◎「투매」 불안감 사라져 투자의욕 자극/정부보증도 호재… 연2조 유입예상/“실물경제 회복돼야 증시안정 뒷받침” 정부가 27일 발표한 투신정상화 방안을 포함한 증시안정화 대책은 주식시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상되고 있다. 일부에서는 이번 조치로 기관투자가인 투신사의 신규 주식매입 여력이 커지는 것이 아니라 이자경감에 국한한다는 점을 들어 증시안정화 대책을 평가절하하는 의견도 있으나 대부분의 증권및 투신관계자들은 증시안정화대책은 종합주가지수 6백선을 밑돌면서 무기력한 모습을 보이고 있는 주식시장에 새로운 활력소가 될 것으로 기대하고 있다. 그동안 증시회복에 「걸림돌」이 돼온 투신사 부실화문제가 수습됨에 따라 투자심리가 호전될 것으로 보고 있다.투신사들은 주가가 오를때마다 매물을 쏟아내놓아 주가 오름세에 찬물을 끼얹었었다. 투신이 주가가 오를때마다 물량을 내놓지 않을 수 없었던 것은 89년의 12·12조치후 6조원에 이르게된 차입금에 대한 이자를 매월 수백억원씩 갚아야 했기 때문이다. 그러나 한은의 2조9천억원에 이르는 특융지원과 3천억원의 국고자금 추가지원으로 투신은 연3천억원의 이자부담이 줄어들어 매물을 줄일수 있게 돼 일반투자자들의 불안감이 진정되는 분위기다. 이에따라 증권관계자들은 그동안 주식시장을 떠났던 투자자들과 새로운 주식투자자들이 증시를 찾게되는 계기가 될 수 있을 것으로 전망하고 있다. 새로운 주식투자자들이 참여하고 투신이 매물을 줄이게 되면 증시침체의 주요원인이었던 주식의 구조적인 수급불균형 문제는 해소될 수 있다. 증권사 관계자들은 투신에 대한 이자경감이 투신사의 자금압박을 완화시켜 증권사들이 자금시장에서 보다 낮은 금리로 자금조달하는 것을 가능케 해 증시에는 호재로 작용하게 될 것으로 보고 있다.또한 정부가 투신에 대한 지급보증을 선 것도 환매사태를 빚은 투신의 공신력을 회복시켜 주는 계기가 되어 증시에는 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망된다. 근로자증권저축 가입대상 제한을 없애고 저축한도도 연 2백16만원에서 5백만원으로 확대한 것도 신규수요를 창출하는 효과를 가져올 것으로 기대되고 있다.또 투신에 노후생활연금투자신탁 상품을 인가한 것은 상환만기되는 기존 재형펀드의 매물압박을 상당부분 해소시키는 효과를 가져올 것으로 예상되고 있다. 증권당국의 한 관계자는 『2종의 세금우대 저축상품 개발로 연간 1조5천억∼2조원의 자금이 증시로 유입될 것으로 예상된다』고 말했다. 전문가들은 이번 조치는 단기간의 주가급등보다는 투자심리호전및 수급개선에 따라 중장기적인 호재를 가져올 것으로 보고 있다.또한 투신은 그동안 자금마련을 위해 대형주를 중심으로 처분했으나 이제는 이자부담에서 벗어나 대형주 매물을 줄일수 있게 되어 대형주가 다소 강세를 보일 것이라는 전망도 나오고 있다. 증권업협회의 정강현상무는 『증시안정화대책은 시의적절한 것으로 이에따라 투자심리는 상당히 호전될 것』이라면서 『문제는 실물경제가 어느정도 개선되는지에 달려있다』고 말했다.한국투신의 이덕희상무도 『투신사가 연 3천억원의 이자부담에서 벗어나 투자심리를 호전시키는 계기가 되었다』면서 『단기적인 것보다는중장기적으로 증시에 호재로 작용할 것』이라고 예상했다. 그러나 투신사에 대한 한은특융지원은 기관투자가의 주식투자손실이 고스란히 국민의 부담으로 떠넘겨졌을뿐 아니라 도산위기에 시달리고 있는 많은 중소기업이나 저소득계층인 농어민,근로자들과의 형평에 크게 어긋나는 것이라는 점에서 또다른 여파가 있을 것으로 우려하는 의견도 만만찮다.

◎18개월만에 최저 정국에 대한 불안감으로 주가가 큰 폭으로 떨어지며 1년6개월만에 최저치를 기록했다. 2일 종합주가지수는 전날보다 13.33포인트 떨어진 5백85.67로 지난달 30일(5백97.69)의 연중 최저치를 경신하며 지난 90년 9월22일(5백84.94)이후 최저를 기록했다. 개장초에는 PER(주가수익비율)가 낮은 종목을 중심으로 매수가 일면서 오름세로 출발했다. 그러나 전장 중반부터 민자당의 대통령후보 등과 관련,정국이 불안한데다 자금난에 대한 우려로 투자심리가 위축되며 내림세로 돌아섰다. 고객예탁금도 연 4일째 감소세를 보인것도 투자심리를 냉각시켰다. 후장들어 유엔의 리비아제재에 따라 대형 건설주가 큰 폭으로 떨어지며 내림세를 부추겼다. 중반부터는 전장에 강세를 보였던 저PER종목들도 약세로 돌아서는등 대부분의 업종에서 투매를 보였다. 거래량은 2천8백6만주,거래대금은 4천6백28억원이었다. 3백19개 종목이 올랐으며 4백59개 종목은 내렸다.

총선결과에 따른 정국 불안감으로 주가가 큰 폭으로 떨어지며 종합주가지수 6백10선이 무너졌다. 25일 종합주가지수는 전날보다 16.30포인트 떨어진 6백7.83으로 올들어 두번째로 낮았으며 지난1월15일(6백4.63)이후 최저를 기록했다. 개장초부터 민자당의 과반수 의석확보 실패에 따라 투자심리가 위축되며 주가가 9포인트 이상 떨어지는 약세로 출발했다. 총선이후 통화환수의 우려감도 투자심리를 냉각시켰다. 후장들어 일부 중소형기업의 부도설에다 현대그룹계열사마저 매물이 쏟아지며 대부분의 업종에서 투매현상을 보여 주가는 계속 떨어졌다. 현대그룹계열사는 전장에는 대부분의 종목이 상한가를 기록하는 초강세를 보였으나,후장들어서면서 국민당의 원내교섭단체구성이 현대그룹에 호재로만 작용하지 않을 것이라는 투자가들의 전망에 따라 매물이 쏟아져 현대자동차써비스등 일부를 제외한 대부분이 약세로 돌아섰다. 거래량은 2천1백76만주,거래대금은 3천6백19억원이었다. 2백91개 종목이 올랐으며,증권주의 무더기 하한가를 포함,5백13개 종목은 내렸다.

◎“시장환율 따른 외화매매 허용” 【모스크바 로이터 연합】 러시아 공화국은 이달말까지는 외환거래를 자유화되어 국민들이 시장 환율에 따라 외화를 매매하도록 할 수 있을 것이라고 안드레이 네차예프러시아 공화국 재무부 제1차관이 3일 일간지 트루드와의 회견에서 밝혔다. 그는 현재 완전한 태환성을 갖지 못한 루블화의 환율도 앞으로 시장에서 정해질 수 있을 것이라고 내다보면서 루블화의 환율이 당장은 투매세의 영향을 크게 받겠지만 『1달러당 2백루블 이상의 수준은 되지 않을 것이며 나중에 가서는 점차 하락할 것으로 생각한다』고 덧붙였다. 루블화는 러시아 공화국과 독립국연방에 가담한 다른 구소련 공화국들에서 아직도 사용되고 있으나 일반 국민들은 아직도 외환거래가 자유화되지 못한 관계로 출국할 때를 포함한 특정한 조건하에서만 달러화를 살 수 있는 실정이다.

연말증시장세는 그 시장이 안고 있는 취약성과 우리 경제의 구조적 불확실성을 반영한 것이다.엊그제 6백선이하로 밀렸던 주가지수가 어제 반등하기는 했지만 여전히 불안정한 상태에서 26일 납회를 맞는다. 증시사상 처음으로 최악의 연말장세를 보였던 원인은 투자가들의 불안심리에서 찾을 수 있다.투자자들이 내년초 증시개방에도 불구하고 장세가 호전되리라는 전망을 하지 않은데 그 요인이 있다.증시에 대한 불확실성에다가 지난 7∼8월 증시 활황때 외상으로 사들인 주식물량의 상환기한이 도래하자 투자가들이 투매에 가까운 행동을 보였다. 납회를 맞는 이달에 신용만기가 도래되는 매물이 2천억원정도,내년 1월에는 무려 5천억원선에 이를 것으로 추정되고 있다.증시내부의 이같은 불안요인에다 올해의 막대한 무역적자가 내년에도 이어지리라는 전망 또한 증시를 불안정하게 만들고 있다.무역적자의 경우 실물경제가 그만큼 침체를 보일 것이라는 전망을 가능케 하는 것이다. 증시의 동향은 실물경제의 향방여하에 따라 좌우되기 때문에 정부의 증시에대한 정책 역시 한계가 있다.기관투자가들에게 투매물량을 흡수토록 하는 인위적인 부양책을 편다해도 별다른 효과를 기대하기 어렵다.증시가 폭락세를 보일때 정부가 시장에 개입할 경우 잠시 반짝장세를 보일는지는 모르나 장기적으로는 시장을 왜곡시켜 오히려 장세를 악화시킨다. 그러므로 증시도 다른 시장과 마찬가지로 자율기능에 맡기는 것이 최상의 정책이 된다.증권당국은 증시의 자율화정책을 지속적으로 추진하여 정책의 일관성을 굳혀나가는 동시에 정부정책에 대한 신뢰성을 회복하는 것이 무엇보다도 중요하다. 문제는 기관투자가들과 상장회사들이 자율기능을 어떻게 살려 나가느냐에 있다.기관투자가들이 단기차익을 일삼는 떳떳지 못한 매매기능을 시정하고 상장회사들이 내부정보나 허위정보를 퍼뜨려 주가를 조작하려는 그릇된 관행을 시정하는 일이 긴요하다.주가가 폭락하면 기관투자가와 상장사들에 대한 질책과 반성이 제기되어 왔지만 아직도 그릇된 관행 및 자세가 시정되지 않고 있다. 일반투자가들에게도 적지않은 문제가 있다.이들은주식값은 오르는 것만이 아니고 언젠가는 내리며 그와 반대로 내리다가 오른다는 평범한 진리를 외면하기 일쑤이다.내릴때 주식을 보유하여 주가하락을 막으려 하지 않고 투매하는게 일반적이다.부화뢰동하는 습성을 버리지 않고 있다.지난 7∼8월 반짝장세때 신용으로 주식을 많이 산 것도 부화뇌동의 한 예에 속한다. 기관투자가나 일반투자자들 모두가 연말 폭락장세에 대해 진지하게 자성해 볼 필요가 있다.더구나 91년 증시를 마감하면서 스스로 투자행동을 반성해보는 것은 더없이 중요한 일이다.기관투자가들이 공정한 매매기능을 수행하고 상장사들은 증시를 재테크 아닌 투자자금조달의 창구로 여기는 혁신이 있어야 한다.일반 투자가들도 장기적 안목에서 투자를 해야 할 것이다.

◎부양책등 부재… 이탈 부채질 종합주가지수 6백선이 드디어 무너졌다. 증권전문가들은 주가 폭락현상을 보이게 된 것은 내년도 경제전망의 불투명이 주요인인 것으로 보고 있다. 지난 7,8월 증시가 활황을 보일 때 외상으로 사들인 신용매물물량을 일반투자자들이 1백50일의 상환기일 때문에 이달들어 매물을 대량 쏟고 있는 것이 증시침체의 한 요인으로 지적되고 있다. 또한 올해 경상수지적자가 1백억달러를 넘어선데 이어 내년에도 올해와 비슷한 것으로 전망되는 등 실물경제부문이 호전될 가능성이 없기 때문에 일반투자자들의 투자심리가 냉각돼 투매현상까지 보이며 보유주식을 대량 처분하고 있는 것으로 나타나고 있다. 이밖에 그동안 몇차례에 걸쳐 시도된 증권당국의 증시부양 정책이 공약에 그치는 등의 정책부재와 내년에 치러질 4차례의 선거등도 큰손들 및 일반투자자들이 증시에서 발길을 돌리는 요인으로 작용하고 있다는 분석이 지배적이다.

주가가 큰 폭으로 떨어지며 종합주가지수 6백선이 위협을 받고 있다. 주말인 21일 종합주가지수는 전날보다 11.24포인트 떨어진 6백1.01로 지난 6월26일(5백97.60)이후 6개월만에 최저치를 기록했다. 주식시장은 개장초부터 반등 하룻만에 내림세로 출발했다. 중반이후는 금융주뿐 아니라 대부분의 업종에서도 매물이 쏟아지는 투매양상을 보여 주가는 큰 폭으로 떨어지며 장을 마감했다. 증권전문가들은 폐장일을 3일 남기고 있는 이번주의 주식시장은 특별한 호재가 없는 가운데 신용물량 부담이 있기 때문에 종합주가지수 6백∼6백20선에서 올 증시를 마감할 가능성이 높은 것으로 보고 있다. 1백57개 종목이 올랐으며 증권주의 무더기 하한가를 비롯,5백99개 종목은 내렸다.

무기력한 장세가 계속되며 주가가 폭락,종합주가지수 6백20선이 위협받고 있다. 5일 종합주가지수는 전날보다 10.55포인트 떨어진 6백21.04로 지난 7월10일(6백14.15)이후 5개월만에 최저치를 기록했다. 개장초부터 무역수지적자 확대및 내년경기 불투명등으로 연말장에 대한 기대감이 무너지면서 약세로 출발했다. 전장 중반 단자·증권주를 중심으로 연5일 주가가 떨어진데 대한 반발매수세가 일어 오름세로 돌아서기도 했으나 실물경제의 부진및 고객예탁금의 감소등으로 투자심리가 극도로 위축돼 다시 내림세로 반전됐다. 지난 4일부터 외환은행의 주식공모에 몰렸던 자금이 환불되고 있으나 증시로 유입되지 않는 가운데 상장기업의 잇따른 부도및 대그룹에 대한 주식이동조사가 투자심리를 위축시켰다. 소련연방의 해체움직임도 북방관련주들의 약세를 부추겼다. 시중의 부동자금이 CD(양도성예금증서)등 고수익금융으로 몰리고 있어 증시주변 자금난이 계속 악화되고 있다. 인성기연의 부도에 이어 인켈·세일중공업의 부도설도 투자심리를 냉각시켰다.후장에서도 내림세가 계속돼 투매현상을 보였다. 거래량은 1천53만주,거래대금은 1천4백4억원이었다.

◎전업종 약세… 일부 종목은 투매현상 주가가 폭락하며 종합주가지수 6백30선이 위협을 받고 있다. 4일 종합주가지수는 전날보다 12.34포인트 떨어진 6백31.59를 기록했다. 이날의 종합주가지수는 지난 7월11일(6백21.74)이후 최저이다. 이날 주식시장은 개장초부터 고객예탁금이 줄어들고 있는데다 무역수지적자가 확대돼 연말장에 대한 기대가 사라지고 있어 투자심리가 위축돼 내림세로 출발했다. 전업종이 약세를 보인 가운데 자금악화설이 있는 통일,삼미그룹의 내림세가 두드러졌으며 부도설이 나돌고 있는 세일중공업은 연4일 인켈은 연이틀 하한가를 기록했다. 후장들어 일부 종목의 투매현상도 일어났다. 거래량은 9백67만주,거래대금은 1천3백29억원이었다. 41개 종목만 올랐으며 하한가 1백74개 종목등 7백36개 종목이 내렸다.

주가가 연7일 떨어지는 약세를 보이고 있다. 18일 종합주가지수는 전날보다 1.90포인트 떨어진 6백63.75를 기록했다. 이날 주식시장은 개장초에는 약세로 출발했으나 전장 중반부터 연6일 주가가 떨어진데 대한 반발매수세가 은행주를 중심으로 일면서 오름세로 돌아섰다. 그러나 전장 후반부터 증권 보험주가 소속부 심사대상 특례적용에서 제외된다는 설로 투자심리를 위축시켜 증권주의 투매현상이 일어나며 주가는 내림세로 다시 반전됐다. 증권주의 투매등으로 후장 한때 종합주가지수 6백60선이 무너지기도 했으나 중반부터 증권 보험주에 대해서도 내년에 특례적용이 있을 것이라는 설로 증권주의 내림세가 주춤하며 약보합으로 장을 마감했다. 거래량은 9백54만주,거래대금은 1천3백83억원이었다.

5일 종합주가지수는 전날보다 2.88포인트 떨어진 6백67.04를 기록했다. 현대그룹 대주주들이 추징세액의 재원을 마련하기 위해 계열사 주식을 대량 매도할 것이라는 루머가 주가 내림세를 부추겼다. 현대건설주는 27만주가 거래되는 등 현대그룹계열사 주식의 거래량은 평소보다 2배가 늘어났다. 14개 현대그룹계열 상장사 가운데 현대자동차서비스만 오름세를 보였을 뿐 나머지는 약세를 보였다.

우리 농업이 올해처럼 중대한 기로에서 있었던때가 없었던 같다.우루과이 라운드라는 거센 파도가 밖으로부터 밀려 오고 있고 국내적으로는 농민의 주소득원인 쌀값을 더이상 지지하기 어려운 농정의 전환기를 맞고 있다.여기에다 미곡위주의 농업소득 구조에서 벗어나지 않을 수 없게 될 지도 모르는 불확실성이 농민들을 불안하게 만들고 있다.◆정부가 우루과이 라운드 협상에서 쌀의 경우만은 어떻게 해서라도 수입문호를 개방하지 않으려고 안간힘을 기울이고 있다.그러나 이웃 일본이 쌀 수입개방을 허용하는 쪽으로 기울고 있어 우루과이 라운드협상에서 우리 정부의 노력이 과연 어느 정도 반영될지 의문스런 실정이다.일본은 쿼터를 정해서 쌀을 수입하려는 움직임을 보이고 있다.◆일본은 우루과이 라운드 협상이 개시된 다음해인 87년 부터 미가지지정책을 후퇴시켜 87년 추곡수매가격을 전년가격보다 5.9%,88년 4.6%,89년 1.5%,91년에는 0.65%를 각각 내렸다.85년과 86년 89년등 3개년은 수매가격을 전년도가격으로 동결했다.일본은 이같이 수매가인하를비롯한 농업구조개선사업을 꾸준히 시행해 온 셈이다.◆반면에 우리나라의 경우 여소야대 국회에서 추곡수매가를 결정할 때 국회동의를 받게끔 관계법이 개정되었다.쌀 값이 국제적인 협상이나 경제적 논리가 아닌 정치적 논리에 의해 결정되도록 제도가 바뀌었다.정치권이 장기적 관점에서 농정을 파악하고 농민을 보호하기 보다는 선심적 추곡가인상을 통해서 농민표를 얻으려는 경향을 보여왔다.◆얼마전 야당의 추곡문제에 대한 장외공세에 이어 이번에는 일부 농민들이 추곡투매와 논두렁 파헤치기등 감정적 행동을 보이고 있는 것으로 보도되고 있다.지금은 어떤것이 진정으로 농민을 위한 것인가를 정치권이 심도있게 생각하고 농민들도 감정을 앞세우기 보다는 전환기 농업의 과제를 스스로 풀어 나가겠다는 주체의식이 필요한 때이다.

◎1.49P 내려 612.33… 거래량도 427만주/“자력회복 기대난”… 획기적 부양책 시급 증시가 연일 무기력한 약세 국면에 빠진 끝에 종합지수 연중 최저치를 경신했다. 더구나 고객예탁금이 1조원을 밑도는 등 투자자들의 증시이탈현상이 가속화해 자생력에 의한 장세 회복을 바라기가 극히 어려운 상황이다. 29일 주식시장은 매수시장은 매수 기반이 극도로 약화돼 전날의 최저치 접근에도 불구하고 하락세를 지속,올 들어 가장 낮은 바닥지수까지 떨어졌다. 종가종합지수는 1.49포인트 내린 6백12.33이었다. 이는 5개월13일 전에 세워진 금년 최저지수 6백13.34(1월16일)를 1.01포인트 밑돈 것이며 지난해 9월29일(6백2.88) 이후 8개월 통틀어 맨밑바닥이다. 전날 최저치 접근에 따라 반발매수가 기대되었으나 매도세만이 바닥권 인식으로 매물을 다소 걷어들였을 뿐 「사자」 투자층은 전보다 더 취약해진 실상을 드러냈다. 매물감소·매수빈곤에 의해 거래가 단 4백27만주에 그쳤다. 보름 넘게 거래량이 올 평균치의 절반인 5백만주에도 못미쳐 환금성마저 위협받고 있다. 바닥지수 경신에도 불구,반발매수가 나타나지 않을 경우 투매사태로 번져 추가붕락의 우려까지 대두되고 있다. 매수세의 빈곤이 하락세의 가장 큰 원인으로 지목되고 있으며 많은 투자자들이 주식투자를 포기,주식관련 계좌에서 자금을 속속 인출해감에 따라 고객예탁금이 지난 88년 1월 이후 3년5개월 만에 처음으로 9천8백억원대로 줄어들었다. 일반투자자들의 주식매입여력 및 의사를 표시하는 고객예탁금은 89년 3월에는 2조8천억원을 기록했고 지난해 10월에도 2조원 수준을 유지했었다. 전문가들은 고객예탁금이 격감하는 대신 부동산 시장과 고수익 금융상품으로 시중자금 및 증시이탈자금이 몰려든다고 지적하고 이 같은 자금흐름 상황에서는 주가하락이 지속될 수밖에 없다고 분석하고 있다. 따라서 증시위기를 타개하기 위해선 자생력에 의한 회복을 기다리는 소극적인 대응보다는 정부의 정책적 결단이 시급하다고 촉구하는 관계자가 늘어나고 있다. 임박한 자본시장 개방에 대비하기 위해서도 부동산투기근절책 등 자금흐름을 바로잡을수 있는 정책이 절실하다는 주장이다. 거래형성률(종목)이 79%로 감소한 가운데 3백78개 종목이 하락(하한가 16개)했고 1백34개 종목이 상승(상한가 9개)했다.

주가가 사흘 만에 반등했다. 13일 주식시장은 정국불안감이 고조되는 가운데 주문 및 거래 자체가 극히 부진했다. 그러나 투매나 이탈 분위기로 연결되지 않고 관망선에서 그쳐 매도물량도 아주 적었고 호가 또한 그다지 낮지 않아 보합수준을 유지했다. 막판 일부 투자자의 「사자」 개시에 힘입어 오름세로 끝났다. 종가 종합지수는 1.67포인트 상승한 6백30.84였다. 전장 매매량이 1백59만주에 그쳤다가 후장에서 다소 늘어 총거래량이 4백23만주에 이르렀으나 평일장 연중 최저치가 지난주 10일에 이어 다시 기록됐다. 한편 할인매각분의 시장유통이 시작된 포철주는 예상과는 달리 2백원 오른 1만8천9백원에 거래됐고 매매량도 2만5천주에 그쳤다. 3백9개 종목이 하락(하한가 12개)했고 2백45개 종목이 상승(상한가 13개)했다.

◎기업의 직접금융조달 정지상태/3P 빠져 6백34… 거래량 최저/어제 주식시장의 침체 기조가 갈수록 악화되고 있다. 특히 최근의 증시 침체는 신규주식 공급을 거의 중단한 가운데 나타난 것으로 외형적인 지수 하락과 함께 직접금융조달이 정지되는 문제점을 던져주고 있다. 15일 주식시장은 연속하락에 따른 반발매수에의 기대를 또다시 저버리고 8일째 마이너스 장세를 기록했다. 종가 종합지수는 3.69포인트 떨어진 6백34.52였으며 기관개입이 상당한 정도에 이르렀으나 장중반등력은 아주 미미했다. 거래부진현상은 전혀 개선되지 못해 전장에 고작 1백80만주 매매된 끝에 총 4백78만주가 거래됐다. 전주말장에서 반일장 최저매매량(4백56만주)이 거래된 데 이어 이날은 평일장 최저치에 그쳤다. 더구나 8일 연속하락은 침체양상이 극심했던 90년도까지 포함해 이번이 처음이다. 최근의 속락국면은 종합지수 하락폭이 총 20포인트에 머무르고 매도물량이 적어 폭락 및 투매현상은 나타나지 않고 있다. 증시관계자들은 시중자금난이란 악재에 매달릴 뿐 호재성 재료에 전혀 반응하지 못하는 무기력장세가 심각한 기조적 문제를 가지고 있다고 주장한다. 걸프전 종전 이후 지수 6백92에 도달한 뒤 주식시장은 거래량이 지난해 평균치의 70∼50%로 격감되면서 내림세로 일관하고 있다. 자금난 등 주변여건도 나쁘지만 무엇보다 고객예탁금이 40일 사이에 4천5백억원 이상 감소하는 등 투자의욕의 상실 및 매수력의 빈곤이 기조적 악재이다. 지난해 침체기와 대비해볼 때 주가 하락폭이 크지 않지만 올 들어 신규주식 공급을 거의 중단,증시의 기업직접금융 조달기능이 무의미해진 사실을 감안하면 최근의 침체장세가 심각하다는 지적도 있다. 지난해 주식발행을 통한 직접금융조달 실적은 89년의 20.5%에 지나지 않았으며 올 들어서는 주식발행억제책이 한층 강화돼 13일 현재 전년동기보다 6천5백억원이 적은 2천8백억원 조달에 그치고 있다. 특히 유상증자의 경우 1천8백63억원에 불과,전년동기의 21.7%에 그쳤다.

이달 들어 기업의 자금난이 심화되고 있는 가운데 회사채 유통수익률이 올 들어 처음으로 연 19%를 기록했다. 11일 금융계에 따르면 회사채 3년짜리의 유통수익률은 11일 현재 비은행 보증사채가 연 19.0%,은행보증사채가 18.90∼18.95%로 각각 전일보다 0.1% 포인트,지난 8일에 비해서는 0.2% 포인트가 올랐다. 회사채 유통수익률이 연 19.0%를 기록한 것은 지난해 12월 중순 이후 처음이며 이에 따라 기업들이 회사채를 발행할 때 부담하는 실질금리는 주간사증권사를 비롯한 은행·보험·투신사 등 인수단 모집을 위한 「꺾기」(양건예금) 행위를 감안할 경우 연 20% 선을 크게 상회하고 있는 것으로 분석되고 있다. 회사채 유통수익률이 이처럼 급등하고 있는 것은 ▲은행권의 대출중단 및 증시침체 등으로 자금조달이 더욱 어려워진 기업들의 자금수요가 회사채 발행시장으로 몰리면서 회사채 발행물량이 폭주하고 있는 데다 ▲은행·보험·투신사 등 인수기관들마저 자금난이 심화되면서 인수물량을 그대로 유통시장에 투매하고 있어 발행물량이 제대로 소화되지 못하고 있기 때문으로 풀이되고 있다.

◎하한가 5백86개 주가가 27포인트나 폭락했다 15일 주식시장은 이라크군의 철군시한(16일 하오2시)이 코앞에 임박하면서 페르시아만 사태에 대한 불안감이 극도로 고조돼 폭락장세의 수렁에 빠져들었다. 개장과 동시에 22.7포인트가 빠져나가 지수 6백50선은 물론 6백30선까지 일거에 무너졌으며 이후에도 하락세로 일관했다. 종가 종합지수는 27.63포인트 떨어진 6백24.62였다. 이는 올들어 최저지수로 지난해 폐장지수보다 72포인트(10.3%)가 낮은 것이다. 지수 하락률도 4.23%로 증시 사상 4번째(90년 이후로는 2번째) 크기이다. 7백22개 종목이 내렸으며 무려 5백86개 종목이 하한가까지 떨어졌다. 만약 이날 전종목이 하락제한폭(하한가)까지 내렸을 경우 지수하락률은 4.59%이다 전·후장 똑같이 반등세 기미를 찾을 수 없었으나 그래도 전장에서는 「하한가니까 한번 사보자」는 매수세가 일어 7백46만주가 거래되었다. 그러나 후장에서는 이 매수세마저 사라져 하한가로 내놓아도 팔리지 않은 잔량만 쌓였을 뿐 거래가 뚝 끊겨 3백50만주에 그쳤다. 「팔자」 물량은 투매성이 뚜렷했으나 거래량으로 보아 많지는 않았다. 전쟁이 터지든 안 터지든 주가의 속락이 분명하다고 본 투자자들의 급매물이었다. 전장의 거래량 추이를 보고 반등을 기대하는 관계자들도 후장의 매수세 격감을 보고 이같은 기대를 거둬들였다.

◎“수직폭락”… 24P 밀려 「6백35」/석달만의 바닥시세… 하한가 3백80개 페르시아만 사태 협상이 결렬되면서 추가가 24포인트나 폭락했다. 미국과 이라크 외무부장관간의 협상이 아무 소득없이 끝나버렸다는 보도가 나간 10일의 주식시장은 우려했던대로 하한가 팔자가 속출해 가파르게 떨어졌다. 종가 종합지수는 24.93포인트 하락한 6백35.46이었다. 지수 하락률이 3.77%에 이르렀으며 7백15개 종목이 무더기로 내렸다. 하한가까지 밀려난 종목도 3백80개에 달했다. 이날의 종가는 3개월 전인 지난해 10월11일의 반대매매 이튿날장 이후 최저 바닥이다. 올들어 주식시장은 7일밖에 열리지 않았으나 이날까지 전년도 폐장지수에서 61포인트가 빠져나갔다. 특히 이번주 들어 페르시아만 사태가 급박하게 돌아가자 연일 폭락세를 면치 못하고 있다. 협상에 대한 낙관적 기대가 살아있던 전날에는 강보합으로 마감되었지만 이날은 마이너스 16으로 개장돼 반등력이 완전히 실종된 상태였다. 후장에서 하락세가 한층 심화돼 전장에서는 지켜졌던 지수 6백40선이 무너졌다. 거래량이 1천1백32만주로 올 평균치를 2백만주 웃돌았는데 하한가 종목 급증과 함께 투매물량의 급격한 증가를 말해준다. 많은 투자자들이 되사는 한이 있더라도 팔아야겠다는 불안감을 나타냈다. 반면 사태가 어느 정도라도 풀린 다음에야 사자로 나서겠다는 게 일반적인 분위기여서 하한가 잔량이 수북이 쌓였다. 증안기금은 나오지 않았고 투신사만 1백30억원 주문했다. 증시관계자들은 낙폭만 주시하면 반등시점이지만 워낙 투자심리가 위축돼 쉽게 기대할 수 없다고 입을 모은다. 반등은 어렵지만 낙폭이 줄어들 것이란 전망이 일반적이다. 이날 도쿄증시는 소폭 상승하는 선에서 끝났다.

◎거래도 부진… 9백만주 매매에 그쳐/하한가 1백33개 주가가 이틀째 크게 떨어져 지수 6백50대로 주저않았다. 8일 주식시장은 대통령의 연두 기자회견에도 아랑곳 없이 얼어붙기만 했다. 투자자들은 페르시아만에서 전쟁이 불가피해 보인다는 외신 및 국내언론의 논조에만 비상한 관심을 기울여 거래가 뜸한 가운데 낙폭은 커져만갔다. 종가 종합지수는 16.97 포인트 떨어진 6백59.68이었다. 이 종가지수는 2개월 보름 전인 지난해 10월17일 이후 최저 바닥이다. 이틀동안 38.7 포인트 잇따라 빠진 것인데 페르시아만 사태로 주가가 이처럼 맥을 잃고 속락하기는 지난해 8월의 사태발발 초기 이후 처음이다. 철수시한이 15일로 못박힌데다 의료진 파견,유류배급제 실시 등 전쟁이후의 대응책이 국내언론에 커다랗게 보도됨에 따라 그동안 잊혀졌던 페만사태의 불안감이 투자자들 사이에 돌출된 탓이었다. 「팔자」 물량은 늘지는 않았으나 호가가 하한가에 가까운 투매성 매물이었고 대부분의 사람들은 사태가 확실하게 결정된 뒤 사겠다는 의사로 매입을 꺼렸다. 다소 비싸게 사더라도 지금 사는 것보다는 위험하지 않으리라는 계산이다. 전장 중반 마이너스 1까지 반등하기도 했지만 이를 받쳐줄 매수력이 없어 곧 반락했고 후장에서 더욱 심한 하락장세를 펼쳤다. 전장 거래량은 4백30만주에 그쳤으며 모두 9백4만주 매매에 머물렀다. 페만사태에 획기적인 전환이 없는 한 이같은 폭락장세는 계속될 것으로 전망된다. 6백35개 종목이 하락했으며 하한가 종목도 1백33개나 됐다. 26개 종목만 올랐다.

◎“사자” 실종… 하한가도 1백82개 주가가 20포인트 넘게 떨어졌다. 주초인 7일 주식시장은 일요일부터 뉴스의 초점이 된 페르시아만 긴장고조에 투자심리가 얼어붙어 내리막길로 줄곧 미끄러졌다. 설상가상으로 후장에서 일부 상장사 부도설이 나돌아 폭락장세를 면치 못했다. 종가 종합지수는 21.8포인트 떨어진 6백76.65였다. 지수 하락률이 3.2%로서 지난해 10월말 이후 가장 큰 내림세로 종료되었다. 이라크측이 강경자세로 다시 선회해 전쟁이 불가피해 보인다는 외신보도가 일요일에 전해졌고 이에따라 이날 시장은 마이너스 9로 개장했다. 「팔자」는 양적으로는 많지 않았으나 대신 투매성이 다분해 하한가에 가까운 호가였다. 이같이 싼 시세에도 투자심리 위축을 반영해 「사자」 투자층을 발견하기 어려웠다. 전장은 그래도 마이너스 13으로 마감되고 이날 장세의 투매성향의 크기를 짚어볼 수 있는 거래량이 4백70만주에 머물렀다. 그러나 일부 언론이 확실한 태도로 이라크의 협상거절과 전쟁임박을 보도한 후장은 투매물량의 증가와 함께 낙폭이걷잡을 수 없게 커져갔다. 거기다 중소형 상장법인 2개사의 부도 소문이 돌아 후장 50분만에 낙폭이 25포인트까지 이르렀다. 문제의 중소형사가 공시를 통해 부도설을 정식 부인하면서 반등하긴 했으나 소폭에 그쳤다. 모두 1천1백11만주로 거래량이 많은 편은 아니었다. 의약·해상운수만 빼고 전업종이 내렸으며 6백37개 종목이 무더기로 내렸고 하한가 종목도 1백82개나 됐다. 44개 종목만 올랐다.