총 자산규모로 세계 1위인 독일 도이체방크가 한미은행의 주식예탁증서(DR)5,000억원 어치를 인수,최대 주주로 부상했다. 독일계 은행이 국내은행의 자본이나 경영에 참여한 것은 외환은행의 2대 주주인 코메르츠은행에 이어 두번째다. 한미은행은 지난 7일 열린 이사회에서도이체방크가 DR 발행물량 전량을 인수하기로 합의했다고 9일 발표했다.인수가격은 한미은행의 지난 6일 종가(8,850원)보다 150원 높은 주당 9,000원이다. 이로써 도이체방크는 한미은행 지분 36%를 보유,종전의 16.8%에서 10.7%로각각 줄게 되는 기존 대주주 BOA(뱅크 오브 아메리카)와 삼성,대우를 제치고 최대주주가 됐다.지분매각을 추진 중인 것으로 알려진 BOA 지분까지 감안하면 한미은행의 외국인 지분율은 55% 이상이 된다. 한미은행 고위 관계자는 “도이체방크는 일단 장기투자 목적에서 DR을 인수한 것으로 보인다”며 “그러나 최대 주주인만큼 10명으로 된 한미은행의 이사회에 지분율에 해당하는 3명의 비상임 이사를 파견한다는 방침”이라고 설명했다. 그러나 오는 3∼4월중 DR대금이 납입된 뒤에는 직접 경영에 참여할 것으로보인다.다음달 BOA측 자레 미셀리언 한미은행 부행장의 임기가 만료될 경우부행장을 파견할 가능성이 있다. 또 BOA가 49%의 지분을 갖고 있을 당시 만들어진 한미은행이란 이름도 바뀔공산이 크다. 한미은행은 이번 DR발행으로 납입자본금이 7,483억원에서 1조261억원으로늘고 BIS(국제결제은행)기준 자기자본비율도 16%대로 높아진다. 도이체방크는 지난해말 총 자산이 7,325억달러로 세계1위이다.자기자본은세계12위인 186억달러에 BIS 비율이 11.5% 수준이며 독일 내외에서 2,310개의 지점과 7만5,300명의 직원을 거느리고 있는 슈퍼은행이다. 손성진추승호기자 sonsj@

한솔PCS의 최대 주주인 벨 캐나다 인터내셔널(BCI)사와 한솔PCS측은 5일 한솔PCS의 지분 매각설은 사실이 아니라고 해명했다. 한솔PCS 제임스 윌킨슨 수석부사장은 이날 “BCI와 한솔,AIG펀드는 지분을매각하기 위해 어떠한 투자를 제의하거나 주식을 매입해 달라고 요청한 사실이 없다”고 강조했다.BCI측에서 파견된 윌킨슨 부사장은 일부 외국언론에서보도된 내용 역시 애널리스트의 의견에 불과하다고 일축했다. 조명환기자 river@

재계(財界)가 활기를 띠고 있다.사상 최대의 순익을 바탕으로 지난 연말 대폭적인 승진 인사를 실시하더니 새해 초부터 야심찬 신규 사업 진출계획을내놓았다. 전자,금융,정보통신,환경,에너지,생명공학 등 이른바 ‘고부가가치’사업에 적극 진출한다는 것이다.올해 사업 화두로 ‘디지털 신경영’을 선언한 그룹도 있다.여기에 맞춰 조직도 개편하며 외국자본과 손잡고 ‘외자유치’도추진할 계획이다.유능한 인재를 우대하려고 성과급 연봉제와 스톡옵션도 도입한다고 한다. 환란으로 실물 투자는 꺼리고 감원에 골몰했던 재계가 오랜만에 투자와 종업원들의 사기진작에 신경을 쓰는 것은 바람직한 일이다.새 사업에서 높은수익을 올리고 종업원들이 만족하면 더 바랄 나위가 없다. 그러나 재계의 이같은 행보는 어쩐지 과거 시행착오 메뉴를 답습하는 것같아 탐탁지 않다.코스닥의 벤처기업 주가가 뛰니까 우르르 ‘고부가가치’사업으로 몰려드는 풍경이나 엇비슷한 경영혁신 메뉴를 경쟁적으로 내놓는 것도 어쩌면 옛날과 그리도 흡사한가. 먼저 기업들의 투자 대상 0순위라는 이른바 ‘고부가가치’사업의 실체를살펴보자.실제 근로자 1인당 ‘부가가치가 높은’ 사업들은 담배나 원유정제 등이며 생명공학과 정보통신이 고부가가치 분야라는 것은 ‘환상’이라고미국의 경제학자 폴 크루그먼 교수는 지적한 바 있다. 인터넷은 기업의 기초 인프라로 노동과 유통비용 절감효과를 거둘 수 있다. 반면 본격적으로 정보와 생명공학산업에 뛰어들려면 대규모 장기 투자가 필요하며 떼돈을 벌 확률은 낮다.이들 분야는 세계적으로 경쟁이 치열하고 극소수의 ‘승자(勝者)가 모든 것을 갖는’ 승자 독점의 시장이다.다수의 패자가 쏟아부은 투자가 물거품으로 돌아가는 사례는 휴대폰시장이나 인터넷 회사에서도 이미 나타나고 있다. 오히려 TV,전기밥솥과 라디오 등 평범한 생활용품의 기능 고도화가 기업에이익을 더 가져올 수 있다. 지난 90년대 중반 정보통신,멀티미디어와 생명공학 등의 ‘신산업’-당시유행하던 용어였다-에 과잉투자 붐이 일었다.이것이 결국 대규모 부실화로이어져 환란을 촉발한 요인이 됐었다.경영자들은 ‘이익이 많이 날 때 무모한 사업을 벌인다’는 연구결과를 새겨 스스로 과욕 여부를 돌아볼 때이다. 둘째,조직 개편이나 외자유치·합작투자 발상도 신중해져야 한다.95∼96년에 그룹들은 외국의 고급 호텔에서 대대적인 ‘세계화’경영을 위한 임원 연수회를 가졌다.그후 2∼3년간 해외 현지법인을 철수시키는 촌극을 벌였다.같은 무렵 ‘팀 제’ 도입이 전문가 양성과 신속한 의사결정 등 경영혁신의 대명사처럼 간주돼 부서 팻말을 전부 ‘××팀’으로 바꿨지만 대부분 기업의팀제는 실질적으로는 부(部)제 운영과 다르지 않은 시행착오를 빚었다. 요즘 유행하는 ‘합작투자’도 미덥지 않다.합작과 지분매각은 공짜가 아니다.사업이 잘못되면 회사가 송두리째 외국인에 넘어간다.국제금융시장 여건이 좋아지면 또다시 차입 러시가 빚어질까 우려된다. 셋째,스톡옵션과 연봉제도 기업들이 너나없이 발표하는 것을 보면 충분한검토를 거쳐 나왔는지 의구심이 든다.돈과 주식이 유능한 인재를 붙들어두고 영입하는 주요 요인이긴 하지만 정실인사,장시간 노동과 불합리한 의사결정 등 기업의 고질적인 병폐의 개선이 종업원에게 더 중요할 수 있다. 재계는 대외 과시용 경영혁신과 새 사업보다 기존 사업의 수익성,현행 근로조건과 사내 일처리 소프트웨어 개선에 신경을 더 써야 할 것같다.그래도 돈이 남으면 빚도 더 갚아 기업의 내실을 다져야 할 것이다.무엇보다 지난해올린 사상 최대의 순익은 아끼던 자산을 팔고 근로자를 해고해 얻은 비싼 대가인 점에서 낭비하지 말아야 한다. 李商一논설위원 bruce@

거래소시장의 지수에 막대한 영향을 끼치는 지수관련 대형주 중 이른바 ‘빅5’종목이 정보통신주 중심의 장세속에 교체됐다. 24일 주식시장에서는 데이콤이 상한가로 오르며 종가 52만3,000원을 기록,시가총액이 12조5,206억원으로 불어나면서 시가총액 11조6,740억원의 포항제철을 제치고 ‘빅5 대열’에 합류했다. 이로써 5대 종목에는 한국통신이 1위,SK텔레콤이 3위,데이콤이 5위에 올라섬으로써 통신 3인방이 3개를 차지하게 됐다. 데이콤은 상반기 10만원대의 주가를 유지했으나 하반기 코스닥시장의 초강세와 함께 형성된 통신주 테마장세속에 상승을 거듭,이날 시가총액 5위에 올라섰다. 반면 포항제철은 지난 9월7일 18만3,500원으로 최고치를 기록한 후 지속적으로 하락한 데다 특히 이달 초 산업은행 지분매각이 실패한 후 주가가 속락함에 따라 5대 종목에서 밀려나게 됐다. 박건승기자

코오롱은 21세기를 대비한 신규사업으로 인터넷 및 정보기술(IT),생명공학,벤처투자 등 3개 부문을 선정하고 앞으로 3년간 5,000억원을 투자하기로 했다.내년 3월 이후에 전 그룹에 스톡옵션을 시행한다. 김주성(金周成) 구조조정담당 사장(사진)은 22일 기자회견에서 이같이 밝혔다.인터넷 및 IT사업의 경우 코오롱상사와 코오롱정보통신을 중심으로 인터넷 포털서비스,전자상거래,인터넷 금융을 비롯해 지난달 설립한 미국 CA사와의 합작사 ‘라이거시스템즈’ 등의 IT분야에 3년간 3,000억원을 투자한다. 생명공학의 경우 퇴행성 관절염 및 손상인대 치료제 ‘티슈진’ 개발에 6,000만달러를 투자하고,생명공학 연구개발센터를 내년에 세우기로 했다.벤처기업에 투자할 1,000억원 정도의 펀드도 조성한다. 코오롱은 현재 15개 계열사를 섬유·화학제조,유통·정보서비스,건설·환경·레저 등 3개의 핵심사업으로 재편,향후 3년간 1조원을 투자할 방침이다.코오롱은 신세기통신 지분매각으로 부채비율을 지난해말 335%에서 올해말 157%로 낮출수 있게 됐다. 박선화기자 **

금융구조조정정책을 맡고 있는 이헌재(李憲宰)금융감독위원장이 “불이 났으면 저절로 꺼지기를 기다릴 게 아니라 소방수가 들어가서 꺼야 할 것 아니냐”는 말로 요즘 떠도는 신관치금융론의 오류와 허구성을 지적했다.엊그제한 TV뉴스해설시간에 잠시 초대손님으로 나온 그는 정부의 금융정책을 관치금융부활로 보는 견해가 있는 데 대한 답변을 묻는 앵커 질문에 이같은 은유법으로 짤막하게 말했다.‘불이 난 것’은 국제통화기금(IMF)사태와 함께 붕괴일보 직전까지 몰린 국내금융산업의 취약상일 것이고 ‘소방수’는 정부,‘불 끄는 것’은 정부의 금융정상화노력인 것으로 받아들여진다.불이 저절로 빨리 꺼지거나 아니면 불난 집 사람들이 나서서 끄면 좋겠지만 그러질 못하므로 소방수가 달려들어야 하지 않느냐는 간단한 논지다. 실제로 사회 일각에서는 관치금융으로의 회귀를 우려하는 목소리가 이따금씩 흘러 나오고 있다.은행간 흡수합병과 해외매각,제2금융권 재무개선 등 어느 하나 정부 입김 안 닿는 곳이 없으니 정부가 강조하는 시장경제에도 역행하고 말 그대로 관치(官治)가 아니냐는 얘기다.게다가 60조원이 넘는 천문학적 규모의 공적자금투입으로 각 금융기관의 정부 주식지분이 크게 늘어난 사실을 덧붙이고 있다.그렇지만 주의해야 할 점은 이러한 시각은 눈 앞에 비친 표피적 현상에 국한시키고 있다는 것이다. 물론 국내 금융기관들은 오랜 관치의 틀 속에서 지내는 동안 타율(他律)관행이 몸에 배었고 그러다 보니 정부에서 시키는 일만 대과(大過)없이 하면그만이었다.자칫 실수로 인해 책임문제까지 거론될 수 있는 창의적인 업무개발이나 자율경영노력은 될 수 있는 한 삼가는 것이 일반적 추세였다. 이러한 타성으로 이미 지난 80년대 중반 이후 정부가 단계적 외환자유화와함께 관치의 강도를 낮추면서 금융자율화를 추진하기 시작했을 때도 시중은행 등 금융기관들은 선뜻 책임경영의 홀로서기에 나서질 못했다.그뿐 아니라 자금을 방만하게 운용,자체능력으로 해결불가능한 오늘의 부실을 불렀고 결국 국민부담인 공적자금지원을 받게 된 것이다.따라서 현시점에서 금융정상화를 위한 정부역할은 그 어느 때보다 절실한 것이며 관치의 이름으로 매도하는 것은 무책임할 뿐더러 걸맞지도 않은 것이다.은행 등 금융기관경영이개선되고 그 기관의 주가가 올라서 정부지분매각으로 공적자금을 빠짐없이거둬들일 수 있어야 관치에서 벗어나 시장경제구조에서 버틸 수 있는 경쟁력을 갖추게 된다.그때까지는 관치라기보다 정부의 배려와 감독이 필수적이다. 자율에 의한 문제해결은 고사하고,내버려 두면 힘없이 쓰러져버리는 것이 국내금융의 취약한 현실이기 때문이다. 우홍제 논설주간

SK텔레콤(011)이 신세기통신(017)의 경영권을 갖게 됨에 따라 국내 이동통신 시장은 ‘절대 강자’의 독주체제로 재편되게 됐다. [초대형 통신회사 탄생] 올해 SK텔레콤의 예상 매출액은 4조2,000억원,신세기통신은 1조2,000억원.합하면 5조4,000억원으로 9조원 규모인 한국통신에이어 통신업계 부동의 2위가 된다. 앞으로 통신품질 향상이나 차세대이동통신(IMT-2000)사업 등에 들어갈 비용과 마케팅 비용 등도 줄어 4조원 가량의 유·무형 시너지 효과가 있을 것으로 SK텔레콤은 보고 있다. 한 관계자는 “IMT-2000투자 8,000억원,IS-95C(초고속 무선인터넷기술)투자5,600억원 등 당장 절감되는 설비투자액만도 1조3,600억원에 이를 것”이라고 말했다.기지국과 교환기 등의 통합으로 통화품질 향상이 기대되고,군부대나 낙도 등 신세기통신이 강한 지역에서 SK텔레콤 가입자들도 혜택을 보게된다는 설명이다. [난감해진 PCS 3사] 한국통신프리텔(016)관계자는 “SK텔레콤이 선도사업자라는 점 때문에 많은 가입자를 모을 수 있었는데 앞으로 이런 추세가 더욱심화될 것”이라고 우려했다.때문에 눈에 띄는 혜택이 없이는 신규 가입자들을 끌어모으기 힘들어 앞으로 PCS회사들의 출혈경쟁 및 이에 따른 채산성 악화가 예상된다.벌써부터 지난 10월 시작한 단말기보조금 인하 합의가 깨질것이란 전망이 나온다. 특히 오는 2002년 상용화될 IMT-2000만 해도 SK텔레콤에 ‘파이’를 뺏겨버리면 내년 말에 사업권을 따내더라도 어렵기는 마찬가지라고 주장한다. [업계 구조조정 가속화] 이번 인수는 그동안 잠재해 있던 통신업계 구조조정에 불을 댕기는 효과를 가져올 전망이다.통신업계 구조조정은 지난해 ‘빅딜’(대규모 사업교환) 바람이 불 때에도 업계의 강력한 반발과 정치권 로비등으로 이뤄지지 못했지만 이번 인수를 계기로 자연스레 힘이 실리게 됐다. 때문에 업계는 인수·합병이든 대규모 전략적 제휴든 어떤 형태로든지 적극적인 ‘짝짓기’에 나설 것으로 보인다.3개사 중 어디라도 짝짓기에 끼지 못할 경우 ‘낙동강 오리알’ 신세가 되기 때문이다.가입자수와 자금력에서 가장 달리는 것으로 알려져 있는 한솔PCS가가장 유력한 인수대상으로 떠오르고 있다. 김태균기자 windsea@ * SK, 신세기통신 인수 막전막후 20일 발표된 SK텔레콤의 신세기통신 인수는 불과 보름 만에 속전속결로 마무리돼 인수전의 이면에도 관심이 쏠리고 있다. ?이번 인수전은 SK텔레콤의 고위 간부들조차 대부분 모른 상태에서 극비리에 진행됐다. 조정남(趙政男)사장-표문수(表文洙)부사장-조민래(趙珉來)IMT-2000사업전략팀장 라인이 ‘태스크 포스’를 맡았다. 철저한 보안 속에 진행된 인수추진은 지난 17일 하오 SK텔레콤 직원 3명이공정거래위원회를 방문해 독과점 관련 법규를 문의하면서 인수추진 사실이드러났으나 이때는 협상이 사실상 마무리 단계였던 것으로 밝혀졌다. ?SK텔레콤-코오롱간의 채널은 미국유학시절부터 안면이 있는 최태원(崔泰源)SK(주)회장과 이웅렬(李雄烈)코오롱 회장간에,포철과는 손길승(孫吉丞)SK회장과 유상부(劉常夫)포철 회장간에 핫라인이 가동됐다.손회장과 유회장은 전경련 회장단 멤버여서 의사소통에 전혀 어려움이 없었다는 것. ?SK텔레콤이 포철과코오롱의 지분매각 문제를 논의하던 이달 초 포철이 갖고 있는 27.4%의 지분을 팔 것을 요청해온 것도 이때.당시 SK 손회장은 포철유회장에게 “5개 통신업체가 난립해 제살 뜯어먹기식 경쟁을 벌이고 있는가운데 차세대이동통신(IMT-2000)사업 등으로 대규모 투자가 소요된다”며국내 통신업계 구조조정 차원에서 협조를 해달라고 먼저 부탁한 것으로 알려졌다.현금 대신 지분을 주고받는 방식은 포철 유회장쪽에서 먼저 제의한 것으로 전해졌다. 협상의 마무리 단계였던 지난 주말 SK측은 신세기통신의 경영부실과 IMT-2000사업권 획득이 불투명한 사실을 들어 포철이 명예롭게 손을 뗄 것으로 종용했고,포철은 SK텔레콤 주식을 일부 인수해 전략적인 제휴를 하는 선에서접점을 찾았다. 조명환 김태균기자 river@

신세기통신의 2대 주주인 코오롱이 SK텔레콤에 지분 매각을 추진하고 있어어떤 식으로든 국내 통신업계에 회오리바람이 몰아칠 전망이다. 현재 SK텔레콤과 신세기통신의 가입자는 각각 990만명과 323만명.두 회사가 합쳐지면 시장점유율이 60%에 육박하게 된다.특히 향후 통신업계의 판도를재편할 차세대이동통신(IMT-2000)사업자 선정이 내년으로 예정돼 있어 인수전의 결과에 따라 통신업계 전체의 구조조정도 예상된다. 코오롱의 지분매각=추진 현재 신세기통신의 지분비율은 포철 27.4% 코오롱 23.52% 보다폰-에어터치 11.68%.코오롱은 미국 에어터치와 지난 10월 양해각서(MOU)를 체결하는 등 활발한 지분매각 협상을 벌여왔다.그러나 당초 신세기통신의 경영권에는 관심이 없다던 에어터치가 경영권을 상당부분 요구하고 나서면서 협상이 난항에 빠졌다.이에따라 코오롱은 SK텔레콤쪽에 지분매각 의사를 타진한 것으로 알려졌다. 걸림돌 많다=SK텔레콤이 코오롱의 지분 23.52%를 전량 인수한다 하더라도당장 경영권을 행사할 수는 없다.지분이 포철보다 적은데다 포철도 이미 통신산업을 미래 핵심산업으로 선포한 상태여서 경영권을 쉽게 포기할 것으로보기는 힘들다.때문에 SK텔레콤으로서는 경영권을 확보하려면 현대 삼성 LG등 35% 가량의 지분을 가진 소액주주들로부터 지분을 추가매입해야 한다.또지분 우선매입권을 갖고 있는 포철이 코오롱의 지분을 사들이겠다고 주장하면 코오롱은 반드시 포철에 이를 매각해야 한다. 공정거래위원회가 두 회사의 통합을 승인할지 여부도 미지수다.SK텔레콤이시장지배적 사업자라는 논란이 있는 상황에서 사실상 과점체제를 굳힐수 있기 때문이다. 신세기통신의 반발도 상당할 전망이다.신세기통신 관계자는 “지난해부터흑자를 내기 시작,올해에도 20억∼30억의 흑자가 예상되는 상황에서 굳이 다른 회사에 경영권을 넘길 필요가 있느냐”고 말했다. 가입자 통합은 쉬워=두 회사의 물리적인 통합에는 별 지장이 없을 전망이다.SK텔레콤과 신세기통신은 모두 800㎒대역의 주파수를 쓰는 셀룰러방식을채택하고 있기 때문에 통합하더라도 당장 서비스하는데 문제가 없다는게 두회사 관계자들의 말이다.SK텔레콤은 A대역을,신세기통신은 B대역을 쓰고 있으나 소프트웨어만 일치시키면 된다는 설명이다. 김태균기자 windsea@

정부와 대우자동차 채권단은 대우차의 우량자산만을 넘겨받겠다는 미국 제너럴모터스(GM)의 인수제안은 수용하지 않기로 했다.또 대우차 지분은 100%팔지 않고 채권단이 일정 지분을 보유키로 했다. 채권단 고위 관계자는 16일 “GM이 우발채무 발생을 우려,새 회사를 설립해 우량자산을 넘기고 불량자산은 남겨 별도 처리하는 방안을 제시해 왔으나이 경우 노조 반발 등으로 매각이 성사될 리가 없다”고 밝혀 거부방침을 분명히 했다.GM은 최근 “대우차의 23개 해외 생산법인과 38개 판매법인에 대한 사업성 평가 결과 3분의 1 정도는 전망이 나쁘다”는 입장을 채권단에 전달해 왔다. 이 관계자는 GM이 6조∼7조원대의 가격을 제시했다는 일부 보도와 관련,“내부적으로 정해둔 가격선은 없지만 그런 정도의 가격대라면 채권단의 동의를 얻을 수 없다”고 말했다.이어 “GM 뿐 아니라 (포드와 현대 등) 다른 국내외 업체에도 문호를 개방,제안서를 받겠다”면서 “이르면 22일쯤 우선협상대상자 등 매각과 관련한 큰 윤곽이 드러날 것”이라고 말했다. 정부는대우차 지분매각 규모와 관련해서는 채권단 보유지분을 모두 팔지는 않을 방침이다.이헌재(李憲宰) 금융감독위원장은 이날 기자간담회에서 “채권단이 출자전환 등으로 갖고 있는 주식가치가 올라 채권을 회수할 수 있도록 채권단이 직·간접적으로 일정 지분을 유지해야 할 것”이라고 밝혔다. 한편 회계법인의 최종실사 결과 대우차의 순자산가치 감소분은 당초 10조7,000억원에서 11조원으로 늘어났다.부채는 변동이 없었으며 자산만 3,000억원줄었다. 박은호 전경하기자 unopark@

연말로 정해진 재무구조 개선약정 시한이 다가오면서 현대그룹의 발걸음이바빠지고 있다.구조조정작업에 막판 피치를 올리는 한편 외자유치를 위해 국내외에서 로드쇼(기업설명회)를 여는 등 동분서주(東奔西走)하고 있다. 79개 계열사 가운데 연말까지 53개사를 정리하기로 한 현대는 현재 49개사의 정리를 사실상 마친 상태다.36개사는 완전 정리됐고 13개사는 계열분리를신청했거나 매각계약을 체결하는 등 마무리 단계다. 남은 것은 빅딜을 진행 중인 현대석유화학 등 4개사.다만 현대석유화학의삼성과의 빅딜은 일본 미쓰이 물산이 열쇠를 쥐고 있어 변수로 남아있다.다른 3개사는 지분매각을 통해 계열 분리하거나 외국업체와 매각 협상이 진행중이다. 현대의 올 부채감축 목표액은 33조원 가량으로 10월까지 21조5,000억원 가량은 줄였다. 11∼12월사이에 줄여야할 부채는 전체의 3분의 1인 11조원.여유는 없다.현대의 계획은 연말까지 계열사 정리를 통해 3조5,000억원,유상증자로 4조6,000억원,자산 매각으로 3조원의 부채를 줄인다는 것이다. 현대측은“부채규모가 전체의 6%를 차지하는 현대유화의 빅딜이 타결되지않더라도 10월말 현재 267%수준인 부채비율을 200%이내로 달성하는데 문제가없다”고 밝힌다. 당초의 199%보다 낮은 180%대로 낮출 수 있다고 자신한다. 한마디로 걱정없다는 것이다. 그 근거로 나머지 계열사의 정리가 순조롭게 진행되고 있고 국내외 자본 유치도 성과를 거두고 있다는 점을 든다. 현대는 24일 서울에서 투자유치설명회를 연데 이어 29일에는 일본 도쿄에서 일본 주재 금융관계자와 투자자들이 참석한 가운데 기업설명회를 갖는 등분주하게 움직이고 있다.이를 통해 국내외에서 제기되는 현대의 위기설을 완전히 잠재울 작정이다. 손성진기자 sonsj@

‘진흙속의 진주’로 불리는 실적 저평가주를 찾아라. 올 연말 종합지수가 1,000포인트를 웃돌 것이란 전망이 우세해지면서 실적저평가주에 대한 관심이 부쩍 늘고 있다.때마침 증시 주변에서도 주도주 확산론이 고개를 들고 있다.증시흐름을 이끌어 가는 주도주가 정보통신 일변도에서 실적호전주로 확산될 기미를 보인다는 얘기다. 엥도수에즈 W·I증권 김기태(金基泰) 이사는 22일 “지금은 개미군단이 값비싼 정보통신주를 따라잡기에 상당히 부담스러운 상황”이라며 “지수 1,000포인트 근처에서는 추격매수보다 선별한 종목을 저가에 매수하거나,소외된종목을 발굴하는 보수적 전략을 펴야 한다”고 말했다. 대신증권 투자전략팀 박만순(朴萬淳) 수석연구원은 “주식을 평가할 때 성장성의 비중을 다소 낮추고 실적에 대한 평가비중을 보다 높여야 할 시점”이라고 조언했다. 신영증권은 증시가 조정양상을 보일 경우 제약·유화관련 실적호전 중소형개별주를 중심으로 틈새시장을 형성할 공산이 크다고 진단했다.최근 실적보다 저평가된 대형주로 삼성중공업·현대정공·인천제철·한진중공업·삼성항공·한화석유화학·대림산업·한진해운·제일모직 등을 꼽았다.틈새시장을형성할 수 있는 중소형주로는 대한전선·LG전선·한국전자·남해화학·동양제과·SK케미컬·캠브리지·이수화학·쌍용정유·코오롱유화·대호·대륭정밀·청호컴퓨터·부광약품·녹십자·동화제약·동아제약·농심·신도리코 등을 들었다. 전문가들이 추천한 실적저평가 종목중에서는 전자분야의 LG전자·삼성전자·한국단자,중공업 분야의 현대중공업,전기·전선업종의 대한전선·삼성전기·LG전선·삼성전관,벤처분야의 메디슨과 제이씨현이 눈길을 끈다. 특히 현대중공업이 전형적인 저평가종목으로 꼽혔다.올해 9,000억원 규모의 투자유가증권 매각과 유상증자 실시로 재무구조·수익구조가 크게 개선될것이란 설명이다.대우증권은 현대중공업의 적정주가를 8만원 이상으로 분석했다. LG전자를 저평가 종목으로 추천한 전문가도 많다.올해 10조3,000억원의 매출과 2조5,000억원의 경상이익을 올려 창사이래 최대의 경영성과가 기대되는데다 LCD(액정표시장치)와 반도체 지분매각으로 상당액의 특별이익이 날 것으로 보고 있다. 대웅제약은 상처치유물질(EGF)의 상품화가 임박했고 구조조정에 힘입어 내년 3월말 120억원 규모의 경상이익을 낼 것으로 전망되고 있다. SK상사는 SK텔레콤 주식 63만주를 보유한데다 업종도 정보통신,유통,기업간전자상거래 전문회사로 변신함에 따른 성장성이 부각되고 있다. 박건승기자 ksp@

포항제철에 대한 정부(산업은행)의 잔여지분 12.84%(1,238만4,837주)가 다음달 초 장외경쟁입찰 방식으로 전량 국내에 매각된다.기관투자가들은 100만주 이상을 응찰할 경우 외상매입도 가능하다.산업은행은 16일 이같은 내용의 포철 지분매각 방식을 확정,오는 19일 입찰공고를 거쳐 다음달 7일 입찰을할 계획이라고 밝혔다. 매각대상 주식 중 579만여주를 연불(延拂)지급 조건으로 매각키로 했으며 100만주 이상을 응찰할 경우 낙찰금액의 60%까지 외상매입을 할 수 있다.단매입후 1년 안에 포철주식을 팔 수 없으며,부채비율이 200% 이하인 기관투자가들로 제한된다.개인투자자들은 다른 법인들과 함께 나머지 659만여주에 대해 현금지급 조건으로 입찰에 참가할 수 있으나,1만주 이상을 응찰해야 한다.입찰수량 최고한도는 포철의 동일인 지분한도인 총 발행주식의 3%(289만4,418주) 이내다. [박은호기자]

정부가 대주주로 있는 언론매체의 소유구조에 대한 개혁의 목소리가 제기되고 있다.언론개혁시민연대(언개연)는 최근 한 자료집에서 “정부가 언론사를소유하는 것은 민주사회에서는 있을 수 없는 일”이라며 현 정부를 비난한바 있다. 지난 2일 언개연·한국기자협회·언론노련 등 언론단체들은 최근 중앙일보사태를 계기로 가진 ‘신문개혁촉구 긴급기자회견’에서 정부가 소유한 ‘관영매체’의 주식지분을 처분할 것을 주장하고 나섰다.이날 기자회견에 참석한 대한매일·연합뉴스 노조위원장은 “현행 소유구조에 변화가 없는한 관영매체라는 오명을 씻을 수 없다”며 “정부는 지분매각이나 관련법 제정 등을통해 공익언론매체로 육성해야 할 것”이라고 주장했다. 이날 대한매일과 연합뉴스의 노조측이 대안으로 제시한 ‘독립언론’의 모델은 정부소유의 지분을 정리 또는 축소시키는 반면 비영리공익재단이 이 매체를 운영,감독함으로써 권력·자본으로부터 독립을 확보하자는 내용이다.이와관련 대한매일 노조측은 “사원주주·독자주주·공기업·지자체등이 참여하는 공익재단 설립이 바람직하다”며 “편집권 독립문제는 경영진과 노조가 공동으로 편집위원회 구성을 통해 확보할 수 있을 것”이라고 밝혔다.연합뉴스도 최대주주로 정부 대신 별도의 독립법인을 구상하고 있다는 점에서 대한매일과 큰 차이는 없다.연합뉴스측은 비영리 독립법인으로 각계가 참여하는 가칭 통신언론진흥회 구성을 요구하고 있다.연합뉴스 노조측은 ‘통신언론진흥회법’(약칭 통언회법) 입법청원을 통해 “KBS와 MBC가 보유하고 있는 연합뉴스 주식지분(합계 74.5%) 가운데 50% 이상을 연합뉴스가 무상 또는액면가로 환수,통신언론진흥회에 무상출연하면 권력과 자본으로부터 자유로운 독립언론으로 재탄생할 수 있을 것”이라고 밝혔다. 관영매체의 개혁논의와 관련,해당언론사 노조들이 팔을 걷고 나선 것은 날로 치열해가는 국·내외 언론계의 사정을 감안한 고육지책으로 풀이된다.대한매일 노조 김하목 위원장은 “지난 시절 친정부적인 보도의 대가로 ‘땅짚고 헤엄치기식’으로 안주해 왔지만 그런 방식으로는 이제 더 이상 살아남을수 없다”며 “이젠 권력의 ‘온실’에서 뛰쳐나와 자생력을 갖춘‘들꽃’으로 거듭나야 할 때”라고 말했다.연합노조는 “통신시장 개방을 앞두고 연합뉴스의 위상과 경쟁력 강화가 시급하다”고 지적하고 “정부의 통제하에서는 경쟁력이나 공정성 확보에 한계가 있을 수 밖에 없다”고 말했다. 이와 함께 대한매일이 자매지인 스포츠서울의 분사가 확정단계에 있어 주목을 끌고 있다.대한매일신보사 측은 “연말까지 스포츠서울을 별도법인으로분사시키고 대한매일이 전액출자한 지분 가운데 49%는 일반에 공개할 계획”이라고 밝혔다.스포츠서울의 분사가 대한매일의 소유구조에 당장 변화를 가져오는 것은 아니다.주목되는 부분은 그 ‘다음’이다.관계자들은 “대한매일이 스포츠서울 분사를 통해 재정자립기반을 확보하고 나아가 주주 확대를통해 정부소유 지분을 최저화시킬 경우 독립언론으로 거듭날 수 있다”고 분석하고 있다. 특히 이번 계획이 대한매일과 대주주인 정부측이 협의를 거친 결과라는 점에서 일각에서는 김대중 대통령이 ‘관영언론개혁’ 공약을 강력히 실천하기 위한 첫걸음을 내딛는 게 아니냐는 관측이 나오고 있다. 정운현기자 jwh59@

이동통신업계의 ‘힘의 불균형’이 갈수록 심해지고 있다. 자금력과 브랜드 인지도 등에서 월등한 SK텔레콤(011)이 숨가쁜 독주 가도를 달리는 반면,후발 4개사에는 매서운 삭풍이 몰아치고 있다.가뜩이나 ‘반(半) 독점’이란 말을 듣는 SK텔레콤에만 너무 힘이 실려 시장 균형이 무너지는 것 아니냐는 우려도 나온다. 지난달 말 기준으로 SK텔레콤의 가입자는 930만명.한달 새 34만7,000명이늘었다.이 추세대로라면 올해안에 1,000만명 달성이 무난할 전망.그러나 한통프리텔(016)이 지난달 2만5,000명 감소한 것을 비롯,LG텔레콤(019) 2만명,신세기통신(017) 7,000명 등 3개사는 처음으로 ‘마이너스 성장’을 기록했다.한솔PCS(018)는 4,000명이 늘었다.4개 업체의 10월 증가분 가운데 상당수가 9월에 가(假)개통을 해놓은 물량이어서 10월 실적에 잡히지 않았지만 그래도 후발업체의 10월 성적표는 사상 최악이다. 4개사의 사정이 갑자기 어려워진 것은 그동안 ‘밑빠진 독에 물붓기’식으로 지출해온 보조금을 한꺼번에 전액 비용으로 처리하라는 지난 8월 금융감독원 지시에서 비롯됐다.그전까지는 보조금을 의무가입기간 동안 나눠서 회계처리할 수 있었기 때문에 비용부담을 덜 수 있었다.때문에 업체별로 부채비율이 500∼1만3,000%까지 뛰어오르는 초비상 사태에 빠졌다.현재 업체들은 증자나 자산매각 등을 추진중이지만 이를 통해 적정 부채비율을 맞출 수 있을지는 미지수다. 신세기통신은 증자를 추진중이지만 2대주주인 코오롱이 미국 에어터치와 지분매각 협상을 벌이고 있어 올해 안의 증자는 사실상 불가능하고,5대 그룹계열사로 ‘부채 200% 이하’를 달성해야 하는 LG텔레콤은 자산 매각 및 3,000억원 가량의 증자를 계획중이다.한통프리텔은 5억달러의 외자를 유치하고한국통신에 발행한 전환사채 2,000억원어치를 최대한 빨리 주식으로 전환한다는 방침이다. 김태균기자 windsea@

정부는 3일 발표할 금융시장 종합대책에서 투자신탁회사 경영정상화 방안을내놓는다.부실을 최대한 떨어내 ‘클린(clean)’ 금융기관으로 만들어 더 이상의 불안을 없애고 환매사태를 막기 위한 것이다. ■한국·대한투신 한투·대투는 투신사 전체 대우채권(25조원)의 30%인 7조6,000억원을 갖고 있다.이번에 두 회사의 대우채권 외에도 비(非)대우채권 부실도 떨어준다. 정부의 출자규모는 한투 2조원,대투 1조원이 될 전망이다.국고에서 두 회사에 직접출자할 경우 중소기업은행과 담배인삼공사 주식을 넣게 된다.그러나국고로 충당할 경우 투신사들이 은행의 지분 4%이상을 보유,대주주로 되는문제가 발생한다. 따라서 3조원중 일부는 국고에서 직접출자로,일부는 국고→산업은행→투신사라는 우회출자가 이루어지게 된다. ■금융기관 출자비율 주주인 은행과 증권사들이 한투·대투의 지분율 만큼출자하는 게 원칙이지만 여기에는 고려해야 할 다른 요인이 있다. 서울,제일은행처럼 출자에 여력이 없는 은행이 있는데다 일부 은행은 외국인주주의 반대로 출자에 난색을 보이고 있다. ■투신사 퇴출은 없다 대우채권을 상당량 보유한 것으로 알려진 서울투신과현대투신도 각각 대주주의 증자참여·외자유치 등으로 퇴출을 면하게 된다. 한진증권과 대우증권이 공동설립한 서울투신의 경우 대우계열사로부터 보유채권의 원리금을 보장받은 것으로 알려졌다.또 한진증권측이 증자에 나서 정상화의 길을 걷게 된다. 현대는 현대투신과 현대투신운용에 내년까지 모두 7,000억원 규모의 유상증자를 실시할 예정이다.또한 1년 이내에 외자유치와 현대투신운용 지분매각및 보유재산 매각을 통해 총 1조9,000억원의 자금을 조달함으로써 자본잠식상태에 빠진 현대투신증권의 대우채권 손실부분 보전을 통해 경영 정상화를할 계획이며,오는 2001년에는 현대투신증권을 코스닥에 등록시킬 계획이다. 다른 투신사들도 계열사의 도움을 받을 것으로 알려져 투신사는 1개도 퇴출되지 않는다.투자자들이 동요할 여지가 크게 줄어든다. ■별도 유동성 지원은 없다 정부가 당초 비상대책으로 한국은행을 통해 투신사에 유동성을 공급하는 일은없을 것으로 알려졌다. 최근 투신사에 돈이 꾸준히 들어오는데다 증자로 유동성에 별 문제가 없다고 판단하고 있다. 이상일기자 bruce@

뱅크 오브 아메리카(BOA)는 한미은행의 지분(16.8%)을 해외 주식예탁증서(DR) 인수를 조건으로 우량 외국계 은행에 넘길 예정이다. 신동혁(申東爀) 한미은행장은 18일 “BOA가 한미은행 지분을 넘길 경우 이를 우량 외국계 은행에 넘겨 창립자로서 한미은행이 우수은행으로 존속할 수 있도록 최대한 성실의무를 다하겠다는 약속을 받아냈다”고 밝혔다. 그는 또 “한미은행이 발행할 예정인 DR 4억달러중 상당부분을 함께 인수하는 것을 협상요건으로 내걸 것을 요청했다”고 밝혔다. 신행장은 BOA가 미국내 영업을 우선시하는 내이션스뱅크와 합병한 뒤 한미은행의 지분매각을 위해 몇 개 외국계 은행과 접촉했으나 대우사태로 협상이 주춤해졌다며 지분 매각에는 1년 정도가 걸릴 것으로 예상했다. 지금까지 유럽 최대 은행인 독일의 도이체방크,카드 등 중산층 영업확대를추진하는 미국의 시티은행,최근 싱가포르와 대만 등의 BOA 소매영업망을 인수한 스위스의 UBS은행 등이 한미은행 지분을 인수하려는 것으로 알려졌다. 전경하기자 lark3@

지난 4일 국세청으로부터 모두 5,416억원의 탈루세액 추징통보를 받은 한진그룹이 추징액을 어떻게 감당할 것인지를 놓고 깊은 고민에 빠졌다.그룹 관계자는 5일 “너무 황당한 일이라서 어떤 계획을 세울 엄두조차 나지 않는다”며 “그러나 추징액을 모두 내라고 한다면 현재로선 부담할 능력이 없다”고 단언했다. 한진측은 현재 추징액을 줄이는 것에 실낱같은 희망을 걸고 있다.그룹 관계자는 “일단 변호사나 회계사 등을 동원해 추징액의 타당성 여부를 꼼꼼히따져 볼 계획”이라고 밝혔다.이 관계자는 “한진그룹의 경영수지가 좋지 않다”면서 추징액은 차치하고서라도 그룹의 경영수지가 급격히 나빠지고 있는상황이라고 덧붙였다. 지난해 그룹 매출 14조2,945억원,당기 순이익은 4,779억원을 올린 한진은올들어 기름값 상승으로 경영여건이 크게 나빠지면서 상반기 순이익이 1,038억원대로 줄어든 것으로 알려졌다. 한진그룹의 이같은 입장과 달리 국세청은 추징세액이 규모는 크지만 조사결과 한진측의 보유 자산이 충분해 세금납부에 어려움이 없을 것으로 낙관하고있다. 이와 함께 ‘중대한 위기로 일시 납부에 어려움이 있을 경우 6개월안에서 분납을 허용하고 3개월까지 연장할 수 있다’는 세법상의 규정이 한진그룹에 적용되는지도 검토중인 것으로 알려졌다. 재계는 한진그룹이 추징금을 어떤 방식으로 내느냐에 따라 대한항공의 지분구조는 물론 그룹 전체 계열사의 주식 보유비율에 적지 않은 변화를 몰고 올것으로 전망하고 있다.국세청은 조회장 일가와 법인인 한진그룹 계열사가 내야 할 추징금 내역을 구체적으로 밝히지 않았으나 법인 몫이 적어도 수천억원에 이를 것으로 보고 있다. 한진 관계자는 “이 돈을 마련하려면 비행기까지 팔아야 할지 모른다”고 걱정했다. 조회장 일가가 내야 할 세금도 상당액에 이를 것으로 보여 이 돈을 마련하는 과정에서 지분매각 등의 방법이 동원될 경우 경영권에 큰 변동이 일어날것으로 보인다. 박건승기자 ksp@

국내 30대 그룹은 지난 8월중 계열사수를 5개 늘린 반면 14개를 제외시켰다.이에 따라 전체 계열사수는 645개에서 636개로 9개 줄었다. 공정거래위원회가 6일 밝힌 30대 기업집단의 계열사 현황에 따르면 LG그룹은 LG니꼬동제련을,두산은 두산타워상가관리를,삼양은 소프트웨어 개발회사인 유클릭과 금융업체인 당산컨설팅을 각각 새로 설립했다.한솔은 전기통신공사업체인 한통엔지니어링의 주식을 취득,계열사로 편입시켰다. 반면 현대그룹은 한소해운을 현대상선에 합병하고 기아포드할부금융을 청산했다.대우는 대우정보시스템을 지분매각했으며 대우에스티반도체설계는 경영진이 변하면서 계열사에서 제외됐다. LG는 LG전자서비스를 청산하고 LG엔지니어링은 LG건설에 합병시켰으며 한진은 한진건설과 한진종합건설을 한진중공업에 합병시켰다. 쌍용이 국민레미콘을,롯데가 국제신문을,강원산업이 강남도시가스를 각각지분매각으로 정리했다.두산그룹은 두산전자를 ㈜두산에 합병했으며 코오롱은 유니온봉제를,동양은 에셋코리아투자자문을 각각 지분매각했다.이상일기자 br

대우자동차와 미국 제너럴모터스(GM)사가 대우자동차의 경영권 이양 등 전략적 제휴방안에 대해 본격 협상에 들어갔다. 대우자동차 김태구(金泰球) 사장과 GM코리아의 앨런 패리튼 사장은 6일 서울 대우본사에서 전략적 제휴를 본격화하기 위한 양해각서(MOU)를 교환하고양사간 전략적 제휴를 구체화하기 위한 협상에 착수했다.대우자동차의 경영권이 GM으로 넘어갈 경우 국내 자동차업계의 지각변동은 물론,대우의 구조조정 계획이 새로운 국면을 맞을 것으로 보인다. 이번 협상에서는 ▲지분매각,자산매각,신주인수 등 제휴방식 ▲경영권 이양여부 ▲제휴의 범위 등이 논의된다. 양사는 양해각서 교환에 따라 유럽업체와 매각협상을 벌이고 있는 버스·트럭 등 상용차 부문을 제외한 대우의 국내외 승용차사업을 대상으로 서로에게 이익이 될 수 있는 전략적 제휴 논의를 본격화하기로 했다. GM은 곧 국내외 대우자동차 사업장에 대한 실사에 들어갈 예정이다. 김사장은 “경영권 문제가 협상의 중요 현안이 될 것”이라고 밝혀 GM이 50% 이상의 지분을 인수할가능성이 있음을 시사했다. 그는 GM의 투자 규모에 대해서는 “협상의 주요 과제이기 때문에 섣불리 말할 수 없지만 가능한 한 빠른 시일 안에 협상을 끝낼 계획”이라고 말했다. 패리튼 사장은 경영권의 인수가능성을 묻는 질문에 대해 “결과를 벌써 말하는 것은 성급한 일”이라며 언급을 회피했다. 김환용기자 dragonk@

대우그룹은 6일 미국 제너럴 모터스(GM)사와 대우자동차 지분매각 등 전략적 제휴에 관한 양해각서(MOU)를 교환했다.대우그룹 관계자는 이 각서에는지분매각 등 전략적 제휴에 관한 협상을 시작한다는 원칙적인 내용만을 담고 있고 구체적인 지분율이나 투자금액 등은 명시되지 않았다고 밝혔다.일단대우자동차의 해외매각을 위한 양해각서가 교환됐다는 것은 반가운 일이다. ‘대우사태’ 이후 국내 금융시장 불안이 해소되지 않고 국제금융시장에서도 외국환평형기금채권 등 해외 한국물 가격이 하락하고 있는 등 대내·외적으로 금융시장 동향이 좋지않다.‘대우사태’후 주가가 하락세로 돌아서 조정국면에 들어갔다.주가는 대우문제가 해결될 때까지 혼조세를 보일 것으로 전문가들은 전망하고 있다.장기금리는 큰 폭으로 오름세를 보이고 있다.시중실세금리를 나타내는 3년만기 회사채 수익률이 연일 올라 이날 9.46%를 기록했다.금융통화운영위원회가 5일 회의를 열고 저금리체제를 유지하겠다고 발표했지만 금융시장에서는 고금리행진이 지속되고 있다. 대외적으로는 대우그룹의 해외채권단이 지급보증이나 추가 담보제공 없이는 대우부채의 만기연장을 해줄 수 없다는 입장을 금융감독위원회와 대우그룹에 공식 통보한 상태이다.해외 채권은행들은 대우그룹 자체를 불신,채권의만기연장을 허용하지 않겠다는 것이다.이들 은행은 “대우가 국내채권단에만 신규담보를 제공하고 일부 은행들에만 만기여신을 상환하는 것은 해외채권단에 대한 차별행위”’라고 반발하고 있다. ‘대우사태’ 이후 비단 대우그룹 뿐 아니라 국내은행들이 주식예탁증서(DR)발행을 통한 해외자금 조달에 애를 먹고 있다.한빛은행이 10억달러의 주식예탁증서 발행에 어려움을 겪은 데서 나타났듯이 이미 한국물에 대한 투자기피현상이 나오기 시작한 것으로 재정경제부는 분석하고 있다.재정경제부가외신보도 모니터링과 국제금융센터를 통해 정보를 수집한 결과 외국 채권단과 투자가들이 대우그룹의 부채 규모와 구조조정에 대한 의지에 대해 여전히 의심하고 있는 것으로 나타났다는 것이다.대우문제가 처리되지 않으면 국내 금융기관이나 기업들이 해외자금 조달에 큰 어려움을 겪는 것은 물론 채권의 만기연장에도 문제가 생길지 모른다는 우려가 나오고 있다. ‘대우사태’는 이처럼 대내·외적으로 많은 문제를 야기시키고 있다.그러므로 대우그룹은 대우자동차와 대우전자 및 조선부문 매각을 가급적 빠른 시일안에 성사시켜야 할 것이다.대우그룹은 신속한 구조조정만이 실추된 한국의 대외신인도를 회복시키는 길임을 인식하고 매각과정에서 일부 손실을 감수한다는 자세로 협상에 적극 임하기 바란다.