◎“잇단 악재”… 증시 자생력 상실 우려/비자금·정국불안·경기위기감 겹쳐/기관투자가 방관… 회복 오래걸릴듯 종합주가지수 9백선이 결국 무너졌다.9백선만은 지켜주길 바라는 투자자들의 간절한 바람에도 불구하고 삼풍백화점 붕괴 사건이 발생했던 지난 6월30일 8백94.41포인트를 기록한지 다섯달 반만에 올해의 마지노선으로 여겼던 9백선이 또다시 힘없이 무너진 것이다. 고객예탁금이 2달 넘게 2조3천억원대에서 정체해 있는데다 거래량도 그동안 하루평균 2천만주를 넘지 못하는 등 매수세가 실종됐다.여기에 투매현상까지 겹쳐 주식시장이 자생력을 상실한 것 아니냐는 극단적인 비관론까지 증권가 주변에서 나오고 있는 형편이다. 여기에 정부가 당분간은 어떠한 증시 안정대책도 없을 것이라는 방침을 밝혀 기사회생의 「앰플 주사」를 기대했던 투자자들의 투자심리는 날개도 펴보지 못하고 나락으로 추락하고 있다. 답답한 것은 증권 전문가 어느 누구도 명쾌하게 최근 주식의 급락이유를 설명하고 못하고 있다는 것이다.자금사정이 아직은 걱정할만한 수준이 아니고 투신업 개방과 외국인 투자한도 확대 등 호재가 경제 외적인 요인,즉 정치적인 요인에 가려 증시에 전혀 반영되지 않는 것을 안타까워 할 뿐이다. 그러나 굳이 추락장세에 대한 원인을 들자면 내년도 국내 경기가 연착륙에 성공할 수 있을지 여부와 세계 반도체경기에 대한 엇갈린 전망 등 내년도 경기논쟁을 꼽을 수 있다.또 여기에 노태우 전대통령의 비자금 파문으로 시작된 정국 불안이 5·18 특별법 정국으로 이어진데다 정치권 사정이 당분간 계속돼 내년 총선 때까지 중국안정이 어려울 것이라는 전망이 투자자들의 투자심리를 한껏 위축시키고 있다.「한반도 위기설」이 한몫을 더하고 있기도 하다. 일반 소액투자자들의 투자심리만 위축된 것이 아니다.기관투자자들의 투자심리도 시원치 않다.기관들이 시장에 개입하지 않고 관망세를 유지하면서 거래가 뚝 떨어졌다.최근 열린 증권사 사장단 회의에서 상품의 매도를 자제할 것을 결의했지만 여전히 「사기」보다는 「팔자」에 주력하고 있다. 작년과 재작년에 삼성전자 등 블루칩이장세를 주도했던 것과는 달리 올해는 뚜렷하게 장세를 주도하는 종목이 없었던 것도 장세 하락의 한 원인으로 꼽힌다. LG증권 김기안 투자전략팀장은 『주가가 계속 떨어지면 담보가 부족한 신용계좌가 늘어나게 되고 결국 신용매물 압박을 가져와 주가하락은 좀처럼 회복되기 어려울 것』이라면서 『주식시장의 기조가 와해될 가능성마저 우려되는 상황』이라고 지적했다. 연초 1천13.57에서 시작,연말까지 1천2백선을 너끈히 넘을 것으로 예상했던 주식시장이 예상치 않았던 비자금 파문이라는 복병을 만나 좀처럼 헤어날 기미가 보이지 않고 있다.

◎끊임없는 노력/기발한 아이디어/잇따른 행운/감자 가공업서 마이크론 테크놀러지 총수까지/14세때 학업 중담… 말고기 삶는 기계 개발/술·담배 않고 70평생을 돈벌기에만 몰두 미국의 반도체 메이커인 「마이크론 테크놀러지」가 세계 반도체 업계의 새별로 등장하면서 이 회사를 이끄는 존 리처드 심플로트회장이 화제의 인물로 떠오르고 있다.지난 2년동안 34억달러를 벌어 마이크론을 미국 굴지의 반도체 업체로 키운 심플로트회장은 70년동안 부를 차곡차곡 쌓아온 86살의 억만장자.특히 하루 아침에 「컴퓨터 황제」 자리에 오른 빌 게이츠와 대비되는 삶을 살아왔기 때문에 그의 성공은 기발한 아이디어와 끊임없는 노력,행운등 부를 쌓는데 필요한 「3박자」가 서로 어우러져 엮어낸 한편의 드라마이다. 그는 지난 20년대 아이다호주 남부지역의 스네이크 리버라는 조그마한 웅덩이에서 오늘날의 부를 쌓는 「대어」를 낚아올리는 발판을 마련했다.80년대 맥도널드사에 감자 프렌치 프라이(튀김요리)의 50%를 공급하는 「농업제국」을 건설한데 이어,90년대에는 세계 반도체 업계를 이끄는 첨단산업의 제왕으로 군림하고 있다. 특히 마이크론 테크놀러지 외에도 광활한 감자밭과 도축장·화학공장·광산등도 보유하고 있어 그의 연봉은 10억달러 정도로 추정된다. 심플로트회장은 1909년 미국 아이오와주 듀뷰케에서 태어났다.농부의 아들로 태어난 그는 14살때 학교를 중도에 그만두고 기계 개발에 몰두했다.그가 개발해낸 기계는 감자와 말고기를 으깨 삶는 보일러.6개월도 안돼 7천달러를 벌었다.첫번째 행운이 그를 찾아온 것이다. 그의 기발한 아이디어의 개발활동은 계속됐다.두번째는 자동 감자선별기.아이다호의 감자선별 작업을 독점,처음으로 1백만달러를 벌어들였다.세번째 행운의 기계는 음식물 건조기.40년 캘리포니아를 여행하던중 우연히 「낡아빠진」양파 건조기를 발견,바로 사들였다.당시 2차대전중이어서 군인들에게 감자를 공급,재산은 하루가 다르게 눈덩이처럼 불어났다. 네번째 작품은 감자 얼리는 기계이다.감자 냄새를 없애기 위해 데치고 얼리는 이 기계는 누구도 생각하지 못한 기발한 착상이었다.60년대 중반 맥도널드사에 얼리는 프렌치 프라이 기술을 넘겨주며 억만장자의 반열에 올라섰다. 마이크론 테크놀러지와의 인연은 우연히 이뤄졌다.마이크론은 법률가인 조 파킨슨과 쌍둥이인 워드 파킨슨의 동료 엔지니어그룹이 78년 설립했다.마이크론의 목표는 메모리반도체 칩인 64KD램을 향상시킨 새로운 형태의 칩을 개발하는 것.문제는 돈이었다.이들은 자금 조달을 위해 각자 자금을 내놓는 한편 심플로트에게도 자금지원을 요청했다.그가 선뜻 거액의 자금을 내놓은 것은 물론이다. 81년 그의 자금을 종자돈으로 마이크론은 1천만달러의 설비자산을 가진 반도체 생산체제의 골격을 갖추며 이듬해부터 64KD램을 생산하기 시작했다.그러나 또다른 시련이 기다리고 있었다.IBM과 마이크론을 제외한 미국의 반도체 제조업체들은 D램의 생산을 중단할 참이었다.일본이 1년6개월만에 D램의 가격을 2달러에서 25센트까지 떨어뜨리는 덤핑전략을 구사하면서 물밀듯이 밀려온 탓이다. 하지만 행운의 여신은 심플로트의 편에 있었다.당시 레이건행정부가 일본의 반도체에 대해 3억달러의 긴급관세를 매겼기 때문이다. 마이크론은 이후부터 본격적인 성장가도를 달렸다.마이크론은 올해 매출액을 29억5천만달러,순이익 8억4천만달러로 잡고 있다.마이크론의 급성장은 심플로트의 경영철학에서 비롯된다.술과 담배를 입에 대지 않는 낙관주의자인 그는 대용량·저비용의 경영이념이 철저히 맞아떨어졌기 때문이다. 심플로트는 이처럼 사업적으로는 크게 성공했으나 여러번 스캔들에 휘말리고 가정적으로는 불행했다.76년 상품 선물시장을 조작했다는 혐의로 피소됐다.감자의 현물가격을 떨어뜨리기 위해 단기 감자선물을 투매한 것으로 드러나 5만달러의 벌금과 1백40만달러의 소송비용을 물었다.77년에는 1백만달러의 회사소득을 신고하지 않는등 세금을 포탈한 혐의로 기소돼 2만달러의 벌금을 물었다. 가정적으로는 알코올중독자이던 그의 아들은 당뇨병으로 죽었고 다른 자녀들도 제몫을 못하는 천덕꾸러기들이다. 이같은 역경도 심플로트의 의지를 꺾지 못했다.그는 94년9월 당당히 마이크론 테크놀러지의 총수자리에올랐다.

◎중앙은 개입… 국가 경제정책 신뢰도 “추락”/외환관리조치 임박설 나돌아 혼란 가중 멕시코 중앙은행은 금주내내 연일 사상 최저시세로 떨어진 페소화를 떠받치기 위해 9일 외환시장에 개입,미 달러화를 매각했다. 그 결과 페소화의 대달러 시세가 상승하는 한편 오랫동안 침체에 빠졌던 주식시장도 활기를 되찾아 주식값이 크게 상승했다. 중앙은행인 멕시코은행의 엘비아 베라 대변인은 기자들에게 『중앙은행의 외환시장 개입이 있었다』고 밝혔다. 베라 대변인은 페소화의 하락을 막기 위해 중앙은행이 매각한 달러화가 얼마인지 그 액수를 밝힐 수 없다고 말했다. 수도 멕시코시티의 현물 외환시장에서는 페소화의 대달러 가치가 8일의 폐장가인 달러당 7.8000페소에 비해 달러당 7.5500페소로 상승한 가운데 페장됐다. 이보다 앞서 이날 달러화의 현물시세는 상오중 사상 최저치인 8.2500페소를 기록한 후 중앙은행의 시장개입으로 폐장을 앞둔 15분동안 후장초에는 약 8.0000페소에 거래됐다. 중앙은행의 개입이 있기전 투자자들의 페소화 투매로 페소화의 가치가 사상 최저로 하락한 것은 정부가 경제정책의 방향을 잃고 있지않나 하는 우려가 퍼졌기 때문이다. 멕시코시티의 한 외환거래전문가는 정부의 경제정책에 대한 신뢰도가 「제로」상태라면서 투자자들은 정부의 모순된 금리정책을 염려하고 중앙은행이 심각한 경제불황을 타개하기 위해 금융긴축정책을 완화하고 있는것이 아닌지 걱정하고 있다고 말했다. 페소화의 시세는 외환관리 조치가 임박했다는 소문을 비롯,고위 경제정책수립자들의 사임설 등이 외환시장에 난무한가운데 8일 상오 이후 약 10% 하락했으며 이 혼란은 50억달러의 신탁기금 설치로 페소화의 가치를 방위하려는 멕시코 주요 수출회사들의 계획이 무산되면서 가중됐다. 페소화의 가치하락은 작년 12월 충격적인 평가절하로 심각한 침체를 촉발함으로써 시작되어 그후 페소화 시세는 약 50% 하락했다가 지난 3월에 공개된 정부의 긴축정책으로 다소 안정을 회복했으나 최근 몇주동안에 신뢰도가 다시 떨어졌다.

【도쿄·뉴욕 외신 종합】 일본의 주요기관이 엔화를 투매하고 일본경제의 조기회복기대가 사라지면서 엔화시세가 세계 주요외환시장에서 연일 폭락을 거듭하고 있다. 일본 엔화는 13일 도쿄외환시장에서 한때 달러당 1백2엔대에 거래되는등 1년3개월 만에 최저시세를 나타냈다. 하락세가 연일 계속되고 있는 엔화는 이날 미·일통화당국의 개입등 엔(고)시정을 위한 조치가 계속 이어질 것이라는 관측이 확산되면서 상오에 1백1.70엔까지 떨어졌으며 하오1시가 넘어서면서 1백2엔대까지 급락했다. 엔화는 이에 앞서 열린 유럽시장에서 달러당 1백.85엔을,뉴욕외환시장에서는 장중 한때 1백1.18엔을 기록하고 1백1.10엔으로 마감됐다. 달러화는 이에 따라 전후 최저수준으로 떨어진 지난 4월 도쿄외환시장의 달러당 79.75엔보다 27%나 시세를 회복했다. 시장전문가들은 악화되고 있는 일본의 경제상황이 단기간에 해결되기 어렵다는 인식이 확산돼 엔화약세와 달러화강세가 나타나고 있다고 지적했다. 일본정부는 11일 발표한 월간 경제동향보고에서 기업경영여건이 더욱 악화되고 있다고 시인하고 지난 94년8월이후 처음으로 경기회복이란 표현을 전혀 쓰지 않았다.

◎일 경제력 약화·미 경기 회복세 반영 미국 달러화가 12일 8개월만에 마침내 달러당 1백엔선을 돌파했다.달러화는 이날 심리적 저지선으로 여겨지던 달러당 1백엔을 넘어섬으로써 8개월만에 다시 「1백엔대」가치를 회복했으며,이 기조는 당분간 지속될 것으로 보인다.그러나 달러화는 대엔화 강세현상과는 달리 다른 주요 통화에 대해서는 오르내림이 엇갈리는 혼조세를 나타내 「1백엔 고지탈환」을 점치기는 성급하다는 분석도 있다. 달러화는 이날 뉴욕외환시장과 유럽 시장에서 달러당 1백1.10엔과 1백.85엔으로 거래돼 지난 1월23일(1백.25엔)이후 최고시세로 올라섰다.12일 도쿄외환시장에서도 1백.85엔을 기록했다. 이날 달러화의 강세는 일본정부가 판단하는 것처럼 일본의 경제 상황이 단기간에 해결되기 어렵다는 인식이 확산됨에 따라 일본의 은행·연금기금·생명보험등 주요 기관들의 엔화투매에 힘입었다.지난 8일 일본중앙은행의 일반은행에 대한 여신금리인 재할인율(공정할인율)을 1%에서 0.5%로 인하한 조치도 주요 원인으로 작용했다. 달러화는 일본기업들이 수출경쟁력 회복을 위한 손익분기 환율수준을 1백엔이상으로 잡고 있고,일본정부 역시 환시개입속에 그동안 과대 평가된 엔화가치를 현실화하려는 노력을 가시화하고 있어 달러당 경우에 따라선 1백5엔선에서 조정될 것이라는 전망이다.금년 3·4분기이후 미국의 경기회복에 따른 금융긴축 예상등도 달러화의 강세유지전망을 낳게하는 요소다. 달러화의 강세 반전은 상대적으로 우월한 미국의 기초경제력을 반영한 것이라고 볼 수 있다.금년들어 미국의 성장률이 둔화되고 있는 것은 사실이지만 이는 경제의 연착륙을 위한 조정상황으로 인식되고 있으며 특히 지난 7월 연방준비제도이사회(FRB)가 연방금리를 0.25%포인트 인하함으로써 미 경제가 안정적 성장을 유지할 수 있다는 자신감이 확산됐다.지난 9∼10일 실시된 미국의 10∼30년물 중장기 국채의 공모가 일본 투자가들의 적극적 참여로 성공적으로 마무리된 점은 이러한 자신감을 반영한 것으로 평가되고 있다.이에 반해 일본은 금년 1·4분기동안 경제성장률이 전기에 비해 0.3%에 그치는부진한 양상을 보였줬다. 미·일 양국이 자동차 교역부문에서 도출한 포괄적 합의 역시 미·일간의 무역 불균형을 축소시킬 것으로 보여 달러화 강세추세를 부추기는 요인으로 지적되고 있다.달러화 가치를 유지시키기 위한 미·일·독일등 선진국간의 실질적 환시개입도 꾸준한 영향을 미친 것으로 분석된다.

【상해·홍콩 AFP AP 연합】 중국 최고 지도자 등소평의 위독설이 2개월여만에 다시 표면화되면서 상해증시와 홍콩증시의 종합주가지수가 26일 또 다시 큰 폭으로 하락했다. 이날 상해증시의 종합주가지수는 전일 폐장가(6백19·84포인트)보다 근 3%(18.02포인트)나 하락한 6백1.82포인트를 기록했다. 이날 거래량은 9천7백85만주나 거래되면서 거래대금이 6억1천9백9만원(7천3백70만달러)을 기록,전일의 거래량 6천6백만주(4억3천2백만원)보다 크게 늘어나 투자자들이 매도에 집중했음을 반영했다고 중개인들은 분석했다. 국내 투자자들에 국한된 「A형」 주식시장과 경화로 주식거래가 이루어지는 「B형」주식시장에서는 장중내내 투자자들의 매도 주문이 이어졌다. 특히 외국인 투자자들도 등의 사후 중국의 정정불안에 불안감을 느껴 보유주식투매에 나서면서 「B형」주가지수는 사상 최저치인 50.30포인트로 곤두박질쳤다. 또 홍콩증시도 이날 등의 위독설이 다시 악재로 작용하면서 3일째 하락,항생지수가 무려 2백19.91포인트(2.7%)밀린 8천2백85.69를 나타냈다.항생지수는 25일에도 1백19.95포인트 하락했다.

◎유원부도 등 여파… 일부종목 투매 주가가 6일째 떨어지며 연중 최저치가 깨졌다. 24일 종합주가지수는 지난 주말보다 14.95포인트 급락한 8백76.89를 기록,연중 최저치(지난 2월28일의 8백85.69)가 깨진 것은 물론 작년 4월8일(872.53) 이후 가장 낮은 수치를 기록했다. 거래량 1천6백33만주,거래대금은 3천2백6억원이었다. 주가의 잇단 폭락은 부가세 및 특소세 등 월말자금 수요가 많은 데다 유원건설 부도로 일부 한계기업에 대한 우려감이 커지고 등소평 위독설이 나돌며 일부 종목에서 무조건 팔고보자는 투매현상이 일어났기 때문이다. 개장초 월말 자금수요 증가로 매수세가 없어 소폭 떨어졌다. 고객예탁금의 유입이 부진해 내림 폭은 갈수록 커지면서 연중 최저치가 깨졌다. 후장들어 반발 매수세가 살아나 낙폭을 줄였으나 장이 끝날무렵 대부분의 업종에서 매물이 쏟아져 8백80선도 힘없이 무너졌다. ◎전문가 진단/주가 어떻게 될까/공급물량 과다·경수로 등 악재 겹쳐/새달초 금리 안정되면 반등 기대 증권 전문가들은 앞으로 상당기간 주가상승이 어려울 것이라는 견해를 내놓고 있다. ▷대신증권 임철순 명동지점장◁ 최근의 폭락세는 경기 과열논쟁이 계속되는 데다 유원건설의 부도,금리의 상승세,미·북한간 경수로회담 결렬 등의 악재가 겹쳐 투자자들이 일부 종목에서 투매에 가담하기 때문이다.따라서 월말자금수요가 해소되고 시중 금리가 안정되는 다음 달 초라야 반등을 기대해 볼 수 있다. ▷동양증권 이강천 상무◁ 유원건설 부도와 김석원 쌍용그룹회장의 정계입문,다음달 증시의 신규 공급물량이 많은 것 등이 주가의 발목을 잡고 있다.외국인 투자한도의 추가확대가 가시화되고 본격적으로 외국인투자가들이 매수 우위로 돌아설 것으로 보이는 5월이 돼야 오름세를 보일 것이다. ▷동서증권 송태승 투자분석부장◁ 지금의 시점에서 주가상승은 기대난이다.주식을 살돈이 없기 때문이다.고객예탁금이 2조1천억원 대로 바닥권인 데다 증권사의 경우 상품 주식한도가 가득 찼고 투신사들도 최근 대형 우량주를 많이 사들여 살만한 여력이 없다.따라서 주가가 반등하려면 대금업법 시행여부등 증시정책의 방향이 하루빨리 결정돼야 반등을 기대할 수 있다.

주식시장이 일부 종목에서 무조건 팔고 보자는 투매 현상을 보이는 등 꽁꽁 얼어붙고 있다.주가는 이틀 째 큰 폭으로 떨어졌고 거래도 연중 최저 수준을 기록했다.은행 및 증권 업종의 지수는 2년5개월여 만에 가장 낮았다. 4일 종합 주가지수는 전 날 보다 10.92 포인트가 내린 9백11.61을 기록,지난 3월3일(9백7.96)이후 가장 낮았다.거래량은 1천6백36만주로 연중 최저치를 기록했고 거래대금도 3천81억원으로 지난 2월24일(2천9백80억원)에 이어 올 들어 두번 째로 적었다. 은행 및 증권업 지수도 각각 5백19.02 포인트와 1천7백88.46 포인트로 지난 92년 10월17일(5백16.16),같은 해 10월20일(1천7백70.74) 이후 가장 낮았다.

◎달러당 85.97엔 기록 “전후 최저치”/뉴욕·도쿄 통화시장도 동반폭락/미·일 중앙은 개입불구 부양 실패 【런던·뉴욕·도쿄 교도 연합】 미국 달러화는 3일 마지노선으로 여겨졌던 86엔선마저 무너뜨리면서 신기록 행진을 거듭하고 있다. 미국 달러화는 이날 런던 외환시장에서 하오3시45분 현재 85.97엔의 시세를 기록하면서 전후 최저치를 기록했으며 뉴욕 시장에서도 상오10시45분경 86.0엔을 기록,뚜렷한 약세 기미를 보였다. 달러화는 지난주 마지막장인 31일 뉴욕시장에서 이미 86.3엔을 기록,86엔선 붕괴 조짐을 보인 바 있다. 달러화는 또 앞서 개장된 도쿄 외환시장의 하오장에서도 미·일 양국 중앙은행의 이례적인 적극 개입에도 불구하고 5시 현재 86.33엔을 기록하면서 도쿄시장 기준 전후 최저치를 연거푸 깨뜨렸다. 미연방준비제도이사회(FRB)는 일본은행과 함께 달러화를 집중적으로 사들이는 이례적인 조치를 취했으나 잠시동안 달러당 87엔선을 지지하는데 성공했을 뿐,하락세를 막기에는 역부족이었다. 런던 시장의 중개인들은 도쿄시장에 개입한 미·일 양국 금융당국의 노력이 실패로 돌아간 것이 달러화 투매 압력을 가중시켰다고 분석했다.

【런던 도쿄 AFP 로이터 교도 연합】 일본 통화당국의 미달러화 부양조치가 기대에 미치지 못한 가운데 엔화에 대한 달러화 가치가 폭락하여 31일 도쿄외환시장에서 달러당 87.40엔으로 떨어진데 이어 런던외환시장에서 전후 최저치인 달러당 86.90엔을 기록했다. 일본은행 (BOJ)이 주요 대출금리를 인하하지 않은데 따른 실망감으로 은행측의 달러화 하락 저지 노력에도 불구하고 도쿄시장에서는 하오 5시현재 전날 종가보다 0.88엔 떨어진 달러당 87.40엔을 기록했으며 런던에서는 이보다 더 내려 전장에서 86.90엔까지 떨어졌다.종전 최저기록은 지난 23일 뉴욕외환시장에서 수립된 달러당 88.01엔이었다. 달러화는 독일 분데스방크가 재할인 금리인하를 전격 발표하고 일본은행도 엔화급등을 저지하기 위한 조치를 취할 것이라는 기대속에 29일 한때 90엔수준까지 올랐으나 일본은행이 단기 시장금리만을 인하하기로 발표함에 따라 실망감이 급속히 확산되어 이같은 투매현상이 벌여졌다고 외환거래자들은 분석했다. 일본은행은 달러화 폭락을 막기위해 이날 개장초부터 달러를 사들인 것으로 전해졌으나 폭락사태를 막기에는 부족했다. 한편 31일 개장된 뉴욕 외환시장에서는 달러화의 가치가 86.·45엔이라는 기록적인 최저치를 나타냈다.

◎벌써 연말선 근접… 달러 투매현상/「환위험」 노출 수출기업 대책 부심 환율에 비상이 걸렸다. 해외자금이 유입되더라도 올 연말 쯤에야 1달러당 7백60원선(고시환율 기준)에 이를 것이라던 예상과는 달리 지난 23일 3년여만에 7백70원선이 무너지며 7백60원대로 떨어졌다.3개월도 되지 않아 연말 예상선에 근접한 것이다.이 달 들어서는 불과 20여일만에 1달러당 20원이 떨어졌다. 지난 연말부터 올 2월까지 달러화에 대한 원화의 절상률이 0.3%인 반면 이 달 들어 20여일만에 2.6%나 절상된 셈이다.이는 지난 94년부터 올 2월까지 1년2개월 동안의 절상률과 같다. 물론 올 들어 달러화에 대한 엔화의 환율이 12% 가까이 절상된 것과 비교하면 상대적으로 절상속도는 느리다.그러나 지금까지 국내 외환시장은 엔고라는 국제 시장의 움직임과 무관하게 달러화의 국내 수급상황에 따라 환율이 결정된 점을 감안하면 최근의 원화 절상속도는 이상기류임에 틀림없다. 달러화의 수급관계와 상관없이 이 달 들어 원화의 강세기조가 지속됐기 때문이다.외환시장 관계자들이 최근의 원화 강세 이유를 외화자금 유입이나 결제수요 등 경제적인 요인보다 심리적인 파급효과로 설명하는 것도 바로 이 때문이다. 달러화에 대한 원화의 최저 하락폭이 7.4원이나 됐던 지난 22일의 경우 현대중공업과 삼성전자 등 수출업체들은 달러화 약세에 따른 손실을 줄이기 위해 네고자금으로 들어온 1억달러를 투매하는 현상까지 빚어졌다. 외환 관계자들은 달러화 약세­엔화 강세의 기조가 쉽사리 진정되기 어렵고,경상수지의 적자행진도 올 하반기부터 다소 주춤해지면서 경상수지와 자본수지를 합친 종합수지의 흑자 폭이 확대될 것이라는 전망 아래 원화의 강세기조가 당초 예상보다 급박할 것으로 내다보고 있다. 이에 따라 시중은행들은 외화자금 운용의 기준이 되는 환율 전망치를 올 연말 달러당 7백50∼7백70원에서 7백30∼7백45원으로 낮췄다. 환위험에 직접적으로 노출된 수출기업들은 손실을 줄이기 위해 각종 묘안을 짜내고 있다.선수금을 빨리 받기 위해 선적서류의 네고기일을 단축하는가 하면 기한부 환어음 수출을 조기에 원화로 바꾸고 해외 신용판매 등 외상판매 기일을 줄이고 있다. 또 해외 외상대금은 조기에 회수하고 수입대금 결제는 가능한 뒤로 미루고 있다.또 수출은 원화로,수입은 달러화로 결제하도록 담당 직원들을 독려하고 있다. 그러나 이같은 단기 처방만으로는 환율 비상을 극복하기에는 역부족이라는 판단에 따라 이웃 일본의 경험을 더듬고 있다.일본 기업은 72∼73년,77∼78년,85∼88년,지난 93년부터 지금까지 4차례나 엔고를 극복해왔기 때문이다.일본의 경험에서 해법을 구하려는 셈이다. 일본 기업들은 산업구조 개편을 통한 체질개선으로 위기를 극복했다.생산비 절감과 제품의 고부가가치화로 국제경쟁력을 강화한 것이다. 생산비 절감은 공정의 자동화,경영합리화,해외의 값싼 부품조달로 해결했다.또 끊임없는 기술축적으로 제품의 부가가치를 높였다.전기·전자 및 기계류는 해외로 생산기지를 옮겨 가격경쟁력을 유지했다. 이 달 들어 원화가 빠른 속도로 절상되며 엔고의 반사이익은 상대적으로 줄고 있으나 아직까지는 절상률의 격차가 9%포인트를 웃돌고 있어 전체적으로는 실보다 득이 많다는 게 국내 연구기관들의 공통된 견해이다. 한국은행 등 관련기관에 따르면 달러화에 대한 엔화의 환율이 10% 절상되면 앞으로 2년간 수출은 43억달러,수입은 30억달러가 늘어 무역수지는 13억달러 정도 개선될 것으로 본다.특히 대일 수출의 주류를 이루는 전자와 기계류 등 공업제품과,제 3국 시장에서 일본과 경쟁하는 화학·철강·비철금속·일반기계·전기전자·수송용기계 등은 보다 유리한 입지를 확보할 것으로 예상된다. 그러나 부품의 대일 의존도가 높은 일반기계·전기전자·수송용기계의 수입도 함께 늘어 대일 무역수지는 앞으로 2년간 8억8천만달러 정도 악화되리라는 전망이다.

1달러당 7백70원선이 3년여만에 무너졌다. 22일 한국은행에 따르면 이날 외환시장에서는 기준환율보다 1.4원이 낮은 7백71.5원에 거래가 시작됐으나 달러화를 무조건 팔고 보자는 투매현상이 벌어지며 7백65.5원까지 떨어졌다.후장 들어 7백70원까지 반등했다가 7백68.3원에 마감했다. 따라서 23일 금융결제원이 고시하는 달러화의 기준환율은 1달러당 7백68.5원 내외가 될 것으로 보인다.지난 92년 3월9일의 1달러당 7백68.2원 이후 가장 낮은 것이다.지난 연말의 7백88.7원보다는 원화가 2.6% 절상된 셈이다. 한국은행 관계자는 기업들이 원화의 절상추세가 계속될 것으로 보고 수출 네고자금을 앞당겨 들여오는 데다 오는 25일의 봉급자금 마련을 위해 달러화를 매각함에 따라 원화의 절상폭이 컸다고 설명했다.

◎개입효과 불확실… 경기침체 우려/증시 안전… 경상수지 개선에 도움 최근 미달러화가 계속 곤두박질을 하고 있지만 미행정부는 위기로 생각하지 않고 있으며 본격적인 시장개입도 고려하지 않고있다. 그러나 깅리치 하원의장 등 공화당은 최근 달러화 급락이 균형예산헌법수정안의 부결과 멕시코 금융위기의 무리한 구제에 따라 달러화에 대한 신뢰가 저하되었기 때문이라고 비판하고 있어 하락의 추이에 따라서는 뜨거운 정치쟁점이 될 가능성도 없지 않다. 로렌스 섬머스 미재무차관은 8일 미하원국제관계위에서 달러화 급락과 관련한 의원들의 질문에 대해 『필요시 달러화를 방어하기 위한 외환은 부족하지않다』고만 말하고 더이상은 일체 언급하지 않았다. 미국의 중앙은행총재인 앨런 그린스펀 연방준비제도이사회(약칭 연준)의장은 이날 달러화 급락 이후 처음으로 의회에 나와 『달러화의 하락은 환영할 수 없는 문제거리』라며 이같은 현상이 일어난 이유 중의 하나는 미국의 막대한 재정적자 때문이라고 설명했다. 그린스펀 의장이 이날 달러화 하락에 대해 언급한 연준의 입장은 2가지로 볼 수 있다. 하나는 연방재정적자감축을 정책의 최우선으로 두는 것이 필요하다는 것이고 다른 하나는 『달러화의 계속적인 하락은 인플레의 압력을 증가시킬 수도 있다』는 것이다. 금융정책에 관한 한 독립적인 권한을 갖고있는 미연준의 이러한 입장은 행정부의 긴축예산편성을 촉구하는 한편 최근 중단한 긴축금융정책의 재개가능성을 완전히 배제하지 않은 것으로 해석된다. 클린턴 행정부가 달러화의 급락에도 불구하고 다소 방관적인 자세를 취하고있는 이유를 미국의 전문가들은 몇가지로 분석하고 있다. 첫째는 현재의 급락현상이 아직은 위기가 아니라는 판단이다. 이같은 인식은 국제경제연구소(IIE)프레드 버그스턴 소장의 견해와 같이하는 것으로 달러 가치의 하락이 아직은 미국주식이나 채권시장에 영향을 주지 않고 있다는 것이다.달러화로 표시된 주식이나 채권의 투매현상이 일어나면 「위기」로 진단될 수 있으나 그럴 상황은 아니라는 것이다. 둘째, 정부가 외환시장에 당장 개입을 한다해도 당장기대할만한 효과가 나올 것으로 확신할 수 없기 때문이다.지난해 11월 미연준과 주요국 중앙은행의 협조 등 3차례의 개입에도 불구하고 달러화의 하락추이는 멈추지 않았기 때문이다. 셋째,미국의 계속적인 무역적자에 비해 달러화의 하락이 경상수지적자개선에 다소 도움이 될 수 있다는 계산도 없지 않은 것으로 보인다.물론 다른 구조적 요인으로 인해 이같은 기대에는 한계가 있긴하다. 넷째,미연준도 금리정책을 통해 인플레이션을 막는데 정책의 우선을 두고있지 달러화의 하락에 대해서는 상대적으로 중요성을 두지않고 있는 것이다. 이같은 갖가지 이유로 클린턴 행정부가 적극적인 대처를 하지않고 있으나 보다 근본적인 배경은 『달러도 갈 길을 가야한다』는 판단이 짙게 깔린 것으로 지적되고 있다. 로버트 루빈 재무장관은 달러화의 강세가 미국의 이익에 부합한다고 강조하고 있지만 루디거 돈부쉬 MIT대학교수는 『미연준이 결코 이자율을 올리는 일은 없을 것이며 달러화의 강세를 위해 미국이 경기침체를 감수하지 않을 것』이라고 전망했다.『달러화가 더 약세가 된다해도 놀라지 않을 것』이라는 그의 지적처럼 달러화의 약세가 계속될 것으로 예상되며 종전과 같은 강세 반전은 기대하기 어려울 것 같다. 한편 한국은행 워싱턴사무소의 이근영 소장은 달러화의 하락현상이 한국경제에 미칠 영향과 관련,『아직은 신중히 추이를 관찰해야할 상황』이라며 성급한 판단을 유보했다. ◎NYT지 사설/정부개입 대가 비싸 “내버려 두라” 미달러 폭락사태에 세계가 주목한 가운데 미국의 뉴욕타임스지는 8일 사설을 통해 달러화가치가 떨어진다고 미국 중앙은행이 개입한다면 경기침체 등 더 큰 화를 자초할 수 있다고 지적,달러가 떨어지도록 내버려두라고 주장했다.다음은 그내용. 달러화는 어제 마르크와 엔화에 대해 다시 기록적인 수준으로 하락해 정부개입의 필요성을 제기시켰으나 클린턴행정부는 현명하게 이를 억제했다. 사실 달러값이 올라가면 수입품 가격이 싸지고 외국투자가들도 안심시킬 수 있다.그러나 통화긴축을 통해 달러환율을 높이려는 정책은 이미 둔화조짐을 보이고있는 경제의 목을 조를 수 있다.정부개입이 치러야하는 대가가 너무 비싼 것이다. 달러화 하락이유에는 여러 이론들이 있으나 어느 것도 확실하지 않다.혹자는 달러화 폭락이 엄청난 무역수지 적자와 정부예산 불균형 또는 여타 구조적 문제 때문이라고 주장한다. 그러나 이같은 장기적 요인들이 지난주 갑작스레 악화된 것은 아니다.달러화 하락이 멕시코사태에 따른 실망감이나 일시적 변덕과 우려 때문일지도 모른다.누구도 알 수 없다. 중요한 사실은 미국경제가 활기차게 성장하고 있고 현재의 정부정책들이 건전하다는 것이다.연방준비제도이사회(FRB)는 성장과 낮은 인플레를 유지하는 방향으로 경제를 이끌어왔다. 지난 수년동안 미행정부는 국민소득비율을 기준으로 할때 적자규모를 절반으로 줄였다.위기사태란 없는 것이다. 환율을 조정할 수 있는 쉬운 방법은 없다.FRB는 지난주 여타국가의 중앙은행들과 함께 달러화를 매입함으로써 하락세를 막아보려 했으나 먹혀들지 않았다. FRB가 인플레를 낮추고 금리를 인상하는 통화정책을 쓴다면 효과를 볼수 있을 것이다.투자가들의 달러화 매입요인이 되기 때문이다. 그러나 통화긴축은 심각한 위험을 내포하고 있다.FRB는 4%이상의 지탱하기 어려운 수준까지 올라간 경제성장률을 낮추기 위해 작년에 수차례 금리를 인상했다.더이상 긴축을 단행할 경우 별 실익도 없이 경제를 침체상태에 빠뜨릴 수 있다. 달러값이 올라가면 수입품가격의 하락으로 다소 생활수준이 나아지고 인플레를 낮은 수준으로 유지하는 데도 도움이 될 것이다.미국이 역시 안심하고 투자할 수 있는 곳이라고 외국투자가들을 안심시킬 수 있을지도 모른다. 그러나 이같은 요인들은 미국국민의 경제활동에서 대외무역과 외국인들의 투자가 차지하는 비율이 아주 미미한 수준이기 때문에 그다지 중요하지 않다. FRB가 지난 87년 달러화하락을 막기 위해 긴축통화정책을 쓴 결과 주식폭락사태를 촉발시킨 사실을 기억하자.미국경제는 건전하며 FRB의 정책도 마찬가지다.그렇다면 달러화 하락은 위기라고 할 수 없다.정부가 개입한다면 오히려 위기가 될 수 있을 것이다. ◎일 전문가의 시각/경제악순환 우려… 경기부양 시급 폭락하는 것은 미국 달러화지만 정작 황급해하는 곳은 미국이 아니라 발등에 엔고의 뜨거운 불이 떨어진 일본이다.8일 일본 도쿄신문에 게재된 일본장기신용은행의 다케우치 히로시(죽내굉)종합연구소 이사장의 「엔고 배경」기고문을 옮겨싣는다. 일본경제에는 두가지 큰 결함이 있기때문에 엔고 현상이 나타나기 쉽다.첫번째 결함은 소비와 설비투자가 활발치 못한 상황이 계속되고 있는 현상이다.낮은 소비로 국내에서 생산된 상품이 다 소비되지 못하고 수출됨에 따라 거대한 무역흑자가 나타나고 있다.최근 소비재 수입이 급증,무역수지 흑자는 줄어들고 있으나 여전히 대규모의 무역흑자는 계속되고 있다. 일본기업의 설비투자도 낮은 수준이다.거품경제때 중화학공업과 부동산,유통서비스 분야등의 과잉 설비투자가 지금 큰 부담이 되고 있어 설비투자 의욕이 매우 낮다.정부재정도 경기회복이 늦어짐에 따라 세금수입이 늘어나지 않아 국채발행으로 균형을 유지하고 있다. 일본경제의 또하나의 결함은 거품경제 붕괴로 땅값과 주식이 폭락,금융기관이 대규모 불량채권을 안게되고 기업의 재무구조도 나빠진 것이다.거품경제때는 금융기관과 기업들이 외국에서 주식등 유가증권과 기업들을 매수했다.또 해외에 합병회사와 자회사를 설립하고 해외의 건물과 토지에도 많은 투자를 했다.해외투자에는 달러가 필요했기때문에 대규모 해외투자는 달러고·엔저 현상의 원인이 됐었다. 그러나 지금은 금융기관도 기업도 대규모 해외투자를 할 여유가 전혀없다.동남아시아 투자가 활발하지만 그 규모가 적어 엔이 낮아질 정도는 아니다.그런 가운데 멕시코의 페소화가 폭락하자 멕시코 경제와 밀접한 관계가 있는 미국경제에 혼란이 나타날지 모른다는 우려로 세계의 투자가들은 달러를 서둘러 팔았다.투자가들이 달러를 팔고 「안전한」 엔과 독일의 마르크화를 사들이며 달러가 폭락하고 엔고현상이 나타났다. 엔고현상은 일본경제의 두가지 결함이 당분간 개선될 것같지 않기때문에 계속될 전망이다.엔고는 수출산업에 타격을 주고 생산거점의 해외이전을 촉진시켜 일본경기에 마이너스 요인이된다.경기불황으로 수입도 줄고 해외투자도 늘지않는다.즉 엔고가 돼도 엔고요인은 없어지지않는 것이다.더욱이 경기가 나빠지면 주가가 더욱 내려 금융기관의 자산도 줄어들고 금융불안이 심화되는 악순환 현상이 나타날지도 모른다. 일본경제의 그러한 악순환을 피하기위해서는 정부가 미국·독일과 연계,강력한 협조개입의 자세를 유지함과 동시에 대담한 경기부양책을 쓸 필요가 있다.

국제금융위기가 고조되고 있다.멕시코 외환위기로 흔들리기 시작한 세계금융시장은 영국 베어링은행 파산과 미국 달러가치폭락(엔강세)에 휘말려 한치 앞도 내다보기 어려운 상황에 있다. 7일 미 달러화에 대한 일본 엔화환율이 뉴욕외환시장에서 89·20엔을 기록,2차대전이후 최고로 폭락하는 사태가 발생했다.이번 달러화의 붕괴는 멕시코 페소화의 폭락과 경제위기,미국진출 일본기업들의 보유달러 대량매각,미국 고위관리의 달러약세발언,기축통화로서 달러신인실추,독일과 일본경제의 회복 등 여러가지 요인이 복합적으로 작용된 것으로 분석되고 있다. 전후 최대의 달러화 붕괴는 미국에 유입된 핫머니가 대탈출을 시작하면서 시작되었다.멕시코 경제를 뒤흔들어놓은 핫머니가 다시 미국국경을 넘어 일본과 서독 등을 향해 이동하고 있다.92년9월의 파운드전쟁,93년8월의 유럽 외환위기에 이은 멕시코 외환위기와 미달러 투매현상은 우리에게 시사하는 바가 많다. 첫째로 외국으로부터의 자본도입,즉 주식시장으로 들어오는 외화로 경상수지적자를 보전하는안이한 국제수지방식은 위험하다는 점이다.멕시코와 미국의 막대한 무역수지적자를 메워주던 외국자본이 썰물처럼 빠져나가고 있는 것처럼 언제 우리시장에서 탈출을 개시할지 모르기 때문이다. 둘째로 외환자유화나 금융시장개방을 서두르는 것이 능사가 아니다.멕시코는 지난해 경제협력개발기구(OECD)에 가입하기 위해 금융 및 외환자유화조치를 폭넓게 단행했다.이들 조치는 초기에 외화유입을 가속화시키는 긍정적인 역할을 했으나 미국금리가 오르고 멕시코에 외환위기가 닥차자 오히려 엄청난 부작용을 수반하고 있다. 셋째로 국제자본의 유입에 따라 국제수지가 흑자를 기록하고 있다고 해서 환율을 절상하는 것은 가급적 피해야 한다.물가안정을 위해 원화절상을 추진하는 것은 하나만 보고 다른 것(국제경쟁력 등)은 보지 못하는 우를 범하는 것이다.또 원화절상은 국제자본의 유입을 가속화시켜 대외채무를 증가시킨다.현재 한국은 세계에서 네번째로 외채가 많은 나라다. 달러 붕괴에도 불구하고 미국정부가 약세를 인위적으로 방어하지 않고 있는 것은주목할만하다.반면에 멕시코는 물가안정을 위해 페소화의 고평가상태를 너무 오랫동안 지속하는 과오를 범했다.환율고평가는 멕시코의 물가안정에 기여했으나 수출경쟁력을 약화시키는 결정적인 부작용을 초래했다. 넷째로 해외부문에 의해 인플레가 발생하는 것을 막기 위해 외환자유화시책을 적극 추진하는 것은 곤란하다.인플레억제는 총수요관리에 의존하는 정통적 방식에 따라야 한다.총수요관리를 추진함에 있어서도 통화정책에 전적으로 의존할 경우 고금리를 유발한다.고금리는 핫머니를 유인하는 작용을 한다.그러므로 재정부문에서 흑자를 시현하는 정책조합이 바람직하다. 다섯째로 국내금리를 국제금리수준으로 안정시키지 않고 급속한 외환자유화와 자본자유화를 추진하는 것은 바람직하지 못하다.고금리가 진행되면 될수록 단기외자 유입이 늘어나기 때문이다.현재 단기성자본이 세계금융시장을 흔들어놓고 있는 점을 감안,단기성자금의 국내유입은 억제하는 것이 중요하다.예컨대 단기성자본이 투기화하는 것에 대비하여 자본유출입의 관리수단을 강구해야 할 것이다.과거와 같은 직접적인 관리방법은 불가능하므로 시장메커니즘을 이용한 간접적인 조절수단(지준부과)이 마련되어야 할 것이다. 여섯째로 경제규모가 작은 나라는 정치적 충격이 나라경제 전체에 심대한 영향을 미친다는 사실이다.멕시코의 현상황은 바로 대표적인 하나의 실례다.북미자유협정에 반대하는 멕시코 농민의 폭동 및 정치적 불안정은 외국투자가들을 불안하게 만들고 마침내는 외국자본 탈출사태를 야기시켰다.핫머니는 정치적 불안에 민감한 반응을 보인다.따라서 우리 정치권은 지방자치단체장선거 등을 앞두고 정치적 불안이 야기되지 않도록 유의해야 할 것이다.

◎세계주요증시 주가도 큰폭 속락 【도쿄·뉴욕·런던 외신 종합】 폭락을 거듭하고 있는 미국 달러화가 세계 투자가들의 투매현상과 미정부의 미온적 대응으로 8일 뉴욕 외환시장에서 사상 처음으로 대 일본엔화의 심리적 마지노선인 90엔선 밑으로 떨어진 뒤 도쿄시장에서 88엔대까지 하락,세계금융시장에 큰 충격파를 던졌다. 뉴욕 외환시장에서 하루전 92.72엔에 폐장됐던 달러화는 이날 새벽 90엔선 아래로 추락한뒤 순식간에 89.00엔까지 떨어져 전후 최저치를 또다시 경신했다. 달러화는 뉴욕 하오장에소폭 반등했으나 몇시간 후 개장된 도쿄시장에서 이보다 더 낮은 88.75엔까지 떨어졌으며 일본중앙은행의 개입으로 소폭 반등,89.38엔으로 폐장됐다. 달러화는 독일 마르크화에 대해서도 전날의 뉴욕 종가 1.4028마르크에서 1.3590마르크로 떨어져 지난 92년 기록한 사상 최저치 1.3855 마르크를 돌파했다. 달러화 속락에 따른 심리적 불안은 주식시장에도 반영돼 세계 주요 시장에서 투자가들의 투매현상과 주가 하락으로 이어졌다. 도쿄주식시장의 2백25종목 니케이 평균지수는 이날 2%인 3백33포인트가 빠진 1만6천6백21.31 포인트로 마감했으며 뉴욕증권시장의 30종목 다우 존스 산업평균지수는 0.8%인 34.93포인트가 떨어져 3천9백62.63포인트에 폐장됐다. 미국 경제의 「순조로운 항해」와 「인플레 없는 성장」에 대한 기대가 무너지면서 채권시장도 급속히 위축됐으며 반면에 금리는 가파른 상승곡선을 긋기 시작했다. 한편 미백악관과 재무부는 이날 현재까지도 달러화 붕괴와 관련한 공식 성명을 발표하지 않고 있어 투자가들의 불안이 가중되고 있다.

국제외환시장의 동요와 불안이 계속 심화되고 있다.날마다 사상최저기록을 경신하는 미국 달러가치의 폭락과 일본 엔·독일 마르크화의 폭등현상은 금융대공황의 우려까지 빚어내면서 세계경제 앞날의 불확실성을 더욱 짙게 만들고 있다.달러는 이미 국제거래에서 기축통화의 명예를 크게 훼손당한 상태이며 달러 투매의 환투기가 성행하고 있는 것으로 전해진다.미국으로서도 달러하락에 의한 수출증대효과를 노려 현재의 사태를 방관하는 듯한 인상이며 특히 대일무역역조의 개선을 겨냥,엔고현상을 부추기는 것으로 분석되고 있다. 이러한 국제외환 위기와 관련,우리나라처럼 외환제도개혁등 자본거래자유화를 가속시키고 있는 국가는 점차 외부의 충격에 무방비상태일수밖에 없기 때문에 사전대비책으로 다각적인 완충장치를 개발하는 일이 무엇보다 시급하다.특히 각급 금융기관들은 오랜 관치금융의 관행등으로 수익성을 앞세우는 국제금융업무에 숙달되지 못한 현실을 깊이 인식,전문요원의 양성과 함께 선진금융기법의 도입에 노력을 기울이도록 당부한다.당국은 국제금융불안의 파장을 최소화,전체 국민경제 운용을 그르치지 않도록 통화·금리·환율정책의 조화를 위해 최선을 다해야 할 것이다.단기 투기성의 국제자본인 핫머니의 잦은 유출·입으로 주식시장을 비롯한 국내 자금시장이 교란당하는 일이 없도록 내부통제및 감독체제를 강화하는 방안도 필요하다. 이와함께 보유외화자산의 운용에 있어 환차손을 줄일수 있도록 선물환 거래와 같은 전문적인 외환관리수단을 전담하는 시장제도의 개발도 뒤따라야 할 것이다. 우리는 또 미국 일본등 당사국들이 빠른 시일안에 선진7개국(G­7)회담을 개최,공존의식의 바탕에서 선진국 통화가치의 급등락에 따른 세계경제 위축과 무역마찰의 문제들을 해소할수 있도록 환율안정을 위한 공동노력을 경주하도록 촉구한다.

주가가 장중 한때 30포인트가 떨어지는 등 반등 하루만에 다시 폭락했다.영국계 베어링은행의 파산으로 세계 금융시장의 혼란이 우려되는 데다 삼도물산의 법정관리 신청과 고려시멘트 등 일부 기업의 자금 악화설까지 겹쳐 투매현상까지 일어났다. 27일 종합 주가지수는 전 날보다 18포인트 떨어진 8백94.6을 기록,지난 24일(892.89)에 이어 올 들어 두번 째로 낮았다.

◎도쿄/엔화강세 여파 하룻새 3백 57P 하락 뉴욕/경기호전… 금리인하 기대 4천P 돌파 【도쿄·뉴욕 AP AFP 연합】 일본 엔화의 지속적인 강세 및 투자가들의 투매현상 등으로 24일 도쿄증권시장의 닛케이지수가 13개월만에 최저수준까지 떨어졌다. 일본의 경기동향을 잘 나타내는 도쿄증권시장의 닛케이지수는 전날 전체주가지수보다 1.5% 하락한데 이어 이날에도 전날보다 3백57.08포인트(2%) 떨어진 1만7천4백72.94포인트로 마감됐다. 전문가들은 이날 주가의 급하락이 외환거래에서의 엔화강세현상이 연일 경신되고 있는 가운데 투자가들이 3월계정의 첫날을 맞아 관망세를 취했기 때문인 것으로 분석했다. 한편 뉴욕증권시장의 30개 우량주식 주가지표인 다우존스공업 평균지수가 23일 연방준비제도이사회(FRB)의장의 금리인하 시사발언에 힘입어 사상 처음으로 4천선을 돌파했다. 다우존스지수는 이날 한때 4천20.49까지 치솟는 등 개장초부터 강한 상승세를 보이다가 전날보다 30.28 포인트가 오른 4천3.33의 종가를 기록했다.

◎작년 6월후 최저… 투매까지 주가가 폭락,종합 주가지수가 8백 선으로 밀렸다. 24일의 종합 주가지수는 전 날보다 14.97 포인트 급락한 8백92.89로 지난해 6월 15일(8백90.92)이후 가장 낮았다.장이 끝날 무렵엔 투매현상까지 보였다. 부광약품의 주가를 인위적으로 끌어올린 작전세력에 대한 당국의 구속 방침으로 중소형 개별 종목이 곤두박질치며 개장부터 5포인트 이상 떨어졌다.이후 낙폭이 커지면서 9백 선 밑으로 밀리다 9백 선 붕괴에 따른 반발 매수세가 살아나 전장에는 9백 선을 오르내렸다. 후장 들어 증시 부양책 소식이 전해져 9백 선을 한 때 회복했으나 이내 9백 선 아래로 가라앉았다.장이 끝날 무렵 저가주의 매수세마저 사라진 데다 무조건 팔고보자는 투매가 일어 내림 폭이 커졌다.

주가가 이틀만에 폭락세로 돌변,9백 선마저 무너질 조짐이다.종합지수는 물론 거래량 및 거래대금도 최저치였고 하한가 종목도 가장 많았다.연중 최고·최저 기록들이 무더기로 바뀌었다. 멕시코 페소화의 가치 급락,일본의 대지진,중국 등소평의 사망 임박,국제 고금리 추세 등 국제 금융시장이 불안한 데다 콜금리가 연일 법정 상한선까지 치솟고 증시 부양책에 대한 기대감마저 무너졌기 때문이다. 무조건 팔고 보자는 투매현상이 더욱 심해지며 8백81개 종목 중 7백39개 종목이 일제히 떨어졌다.5백3개 종목은 가격제한 폭까지 밀렸다. 27일의 종합주가지수는 전 날보다 20.8포인트 폭락한 9백7.05를 기록,작년 6월16일(9백1.08) 이후 가장 낮았다.거래량 2천1백56만주,거래대금 4천5백77억원으로 거래도 부진했다.