금융감독원이 지난해 12월부터 국내에서 판매된 뮤추얼펀드를 상대로 정기검사에 착수했다.뮤추얼펀드에 대한 검사는 처음이다. 금감원은 1일 박현주 펀드의 자산운용회사인 미래에셋투자자문에 대해 지난달 31일부터 12일까지 정기 종합검사를 실시한다고 밝혔다. 금감원은 박현주 펀드가 고객으로부터 유치한 8,405억원의 자산을 적법하게 운용하고 있는지 여부와 유가증권의 종목별·신탁자산별 한도초과 및 판매사와의 불공정거래 여부 등을 집중 점검할 예정이다.동일 종목의 유가증권투자한도는 자산총액의 10%로 한정하고 있다. 박현주 펀드는 삼성증권이 판매를 대행하고 있다.지금까지 설립된 27개 펀드 가운데 12개(박현주 1호∼12호)를 미래에셋이 운용하고 있으며 삼성증권은 미래에셋의 지분 10%를 갖고 있다. 금감원은 나머지 15개 펀드를 운영하고 있는 대우 LG 대신 한화 등의 투자신탁운용사에 대해서도 연말까지 검사를 벌이기로 했다. 금감원 안영환(安永煥) 검사14국장은 “뮤추얼 펀드가 설립된지 6개월이 지나 주주(투자자) 보호차원에서 검사를 하는 것”이라며 “자산운용한도를 초과한 사실이 드러나면 관련자를 문책하겠다”고 밝혔다.한편 금감원은 대신투신운용과 조흥·신흥증권에 대해서도 각각 12일 14일까지 종합검사에 들어갔다. 백문일기자 mip@

각종 인터넷 정보를 한눈에 비교·검색할 수 있게 해 주는 사이트들이 인기다. 물건을 사거나 보험 등에 가입하자면 개별 상품의 가격과 질을 꼼꼼하게 따져보는 일이 필수.하지만 개별 홈페이지들을 일일이 돌아다녀서는 그 번잡함도 문제지만 효율적으로 비교하기가 무척 힘들다.비교사이트들이 인기를 끄는 것은 이런 까닭이다. 인터넷에서 사업을 하는 업체들도 쉽게 손님을 모을 수 있어 반기고 있다.이런 사이트 운영자들의 주 수입원은 인터넷 구매때 발생하는 수수료와 인터넷 광고. 이쪽의 선두주자는 아무래도 물건을 직접 골라야 하는 전자상거래쪽.수많은 쇼핑몰을 일일이 돌아다니지 않고도 시시각각 변하는 물건 값과 상품내역을 바로 확인할 수 있다. ‘트론에이지’는 지난 4월 전 세계 인터넷상점의 가격을 비교해 주는 ‘야비스’(www.yavis.com)서비스를 시작했다. 검색엔진 ‘야봇’을 통해 쇼핑몰을 실시간으로 검색할 수 있어 정보가 빠르다는 게 가장 큰 특징.‘인터하우스’(www.am.co.kr)는 검색로봇이 발견한 정보를 축적해 가격변동의흐름을 알수 있게 해 준다.나중에라도 원하는 상품이 나오면 무선호출기 등을 통해 알려주는 기능도 있다. ‘웹나라’(www.webnara.com)와 ‘바람소프트’(www.shopbinder.com)도 상품의 종류와 가격을 조건별로 검색해 준다. 세계 최대 인터넷 상품검색 업체인 ‘잉크토미’도 최근 한국지사를 개설,하반기에 서비스를 시작하며 마이크로소프트는 포털서비스인 ‘MSN’(www.msn.co.kr)차기버전에서 이 기능을 지원할 예정이다. 보험도 비교사이트가 활발한 분야.국내 최대의 독립 보험대리점인 ‘한맥인스코’는 국내 12개 보험사의 상품을 다루는 ‘인슈넷’(www.insunet.co.kr)을 운영 중이다. 자동차,상해,여행,건강 보험 등에 대한 견적신청서를 받아 가입회사들의 보험료 및 조건을 비교해 이용자에게 가장 유리한 곳을 전자우편으로 알려준다.‘21C 보험마트’(www.bohummart.co.kr)도 개인정보에 따른 보험료 산출과함께 효율적인 가입방법을 안내한다.이달 서비스를 시작할 ‘라이코스 코리아’도 증권,보험,금융,부동산 등 종합 재테크 비교서비스를 제공할 예정이다. 투자신탁협회도 홈페이지(www.kitca.or.kr)를 통해 공사채형 수익증권 등 1만3,000여개에 이르는 투신상품의 수익률을 비교해 주고 있다.‘한국학원정보협회’는 국내 최초의 학원정보 비교사이트 ‘타마존’(www.tamazon.com)을 개설,학원선택에 필요한 항목을 비교하는 것은 물론,이용자의 능력과 취향에 맞는 학원을 추천해 준다.

종합주가지수가 닷새째 올랐다. 미국의 뉴욕증시가 반등하고 엔-달러 환율과 금리가 안정세를 보인 데 힘입어 지난 주말의 상승세가 이어졌다.4월중 설비투자가 늘고 건설투자가 18개월만에 증가세로 전환,경기회복에 대한 확신이 확산되며 투자심리가 호전됐다. 소폭 오름세로 출발,전 업종에 걸쳐 사자주문이 나오면서 장중 한때 750선에 바짝 다가서기도 했지만 단기 오름폭이 큰 데 따른 경계 및 차익매물이흘러나와 오름 폭이 좁혀졌다. 외국인은 순매도를 기록한 반면 기관은 순매수했다.특히 투신사들은 1,183억원어치를 순매수,이날 장세를 주도했다.건설경기의 회복세 소식으로 건설주가 전반적으로 강세를 보였다.

주식시장이 종합주가지수 700선을 지지선으로 조정을 받고 있다.이런 국면에서는 주식과 현금의 보유 비율을 6대 4로 유지하면서 매수시점을 기다리는 게 주식투자의 정석이다. 그러나 ‘무릎에서 사고 어깨에서 팔라’는 투자격언처럼 당분간 조정을 받더라도 대세상승을 기대하고 ‘선취매(先取買)’하는 것도 투자요령이다.일본 엔화가치의 변화 등 대외여건과 기관투자자 및 외국인 투자자의 매매패턴을 예의주시하면서 선별 매매하면 조정국면에서도 뜻밖의 수익을 올릴 수도있다. 해외에 상장된 주식을 주시하라 해외증시에서 주식예탁증서(DR)를 상장시킨 종목은 프레미엄을 적용받아 주가가 국내보다 10∼30% 정도 비싸다.최근외국인 투자자들은 외화로 DR을 직접 사기보다는 투신사 사모 외수펀드(외국인들이 투신사에 원화로 투자하는 펀드)를 통해 국내에서 상대적으로 싼 해외상장 관련 주식을 사고 있다. 포항제철의 경우 국내에서는 9만5,000원 안팎에서 거래가 이뤄졌으나 DR은13만원을 오르내리고 있다.SK텔레콤도 국내에서는 123만5,000원 안팎이지만외국에서는 150만원을 웃돌고,한국통신은 5만7,700원선이지만 DR은 6만5,000원에서 거래됐다.외국인 투자자가 매집할 때 함께 들어가면 단기차익을 얻을 수 있다. 엔화변동을 주목하라 유동성 장세가 주춤했다가 금리가 안정되면서 일시적인 기술적 반등이 있었다.그러나 기업의 실적이 호전되지 않으면 대세상승으로의 반전은 쉽지 않다.국내기업의 53% 가량은 수출에 의존하고 있으며 대부분 엔화의 변동에 민감한 반응을 보이고 있다. 엔화가 약세이면 국내기업의 수출단가는 상대적으로 비싸져 경쟁력을 잃게된다.엔화가 강세면 그 반대다.엔화가 약세일 때는 내수 관련주를,강세 때에는 수출 관련주에 관심을 둬야 한다. 삼성물산의 경우 수출 관련주로 분류되기 보다는 국내 인터넷과 건설부문으로의 진출 등으로 최근에는 내수 관련주로 거래된다.수출 관련주는 세계 브라운관시장과 반도체시장을 장악하고 있는 삼성전관과 삼성전자 등이 대표적이다. 외국인이 주주인 종목을 살펴라 외국인이 주주인 기업은 배당률이 높다.인수·합병(M&A)의 가능성도커 자산관리가 철저하다.경영진의 책임도 확실하고 재무상태도 투명해 분식결산 등이 허용되지 않아 성장 가능성이 높다.

정부가 코스닥 시장의 활성화 방안을 내놓으며 올해안에 인성정보통신,호성석유화학 등 140여개 기업이 등록을 추진중이다.또 증권·투신사들이 코스닥 전용펀드를 개발,판매하면서 코스닥 시장에서도 간접투자가 가능해졌다. 코스닥시장은 성장성과 기술력이 있는 기업의 주식을 거래하는 증권시장이다.현대중공업이나 기업은행처럼 대기업도 등록돼있지만 3분의 1 이상이 벤처기업이다.벤처기업은 안정성 및 수익성보다는 향후 성장가치에 대한 비중이 높다.성장성과 실적 호전이 예상되는 투자유망 종목을 점검해본다. 한국투신은 터보테크,현대중공업,프로칩스,텔슨전자,하나로통신,평화은행을 추천했다.공작기계 생산업체인 터보테크는 차세대 금형가공시스템 개발사업 주도업체로 해외계약으로 매출증대가 예상된다. 현대중공업은 현대그룹의 주력업체로 거래소 상장 가능성과 안정적 수주로실적 호전,하나로통신은 지분경쟁 가능성과 성장가능성,평화은행은 실적 호전이 예상되기 때문이다. 프로칩스는 주문형 반도체 중심의 고부가가치 제품 생산업체로 디지털 위성방송수신기 등 신규진출사업의 성장이,통신기기 제조업체인 텔슨전자는 지속적인 기술경쟁력과 공급계약 확대로 실적 호전이 예상된다. 대한투신은 최근에 상장된 서울방송과 한국케이블TV 동작방송등 방송주와하나로통신, 31일 신규 청약되는 호성석유화학,매일유업을 추천했다.서울방송은 방송사로는 최초의 기업공개이고 위성방송 도입에 따른 성장성,동작방송은 안정적인 재무구조,호성석유화학은 안정적인 매출기반,매일유업은 높은 시장점유율과 자산가치등이 강점이다. 현대증권은 무선통신용 안테나와 이동통신용 중계기 등을 생산하는 에이스테크놀로지가 지역무선가입자망 실시로 매출증대가 예상된다고 보고 있다.CNI와 자네토시스템은 무선모뎀 개발 생산업체로 기술경쟁력이 있고,휴맥스는디지털 위성방송수신기 생산전문업체로 위성방송이 시작되면 수혜를 받을 수 있다. 한화증권은 기계플랜트업체인 엔트가 98년 부도처리후 올해 화의개시 결정으로 재무위험성이 대폭 줄었고 미 국방부에 현대정공을 통해 향후 5년간 약 600억원 생산제품납품권을 확보한 점을 높이 평가했다.인터링크는 ATM 네트워크 인터페이스 카드를 국내 최초로 개발을 마쳐 한국통신에 판매예정이며 인터넷 초고속 통신망 사업관련 기술을 보유하고 있다. 김균미기자

최근의 장세를 흔히 ‘기관화 장세’라고 한다.주식형 수익증권과 뮤추얼펀드 등 간접투자상품이 붐을 이루면서 투신사들의 매수여력이 엄청나게 커졌기 때문이다.최근의 조정장세에서도 시중자금은 변함없이 주식형 수익증권으로 들어오고 있다. 기관,특히 투신사들은 고객들에게 일정 수준의 수익률을 내줘야 하는 속성상 공격적인 투자에 한계가 있다.그래서 대형 우량주와 경기회복으로 향후실적이 예상되는 업종대표주 등의 편입비중이 높다.기관과 외국인들의 선호주들을 주목하는 것도 주식투자의 방법이다. 투신사 펀드매니저들은 국제경쟁력이 있는 반도체 철강 등 업종 대표주들을 주목한다.구조조정을 잘한 기업과 내수 관련 우량주들도 눈여겨본다. 5개 증권·투신사가 5개씩 추천한 유망 업종대표주에는 18개 종목이 포함됐다.포항제철을 추천한 곳이 4개사로 가장 많았고 다음이 삼성전자로 3개사가 추천했다.2개사가 추천한 업종대표주는 한국통신과 삼성물산이다.국민은행한미은행 삼성화재 현대증권 등 금융주가 4개 포함됐다. 포항제철은 세계최고 수준의 제품 품질 및 가격경쟁력을 갖고 있고 민영화가 추진되고 있어 높이 평가됐다.삼성전자는 D램가격의 하락에도 불구하고반도체 산업의 경기회복과 가격경쟁력을 바탕으로 지속적인 이익 창출이 예상된다.한국통신은 시내전화 요금인상,인건비 절감 등 구조조정으로 수익호전이 예상되며 삼성물산은 성공적인 구조조정과 인터넷 사업 진출로 미래의사업전망이 좋기 때문이라는 분석이다. 국민은행은 자산건전성과 골드만삭스의 지분참여로 대외신인도가 높아진 점,삼보컴퓨터는 저가PC의 미국 수출호조로 매출액과 순이익 급증 전망이 추천 사유였다.한미은행은 자산건전성과 올해 이익 및 외자유치에 따른 자기자본 증가,현대시멘트는 안정적인 수요처 확보등이 높이 평가됐다.계룡건설은 주가가 저평가돼 있고 공공공사 비중 증가와 자체공사 분양 호조로 이익증가가 예상된다는 것.LG전선은 성공적인 구조조정,제일제당은 구조조정과 차입금감소 및 우량 자산가치가 추천이유다. 대림산업은 합병에 따른 수익성 개선,삼성화재는 수익성·성장성과 액면분할,현대증권은 수익증권 판매 1위 등 업계 선두업체 부각,금강개발은 내수회복과 현대그룹에서 분리됨으로써 자금운용이 용이해질 것이라는 점,코오롱은 신세기통신 지분 매각으로 평가익이 기대된다는 점이 평가됐다.

6월은 기업들의 반기 영업실적이 드러나는 시점이다.공식 발표는 7∼8월에이뤄지지만 증권사와 각 기업들은 추정치를 내놓는다.주가는 반기 실적이 공식발표될 때보다 추정되는 시점에서 더 영향을 받는다. 경기가 좋아질 때에는 대형 우량주들의 실적이 좋아지지만 최근 구조조정의 추진으로 매출의 증가없이도 비용감소 등에 힘입어 경상이익이 크게 늘어난 중소형주들이 적지 않다. 특히 실적이 좋아도 거래량이 적어 기관투자자들이 매입을 꺼리는 종목을사들이면 실적이 알려질 때 주가가 크게 오르는 경우가 많다.증권전문가들은 지금같은 조정국면에서 한꺼번에 주식을 몰아서 사기보다는 저점에서 분할매수하라고 권유한다. 삼성증권 조정호(曺淀鎬) 투자전략팀 종목개발과장은 원양어업에서 좋은 실적을 올린 동원산업과 빙과류제조업체인 빙그레를 추천했다.올해에는 무더위가 예상되는 데다 구조조정 이행실적이 좋아 영업외 이익이 크게 늘 것으로예상됐기 때문이다.조과장은 “동양제과는 국제 곡물가의 내림세로 비용절감이 예상되며 경기회복과 내년총선을 앞두고 한국제지와 한솔제지 등은 매출증가가 예상된다”고 덧붙였다. 대신증권은 상장기업 분석에서 오리털 가공업체인 태평양 물산을 매출증가율 및 순이익증가율 1위 업체로 꼽았다.금호케미칼은 수지부문에서 경쟁력을 확보하고 있으며 전자와 자동차 부문의 내수신장으로 큰 폭의 이익이 실현되고 있다고 밝혔다. 한국투신 김준연(金俊淵) 주식운용5팀장은 “당장 기업의 내재가치가 올라간 종목은 없으나 하반기 이후의 경기회복을 겨냥,실적에 비해 저평가된 종목을 매수할 필요가 있다”고 말했다.그는 자체 실적뿐 아니라 자회사의 당기순이익이 크게 늘어난 유한양행과 내수가 좋아지면서 휘발유의 수요증대가 예상되는 SK를 추전했다. 현대증권은 모토롤로사에 주문자상표부착(OEM) 방식으로 납품하는 팬택은올해 최대의 순이익이 예상되고,제일모직은 지난해 말부터 의류시장의 회복세에 힘입어 매출이 크게 늘 것으로 전망했다.매취순의 매출호조로 보해양조도 실적주로 꼽혔다. 삼성물산 대림산업 신세계 제일제당 LG전자 등 대형 우량주와삼성증권 현대증권 주택은행 국민은행 등의 금융주도 실적주로 분류됐다. 백문일기자

지난해 국제통화기금(IMF)관리체제 아래에서 퇴출당한 증권·은행·종금사직원들이 모여 ‘일을 냈다’. 삼성투자신탁증권 삼성역지점(지점장 魯柱赫·45)은 영업일수 26일만에 수탁고 1,000억원을 돌파하는 기록을 세웠다.금융기관의 한개 지점에서 수탁고가 한달도 안돼 1,000억원을 넘기는 매우 이례적인 일이다. 삼성역 지점의이같은 고생산성은 바로 중년에 때아닌 퇴출이라는 ‘아픔’을 경험한 전직금융인들의 땀과 오기가 만들어낸 결과다.이 지점의 직원 11명 중 절반이 넘는 6명이 퇴출당한 금융기관출신이다.노 지점장은 퇴출된 한국산업은행 법인영입팀장 출신으로 “퇴출은 단 한번이면 족하다”며 “투신업계 최우량 점포가 되기 위해 삼성역에 뼈를 묻을 각오로 뛰고 있다”고 말했다.이종원 차장(37)도 산업증권 출신이며 이명렬(李明烈)대리(37)는 삼삼종금에서 일했었다.또 증권사의 투자상담사와 같은 역할을 하는 투자전문직 3명 중 한명은동화은행 포항 지점장을 지냈고 또 다른 한명은 산업증권 국제영업부장 출신이다.나머지 여자 한명도 산업증권에서 일했다. 지난해 삼성그룹이 동양투신을 인수한뒤 경력사원으로 선발돼 우연히 같은지점에서 일하게 된 이들은 “다양한 금융권에서 각기 다른 고객을 상대로일한 경험이 있고 퇴출이라는 공통 경험이 서로에게 힘이 되고 있다”고 말했다. 김균미기자 kmkim@

주가가 연 나흘째 올라 730선을 회복했다. 전날의 상승분위기가 이어져 오름세로 출발했으나 미국 뉴욕증시의 급락과이에 따른 아시아 증시의 동반하락,중남미 금융시장에 대한 우려감 등이 악재로 작용해 오랜만에 사자주문을 내놓았던 외국인들이 하루만에 매도우위로 돌아섰다.장중 한때 720선을 위협하기도 했지만 투신권을 중심으로 기관들의 반발매수로 장끝무렵 반등했다. 대우그룹주가 외국인의 매수세가 꾸준히 유입된 데 힘입어 전반적으로 초강세를 보여 눈길을 끌었다.오리온전기가 한국전기초자의 매각추진계획발표로상한가까지 올랐다. 한편 김석기 대표이사의 검찰 연행으로 중앙종금이 개장과 동시에 하한가로 급락했다. 김균미기자 kmkim@

영국의 투자기관인 리젠트 퍼시픽그룹 제임스 멜런 회장은 27일 “대한생명의 인수협상에 참여할 의사를 갖고 있다”고 밝혔다. 외국 금융기관이 재입찰 의사를 밝힌 것은 처음으로 이로써 대한생명 2차입찰은 LG그룹과 한화,미국계 부동산 관리·개발업체인 JE 로버트펀드와 리젠트 퍼시픽그룹 등 4파전이 될 가능성이 높아졌다. 멜런회장은 “북미의 대형 생보사가 대한생명 인수에 관심을 갖고 있다”며 “리젠트 퍼시픽이 나서기 보다 보험에 경험이 있는 주주들을 참여시켜 컨소시엄 형태로 인수에 참여하게 될 것”이라고 밝혔다. 제일은행 인수와 관련,“진행 중인 뉴브리지은행과 매각협상이 결렬될 경우 인수에 참여할 가능성은 있지만 우선순위는 대한생명 인수보다 낮다”고 말했다.멜런회장은 “수주일내에 리젠트 코리아라는 지주회사를 설립,한국의투신 보험 종금 은행 금융분야에 투자,종합금융그룹으로 키워나갈 계획”이라며 “리젠트코리아의 자본금은 2억달러까지 확보됐으며 계속 확충해 오는2000년 3월까지 한국에 10억달러를 투자할 계획”이라고 말했다. 멜런회장은 “현재 한일투신운용 인수협상을 벌이고 있으며 결렬될 경우 투신사를 직접 설립하는 방안도 검토하고 있다”고 밝혔다. 리젠트 퍼시픽은 투자컨설팅그룹으로 영국의 존 템플턴경,미국 위스콘신주연기금,일본의 도쿄해상보험,영국의 에퀴터블 보험사,미국 하버드대 연기금등 영국 미국 일본의 기관투자가들이 주주로 참여하고 있다. 김균미기자 kmkim@

주가가 오랜만에 큰 폭으로 올랐다. 엔화와 시중금리의 안정세,선물시장의 강세로 투자심리가 급격히 호전되면서 지수가 급반등했다.하한가를 기록한 종목이 한개도 없었다. 일반투자가들이 개별 중소형주를 중심으로 사자주문을 활발하게 내놓으며장을 이끌었고 투신권이 단기낙폭이 컸던 저가 대형주를 꾸준히 사들이며 완만한 상승세를 보였다.후장 대형 우량주에까지 매기가 확산되면서 지수가 720선을 가볍게 뛰어넘었다. 대형주 중소형주 구분없이 전 업종이 고르게 올랐다.이 중 고무프라스틱과나무 건설 해상운수업의 강세가 돋보였다. 김균미기자 kmkim@

종합주가지수가 소폭 올랐다. 엔달러 환율이 달러당 122엔대로 떨어지며 안정을 되찾았고 시중금리도 급락세를 보이면서 투자심리가 다소 호전됐다. 외국인과 개인투자가들은 각각878억원과 113억원어치를 순매도해 지수상승에 걸림돌로 작용했다.반면 투신사들이 895억원어치를 순매수,지수를 떠받쳤다. 후장들어 선물시장이 강세를 보이고 전 업종으로 반발매수세가 형성되면서장중 한때 지수 700선을 회복하기도 했지만 후속매기가 뒤따라주지 못해 곧바로 700선 아래로 되밀렸다. 종금과 은행업만 약보합권에 머물렀고 나머지 전 업종이 오름세였다.특히육상운수와 비철금속업의 강세가 돋보였다. 김균미기자 kmkim@

- 개인·기관 767억원어치 사고 외국인 1,095억어치 팔아 주가가 최근 9일간 100포인트 이상 폭락하는 조정장세 속에서 기관과 개인투자자들은 순매수를 기록한 반면 외국인투자자들은 순매도를 보였다. 23일 증권거래소에 따르면 지난 11일∼21일 투자주체별 매매동향을 분석한결과,기관과 개인투자자들은 각각 571억원과 193억원어치를 순매수했고 외국인투자자들은 1,095억원어치를 순매도했다. 기관투자자 중 주식형 수익증권과 뮤추얼펀드 등 간접투자자본을 운용하는투신권이 8,455억원어치를 사 최대 매수세력으로 활약했지만 증권,보험,은행,종합금융,신용금고,기금공제 등 나머지 기관투자자들은 순매도했다. 김균미기자

5대 그룹의 부채비율 축소 등 구조조정을 촉진시키기 위해 지난해 7∼10월도입된 회사채 및 기업어음(CP)의 발행제한 규정이 오는 하반기에 폐지된다. 금융당국 고위 관계자는 23일 “삼성자동차 빅딜이 타결되고 대우의 자산매각이 가시화할 경우 빠르면 7월부터라도 회사채 발행의 제한규정을 폐지할방침”이라고 밝혔다.이 관계자는 “외국에도 회사채와 CP 발행을 제한하는사례는 없다”며 “시장자율에 어긋날 뿐아니라 기업 구조조정을 위한 한시적 조치였기 때문에 당초의 구조조정 성과가 드러나면 폐지할 계획”이라고덧붙였다. 금융당국은 반도체 빅딜에 이어 삼성차 빅딜이 이건희(李健熙) 삼성 회장의 사재(私財)출연과 채권단의 출자전환 방식으로 가닥을 잡는데다 대우의 자산매각이 구체화하는 점을 긍정적으로 받아들이고 있다. 금융당국은 특히 대우가 힐튼호텔을 벨기에 투자회사인 GMH에 2억1,000만달러에 팔기로 한 것을 주시하고 있다.대우는 이번주 중 힐튼호텔 매각방안을발표할 예정이다. 금융감독원 관계자는 “당초 회사채 발행 제한은특정 그룹이 문제가 됐기때문에 존속시켰다”며 “회사채를 통한 5대 그룹의 자금조달 비중이 지난 1·4분기 중 전체 물량의 31%로 낮아지는 등 자금편중 현상도 해소되고 있다”고 말했다. 금융감독원은 지난해 7월 금융기관의 CP 보유한도를 동일기업은 총 신탁재산의 1%,동일계열은 5%로 제한했었다.10월에는 금융기관의 회사채 보유한도를 은행과 보험사는 총 보유잔고의 10%,투신사는 15%로 한도를 설정해 단계적으로 초과분을 해소토록 했다. 백문일기자 mip@

인천시 부평구에 자리한 경찰종합학교를 뒤덮은 신록 사이사이로 우렁찬 함성이 터져나온다.연병장에서 땀방울을 흘리며 훈련을 받는 경찰간부후보생들의 얼굴은 입교(4월17일) 한달을 넘기면서 벌써 짙게 그을렸다. 올해 108대 1의 경쟁률을 뚫고 합격한 50명의 간부후보생들은 특히 우수한인재들로 평가받는다.그래선지 후보생들 가운데 눈길을 끄는 사람들이 꽤 있다. 최고령합격자인 세무공무원 출신의 엄천일(嚴千一·35)후보생.그는 2년제세무대학을 나와 10년동안 세무공무원으로 근무했다.어릴때 꿈인 교수가 되려고 지난 93년 ‘그 좋다던’ 세무공무원을 그만뒀지만 1남1녀를 둔 가장으로서 학사학위부터 다시 시작해야 하는 교수의 길은 멀고 험하게 느껴졌다. 고민을 거듭하던 엄씨의 머리에 떠오른 것이 경찰.이미 세무공무원 시절 빠찡꼬 사건 등의 수사 때 검찰·경찰과 함께 일해 본 경험도 있어 낯설지 않았다.게다가 세무공무원을 하면서 1주일에 한번씩 수원 나자로마을에서 봉사활동을 했던 엄씨에게 국민에게 봉사하는 경찰이라는 직업은 매력적이었다. 엄씨는 앞으로 세무공무원 경력을 살려 조세·회계 분야 전문경찰이 되고 싶다는 생각이다. 최동락(崔東洛·33)후보생은 서울대 법학과출신.법관이 되려고 사법시험을준비해온 최씨는 시험에 몇번 떨어지고 나서 진로전환을 결심했다.경찰이 되겠다고 했을 때 신림동 고시촌의 친구들은 말렸지만 그는 간부후보생의 길을 택했다.최씨는 “전공을 살려 일선 현장에서 국민에게 직접 도움을 줄 생각”이라고 말했다. 김완기(金完起·25)후보생은 두 사람과는 달리 경찰의 길을 가기 위해 한길만 달려왔다.동국대에서 경찰행정학을 전공했고 무술도 충실히 익혀 유도·합기도·태권도를 합쳐 공인 4단이다.고등학교 때부터 경찰을 동경해온 김씨는 막상 대학생활을 하다 보니 고시 등 다른 길의 유혹을 받기도 했다고털어놓았다.대학시절 미팅에서 여학생들이 ‘경찰은 3D 업종’이라며 그다지 반기지 않을 때에는 맥이 빠지기도 했다는 것이다.김씨는 “그렇지만 원래목표대로 국민에 충실히 봉사하는 경찰이 되기 위해 이 길을 선택했다”고강한 의지를 내보였다. 장택동기자

‘여유돈을 어디에 굴려야 하나’ 저(低)금리 여파로 치솟던 주가가 조정장세에 들어갔다.그렇다고 주식시장으로 몰렸던 시중 부동자금의 흐름이 역류되는 현상이 빚어지는 것은 아니다.부동산시장도 일부 특정지역의 아파트 분양 열기를 제외하고는 눈에 띌 정도의 변화는 없다. 저금리시대에는 돈이 증시나 부동산시장으로 몰리기 마련이다.부동산 가격은 주식시장 활황세 이후 보통 6개월쯤 뒤에 오른다는 얘기가 있다.지난 4월 증권사의 고객예탁금이 폭발적으로 늘었던 점에 미뤄보면 아직 여유돈이 부동산 시장으로 몰릴 시점은 아니다. 주가가 지난 11일부터 빠지고 있으나 주식투자 열기는 그런대로 유지되고있다.고객예탁금 유입이 주춤한 편이나,9조원대를 들락날락하고 있다.주식시장을 낙관적으로 전망하는 사람들이 여전히 많음을 반증한다. 은행 예금 쪽에서의 자금이탈 현상은 지속되고 있다. 그러나 단위형 금전신탁상품의 인기는 연일 치솟고 있다.단위형 금전신탁 중에서도 주식에 30%까지 편입할 수 있는 성장형 펀드가 단연 돋보인다. 여유돈이 투신사의 주식형 수익증권에 몰리는 현상도 여전하다. 금융권과 달리 부동산시장으로의 자금이동을 간파하기는 쉽지 않다.한국은행은 “부동산중개소 등을 통해 자금이동을 점검하고 있으나 아직 부동산 거래를 위한 대기성 자금은 없는 것 같다”고 밝히고 있다.계절적으로 비수기여서 집을 팔려는 사람의 호가만 높은 수준에 그치고 있다는 분석이다. 지난 1·4분기에 4.6%의 경제성장률을 기록했음에도 불구,건설투자가 지난해 4·4분기와 같은 13.7% 감소한 점은 부동산시장이 여전히 위축돼 있음을보여준다. 한은 관계자는 “은행 증권 투신사 등 금융기관별 돈의 움직임보다는 투신사의 주식형 수익증권이나 은행의 단위형 금전신탁,뮤츄얼 펀드 등 주식을운용하는 펀드를 좇는 간접투자의 증가세가 이어지고 있는 게 최근 자금흐름의 특징”이라고 말했다. 오승호기자 osh@

증시주변의 대세는 주가가 계속 상승할 것이라는 분석이다.조정국면에서는지나친 뇌동매매를 삼가고 관망세를 유지하거나 우량주 중심으로 보유주식을 바꾸는 게 필요하다. 실적장세를 노려라 경기회복에 따른 실적이 가시화하는 6월에는 재상승기에 들어설 전망이다. 지수가 100포인트 정도 빠진 것은 조정측면에서 나쁠 게 없다.700선이 무너지면 기관투자가들이 다시 매수한다.12월 결산법인의 반기실적이 나오는 내달에는 증시가 되살아 날 것이다. 업종별 대표기업을 주목하라 주가가 100포인트 빠질 때에도 SK텔레콤과한국통신은 올랐고 한전이나 포철 등은 현상을 유지했다. 기관투자가들이 증시를 이끌 때 개별종목 중심의 직접투자는 위험하다.한국투신 조재홍(趙在泓) 주식운용6팀장은 “간접투자를 권유하고 싶다”며 “그렇지 않으면 삼성전자나 LG전자 등 블루칩과 한솔제지 한전 포철 SK텔레콤 등 대표종목을 사라”고 강조했다. 오래 보유하라 손해를 보고 보유주식을 팔 필요는 없다.현대투신운용 이재영(李宰榮) 수석 펀드매니저는 “주가가 떨어져 650까지 간다고 하더라도 부담을 느낄 필요가 없다”며 “사서 장기간 보유하는 ‘바이 앤 홀드’ 전략을 구사할 시점”이라고 말했다. 종목을 바꿔타라 앞으로 1∼2주는 700∼750에서 횡보할 가능성이 높다.현금을 가졌으면 기관투자가들이 매수에 나설 때까지 관망하는 자세가 필요하다. LG증권 윤삼위(尹三位) 투자전략팀 대리는 “보유종목이 여럿이면 손해를 보지 않는 범위에서 우량종목으로 바꿀 필요가 있다“며 “기관투자가 동향을살피면서 지수가 오름세로 돌아설 때 들어가야 한다”고 밝혔다. 상대적인 기업가치를 따져라 주가가 싼 종목만을 골라서는 안된다.SK텔레콤처럼 비싸더라도 기업의 가치에 비해 저평가된 주식이면 과감한 매입이 필요하다.최근 하락한 주식들은 1만∼2만원대의 중소형주가 대부분이다.유동성 장세에서 싸다고 매입했다가 하락으로 반전,큰 손해를 본 투자자가 적지 않다. 백문일기자 mip@

박영철(朴永喆) 현대증권 투자전략팀장 제반 증시여건의 불안정 속에서도지수 700선에서의 저점매수세 유입으로 그동안의 하락세는 다소 진정돼 가는 모습이다.물론 6월 7조원 규모의 과다한 유상증자물량,불안정한 엔화환율움직임 및 상승 모멘텀의 부재 등을 살펴볼 때 지수의 추가적인 하락을 배제할 수 없는 상황이다. 그러나 현재까지의 악재요인들이 시장에 상당부분 반영됐고 지수 700선에서의 대기매수세 및 670선의 지지 기대 등을 감안할 때 추가적인 하락폭은 크지 않을 전망이다.특히 주가 조정국면을 맞아 개인들을 비롯해 투신사들이신규펀드를 중심으로 매수규모를 증대시킬 것으로 알려져 점차 안정세를 회복하는 쪽으로 가닥을 잡아갈 것으로 예상된다. 시장의 안정세가 어느 정도마련되면서 종목별 반등세가 예상됨에 따라 저점매수를 통한 단기매매 전략이 유효해 보인다. 나인수(羅仁洙) 한국투자신탁 주식운용팀 부장 5월 초 826포인트까지 오른 주가가 대내외 금리상승 요인과 7조원에 이르는 6월의 유상증자물량 부담으로 2주간 조정양상을보이고 있다. 21일 장중에 종합주가지수가 699포인트까지 떨어져 투자불안 심리를 가중시켰으나 주가하락의 주요인이었던 금리상승세는 멈췄다.8조원을 웃도는 고객예탁금과 투신사 주식형 수탁고의 꾸준한 유입 속에 6월의 대규모 증자 물량부담도 단기적인 조정요인에 그칠 가능성이 크다. 그러나 5월 말에는 4조원에 이르는 세수요인이 있다.법인과 가계의 자금수요가 지속돼 매수여력이 둔화될 수 있다. 중장기적으로는 경기회복에 따른 주가상승 추세가 지속될 것이다.6월중 실적국면으로 전환돼 점진적인 상승세가 예상된다.7월 이후 본격 상승세로 돌아서 연말 1,000포인트도 기대된다. 이종우(李鍾雨) 대우증권 연구위원 주가하락의 표면적 이유는 금리상승과엔화약세다.그러나 근본적으로는 2월말 이후 주가가 60% 이상 급등한 데 원인이 있다.따라서 일정기간 조정이 진행되면 주가는 재상승할 것으로 전망된다.상승 폭은 2월말 이후 수준으로 예상된다. 금리가 올라가고 있지만 절대 수준이 예금자들의 기대에 못미쳐 주식시장으로 자금유입이 지속될가능성이 높다.성장률이 1·4분기 4.6%에 이어 최소한3·4분기까지 상승세가 이어질 것이란 전망도 긍정적 요인이다. 주가는 올라도 앞으로 주식투자하기는 더욱 어려워질 것 같다.그동안의 상승으로 절대주가가 어느 정도 높아졌기 때문에 모든 주식의 동반 상승을 기대하기 어렵다.기업실적과 기업의 자산 등 시장에 반영되지 않은 재료가 있는 소수 기업을 중심으로 주가가 차별화될 것이다.

기업 공개시 공모를 통해 일반투자자에게 배정되는 주식 비율이 증권거래소 상장기업의 경우 20%에서 50%로 높아진다.대신 기관투자자의 몫은 현재 60%에서 30%로 낮아진다. 기업들은 오는 2002년 말까지 은행으로부터 한도 이상으로 빌린 30조여원을 모두 갚아야 한다.생보사들도 자산건전성 기준이 강화돼 2004년 3월 말까지5조1,247억원을 증자 등으로 확충해야 한다. 금융감독위원회는 21일 전체회의를 열어 은행 증권 투신 보험 등 각종 감독규정 개정안을 승인했다. 기업 공개시 주식배정비율은 증권거래소 상장기업의 경우 우리사주조합 비율은 종전처럼 20%를 배정했으나 증권저축 가입자에게만 20%를 주던 것을 일반투자자에게 50%로 높였다. 코스닥 상장기업의 경우 증권저축자 50%,일반투자자 20%로 배정하던 것을일반투자자 70%로 일원화하고 기관투자자는 종전처럼 30%를 유지했다. 자기자본의 25%로 제한한 대주주 신용공여 한도와 10%로 정한 은행 자회사신용공여 한도를 24일부터 적용하는 등 신용공여 관리도 강화하기로 했다. 백문일기자 mip@

금융감독위원회는 21일 전체회의를 열어 금융기관 감독규정을 고쳤다.주요내용을 소개한다. ●은행감독규정 자기자본의 개념을 자본금·잉여금 등의 기본자본과 재평가적립금·후순위차입금 등의 보완자본으로 넓히고 영업권이나 자기주식은 자기자본에서 제외하도록 했다. 주로 대출금과 지급보증만 포함했던 ‘여신’의 개념을 ‘신용공여’로 바꾸면서 사모사채나 기업어음(CP) 등 위험을 수반하는 금융기관의 직·간접적거래도 신용공여에 포함시켰다. 동일인 및 동일계열(기업군)의 신용공여 한도를 자기자본의 45%에서 25%로,거액 신용공여 총액한도와 자회사(은행이 지분율 15% 이상 보유)별 신용공여한도를 자기자본의 15%에서 10%로 각각 강화했다. ●유가증권 인수규정 기업공개시 일반투자자들의 주식배정 비율을 증권거래소 상장기업의 경우 50%,코스닥 상장기업의 경우 70%로 높였다. 증권저축 가입자는 증권저축이 폐지되는 8월31일까지는 기존처럼 20%를 우선배정받을 수 있다. 공모가를 지금까지는 주간사회사가 기관투자자와 상의해 정했으나 앞으로는 일반투자자들이 증권사를 통해 희망하는 공모가와 매입물량을 알릴 수 있도록 했다.주간사는 이같은 수요예측을 바탕으로 공모가를 정한 뒤 해당 증권사에 물량을 배정한다. 일반투자자들은 주간사가 아닌 기존 거래 증권사를 통해 공모주 청약신청을하도록 했다. 따라서 지금까지는 공모주 청약비율이 모두 똑같았으나 앞으로는 주간사와증권사별로 청약비율이 다르게 된다. 거래횟수나 금액이 많은 고객은 청약시 우대받는다.대신 주간사들이 한달동안 주가를 관리하는 시장조성의무 규정은 없앴다. ●증권투자신탁업 감독규정 투신사들은 고유계정에서 부동산을 마음껏 살 수 있다.지금까지 업무용은 자기자본의 50%까지만 허용하고 비업무용 부동산은 원천적으로 못사게 했다. 타법인 출자도 전면 허용한다.자산건전성 기준도 강화,은행처럼 채권을 정상·요주의·고정·회수의문·추정손실 등으로 분리해 대손충당금 설정 비율을 단계별로 0.5∼100%로 정했다. 내년 3월 말까지 연계차입금을 한국·대한·현대 등 3개 투신사는 2조여원을,중앙·제일·삼성등 지방 3개투신사는 9,000억원을 해소토록 했다. ●생보사 감독규정 지급여력 수준을 2004년 3월까지 단계적으로 강화하기로했다. 지금은 순자산이 1원이라도 있으면 지급여력 비율을 0% 이상으로 인정했으나 앞으로는 책임준비금과 위험자산의 일정비율에 해당하는 지급여력 기준에맞춰 지급여력을 100% 쌓도록 했다. 백문일기자 mip@