◎일·대만의 40%불과… 금융비용에 “허덕” 제조업의 경영이 갈수록 어려워지고 있다. 몸집은 커지는데 실속은 줄어들고 투자비용을 감당하기 어려워 남의 돈을 끌어들임으소써 늘어나는 금융비용에 짓눌리고 있다. 또 근로자들은 높은 임금에도 힘든 일을 싫어해 제조업의 생산성이 떨어지는등 공동화현상이 가속화 되고있는 반면 건설·서비스업은 재미를 보고있다. 한국은행이 2일 국내 2만5천8백83개 기업 가운데 2천9백99개 업체를 표본으로 실시한 「지난해 기업경영분석」에 따르면 제조업체들은 지난해 전년과 비슷한 17.6%의 매출액 증가율을 보여 86∼88년 호황당시에 버금가는 외형증가를 기록했다. 이는 노사관계의 안정에 따른 생산활동의 호조와 민간소비및 건설등 내수주도에 힘입은데다 수출이 다소 회복된데 따른 것이다.그러나 이같은 외형성장에도 불구,순익은 보잘것 없었다.제조업의 수익성을 나타내는 매출액 경상이익률이 전년의 2.3%에서 1.8%로 뚝 떨어졌다.이는 지난82년 이후 9년만에 가장 낮은 수준으로 1천원짜리 상품을 팔아 고작 18원밖에 남기지 못했음을 뜻한다. 이는 일본과 대만의 기업이 90년 43원·45원의 이익을얻은것에 비하면 40%수준에 불과한 것이다. 이처럼 이익이 준것은 영업이익이 전년과 비슷했으나 영업외부문에서 증시침체로 자금조달 비용이 커지고 환율상승에 따른 환차손(3천6백60억원)을 입었기 때문이다. 지난해 제조업은 중기를 중심으로 극심한 자금난을 겪어 매출액에서 차지하는 금융비용이 전년의 5.1%에서 5.7%로 늘어났다. 이역시 82년의 6.6%이후 최고치로 1천원짜리 물건을 팔아 57원을 빌린돈에 대한 이자로 지불했음을 보여주는 것이다. 기업들의 금융기관차입과 회사채발행등 타인자금의 조달비중이 커진 탓이다. 그러다보니 제조업의 채무구조가 악화,자기자본비율이 89년 28.2%,90년 25.9%에서 지난해는 24·4%로 낮아졌다. 여기에다 단기지불능력을 나타내는 유동성비율은 전년보다 3.6%포인트 떨어져 95.8에 머물었다. 또 근로자의 생산성을 보여주는 부가가치증가율은 임금이 전년과 비슷한 18.9%가 올랐는데도 힘든 일을 꺼리고 작업시간이줄어 전년보다 1.7%포인트가 떨어졌다. 중소기업의 경우 이같은 현상이 더욱 심해,하락폭이 대기업의 6배에 달하는 4.1%포인트나 됐다. 지난해 투자는 제조업이 전년과 비슷한 17.1%의 증가율을 보였으며 건설업은 35.9%,도산매·숙박업은 21.6%,비금속광물 24.8%,가구업종은 22.7%가 매출액이 늘었다.

서울지검 서부지청 특수부 이동호검사는 26일 가전업체인 주식회사 흥양대표 김운석씨(44)를 상법 및 증권거래법 위반협의로 구속영장을 청구했다. 흥양 대표 김씨는 지난 89년과 90년의 재무제표를 작성하면서 자산을 늘리고 부채를 줄이는 방법으로 4백20억원을 분식결산한뒤 1백20억원의 회사채를 발행하고 28억원을 유상증자해 투자자들에게 피해를 입힌 혐의를 받고 있다.

◎자동차등에 10억불 더 공급 정부는 자동차와 반도체등 주요 업종의 설비투자를 촉진하기 위해 외화대출 규모를 하반기중 10억달러 정도 늘리고 해외증권 및 채권발행도 활성화하기로 했다.또 아산등 수도권공단의 공장용지 분양가를 10% 가량 내리고 앞으로 새로 조성되는 공단의 분양가도 낮출 방침이다. 산업체에 종사하는 군보충역의 의무근무 기간도 하반기에 현 5년에서 3년으로 줄이고 전자업종의 핵심기술 및 부품개발 자금을 재정에서 추가지원하는 방안도 강구한다.경제기획원은 22일 열린 경제장관회의에서 이같은 내용의 「제조업경쟁력강화대책」 추진상황과 과제를 보고했다. 정부는 반도체 자동차 철강 석유화학 가전 시멘트 제지등 7개 업종의 설비투자 확충에 소요되는 총 8조3천3백20억원 가운데 기업의 자체자금 2조6천40억원을 제외한 나머지 자금의 외부조달 계획이 증시침체로 차질을 빚는데 따라 이들 업종에 대한 선별적인 금융지원을 강화키로 했다.당초 주식과 회사채 발행등 내자로 조달하려던 3조9천80억원의 자금확보에 차질이 없도록 제조업 설비자금을 이들 업종에 집중 배정하고 외자조달분인 1조8천2백억원(23억6천만달러)은 외화대출규모를 10억달러 가량 늘려 지원키로 했다. 또 전자산업의 핵심기술과 부품개발계획(92∼96년)에 들어가는 8천억원중 이미 확보된 3천억원을 제외한 나머지 5천억원의 자금을 정부와 민간이 3대7의 비율로 조성키로 했다. 이와 함께 첨단·자동화설비 투자에 대해서는 6월중 법인세법 시행규칙을 고쳐 감가상각 내용연수를 평균 8년에서 5년으로 단축하고 신기술기업화를 위한 기계장치 투자때 적용되는 일시상각률을 현 50%에서 90%로 높이는 한편 첨단기술 제품 및 기술도입 대가에 대한 관세감면등 세제혜택도 7월중 확대키로 했다.

◎1단계 조치 6개월째… “상승 우려” 불식/콜·회사채 3.3­2%씩 하락/「자금가수요」·「꺽기」도 줄어/2·3단계 후속조치 토대 마련 지난해 11월21일 당좌대출·상업어음할인등을 대상으로 시행된 1단계 금리자유화조치이후 6개월동안 당초의 우려와는 달리 시장실세금리와 1·2금융권의 자유화된 금리가 모두 하향안정세를 지속하고 있다. 특히 국내 금융시장의 고질적인 병폐로 지적돼온 금융기관의 「꺾기」와 기업의 자금가수요등 시장교란 요인들이 1단계 금리자유화이후 현저하게 줄어들어 2,3단계의 본격적인 금리자유화를 위한 토대가 마련된 것으로 평가되고 있다. 21일 재무부와 한은에 따르면 주요시장실세금리 가운데 콜금리는 1단계 자유화가 시행된 지난해 11월 18.2%에서 20일 현재 연14.9%로 3.3%포인트 하락했으며,통화채유통수익률은 17.8%에서 16.5%로 1.3%포인트,회사채유통수익률은 19.3%에서 17.3%로 2%포인트씩 각각 떨어져 1단계 자유화이후 6개월간에 주요시장실세금리가 하향안정세를 보였다. 1단계 금리자유화 당시 제도금융권의일부 여·수신금리가 상향조정됨에 따라 그만큼 시장실세금리의 상승을 부추길 것이라는 우려가 높았었다. 콜금리는 1년전인 91년5월과 비교하면 4.4%포인트,통화채유통수익률은 1년전보다 1.3%포인트,회사채유통수익률은 1년전보다 1.4%포인트가 각각 떨어진 것이다. 1단계 자유화금리가운데 당좌대출금리(잔액기준 가중평균)는 자유화직후 13.9%에서 지난 15일 현재 13.7%로 0.2%포인트 하락했으며 상업어음할인금리는 자유화직후 13.1%에서 13.6%로 0.5%포인트 올랐다. 금융당국은 각종 금리가 이처럼 하향안정화 추세를 지속함에 따라 본격적인 금리자유화를 위한 토대가 마련됐다고 보고 2단계금리자유화를 위한 준비작업을 진행중이다. 2단계 금리자유화는 1,2금융권의 모든 여신금리와 2년이상인 장기수신금리를 대상으로 시행되며 올 하반기에서 93년 사이에 시행할 계획이다.

시중금리를 내리기 위해서는 통화공급의 확대보다 조속한 금리자유화로 제1·2금융권 상품간의 금리차이를 줄여 은행권의 수신비중을 높여야 할 것으로 지적됐다. 한은은 18일 「금리안정을 위한 과제」라는 보고서에서 단자등 제2금융권의 금융자산은 대부분 단기·부동자금으로 투기적 성격이 짙어 예금이 늘수록 회사채유통수익 시장금리의 상승을 오히려 부추기는 역효과를 낳고있다고 밝혔다. 이에따라 현재의 「은행저수익 단자고수익」인 금융상품구조에서는 통화량 증대가 돈을 제2금융권으로 몰리게 해 금리상승을 부추길 우려가 높다고 지적,예금 금리의 자유화등을 앞당겨 자금이 은행으로 몰리도록 해야한다고 강조했다.

중소기업이 벼랑에 서있다고 한다.또 중소기업을 살리라는 목소리가 커지고 있다.그만큼 오늘의 중소기업이 위기상황에 처해있다는 표현들이다.이런때에 중소기업협동조합중앙회가 14일로 창립30주년을 맞았다.경제개발5개년계획의 시작과 더불어 중소기협이 탄생된 셈이다.중소기업인들의 유일한 단체인 중소기협이 30살을 맞은 이날은 자축분위기도 흥겨웠어야 하는데 탈진상태에서 도무지 그러한 기분은 읽을수 없다는 것이 중소기업의 상황이 아닌가 싶다. 이런 현실을 감안,노태우대통령도 기념식에 참석,중소기업인들을 격려했다.노대통령은 이자리에서 중소기업의 어려움을 인식하면서 대중기지원책의 강화를 강조했다.며칠전에도 노대통령은 중기에 대한 세금감면방안을 강구토록 관계부처에 지시한 적이 있다.이같은 대통령의 잇따른 대중기관심표명은 중기의 중요성강조와 함께 중기가 처한 현난국의 돌파구를 찾아야겠다는 적극적인 의사표시로 간주된다. 앞으로 관계부처가 중기활성화를 위한 다각적인 처방을 강구하겠지만 우리가 강조하고 싶은 것은규칙이나 제도만으로 중기가 잘되지 않는다는 사실이다.오늘날 중소기업이 당면하고 있는 문제를 흔히는 자금난·인력난·기술난·판매부진 등으로 꼽고 있다. 자금문제 하나만을 놓고 보자.제도적으로는 중소기업이 대기업 이상으로 자금난을 겪어야 할 이유가 없다.은행마다 중기에 대한 의무대출비율이 정해져 있고 회사채발행도 오히려 대기업보다 불리한 구석이 없다.그런데도 자금난으로 쓰러지는 것은 중소기업이고 이같이 쓰러진 기업이 올해는 작년보다 61%나 늘어났다. 중소기업을 회생시키기 위해서는 이같은 제도와 현실의 괴리를 없애는 것이 필수적인데도 처방은 규정이나 제도만을 맴돌고 있다.은행으로서는 담보력이 강한 대기업에 우선 대출하려하고 회사채발행도 지급보증을 서줄 기관이 나서지 않으니 그림의 떡일수 밖에 없다. 인력란의 경우도 유사하다.정부는 인력난해소를 위해 병역특례를 확대하고 해외연수인력문호를 넓히는등 제도적으로는 노력을 기울여왔다.그러나 실제로는 어떤가.병역특례자가 임금수준이 낮고 작업환경이 상대적으로 열악한 중소기업에 있으려하지 않는다.해외연수인력도 중소기업이 활용하기에는 너무도 벽이 많다.중소기업이 은행에서 실제로 왜 대출을 할 수 없고 인력이 쪼들리는가 하는 과정을 하나씩 추적해서 그 걸림돌을 치워주는 대책이 나와야 한다는 얘기다.그렇지 않고 원인과 결과만을 갖고 대책을 아무리 세워봤자 해결책이 못된다는 것을 정책당국은 깊이 있게 고려해야 한다. 중소기업인들도 오늘의 현상이 초래케된 배경에 대해 심각한 반성이 있어야 한다.노대통령도 지적했듯이 중소기업도 이제는 정부의 보호와 지원에만 의존하는 시대는 지났다.호황기에 기술개발에 얼마나 투자했고 불황기나 전환기에 대비한 경영전략이 과연 있었는가 반문해보라는 것이다.중소기업의 온실시대는 지나갔다는 것을 중소기업인 스스로가 자각해야 한다.

기업들의 부도사태가 잇따르면서 올들어 국내은행들의 회사채 지급보증 기피현상이 두드러지고 있다. 14일 금융계에 따르면 올들어 지난 4월말까지 국내은행들이 지급보증한 회사채는 모두 1조3천6백60억원(2백14건)으로 지난해 같은 기간의 2조8천7백65억원(2백95건)에 비해 금액기준으로 52.5%가 감소했다.

증권업협회는 지난달 주식신용거래 융자한도를 초과한 9개 증권사의 신용담당 임원회의를 소집,한도초과액을 축소토록 하는 한편 초과액 만큼 증권금융(주)로부터 대출금을 회수할 것임을 통고했다. 9일 증권업협회는 동부·국제·한국투자·상업·동아·조흥·신한· 신흥·선경등 신용한도를 초과한 9개 증권사에 이같이 통고하는 한편 앞으로 신용한도를 초과한 증권사에 대해서는 증권감독원에 보고해 증권회사 종합경영평가에 반영토록 하겠다고 밝혔다. 또한 증권업협회는 계속 신용한도를 초과하는 증권사에 대해서는 기채조정협의회에 회사채 발행신청을 불허키로 했다.

◎할부판매는 21일부터 25% 올려 보증보험회사의 회사채·리스(시설대여)·지급계약 보증보험에 대한 수수료(보험료)가 오는 11일부터,할부판매에 대한 보증보험수수료는 오는 21일부터 각각 11.1%에서 26.2%까지 오른다. 재무부는 7일 보증보험회사가 보증을 선 중소기업의 부도가 속출하면서 부도회사의 채무를 대신 갚아주는 대지급금 규모가 최근 1천억원을 넘어서면서 심각해진 보증보험업계의 경영난을 덜어주기 위해 손해율이 높은 4개종목의 보증보험료 율을 이같이 인상해주기로 했다. 이에따라 현재 보증금액의 연0.7%∼0.9%인 회사채의 보증수수료는 1%로 최고 0.3%포인트 인상되며,리스의 보증수수료는 연1.2%에서 1.5%로 0.3%포인트,지급계약 보증수수료는 연1∼1.2%에서 1.5%로 최고 0.5%포인트 인상돼 오는 11일부터 적용된다. 할부판매보증보험의 경우는 현재 보증기간등에 따라 보증금액의 연0.82∼1.49%의 수수료를 받고 있으나 오는 21일부터는 연1.025∼1.8625%로 평균 25%가 인상된다. 이에따라 5백66만9천원인 1천5백㏄ 엑셀승용차를 2백29만9천원은 현금으로 지급하고 나머지 3백37만원을 1년동안 할부조건으로 보증보험에 가입하는 경우 수수료는 3만6천2백70원에서 4만5천3백40원으로 오르게 된다.

특성이 다른 여러개의 펀드에 동시에 투자해 수수료 부담없이 매월 1회 펀드별 투자비율을 변경할 수 있는 선택형 주식투자신탁(모펀드)상품이 국내에 첫선을 보인다. 재무부는 6일 대한투자신탁이 신청한 「희망패키지 주식투자신탁」상품의 취급을 인가했다. 모펀드란 주식과 회사채간의 편입비율이 다르거나 또는 특정업종 주식의 편입비율을 높게 설정한 여러유형의 자펀드를 한데묶어 투자자에게 판매하는 신탁상품으로 미국 일본 등에서 수년전에 개발된 상품이다. 대한투신의 「희망패키지주식투자신탁」은 주식편입비율을 달리하는 5개의 펀드와 금융주 등 특정업종 주식에 집중 투자해 운영하는 3개의 펀드 등 모두 8개의 자펀드로 구성돼 있으며 최저가입금액은 1천만원이다. 재무부관계자는 이 상품이 고객의 판단에 따라 주식투자비율을 조정할 수 있을뿐 아니라 주식투자 대상업종을 선택할 수 있는 장점이 있어 연기금 등 거액투자자들을 중심으로 투자수요가 나타날 것으로 예상된다고 밝혔다.

기업들의 자금가수요가 사라지면서 4월에 이어 5월에도 각종 시장금리가 하향안정세를 지속할 것으로 보인다. 4일 재무부와 금융계에 따르면 정부의 경제안정화시책에 따라 투자와 소비의 급격한 증가세가 현저히 둔화되고 있는 가운데 총통화(M□)증가율목표 18.5%를 준수할 경우 이달중 7천억원(평잔기준)의 총통화 추가공급여력을 갖고 있어 지난달에 비해 시중자금사정은 한결 나아질 전망이다. 지난달의 경우 통화당국은 총통화증가율을 18.9%로 늘려잡았음에도 불구하고 1천억∼1천5백억원을 환수했었다. 한편 지난 4월중 시장금리 동향을 보면 금융기관간의 단기자금조절시장인 콜시장의 금리가 지난달 30일 현재 14.9%로 한달전보다 1.72%포인트,통안증권유통수익률은 16.45%로 한달전보다 0.1%포인트,회사채유통수익률이 17.26%로 한달전보다 0.54%포인트 각각 떨어졌다.

증권업협회는 1일 기채조정협의회를 열고 이달 삼성항공의 1백억원을 비롯한 1조6천61억원의 회사채 발행을 승인했다. 3백억원의 회사채발행을 신청한 현대그룹은 현대석유화학만 50억원의 회사채 발행이 허용됐다. 현대자동차·현대강관·현대자동차써비스는 여신관리 규정위반으로,대한알루미늄은 공시위반으로 회사채를 발행할 수 없게 됐으며 현대상선은 평점이 기준에도 미치지 못했다. 현대그룹외에 김성사도 여신관리규정위반으로 3백50억원의 회사채를 발행할 수 없게 됐다. 기채조정협의회는 지난달 여신관리규정을 위반해 주거래은행으로부터 제재를 받고 있는 기업에 대해서는 회사채 발행을 제한할 수 있도록 했었다. 5대그룹 가운데 대우그룹은 신청전액인 4백70억원을 발행할수 있게 됐다. 또한 삼성그룹은 3백90억원의 신청물량중2백40억원을,럭키김성그룹은 6백30억원의 신청분중 2백50억원의 회사채를 발행할 수 있게 됐다.

◎현대의 특정정당지원 국민불안 초래/족벌경영속 회사돈 개인유용 안될일/노 대통령/자금난 중기에 특별자금 지원 바람직/조경 최회장/국가·국민위해 정경분리 꼭 이뤄져야/삼성 이회장 노태우대통령이 25일 청와대에서 전경련회장단및 5대재벌그룹 총수들과 가진 오찬간담회에서의 대화내용은 다음과 같다. ▲노대통령=우리 경제가 당면한 문제로 우선 꼽을 수 있는 것은 내수과열로 인한 「거품현상」입니다.이같은 현상을 정리하고 내실을 기하기 위해 재정금융상의 안정기조 유지가 불가피합니다.둘째로는 물가안정과 국제수지 적자폭의 축소를 위해서는 과도한 임금인상은 바람직하지 않습니다.정부가 권유하는 총액기준 5% 범위내에서 임금이 인상되기를 희망합니다. 셋째는 정경분리입니다.지난번 총선을 계기로 현대그룹이 인력과 자금을 동원하여 정치활동을 함에 따라 정경분리 문제가 파문을 일으키고 마치 정부와 현대그룹이 대결하는 듯이 비춰진 점을 안타깝게 생각합니다.산업의 경쟁력 회복을 위해 정부와 기업이 힘을 모아야 할 시점에 기업이그 인력과 자금으로 특정 정당을 지원하는 것은 국민에게 불안을 안겨주게 될 것입니다.대통령선거를 앞두고 기업인이나 근로자가 다시 선거분위기에 휩쓸린다면 우리 경제는 회복하기 어려운 국면을 맞게 될 것입니다.대통령 스스로 정치와 경제의 연결고리를 차단하고 선거가 조용하고 평온한 분위기에서 이루어 지도록 노력하겠습니다. ▲유회장=대기업의 정치참여 때문에 정경분리에 대한 요구가 높아지는 등 파문이 커진것은 사실입니다.결과적으로 국민들의 염려를 사게 된 점 송구스럽게 생각합니다. ▲정회장=예기치 않게 저희 명예회장께서 정치에 참여하게 됨으로써 사회·경제적으로 물의를 일으켜서 죄송합니다.또 정부의 입장을 불편하게 한 점 진심으로 사과드립니다.정경분리가 빨리 이루어져야 한다고 생각하며 그렇게 되도록 노력하겠습니다. ▲이회장=기업이란 국가와 국민을 떠나 생각할 수 없습니다.국가·국민이 안정되어야 기업이 발전할 수 있습니다.이점에서 정경분리의 원칙이란 너무나 당연해서 말하자면 헌법 제1조와 같은 것이라 하겠습니다.한국의 민주주의와 자본주의의 공동발전을 위해서는 진정한 정경분리가 이룩되어야 합니다. ▲구회장=정경분리는 당연하며 국민들도 그렇게 믿고 있다고 생각합니다.중소기업의 자금사정이 어려운 점을 감안해 선별을 해서 지원해 주기를 바랍니다. ▲김회장=최근 우리 경제에 여러가지 문제들이 나타나고 있는데 대해 죄송스럽습니다.급격한 변화에 대비하여 기업들이 미리 준비를 못한 탓이라고 생각합니다.국력은 제조업입니다.제조업이 강화되어야 한다는 점을 건의합니다. ▲최회장=정경분리가 이루어지도록 재계가 정부와 협의해서 좋은 결과를 끌어 내 봅시다.중소기업의 자금난이 큽니다.자금유통에 문제가 있습니다.정부에서 특별자금을 지원해 주는 것이 어떨지요. ▲노대통령=대기업들이 우리 경제발전에 기여한 공로가 크지만 무분별한 기업확장,소유경영의 미분리,금융자금 지원의 편중화현상 등 부정적인 측면이 크게 부각되고 있습니다. 재벌기업은 이제 전문주력업종을 선택하여 그 분야에서 세계 초일류가 되도록 노력해야 하며 특히 사치성 서비스산업 등에 진출하는 것은 바람직하지 않다고 봅니다.또 가족경영체제를 고수하면서 회사돈을 개인돈으로 유용하는 것은 있을 수 없다고 생각합니다.대기업이 금융대출이나 회사채 발행 등의 방법으로 조달한 자금을 부동산투기나 주식투자 등에 유용해서는 안될 것 입니다.

증권회사들의 금융비용 부담이 크게 늘어 수지악화의 주요인이 되고 있는 것으로 나타났다. 25일 증권업계에 따르면 지난 91회계연도중(91년4월∼92년3월)대우증권 등 10대 증권사가 각종 장·단기차입금에 지출한 금융비용과 지급이자 및 할인료는 모두 4천9백12억8천만원에 달하고 있다. 이같은 규모는 지난 90회계연도의 3천9백53억1천만원에 비해 24.5% 늘어난 것으로 이들 증권사가 91회계연도에 기록했던 적자규모인 7백42억4천만원의 무려 6.6배에 이르는 것이다. 이처럼 증권사의 금융비용 부담이 급증한 것은 증시침체로 자금사정이 어려워지자 회사채 인수자금과 신용공여자금 등 운영자금 마련을 위해 이자율이 높은 콜차입에 의존하는 경우가 많았기 때문으로 풀이된다.

◎제2금융권서 공급 원활 기업들의 집중된 자금수요로 자금난이 심화될 것이라는 당초 우려와는 달리 단자사등 제2금융권에서의 자금수급이 비교적 원활하게 이루어지고 실세금리 수준도 안정세를 보이고 있는 것으로 나타났다. 22일 금융계에 따르면 부가세 1조7천억원,특별소비세 2천억원,법인세 5천5백억원 등 각종 세수요인만 3조2백억원으로 추정되는 등 총 4조원에 달하는 기업들의 자금수요가 몰려있는 월말로 접어들고 있으나 자금시장은 당초 우려와는 달리 안정세를 보이고 있다. 은행권의 경우 한은의 통화관리 강화로 인해 이달 한달동안 지준부족에 시달리면서 사실상 기업들에 대한 대출여력을 잃었으나 기업들이 급전을 조달하는 단자사의 대출창구는 아직까지 한산한 모습을 보이고 있다. 단자사 창구담당 직원은 기업들이 미리 중개어음을 통해 소요자금을 확보했으며 어음할인 금리수준이 연 17∼18%로 월초와 비교할 때 안정세를 유지하고 있다고 말했다. 사채시장도 올들어 상장사 및 중소기업의 부도가 잇따르면서 금리수준은 A급 어음이 연18.5%,B급은 21%까지 이달들어 1∼2%포인트 상승했으나 자금수요가 많지 않다는 것이 관계자들의 지적이다. 이에대해 한 관계자는 『은행의 당좌차월,콜금리 인하와 3차례에 걸친 특검등 금융당국의 금리안정화 시책으로 자금가수요 현상이 사라져 금리의 거품이 많이 없어진 때문』이라고 말하고 『지난해 연 20%에 이르던 실세금리 수준과 비교할 때 안정된 모습을 보이고 있다』고 말했다. 실세금리수준을 보면 지난 21일 현재 3년만기 회사채유통수익률은 은행보증이 연 17.6%로 월초에 비해 0.3%포인트가 내렸고 통화채유통수익률은 16.7%로 0.15%포인트가 올랐으며 콜금리 수준도 연 17∼18%에 머무르고 있어 안정세를 보이고 있다. 그러나 신용도가 약한 중소기업의 경우 잇따른 부도여파로 금융권이 지급보증을 기피하고 있는데다 사채시장에서도 외면,여전히 심한 자금난을 겪고 있다.

◎정부,30대그룹회장들에 조속타결 촉구/“불법분규때 공권력 즉각 투입을”/그룹사 정부는 올해 민간기업의 임금안정을 위해 30대 재벌그룹 소속 대기업의 임금인상을 총액기준 5%이내에서 조속히 타결하도록 강력히 촉구했다. 최각규 부총리겸 경제기획원장관은 15일 서울 삼성동 무역회관에서 이용만재무·한봉수상공·최병렬노동부장관이 참석한 가운데 30대 재벌그룹 회장단 초청 간담회를 갖고 『지난 4년간 생산성을 웃도는 연20%의 고율임금인상이 오늘의 경제문제를 가져왔다』며 당면과제인 물가안정과 경제안정기조 회복을 위해 30대그룹이 앞장서서 임금을 안정적으로 타결해줄 것을 요청했다. 최부총리는 『임금타결은 노사자율에 따라 결정되고 정부의 지나친 개입이 부작용을 가져오는 것을 모르는 것은 아니나 경제안정과 경쟁력 제고를 위해 정부개입이 불가피하다는 점을 이해해야 한다』며 『총액기준 5%인상에 적극 노력해달라』고 당부했다. 그는 또 『5%이내에서 임금안정이 이루어지면 보완조치로 근로자의 실질적 소득보장을 위해 근로소득세 경감을 고려하겠으며 기업도 경영목표 이상의 실적을 올릴 경우 이익의 일부를 근로자에게 돌리는 경영성과배분제도를 활용해야 할 것』이라고 덧붙였다. 최부총리는 5%이내 인상기업에 대해서는 ▲회사채발행 평점의 가산점부여 ▲신용보증지원 우대 ▲일정기간 세무조사 면제등의 조치를 취하고 이를 지키지 못한 기업에 대해서는 ▲국유재산 신규사용배제 ▲정부발주공사의 참여제한등 불이익 ▲공단입주제한 ▲도로점용허가시 불이익 ▲금융기관의 운전자금대출시 여신심사및 사후 관리강화등 제재를 취하겠다고 말했다. 이에 대해 재계대표들은 고금리로 인한 업계의 어려움을 호소하면서 『정부의 5%이내 총액임금정책에 적극 호응하겠으나 불법노사분규,특히 많은 하청업체가 관련된 대형조립업체에서의 불법분규에는 공권력이 즉각 투입되는등 정부의 강력한 정책의지가 따라야 한다』고 밝혔다. 한편 정부가 5%이내 임금인상을 촉구한 「임금중점관리대상」기업은 모두 1천4백54개로 이중 14일 현재 13.8%인 2백개 기업이 임금협상을 타결했으며 이가운데 민간기업은 대상기업이 1천3백45개중 11.9%인 1백60개사가 타결했다.공공부문에서는 1백9개업체 가운데 40곳이 타결,36.7%의 타결률을 보였다. 30대그룹의 임금중점관리대상업체는 모두 2백29개로 삼성이 29개로 가장 많고 다음이 럭키김성(28개),현대(23개),두산(15개),롯데(13개),한진(12개),대우(11개),쌍용(10개)등이다.

◎조흥은 2천7백억으로 최고 상장사 및 중소기업의 잇따른 부도로 지난해 시중은행들이 이들 기업에 빚보증을 서주었다가 대신 갚아준 돈이 크게 늘어났다. 13일 금융계에 따르면 조흥·상업등 6대 시중은행이 기업들의 빚보증을 서주었다가 대신 갚아준 지급보증 대지급금 규모는 지난해말 현재 1조6백78억1천7백만원으로 90년말의 8천6백95억7천3백만원에 비해 22.8%나 증가한 것으로 집계됐다. 은행별로는 조흥은행이 한보주택에 대한 대지급 등으로 22%가 증가한 2천7백7억6백만원으로 가장 많고 다음이 ▲ 서울신탁 2천4백66억1천9백만원(21.6%) ▲상업 2천32억4천2백만원(14%) ▲외환 1천3백58억8천만원(58.2%) ▲한일 1천1백79억4천3백만원(4.8%) ▲제일은행 9백34억2천7백만원(37.7%)의 순이다. 이같이 은행들의 대지급금 규모가 크게 늘어난 것은 은행들이 수수료수입을 위해 기업들이 발행하는 회사채 등에 지급보증을 서주었다가 이들 기업들이 자금난과 경영난으로 도산,빚을 대신 갚아주었기 때문이다. 이러한 대지급금은 은행들의 수지악화 요인으로 작용하고 있는데 올들어서도 논노·거성·삼호물산등 기업들의 부도가 잇따르고 있어 대지급금 규모는 더욱 늘어날 전망이라고 말했다.

◎1천5백96억 규모/국내 23개사와 구매계약 철도청은 13일 한국개발리스(주)와 총구입가격 1천5백96억원 규모의 철도차량 리스계약을 체결했다. 이번 계약은 국내 리스계약사상 최대 규모이며 사회간접자본시설을 대상으로 한 첫 리스계약이다. 철도청은 이와관련,『철도재정이 어려운 상태에서 대규모 자금 압박을 피하기 위해 리스로 철도차량구매를 결정했다』고 밝혔다. 철도청은 이 계약에 따라 올해 1백21량(7백48억원),내년 5월까지 1백35량(8백48억원)등 모두 2백56량의 새마을호 차량을 확보,새마을호 열차의 차량을 현재 8∼9량에서 12∼16량으로 장대화할 방침이다. 철도청은 철도차량 2백56량을 추가로 운행할 경우 연간 1천만명의 승객이 늘어 12·9%의 수송력이 증가해 1천2백33억원의 증수효과를 가져올 것으로 내다봤다. 리스자금의 조달은 주간사회사인 한국개발리스가 회사채발행 및 공공기금대출로 2백56억원을 충당하고 나머지 1천3백40억원은 공동참여한 한국산업리스 등 국내 22개 리스회사가 30억∼90억원씩 조달한다. 리스방식은 리스기간 9년이 끝난 뒤 취득원가의 10%로 재리스하거나 철도청이 인수,취득하는 방식으로 하기로 했다. 철도청은 올해부터 96년까지 새마을및 무궁화호 여객열차 7백43량과 컨테이너수송열차 3백38량등 모두 1천81량을 확보할 계획인데 이 가운데 60%수준인 6백여량은 리스방식으로 구입하기로 했다. 철도청은 이번 철도차량 리스구입을 계기로 수도권 전철 교통난을 해소하는 방안으로 전철차량에 대해서도 리스구입을 검토하고 있다.

◎부동산·주식 침체/“지금은 채권투자 적기”/연평균 수익률 20%… 연금식도 가능/회사채/샐러리맨 3년 보유하면 세금 없어/근로자 증권저축/투자금액·기간 결정후 매매시기 선택이 가장 중요 주식시장과 부동산경기가 침체를 보임에 따라 수익률이 연15%가 넘는 채권에 대한 일반인들의 관심이 높아지고 있다. 그동안 채권투자는 까다로운 수익률 계산등으로 일반투자가에게는 거리가 다소 멀어 기관투자가의 전유물로만 여겨져 왔었다. 그러나 최근 증권사들이 다양하고 손쉬운 채권투자상품을 앞다퉈 개방한데다 채권투자에 대한 세금우대조치,주식,부동산경기 침체에 따라 마땅한 투자대상을 찾지 못한 일반인들의 채권투자가 늘어나고 있다. 채권투자를 위해서는 기본이 되는 채권의 유통수익률에 대한 이해가 필요하다.유통수익률은 예금의 이자율과 같은 개념으로 투자자가 만기 때까지 채권을 보유할 경우에 얻을 수 있는 총 수익을 현재의 투자원금으로 나눈 비율을 말한다.즉 채권에서 생기는 미래수익을 현재가치로 환산한 것이 채권가격이며 이때할인의 기준이 되는것이 채권수익률이다. 따라서 채권수익률과 채권가격은 반비례의 관계로 채권가격이 낮으면 수익률이 높다. 채권에 투자하는 방법은 회사채 등을 증권사에서 매입하는 직접투자와 증권사,투신사의 채권상품에 투자하는 간접투자가 있다. 채권 투자요령과 방법 및 최근 인기가 있는 주요 채권상품에 대해 알아본다. ○증권사 상담이 안전 ▷투자요령 및 방법◁ 투자금액 규모와 투자예정기간을 결정한 뒤 증권사 직원과 상담을 통해 투자종목·가격결정·매매시기를 선택하는 게 좋다.채권수익률의 변화에 주의를 기울여야 한다.시중자금사정의 악화,금리상승,채권공급증가,물가상승 등의 요인이 있을 경우에는 채권수익률이 상승(채권가격은 하락)하므로 채권을 매입하는 게 좋지만 초보자가 이를 판단하는 것은 쉽지 않다.만기전에 채권가격이 올랐을 경우에는 채권을 처분,시세차익을 볼 수도 있다.그러나 만기전에 매입당시보다 채권가격이 오히려 떨어졌을 경우에는 도중에 채권을 처분하지 말고 만기때까지 보유하고 있으면 채권을 살 때예상했던 수익률을 보장받게 된다. 채권투자를 위해서는 증권사에 위탁계좌를 개설하면 된다. 현재 주식투자를 하고 있는 경우에는 별도의 계좌를 만들 필요가 없다.채권을 사고 팔 때는 채권의 잔존기간에 따라 거래대금의 0.1∼0.3%를 수수료로 내면 된다.만기 때에는 수수료를 낼 필요가 없다.증권사마다 채권 수익률이 다소 차이가 있다는 사실을 알아두는 것이 필요하다. ▷회사채◁ 일반기업이 필요로 하는 자금을 조달하기 위해 발행하는 것으로 상환기간은 보통 발행일로부터 3년이다.기업의 자금사정이 좋지 않았던 올초에는 연수익률이 20%에 육박하기도 했다. 일반인들의 직접채권투자 방법으로 널리 이용되고 있으며 3개월마다 이자를 지급받는 게 원칙이다.따라서 매월 일정일에 이자가 지급되도록 발행된 3개의 회사채에 투자를 하면 매달 이자를 받는 연금식으로 이용할 수도 있다. 유통수익률이 연18.0%이고 표면이율이 16.8%인 만기 3년의 회사채를 발행일날 유통시장에서 매입할 경우 액면 1천만원짜리를 9백72만6천원에 살 수 있다.여기에 거래대금의 0.3%인 채권수수료 2만9천1백70원을 더하면 실제 회사채 매입금액은 9백75만5천1백70원이 된다.3개월마다 지급되는 이자중 세금 21.5%를 제외하고 3년간 받은것을 합하면 3백95만6천4백원(세후수익)이 된다.따라서 만기일에 상환받는 액면가 1천만원을 포함,세금을 제하고도 연14.35%의 수익을 얻게 된다. ○소액 투자자에 유리 ▷세금우대소액채권저축◁ 소액채권투자가에게 세금혜택을 주고 있는 것으로 인기가 높다.보통 채권이자소득은 21.5%의 세금이 부과되지만 이 경우는 5%만 부과된다.그러나 세금혜택을 받으려면 1년이상 보유해야 한다. 모든 채권이 해당되는 것은 아니며 지난 90년 1월이후 발행된 국공채에 한한다. 실명의 개인이 액면기준 1천2백만원이내에서 가입할 수 있다.1년만기 할인채인 금융채를 16.0%의 수익률로 매입할 경우 1천36만4천6백80원을 투자하여 1년뒤 1천1백93만40원을 상환받는다. ▷근로자장기증권저축◁ 월급여 수준에 관계없이 모든 봉급생활자가 가입할 수 있다.채권형에 3년이상 가입할 경우 세금이 전액 면제되는 이점이 있다.급여 범위내에서 월 50만원까지 저축할 수 있으며 연간 6백만원을 일시에 미리 낼 수도 있다.18.0%의 수익률로 매월 30만원씩 3년간 회사채에 투자할 경우 3년동안 1천80만원을 투자하여 1천4백33만6천원으로 연평균 21.24%의 수익률을 올릴 수 있다. ○「증권연계형」등 인기 ▷증권사상품◁ 증권사들은 최근 다양한 신상품을 개발하고 있다.증권사마다 상품명은 다르지만 내용은 비슷하며 보통 연15∼20%의 수익률이 예상되고 있다.대우의 알뜰채권투자(이자연결식),럭키의 트윈채권투자,대신의 해바라기채권(연결형),동서의 하이테크,산업의 장기저축재투자형은 회사채에 투자해 나오는 이자를 근로자장기증권저축 등에 재투자하는 「연계형」이다. 또한 럭키의 히트,산업의 동일종목재투자형은 회사채의 이자를 동일종목에 계속 재투자하는 형태이다. ▷공사채형수익증권◁ 고객의 저축금을 금융기관이 보증한 공사채에 투자운용하여 그 실적에 따라 배당을 하며 투자금액의 제한이 없다. 투자신탁회사에서 취급하고 있다. 지난해 10월이후 시판된 장기공사채형 신상품은 한국투신의 석류,대한투신의 포도,국민투신의 장기공사채형이 있다.

부도여파로 지급보증을 받기가 어려워지면서 대기업보다 상대적으로 신용도가 떨어지는 중소기업의 회사채발행이 갈수록 힘들어지고 있다. 4일 증권당국에 따르면 올들어 지난 1∼3월중 중소기업의 사채발행액은 1월 1천2백74억원,2월 1천7백45억원,3월 2천1백23억원 등 5천1백42억원이다. 이같은 사채발행액은 이 기간중 중소기업들이 기채조정협의회로 부터 허용받은 사채발행승인규모(7천4백57억원)의 69% 수준이다. 중소기업들은 이에따라 나머지 2천3백15억원어치에 대해서는 사채를 발행치 못해 기업운영에 상당한 차질을 빚었다.