정부는 21일 건설 부문 지원책을 발표하면서 주택 수요 위축과 건설부문 자금경색 심화 해소를 최우선으로 고려했다고 설명했다. 그러나 우려의 목소리가 적지 않다. 건설경기 부진과 미분양 적체 해소가 필요한 상황이지만, 건설사의 경영 잘못까지 국민의 돈으로 메워주는 것은 도덕적 해이를 불러올 수 있다는 지적이 나온다. 특히 경기가 살아날 경우 잠자는 투기세력을 깨워 부동산 거품 확대에 따른 집값 급등 사태가 발생할 수 있다고 우려한다. ●‘부동산 불패´ 정부가 뒷받침해주는 꼴 정부는 위기에 빠진 건설사를 구하기 위해 건설사들의 빚을 탕감해주고 미분양 아파트도 사주고, 땅도 사들이는 등 가능한 모든 카드를 빼들었다. 이를 바라보는 상당수 경제전문가들의 시각은 부정적이다. 미분양 아파트 등 건설업체가 떠안고 있는 부실은 과도하게 높은 분양가 등 건설업체의 방만 경영이 단초가 됐다는 진단이다. 홍종학 경원대 경제학부 교수는 “건설업계가 지나치게 몸집을 불리면서 스스로 위기를 자초한 것인데 정부가 국민 혈세로 지원하는 것은 건설사에 대한 특혜”라면서 “시장주의를 강조하는 이명박 정부의 정책 방향에도 어긋나는 원칙 없는 정책”이라고 지적했다. 박재룡 삼성경제연구소 연구원도 “실물경제 악화를 바로잡아야 하는 측면에서는 최선의 선택으로 보이나 ‘모럴 해저드(도덕적 해이)’ 문제는 분명해 보인다.”고 했다. 하준경 한양대 경제학과 교수는 “부동산 불패 신화를 정부가 나서서 뒷받침해주는 꼴”이라고 말했다. ●부동산 거품 확대… 경제 큰 짐 될 것 민간업체의 경영 부실을 정부가 도와주는 지원 방식은 건설사의 체질 개선에도 도움이 되지 않는다. 남기업 토지정의시민연대 사무처장은 “주택시장 붕괴 원인은 비싼 분양가와 수요예측을 잘못한 공급확대, 투기 수요에 따른 집값 폭등으로 수요자들이 등을 돌린 탓”이라면서 “‘원죄’(고분양·폭리)를 덮어두고 건설사의 엄살을 들어주는 것은 잘못”이라고 꼬집었다. 특히 이번 조치가 나중에 부메랑으로 돌아와 경제의 큰 짐이 될 것이란 목소리가 높다. 박 연구위원은 “이번 대책이 당장 침체된 부동산 시장 분위기를 반전시키기는 힘들 것으로 본다.”면서 “오히려 나중에 대외 여건이 개선되고 우리경제가 호전되면 부동산 거품이 확대되는 등 ‘독’이 될 수 있다.”고 말했다. 국책연국소 한 연구원은 “투기세력의 ‘학습효과’를 키울 수 있어 앞으로 부동산 시장에 대한 정부의 정책 대응 여력이 크게 축소될 수 있다.”면서 “지금 필요한 부동산 거품 해소의 연착륙을 더 어렵게 만들 수 있다.”고 말했다. 정부는 업계의 도덕적 해이를 방지하기 위해 미분양 할인매각, 비핵심 자산매각 등 건설사들의 자구노력을 전제로 지원한다는 보완책을 제시했다. 전문가들은 보다 아픈 ‘채찍’이 필요하다고 강조한다. 하 교수는 “투기적 경영으로 위기를 자초한 업체에는 강도 높은 ‘페널티’를 부여해 업계의 책임성을 높여야 한다.”면서 “기업 보유 토지 매입도 시가보다 충분하게 낮은 가격으로 매입해야 도덕적 해이의 재발을 막을 수 있다.”고 했다. ●시장 살아날지도 의문 고강도 대책을 내놓았지만 시장이 당장 살아날지 의문도 남는다. 부동산 전문가들은 경기가 바닥인 데다 실질적인 구매능력이 떨어져 거래 활성화로 이어지기까지는 적지 않은 시간이 걸릴 것으로 내다봤다. 건설업체 지원 방식에 대한 문제점도 지적된다. 인위적인 지원보다는 근본적인 시장 살리기 정책이 필요하다는 주문이 많다. 아랫목을 데우면 윗목이 따뜻해지고 방안 전체에 온기가 퍼지는 것처럼 개인간 거래를 늘려 청약시장을 살리고 자연스럽게 미분양 아파트 소진을 유도해야 한다는 것이다. 김태호 부동산랜드 사장은 “개인간 주택거래 규제는 모두 풀어도 문제가 안 된다.”면서 “건설사 지원에 앞서 일반 거래 활성화를 유도해야 한다.”고 말했다. 그는 “현 상황에서는 집을 살 사람이 없다.”면서 “거래활성화를 위해 금리를 인하하고 한시적으로라도 양도소득세 비과세 혜택을 확대해야 시장이 살아난다.”고 주장했다. 투기지역·투기과열지구 해제, 처분조건부대출 연장,1가구2주택 중복보유 허용기간 일시적 확대 등의 조치도 효과가 크지 않을 것이라는 의견도 있다. 구매자의 실질 소득 하락으로 구매욕구와 구매능력이 떨어진 데다 집값이 오를 것이라는 기대감도 사라졌기 때문이다. 미분양주택 해소를 위해서는 수요자 지원대책이 병행돼야 한다는 의견도 있다. 송현담 대한주택건설협회 정책본부장은 “소비자들이 집을 사고 싶어도 대출금 이자를 감내하지 못해 달려들지 않고 있다.”며 금리인하를 주장했다. 회사채 유동화 대책도 중견 건설업체에는 그림의 떡이다. 중견 건설업체 회사채는 수요가 많지 않고 발행도 적어 거래가 거의 이뤄지지 않는다. 류찬희 이영표기자 tomcat@seoul.co.kr

시장 반응은 ‘시큰둥’했다. 금융시장 안정을 노리고 일요일인 19일을 택해 대책안을 내놓았던 정부로서는 머쓱할 수준이다. 그러나 어쩔 수 없는 측면이 강하다는 분석이다. 부동산 시장에서 오는 불안감이 여전한데다 정부 대책이 미국 등 다른 선진국을 따라가는 수준에 불과했기 때문이다. 어차피 문제는 실물위기에 대한 두려움인 만큼 이번 주에 정부가 내놓을 실물경기 대책에 대한 기대감이 더 크다는 얘기다. 20일 코스피지수는 전날 발표된 정부의 금융시장 안정화 대책의 효과를 채 누려보기도 전에 하락세로 돌아섰다. 이 때문에 장중 한때 1150선 아래로 떨어질 뻔도 했지만 오후 들어 6000억원대 프로그램 매수세가 들어오면서 전 거래일보다 23.96포인트(2.28%) 오른 1207.63으로 장을 마감했다. 기관은 투신권이 2010억원을 사들이는 등 3923억원의 순매수세를 기록했으나 외국인은 여전히 3474억원을 팔아치웠다. 코스닥시장은 0.91포인트(0.26%) 오른 353.09에 그쳤다. 이날 서울 외환시장에서 원·달러 환율도 전거래일보다 19.00원 떨어진 1315.00원으로 거래를 마쳤다. 개장 초에는 64.00원이나 폭락했지만 매수세가 이어지면서 다시 환율이 올라갔다. 이는 19일 정부 대책안이 증시보다 환시장 안정에 맞춰져 있다는 평가에 비춰보면 그다지 좋은 반응이 아니다. 실제 이날 시장에 나온 현물 거래량은 26억 9100만달러에 그쳤다. 지난 17일 연중 최저치를 기록했던 32억 7050만달러보다도 6억달러 정도 줄어든 것이다. 그만큼 심리가 꽁꽁 얼어붙어 있다는 얘기다. 성진경 대신증권 시장전략팀장은 “정부 대응에도 불구하고 여전히 시장에는 급등락이 많아 불안한 모습”이라면서 “정부의 건설관련 대책이나 한국은행에서 금리인하 언급이 있었던 만큼 시장 참가자들이 앞으로 경과를 더 지켜보고 움직이겠다는 뜻으로 보인다.”고 말했다. 조태성기자 cho1904@seoul.co.kr

국내 은행들이 해외에서 빌려오는 차입금에 대해 정부가 내년 6월 말까지 1000억달러 한도에서 3년간 지급보증을 선다.‘달러 가뭄’을 완화하기 위해 시장에 300억달러를 추가로 공급하고 국내 원화 유동성의 안정을 위해 국채, 통화안정증권 매입 등에 나선다. 또 기업은행의 자본금을 1조원 늘려 중소기업 대출을 확대한다.<서울신문 10월18일자 보도> 정부는 19일 서울 명동 은행회관에서 강만수 기획재정부 장관, 전광우 금융위원장, 이성태 한국은행 총재 등이 참석한 가운데 고위 당정회의를 거쳐 확정한 ‘국제금융시장 불안 극복방안’을 발표했다. 정부는 20일부터 국내 은행이 내년 6월30일까지 도입하는 신규 및 차환용 대외 외환 차입에 대해 발생일로부터 3년간 지급보증을 하기로 하고 총 보증 규모를 1000억달러로 설정했다. 또 외환시장을 안정시키기 위해 정부와 한국은행 공동으로 300억달러를 직접 시중에 풀기로 했다. 한은은 시장 상황을 감안해 환매조건부채권(RP) 매입과 국채 직매입, 통화안정증권의 중도상환 등을 통해 원화 유동성도 충분히 공급하기로 했다. 또 증시 안정을 위해 적립식 장기주식형펀드에 3년 이상 가입한 경우 분기별 300만원, 연간 1200만원 내에서 불입금액을 1년차 20%,2년차 10%,3년차 5% 등 순차적으로 소득공제하고 3년간의 배당소득에 대해서도 세금을 물리지 않기로 했다. 장기회사채형 펀드에 대해서는 1인당 3000만원 한도 내에서 3년 이상 거치식 투자를 대상으로 배당소득에 대해 농특세를 포함해 비과세하기로 했다. 자금난을 겪고 있는 중소기업 지원과 관련, 정부는 기업은행에 주식이나 채권 등 1조원 규모의 현물을 출자하기로 했다. 이에 따라 기업은행은 12조원 정도의 추가 대출 여력이 생길 것으로 정부는 예상했다. 이와 함께 한은은 시중 유동성 확대와 경기방어 차원에서 추가 금리인하도 검토키로 했다. 한은 이 총재는 “통화정책은 물가도 중요한 기준이지만 경기나 대외균형 등도 모두 봐가면서 운용해야 한다.”면서 “6개월에서 1년 후의 경제상황을 고려하면서 한번 방향을 잡으면 그 방향으로 간다.”고 말했다. 김태균기자 windsea@seoul.co.kr

미국은 우리나라처럼 경제부도가 나지 않는다. 부도위기에 처하면 국제통화인 달러를 찍어내면 된다. 이 경우 미국 경제위기가 달러를 사용하는 다른 나라들에 이전되는 현상이 나타난다. 미국발 금융위기로 인해 세계 각국 경제가 난관을 맞고 있다. 현 상태가 지속될 경우 각국 경제는 성장을 멈추고 물가불안을 겪으며 부도의 위기에 빠지는 화를 입을 수 있다. 문제는 미국발 금융위기의 끝이 보이지 않는다는 것이다. 미국에서 시작한 주택시장붕괴의 도미노는 유럽, 아시아 등 세계 각국으로 확산되고 있다. 이에 따라 다단계 파생상품의 투기장이 된 국제금융시장이 고층건물처럼 붕괴하고 있다. 미국과 유럽 등 주요국이 통화발행, 구제금융, 은행 간 대출보증, 금리인하 등 갖가지 긴급처방을 내놓고 있다. 그러나 이러한 조치들은 발등의 불을 끄는 것이지 문제를 근본적으로 해결하는 것은 아니다. 국제금융시장은 이미 근본적인 수술과 재편이 불가피하다. 주요 금융회사와 기업들의 퇴출, 통폐합, 구조조정 등 시장경제의 판을 다시 짜야 할 상황이다. 1929년 대공황 이후 최대 위기를 맞은 세계경제는 벌써 동력을 상실하고 있다. 금융위기가 실물경제위기로 전이되면서 성장률이 급격히 떨어지고 있다. 자금이 돌지 않아 기업들의 투자, 생산, 수출이 모두 위축되고 동시에 개인소비가 줄고 있기 때문이다. 국제통화기금은 내년 세계경제성장률이 3.0%에 그칠 것으로 전망했다. 올해에 비해 0.9%포인트나 하향조정했다. 우리나라의 내년 경제성장률은 3.5%로 전망했다. 정부가 추정하는 경제성장률 5.0%에 비해 1.5%포인트나 낮다. 우리나라의 경우 실물경제가 위험한 국면으로 치닫고 있다. 성장잠재력이 크게 떨어져 정상적인 성장이 어려운 상태이다. 이에 따라 경기침체가 장기화하면서 실업, 물가, 부채의 3중고를 겪고 있다. 여기에 연초부터 국제유가가 폭등하자 경기침체는 심화하는데 물가는 오르는 스테그플레이션의 고통에 휩싸였다. 체감실업률과 물가상승률이 각각 외환위기 이후 최고수준인 5%를 넘었다. 경제의 근간인 중소기업들도 부실투성이다. 중소기업들 중 절반이 영업이익으로 이자를 갚기 어렵다. 설상가상으로 환위험을 회피한다고 키코(KIKO)에 가입하여 덤터기를 쓰고 만신창이다. 아파트 미분양 사태로 자금줄이 막힌 건설업체들은 이미 줄도산 중이다. 이런 상태에서 미국발 금융위기가 밀어닥치자 우리경제는 성장률 떨어지는 것이 문제가 아니다. 서민가계, 중소기업, 금융회사들이 뒤엉켜 쓰러지고 실업자들이 길거리로 쏟아져 나오는 복합불황의 위험이 커지고 있다. 금융위기로 인해 환율과 수입원가가 올라 공장들이 문을 닫는다. 또 생활물가도 함께 올라 소비가 줄고 있다. 금리가 치솟아 가계부문과 중소기업부문의 연쇄부도가 나타나고 있다. 여기에 주가까지 폭락하여 평생 모은 재산을 날리는 가구도 많다. 더욱 문제는 세계경제침체로 인해 수출이 감소하는 것이다.20%가 넘던 수출증가율이 거의 절반으로 떨어진 상태이다. 우리경제의 버팀목이 사라지고 있다. 이런 현상이 심화되면 국민경제는 실업과 부도라는 극단적인 고통에 빠진다. 무슨 일이 있어도 우리경제는 금융위기가 실물로 번지지 않도록 해야 한다. 이를 위해 정부는 비상체제를 가동하여 외환시장과 증권시장 안정에 모든 정책과 규제수단을 동원해야 한다. 또한 위기일발의 부도위기에 처한 서민가계와 중소기업에 대한 지원책도 강구해야 한다. 여기서 기업들은 경제위기를 극복하는 주체로서 비용절감과 생산성 향상을 통해 생산, 수출, 투자를 늘려야 한다. 더 나아가 신산업발굴과 해외시장개척으로 위기를 기회로 삼는 적극적 경영전략을 펴야 한다. 국민들은 임금인상요구를 자제하고 근검절약과 근로정신을 발휘하여 산업현장을 지키는 주인의식을 가져야 함은 두말할 나위가 없다. 이필상 고려대 경영학과 교수·전총장

신용경색으로 인한 기업들의 흑자부도 위험이 1997년 외환위기 때보다도 더 높아졌다는 분석이 나왔다. 한국투자증권이 16일 내놓은 자료에 따르면 올 상반기 코스피시장에 상장된 제조업체들 가운데 영업이익을 남겼지만 ‘영업활동으로 인한 현금흐름’은 마이너스를 기록한 업체들의 비중이 35.1%를 기록했다. 이는 외환위기 당시인 1997년의 23.8%보다 10 % 포인트 이상 오른 것이다. 이 비율은 지난해엔 16.9%,2006년에는 12.3%,2005년에는 13.1%로 외환위기 이후 줄곧 10%대를 유지했었다. 영업이익이 장사를 해서 번 돈이라면 ‘영업활동으로 인한 현금흐름’은 그렇게 번 돈이 실제 현금으로 돌고 있는가를 나타낸 것이다. 다시 말해 올 상반기 제조업체들이 영업이익을 냈다 하더라도 유동성 문제 때문에 이 이익을 제대로 누리고 있지 못하다는 의미다. 이들 기업의 영업현금흐름 비율도 5.8%에 그쳐 영업이익률 8%보다 2.2%포인트 낮은 것으로 나타났다. 영업현금흐름 비율은 감가상각비 등 영업활동에 따른 마이너스 비용을 포함하지 않기 때문에 보통 영업이익률보다 더 높게 나온다. 그럼에도 낮게 나왔다는 것은 경기둔화로 장사가 잘 안 될 뿐 아니라 그나마 벌어들이는 돈마저 외상 등으로 기업에 제대로 유입되고 있지 않다는 의미다. 각국 중앙은행들의 금리인하 등을 통해 시중 유동성을 늘리고는 있지만 개별 기업들에 구체적인 효과로 드러나지는 않고 있다는 말이다. 이정민 한국투자증권 연구원은 “금융위기로 인한 금융기관들의 자금운용 패턴이 보수적으로 돌아서면서 신용도가 낮은 기업들일수록 자금조달에 상당히 어려움을 겪을 가능성이 높다.”면서 “극단적인 경우 장부상으로는 이익이 나고 있는데도 당장의 운영자금이 부족해 회사가 무너지는 경우도 있을 수 있다.”고 말했다. 조태성기자 cho1904@seoul.co.kr

｜워싱턴 김균미특파원｜글로벌 경기침체 공포가 확산되고 있다. 월스트리트저널은 미국 경제가 1980년대 초 이후 최악의 경기침체에 접어들 가능성이 크다고 보도했다. 경제학자들도 경기침체의 정도와 지속기간에 대해 비관적인 전망들을 쏟아내고 있다. 연말까지 1%의 추가 금리인하 가능성이 제기되고 있지만 효과를 발휘할지는 불투명하다. 벤 버냉키 미국 연방준비제도이사회(FRB) 의장은 15일(현지시간) “금융시장이 안정된다 하더라도 경제가 조속히 회복되기는 힘들 것”이라고 밝혔다.버냉키 의장은 글로벌 경제가 둔화되면서 미국의 수출이 줄고 있고, 주택가격이 계속 하락하고 있으며, 소비와 기업들의 투자 감소에다 신용경색이 풀리기까지는 시간이 걸릴 것이라며 미국의 경제상황에 대해 우울한 진단서를 내놓았다. 실제로 각종 지표는 미국의 경기침체가 심상치 않음을 보여 준다.9월 소매판매는 전달보다 1.2% 감소해 3개월 연속 줄어들었다. 미국 경제의 70%를 차지하는 소비는 3분기에 이어 4분기에도 계속 감소할 것으로 월스트리트저널은 내다봤다. 올들어 76만개의 일자리가 사라졌고, 경기가 나빠지고 노동시간이 줄어들면서 수백만 노동자들의 수입도 줄었다.경기침체가 본격화하고 실직 우려가 높아지면서 소비를 최대로 줄이고 있다. 현재 미국의 실업률은 6.1%이지만 연말까지 9~10%까지 높아질 수 있다고 전문가들은 보고 있다. 미국 경기를 진단해 FRB의 금리 결정 근거로 활용되는 베이지북도 미국의 경기둔화가 지역과 업종을 불문하고 광범위하게 확산되고 있다고 지적했다. kmkim@seoul.co.kr

박병원 청와대 경제수석이 10일 경제위기와 관련, 강만수 기획재정부 장관의 경질에 회의적인 입장을 밝혔다. 박 수석은 이날 BBS ‘유용화의 아침저널’에 출연해 “사람(장관)을 바꾼다든가 부총리직을 신설하면 복잡한 경제문제가 쉽게 풀린다고 생각하지 않는다.”고 말했다. 안팎으로 일고 있는 강 장관 경질론에 대해 이명박 대통령의 의중을 간접 전달한 것으로 해석할 수 있는 대목이다. 박 수석은 ‘경제정책의 컨트롤타워 부재’라는 지적에 대해 “한 사람이 마음대로 좌지우지하는 게 아니라 관련기관들이 자주 모여 긴밀하게 협의를 하는 것이 중요하다.”면서 “기획재정부 장관을 중심으로 매주 화요일 논의를 하고 있고 요즘은 거의 매일 만나다시피 하기 때문에 컨트롤 타워가 없다는 말을 이해하기 어렵다.”고 반박했다. 박 수석은 전날 한국은행 금융통화위원회의에서 금리인하 결정을 내린 것에 대해 “신속하게 대응해 준 것은 적절한 선택이었다.”고 평가했다. 이성태 한은 총재가 추가 금리 인하를 시사한 것에 대해서는 “(금통위가)한달에 한번 정기회의를 하지만 필요하면 임시회의를 할 수 있기 때문에 시장을 면밀하게 모니터링하면서 필요할 때 신속하게 대응하겠다는 의지의 표현”이라고 해석했다. 특히 외환보유고 문제와 관련해서는 “올 들어 한달 평균 쓴 외환액이 20억달러가 채 되지 않는다.”면서 “한달에 20억달러씩 계속 사용한다고 하더라도 현재 외환보유고로 120개월을 견딜 수 있는 것 아니냐.”며 외환유동성에 문제가 없음을 강조했다. 윤설영기자 snow0@seoul.co.kr

1200선 붕괴를 가까스로 막긴 했다. 그래도 사실상 붕괴나 다를 바 없다. 장중 한때 115.61포인트나 빠지면서 1170선까지 후퇴했기 때문이다.1만선이 무너졌던 뉴욕증시의 다우존스 지수가 8500선까지 물러나면서 7.33%라는 폭락세를 기록한 데 따른 것이다. 그러나 장 후반 원달러 환율이 안정을 되찾고 있다는 소식이 들리는 데다 막판에는 국민연금 등 연기금이 20여일 만에 최다 금액인 1399억원을 순매수하면서 1241.47에 마감했다.8∼9%대의 폭락세를 그래도 4.13%로까지 줄이면서 1240선을 회복한 것이다. 이렇게 악재와 호재에 따라 크게 출렁인 것은 아무래도 불안심리 때문이라는 게 전문가들의 평가다. 전날 단행됐던 미국 등 7개국 중앙은행과 한국은행의 금리인하가 아무런 힘을 못 쓰는 까닭도 돈을 풀어도 어차피 돌지 않을 것이라는 불신이 팽배하기 때문이다. 이런 불안심리를 풀어주지 못한다면 추가적인 폭락 가능성도 배제할 수 없다는 게 전문가들의 주장이다. 증시가 회복되기 위해서는 우선 ‘실물’에서 힘을 보여줘야 된다는 지적한다. 대표적인 게 10월 경상수지다. 박형중 우리투자증권 이코노미스트는 “현재 시장의 위기는 신뢰의 위기인데 이를 회복할 수 있는 제일 좋은 방법은 내 실력을 보여주는 것”이라면서 “10월 경상수지 흑자를 통해 한국은 금융상 어려움이 실물위기로까지 가지 않았다는 점을 확실히 보여줘야 한다.”고 말했다. 그러나 이것만으로는 충분치 않다. 지금의 위기가 글로벌 위기인 만큼 국제공조가 잘 이뤄져야 한다. 주말에 열릴 예정인 G20 정상회담이다. 미국의 제안으로 열리는 이번 회담은 선진7개국 중앙은행의 금리인하 공조 다음에 나온 카드인 만큼 뭔가 전격적인 합의안을 내놓을지도 모른다는 기대감을 부풀리고 있다. 정의석 굿모닝신한증권 부장은 “주말 국제회의를 통해서 중국·중동의 펀드가 금융기관을 인수하는 방안에 합의한다든지 해서 뭔가 강력한 해결책을 내놓는다면 위기 자체가 당장에 풀리지는 않겠지만 최소한 지금과 같은 신용경색이 자연스럽게 없어질 것”이라고 말했다. 그래서 이번 주말이 관건이라는 말들이 나온다. 어차피 한국 성적이 훌륭하다 해도 국제적 금융경색이 풀리지 않으면 도로아미타불이기 때문이다. 정영훈 한화증권 기업분석센터장은 “지금 위기에서 우리는 종속변수에 불과하기 때문에 뭔가 해볼 수 있는 선택의 폭이 넓지 않다.”고 말했다. 조태성기자 cho1904@seoul.co.kr

｜워싱턴 김균미특파원｜금융위기를 타개하기 위한 글로벌 공조에 세계인의 눈길이 쏠리고 있다. 선진 7개국(G7) 재무장관들과 중앙은행 총재들은 10일(현지시간) 미국 워싱턴에서 만나 글로벌 금융위기 타개 방안을 논의한다. 이어 G7 재무장관들은 조지 부시 대통령의 전격적인 제안을 수용,11일 백악관에서 해법을 도출하는 노력을 이어간다. 또 서방 선진국과 신흥국가의 경제협의체인 G20도 다음 주로 예정했던 회의 일정을 11일로 앞당겼다.G20회의에는 G7 이외에 한국과 중국, 브라질, 인도, 남아공, 사우디아라비아 등이 참여해 보다 폭넓은 대책 논의가 이뤄질 전망이다. G7과 G20 회의에서 과연 지난 8일 주요국 중앙은행들이 동시다발로 금리인하 조치를 취했던 것과 같은 국제 공조방안을 내놓을 수 있을지 주목된다. 일단 G7 재무장관·중앙은행 총재 회의에서는 미국과 영국 정부가 제안한 은행에 대한 직접 자금 투입 방안과 은행 부채에 대한 지급보증 방안이 집중 논의될 것이라고 10일 뉴욕타임스와 월스트리트저널이 보도했다. 또 영국의 고든 브라운 총리가 9일 니콜라스 사르코지 프랑스 대통령에게 서한으로 제안한 은행간 중·단기 자금대출을 정부가 보증하는 방안도 집중 논의할 것으로 전망된다. 은행간 단기자금 대출을 정부가 보증할 경우 금융기관 사이의 불신으로 막힌 돈줄이 뚫리면서 신용경색을 상당 부분 완화할 수 있을 것으로 경제전문가들은 보고 있지만, 각국이 처한 상황이 달라 쉽게 합의점을 도출할 수 있을지는 예단하기 힘들다. 일부에서는 G7보다는 G20회의가 글로벌 구제 대책을 마련하는 실질적인 계기가 될 것으로 보고 있다. 일본이 제안한 국제통화기금(IMF)을 통한 자금지원 방안이 성공하기 위해서는 외환보유액이 풍부한 중국과 중동 국가들의 참여가 필수적인데 어느 정도까지 공조를 이끌어낼 수 있을지가 관건이다. G7과 G20 회의 결과가 국제 금융시장에 미칠 충격을 잘 알기 때문에 각국 재무장관·중앙은행 총재들은 각국이 처한 입장과 국제공조 사이에서 어려운 선택을 해야 하는 상황에 놓이게 됐다. kmkim@seoul.co.kr

물가안정에 대한 ‘중앙은행의 역할’을 강조하며 지난 8월 전격적으로 기준금리를 인상했던 한국은행이 두 달만에 기준금리를 0.25%포인트 인하했다. 금융시장 참가자들은 금리인하를 희망하면서도 환율 급등에 대한 우려로 ‘동결’을 예상했기 때문에 이번 기준금리 인하는 더욱 이례적으로 받아들여진다. 이성태 한국은행 총재는 9일 기자회견에서 아주 솔직하게 “어제 저녁 주요국들이 공조해서 0.5%포인트 기준금리를 내렸고, 거기에 포함되지 않은 다른 나라들도 기준금리를 내리는 사례들이 여럿 있었다.”고 밝히며 금리인하의 배경을 밝혔다. 이 발언을 뒤집으면 ‘주요 국가와 홍콩·타이완 등에서 금리를 인하하지 않았으면 기준금리를 동결했을 것’이라는 의미다. 이 총재도 밝혔다시피 주요국이 금리를 0.5%포인트 인하했기 때문에 0.25%포인트 인하할 여력이 생겼고, 그래서 인하했다는 의미다. ●환율 우려로 ‘동결’ 예상 금융시장에서는 한은 금융통화위원회가 환율이 1400선을 돌파한 상황에서는 금리를 인하하기 어려울 것이라고 판단했다. 그러나 예상은 빗나갔다. 하준경 한양대 경제학부 교수는 “통상적으로 금리를 인하하면 해당국의 통화가치가 하락해 환율이 더 오르기 때문에 현재와 같은 환율 폭등 상황에서 금리를 인하하는 것은 불난 집에 기름을 붓는 격”이라고 말했다. 또한 금리 인하는 외국인 채권 투자자들의 ‘셀 코리아(Sell Korea)’를 유도할 수 있다는 우려도 제기됐었다. 선진국의 금리가 고정된 상태에서 한국만 금리를 인하할 경우 양국간의 금리 차이가 좁아지기 때문에 한국의 국고채에 투자해놓은 외국인 채권투자자들이 이익을 실현하고 본국으로 돌아갈 가능성이 높다는 분석이었다. 주식시장에서 올해 들어 10개월 동안 38조원 이상의 주식을 팔아치운 외국인들이 채권시장에서마저 이탈할 경우 국내 달러 사정은 급격하게 악화될 수 있다는 예상도 있었다. 이미 천장이 뚫린 원·달러 환율이 대폭등을 시도할 것이 불보듯 뻔하다는 것이었다. ●외환·채권시장 긍정 신호 이같은 우려에도 한은은 ‘경기’를 선택했다는 신호를 금리인하를 통해 보여줬다. 다행스러운 것은 이날 환율이 장중에 1485원까지 치솟아 외환시장 참가자들의 넋을 잃게 했지만, 종가가 전날보다 15.50원 하락한 1379.50원으로 끝났다는 것이다. 채권시장도 3년 만기 국고채 금리가 0.28%포인트 하락하면서 셀 코리아의 징후가 보이지는 않았다. 환율 전문가들은 “금리인하가 환율 하락을 직접적으로 유도했다.”고 말하기도 했다. 한은의 금리인하가 금융위기를 완화하고, 또한 실물경제 위기로 전이되는 것을 막을 것이라는 심리적 안도감을 줬다는 것. 한은이 이날 2005년 12월부터 시작한 긴축통화 기조를 포기하고 통화 완화 쪽으로 무게중심을 옮기겠다고 선언한 것도 경기침체에 대한 불안심리를 다소나마 진정시킬 것으로 보인다. 문소영기자 symun@seoul.co.kr

미국발 서브프라임모기지(비우량주택담보대출) 부실로 인한 전세계적인 금융위기에서 ‘나홀로 금리인상’을 단행해왔던 한국은행 금통위원회가 국제적인 금리인하 공조의 시류에 몸을 실었다. 달러 부족 때문에 전세계적으로 ‘서바이벌 게임’이 진행되는 상황에서 한은도 더 이상의 ‘역주행’은 어렵다고 판단한 것으로 보인다. 미국을 중심으로 유럽, 영국, 캐나다 스웨덴, 스위스 등 선진 6개국은 8일(현지시간) 정책금리를 0.5%포인트 인하했다. 이로써 미국의 기준금리는 2.0%에서 1.5%로 낮아졌다. 미국연방준비제도이사회(FRB)는 기준금리가 1.5%로 낮아졌음에도 추가로 0.5%포인트 인하할 것을 시사하고 있다. 이때도 전세계가 동조할지는 확실하지 않다. 그러나 유럽중앙은행(ECB)을 비롯한 5개국 역시 미국이 이끄는 금리인하에 공조하지 않으면 전세계가 ‘파국’으로 갈 수밖에 없기 때문에 불가피하게 동조해나갈 수밖에 없다는 것이 전문가들의 분석이다. 중국도 선진 6개국에 동조해 8일 오후 0.27%포인트 인하,7.2%에서 6.93%로 기준금리를 낮췄다. 홍콩은 9일 1.50%포인트를 인하해 공격적으로 움직였다. 홍콩은 선진국 금융위기의 직격탄을 맞고 있기 때문이다. 이에 씨티은행은 홍콩의 올해 경제성장률을 4.2%에서 3.6%로 하향조정하고, 내년 경제성장률 전망치도 당초 3.8%에서 2.8%로 낮춰잡았다고 홍콩의 사우스차이나모닝포스트가 보도했다. 비교적 내수가 탄탄한 타이완도 0.25%포인트, 수출성장세가 탄탄한 한국도 0.25%포인트 인하했다. 주요 경제지표가 악화일로를 걷고 있는 호주는 지난 7일 이미 정책금리를 1.0%포인트 인하해 7%에서 6%로 낮췄다. 문소영기자 symun@seoul.co.kr

“금리 인하가 숨통은 틔워주겠지만 문제 해결책이라고는 볼 수는 없다.” 9일 미국 등 선진 7개국 중앙은행에 이어 전격적으로 단행된 한국은행 금리인하에 대한 시장참가자들의 평가다. 신뢰가 무너졌기 때문에 발생한 금융경색으로 인한 유동성 문제가 금리를 내린다고 풀리겠느냐는 얘기다. 선진 7개국 중앙은행의 금리인하에도 시장은 냉담하다. 박효진 굿모닝신한증권 연구원은 “해야 할 때 하는 것이 아니라 어쩔 수 없이 하는 것은 시장 신뢰를 더 갉아먹는 것”이라면서 “시기를 놓친 데다 인하폭도 예상 수준에 불과해 파괴력이 없다.”고 말했다. 한국도 매한가지다. 원래 시장은 불붙은 환율 급등에 기름을 끼얹을 위험 때문에 금리동결을 예상했다. 그러나 새벽에 선진국들이 금리인하를 단행하면서 우리만 빠질 수는 없는 상황이 됐다. 사실상 떠밀려 인하한 것이다. 전효찬 삼성경제연구소 수석연구원은 “거시경제 측면에서 대응이 있다는 것을 과시하는 성격이 짙다.”고 말했다. 이런 수단을 쓸 수도 있으니 한번 보라는 보여주기용 성격이 짙다. 그래서 우리도 가만히 있지 않겠다는 것을 과시한 게 이번 금리인하의 최대 효과라는 얘기까지 나온다. 정영훈 한화증권 기업분석섹터장은 “각국이 금리를 인하하는데 우리만 빠지면 나중에 책임론이 일 수도 있다는 점도 감안하지 않았겠느냐.”고 말했다. 지나치게 금리인하 카드에 얽매일 필요는 없다는 주장도 거세다.0.5%인 일본이나 1.5%인 미국은 사실상 제로금리로 금리인하 효과를 누릴 여유도 없지만,3.75%인 유럽이나 5%인 한국은 인하 여력이 풍부해 결정적일 때 쓰기 위해 아껴둬야 한다는 얘기다. 더구나 지금은 시장이 비정상적이어서 금리인하 효과도 크지 않다. 박형중 우리투자증권 이코노미스트는 “어쨌든 지금 상황에서 중요한 것은 금리 자체라기보다는 실물경기”라면서 “금융위기로 인한 침체에서 실물경기가 어느 정도 벗어나 있다는 사실이 드러나야 풀릴 수 있다.”고 말했다. 이은미 현대증권 이코노미스트도 “금리를 공격적으로 내린다 해도 내수·수출 부진에 따른 경기악화는 계속 진행될 것”이라면서 “금리인하 효과는 경기둔화가 어느 정도 걷힐 내년 하반기에나 나타날 것”이라고 말했다. 외국에서도 각국의 금리인하가 ‘밑빠진 독에 물붓기’라는 주장이 나왔다. 로버트 실러 예일대 경제학 교수는 “연방준비제도이사회(FRB)와 미 재무부가 잇단 지원책을 썼지만 여전히 심각한 경기침체에서 헤어나지 못하고 있다.”고 금리인하 무용론을 폈다. 한편 한국은행은 3년 11개월간 이어온 통화긴축의 기조를 마감하고, 통화완화로 전환한다고 선언했다. 한은은 9일 열린 10월 금융통화위원회에서 기준금리를 0.25%포인트 내린 5.00%로 조정했다. 금융시장의 불안을 완화하고, 경기가 크게 위축되지 않도록 하겠다는 것이다. 이성태 한은 총재는 이날 “금리 변동이라는 것은 한번만 있는 게 아니라 다음에 있을 수 있어 누적 또는 중기로 보면 인하 효과를 기대할 수 있다.”고 밝혔다. 기준금리를 추가로 내릴 수 있다는 뜻으로 해석된다. 문소영 조태성 이재연기자 symun@seoul.co.kr

9일 한국은행의 기준금리 인하에 따라 기업과 가계의 금리 부담 역시 줄어들 전망이다. 금리 인하에 따라 환율 상승의 우려는 남아 있지만 전반적인 금리 인하를 통해 실물경제가 더 깊은 위기에 빠지는 것을 막겠다는 뜻이다. 이에 따라 산업계 역시 이번 금리인하를 반기고 있다. 그러나 금융시장의 혼란이 여전한 상태라 변동식 주택담보대출 금리의 기준인 양도성예금증서(CD) 금리의 대폭 하락은 기대하기 어렵고, 자금난을 겪고 있는 중소기업에 대해 금리 인하보다는 직접적인 자금지원이 이뤄지는 게 더 효과적이라는 지적도 나온다. ●채권 금리 일제히 하락세 9일 금융권에 따르면 이번 기준금리 인하에 따라 기업과 가계의 금리 부담이 상당히 줄어들 전망이다. 금리 인하는 유동성 확대의 결과를 가져오고, 이는 전반적인 금리 인하로 이어질 가능성이 높기 때문이다. 실제로 이날 채권시장에서 지표물인 국고채 3년물과 5년물은 전날보다 각각 0.28%,0.29%포인트씩 떨어진 5.33%,5.34%를 기록했다. 회사채(무보증3년 AA-)는 0.11%포인트 하락한 7.75%, 산업금융채는 0.16%포인트 내려간 6.94%에 머물렀다. 다만 양도성예금증서(CD) 금리는 전날과 같은 5.96%를 기록했다. 산업계는 금리 인하에 대해 쌍수를 들고 환영하는 분위기다.10대그룹의 한 관계자는 “정책당국이 자금경색 해소를 위해 움직이기 시작했다는 신호를 보인 것 자체가 긍정적”이라며 “시장 안정을 위해 작은 규모라도 민감하게, 빨리 움직여주는 것이 좋다.”고 긍정적으로 평가했다. 경기침체 직격탄을 맞은 건설업계도 금리 인하 소식에 모처럼 표정이 크게 밝아졌다. 금융비용 부담 가중으로 아파트 신규분양 신청 급감과 해약 속출 사태가 다소 진정될 것을 기대하는 눈치다. 한 건설사 관계자는 “실물 경제를 살리기 위해 이번 금리 인하는 매우 바람직한 결정이며 앞으로도 지속적으로 금리를 내릴 필요가 있다.”고 말했다. ●실물경제 영향 크지 않을듯 다만 이번 기준금리 인하폭이 크지 않아 실물경제 자체에 미치는 영향은 크지 않을 것이라는 전망도 강하다. 주택담보대출 금리를 끌어내릴 가능성도 적어 보인다. 최근 금융위기에 따라 시중은행의 신뢰도가 땅바닥에 떨어져 있어 은행이 발행하는 CD 금리가 떨어지기 쉽지 않다.CD 금리는 전체 주택담보대출의 90% 이상을 차지하는 변동식 금리의 기준이 된다. 하나대투증권 공동락 연구원은 “기준금리 인하로 CD 금리의 오름세는 일단 저지되겠지만 다른 채권과 달리 기준금리 인하의 기대감이 반영되지 않은 상태인 데다 CD의 메리트가 떨어지면서 금리가 쉽사리 떨어지지 않고 있다.”면서 “국제 금융시장이 안정화되기 전까지는 CD 금리의 대폭 인하에 따른 주택담보대출 금리 부담 감소는 기대하기 어려울 것”이라고 말했다. 삼성경제연구소 황인성 수석연구원은 “금융시장의 상황이 좋지 않은 상황이라 금리를 내려 유동성을 늘려도 기업 자금사정이 단기간에 개선될 여지는 적다.”면서 “자금을 필요로 하는 중소기업에 직접적으로 지원을 할 수 있는 방안이 마련돼야 한다.”고 덧붙였다. 안미현 이두걸기자 douzirl@seoul.co.kr

주요 국가의 금리인하 동시단행이라는 사상 초유의 국제적 공조에도 불구하고 금융불안이 가라앉지 않자, 또다시 국제공조로 금리가 추가 인하될 것이란 관측이 나오고 있다. 경제·금융전문 인터넷 사이트 마켓워치는 9일(이하 현지시간) 하이 프리퀀시의 미국측 수석 이코노미스트인 이언 세퍼드슨의 말을 인용,“공조 금리 인하 단행은 경기침체를 막기 위한 조치”라면서 “수주 이내에 추가 금리인하가 있을 것”이라고 전했다. 세퍼드슨은 “오는 28∼29일 연방준비제도이사회(FRB) 공개시장위원회(FOMC) 회의 직후 금리가 0.5∼1% 포인트 추가 하락할 것”이라면서 “유럽중앙은행(ECB)과 영국 중앙은행인 잉글랜드은행(BOE)도 금리를 추가로 내리고, 유럽의 다른 중앙은행들도 뒤따를 것”으로 내다봤다. 이같은 국제적 공조는 금리인하 효과를 극대화하는 것은 물론 시장의 신뢰감 조성에도 상당한 영향을 미칠 수 있다. 이런 분위기 속에 국제적 금융정책 공조 움직임도 가속화되고 있다. 조지 부시 미국 대통령은 8일 G20 의장국인 브라질의 루이스 이나시우 룰라 다 시우바 대통령과 전화접촉에서 긴급 G20 회담 개최에 합의했다. 헨리 폴슨 미 재무장관은 이날 브리핑에서 “회원국의 금융 관련 당국자들이 특별 회동할 것”이라고 설명했다.G20 회담은 국제통화기금(IMF)-세계은행 연례회의가 10일 워싱턴에서 열리는 것과 때맞춰 이뤄질 예정이다. G20은 선진 8개국(G8)과 아르헨티나·호주·브라질·중국·인도·인도네시아·멕시코·사우디아라비아·남아프리카공화국·한국·터키로 이뤄졌다.ECB도 포함된다. 역내 경제공동체의 움직임도 가속화되고 있다. 아르헨티나는 글로벌 금융위기 해소 방안을 협의하고자 남미공동시장(메르코수르)의 긴급 각료회의를 개최하자고 요구했다. 이날 프랑스·벨기에·룩셈부르크 등 프랑스어권 3국은 프랑스-벨기에 합작은행 덱시아의 향후 대책을 협의했다. 석유수출국기구(OPEC)도 오는 18일 오스트리아 빈에서 금융위기가 석유시장에 미치는 영향을 논의한다.이기철기자 chuli@seoul.co.kr

｜워싱턴 김균미특파원｜미국 연방준비제도이사회(FRB)를 비롯한 7개국 중앙은행의 금리 인하 공동보조와 막대한 유동성 공급 조치에도 불구하고 미국과 유럽 증시엔 ‘약발’이 먹히지 않았다. 8일(현지시간) 다우지수는 전날보다 189.01포인트(2.0%) 떨어진 9258.10으로 마감했다. 나스닥지수는 0.83%,S&P500지수는 1.13% 각각 하락했다. 유럽증시도 5∼6% 떨어지면서 5년 만에 최저 수준으로 주저앉았다.FRB는 이날 세계 최대 보험사인 AIG에 378억달러를 추가 지원한다고 밝혔다.FRB는 AIG 자회사가 보유한 투자적격 채권을 담보로 현금을 대출할 것이라고 설명했다.AIG는 자산부실화와 유동성 위기로 이미 FRB로부터 850억달러를 지원받았다. 헨리 폴슨 미 재무장관은 이날 기자회견을 갖고 “금융혼란은 신속히 끝날 수 있는 것이 아니며 해결에는 시간이 필요하다.”며 시장의 인내를 촉구했다. 그는 모든 금융기관들이 구제되는 것은 아니며 일부 금융기관의 파산은 불가피하다고 덧붙였다. 이렇듯 금리 인하 카드도 시장에서 먹혀들지 않는 가운데 미 재무부가 유동성 위기에 몰린 시중은행의 소유권을 직접 갖는 방안, 즉 국유화를 추진하고 있다고 뉴욕타임스가 미국 관료의 말을 인용해 보도했다. 뉴욕타임스는 8일 1930년대 대공황 이후 최악의 금융위기를 막고 금융시스템에 대한 신뢰를 회복하기 위해 이같은 극단적인 방안이 검토되고 있다고 전했다. 미 정부 관계자는 “의회를 통과한 7000억달러 구제법안에 따라 우리는 은행들이 필요로 하는 돈을 직접 투입할 수 있는 권한을 부여받았다.”고 말해 유동성 위기에 몰린 은행에 필요한 돈을 재무부가 직접 투입하는 대신 소유권을 담보할 수 있는 지분을 확보할 것임을 시사했다. 정부가 시중은행의 대주주가 되면 이 은행들은 훨씬 유리한 조건으로 원활하게 자본을 확충할 수 있게 되고, 이를 기반으로 대출을 확대해 지금의 신용위기를 해결하겠다는 복안이다. 이는 미 정부가 꺼내들 수 있는 사실상 최후의 수단으로 풀이된다. 이밖에 추가 금리인하와 다양한 파생금융상품을 거래할 수 있는 청산소 설립 등도 고려할 수 있을 것이라고 CNN머니가 전했다. 빌 그로스 핌코 최고투자책임자(CIO)는 “FRB가 취할 또 하나의 조치는 부채담보부증권(CDO), 신용 부도 스와프(CDS) 등 파생금융상품들을 거래할 청산소를 설립하는 것”이라고 주장했다. 라일 그램리 스탠퍼드그룹 이코노미스트는 “FRB가 은행들이 중소기업들에 대출을 시작하도록 추가적인 조치를 취해야 한다.”면서 그러기 위해서는 “FRB가 은행들로부터 담보 중소대출을 매입해 은행들의 재무건전성을 호전시킴으로써 대출을 확대하도록 만들어야 한다.”고 제안했다. kmkim@seoul.co.kr

9일 원·달러 환율은 전날보다 15.50원 하락한 1379.50원으로 마감했다.5일 대폭등 끝의 하락이다. 코스피지수도 전날에 비해 8.20포인트(0.64%) 오른 1294.89에 거래를 마쳤다. 선진 7개국에 이은 한국은행의 금리인하로 금융시장이 어느 정도 안정을 되찾은 듯한 모양새다. 그러나 아직 확답하긴 이르다는 의견이 많다. 금리인하가 문제 해결책이 아니기 때문이다. 이날 외환시장에서 환율은 개장한 직후 전날보다 90원이 대폭등한 1485원으로 치솟으며 심리적 공황을 극대화시켰다. 그러나 한국은행 금융통화위원회가 기준금리를 0.25% 포인트 인하했다는 소식이 전해지면서 떨어졌다. 종가는 전날보다 15.50원 하락한 것이다. 김두현 외환은행 차장은 “한은의 이번 금리인하는 국내 은행권의 금융위기 가능성을 상당폭 완화해 실물경제로 위기가 전이되는 것을 막을 것이라는 안도감을 줬기 때문에 외환시장에 긍정적이었다.”면서 “여기에 수출업체들의 수출대금이 대거 출현해 하락을 유도했다.”고 말했다. 김성순 기업은행 차장도 “투신 쪽에서 들어온 해외펀드에 대한 환헤지용 달러 수요가 무난히 해소됐고, 주식시장이 하락에서 상승으로 반전된 것도 환율하락에 도움이 됐다.”고 말했다. 이성태 한은 총재가 “외환시장이 비이성적이다.”고 한 발언도 긍정적인 효과를 가져왔다는 평가다. 이날 증시도 똑같은 움직임을 보였다. 뉴욕증시 반등 실패와 원·달러 환율이 장 초반 1485원까지 급등하면서 개장과 함께 1275.11까지 떨어졌지만 한국은 물론 중국·홍콩도 금리를 내렸다는 소식에 급격하게 상승세로 돌아섰다. 여기에다 환율도 떨어지자 정오쯤에는 1300선을 뚫고 1320에 접근하기도 했다. 그러나 오후 들어 매도세가 불어나면서 결국 1300선을 지키진 못했다. 이날 기관은 748억원을 사들였으나 외국인과 개인은 각각 791억원,160억원을 순매도했다. 거래량과 거래대금은 4억 4513만주와 5조 5436억원에 그쳐 불안한 투자심리가 여전함을 보여줬다. 이 때문에 금리인하로 인한 시장 안정은 반짝효과에 그칠 것이라 크게 기대할 것 없다는 해석이 많다. 이윤학 우리투자증권 연구원은 “글로벌 금리인하나 우리나라 금리인하가 긍정적이긴 하지만 그 자체가 호재로 작용했다기보다는 이제부터 세계가 공조해서 뭔가 대응책을 내놓지 않겠느냐는 기대감이 반영됐다고 봐야 한다.”면서 “당장 금리인하 등으로 인해 환율이 안정되고 증시가 살아날 것이라고 기대하는 것은 무리”라고 말했다. 문소영 조태성기자 symun@seoul.co.kr

한국은행 금통위원회가 기준금리를 0.25%포인트 내린 9일 환율은 5일만에 소폭 하락했고 주식시장은 약간 올랐다. 채권금리는 7년 7개월만에 최대폭으로 떨어졌다. 이날 외환시장에서 투신권의 해외펀드 환헤지용 달러매수 주문으로 원·달러 환율이 장 초반에 1485원까지 치솟았다. 그러나 삼성전자 등 수출업체의 수십억 달러 수출대금이 쏟아지면서 전날보다 15.50원 하락한 1375.50원으로 마감했다. 하루 동안의 변동폭은 113.00원으로 1998년 1월15일 145원 이후 10년 9개월만에 최대다. 환율 전망과 관련, 삼성경제연구소는 이날 낸 ‘최근 외환시장 동향 및 대응방안’이란 보고서에서 “8월 현재 주요 7개국의 교역가중치와 물가 등을 고려할 때 실질 실효환율로 계산한 균형환율은 달러당 1002원 안팎”이라고 분석했다. 보고서는 “따라서 올 3월 이후로 과도한 원화 약세가 지속되고 있다.”면서 “달러 유동성 문제가 완화되면 환율이 급락할 수 있다.”고 지적했다. 특히 대외 금융불안이 완화되고 경상수지의 흑자 전환이 예상되는 4분기(10∼12월)쯤에는 환율 하락폭이 클 수 있다고 전망했다. 주식시장은 세계증시의 폭락으로 소폭 반등했다. 이날 코스피 지수는 전일 대비 8.20포인트(0.64%) 오른 1294.89로 마감했다. 코스피는 개장 초 1270선까지 내려갔으나 한국은행의 금리인하 소식, 등이 전해지면서 상승세를 탔다. 코스닥시장은 1.63포인트(0.44%) 하락한 369.84로 장을 마감했다. 채권시장은 한은의 금리인하로 지표물인 5년 만기 국고채 금리가 전날보다 0.29%포인트 떨어진 연 5.34%로 마감했다. 하루 낙폭으로는 2001년 3월 14일(0.40%포인트) 이후 7년 7개월 만에 최대다. 문소영 조태성기자 symun@seoul.co.kr

｜워싱턴 김균미특파원｜벤 버냉키 미국 연방준비제도이사회(FRB) 의장이 7일(현지시간) 추가 금리 인하 가능성을 강력 시사함에 따라 그 ‘효과’가 관심사로 떠올랐다. 버냉키 의장은 인플레이션에 대한 전망이 여전히 불확실하지만 원유와 기타 상품 가격이 하락하면서 인플레이션에 대한 우려가 다소 완화됐다며 이같이 밝혔다. 오는 28∼29일로 예정된 연방공개시장위원회(FOMC)의 금리조정 회의 때, 혹은 이보다 앞서 정책금리를 인하할 수 있음을 강하게 시사한 것으로 해석된다.FOMC는 지날달 회의에서 만장일치로 금리를 2%로 동결했다. 따라서 금리가 1%대로 떨어지는 것은 시간문제다. 지금까지 버냉키 의장을 포함해 FRB의 주요 인사들은 정책금리 인하가 경제활동을 호전시키는 데 아무 효과를 거두지 못할 것이라는 입장을 밝혀 왔지만 이날 버냉키 의장의 발언은 ‘경기부양을 위해 금리인하 조치를 취할 수 있다.’는 쪽으로 방향을 선회한 것이다. 하지만 금리 추가 인하가 유동성 부족에 따른 신용경색에 대한 우려를 낮출 수는 있겠지만, 투자심리가 얼어붙은 상황에서 효과를 제대로 발휘할 수 있을지 불투명하다는 것이 전문가들의 대체적인 전망이다. 무엇보다도 이번 금융위기의 근본적인 원인인 부동산 경기 침체현상이 해소될 기미가 보이지 않기 때문이다. kmkim@seoul.co.kr

미국과 유럽을 비롯한 세계 금융강국의 중앙은행들이 마침내 금리인하 카드를 뽑아 들었다. 미국 연방준비제도이사회(FRB)와 유럽중앙은행(ECB)을 중심으로 주요국 7개 중앙은행이 기준금리를 동시에 인하한다는 내용의 공동성명을 8일 발표한 것이다. 벤 버냉키 FRB 의장이 전미실물경제협회(NABE) 연설에서 “현재의 금리정책이 적절한지 검토해 봐야 한다.”며 정책금리의 인하 가능성을 강력히 시사한 지 하루 만이다.글로벌 금융시스템이 동시에 녹아 내릴 것이라는 위기감이 팽배한 상황에서 7개국 중앙은행은 대부분 0.5%포인트씩 정책금리를 내렸다. 더불어 중국 중앙은행인 인민은행도 9일부터 예금과 대출금리를 0.27%포인트씩 전격 인하하기로 했다. 금융위기를 초래한 원인의 하나가 저금리에 따른 자산거품 때문이라는 문제의식에도 불구하고, 역설적으로 위기를 수습하려면 금리인하가 불가피하다는 인식이 확산된 데 따른 것이다. 특히 미국은 기존 금리가 2.0%로 ‘바닥’에 가까운 상황이어서 금리를 낮춰도 금융위기의 타개는 물론 경기부양의 효과도 기대하기 어려울 것이라는 주장도 제기됐다. 유럽은 유럽대로 금융위기 해소를 위하여 각개 약진하는 분위기에서 탈피해 공조에 들어간 것은 글로벌 금융시장의 위기가 그 만큼 절박하다는 뜻이라고 할 수 있다. 이번 동시다발적 금리인하의 1차적 목적은 유동성 공급의 확대이다. 금융기관은 금리인하폭만큼 자금조달 비용이 저렴해진다. 그 만큼 자금조달 여력이 더 생기는 셈이다. 미 FRB가 연방기금금리 인하와 함께 재할인율도 낮춘 것은 금융기관이 직접 중앙은행으로부터 빌리는 단기자금 조달 비용을 깎아 준 것이다. 하지만 이런 효과는 모두 이론에 근거한 것일 뿐 실제로 시장에서 그대로 움직여줄 것인지는 미지수이다.뿐만 아니라 금융위기가 고금리 때문에 생긴 것이 아니라는 점 때문에 금리인하 효과에 회의적인 시각도 없지 않다. 실제로 금리인하 발표 이후에도 세계 주식시장은 혼조세를 거듭했다. 그럼에도 금리인하는 경제주체들에게 상당한 심리적 안정을 가져다 주는 효과가 있다. 특히 7개 주요국 중앙은행이 동시에 움직였다는 점에서 시장이 결코 무시할 수 없는 위력을 발휘할 것으로 기대되고 있다.이기철기자 chuli@seoul.co.kr

｜베이징 이지운특파원｜미국발 금융위기에 금리 인하라는 ‘극약 처방’을 내린 중국도 약효를 보지 못하고 있다.18일 재정부는 공황상태에 빠진 주식시장 부양을 위해 주식 거래시 부과하는 0.1%의 인지세도 폐지했다. 중국 부동산 가격은 지난 8월 전국 단위로는 처음으로 전월 대비 하락세를 보였다. 이후 부동산 하락 추세가 미국발 금융위기와 맞물리면서 거품 붕괴를 가속할 것이라는 우려를 확산시키고 있다. 국가발전개혁위원회의 18일 통계에 따르면 전국 70개 도시의 8월 신규분양주택 가격은 전월 대비 0.1% 하락했다. 신규분양 주택의 절대 가격이 하락한 것은 올 들어 처음이다.가격이 내려간 도시는 25개로 중국 경제를 선도하는 주장(珠江) 삼각주와 창장(長江) 삼각주 도시들이 집중적으로 포함됐다.올해 처음으로 주택대출금 상환중단 현상이 나타난 선전은 전월 대비 1.1%, 상하이와 난징은 각각 0.1% 하락했다. 전문가들은 “부동산 가격 변동이 비교적 더딘 베이징도 11월 이후에는 가격이 하락할 것”으로 내다봤다.jj@seoul.co.kr