하나금융지주가 자회사인 대한투자신탁운용 지분 51%를 스위스계 투자은행(IB) UBS에 매각하려는 계획이 난항을 겪고 있다. 금융감독위원회는 10일 아직 지배주주 승인 신청이 공식 접수되지는 않았지만 UBS가 지배주주 요건을 갖추지 못하고 있다고 밝혔다. 이명호 금감위 자산운용감독과장은 “대투운용 지분 51%를 인수하려는 UBS가 기관경고 이상의 조치를 받았다면 자격 미달”이라고 말했다. UBS는 2004년 미국의 경제제재를 받고 있는 나라에 달러를 교부했다가 미 연방준비제도이사회(FRB)로부터 1억달러의 벌금을 부과받았고 스위스 금융당국으로부터 기관경고 조치를 받은 것으로 알려졌다.이종락기자 jrlee@seoul.co.kr

지난 2002년 이후 금융감독위원회와 금융감독원 임직원 52명이 공직자윤리법을 어기고 퇴직 전 직무와 연관성이 있는 기업에 재취업한 것으로 나타났다. 10일 금감위와 금감원이 한나라당 이계경 의원 등에 제출한 ‘퇴직자 취업현황 및 퇴직후 취업현황’에 따르면 금감위 퇴직자 중에는 석모 실장이 지난 2월 하나금융지주 상근감사위원으로 옮기는 등 7명이 재직 당시 직무와 관련 있는 회사에 취업했다. 금감원도 유모 국장이 6월 코리안리재보험 감사로 이동하는 등 45명이 공직자윤리법을 위반해 취업 중인 것으로 나타났다. 공직자윤리법 17조는 ‘공무원과 공직유관단체 임직원은 퇴직일로부터 2년간, 퇴직 전 3년 이내에 소속했던 부서 업무와 밀접하게 관련이 있는 영리 사기업체 또는 협회에 취업할 수 없다.’고 규정하고 있다. 이는 공무원들이 재직 때 취득한 기밀정보와 인맥 등을 활용, 기업의 사적 이익을 위해 영향력을 행사하는 것을 막기 위한 것이다. 실제로 지난 9월 금감원 수석검사역 출신인 임진환씨가 대주주로 있던 ‘좋은 저축은행’이 부실경영의 이유로 영업정지를 당하자 ‘전관예우’로 금감원의 감독이 소홀했다는 등의 논란을 빚기도 했다.이종락기자 jrlee@seoul.co.kr

■ 재정경제부 ◇서기관 승진△감사담당관실 趙鎭熙△혁신인사기획관실 裵志哲△정책홍보관리실 정책상황팀 이형철△정책홍보관리실 홍보관리팀 申彦珠△세제실 재산세제과 金秉澈△경제정책국 소비자정책과 李大中△정책조정국 산업경제과 李亨烈△국제금융국 국제기구과 李憲泰△국세심판원 행정실 金炯光 尹昌秀 申俸日△금융정보분석원 기획행정실 李廷河■ 아리랑국제방송 △아리랑TV미디어 사장 崔榮一■ 하나금융지주 △상무 金泰午

사회공헌도가 높은 기업에 투자하는 ‘사회책임투자(SRI)펀드’의 출시가 잇따르고 있다. 지난 2001년 삼성투신운용이 ‘에코펀드’로 첫선을 보인 이후 CJ투자증권과 기업책임시민단체가 공동으로 SRI-MMF를 만들었지만 그다지 투자자들의 눈길을 끌지 못했다. 그러나 최근 들어 한국기업의 투명한 지배구조를 강조하는 장하성 고려대 경영대학장을 주축으로 한 ‘장하성 펀드’가 선보이는 등 이전과는 사뭇 달라진 사회분위기로 인해 성공 가능성도 조심스레 점쳐지고 있다. 특히 기업들은 현행 상법상 지분을 3% 이상 가지면 주주제안권을 행사할 수 있다는 점에서 이들 SRI펀드를 예의 주시하고 있다. ●올해에만 3개의 SRI펀드 선보여 SRI(Social Responsibility Investment)펀드는 사회책임투자를 표방한다. 사회책임투자란 재무제표뿐 아니라 사회·윤리·환경적인 가치들을 평가해 투자하는 것을 지칭한다. 최근에는 기업지배구조가 낙후됐지만 이를 개선해 기업가치를 높일 수 있다고 판단되는 기업에 투자하는 SRI펀드들이 속속 등장하고 있다. 미국과 유럽 등 금융선진국에서는 투자기업에 대한 사회적 책임이 강조되고 있고, 이로 인해 사회책임투자(SRI)펀드가 활성화돼 있다. 특히 미국은 전체 펀드 규모의 12.5% 수준인 2000조원 정도가 SRI펀드로 운용될 정도로 보편화돼 있다. 지난해 11월부터 판매에 들어간 SH자산운용의 ‘Tops 아름다운 주식투자신탁 1호’는 23일 현재 수탁액이 1000억원을 넘어섰다.3개월 누적 수익률 11%를 기록, 전체 주식형 펀드의 3개월 평균 수익률인 3.35%에 비해 세 배 이상 높은 이익을 내고 있다.SH자산운용은 사회기여도가 높은 유한양행과 환경공해를 줄이기 위한 설비에 과감히 투자하는 한화석유화학이나 삼성SDI 등 국내 40여개 기업에 투자하고 있다. 농협CA자산운용은 지난 1일 ‘뉴아너스 SRI펀드’를 출시했다. 사회공헌활동에 적극적이거나 환경친화적인 제품을 생산하는 국내외 기업을 선별해 투자하고 있다. 운용과 판매보수의 3%를 공익재단 등에 기부할 예정이다. 농협CA자산운용은 농협과 NH투자증권의 지점망을 활용한다면 1000억원까지 펀드를 육성할 수 있을 것으로 자신하고 있다. 알리안츠 글로벌인베스터스는 지난 18일부터 의결권 등 주주권리를 적극적으로 행사해 기업가치를 올리는 ‘알리안츠 GI 기업가치 향상 장기주식 투자신탁’을 판매하고 있다. 알리안츠의 기업지배구조펀드측은 지분 3%를 보유할 경우 주주제안권 등을 적극 행사해 다양한 목소리를 낼 수 있을 것으로 보고 지배구조 문제로 좋은 기술력을 갖고도 성장을 하지 못하는 회사들을 노리고 있다.500억원 모집이 목표다. ●장하성 펀드 수면 위로 장하성 교수를 주축으로 한 ‘한국기업지배구조펀드’가 1300억원 규모의 1차 자금조달을 마무리하고 이르면 이달말 본격 투자에 나선다. 펀드에는 미국 버지니아대와 조지타운대 재단, 하나금융지주 등 국내외 10여개 기관이 투자한 것으로 알려졌다. 연말까지 2000억원을 모집해 10개 이상의 중소기업에 분산 투자한다는 계획이다. 한국기업지배구조펀드는 장 교수와 ‘좋은기업지배구조연구소’가 투자자문과 기업분석 등을 맡고, 미국계 라자드에셋매니지먼트가 운용을 담당할 예정이다. 장 교수는 “과거에 발행된 SRI펀드는 전문성 부족과 원래 발행 목적에 맞지 않는 운영 등으로 사실상 실패했다.”면서 “조만간 경영투명이 요구되는 기업의 5% 이상 대량 지분변동 보고와 의결권 행사 여부 등에 대한 공시를 할 것”이라고 말했다. 국내 재벌그룹 지배구조 개선에 적극적인 목소를 냈던 장 교수가 펀드조성을 마무리했다는 소식이 전해지자 업계는 잔뜩 긴장하는 분위기다. 장 교수가 지배구조펀드의 지분 취득을 통해 해당 기업의 지배구조 개선을 등을 요구하거나 자본 활용 방식을 바꿔주는 등의 공격적인 운용 스타일을 보일 것이라는 전망이 우세하기 때문이다. 대기업의 한 관계자는 “장하성 펀드가 현재로선 유망한 중소기업에 주로 투자할 계획이라는 얘기를 들었지만 SRI펀드 조성에 성공하면 향후 대기업의 지분 3% 이상을 확보해 주주제안권을 행사할 수 있을 것으로 보고 면밀히 지켜보고 있다.”고 말했다. 이종락기자 jrlee@seoul.co.kr

LG카드 인수 과정에서 핵심 역할을 담당했던 신한금융지주 고위관계자는 17일 피말리는 인수전과 절박했던 우선협상자 발표 순간을 “10라운드를 피터지게 싸운 뒤 판정을 기다리는 복서의 심정이었다.”고 표현했다. 신한은 어떻게 승리할 수 있었고, 하나금융지주는 왜 패했을까. 이 관계자는 “우리가 정보전에서 앞섰고, 하나는 과도한 심리전이 오히려 패인으로 작용했을 것”이라고 분석했다. 실제로 이번 인수전에서 하나지주는 외환은행 때와는 달리 ‘연막전술’이라는 심리전을 구사했다. 예비실사 기간 내내 “외환은행 인수전에서 100%를 쏟았다면, 이번에는 30%도 쏟지 않는다.”며 태연한 모습을 보였다. 입찰 마감 직후 윤교중 사장이 나서서 기자간담회를 열고 인수 당위성을 역설한 것도 그 동안의 표정관리가 연막전술이었음을 방증한다. 경쟁자보다 높은 가격을 제시했다고 판단한 하나금융이 비가격요소 쪽에서도 승기를 잡기 위해 막판 여론전을 펼쳤다는 분석이다.그러나 표정관리를 하며 물밑에서만 준비를 하다보니 상대의 정보를 수집하는 데 한계가 있었다. 반면 신한지주는 이번 인수전을 철저하게 정보전으로 끌고 갔다. 자문사, 회계법인, 법무법인 2곳, 외부 전략그룹 2곳, 지주사 전략기획팀, 신한카드 핵심인력으로 꾸려진 인수준비팀은 저마다 정보 입수에 총력을 기울였다.하나지주와 농협의 움직임과 이들이 고려하는 가격이 시시각각 체크됐고, 투자은행(IB)들이 후보들에게 제시하는 적정 인수가를 모조리 입수했다. 신한지주 관계자는 “실무팀-자문사-사장-회장을 거치면서 인수가격이 높아진 것도 각 단계마다 고급 정보가 더해졌기 때문”이라고 말했다.이창구기자 window2@seoul.co.kr

신한금융지주가 LG카드 인수를 위한 우선협상대상자로 공식 선정됐다. 주채권은행이자 매각주간사인 산업은행은 16일 “가격과 비가격 부문에서 모두 1위를 차지한 신한금융지주를 우선협상대상자로, 하나금융지주는 예비협상대상자로 선정했다.”고 발표했다. 산은 김종배 부총재는 가격 및 비가격 요소 평가 비율은 7대3으로 했다.”면서 ”가격 요소는 주당 인수가격과 전체 인수 물량을, 비가격 부문은 양해각서(MOU) 수정계획이나 자금조달능력, 향후 경영계획 등을 평가했다.”고 밝혔다. 산은은 이달 말까지 신한지주와 양해각서를 체결한 뒤 9월 한 달 동안 실사를 거쳐 10월 중 최종 매각조건을 확정할 계획이다. 또 최종 매각조건에서 확정된 주당 가격으로 채권금융기관과 소액주주를 대상으로 공개매수 절차를 밟는다. 산은은 신한지주가 제시한 응찰가와 물량 등은 비밀유지협상에 따라 공개하지 않았다. 금융권에서는 신한지주가 주당 6만 8500원에 전체 물량(1억 2500여만주)의 85% 인수를 제시했고, 하나지주는 주당 6만 7000원대에 90.5%를 제시한 것으로 보고 있다. 신한지주는 1013만명에 이르는 국내 최대 회원수를 자랑하는 LG카드를 인수해 카드 시장의 최강자로 부상했고, 자산 및 순이익 등 규모의 경쟁에서도 선두 국민은행을 바짝 뒤쫓게 됐다. 그러나 총 인수가격이 국내 M&A 역사상 최고인 7조 2000억원이나 돼 향후 그룹 경영에 큰 부담으로 작용할 수도 있다. 이창구기자 window2@seoul.co.kr

라응찬(68) 신한금융지주 회장과 김승유(62) 하나금융지주 회장. 환갑을 훌쩍 넘긴 두 인물은 은행계의 터줏대감이자 해당 금융회사의 정신적 지주이다. 행원으로 출발해 은행장까지 지냈고, 한국 금융을 주름잡는 금융지주사를 설립했다. 주주로부터 경영권을 위임받은 전문경영인(CEO)이지만 10여년 동안 재벌 오너와 맞먹는 막강한 권한을 행사하고 있다. 신한은행과 하나은행에서는 여전히 두 사람의 권위에 도전해서는 안 된다는 불문율이 있다. 이런 두 사람이 LG카드 인수를 놓고 처음이자 마지막 승부를 벌였다.LG카드는 외환위기 이후 계속된 금융권 인수·합병(M&A)의 사실상 마지막 매물이었다. 입찰 제안서 마감일이었던 지난 10일. 두 회장은 실무진으로부터 여러 경우의 수를 감안한 입찰가가 제시된 보고서를 받았다. 최종 가격 결정은 오로지 두 사람의 몫. 라 회장과 김 회장은 가격 적정성보다 상대방의 의중을 꿰뚫기 위해 장고(長考)를 거듭했으리라. 승자는 라 회장이었다. 그는 김 회장보다 주당 500원 정도 더 썼고, 결국 LG카드를 손에 넣게 됐다.1982년 신한은행 창립 멤머로 합류한 라 회장은 91∼99년 은행장으로 재직,‘첫 3연임’이라는 기록을 세웠다.2001년에는 국내 최초의 금융지주사를 출범시킨 데 이어 굿모닝증권과 조흥은행 인수를 잇따라 성공시켰다. 지난해 12월 LG카드 인수전이 시작될 때 금융권에서는 “라 회장이 건재하기 때문에 결국 신한이 LG카드의 새 주인이 될 것”이라는 말이 회자됐다. 그만큼 전략에 밝고, 대(對)정부 협상 능력이 뛰어나다는 뜻이었다. 라 회장은 LG카드 인수 성공으로 녹슬지 않은 리더십을 뽐냈고, 명예롭게 은퇴할 수 있는 계기도 마련했다. 반면 김승유 회장은 외환은행 인수전에서 간발의 차로 패한 데 이어 이번에도 고배를 마시게 됐다. 하나은행의 전신인 한국투자금융 때부터 초석을 다지고,97년부터 8년간 은행장을 지내다 지난해 12월 지주회사를 출범시킨 김 회장은 충청, 보람, 서울은행을 인수하며 M&A의 귀재로 불렸다. 그러나 최근의 잇따른 실패는 그에게 큰 타격이 될 전망이다. 하지만 둘의 승부가 아직 끝나지 않았다는 견해도 있다. 가능성은 적지만 LG카드를 너무 비싸게 산 신한이 ‘승자의 재앙’에 빠져들기라도 하면 라 회장의 베팅이 실수로 드러날지도 모른다. 한편 김 회장은 자체 성장과 해외 진출 전략으로 위기에 빠진 하나금융을 일으켜 세운다는 계획이다. 이창구기자 window2@seoul.co.kr

LG카드를 인수할 우선협상대상자가 16일에 발표될 예정이다. 매각 주간사인 산업은행 고위 관계자는 14일 “매각심의위원회에서 신한금융지주, 농협중앙회, 하나금융지주가 제출한 제안서를 검토했으며,16일에 결과를 발표할 것”이라고 밝혔다. 금융계에서는 하나금융지주가 가장 높은 주당 6만 5000원 이상의 인수가격을 제시해 뒤늦게 유력 후보로 떠오른 것으로 보고 있다. 신한금융지주는 6만원대 초반, 농협은 그보다 다소 낮은 가격대인 것으로 전해졌다. 이창구기자 window2@seoul.co.kr

LG카드 인수를 위해 입찰 제안서를 낸 신한금융지주와 농협, 하나금융지주가 ‘명분 싸움’에 돌입했다. 인수·합병(M&A)에서는 가격을 많이 써 낸 후보가 매물을 차지하는 게 상식이다. 그러나 서로 비슷한 가격을 제시했다고 판단하는 이들은 ‘비(非)가격적 요소’에도 신경을 곤두세우고 있다. 금융권에서는 매각 주간사인 산업은행이 전체 배점 중 20∼30%를 비가격요소에 배정했으며, 그 중 인수 시너지나 경영능력이 중요한 기준이 될 것으로 예상한다. 이에 따라 세 후보들은 너나없이 “구조조정을 하지 않겠다.”고 주장한다. 산업은행의 의중은 곧 정부의 의중이고, 정부는 대량해고 등 구조조정에 특히 민감하기 때문이다. 하나지주 윤교중 사장은 11일 낮 예정에도 없던 기자간담회를 자청,“LG카드 인수로 인한 시너지는 카드사업 규모가 작은 우리가 가장 크다.”고 말했다.하나은행 카드 관련 직원이 100여명에 불과해 LG카드를 인수하더라도 인력 감축을 할 이유가 없다는 점도 강조했다. 농협 고위 관계자도 “농협은 농협-비씨카드를 관리하는 최소한의 인원을 제외하고 카드 관련 직원이 없기 때문에 구조조정을 할 수 없는 상황”이라고 말했다. 농협은 하나로클럽 등 경제부문 유통망을 이용,LG카드의 시너지 효과를 낼 수 있다는 점을 내세우고 있다. 신한지주는 조흥은행 인수를 통해 인수·합병(M&A) 능력을 검증받았다는 점, 안정적인 구조로 자금을 조달할 수 있다는 점을 강점으로 내세우고 있다.이창구기자 window2@seoul.co.kr

10일 마감된 LG카드 인수 본입찰에 당초 예상했던 대로 신한금융지주와 농협, 하나금융지주가 참여했다. 전날 불참 의사를 밝힌 스탠다드차타드(SCB)은행은 제안서를 내지 않았다. 산업은행 정태진 기업금융1실장은 입찰 마감 후 “신한금융지주, 농협, 하나금융지주가 제안서를 냈다.”면서 “가급적 빠른 시간 안에 우선협상대상자를 선정할 것”이라고 밝혔다.이어 “우선협상자는 입찰금액 등 가격요소와 경영계획 등 비가격요소를 종합적으로 평가해 선정할 것”이라고 설명했다. 입찰에 참여한 기관들은 채권단이 보유한 지분 중 최소 51%에서 최대 72%에 대한 인수가격과 물량을 제출했다. 우선협상대상자로 선정되면 채권단 소유 지분 인수와 같은 조건으로 소액주주들을 상대로 공개매수 절차를 밟을 예정이다.LG카드 채권단은 공개매수시 우선협상대상자 이외의 ‘대항 매수세력’에게는 지분을 팔지 않기로 합의했다. 산업은행은 당초 2주 정도로 예상했던 심사 기간을 최대한 단축, 이르면 다음주 후반 우선협상대상자를 발표할 전망이다.‘다크 호스’였던 SCB가 막판에 입찰을 포기함에 따라 후보자간 가격 경쟁은 다소 완화될 전망이다.금융권에서는 내부 자금이 풍부하고, 국민연금 등 재무적 투자자를 많이 끌어들인 신한금융지주가 우선협상대상자로 선정될 가능성이 가장 높은 것으로 보고 있다. 하나지주는 사모펀드인 MBK파트너스를 전략적 투자자로 선정해 함께 입찰에 참여했고, 농협은 인수자금 마련을 위해 우리은행으로부터 5000억원을 대출받기로 했다.이창구기자 window2@seoul.co.kr

‘사상 최대 실적 잔치의 그늘을 아시나요.’올 상반기 은행과 카드 업계의 ‘어닝 서프라이즈’를 주도한 곳은 외환은행과 LG카드다. 외환은행은 자산 규모가 훨씬 큰 우리은행이나 하나은행보다도 많은 9284억원의 순이익을 올렸다.LG카드는 6406억원의 순이익을 올려 6개 전업 카드사 총순이익의 60%를 차지했다. 그러나 ‘돈 잔치’를 벌인 두 금융기관 직원들의 얼굴에는 상심만 가득하다. 냉정한 인수·합병(M&A) 시장에서 발생하는 고용 불안이라는 파편을 고스란히 맞아야 하는 매물의 종업원이기 때문이다. 특히 비정규직이 많은 금융산업의 특성상 노조라는 최소한의 안전장치도 마련하지 못한 비정규직 직원들의 불안은 상상을 초월한다. ●외환, 국민은행으로의 흡수 초읽기 외환은행이 론스타로 매각될 당시인 2003년에 명예퇴직을 한 이모(32·여)씨. 그는 2004년에 계약직 직원으로 다시 외환은행에 들어 왔다. 이씨는 “돌아올 때는 ‘잘 하면 외환은행이 독자생존할 수 있겠구나.’ 하는 생각이었다.”고 말했다. 만일 은행이 독자생존을 하게 되면 능력을 인정받아 정규직으로 전환될 기회가 있을 것이라고 믿었다. 그러나 이씨의 꿈은 멀어져만 간다. 국민은행으로의 합병이 돌이킬 수 없는 대세로 굳어지고 있기 때문이다. 비록 국민은행과 외환은행 경영진이 인적 구조조정을 하지 않겠다고 약속했으나, 이는 어디까지 정규직에 한정된다. 정규직도 불안하기는 마찬가지다. 본점의 김모(40) 차장은 “일만 열심히 하면 미래가 보장되겠거니 생각했지만 결국 다른 은행으로의 합병으로 귀결되고 있다.”면서 “내 앞에 무슨 일이 벌어질지는 아무도 모른다.”고 말했다. 외환은행의 올 상반기 1인당 생산성은 6769만원으로 은행권 최고 수준이다. 국민은행의 1인당 생산성 5938만원보다도 800만원 이상 많다. 지난해 순익 1조 9000억원으로 론스타의 매입 자금 1조 3000억원을 갚고도 남는다. 그러나 사회적인 공감대를 일으켰던 ‘론스타의 헐값 매입’ 의혹이 소강 상태인 데다 검찰 수사도 지지부진하다. 외환은행 직원들은 그동안 공정거래위원회와 검찰에 한 가닥의 희망을 걸었다. 공정위가 국민은행과 외환은행의 결합이 독과점에 해당한다는 결정을 내리거나, 검찰 수사에서 론스타가 불법으로 매입했다는 결론이 나면 국민은행으로의 재매각도 원점으로 돌아갈 가능성이 있기 때문이다. 그러나 공정위 심사 시한(3개월)이 이달 말로 예정돼 있지만 독과점으로 결론 나지는 않을 전망이다. 더욱이 국민은행은 9월 중순까지 검찰 수사 결과가 나오지 않으면 론스타에 매입 자금을 지급하기로 약속했다. 현재 검찰 수사는 론스타의 불법성보다는 외환은행 전직 경영진과 정부 관료들의 비리에 초점이 맞춰져 있다. 론스타의 불법이 드러나지 않으면 재매각 작업을 되돌릴 수 없다. ●인수가격 높아질수록 불안해지는 LG카드 직원들 ‘1000만인의 카드’를 자랑하는 LG카드의 직원들도 최대 순이익이 달갑지 않다. 순익이 많을수록 주가가 오르고, 주가가 오를수록 매각 가격이 높아져 LG카드를 인수한 금융기관은 ‘본전 생각’을 할 수밖에 없다. 순이익을 유지하기 위해 구조조정을 포함한 비용 절감을 외칠 게 뻔하다. LG카드를 놓고 경쟁하는 곳은 신한금융지주, 농협,SC제일은행, 하나금융지주 등으로 모두 은행을 기반으로 하는 금융회사들이다. 은행 지점이 무수히 많은 이들이 LG카드를 손에 넣게 되면 52개에 이르는 LG카드 지점을 굳이 유지할 이유가 없다.LG카드 직원 5315명 가운데 절반 이상인 2919명이 비정규직으로, 이들은 고용보장에서 제외될 가능성이 크다. 금융권 관계자는 “주채권 은행이자 매각 주간사인 산업은행이 제시한 매각 기준에 ‘향후 경영계획’이 포함된 것이 그나마 위안”이라면서 “그러나 향후 경영계획에 고용승계 조건이 포함되더라도 비정규직은 해당되지 않을 것 같다.”고 우려했다. 이창구기자 window2@seoul.co.kr

우리금융지주가 증권가의 관심주로 떠올랐다. 최근 들어 금융주를 편입한 펀드들이 좋은 수익률을 거두고 있고, 은행 업종에 대한 관심이 많아지면서 여러 증권사들이 우리금융지주에 대한 분석보고서를 내고 있기 때문이다. 31일 동양종금·현대·굿모닝신한·미래에셋·대우·메리츠·CJ투자·푸르덴셜·대신증권 등 무려 10여개 증권사가 우리금융에 대한 분석보고서를 냈다.지난 28일 우리금융과 함께 상반기 실적을 발표한 하나금융지주에 대한 보고서를 낸 증권사는 절반에 그쳐 대조를 이뤘다. 보고서는 올 상반기 실적에 대한 긍정적인 평가가 주를 이루고 있다. 상반기에 공격적인 대출경영으로 얻은 신규 고객들을 수익으로 연결시킬 수 있을지가 주요 관건이라고 충고했다. 반면 이날 우리금융지주는 전날보다 2.48%(500원) 떨어진 1만 9600원을 기록, 보고서 평가들과는 다른 모습을 보였다. 대우증권은 우리금융 목표주가를 종전보다 9.7% 높은 2만 4900원으로 제시했다. 상반기 공격적인 대출경영으로 자산이 큰 폭으로 늘어나 하반기에 리스크(위험) 관리를 강화해도 이자 이익이 계속 늘어날 것이라고 내다봤다. 미래에셋증권은 앞으로 우리금융에 대한 관심이 더욱 늘어날 것이라고 전망했다. 금융지주회사법의 매각 시한이 내년 3월(1년 연장 가능)인 점을 감안하면 정부가 하반기에는 우리금융지주의 민영화에 대한 밑그림을 내놓을 가능성이 크기 때문이다. 신영증권은 우리금융에서 방카슈랑스 등 교차 판매의 중요성이 더욱 커질 것이라고 전망했다. 지난 2분기(4∼6월) 동안 주택담보대출 고객이 2만 4321명 순증했고 중소기업 여신도 3577개가 순증했다. 그러나 이자 부문의 수익창출 능력을 나타내는 순이자마진(NIM)은 지난해 4분기 2.85%,1분기 2.75%,2분기 2.65% 등 계속 하락했다.따라서 신규 고객이 계속 고객으로 남고 추가적으로 수익을 창출해야 하는 필요성이 높아졌다.전경하기자 lark3@seoul.co.kr

우리금융그룹은 28일 올 상반기 당기순이익이 1조 45억원으로 지난해 같은 기간에 비해 21.5% 늘었다고 밝혔다. 상반기 말 연결 총자산은 187조 1000억원으로 지난해 말에 비해 13.7% 증가했다. 한편 하나금융지주는 상반기에 5851억원의 당기순이익을 달성했다. 총자산은 122조 2000억원으로 지난해 말에 비해 15% 늘었으며, 고정이하여신비율도 0.74%로 낮아져 자산건전성도 개선됐다.이창구기자 window2@seoul.co.kr

국내 6개 주요 시중은행들이 올해 ‘순이익 1조원 클럽’에 모두 가입할 것으로 예상된다. 23일 은행업계에 따르면 국민은행, 신한금융지주, 우리금융지주, 하나금융지주, 외환은행, 기업은행 등 주요 금융사들이 모두 올해 1조원 이상의 순익을 올릴 것으로 전망된다. 순익 1조원 클럽은 1700여개에 육박하는 유가증권 및 코스닥 상장사 가운데 지난해에 단 13개 회사만 누린 영예로, 이중 은행은 4곳이었다. 오는 31일 실적 발표를 하는 국민은행은 올 상반기에 약 1조 5000억원의 순이익이 예상된다.1·4분기에 8030억원을 기록한 데 이어 2분기에도 7000억∼8000억원의 순이익이 예상돼 지난해 순익 2조원을 돌파한 데 이어 올해는 순익이 3조원을 넘어설 것이라는 전망까지 나오고 있다. 지난해 순익 3조원을 넘어선 상장사는 삼성전자(7조 6402억원)와 POSCO(4조129억원)뿐이다. 신한지주와 우리금융은 지난해 문턱에서 좌절했던 2조원 클럽 가입을 다시 노리고 있다. 우리금융(28일 실적발표)은 1분기에 4401억원에 이어 2분기에도 4500억원가량의 순익이 예상된다. 하반기 영업 성과에 따라 2조원 클럽 입성을 노려볼 만하다. 하나지주(28일 실적발표)도 지주사 설립 이후 처음으로 1조원 클럽 입성을 꿈꾸고 있다.1분기에 3068억원에 이어 2분기에도 2600억∼3000억원가량의 순익이 예상된다. 김성수기자 sskim@seoul.co.kr

건설사를 중심으로 이뤄졌던 인수·합병(M&A)의 무대가 자본시장으로 급속히 이동할 움직임을 보이고 있다. 대우건설 입찰에서 탈락한 유진기업이 서울증권의 최대주주가 되는 등 금융업으로 진출한다. 이런 가운데 오는 2008년 자본시장통합법 시행을 앞두고 시장 규모에 비해 회사가 너무 많다는 지적을 받고 있는 증권사와 자산운용사간 M&A도 활발하게 진행될 것으로 예상되고 있다. 정부 또한 이를 은근히 바라는 입장이다. ●이 산이 아니라면 저 산이라도 서울증권은 18일 최대주주인 강찬수 회장의 보유 주식과 앞으로 있을 주식매수선택권(스톡옵션)을 통해 취득할 수 있는 지분을 유진기업에 넘기기로 계약했다고 공시했다. 유진기업이 금융감독위원회의 지배주주 변경 승인을 얻게 되면 이미 갖고 있던 141만주를 합쳐 총 1423만 2527주(5.4%)로 늘어나 서울증권의 최대주주가 된다. 유진기업은 금감위의 승인이 떨어지는 대로 경영권 안정을 위한 추가 지분매입에 나설 계획이다. 강 회장은 “지난 수개월 동안 서울증권의 대주주가 되기 위해 접촉해 온 곳들 중에서 유진기업을 택한 것”이라고 밝혔다. 서울증권은 지난 3월말부터 부동산임대업체인 한주흥산이 경영 참가를 목적으로 5%의 지분 보유를 공시하면서 경영권 분쟁을 겪어왔다. 유진기업은 대우건설 인수를 위해 드림씨티방송, 브로드밴드솔루션즈 등 계열사를 팔아 4000억원의 현금을 마련했다. 건설사 인수에 쓰기 위한 자금을 다른 업종의 기업 인수로 돌린 셈이다. 앞으로 현대건설, 대한통운, 쌍용건설 등 대형 건설사들의 매각이 남아 있어 건설시장 M&A 후폭풍이 자본시장으로 넘어올 가능성이 커졌다. 건설사의 M&A에는 대규모 자금이 필요하지만, 증권·자산운용사는 적은 규모의 자금으로 M&A가 가능하다. ●적은 시장, 너무 많은 플레이어들 은행권의 총 자산은 1232조원이며, 은행수는 18개다. 그러나 증권·자산운용을 다 합쳐도 자산은 65조원을 간신히 넘을 정도다. 그런데도 증권사가 40개, 자산운용사는 47개나 된다. 자산 규모에 비해 증권·자산운용사 수가 너무 많다는 얘기다. 윤증현 금융감독위원장이 지난달 열린 증권사 최고경영자 세미나에서 중·소형 증권사에 대해 “여건이 호전된 현 상황에서 매각이나 합병 등의 과감한 구조조정을 단행하는 퇴출 전략을 선택하는 것이 현명한 대응”이라고 공개적으로 밝힌 것도 이런 현실을 감안했다고 볼 수 있다. 자산운용사는 대부분 증권회사를 모(母)회사로 갖고 있어 증권사의 M&A에 따라 업계가 재편될 수 있다. 증권업계에 따르면 최대주주의 지분율이 6%대인 대신증권, 오랫동안 매물로 거론된 SK증권, 최근 최대주주가 보유 지분을 줄인 한양증권, 대한투자증권을 갖고 있는 하나금융지주에 소속된 하나증권 등이 M&A대상으로 거론되고 있다. 이와는 달리 동부·키움닷컴·리딩투자·미래에셋증권 등은 몸집을 키우기 위해 인수할 증권사를 물색하고 있다는 소문이 돌고 있다. 대형 시중은행 중 유일하게 증권 계열사가 없는 국민은행도 인수 주체 후보로 거론되고 있다. 국책은행의 구조조정 과정에서 산업은행이 대주주인 대우증권도 어떤 식으로든 변화를 겪을 것이라는 전망도 있다. 동부증권은 지난 5월 KGI증권 인수설에 대한 조회공시 답변에서 “현재 구체적으로 검토 중인 사항은 없지만, 자본시장통합법 제정에 대비해 M&A 및 자본 확충 등을 포함해 다각적인 회사 성장 방안을 검토하고 있다.”고 밝혔다. 올초 피데스증권(현 흥국증권)을 사들인 태광그룹은 쌍용화재, 고려저축은행, 흥국생명, 태광투자신탁운용 등을 금융그룹으로 묶어 시너지 효과를 내겠다는 방침이다. 지난해 세종증권을 인수한 농협은 증권사 이름을 NH투자증권으로 바꿔 공격적인 영업에 나서고 있다. 그러나 증권사 M&A에 대한 소문이 무성했던 것에 비하면 실제 사례는 적은 편이다. 증권업계 관계자는 “중·소형 증권사들 중에는 자본구조가 튼튼한 경우가 많다.”면서 “증권사간 M&A를 활발히 하려면 합병 비율의 탄력적인 적용, 세제 혜택 등 실질적인 대책이 나와야 한다.”고 지적했다. 전경하기자 lark3@seoul.co.kr

주가연계증권(ELS) 발행이 크게 늘고 있다. 올 상반기 발행금액이 5일 KIS채권평가에 따르면 9조 1231억원이다. 월 평균 발행액을 보면 처음 발행된 지난 2003년에는 3000억원에 그쳤다.2004년 5000억원 수준으로 늘어나더니 지난해 1조 2000억원, 올해 1조 5000억원 수준으로 폭발적으로 늘고 있다. ELS란 특정 주식의 가격이나 주가지수 변동과 연계돼 수익률이 결정되는 파생금융상품이다. 국내에서는 장외파생거래업무를 허가받은 증권사 10곳만 발행할 수 있다. 발행 초기에는 수익률은 다소 낮지만 원금보장형이 주류를 이루면서 인기를 끌었다. 그러나 2004년 하반기부터는 높은 수익률을 제시하면서 원금이 보장되지 않는 상품이 주를 이룬다. 요즘 판매되는 상품중에는 원금보장형이 거의 없다. 따라서 잘못 고르면 수익은커녕 원금마저 까먹을 수 있어 ELS 기초자산과 상환구조를 꼼꼼히 살펴야 한다.●기초종목은 잘 알거나 움직임 적은 종목으로 진미경 대한투자증권 광장동 지점장은 “삼성전자, 포스코, 한전 등 움직임이 적은 종목에 기초한 ELS가 원금을 까먹을 우려가 적다.”고 충고했다. 이들 종목을 기초로 한 ELS는 수익률은 낮지만 조기상환을 고려하면 수익이 크게 차이나지 않는다는 지적이다. 대부분의 ELS는 3개월 또는 6개월 간격으로 조기상환 평가일이 정해지고 만기는 2∼3년이다. 예컨대 지난 4월 삼성물산과 하나금융지주를 기초자산으로 대우증권이 발행한 3년 만기 ELS는 첫 중간평가일인 오는 10월20일 두 종목의 주가가 기준가격(4월21일 종가)의 85% 이상 100% 미만이면 연 12%의 수익을 주고 조기상환된다.100% 이상 120% 미만일 경우는 연 16% 수익이다. 6개월간의 수익률을 따지면 각각 6%,8%다. 투자이익이 나면 15.4%(소득세 14%, 주민세 1.4%)의 세금을 내야 한다. 진 지점장은 “연 수익률 2∼4%포인트 차이는 6개월 조기상환과 세금 등을 고려하면 큰 의미가 없다.”고 평가했다. 박미경 한국투자증권 PB본부 상무는 “ELS는 확률의 상품인 만큼 기초자산이 되는 종목에 대한 이해를 갖고 있어야 한다.”며 “조기상환 가능성이 높은 상품을 고르는 게 좋다.”고 말한다. 주가가 급락할 요인은 없는지, 회사 재무구조나 경영상태 등도 어느 정도는 알고 있어야 한다. 최근에는 중간평가일이 지날수록 환매가능성을 높이는 ‘스텝다운(step-down)’ 상품도 나온다. 첫 6개월은 조기상환 조건이 기준가격 대비 95% 이상,1년은 90% 이상,1년6개월은 85% 이상 등으로 낮아지는 구조다.●환매시 더 큰 손실 가능 만기시 원금을 까먹는 조건은 주가가 기준가격 대비 40% 이상 하락한 경우다.KIS채권평가에 따르면 삼성SDI,LG필립스LCD,LG화학,LG전자, 삼성전기, 기아차 등은 그동안 주가가 40% 가까이 빠져 이를 기초로 한 ELS는 원금 손실 가능성이 있다. 그렇다고 중간에 환매하기에는 손실이 너무 크다. 환매금액은 환매시 주가, 즉 떨어진 주가를 기준으로 산정된다. 여기에 증권사마다 다르지만 환매금액의 일정액을 수수료로 뗀다.ELS는 중도환매는 없다고 생각, 여유자금으로 해야 한다.전경하기자 lark3@seoul.co.kr

최근 하나금융지주는 김승유 회장 주재로 전략회의를 열었다. 안건은 당연히 LG카드 인수 문제. 누구도 인수 당위성을 주장하지 않았다. 한 고위 임원이 “은행과 달리 카드사 인수는 리스크(위험)가 크다.”며 부정적인 견해를 보이자 다른 참석자들도 “가치에 비해 가격이 너무 높다.”는 쪽에 무게를 뒀다. 하나지주 관계자는 “입찰에는 참여하되 높은 가격을 써내지는 않겠다는 것이 고위층의 입장”이라고 말했다.●가격 낮춰 운 좋으면 먹을 수 있다?LG카드 인수전이 거꾸로 가고 있다. 가격 싸움보다는 명분 싸움만 요란하다. 경쟁자보다 한푼이라도 더 써내 매물을 차지하려는 인수·합병(M&A)의 속성은 오간 데 없고, 인수 후보자들은 저마다 어떻게 하면 입찰가를 낮게 쓸지를 고민하고 있다. 외환은행 인수에 실패한 뒤여서 다소 조심스러운 하나지주뿐만 아니라 현재 가장 유력하다는 신한금융지주 역시 “절대 무리하지 않겠다.”는 입장이다. 외환은행 인수전에서 국민은행과 하나지주가 보였던 ‘가격 높이기 경쟁’과는 정반대다.LG카드 인수전에 정통한 한 인사는 “외환은행은 어떻게 해서든 반드시 차지해야 할 대상이었지만,LG카드는 무리하지 않고도 운이 좋으면 먹을 수 있는 매물로 인식하는 것 같다.”고 말했다. 은행과 달리 카드는 기본적으로 ‘외상거래’이기 때문에 경기 상황에 민감해 언제 대규모 부실이 발생할지 모른다는 설명이다. 더욱이 LG카드 주식 대부분은 채권은행이 보유하고 있어, 시장에서 유통되는 물량이 전체의 25%에 불과하다. 때문에 현재 주당 4만 8600원대인 주가가 과대평가됐다는 해석이 많다.●신한 `대세론´ vs 농협 `토종자본론´유력 후보인 신한지주와 농협은 가격보다는 명분 싸움에 치중하는 양상이다. 국민연금, 새마을금고 등을 재무적 투자자로 끌어들인 신한은 “우리가 아니면 대안이 없다.”는 식의 ‘대세론’을 펴고 있다. 반면 농협은 ‘토종자본론’을 주장한다. 예비실사가 끝나기도 전에 영국의 바클레이즈은행이나 외국계 사모펀드 MBK파트너스가 발을 뺀 것도 인수전을 김빠지게 만들었다.주채권은행이자 매각 주간사인 산업은행은 지난달 24일로 끝날 예정이었던 예비실사 기간을 2주 연장했다.산은은 후보들의 요구 때문에 연장했다고 설명하나, 후보들은 요청한 적이 없다고 밝히고 있다. 매각 일정을 늘려서라도 입찰 가격을 높여야 한다는 산은의 판단이 작용했을 가능성이 크다. 산은 관계자는 “대세론이나 토종자본론과 관계 없이 가격을 많이 써내는 쪽에 팔 수 밖에 없다.”면서 “턱없이 낮은 가격이 제시되면 당연히 유찰될 것”이라고 말했다.이창구기자 window2@seoul.co.kr

“국민은행의 외환은행 인수는 이제 공정거래위원회의 손에 달려 있다고 해도 과언이 아니다.”은행권 고위 관계자는 21일 “국민은행과 론스타가 본계약(SPA)을 체결함에 따라 공은 정부로 넘어갔다.”면서 “특히 공정위의 기업결합 심사가 핵심이 될 것”이라고 말했다. 국민은행 역시 공정위 심사에 촉각을 곤두세우고 있다. 경쟁자였던 하나금융지주는 물론 언론이 계속해서 독과점 문제를 제기했지만 국민은행은 철저히 함구했다. 공정위를 자극해서는 안된다는 판단 때문이다. 국민은행과 론스타는 이제 돈과 주식을 주고받는 일만 남았다. 이를 위해 국민은행은 22일 금융감독위원회에 주식 초과보유 승인을 요청한다. 동시에 금감위는 공정위에 기업결합에 따른 경쟁제한 여부를 질의한다. 공정위는 그동안 수차례 국민과 외환의 결합 문제를 심도 있게 검토하겠다고 밝혔다. 과거 은행간 합병에서는 독과점 문제가 전혀 없었지만 이번 결합은 은행권 판도를 근본적으로 바꾸는 사안이기 때문이다. 현재 독과점 시장점유율 기준은 ‘상위 1개사 50%, 상위 3개사 75%’이다. 그러나 공공성이 짙은 은행산업을 다른 산업과 같은 잣대로 적용할 수 없다는 게 공정위의 기본 시각이다. 국민과 외환이 합쳐져도 총자산 등의 점유율이 50%를 넘지 않는다는 지적에 대해 공정위는 “대출, 예금, 외국환거래, 신용카드 등 개별 상품시장을 구분하거나 지리적으로 분리해서 점유율을 따지겠다.”고 공언해 왔다. 예를 들어 외환업무의 경우 두 은행이 합쳐지면 시장점유율이 56%에 이르는데, 공정위가 이 부분을 제외하고 합병을 승인하는 ‘조건부 승인’ 결정을 내리면 ‘글로벌 뱅크’가 최대 명분이었던 국민은행으로서는 큰 타격을 입을 수밖에 없다. 공정위의 기업결합 심사는 최장 120일간 가능하다. 다른 변수도 있지만 큰 문제는 아니다. 국민은행은 론스타의 불법 행위에 대한 검찰 수사 결과를 보고 대금을 지급할 예정이다. 하지만 론스타 지분 몰수 등의 극단적인 결과가 나오기는 힘들다. 국민은행이 2004년 분식회계로 증권거래법을 위반했기 때문에 금감위가 주식 초과보유 승인을 내리면 안된다는 주장도 있다. 그러나 국민은행이 외환은행을 인수하는 것을 호의적으로 바라보던 금융감독당국이 나서서 판을 깨지는 않을 것이다. 외환은행 노조와 직원들의 반발도 통합추진위원회가 출범하는 등 합병이 피부에 와닿으면 흔들릴 수밖에 없을 것으로 보인다.이창구기자 window2@seoul.co.kr

국가 경제의 ‘동맥’ 대접을 받는 은행의 위상과 달리 은행들이 운영하는 연구소는 그동안 ‘구색 갖추기’로 인식돼 왔다. 삼성경제연구소,LG경제연구원 등이 정부기관 못지않은 공신력을 쌓아온 것과 대조적이다. 그러나 요즘 은행들이 연구소의 중요성을 실감하면서 제대로 된 연구소를 만들기 위해 경쟁하고 있다. 인력과 예산을 크게 늘리는가 하면 인수·합병(M&A) 전략도 연구소에 맡긴다. 국책은행들은 연구소를 통해 정체성 위기의 돌파구를 마련하고 있다. 시중은행 연구소 가운데 가장 왕성한 활동을 보이는 곳은 국민은행의 국민은행연구소와 하나금융지주의 하나금융경영연구소이다. 두 연구소는 최근 외환은행 인수를 위한 전략·전술을 수립하는 것은 물론 은행을 대표해 치열한 정보수집 및 로비전도 치렀다. ●‘싱크탱크’로 위상 정립 국민은행연구소는 그동안 국민은행과 제휴한 전국 1만여 부동산 중개업소에서 보내는 주택매매가격과 전·월세거래정보를 활용해 부동산 통계 부문에서 ‘일가’를 이뤘다. 그러나 국민은행은 연구소에 부동산 조사를 뛰어넘어 은행의 경영전략을 총괄하도록 했다. 이에 따라 국민연구소는 통합자본시장법 등 제도 변화에 따른 대응방안, 경쟁은행 경영전략 모니터링, 인력운영 패러다임 구축, 소호(중소자영업자) 경기지표 개발 등을 핵심 업무로 추진중이다. 국민은행의 최대 관심사인 해외진출 전략도 연구소가 맡고 있다. 금융권에서는 유일하게 독립법인으로 운영되는 하나금융경영연구소는 올해에만 무려 19명의 전문가를 영입했다. 예산도 지난해 15억원에서 75억원으로 늘렸다. 지주사의 경영전략과 계열사별 상품개발을 주도하는 것은 물론 외부 연구용역도 적극 수주하고 있다. 하나지주 고위 관계자는 “연구소를 국내 최고의 금융전문연구기관으로 키우는 동시에 차세대 지도자 양성소로 발전시키겠다.”면서 “중국 금융전문가 양성, 해외 연수, 금융모델 개발 등 그룹의 핵심사업을 모두 연구소가 맡고 있다.”고 말했다. ●국책은행도 연구소 통해 ‘정체성’ 찾기 노력 정체성 혼란을 겪고 있는 국책은행들은 연구소를 활용해 공익성을 한껏 끌어 올리겠다는 계산이다. 개발도상국들의 국가위험도를 평가해 온 수출입은행의 해외경제연구소는 올해 하반기부터 수출선행지수와 수출기업체감지수로 구성된 ‘수출전망지수’를 발표할 계획이다. 경제개발 관련 지식을 개도국에 수출하는 것도 연구소의 주요 사업이다. 산업은행의 산은경제연구소는 산은의 중장기 발전전략 수립과 북한 및 동북아지역 연구에 선도적인 역할을 하겠다는 복안이다. 총 61명으로 최대 규모를 자랑하는 기업은행의 기은경제연구소는 최근 부서급에서 본부급으로 격상됐다. 기은경제연구소는 중소기업컨설팅에 주력할 계획이다. 은행권 관계자는 “은행 연구소의 연구 자료가 매일 쏟아지고 있다.”면서 “은행간 경쟁이 치열해 지면서 연구소 경쟁도 달아오르고 있다.”고 말했다. 이창구기자 window2@seoul.co.kr

LG카드 인수를 위한 입찰이 다음달 초로 다가온 가운데 뜨겁기만 하던 인수전이 갑자기 냉각되는 분위기다. 우리금융그룹이 정부의 반대로 인수제안서를 내지 못한 데 이어 강력한 인수후보였던 농협이 정대근 회장의 검찰 체포로 곤혹스러워졌다. 농협의 최대 라이벌인 신한지주도 “인수를 고집하지 않는다.”며 한 발 빼는 양상이다. 하나금융지주는 포기설까지 나돈다. 이밖에 제일은행을 인수한 영국계 SCB(스탠다드차타드은행)가 의욕을 보이고 있으나 외국자본이 우리나라 최대 카드사를 가져가는 데 대한 반감이 만만치 않다. 사모펀드 MBK파트너스도 인수전에 참가했지만 자격 시비가 불거지고 있다.농협은 정 회장이 만약 구속되면 1988년 정부 임명직에서 선출직으로 바뀐 뒤 선출된 3명의 중앙회장이 모두 사법처리되는 최악의 상황을 맞게 된다. 농협은 정 회장 구속 여부와 상관없이 인수를 추진하겠다는 의지를 보이고 있지만 ‘토종자본’이란 명분이 비리 혐의로 힘을 잃었다. 농협에 악재가 발생하자 신한금융지주는 ‘표정관리’에 나섰다. 이인호 사장은 지난 10일 기업설명회에서 “LG카드가 지나치게 고평가된 데다 조흥은행과의 통합으로 카드부문의 자체성장 여력도 충분하다.”고 말했다. 금융권에서는 이를 가격 깎기 측면의 전술적인 발언으로 해석하고 있다. 하나금융은 전술적 차원이 아니라 실제로 입찰제안서를 내지 않을 가능성이 있다. 하나금융 관계자는 “LG카드 인수 자체에 대한 회의론도 많다.”면서 “일단 예비실사에 참여한 것일 뿐 외환은행 인수전처럼 목을 매는 것은 아니다.”고 말했다. 유력 후보들이 가격을 낮추려는 움직임을 보이자 매각주간사인 산업은행은 “가격이 유일한 잣대”라고 밝혔다. 산은 관계자는 “인수합병에서 외국계 자본을 배제할 아무런 근거가 없다.”면서 “누구를 막론하고 가격을 높게 써내는 측이 LG카드의 새 주인이 될 것”이라고 말했다.이창구기자 window2@seoul.co.kr