올 하반기 증시에서는 주식의 수요가 공급을 초과할 것으로 보여 침체장세 회복에 상당한 도움이 될 것으로 전망되고 있다. 25일 증권업계에 따르면 오는 7월부터 12월까지의 하반기에 공급될 주식은 기업공개와 유상증자 물량을 비롯,모두 4조원에 이를 것으로 보이나 수요는 증시안정기금과 고객예탁금등 모두 6조4천5백억원에 달할 것으로 추정돼 매수여력이 공급물량보다 2조4천5백억원 정도 많을 것으로 예상되고 있다. 특히 채권관리기금(BMF)과 환매채 등의 간접수요가 2조9천억원에 달하고 신규 기관투자가로 지정된 연금 및 기금에서 주식매입에 나설 가능성도 높아 현재 1조원을 넘고 있는 미수금 및 미상환융자금과 종합주가지수 8백20선위에 포진하고 있는 대기매물을 소화해 내는데 크게 기여할 것으로 점쳐지고 있다. 증권전문가들은 올 하반기증시에서의 전반적인 수급상황은 수요가 단연 우세한 것으로 나타나고 있으나 가장 확실한 매수세인 증안기금이 주가상승시마다 매물화되는 미수금및 신용상환물량을 비롯한 대기성매물을 소화해내는 데는한계가 있으므로 고객예탁금의 증가여부가 장세회복의 결정적인 변수가 될 것으로 전망했다.

◎거래량도 4백62만주　머물러/7포인트　내려　「7백39」 주가가 7백40대 밑으로 떨어졌다. 주초인 25일 주식시장의 분위기는 장마비와 함께 깊은 속까지 약세에 축축히 젖어 도무지 열기라고는 없었다. 거래가 극히 부진한 가운데 전주 후반부에 미약하게나마 살아나려던 반등세가 무참하게 망가져 하락세만 깊었다. 종가 종합지수는 전일장보다 7.32포인트 떨어진 7백39.8이었다. 종합지수가 7백30대까지 내려앉기는 40일전인 지난달 15일이후 처음이다. 전장에는 단 1백47만주가 거래되는데 그쳤는데 이는 고르비 등장 직전의 지난달 30일 전장보다 20만주 적은량으로 올 최저 수준이다. 후장분까지 합쳐 4백62만주매매에 불과해 반나절장 평균치 보다도 못했다. 이날도 최근 증시주변의 약세 요인이 위력을 발휘한데 비해 숨통을 터 줄 재료는 하나도 나타나지 않았다. 월말겸 분기말로서 자금난과 통화긴축이 도를 더했고 정국경색 및 사정냉기도 투자심리와 장세를 크게 압박했다. 증안기금이 1백50억원정도어치를 사들였으나 등락폭이 4.6포인트에 머물렀고 최대하락 지수에서 마감됐다. 주가가 더 떨어질 것이라는 예측이 지배적인 가운데 호재가 터질지도 모른다는 루머에 한가닥 기대를 거는 분위기이다. 5백95개 종목이 하락(하한가 17개)했고 87개종목만 상승(상한가 9개)했다.

◎6ㆍ29선언 3돌 맞아 대형호재 기대/「선물」없이 지나갈땐 폭락세 우려도/주말장 약보합… 거래량은 올들어 최저기록 실망의 소리가 시끄럽던 6월증시에 이제 불안한 침묵이 감돌고 있다. 종합지수 8백대의 등에 올라타면서 문을 열었던 6월의 주식시장이었건만 7백40대에 발목이 단단히 잡힌채 마지막 주를 맞게됐다. 첫머리 며칠간인 8백대 시절의 호기는 간데없고 7백대 초반으로 더 밀려나지 않을까 전전긍긍하는 형편이다. 분명 6월 증시는 지수 7백과 7백50대를 주제적 톤으로 한 가운데 마지막주로 들어가고 있다. 이번주 주가동향은 6월의 이같은 전락을 확실시했다. 주 첫날(18일)최근 40일간을 통해 가장 크게 하락(17.6포인트)한 것을 시발로 연속 3일간 33.2포인트 미끄러져 종합지수가 7백40까지 내려왔다. 그뒤 반등세가 나타났지만 주말인 23일장이 약보합으로 끝나버려 이틀간 6.5포인트 회복되는데 그쳤다. 주말장이 반등을 연속시키지 못하고 전날보다 0.25포인트 하락,지수 7백47.12로 마감됨과 동시에 7백50대가 내주 증시의 주제로 떠오르게 됐다. 8백선은 감히 쳐다보지도 못하고 50포인트나 낮은 곳에다 시선을 내리깔게 된 상황이다. 이마저도 희망사항일뿐 7백선 재추락을 우려하는 소리도 크다. 우선 거래량 격감이 걱정스럽다는 것이다. 주말장은 3백86만주만 매매돼 반나절장 올 최저수준을 기록했으며 주 평균거래량이 6백30만주 정도로서 지난달까지의 금년 평균치의 60%에도 미달되고 있다. 지수속락과 거래량 격감을 묶어보면 시세를 크게 낮춰 그냥 팔아버리자는 물량이 많지 않은 반면 낮은 가격에도 불구하고 사자고 나서는 매수층이 아주 얇아진 모습이다. 관망층이 부풀대로 부풀어지면서 매수세가 이렇듯 취약해진 양상은 주가속락에의 불안감이 한층 짙어진 것으로 설명할 수 있다. 매도물량이 비교적 적어 상승반전에 대한 기대를 짚어볼 수는 있으나 자율반등의 힘을 따져보면 불안하다는 느낌을 떨쳐버릴수가 없다. 최근 증시의 기술적 반등력은 몹시 약화돼 외부의 도움없이 7백40대 유지나 7백50대 도달을 바라보기 어렵게 됐다. 이번주에서 7백40대가 그나마 지켜진 것은 내부의 자생적 메커니즘에 의해서가 아니라 주 통틀어 5백만주 넘게 사들인 증안기금의 지원이 있었기 때문이다. 증안기금과 호재성 루머가 맥풀린 증시를 부축한다 하더라도 7백40대의 지수를 내주말까지 유지할 수 있을지는 장담하기가 어려운 실정이다. 주가의 속락은 외부 자금사정이 안좋은 데다 증시로 시중자금이 들어오는 기미가 전혀 없어 투자의욕이 위축ㆍ상실된 탓이다. 내외 똑같이 이같은 나쁜 상황은 쉽사리 풀리지 않을 것으로 진단되고 있어 돌출호재만이 돌파구를 열수 있다는 우울한 예측 뿐이다. 이번주에도 몇가지 루머가 나돌긴 했지만 신뢰도에 문제가 많았는데 내주에는 6ㆍ29와 관련된 대형호재 발표가 크게 기대되고 있다. 그러나 대부분의 관계자들은 이런 기대가 충족되지 못할 경우 지금까지 어느정도 자제되어온 투매가 폭발될 위험이 크다고 염려하고 있다. 이 염려가 현실로 나타나는 그때는 지난 4월말의 공황위기가 그대로 재연되는 것이다.

동서증권이 경제관련인사 1백명을 대상으로 실시한 하반기 경제및 증시전망 설문조사에 따르면 응답자의 56.6%가 올 종합주가지수는 9백선을 넘을 것으로 예상하고 있다.

▼대우증권과 헝가리신용은행 합작으로 설립된 Investrade Banking사가 최근 부다페스트 증권거래소에 정식회원으로 가입했다.

올들어 신규 상장된 기업의 대주주 1인 가운데 보유주식을 매각하는 사례가 늘어나고 있어 증시의 수급불균형을 부채질하고 있다는 비난을 사고 있다. 22일 증권업계에 따르면 올들어 지난달말까지 증권거래소에 신규 상장된 기업은 모두 22개사에 이르고 있으나 이 가운데 신풍제약과 성문 전화학ㆍ한국 KDKㆍ한주전자등의 대주주 1인은 상장후부터 지난 20일까지 보유주식을 상당량 매각,지분율이 다소 낮아진 것으로 나타났다.

◎증권사는 이미 납입 7천8백억원의 증시안정기금이 이달말까지 더 조성된다. 증안기금은 21일 이사회를 열고 은행ㆍ보험ㆍ단자 등 증권사를 제외한 금융기관들의 6월분 출자금 3천7백84억원에 대한 배정금액 및 납입일자를 확정,이를 해당기관에 통보했다. 지난 5월중에 1조원(증권사 5천억원,은행 및 보험사 각 2천5백억원)을 조성한 증안기금은 6월중 1조3백8억원을 더 모아 조성실적을 2조3백억원으로 늘릴 예정이다. 6월 조성분 가운데 증권사의 2천5백억원 출자는 이미 19일 완료되었으며 이날 통보된 금융기관분과 상장사들의 1차 출자분 4천4억원을 합한 7천8백8억원은 이달말까지 납입을 끝내게 된다. 증권사를 제외한 금융기관들의 6월분 출자내역을 보면 은행에 2천5백억원(특수은행 및 시중은행 각 1천억원,지방은행 5백억원)이,단자사에 7백84억원이 각각 배정돼 오는 23일까지 출연토록 돼 있다. 5백억원이 배정된 보험사들은 30일까지 납입완료할 계획이다.

주식시장이 모처럼 상승했다. 21일 증시는 남북관계 개선 기대도 있고 증안기금이 전장에 걸쳐 지속적으로 개입한데다 그간 세력으로까지 표면화되지 못했던 반발 매수심리가 그런대로 결집돼 그동안의 속락에서 반등으로 돌아섰다. 그러나 기대감ㆍ기관개입ㆍ반발매수력 등 장세와 관련된 상황들은 하나같이 온전하지 못하고 빈틈이 많은 까닭인지 중요한 대목마다 장중반락이 나타났다. 종가는 플러스였지만 전날보다 2.33포인트 오른 강보합 수준으로 종합지수는 7백43.17에 머물렀다.

회사채 발행 신청규모가 급격히 늘어나고 있다. 20일 증권업계에 따르면 정부의 금융긴축이 계속되는 가운데 회사채발행 억제방침이 다소 완화될 기미를 보이자 회사채를 발행해 자금을 조달하려는 기업이 격증하고 있다. 7월중 발행을 위해 증권업협회에 발행승인을 신청한 회사채 규모는 총2조3천억원에 이르러 사상최대치를 기록한 것으로 알려졌다. 회사채 발행 신청규모는 지난 3월 2조2천억원까지 증가했으나 증권감독원이 회사채발행을 억제키로하고 인수주선할 증권사들도 증시안정을 위해 발행주선을 자제하기로 결정함에 따라 감소세로 돌아서 6월엔 9천3백억원까지 줄어들었다. 그러나 6월 신청규모의 2.4배인 이번 7월 신청분 가운데 발행이 허용될 회사채는 6월과 비슷한 수준인 7천5백억원 정도로 예상되고 있다. 이럴 경우 7월의 발행규모는 신청분의 32%에 지나지 않는다. 올들어 6월까지 상반기동안에는 총신청액의 55%인 5조3천억원의 회사채발행이 허용되었다. 한편 이달 15일까지 모두 4조4천6백억원 상당의 회사채가 실제 발행을 끝냈다.이 실제발행 규모는 지난해 같은 기간 실적의 1백46%에 해당된다.

7백대 전반의 종합지수에서 또 8포인트가 떨어졌다. 20일의 주식시장 역시 깊어만 가는 투자자들의 비관적 전망을 다스려 줄 방도를 구하지 못한 채 약세에 잠겨 들었다. 전일장 보다 8.77포인트가 하락해 종가 종합지수는 7백40.84로 밀려났다. 이주 들어 연3일동안 33.2포인트가 빠진 것이고 5ㆍ6월 종합지수 최저치(5월15일ㆍ7백24)에 불과 16포인트 차이로 다가섰다. 전장에는 정치인의 방북설도 있고 증시안정기금이 2백억원정도 풀어놔 지수 7백50에 바짝 접근하기도 했지만 기관이나 루머가 사라진 후장에서 반등없이 속락하고 말았다. 대다수 투자자들이 매수에 나설 의욕이나 용기를 갖지 못한 가운데 「팔자」물량의 호가가 점점 낮아졌다. 총 거래량은 6백6만주로 매도물량이 늘어나지는 않았으나 약세 기조가 며칠 더 이어지면 현금인출,투매속출현상으로 발전할 가능성이 짙어지고 있다. 거래형성률이 79%(7백34개종목)에 그쳤으며 이중 5백88개종목이 하락(하한가 49개)했다. 상승종목은 85개뿐이었고 상한가는 6개였다.

◎6P 내려 7백49 종합주가지수가 7백40대까지 흘러내렸다. 19일 주식시장은 난데없이 터져나온 분홍빛 루머에 들뜨기도 했지만 약세 기조의 심각함만 더해준 채 내림세로 끝났다. 종가 종합지수가 7백49.61로서 전날보다 6.78포인트 밀려났다. 이날의 종가는 폭락장에 가까웠던 전일장에 비해서는 낫다고 할 수 있으나 뒷맛이 아주 개운치 않은 장세를 펼쳐보였다. 여러모로 최근 증시의 허약체질이 숨김없이 드러났다. 우선 전날의 대폭적 하락세에도 불구하고 개장지수가 마이너스 6.4로서 종합지수 7백50대가 그냥 깨져버렸다. 하락세가 멈춰지지 않아 1시간도 못돼 10포인트나 떨어지자 전날과는 달리 증시안정기금이 서둘러 40만주정도를 사들여 전장이 7백51로 마감되는등 상당히 회복되는 모양새를 갖췄다. 그러나 후장 개장과 함께 루머 해프닝이 시작됐다. 9월 북경아시안게임을 계기로 노태우대통령과 중국의 등소평이 정상회담을 갖는다는 보도였다. 이 소식이 퍼진 시장은 40분만에 종합지수가 12포인트나 급등,7백60까지 솟구쳤지만 시세가 조금만오르기를 눈이 빠지게 기다리던 대기매물이 우르르 쏟아져 반락세로 돌아설 수 밖에 없었다. 결국 장중 급등국면으로부터 12포인트나 다시 빠져나가 개장때와 마찬가지로 7백40대로 추락했다. 증안기금이 후장 반락시 재개입하지 않은 점을 서운하게 생각하는 사람도 많고 뉴스의 신뢰도를 따져볼 때 다시 내릴 수 밖에 없다고 여기는 관계자도 많다. 그러나 후장 반락세는 대기물량이 주도한 것으로 증시여건을 감안할 때 커다란 돌출호재가 튀어나오지 않는한 주가의 추가속락은 불가피하다는 지적이다. 단단한 구석이 별로 없는 이날의 시황전개를 보고 7백20대까지 하락할 것이란 예측도 있다. 전장에는 3백30만주가 매매되는데 그쳤으나 후장 루머에 힘입어 총 거래량은 1천54만주에 이르렀다.

새로운 기업공개요건이 시행된 이후 강화된 기준 때문에 공개를 희망하는 기업들이 크게 줄어들고 있다. 18일 증권감독원에 따르면 지난 4월부터 기업공개요건이 대폭 강화된 이후 기업공개를 위해 주간사 계획서를 제출하는 기업들의 수가 크게 감소하고 있으며 특히 우량중소기업의 공개추진이 눈에 띄게 줄어들고 있다는 것이다. 새로운 요건시행 이후 증권감독원에 기업공개를 위한 주간사계획서를 제출한 회사는 지난 4월중 ㈜승리기계제작소등 4개사에 불과했고 5월중에는 선진축산 1개사만 계획서를 제출,지금까지 모두 5개사에 지나지 않고 있으며 6월에는 아직까지 계획서를 제출한 회사가 한군데도 없는 실정이다. 이처럼 공개계획서 제출이 부진한 것은 지난 4월부터 새로운 기업공개요건의 시행으로 납입자본금 및 자기자본이 각각 20억원 및 30억원 이상으로 높아져 중소기업들의 공개가 불가능해진데다 공개전 물타기증자와 발행가격책정에 대한 규제조치 강화로 공개에 따른 메리트가 줄어든데 기인한 것으로 분석되고 있다. 또한 최근 증시가 장기적인 침체국면에 시달리고 있어 기업들이 공개시기를 늦추고 있는 것과 현재 계획서를 제출해놓고도 공개가 이루어지지 않아 공개물량 적체가 심화되고 있는 것도 한요인이 되고 있는 것으로 풀이된다.

◎증안기금 1백만주 매입도 역부족 주가가 17포인트나 떨어졌다. 18일 조초 주식시장은 개장하면서부터 무거운 약세분위기에 짓눌려서 내리막길을 치달렸다. 개장 첫지수가 마이너스 5.6으로 종합지수 7백60대로 미끄러졌으며 후장 개시와 함께 7백50대로 주저앉았다. 종가는 전일장보다 17.68포인트 밀려난 7백56.39였다. 이날의 지수하락폭은 지난달 중순의 급락국면 최대치(5월10일ㆍ21포인트)이래 가장 큰 것이다. 종합주가지수 또한 한달전 수준(5월15일∼16일)으로 뒷걸음질쳤다. 이날 개장 첫지수와 함께 전주말장의 반등세(3.3포인트)가 여지없이 짓밟혀져 주가는 지난 5일 이래 지속되고 있는 내림세 국면에 꼼짝없이 묶이게 됐다. 8백14까지 올라섰던 한소정상회담직전 지수로부터 무려 58포인트 아래로 처진 것이다. 증시안정기금은 10포인트 이상 밀려난 전장에서 자율반등을 기대하며 나서지 않았다가 낙폭이 깊어지는 후장중반 보다못해 1백만주가량 사들였으나 30분만에 반락,장중 최대하락폭으로 종료되고 말았다. 투자심리를 급랭시키는 새로운악재가 나타난 것은 아니었으나 여야갈등이 표면화된 가운데 임시국회가 개원된 점이 매수세를 거둬들였다고 할수 있다. 무역적자가 예상외로 클 것이란 보도와 통화긴축 강화를 시사한 재무당국자의 발언도 좋지못한 영향을 끼쳤다. 한소회담 이후 증시를 뒤덮고 있는 약세기조가 명확하게 드러난 이날 장은 매도층이 부른 싼 호가에서 비롯된다. 총거래량이 6백10만주로서 팔려고 내놓은 물량은 많지 않았지만 가격이 대부분 하한가에 가까웠다. 여기다 싼 매도물량이 나오더라도 이를 받아내는 매수세력이 크게 약화됐다. 6백52개 종목이 하락(하한가 42개)했고 26개 종목만 상승(상한가 6개)했다.

◎「매력있는 호재」 당분간 기대 어려워/“증안기금 보강”… 8백선돌파 전망도/오랜만에 기운차린 주말장… 3P 올라 7백74 뭔가 달라질까 싶던 6월 증시도 지수 8백대 앞에서 약질의 실상을 드러내고 있다. 종합지수 8백으로부터 단 0.8포인트 떨어진 주가로 시작했던 이번주 증시였지만 8백대 회복은 커녕 오히려 25포인트나 뒷걸음치고 말았다. 그나마 주말장이 플러스로 돌아선 덕분에 지수 7백60대로의 추락을 간신히 모면했다. 종합지수는 월요일(11일)장부터 내리 5일간 30포인트가 줄줄이 빠져나가 7백70.7까지 밀려났다가 주말장에서 모처럼 3.3포인트 반등했다. 이날 종가 7백74.07을 보면 「고르비」이전의 국면 가운데서도 중하수준에 불과한 지수이다. 그러나 반나절장을 통해 기록된 이같은 지수상승치는 한소정상회담(5일)이후 증시개장일 10일장 중에서 제일 큰 상승폭이다. 정상회담 이후 그만큼 증시가 약세에 젖어 있었던 것이다. 당연히 관심은 16일의 반등 종가를 시발로 그간의 속락국면이 마무리 될 수 있을 것인가에 모아지고 있다. 이날의 장세가 플러스로 반전한 것은 회담 이래 9일장 동안 계속 장을 억눌러왔던 악재적 요인들이 조금이라도 걷힐 기미가 있었기 때문인가. 재료 및 여건에 한정시켜 이 질문을 던져보면 대부분의 관계자들은 부정적인 견해를 펼친다. 회담이후의 약세는 북방관련후속조치가 눈에 띄지않는 점과 당국의 통화긴축 강화에 따라 자금난이 가중된 사실로 쉽게 설명할 수 있었다. 그리고 내주에도 투자의욕을 꺾을 이같은 상태가 별로 나아지지 않으리라는게 일반적인 전망이다. 여기에 증시내부의 약체여건까지 지적하며 앞으로의 주가하락을 예상하는 사람도 많다. 이들은 회담이후 속락세가 후속조치 불발이나 자금사정 악화로만 풀이하기에는 너무 끈질기고 고집센 양상이라고 분석하고 있다. 고르비 바람에 의한 속등을 살펴볼때 정확히 따져 34포인트밖에 안되는데 그 후속 하락폭이 44포인트에 이르렀다는 것은 자금난을 감안한다 해도 증시를 떠받치는 힘이 허약함을 반증한다는 것이다. 게다가 속락 국면동안 증시안정기금이 줄기차게 쏟아부은 매입자금을 생각하면 5월중순부터 고르비가 나타날 때까지 투자자를 마냥 지치게 했던 불안한 조정기와 그대로 접속된다는 주장이다. 일반투자자들은 호가가 좋은 증안기금의 눈치만 살필 뿐 자발적으로 장에 나설 의욕을 갖지 못하고 있는데 이런 양상이 지속된다고 보면서 7백50대까지 그대로 「흘러버릴 수도 있다」는 말이다. 반면 증시가 아직도 약하긴 하지만 고르비이후 속락국면의 방향을 뒤틀어 올릴 내부 메커니즘 정도는 불가능한게 아니라는 주장도 있다. 이주 금요일장이 약보합으로 마무리 된데 이어 주말장이 플러스로 반전된 시황전개는 증안기금의 보조도 무시할 수 없으나 장중낙폭이 점점 약화되는 등 장세호전 양상이 감지된다는 것이다. 여기에 통화채 축소예상,증안기금 보강,국회개원을 통한 호재공급 등 기대를 걸만한 재료들도 없는 것이 아니다. 이 예상이 맞는다면 내주 주가는 8백선을 향해 돌진할 수 있을 것이다.

기업의 자금조달과 무관하게 상장되는 주식물량이 올들어 크게 늘어나 매물압박의 부작용을 빚고 있다. 주식발행을 강력 억제한다는 당국의 방침에 따라 기업공개와 유상증자는 대폭 줄어든 반면 무상증자 및 주식배당은 뚜렷한 증가추세를 보여 금년의 신규 상장주식물량은 과다공급의 지적을 받고 있는 지난해 실적을 웃돌고 있다. 13일 현재 상장 총주식수는 45억9천9백52만주로서 올들어서만 3억6천만주에 가까운 새 주식이 상장되었다. 이같은 금년의 상장신주규모는 지난해 같은기간 실적에 비해 1ㆍ4배에 해당되는 물량이다. 신규주식 발행억제 정책에도 불구하고 상장물량이 이렇게 늘어난 것은 무상증자 및 주식배당을 통한 신주가 대폭 늘어났기 때문이다. 증시에 거래대상으로 올려지는 상장신주 가운데 기업공개ㆍ유상증자분은 납입절차를 거쳐 기업의 자금으로 활용되지만 무상증자ㆍ주식배당분은 기업자금 조달과는 상관이 없이 매물압박의 측면이 강하다. 금년 상장신주중 무상 및 배당분은 전 물량의 49.5%인 1억7천8백만주로서 유상 및 공개분보다 2.5%포인트 앞서고 있는데 지난해에는 무상 및 배당분 전체물량이 유상 및 공개물량의 20%에 지나지 않았었다.

지난 5월중 「5ㆍ8증시안정화대책」에 힘입어 증시가 회복세를 보임에 따라 주식투자인구 및 투자자들의 주식투자규모가 소폭 증가했다. 13일 증권전산이 조사한 주식위탁계좌수 및 잔고 현황에 따르면 지난 5월말 현재 전체 위탁계좌수(활동계좌기준)는 모두 3백29만2천9백58개로 전월말의 3백22만1천9백47개보다 7만1천11개(2.2%)가 늘었으며 예탁잔고는 모두 27조7천7백78억원으로 전월말에 비해 7천7백57억원(2.8%)이 증가했다.

올들어 주식거래량이 크게 줄어들어 지난 5월까지 거래된 총 주식수가 지난해 같은 기간의 84%에 머무르고 있다. 13일 증권업계에 따르면 금년 5월말까지의 주식거래 총량은 12억9천6백46만주로 전년동기의 15억4천만주에 비해 84.2%에 그쳤다. 이같은 거래량 감소양상을 상장주식 증가추이에 대비시켜 보면 올들어서 주식거래가 대폭적으로 줄어든 모습이 한층 뚜렷이 드러난다. 금년 5월말을 기준으로 총 상장주식수는 45억7천8백만주를 기록해 올해 5개월동안 3억3천5백만주의 주식이 새로운 거래대상으로 시장에 올려졌는데도 거래된 주식수는 오히려 상장주식수가 더 적었던 지난해보다도 못한 것이다. 이는 상장주식 거래회전율이 크게 낮아진 것으로 89년에는 5개월동안 59.4%의 회전율을 보였으나 올해에는 그 절반인 29.1%밖에 안됐다. 거래량이 지난해보다 적어진 것은 증시침체의 장기화때문인데 주식시세가 떨어진 것을 반영,거래대금 총액은 거래량보다 훨씬 큰폭으로 줄어들었다. 올 거래대금 총액은 25조8천4백억원으로 거래량 감소율 15.8%포인트보다 14%포인트나 높은 29.8%포인트의 감소율을 기록했다. 그러나 올 5월 한달의 거래회전율을 보면 5.51%로,주가폭락사태가 빚어진 4월의 4.78%에 비해 다소 호전되는 양상을 보였다.

◎4포인트 내려 7백80선 턱걸이/증안기금 떠받쳐 명맥 유지/“돌출호재 없는한 당분간 약세 이어질듯” 주가 하락세가 연 4일째 이어졌다. 13일 주식시장은 마이너스 2로 개장한뒤 종료 직전까지 5포인트가 넘게 줄곧 떨어지자 증시안정기금이 개입,간신히 7백80대를 유지했다. 종가는 전날보다 4.41포인트가 더 내린 7백80.56이었다. 전장 중반부터 종합지수 7백80만대가 무너져 증안기금(1백만주)이 개입하기 전까지 지수 7백77에 이르렀는데 종합지수가 7백70대까지 밀리기는 14일장 (5월28일)만의 일이다. 주가 내림세는 지난주말(9일) 8백대가 깨지면서 저항없이 계속돼 그간 23.8포인트나 속락했다. 이같은 속락국면은 전주말 직전의 강보합권(0.31)을 빼면 한소정상회담 당일의 5일부터 이날까지 이어진 것으로 종합지수로나 투자심리 측면에서 고르비 이전 수준으로 되돌아간 것이다. 주가의 약세 기조는 속등국면을 불러왔던 북방 관련 호재의 후속조치가 가시화될 기색이 없자 투자의욕이 식어진 데서 그 이유를 찾을 수 있으며 여기에 통화관련 악재가보태진 것이다. 재료의 빈곤 내지 공급중단이 계속된 가운데 기관들에 당국이 통화채를 떠맡기자 증안기금의 출자금 조성으로 어려워진 자금사정이 한층 더 악화돼 투자분위기가 위축됐다. 증시내부 또한 미상환융자금과 미수금이 늘어나는 반면 고객예탁금은 감소해 대기물량을 소화해낼 일반투자자의 매수력이 떨어졌고 시중자금이 증시로 흘러들어오는 기색도 부진하자 서둘러 매도하는 투자층이 증가했다. 주가가 속락해도 증안기금의 보조로 간신히 버텨내는 증시기조에 불안을 느낀 대다수 사람들은 선뜻 매수에 나서지 못하고 있다. 재산세 납부나 아파트신청까지 몰려있어 돌출호재가 없는한 시장에너지의 쇠퇴양상은 계속될 전망이다. 6백98만주가 거래됐으며 5백12개 종목이 하락(하한가 20개)한 반면 상승종목은 1백15개(상한가 6개)에 그쳤다.

주가하락이 3일째 이어졌다. 12일 주식시장은 전날 큰폭으로 떨어졌음에도 자율반등의 힘이 그리 크지 않아 약세를 떨쳐내지 못했다. 기관개입이 20만주 정도 그친 가운데서도 전장은 마이너스 4.3에서 3포인트가 회복되는 양상이었으나 후장은 반락하기만 해 7백82까지 밀려났었다. 증시안정기금이 막판 10분간에 80만주 거래량중 50만주를 사들여 지수하락폭을 1.38포인트로 좁혀 종가는 종합지수 7백84.97로 끝났다. 통화채 재배정,신규자료 유입부진 등 좋지 않은 소식만 들렸다.

한소정상회담을 계기로 해외증시에는 한국계 해외증권의 인기가 회복됨에 따라 국내투신사들의 국내외 혼합펀드(매칭펀드)발행 및 판매가 순조롭게 이루어질 것으로 전망되고 있다. 11일 투신업계에 따르면 한국ㆍ대한ㆍ국민 등 3개 투신사들은 최근 한국계 해외증권의 발행여건이 호전됨에 따라 증시안정화 대책의 일환으로 추진했던 총 3억달러규모의 매칭펀드 발행계획에 박차를 가하고 있다. 미주지역을 판매대상으로 하고 있는 대한투신의 경우 이미 미메릴린치,일노무라(야촌)증권 등의 해외주간사들과 1억달러규모의 매칭펀드의 발매에 관한 세부협의를 마치고 오는 15일 발행조인식을 갖기로 했다. 또 유럽 및 아시아지역을 각각 발매대상으로 하고 있는 한국투신과 국민투신도 최근 해외주간사들과 협의가 순조롭게 이루어져 이달말과 내달 중순께 발행조인식을 갖고 해외판매에 본격착수할 예정이다. 이번에 발행되는 매칭펀드는 국내 및 해외유가증권에 투자,수익금을 분배하게 되는 수익증권으로 3년이 넘어야 환매가 가능한 단위형으로 되어 있다.