김성훈(金成勳) 농림부장관이 3일로 취임 1년6개월을 맞았다. 국민의 정부 출범 이래 최장수 장관이다.교수 출신으로서는 매우 이례적일정도로 탁월한 행정능력을 인정받은 셈이다.김장관은 “과분할 정도로 자리를 누리고 있다”면서 “새 천년 농업기반의 틀을 다진 데 무엇보다 보람을느낀다”고 말했다.기존 농업기본법을 지난 2월 새 시대에 맞게 농업·농촌기본법으로 바꾼 것을 말한다.농업을 경제적·공익적 기능을 하는 국가기간산업으로 새삼 자리매김한 데 뜻이 있다.오는 2004년 쌀시장 개방에 대비,농민에게 소득보상을 해주는 ‘직접지불제도’의 내년도 도입이 정부의 의지를 가늠하는 사례가 될 것이라고 밝혔다.이달 말까지 기획예산처와 협의해 2,500억원의 예산을 반영토록 하고,여의치 않으면 국회에서 이를 관철시키겠다는 각오이다. 김장관은 또 50년만에 농·축협을 통합하는 기틀을 마련한 개혁입법이야말로 농민을 위하는 농정의 이정표를 세운 것이라고 강조했다.오는 10일쯤 통합설립위원회를 구성,통합에 따른 실무작업을 차근차근 추진할 계획이다. 통합에 반대한 축협도 이제 통합의 필요성을 인정하고 있기 때문에 협조가기대된다고 말했다.특히 김장관은 “그동안 대통령으로부터 질책을 많이 받다가 통합법 처리가 끝난뒤 처음 ‘수고했다’는 칭찬을 들었다”고 털어놨다.그는 농·축협 통합을 공정하게 추진하기 위해 1급 이상 간부에게 받았던 사표를 이날 되돌려줬다.세계무역기구(WTO) 협상에 공을 세운 국·과장을한 직급 승진시키는가 하면 자택에 찾아와 인사청탁을 하던 과장은 전보조치하는 신상필벌을 엄격히 적용하고 있다. 김장관은 “태풍이 다 물러간 뒤인 10월5일에 작황전망을 발표키로 했다”고 말을 아꼈으나 올해 쌀 3,600만석 수확이 무난할 것으로 기대했다.또한주곡자립의 필요성이 커지고 있는 것과 관련,“준농림지역의 확대가 러브호텔의 난립과 채소·과실류값 폭락 등 영농환경을 해치고 있다”면서 농지의52%에 달하는 준농림지역의 축소방안을 검토중임을 내비쳤다. 김장관은 재임중 일일명예장관,이동장관실 운영 등 실천하는 농정을 펼쳐농정의 신뢰성을 크게높였다는 평가를 받고 있다.최근 조용히 회갑을 치른그는 “끝나면 학교로 되돌아갈 것”이라며 정치권의 영입설을 일축했다. 박선화기자 psh@

연일 이상급등하던 우선주들이 결국 무더기로 폭락했다. 3일 증권시장에서는 한달 이상 상한가 행진을 이어가던 고려포리머 우선주가 하한가로 돌아서는 등 우선주 134개 종목이 일제히 하한가를 기록했다.이는 실제 거래되는 우선주 184개 종목 가운데 72.8%에 달하는 수치다. 29일 연속 상한가를 치며 보통주에 비해 87배나 주가가 오른 대구백화점 우선주도 전날에 이어 이틀째 하한가를 쳤다.우선주에 덩달아 이상급등 현상을보인 삼익건설 등 일부 관리종목도 대부분 하한가를 기록했다. 이상급등 종목 가운데 이날까지 상한가를 친 것은 경농 우선주 등 11개 종목에 불과했다. 증권거래소 관계자는 “일부 우선주에 대한 상장폐지설 등 당국의 적극적인단속방침에 위협을 느낀 투기거래자들이 비로소 매도에 나서는 등 제 살길을찾는 것 같다”면서 “앞으로 상당기간 하한가 행진이 이어질 것”이라고 말했다. 대구백화점 등 대다수 우선주들은 그동안 길게는 한 달 이상 상한가 행진을벌이며 보통주에 비해 수십배나 값이 오르는 이상급등 현상을 보였으며, 증권거래소는 지난 27일 이들 중 주가조작 혐의가 짙은 충남방적 우선주 등 7개 종목을 금융감독원에 조사의뢰했다. 한편 우선주 이상급등 현상이 코스닥시장으로도 전염돼 평화은행의 경우 3일 보통주가 2,750원인데 비해 우선주는 10만9,000원에 달하는 등 총 4개 코스닥 우선주 중 3개 종목이 이상급등 현상을 보였다. 김상연기자 carlos@

산지 소값이 마리당 300만원에 육박하고 있다.오는 2001년 수입쇠고기 전면 개방을 앞둔 시점에서 이같은 가격 폭등은 갑작스런 폭락으로 이어질수 있어 자칫 한우파동이 우려된다. 2일 농림부에 따르면 지난 6월말 경북 포항 경주 김천,충남 논산 등 전국주요 가축시장의 소값이 마리당 209만8,000원(500㎏ 수소 기준)이었으나 2개월후인 지난달 말에는 마리당 292만원으로 82만2,000원이 뛰었다. 산지 소값의 이같은 상승은 여름철이 쇠고기 비수기인 점을 감안하면 이상현상이라는 것이 축산업계의 지적이다. 축산업계 관계자는 “한우(500㎏ 수소 기준)의 경우 산지 가격이 190만∼210만원일 때 수입쇠고기에 대해 가격 경쟁력이 있다”며 “2001년 쇠고기 시장 전면개방을 앞두고 있는 상황에서 소값 폭등은 한우산업의 기반을 붕괴시킬 수 있다”고 지적했다. 이에 따라 서울지역에서 지난 6월 ㎏당 7,642원이던 한우쇠고기 도매가격이 지난달말 1만550원으로 올랐다.소매가격은 지난 6월 500g당 6,564원에서지난달 말에는 7,918원으로 크게 뛰어 추석대목에는 사상 최고가에 이를 전망이다. 박선화기자 psh@

현대증권의 주가조작 혐의는 증권가에 커다란 파문을 일으키고 일반국민들에게도 큰 충격을 안겨주고 있다.이번 주가조작사건은 혐의를 받고 있는 회사가 국내 최대재벌계열 증권사이고 조작 규모가 증시사상 최대이며,조작 방법이 매우 지능적이라는 점에서 단순한 불공정거래 행위 정도로 끝나지 않을 것 같다.현대증권의 주가조작은 상대방 호가(呼價)보다 고가의 매수주문 내기,계약체결 가능성이 없는 허위 매수주문 내기,가장(假裝)·통정(通情)매매 등 3가지 수법을 동원한 것으로 검찰조사 결과 드러났다. 현대증권은 주가조작 방법을 총동원해서 현대전자 주가를 끌어올린 것이다. 올들어 80여건의 주가조작 사실이 드러났으나 이번처럼 조직적이고 지능적인 것은 처음이다.금융감독위원회는 지난 4월 현대그룹의 현대상선·현대중공업과 현대그룹에서 계열분리된 금강개발이 주가를 조작했다는 혐의로 검찰에 고발했으나 검찰조사 결과 주가조작을 주도한 기업이 증시발전에 기여해야할 현대증권으로 밝혀져 더욱 개탄스럽다.조작의 장본인이 주가를 전반적으로 올려 국민경제에 기여하겠다고 목청을 높여온 인물이라는 점에서 더욱 그렇다. 검찰은 이번 사건의 중대성을 감안하여 철저하고 신속하게 수사를 할 것을당부한다.검찰은 주가조작 자금을 대준 현대상선과 현대중공업의 최고 경영진에 대한 조사는 물론 현대그룹 일가가 이번 사건에 관련되어 있는지를 가려내어 국민으로부터 의혹을 사는 일이 없도록 해야 할 것이다.금감위가 지난 4월 이 사건을 검찰에 고발한 만큼 피의자들의 혐의사실은 대부분 밝혀진 것으로 전해지고 있다.그러므로 검찰은 수사를 엄정·신속하게 처리하여 증시와 국민경제에 미치는 충격과 부작용을 최소화해야 할 것이다.대우사건으로 흔들리기 시작한 증시가 이번 사건으로 폭락장세를 보이고 있다. 금감위는 재벌그룹의 주가가 별다른 사유 없이 폭등할 경우 즉각 매매심리에 착수,선의의 투자가가 피해를 보는 일이 없도록 해야 할 것이다.현대전자의 주가조작이 지난해 5월부터 11월까지 7개월 동안 무려 3,000여 차례나 이뤄졌는데도 이를 적발하지 못한 것은 당국의 불공정거래에 대한 조사기법이얼마나 낙후되어 있는지를 실감케 한다.금감위는 이번 사건을 계기로 선진기법을 도입하여 주가조작 등 불공정행위를 신속하게 조사할 수 있도록 해야할 것이다.동시에 주가조작사범에 대한 처벌기준을 강화할 것을 촉구한다. 증권거래법상 불공정거래 사범에 대한 최고 형량은 10년이다.미국의 경우는주가조작 사범에 대해서는 ‘집단폭력·부패방지법’을 적용하여 종신형까지 선고하고 있다.우리도 법을 개정,법정 최고형량을 높이는 등 처벌기준을 강화할 필요가 있다.

현대전자 주가조작사건에 현대그룹 최고경영진이 대거 연루돼 현대호(號)가 휘청거리고 있다.검찰의 수사칼날이 박세용(朴世勇) 현대상선 회장과 김형벽(金炯璧) 현대중공업 회장,이익치(李益治) 현대증권 회장에게까지 겨눠지자 현대는 무엇보다 이미지 실추와 경영공백을 우려하고 있다. 특히 이익치 회장의 사법처리방침이 알려진 1일 주가는 ‘이익치 영향’ 때문에 무려 32포인트나 폭락했다. 현대 비상 현대는 그동안 ‘밀월관계’를 유지해 온 정부가 예상밖의 고강도 압박을 가해오자 당혹해하면서 진의파악에 부심하고 있다. 당초 현대는 금융감독위원회가 주가조작사건을 검찰에 고발할 때만 해도 무혐의를 자신했다.주가조작을 했다해도 차익을 내지 않았기 때문에 법리상 문제될 게 없다는 생각에서였다.그러나 수사가 장기화하면서 검찰의 수사강도가 높아지자 현대는 ‘아차’했다.검찰이 현대증권 사무실과 이회장의 자택을 압수수색하고 자금추적과 130여명에 이르는 관련인사의 조사를 통해 물증을 확보했기 때문이다. 현대그룹은 이익치 회장의‘구속’이 임박한 것으로 보고 수뇌부가 긴급대책회의까지 가졌다는 전언이다.변호인으로 법무장관 출신의 K변호사,전 서울지검장 A씨,전 검찰총장 C씨 등 쟁쟁한 인사를 포진시킨 것으로 전해졌다.최악의 경우엔 정몽헌(鄭夢憲)회장도 사법처리될 수 있다고 보고 있다. 따라서 최고경영자들이 대거 소환돼 사법처리될 경우 그룹 이미지가 큰 타격을 받을 것으로 보인다.현대가 금강산 관광의 성공으로 얻은 무형의 이익에 버금갈 피해를 입을 것이란 분석도 있다. 경제 영향 일부 전문가들은 현대전자 주가조작사건이 증시 등 경제에 악영향을 줄 수 있다고 얘기한다.현대도 1일 ‘현대의 입장’이라는 발표문을 통해 “현대전자 주식매매가 조작됐다고 할 경우 증시에 미치는 영향이 클 뿐아니라 현대증권은 물론 현대그룹,나아가 우리 경제 전반에 막대한 악영향을 끼쳐 국가적으로 큰 혼란을 초래할 것”이라고 밝혔다.공교롭게도 이날 주가는 오전 장에서 15포인트 정도 하락세를 유지하다 오후 들어 32포인트나급락했다. 이에 대해 증시 주변에서는 주가조작사건 자체 때문이라기보다는 이회장이사법처리된다는 소식에 주가가 급락했다는 해석도 있다.한 관계자는 “이회장 사법처리 소식이 그동안 알게 모르게 알려지기는 했으나 본격적으로 알려지면서 투자자들이 매물을 많이 내놓아 주가가 떨어졌다”고 분석했다.이 관계자는 그러나 “이번 주가하락은 다분히 심리적인 측면이 강하기 때문에 지속적인 하락요인이 되지는 않을 것”이라고 말했다. 박선화기자

증권당국의 단속에도 불구하고 우선주 이상급등 현상이 심화되고 있다.최근에는 일부 관리종목까지 폭등현상에 가세하면서 증시가 투기장세화하고 있다.일부 투기세력들과 뇌동매매를 하고 있는 개인투자자들이 당국의 경고에 아랑곳하지 않고 있는 것이다. 투기장세화 지난달 27일 증권거래소는 15일 연속 상한가를 치면서 보통주에 비해 20배가까이 폭등한 경농 우선주 등 7개 우선주 종목을 주가조작 혐의로 금융감독원에 조사의뢰했다.또 29일 연속 상한가 행진을 하며 보통주에 비해 무려 87배나 값이 오른 대구백화점 우선주 등 22개 종목에 대해서도불공정매매 심리를 벌이겠다고 발표했다. 그후 대구백화점 우선주가 이틀연속 하락세를 보이는 등 다소 수그러드는듯 했으나 지난달 31일부터 우선주 종목이 다시 들썩이기 시작했다.특히 종합주가지수가 32포인트나 하락한 1일에도 금감원에 조사의뢰된 7개종목 전부가 상한가를 쳤으며,거래소의 매매심리가 진행중인 22개 종목 역시 대부분상한가를 기록했다.게다가 31일부터는 관리종목까지 급등세에 가세,거래소측을 당혹케 하고 있다. 단속을 비웃는다 일부 우선주 거래자들은 최근 증권거래소 인터넷 홈페이지나 PC통신에 “거래소가 과연 혐의를 밝혀낼 수 있겠느냐”며 비아냥대는글을 하루 10여건씩 올리고 있다.거래소측은 이에 대해 “당초 주가조작을시작했던 투기거래자들이 일반 투자자들을 끌어모아 여론을 조성하고 주가폭락을 막기 위해 술수를 벌이는 것”이라며 불쾌감을 감추지 못하고 있다.한관계자는 “일부 증권사들이 수익률 경쟁을 벌이면서 우선주 불공정거래를촉발한 경우도 있는 것 같다”고 말했다. 난감한 거래소 거래소는 일단 “금감원이 불법행위자들을 엄벌할 것으로믿는다”면서도 우선주 급등현상이 갈수록 확산되는 데 대해서는 딱히 대책을 내놓지 못하고 있다.거래소는 1일 하루종일 직원들을 각 증권사에 내보내 불공정 혐의가 있는 거래에 대해서는 주문을 받지 말 것을 종용했으나,인터넷을 통한 사이버거래 등이 계속돼 폭등세는 이어졌다.거래소는 마지막 카드로 문제의 종목을 상장폐지시키는 방안을 검토하고 있지만 선의의투자자들이 입을 피해 때문에 가능성은 희박해 보인다. 김상연기자 carlos@

투자회사의 임원인 B씨는 얼마전 신문을 보고 깜짝 놀랐다.작년에 투자하려고 실사까지 마쳤다가 결국 기업 재무내용이 너무 ‘형편없어’ 투자결정을철회했던 한 컴퓨터 소프트웨어 관련업체가 코스닥시장에 등록을 마친 것이다.더 놀라운 일은 청약 경쟁률이 100대 1을 넘었다. 그는 “벤처기업은 과거나 현재보다는 미래의 가능성을 보고 투자하는 곳이기는 하지만 우리의 투자판단이 잘못된 것인지,시장의 문턱이 너무 낮은 것인지 모르겠다”고 말했다. 올들어 코스닥시장이 활황세를 타면서 코스닥 시장에서 자금을 조달하려는중소기업과 벤처기업들이 급증하고 있다.코스닥 등록추진 업무로 바빠진 증권사 담당자들은 그러나 하루에도 몇번씩 혀를 내두른다. A증권사의 담당자는 “벤처기업이라고는 하지만 재무내용이 너무 형편없는경우가 많다”고 말했다. 대우증권 신두영(申斗泳)부장은 “코스닥 등록 요건을 지나치게 낮춰 매출실적이 전혀 없는 기업들마저 앞다퉈 등록을 서두르고 있다”고 말했다. 정책당국자들은 코스닥 시장의 앞날이 밝다고 자화자찬하지만 코스닥시장의급팽창에는 짚고 넘어갈 점이 적지 않다. 개장 3년만인 올해 코스닥 시장이 급성장하고 활황을 보인 데는 무엇보다올들어 정부의 ‘인위적인’코스닥 시장활성화 대책이 적지 않게 작용했다. 당초 정부는 코스닥시장을 증권거래소 상장요건에 미달하는 기업들이 쉽게주식을 발행,자금을 조달하는 시장으로 육성하겠다고 밝혔다. 즉 ▲유망 벤처기업과 중소기업 ▲규모는 작지만 성장잠재력이 우수한 기업이 자금을 조달하는 시장으로 만들겠다는 것이다.미국의 나스닥(NASDAQ)시장을 본뜨는 것이라고 강조했다. 정부는 코스닥 시장키우기에 적극 나섰다.지난 5월에는 자기자본 1,000억원 이상으로 자본잠식비율이 자본금의 50% 미만인 기업들에게도 등록을 허용했다.자본금만 크다면 웬만한 적자기업은 문제삼지 않고 코스닥에서 주식을 발행하도록 허용한다는 것이다.이런 조치로 LG텔레콤 신세기통신 등의 코스닥등록 길이 트였다. 자본금 1,000억원 이상인 기업들의 대거 참여로 ‘규모가 작은 기업’의 등록을 유도한다는 당초 방침이 무색해 졌다. 거대한 통신회사나 방송회사 기업들이 들어올 경우 상대적으로 중소기업과벤처기업의 자금조달 기회는 적어지는 문제가 있다. 투자자의 90%이상이 개인이어서 코스닥 주가의 기복이 심한 것도 문제이다. 여러번 문제를 일으킨 거래체결 시스템을 코스닥증권회사가 보완을 했지만아직 불안한 상태다. 전문가들은 코스닥 시장 확대에만 몰두해온 정책당국이 이제 질적인 발전과투자자 보호에 눈을 돌릴 때라고 지적했다.주가는 언젠가는 떨어질 것이고그때 닥칠 투자자들의 피해를 미리 막을 필요가 있다. 이상일 김균미기자 bruce@*허술한 매매체결시스템 지난 11일 오전 10시30분쯤 코스닥시장에서 공시사항 입력오류로 화의중인두인전자가 부도났다는 소식에 주가가 하한가까지 폭락하고 거래량이 폭증하는 사고가 발생했다. 이날 부도공시 소동은 증권업협회 코스닥관리부 직원의 실수로 밝혀지면서협회의 코스닥관리부와 코스닥증권으로 이원화돼있는 현 시장 운영체계와 전산시스템 관리의 문제점이 드러났다. 문제는 앞으로도 업무를 재조정하거나 시스템을 재구축하는 등 근본적인 대책이 마련되지 않으면 같은 유형의 사고가 재발하지 않는다고 장담할 수 없다는 점이다. 코스닥시장은 또 시장 관계자들의 수요예측 잘못으로 올들어 큰 곤혹을 치렀다. 서울방송 등 우량기업의 잇달은 신규등록과 코스닥 시장이 활황세를 보이면서 거래량이 작년말보다 수십배가 늘었다. 96년 7월 개장 당시 하루 평균거래량이 13만여주에 불과하던 것이 지난 6월에는 1,497만여주로 93배가 늘었다. 그러나 전산 매매체결시스템의 용량은 이에 턱없이 모자라 매매체결이 1∼2시간 지연되는 것은 다반사고 5∼6시간씩 늦어지기도 했다. 코스닥증권시장은 지난 6월7일 전산 매매체결시스템의 용량을 4배로 확대하고,지난 9일부터는 하루 적정처리 호가건수를 현재의 16만건에서 64만건으로 늘렸다. 하지만 여전히 폭증하는 거래량을 처리하는 데에는 역부족이다. 아직도 거래가 몰릴 때는 2시간 이상 지수산출을 하지 못하는 경우가 허다하다. 증시 관계자들은 거래소 시장이 실시중인 스킷브레이크(주가폭락시 1분간거래중지)와 같은 안전장치를 마련해야 한다고 주장한다. 또 주가에 영향을 미치는 풍문·보도와 관련,주가 및 거래량이 급변할 경우매매거래를 중지하고 등록법인의 조회공시로 정보가 공개된 뒤 매매거래를재개하는 ‘매매거래 일시중단제’등과 같은 제도의 도입이 필요하다고 강조했다. 우량 기업들의 등록 유치 못지않게 매매체결시스템의 안정성·편리성 확보와 매매제도의 선진화를 최우선 과제로 꼽아야 한다는 지적이다. 김균미기자 kmkim@*전문가들의 개선방안 코스닥 시장이 급성장하고 있으나 투자자 보호나 건전한 투자여건을 위한제도적 장치가 미흡하다는 지적이다.355개 등록종목 가운데 절반이 넘는 178개가 투자유의종목으로 지정될 만큼 ‘위험’이 상존해 있음에도 ‘투자만하면 떼돈을 벌 수 있다’는 잘못된 인식이 퍼져 있다. 전문가들의 코스닥 시장 개선방안을 들어본다. ■ 장범식(張汎植) 숭실대 교수(경영학,코스닥위원회 위원) 지난 5월 이후거래량과 거래대금이 2배 이상 늘었으나 시장의 폭과 깊이는 아직도 일천하다.불공정거래를 차단하기 위해 매매심리를 강화하고 전산시스템을 보완할필요가 있다. 특히 투자자가 거래를 편리하게 할 수 있는 다양한 체결 시스템을 만들어야한다.‘고수익 고위험’ 시장이지만 부적격자가 등록되는 것은 곤란하다.유가증권서 제출단계에서부터 철저한 점검이 필요하고 기업들도 부실에 책임을 지도록 해야한다.그러나 코스닥 시장 자체가 취약하기 때문에 시장보호는거래소와 차별화해,유연하고 조심스럽게 접근할 필요가 있다.유아를 무조건매로 다스리면 위험하다는 이치와 똑같다. ■ 김종민(金鍾珉) 한국투자신탁 코스닥펀드 매니저 코스닥 시장의 체결시스템이 느릴 뿐 아니라 매매정보가 단순하다.시장에서 거래가 어떻게 이뤄지는지를 정확히 알려줘야 한다.유·무상 증자시 대주주에게 신주를 싼 값으로배정하지 못하게 해야 한다.공개 이전의 ‘물타기 증자’는 창업자의 프레미엄이라고 하더라도 등록된 뒤에 신주인수권부 사채 등의 수법으로 시가보다50% 이상 싸게 배정하는 것은 형평성에 맞지 않다.기업정보에 대한 공시기능도 키워야 한다. ■ 김영길(金榮吉) 대한투자신탁 주식투자부 차장 투자자료를 얻기가 어렵다.코스닥 종목은 성장가능성을 보고 투자하지만 지금의 주가 수준은 기업의내재가치보다 훨씬 높다.공시 기준을 강화해 현재의 주가수준이 적절한 지를 검증할 수 있게 해야 한다.지분이 분산되지 않아 유동물량이 없는 것도 문제다.적은 자금으로도 주가를 조작할 개연성이 충분하다.대주주들이 자발적으로 주식을 내놓게 해야 한다. ■ 조영제(趙英濟) 금융감독원 자본시장감독국 현물시장과장 거래가 급증하면서 시장감시기능 등 인프라에 문제가 있는 것을 인정한다.투자유의종목의상당수를 코스닥 시장에서 내보내되 일종의 벼룩시장인 ‘비등록 비상장’주식거래 제도를 활성화해,주주들의 환금성을 최대한 보장하겠다. 가격과 거래량 뿐 아니라 풍문에 대한 심리도 강화하고 공시 불성실 법인의경우 금감원이 조사해 제재를 가하도록 할 방침이다. 백문일기자 mip@

관리종목에도 숨은 진주가 있다. 펀드매니저 등 증권사 직원들이 안전성을 이유로 우량주를 추천하지만 왠지비싸 보여 손이 가지 않는 경우가 있다. 반면 친근해 보이는 주식이 부도가나서 주가가 폭락했을 때 어쩐지 다시 살아날 것만 같은 기대를 갖기도 한다. 이러한 기대는 정말 부질없는 것일까. 그렇지만은 않다는 게 전문가들의 분석이다.관리종목이라는 굴레 때문에 주식 본래의 가치가 왜곡돼 있는 경우가 있다는 것이다.특히 현재 관리종목에편입된 종목 중에서는 국제통화기금(IMF) 체제이후 일시적인 자금난으로 부도에 처한 경우도 많아 회생 가능성이 있는 기업이 적지 않다. 최근 일부 외국계 펀드들이 부도가 나거나 화의를 진행하고 있는 기업에 대한 투자에 관심을 보이고 있는 점에서도 이같은 사실을 포착할 수 있다.이들의 목적은 물론 경영권보다는 투자수익에 있다.농심 등 주로 우량기업에만투자를 하던 시티코프벤처펀드가 한때 제일제당과 공동으로 1억달러를 투자해 해태음료 인수를 추진한 것도 이러한 흐름의 일환이다. 물론 관리종목에 대한 투자는 모험이라 할 만큼 위험성이 크다는 점을 잊어서는 안된다.과거 날고 긴다는 숱한 승부사들 가운데 관리종목에 승부를 거는 사람이 거의 없었다는 점만 보더라도 쉽게 알 수 있다. 따라서 보다 안전한 투자를 위해서는 실적이 좋고 전도가 유망함에도 불구,여전히 저평가돼 있는 주식에 투자해야 한다.모래에서 진주를 찾는 심정일수도 있겠으나,잘만하면 ‘큰 것’을 건질 수도 있다.최근 증권가에 회자되는 몇몇 관리종목을 소개한다. 김상연기자 carlos@

대우그룹 주력계열사들에 대한 채권금융단의 워크아웃(기업개선작업) 결정은 대우사태 장기화로 인한 금융시장불안이 실물경제의 붕괴로 이어지는 것을 막기 위해 불가피하게 취해진 고강도 처방으로 평가된다.대우의 자금결제능력 상실로 빚어진 이른바 대우쇼크의 파장으로 주가폭락,시장 실세금리 급등 등 금융불안이 심화됐고 이는 모처럼 활력을 되찾고 있는 산업생산활동에 결정적 타격을 줄 것으로 심히 우려됐던 것이다.특히 대우 하청업체들은 연쇄도산위기에 직면한 상태였다.지난 19일 채권단이 4조원의 긴급자금을 대우에 지원했으나 밑빠진 독에 물붓기 격이었으며 마침내 금융당국이 적극적으로 나서서 채권단 주도의 워크아웃조치를 유도한 것으로 전해진다. 이처럼 이번 조치는 우리 경제가 더 늦기 전에 대우의 멍에에서 벗어나 건전한 회생기반을 마련하기 위한 것이므로 일부에서 주장하는 ‘지나친 정부개입’‘신관치금융’등의 비난은 경제현실에 대한 상황인식이 그릇된 것임을 지적한다.물론 이번 워크아웃으로 채권금융기관들은 대우계열사에 대한채무상환 3개월 유예,신규자금 지원,부채의 출자전환,대손충당 적립금 증가등으로 적잖이 어려움을 겪게 될 것이다. 그러나 워크아웃 대상 계열사들은 대부분 급전(急錢)조달이 불가능하게 된단기유동성문제를 제외하면 사업성은 비교적 좋기 때문에 자금지원을 통한독립기업으로의 회생 가능성은 큰 것으로 전망된다.대우계열의 중소하청업체들도 물품거래대금으로 받은 진성어음 결제가 보장됨에 따라 파산위기에서벗어나게 됐다.게다가 대우사태 처리의 객관성과 투명성이 보장되고 대우채권 편입 수익증권에 대해서도 정부가 사실상 지급보증을 약속한 만큼 금융시장 불확실성도 상당부분 제거됨으로써 긍정적 파장이 점차 폭넓게 확산될 것으로 기대된다. 대외신인도 제고로 대우계열사 해외매각이나 외자유치등 구조조정 속도가 빨라지는 이점도 있다. 때문에 우리는 대우계열사 워크아웃을 될 수 있는 한 신속하고 차질없이 추진하도록 채권단에게 당부한다.또 이번 조치가 제대로 이뤄지지 않을 경우채권금융기관들의 피해가 커지고 이에 따른 공적자금 투입으로 국민부담이늘어나는 점을 깊이 인식,대상기업들은 뼈를 깎는 자구(自救)노력을 기울여야 할 것이다. 외국 채권금융기관과의 개별적인 의견조율도 원만히 이뤄지도록 협상력을 최대한 발휘하고 경영진 교체와 인원감축등 구조조정에 따른 부작용을 막기 위한 후속대책도 뒤따라야 할 것으로 지적된다. 이와함께 다른 상위 재벌그룹들은 대우의 워크아웃이 결코 ‘강 건너 불’이 아님을 되새겨서 더이상 머뭇거림 없이 자발적인 구조조정과 경쟁력강화 노력에 박차를 가해야 할 것이다.

[워싱턴 싱가포르 AP AFP 연합] 미국 경제학자 폴 크루그먼은 26일 미 달러화와 주가가 폭락할 것이라고 내다봤다.크루그먼은 이날 기자들에게 미 주가는 10% 이상 급락할 것이며,달러 역시 현재의 엔화가치에 비해 40%나 폭락했던 85년 상황이 반복될 가능성이 있다고 밝혔다. 미 매사추세츠 공대 교수인 크루그먼은 지난 97년 중반에 닥친 아시아 금융위기를 예측한 경제학자중 한사람이다. 그는 달러와 주가의 폭락 시점을 “1년 또는 18개월 이내”로 점쳤으나 이러한 폭락 사태가 회복세로 돌아선 한국을 비롯 아시아 경제에는 심각한 영향은 없을 것이라고 말했다. 또 미국인들은 지난 4년동안 주가 급등과 달러화 가치 상승에만 관심이 쏠린나머지 무역 수지의 악화 현실 등은 완전히 도외시해 왔다고 지적했다.이날 다우존스 지수는 상무부 발표에 영향 받아 전날보다 127.59 포인트가 하락한 1만1,198.45를 기록했다.

경기도 성남시 분당구 서당새마을금고가 자본금의 절반 가까이를 주식에 투자했다가 주가폭락으로 수십억원의 손해를 입어 회원 2,500여명의 피해가 우려되고 있다. 27일 경기도 새마을금고연합회에 따르면 서당새마을금고 차모 이사장 등은지난 1∼5월 총자산 100억원 가운데 41억여원으로 대우전자 주식을 매입했다. 매입 당시 가격은 주당 평균 6,000원선이었으나 대우그룹 해체발표 이후 폭락하기 시작,26일 현재 2,685원으로 떨어져 처분할 경우 모두 23억원가량의손해를 보게됐다. 성남 윤상돈기자 yoonsang@

숨고르기에 들어간 것인가. 하염없이 떨어질 것만 같았던 주가가 닷새만에 소폭 오름세로 반전됐다.최근 단기간에 큰 폭으로 곤두박질친 데 대한 반발매수세와 엔화강세가 영향을끼쳤다. 주가는 전날 대우 해외채권단의 운영위원회 구성 합의와 외국인의 순매수세전환 등으로 반등에 대한 기대감이 살아나면서 한때 10포인트 이상 상승, 지수 880선을 회복하기도 했으나 MMF 환매 등에 따른 금융시장 불안감으로 상승 폭이 축소됐다. 오랜만에 외국인들이 ‘사자’에 나섰으나,기관투자자들은 여전히 ‘팔자’가 많았다.전문가들은 환매허용에 따라 자금시장에 숨통이 트이고 외국인 순매수세 전환에 대한 기대감이 작용하면서 반등세가 이어질 가능성이 높다고전망했다. 김상연기자 ca

투신권이 2,310억원어치 순매수하며 주가 급락세가 다소 진정됐다. 주식시장은 대우채권 환매연기조치에 따른 금융시장 불안으로 나흘째 급락세로 출발했다.전장 한때 개인들의 투매현상이 나타나며 32포인트 이상 폭락,지수 840선을 위협했다.그러나 단기간에 크게 떨어진 데 따른 반발 매수세가 들어와 하락 폭이 줄었다. 은행들이 투신사에 대한 유동성 지원에 나섰고 대우그룹의 해외채권 금융기관들이 대우채권처리를 위한 운영위원회 구성에 합의하고 극단적인 행동을자제키로 의견을 모았다는 소식 등으로 낙폭이 좁아졌다. 업종별로는 철강금속과 화학을 뺀 나머지 업종이 하락했다.특히 보험,고무,식료품,운수창고 등의 낙폭이 컸다.핵심 블루칩들은 기관투자자들의 매수세에 힘입어 대부분 강세를 보였다. 김균미기자 kmkim@

주식시장의 움직임이 심상치않다. 17일 종합주가지수는 전날보다 무려 33.58나 떨어지며 873.70으로 마감,900선이 무너졌다.증시 전문가들은 종합주가지수가 60일 이동평균선(중기적인상승추세선)인 900선 아래로 내려감에 따라 오는 10월초반까지 하락조정장세가 불가피할 것이라는 전망이 우세하다.거래량도 3억주를 밑도는 등 급감했다.대우그룹주는 구조조정과정에서 감자가능성이 제기되며 전기초자와 오리온전기를 제외한 전종목이 하한가까지 떨어졌다. ■상승추세 꺾였나 증시 전문가들은 아직도 장기적인 대세상승세가 꺾인 것은 아니라고 말한다.그러나 중기적인 상승추세선인 60일 이동평균선이 무너진 만큼 당분간 장이 쉬는 모습을 보일 것으로 보고 있다.앞으로 반등해도 900선을 넘기가 힘들 것이라는 설명이다.60일 이동평균선이 무너진 것은 지난2월이후 이번이 올들어 두번째이다. ■악재는 대우문제와 이에 따른 환매사태가 주식시장을 여전히 짓누르고 있다.지난 16일 환매허용이후 예상보다 환매규모는 작지만 환매사태와 이에 따른 금리의 불안정이 단기간에 끝나지 않을 것이라는 인식이 확산되면서 투자심리가 위축됐다.자금시장의 불안과 미국의 금리인상 가능성 등 불확실성이커지고 있는 것이 가장 큰 악재로 지적되고 있다. 투신권을 포함한 기관과 외국인의 매도세가 계속되고 있는 것도 문제.외국인은 8월들어 지난 10일 87억원 순매수를 기록한 것을 빼고는 계속해서 순매도를 기록했다.투신권은 이달들어 17일까지 1,542억원 순매도를 기록했다. LG증권 윤삼위(尹三位) 투자전략팀 선임조사역은 “하루 평균 6,000억원에달했던 주식형 수익증권 유입액이 8월 들어서는 2,000억원에도 못미치는등자금유입 속도가 둔화됐다”며 “투신권으로부터 자금이 빠져나가면 투신권의 매수세가 약화될 수 밖에 없다”고 우려했다. 김균미기자 kmkim@

투신사 수익증권 환매사태 등으로 종합주가지수가 30포인트 이상 폭락하며870선대로 내려앉았다.그러나 자금시장에서는 장기금리가 나흘 만에 내림세로 돌아서는 등 금융시장이 혼조 양상을 보였다. 17일 주식시장에서는 외국인 매도세 지속과 대우그룹의 해외 채권이 예상보다 많다는 의혹이 일면서 종합주가지수가 전날보다 33.58포인트 떨어진 873. 70으로 마감됐다. 이날 주가는 선물과 연계된 대량매수세가 유입되며 상승세로 출발했지만 기관투자가들이 이를 이용,환매자금을 마련하기 위해 매물을 쏟아내면서 하락세로 돌아섰다.대우 계열사 주식들이 대거 하한가까지 떨어졌다. 자금시장에서는 연 사흘 오름세를 보인 3년만기 회사채 유통수익률과 국고채(3년물) 금리가 연 9.87%와 8.88%로 전날보다 각각 0.04%포인트와 0.03%포인트 떨어졌다.하루짜리 콜금리도 이날 오후 4시30분 현재 연 4.67%로 전날보다 0.07%포인트 하락했다.91일짜리 기업어음(CP)은 연 8.16%로 전날보다 0.02%포인트 올랐다. 김균미 박은호 김상연기자 kmkim@

모스크바 AP 연합 러시아 중앙은행은 지불 불능 상태에 있는 시중은행 SBS-아그로(AGRO)의 채권자들에 대해 30일 간의 지불유예(모라토리엄)를 선언했다고 16일 밝혔다. 중앙은행은 한때 러시아 최대은행 가운데 하나였던 이 은행의 자산을 보호하고 일부 채권자들의 요구가 다른 채권자들에 해를 끼치는 것을 막기 위해모라토리엄 조치를 취했다고 밝혔다. 이 은행은 지난주 ‘2000 유로본드’에 대한 2,560만달러 상당의 상환금을지불하지 못했으며,러시아 금융당국은 지난주 경영 정상화를 위해 외부에서경영자를 영입했다. 한편 러시아 통계청은 이날 올 1∼7월 동안 러시아내 산업생산이 지난해 같은 기간에 비해 4.5% 증가했다고 발표했다. 특히 7월의 경우 산업생산이 전년 동기에 비해 12.8%나 늘어나 지난 92년 경제개혁을 시작한 이후 가장 높은 증가율을 나타냈다고 밝혔다. 세계적인 경제신용 분석기관인 피치 IBCA는 루블화의 폭락과 국제 원유 및가스 가격 인상 등 에너지 분야의 호조로 예상 밖의 회복세를 기록했지만 경기 회복세가 계속될 지는불투명하다고 전망했다.

지지선인 종합주가지수 900선이 무너졌다. 대우그룹 문제가 여전히 주식시장의 발목을 잡고 있다. 17일 주식시장에서는 대우그룹의 구조조정과정에서 감자가능성이 제기되고해외부채가 예상보다 많다는 의혹이 제기되며 전기초자와 오리온전기,대우중공업 우선주를 제외한 대우그룹 전 종목이 하한가까지 폭락했다.수익증권 환매에 대한 우려로 증권주를 비롯한 금융주들의 하락세가 지수하락을 가속화시켰다. 업종별로는 음료를 제외한 전 종목이 하락세를 기록했다. 핵심블루칩들은 한국전력만 250원 올랐고 삼성전자 SK텔레콤 포항제철 한국통신 등은 하락세를 면치 못했다. 김균미기자 kmkim@

삼성자동차 채권단은 이번주 중 삼성측과 접촉,삼성차 부채처리 해결을 위한 막판협상을 벌이기로 했다.삼성측도 자체 협상안을 마련해 채권단에 의사타진을 하는 등 태도변화를 보여 다음주초 예정된 금융제재를 앞두고 극적타결 기미가 비치고 있다. 채권단 고위 관계자는 12일 “삼성측이 삼성생명의 상장에 채권단이 협조할 경우 등 몇가지 전제조건이 충족되면 삼성차 추가손실을 보전할 수 있다는뜻이 있음을 간접적으로 전달해 왔다”며 “삼성측에 오는 14일까지 협상안을 문서로 제출하도록 통보했다”고 밝혔다. 삼성측은 이에 앞서 ▲삼성생명 상장후 주가폭락시 채권단이 손실을 일정부분 부담하고 ▲삼성 이건희(李健熙)회장이 맡긴 주식 처분권을 삼성이 갖도록 하는 등 전제조건이 달린 자체 협상안을 채권단측에 알려왔다.채권단은이에 “문서로 작성해 통보해 줄 것”을 요구하는 한편 필요할 경우 삼성측과 접촉해 협상안 내용을 조율할 수도 있다는 입장이다. 특히 손실분담 여부와 관련,삼성차 법정관리 신청 이후 발생한 이자분을 탕감해 주는방안 등이 채권단 내부에서 논의되고 있어 귀추가 주목된다. 박은호기자 unopark@

대우그룹이 채권단의 주요 계열사 처리방안에 상당부분 동의함에 따라 대우 구조조정방안의 큰 가닥은 잡힌 것으로 보도되고 있다.채권단과 대우그룹은 쟁점사항인 대우증권과 서울투신 등 금융계열사를 그룹에서 분리하여 매각하기로 결정했다.또 채권단은 대우그룹이 강력히 반대해온 증권사의 매각시기를 연내로 결정했고 (주)대우 건설부문도 매각대상에 포함시키기로 했다. 정부와 채권단은 당초 대출금의 출자전환을 통해 대우그룹 계열사를 분리한 뒤 매각하거나 외자를 유치하는 것을 내용으로 하는 구조조정방안을 11일까지 마련키로 했었다.그러나 대우그룹이 대우증권 매각 시기와 대우 건설부문 매각에 반대함으로써 조정안이 예정대로 확정되지 못하고 오는 16일로 연기되는 사태가 빚어졌다.대우그룹 유동성 부족사태가 발생하면서 불안한 양상을 보인 금융시장은 구조조정 시한이 연기되자 불안이 더욱 증폭되고 있다. 증권시장에서는 11일 주가가 폭락했고 채권시장에서는 3년만기 회사채 수익률이 연일 치솟고 있다.대우그룹이 발행한 회사채가 24조5,000억원에 달한다는 사실이 밝혀지면서 일부 투자자들이 공사채형 수익증권을 환매했거나 환매를 요청하고 있고 일부 투신사들은 환매사태에 따른 자금마련을 위해 급매물을 내놓고 있는 등 금융시장 불안이 심화되고 있는 실정이다.대우그룹 구조조정이 완전히 끝날 때까지 시장불안은 지속될 것으로 보인다. 대외적으로는 한국의 신인도가 낮아져 국내은행과 기업들이 해외에서 자금을 조달하는 데 어려움을 겪고 있다.한빛은행이 10억달러 주식예탁증서(DR)를 발행하면서 헐값에 팔 정도이고 대우 구조조정이 늦어질수록 한국물에 대한 기피현상이 심화될 것으로 전망된다.외국언론들은 대우사태를 ‘한국경제의 최대 암초’로 보고 있다.월 스트리트 저널은 “대우사태는 앞으로 몇달동안 한국경제의 최대 불안요소로 남아 있을 것”으로 분석했고 파이낸셜 타임스는 “대우사태로 인해 한국 정부가 재벌개혁의 시험대에 올라 있다”고보도했다. 채권단과 대우그룹이 구조조정에 관해 큰 가닥은 잡았으나 앞으로 계열사매각과 외자유치 등 넘어야 할 산이 많다.대우그룹은 구조조정 완결만이 국내 금융시장 불안 해소와 대외신인도 회복의 길임을 절감하고 더 이상 ‘버티기 작전’을 해서는 안된다.김우중(金宇中)회장은 이번이 국가경제에 대한 ‘마지막 봉사의 기회’임을 성찰하고 채권단 결정에 적극 협력해야 할 것이다.대우그룹 구조조정이 완결되기까지는 막대한 공적자금(국민세금)이 투입되는 만큼 이제 대우그룹은 특정 재벌의 것으로 볼 수가 없다.그러므로 정부와 채권단은 대우그룹의 ‘버티기 작전’에 대비하여 워크아웃(기업개선작업)등 만반의 대책을 마련토록 촉구한다.

코스닥시장에서 공시사항 입력오류로 화의(和議) 중에 있는 기업이 ‘부도났다’는 소식이 돌아 투자자들이 주식을 일거에 내다팔고 해당기업의 주가가 하한가까지 폭락하는 사고가 발생했다. 전산망에 의한 공시오류로 투자자들이 대거 거래에 나서는 등 혼란이 발생한 것은 처음 있는 일이다.이에 따라 최악의 경우 진짜 부도가 난 줄 알고주식을 헐 값으로 매도한 투자자들이 손해배상 소송을 제기하는 등 파문이확산될 전망이다. 11일 오전 10시30분쯤 한국증권전산(주)의 전산망과 연결된 주요 증권사들의 컴퓨터에 지난해 9월 이미 부도가 나 화의중인 두인전자가 부도났다는 공시가 떴다.이와 동시에 주요 증권사들이 일제히 시황속보로 이 사실을 자동적으로 외부에 내보내면서 두인전자 주식을 보유 중인 투자자들이 대거 매도주문을 내고 증권사에 문의하는 일대 소동이 벌어졌다. 이로 인해 10시40분까지 2,000주 미만이던 거래량이 일시에 급증,총 거래량이 100만주 이상을 넘어서고 주가가 가격제한폭까지 떨어졌다. 이후 오전 11시가 넘어 이 회사의부도가 사실이 아닌 것으로 밝혀져 각 증권사들이 이를 부인하는 속보를 내면서 거래가 다소 진정됐다. 코스닥증권과 코스닥증권의 공시내용을 전산망으로 전송해주는 한국증권전산측은 현재 사고가 코스닥증권의 입력착오 때문인지,증권전산측의 착오 때문인지 정밀 조사를 벌이고 있다. 증권전산 관계자는 “우리는 코스닥증권이 입력한 것을 시스템상으로 연결만 해주기 때문에 잘못이 없다”고 말했다. 반면 코스닥증권 관계자는 “공시내용이 지난해 9월 부도당시 떴던 내용과같은 점을 볼때 증권전산측의 시스템 오류일 가능성이 있다”며 “투자자들로서도 부도가 나면 코스닥증권이 공시 전에 매매거래를 자동 정지시킨다는규정이 있는데도 이를 감안치 않고 황급히 주식을 내다판 잘못이 있다”고말했다. 김상연기자 carlos@