코스닥시장이 대폭락하며 심리적 지지선인 지수 200선이 붕괴됐다.거래소시장도 투매물량을 쏟아내며 주가가 40포인트 이상 급락,930선대로 곤두박질쳤다.환율은 소폭 오르고 금리는 내림세를 보였다. 19일 코스닥시장은 전날보다 18.93포인트 내린 192.51로 장을 끝냈다.종가기준으로 지수 200선이 무너진 것은 지난해 11월4일 이후 처음이다. 거래소시장에서는 미국 뉴욕증시의 약세와 금리 강세,유가 급등,환율 불안으로 종합주가지수가 전날보다 42.75포인트 하락,938.78로 마감됐다.주가가930대로 밀린 것은 지난해 11월10일 이후 두달여 만이다. 박건승 추승호기자 ksp@

코스닥에 등록한 기업의 투자유의종목 중 재무구조가 부실화된 기업을 관리종목으로 별도 공시하는 새로운 코스닥기업 관리제도가 28일부터 시행된다. 금융감독원은 18일 “28일 금감위 정례회의를 열고 투자자를 보호할 수 있는 새로운 코스닥기업 관리제를 시행하기로 했다”고 밝혔다.현재 코스닥시장에 관리종목제도는 없지만 오는 28일부터는 현재 투자유의종목 중 부도나영업양도 등의 사유가 있는 종목은 관리종목에 편입된다.정부는 지난해 말이같은 내용의 ‘코스닥시장 건전화를 위한 발전방안’을 발표했었다. 연 2차례 이상 불성실공시기업을 투자유의종목에 편입하는 제도도 28일부터 시행된다.하지만 기준을 충족하지 못해 자동 퇴출(등록취소)되는 제도는 4월 1일부터 실시된다. 곽태헌기자 tiger@

코스닥 시장에 ‘작전 설(說)’이 난무하고 있다.상승장에서는 별로 거론되지 않다가 폭락장을 거치면서 유난히 불거지고 있다.일부는 혐의가 짙은 종목들이 있다. 반면 근거도 없이 걸핏하면 작전 의혹을 제기하는 과민한 투자자들도 늘고있다.갈수록 투기장화하는 분위기를 일신하고 신뢰를 심어주기 위해서는 당국의 철저한 감시와 단속이 시급하다는 지적이다. ◆의심받는 상한가 행진=지난해말 등록이후 10일넘게 연속 상한가를 치고 있는 A종목에 의혹의 시선이 쏠려 있다.인터넷 업종으로 분류되는 이 회사는웬만한 우량종목들도 나가떨어지는 최근의 폭락세에서 한번도 상한가 행진을 굽히지 않았다.그럼에도 회사의 가치가 어느 정도인 지를 제대로 평가하는전문가는 거의 없다. 전문가들은 이 종목의 발행 주식수가 100만주도 안되는데다 거래량이 극히적다는 점을 들어 작전 가능성을 배제할 수 없다는 반응이다.한 증권사 애널리스트는 “일정 간격을 두고 호재성 공시를 발표해 온 것을 볼 때 등록 전에 이미 판을 짜놓은 혐의가 짙다”고 말했다.몇몇대주주들이 사전에 일정수준까지 주가를 올리기로 담합하고,등록후 중간중간 호재를 발표해 공모주를 갖고 있는 투자자들도 주식을 못팔게 한다는 것이다. 그러나 아직은 의혹 차원일 뿐 확인은 되지 않았다.이 회사 관계자는 18일“인터넷 환경 조성을 주로하는 회사여서 일반 소비자에게는 잘 알려져 있지 않지만,미국과 대만 일본 등에 소프트웨어를 활발하게 납품하는 유망기업”이라고 주장했다. ◆유망주도 의혹=최소 20만원은 갈 것으로 예상될 만큼 유망종목으로 분류되던 B종목의 경우는 지난주말 10만원도 되기 전에 하한가로 돌변하면서 의심을 받고 있다.폭락장 속에서 불가피했다는 분석이 많지만,일부 불순한 세력들이 일부러 주가를 떨어뜨린 게 아니냐는 의혹도 있다.투자자들의 불안심리를 이용해 자신들이 갖고 있는 주식을 갑자기 매도,공모주를 갖고 있는 투자자들이 덩달아 매도에 나서도록 한 뒤 그 주식을 사들였다는 것이다. 투자자 최모(35)씨는 “지난주 기관 등 ‘큰 손’들이 한번 흔들 것이라는얘기를 들었다”고 말했다.이 종목은 이번주초부터 다시 상한가행진을 벌이고 있다. 전문가들은 그러나 작전 가능성에 회의적이다.발행주식수가 3,000만주가 넘는 대형주인데다,모(母)기업이 지분의 상당량을 갖고 있는 상황에서 몇몇 세력이 주가를 좌지우지하기는 힘들다는 것.한 애널리스트는 “요즘은 주가가조금만 주저앉으면 기관이나 언론사가 작전을 펴고 있다는 음모론이 불거질만큼 시장에 불신이 팽배해지고 있다”고 우려했다. 전문가들은 코스닥증권 당국의 획기적인 단속강화를 촉구하고 있다.한 증권사 관계자는 “오는 2∼3월에 당장 276개사가 코스닥에 등록을 신청,상반기안에 총 등록기업수가 거래소 수준을 능가할 전망”이라며 “과연 당국이 그 많은 종목을 효율적으로 감시할 시스템을 준비하고 있는지 의문”이라고 지적했다. 김상연기자 carlos@ *투자피해 어떻게 줄이나 전문가들은 주식을 사기 전에 해당 기업을 철저히 파악하는 것 말고는 왕도가 없다고 입을 모은다.교보증권 김창권(金昌權) 연구원은 “기업 관련 분석자료를 철저히 숙지한 뒤 투자에 나서야 작전이나 근거없는 소문에 휘둘리지 않는다”고 말했다. 자기만의 투자원칙을 정하는 일도 중요하다.현대증권 설종록(薛宗錄) 연구원은 “상한가를 2번 친 종목은 안들어간다든지,수익률을 미리 정해놓고 주식을 사는 등 나름대로의 투자원칙을 정해야 피해를 보지 않는다”고 설명했다. ‘조급증’도 금물이다.어떤 주식이 막 뛰면 ‘지금 들어가지 않으면 기회가 없다’고 판단,무작정 사고보는 투자자들이 많다.하지만 좋은 주식은 오랫동안,예상보다 훨씬 높게 상승세가 이어지기 때문에 좀 뒤늦게 사도 수익을 올릴 기회는 충분히 있다는 게 전문가들의 조언이다. 김상연기자

‘성장주도 성장주나름이다’ 외국인과 기관투자자들의 매수세가 살아나면서 첨단기술주간의 옥석(玉石)이 갈수록 확연해지고 있다.성장주 중에서도 가치가 검증된 반도체 관련주와 핵심 정보통신주는 가파른 상승세를 타는 반면 ‘막연한’ 성장가능성주는약세를 면치 못하는 모습이다. 18일 주식시장에서는 SK텔레콤 한국통신 데이콤 LG정보통신 등 첨단기술주가 일제히 올랐다.코스닥시장에서는 다음커뮤니케이션 한통하이텔이 상한가를 쳤다.한결같이 실적이 뒷받침되는 핵심 우량주다.이와 달리 중소형 첨단기술주들은 연일 기를 펴지 못해 대조를 이뤘다.전날인 17일에도 양상은 비슷했다. 외국인들은 최근들어 첨단기술주에 극심한 ‘편식성향’을 드러내고 있다. 특히 삼성전자에 대해서는 올들어 18일까지 하루도 거르지 않고 순매수행진을 이어왔다.외국인 투자자들은 연초부터 이날까지 삼성전자주를 6,191억원어치 순매수했다.같은 기간 외국인 투자자 전체 순매수액의 90%에 해당한다. 이에 따라 외국인들의 삼성전자 지분 비중도 49%에 육박하고 있다.외국인들은 한국통신 SK텔레콤 데이콤 주식에도 눈독을 들이고 있다.그러나 실적이 뒷받침되지 않은 중소형 첨단주에 대해서는 눈길을 주지 않는다. 이정호(李禎鎬) 대우증권 투자전략팀 연구위원은 “외국인들이 성장가능성주의 비중을 줄이는 대신 탄탄한 실적과 성장성을 동시에 지닌 알짜배기 첨단기술주 위주로 투자대상을 압축하고 있다”며 “반도체 관련주와 핵심 텔레콤주식들이 증시를 주도하는 것이 세계적인 추세”라고 말했다. 박건승기자 ksp@

인터넷 보안산업이 차세대 정보통신산업의 핵심으로 급부상하고 있다. 인터넷 보안은 해킹이나 악성 바이러스 유포,기밀정보 유출 등 갈수록 늘어가는 정보 범죄로부터 개인과 기업을 지켜주는 ‘사이버 방재시스템’.침입자를 막는 방화벽 및 침입탐지 시스템,전자상거래용 인증 및 암호화 시스템,바이러스 백신 등 3가지 분야로 크게 나뉜다. 특히 전자상거래나 인터넷 포털 등 대부분의 인터넷서비스 회사들이 아직적자를 면치 못하고 있는 데 반해 이들을 대상으로 서비스를 제공하는 한국정보공학,시큐어소프트,안철수바이러스연구소,싸이버텍홀딩스,소프트포럼 등 보안 관련업계는 지난해 막대한 순익을 기록하며 최대의 ‘알짜기업’으로떠올랐다.전자상거래 인증·암호 시스템으로 유명한 한국정보공학은 지난해200억원의 매출을 기록,전년에 비해 372%의 성장률을 기록했으며 방화벽 부문 국내 1위 시큐어소프트(81억원)는 227%나 신장했다.국내 바이러스백신 시장의 85%를 차지하고 있는 안철수연구소(80억원)는 263%,싸이버텍홀딩스(72억원)는 130%의 성장률을 각각 기록했다.올해 시장규모는 지난해 500억원의3배인 1,500억원대 이상으로 전망되고 있다.이들 기업은 대부분 올해 안에코스닥에 등록할 예정이어서 벌써부터 투자자들의 관심을 모으고 있다. 보안산업은 특히 지난해 7월부터 전자서명법과 전자거래기본법 등이 시행되면서 현재 쇼핑몰 수준에만 머물고 있는 전자상거래가 물류 생산 제조 판매마케팅 서비스 등 모든 산업 분야로 확대될 것으로 보임에 따라 더욱 기대를 모으고 있다.이에 따라 삼성SDS LG-EDS시스템 쌍용정보통신 포스데이타 등주요 대기업들도 인력과 조직을 대폭 정비,대거 뛰어들기로 해 올해 보안업계는 치열한 경쟁양상으로 치달을 것으로 보인다. 업계 관계자는 “정보화가 진행될수록 해킹 등 인터넷 관련범죄는 증가할수밖에 없어 무한대 성장을 기록할 것”이라고 말했다. 김태균기자 windsea@

‘벤처 명문(名門)’ 영동고.지난 73년 서울 강남구 청담동 언덕배기에 개교한 영동고가 여러 명의 각광받는 벤처사업가를 배출,새로운 명문고로 자리잡고 있다. 불과 얼마 전까지만 해도 일류대 입학생을 많이 내거나 장관,판·검사 등고위 공직자를 많이 배출한 학교를 명문이라 불렀다.그러나 이제는 ‘성공한 벤처사업가’를 많이 키워낸 학교가 명문이라는 소리를 들어야 한다는 의견이 적지 않다. ㈜메디다스의 대표이사 김진태(金鎭泰·34)씨는 영동고 8회 졸업생이다.메디다스는 환자 병력(病歷)관리에서 의료보험 처리까지 가능한 병원용 소프트웨어 ‘의사랑’을 생산한다.병원 운영 소프트웨어시장의 80%를 점유하고 있다.지난해 매출액은 120억원,올해는 200억에 이를 전망이다.. 지난해 코스닥에서 ‘새롬신드롬’을 불러일으킨 ㈜새롬기술의 오상수(吳尙洙·35)사장은 9회 졸업생이다.오씨는 지난 93년 직원 4명과 자본금 1억원으로 새롬기술을 설립했다.‘다이얼 패드’라는 인터넷 무료전화를 개발,현재직원 150명에 자산가치 2조원의 ‘대형 벤처기업’으로 성장했다. 엠2커뮤니티의 조병일(趙炳日·42)사장은 2회 졸업생.벤처기업 사장으로는드물게 40대다.서울대 의대에 진학했다가 ‘암기식 의학 공부’가 적성에 맞지 않아 벤처기업에 뛰어들었다.지난해 1월 설립한 이 회사는 의학전문 데이터베이스를 구축하고 관리하는 회사다.현재 국내 30여개의 의료학회 홈페이지를 관리·운영하고 있지만 의료DB 모델이 완성되면 해외로 진출할 계획이다.현재 설립을 준비하고 있는 경쟁사가 미국에서 1개뿐이어서 이 분야의 세계 선두주자다. 국내 최대의 인터넷업체인 다음커뮤니케이션 대표이사 이재웅(33)씨는 11회 졸업생.지난 95년 강남구 청담동의 20평 남짓한 사무실에 컴퓨터 4대와 직원 3명으로 다음커뮤니케이션을 창립했다.당시 자본금은 5,000만원.현재 자산가치는 무려 1조5,000억원에 이른다. 메디다스의 김 대표이사는 “공대 출신이지만 고교 시절 도서부와 중창단활동을 하며 사람을 대하는 방법을 배운 것이 현재 큰 자산이 됐다”면서 “자유로운 교풍이 도전적인 ‘벤처정신’을 키워준 것 같다”고 말했다. 영동고 이대훈(李大勳·57)교장은 “현재 교내 동아리만 58개”라면서 “‘참되고 부진런한 지성인’이라는 교훈과 ‘남과 더불어 사는 인간’ 양성을목표로 교육하고 있다”고 설명했다. 전영우기자 yw

미국의 나스닥처럼 코스닥 시장의 가격제한 폭을 철폐하는 방안이 추진된다. 강정호(姜玎鎬)(주)코스닥증권시장 사장은 17일 ‘2000년 코스닥 사업계획’을 발표,“올해 가격제한 폭을 확대 또는 철폐하겠다”고 밝혔다. 강 사장은 “일단 다음달 중 현행 12%인 가격제한 폭을 15%로 확대할 계획”이라며 “단계적이지만 철폐가 가능할 것이라고 본다”고 덧붙였다. 강 사장은 “가격제한폭 확대 및 철폐에 대응,오는 12월 주식거래중단제(Circuit Breaker)도 도입할 예정”이라고 밝혔다. 주식거래중단제는 주가의 급락으로 인한 공황을 막기 위한 것으로 증권거래소의 경우 97년 12월8일부터 이 제도를 도입,종합주가지수가 10% 이상 떨어지면 30분간 주식거래를 전면 중단하고 있다. 이와 함께 강 사장은 “시간외 매매제도 등을 도입해 매매시간을 연장하고현행 지정가 호가제 외에 시장가 호가제를 도입하는 방안을 추진하겠다”며“홍보관과 콜센터(문의센터)도 설립할 예정”이라고 말했다. 추승호기자 chu@

“이제 살 때가 된 건가요?” “무조건 팔려고 했는데 좀더 갖고 있을까요?” 주문이 뚝 끊겼던 코스닥 주요 종목에 17일부터 ‘사자’주문이 다시 들어오면서 투자자들이 고민에 빠졌다.돈을 벌려면 지금같은 때에 들어가야 한다는 말이 일부에서 나오기 때문.그러나 아직은 위험하다는 견해가 많은 만큼,신중에 신중을 기해야 할 것으로 보인다. ●꿈틀대는 매수세 17일 주가가 오른 다음커뮤니케이션과 한통하이텔은 물론,주가가 떨어진 종목에도 외국인 등의 매수세가 들어와 눈길을 끌었다.외국인의 경우 로커스 3,896주를 순매수한 것을 비롯,주성엔지니어링 3,185주,핸디소프트 1,000주 등을 순매수 했다. ●왜 살까 순수하게는 해당 종목의 주가가 바닥을 찍었다고 판단하거나 성장 가능성에 믿음을 갖고 있기 때문으로 해석할 수 있다.일부는 무상증자 등호재가 있는 종목도 있다.그러나 낙폭과대에 따른 단기차익을 노리고 있을가능성(데이-트레이딩)도 매우 높기 때문에 주의해야 한다.외국인들의 경우거래소시장에서는 장기간 일관된 매수패턴을 보이지만,코스닥에서는 사고팔기를 자주 하는 편이어서 무작정 신뢰하는 것은 금물이다.뿐만 아니라 일부기관들이 ‘작전’을 통해 인위적으로 주가를 끌어올린다는 소문도 있어 긴장을 늦추는 것은 위험하다. ●낙관은 이르다 지난주말 미국 나스닥의 급반등에도 불구하고 17일 코스닥반등폭이 예상보다 작은 것은 투자자들의 불안심리가 여전히 가시지 않고 있다는 반증이다.예전에는 이런 호재가 있을 경우 상한가 종목이 속출하는 등힘찬 상승세를 과시했었다.이날은 오히려 반등을 이용한 매물이 쏟아지면서힘겨운 모습을 연출했다.상한가 종목은 몇몇 호재가 있는 종목과 초저가 장기소외주에 그쳤다. 교보증권 김창권(金昌權) 연구원은 “지수가 추가로 떨어질 가능성은 많이줄었지만,빨라야 1월말에나 본격 상승세를 탈 것”이라고 내다봤다.대신경제연구소 장철원(張哲源) 책임연구원은 “조정이 한달 이상 계속될 것 같다”고 말했다. ●흐름 변화에 주목해야 지난주말 나스닥 반등을 이끈 종목은 인텔 등 반도체업체와 컴퓨터 제조업체들이다.성장성에 치우쳤던 종전과 달리 실적이 뒷받침된 제조업 성격의 첨단주들이 부각되고 있는 것이다.따라서 코스닥에서도 실적이 불투명한 종목보다는 실적이 어느정도 가시화된 종목에 관심을 돌려야 한다고 전문가들은 입을 모은다. 신영증권 노근창(盧勤昌) 연구원은 “자네트시스템과 세원텔레콤,피에스케이텍 등이 유망하다”고 추천했다.현대증권 설종록(薛宗錄) 연구원은 “주도주중에서도 한통하이텔과 한통프리텔,드림라인 등 최근에 등록된 종목의 상승 가능성이 더 높다”고 말했다. 김상연기자 carlos@

‘글로벡스(Globex) 선물지수를 보면 코스닥이 보인다’ 나스닥지수의 변동에 따라 춤추던 코스닥시장이 올들어 글로벡스 선물지수에 더 영향을 받고 있다.우리시간으로 오전 6시에 끝나는 나스닥과 달리 이들 선물지수는 24시간 내내 전세계 전산망을 통해 거래되기 때문이다. 지난 12일의 경우,코스닥 지수는 오전내내 떨어지다 정오를 넘어서면서 반등을 시도했으나 미국 나스닥 100선물지수가 떨어지고 있다는 소식에 하락세로 반전됐다. 글로벡스 선물지수란 미국 시카고 상품거래소(CME)의 주가지수 선물거래시스템인 글로벡스(Globex)에서 거래되는 ‘S&P 500’선물지수와 ‘나스닥 100’선물지수를 지칭한다. S&P 500은 우리의 ‘KOSPI 200’처럼 신용평가사인S&P가 뉴욕증권거래소와 나스닥의 상장기업중 시가총액이 크고 거래량이 많은 우량기업 500개사로 구성한 지수로서 이 지수를 매매하는 것이 바로 S&P500선물지수다.나스닥 100 선물지수도 나스닥 상장기업중 업종대표주 100개종목으로 만든 지수를 매매하는 선물상품이다. 글로벡스 선물지수를 알아보려면 직접 인터넷 사이트(www.cme.com/cgi-bin/gflash.cgi)에 들어가면 된다. 추승호기자 chu@

지난주는 그야말로 잔인한 한 주였다.주초 기술적인 반등이 도출되면서 일시적으로 종합주가지수 1,000선을 넘기도 했으나,쏟아지는 매물을 견디지 못하고 결국 주중내내 급락세가 이어졌다. 특히 코스닥은 ‘묻지마 투자’속에 급등세를 보인 후유증이 그대로 노출되면서 투매양상을 보였다.다만 일반투자자들의 투매와는 달리 그동안 공격적인 매도를 보였던 투신권 등 기관의 매도규모가 줄어든 점과 외국인들의 순매수 전환은 바닥권이 근접했음을 시사한다. 이번주에도 지난주와 마찬가지로 매물과의 힘겨운 싸움이 이어질 전망이다. 그러나 단기하락 폭이 워낙 큰데다 기관 및 외국인의 매수세가 유입되면서반등이 시도될 것으로 보인다.이것이 본격적인 상승으로 자리잡을지,기술적인 반등에 그칠지 여부는 수급개선 여하에 따라 결정될 것이다. 본격 반등시에는 주도주가 부각되므로 이번주는 주도주 출현 여부에도 촉각을 곤두세워야 한다.거래량의 증가여부도 관심인데 바닥권 탈출을 위해서는매물 소화를 지표상으로 보여주는 거래량 증가가 전제되어야한다. 투자자들은 이번주 추가하락시 투매에 가담하기 보다는 서서히 매수시점을포착해도 좋을 듯 싶다.다만 상승반전시 거래량 증가나 주도주출현 여부 등을 살펴가면서 단기 매매에 국한하는 것이 바람직하다. 유성원 한빛증권 주식운용팀장

“매매체결 지연이 코스닥을 망치고 있다” “코스닥은 80년대처럼 여직원이 호가를 손으로 적는가 보다” 코스닥시장의 매매체결 지연으로 골탕을 먹은 투자자들이 주식관련 인터넷사이트에 풀어놓은 불만과 비아냥이다. 지난 13일 한통하이텔과 심텍 등 일부 종목의 거래주문이 폭주,이들 종목의매매체결이 최고 2시간5분까지 늦어졌고 이들 종목이 속한 그룹의 타종목까지 덩달아 늦어졌다.이날뿐 아니라 코스닥에서는 매일 30분이상 매매 체결지연이 되풀이되고 있다. 매매체결 지연은 투자자를 ‘장님’으로 만들어 재산상 손해를 입힌다.인터넷에 1,2시간전 호가만 뜨기 때문이다.결국 매수자는 상한가,매도자는 하한가로 주문을 내놓을 수 밖에 없다.매도주문을 낸 뒤 매도호가가 급등해도 상황을 모르기 때문에 주문취소도 할 수가 없다. 원인은 폭증한 주문건수와 부실한 전산프로그램때문.97년 불과 2,000∼3,000건에 불과하던 주문건수가 지금 100만건으로 불어났다. 그동안 (주)코스닥증권시장은 당초 4만건이던 일일 전산처리용량을 80만건으로 늘렸지만 주문폭주 종목의 체결 적체를 해소하지 못했다. 이에 코스닥증권은 내달 7일까지 현재 종목당 하루 6만건인 전산처리용량을 10만건으로 늘린다는 방침이다.거래소처럼 전산프로그램에 ‘장중 단일가’도 도입할 계획이다.장중 단일가 제도는 전장에 주문폭주 종목에 대해 폐장직전까지 매매체결을 보류하고 주문만 받은 뒤 최고 매수호가와 최저 매도호가의 중간을 단일가로 정해 일괄매매하는 방식. 그러나 투자자들은 “코스닥증권이 뒤늦게 해소책 마련에 나섰지만 그동안매매체결 지연으로 본 투자손실을 어떻게 하느냐”며 늑장대응을 비난하고있다. 추승호기자 chu@

코스닥지수가 한때 200선이 붕괴되며 사흘 연속 폭락했다.환율은 큰 폭으로 떨어지고 금리는 9일만에 보합,또는 하락세를 나타냈다. 14일 코스닥지수는 전날보다 8.81포인트 내린 203.43으로 장을 마감했다.이로써 코스닥지수는 지난 12일 이후 사흘동안 무려 38.96포인트가 빠졌다.거래소시장의 주가지수로 환산하면 160포인트에 가까운 폭락세다.올들어 9일(거래일수 기준)만에 코스닥지수는 25%,벤처지수는 35% 이상 급락했다. 이날 거래소시장의 주가도 나흘째 빠지며 950선이 무너졌다.종합지수는 전날보다 3.02포인트 떨어진 948.03을 기록했다. 코스닥시장은 나스닥지수의반등에 힘입어 상승세로 출발했으나 보유물량을 줄이려는 투자자들의 매물공세로 곧바로 약세로 돌아섰다.투매 양상이 빚어지며 장중 한때 200선 밑으로 내려가기도 했다.코스닥지수가 200선 아래로 내려간 것은 지난해 11월4일이후 처음이다. 서울 외환시장에서 원-달러 환율은 1,135원에 거래가 시작된 뒤 급락세를나타내 전날보다 10원30전이나 내려 1,124원80전에 마감됐다. 자금시장에서는 3년만기 회사채 유통수익률이 전날과 같은 연 10.42%로 마감,9일만에 상승을 멈췄다.91일 만기 양도성예금증서(CD) 금리는 0.02%포인트 떨어진 연 7.33%,91일 만기 기업어음(CP)은 0.05%포인트 하락한 7.85%로각각 마감됐다. 손성진 추승호 김상연기자 chu@

‘더 이상 나스닥시장만 쳐다볼 수도 없다’ 14일 나스닥지수가 반등세로 돌아섰는데도 코스닥시장이 폭락세를 멈추지않자 투자자들의 절망은 극에 달했다.특히 지난해 말 거래소에서 코스닥시장으로 옮겨온 개미군단은 전혀 갈피를 잡지 못하는 표정이었다. 전문가들은 수급불균형으로 시장상황이 여전히 불안정한 만큼 당장의 추세반전은 어려울 것으로 보면서도 뇌동매매를 자제하고 반등시점을 노려 종목별 대응전략을 짜야 한다고 조언했다. ?자신의 투자손실 폭을 정하라 김준기(金俊基) SK증권 투자전략팀 차장은“지금 코스닥시장은 기관과 외국인이 모두 자리를 털고 나간 뒤 팔려는 개인들만 남아서 아우성치는 형국”이라고 표현했다. 김 차장은 “이미 30% 이상 손실을 본 투자자들은 이미 손절매 시점을 놓쳐버린 상태이므로 투매동참은 곤란하다”며 “그러나 이제 빠지기 시작한 종목은 지금이라도 파는 게 낫다”고 말했다.현금보유 비중을 높이는 전략이유효하다는 분석이다. 김창희(金昌熙) 서울증권 투자분석팀 수석연구원은 “폭락장에서의 가장 휼륭한 투자전략은 감내할 수 있는 수준의 손실 폭을 설정,최소한의 투자자금을 확보한 뒤 다음 장을 대비하는 것”이라고 밝혔다. ?지수에 대한 미련을 버리자 손범규(孫範圭) 삼성증권 투자전략팀 연구원은 “더 이상 지수 움직임에 초점을 맞추지 말고 실적이 받쳐주는 성장주 발굴에 주력해야 할 때”라고 조언했다.정부의 벤처산업 육성의지와 벤처산업의장래를 감안,성장성에 걸맞는 실적주 가운데 과매도 종목을 찾아 내려는 냉정함이 요구된다는 것이다. ?때를 기다려라 현종원(玄鍾原) 굿모닝증권 연구원은 “현금을 많이 갖고있는 투자자는 될수록 끈기를 갖고 기다리는 게 안전하다”고 말했다.기관과 외국인의 침묵으로 당장 수급불균형이 개선되기 어려운 상황에서 곧 바로재상승기에 접어들기가 힘들 뿐아니라,설령 반등하더라도 본격적인 상승기인지 확신하기 어렵기 때문이다.현 연구원은 “최저점에 무조건 사겠다는 욕심을 버리고 거래량의 변화추이를 중심으로 반등기류가 형성되는 시점을 주시해야 한다”고 권고했다. ?조정시마다 분할 매수를전문가들은 보유현금을 죄다 동원해 사자에 나서는 것은 자제해야 한다고 당부한다.한차례 급등했다가 조정을 받는 상황인만큼 재상승 과정에서 매물압박이 클 것으로 보인다.김창희 서울증권 연구원은 “반등시 주도주로 적절히 종목을 바꿔 리스크와 손실 폭을 줄이는 전략이 바람직하다”고 전했다. 박건승기자 ksp@

‘대기업의 부속품이 되기보다는 아이디어 하나로 인터넷 벤처에 승부를 건다.’ 3차원 사이버 도시를 건설한 장수현(張壽鉉·31·서울 중랑구 면목7동)씨와 인터넷 포털서비스를 특화한 전용 브라우저를 개발한 최은혁(崔恩赫·30·서울 성북구 종암동)씨.이들은 대기업을 미련없이 떠나 인터넷에서 자신의세계를 만들어 가고 있다. 지난 96년 삼성전자에 입사한 장씨는 지난해 11월 광운대 신유진 교수로부터 벤처기업을 함께 만들자는 제의를 받고 회사를 그만뒀다.평소 생각하고있던 아이디어를 펼칠 절호의 기회였다. 그는 신교수,대기업 출신 동료 20여명과 함께 ㈜다른생각 다른세상(다다월즈·www.dadaworlds.com)을 만들었다.이 회사의 인터넷 사이트는 입체적(3차원)으로 만들었다.. 네티즌은 이 가상도시에서 실제 생활과 똑같이 주식투자,쇼핑,레저,부동산거래 등을 할 수 있다.가상도시인 다다월즈에는 이미 2개 증권사와 대학병원,은행은 물론 10여개의 대기업이 입주했다.상가타운에는 미장원,사진관,보석상,부동산 중개소 등 120여개 업체가 입주했다. 이 회사의 수익은 사이버 입주비와 기업 홍보비에서 나온다.사업을 시작한지 2개월 만에 2억원의 매출액을 올렸다.장씨는 “3차원 가상도시는 세계 최초”라며 “올해 말 코스닥에 주식을 상장하면 회사는 더욱 번창할 것”이라고 내다봤다. 98년 현대정보기술에 입사한 최은혁씨는 지난해 3월 퇴사한 뒤 친구 5명과벤처창업에 매달렸다.개인의 아이디어가 대기업에서 사업으로 구체화되기가힘든 점을 절감하고 회사를 그만뒀다. 그는 성공 가능성을 보고 자본을 투자하는 투자자(엔젤)로부터 2억원을 지원받아 ‘아이디어클럽 컴’을 세웠다.오는 18일 사업자등록을 할 예정이다. 아이디어클럽 컴은 인터넷 포털(관문)사이트에서 정치·경제·사회 등 부문별 서비스를 특화시키는 전용 접속기를 개발했다.이미 몇몇 대기업이 인터넷 접속기를 도입하겠다고 나섰다. 네티즌은 이 접속기로 무수히 많은 서비스가 제공되는 사이트에서 자신이필요한 서비스만을 선택할 수 있다.쇼핑·경매·오락 등을 제공하는 인터넷업체는 이 전용 접속기로 고객에게 맞춤 서비스를 제공할 수 있다. 최씨는 “연봉 3,000만원을 받고 매일 반복되는 일을 하는 것보다 아이디어와 시간에 승패가 달린 인터넷 사업의 미래가 훨씬 밝다”고 말했다. 이창구기자 window2@

14일 코스닥시장이 전날 나스닥의 급등세에도 불구하고 폭락한 것은 투자자들의 불안심리가 극에 달했음을 보여준다. 한번 불안에 빠진 투자자들은 주변의 호재가 눈에 들어오지 않는다는 듯 장(場)이 시작되기 무섭게 앞다퉈 ‘팔자’에 나섰다.투매가 투매를 부르는 최악의 상황이 연출됐다. ◆떨칠 수 없는 불안감=투자자들은 지난해 말부터 논란을 빚어온 ‘코스닥거품론’이 결국 현실화하고 있다는 불안에 휩싸여 있다. 가파르게 급등한 만큼,한번 빠지면 급전직하할 수밖에 없지 않느냐는 것이다.나스닥의 급등세도 일시적 반등현상으로 평가절하되는 분위기다.오히려 반등세를 이용해 주식을 팔아치우기에 바쁜 모습이었다. 전문가들은 ‘거품 붕괴’로 해석하는 분위기다.대신경제연구소 장철원(張哲源) 수석연구원은 “군중심리에 우르르 산을 올라가다 뒤늦게 정신을 차려 보니 너무 많이 올라온 것을 깨달은 격”이라고 평가했다. 주도주들이 오를 때는 너도나도 사기에 바빴지만,냉정을 찾고 보니 과연 그만한 가치가 있는지 의문이 들기 시작했다는 것이다. 그러면서도 전문가들은 난감해한다.과거 정보통신주 열풍의 전례가 없기 때문에 ‘바닥’을 정확히 가늠하기 힘들다고 토로한다. ◆상당기간 약세 전망=전문가들은 시장자체가 붕괴되는 일은 없을 것이라고입을 모은다. 신영증권 노근창(盧勤昌) 연구원은 “벤처기업 육성에 사활을 걸고 있는 정부가 지수 150 아래로까지 붕괴되도록 방관치는 않을 것”이라며 “지난해 11월 지수 200선을 돌파할 때도 그랬지만,주가가 너무 많이 떨어지면 나스닥과 상관없이 시장자체 힘으로 회복에 들어간다”고 말했다.그렇다 하더라도상당기간 약세를 면키는 힘들어 보인다. 다음주 초 과도한 낙폭에 따른 반등이 시도될 수 있지만,일시적 현상일 공산이 크다는 관측이 지배적이다. 대신경제연구소 장철원 연구원은 “현재로서는 170선까지도 각오해야 한다”며 “앞으로도 한달 이상 조정이 이어질 전망”이라고 말했다. 물론 낙관론도 있다.교보증권 김창권(金昌權) 연구원은 “주가가 크게 떨어진 상황에서 거래량이 늘고 있는 것은 긍정적 신호”라면서 “급등이 하락의원인이 됐듯,급락이 상승의 원인이 될 수도 있다”고 말했다. 김상연기자 carlos@ *전문가 진단 ◆김진수(金珍洙) LG투자증권 선임연구원= 코스닥 폭락은 미 나스닥시장의약세 뿐 아니라 투자자들의 매매형태에서도 원인을 찾을 수 있다. 거래비중이 90%를 웃도는 개인투자자들이 지난해 말부터 단기매매에 치중한나머지 미수금이 증가하고 있다. 이런 미수 물량은 시장 약세 상황에서 매물이 매물을 부르는 결과를 가져오고 있다. 이제 단기 폭락에 따른 반발매수세가 기대되고 있다. 120일 평균 이동선은 지난해 9월 한차례 무너진 이후 꾸준히 지수를 지지해왔다.앞으로도 심리적 지지선 역할을 충분히 해낼 것으로 보인다. 또한 시가총액이 가장 큰 한통프리텔이 지수산출에 편입되는 오는 24일 이전에 강한 반등도 기대해 볼 만하다.그러나 지난해 9월과 달리 나스닥 시장의움직임이 혼조양상을 보여 조정기간이 연장될 가능성도 높다. ◆신대식(申大植) 한국투자신탁 주식운용부장= 코스닥시장은 세계적으로 산업구조가 정보통신을 중심으로 재편될 것이란 기대감 때문에 지난 한햇동안240% 이상의 상승세를 탔지만 지난해 12월 중순 이후 25%나 폭락했다. 아직도 지수 영향력이 큰 종목들이 대부분 실적보다 주가수준이 높은편 이어서 조정국면이 더 이어질 것으로 보인다. 코스닥시장은 외부 충격에 민감해 단기적으로 미 나스닥지수의 움직임에 후행(後行)하는 모습을 보일 공산이 크다. 하지만 단기 낙폭이 큰 만큼 지수는 200선대에서 지지받을 수 있을 것이다. 나스닥시장의 움직임에 따라서는 230∼240선대까지 회복될 전망이다.기업별로 성장성과 기업실적을 바탕으로 차별화 장세가 연출되는 가운데 기술력있는 기업들의 주가는 상승세로 돌아설 시점에 임박한 것으로 판단된다.

이헌재(李憲宰) 재정경제부 장관은 14일 올해 경제운용계획과 경제관에 대한 소신을 간략히 밝혔다. 현실인식과 처방전이 구조조정의 완성과 안정성장,분배문제 개선이란 기존정책의 틀과 맥락을 같이 한다. ◆거시지표 관리=올해 경제성장률은 6%안팎,소비자물가 상승률은 2.5∼3%로내다봤다. 현재 경기과열이 아니냐는 지적에 대해서는 동의하지 않는다고 밝혔다.지난해 높은 성장률을 보이는 것은 전년도의 마이너스 성장에 따른 기술적 반등이며 올해 하반기부터는 성장률이 낮아질 것으로 전망했다. 지난 2년간 투자가 감소한 것은 지식·정보산업으로 가기 위한 기업의 조정기였다고 설명했다.앞으로 구조조정을 통한 생산기반 확대로 신규투자가 활발,새로운 업종과 고용이 창출될 것이라고 덧붙였다. 물가의 경우 농수산물을 포함해 수요를 능가하는 생산체제를 갖추고 있고,수급불균형시 수입을 통해 신속히 해결될 것으로 보았다.정부는 선거를 앞두고 재정확대로 인한 인플레 조장정책을 쓰지 않겠다고 강조했다. ◆주요 경제운용계획=올해 과제로 4대개혁 마무리와 소득분배 개선을 꼽았다.시장경제원리가 작동되도록 환경적·제도적 여건조성에 최선을 다해 금융·기업·공공부문·노사개혁을 완성한다는 계획이다. 재벌개혁은 제도적 장치를 통해 철저히 이행키로 했다.즉 신자산건전성분류기준(FLC)과 채권시장 활성화,회계법인의 정밀실사,결합제무제표 작성,소액주주권 강화 등의 수단을 활용한다는 것이다.은행의 주인 찾아주기와 관련,소유에 대한 직접규제를 감독기준으로 바꾸고 지주회사를 통한 겸업확대를검토할 때라고 말했다. 소득분배 개선을 위해 벤처·중소기업 육성을 통한 일자리 창출이 급선무라고 강조했다.또한 평생교육체제 구축과 연기금 등 사회안전망 마련에 최선을 다하기로 했다. 특히 자산가치의 하락으로 중산층이 어려움을 겪고있는 점을 감안,금리를한자릿수로 안정시키기로 했다.최근 스톡옵션제가 빈부격차를 확대하고 있다는 지적에 대해서는 오히려 부를 창출할 수 있는 기회와 일자리를 확대한다는 점에서 미래지향적으로 봐야한다고 밝혔다. 박선화기자 psh@ *李憲宰경제팀 주요정책 전망 이헌재(李憲宰) 신임 재정경제부 장관이 이끄는 새 경제팀은 앞으로 정부의 외환시장 개입을 자제하는 ‘시장자율’의 환율정책을 취할 것으로 보인다. 재벌의 은행소유는 불허되고,대우자동차의 해외매각 작업이 보다 신속하게이뤄질 전망이다.새 경제팀이 직면한 경제현안들의 향방을 이 신임장관의 평소 발언과 소신 등을 통해 분석해본다. ◆‘시장자율’의 환율정책=이 장관은 “환율은 내재가치를 반영할 수 있는선에서 이뤄지면 된다”며 “수출경쟁력을 높이려면 환율보다는 저금리를 이용해야 한다”는 입장이다.인위적인 환율로 기업을 보호하고 수출을 유도하려다 외국의 자금이 대규모로 빠져나가면 오히려 망한다는 게 지론이다. ◆재벌의 은행소유 불허=이 장관은 금감위원장 시절인 지난 3일 기자들과 신년간담회를 갖고 “재벌이 은행을 소유하는 문제는 당분간 생각할 수 없다”며 “일부 은행이 망한 것은 주인이 없어서가 아니라 정부와 감독기관이 제기능을 하지 못한데다 정경유착으로 은행이 자금을 제대로 배분하지 못했기때문”이라고 지적했다.그는 “적어도 산업자본이 은행의 지배력을 가져서는 안된다는 국제적인 규범이 있다”는 지적도 했다. 하지만 강 전장관은 사흘 뒤 기자간담회에서 “재벌이 무조건 금융자본을지배할 수 없다는 고정관념은 잘못된 것으로 금융기관에는 주인이 필요하다”고 엇갈린 의견을 내놓았다. ◆대우자동차 해외매각 신속 추진=이 장관은 우리나라의 자동차 산업 경쟁력과 현재의 위치로 볼때 대우자동차를 해외에 매각하는 것은 불가피하다는 쪽이다.대우자동차 공장이 전략기지로 계속 가동되는 게 중요하다고 보고 있다.이 대목과 관련해 강 전장관 시절의 재경부는 뚜렷한 입장은 없지만 해외매각에 그리 적극적이지 않았다. ◆기타=㈜코스닥증권시장에 대한 한국계 일본인인 손정의(孫正義) 소프트뱅크 사장과 미국의 나스닥의 지분참여가 가시화될 가능성도 높다.이 장관은강 전장관보다는 긍정적인 입장이기 때문이다.또 삼성생명 상장도 속도가 붙을 것 같다.지난해 7월 이 장관은 삼성생명이 상장돼야 한다는 입장을 보였지만 강 전장관은반대했었다. 곽태헌기자 tiger@

국민의 정부 제3기 경제팀이 환란극복이후 새도약의 기틀을 다져야하는 어려운 과제를 안고 출범했다.특히 우리는 새 경제팀이 디지털 경제와 빈부격차 해소에 역점을 두고 정책을 추진,중장기적인 경제의 도약 방안을 마련하길 기대한다. 디지털 경제 활성화는 성장성이 높고 우리가 지향해야 할 새로운 사회와 산업의 패러다임인 점에서,그리고 빈부격차해소는 환란이후 나타난 부작용을줄이고 사회화합에 도움이 되는 점에서 매우 중요하다. 사실 정부는 그동안 환란극복과 구조조정 추진 등 ‘위기관리’라는 뚜렷한 목표를 지향했으며 그 수단 역시 비교적 쉬웠다.반면 신임 이헌재(李憲宰)재정경제부 장관을 중심으로 한 새 경제팀은 ‘모순과 불균형의 관리’라는보다 복잡한 문제에 직면해 있다.재정수지 악화,빈부격차 확대,업종별 경기양극화,환율 불안정 등은 서로 얽히고 설켜 문제 해결이 쉽지 않은 특징이있다.정확한 목표와 인식이 없으면 정책이 표류할 가능성도 없지 않다. 때마침 신임 박태준(朴泰俊)총리가 “사이버 시대를 맞아 정보와 지식경제의 기초를 확고히 다지겠다”고 취임 첫 마디에서 밝힌 것에 주목한다.경제팀장인 이헌재 재경부 장관도 “정보와 지식을 중시하는 디지털 경제의 기반을 마련하는데 전력을 다하겠다”고 말해 총리와 같은 견해를 나타냈다.이장관은 또 “소득불균형을 해소하고 사회안전망을 구축하는 데 주력하겠다”고 강조했다. 무엇보다 디지털 경제로 이행하려면 벤처기업의 활성화와 기업들의 대규모투자가 필요하다.따라서 정부는 우선 디지털 산업 진입을 막는 갖가지 행정규제를 철폐하고 활성화를 위한 각종 지원을 아끼지 말아야 할 것이다. 이와 함께 최근 일부 코스닥 시장에서 나타나듯 국민들이 일확천금의 환상에 빠지지 않도록 지나친 거품을 일으키지 않는 방향으로 정책을 차분하게 이끌어야 할 것이다. 빈부격차 해소는 보다 이루기 힘든 과제이다.일자리 창출,고소득층에 대한과세강화,저소득층의 생계보장과 물가안정 등의 다양한 정책 조합이 필요하다.더욱이 시장경제와 개방경제로 이행하면서 우리는 미국 등 다른 선진국처럼 빈부격차가 구조화될 가능성을 경계해야 한다.공공 근로사업 등 일과성정책보다는 중장기적인 생산적 복지 시스템을 갖추면서 개별 정책을 집행해야 할 것이다.더 나아가 디지털 경제가 일자리를 줄이며 실업을 구조화시키는 장기적인 부작용을 미리 막을 방안도 강구해야 한다. 새 경제팀은 이를 위해 종전과 달리 부처간 이견을 원활한 조정과 협력으로 풀어가길 기대한다.

액체 속에 떠있는 공기방울인 거품(bubble)은 우리 생활에 아주 깊이 들어와 있다.떠들 때 ‘게거품을 뿜는다’고 하고 ,일이 헛되이 끝나면 ‘물거품이 되었다’고 말한다. 어린이가 즐기는 비누방울의 정체는 거품이고 맥주와 소프트아이스크림에는 첨가제를 넣어 거품을 오래 지속시킴으로써 맛을 돋운다.계란 흰자위를 저어 거품을 일으킨 생크림은 케익에 널리 쓰인다. 실제 이상으로 부풀려진 ‘거품경제’는 경제용어로 자리잡았다.약 300년전인 1720년 영국은 투기열풍을 잠재우려고 거품법(Bubble Act)을 제정했다. 80년대 말 투기의 종말은 ‘거품붕괴’로 불렸다. 전경련이 지난 12일 정보통신 등 국내 일부 코스닥 종목의 주가가 실제 가치 이상으로 높다며 거품론을 주장,파문을 일으키고 있다. 외국도 인터넷과 정보통신업의 거품논쟁이 이어지고 있다.마이크로소프트사 빌 게이츠 회장은 지난해 찬물을 끼얹었다.“많은 인터넷 관련 회사들이 시장의 치열한 경쟁을 이겨내지 못할 것”이라며 “인터넷 관련 주식 뿐 아니라 모든 첨단기술 관련회사의 주식이 지나치게 높이 평가된 것으로 보인다”고 말했다. 반론도 있다.손정의(孫正義)일본 소프트방크 사장은 “인터넷 거품론은 잘못된 것”이라고 주장했다.뉴욕타임스도 11일 사설을 통해 한 수 거들고 있다.최근 합병을 발표한 AOL과 타임워너그룹의 예를 들어 인터넷 주식붐은 이제 ‘덜 일시적인 현상’으로 보이게 됐다고 설명했다. 사실 현재 국내외 주가가 더 오를지 폭락할지는 물론,거품인지 여부조차 누구도 장담할 수 없다.앨런 그린스펀 미국 연방준비제도이사회(FRB)의장 말대로 “거품은 실제로 터진 후에만 알 수 있다” 분명한 것은 상승주가에는 과열이 가세하며 주가가 영원히 오를 수 없다는것이다.급등락은 왜 되풀이되는가.▲불길한 전조를 ‘이해부족’으로 몰아붙이는 사람들의 과거에 대한 극단적인 만용,▲‘사람의 지능이 바로 돈으로통한다’는 근거없는 믿음 ▲금융기관의 자산 등 많은 돈을 동원할 수 있다는 사람들의 자기 도취 때문이다. 벤처기업 실체도 다시 알아둘 필요가 있다.80년대 말 일본에서 벤처기업이대량 도산했다.이유는,첫째 잘 된다 싶으면 기업가의 자신감이 지나쳐 무리한 경영을 시작한다.둘째 작은 벤처기업으로는 급속도로 발전하는 기술동향을 금방 파악할 수 없게 된다.생존율이 낮은 이유이다. 그래서 다수의 벤처기업은 경제에 활기를 불어넣고는 사라진다.마치 비누방울처럼-. 이상일 논설위원

코스닥시장에서 투매현상이 빚어지면서 코스닥지수가 이틀째 폭락했다. 13일 코스닥지수는 전날보다 15.57포인트 내린 212.24로 장을 마감했다.거래소시장의 종합주가지수는 전날보다 3.96포인트 떨어진 951.05로 사흘째 내림세를 기록했다. 이날 코스닥시장에서는 미 나스닥시장의 급락 여파로 개인투자자들의 심리가 극도로 얼어 붙으며 장중 내내 투매물을 쏟아내는 약세를 보였다.한통 하이텔에는 코스닥시장 개설 이래 단일 종목건수로는 사상 최대인 13만4,255건의 주문이 몰렸다.이 바람에 코스닥 주문 체결이 2시간 이상 늦어지는 사태가 빚어졌다. 한편 장기금리는 8일째 상승했고 환율은 큰폭으로 떨어졌다.3년만기 회사채유통수익률이 전날보다 0.06%포인트 오른 연 10.42%로 마감됐다. 3년만기 국고채 유통수익률도 전날보다 0.09%포인트 오른 연 9.47%에 마감됐다.원-달러환율은 전날 종가보다 9원40전 내린 달러당 1,135원10전에 종가가 형성됐다. 박건승·김상연기자 ksp@

투자 벤처기업의 주식을 처분해 큰 폭의 시세차익을 내고 있다.거래소나 코스닥시장에 상장 또는 등록된 기업의 투자주식 평가익이 지난해 5,000억원에달한다. 보유 중인 비상장기업의 주식규모는 1,265억원.이 중 올해 등록 예정인 LG홈쇼핑 옥션 네오넷 지오인터렉티브 등 40개 기업의 실제 가치가 2,000억∼3,000억원에 이를 것으로 추정된다.두루넷 98만주와 한통프리텔 65만주도 갖고 있다. 올해 벤처기업과 구조조정기업에 각각 2,000억원,인터넷사업에 1,000억원등 모두 5,000억원을 투자할 계획이다.올해 주당 순자산가치는 2만원에 육박할 전망이다.적정 주가는 3만원. LG투자증권 제공