정부는 투자신탁회사의 구조조정을 연내 단행키로 했다. 금융감독위원회의 고위 관계자는 15일 “대우사태에 따라 유동성에 문제가있는 투신사가 생길 경우에는 구조조정을 앞당길 것”이라고 밝혔다.당초 금감위는 내년 7월 채권 시가평가가 이뤄지는 것을 계기로 투신사 구조조정을할 방침이었다. 이 관계자는 “내년 7월에 투신사 구조조정을 하기로 한 것은 헌법과 같이꼭 지켜야 할 조항은 아니며 사정변경이 생기면 앞당길 수 있는 것”이라고조기 구조조정을 강하게 시사했다.내년 초에 이뤄질 가능성이 높은 것으로알려졌다. 금감위가 투신사의 조기 구조조정 방침을 정한 것은 대우사태 이후 경영부실이 심해진 투신사들이 금융시장을 교란시키고 있다는 판단에 따른 것이다. 대우사태 이전에도 일부 투신사들은 신탁계정 부실 등의 문제가 누적돼 있었으나 대우사태가 발생하자 경영진의 경영부실 책임을 대우사태에 따른 불가피한 경영악화인 것 처럼 떠넘기려는 측면이 있는 것으로 분석하고 있다. 곽태헌기자 tiger@

대우사태로 금융시장이 불안해지자 돈이 은행으로 몰려 은행의 저축성 예금이 사상 최고치를 기록했다. 파이낸스 연쇄도산,투신사의 수익증권 환매 등으로 자금시장 불안이 계속될것으로 보여 은행으로의 자금유입은 늘어날 전망이다. 15일 한국은행에 따르면 예금은행의 저축성 예금수신고는 지난 10일 현재 255조2,880억원으로 사상 최고치를 나타냈다. 은행의 저축성예금 수신고는 지난 7월 5조5,301억원이 늘어난 데 이어 지난달에는 12조935억원이 증가했으며 이달들어서는 10일 사이에 5조1,101억원이 늘었다. 또 지난달부터 증가세로 돌아선 요구불 예금도 이달들어 9,683억원이 늘어은행권의 총예금은 10일 현재 지난달말보다 6조784억원이 는 277조4,247억원을 기록했다.대우사태로 주식시장과 자금시장이 불안해지면서 투신사 수익증권 등에서 빠져나온 자금이 은행권으로 다시 몰려들고 있기 때문이다. 실제 투신사의 공사채형 수익증권에서는 지난달 20조원이 빠져 나왔고 이달들어 10일동안 5조1,053억원이 이탈했다. 전경하기자 lark3@

정부는 금융시장에 돌고 있는 ‘11월 대란설’은 근거가 없는 것이라고 공식 부인했다. 이헌재(李憲宰)금융감독위원장은 15일 낮 기자들과 만나 이른바 ‘11월 금융대란설’에 대해 “설에 불과할 뿐 현실화되지 않을 것”이라고 잘라 말했다.강봉균(康奉均)재정경제부 장관도 이날 오전 서울 조선호텔에서 열린 고려대경제인회 초청강연에서 “대란은 문제의 본질을 모르고 있을 때 발생하는 것이지 알고 있을 때는 절대 발생하지 않는다”고 강조했다. 금융대란설은 오는 11월13일부터 투자신탁회사 공사채형 수익증권 가입자는 대우 무보증 채권을 환매할 때 80%를 받을 수 있기 때문에 환매가 대폭 늘어날 가능성이 높다는 점이 배경이다.지금은 50%만 돌려받고 있다. 대규모 환매사태가 생기면 투신사는 보유하는 채권을 대량 내다팔 수 밖에없다.그렇게 되면 금리가 치솟는다.환매사태→채권매각→금리상승→수익증권 수익률하락→환매가속화→금리급등 및 주가폭락이 금융대란설의 최악의 시나리오다. 금융대란설은 주로 투신권쪽에서 나오고 있다.상황이불리하다는 것을 느껴 정부의 공적자금 투입 등을 기대,여론조성을 하는 것으로 금융감독위는 파악하고 있다.주가를 일부러 떨어뜨리려는 불순 세력의 책략이라는 시각도 있다.유언비어를 유포해 주가를 떨어뜨린 뒤 주식을 대거 사들여 나중에 오르면 팔아 차익을 남기려 한다는 것이다. 정부는 이런 금융대란설이 일고의 가치도 없다는 쪽이다.11월13일 이후부터 환매규모가 어떻게 될 지도 불투명한 데다 설령 대량 환매사태가 생겨도 금융시장이 큰 영향을 받지 않을 것으로 내다본다.그 근거는 이렇다.환매를 한 투자자는 그 자금을 집 장농에도 묻어두지 않고 은행권이나 종합금융사 등으로 투자처를 옮길 가능성이 높다. 자금에 여유가 있는 은행들이 갑자기 늘어난 자금을 기업들에 대한 대출로쓸리는 없고 하루짜리 콜로 운용할 것으로 보인다.이렇게 되면 투신사는 콜자금을 쓸 수 있어 자금사정은 심각하지 않게된다. 금감위는 또 투신권에 세금우대 신상품을 만들어주고 6개월짜리 채권형 뮤추얼펀드 판매도 허용하는 등 투신사의 영업 기반을 위한 장치도 마련할 계획이다. 일부 유동성이 부족한 투신사에는 한국은행에서 자금지원을 하기 때문에 큰문제는 없다는 게 금감위의 분석이다. 곽태헌 김상연기자 tiger@

정부는 대우그룹 계열사가 발행한 보증 회사채 이자지급을 제대로 하기 위해 서울보증보험에 공적자금을 투입하는 방안을 검토하기로 했다.또 대우사태 등으로 자산건전성이 나빠져 국제결제은행(BIS)기준 자기자본비율이 연말에 8%에 미달되는 은행에 대해서도 적기(適期)시정조치를 한시적으로 유보하는 방안도 추진하기로 했다. 금융감독위원회 이용근(李容根) 부위원장은 14일 기자 간담회를 갖고 이같이 밝혔다.금감위는 대우사태에 따른 금융시장과 투자자의 불안을 해소하는차원에서 금융시장 안정대책을 검토 중이다. 이 부위원장은 “대우그룹의 일부 계열사들은 보증채권에 대해 이자를 낼형편도 아니고 보증을 선 서울보증보험도 이자를 제대로 지급하지 못하고 있다”면서 “이에 따라 서울보증보험에 공적자금을 투입하는 방안을 검토중”이라고 설명했다. 그는 또 “공사채형 수익증권 환매 등으로 투신권의 유동성 위기가 생겼을때 자금을 지원해야할 은행이 자산건전성이 나빠질 것을 우려해 자금지원을꺼릴 가능성도 있다”며 “이런 것을 막기 위해 연말 BIS 비율 8%에 미달하는 은행에 대해서도 적기시정조치 발동을 일정기간 유보하는 등 융통성있게대처하는 방안도 검토하고 있다”고 말했다. 공사채형 수익증권의 환매사태에 따른 자금시장의 불안을 막고 투신사의 자금이탈을 막기 위해 세금우대 채권신상품을 허용하는 등 채권시장 활성화대책도 마련 중이다. 한편 기업개선작업(워크아웃)에 들어간 (주)대우의 보증회사채 이자지급이 중단됐다.서울보증보험 관계자는 “지난 10일 (주)대우가 발행한 보증회사채의 이자를 대신 지급해달라는 요구가 있었지만 지급하지 않았다”고 밝혔다. 또한 대우자동차와 대우자동차판매 채권단은 15일 오전 서울 명동 은행회관에서 채권단협의회를 갖고 외상수출어음(DA) 매입과 수입신용장(LC)개설 등을 위한 3,000억원 정도의 신규자금 지원을 논의한다. 곽태헌 전경하기자 tiger@

기업개선작업(워크아웃)에 들어간 대우그룹 주요 계열사의 새 경영진으로은행출신 인사들이 속속 입성,상한가를 올리고 있다.채권단이 실질적으로 대우그룹을 ‘점령’한 게 주요인이다. 대우 관계사인 서울투신운용은 지난 10일 임시 주주총회를 열고 홍성주(洪性宙) 전 외환은행 상무를 대표이사 사장에 선임했다.홍 사장은 64년 한국은행에 입행했으며 67년 외환은행이 창립되자 자리를 옮겼다.전임 방민환(方民煥) 사장이 증권출신인 점과 대비된다.신임 김달제(金達濟) 감사는 제일은행 감사 출신이다. 대우증권도 사정이 비슷하다.김창희(金昌熙) 전 사장 등 최상층부가 이달초 물러나자 은행 출신이 나란히 대표이사로 승진했다.박종수(朴鍾秀) 대표이사 전무는 외환은행 출신이다.지난 70∼79년 외환은행에 근무한 뒤 외환은행 자회사인 한외종합금융 이사도 지냈다.대우증권으로 옮긴 것은 지난 해 5월이다.이중구(李重求) 대표이사 상무는 지난 70년 조흥은행에 입행해 6년근무한 뒤 76년 대우증권으로 옮겼다. 금융감독원 김상훈(金商勳) 부원장은 은행출신 인사들의 잇단 대우계열사경영진 입성에 대해 “새로운 시각에서 보는 것도 필요하지 않느냐”고 말했지만 채권단이 은행출신만 챙기는 게 아니냐는 말도 나오고 있다.앞으로 다른 대우그룹 계열사 임원을 바꾸는 것도 눈여겨봐야 할 것 같다. 곽태헌기자 tiger@

이번 주는 담배인삼공사의 청약(13∼15일)이 예정되어 있다.청약 열풍이 예상되고 실제 수조원의 일반투자자 자금이 청약대금으로 이동한다면,일시적인수요 공백현상이 나타날 수도 있다. 금리 10%대의 고공행진이 추석전 까지 지속될 것이라는 점과 투신권과 재벌개혁에 대한 정부의 강력한 의지로 볼 때,기관투자가들의 본격적인 장세개입을 기대한다는 것도 빠른 감이 있다. 그러나 담배인삼공사의 정부지분 매각이 민영화의 시작이라는 점에서 한전,포철 등 민영화 관련주들의 테마형성을 부추길 수 있다고 본다.반도체 가격상승 지속과 엔화강세는 지수의 하락을 저지할 것이며,추가 상승의 충분한근거를 제공해 준다.엔화강세가 유지되는 한 외국인의 자금유입에 대한 기대는 유효하다. 조만간(9월내) 무디스의 우리나라 국가 신용등급상향조정 발표가 예상된다. 이번 무디스의 상향발표는 외국인 투자가들의 적극적인 매수세 전환을 촉발할 뿐만 아니라,대우사태에 따른 불안감이 해소될 수 있다는 점에서 상당한호재로 작용할 것으로 판단된다. 월말 뮤추얼펀드 등 신규 자금유입에 대한 기대와 금리 추가하락에 대한 우려가 어느 정도 진정된다면,그 동안 현금비중을 확대해온 투신권의 매수를기대한 선취매도 가능한 시점이다. 따라서 이번주 주식시장은 지수의 박스권 상향이탈과 함께 점진적 상승추세가 예상된다.매물 집중대 돌파를 위한 물량 소화과정을 거치겠지만,7월12일지수 고점(1052.60)으로 부터 2개월여 충분한 조정국면을 거쳤다는 점과 대우사태의 진정국면 전환은 투자심리 안정과 함께 지수의 바닥권 인식을 확산시킬 것이다. 테마로 부각된 민영화 관련주(포철,한전)와 전 국민 PC보급 등 인터넷 관련 통신주를 중심으로 한 대형 우량주,그 동안 상승세에서 소외돼 바닥권 인식이 확산되고 있는 증권주 및 보험주의 매수를 권한다. [대신경제연구소 박만순 수석연구원]

대우 채권동결에 불만을 품은 외국 현지의 10여개 채권금융기관이 대우를상대로 소송을 하거나 재산을 압류하는 등 반발하고 있다. 12일 금융계에 따르면 100여개 대우 해외채권단 중 10여개가 현지법원에 여신상환을 요구하는 소송을 제기하거나 대우 현지법인의 재산이나 수출관련 금융계좌를 압류했다. 네덜란드의 한 채권 금융기관은 대우자동차판매 암스테르담 현지법인의 판매용 승용차를 가압류했다. 이들 해외 금융기관의 채권액수가 비교적 적어 큰 문제가 되지 않고 있지만 다른 채권금융기관으로 확산되면 기업개선작업(워크아웃)에 걸림돌이 될 가능성도 있다. 이들은 한국 정부나 은행이 대우 채권에 지급보증해 줄 것을 요구하지만 정부는 국가가 지급을 보증하는 것은 어렵다는 입장이다. 다만 대우 계열사의 워크아웃에 외국채권단도 국내 채권단과 동등 자격으로참여시켜 의견을 밝힐 기회를 줄 방침이다. 이와 관련,기업구조조정위원회는 13일 주요 은행 및 투신사 사장단회의를 갖고 대책을 논의한다. 곽태헌기자 tiger@

금융감독원이 11일부터 현대그룹 금융계열사에 대한 특별검사에 나섰다.금융감독원은 12일 “11일부터 현대투신운용에 대한 특검에 들어갔다”고 밝혔다. 현대투신운용은 10조원을 돌파한 바이코리아펀드 등 모두 33조원의 자금을운용하고 있다. 현대증권 현대투신 현대캐피탈 등 다른 금융계열사에 대한 특검도 이번 주부터 시작된다.현대그룹 금융계열사에 대한 특검은 다음달 초까지 3주간 계속된다.현대그룹이 제 2금융권 계열금융사를 통해 직접 또는 우회적인 방법으로 다른 계열사에 부당하게 자금을 지원했는지를 집중 조사하게 된다. 금감원은 당초 지난 8일쯤부터 현대그룹 계열사에 대해 특검을 할 예정이었으나 지난달부터 시작된 삼성생명 검사가 늦어져 연기했다. 삼성생명에 대한검사는 오는 18일까지로 당초 예정보다 2주 연장했다. 곽태헌기자

대우그룹 계열인 서울투신은 10일 주주총회를 열고 대표이사 사장에 홍성주(洪性宙) 전 외환은행 상무를 선임했다.방민환(方民煥) 사장을 비롯한 기존임원 5명은 모두 물러났다.

‘마침내 올 것이 왔다’ 이익치(李益治) 현대증권 회장에 대해 9일 검찰이 구속영장을 청구하자 현대 임직원들은 망연자실한 모습이었다. 재계와 정치권의 경제논리가 우여곡절 끝에 법률논리에 밀림으로써 현대의경영공백과 함께 그룹 위상이 커다란 손상을 입게됐기 때문이다. 특히 이회장의 사법처리가 다음주 있을 정몽헌(鄭夢憲)그룹 회장의 소환 조사에까지 영향을 미치지 않을까 우려하고 있다. 계열사 전체의 대외 이미지와 신인도에도 악영향을 미칠 것으로 걱정한다. 외국기업들은 국내기업보다 더 한국기업의 상황에 민감한 반응을 보인다고하소연한다.한 계열사 사장은 “외국기업 인사들과 만나면 이회장이 검찰에서 조사받는 이유에 대해 설명하는데 많은 시간을 들인다”고 털어놓았다. 이런 우려는 벌써 현실화되고 있다.해외에서 5억달러 규모의 주식예탁증서(DR) 발행을 추진중인 현대자동차는 프리미엄을 받을 것으로 기대했으나 발행가 산정부터 어려움을 겪고 있는 것으로 전해졌다. 현대는 이번 사건이 이회장의 ‘1인극’이라고 검찰이 밝힌 만큼 정몽헌 회장이 형사처벌을 받는 일은 없을 것이라고 애써 자위하고 있다. 정씨 일가에 미칠 수사의 칼날을 막기 위해선 이회장의 구속은 어쩔 수 없는 것으로 받아들이자는 의견도 있다. 현대는 이날 증시와 실물경제에 미치는 영향을 생각해야 한다는 전경련과투신사 사장단 등의 지원사격을 큰 힘으로 여기고 있다. 손성진기자 sonsj@

정체불명의 각종 펀드들이 난립하고 있으나 관련 단속 법규의 미비와 감독체계의 부실로 투자자들의 피해가 우려된다. 지난해 말부터 주식과 채권에 투자하는 뮤추얼펀드가 선풍을 일으키자 최근에는 이를 빗대 벤처펀드 벌처펀드(구조조정펀드) 부동산펀드 헤지펀드 등생소한 이름의 펀드들이 속출하고 있다.아직 초기단계라 수십개 정도로 추산되는 이들 펀드의 상당수는 증권사나 투신사 등 정규 금융기관에서 판매하는 뮤추얼펀드와 달리 운용주체나 운용내용이 불분명하고 감독당국의 사각지대에 있다. 최근 대대적인 광고에 이어 9일 투자설명회를 개최한 와이즈 내일 인베스트먼트의 경우 중소기업청에 등록은 돼 있지만,공개모집 광고가 합법적인지 여부가 도마위에 올랐다.정식 금융기관들의 경우 유가증권 투자와 관련한 투자자 공개모집을 할 때는 금감원에 신고를 해야 하지만 이들은 신고도 없이 공모를 하고 있다.자신들을 세계적인 부동산투자회사로 선전하면서 9일 사업설명회를 개최한 ERA코리아는 국내 최초로 ‘부동산투자펀드’를 설립,유망 부동산에 투자한 뒤 이익을 돌려주겠다고 주장했지만 역시 법률상 감독당국이없는 상태다. 유사 금융기관인 삼부파이낸스사는 최근 일부 언론매체에 국내 최초로 헤지펀드를 설립하겠다고 광고하면서 8일 투자설명회를 개최하는 등 투자자들을끌어모으고 있다.이들은 법률상 업종에 대한 뚜렷한 규정이 없다는 점을 들어 코스닥 주식투자로 수익을 올려 투자자들에게 수익을 배당해주겠다고 공언하는 등 사실상 일반 투자신탁회사의 업무를 표방하고 있다.그러나 파이낸스사는 금융감독원의 감독을 받지 않기 때문에 투자자들에게 피해를 입힐 가능성이 있다. 산업자원부에 등록했다고 주장하는 큐캐피탈 파트너스의 경우 8일 투자설명회를 통해 ‘구조조정펀드’를 설립,유망 벤처기업에 투자해 이익을 돌려주겠다고 선전했다.그러나 벌써부터 신문광고에 목표수익률을 제시하는 등 탈법 소지를 보이고 있다.10일 투자설명회를 갖기로 돼 있는 쌍마벤처캐피탈의 경우는 중기청에 등록했다고 주장했지만 확인결과 전혀 등록이 돼있지 않았다.중기청 관계자는 “공모행위는 절대다수의 투자자에 많은 영향을 끼치는만큼 정식 금융기관이 아니라고 허가 없이 영업하는 것은 문제가 있다”고주의를 환기했다. 김상연기자 carlos@

채권금융기관이 7일 대우그룹 계열사에 대해 신규자금 1조1,000억원을 지원키로 함으로써 이들 회사들이 최악의 자금난은 면하게 되었다.채권단은 그동안 최대 걸림돌이 되었던 대우그룹 발행 보증사채(社債)의 경우 해당회사가이자를 지급하되 자금여력이 부족하면 서울보증보험 등이 대신 지급한다는내용을 의사록에 명문화하는 방식으로 합의했다.그러나 대우 계열사 발행 담보 기업어음 (CP)은 계열사별 채권단회의에서 지급여부를 추후 결정하기로했다. 대우그룹에 대한 워크아웃(기업개선작업)이 개시된 이후 채권금융기관간의이견(異見)으로 계열사들이 공장가동을 제대로 하지 못하고 협력업체들의 조업단축사태가 잇따라 일어나고 있다.이런 사태가 발생하자 업계에서는 대우채권단이 이견을 해소하는 동시에 자금을 신속히 지원해서 기업을 살려야 한다는 목소리가 높다.7일 채권단회의는 이러한 업계여론을 감안해 새로이 자금을 지원하기로 결정했지만 투신권 문제,외국채권단과의 협상문제,대우 계열사 매각문제,대우그룹 협력업체 진성어음(물품대전어음) 할인문제,실사와기업개선문제 등 핵심적인 문제에 대한 대책은 손대지 못한채 회의를 끝냈다. 채권단이 이처럼 중요한 문제에 관해 대책을 마련하지 못함으로써 워크아웃이 앞으로 제대로 시행될 지 의문스럽다.워크아웃이 본격적인 실행에 들어가면 여러가지 문제점이 드러나게 될 것이다.먼저 보증사채에 대한 이자문제가다시 쟁점으로 떠 오를 것이다. 이자를 해당회사가 지급하지 못할 때는 서울보증보험 등 보증기관이 대신 지급하기로 했지만 서울보증보험은 지급을 할능력이 부족하다.채권단회의에서 해결을 보지못한 CP는 언제 문제가 재연될지 모른다.보증사채와 CP문제가 재대로 처리되지 못하면 투신사의 환매사태가 재연될 우려가 있다.대우 계열사 매각문제도 간단치 않다.채권단회의에서자산매각의 주체를 현 경영진으로 결정했지만 경영진이 얼마나 의욕을 갖고일을 추진할 지 의문이 간다. 대우그룹 협력업체에 대한 진성어음 할인문제는 은행의 기피로 업체들이 도산하거나 조업을 중단하는 사태가 빚어지고 있다.금융감독위원회는 은행에대해창구지도를 통해서 어음기피현상을 시정토록 지시했지만 일선 창구에서움직이지를 않고 있다. 일부에서 마지 못해 할인해 주고 있는 경우도 있으나특례보증·직원면책·신규자금 지원 등 특단의 대책이 강구되지 않는다면 협력업체의 도산이 잇따를 전망이다. 정부·채권금융기관·대우그룹 등 3자가손실분담의 기준과 원칙을 명확하게 정하여 워크아웃을 성공적으로 이뤄내야할 것이다.

진통을 겪어온 대우 12개 계열사에 대한 워크아웃(기업개선작업) 방안이 마침내 해결의 물꼬를 텄다.앞으로 대우살리기가 본격 진행되면서 국내 금융시장 안정과 함께 대외신인도 개선 등 효과도 불러올 전망이다.그러나 회생방안의 큰틀이 마련된 것은 틀림없지만 채무조정 등 구체적인 워크아웃 방안을수립하는 과정에서 넘어야 할 산이 여전히 적지 않다. ■발등의 불은 껐다 대우채권단은 7일 서울 명동 은행회관에서 열린 3차 협의회에서 4시간여에 걸친 난상토론 끝에 극적 합의를 이끌어냈다.지난달 1차협의회 이후 열흘 남짓만이다.이 기간동안 채권행사 유예대상 등에 대한 이견으로 갈등이 증폭돼 대우계열사는 물론 2만여 협력업체가 대거 고사(枯死)위기에 처하기도 했다.이날 1차 투표결과 부결로 나타나자 기업구조조정위원회와 은행들은 발표를 미루고 투신사 대표들과 막판 절충을 시도했다.재투표를 통해 드디어 안건이 통과되자 긴 안도의 한숨을 내쉬기도 했다.시중은행관계자는 “가장 큰 고비는 일단 넘겼다”고 평가했다. ■한발씩 양보 그동안제몫 챙기기에 줄곧 평행선을 긋던 은행권과 투신권은이날 서로 한발짝씩 양보, 대타결을 이뤄냈다. 우선 7조5,000억원에 이르는대우발행 보증사채의 이자지급 문제는 투신사 주장이 관철됐다.해당 대우계열사가 이자를 지급하되 이를 이행하지 못할 경우 보증기관이 대(代)지급하도록 한 것.다만 채권단 협약에 못박지는 않고 의사록에 기록해 법적 효력을갖도록 의견일치를 봤다. 그러나 지난 7월 기업어음 매입자금으로 지원한 4조원중 투신사 지원분 2조4,000억원의 이자에 대해서는 각 계열사별 채권단협의회의 의결사항으로 미뤄 불씨의 소지를 남겼다. ■향후 일정 앞으로 6개 주요 은행이 주(主)가 된 계열사별 채권단협의회에서 수입원자재 매입자금 등 각종 운영자금의 금액과 지원시기 등을 결정하게된다. 이와 동시에 진행되는 12개 계열사에 대한 회계법인들의 자산·부채실사작업 결과가 나오면 이자탕감,출자전환 등 구체적인 채무조정 방안이 마련돼 워크아웃의 세부방안을 확정짓는다.자금지원에 따른 채권단 부담이 만만찮지만 대우전자 등의 해외매각이 성사될 경우 출혈은 크게 줄어들 전망이다.채권단의 채권행사 유예기간은 일단 오는 11월25일로 끝나는데 필요할 경우 내년 2월25일까지도 연장이 가능하다.대우계열사는 이때까지 매각이나 뼈를 깎는 자구노력 등을 통해 회생의 발판을 어떻게든 마련해야 한다. 박은호 전경하기자 unopark@

주가가 이틀째 크게 올라 940선을 회복했다. 6일 종합주가지수는 지난 주말보다 32.60포인트 오른 943.22로 마감됐다.현대 주가조작사건이 마무리 단계에 들어서고 미국증시가 급등하는 등의 호재로 투신권이 적극 매수에 나섰다.기관과 개인투자자들이 각각 181억원어치와 737억원어치를 순매수했다.특히 투신권은 459억원어치를 순매수했다.외국인 투자자들은 306억원어치를 순매도했으나 매도폭이 많이 줄었다. 대형주,중·소형주 모두 오름세를 보였다.삼성전자와 한국전력,한국통신,SK텔레콤,포항제철 등 핵심블루칩들이 주가상승을 주도했다. 김상연기자 carlos@

자산 순위 국내 2위인 대우그룹의 12개 계열사가 기업개선작업(워크아웃)에 들어간 지 10여일이 지났지만 경영사정이 호전되지 않고 있다.금융권의 이기주의와 금융당국의 관리 소홀 등으로 시간만 낭비하고 있다.대우 워크아웃의 의미와 원활한 추진을 가로막는 문제점들을 분석한다. ■워크아웃 도입배경 정부와 채권은행단이 워크아웃을 선택한 것은 기업을살리려는 차원에서다.워크아웃에 포함된 기업의 채권과 채무는 보통 3개월쯤 동결된다.기업의 부담이 한결 가벼워진다.법정관리를 하면 문제해결이 지연되지만 워크아웃은 그렇지도 않다.또 법정관리를 하면 일반 상(商)거래 채권까지 동결돼 협력업체는 심각한 타격을 입지만 워크아웃은 그렇지도 않다.워크아웃을 하면 기업이 빨리 살아나고 협력업체들의 부담도 덜어질 수 있다. 이헌재(李憲宰) 금융감독위원장이 “대우그룹의 문제는 시간과의 싸움”이라며 “해당 기업을 살리고 금융시장에 충격을 적게 주기 위해 워크아웃을 한것”이라고 설명한 것도 이런 맥락이다. ■금융권의 지나친 이기주의 그러나 실제상황은 정부의 기대와 다르게 전개되고 있다.은행과 투자신탁회사들이 사사건건 마찰을 빚고 있는 것이 주요인이다.6일 대우전자의 채권금융기관들은 별도의 협의회를 열었지만 투신권의반발로 자금지원에는 합의하지 못했다.투신사들은 대우그룹 계열사가 발행한 회사채의 이자를 지급해줘야 한다는 주장이 받아들여지지 않자 자금지원을거부했다.이에 앞서 지난 4일 대우그룹의 채권금융기관들이 자금지원 방안을놓고 협의할 때도 그랬다. 은행권과 투신사들은 지난달 중순부터 투신사 자금지원 조건을 놓고 이견(異見)을 보였다.은행들은 보다 비싸게 빌려주려고 했고,투신사들은 지나칠정도로 싸게 빌리려고 하면서 티격태격했다.그러자 투신사들은 은행권에 채권을 맡기는 대신 시장에 내다팔기에 바빴다.지난주 3년 만기 회사채 유통수익률이 연 10.41%로 지난해 10월 이후 가장 높았던 것도 이런 배경 탓이다. ■말발 서지 않는 금감위 금감위는 채권 금융기관들에게 대우그룹 계열사와 협력업체에 대한 자금지원을 독려하고 있으나 제대로 먹혀들지 않고 있다. 이헌재 위원장은 지난달 23일 70여명의 채권금융기관장들을 소집해 대우그룹 계열사와 협력업체에 대한 자금지원을 독려했지만 은행들이 움직여주지 않고 있다. 제대로 굴러가지 않자 회의만 많다.이헌재 위원장,이용근(李容根) 부위원장,김종창(金鍾昶) 상임위원 등이 돌아가면서 채권 금융기관들에 ‘기합과 엄포’를 주고 있지만 실효는 별로 없다. ■은행관리 배경 채권단간 갈등으로 대우계열사의 워크아웃이 갈수록 꼬이는 것을 더이상 방치할 수 없다는 판단에 따른 당국의 조치다.한마디로 대우 계열사의 자금 운영을 은행이 책임지는 ‘은행 책임경영제’라고 할 수 있다.그러나 시중은행의 한 임원은 “정부가 투신사 등의 반발을 막는 근본적인 해결책은 제시하지 않고 또다시 만만한 은행에 짐을 지웠다”고 불만을터뜨렸다.대우문제를 신속하게 마무리 할 수 있는 해결책은 아니라는 반응이다. 곽태헌 박은호기자 tiger@

투신권의 반발로 신속히 진행돼야 할 대우 계열 12개사의 기업개선작업(워크아웃)이 흔들리고 있다.신용장(L/C) 개설 등으로 무역금융을 늘리고 상업어음할인 등을 통해 ㈜대우,대우전자 등의 자금난을 해소시키려던 채권단의계획이 난관에 봉착했다. -투신,왜 반발하나 대우 계열사가 발행한 보증회사채와 기업어음(CP) 이자를 누가 내느냐의 문제다. 지난달 26일 열린 1차 채권단회의에서는 이자를 포함한 원리금을 모두 유예하기로 했으나 투신권의 반발로 결정을 미뤘다.이번 2차 회의에서는 해당사가 지급하는 것으로 안건을 올렸다가 부결됐다. 투신권은 대우 12개 계열사가 이자를 낼 수 있는 상황이 아니라고 판단,발행 기업이 이자를 내지 못할 경우에는 서울보증보험이 대신 지급하는 등 보완책 마련을 요구하고 있다.이에 대해 채권단은 서울보증보험의 자금난 등을이유로 일단 투신사들이 부담하고 해당 기업의 자금난이 개선되면 최우선으로 지급하도록 하자는 입장이다.지난 7월 투신사가 신규지원한 4조원의 대우계열사 CP도 문제다. 당시 투신사는대우가 제공한 10조원의 담보를 잡고 CP를 사들여 이를 수익증권에 포함시켰다.이에 대해 투신사는 보증회사채와 같이 정부와 채권단이 이자 지급을 보장해줘야 한다는 입장이다.채권단은 담보채권의 이자 지급은 채권단의 협의대상이 아니므로 나중에 논의하자고 맞서고 있다. CP를 발행한 대우 계열사가 이자를 내야 하지만 워크아웃에 따른 채무유예로 투신사 등은 이자를 받지 못하게 돼있다.이자를 못 받으면 수익증권 수익률 하락이라는 고객들의 피해로 이어진다.고객자산의 위탁관리자인 투신사로서는 받아들일 수 없는 상황이라는 것이 투신사의 주장이다. -앞으로의 전망 투신권은 워크아웃을 요청한 대우 계열 12개사의 여신금액에 따라 약 33%의 의결권을 갖고 있다.투신권이 강경입장을 굽히지 않으면대우의 워크아웃 작업은 상당기간 지연이 불가피하다. 자금난에 봉착한 대우 계열사에 대한 자금 지원은 당분간 기대하기 힘들다. 투신권은 이자 지급 문제가 먼저 해결된 뒤 추가자금 지원을 논의하자는 입장이다.보증사채 이자 지급과 한도거래여신확대가 통과된 5개 계열사는 여신금액이 적거나 투신사의 의결권 비중이 낮은 회사다.5개사에 대한 한도 확대는 극히 미미한 수준으로 자금지원효과가 없다.대우 워크아웃 진통에 따라주가하락 등 주식시장과 회사채 금리 상승 등 자금시장의 파장도 상당할 것으로 예상되고 있다. 전경하기자 lark3@

‘장기적으로는 좋은 모양새다.문제는 단기적으로 해결해야 할 어려운 문제들이 많다는 것이다’ 대한매일은 100명의 전문가와는 별도로 한국투자신탁의 신대식(申大植) 주식운용부장과 리젠트자산운용의 김준연(金俊淵) 수석운용역,대우증권의 장웅(張雄) 투자정보팀 과장 등 3명의 전문가들을 상대로 9월증시를 심층 설문조사했다. 전문가들은 혼조세를 의식한 듯 딱부러지는 전망을 꺼렸지만,굳이 종합하자면 적어도 9월 한 달간은 비관적인 쪽에 더 무게가 쏠려있다. 가장 걱정스러운 일은 역시 수익증권 환매압력과 그에 따른 수급불안이다. 대우사태로 공·사채형 수익증권이 타격을 입은 상항에서 현대증권의 바이코리아펀드 등 주식형 수익증권들에서 환매가 급증할 경우 투신권이 자금마련을 위해 증시에 매도물량을 쏟아낼 우려가 있다. 추석(24일)을 앞두고 자금수요가 몰리면서 금리가 올라갈 우려도 적지않다. 미국의 금리 추가인상설 등 미국시장이 안좋아 외국인투자자들이 동요할 가능성도 만만치 않다.정부의 충격적인 재벌정책도 단기적으로는 투자심리를위축시킬 것으로 보인다. 반면 엔강세에 따른 수출증가는 분명 호재로 작용할 전망이다.최근 뮤추얼펀드로의 자금유입이 늘고 있는 것도 새로운 기대를 갖게 한다.특히 정부의개혁의지가 선명해지면서 시장의 신뢰가 조기에 고조될 경우 의외의 반등 가능성도 배제할 수 없다. 김상연기자

대우그룹의 기업개선작업(워크아웃)이 난항을 겪고 있다. 대우그룹채권단은 지난 4일 서울 명동 은행회관에서 93개 채권금융기관이참석한 제2차 협의회를 열고 워크아웃 12개사에 대한 신규자금 지원 여부를논의했으나 투신권의 강력한 반발로 대우전자 대우자동차 ㈜대우 등 주력 7개사에 대한 추가자금 지원 방안을 확정하지 못했다. 이에 따라 채권단은 우선 대우자동차판매 쌍용자동차 경남기업 오리온전기대우전자부품 등 여신금액이 적은 5개사에 대해서 한도확대 방식으로 자금을지원하기로 했다. 나머지 7개사에 대한 추가자금 지원은 이번주 초 채권단회의를 열어 다시 논의할 방침이다. 전경하기자 lark3@

이번 주부터 일반인들도 국채 발행시장에 직접 참가,좀 더 싼 값으로 국채를 살 수 있게 된다. 재정경제부는 5일 국채입찰방식을 바꿔 6일부터 발행되는 국채는 발행물량의 20%를 일반인에게 우선배정하기로 했다고 밝혔다. 이에 따라 그동안 유통시장에서만 국채를 살 수 있었던 일반인들은 시장가격이 형성되기 전에 발행시장에서 싼 값에 매입할 수 있게 됐다. 재경부 관계자는 “최근 대우사태와 현대 주가조작 수사 등으로 투신사의수익증권 인기가 급락하면서 안정성이 높은 국고채에 대한 관심이 늘고 있다”며“국채가 새로운 재테크 수단이 될 것”이라고 전망했다. 김균미기자 kmkim@

대우그룹 발행 채권의 부실화로 증권사와 투자신탁운용회사들의 하반기 경영악화가 우려되고 있다.현재 기관투자가의 경우 대우 채권을 시장에서 처분할 수 없어 정부가 별도의 지원책을 내놓지 않는 한 증권사와 투자신탁회사의 적자규모는 5조여원에 이를 것으로 추정된다. 5일 관계당국과 증권업계에 따르면 금융감독위원회는 지난달 12일 ‘증권사와 투자신탁회사의 수익증권 환매대책’을 통해 수익증권 환매제한 조치를개인에 현재 부분적으로 해제했다.이에 따라 고객들이 돈을 찾아가고 있지만대우채권 환매분을 증권사 또는 투신사들이 떠안게 돼 그만큼 적자 발생요인이 늘고 있다. 증권업계의 한 관계자는 “대우그룹 채권 24조원 가운데 증권사와 투신사의보유분은 10조원으로 추정되며 앞으로 1년이내에 대우채권의 시장 매매가 어려울 경우 절반인 5조원 정도의 적자가 증권사와 투신사에 나타날 수 있다”고 예상했다. 이어“대형 증권사는 회사당 수천억원의 적자 요인이 있다”고말했다.대형증권사의 한 임원은“최근 고객들이 환매를 신청하면서대우채권편입분중 절반은 증권사나 투신사들이 자체 손실로 떠안고 있으며 앞으로 환매가 더 활성화될 경우 증권사의 손실이 급격히 늘어날 것”이라고 말했다. 원래 고객들이 돈을 찾아가면 투자신탁회사들이 채권을 시장에 팔아 자금을조달하는 것이 원칙이지만 현재 대우채권은 시장 매매가 끊겨 자금회수가 어려운 실정이다. 특히 수익증권을 판매 대행하고 있는 재벌 산하 증권사들의경우 고객이 찾아간 돈을 계열 투신 운용회사에 해지해달라고 요청하지도 못하고 자체 손실로 떠안는 실정이다.투신운용회사의 자본금이 수백억원에 불과하기 때문이다. 재정경제부 당국자는 “현재 투자신탁회사에 유동성 자금을 지원하고 있지만 증권사와 투신사가 떠안을 결손에 대해서는 명확한 정부 입장이 없다”고말했다. 이상일기자 bruce@