최근 주가폭락사태와 시중자금난을 반영,단자회사 및 투자신탁회사의 예탁금은 계속 감소하고 있으나 은행의 저축성예금은 가계성예금을 중심으로 크게 늘어나고 있다. 30일 한은에 따르면 4월 들어 지난 25일까지 은행권의 저축성예금은 무려 1조4천69억원이 증가,작년동기의 3천8백20억원에 비해 3.7배에 달했으며 금년 1ㆍ4분기의 5천1백86억원에 비해서도 2.7배를 기록했다. 이중 가계성예금을 중심으로 한 저축예금은 4천50억원이 늘어 작년동기의 2천4백43억원 보다 1천6백7억원이 많았고 자유저축예금은 4천9백69억원이 증가,작년동기의 7백92억원에 비해 6배를 상회했다. 이같이 가계성 저축예금이 크게 증가하고 있는 것은 증시침체로 고객들이 안정성이 높은 금융자산을 선호하고 있는 데다 증시에서 이탈된 고객예탁금이 은행으로 대량유입되고 있기 때문인데 특히 단기 부동자금 입ㆍ출금이 자유로운 저축예금 및 자유저축예금에 대거 유입되고 있는 것으로 알려졌다. 또 은행들이 고객의 욕구를 충족 시켜주기 위해 자동적으로 대출이 이루어지는 종합통장식 예금을 개발한 것도 저축성예금 증가의 원인이 되고 있다.

◎“불꺼진 전광판”… 전국 600개점포 휴업/침체 가속화… 하한가 “팔자”에 살사람 없어/「잔인한 4월」… 한달새 1백50포인트 추락 ○…증시의 4월은 잔인했다. 4월의 마지막 날이자 가장 따뜻한 30일 종합주가지수 7백선이 붕괴되면서 증시엔 찬바람이 휘몰아쳤다. 그리고 바깥은 어느날 보다도 밝고 환하건만 증권사 객장은 어둠에 젖어 있었다. 종합주가지수가 6백대로 함몰해 버린 이날 6백여개를 넘는 전국의 증권사 점포 가운데 시세전광판이 불을 밝힌 곳은 아무데도 없었다. 이같은 전국적인 「전광판 아웃」은 투자자들이 일방적으로 요구해서 이루어진 것이 아니었다. 투자자들의 성난 목소리가 터져나오기 전에 증권사 측에서 자진해서 불을 끈 곳이 태반 이었다. 투자자 응대태도는 상전모시듯 고분고분해질 수밖에 없으나 이날은 시세판이 차라리 없어졌으면 하는 심정이기는 직원들도 마찬가지였다. 거의 모든 점포가 전광판 뿐만 아니라 단말기작동을 중지해 증권가에선 「정보거부」란 시대착오의 열병이 번지는듯 했다. 이날도 투자자 시위가곳곳에서 벌어졌다. 서울보다는 지방 투자자들이 한층 격앙돼 셔터를 내린채 영업을 하는 점포가 부지기수였고 부산 광주 전주 마산 창원 인천 등지에서는 영업자체를 중단한 지점이 속출했다. 서울 명동 증권사 지점들은 모두 셔터를 내리고 말았다. 전광판을 끄거나 셔터를 내리는 일은 지난주에도 여러차례 벌어졌고 이날 시위가 특별히 심한 것도 아니었다. 주가의 사상 최대폭락과 함께 증시를 짙은 어둠으로 내리덮은 것은 결코 시위나 폭력의 모습이 아니었다. 손님들이 요구하기 전에 대부분 전광판을 서둘러 꺼버린 서울 여의도의 증권사 본점 창구는 직원들이나 고객들이나 서로 침묵을 깨뜨리는 것을 겁내는 것처럼 보였고 흡사 장례식에라도 참례하는 양 침울하기 짝이 없었다. 불꺼진 전광판의 허망한 모습은 장례식이나 조종이란 말과 맞아 떨어졌다. 증권사 지점의 「백주의 암흑」상태는 전국적이었고 또 객장에서 빠져나온 투자자들 대부분은 옹기종기 모여서서 「증시 일시 폐장」에 뜻을 모으곤 했다. 설사 이를 주장하는 시위에 동참하는 데는꺼리더라도 마음으로는 투자자들이 동의하는 모습이었다. 여기에 고개를 끄덕거리지 않는사람들은 이미 「증시이탈」을 굳게 결심한 투자자들 뿐이었다. 전광판 끄기는 투자자 일반이 품고있는 「주식 거래중지」요구의 겉면이라 볼수 있으며 주가 6백대 침몰로 이같은 주장을 펼치는 투자자들이 대폭 양산되었다. ○…이날의 증시사상 최대폭하락은 「팔려고 내놓은」물량이 처치 곤란하게 쏟아져서가 아니라 「살」사람이 극도로 드문 탓에 기록됐다. 팔려고 내놓아도 살 사람이 없어 팔리지 않는 물량이 수북이 쌓여 있었고 결국 팔린 물량은 대부분 하한가일 수 밖에 없었다. 이날 매도층은 분명히 투매 성격인데 투자자중 극히 일부분인 이들보다는 하한가 매도에도 이를 사려고 하지 않는 대다수 투자자가 이날 대폭락의 실질적인 장본인이라 할 수 있다. 이날 매수를 회피한 관망세는 스스로는 바닥권이 확실해지면 사겠다고 생각하고 있으나 관행상 이들이 매수를 선도한다는 것은 기대하기 어렵다. 절대다수인 관망층은 증시부양과 관련해 정부가 태도를바꾸거나 큰 손의 개입이 표면화되어야 매수에 한걸음 늦게 나설것으로 보이기 때문이다. ○…4월이 증시에 잔인한 달인 것은 주가동향에서 명백히 드러난다. 지난 9일부터 30일까지의 매매일수 19일 가운데 12번이나 최저지수가 경신되었고 지난 14일 종합지수 8백대 붕괴 이후 14일장만에 7백대마저 무너진 것이다. 7백대로 추락한 다음 한번도 8백대에 올라서보지 못했으며 4월 한달의 지수하락은 무려 1백50포인트에 이르러 지난해 전체 하락폭(1백63)과 큰 차가 없다.

주가폭락이 가속화되면서 마침내 주가지수 7백선도 붕괴됐다. 30일 증시에서는 주가전망을 어둡게 보는 투자자들의 「무조건 팔자」세로 주식값이 사상 최대치인 31.71포인트 하락을 기록했다. 이에따라 종합주가지수는 6백88.66으로 밀려 지난 14일 지수 8백선 붕괴이후 10여일만에 1백포인트이상 떨어지는 최악의 폭락국면을 빚었다. 이날의 폭락은 지수상으로는 증시사상 최대기록이며 하락률(4.4%)로는 지난 86년 4월24일 통화환수의 여파로 4.52%의 주가하락을 기록한이후 두번째이다. 주가가 최근 연이어 대폭락세를 거듭하고 있는 것은 연초부터 누적돼 온 투자자들의 불안심리가 증시에 대한 정부의 불투명한 정책의지로 증폭된데다 현대중공업사태등 정국불안감 또한 가중되고 있는데 따른 것으로 풀이되고 있다. 특히 청와대 관계장관회의에서도 뚜렷한 증시회생 대책이 거론되지 않은 가운데 정부관리들의 잇따른 「증시무대책」발언파문이 투자심리에 찬물을 끼얹어 투매를 부채질 한 것으로 분석되고 있다. 이날 증시에서는 개장부터 전업종의 주식값이 곤두박질,전장에 28.13포인트가 하락하는등 「팔자」일색이었다. 하한가 종목이 6백54개에 달했고 거래형성률은 64%에 불과했다. 단 2개 종목만이 올랐고 내린 종목은 7백50개에 달했으며 거래량 4백44만주,거래대금 6백37억원에 그쳤다. 이날도 서울과 지방 곳곳에서는 주가폭락에 항의하는 투자자들의 시위소동이 잇따랐다. 증권관계자들은 『주가하락이 지속되면서 파동을 우려한 투자자들이 투매에 나서는 바람에 폭락국면이 이어지고 있다』며 『무엇보다 투자자들의 심리를 안정시키는 일이 시급하다』고 지적했다. 특히 『증시에 대한 정부의 무관심이 주가하락세를 부채질했다』며 정부와 기업ㆍ증권유관기관 등이 증시회생노력을 보여야 할 때라고 강조하고 있다. ◎투자자들 격렬 시위 종합주가지수 7백선이 무너진 30일 서울ㆍ부산ㆍ광주 등 전국의 많은 증권사 점포에 투자자들이 몰려가 극렬한 항의소동을 빚었고 일부 점포들은 아예 문을 닫고 영업을 하지 않았다. 서울에서는 주식투자자 4백여명이 이날 상오 10시30분쯤 명동과을지로 일대의 대유ㆍ쌍용증권 등 40여개 증권사 객장으로 몰려다니며 주가폭락에 항의하는 시위를 벌였다. 투자자들은 이날 거래가 시작되면서 주가가 폭락하자 전광시세판의 전원을 끄고 「증시가 붕괴되고 있다. 대통령이 나서라」는 등의 플래카드와 대자보를 시세판과 객장 곳곳에 붙인 뒤 구호를 외치며 각 증권사 객장마다 몰려다니다 하오 4시30분즘 해산했다. 투자자들의 시위가 거세지자 각 증권사마다 전광판과 컴퓨터단말기를 껐으며 일부 증권사는 아예 객장의 철제문을 내리는등 명동ㆍ을지로 일대 지점의 영업이 대부분 마비됐다.

증권시장의 침체국면이 1년여 동안이나 지속되면서 주가가 크게 폭락하고 있는 가운데 오는 92년 완전개방을 목표로 하고 있는 국내자본시장 자유화 일정을 전면 재조정해야 한다는 여론이 대두되고 있어 주목을 끌고 있다. 지난달 30일 증권당국 및 업계에 따르면 최근 일부 학자들과 증권전문가들은 현재와 같은 주가폭락 사태는 결국 취약한 국내 자본시장의 한계성을 여실히 노출한 것이라고 지적,그간의 주가동향및 시장구조 등을 종합적으로 감안할 때 자본시장의 완전개방 시기를 1∼2년간 늦추는 것이 바람직하다는 견해를 제시하고 있다. 그러나 재무부와 증권업계 관계자들은 가뜩이나 증시가 침체된 상태에서 자본자유화일정을 늦추는 것은 주가하락을 더욱 부채질할 우려가 있는데다 자본시장 개방은 한미간의 합의사항이라는 점등을 감안할 때 이의 재조정은 불가하다는 입장으로 맞서고 있어 논란을 벌이고 있다. 자본시장개방 일정의 재조정을 촉구하는 전문가들은 오는 92년까지 일반 외국인들의 직접 증권투자를 허용하는 것 등을 골자로 한 자본시장개방 스케줄은 국내증시가 꾸준한 성장궤도를 달릴 것을 전제로 짜여진 것이기 때문에 증권시장이 폭락사태를 보이고 있다는 것이다.

정부는 증시붕괴ㆍ노사분규악화 등 최근의 경제상황이 부동산투기 과열에 있다고 보고 부동산투기 억제를 위한 제반조치를 강력히 추진해 나가기로 했다. 정부는 30일 밤 과천 정부2청사에서 이승윤부총리 주재로 심야 긴급경제장관회의를 열어 기업의 비업무용부동산 판단기준을 강화,엄격히 관리하고 이를 이행하지 않을 경우 강력한 세제ㆍ금융상의 제재조치를 강구키로 했다. 정부는 특히 증권ㆍ보험회사,단자사 등의 보유부동산을 처분토록 조치하고 부동산 처분으로 생기는 자금여력이 증시안정을 위해 사용될 수 있도록 유도해 나가기로 했다. 정부는 최근의 증시상황과 관련,강력한 부동산투기 억제대책을 통해 자금이 증권시장으로 유입되도록 하고 건전한 투자심리가 안정될 수 있도록 뒷받침 할 필요가 있다는 데 인식을 같이 했다. 이와함께 4.4경제활성화종합대책,부동산 및 물가안정대책을 착실히 추진해 수출 및 투자를 회복시킴으로써 증시환경을 적극 개선해 나가기로 의견을 모았다. 강봉균경제기획원차관보는 이날 회의결과 발표를 통해 『경제장관회의에서 참석자들은 우리경제의 어려운 상황이 근본적으로 부동산문제에 있다는 데 인식을 같이했다』면서 『부동산투기 억제를 위한 정부의 강력한 의지가 재확인된 것』이라고 설명했다. 밤 10시30분부터 자정을 넘겨서까지 2시간동안 계속된 이날 회의에는 이부총리를 비롯한 12개 부처장관(재무부ㆍ노동부는 차관)과 김종인청와대경제수석ㆍ안치순총리실 행정조정실장 등이 참석했다. ◎경제 6단체장 오늘 전격회동/증권사사장단도 한편 증권ㆍ보험사사장단과 전경련등 경제 6단체회장들은 1일 상오 각각 긴급모임을 갖고 경제장관회의에서 논의된 보유부동산 처분등에 대해 의견을 모을 방침인 것으로 알려졌다.

이유야 어째됐건 요즘 세상돌아가는 모양새를 보면 속상하지 않은 사람이 별로 없을 것 같다. 애시당초 세상 살아가는 것을 좋게 해줄 뜻이 없는 것처럼 보이기도 하지만 정치하는 사람들은 파워게임이다 뭐다해서 제앞길 조차도 챙기지 못하고 국민의 지탄만 받고 있으니 기분좋을리 없다. 경기는 안풀리고 수출 또한 제대로 안되고 있는데다 곳곳에서 파업사태가 속출하고 있는 마당에 회장이나 사장자리가 편할리 있겠는가. ○1백조어치가 75조로 기업주가 편치 않은 것과는 반대논리로 근로자 역시 속 편할 까닭이 없다. 여기저기서 강도가 날뛰고 심지어는 경찰국마저 점거당한 경찰이 무슨 재미가 있겠으며 이런 판국에 물가마저 뜀뛰고 있으니 가정주부인들 무슨 생활의 묘미가 있겠는가. 그러나 뭐니뭐니해도 가장 속을 태우고 있는 사람은 아마 증권하는 사람일게다. 주식값 떨어지는 소리가 낙엽 떨어지는 소리 이상으로 크게 들린다는 증권투자자의 말을 빌리지 않더라도 요즘증권시장의 폭락사태는 여간 심각한 양상이 아니다. 주식하는 사람 전체를 놓고 보면 금년초 1백조원의 주식값이 75조원으로 떨어졌다. 1천만원 투자한 사람이 2백50만원의 손해를 보고 있는 것이며 이같은 손해의 심연이 얼마나 더 깊은지를 헤아릴수 없는 상황이다. 이런 상태에서도 정부는 꼼짝않고 있으며 그럴수록 주식값은 『네가 이래도 꼼짝않을 테냐』는 식으로 하락을 가속화하고 있다. 주식시장을 산업자금동원의 동맥이라고 하는 사람도 있고 혹자는 정부의 공인된 도박장이라고 평하기도 한다. 말의 옳고 그름을 떠나서 지난해 기업들이 증권시장을 통해 돈을 조달해간 것은 자그마치 21조원에 이른다. 한국은행에서 돈을 무제한 찍어서라도 증시를 부양하겠다고 했던 지난해 12ㆍ12 증시부양조치 때 당시 재무부장관은 이런 말을 했다. 『자본시장의 안정적이고 건전한 육성을 위한 정부의 확고한 의지표현이며 앞으로도 정부는 자본시장의 안정적 발전을 위해 최대한 노력하겠다』는 말이다. 12ㆍ12대책 전날 종합주가지수는 8백44였다. 좀더 부연하자면 종합주가지수가 여기서 조금만 더 내려간다면 증시가 붕괴될것으로 분석됐으며 증시의 붕괴는 곧 경제의 파탄에 이르게 될 것이라는 것이 정부의 배경설명이었다. 그런데 지금 주가지수는 그보다 훨씬 아래인 6백90아래로 폭락하고 있다. 그때 그 논리는 어디로 갔단 말인가. 증시를 살려야 한다든가 그대로 방치하자든가 하는 주장을 하고 싶지는 않다. ○사람따라 정책 달라져 지난 4월26일 증시가 사상최대로 폭락한 다음날 재무부장관(12ㆍ12조치 때 장관과 다른 사람이지만)은 『돈이 있다면 지금 주식을 사라고 권하고 싶다』고 말했다. 그 다음날 경제팀장인 부총리는 『특별한 부양조치가 없더라도 증시는 자생력으로 살아날 것이며 개인적으로도 지금 주식투자를 권하고 싶다』고 말했다. 부총리와 재무부장관의 이같은 발언은 경제적으로는 성장률도 예상보다 좋아졌고 4ㆍ4경제활성화 대책의 효과가 서서히 나타날 것이라는 부연설명을 달고있다. 12ㆍ12조치 때 당시의 재무장관이 했던 말과 너무나 다르다. 증시의 중요성에 대한 언급도 없거니와 증시에 대한 정부의 기본의지 역시 하나도 찾아볼 수 없다.그러면서 다른 사람에게는 주식을 사라고 권하고 싶단다. 자신들은 사고 싶다고 하지 않으면서도. 두장관의 이같은 발언 이후 사겠다는 사람은 거의 나서지 않은채 모두가 팔자고 나서 주값은 폭락일변도로 치닫고 있다. 그러나 보다 솔직하지 못한 점은 타인들에게 주식매입을 권유한데 있지 않다. 경제적으로는 괜찮다는 표현이다. 우리나라 주식값이 경제적 이유만으로 오르고 내렸다는 것처럼 들린다. 증시동향이 정치ㆍ사회ㆍ경제의 종합평점이란 것은 상식이다. 그런데도 정치ㆍ사회적 요인은 쑥 빼놓고 경제적 이유만을 들어 얘기했다는 것은 투자자들을 안중에 두지않는 처사라고 할 수밖에 없다. 또하나 증시가 공인된 도박장이라고 하는 인식에서 증시를 방치해둔다는 생각에 대해 얘기해 보자. 그렇다면 과거에 증시가 폭등사태를 빚고 있을 때 정부가 제동을 건 이유는 무엇이며 주식 같지도 않은 주식(물탄주식)이 증시에 흘러 들어가도록 한 이유는 또 무엇인가. 다른 논리를 떠나서 정부는 적어도 이 두가지 문제에 대해서만은 책임이 있는것이다. 그 보다는 더 큰 기본적 책임이 정부에 있다. 정치안장과 사회안정의 책임이다. 두장관의 말처럼 경제적으로는 12ㆍ12 증시부양조치 때 보다 나쁠 것이 없다. 그러나 정치ㆍ사회적 측면에서는 안정을 찾아볼 수없는 상황이 아닌가. 정치ㆍ사회의 안정이 있었다면 증권시장이 오늘처럼 몰락의 길로 가고 있을까 묻고 싶은 것이다. 12ㆍ12조치 때 증권시장에 개입한 돈이 3조원 가까이 됐으나 그 돈은 정보에 잽싸고 민첩한 투자자들이 증시를 빠져나가는데 도움만 줬을 뿐이라는 얘기도 들린다. ○정치ㆍ사회안정 급선무 지금 증시에 남아있는 사람은 정보에 어둡고 푼돈 끌어모아 투자한 사람 뿐이라는 것이다. 정부가 여기에 또 부양책을 썼을 경우 증시이탈만 가속화시킬 뿐 증시부양에는 도움이 안된다는 분석도 있다. 맞는 말일지도 모른다. 여기서 그런식의 증시부양책을 거론할 뜻도 없다. 그러나 증시는 심리적으로 안정돼야 한다. 그 심리적 안정은 돈으로 되는 게 아니라 정치인들이 정치인답게 정치를 해주는데에서 찾아야 한다. 국가현상의 모든 원천은 정치이니까.

4월은 너무 힘들었다. 어떻게 보냈는지도 모르게 보냈다. 이제 5월이다. 그러나 세월만 지났을뿐,4월에 잉태했던 고난과 시련은 별로 해결되지 못한 채 들어섰다. 어쩌면 4월보다 더 힘겨운 5월이 될지도 모른다. 그럴 징조는 얼마든지 있다. 골리앗 크레인에 남아 최극한투쟁에 들어간 현대중공업 노사와 계열사들의 심상찮은 움직임,그걸 기화로 파업을 전국으로 확산시켜 세다짐을 하고 싶어하는 근로자집단,도시게릴라처럼 날뛰는 화염병대학생들의 대구시경침입,7백선을 무기력하게 무너뜨리고 주저앉아가는 증시 등,4월에서 5월로 넘겨준 짐은 암담하고 우울한 것들이 대부분이다. 5월이 4월처럼 힘들고 혼란된다면 큰일이다. 그 결과는 4월과 비교할 수 없이 큰 불행을 부를 것이다. 그것이 너무 걱정스럽다. 제발 4월의 어지러움이 5월까지 연장되어 정말로 회생할 수 없는 불행을 만들지 않게 하기 위하여 우리 부디 제자리로 돌아가야 하겠다. 1천포인트 돌파로 샴페인을 터뜨리던 증시가 당년에 3백포인트 가까운 추락곡선을 그리고,흑자수지에 들떠서 분수없이 나대던 경제가 걷잡을 수 없는 적자기록을 그리게 된 경험을 통해 우리는 우리경제가 얼마나 부실하고 믿음직하지 못한가를 알게 되었다. 그런데도 여전히 제자리를 이탈하여 비틀거리며 헤매는 「진로」를 제자리로 돌려세우지 못하고 있다. 그래도 아직은 중요한 한끝이 궤도위에 있어서 탈궤한 부분을 수습만 잘 한다면 다소간의 지체는 했지만 그런대로 순조로운 항진을 할 수 있을 것이다. 더 늦기 전에 상궤를 벗어난 모든 사람들이 제자리로 돌아와야만 이 순항은 가능해진다. 그러기 위해서는 특히 「힘」을 가진 사람들이 힘을 절제하는 노력을 보여야 한다. 힘을 이야기할 때 우리는 대주주,공권력,정치집단을 생각한다. 그 힘들이 현명하지 않으면 안된다. 그러나 오늘날의 힘의 소재는 목소리를 크게 낼 수 있는 다중에게로도 많이 귀속되었다. 사용자인 기업이 부당하게 「힘」을 행사하는 일도 악덕이지만 근로자가 다중으로 조직된 힘을 무리하게 행사하는 것도 부도덕이다. 시민들은 「투쟁」만을 존재의미의 과시로 휘두르는 듯한 전노협의「힘」에게서,솔직히 말해서 불안의 먹구름을 감득한다. 민생위를 우울하게 뒤덮는 불길의 먹구름이다. 법도 유린하고 타협도 묵살하는 세력에게서 느끼는 속수무책의 불안이다. 근원을 따지면,이런 세력의 출현은 법질서의 무능과 부도덕한 기업의 오래된 업보때문이라고 말할 수 있겠지만 그렇다고 해서 나라와 국민의 삶이 언제까지나 그 업보계승의 볼모가 될 수는 없다. 모두가 한몸안의 지체이므로 종당에는 스스로를 해치는 결과를 부르기 때문이다. 그래도 5월의 시작은 한가닥의 서광을 비추며 출발했다. 4월을 경직시켰던 KBS도 새 국면을 맞고 있고 춘투를 무사히 넘긴 현장도 상당히 있고 경제의 회복기미가 조금씩 비치고 있다. 또 위기가 오면 놀랄만큼 이성을 찾고 현명해지는 국민의 슬기도 살아나고 있다. 거기다가 5월은 아름답고 좋은 달이다. 성숙하고 윤기있는 계절의 덕성을 받아들여,5월에는 우리 모두 제자리를 찾아가자.

◎“경제 꼭 회생시킨다” 정책의지 표명/증시ㆍ분규 맞물린 불안의 심각성 인식/“이대론 안둔다” 투기등 원인처방 모색 월요일밤의 긴급경제장관회의는 논의된 대책이상의 놀라움을 던져주고 있다. 이날 갑작스럽게 소집된 경제장관회의에서 논의된 것은 최근의 증시붕괴문제와 격화된 노사분규문제로 갑작스럽게 생겨난 주제도 아니거니와 딱 부러지는 대책이 확정되어 나온 것도 아니다. 그러나 최근의 사태와 관련해서 정부가 확고하고도 강경한 입장을 표명,심야회의를 열어서라도 팽배해 있는 국민의 불안심리를 화급히 잡아주자는데 의미가 있다. 경제장관회의가 긴급소집되기까지 이날 정부관계부처의 움직임은 숨가빴다. 증권시장이 문을 열자마자 대폭락을 감지한 재무부는 상ㆍ하오에 걸쳐 마라톤회의를 계속했고 드디어 사상최대 폭락으로 최종종합주가지수가 확인되자 진념 재무부차관은 증시현상을 분석한 자료를 들고 청와대로 직행,김종인경제수석과 숙의를 거듭했다. 그후 대통령의 긴급지시가 내려지고 ADB(아시아개발은행)총회 참석차 방콕에서 막 뉴델리로 떠나려던 정영의재무장관에게 비행기탑승직전 급거 귀국명령을 내린데 뒤이어 이날 야간경제장관회의를 소집케 된 것이다. 이날 회의에서 결정된 대책의 주요골자는 「돈 안푸는 증시활성화 방안」과 「노사분규 현장에 공권력 투입을 통한 적극 대처」로 요약할 수 있다. 정부는 그동안 12ㆍ12증시부양조치 등을 포함,주가폭락사태를 막기위해 온갖 정책수단들을 동원해 왔다. 그러나 정부의 이같은 증시개입에도 불구하고 증시의 폭락사태는 진정될 기미가 보이지 않았으며 30일에는 「심리적 마지노선」인 주가지수 7백선마저 무너지는등 증시붕괴 양상으로까지 번졌다. 30일 밤 긴급경제장관회의에서 증시안정문제가 비중있게 논의된 것도 증시붕괴를 더이상 방관할 수 없다는 정부의 판단이 내려졌기 때문이다. 그러나 정부가 증시활성화를 위해 동원할 수 있는 정책수단은 이미 거의 대부분 사용됐을 뿐만 아니라 최근 폭등추세를 보이고 있는 물가에 미칠 악영향 등을 감안할 때 돈을 풀어 증시를 살리는 방식은 위험부담이 크고 실효성에도 의문이 제기되고 있는 상황이다. 이에 따라 이날 회의에서는 통화량의 증가를 초해하지 않고 증시에 활기를 불어 넣을 수 있는 방안들이 집중논의된 것으로 전해졌다. 우리경제는 그동안 성장의 원동력이었던 수출이 되살아나지 않고 있는 가운데 최근 내수업종을 중심으로 부분적으로나마 회복되는 조짐을 보이고 있다. 대부분의 국책 및 민간경제연구기관에서도 이같은 추세라면 늦어도 올 하반기부터는 경제가 활력을 되찾을 수 있을 것이라는 희망적 관측을 제시하는등 지난 2년반 동안의 긴 불황의 터널에서 빠져나올 수 있을 것이라는 기대를 가능케했다. 그러나 작년을 고비로 진정되는 조짐을 보이던 노사분규는 최근 KBS사태를 기점으로 현대중공업파업,공권력투입에 의한 강제해산,현대계열사의 잇단 파업 등으로 비화되기 시작했다. 특히 시기적으로 「메이데이」와 맞물려 전노협등 일부과격 노동운동단체들이 전면적인 연대파업에 들어가기로 결정하는등 노사현장은 또다시 걷잡을 수 없는 수렁으로 빠져들 가능성마저 보이고 있다. 정부가 이날 밤 철야 경제장관회의 끝에 공권력을 통한 강경대처방침을 천명하게 된 것도 이같은 위기의식이 바탕에 깔린 것으로 분석되고 있다. 정부는 최근의 폭락국면속에서도 증권시장의 자생력을 키우고 투자에 대한 책임을 스스로 지는 풍토를 조성,증시의 건전육성을 도모해 나간다는 정책을 유지하려고 애써온 것으로 알려졌다. 이는 지난해 하반기 이후에 계속됐던 증시부양책이 별 효과를 내지 못한데다 「12ㆍ12부양조치」로 증시에 지원된 2조8천억원의 자금이 결과적으로 증시를 부양하지도 못한채 통화관리에 걸림돌로 작용했다는 자성이 크게 작용한 때문이었다. 그러나 지난 27일 청와대 경제장관회의에서 이같은 원칙확인이 또 다시 정부의 증시에 대한 무관심으로 확대되면서 이후 연이틀 대폭락장세를 보이며 바닥모를 심연으로 빠져듦에 따라 더이상 방치하기 어려운 국면에 도달했다는 판단이 작용한 것으로 보인다. 특히 최근의 주가폭락사태속에서 벌어지고 있는 투자자들의 시위ㆍ항의소동이 자칫 정권에 대한 불신으로 연결될 경우 산업현장에서 빚어지는 노사갈등과 맞물려 걷잡을 수 없는 사회ㆍ정치적 불안을 야기시킬 가능성이 커짐에 따라 취해진 것으로 보여진다. 최근 우리 경제의 현실은 성장을 떠받쳐왔던 수출이 4월들어 지난 27일 현재 40억8천1백만달러(통관기준)로 전년 동기대비 6.4% 증가에 그쳤고 지금까지의 연간누계도 1백79억8천4백만달러로 전년동기대비 0.5% 증가에 머물렀다. 이에 따라 무역적자는 28억달러에 달하는등 수출부진을 보이고 있다. 이같은 상황에서 물가는 올들어 4개월동안 소비자물가지수가 연간 억제목표선에 육박하는 4.7%를 기록하는등 안정기반이 뿌리째 흔들리고 있는 실정이다. 여기에 부동산투기 과열과 이로 인한 집값,전월세폭등은 서민생활기반을 위협,또는 노사분규의 요인이 되고 있다. 이같은 상황에서 대통령의 긴급지시가 나오고 경제장관회의가 열린 것이나 이같은 정부의 의지와 관심표명이 폭락증시를 얼마나 회복시킬지는 미지수다. 우선 증시정책에 대한 투자자들의 신뢰도가 크게 떨어진 상태에서 웬만큼 충격적인 조치가 아니고서는 떠나버린 투자자들의 마음을 돌려놓기가 어렵기 때문이다. 이날 논의된 내용도 인위적인 증시부양책보다는 간접적인 증시안정유도에 모아져 투자자들의 입장에서 보면 지나치게 느긋한 정책대안에 불과한 것으로 받아들여질 것으로 보인다. 아울러 증권ㆍ보험사의 부동산처분 역시 약효가 즉시 나타나는 것이 아닌데다 대부분 업무용ㆍ투자용으로 「합법적」으로 보유하고 있는 부동산이어서 정부의 처분지시가 얼마만큼 먹혀들지도 의문이다. 증권ㆍ보험사 사장단이 1일 상오 사장단회의를 열어 정부의 부동산처분지시를 어느 정도 수용할 것으로 알려지고 있으나 실현된다해도 부동산처분을 통한 주식매입은 시차가 있는데다 이들 기업의 보유부동산이 대부분 점포 신ㆍ증설에 따른 것이어서 처분에도 어려움이 따를 것으로 보인다. 그러나 정부의 이날 긴급경제장관대책회의는 증시회생의 즉효를 노렸다기보다는 부동산투기근절을 통해 흔들리는 물가를 잡고 장기적으로 증시의 회복을 겨냥한 다목적조치로 볼 수 있다. 특히 5월1일 메이데이를 기점으로 폭발될 수 있는 노사분규의 불씨를 잠재우고 증시폭락으로 흐트러지기 쉬운 민심을 바로잡고자 하는데 의미를 둔 것으로 평가되고 있다. 정부가 대기업의 부동산에 대해서도 비업무용판정기준을 강화하고 비업무용부동산의 처분을 강력,추진키로 한 것은 부동산투기가 경제를 좀먹고 물가와 증시 등에 치명적인 폐혜를 가져오고 있다는 분명한 인식에서 비롯된 것이다. 이와 관련 은행감독원이 여신관리대상 49개 계열기업군에 대해 특별시나 도심권내에서 체육 및 휴양시설,연수원등 용도의 부동산취득을 금지토록 한 것이나 국세청과 은행감독원이 금명간 기업의 비업무용부동산 실태조사에 전면나서기로한 것도 이와 맥을 같이하는 것으로 받아들여 진다.

◎투자 심리 가라앉힐 「정부의지」긴요 전광판의 주식 시세판은 하락 일변도의 녹색으로 물들어 있으나 투자자들의 마음은 진한 검은 색이라 할 수 있다. 이번주 주식시장의 상황은 캄캄하기 짝이 없다. 28일 주말장의 종합지수는 곧장 7백10대의 급류에 빨려 들어갈 지경에 이르렀다. 28일 종가는 7백20.37을 기록,간신히 7백20대에 걸쳐있으나 발아래서 입을 벌리고 있는 「지수 7백붕괴」에 이미 반쯤은 혼이 나가버린 상태다. 지수 8백이 붕괴된지 13일장 만의 상황이다. 물론 이동안 한번도 7백대에서 벗어나지 못했다. 금주의 주가동향은 「이러다가는 7백대에서 영 벗어나지 못하는게 아니냐」는 비관을 손쉽게 일반화시켰다. 그만큼 주가하락 추세가 도도했고 속도로 급격했다. 1년1개월째인 침체기를 통틀어 이처럼 막무가내로 미끄러진 적은 없었다. 주초(23일)의 주가지수는 7백74포인트였고 2번의 최저지수 경신을 거쳐 주말장에서 다시 침체기 최저치로 밀려났다. 주간 지수낙폭(종가)이 54포인트인 것도 암울한 기록이지만 아래쪽으로만 떨어지는속락 양상은 제어력을 아주 상실한 것처럼 보인다. 이같은 하락세의 성격은 간단히 이분할 수 있다. 분기점은 4일째장(목요일)에 나타난 사상 최대폭의 하락으로 그전 3일장은 이를 예비하는 듯했고 그뒤 2일장도 이같은 대세에 휩쓸리고 말았다. 목요일인 26일의 지수하락은 폭으로서는 증시최대(28.96포인트)이고 하락률(3.83%)은 역대 4위이나 최근 1년여의 침체기에서는 모두 수위기록 이었다. 27일 급등시 우려되던대로 28일에는 또다시 26일에 버금가는 침체기 최대의 폭과 비율로 폭락했다. 7백대 중간에서 급속하게 밑으로 떨어지고 있는 주가는 증시내의 시장기조보다는 투자심리의 취약함에서 비롯된 것이다. 자금면에서 볼때 전주보다 나아지지도 않았지만 몰라보게 나빠지지도 않았다. 반면 제도측면에서는 증권업협회의 증시안정기금 조성방안과 대용증권 대납비율 변경이란 플러스가 있었다. 그런데도 주가대폭락은 바로 이같은 플러스적 요인이 공표되면서 표출되었다. 투자자들은 증시부양책 명목으로 나온 이같은 조치가 자신들이 원하고 있는부양책의 실시가능성을 막아버렸다고 판단한 것이다. 이번주의 주가움직임은 투자자들이 요구하는 부양책 가능성과 1대1로 연계되어 있다. 주가하락은 정부가 증시를 무책임하게 방치하고 있다는 불만의 표시다. 정부는 국민경제 전체를 다루는 시각에서 증시에 힘을 불어 넣을 묘책이 없다고 강조한다. 현재로서는 돈을 푸는 길만이 유일한 회생책이나 물가불안을 고려할때 이는 도저히 불가능 하다는 것이다. 그러나 투자자들은 물가야 어떻게 되든 우선 증시부터 살려야 한다며 증권당국의 일거수 일투족에 촉각을 곤두세우고 있다. 따라서 부양책을 실시하지 않는 당국에 울분을 터뜨리고 있다. 이같은 불신과 불만이 경기호전ㆍ부동산투기의 실상보다 더욱 큰 영향을 끼친 탓에 증권파동의 위기감까지 고조되고 있는 것이다. 이처럼 불안한 투자심리를 노사분규ㆍ집권당내분 등의 경제외적인 불안정이 더욱 불안ㆍ초조하게 만들었다. 투자자의 가슴속에 깊숙히 자리잡은 이러한 암적요소가 사라지지 않는 한 앞으로의 전망 역시 어두울 수 밖에 없다. 그러나 여유자금을 지니고도 지금껏 증시를 거들떠보지도 않던 사람들 가운데 상당수가 현상황을 바닥권으로 인식,새삼스럽게 주식투자에 나설 채비를 추스리고 있다는 사실도 지나칠 수 없는 움직임이라 하겠다.

지난해 12월12일 이후 지난 26일까지의 주식거래량 가운데 종합주가지수 8백40포인트 이상에서 거래된 물량이 전체의 80%에 달하고 있어 앞으로 증시가 회복되더라도 주가가 8백40이상으로 상승하기에는 상당한 매물소화과정을 거쳐야 할 것으로 전망되고 있다. 28일 럭키증권이 작년 「12ㆍ12」증시안정화대책 이후 지난 26일까지의 「종합주가지수대별 주식거래량」을 집계한 결과 이 기간중의 주식 거래량 총 13억1천6백만주 가운데 종합주가지수 8백40포인트 이상에서 거래된 물량이 전체의 80.0%인 10억5천3백만주에 달해 이 대기 매물의 소화여부가 앞으로 주가상승의 최대의 걸림돌로 작용할 것으로 분석됐다. 특히 종합주가지수 9백포인트 이상에서 거래된 물량이 모두 4억6천만주로 전체의 35.5%에 이르고 있어 앞으로 주가가 8백40이상에서 매물소화를 거쳐 9백선상에 도달하더라도 9백선이상의 주가상승은 당분간 어려울 것으로 예상되고 있다.

◎서민대출도 막혀 가계 경색/시은에 1조5천억 지원/한은 증시폭락의 진동이 금융시장전반으로 번져가고 있다. 증권시장에서 자금을 조달해 써야 할 기업은 기업대로,투신ㆍ증권사는 수익증권환매사태와 보유상품주식의 하락으로 극심한 자금난을 겪고 있다. 이때문에 최근 기업과 증권사 등 기관투자가들의 자금수요가 폭증하면서 시장실세금리가 가파르게 오르는 등 곳곳에서 역작용이 나타나고 있다. 통화팽창과 물가고삐를 잡기 위한 통화당국의 환수노력도 지난해 3개 투신사에 지원된 2조8천억원이 증시침체로 묶여 있는 데다 통화안정증권의 발행역시 주 인수기관인 증권ㆍ투신사가 자금여력이 달려 여의치 못한 실정이다. 이에 따라 통화증가를 목표억제선에 맞추기 위한 당국의 통화정책이 은행대출금 축소 등 「대출줄이기」에 집중됨으로써 정책자금이외의 일반대출이 사실상 중단,서민대출창구는 마비상태에 빠져 있다. 28일 금융계에 따르면 증시침체에 따라 회사채발행여건이 악화되면서 회사채발행시장이 극도로 위축되고 부가가치세납부 등 기업의 자금수요가 늘어 1일물 콜금리가 20%까지 치솟는 등 시중자금사정이 전에 없이 경색되고 있는 것으로 나타났다. 자금난을 겪고 있는 투신ㆍ증권사들이 보유채권을 대거 매도하는 바람에 통화안정증권과 회사채유통수익률도 급등세를 보이고 있으며 단자사들이 은행으로부터 연 19%로 차입해 쓰는 타입대도 다시 나타나고 있다. 27일 현재 통화안정증권(1년물)유통수익률이 연 16.15%로 한달새 1.96%포인트가 오르며 지난해 7월 이후 최고수준을 보이고 있다. 3년만기 회사채 유통수익률도 14.81%로 같은 기간 0.8%포인트나 올랐다. 단기금융시장의 콜금리도 지난달말 11.86%(은행간거래)에서 최근 20.18%로 급등했으며 한동안 자취를 감췄던 타입대도 지난 25일 4백14억원,26일 2백87억원이 각각 발생됐다. 실세금리가 이처럼 급등하고 있는 것은 계절적 자금수요와 통화환수등의 영향도 있지만 더 직접적으로는 부가가치세납부 등으로 기업의 자금부담이 커졌으나 금융권을 통한 운영자금 조달이 어려워지고 기업의 주자금조달원인 회사채발행도 증시침체로 위축됨에 따라 기업들의 자금수요가 해소되지 않고 있는데 따른 것으로 풀이되고 있다. 기업들은 증시침체로 증자여건이 악화되자 회사채발행을 통해 1조1천억원의 자금을 이달중 끌어 쓸 계획이었으나 60%수준인 7천억원어치밖에 발행하지 못했으며 나머지 자금을 단자등 제2금융권으로 고리로 끌어 쓰고 있는 형편이다. 26일 현재 16개 중ㆍ대형증권사가 금융권에서 빌려쓴 돈은 총3조4천8백99억원으로 지난 연말에 비해 무려 1조5백71억원이 증가했으며 3개 투신사도 12ㆍ12증시부양자금등 3조2천6백24억원의 돈을 빌려 쓰고 있다. 증권사의 경우 투자자들이 주식을 샀다가 결제대금을 내지 않은 미수금이 1조원을 넘어서고 보유쥬식의 하락으로 자금운용에 애로가 많아지자 단자사등에서 콜자금을 끌어다 하루하루를 메우고 있다. 이때문에 증권사들은 지난달에 이어 이달에도 BMF(통화채권펀드)편입분외에 통화안정증권을 전혀 인수하지 못하고 있다. 투신사역시 자금사정이 어렵기는 마련가지여서 이달들어 통안증권배정분 7천8백억원의 절반수준인 3천8백억원밖에 인수하지 못하고 있으며 그나마 대부분 이미 발행돼 만기가 도래한 차환형태에 그치고 있다. 한편 한은은 26일 은행권의 자금사정이 악화됨에 따라 단기간에 빌려주었다가 회수하는 환매조건부로 시중은행에 1조5천억원을 지원해 주었으나 금리상승세나 시중의 자금난을 진정시키기는 어려울 것으로 보인다.

◎종합지수 7백20으로 주가가 하룻만에 다시 대폭락했다. 28일 주식시장에서는 증시부양책 실시를 고려하지 않고 있다는 정부 방침에 대한 실망과 현대중공업 노사분규ㆍKBS파업 사태 등 시국불안이 가중돼 종합주가지수가 전일대비 28.49포인트나 떨어졌다. 이로써 전날 22.75포인트 급증,7백50대에 육박했던 주가지수는 7백20.37포인트까지 급락했다. 이날의 주가는 연중 최저지수일뿐 아니라 18개월여 전인 지난 88년 10월18일(7백17.17)이후 최저수준이다. 전날의 급등에 앞서 주가는 26일에도 증시사상 최대폭의 하락을 기록했는데 이틀뒤인 이날 다시 그때보다 단 0.47포인트 못미치는 폭락세로 기울고 말았다. 하락폭과 함께 지수 하락률(3.80%)에 있어서도 지난해 증시침체 이후 두번째 크기이다. 특히 반나절장인 주말장에서 이같은 대폭적인 하락이 나타나기는 증시사상 처음인 것으로 알려지고 있으며 거래량 역시 올 통틀어 최저수준인 3백91만주에 머물렀다. 전날 주가를 급등시켰던 증시부양책 실시에 대한 기대가 이를 부인하는 정부측 발언으로무산되면서 이날 증시는 개장과 동시에 투매성 실망매물이 쏟아져 10분만에 15.6포인트 하락이 기록됐다.

◎토지공개념 3개법 장기적 안목서 보완/아파트분양가 현실화는 혼란가중 우려/건설재원 마련하게 전철요금 올릴수도 이승윤 부총리겸 경제기획원장관은 28일 경주코오롱호텔에서 기자간담회를 갖고 경제활성화전망과 물가ㆍ부동산투기문제등 경제현안전반에 관해 다음과 같은 일문일답을 나누었다. ­경제위기라는 지적들이 많은데 향후 경제전망은 어떤가. ▲우리경제는 점차 회생돼가고 있으며 하반기부터는 활기를 되찾을 수 있을 것으로 본다. 많은 사람들이 경제난국 또는 위기라는 말들을 하고 있다. 그러나 나는 우리경제가 극복할 수 없는 어려움에 봉착해있는 것은 아니라고 판단한다. ­연일 폭락사태를 빚고 있는 증시대책은. ▲그 문제는 재무부가 알아서 할 것이다. 개인적으로는 돈이 있으면 지금 투자하라고 권유하고 싶다. 올하반기에는 경제가 활성화되는 모습을 보게 될 것이며 정부의 특별한 부양조치가 없더라도 자생력으로 살아날 것으로 본다. ­물가안정을 위해 정부의 노력이 부족하지 않은가. ▲물가가 급등한 것은 사실이다. 이는 최근 기상이변에 따라 농산물가격 급등과 지난 2∼3년간의 임금인상으로 인한 서비스요금상승이 주된 원인이다. 통화량을 줄여도 물가를 잡을 수 있을지는 위문이다. 올해 물가는 공공요금이 제일 걱정이다. 그러나 공공요금은 무조건 억제하는 것만이 능사는 아니라고 생각한다. 지하철요금도 수익자부담원칙을 적용,필요하다면 올려 교통난해소를 위한 지하철추가건설재원으로 투자하는 것이 바람직하다. ­최근 민자당에서 물가안정을 위해 올해 본예산 5%절감을 요구해온데 대한 입장은. ▲당측의 요구는 정부가 솔선해서 긴축의지를 보이라는 의미이다. 그러나 예산절감은 어려운 일이다. 작년 세계잉여금 3조1천억원으로 곧 추경예산을 편성해야 민생치안ㆍ교통난해소등 5대 과제를 해결해나갈 수 있다. 추경을 편성하면서 본예산을 절감해야 한다는 논리에는 상호모순이 있다. 특히 추경만 해도 지난해 추곡수매 추가소요재원으로 6천억원,통화관리비용(통화재이자)6천억원,그리고 법정지방교부금 6천5백억원을 제외하면 순수사업비는 1조원 정도에불과하다. 정부가 긴축의지를 표명하는 것이 필요하기는 하지만 현실적으로는 매우 어려운 여건이다. ­4ㆍ13부동산투기억제대책이 발표된 이후 투기는 잡히고 있는가. ▲부동산투기를 철저히 단속하도록 특별히 예산배정까지 했다. 지난 20일까지 1차단속이 끝나 곧 결과가 발표될 것이다. ­최근 아파트분양가를 자율화해야 한다는 주장이 나오고 있는데 대한 견해는. ▲수요와 공급이 심한 격차를 보이는 상황에서는 가격현실화는 어려운 문제이다. 주택2백만호 건설이 끝나 수급이 원활해지면 장기적으로 추진해야할 것이다. 현재의 여건에서는 분양가 현실화는 혼란만 가중시켜 위험성이 높다. ­투기를 잡기 위해서는 보다 장기적인 차원에서 일관성있는 정책집행이 필요하지 않겠는가. ▲필요하다고 느낀다. 토지공개념관련 3개법안도 지난해 서둘러 만들어진 것이기 때문에 상호모순되는 부분들이 없지 않다. 이런 문제를 포함,근본적인 토지정책방향에 대한 심층분석이 장기적인 안목에서 있어야 한다고 판단하고 있다. 그러나 지금 당장은 토지공개념법안들을 시행하는데 역점을 두어야 할 것이다. ­재벌들의 부동산과다매입이 말썽을 빚고 있는데 이에 대한 대책은. ▲국민사이에 재벌의 부동산매입에 대해 다소 오해가 있었던 것 같다. 30대재벌이 지난해 1년동안 매입한 부동산은 3조4천억원 규모이다. 이 가운데 분당ㆍ일산신도시 건설을 위한 토지구입비가 39.8%,액수로는 1조5천억원이며 또 35%는 공장용지로 구입한 것이다. 재벌이 정상적인 기업활동을 할 때 토지를 매입하는 것을 한꺼번에 땅투기로 매도하는 것은 바람직 하지 못한 현상이다.

은행감독원은 주가폭락에 따라 우려되는 금융사고를 미연에 방지하는데 만전을 기하도록 시중은행에 긴급지시했다. 이용만 은행감독원장은 27일 전국은행연합회 회의실에서 9개 시중은행장 회의를 소집,증시위기 장기화의 여파가 은행권에 미쳐 금융사고가 발생할 위험성이 커지고 있다고 지적하고 매일 자체감사와 감독업무를 강화하라고 말했다. 이 원장은 또 은행들이 점포를 무더기로 늘림으로써 적자경영을 면치 못하고 있다는 자체분석에 따라 적자가 2년이상 지속되는 해당점포를 폐쇄하거나 다른 점포에 흡수ㆍ합병토록 하는 방안을 강구할 것을 당부했다.

최악의 폭락사태를 빚었던 증권시장이 27일에는 강한 상승세로 돌아서 주가급락 분위기가 일단 진정돼 가는 모습을 보였다. 이날 증시는 증시폭락,KBSㆍ현대중공업사태 등 최근의 시국불안문제를 다루기 위한 청와대 당정회의 소식에 개장초 상승세로 출발했으나 뚜렷한 증시대책이 나오지 않자 다시 하락세로 돌아서는 등 한때 불안한 장세를 지속하다 후장들어 특별대책발표설 등이 퍼지면서 주가지수가 22포인트 이상 뛰어 올랐다. 이에따라 종합주가지수는 전날보다 22.75포인트 오른 7백48.86을 기록,붕괴 하룻만에 7백40선을 회복했다. 대부분의 업종이 전일의 폭락세에서 벗어나 1∼4%씩의 주가상승을 나타냈고 거래도 8백45만주,1천4백억원으로 회복기미를 보였다. 상한가 90개 등 5백31개 종목이 올랐고 하한가 32개 등 1백50개 종목이 내렸다. 증시관계자들은 이날 주가반등에 대해 주가폭락사태에 별관심을 보이지 않던 정부가 26일 대폭락을 계기로 증시안정을 위해 다각적인 노력을 기울이는 등 주가하락 방지에 나선데다 그동안 주가 하락폭이 깊어 바닥권으로 생각한 투자자들의 매수세가 일었기 때문으로 풀이했다. 그러나 이들은 증시불안을 근본적으로 해소할 수 있는 실질적인 후속조치가 나오지 않는 한 주가의 추가하락은 불가피할 것으로 내다보고 있다.

증시의 주가 대폭락이 금융공황으로 연결되지 않느냐는 우려가 고조되고 있다. 주가의 심리적 마지노선인 종합지수 7백50선이 무너지면서 우려와 위기의식이 확산되고 있다. 투자가들의 무차별 투매에 의한 증권파동이 기업자금조달의 길을 막는 금융공황을 초래할지도 모른다는 매우 불길한 전망마저 나오고 있다. 지금은 증권파동의 전야라 할 수 있다. 만약에 파국이 현실화 되면 경제의 불안심리가 강도 높게 확산되고 경제전체의 파국을 맞게 된다. 일부에서는 증시가 일부 투자자들의 투기의 장으로 잘못 인식하고 있으나 실은 증시는 경제의 체온이고 얼굴이다. 지난해 기업들이 소요자금의 65%인 14조원의 자금을 증시에서 조달했다. 이 시장이 폐쇄에 가까운 파국을 맞게 되면 기업은 자연히 극심한 자금난에 몰리게 된다. 자금난이 심화되면 기업의 도산이 초래된다. 이 과정이 금융공황이다. 금융공황은 즉 국민경제 전체의 공황이나 다름이 없다. 그런데도 증권정책당국이 취해온 자세와 태도는 방관을 넘어서 방치하고 있지 않느냐는 인상을 받는다.물론 12ㆍ12 증시부양대책이 무위로 끝났기 때문에 별도의 대책을 강구하기가 어렵다는 점은 모르는 바 아니다. 그러나 지금은 그렇게 여유를 갖고 증시를 볼 수 있는 상황을 벗어나 있다. 정책당국은 증시자체의 심리적 영향을 너무나 간과해 왔고 그것이 주가폭락의 주요한 요인이 되었다는 사실을 깊이 인식해야 할 것이다. 지난 87년 10월 미국의 주가 대폭락때 당시의 레이건대통령이 증시안정을 호소하는 긴급방송을 한 것은 바로 증시의 심리적 안정을 위해서였다. 따라서 정부는 어떤 형태로든 증시의 파국은 막겠다는 의지를 보여야 할 때다. 증권업계가 추진하고 있는 주식보유조합의 설립을 적극적으로 지원해야 한다. 또 증권업계에서 요구하고 있는 시가발행률 확대,신규증자 및 공개의 한시적 전면중단 등의 조치를 신속히 단행하기를 촉구한다. 이런 방안들은 통화의 추가적 공급이 없이도 가능한 조치이므로 정책결정을 더이상 미룰 필요가 없다고 본다. 정부의 확고한 정책의지와 함께 기관투자가들과 상장회사들의 자구적 노력이 있어야 마땅하다. 일본의 경우 주가폭락파동이 연출되자 기관투자가들의 적극적인 개입은 물론이고 상장회사전체가 한 몸이 되어 증시안정에 헌신했다. 상장회사들이 증시에서 자사주를 최대한 매입함으로써 증권파동을 막는데 일조했다. 우리의 기관투자가들도 주식보유조합 설립에 최대한 노력하고 상장회사 또한 지금부터 자사주 매입에 나서기를 권고하고 싶다. 투자가들 역시 스스로 보호하기 위하여 투매를 자제하고 최소한 관망하는 자세를 견지하지 않으면 안된다. 주식값이 폭락했다고 해서 객장을 돌며 난동을 부리는 사태는 더더구나 자제해야 한다. 객장의 난동은 증권파동을 자초하는 행위나 다름이 없다. 현재의 국면은 정부ㆍ기관투자가 및 상장회사ㆍ일반투자가들이 삼위일체가 되어 파국을 막아야 할 위급한 때이다. 증시안정을 위한 뜨거운 마음과 굳은 믿음을 갖고 지혜를 짜내야 한다.

◎증권사 사장단,안정기금 2조 조성 총력 25개 증권사사장단은 27일 하오 증권업협회에서 지난 25일 결의한 2조원 규모의 증시안정기금조성에 대한 투자자들의 불신을 해소하기 위해 각증권사가 창구지도등을 통해 총력을 기울이는 한편 전경련등 각종 경제단체및 투신사등 기관투자가들의 증시회복을 위한 공동참여를 적극 유도키로 했다. 이날 회의에서 사장단은 최근의 주가폭락사태가 무엇 보다도 정부및 증권업계에 대한 투자자들의 뿌리깊은 이같은 불신감에서 비롯됐다는데 인식을 같이하고 불신감을 해소하기 위해 ▲증권사 임직원들이 확고한 신념을 갖고 창구지도를 통해 투자자들의 인식전환을 유도하고 ▲안정기금 조성은 증권사가 희생을 감수하더라도 차질 없이 이행해 나가기로 했다. 또 기금조성및 운영을 위해 협회내에 증권투자조합(가칭) 설립추진반을 구성,세부추진사항을 확정한후 5월7일 부터 조합사무국을 설치할 예정이다. 한편 전날 협회는 내달 19일까지 조성키로 한 기본출자금 5천억원에 대해 각 증권사별 분담금액을 확정지었다.

◎긴급 경제장관회의 지시 노태우대통령은 27일 상오 청와대에서 긴급경제장관회의를 열고 노사분규ㆍ증시ㆍ물가ㆍ부동산투기ㆍ수출문제 등 경제현안을 논의한 끝에 『지난번 4ㆍ4경제활성화 대책을 바탕으로 경제정책을 일관성 있게 지속적으로 추진해 나가라』고 지시했다. 노대통령은 이 자리에서 대폭락사태를 빚고 있는 증시문제에 관해 투자자들의 시위가 잇따라 일어나는 등 사회문제로 확대되고 있는데 대해 깊은 우려를 표명했으나 정부가 어떤 주가부양책을 강구하고 있는지에 대해서는 알려지지 않았다. 노대통령은 이어 최근의 노사분규문제와 관련,『원만한 노사관계 여부에 우리 경제의 앞날이 좌우된다』고 지적한 뒤 『어떤 노사분규든지 차별을 두지말고 형평의 원칙에 따라 엄격히 법적용을 해야 할 것』이라고 강조했다.

◎불안한 주가동향을 보고…/거래세 인하ㆍ기금활용등 대안제시 급선무/투자자들도 경제의 완만한 상승세 참작을 주가의 대폭락을 바라보는 심정은 우울하기만 하다. 시인 TS 엘리어트의 말처럼 4월은 가장 잔인한 달이 되고 말았다. 지난 26일은 증시사상 79년 10ㆍ26사태이후 28.96포인트라는 최악의 폭락세를 보여 한국판 「암흑의 목요일」이 연출된 것이다. 그동안 우려하며 경고해 마지 않던 사태가 벌어지고 만 것이다. 그것도 증권협회가 자구 노력의 일환으로 「마직막카드」로 뽑아든 이후에 있은 일이다. 최후로 믿었던 증시안정기금조성책이 발표되었지만 투자가들은 실망매물을 쏟아내었다. 그들은 증권사의 자금사정을 너무나 잘 알고 있기 때문이다. 지난해 12ㆍ12조치 이후 증권사가 상품주식에 물리고 신용융자와 미수금으로 자금난을 더 이상 견딜 수 없는 상황임을 잘 알고 있다. 기금조성을 위해서는 외부로부터의 지원이 없는 한 증권사들이 주식유통시장에 풀어놓은 신용융자와 미수금 등을 상당부분 회수할 수 밖에 없다고 판단한 것이다. 또한 신용거래보증금률을 종래의 대용증권 40%에서 현금 20%,대용증권 20%로 변경한 조치가 주가하락을 더욱 가속화시켰다. 물론 이 조치는 단기적으로는 주가하락을 가져올 것으로 예견되었던 것이다. 그러나 안정기금조성으로 주가하락효과를 상쇄하고 남을 것으로 보았으나 안정기금조성이 증권회사의 힘만으로는 어렵다고 판단한 투자자들의 심리는 더욱 냉각 되기에 이르렀다. 또 한번 속았다고 생각한 것이다. 작년말 증시의 시가 총액이 95조5천억원에서 금년 4월26일 현재 79조2천억원으로 16조 이상이 줄어든 것이다. 고객예탁금은 작년말 2조1천억원에서 25일 현재 1조2천억으로 줄어들었다. 이처럼 증시규모가 줄어들고 투신의 주식형 수익증권의 환매규모도 금년 1월부터 4월14일까지 1조8천억원을 넘어서고 있다. 이처럼 증시가 침체의 깊은 수렁으로 빠져들고 있는데에 투자가들은 모두 불안한 것이다. 마침 청와대에서 경제장관회의가 있었고 그 후속조치가 있을 것으로 기대하고 주가가 반등하기 시작하였다. 그러나 이것은 불안한 반등인 것이다. 물론 투자가중에는 바닥권이라는 인식이 없는 것도 아니지만 사태가 근본적으로 개선된 것은 아니다. 이것이 투자심리가 회복되어 나타난 현상은 아니라고 본다. 이제 정부는 종합대책을 수립해서 결연한 정책의지를 보여야 한다. 그 내용에 있어서 성실성과 정성이 담겨 있어야 할 것이다. 그동안 투자심리가 극도로 위축되어 있었고 투자가들은 정부당국의 무성의와 무책임에 분노를 느끼고 있었기 때문에 정부당국의 성의있는 정책대안이 필요한 것이다. 지금까지 제시되었던 거래세 인하,연금ㆍ기금의 활용 등 증시를 살리기 위한 여러대안들에 대해서 가부간의 의견제시가 있어야 될 것이다. 지금 투자가들은 정책당국의 최소한의 성의표시와 위로를 받고 싶은 것이다. 경제의 회복이 그리 쉽지 않은 것도 알고 있다. 또 경제정책이 효과를 내는데는 시간이 걸리는 것도 알고 있다. 그러나 투자심리에 영향을 주는 것은 경제적 요인 뿐만 아니지 않는가. 최근의 증시폭락은 시국의 불안요소도 큰 것이다. 거대여당은 집안 싸움으로 경제를 뒷전으로 돌려 놓고 있지않은가. 이러한 혼란 틈에 노사분규는 서서히 정치적 이슈를 가지고 들고 일어나 급기야 KBS사태며 현대중공업사태가 폭발 직전의 화약고처럼 투자가들을 불안하게 만들고 있다. 이런 판국에 투자가들은 어떻게 경제가 회복되리라고 믿을 수 있으며 새롭게 주식을 사고자 나서 겠는가. 밑지고도 떠나는 사람들의 마음을 헤아려야 한다. 자본주의 경제를 살리기 위해 투자가들을 투기꾼으로 매도하기에 앞서 애정을 가지고 대하자. 과연 증시가 붕괴되어도 좋은지,등돌린 투자심리를 되찾는데 얼마나 많은 비용을 지불해야 하는지를 곰곰히 생각해 보자. 한편으로 투자가들도 냉정해져야 한다. 주가는 떨어지면 언젠가는 오르기 마련이다. 증시가 공황에 이르도록 정부가 방치하지는 않을 것이다. 우리 경제도 악재만 있는 것이 아니다. 서서히 몇가지 좋은 조짐도 나타나고 있다. 우선 지난 1ㆍ4분기의 경제성장만 해도 당초 6.5%의 예상성장보다 높게 7%로 나타났다. 시국불안이 염려되긴 해도 근로자들이 우리 경제를 파국으로 몰고가지는 않을 현명함을 지녔다고믿고 싶다. 우리 국민 모두가 이제는 경제의 파국을 원치 않기 때문에 모두가 자제할 것으로 믿는다. 투자가들도 참으면서 경제회복을 위해 함께 노력해야 할 것으로 믿는다. 정부의 시책을 기다려 보자. 그리고 믿고 협조해 나가자. 오늘의 어려움은 우리 모두의 책임인 것이다. 그것을 모두 나누어 짊어질 마음자세를 가져야할 때라고 믿는다. 지난 수년간 증시의 고도성장에서 지금의 침체를 거치면서 투자가들은 많은 교훈을 얻었으리라고 생각한다. 그 값진 교훈을 증시를 되살리는 데 활용해야 할 것이다. 끝으로 시국을 이끌어가는 정치ㆍ사회 지도자들의 각성이 아쉽다. 경제라는 나무는 혼란한 정치ㆍ사회풍토에서는 자랄 수 없는 것이다. 건전한 경제의 성장 없이는 정치적 민주화도 불가능할진대 제발 경제가 제대로 움직이게 도와주어야 할 것이다. 오늘 우리 모두가 증시폭락에 커다란 책임의식을 느끼고 정치의 정도와 사회의 기강을 바로 세움에 있어서 협조하고 솔선수범이 있어야 할 것으로 믿는다.

정치인은 국민의 신뢰를 받아야 한다. 그렇지 않으면 정치는 현실과 유리되고 어려워지게 마련이다. 신뢰를 받으려면 정치인 스스로가 사리와 당리보다는 국가와 국민 전체의 이익을 먼저 생각하고 고뇌하며 실천하는 모습을 보여주어야 할 것이다. 특히 집권당의 정치인들은 오늘의 정치에 1차적인 책임이 있기에 더더욱 그렇다. 26일 청와대에서 열렸던 노태우대통령과 최고위원들의 회동은 그동안의 내분수습 차원에서 전당대회에서 확정될 지도체제의 대강이 주로 논의된 느낌이다. 물론 이질적인 3당이 통합한 마당에 지도체제를 명확히 하는 문제도 정치의 안정이라는 측면에서 중요하다. 그러나 이왕 이 문제를 매듭지을 바에야 그동안 파생되어 정치에 대한 불신감을 높였던 「합당비사」「정보공작정치」「대권밀약」 등에 대한 해명이 전혀 없었다는 점은 아쉽다. 더욱 아쉬운 것은 거여의 지도자들이 모인 자리에서 오늘의 난국을 타개해 나갈 묘방은 고사하고 강력한 의지마저 국민들에게 심어주지 못한 점이다. 정치의 부재와 혼란으로 경제ㆍ사회적 위기감마저 감돌고 있는 지금 민자당이 우선적으로 해야할 일은 자명하다. 막히고 꼬인 현실을 명확히 진단하고 하루빨리 대응책을 마련,뚫고 바루어 나가는 것이다. 그러면 오늘의 현실은 어떤가. 물가는 매우 불안하고 노사문제는 불법파업 등 악순환을 계속하고 있다. 재벌을 중심으로 한 부동산 투기는 과열되어 있고 상대적으로 산업자금줄인 증시는 폭락사태를 맞고 있다. 수출과 국제수지도 부진한 가운데 교통난과 공해는 날이 갈수록 심각해지고 있다. 그런 가운데 민생치안은 2∼3년전이 옛날 얘기가 될 정도로 엉망이고 과소비ㆍ무질서 등 비뚤어진 개인이익을 추구하는 모습이 늘어나 보인다. 이밖에도 수많은 불법ㆍ부조리가 있겠지만 전반적으로 국가의 기강이 문란해진 위기현상을 맞고 있지 않나 걱정된다. 이런 현상은 그동안 너무 현실을 방관하고 당략과 사리에 급급한 정치행태 때문에 가중되었다는 느낌이다. 특히 정부ㆍ여당의 주요정책 시행지연과 착오에서도 그 원인을 찾을 수 있을 것이다. 민자당이 출범했을 때 많은 국민들이 기대한 바는여소야대로 불안했던 정치를 안정시키고 경제ㆍ사회적 안정과 발전으로 이어지는 것이었다. 그러나 거여가 된 이후에도 자중지란으로 정치불안을 가중시키고 중요한 국정문제가 방임되는 모습을 보여줌에 따라 경제ㆍ사회적 위기의 대두는 필연적이라고 할 수 밖에 없다. 이제 자민당은 각성하고 달라져야 한다. 언제까지 두고보기만 할 것인가. 우선 자금보다 나빠지는 것부터 막기 위해 총력을 다해 나서야 한다. 국가와 국민을 생각하는 차원에서 헌법상 보장된 대통령의 경제비상조치권을 발동하더라도 날이 갈수록 심각해지는 위기상황을 반전시켜야 되리라는 생각이다. 먼저 불길을 잡은 다음 합리적인 인사ㆍ재정이 자리잡게 하고 민주적 제도를 하나하나 개선해 나감으로써 국민의 신뢰를 다시 모으고 국민역량을 결집시키는 효과를 기해야 한다. 민자당의 책임이 그야말로 막중하다.