◎“장세 불확실”… 경계매물 쏟아져/기관투자가 개입… 한때 9백선 돌파 합당으로 급등했던 주가가 하룻만에 상당폭 하락했다. 23일 주식시자은 합당바람을 타고 「얼떨결에」크게 치솟았던 전날과 달리 경제적실속을 이리저리 따져보는 투자심리를 반영,등락이 어지럽게 되풀이된 끝에 전일보다 주가가 8.37포인트 떨어졌다. 예상과 달리 전날의 폭등세가 자취를 감추고 보합세로 출발한 이날 시장은 주가를 떠받쳐주려는 매수세 대신 단기급등에 대한 경계심이 강하게 작용,전장 중반에 전날보다 4포인트 이상 지수가 내렸다. 그러나 기관들이 적극 개입한다는 소문이 퍼지고 또 실지 증권ㆍ투신사들이 4백억∼5백억원의 매입자금을 시장에 뿌림으로써 주가는 반등,종합지수 9백5까지 다다랐다. 그러나 기관개입이 끊긴 후장 초반부터 주가는 다시 내림세로 돌아섰다. 일반투자자들 사이에는 전날과 달리 향후장세에 대한 불확실한 느낌이 퍼져나갔다. 이 불확실성은 투자자들에게 전주까지 시장을 침체시켰던 악재성 요소들(미수금정리ㆍ통화환수우려ㆍ실물경기부진)을 환기시켰다. 게다가 미수금정리 특감설에 부딪힌 증권사가 매물을 풀어놓고 대다수의 투자자들이 관망세로 돌아서 낙폭이 커졌다. 종가기준 종합지수는 8백90.52. 2백종목(상한가 38개)이 올랐으며 4백87개종목(하한가 15개)이 내렸다. 거래는 활발해 전날과 비슷한 1천7백48만주가 매매되었으며 거래대금 3천8백30억원을 기록했다.

◎증권업협회 결정 증권업협회는 23일 하오 상품담당임원회를 열고 증권금융예치 고객예탁금 4천5백억,투신사 회사채매각대금 2천억 및 증권사증자 불입금일부 2천억원 등 총8천5백억원을 주식매입자금으로 조성,24일부터 이달말까지 주식매입에 들어가기로 결정했다. 또 이같은 주식매입에도 불구,증시 침체가 계속될 때에는 당국에 특담을 요청하기로 했다.

◎“바닥권 인식”… 매수세 고개 들어 맥없이 떠밀리기만 하던 주가가 모처럼 눈에 띄게 반등했다. 20일 주식시장은 하락세로 출발했으나 저가권을 중심으로 반발매수층이 뭉쳐져 전일보다 4.77포인트 오른 종합주가지수 8백72.97로 장을 마무리 지었다. 이날의 상승폭은 절대적 수치에선 큰 것이라 할 수 없으나 이 정도라도 오름세를 탄 일은 10여일전인 지난 8일(+6.60)이후 처음이다. 9일부터 전날 19일까지 열린 10번의 장 가운데 상승을 기록한 때는 세번 있었으나 그 모두 1포인트이하로서 상승보다는 보합ㆍ휴지의 측면이 강했었다. 8백70선을 회복시킨 이 상승세는 근래에 보기드문 장세이다. 그러나 열흘에 걸친 연속하락에 대한 반전신호로 확신하기에는 찜찜한 구석 또한 많다는게 일반적인 지적이다. 투자심리가 제대로 나타나기 어려운 반나절장이었고 거래량이 반ㆍ평일장을 합쳐 연중 최저치인 6백35만주였다는 점을 가볍게 볼 수 없기 때문에 이날의 상승세를 대세의 확실한 반전으로 믿기 어렵다는 것이다. 그러나 이런 부정적 시각을 유지하고 있는 증시관계자들도 지수 8백60선이 바닥권으로 투자자들에게 확연히 인식되었다는 점에는 동의하고 있다. 지난 10일부터 지수가 수직하락으로 가라앉고 거래량 역시 갈수록 격감,침체국면이 손에 잡힐듯 뚜렷해지자 한때 8백50선이 정부의 인위적 증시개입 시점으로 지목됐으나 하락일변도 중간중간에 보합세가 나타난데 이어 이날 반등세가 시현됨으로써 8백60선 바닥권이 확고해 졌다. 또 기관투자가들의 개입보다는 일반투자자들끼리의 치열한 매도ㆍ매수 공방전을 통해 바닥권에 대한 이같은 인식이 이뤄진 사실을 중시하는 증시관계자들이 많다. 기관들이 내주에도 지금까지의 소극적 개입에 머문다 하더라도 바닥권이 확실해진 이상 하락추세가 크게 약화된다는 것이다. 지루한 혼조국면,강보합세 양상을 예견하기도 하지만 상승세 예상을 지지하는 사람도 적지 않다. 이들은 장기하락을 가져왔던 악재들이 그간 주가에 충분히 반영되었다는 점을 강조한다. 금융실명제의 구체적 거론,대주주지분 매각지시,통화환수 우려감,미수금정리 강행등은 내주들어투자심리에 훨씬 약해진 힘으로 작용한다는 것이다. 또 금융실명제의 경우 경과기간 설정등 완화조치가 보다 구체화되면 호재로 둔갑할 여지도 있으며 통화환수설 또한 1ㆍ4분기에 2조원 가량이 공급된다는 분석이 역시 긍정적인 재료로 작용할 수도 있다는 주장이다. 이제까지 개입을 자제,관망세 위주였던 투신ㆍ증권사들이 보다 적극적으로 주식매입에 나서리라는 예측 역시 상승국면 돌입을 강하게 뒷받침해주고 있다. 이에따라 기관개입의 폭이 넓어질 경우 주가가 9백선까지 회복되리라는 전망도 나오고 있다.

◎실명제ㆍ통화환수 우려… 6포인트 빠져 종합주가지수 8백70선이 무너지면서 지난해 12ㆍ12증시부양책 이전의 침체국면이 다시 뚜렷해지고 있다. 19일 주식시장은 근 열흘동안 위축되기만한 투자심리가 한층 움츠러들어 첫머리부터 저항없이 하락,장마감 직전에 전날보다 9포인트 이상 떨어진 지수 8백60선 전반대까지 밀렸다. 끝무렵의 반등세 덕분에 종가지수는 전일대비 6.61포인트 하락한 8백68.20에 머물렀다. 이로써 최근 주가는 강보합의 휴지기 이틀(16ㆍ18일)을 빼고선 지난 10일부터 매일 7∼10포인트씩 대폭 하락했다. 이번 연속하락 직전인 9일 수준과 대비하면 52포인트가 뭉텅이로 내린 것인데,내용이나 수치면에서 12ㆍ12부양책 조치 직전상황을 재연하고 있다고 할 수 있다. 이날의 종가 종합지수는 지난해말 부양책 발표 사흘전(12월8일)과 비슷한 수준으로 그때에도 7일 연속 41포인트 수직하락을 기록했었다. 종합지수 하락과 함께 최근의 증시는 거래량이 격감하는 무기력한 장세로 일관하고 있어 19일 거래량은 올 최저치(평일) 바로 다음수준인 7백78만주에 그쳤다. 이날을 포함,주가하락이 심화된 이번주는 특히 거래부진이 확연해 올 최저치 뿐만 아니라 최저 1∼5위를 모두 차지하고 있으며 올 평균거래량의 절반인 8백만주 부근에 맴돌고 있다. 최근의 주가하락은 지난주부터 투자심리를 위축시켰던 실물경기회복 불투명,통화환수 우려감이 계속 투자자를 억누르고 있는데다 기대했던 투신ㆍ증권사등 기관들의 개입이 미약해 갈수록 매수기반이 취약해진 탓으로 풀이된다. 거기에 이번주 들어 금융실명제가 구체적으로 거론되기 시작했으며 그전까지 호재 공급원이었던 남북관계 개선이나 지방자치제 실시가 매력을 상실,매도세가 일방적으로 장을 이끌어가게 됐다.

주가가 일진일퇴를 거듭한 끝에 지수는 전날과 같은 8백70선대에 머물렀다. 18일 주식시장은 후장초반까지는 6∼7포인트,그 이후는 2∼3포인트의 상승,하락을 되풀이하다 결국 전날보다 0.40포인트 오른 강보합세로 장을 마감했다. 종가기준 종합주가지수는 8백74.81이며 이번주들어 첫날에 9∼10포인트 하락하면 그다음날에 0.5포인트 이하의 강보합에 머무는 패턴이 두번째로 나타나고 있다. 개장초 지수 8백70선이 강력한 지지선으로 인식된 가운데 전날의 대폭하락에 대한 반발매수세가 대두,단번에 6.84포인트까지 지수를 끌어올렸으나 곧 조금이라도 오르기만 기다리던 투자층들이 「팔자」 물량을 풀면서 주가는 하락세로 반전했다. 후장초 전날수준 밑으로 떨어졌던 지수는 지방투신사의 매수 개입과 함께 증권사에 대한 자금지원 보도가 호재로 작용,다시 반등했으나 막판까지 밀어붙이지 못하고 보합에 그쳤다. 일반투자자들이 장을 주도했지만 관망세 또한 두꺼워 평일 최저수준이던 전날보다 2백만여주가량 많은 9백6만주 거래에 그쳤다.

지난해 새로 발족된 지방 투자신탁회사들의 수탁고가 순조로운 증가세를 보이고 있다. 18일 투신업계에 따르면 동양ㆍ제일ㆍ중앙ㆍ한남ㆍ한일등 신설된 5개 지방투신사들의 수탁고는 지난 15일 현재 4천8백8억원을 기록,작년 10월 발족된 이후 한달 평균 1천억원 이상씩 늘어나는 추세를 보이고 있다. 회사별로는 ▲대구의 동양투신이 1천3백34억원을 기록,가장 많은 수탁고를 올렸고 그 다음이 ▲광주의 한남투신 1천44억원 ▲대전의 중앙투신 9백93억원 ▲부산의 제일투신 9백31억원 등의 순이며 ▲인천의 한일투신이 5백6억원으로 가장 부진하다. 업계관계자들은 이같은 신설 지방투신사들의 영업실적에 비추어 올 하반기중에는 수탁고가 1조원을 넘어서게 될 것으로 분석하고 있다.

◎기관도 “침묵”… 6백8개종목 하락/8일새 지수 46포인트 빠져 속락 수렁에서 벗어나는듯 하던 주가가 하룻만에 다시 큰폭으로 떨어졌다. 17일 주식시장은 투자심리가 극도로 위축된 가운데 개장부터 후장막판까지 매도세가 장을 휩쓸어 주가는 수직으로 하락,전날보다 9.02포인트나 떨어졌다. 이날의 종합주가지수 8백74.41은 연중 최저치이며 전날의 보합세(+0.39)를 무시한다면 최근의 연속하락이 시작되기 직전인 9일의 지수보다 46포인트가 빠진 것이다. 주문건수도 격감,평일장이면서도 개회일의 반나절장수준과 비슷한 6백92만주가 매매되는데 그쳤다. 매기를 부추길 재료가 거의 전무했고 후장 한때 증권금융에서 증권사에 대출하기로 방침이 정해진 4천여억원의 인수가 가까워졌다는 호재성 소식이 전해졌으나 투자자들은 시큰둥하기만 했다. 기관들은 증시침체가 길어진데 따른 자기앞가림에 바빠 전혀 개입할 여지를 갖지못했다. 생보사는 결산을 앞두고 있는데다 투신사는 환매사태를 걱정하는 처지. 7백43개종목(89%)에서 매매가 이뤄졌으나 6백8개 종목이 내린 반면 86개종목만이 올랐다. 하한가는 28개,상한가는 15개 종목이었다. 거래대금은 1천4백15억원.

◎「족집게 예보」로 기상 선진국 대열에/농업ㆍ레저등 늘어나는 수요 부응/첨단장비 도입,적중률 85%로 세계는 최근 이상난동 가뭄 홍수 등 잇단 기상이변에 시달리고 있다. 우리나라 또한 태풍이나 집중호우 이상난동 이상한파 등으로 몇년째 피해를 겪고 있다. 따라서 기상변화의 신속한 예보 및 기상추이에 관한 각종 정보에 대한 수요와 관심이 갈수록 늘고 있다. 91년 기상청으로의 승격을 추진하면서 기상업무의 현대화를 추진하고 있는 중앙기상대로서는 그만큼 90년대가 중요한 의미를 갖는다. 특히 기상분야의 얼굴이라할 예보업무를 담당하고 있는 최정부예보관(49)은 『과학적 자료에 의한 선진수준의 기상정보제공』을 다짐하며 기상인생의 보람을 되새기고 있다. 지난65년 서울 문리대 기상학과를 나온 흔치않은 정통기상인으로 졸업과 함께 공군기상장교로 임관해 기상실무에 투신했던 최예보관은 제대후 중앙기상대로 옮겨 이 분야에서만 25년째 외길 인생을 걸어왔다. 최예보관이 기상대에 발을 들여놓은 지난79년만 해도 인공위성수신장비같은 과학장비는 꿈도 못꾸며 주로 풍향계 백엽상 등 기초장비에 기상예보를 의존하고 있었다. 그러던 것이 최근 몇년동안 산업기술과 레저문화가 급속히 발달하면서 기상정보의 수요가 엄청나게 폭주했고 이에 대응한 시설보완이 필연적 과제가 되어 새로운 전기를 맞게 됐다. 기상대는 특히 88년 여름수해를 계기로 국민들의 여론에 힘입어 기상업무 현대화 계획을 추진,지난해부터 외자 1천7백50만달러(한화 1백19억원)를 들여 최신기상장비 55종 6백32점을 도입,설치하고 있다. 이 장비들의 도입 설치가 완료되는 91년에는 기상예보적중률이 지금의 80%안팎에서 85%로 향상되게 된다. 지난해 6월말엔 세계에서 12번째로 기상위성수신장비를 가동시켜 미국의 극궤도위성 노아 10.11 및 일본 정지위성 GMS로부터 하루 13종69장의 천연색구름사진 등 정확한 자료를 받아오고 있고 지름 4백㎞의 범위안에서 강수강도를 알 수 있는 레이다를 서울 제주를 비롯해 부산 강릉에도 설치,여름철 집중호우를 추적할 수 있게 됐다. 『앞으로 퍼스널컴퓨터로는 며칠씩 걸리는계산을 단 몇분만에 해치우는 슈퍼컴퓨터가 기상예보에 활용되면 나의 25년 기상인생은 더욱 바쁘고 알차게 될것』이라고 최예보관은 활짝 웃었다. 『깨끗한 하늘을 살펴보며 살겠다』는 기상학도의 순박했던 소망이 90년대에 들어 드디어 꽃을 피우는 것이다. 그러나 아직은 기상업무에 애로가 적지않다. 9명씩으로 짜인 3개팀이 일근과 야근,휴식을 3교대로 해야하는 격무에 시달리면서 하루4번 발표되는 예보를 위해 1백20종의 각종 정보자료를 일일이 점검해야 한다. 『모든 기상관련정보의 최종 판단은 예보관이 하는 것입니다. 따라서 예보관의 오판은 곧 엄청난 기상재난과 직결되는 만큼 기상인력의 확충도 그 어느분야 못지않게 시급하다』고 최예보관은 고충을 털어놓았다. 『지난 여름 지리산에서 갑자기 불어난 계곡물에 텐트를 치고 놀던 대학생이 실종됐다는 소리를 듣고 예보관으로서 깊은 자책감이 들었다』는 그는 『태풍 셀마의 피해때도 기상요원으로서의 죄책감은 지울 수 없었다』고 가슴아파하기도 했다.

증권업협회는 17일 사장단회의를 열고 최근 침체국면에 빠져들고 있는 주식시장의 회복을 위해 3개 투신사에 증권회사보유 회사채 2천억원을 매각,주식매입자금으로 쓰기로 했다. 투신사와 협의중인 회사채 매각조건은 연동부 금리 15.1%선으로 알려졌다. 회사채매각이 이뤄질 경우 증권업계는 지난 13일 재무부가 증권금융에 예치된 고객 예탁금 순증분(6천4백94억원)중 특담 형식으로 긴급대출키로 결정한 4천5백56억원(70%)과 함께 6천5백억원 가량의 주식매입 여력을 갖게된다. 그러나 연6%의 이 긴급대출금은 대출 방침이 결정된지 4일이 지난 현재까지 당국의 「적절한 시기를 기다린다」는 의견에 따라 증권사에 인수되지 않고 있다. 증권사는 지난연말의 대량매입으로 상품보유 한도가 거의 꽉 찬데다 고객예탁금은 순증분 전액을 증권금융에 예치하게 되있어 올들어 상품주식 매매실적은 아주 미미한 수준에 그치고 있다.

◎거래도 격감… 침체 장기화 될듯 주가가 연5일째 미끄러져 종합지수 8백80선마저 휘청거리고 있다. 주초인 15일 주식시장은 향후장세를 비관적으로 보는 투자층의 「팔자」 물량이 압도적으로 우세,종합지수 9백선이 무너졌던 지난주말보다 10.43포인트나 밀려 3일째 지수 최저치를 경신했다. 종가기준 종합주가지수 8백83.04는 이번의 연속하락이 있기 직전인 9일 수준에서 모두 37포인트나 떨어진 것이다. 개장 동시호가에서 5포인트 하락세를 나타내 지수 8백80대에서 출발한 이날 장세는 전장 한때 강한 반발매수세가 장을 주도하기도 했으나 후장개시와 함께 일방적인 매도세로 바뀌며 내림세로 치달았다. 전장에 퍼진 비실명금융 자산의 실명화유예 보도가 후장에서는 별다른 매기를 부추기지 못한데다 남북체육회담 결렬 가능성이 알려지면서후장중반부터 「손해보더라도 팔아야겠다」는 투매양상까지 빚어졌다. 투자심리가 극도로 위축된 탓으로 거래가 극히 부진,평일장으로서는 올 최저수준인 8백85만주가 매매되는데 그쳤다. 일반투자자들은 후장낙폭이 가속화되자 지난 12일부터 주식매입에 나섰던 투신사등 기관들이 개입할 것으로 기대했으나 기관들이 나서지 않자 실망매물을 쏟아내 내림폭을 크게했다. 증권관계자들은 『뜻밖의 호재가 돌출하거나 기관들이 적극 매입에 나서지 않는한 극도로 위축된 투자심리를 되살릴 방안이 없다』며 침체양상의 장기화 가능성을 우려하고 있다. 90종목(상한가 13)이 오른 반면 5백78개종목(하한가 23)이 내렸다. 거래대금은 1천8백41억원에 머물렀다.

◎미수금 정리매물에 내림세 가속 아슬아슬하게 지켜지던 종합주가지수 9백선이 주말 반나절장에서 무너졌다. 주말인 13일 주식시장은 전날보다 9.64포인트 밀려난 8백93.47로 장을 마감,이틀째 연중 최저치기록을 경신했다. 이날의 하락세로 지난 10일부터 연속 4일간 내리막길을 타고 있는 주가는 9일 대비 27포인트 가깝게 주저앉게 됐다. 종합지수 9백선 붕괴는 지난해 연말의 12ㆍ12 증시부양책 조치 이후 처음 나타난 것으로 투자자들에게 심리적 충격을 가하면서 부양책의 한계와 불안정한 시장기조를 한꺼번에 노출시켰다고 할 수 있다. 지난주 활기속에 9백30∼9백10선을 오르내려 일방적인 폭락ㆍ침체의 예상을 빗나가게 했던 연초 주가는 이번주 초 이틀동안 9백20선에 위치,향후의 상승국면 돌입을 지배적인 의견으로 만들었었다. 이같은 주가수준은 부양책 이후의 지난 연말 장세와 달리 기관투자가들의 개입이 없이 일반투자자들의 독자적인 매수세력이 결집돼 이루어 놓은 것이었다. 그러나 이같은 낙관적 전망은 10일의 대통령기자회견에 대한 실망매물이 쏟아지면서 허물어졌다. 남북관계 개선설이 소문만 무성한 채 구체적 호재를 제공하지 못했으며 주가상승의 최대관건인 수출등 실물경기의 회복여부도 여전히 불투명한 상황이라 주가하락세는 가속화됐다. 또한 증권사가 12ㆍ12 이후 불어난 2천5백억원의 미수금정리에 나서게 된 데 반해 투신사등 기관투자가들이 장세개입을 적극 자제함에 따라 관망세로 돌아 앉아버린 투자층이 두꺼워지면서 거래 자체가 부진함을 면치 못했다. 콜금리의 인하등 시중자금이 어느때보다 풍부함에도 증시에 호재가 길지 못했다. 오히려 설날 이후 강력한 통화환수조치가 있을 것이라는 우려 때문에 증시를 냉각시키는 데 일조를 했고 이는 내주까지도 영향을 미칠 것으로 보인다. 일부 증권관계자들은 이번주 초까지 상승할 것으로 예상되던 투자를 하락세로 끌어내린 여러가지 요인들이 내주에도 지속된다는 사실을 지적,앞으로 매도우세의 장세가 가속화돼 지수가 8백80선까지 떨어질 것으로 점치기도 한다. 투신사들이 만기 도래된 통화안정증권을 현금상환 받고 거기에 자체상품 운용으로 이달중 8천억∼9천억원의 주식매입여력을 갖게 되지만 지난해 11월 이후 매수한 4조원 가량의 물량에 눌려 운신의 폭이 좁아 얼마만큼 주식매입에 나설지 의문이라는 것이다. 그러나 한편에선 내주에 증권사의 미수금 정리매물이 거의 마무리되고 북한과 관련된 호재들이 포진하고 있어 일반매수세가 뚜렷하게 가세,약세 대신 9백선을 중심으로 등락을 교차하면서 증시기조가 강화된다고 보고 있다. 공급억제 방침에 따른 신주발행의 격감,고객예탁금이 연말에 비해 2천억원 넘게 느는등 4조6천억원에 육박하는 증시주변자금 호전도 주가반등을 지지하는 요인으로 꼽힌다. 이번 9백선 붕괴를 바닥권을 다지는 조정국면으로 파악한다면 내주초는 몰라도 중반 이후 재상승의 가능성이 크다는 게 일반적인 예측이다.

투신회사들은 증시안정을 위한 주식매입여력의 확대를 위해 이달중 만기가 도래하는 통화채현금상환분 5천억원 외에 일부 주식형펀드 상품의 주식편입을 높여 5천억원 이상의 주식매입자금을 추가로 조성할 계획이다. 13일 투신업계에 따르면 한국ㆍ대한ㆍ국민등 3개 투신사는 작년말 증시안정을 위해 약 3조원어치의 주식을 매입한 바 있으나 올들어서도 침체증시가 크게 회복되지 않고 있음을 감안,이달중 현금상환되는 통화채 만기도래분 5천억원 외에도 주식편입비율이 낮은 일부 상품의 편입비율을 높여 주식매입 여력을 높이기로 하고 재무부측과 협의를 벌이고 있다. 투신사들이 이처럼 주식형펀드 상품의 주식편입비율 상향조정을 추진하고 있는 것은 지난해 말과 같이 이자부담이 따르는 은행자금지원을 통한 주식매입보다는 가급적 자체자금을 활용,주식매입여력을 높이기 위한 것이다. 투신사들은 이에 따라 주식형펀드 가운데 주식편입비율이 30% 내외로 판매가 부진한 일부 상품의 주식편입비율을 70∼80% 수준으로 높이는 방안을 추진하고 있다. 투신업계는 이처럼 일부 상품의 주식편입비율을 상향조정할 경우 고객들의 신탁재산을 재원으로 활용해 5천억원 이상의 추가주식매입이 가능할 것으로 내다보고 있다.

지난 연말에 이어 올 들어서도 계속해서 총통화는 많이 풀리는데도 은행돈 얻어쓰기가 갈수록 힘들 것으로 보인다. 이는 통화당국이 증시부양을 위해 통화조절용 채권의 발행규모를 축소,현금상환이 크게 늘어남에 따라 늘어나는 총통화 증가목표를 지키기 위해서는 상대적으로 은행창구를 죌 수 밖에 없기 때문이다. 13일 한은에 따르면 1월중에 만기가 돌아오는 통화채권 3조5백91억원을 전액 차환발행할 예정이던 당초의 방침을 그대로 밀고나갈 경우 증시에 악영향을 줄 것으로 우려,이를 1월중 만기도래분보다 1조5백91억원이 적은 2조원으로 축소했다. 통화당국은 2조원 규모의 차환발행분 통화채를 투신ㆍ증권사에는 배정하지 않고 보험사 5천5백억원,단자사가 2천6백억원,나머지를 은행신탁계정과 상호금융 등이 인수토록 했다. 그러나 배정분을 모두 소화하더라도 1조원 이상이 현금으로 풀려나가게 돼 급격한 통화팽창이 예상되고 있다. 한은은 앞으로 전체통화량 조절이 여의치 않을 경우 민간여신을 대폭 줄이고 정부재정지출의 연기를 유도할 방침이어서 자금수요가 많은 설날(27일)과 부가세납부(25일)를 앞두고 민간기업,특히 중소기업과 가계의 자금사정이 매우 어려워질 것으로 보인다. 한편 정부의 통화채권 차환발행 축소방침에 따라 이달중 해외부문의 통화환수 규모를 당초 추정치보다 늘려잡고 민간여신이 대폭 축소되지 않는 한 1월중 총통화증가 규모는 평잔기준으로 2조5천억원을 넘어설 전망이다.

올들어 국내기업의 해외증권 발행이 크게 늘어날 전망이어서 해외시장에서의 심각한 수급불균형으로 인한 가격폭락이 우려되고 있다. 11일 증권업계에 따르면 지난 85년부터 지난해 말까지 해외전환사채(CB)및 신주인수권부사채(BW)등 해외증권을 발행한 기업은 삼미종합특수강등 6개사로 이들 기업의 해외증권은 국내증시의 활황을 배경으로 높은 프리미엄을 기록하는등 외국투자가들로부터 큰 인기를 끌어왔다. 그러나 올 1ㆍ4분기중에는 지난해말 증관위로부터 해외증권발행 승인을 받은 동아건설과 삼익악기가 각 5천만달러와 3천만달러의 신주인수권부사채,현대자동차와 삼성전자가 각 7천만달러와 7천5백만달러의 해외전환사채등 모두 4개사가 2억2천5백만달러의 해외증권을 발행할 방침이어서 한꺼번에 공급물량이 폭주할 것으로 보인다. 또한 이들 기업 이외에도 금성사와 한일합섬ㆍ동양나이론등 10여개사가 올 안에 해외증권을 발행할 것으로 알려져 해외시장에서의 수급불균형이 심각할 것으로 우려되고 있다. 특히 정부가 지난해 12월 증시부양대책 가운데 하나로 오는 3월까지 한국ㆍ국민ㆍ대한투자신탁등 3개 투신사에 각 3천만달러씩의 외국인전용 수익증권을 추가 발매토록 하고 코리아 유러펀드도 5천만달러를 증자할 방침이어서 한국계 해외증권의 물량압박을 부채질 할 것으로 전망되고 있다. 실제로 국내 주가하락 등에 따라 올들어 기존 해외증권 가격이 지난해 최고 수준에 비해 10∼40%까지 하락하는등 폭락세를 보이고 있다.

◎미수금 매물폭주로 후장낙폭 깊어 주가가 연이틀 큰 폭으로 하락,종합주가지수 9백선이 흔들리고 있다. 11일 주식시장은 전일 하락세가 그대로 이어져 5.76포인트가 첫머리부터 빠져 결국 후장에는 8.21포인트가 하락했다. 이에 따라 주가는 연 이틀동안 17포인트나 떨어졌다. 이날 증권시장에서는 초장에 주가가 밀리는데 대한 반발매수가 일고 여기에 투신사의 적극개입설이 가세되면서 다소 반등세를 나타냈다. 그러나 이 회복세는 전장 중반도 되기 전에 「팔자」 물량공세에 압도당해 주가는 내리막길로 달음질쳤다. 10개 증권사가 미수금 정리매물을 잇따라 풀어놓은 데다 구정이후 통화환수 조치설,미국의 원화절상 압력재발 보도 등이 움츠러진 일반투자자들의 심리를 매도로 떠밀어 주가는 후장들어 낙폭이 가속화,9백선이 언제라도 무너질 듯 싶었다. 짙은 관망분위기가 팽배,매기가 극히 부진했는데 이 덕에 주가지수 9백선이 간신히 지켜졌다. 종합주가지수는 전날보다 8.21포인트 떨어진 9백3.27. 7백61개 종목에 거래가 이뤄졌으나 물량은 평소에 크게 못미쳐 거래량은 1천2백64만주,거래대금은 2천7백45억원에 그쳤다. 하한가 17개를 포함,5백31개 종목이 내렸고 상한가 31개등 1백34개 종목만이 올랐다.

그런대로 연이틀 오름세를 탔던 주가가 일시에 9포인트 가까이 빠졌다. 10일 증권시장은 개장초 전일 끝무렵의 반등 분위기가 사그라지지 않아 보합권에서 출발했으나 노대통령 연두기자회견에 대해 대부분의 투자자들이 실망감을 표시,전업종에 걸쳐 「팔자」 물량이 대거 쏟아져 주가는 미끄럼질 쳤다. 전장에서 전일보다 5.82포인트 밀린 하락 일변도의 장세는 「당분간 이렇다할 호재가 없으니 팔고보자」는 투자심리가 한층 짙어지면서 후장내내 종합주가지수 9백10선붕괴를 위협했다. 감독원으로부터 미수금정리 지시를 받은 증권사들이 상당량의 정리매물을 내놓게 되자 투신사의 개입이 없던 이날 시장은 반등 기미 한번 제대로 보이지 못한채 약세로 장을 마감했다. 종합주가지수는 전일대비 8.73포인트 덜어진 9백11.48. 7백64종목(93%)에서 매매가 형성되었으나 거래는 평소보다 상당히 부진,거래량 1천5백27만주ㆍ거래대금 3천2백28억원을 기록했다.

7일 상오11시10분쯤 서울 노원구 월계동 동신아파트2동 8층비상계단에서 이 아파트 811호에 사는 정미희씨(42ㆍ주부)가 25m아래 꽃밭으로 뛰어내려 숨져있는 것을 경비원 오수익씨(50)가 발견했다. 오씨는 『근무를 하고 있는데 갑자기 화단쪽에서 큰 물체가 떨어지는 소리가 들려 나가보니 정씨가 머리 등에 피를 몹시 흘리고 숨져있었다』고 말했다. 경찰은 오씨가 지난85년 남편이 위암으로 숨진뒤 88년3월부터 자궁암을 앓아 오다 최근 병세가 악화되자 몹시 비관해 왔다는 가족들의 말에 따라 신병을 비관해 자살한 것으로 보고 있다.

◎월내 평잔기준 7천억 환수/작년말 4조2천억 풀려 총통화 18.4% 증가 지난 연말 돈이 엄청나게 풀리는 바람에 올들어 앞으로 3월까지 1ㆍ4분기중에는 통화공급이 상당히 억제된다. 이에 따라 한은은 불요불급한 여신을 최대한 억제토록 시중은행에 대한 창구지도를 강화,신규일반대출이 당분간 어려울 전망이다. 특히 자금수요가 많은 설날(27일) 연휴를 고비로 이달말께부터 2월말까지는 계속해서 통화긴축정책이 실시됨에 따라 시중자금사정이 다소 애로를 겪을 것으로 보인다. 8일 한은이 발표한 「1ㆍ4분기 통화운용계획」에 따르면 올 1ㆍ4분기중 시중의 현금과 은행의 요구불ㆍ저축성 예금을 합한 총통화 공급목표를 평잔기준으로 지난해 12월말에 비해 3.2∼4.0%,지난해 같은기간에 비해 19∼22% 각각 늘어난 1조8천억∼2조2천억원으로 책정했다. 한은은 1ㆍ4분기중에는 지난해 12월 하순의 집중적인 통화공급 확대로 12월 한달동안에만 무려 4조2천억원이라는 엄청난 돈이 풀린데다 경기활성화조치 및 설날 자금수요로 인한 통화공급압력,7조7천억원에이르는 만기도래 통화채권의 상환부담 등에 따라 통화공급을 억제하지 않을 수 없다고 밝혔다. 이에 따라 한은은 1월중 총통화를 평잔기준으로 1조8천억∼2조원가량 공급키로 했으나 지난해 연말잔액에 비해서는 신규공급은 커녕 오히려 4천억∼7천억원을 환수해야 될 형편이다. 1ㆍ4분기중 월별 통화공급계획을 보면 설날과 부가가치세 납부로 자금수요가 크게 늘어날 것으로 보이는 올 1월에는 평잔기준으로 지난해 1월에 비해 20∼21% 늘어난 1조8천억∼2조원을 공급하고 2월에는 축소,3월에는 다시 확대키로 했다. 한편 지난 89년중 총통화 공급규모는 평잔기준으로 전년보다 18.4% 늘어난 50조7천9백50억원을 기록,88년의 18.8%보다는 낮아졌으나 당초 목표인 18%를 훨씬 넘어선 것으로 최종집계됐다. 특히 지난해 12월에는 「12ㆍ12증시부양대책」과 관련,은행들이 투신사에 2조7천6백91억원의 주식매입자금을 지원함으로써 총통화가 전년동월에 비해 평잔으로 19.3% 늘어난 4조2천5백9억원에 이르러 월간공급규모로는 사상최대를 기록했다.

◎잦은 목표변경,통화정책 신뢰성 상실/지자제 선거등 경제외적 요인이 변수 정부는 신축적인 통화공급을 위해 지난해까지 월별로 실시하던 통화관리방식을 올해부터 분기별로 관리하기로 했으나 올1ㆍ4분기 통화관리는 아직 과거의 부정적인 유산을 정리하기가 쉽지않은 현실을 보여주고 있다. 전년동월대비 증가율에 집착하지 않기위해 월별관리방식을 과감히 버리고 3개월치를 묶어서 분기별로 통화공급을 평준화하기로 했는데도 지난해말 원낙 방만한 통화관리를 한결과 그 부담이 그대로 올해로 넘어와 1ㆍ4분기중 금융시장이 다소 혼란을 겪어야 할 것이 분명하기 때문이다. 올연초의 통화관리가 힘들게 된 것은 지난해 통화관리가 난맥상을 빚은데서 비롯된다. 지난해 통화관리는 먼저 88년12월 금리자유화를 계기로 뭉칫돈을 잔뜩 풀었으나 89년 연초 무려 2조원을 긴급환수하는 무계획성을 보였다. 하반기들어서 8월에는 부진한 수출타개를 위해 무역금융지원폭을 크게 확대했으며 11월14일 대출금리인하,12월12일 증시안정을 위해 한은을 통해 투신사에대한 무제한 자금지원을 계속하겠다는 희한한 발표가 나왔다. 그러다가 연말을 며칠앞두고 총통화증가율을 낮추기 위해 다시 2조원 긴급환수 작전을 폈다. 이같은 냉탕ㆍ온탕식의 통화관리결과 지난 한햇동안 새로 풀린 돈(총통화)은 9조8천1백억원. 그 가운데 43.3%인 4조2천5벡억원이 12월 한달동안에 풀렸다. 당초 89년 한햇동안 총통화 증가율 억제목표가 18%였으나 결국 0.4%포인트가 높은 18.4%의 증가율을 보였다. 지난해 12월말의 방만한 통화관리로 우리나라 총통화의 지난해 연말잔액은 사상최고인 58조7천5백8억원이나 돼 전년동월대비 통계상 올 1월중에는 추가로 통화를 늘리지 않더라도 이미 1조8천억원이 늘어난 상태가 돼버렸다. 따라서 1ㆍ4분기중 총통화 증가목표(19∼22%)를 달성하려면 말잔기준으로 1월중 최소한 4천억∼7천억원은 되려환수해야 된다는 것이 한은의 설명이다. 그러나 이러한 계산도 정부가 통화를 조절하기 위해 발행한 통화채권 7조7천억원어치(1ㆍ4분기 만기도래액)가 그대로 차환발행되는 것을 전제로 하는 것이기 때문에기관투자가들의 비협조로 통화채권이 잘팔리지 않을 경우 총통화는 더욱 늘어나게 된다. 매년초가 되면 전년말의 통화홍수로 말미암은 부담이 그대로 이어져 올연초에도 악습이 반복될 전망이지만 그것은 87년말 대통령선거,88년말 금리자유화등 돌발적인 통화증발 요인이 기여한 바가 크다. 다행히 올해부터 분기별 통화관리방식을 도입,월별증가율에 얽매이지 않고 연간 진도율을 기준으로 돈을 풀겠다고 통화당국이 나섬으로써 그나마 지난해초의 2조원환수 때처럼 법석을 떠는 극약처방을 피할 수 있을 것으로 보인다. 그러나 올해에도 안정적인 통화관리를 위협하는 변수는 얼마든지 있다. 상반기로 예정된 지방의회선거라는 경제외적요인은 물론 경기부양을 위해 통화를 계속 풀어야 한다는 주장도 만만치 않다. 1ㆍ4분기이후의 통화관리는 분기별관리방식의 도입으로 지난해처럼 긴축ㆍ팽창의 악순환은 없을 것이란 것이 지배적인 관측이지만 경제외적인 통화관리의 복병에 어떻게 대응하느냐가 올해 통화관리성패의 관건이 될 것이다. 잦은 통화목표의 변경으로 기업과 금융기관들이 세워놓은 자금수급계획이 일시에 무너지거나 증시부양 또는 시장실세금리를 인위적으로 떠받치기 위한 통화공급이 계속된다면 통화정책은 그 생명인 신뢰성을 잃게 되기 때문이다.

◎“대야 대화 활성화ㆍ민생에 역점 사안 따라선 정책연합도 고려” 구공화당 시절 10대 국회에 진출한 이래 내리 4선을 기록하며 국회 교체ㆍ상공ㆍ내무위원장을 역임한 경력을 배경으로 원내 사령탑에 발탁된 정동성 민정당총무는 6일 『여소야대의 정국에서 정치권이 반성할 점이 많았던 만큼 국민을 위한 국회가 되도록 원만한 여야대화에 앞장서겠다』고 취임 소감을 밝혔다. 최근 정호용의원 사퇴반대 서명운동에 앞장선 것을 비롯,노태우대통령과의 면담에서도 「월계수회 정리」 「친인척 배제」 등을 건의해 당권파와는 한때 소원한 관계였으나 곧이어 박준규 전대표위원ㆍ박철언정무1장관 등 신주류 세력과 화해한 것으로 알려진 정총무는 『민정당내 사조직과 파벌은 사실상 없으며 한시대의 마무리 단계에서 국민들에게 단합되지 못한 모습으로 비춰진 데 대해 안타깝게 생각한다』며 당내 결속을 강조했다. ―향후 정계개편에 대한 의견은. 『4당체제하에 국민을 안심시키는 국정을 펼치기 위해서는 정책면에서 생각을 같이하는 방향이 모색돼야 한다. 대통령으로 하여금 국민이 안심할 수 있는 국정을 펼치도록 하기 위해서는 여권의 안정이 절대 필요하며 정치 안정유지 원칙이 지켜지는 가운데 시대상황에 대처해나가는 것이 바람직하다』 ―야당과의 대화는. 『야3당 총무들과도 개인적인 친분이 두터운 만큼 대화정치에 역점을 두겠다』 ―국회 내무위원장직은. 『운영위원장 선출 과정을 거쳐 내무위원장직 사퇴절차를 밟겠다』 ―당내에 5공파로 분류하는 시각도 있는데. 『여러 평가가 있겠지만 특정파벌은 없다. 이런 시각을 염두에 두지 않고 단합과 화합을 통해 국민에게 인정받도록 하겠다』 경희대학생회장및 전국대학생 총연합회회장을 지내며 4ㆍ19 주역으로 참여했고 3공 당시 차지철청와대경호실장과의 인연으로 10대 때 차씨의 고향인 이천에서 출마,정계에 투신한 정총무는 10ㆍ26 직후 차씨의 빈소를 홀로 지켜 의리파로 불리기도 했다. 11대 때 총재비서실장을 거친 정총무는 전두환 전대통령의 국회증언 때는 야당의원들의 육탄공격을 막는등 밀착 경호에 나서 눈길을 끌었다. 5공 시절에는 대야 강성발언에 앞장섰고 당내에서도 직언을 서슴지 않는 뚝심형. 독실한 가톨릭 신자로 당내에서는 김수환추기경과의 대화창구로 자처할 정도. 부인 전신순여사(48)와 2남1녀.