지난해의 경영호전에 힘입어 대기업들의 고액 배당이 러시를 이루고 있다.몇년만에 처음으로 배당을 하는 기업도 적지 않다. 일부 지분구조가 취약한 기업 총수의 경우 고액의 배당금을 경영권 방어 차원에서 주식매입에 사용할 예정인 것으로 알려졌다. 20일 증권당국과 업계에 따르면 586개 상장사 가운데 현금배당 결의를 공시한 157개사의 2003 사업연도 배당금 총액은 4조 3665억원으로 전년의 3조 3276억원보다 31.22%(1조 389억원) 증가했다. 삼성전자는 올해 주당 5500원(중간배당 500원 포함)의 현금배당을 실시한다.삼성전자는 배당 규모가 8866억원으로 배당금 총액 1위를 차지했다. 포스코는 전년보다 69.62% 늘어난 4851억원이며 △KT 4215억원 △SK텔레콤 4048억원 △현대자동차 2856억원 △KT&G 2215억원 등의 순서로 나타났다.LG전자는 주당 1250원의 현금배당을 하기로 결의했다.시가배당률은 2.18%로 배당총액은 1965억원이다. 현대중공업은 올해 3년 만에 처음으로 주당 1500원 가량을 배당한다. 한국을 대표하는 자동차 업체인 현대차는 의외로 지분구조가 취약한 기업으로 꼽힌다.대주주인 현대모비스 지분이 13.48%에 불과하다.또 정몽구 회장의 지분도 5.2%에 불과하다. 다임러크라이슬러는 현대차 주식 10.46%를 보유한 상태에서 과거 전략적 제휴관계를 맺을 때 2009년까지 추가로 5%의 지분을 매입할 수 있도록 했다.만약 실제로 이를 이행하면 지분은 15%를 넘게 돼 잠재적 경쟁자로 간주되고 있다. 이에 따라 정몽구 현대기아차 그룹 회장은 올해 배당소득 220억원 가량 가운데 상당수를 현대차 지분 매입에 사용할 방침인 것으로 알려졌다. 정 회장은 1139만 5859주를 보유 중인 현대차에서 주당 1000원씩 113억원을,주당 1250원을 배당하는 현대모비스(677만 8966주 보유)에서 84억원을,250원을 배당하는 INI스틸(870만3811주)에서 21억 7595만원의 배당소득을 각각 올리게 됐다. 현대중공업 대주주인 정몽준 의원은 821만여주의 중공업 주식을 보유,배당소득이 123억원에 달한다.정 의원은 이 가운데 상당액을 현대중공업 지분매입에 사용할 것으로 알려졌다.중공업의 최대 주주이기는 하지만 지분율이 너무 낮아 적대적 M&A(인수·합병)에 취약한 기업으로 분류됐기 때문이다. 현대그룹과 경영권 분쟁을 벌이고 있는 정상영 KCC 명예회장은 대략 KCC가 주당 5000원을 배당키로 결의함에 따라 90억원 가량의 배당소득이 기대된다.정 명예회장은 90여억원 가량을 현대엘리베이터와의 지분경쟁에 사용할 가능성이 큰 것으로 점쳐진다. 김성곤 윤창수기자 sunggone@˝

12월 결산법인들의 주주총회 시즌이 개막된 가운데 상장·등록기업들이 공시한 배당금 규모가 지난해보다 늘어나 주주들의 수입이 짭짤할 것 같다.기업들의 실적은 별로 나아지지 않았는데 외국인 투자자의 주식 보유비중이 늘면서 주가가 뛰었고,이에 따라 배당압력이 거세진 결과다.특히 배당을 많이 하는 기업일수록 외국인에게 돌아가는 몫도 커 ‘국부 유출’ 논란도 계속되고 있다. 18일 증권거래소에 따르면 지난 16일까지 현금배당 결의를 공시한 157개사의 2003사업연도 배당금 총액은 4조 3665억원으로,전년보다 31.22%(1조 389억원)가 늘었다.주당 배당금도 평균 734원으로 전년(648원)보다 13.23% 증가했다.이에 따라 평균 배당성향(순이익 대비 배당금 비중)은 2002년 28.71%에서 2003년에는 40.64%로,평균 액면대비 배당률은 19.78%에서 26.94%로 각각 높아졌다. 배당금 상위 15개 상장사의 총 배당금은 3조 5202억원이며,지난해 배당권리 기준일(12월26일) 현재 이들 기업의 외국인 지분율은 평균 40.66%에 달한다.결국 이들 15개사의 지분을 보유한 외국인들이 배당금의 40%인 1조 4000억원 이상을 챙겨간다는 얘기다. 김미경기자 chaplin7@˝

현대그룹 현정은 회장의 어머니인 김문희(76)씨측이 현대엘리베이터 지분을 30% 이상 보유,상장기업 주식을 보유한 개인 중 최대 보유비율을 기록하고 있다. 16일 증권거래소에 따르면 개인투자자(친·인척 등 특수관계인 포함)가 5% 이상 지분을 보유한 상장사 현황을 파악한 결과,모두 34명이 26개사의 지분을 평균 10.69% 보유하고 있는 것으로 집계됐다.이 가운데 현대 현정은 회장의 어머니인 김문희씨측이 현대엘리베이터 주식 32.37%를 보유해 최대 지분율을 기록했다.현대엘리베이터의 최대주주로 신고된 금강고려화학의 지분율은 특수관계인을 포함해 50.1%이나 최근 금융감독당국의 지분처분 명령을 이행하면 29%대로 줄어들어 최대주주가 바뀔 가능성이 커진다. 이어 부광약품 주식을 보유한 김동연(27.51%),한국금속공업 지분을 보유한 김성진(21.56%),서울식품공업 주식을 보유한 경규철(21.16%)씨의 지분율도 높았다.특히 경씨는 최근 서울식품의 경영참여를 선언,지분을 대거 매집해 유일하게 신고된 최대주주의 지분율(21%)을 0.16%포인트나 웃돌았다. 한편 13일 종가 기준으로 개인투자자의 지분 평가금액은 현대엘리베이터 김문희씨가 1307억원으로 가장 많았고,부광약품 김동연(369억원)씨,풀무원의 지분 8.99%를 보유한 강준심(264억원)씨 등이 뒤를 이었다. 김미경기자 chaplin7@˝

자본금 247억원 규모의 소형 제빵업체인 서울식품이 개인투자자의 인수·합병(M&A) 시도가 알려지면서 10일 거래소시장에서 개장과 동시에 상한가로 직행하는 등 폭등세를 보였다. 제빵산업의 외형 축소로 실적개선을 기대하기 어렵다는 게 대체적인 평가인데도 서울식품은 지난달 16일 이후 15일동안의 거래일중 12일간 상한가를 기록했다.이에 따라 지난달 15일 760원에 불과했던 서울식품 주가는 10일 3095원까지 치솟았다. 서울식품의 주가 폭등은 20대 초반의 청년이 서울식품에 대한 M&A를 시도하고 있는데 따른 것이다.개인투자자인 경규철(22)씨는 지난 9일 공시를 통해 지난해 12월부터 올 1월말까지 서울식품 지분 11.83%(58만여주)를 사들였다고 밝혔다.이에 따라 M&A 호재에 따른 단기 급등에 대한 피로감으로 5∼6일 하한가를 기록했던 주가도 곧장 상한가로 복귀했다. 특히 경씨는 최근 서울식품의 보통주 21만 980주(4.43%)를 추가로 매집,전체 지분율이 16.10%(96만 6000주)로 높아져 서울식품 서성훈 사장(16.08%)을 제치고 단일 주주로는 최대 지분을 보유하게 됐다.경씨가 지분 취득목적을 ‘경영 참여’라고 선언한 데다 서 사장과의 지분 차이가 근소해 향후 지분경쟁 가열에 따른 주가상승도 예상된다. 한화증권 박희정 연구원은 “SK·현대엘리베이터 사태에서도 알 수 있듯이 M&A 재료가 발생하면 일단 수요와 공급면에서 M&A를 추진하는 쪽과 이를 막으려는 진영간 경쟁이 발생해 주가가 폭등한다.”고 설명했다. 박 연구원은 그러나 “M&A 재료가 있더라도 외국인이나 기관이 관심을 두지 않거나,안정적 기업이 아닌 경우 투기적 형태로 주가의 변동성이 커져 그만큼 위험 부담도 따른다.”고 말했다. 김미경기자 chaplin7@˝

정부와 금융당국의 권위가 한없이 추락하고 있다.정부의 ‘엄포’에도 불구하고 외국계 은행들이 LG카드 지원에서 발을 빼는가 하면 차관급 금융통화위원이 노동조합에 일종의 ‘서약’을 하고 임명장을 받기도 했다.탈(脫)관치로 나아가는 자연스러운 과정이라는 해석 속에 정부기관이 아닌,정책의 권위마저 떨어질 수 있다는 우려가 팽배하고 있다. ●망신당한 정부와 금융당국 정부는 LG카드 지원과 관련,“시장질서를 깨는 금융기관에는 반드시 책임을 묻겠다.”고 하는 등 여러차례 채권기관에 엄포성 메시지를 던졌다.하지만 외환은행은 지난 4일 LG카드 지원에서 발을 뺐다.한미은행도 지원규모를 절반으로 줄였다.이렇게 되자 두 은행에 대한 비난 못지않게 정부에도 책임의 화살이 빗발치고 있다. 이미 지난달 초 LG카드 지원안을 마련하면서부터 정부는 채권은행들의 이해다툼을 매끄럽게 조정하지 못하고 이리저리 끌려다녔다.지난달 6일 금융기관 신년인사회에서 김정태 국민은행장이 정부 고위 당국자들과 언쟁을 벌인 것은 상징적인 사건이다. 국책은행인 산업은행도 과거와는 달랐다.일방적으로 덤터기를 쓰는 단독관리 방안에 반대했고,산은 노조 역시 이사회장을 점거하며 정부에 손실보전 확약을 요구했다. ●“변화에 적응 못한 관치(官治)의 자업자득” 이런 상황에 대해 금융권은 대체로 ‘자업자득’이라는 반응이다.제일·외환·한미 등 외국계 은행이 3곳이나 되고 국내 최대은행인 국민은행의 외국인 지분율이 70%를 넘어서는 등 금융환경이 바뀌었는데도 옛날식으로만 문제를 해결하려는 정부의 태도가 권위실추의 주 원인이 됐다는 지적이다.한 시중은행 관계자는 “정부가 LG카드의 부실 실태조차 파악하지 않은 채 채권은행장 회의부터 소집하려 들었다.”고 꼬집었다.전술적인 고려가 부족했다는 비판도 나오고 있다.금융권 관계자는 “외국계 은행들은 자기들이 LG카드를 지원하지 않아도 정부가 판을 깨지는 못할 것이란 자신감을 갖고 있었다.”면서 “상대에게 패를 노출시킨 상태에서 정부의 운신은 제약을 받을 수밖에 없다.”고 했다.경희대 권영준(경영학) 교수는 “LG카드 지원에서 외환은행 등이 이탈한 것은 정부가 시장에 무리한 것을 요구한 자충수의 결과”라면서 “말로만 금융자율화를 외치지 말고 이번 기회에 금융감독체계를 전면 개선해야 한다.”고까지 말했다. 정부가 국내 금융시장에서 외국자본을 규율할 최소한의 안전판조차 확보해 두지 않았던 것을 문제로 지적하는 견해들도 적지 않다.한은 금융경제연구원은 8일 “금융산업 전체 영향력이 큰 대형은행을 민영화할 때에는 외국자본의 부정적 영향을 막기 위해 정부가 일정지분을 확보함으로써 사전합의를 통해 외국인 지배주주를 견제하는,‘황금주’ 방식을 택해야 한다.”고 밝혔다.정형권 과장은 “많은 주식이 아닌,몇퍼센트의 지분만 보유해도 주식을 양도하는 과정에서 향후 중요한 의사결정에 간여할 수 있도록 합의해 놓으면 그 효과를 충분히 거둘 수 있다.”며 “이스라엘,영국,싱가포르 등이 대형 은행이나 공기업을 민영화하는 과정에서 황금주를 활용했다.”고 밝혔다. 김태균 김유영기자 windsea@˝

정몽근(사진) 현대백화점그룹 회장이 2일 그동안 침묵을 지켜오던 현대경영권 분쟁에 대해 입을 열었다. 정 회장은 “현대백화점그룹이 보유하고 있는 현대엘리베이터 지분 2.9%에 대한 의결권 행사 방안을 회사경영과 관련된 제반 입장을 고려해 3월로 예정된 현대엘리베이터 주총 전에 직접 결정하겠다.”고 밝혔다. 현정은 현대엘리베이터 회장과 정상영 KCC회장간의 경영권 갈등 와중에 범현대가에서 입장을 밝힌 것은 처음이다. 범현대가의 현대엘리베이터 지분율은 15.4%.현대백화점그룹 지분 2.9% 가운데 현대백화점이 0.07%,현대지네트는 1.44%,현대백화점H&S가 1.44%를 보유하고 있다. 현대가에서 현대엘리베이터 지분을 가장 많이 소유한 이는 정상영 회장의 형인 정순영 성우그룹 회장의 차남 정몽석 현대종합금속 회장으로 5.02%를 갖고 있다. 정상영 회장의 매제인 김영우 한국프랜지 명예회장도 한국프랜지 2.74%,울산화학 2.54% 등 모두 5.28%를 보유중이다.현대중공업도 2.14%의 지분을 갖고 있다. 현대그룹 경영권 분쟁에서 현대가는 정몽구 현대차그룹 회장이 ‘중립’ 의사를 밝히는 등 가족간 다툼에 끼어들기 부담스러워하는 모습을 보여왔다. 현재 현대엘리베이터 지분은 현 회장측 우호지분 30.03%,정상영 회장측 36.89%이나 오는 11일 금융당국의 KCC지분 20.78%에 대한 ‘5%룰’ 위반여부에 따른 처분명령 결정에 따라 의결권이 영향을 받게 돼 ‘범현대가’의 의사결정이 주목되고 있다. 윤창수기자 geo@

올해에는 누가 기업공개(IPO)로 부호 대열에 합류할까? 지난해에는 양덕준 레인콤 사장이 코스닥시장 등록으로 1400억원대의 대박을 터뜨려 보유주식 평가액 1위를 차지했다. 대주주 지분 정보제공업체 에퀴터블(www.equitable.co.kr)은 2일 올해 코스닥시장 등록을 준비하고 있는 주요 기업으로 세원이씨에스,두원중공업,다날,조선호텔 등을 꼽았다. 에퀴터블이 이들 기업의 2002년말 감사보고서의 순이익과 지난해말 코스닥시장 동종업종의 주가수익비율(PER)을 토대로 분석한 결과,엄대열 세원이씨에스 부사장의 보유주식 평가액이 822억원에 이르는 것으로 나타났다. 엄 부사장은 이 회사 엄병윤 대표의 2세다.자동차 부품업체인 세원이씨에스의 지분 70%를 갖고 있는 엄 부사장의 평가액은 에퀴터블이 지난해 발표한 한국의 100대 부호를 기준으로 할 경우 71위에 해당한다. 또 두원중공업 지분 16.3%를 보유하고 있는 김찬두 회장의 주식 평가액은 306억원으로 조사됐다.벨소리 다운로드 서비스업체로 유명한 휴대전화 콘텐츠업체,다날의 박성찬 대표는 35.9%의 지분을 갖고 있으며,이를 지난해말 장외 거래가격으로 산정한 평가액은 217억원이었다. 조선호텔 대주주인 신세계(지분율 96.4%)의 보유 주식 평가액은 1044억원으로 집계됐다. 신세계 이명희 회장은 조선호텔 지분 1.1%를 보유,12억원 정도의 평가액이 예상된다. 지난해의 경우 양덕준 레인콤 사장의 보유주식 평가액이 1447억원으로 가장 많았고,박병엽(1333억원) 팬택 부회장,이수영(501억원) 전 웹젠 사장,이명구(429억원) 파워로직스 사장 등이 뒤를 이었다. 김미경기자 chaplin7@

국내 인터넷포털 2위 업체인 NHN은 인터넷포털 시가총액 1위이자,통신주를 제외하면 사실상 코스닥시장을 대표하는 기업이다. 2003년 2·4분기부터 전분기 대비 영업이익 증가세가 크게 둔화된데 이어 같은 해 4분기에는 오히려 감소하는 등 실적 모멘텀을 상실하며 외국인 매도세가 지속됐다. 최대주주와 새롬기술간 지분인수 계약에 따른 매물까지 가세하며 주가하락세가 지속,한때 52주내 최고가 대비 40% 가량 떨어지기도 했다. 특히 거래소시장을 대표하는 삼성전자의 실적호전과 달리 동사의 실적부진은 코스닥시장의 부진을 가져온 요인 중 하나로 작용했다. 그러나 지난해 4분기를 바닥으로 올 1분기부터 실적 모멘텀이 회복될 것으로 기대된다. 다른 인터넷포털 업체보다 먼저 해외에 진출,지난해 말 손익분기점을 돌파한 한게임재팬으로부터의 투자성과가 가시적으로 나타날 것으로 예상된다. 중국진출도 적극 추진하고 있어 해외진출을 통한 차별화가 부각될 전망이다. 외국인 지분율도 최저수준까지 떨어진 후 최근 저가 매수세가 유입되고 있으며,최대주주와 새롬기술간 지분매각에 따른 매물도 대부분 나와 수급부담이 완화됐다. 따라서 주가 단기급락에 따른 가격 메리트와 함께 실적 호전,해외진출 성과 등을 바탕으로 향후 주가상승 모멘텀이 회복될 것으로 전망된다. 김동준 굿모닝신한증권 투자분석부 연구위원

참여연대 경제개혁센터는 30일 최태원,손길승 이사의 자진사퇴 권고를 주주총회 안건으로 제안하는 주주제안서를 SK텔레콤 이사회에 제출했다고 밝혔다. 주주제안은 국내외 51개 기관투자자들로부터 동의를 얻어 2.1%의 지분율을 확보해 이뤄졌다. 참여연대는 주주총회 표대결을 앞두고 다음달 초 홍콩,싱가포르,뉴욕 등에서 국내외 기관투자자를 대상으로 주주제안 내용을 설명하는 로드쇼를 개최키로 했다. 지난해 말 현재 SK텔레콤의 확실한 지분은 SK㈜ 21.5%,SK네트웍스 2.6%에 불과하지만 실제 표대결에서 참여연대측이 과반수의 찬성표를 얻을 수 있을지는 미지수다. 류길상기자 ukelvin@

식품업계의 절대 강자인 CJ가 더 멀리 날 수 있는 날개를 달았다. CJ㈜는 29일 채권단과 ㈜신동방 인수를 위한 본계약을 체결했다고 밝혔다.구조조정 전문회사인 KD파트너스와 공동컨소시엄을 구성한 CJ는 채권단이 보유한 ㈜신동방의 주식지분 63.15%(402만 3850주) 가운데 56.28%(358만 5892주)를 2100억원에 인수한다. CJ컨소시엄은 오는 5월 신동방의 전분당사업과 식용유사업을 분사,전분당사업은 CJ에,식용유 사업은 KD파트너스에 각각 넘길 계획이다. CJ는 신동방 인수로 모든 식품사업을 아우르는 국내 유일한 기업으로 자리를 굳혔다. 또 숙원사업인 전분당사업에 자연스럽게 진출하게 됐다.CJ의 소재식품 사업군은 그동안 전분당 없이 제당·제분·유지 등으로 이뤄졌다. 이들 사업은 현재 국내 시장점유율 1위를 기록중이다.여기에 햇반과 스팸 등으로 구성된 가공식품도 국내 1위를 차지하고 있어 글로벌 기업을 향한 기본 토대를 마련하게 됐다. 신동방의 전분당사업은 시장 점유율 13%로 매년 200억원대의 영업이익을 올리고 있다.특히 전분당사업은 식품사업 가운데 부가가치가 높은 편이다.국내 전분당 시장은 현재 대상이 31%로 선두를 달리고 있다.이어 두산CPK 28%,삼양제넥스 25%,신동방 13% 순이다. CJ 관계자는 “이번 신동방 인수로 감미료 시장에서 시장 지배력을 확대하는 한편 소재식품 부문에서 안정적인 영업이익을 확보할 수 있게 됐다.”면서 “향후 옥수수 가공기술을 바탕으로 대체감미료 개발 등 신규사업 진출도 가능할 것”이라고 밝혔다. CJ컨소시엄은 신동방의 상장 유지를 위해 오는 31일 임시주총을 열고 319억원인 자본금을 채권단과 소액 주주에 대해 각각 5대 1,10대 1의 비율로 감자를 결의해 18억원대로 줄일 예정이다. 이어 오는 3월 초 500억원 규모의 증자를 단행,자본금을 518억원대로 확충한다.이같은 감자와 증자를 통해 신동방에 대한 지분율을 90% 이상으로 높일 방침이다. 한편 KD파트너스는 이번에 인수하는 신동방 식용유 사업 부문의 경쟁력을 높인 뒤 재매각에 나설 계획이다. 김경두기자 golders@ ■인수주역 손영록 부사장 CJ의 신동방 인수를 진두지휘한 사람은 ‘설탕·밀가루·식용유의 책임자’인 손영록(50) 부사장.그는 2002년 11월 삼양유지사료에 이어 신동방을 인수,정체 사업으로 인식됐던 소재식품 부문에서 성과를 내고 있다. 1978년 CJ의 전신인 제일제당에 입사한 손 부사장은 곡물 구매 부문에서 오랜 경력을 쌓은 뒤 수출 관련 업무도 맡았다.특히 미국주재원으로 오랫동안 근무하면서 설탕의 원료인 원당,밀가루의 원료인 원맥,식용유의 원료인 대두 등 기초 소재식품을 저렴하게 구매하는 역할을 담당했다. CJ의 신동방 인수는 1차 우선협상대상자로 선정된 동원측이 인수를 포기함에 따라 얻게 된 것으로 ‘어부지리’ 성격이 짙다. 동원이 제시했던 신동방 인수금액은 2300억원으로 CJ컨소시엄보다 200억원이나 많았다. 윤창수기자 geo@

신용카드사의 부실이 다른 계열사 실적에 큰 짐이 되고 있다. 지난해 탄탄한 경영실적을 보인 삼성의 전자계열사들마저 ‘카드의 덫’에서 빠져 나오지 못하고 있다. 29일 삼성전자에 따르면 이 회사는 지난해 사상 최대인 43조 5800억원의 매출과 영업이익 7조 1900억원,순이익 5조 9600억원을 기록했지만 삼성카드 지분법 평가손이 7356억원에 달했다.삼성전자의 삼성카드 주식 보유율은 56.1%로 삼성전기 22.1%의 2.54배다. 지분법 평가손은 피투자기관의 손실을 의결권이 있는 지분 20% 이상을 보유한 투자회사가 손실에 반영하는 것을 말한다. 이 때문에 삼성전자의 지난해 4·4분기 매출 12조 8900억원과 영업이익 2조 6300억원은 각각 분기 사상 최고였지만 평가손 등을 반영한 순이익 1조 8600억원으로 역대 세번째에 머물렀다. 삼성전자는 다음달 1일 삼성카드와 삼성캐피탈이 통합해도 지분이 60%를 유지하고 1조원 규모의 증자에 참여할 예정이어서 통합법인이 계속 적자를 낸다면 지분법 평가손에 대한 부담을 떨어내지 못하게 된다.이에 따라 삼성전자는 삼성카드를 이른 시일내에 정상화시켜서 지분을 점진적으로 처분한다는 방침을 굳혔다. 삼성전기는 영업이익을 내고도 카드때문에 손실을 기록해야 했다. 삼성전기는 지난해 3조 4703억원의 매출과 753억원의 영업이익을 기록한 반면 2192억원의 적자를 냈다.삼성카드 지분법 평가손이 무려 2896억원에 달한 탓이다.다행히 다음달부터는 카드 지분율이 떨어져 평가손 적용을 받지 않기 때문에 흑자 전환이 확실시된다. LG카드의 경우 지분법 평가손을 적용받는 20% 이상 지분을 소유한 계열사가 없어 평가손은 발생하지 않았지만 ‘출혈’은 더 직접적이다. 지난 27일 LG카드가 발행한 기업어음(CP) 500억원어치씩을 사기로 결의한 LG석유화학,LG상사,LG건설의 주가는 28일 각각 4.05%,3.30%,2.81% 하락한데 이어 29일에도 하락세를 이어갔다.LG건설만 전날보다 1.16% 회복했다. LG는 이에 앞서 지주회사인 ㈜LG가 3000억원,LG와 LG전선그룹 개인 대주주가 1000억원,LG이노텍이 500억원을 카드에 지원했다.앞으로도 계열사들이 2000억원의 LG카드 CP를 추가로 매입해야 하기 때문에 당분간 ‘카드의 악몽’에 시달려야 할 판이다. 류길상기자 ukelvin@

국내 10대 그룹 총수들이 자체 보유한 계열사 지분은 줄어들고 있으나 지주회사나 계열사를 통한 간접 지분을 늘리는 방법으로 그룹 전체에 대한 지배력을 유지하고 있는 것으로 나타났다. 28일 증권거래소에 따르면 자산총액 상위 10개 그룹 계열 72개 상장사의 최대주주 및 친인척,임원이 보유한 지분은 지난해 말 현재 평균 8.72%로 조사됐다.이는 최근 3년 동안 2.58%포인트 줄어든 것이다. 반면 계열사 및 재단법인 등이 보유한 내부지분은 32.27%로,3년 새 0.81%포인트 높아졌다. 삼성그룹의 지난해 말 현재 회장 및 친인척 지분율은 2000년보다 0.06%포인트 낮아진 0.32%로 10대 그룹 가운데 최저 수준이다.특히 이건희 회장의 경우 삼성물산 1.42%,삼성전자 1.61%,삼성증권 0.08%,삼성화재 0.29%의 지분만 보유하고 있어 그룹 전체적으로는 보유 지분이 0.24%에 불과하다.SK그룹 회장 및 친인척 지분율도 2.40%에 그쳤으며 현대차(4.81%),한화(5.99%),두산(9.46%),LG(9.79%)도 10%에 못 미쳤다. 거래소 관계자는 “재무구조개선 및 구조조정을 위한 지분매각 등으로 인해 그룹 총수와 친인척 지분율이 낮아지고 있으나 그룹 내 지주사나 계열사의 보유지분을 늘려 오너의 실질적인 영향력을 유지하는 방향으로 지배구조가 변화하고 있다.”고 말했다. 김미경기자 chaplin7@

LG카드의 외국인 대주주인 템플턴자산운용이 최근 LG카드 보유주식의 대부분을 팔아 800억원대의 손실을 본 가운데 워버그·알리안츠 등 다른 외국계 금융사들은 지난해부터 LG카드 지분을 서둘러 판 것으로 밝혀졌다. 템플턴은 14일 보유 중인 LG카드 주식 1291만 1321주(10.88%)를 매각,지분율이 11.35%에서 0.47%로 대폭 줄었다고 공시했다.증권거래소에 따르면 템플턴은 지난해 11월26일부터 12월5일까지 LG카드 주식 1364만 4404주를 1046억원(주당 평균 7666원)에 사들였다가 지난 8∼9일 연속 하한가로 급락하는 틈을 타 대부분의 주식을 200억원(주당 평균 1551원)에 팔았다.이에 따라 템플턴은 남은 지분에 대한 평가손실까지 감안할 경우 모두 838억원의 손해를 본 것으로 집계됐다.외국인 1대주주인 템플턴이 주식을 대량 매각하는 등 외국인 매도세가 이어지면서 LG카드의 외국인 지분율도 지난 5일 37.14%에서 14일 11.88%로 크게 낮아졌다. 템플턴이 지난해말 LG카드의 유동성 위기에도 주식을 사들이자 증권가에서는 인수·합병(M&A) 등을 노린 공격적 투자라는 관측이 나오기도 했다.증권사 관계자는 “템플턴이 LG카드의 감자 가능성을 낮게 보고 최근까지도 주식을 샀지만 실제 감자가 불가피해지면서 주가가 폭락하자 손절매를 한 것으로 보인다.”면서 “템플턴이 결국 판단착오를 한 셈”이라고 말했다. 반면 LG카드 지분을 20%까지 보유했던 워버그핀커스는 지난해 3월부터 매도주문을 걸어놓은 뒤 같은해 5월 275만주를 매도했으며,LG카드의 유동성 위기가 불거지기 전인 10월 중순부터 본격적인 ‘팔자’에 나서 결국 지분의 대부분인 1230만주를 팔아치웠다. 금융당국 관계자는 “워버그 등 외국인들은 SK글로벌 사태가 터진 지난해 3월부터 카드주식 매도를 준비했다.”면서 “카드사들의 유동성 문제를 예견했던 것”이라고 말했다.증권업계 관계자는 “알리안츠 등 해외 유수 금융사들도 지난해 초부터 LG카드 등 카드 보유지분을 팔아 대비했던 것으로 알고 있다.”고 말했다. 김미경기자 chaplin7@

‘경영권 확보 차원이냐,몸값 올리기 일환이냐.’ LG카드 정상화 방안의 일환으로 조기 매각될 LG투자증권의 지분이 특정 외국계 증권사를 통해 대량 매집돼 주목된다.일각에서는 영국계 크레스트증권의 모회사인 소버린자산운용의 SK㈜지분 대량 매집으로 SK텔레콤 경영권 분쟁을 야기한 ‘제2의 소버린-SK사태’가 일어날지 모른다는 우려도 나온다. LG증권 지분을 대량 매집한 단일 외국계 투자자의 실체가 수면 위로 모습을 드러내면 LG증권 인수전에 뛰어들 채비를 갖추고 있는 우리금융지주·하나은행·국민은행 등 국내 금융기관과의 경영권 확보를 위한 주도권 다툼이 치열해질 가능성이 크다.이런 가운데 외국계 투자자의 대량 매집이 추후 높은 가격으로 LG증권 지분을 되팔기 위한 ‘몸값 올리기’라는 분석도 나오고 있다. ●LG증권은 무주공산(無主空山) 현재 LG증권의 최대주주는 LG전자(8.34%),LG건설(4.36%),LG상사(4.09%) 등이다.구·허씨 일가 지분을 포함하면 LG계열사의 우호 지분은 모두 21.29%다. 반면 개인 등 소액주주 지분은 66%이며,외국인 지분은 13%남짓 된다.증권시장 관계자는 12일 “LG그룹이 지난해 3월 전자와 화학을 두 기둥으로 한 지주회사를 출범시키면서 증권 등 금융업이 제외되는 바람에 지배구조 기반이 취약하다.”면서 “이런 상황에서 누구든 LG증권의 경영권을 노릴 만 할 것”이라고 말했다. ●외국인 매집 의도는 증권업계에 따르면 외국인 투자자들은 지난달 17일부터 지난 9일까지 LG증권 주식을 800만주 가량 사들였다.이에 따라 외국인 지분율은 7.7%에서 13.63%로 높아졌다.이 가운데 550만∼600만주 이상이 씨티그룹의 씨티글로벌마켓증권 창구를 통해 매입된 것으로 알려져 경영권을 넘보는 ‘숨어있는 세력’이 있는 게 아니냐는 의혹이 제기된다. 통상 증권시장에서는 외국인 투자자가 다수이면 여러 개의 외국계 증권사 창구를 이용해 왔다.따라서 업계에서는 씨티증권을 통해 전체 물량의 5% 가량을 집중 매집한 실체는 씨티그룹과 관련이 있는 곳일 것으로 추정하고 있다. 이 곳이 실제 5% 이상을 매집했다면 ‘5%룰’(특정 기업의 지분을 5% 이상 매입할 경우 5거래일 이내에 공시해야 하는 규정)에 따라 이번주 안에 금융감독원과 증권거래소에 신고해야 한다.증권업계 관계자는 “단일 외국인이 5%대를 매입했다면 LG증권 매각에서 인수 우선권을 주장할 가능성이 있다.”면서 “지분율을 계속 높여 나가면 채권단이 가격 협상에도 어려움을 겪을 것”이라고 말했다.대형증권사의 경우 특정 지분만 확보하면 주주총회 소집권,이사·감사·청산인 해임청구권,회계장부열람청구권 등이 있다. ●국내금융기관 긴장 LG증권 인수에 관심을 보이고 있는 우리금융지주·하나은행·국민은행 등은 ‘국내외 원매자를 따지지 않고 매각이익을 많이 올릴 수 있는 곳에 팔게 될 것”이라는 채권단의 입장에 촉각을 곤두세우고 있다.최근 증권사 인수를 통해 영업 확장을 꾀하고 있는 이들 금융사는 외국계의 등장을 부담스러워 하고 있다.LG증권 관계자는 “업계 점유율 2위인 만큼 해외에 팔리는 것보다 국내 금융기관에 인수되면 시너지효과를 높일 수 있을 것”이라며 “그러나 브랜드 가치나 시장점유율 등을 고려할 때 외국 투자자들도인수전에 적극 뛰어들 가능성을 배제할 수 없을 것”이라고 내다봤다. 주병철 김미경기자 bcjoo@

LG전선은 국내 전선시장의 35%를 점유하고 있는 1위 업체다. 국내 일반 전선시장은 수요업체의 투자가 부진하고,광케이블도 통신업체의 투자가 줄어 불황을 겪고 있다.전선업의 저성장 극복을 위해 LG전선은 중국을 포함한 해외시장 매출확대와 함께 성장성이 큰 정보기술(IT) 관련 부품의 매출비중 확대를 추진하고 있으나 아직 가시적인 효과가 크지 않아 주가상승에 제약이 되고 있다. 특히 한때 9.6%에 달했던 홍콩계 투자펀드인 JF에셋매니지먼트의 지분율이 7.3%까지 낮아지면서 거래소시장의 다른 옐로칩 대비 주가상승률이 상대적으로 낮은 편이다. 그러나 올해에는 긍정적인 재료가 가시화돼 주가에도 긍정적인 모멘텀이 기대된다.LG전선이 LG산전의 지분 46%를 인수,성장성이 큰 중국 전력시장에 대한 공동참여 등의 시너지와 강도높은 구조조정을 통한 LG산전의 수익성 개선효과도 기대된다.특히 연 474억원 규모의 영업권 상각이 지난해 완료돼 올해부터 영업이익률이 크게 높아질 전망이다. 또 세계적으로 통신사업자의 불황 탈출과 함께 통신사업자의광케이블 투자가 확대될 경우 대표적인 수혜기업으로 부각될 전망이다. 이미 코닝사를 포함한 세계적인 광케이블 업체는 이에 대한 기대감을 반영하여 주가 강세를 보이고 있다. 이밖에 디스플레이(LCD) 부품 원재료로 사용되는 FCCL(연성동박적층원판) 등 전자부품에 대한 성장성도 기대된다. 김동준 굿모닝신한증권 투자분석부 연구위원

정부는 논란을 거듭했던 금융회사의 계열사 지분 의결권 행사와 관련,의결권을 단계적으로 줄이되 궁극적으로 금지키로 결론을 내렸다.그러나 구체적인 금지시점을 명시하지 못한 데다 재계의 반발도 거셀 것으로 보여 ‘단계적 금지’결정이 법 개정에 반영되기까지 적지 않은 진통이 예상된다. 정부는 30일 과천 정부종합청사에서 김진표(金振杓) 부총리 겸 재정경제부 장관 주재로 관계 장관 간담회를 갖고 재벌 계열 금융·보험사의 의결권 단계 폐지 등을 핵심으로 한 ‘시장개혁 3개년 로드맵’을 확정했다. 재벌 소속 금융·보험사가 갖고 있는 계열사 지분은 원래 의결권 행사가 원천봉쇄됐으나 외국기업의 적대적 인수·합병(M&A) 위험이 높아지면서 지난 2001년 ▲M&A ▲임원 임면 ▲정관변경 ▲영업 양수도 등 4가지 경우에 한해 지분율 30%(비금융 계열사 지분 포함)까지 부분허용됐다.이 30% 지분율을 점진적으로 줄여나간 뒤 궁극적으로는 폐지하겠다는 것이다. 의견대립을 빚어왔던 재경부와 공정거래위원회는 그러나 ‘점진적 폐지’에만 합의했을뿐,완전폐지 시한이나 폐지방안에 대해서는 전혀 의견 합의를 보지 못한 상태다.따라서 실제 이행 가능성은 불투명하다. 안미현기자

“전과자 취급만 하지 말고 다시 한번 기회를 달라.필요하면 보호감호도 받겠다.” “그랬다가 재범(再犯)이 발생하면 그 땐 누가 책임지나.두번 속을 수는 없다.” 외국자본의 국내 금융기관 독식이 심화되면서 재벌의 은행 소유 허용 논란이 다시 끓고 있다.28일 정부와 업계에 따르면 외국자본에 맞설 만한 재력과 능력을 갖춘 토종자본은 재벌밖에 없다는 현실론과 재벌에 은행 빗장을 열었다가는 또다시 사(私)금고로 전락할 것이라는 불가론이 팽팽하게 대립한다.정부는 LG카드의 실패사례 등을 들어 재벌의 은행 소유가 아직은 시기상조라는 입장이다. ●은행에도 주인이 필요 ‘주인론’의 근거는 주인이 있어야 책임경영이 가능해지고,국제경쟁력도 확보할 수 있다는 논리이다.외국자본의 국내 금융기관 지분율이 30%를 넘어서면서 정부 정책의 건전한 동반자 확보도 시급하다는 주장이다.삼성경제연구소 김경원 상무는 “위기의식을 느낀 정부가 뒤늦게 PEF(사모 투자펀드) 등 토종자본을 육성하겠다고 밝혔지만 현실적으로 의결권 제한이 따르는 상황에서 누가 투자를 하겠느냐.”고 반문했다.최근 일본 소니나 영국 테스코가 은행업에 진출하는 등 국제적 추세도 산업자본의 금융지배를 허용하고 있다고 덧붙였다. 전국경제인연합회 신상익 상무는 “대출 등 각종 금융정보가 은행연합회로 집중되기 때문에 과거처럼 은행이 재벌의 사금고로 전락할 위험은 크지 않다.”며 “정 못믿겠으면 금융규제 및 감독을 더 강화하면 될 것”이라고 주장했다. ●이미 재벌은 실패했다. 재벌들은 지금이야 돈이 남아돌아 ‘반짝 주인경영’을 펼칠지 모르지만,사정이 다급해지면 예전처럼 각종 편법을 동원해 은행 돈을 주머닛돈처럼 꺼내 쓸 것이라고 시민단체들은 주장한다.재벌이 경영능력이나 인재의 우수성 면에서 외국자본에 맞설 현실적 대안이라는 주장에 대해서도 “건설사업을 하던 최고경영자(CEO)를 하루아침에 금융산업에 투입하는 게 재벌”이라며 일축했다.대표적인 실패사례로 ‘이익치(전 현대증권 사장)의 바이코리아’와 ‘이헌출(전 LG카드 사장)의 길거리 카드모집’을 들었다.현대와 LG 등 다수의 산업재벌은 이미 금융산업에서 실패해 퇴출됐다는 것이다.한국은행 분석총괄팀 서영만 차장은 “외국자본의 국내 금융계 지배가 심각한 문제이기는 하지만 그렇다고 재벌에 문호를 여는 것은 득보다 실이 더 많다.”며 반대했다. ●정부 “시기상조” 금융감독위원회 김석동 감독정책1국장은 “다른 금융기관과 달리 은행은 망가졌을 때 사회적 치유비용이 너무 많이 든다.”며 “외환위기를 겪으면서 금융산업의 자기보호장치가 과거보다 튼실해진 것은 사실이지만 아직은 안심할 단계가 못된다.”고 지적했다.국민정서상으로도 불가능하다고 덧붙였다.한때 정부는 재벌의 은행지분 소유한도를 4%에서 10%로 올리는 절충안을 추진하다 국민 반발에 부딪혀 포기했었다.재경부 신제윤 금융정책과장은 “연기금의 주식투자 한도를 늘려 은행 지분의 기관투자가 비중을 끌어올리는 것이 바람직한 대안”이라고 주장했다. 안미현기자 hyun@

‘실력 대결이냐,협상이냐.’ SK㈜의 경영권 분쟁이 새로운 국면을 맞고 있다. 소버린 자산운용은 24일 자회사인 크레스트증권이 보유중인 SK㈜ 주식 일부를 크레스트의 100% 자회사로 이전했다고 밝혔다.또 이날 거래소시장에서는 SK㈜ 전체 지분의 12.03%에 해당하는 1527만주가 시간외 대량매매를 통해 거래됐다.소버린측이 SK㈜ 지분 매각에 나선 것이 아니냐는 관측이 나온다.증권가에서는 소버린측 의도를 놓고 논란이 분분하다.특히 법원이 소버린자산운용이 낸 의결권 침해금지 가처분신청을 지난 23일 기각한 이후여서 관심이 쏠린다. 지금까지는 SK가 지분 경쟁에서 승기를 잡은 반면 소버린 자산운용은 운신의 폭이 좁아질 수밖에 없게 됐다.따라서 소버린이 내년 정기주총에서 예정대로 표대결에 나설지,협상으로 선회할지 주목된다. 소버린이 표대결을 선택한다면 두가지 전술로 접근할 것으로 보인다.우선 SK의 우호 지분을 낮추기 위해 ‘출자총액제한제 카드’를 꺼내들 수 있다.소버린이 14.99%의 지분율을 10% 이하로 낮추면 공정거래법상 출자총액제한으로 대주주의 의결권이 제한된다.이 경우 최태원 회장 일가와 SK계열사들은 10%에 가까운 의결권 지분이 제한된다. 또 하나는 진검승부를 벌이는 경우다.소버린이 이사진과 장기 비전을 제시하며 소액주주와 외국인 투자자를 설득,우호 지분을 확보하는 것이다.설사 표대결에서 진다고 해도 SK측에 압력을 계속 가하겠다는 계산에서다. 대신증권 안상희 책임연구원은 “소버린이 주총에서 실력행사를 한 뒤 SK와 협상에 나설 가능성이 크다.”면서 “SK도 매년 주총 때마다 소버린의 압력을 견디기에는 힘에 부칠 것”이라고 밝혔다. 그러나 협상 타결 가능성도 적지 않다.지분경쟁 구도가 SK에 유리한 만큼 소버린이 막후 협상에 나설 것이라는 분석이다. 김경두기자 golders@

우리은행은 공모주와 인수합병(M&A) 관련주에 투자해 추가수익을 올리는 주식형 신탁상품 ‘트러스타(TruStar) IPO 단위금전신탁’과 ‘트러스타 M&A 단위금전신탁’ 등 2가지를 각각 1000억원 한도로 내년 6월17일까지 판매한다. IPO신탁은 성장성·수익성이 높은 핵심 우량주가,M&A신탁은 대주주 지분율이 낮은 우량주나 기업지배구조가 건실한 기업의 주식들이 주요 투자대상이다.은행이 주식형 투신상품을 내놓기는 처음이다.가입금액은 1인당 1000만원 이상이며 신탁기간은 2년.6개월이 넘으면 수수료 없이 중도해지가 가능하다.은행측은 “월 20∼30%대의 높은 수익률이 가능한 공모주나 M&A 관련주에 안전성 위주로 선택적인 투자를 함으로써 일반 정기예금보다 훨씬 높은 수익을 올릴 수 있을 것”이라고 말했다.

삼성카드와 삼성캐피탈이 내년 2월 합병한 뒤 1조원 규모의 증자를 실시키로 하면서 증자를 둘러싼 삼성그룹 계열사들의 향후 행보에 관심이 쏠리고 있다.초점은 삼성전자 등 그룹 비금융 계열사들이 참여하는가 여부와 삼성생명의 구원투수 역할에 모아진다. 삼성전자측은 18일 공시를 통해 “양사 합병후 지분율 범위내에서 증자참여를 검토하겠다.”고 밝혔다.삼성전자는 삼성카드·캐피탈의 지분을 각각 56.1%,75%를 보유한 최대주주.증권사 애널리스트들은 삼성전자의 증자 참여 규모를 6000억∼7000억원 정도로 예상한다. 그러나 한 증권사 관계자는 “LG그룹이 LG카드·증권 등 금융 계열사에서 손을 뗀 것처럼 삼성전자 등이 증자에 참여하지 않을 수 있다.”고 전망했다.‘몸통 분리’ 포석이란 해석이다.그러나 삼성카드 관계자는 “삼성생명뿐 아니라 다른 대주주들도 증자에 참여할 것으로 안다.”고 못박았다. 가장 유력한 시나리오는 기존 대주주들이 증자에 부분 참여하되 대규모 실권주를 발생시킨다는 것.이런 실권주를 삼성생명이 떠안는 방안이다.그러면 삼성생명이 새로 삼성카드의 대주주가 된다.삼성생명 관계자는 “보험업법상 총자산의 3%까지 계열사에 투자할 수 있어 현재로서는 5000억원 정도만 여력이 되는 상황”이라고 말했다. 삼성생명이 증자에 나선다는 것은 기존 대주주의 부담을 덜어주면서 카드 부실을 그룹 전체가 아니라 금융 부문에서 해결한다는 것을 뜻한다.또 삼성생명의 카드·캐피탈 증자 참여가 삼성그룹의 지배구조 안정 확보에도 중요하게 작용할 수 있다는 분석도 있다. 삼성카드·캐피탈은 삼성그룹의 실질적인 지주회사인 삼성에버랜드의 지분을 25%나 보유하고 있다.또 에버랜드는 삼성생명의 지분 19.3%를 보유하고 있다.즉,삼성생명이 카드·캐피탈을 지원하면 지주사인 에버랜드의 안정화에 기여하게 되고,결국 그룹 지배구조에도 유리하게 작용된다는 분석이다. 김미경기자 chaplin7@