고 사퇴했다. 이 감독은 이날 “LG가 잘해야 한국 야구가 부흥한다는 생각으로 2년 반 동안 최선을 다했지만 성적이 좋지 못했다.”며 “결국 내 능력 부족으로 생각하고 그동안 성원해 준 LG 팬들에게 미안하다.”며 사퇴의사를 밝혔다. 이로써 지난 2004년 LG의 7대 감독으로 부임한 이 감독은 계약기간인 3년을 채우지 못하고 중도 하차하게 됐다.LG는 2001년 이광은 전 감독을 필두로 김성근(2002년) 전 감독, 이광환(2003년) 전 감독에 이어 이순철 감독까지 4명 연속 계약기간 중 해임 또는 사퇴라는 암울한 역사를 되풀이했다.LG는 양승호 수석코치를 감독 대행으로 임명, 올 시즌 종료 때까지 지휘봉을 맡기기로 했다. LG는 3년 연속 정규시즌 6위의 부진을 털고 새 도약을 꿈꾸며 올 시즌을 출발했지만 초반부터 하위권으로 급락한 끝에 5일 현재 16승1무29패로 7위에 머물러 있다. 시즌 중 감독 사퇴라는 최악의 상황을 맞은 LG가 위기를 딛고 중위권 도약에 성공할 수 있을지 관심이 모아진다. 이종락기자 jrlee@seoul.co.kr

우리 경제가 성장을 해도 소득이 늘지 않는 현상을 보이고 있다. 그나마 성장률도 낮아지고 있다. 소득 축소와 성장률 후퇴 등 각종 실적치에 대한 경제지표들이 경기둔화를 예고하고 있다. 그럼에도 정부당국의 경기를 보는 시각이 낙관론으로 흐르고 있어 문제의 심각성을 높여주고 있다. 한국은행에 따르면 지난 1·4분기에 우리 국민의 소득(국민총생산·GNI)이 전분기 대비 0.6%나 감소했다. 그러나 생산(국민총생산·GDP)은 전분기보다 1.2% 늘었다. 생산이 늘었음에도 소득이 줄어든 것이다. 생산의 결과가 소득으로 연결되지 못하고 해외로 유출되고 있기 때문이다. 실제로 지난 1·4분기에만 무역손실액이 16조 8000억원으로 사상 최대를 기록했다. 주 요인은 유가 급등과 환율급락이며, 이로 인해 교역조건이 악화됐다. 대외배당금 지급액도 급증하고 있다. 그 결과 성장을 해도 그 열매가 해외로 빠져 나가는 것이다. 소득이 해외로 유출되면 그만큼 성장의 에너지가 고갈될 수밖에 없다. 소득이 줄면 소비가 줄고 경기둔화를 초래할 것이기 때문이다. 이미 상당수 민간 경제연구소들이 올해의 성장률 전망치를 5% 아래로 재조정하고 있다. 실제로 지난 1·4분기의 성장률은 전분기 대비 1.2%에 그쳤다. 지난해 4·4분기의 1.6%에 비해 뚝 떨어진 수치다. 최근의 경기변화 움직임들을 종합하면 향후 전망이 밝다고 말할 수 없다. 지난해 하반기부터 시작된 경기상승국면이 반년만에 수그러들고 1·4분기를 정점으로 하강국면이 시작될 가능성이 높다. 경기상승국면이 좀더 지속될 수 있도록 종합적인 경기대책이 필요한 시점이다.

경제 규모가 외형적으로는 성장을 지속했으나 국제유가 및 원화가치 상승 등의 영향으로 국민들이 실제로 벌어들인 소득은 오히려 줄어들었다. 더구나 지방선거가 끝난 뒤 지방자치단체마다 지하철, 버스, 택시비 등 공공요금을 줄줄이 올리는 방안을 검토하고 있어 하반기에는 국민생활이 더 어려워질 것으로 우려된다. 2일 한국은행이 발표한 ‘2006년 1·4분기 국민소득´에 따르면 물가 등을 감안한 국민의 구매력을 나타내는 실질 국민총소득(GNI)은 전 분기에 비해 0.6% 감소했다. 실질 GNI가 마이너스로 돌아선 것은 지난해 1분기(-1.2%) 이후 1년 만에 처음이다. 유가 급등과 환율 하락으로 인해 수출단가는 떨어지고 수입물가는 오르는 등 교역조건이 악화됐기 때문이다. 올 1분기 실질 무역손실액은 16조 8000억원으로 분기 기준으로 사상 최고치를 기록했다. 실질 무역손실액은 지난해 2분기(10조 4000억원)이후 3분기 12조 5000억원,4분기 13조 9000억원 등 4분기 연속 10조원을 웃돌고 있다. 연간 기준으로는 지난해에는 2004년의 두배에 가까운 46조 3000억원을 기록했다. 올해는 이런 추세가 이어진다면 무역손실액이 무려 70조원에 육박할 것으로 전망되고 있다. 또 원유 등 국제 원자재 가격이 급등세를 이어간 반면 주력 수출품인 반도체 등 정보기술(IT) 제품의 가격은 떨어지는 가운데 환율까지 급락하면서 우리 경제를 지탱해온 경상수지 흑자 기조도 흔들리고 있다. 특히 올해 경제성장률은 ‘상고하저(上高下低·상반기에 높고 하반기에 낮음)’가 될 것으로 보여 당초 정부가 목표했던 5% 성장은 사실상 물건너 간 게 아니냐는 분석이다. 이에 따라 우려했던 ‘더블 딥(경기가 반짝 회복 후 다시 침체하는 현상)’에 빠질 가능성은 더 높아졌다. 상반기에 안정세를 보였던 물가마저 하반기에는 공공요금 인상으로 불안해질 경우 국민들이 피부로 느끼는 경기는 더욱 악화될 것으로 우려된다. 한은 관계자는 “올 1분기 실질 국내총생산(GDP)은 전 분기 대비 1.2% 성장했다.”면서 “전년 동기 대비 기준으로는 6.1% 성장했지만, 올해 5% 성장 달성 여부는 더 지켜봐야 한다.”고 말했다. 한편 환율 하락으로 해외여행객이 늘면서 해외소비는 급증한 반면 국내 소비는 증가세가 둔화됐다. 올 1분기 가계의 해외소비는 지난해 4분기에 비해 11.5%나 늘었다. 지난 2004년 4분기에 전기 대비 22% 급증한 이후 최대의 증가폭이다. 반면 가계의 국내 소비는 0.85% 증가하는 데 그쳤다. 지난해 4분기 1.1%의 증가율을 기록한 것에 비해 상당폭 둔화된 것이다. 김성수기자 sskim@seoul.co.kr