◎미·동구 등 수요 급증/열달새 장단기 2.2∼2.5%P 상승/내년 상반기까지 지속… 국내기업 부담 국제 금융시장에 고금리의 한파가 몰아닥쳤다. 올들어 미국과 런던의 국제 금융시장에서 장·단기 시장금리 지표들이 가파른 상승곡선을 그리고 있다.지난 15일 미국의 FRB(연방준비제도 이사회)가 올들어 여섯번째 금리를 인상한 뒤부터 거의 연일 국제 금리가 뛰어오르고 있다.외자를 빌려쓰는 국내 기업들의 금리부담이 더 커지는 셈이다. 18일 재무부에 따르면 국제 금융시장에서 단기금리를 대표하는 런던 은행간 금리(리보)는 만기 3개월짜리가 17일 현재 연 5.94%를 기록했다.이는 작년 말의 연 3.38%에 비해 10개월여만에 2.54%포인트나 오른 것이다. 또 장기 금리를 대표하는 미국 재무성증권의 금리는 만기 10년짜리가 작년 말 연 5.8%에 불과했으나 지난 17일에는 8.01%로 10개월여만에 2.21%포인트 올랐다. 국제 금융시장의 이같은 고금리 한파는 적어도 내년 상반기까지 계속될 것으로 전망된다.최근의 국제금리 상승세가 일시적인 요인에 의한 것이아니라 자금수급의 불균형이라는 구조적인 요인을 지니고 있기 때문이다. 수요 측면에서는 미국을 비롯한 세계 경기가 올 들어 급격히 회복되며 자금 수요가 급증하는 추세이다.미국의 경우 지난 10월의 산업설비 가동률이 84.9%까지 높아져 14년만에 최고 수준을 기록했다.가동률이 85%를 넘어서면 기업들은 공급 능력의 한계를 느끼기 시작하며,이 때부터 제품의 가격을 올려 인플레가 빚어진다. 미국의 FRB는 이같은 상황에서 우리나라의 콜금리와 유사한 연방기금 금리를 연 4.75%에서 5.5%로,가맹 은행들에 대한 대출금리를 연 4%에서 4.75%로 각각 0.75%포인트 인상했다.경기가 과열되는 것을 막고 인플레를 억제하기 위한 조치이다.시티,체이스맨해튼 등 미국의 대형 상업은행들도 즉각 최우량 기업에 적용하는 우대금리를 연 7.75%에서 8.5%로 올렸다. 미국의 금리인상은 국제 금융시장에 즉각 영향을 미쳐 런던 은행간 금리와 미국 재무성증권 금리가 하루만에 0.1%포인트 가량 올랐다. 그동안 상환능력이 없어 국제 금융시장에서 자금조달에 어려움을 겪던 남미 국가들은 최근 경제가 좋아지며 다시 대규모 자금 수요국으로 부상했다.또 사회주의 체제에서 시장경제 체제로 이행하는 동구권 국가들과 중국의 자금수요도 매년 급증하고 있다. 반면 국제 금융시장에서 전통적으로 자금공급의 창구 역할을 해온 독일은 막대한 통일비용 때문에 자금 공급이 어려운 실정이다.일본도 국내 금융기관들이 누적된 부실채권에 허덕이는 데다 최근에는 엔고의 영향으로 값이 폭락하는 달러화 표시 대외채권을 회수하는 중이다. 이로 인해 국제 금융시장에 대한 자금공급이 격감하고 있고,이같은 추세는 앞으로도 상당 기간 지속될 전망이다. 국제금리가 1%포인트 오르면 국내 기업들의 외자 조달에 따른 금융비용의 추가 부담은 연간 7천만∼8천만달러에 달한다.지난 8월 말 현재 우리나라의 총외채는 5백억달러,대외자산은 4백2억달러로 98억달러의 순외채를 안고 있으며,그 대분분이 국제금리가 상승하면 이자율이 오르는 변동금리 조건이기 때문이다.

◎뉴욕·LA 등 「88년수준」 육박/심각한 경기후퇴 없는한 계속상승 예상 부동산경기가 일반경기의 흐름에 따라 움직이는 것은 보편적인 경제원리이다.이같은 원리는 최근 미국의 주택경기가 다시 한번 증명해 주고 있다.경제전문지 포천 최근호는 미국의 집값이 수년간의 하락끝에 회복국면에 들어섰음을 밝히고 있어 주택소유자들의 관심을 끌고 있다. 80년대 중반 어지러울 정도로 솟아오르던 미국의 주택가격은 80년대말과 90년대초반 사이에 바닥이 무너져내렸다.이같은 집값붕괴는 동서해안지역에서 특히 심했다.LA의 경우 고급주택지구의 집값은 90년 최고에 이른 이후 30%나 떨어졌다.뉴욕 인근의 집값도 눈에 띄게 떨어졌다.한 예로 코네티컷주 스탬퍼드시 교외의 썩 괜찮은 집 한채의 가격은 91년 봄 51만2천달러수준이었으나 1년뒤에는 3만5천달러가 떨어졌다. 많은 사람들이 집값하락이 끝났다고 얘기하지만 솔로몬 브라더스나 모건 스탠리같은 증권사들은 주택가격이 아직 최악의 상황에서 벗어나지 못했을 가능성이 있으며,집값이 다음 10년사이 계속떨어질 수도 있다고 본다.이런 주장은 출생률의 급락을 예견하는 인구통계학자들의 주장과도 일치한다.60년대 중반에서 70년대 중반 사이에 태어난 상대적으로 적은 인구층이 주된 주택구매자가 되면서 수요는 말라붙고 이에 따라 집값도 뚝 떨어질 것이라는 게 인구학자들의 전망이다. 그러나 이런 전망에 대해 낙관론자들은 매우 강경한 반론을 펼친다.이들 주장의 근거를 보면,첫째 붕괴한 주택시장에서 가격이 서서히 회복되고 있다는 사실이다.뉴욕과 LA의 가격은 이미 바닥을 벗어났으며 뉴저지 북부나 롱아일랜드,코네티컷주의 집값도 88년의 최고시세에는 미치지 못하지만 꾸준히 올라가고 있다.또 집값이 폭락했던 비벌리힐즈에서도 91년 이후 처음으로 지난 2·4분기에 거의 7%가 올랐다.보스톤에서도 92년이후 집값은 10%나 회복됐다. 둘째 최근의 경기팽창과 함께 소득이 늘고 직업안정성이 커지면서 구매자들의 주택구입능력도 커지고 있다는 점이다. 셋째 인구통계학적 현상도 비관론자들과의 견해와는 달리 지속적인 인구증가 경향을 보이고 있는데이는 장기적인 집값상승의 중요한 지주가 된다.특히 인구증가는 출생률 및 수명의 증가보다는 이민의 증가에 의해 주도되고 있다.지난 10년간 9백만에 이른 이민수는 금세기초의 거대한 이민물결에 비견되는데,이들이 정착한 뒤 일정 시간이 지나 주택구매능력을 갖출 경우 집값을 지탱하는 주요세력이 될 것이라는 게 낙관적 인구학자들의 예견이다. 넷째 무엇보다도 미국인들의 주택소유에 대한 강한 신념이다. 요약하자면 대다수 전문가들은 『심각한 경기후퇴를 제외하고는 집값은 거품경제가 꺼질때만 크게 떨어질 뿐』이며 『집값의 자연적 동향은 계속 올라가는 것』이기 때문에 현재의 회복세도 예외적인 변수가 없는한 계속될 것이라고 결론을 내린다.

◎양념류값 올라 작년보다 5% 늘어/무·배추는 작황 좋아 수급원활 기대 가족이 4명인 가구의 올해 김장 비용은 지난 해(7만5천1백68)보다 4.9%가 는 7만8천8백75원이 들 것 같다. 농림수산부는 10일 올 김장철에는 배추와 무의 가구당 소비량이 지난 해보다 각 1개씩 줄어드나,배추 값이 폭락했던 지난 해보다 비싸지고 마늘과 생굴 및 젓갈 등의 양념류와 해산물 값도 다소 오를 것으로 보고 이같이 전망했다.가구당 소비량을 배추의 경우 19포기,무 22개,고추 4.5근,마늘 2.3㎏으로 잡고 산출했다. 주재료인 무와 배추·고추 및 마늘 값은 5만1천6백31원,파와 생강·당근·젓갈·소금 등의 부재료는 2만7천2백44원이다.품목별 단가는 12월 5일의 소비자 예상 가격을 기준으로 했다. 농림수산부는 10일부터 오는 12월 20일까지를 김장 대책기간으로 정하고 주요 소비지에 7백여개의 김장시장을 개설하기로 했다.주산지의 농협과 대도시의 공판장에는 김장채소 알선센터를 설치하고 농협 차량 3천7백여대를 수송에 동원키로 했다. 한편 올해 김장 채소의 수급은무난할 전망이다.강상헌 농림수산부 채소과장은 『무의 생산 예상량은 지난 해보다 6%가 는 1백만t,배추는 계획량과 같은 1백80만t으로 전망된다』며 『재배 면적이 적정하고 작황도 좋기 때문에 기상 이변이 없는 한 수급에는 지장이 없다』고 내다봤다.

5일째 사상 최고치 경신에 따른 경계심리가 퍼지며 종합주가지수가 6일만에 소폭 내렸다.최근 폭락세를 보인 우선주의 대책이 발표되며 우선주 1백53개 종목(관리종목 제외)중 1백21개가 가격제한 폭까지 올랐으나 주가지수에 산정되지 않아 도움이 되지 못했다. 9일 종합주가지수는 전날보다 0.36포인트 내린 1천1백38.39를 기록했다.거래량 5천7백17만주,거래대금은 1조2천2백22억원이었다.

◎상장사 2%·증권사 3%이상/정부,폭락방지 대책 우선주를 발행한 상장법인들은 오는 95년3월까지 총 발행주식수의 2%(증권사 3%)이상의 우선주를 매입해야 한다.취득한 우선주는 증권예탁원에 의무적으로 예탁,1년동안 팔 수 없다.매입수량을 채우지 못하면 증자때 다음 순위로 밀리는 불이익을 받는다. 증권당국은 9일 최근 폭락세를 보이는 우선주가격의 안정을 위해 이같은 내용의 「우선주 수급방안」을 마련했다. 이에 따르면 장이 끝난뒤 매도잔량이 있는 경우에만 자사주 취득을 허용하는 현행제도를 앞으로는 전장 동시호가때 전날 종가로 매수주문을 낼 수 있도록 바꾼다.상장사들의 자사주 취득이 쉬워지도록 하려는 것이다. 그러나 주가조작을 막기 위해 하루주문량은 취득신고수량의 3%이내(5천주이하일 경우 5천주까지)로 제한하며 자사주를 취득하겠다고 신고한 회사는 6개월 동안 대주주의 보유주식매각이 금지된다. 신규로 발행되는 우선주는 최저배당율이 보장되고 일정기간뒤 보통주로 전환할 수 있는 권리가 부여돼 기존의 우선주보다 투자매력이 높아진다. 상법개정안에 따라 채권형 신규우선주가 발행되는 오는 96년1월1일까지 우선주의 공급은 전면 금지된다. 한편 증권업협회는 이날 사장단회의를 열고 내년 1·4분기까지 총 발행주식의 3%이상에 해당하는 자사 우선주를 매입하며 매입실적이 부진한 증권사에 대해서는 증자나 점포신설때 불이익을 주기로 결의했다. ◎우선주 대책 의미·전망/장중매입 허용 하락제동… 기업 반발클듯 증권당국이 9일 내놓은 우선주대책은 우선주를 발행한 기업이 우선주폭락의 책임을 져야 한다는 결자해지의 논리로 볼 수 있다. 우선주를 발행한 기업들이 우선주를 보다 쉽게 매입할 수 있도록 길을 열어주는 것과 함께 규제도 강화,우선주가격을 안정시키겠다는 의도이다. 장중에 자사주 매입을 허용함으로써 우선주를 사들일 수 있는 문호를 활짝 열었다.지난 4월30일부터 자사주 매입을 허용하며 주가조작의 우려를 들어 금지시켰던 장중 매입을 허용한 것이다. 또 일정비율이상의 우선주를 매입토록 함으로써 우선주의 매수기반이 넓어지고 가격도 안정될 발판이 다져졌다.이번 조치로 한양증권의 경우 내년 3월까지 33만8천주의 우선주를 사들여야 한다.보통주에는 악재가 될 정도로 강력한 조치인 셈이다. 지난 연초만해도 10% 수준이던 괴리율(보통주와 우선주의 가격차 비율)은 이달 3일 43%까지 높아졌다.특히 지난달 동해종합금융에 대한 한솔제지의 주식 공개매수선언은 우선주를 매입해봐야 경영권안정에는 도움이 안된다는 인식을 증폭시키면서 폭락세를 부추겼다. 이번 대책은 자율을 표방하고 있음에도 이행하지 않는 기업에 증자시 불이익을 주는 등 강제성이 강해 상장기업들의 반발도 적지 않을 것으로 보인다.우선주매입은 늘겠지만 어느정도 실효를 거둘지는 두고 볼 일이다.

◎쇼힌부총리 “협의 없었다” 사의 【모스크바 로이터 연합】 보리스 옐친대통령은 안드레이 바빌로프 재무장관서리의 후임에 블라디미르 판스코프 전재무차관을 임명했다고 인테르 팍스통신이 4일 보도했다. 판스코프신임재무장관(50)은 옛소련하에서 재무차관으로 있으면서 예산정책을 담당했었다. 옐친대통령은 지난 1일 루블화폭락사태의 책임을 물어 세르게이 두비닌 당시 재무장관서리를 해고하고 바빌로프를 재무장관서리로 임명한 바 있다. 한편 알렉산드르 쇼힌 경제장관겸 부총리는 이날 재무장관인선과정에서 자신과아무런 협의가 없었다며 사퇴의사를 밝혔다.

종합주가지수가 이틀째 사상 최고치를 깼다.최근 들어 폭락세를 보이던 우선주도 모처럼 동반상승했다. 4일 종합주가지수는 전 날보다 1.79 포인트 오른 1천1백19.52를기록,종전 최고치(전날의 1천1백17.73)를 돌파했다.거래량 6천6백51만주,거래대금 1조4천4백29억원으로 활황이었다. 금융·음료·건설 등의 오름 폭이 드드러졌고 철강·비철금속·보험업종은 떨어졌다.상한가 2백66개 등 4백85개 종목이 올랐고 4백14개 종목이 내렸다.

【모스크바 AFP 로이터 연합】 무기 판매대금 착복 의혹으로 마트베이 불라코프 러시아 국방부 제1차관이 해임된데 이어 파벨 그라초프 국방장관에 대한 의회의 사임 압력이 거세지면서 보리스 옐친 러시아대통령의 입지가 크게 손상받고 있다고 모스크바의 정치관측통들이 2일 밝혔다. 전문가들과 외교관측통들은 불라코프 제1국방차관의 해임은 최근 무기관련 부패사건을 집중 취재중이던 모스콥스키 콤소몰레츠신문의 드미트리 콜로도프 기자의 폭사사건 이후 거세진 국민들의 비난에 대한 옐친 대통령의 반응이며 군부내 부정부패에 대한 첫 대응이라는 사실에 주목하고 있다. 관측통들은 작년 3월 군부내 부정부패 사실이 만연하고 있음을 처음으로 보고한 당시 감사원장 유리 볼디레프가 사건보고 후 수개월만에 해임된 사실을 상기시키며 옐친 대통령이 이 문제와 관련한 지금까지의 실정을 인정한 셈이라고 말했다. 이들은 또 옐친 대통령이 지난달 17일 발생한 루블 폭락사태에 대한 책임을 물어 빅토르 체르노미르딘 총리를 해임하라는 압력을 받고 있어이번 군부내 부패 관련자들에 대한 처리문제는 그의 입지를 한층 약화시킬 것이라고 전망했다.

한솔제지 그룹은 2일 경영권 확보를 위해 공개매수를 선언한 동해종합금융의 주가가 공개매수 가격을 넘더라도 매입가격을 올리지 않겠다고 밝혔다. 한솔은 이날 『동해종금의 주가가 오름세를 타,공개 매수가(3만8천원)를 훨씬 웃돌아도 매수가격을 높일 계획은 없다』고 밝혔다.한솔은 『동해종금의 주가가 같은 업종보다 과대 평가돼 있어 공개매수가 끝나거나 포기하면 가격이 폭락할 것』이라며 『지분율을 0.1%포인트만 높여도 된다』고 덧붙였다. 한솔이 동해종금의 지분율을 0.1%포인트만 높이면 지분율 10%로 공동 대주주인 김진재 민자당 의원 일가를 제치고 제 1대주주가 된다.제 1대주주가 되면 경영권 안정을 위해 증관위의 대량 주식취득 승인을 받아 장내에서 주식을 매입하는 방식으로 지분율을 높일 수 있다. 한솔은 증관위가 승인한 공개매수 신고서에서 밝힌 가격과 수량을 오는 8일까지 한차례 바꿀 수 있다.

◎45년 창립,리비아 대수로 공사로 명성/올들어 잇단 대형 악재… 주가도 폭락 리비아 대수로 공사의 주역인 동아건설이 창사 이후 최대의 시련을 겪고 있다.화불단행이라는 말처럼 올들어 원전공사 관련 뇌물사건,비자금 조성 파문에 성수대교 붕괴라는 초대형 악재가 잇따라 엄청난 위기감에 싸여 있다.항간에서는 「망하는 것 아니냐」는 악성 루머까지 나돈다. 지난 45년 창립된 동아건설은 그동한 비교적 순탄한 항해를 해왔다.국내외 대형 토목공사를 무리없이 해내며 꾸준한 성장을 거듭했다. 지난 73년 사우디아라비아 4백21번 도로공사를 시작으로 해외에서 잇따라 대형 공사를 성공적으로 수행,국제적인 건설회사로 발돋움했다. 그러나 지난 8월 최원석 회장이 안병화 전 한전사장에게 2억원의 뇌물을 준 사실이 드러나,기소돼 현재 재판이 진행 중이다.한달 뒤에는 89억원의 비자금을 조성한 사실이 폭로돼 다시 구설수에 올랐다. 이런 판에 터진 성수대교의 붕괴사건은 동아건설을 옴짝달싹할 수 없는 궁지에 빠뜨렸다.동아가 시공한 원효대교 역시부실시공으로 전면 보수작업을 하는 중이라 입이 열개라도 할 말이 없게 됐다. 관리 책임을 맡은 서울시의 잘못이 크더라도 왜 하필이면 동아가 놓은 다리만 말썽이 나느냐는 비난에도 유구무언이다.동아건설의 주가도 곤두박질치고 있다.사고 전 4만원대에서 연일 하한가를 기록,28일에는 3만원대로 급락했다.탄탄히 쌓아 올린 명성이 한 순간에 무너질 위기인 셈이다. 동아는 최회장이 직접 나서 도의적인 책임을 지고 성수대교를 다시 지어 헌납하겠다고 밝히는 등 이미지 회복에 안간힘을 쓰고 있다.하지만 앞으로도 헤쳐나가야 할 암초들이 첩첩이 기다리고 있다. 당장 검찰수사에서 사고원인이 부실시공으로 밝혀질 경우 도의적인 책임 뿐 아니라 법적 책임까지 져야 한다.이 경우 국내 공사는 물론 해외에서의 수주에도 타격을 입을 전망이다. 새로 지을 성수대교 공사비도 여간 부담스러운 것이 아니다.동아측은 공사비를 향후 5년간 연간 6백억원 정도인 순이익금에서 매년 1백억원을 적립하고,서울 창동과 부평에 지은 아파트 분양대금의 미수금 1천3백억원에서 충당하면 문제 없다는 주장이다.그렇다 해도 정상적인 기업활동이 위축될 것은 불을 보듯 뻔한 이치이다. 『살풀이라도 하고 싶다』는 것이 요즘 동아건설의 솔직한 심정이다.

◎도쿄외환시장/미 “불개입” 발표뒤 달러 투매 【도쿄=강석진특파원】 미국 달러화에 대한 일본 엔화 시세가 21일 1달러당 96엔대로 최초진입하면서 2차대전이후 최고가로 폭등했다. 이날 도쿄 외환시장에서 일본 엔화는 1달러당 96.68엔으로 폐장,지난 7월12일 기록된 전후 최고치 97.07엔을 깨뜨렸다.전날 시세보다는 0.95엔 폭등한 것이다.반나절 전 끝난 뉴욕시장에서는 97.10엔을 기록했다. 도쿄시장은 이날 96.75엔으로 개장한 뒤 96.55엔과 97.20엔 사이를 오르내렸다.이같은 엔화 시세폭등은 앞서 끝난 뉴욕시장에서 미달러 시세가 폭락하고,로이드 벤슨 미 재무장관이 시애틀에서 『미 정부는 달러가치 지지를 위해 개입할 계획이 없다』고 발언한 데 따른 미 달러 대량매각에서 비롯됐다. 한편 주식시장에서 니케이평균 주가지수는 0.46%인 92.82포인트 떨어져 1만9천8백99.08 포인트로 폐장했다.

주가가 사흘 만에큰 폭으로 떨어지며 1천1백포인트 선이 무너졌다.은행권의 유가증권 투자한도 축소와 증권시장 안정기금의 조기 해체,투신사 한은 특융의 조기 상환설이 주가를 끌어내렸다.18일 뉴욕 증시에서 오름세로 돌아선 포철은 가격제한 폭까지 내리며 나흘째 떨어졌다. 19일 종합주가지수는 전 날보다 18·53포인트 폭락한 1천94·76을 기록했다.거래량 5천3백96만주,거래대금 1조4천4백18억원으로 거래는 활발했다. 개장 초 성창기업 등 자산 주,데이콤 등 통신 주 등 재료보유 주가 강한 상승세를 보이고 남북 경협의 기대감으로 건설 및 도매업종 등 경협 관련 주에 매수주문이 늘어나며 8포인트 이상 올랐다.내년 상반기 중 증안기금을 해체할 것이라는 소문이 퍼지며 단기 급등에 대한 경계매물이 나와 오름 폭이 급속하게 좁아졌다. 금융·화학·고무·도매 등의 내림폭이 두드러진 가운데 광업·목재나무·수상운송을 뺀 대부분의 업종이 내렸다.

【모스크바 연합】 최근의 루블화 폭락이 러시아의 새로운 정치적 쟁점으로 부상했다. 옐친대통령은 12일 국가안보회의를 긴급소집해 루블화 폭락사태를 중대한 위기라고 규정하고 이번 사태의 원인 규명을 위한 특위를 구성키로 했다고 말했다. 옐친대통령의 수석보좌관인 세르게이 필라토프는 이날 기자회견에서 『현재의통화폭락에 대한 공포감이 지속될 경우 러시아정부는 큰 타격을 입을 것』이라고 말했다. 러시아 의회도 게라시첸코에 대한 옐친대통령의 해임요구를 적극 검토키로 동의하는 한편 옐친대통령에 대한 불신임투표도 병행키로 결정함으로써 이번 사태의 영향이 정권차원에까지 영향을 줄 가능성이 점쳐지고 있다. 한편 러시아 루블화가 연 이틀째 폭락하자 루블화 영향권 아래에 있는 구소련권 각공화국들이 대책마련에 부심하고 있다.특히 빈약한 통화체제로 인해 러시아 화폐에 대한 의존도가 높은 우즈베크와 그루지야 통화당국이 지난 11일 루블화 가치가 전날보다 20% 가량 떨어지면서 큰 충격을 받았다. 정치권뿐 아니라 일반국민들도이번 루블화 폭락의 영향을 심각하게 받아들이고 있으며 가치가 급격히 떨어진 루블화대신 현물을 보유하려는 사람들이 상점마다 장사진을 이루고 있다.

◎광명일보 6년전 사진 게재 “의혹”/사망설 돌자 상해·대만 주가 폭락 중국의 최고실권자 등소평(90)의 건강에 관한 소문들이 북경을 뒤숭숭하게 하고 중국과 대만의 증시를 뒤흔들고 있다.공산체제의 고질적 비밀주의와 자본주의적 시장들이 이같은 소문들로 인해 귀에 거슬리는 불협화음을 자아내고 있는 것이다. 고령의 등이 앞으로 얼마나 더 살 수 있을까 하는 의심이 사람들의 마음속에 자리잡은 가운데,지식층을 대상으로 한 중국의 광명일보가 지난 9일 1면 상단에 등의 사진을 게재한 것은 「빅뉴스」였음에 틀림없는 듯하다. 이 신문에 실린 등의 사진은 6년전에 찍은 것.이것이 즉각 오늘날의 등이 실제 어떤 모습일까 하는 궁금증을 크게 높여 놓았다. 대만에서는 하루전인 8일 등이 사망했다는 소문이 대북증시를 강타,대량의 주식투매 바람이 촉발돼 주가가 6% 이상 폭락했다.유안타 증권회사의 한 간부는 『모든 사람이 등의 사망 이야기를 주고받는 바람에 증시가 완전 혼란상태에 빠졌다』고 말했다. 중국에서도 등의 건강에 관한 소문으로상해증시가 개설 4년 사상 하루동안의 주가변동으로는 최대의 변동폭을 기록했다.상해주가는 이날 등이 앓고 있다는 소문으로 급락세를 보이다가 이 소문이 등에 관한 것이 아니라 등의 주요 정적중 하나인 보수적 경제이론가 진운에 관한 것이라는 새소문이 다시 퍼지자 반등세로 돌아섰다. 공산당과 함께 주식시장의 공존을 허용하는 경제개혁의 대부인 등의 건강에 관한 의문들에 대해 중국은 공식적으로 한가지 답변밖에 갖고 있지 않다.『등소평은 현재 매우 건강하다』는게 바로 그 대답. 그러나 많은 중국소식통들은 사적으로는 등의 사망이 임박했음을 시인하고 있다.등의 주치의들중 한 사람과 이야기를 나눈 한 중국관리는 『등은 마지막으로 깜박거리는 촛불과 같다.언제 바람이 불어 이 촛불이 꺼지게 될지 누구도 알지 못한다』고 실토했다. 모든 주요 중국신문들이 일요일자 1면에 등을 지지하는 장문의 기사를 눈에 띄게 게재한다는 사실조차도 이제는 소문의 한 대상이 되고 있다.

◎통화정책 방만·달러 투기 극성/연말 1$5천루블 수준 될듯 연일 폭락을 거듭하던 루블화의 달러대 교환비율이 1일 하락폭으로는 사상 최대인 8백45포인트를 기록,마침내 4천대 1선을 돌파했다.11일 모스크바 인터방크(은행간)외환시장에서는 달러대 공식환율이 3천9백26루블을 기록,전날의 3천81루블에 비해 사상최대의 폭락을 기록했다.그러나 이날 민간은행들에서는 최고 4천1백22루블까지 거래가 이루어짐으로써 루블의 하락폭은 하룻새 1천대를 돌파,금융대공황의 양상을 예고하기에 이르렀다. 러시아는 현재 환율하락이 국내물가에 곧바로 영향을 미치는 독특한 가격구조를 갖고 있다.대부분의 물품들이 가격기준을 달러로 산정,이를 그날 그날의 환율에 따른 루블로 값을 치르게 돼있기 때문이다.이는 일차적으로 수입품의 시장점유율이 너무 높기 때문이다. 현재 러시아에서 판매되는 소비재중 수입품이 차지하는 비율은 50%를 넘는 것으로 집게돼있다.자국제품의 질이 너무 조잡해 경쟁력이 없기 때문이다.그런데 각 도·소매점들이 환차에 따른 부담을소비자들에게 떠넘기기 위해 가격표시를 모두 달러로 해놓고 그날 그날의 환율을 적용,루블로 값을 받는다.루블하락이 곧바로 인플레로 연결되는 구조인 것이다. 이에 따라 국내제품들까지 덩달아 가격기준을 달러에 두고 루블이 하락하면 그에 따라 가격을 올리는 방식을 택하고 있다.루블폭락에 따른 초인플레의 징후들은 벌써 나타나 있다.지난 주말을 전후해 국영 주유소들까지 휘발유값을 최저 2배 이상씩 올려받거나 아예 기름을 팔지 않아 주유소앞에는 한푼이라도 더 오르기 전에 기름을 넣으려는 자동차들로 수백미터씩 장사진을 이루고 있다. 루블폭락의 배경에 대해서는 여러 설들이 나돌고 있으나 정부,중앙은행,민간경제계의 입장이 모두 다르다.알렉산더 쇼힌 경제부총리는 11일 기자회견에서 민간은행,일반국민들의 환투기가 루블폭락의 주범이라고 주장했다.체르나미르딘총리는 정치불안을 노리는 세력이 조직적으로 환투기를 해 정부를 곤경에 빠뜨리려는 음모를 펴는 것으로 몰아붙였다.그러나 체르나미르딘총리가 긴축정책을 버리고 생산확충우선으로 정책수정을 한뒤 농업,군대,국가기업등에 풀린 대규모의 국가보조금이 이번 사태를 불러왔다는게 일반적인 분석이다.이렇게 풀린 통화가 적절한 투자대상을 찾지 못하고 달러화 투기에 몰렸기 때문이라는 것이다.특히 이 와중에서 우후죽순처럼 생겨난 소규모 민간은행들이 모두 달러화 투기에 나서 루블폭락을 가속화시킨 것으로 전문가들은 보고 있다. 루블의 하락행진이 어디까지 이어질지에 대해서는 누구도 예측하기 힘든 상황이 돼버렸다.보리스 표도로프 전재무장관은 연말까지 1만루블까지 떨어질 것이라는 전망을 하기도 했으나 5천루블대는 쉽게 넘을 것이라는 예측이 우세하다.중앙은행측은 아직 자연스런 시장기능에 기대를 걸고 있다며 본격 개입을 하지 앓고 있다.그러나 일부에서는 중앙은행이 최근 통화안정을 위해 매일 수백만달러를 투입했으나 효과가 없었고 본격 개입을 꺼리는 이유가 외환보유고가 낮아 더이상 손을 쓸 수 없기 때문이라는 비관적인 분석도 있다.

【모스크바 연합】 보리스 옐친대통령은 12일 크렘린에서 열린 국가안보회의에서 최근 발생하고 있는 루블화 폭락사태와 관련,세르게이 두비닌 재무장관과 빅토르 게라시첸코 러시아중앙은행 총재를 해임했다. 보리스 옐친대통령은 또 이자리에서 루블화의 급격한 폭락을 막기 위해 필요한 모든 수단을 동원할 것이라고 다짐하면서 국민들에게 동요하지 말 것을 당부했다고 이타르 타스통신은 전했다. 이와관련,옐친대통령은 루블화 폭락사태의 원인을 밝혀내기 위해 정부특별위원회를 구성했다.

제1차대전이 끝난 뒤 독일의 한 레스토랑에서 식사를 막 끝낸 미국인에게 웨이터가 수프 한 접시를 추가로 날라다 주며 말했다.『손님이 식사하시는 동안에 달러에 대한 마르크화의 가치가 수프값만큼 또 떨어 졌습니다』 당시 독일은 전쟁으로 많은 산업시설이 파괴돼 물자공급이 달리는 데다 패전에 따른 배상금마련을 위해 마르크를 마구 찍어 냈던 것이다.당연히 돈 값어치는 매우 빠르게 떨어져 21년초 1달러에 4마르크이던 교환비율이 두해가 지난 23년1월에는 4만 마르크로,7월 1백만 마르크 그리고 10월에는 1조마르크로 하락했다.가히 천문학적 수치요 전광석화의 속도였다.23년 11월 시점에서 볼때 10년전에 비해 물가는 무려 1조4천2백29배가 오른 것으로 기록되고 있다. 결국 승전국들은 배상금을 거의 받지 못한채 마르크의 명목가치를 1조대1로 바꾸게 함으로써 극치를 이루던 독일인플레의 드라마는 막을 내렸다. 그러나 이같은 마르크화의 폭락은 역사상 가장 민주적인 헌법을 만들었다는 바이마르공화국대신 히틀러의 독재정권을 등장시켰던 것이다.때문에 적잖은 서방 전문가들이 요즘 거듭되는 러시아루블화의 폭락현상을 지켜보면서 과거 독일의 예를 떠 올리는 것 같다. 14세기부터 사용된 오랜 역사를 지닌데다 옛 소련 경제권의 당당한 기축통화였던 루블은 70,80년대만해도 1달러에 0.6루블로 공시될 정도의 체면을 지킬수 있었다.그러던 것이 90년대에 들어 걷잡을 수 없게 끔 약세를 보여 지난해 5월 달러당 1천루블에서 올 7월 2천루블,최근엔 4천루블에 육박하고 있으며 연말쯤엔 1만루블선으로 곤두박질할 전망이다.그만큼 경제가 곤경에 빠졌음을 반영하는 것이다. 경제파탄과 함께 옛 영광의 회복을 명분으로 내세우는 강성공산보수세력이 다시 등장할 가능성도 완전히 배제할수는 없을 것 같다.

【모스크바 연합】 최근 들어 폭락을 거듭하고 있는 러시아 루블화가 11일 모스크바 은행간 외환시장에서 미국 달러화에 대해 1일 하락폭으로는 사상 최대인 8백45루블 떨어짐으로써 달러화에 대한 환율이 3천9백26루블을 기록하게 됐다. 이에앞서 러시아 루블화는 불과 하루전인 지난 10일 사상 처음으로 달러화에 대해 3천루블선을 돌파한 3천81루블에 거래된 바 있다. 러시아 루블화는 이날 외환시장이 문을 열자말자 전날에 비해 6.7% 떨어진 3천3백1루블로 내려앉았다가 이후 지속적으로 하락세를 보였다. 러시아 외환관계자들은 이날 루블화가 단숨에 3천선에서 4천선에 육박할 정도로 폭락한 현상에 대해 「일대 혼란」이라고 입을 모았다.

【모스크바 연합】 최근 나타나고 있는 러시아루블화의 폭락사태와 관련,러시아정부가 화폐개혁을 극비리에 준비하고 있다는 보도가 나오고 있는 가운데 루블화는 10일 사상 처음으로 미국달러화에 대해 3천루블이하로 떨어졌다. 루블화는 이날 모스크바 은행간외환시장에서 지난 7일 마감장에 비해 1백85루블이나 폭락한 1달러당 3천81루블에 거래됐다.이로써 올해초 달러당 1천5백루블선을 뛰어넘은 루블화는 불과 9개월만에 절반이하로 평가절하 됐다.

◎달러 투매여파… 중앙은 “개입 않을것” 러시아 루블화가 미 달러화를 비롯한 주요 국제통화에 대해 연일 최저치를 경신하며 떨어지고 있다. 불과 3년전만해도 공식환율중 가장 낮은 여행자 환율에서도 달러당 30루블선을 유지하던 루블화가 최고 연2천%에 육박하는 인플레압력에 눌려 올해초에는 달러당 1천5백루블로 떨어졌다가 이제는 채 1년도 못돼 3천루블로 떨어질 처지에 놓인 것이다. 러시아 금융전문가들은 현재 미달러당 2천8백루블 선까지 떨어진 루블화가 3천루블로 곤두박질 치는 것은 시간문제라고 단언하면서 이런 사태는 별로 놀라운 일이 아니라고 강조하고 있다. 루블화가 이처럼 폭락하는 원인은 일차적으로 러시아의 경제상황이 좋지 않은 데다 계절적으로 수확기에 접어들어 통화공급물량이 늘어났기 때문이다. 여기에 덧붙여 각 민영은행들이 달러화 구입에 열을 올리고 있는 것도 어려움을 가중시키고 있다는 게 러시아중앙은행의 분석이다. 그러나 러시아중앙은행은 루블화 폭락사태에 직면해서도 인위적인 시장개입은자제할 것이라는 입장을 굽히지 않고 있어 비난을 사고있다.러시아중앙은행은 두달전 시장개입을 중단할 것이라고 발표한 바 있으며 이후 루블화는 35% 가량 평가절하됐다. 이에대해 러시아정부는 조만간 3∼6개월짜리 단기국채를 매각해 상당량의 통화를 흡수하면 루블화 하락세는 다소 진정될 수 있을 것이라고 기대하고 있으나 상당수의 전문가들은 이것만으로는 루블화 폭락을 막을 수 없을 것이라고 우려하고 있다.