◎채권단 ‘136개 계열사고 축소’ 승인 5대 그룹 25개 채권금융기관은 15일 서울 명동 은행회관에서 채권단협의회를 갖고 ‘재무구조 개선약정’방안을 확정했다. 채권단협의회는 이날 회의에서 5대 그룹이 내년말까지 부채비율을 200% 미만으로 낮추고 2000년말까지 271개 계열사를 136개로 줄이는 등의 재무구조 개선계획 등 5개 안건을 승인,통과시켰다. 이날 확정된 약정안에 따르면 5대 그룹은 2000년말까지 계열사 정리와 자산매각 등을 통해 외자 296억8,7000만달러를 조달하고 국내외 주식발행 등으로 자본금을 45조4,000억원 늘린다. 대신 자산규모는 32조7,700억원 감소한 269조5,800억원으로 감축하기로 했다.

◎당국은 ‘팔짱’ 당사자는 ‘배짱’/재벌 워크아웃/채권단 잠정선정 잡음후 제자리 걸음만/대상기업 범위·시한조차 아예 거론 안돼/감독당국 태도도 애매모호… 전망 불투명 5대 그룹 계열사에 대한 워크아웃(기업개선작업)이 요란만 떨다 흐지부지되고 있다. 채권금융기관이 그룹측과 협의를 거쳐 지난 3일 8개 업체를 잠정 선정했지만 적격성 시비를 불러일으키면서 흐지부지된 뒤 한발짝도 나아가지 못하고 있다. 감독당국도 “6∼64대 계열뿐아니라 5대 그룹 계열사도 워크아웃에 포함시킨다”고 여러번 큰소리를 쳤지만 구호에만 그친 인상이다. 워크아웃 대상기업 선정은 재무구조개선약정이 확정된 15일에도 끝내 이뤄지지 못했다. 이날 채권단협의회에서 워크아웃 대상기업의 이름은 물론 몇개로 정할 지 등도 전혀 거론되지 않았다. 채권단은 “그룹의 주력 계열사로 성장성이 좋지만 일시적 재무구조 악화로 부채비율이 높은 기업이 대상”이라는 원칙만 확인했다. 지금까지 떠들어온 선정기준과 다를 게 하나도 없는 내용이다. 이런저런 이유로 워크아웃이 결국은 흐지부지될 것이라는 전망도 나오고 있다. 무엇보다 언제까지 워크아웃을 마무리짓는다는 시한이 정해지지 않았다. 채권단 관계자는 “5대 그룹과 협의해서 추후 선정한다는 데 채권단이 합의했다”며 “지난번처럼 물리적 시한을 두고 강제할 경우 잡음만 일으킬 뿐”이라고 말했다. 감독당국도 채권단의 이같은 방침에 대해 별달리 문제삼을 게 없다는 태도여서 전망은 더욱 불투명하다. 이에 앞서 채권단은 지난 3일 8개 업체를 선정,금융감독위원회에 보고했으나 금감위는 이중 현대석유화학,삼성항공은 빅딜 대상업체이며 옥시케미칼(SK)과 LG실트론 등은 핵심계열사가 아니라는 이유 등으로 재선정하라고 통보했었다. 현대강관 삼성중공업 오리온전기 LG정보통신 등 나머지 4개 업체도 워크아웃 대상으로 확정된 상태가 아니다. 채권단의 미온적인 태도와 금융당국의 애매모호한 입장때문에 이래저래 시간만 끌고 있는 형국이다. ◎은행 구조조정/조흥銀 합병 충북銀 반대로 난항… 눈치만/외환銀도 외자유치후 증자문제 걸려 곤혹/금융감독기관 ‘자율’만 강조 궂은일 회피인상 정부가 추진하고 있는 은행권 구조조정의 연내 마무리가 물 건너갈 것 같다. 순탄하게 이뤄지는 듯했던 은행 구조조정작업이 막판 ‘암초’에 걸려 표류하고 있다. ●눈치만 보는 금융감독 당국 7개 조건부 승인 은행 중 조흥은행은 강원·충북은행과의 합병을 시도하고 있으나 충북은행의 완강한 반대로 난항을 겪고 있다. 외환은행은 일찌감치 독일 코메르츠은행으로부터의 외자유치를 성사시켰으나 한국은행의 추가 출자 문제가 해결되지 않아 곤욕을 치르고 있다. 금융감독 당국은 조흥은행에 대해서는 지난 달 27일 경영개선조치를 취하면서 1개월 이내에 합병 또는 외자유치계획 등을 담은 경영개선계획을 제출토록 했으나 실현 가능성은 불투명한 상태다. 충북은행에 대해서는 증자 등을 통한 경영정상화계획을 조속히 이행할 것을 촉구했을 뿐 경영개선명령 등의 조치는 취하지 않고 있다. 외환은행 증자문제에 대해서도 “대주주인 한은과 코메르츠의 추가 출자를 추진한다”는 원론적인 말만 되풀이하고 있다. 금감위나 은행감독원은 “충북은행의 외자유치 상황을 연말까지 지켜보겠다”며 “연내 경영개선명령 등의 조치를 취하기는 힘들 것”이라고 밝히고 있어 은행 구조조정 연내 마무리에 대한 의지가 퇴색해 있다. ●은행도 배짱 해당은행들도 정부의 이런 입장을 간파해서인 지,문제해결을 위해 애쓰는 모습을 찾아보기 힘든 지경이다. 외환은행은 구조조정이 마무리되지도 않은 시점에서 1,000명이 넘는 퇴직자들을 다시 고용했다가 洪世杓 행장이 문책경고를 받았다. 연내 증자를 통해 12월 말 기준 자기자본비율을 끌어올리려던 계획이 수포로 돌아갔다. 조흥은행은 강원·충북은행과의 합병을 이끌어 내기 위해 본점의 지방이전을 검토하고 있으나 답보상태다. 충북은행 역시 합병이 불가피할 것이라는 당국의 진단과는 상관없이 독자생존만을 부르짖고 있다. 전문가들은 은행 구조조정 마무리 작업이 내년으로 넘어갈 경우 강제합병 등으로 또 한차례 홍역을 치르면서 은행 주도의 기업구조조정에도 악영향을 끼칠 것으로 우려하고있다.

◎삼성자·대우전자 빅딜­원칙뿐… 내부반발 봉착/항공기·선박엔진 등­외자유치 발목 통합 불투명 재벌개혁이 비틀거리고 있다. 지난 7일 청와대 정·재계 간담회에서 구조조정의 큰 틀이 마련됐지만,합의문의 잉크가 채 마르기도 전에 곳곳에서 암초에 부딪치고 있다.현대­LG의 반도체 통합은 무산되기 직전이고 삼성­대우의 빅딜(대규모 사업교환) 논의도 해당업체 임직원의 반발에 직면해 ‘산넘어 산’이다. 게다가 항공기 발전설비 선박용엔진 통합법인의 사업계획평가가 사업구조조정위원회로 부터 ‘불합격 판정’을 받아 7개 대상업종 가운데 정유 철도차량 석유화학을 제외한 나머지 업종은 여전히 안개 속에 있다. ●가시밭길 삼성차와 대우전자 빅딜 삼성과 대우는 사업교환의 대원칙만 발표했을 뿐 구체적인 논의는 아직 시작도 하지 않았다.다음달 22일까지 가격산정을 위해 평가기관을 선정키로 한 게 논의의 전부다. 평가기관이 선정돼도 실사에 2∼3개월 걸리는데다 실사결과에 대해 두 업체가 이의를 제기할 경우 사업교환의 완료시점은 언제가 될지 불투명하다.반도체 통합협상의 재판이 될 가능성이 높다.특히 대우가 전자주식 중 10%만을 갖고 있는 데 반해 삼성의 자동차 지분은 70%에 달하는 등 소유구조의 확연한 차이는 협상을 더욱 어렵게 할 전망.양사 임직원들의 거센 반발도 변수다. ●항공기, 선박용 엔진,발전설비는 안개속 사업구조조정위원회는 삼성 대우 현대가 내년 3월 출범시키기로 한 항공단일법인은 참여 3사가 공동으로 외자유치를 추진하고 성과가 가시화될 때까지 금융지원대상에서 일단 제외시켰다.초기 부채비율을 360%로 낮추고 출자전환요구액을 1,542억원으로 축소하는 등의 구조조정안은 재차 거부당했다. 한국중공업이 삼성과 현대로부터 넘겨받는 선박용 엔진과 발전설비 부문은 채권단 지원대상이 아니라고 판정했다. 한중은 인수자금으로 7,000억원을 요청했지만 구조조정위원회는 해당기업들이 알아서 처리할 문제라는 입장이다. 재계는 이에 대해 중복·과잉투자업종의 법인통합은 외자유치나 조직슬림화 등의 자구계획과 금융지원이 병행돼야 구조조정의 취지를 살릴수 있다며 금융지원이 없을 경우 통합은 무의미하다고 주장한다. 특히 “일부 업종에 대한 승인보류는 채권단이 오로지 채권회수에만 집착,구조조정을 표류시키는 사례”라고 반박했다.

IMF사태이후 신용경색으로 많은 기업들이 어려움을 겪고 있다.매출이 줄어들고 이자부담이 늘어나 기업들은 전보다 더 많은 돈이 필요한데 은행들은 돈을 더 빌려주기는커녕 오히려 기회만 있으면 빌려준 돈마저 회수하려 든다. 서양속담에 ‘은행가는 해가 날 때는 우산을 잘 빌려주다가도 정작 비가 오기 시작하면 우산을 돌려달라고 하는 사람이다’라는 말이 있는 것으로 보아 기업이 어려울 때 은행이 등을 돌리는 것은 우리나라에만 있는 일은 아닌 것 같다. 은행도 영리를 추구하는 회사이기 때문에 요즘처럼 언제 어느 기업이 부도가 날지 모르는 상황에서 대출을 늘린다는 것이 결코 쉬운 일은 아닐 것이다.기업이 돈을 빌리지 못하는 일차적 원인은 신뢰를 잃어버린 기업 자체에 있다고 보아야 할 것이다.그렇다고 해서 은행의 보수적인 대출자세를 전부 기업 탓으로만 돌릴 수 있을까? 은행은 단순히 돈만 빌려주는 것이 아니라 돈을 빌려주기에 앞서 사업성과 기업의 장래 등을 꼼꼼히 따져보는 소위 ‘제2차 심사기능’을 수행한다. 그런데 많은 우리나라 은행들이 그동안 이러한 기능을 소홀히 하였기 때문에 거액의 부실채권을 안게 되었고 지금과 같은 상황에서 선별능력을 발휘하지 못하는 것이다.어려운 일이지만 하루속히 심사기능을 강화하여 비록 지금 당장은 어려운 처지에 있더라도 장래가 유망한 기업들을 발굴하는 데 적극나설 수 있도록 해야 하겠다. 기업들 또한 돈을 빌려주지 않는다고 은행만 원망할 것이 아니라 스스로 부채비율을 낮추어 체질을 튼튼히 하고 경영성과와 기업의 내용을 투명하게 밝혀 은행의 신뢰를 얻도록 노력해야 할 것이다.

◎李憲宰 금융감독위원장 李憲宰 금융감독위원장은 13일 “5대 그룹이 재무구조개선약정을 제대로 지키지 않을 경우 채권단이 신규여신 중단과 기존여신 회수 등 조치를 취할 것”이라고 밝혔다. 李위원장은 “기업이 자금난에 몰리면 워크아웃(기업개선작업) 형식으로 자금을 지원해주는 대신 기업은 최악의 경우 경영권을 박탈당할 수도 있다”며 “일각에서는 7개 사업구조조정업종 중 반도체 등 일부의 통합법인 출범이 무산될 것으로 우려하고 있으나 지난 7일 청와대 정·재계간담회에서 재벌총수들이 합의한 만큼 일단 기다려봐야 한다”고 말했다. 이와 함께 “내년 말까지 5대 그룹은 부채비율을 200%로 낮춰야 하고 동일계열 여신한도가 2000년부터 대폭 강화된다”며 “따라서 5대 그룹은 간담회에서 합의한 내용을 내년말까지 끝내지 않을 수 없을 것”이라고 밝혔다. 한편 5대 그룹과 주채권은행은 오는 16일 각 그룹 대표와 은행장이 참석한 가운데 재무구조개선약정 체결식을 갖는다.

◎정부 소득세법 등 8개 세법 개정… 내년 시행 구조조정 차원에서 명예퇴직을 당한 사람의 경우 내년부터는 18개월치 월급 규모의 명예퇴직금 한도 안에서 특별 퇴직소득공제를 받게 된다.또 기업이 5년 안에 부채비율을 200%로 낮추거나 흑자를 내야 워크아웃(기업개선작업) 관련 세제혜택을 주고,30대 그룹 계열사가 세법상의 부당행위 감시대상으로 추가되는 등 과세를 통한 구조조정이 가속화된다. 재정경제부는 13일 올 정기국회에서 조세감면규제법과 법인세법·소득세법 등 8개 세법이 개정됨에 따라 관련 시행령 개정안을 마련,오는 29일 국무회의를 거쳐 내년 1월1일부터 시행키로 했다. 개정안에 따르면 세수확대를 위해 병·의원,산매업,학원,음식·숙박업 사업자를 신용카드 가맹 행정지도 대상으로 지정해 신용카드 결제를 거부하면 강도높은 세무조사를 실시할 방침이다. 18개월치 월급분 명퇴금까지는 75%의 퇴직소득공제율을 적용받으며,초과분에 대해서는 일반 퇴직금과 마찬가지로 50%의 퇴직소득공제율이 적용된다. 또 30대 그룹 소속 계열사를 부당행위 감시대상에 포함시켜 이들이 부당내부거래를 할 경우 법인세와 소득세를 부과하는 등 강력히 제재한다.반면,부동산 등 자산을 팔아 금융기관의 부채를 갚을 경우 차입금 뿐만 아니라 이자를 갚을 때도 특별부가세를 면제해주는 등 기업들의 부채상환도 적극 독려한다. 신축주택을 98년 5월22일∼99년 6월30일 사이에 얻기 위해 금융기관 등에 서 돈을 빌릴 경우 차입금에 대해 소득을 공제해준다.

사업구조조정위원회(위원장 吳浩根)는 11일 철도차량·석유화학·정유 등 5대 그룹이 제시한 3개 업종의 구조조정 방안에 대해 부채비율을 300%로 낮추는 것 등을 전제로 조건부 승인했다.항공기는 사업전망이 불투명하다는 등 이유로 판정을 보류했으며 선박용엔 진과 발전설비 부문은 채권단 지원대상이 아니라고 판정했다.위원회는 이날 회의에서 철도차량의 경우 1,155억원의 과잉설비를 처분,부채비율 300%에서 신설 법인이 출범해야만 금융지원이 가능하다고 결론을 내렸다.외자유치가 확실시되는 시점에 700억∼750억원의 출자전환을 하되 외자유치 시한은 2000년 말까지로 정했다.석유화학은 최소 7억5,000만원 이상의 외자유치를 전제로 1조5,000억원의 차입금에 대해 상환을 유예하고,유치 후 일시에 전액을 상환받기로 했다.정유는 현대측이 차입금을 10년 거치,일시 상환을 요구해 왔으나 5년 거치,5년 분할상환으로 결정했다.

아남반도체는 반도체 전문기업인 미국의 ATI사와 광주공장 매각을 위한 6억달러 규모의 본계약을 이달 중 체결할 계획이라고 10일 밝혔다. 아남반도체는 이날 이사회를 열어 광주공장 매매계약 체결을 승인했다.본계약 체결뒤 공장매각에 따른 임시주주총회도 개최할 계획이다. 광주공장 매각대금으로 부채 일부를 상환해 부채비율을 낮추고 재무구조를 개선할 계획이다. ATI사는 미국의 투자증권사인 SG 코웬사를 주간사로 해 미국 금융시장에서 자금을 조달,광주공장을 인수할 계획이며 현재 정확한 인수가격 산출을 위해 실사작업을 벌이고 있다. 광주공장은 반도체 패키징·테스트 공장 중 하나로 월 2,000만개의 반도체 생산능력을 갖고 있다.

◎재무개선 효과 클듯 종합주가지수가 치솟는 가운데 대기업들의 유상증자도 봇물을 이룰 전망이다. 이자부담없이 자기자본을 늘릴 수 있는 더없이 좋은 기회여서 대그룹들은 너도나도 유상증자에 나설 것으로 보인다. 특히 내년까지 부채비율을 200%로 맞춰야 하는 5대 그룹의 물량이 대거 증시에 쏟아질 전망이다. 10일 현재 유상증자 예정금액은 5조4,800억원. 이 중 5대 그룹의 물량이 45%인 2조4,600억원에 이른다. 현대그룹은 현대건설 6,300억원의 유상증자를 포함,7,500억원의 유상증자가 예정돼 있다. 현대가 인수한 기아자동차 1조4,600억원,아시아자동차 5,800억원을 포함하면 총 2조7,900억원이다. LG는 빅딜대상인 LG반도체 5,500억원,LG전자 1,900억원 등 총 9,700억원의 유상증자가 계획돼 있다. 삼성은 삼성화재 2,200억원,삼성중공업 3,000억원을 포함해 6,500억원이다.SK는 10일 현재 증권거래소에 공시한 내용이 없으나 금융감독위원회로부터 경영개선명령을 받은 SK증권이 연말까지 2,000억원을 유상증자하게 돼있다. 대우는 오리온전기 800억원만 계획돼 있다. 그동안 대우계열사 주가는 액면가 5,000원을 밑도는 수준이어서 유상증자 발표가 없었다. 이번 5대 그룹 구조조정안 발표로 계열사 주가가 거의 50% 이상 오른 점을 감안하면 내년 초에 유상증자 계획이 발표되리라는 것이 증권가의 전망이다. 강세장에서는 유상증자가 호재로 작용하는 것이 일반적. 그러나 이론상으로는 유상증자를 하고 나면 주식수가 그만큼 늘어나 주당가치는 떨어지게 된다. 대부분의 상장사는 유상증자를 하기 전에 주가를 관리한다. 때문에 유상증자에 참여할 때는 현재 주가가 인위적으로 관리되고 있는 것인지,실적호전에 의한 것인지를 따져봐야 한다는 게 증권전문가들의 지적이다. 증권예탁원 관계자는 “유상증자 참여는 상장때 시가가 청약가격에 비해 훨씬 높기 때문에 안전하게 차익을 얻는 1석2조의 효과를 얻을 수 있다”고 말했다. 반면 대유리젠트증권 관계자는 “유상증자 기회에 구주를 팔아 신주를 받고 남는 금액으로 우량주를 사들이는 포트폴리오 구성의 기회로 삼는것이 좋다”고 권고했다.

◎빅딜·업종재편에 가려 ‘소걸음’/채권단 원칙 어정쩡… 대상 선정 못해/기업선 경영권 집착… 서로 ‘입씨름만’ 재벌개혁의 한 축(軸)인 5대 그룹 계열사의 워크아웃(기업개선작업)이 난항이다. 재벌들은 조금이라도 어려운 기업에 대한 출자전환을 바라고 은행들은 자금회수가 확실한 우량 기업들만 고르려 한다. 특히 그룹들은 경영권에 간섭하지 않겠다는 금융당국의 거듭된 발표에도 의심의 눈초리를 거두지 않고 있다. 이같은 기류때문에 지난 7일 청와대에서 열린 정·재계간담회에서도 ‘주력기업 1∼2개를 선정,출자전환을 통해 재무구조를 획기적으로 개선한다’는 원칙 이외에는 뾰족한 기준을 제시하지 못했다. 워크아웃이 재벌개혁의 성공을 가늠하는 하나의 관건임에도 반도체 등 7개 업종의 사업구조조정과 삼성자동차와 대우전자의 ‘슈퍼빅딜’ 등 눈에 드러난 사안에 밀려 진전을 보지 못하고 있는 것이다. ●뚜렷한 원칙이 없다 지난주 5대그룹 주채권은행단이 제시한 8개 워크아웃 계열사가 금융감독위원회로부터 퇴짜를 맞은 뒤 워크아웃작업은 갈피를 못잡고 있다. ‘사업성은 충분하나 국제적인 기준으로 과다부채가 문제인 주력기업을 선정한다’는 원칙만 고수하고 있다. 그러나 빅딜 관련업종은 워크아웃에서 제외된다고 하면서도 기업전체가 빅딜 대상이 아니면 괜찮고,부채가 많은 기업이어야 하지만 금융기관의 부담이 너무 커서는 안된다는 등 어정쩡한 금융당국 입장때문에 워크아웃이 혼선을 빚고 있다. 실행 방안도 출자전환만 이뤄지는지,아니면 대기업의 손실분담도 병행하는지 명확하지가 않다. 금감위 관계자는 “어떤 기업이 워크아웃 대상에 선정되는지 여부에 따라 달라질 수 있다”고 애매하게 말할 뿐이다. ●은행들이 워크아웃에 별 신경을 쓰지 않는다 주채권은행들은 당국의 ‘가이드라인’이 분명치 않은 상황에서 섣불리 선정하기 어렵다고 본다. 오는 15일까지 재무구조개선 약정도 맺어야 하는 등 빠듯한 일정속에 7개 업종의 빅딜을 마무리짓느라 워크아웃은 뒷전이다. 워크아웃 대상으로 알려진 기업들은 금융기관으로부터의 여신회수 압력을 받는 등 억울한 피해도 보고 있다. 삼성그룹의 주채권은행인 한일은행은 “당국으로부터 중공업과 항공부문을 워크아웃 대상으로 선정해도 되는지 어떤 지침도 받지 못했다”며 “철도차량 항공기 석유화학 등 3개 업종의 사업 구조조정작업때문에 솔직히 워크아웃 선정은 진전이 없다”고 말했다. 은행들은 출자전환만으로 회생된다는 보장이 없기 때문에 손실을 최소화하려고 가급적 우량기업들을 선정하려 한다. ●경영권 유지가 의문이다 5대 그룹들은 경영권 유지에 회의적이다. 부채비율이 높은 회사는 은행의 출자지분이 많을 것이고 대주주 지분을 초과하면 결국 계열에서 분리될 수 있다는 우려감때문이다. 출자전환 지분을 보통주가 아닌 우선주로 해야 한다는 주장도 거세다. 금융당국이 약정을 맺어 경영권에 간섭하지 않겠다고 했지만 주채권은행이 나중에 경영권을 요구할 경우 방어할 제도적 장치가 없다는 것이다. 더욱이 주채권은행이 다른 기업에 주식을 팔면 하루아침에 경영권이 넘어가는 ‘최악의 상황’도 가능해 포기하더라도 ‘덜 아까운 기업’을 워크아웃 우선대상으로 내밀고 있다. 대우그룹은 4대 주력업종이 아닌 오리온전기를 신청했으나 부채비율이 313%인데다 내수부진에 따른 일시적인 어려움을 겪고 있어 처음부터 정부가 생각한 워크아웃 후보는 아니다. SK그룹은 워크아웃 대상 계열사가 없다는 입장을 피력했으나 그룹별 할당때문에 워크아웃 조건에 비교적 근접한 SK옥시케미칼을 마지못해 추천했다. 그러나 부채비율이 488%나 돼 출자전환시 경영권 상실을 우려하고 있다.

◎주력업종 원칙없이 입맛대로 선정/은행지배 노려 모두 금융업 포함 5대 그룹의 주력업종 선정에 문제가 있다는 지적이 많다. 각 그룹이 밝힌 업종분류가 제각각인데다 재무구조개선약정에 부채비율 감축계획을 명시하지 않아도 되는 금융업을 모두 주력업종으로 선정한 점이 그렇다. ●‘무원칙’한 업종 분류 5대 그룹이 제시한 주력업종 분류가 제각각이다. 현대는 금융과 서비스업을 하나로 묶어 5개 주력업종으로 사업구조를 재편키로 한 반면 삼성은 무역과 서비스업을 하나로 분류해 3개 주력업종을 선정했다. 그런가 하면 대우는 무역과 건설,금융과 서비스업을 각각 하나로 묶었으며 SK는 건설과 물류를 한 업종으로 계산했다. 금융권 등에서는 5대 그룹이 소그룹으로 재편해야 한다는 정부 압박에 밀려 겉으로 드러나는 주력업종의 수를 최소화하기 위한 전략으로 분석하고 있다. ●금융업은 은행지배 위한 포석 5대 그룹 모두 금융업을 주력업종의 하나로 선정했으나 금융업을 영위하는 소속 기업체와 해외 현지법인은 연차적인 부채비율 감축계획 제시대상에서 제외돼 있는 점을 악용한 게 아니냐는 시각이 있다. 당국은 가령 은행의 경우 금융기관 구조조정의 틀 속에서 자산건전성 등을 감시할 수 있기 때문에 부채비율 감축계획을 재무구조개선약정에 명시하지 않아도 큰 문제는 없다는 입장이긴 하다. 5대 그룹이 일제히 금융업을 주력업종에 포함시킨 배경에 대해서는 언젠가 재벌의 은행 소유규제가 풀릴 것에 대비,다른 주력업종을 통한 증자참여 등으로 은행을 지배하기 위한 장기포석으로 보고 있다.

◎내년말까지 (주)대우 등 4개 업종만 잔류/31개사 매각·합병 정리 “고용조정 없을것” 대우는 6개 업종 41개 계열사를 내년말까지 4개 업종 10개사로 줄이는 것을 골자로 한 구조조정계획을 확정했다.그룹에서 떨어져나가는 31개사는 합병,사업교환,매각,분사,청산 등을 통해 정리된다. 金泰球 대우그룹 구조조정본부장은 8일 기자회견을 갖고 “핵심업종 중심으로 기업역량을 키우기 위해 31개 계열사를 정리한다”며 “이번 구조조정 조치로 인한 특별한 고용조정은 없을 것”이라고 밝혔다. 그룹 계열사로 남게되는 회사는 (주)대우,경남기업,대우자동차,대우정밀,대우자판,대우중공업,대우증권,대우할부금융,대우개발,오리온전기 등 10개사다. 대우전자,대우전자부품 등 전자사업부문 3개사는 사업교환 대상으로 분류하며 대우통신은 외국인 합작대상으로 분류,외자유치후 계열에서 떼어내기로 했다. 또 핵심사업 중점육성을 위해 분사화 예정사업 105건을 추진,인력 1만5,000명을 그룹에서 분리시킨다. 대우그룹은 이번 구조조정에서 업종별 통합계열화와 분사화 및 비주력업종 축소정리를 통해 계열사수를 대폭 줄이는 한편 재무구조의 획기적 개선과 주력업종별 독립·책임경영 체제를 마련키로 했다고 밝혔다. 그룹에 남게되는 10개 계열사는 고유 사업에만 전념할 수 있도록 각 사의 비관련업종을 관련 계열사로 이관하고 방침이다. 대우그룹은 그룹 재무구조 개선을 위해 국내외 투자주식과 채권의 매각 및 증자,외자유치 등을 추진키로 했으며 이를 통해 그룹 전체 부채비율을 지난 6월말 405% 수준에서 올연말 343%,내년말까지는 198%로 낮출 계획이다.

◎합의 불이행땐 대출금 회수/분기별로 추진상황 등 채권은행에 보고해야 금융당국과 은행권이 ‘정·재계 및 금융권 간담회’의 합의문 이행 여부를 어떻게 감시할까. ●합의문 안지키면 대출금 회수 등 페널티 부과 주채권은행들은 부채비율 감축,유상증자 등의 자구계획,상호지급보증 해소,계열사 통·폐합 및 정리등의 합의내용을 재무구조개선약정에 반영하게 된다. 5대 그룹은 이행실적과 추진상황,불이행 이유를 매반기 말까지 은행에 보고해야 한다. 은행들은 해당업체가 재무구조개선약정의 이행실적과 관련한 자료를 허위로 제출할 경우 민·형사상 책임을 물을 방침이다. 합의문의 이행점검은 상호지보 해소 시한인 2000년 3월까지이며,이행상황은 해당기업 또는 은행을 통해 정기적으로 공시하게 된다. 은행들은 해당기업의 경영진과 주기적으로 면담을 갖는 방식으로 약정의 이행상황을 점검한다. 해당기업이 약정을 이행하지 않으면 대출금 회수와 신규여신 중단 등의 조치를 취하게 된다. 은행감독원 관계자는 “주채권은행들은 월 1회 가량 이행상황을 점검할 시스템을 마련,예의주시해야 한다”며 “은행들로부터 분기에 한차례씩 보고를 받게 될 것”이라고 밝혔다. ●재무구조개선약정 전면 수정 정·재계의 합의 내용은 제일 상업 한일 외환 등 5대 그룹 주채권은행과 체결한 재무구조개선약정에 오는 15일까지 반영해야 한다. 대우그룹 주채권은행인 제일은행 관계자는 “삼성자동차와 대우전자의 빅딜이 확정되면 이를 재무구조개선 약정에 반영하는 등 기존 약정을 수정,모두 새로운 내용으로 바꿔야 한다”고 말했다.

◎부채율 완화·감세 특혜 시비 우려/중견기업·외국인 반발 소지 커/퇴출 계열기업 설득 대책 긴요/대대적 감원­고용불안 큰 문제 7일 청와대 정책간담회에서 5대 그룹 구조조정의 거대한 청사진이 제시됨으로써 재벌개혁은 이제 일사천리의 실행과정만 남겨두게 됐다. 그러나 구조조정 완성을 위해서는 넘어야 할 장애물도 적지 않다. 타 기업과의 형평성에서 문제의 소지가 있는데다 그룹에서 소외된 계열사의 반발,예상되는 고용불안은 구조조정의 발목을 잡는 걸림돌이 될 수 있다. ●특혜 및 형평성 시비 5대 그룹은 이번에 경영권 확보와 재무구조 개선이라는 두 마리 토끼를 한꺼번에 잡았다. 석유화학 철도차량 항공기 등 통합법인만 해도 초기 부채비율을 400%로 해야 한다는 채권단의 주장 대신 500%를 주장한 재계의 목소리가 더 많이 반영됐다. 차입금 상환을 위한 업무용 부동산 매각시 특별부가세 면제 등 많은 세제상의 혜택도 얻었다. 6대 이하 그룹의 기업들은 “5대 그룹은 구조조정이 미진한데도 결과적으로 우리보다 많은 혜택을 입었다”며반발하고 있다. 자칫 외국기업이나 투자자들로부터도 문제 제기를 받을 수 있다. ●계열사 지원에 대한 반발 정부는 지금까지 그룹차원의 계열사지원을 부당 내부거래로 보고 금지해 왔지만 한시적으로 구조조정 비용을 계열사에 지원하는 경우는 내부거래로 보지 않기로 했다. 그러나 모기업이나 그룹 계열사를 통해 부실기업의 부채규모를 줄일 경우,구조조정의 의미가 퇴색할 수 있으며 계열사 소액주주들이 “다른 기업을 위해 주주들에게 손해를 끼쳤다”며 소송을 제기할 수도 있다. ●비(非)주력기업의 반발 그룹마다 핵심 주력업종으로 선정되지 못한 계열사는 초비상이 걸렸다. 퇴출로 이어질 수 있기 때문이다. 각 그룹이 워크아웃 대상 기업선정을 극비에 부치고 있는 것도 같은 맥락. 앞으로 비주력 계열사나 워크아웃 대상,퇴출대상 기업에 대한 그룹이나 총수차원의 설득 및 직원들의 동요를 방지할 수 있는 대책이 절실해졌다. ●고용안정 문제 지난 6일 빅딜대상인 삼성자동차 직원들의 시위가 증명하듯 통합·빅딜·워크아웃에 따른 대규모 인원감축은 불가피한 상태. 석유화학 등 통합 3개 업종만 해도 20∼30%의 인원감축이 예상되고 삼성자동차와 대우전자 역시 각각 6,200명과 9,600명의 인원 가운데 영업·관리직 등은 고용안정을 보장받을 수 없게 됐다.

◎구조조정 늑장… 1년동안 빚 17조 늘어/일부그룹 겨냥 직격탄도 서슴지 않아 자민련 朴泰俊 총재가 또다시 재벌을 성토하고 나섰다. ‘경제전도사’답게 재벌 구조개혁을 강도 높게 촉구했다. 7일 정·재계간담회에 앞서 지원사격용이다. 지난 4일 청와대 경제대책조정회의 참석에 이어 ‘경제행보’의 일환이다. 같은날 6개 경제부처 장관 오찬간담회도 주재했다. 朴총재는 이날 李完九 대변인을 통해 “5대 기업 중심의 구조개혁이 대단히 미진하다”고 포문을 열었다. 이어 “지난 1년 동안 빚이 17조원 늘어났다”면서 “도대체 어떤 구조조정을 했는지 대단히 의심스럽다”고 개탄했다. 개별 기업에 대한 직격탄도 서슴지 않았다.먼저 “빚이 늘었다는 것은 안갚았거나 구조개혁과 반대로 사세 확장을 한 것”이라고 지적했다. 또 “모재벌은 백화점 중심으로 오히려 사세를 확장,부채비율이 500∼600%나 되는 등 거꾸로 가고 있다”고 비난했다. 현대그룹을 직접 겨냥한 언급이다. 그는 이어 “재벌이 제출한 계획서는 형식에 불과한 것”이라면서 “이런점을 대오각성하면서 연초 약속한 5대 원칙의 실질적인 구조개혁안이 만들어져야 한다”고 강조했다. 그리고는 “미흡한 구조조정을 놓고 정부가 관심을 갖지 않을 수 없다”면서 정부의 적극적인 개입을 주문했다.

◎재도약 발판 ‘구조조정 大憲章’ 마련/국가신인도 제고­外資 대거유입 등 경제회생 촉진/사실상의 재벌해체 수순… 철저한 이행­감시 필요 재벌개혁의 ‘대헌장(大憲章)’이 마련됐다. 지난 1월13일 金大中 대통령과 재벌총수들이 합의한 핵심 분야 설정 등 기업구조조정의 ‘5대 원칙’이 1년간의 산고(産苦) 끝에 제모습을 드러냈다. 정부의 ‘시장개입’이라는 논란과 거듭되는 재계의 반발로 개혁에 대한 의구심이 일었던 게 사실이나 정부와 재계가 ‘대타협’을 일궈냄으로써 한국 경제는 재도약의 ‘초석(礎石)’을 마련했다고 볼 수 있다. 대외적으로는 외국투자자들의 신뢰를 바탕으로 대외신인도 제고와 외자유치의 가속화가 예상된다. 대내적으로는 주력업종으로의 재편으로 대기업의 경쟁력이 높아져 경제회복 속도가 빨라질 가능성도 있다. 그러나 재벌들은 1인 족벌체제가 와해돼 사실상 그룹 해체 수순을 밟을 것으로 보인다. 특히 金대통령이 7일 직접 주재한 간담회에서 이같은 내용을 합의문에 명문화한 것은 金대통령의 개혁의지를 반영한것으로 가히 혁명적이다. 정부는 금융과 기업의 구조조정을 통해 우리 경제의 고질적 병폐인 ‘고비용·저효율’의 악순환을 끊고자 했다. 역대 정권들이 집권 초기에 재벌개혁을 강도 높게 외쳤으나 결과는 용두사미(龍頭蛇尾)로 끝나 당초 개혁에 대한 낙관론과 비관론이 혼재했었다. 그러나 건국 이래 최대 국난(國難)으로 표현되는 IMF체제로의 이행이 재벌개혁에는 날개를 달아 주는 역할을 했다. IMF는 1년 이내에 금융과 기업구조조정을 끝낼 것을 요구했고 새 정부는 대외신인도 제고를 위해 구조개혁의 필요성을 충분히 인식,개혁에 채찍질을 가했다. ‘위기에서의 탈출’을 위한 급박한 개혁이었기에 혼선을 빚기도 했으나 금융개혁은 9월 말을 전후로 일단락됐다. 이 과정에서 금융기관들의 ‘제몸돌보기’ 때문에 신용경색이 심화돼 실물경제는 때아닌 ‘홍역’을 겪었다. 자금시장에서의 ‘부익부 빈익빈’현상이 심화되자 정부는 돈줄을 죄면서 재벌에 대한 개혁의 고삐를 더욱 죄었다. 그동안 기업구조조정은 현란한 수사가 따르는 빅딜에만 매달려 큰 진전을 보지 못했다. 그룹 차원의 ‘선단(船團)식’ 경영에서 개별기업 차원의 ‘독립적’ 경영으로 전환하려는 개혁의 본질이 빅딜에 호도되기도 했다. 청와대와 금융감독위원회는 조찬간담회 등을 통해 5대 그룹에 압박을 가했다. 부채비율 200%로의 감축에 이어 퇴출을 뜻하는 금융기관 여신중단이라는 ‘초강수’도 마다하지 않았다. 연내에 다른 업종간 상호 지급보증을 해소하라는 지침은 재벌개혁이 구두선(口頭禪)이 아님을 보여주는 ‘신호탄’이었다. 빅딜도 7개 업종으로 구체화하고 5대 그룹 계열사를 워크아웃(기업개선작업) 대상으로 지정하자 결국 재계는 승복했다. 삼성전자와 대우자동차의 맞교환도 회생을 위해 추진된 그룹 차원의 자구노력이었다. 그러나 이제부터 시작이다. 7일 정·재계간담회에서 합의한 사항은 재벌개혁의 ‘초벌’일 뿐이다. 이를 시행하고 하지 않고는 주채권은행단과 5대 그룹에 달렸다. 정부가 이행 여부를 감시하겠지만 결국 주체는 재계일 수밖에 없다. 세계적 신용평가기관인 무디스가 한국의 원화표시 국채를투자적격으로 평가하면서 국가 신용등급 조정을 유보한 것은 재벌개혁의 골격이 마련되는 12월을 지켜보기 위해서다.

사업구조조정위원회의 퇴짜를 맞은 3개 업종은 1차계획서보다 초기 부채비율을 낮추는 등 개선내용을 담는다. ●항공기 삼성항공 대우중공업 현대우주항공 등 3사는 수정안에서 출자금을 3,000억원 이상으로 늘리고 출자전환요청액도 당초(2,640억원)보다 30%가량 줄이기로 했다. 인원감축비율도 10%에서 15%로 높이고 설비매각도 늘리기로 했다. 미국 보잉사 등 유수업체들이 통합법인 출범 후 투자할 준비가 돼있다는 내용도 들어간다. ●철도차량 현대 대우 한진 등 3사는 출자금을 1,630억원에서 2,000억원 이상으로,인력감축도 10%에서 20%로 늘리기로 했다. 당초 부채 8,000억원 가운데 출자금에 해당하는 만큼의 출자전환액을 요구했으나 수정안은 30%정도 축소할 것으로 알려졌다. ●석유화학 현대와 삼성은 재무구조개선을 위해 통합법인의 외국인지분율을 50% 이상으로 하고 일본 미쓰이물산으로부터 도입하는 15억달러 중 상당부분을 자본참여로 돌려달라고 요청할 방침이다. 7,600억원의 출자전환 요구액도 대폭 줄이고 부족분은 계열사를 통해 유상증자하기로 했다.

◎부채 출자전환·총수 사재출연 등 팽팽한 논란 전망 정·재계간담회에서는 부채의 출자전환과 외자유치,총수의 사재출연 등에서 팽팽한 논란이 예상된다. 주력업종 전문화나 부채비율,상호지급보증 축소에 비해 정부와 재계 및 금융권의 의견차가 크기 때문이다. 항공 철도차량 석유화학 등 통합법인의 경우 재계는 초기 부채비율을 500%로 잡은 반면 채권단은 400%로 낮출 것을 요구하고 있다. 재계는 부채를 5,자산을 1로 놓고 부채 가운데 1을 자산으로 전환해주면 4 대 2가 돼 부채비율 200%를 맞출 수 있으며 나중에 외자유치를 통해 출자전환분을 상환해 나가겠다는 입장. 반면 채권단은 부채 4,자산 1로 출발할 것으로 요구한다. 외자유치도 마찬가지. 재계는 선(先)출자전환,후(後)외자유치를 요구하지만 정부와 채권단은 가시적인 외자유치 성과를 먼저 보여줄 것을 촉구하고 있다. 재계는 유치 실적이 부진하다는 정부 지적에 대해서도 5대 그룹이 올해 80억달러를 유치했다는 점을 강조할 계획이다. 개인재산 출연에 대해서도 정부와 채권단은 재무구조개선약정에 총수 사재출연을 반영키로 했지만 이에 대한 재계의 거부감이 여전하다.

◎잠점선정 8개社중 3개이상 재선정 착수 5대 그룹 주채권은행들은 워크아웃(기업개선작업) 대상 주력기업에 대해 업체별로 2,000억원 이내의 대출금을 출자전환해주는 방안을 검토하고 있다. 채권은행들은 당초 잠정 선정했던 8개 업체중 석유화학과 항공부문을 포함해 3개 이상을 다른 기업으로 대체하는 작업을 펴고 있다. 6일 금융계에 따르면 한일 외환 상업 제일은행 등은 당초 금융감독위원회에 통보한 8개 워크아웃 대상기업의 일부가 금감위로부터 거부되자 새로운 주력기업을 물색하는 한편 출자전환 규모와 전환대상 부채 분담내용 등을 검토하고 있다. 채권은행들은 현재 재무손익 기준에 따라 대출금의 출자전환만으로 부채비율을 200% 안팎으로 줄이기 위해서는 대상기업중 중견 규모는 2,000억원대를,규모가 상대적으로 적은 기업은 1,000억원 가량의 출자전환이 필요하다고 분석하고 있다. 채권은행들은 외자유치나 경영정상화가 이뤄지면 곧바로 출자전환 지분을 되살수 있는 권리를 업체에 부여할 방침이다. 은행감독원 관계자는 “주채권은행들이 통보했던 워크아웃 대상 8개 업체중 석유화학과 항공부문은 빅딜대상이기 때문에 다른 기업으로 바꿔야 한다”며 “중공업도 빅딜 대상이기는 하나 빅딜을 통해 일부만 떨어져 나가는 것이기 때문에 워크아웃 대상으로 선정해도 상관없는지 여부는 아직 확정짓지 못했다”고 밝혔다.

◎계열사 50∼70% 감축… 내년초까지 총 100억弗 유치/오늘 오후 청와대 정·재계 간담회서 발표 5대 그룹의 구조조정을 매듭짓기 위해 金大中 대통령이 주재하는 정·재계간담회가 7일 오후 4시30분 청와대에서 열린다. 간담회를 계기로 5대그룹은 사실상 해체작업에 들어간다. 아울러 金元吉 국민회의 정책위의장이 “삼성자동차와 대우전자의 빅딜에 못지 않은 후속 빅딜이 성사될 가능성이 있다”고 밝힘으로써 후속 빅딜문제가 최종 합의문에 포함될 지 주목된다. 康奉均 청와대 경제수석은 6일 “정부와 주채권은행단,재계가 5일 오후부터 6일 밤늦게까지 ‘5대 그룹 구조개혁안’을 논의한 결과를 문서로 작성,이날 밤 金대통령에게 보고했다”며 “정·재계간담회 내용은 최종 합의문 형식으로 발표될 것”이라고 밝혔다. 정·재계 공동합의문에는 기업구조조정의 총체적인 내용과 함께 ▲핵심사업 분야로의 계열기업 구조개편 ▲99년까지 이행할 재무구조 개선방안 ▲상호 지급보증 금지 이행계획 ▲경영투명성 제고방안 등 4개항에 대한구체적인 내용이 담기게 된다. 5대 그룹의 경우 계열사를 50∼70% 줄여 3∼5개 핵심업종의 독립적인 ‘소그룹’으로 재편,사실상 그룹을 해체하고 내년 말까지 부채비율을 200% 미만으로 낮추기 위한 대규모 외자유치와 한계기업 정리방안도 제시될 것으로 관측된다. 반도체 협상과 삼성자동차·대우전자의 ‘빅딜’은 곧 매듭짓고 5대 그룹 계열사의 워크아웃 선정은 8일 주채권단협의회 결과를 지켜본 뒤 15일까지 확정짓기로 했다. 각 그룹은 부채비율을 대폭 줄이고 이달 말까지 삼성 17억달러,LG 7억달러,대우 10억달러 등 내년 초까지 100억달러 이상의 외자유치 계획도 밝힐 예정이다. 한편 간담회에는 金대통령과 趙世衡 국민회의 총재권한대행,朴泰俊 자민련총재,李揆成 재경부장관,朴泰榮 산업자원부장관,李憲宰 금감위원장,田允喆 공정거래위원장,康奉均 경제수석,金宇中 전경련회장 등 5대 그룹회장과 효성 趙錫來·동양 玄在賢 회장,孫炳斗 전경련 부회장,5개 주채권은행장 등 20여명이 참석한다.