◎“사자”도 없고 “팔자”도 없이 관망만/호재 없어도 크게 떨어지진 않을 듯/주말장 8P 하락… 거래량도 2백35만주로 최저 7일 증시가 도무지 갤것 같지 않다. 침체기 처음으로 종합지수 6백대 주가가 1주일째 계속됐다. 투자자들 대부분은 7월중 남은 8일장 역시 6백대의 습한 저지대에서 빠져나오지 못하리라는 걱정이 태산같다. 주말 주식시장이 7일째 6백대 지수에서 허우적대다 더 밑으로 밀려나는 통에 내주가 한층 흐려보일 수밖에 없는 것이다. 21일 주말장은 장중 속락을 거듭,반나절장 하락폭이 7.95포인트에 이르렀다. 종가 종합지수가 6백86.69로 침체기 최저치에 3.68포인트 차이로 접근했다. 16개월째인 침체기의 최저지수라고 하지만 단 4일 앞서 나타난 이번 주초(16일)종가에 지나지 않으며 당시 이 종가는 크게 별다른일 없이 7월 후반부 증시의 평이한 흐름 속에서 기록되었다. 투자자들에겐 답답하고 괴롭기 그지없는 이같은 7월 증시의 음산하고 조용한 흐름은 내주라고 해서 특별히 깨뜨려질 것 같지 않고 따라서 최저지수가 어느 때라도소리없이 경신될 수 있는 것이다. 주말장의 여건을 살펴보면 전날 발표한 남북자유왕래 제의가 북한측의 거부에 부딪쳤고 야당통합 및 장외투쟁 전망에 따라 정국경색 우려가 높아진 점 등 하락세를 설명할 거리가 손쉽게 잡혀진다. 거기다 증안기금이 전혀 손을 쓰지 않고 내버려뒀다는 사실까지 덧붙이면 지수 6백90선의 무너짐과 최저지수로의 접근이 별로 이상하게 여겨지지 않는다. 그러나 거래량이 단 2백35만주로서 금년은 물론 최근 2∼3년동안 가장 밑바닥이었다는 기록은 장외를 넘어 장내의 병세가 깊다는 반증임에 틀림없다. 이번 주말장의 거래 수준을 다소 과장한다면 거의 폐장 직전의 양상이라 할 수 있다. 주가가 6백대에 눌러붙어 있어도 싸다고 여겨 사자는 사람이 없는 모습이며 대다수가 더 내릴 것이라고 굳게 믿고 있는 것이다. 거래량으로 보아 팔려고 내놓은 물량 역시 그다지 많다고 할 수 없는데 침체기 최초의 장기적 6백대 주가는 투매에 의해서가 아니라 이같은 짙은 관망자세에서 비롯되고 있다. 투자자들은 하나같이 장에 나설 마음을 먹지 못하고 무작정 기다리고만 있는 것이다. 증시안정화 추가조치를 선두로 북한측의 긍정적 반응을 얻어낸 남북관계 재료,소련ㆍ중국 등과의 북방외교 진전,또 물가앙등 및 부동산투기의 진정,수출 및 실물경기의 회복 등 투자자들의 기대거리는 헤아릴 수 없이 많다. 문제는 주변여건의 변화를 완전히 비관해 투매로 나서는 사람이 아주 소수인 대신 긍정적 변화에 대한 믿음이 결코 크다고 할 수 없는 점이다. 관계자들은 6백대 주가가 장기화하는 것과 거래량도 격감하는 현상이 함께 나타나는데 주목하면서 추가 속락,대기매물 소화,바닥권 접근,반등의 시나리오를 그리고 있다. 그러나 전문가들은 미수정리 물량이 서서히 소화되고 투매를 유발하는 장외 요인이 생기지 않을 경우에만 반등역전의 기본여건이 조성된다는 단서를 단다. 주식 시세가 싼 편임에도 매수에 나서지 못하는 것은 어쩔 수 없다 하더라도 그대신 추가속락에 겁먹고 투매에 나서서는 안된다는 당부이다.

◎「분단의 벽」 개방으로 허문다/경제력 바탕,완전개방 향한 전향적 조치/북측 거부 불구 화해 향한 대장정 나서야 45년간 지속되어온 분단의 종식을 위한 새로운 돌파구가 시계에 들어오고 있다. 7·20 노태우대통령의 「남북간 민족 대교류」 특별발표는 남북의 화해와 민족의 통합을 분단 반세기이전에 기어코 이뤄내고야 말겠다는 의지의 실천적인 조치로 평가되기 때문이다. 8·15 광복절을 전후한 5일간 북한동포들의 남한 전지역 방문허용→추석·설날·한식 등 민족명절시 남북 교류정례화→남북한 주민의 완전자유왕래 등은 한시적 시범교류를 거쳐 전면 완전자유왕래를 실현하겠다는 것으로 현실적이고 실현가능한 조치로 평가되고 있다. 이번 「민족 대교류」 특별발표는 북한측이 광복절을 전후한 같은 시기에 판문점 북측지역에서 「범민족대회」를 개최한다는 시기적 일치성과 함께 지난번 제1백50회 임시국회에서 남북교류협력법이 입법되어 교류에 필요한 제도적 장치가 이미 마련되었다는 점에서 그 실천의 가능성이 다른 때보다는 훨씬 큰 것 같다. 노대통령은 그동안 남북 대결지양,화해와 통일을 위한 일관된 정책추진을 계속해왔고 남북한 개방의 여건이 어느 정도 성숙되었다고 판단,이같은 방안을 제시한 것으로 보인다. 88년 7·7선언에 이어 유엔총회연설(88.10.18) 한민족공동체통일방안(89.9.11) 6·29 3주년 특별연설(90.6.29 북한을 통한 항공기 선박 물자의 무제한 허용) 등이 모두 화해와 개방의 일관된 맥락에서 나온 것이다. 남북한 주변및 세계정세의 변화도 이같은 개방조치의 여건을 성숙시켰다고 할 수 있다. 소련·동구 등의 개혁·개방이 가속화되면서 동서 냉전체제가 새로운 데탕트시대로 접어들고 있고 특히 베를린장벽의 철폐와 동서독 통일의 현실화가 눈앞에 다가왔으며 샌프란시스코 한소 정상회담에 이은 양국 관계정상화를 위한 8월초 모스크바 양국 공식회담 개최합의도 이를 촉진시켰다. 또 미­일­중­소 등 한반도 주변관계국과 영­독­불 등 우방이 한반도의 냉전종식을 지지,지원하는 분위기를 적극 조성하고 있는 것이다. 이같은 주변환경속에서 노대통령은 우리의신장된 경제력과 함께 북방정책의 잇딴 결실로 민족통합의 주도권을 발휘할 시기가 왔다고 판단,민족 대교류의 과감한 개방조치를 취한 것이다. 이번 민족 대교류 제의는 북한의 대남 2중전략,즉 대외적 평화공세와 내부적인 대남 교란전술사이에 나타나고 있는 동요의 공간을 시의적절하게 파고들었다는 점에서 많은 함축의미가 있다. 북한 김일성은 올 신년사에서 전제조건을 달았지만 남북한 사회의 완전개방,자유왕래를 제안했고 최근에는 판문점 북측 지역을 일방적으로 개방하겠다면서도 우리 정부의 개입을 허용치 않겠다는 바탕위에서 남쪽 특정세력의 「범민족대회」 참석을 종용하고 있다. 또 북한은 남북한 고위급회담의 1,2차 본회담의 서울­평양 개최에 일단 합의하는등 성의를 보이면서도 우리 국내 정치상황을 이유로 국회 예비회담을 일방적으로 연기 통보하는 한편 그들의 매체를 통해 남한 국회해산까지 주장하고 있다. 그러나 북한의 이같은 2중전략도 세계정세의 변화에 따라 개방정책이냐 아니면 대남 교란전술의 지속이냐는 갈림길에 서서히 다가가고 있고 이 양쪽 정책선택 결정의 딜레머속에서 상당한 동요를 보일 수밖에 없는 것이다. 노대통령의 이번 제의는 북한으로 하여금 그들의 「평화제의」가 진심이었는지 위장이었는지를 내외에 입증시켜주는 계기가 될 것으로 분석된다. 왜냐하면 민족 대교류 제의는 그동안 북한측이 내놓은 제의를 전폭 수용한 데다 남쪽을 방문하는 북한동포에 대해 남한의 전면개방이라는 보따리를 하나 더 얹어 제시했기 때문이다. 정부는 20일 하오 강영훈총리 명의로 오는 30일 이에따른 실무접촉을 갖자고 제의했다. 국민의 생명과 재산을 보호할 책임과 의무가 있는 정부로서는 우리 국민이 북한지역을 방문했을 때의 신변보장과 무사귀환의 약속을 북한당국으로부터 받아내야만 북한 방문자들에게 남북한 왕래증명서를 발급할 수 있는 것이다. 이번 특별발표에서 노대통령은 남쪽을 찾아오는 북한 동포의 신변보장과 무사귀환 보장을 다짐했기 때문에 북한이 남북교류에 진실된 마음이 있다면 상응한 조치를 해야 할 것이다. 현실적으로 북한의 판문점 범민족대회에 전대협·전민협 등의 일부 세력이 참가를 희망하면 정부는 관계절차에 따라 승인을 한다는 방침이나 무엇보다 이들의 신변안전 무사귀환 보장이라는 북한당국의 약속이 선행되어야 가능하다고 할 수 있다. 만약 이들 특정 대학생단체뿐만 아니라 이북5도민회,자유수호연맹,재향군인회 등 단체도 이곳에 참가해보겠다고 신청해올 경우 정부가 무조건 거부를 할 수 없으며 기회를 균등하게 부여할 수밖에 없을 것이다. 정부당국자가 판문점 공동안전지역(JSA)은 휴전체제의 유지로 긴장완화를 위해 협정으로 설치된 지역인 만큼 이곳에서 선전·선동집회를 개최하는 것은 바람직하지 못하다고 본다고 밝힌 점을 감안해보면 범민족대회 참가만을 목적으로 방북을 신청해올 경우 허용하기가 다소 어려울 것으로 보인다. 물론 북한이 평양이나 다른 곳에서 민족통일을 진정으로 염원하는 대회를 연다면 이의 참가는 무제한 허용한다는 게 정부방침이다. 북한은 우리의 민족 대교류 제의에 대해 이례적으로 신속히 이날 하오 조국평화통일위원회의 성명을 통해 「콘크리트장벽 철거」라는 억지주장을 펴며 거부했다. 따라서 앞으로 북한의 태도변화가 없는 한 민족 대교류가 8·15를 전후해 실현될 가능성은 희박해졌으며 북한주민의 남한방문을 우리가 일방적으로 개방키로 천명했지만 북한당국이 이를 허용하지 않을 것으로 보이기 때문에 우리의 획기적인 개방조치에도 불구하고 가까운 장래에 실질적인 성과를 기대하기는 어려울 것으로 보인다. 그러나 동서독도 63년 크리스마스를 기해 베를린장벽을 한시적으로 열었던 것을 시발로 오늘날 통독의 여건을 마련했음을 상기할 때 이같은 판문점 개방및 남북왕래는 통일로 가는 길에 거쳐야 할 관문이기 때문에 우리는 북한이 이번 제의를 일단 거부했다 해도 꾸준히 개방과 화해를 향해 대장정을 해야 할 것이다.〈이경형기자〉

【런던 AP 로이터 연합】 영국 런던 증권거래소에 20일 상오 북아일랜드 게릴라의 소행으로 보이는 폭탄폭발사건이 발생,화재가 나는등 상당한 건물 피해를 냈다. 그러나 폭발사건직전 폭탄이 설치됐다는 익명의 전화가 걸려와 건물에 있던 사람들이 대피하는 바람에 다행히 인명피해는 없었다. 런던 경찰은 스레드니들가의 한 건물에 있는 증권거래소에서 이날 상오 8시49분(한국시간 하오 5시49분) 폭발물이 터져 건물 1층의 10%가 파괴되는 저해를 입었으나 폭발20분전 폭발사건을 예고하는 전화를 받고 건물 내부에 있던 사람들을 모두 소개,인명피해는 없었다고 말했다.

◎4포인트 밀려 「6백93」 기록 주가 반등세가 단 하루에 그쳐 4포인트 되밀려났다. 19일 주식시장에서는 최근의 반등국면이 안고 있는 한계가 다시금 드러났다. 또 남북관련 재료도 여러 까다로운 조건을 갖춘 때만 호재로 대접받는다는 사실이 확인됐다. 이날 전장에서는 마이너스 1.7에서부터 7.8까지 속락했는데 이는 당국의 증시안정화추가조치 전망이 불투명해진데 따른 것이다. 전날 활기찼던 매수세가 짙은 관망자세로 돌아서 1백47만주가 거래되는데 그쳤다. 지수 6백90선이 무너지면서 후장이 개시됐으나 곧 청와대의 남북관련 중대 발표설이 돌았고 50분간 3백80만주가 거래되면서 12포인트가 폭등,지수는 702까지 뛰었다. 그러나 발표설이 사실로 확정됨과 동시에 「어느 한쪽의 일방적인 선심」에 지나지 않는다는 남북관련 재료의 한계가 투자자들에게 뚜렷이 돌출돼 반락하고 말았다. 종가는 전일장보다 오히려 4.57포인트가 떨어져 종합지수는 6백93.44로 밀려났다. 후반 8포인트 반락시 대기물량 출회로 거래량이 7백52만주에 달했다.

◎고르비친서ㆍ부양책기대 힘입어 주가가 힘찬 반등세로 뛰어올라 지수 700선 회복을 눈앞에 두게 됐다. 18일의 주식시장은 직전장에서 최저지수 경신을 그대로 당한 투자자 위로의 날이었다. 하나도 아니고 몇개의 좋은 소식들이 다발로 묶여 투자자들에게 전달되었고 이에 고무된 많은 사람들이 오랜만에 「사자」를 외쳤다. 그러나 이날의 좋은 소식들은 잘못하면 아무것도 아닌 루머로 변할 소지를 안고 있어 증시 내적인 현안을 완전히 다스리지 못한 결과 후반부에 반락,상승폭이 중간급에 그쳤다. 이날 종가는 전일장보다 15포인트 올라 종합지수 698.01을 기록했다. 이같은 반등 역전으로 직전장 최저지수 경신 당시 우려되던 연속하락의 예측은 기우로 돌아갔으나 700선 회복을 이루지 못해 4일장 계속 「600대 주가」에 묶였다. 종가에서는 700선회복에 실패했으나 이날 장중에 세차례나 지수 600대 탈출이 이뤄졌다. 직전장 종료무렵부터 보도된 집권당의 증시안정화 조치 촉구 사실에 힘입어 개장지수가 플러스 12.4를 기록하면서 20분만에 지수 700.9까지 솟구쳤다. 당의 의견이지 정부측 의지가 아니라는데 주목하면서 반락하다 전장중반 고르바초프의 청와대 답신 소식이 전해짐에 따라 재반등,후장 중반까지 7백70만주나 왕성하게 거래되면서 지수 상승이 21.8에 이르렀다. 종합지수가 704.8을 기록하면서 상승세가 꺾이기 시작했는데 이는 고르비 답신이 경제적실속 면에서 약간 평가절하된 탓도 있지만 그보다는 미상환 융자금 등 미수 물량이 대거 출회되었기 때문이다. 이날의 상승세는 바닥권인식에 기인한 자율 반등 성향이 적고 외부 재료에 부추겨졌다는 약점을 지니고 있긴 하나 증시안정기금의 개입이 전무한 가운데 일반투자자끼리의 공방전을 통해 형성되었다는 긍정적인 면을 갖고 있다. 거래량도 늘어 9백82만주에 달했다.

요즘의 정치상황은 잘못되어도 한참 잘못되어 있다. 임시국회에서 실력저지와 변칙처리로 맞서더니 이제 야당의 의원직 사퇴서 제출과 장외투쟁으로 이어질 조짐이다. 국내외적 상황이 정치의 순기능과 나아가 분발을 요청하고 있음에도 정치권은 이를 애써 외면한 채 비뚤어진 집권욕을 거침없이 내보이며 정쟁에 여념이 없다. 국민을 무시한 이같은 작태는 국민적 지탄을 당연히 받게될 것이다. 이번 임시국회를 맞아 국민들이 기대했던 것은 ▲총체적 난국의 극복 ▲민주화와 개혁의 진전 ▲남북관계의 개선과 나아가 통일가능성의 제고 등을 위한 입법과 뒷받침이라 할 수 있다. 그러나 결과적으로는 크게 미흡했거나 오히려 역효과를 가져왔다. 여야의 가파른 대치가 장기화할 경우 이같은 역효과는 더욱 커질 것이다. 우선 여야 모두가 국회소집의 첫째 명분으로 내세운 총체적 난국의극복은 커녕 심화된 측면이 많다. 증시의 주가가 연중 최저에 이르고 대학생 수천명이 유급을 당하게 되었으며 방송사 노조가 일제히 제작거부에 나서는 등 곳곳에서 갈등과혼미가 노출되고 있다. 정치의 불안이 경제ㆍ사회적 불안을 가속시켜 왔다는 점에서 당연한 귀결이다. 또 이번 국회에서는 지자제관련법ㆍ국가보안법ㆍ안기부법 등 몇가지의 이른바 민주화 입법이 심의될 것으로 예상됐으나 전혀 빗나가고 말았다. 다만 지자제관련법은 평민당이 정당추천제의 관철을 외치며 다른 쟁점의안을 볼모로 잡고 파행을 유도한 원인으로 작용했을 뿐 전혀 심의되지 않았다. 다시말해 지자제에 있어 후보의 정당공천제 여부가 민주화차원이 아니라 여야의 당리당략적 차원에서 제기돼 지금의 정치적 난국을 초래하고 있는 것이다. 여야의 정략은 지탄받아야 마땅하다. 문제가 된 지자제도 여야의 정략때문에 그 실시가 늦어지고 있다. 민자당은 정당추천제의 배제이유로 지방색의 심화와 지방의정의 중앙정치 예속화 등을 들고 있다. 지방에 따라 지지정당이 뚜렷한 현실때문에 그러지 않아도 심각한 지역감정이 더 왜곡될 것이고 여야대립이 심각할 경우 국회뿐 아니라 지방의회까지 대립과 파행이 곧바로 이어지리라는 것이다. 그러면서도지자제의 실시는 여야의 합의가 필요하다는 이유로 늦추고 있다. 김영삼대표최고위원이 16일 기자회견에서 지자제등 정치법안의 논의를 위한 여야 상설협의기구 설치를 제의한 것도 정당추천제를 배제한 「실시」보다는 결정적 시기에 협상카드를 쓰려는 데 목적이 있는 것으로 보여 씁쓸하다. 평민당의 경우는 더 어이가 없다. 지자제실시 자체보다 정당추천제의 도입이 더 중요하다는 자세는 본말이 전도된 것이다. 물론 공천권의 확보가 자금과 조직의 열세를 만회할 수 있고 대권도전에 유리하다지만 국민의 현실과 국가의 장래를 무시하고 모든 것에 우선할 수는 없다. 국회를 파행으로 몰고 또다시 정당추천제의 관철을 앞세운 채 원외투쟁을 벌이는 행위는 국민을 무시한 처사다. 최근의 정치적 난국은 일부 정치지도자들간의 무절제한 차기집권구도때문이라는 시각이 국민사이에 확산되고 있다. 집권욕이 국민적 이익을 다반사로 침해할 때 국민들은 그들을 외면하고 비판하며 심지어 도태시킬 것이다.

◎증안기금 막판 개입,「폭락」겨우 모면/한때 6백80선도 무너져 주가가 최저수준까지 떨어졌다. 주초인 16일 주식시장은 정국및 사회불안 조짐이 커짐에 따라 지난주말의 반등세가 이어지지 못하고 하락세로 기울어 종합지수 최저치가 경신됐다. 종가는 전일장보다 6.18포인트 떨어져 종합지수 6백83.01을 기록했다. 이날의 종가는 16개월째인 증시 침체기의 최저치인 지난 4월30일의 종가 6백88.66을 5.65포인트나 밑도는 것이다. 종합지수가 6백83까지 주저앉기는 88년 10월12일(6백79.64)이후 21개월만에 처음이다. 임시국회의 파행,방송사파업사태 등으로 정국과 사회가 불안정하게 흔들릴 전망이 짙어지자 개장과 동시에 종전 최저지수를 3포인트 가깝게 하향 경신하였고 이후 하락세는 한층 심화돼 후장중반에는 지수 6백77.6(마이너스 11.5)까지 밀려났다. 그 이전까지 장세에 개입하지 않았던 증안기금이 종료 30분전부터 2백억원가량 주문을 내며 물량을 사들인 데 힘입어 5.4포인트 회복돼 지수 6백80선은 지켜졌다. 「팔자」물량의 투매보다 「사자」투자층이 격감했으며 매수 호가가 전일 종가보다 3백∼5백원가량 낮았다. 매수세의 격감으로 거래가 매우 부진,전장 매매량이 연중 최저치인 1백40만주에 그친 가운데 지수하락폭은 마이너스 8.3에 이르렀으며 증안기금이 개입하기 전까지 단 3백만주 거래되는데 머물렀다. 5백64개 종목이 하락(하한가 69개)했고 91개 종목이 상승(상한가 8개)했다.

◎안정기금 2조 조성과 별도로 정부와 민자당은 16일 상오 여의도 민자당사에서 이승윤부총리와 김용환정책위의장등이 참석한 가운데 당정협의를 갖고 향후 경제운용방안등을 논의,최근 폭락을 거듭하고 있는 증시안정을 위해 현재 추진중인 증시안정기금 2조원 조성이외의 또다른 보완책을 강구키로 했다. 정부와 민자당은 또 광주보상법의 시행에 따른 국가보훈대상자의 예우개선과 관련,현재 월 16만원씩 지급되고 있는 기본연금을 도시영세민의 최저생계비 수준으로 인상하는 한편 보훈병원이 없는 곳에 거주하고 있는 원호대상자는 일반병원을 이용할 수 있도록 하는등 진료체계 개선방안을 적극 검토키로 했다.

정부의 지난 「3ㆍ2」증시부양대책에 따라 기관투자가로 신규 지정된 각종 기금 및 공제단체들이 4개월여가 지나도록 주식매입에 적극적으로 나서지 않는등 증시안정책의 사후관리가 제대로 이루어지지 않고 있다. 16일 증권업계에 따르면 정부는 「3ㆍ2」증시부양대책을 통해 국민연금기금,석유개발기금등 31개 기금 및 공제단체를 세제상 배당소득에 대해 법인세를 면제해주는 기관투자가로 추가 지정,이들의 주식매입을 적극 유도해 나가겠다고 발표한바 있으나 지금까지 이들 신규 기관투자가의 주식매입은 극히 미미한 수준에 머물고 있어 장세안정에 전혀 기여하지 못하고 있다는 것이다. 이들 기금ㆍ공제단체들은 「3ㆍ2」대책 직후 새로 개발된 투자신탁회사들의 법인형 펀드를 일부 매입한 것외에는 지금까지 거의 주식매수에 가담하지 않고 있어 이들의 주식매수세 가담을 통해 기관투자가들의 주식보유비중을 높여나가겠다는 정부의 계획이 사실상 실효를 거두지 못하고 있는 실정이다.

◎“아직도 바닥 멀었다”비관/자금유입 없고 「팔자」홍수/남북회담ㆍ추가 부양책에 한가닥 기대 1년 게 침체의 늪에 빠져 기진맥진한 증시에 또다시 험한 파도가 몰려들고 있다. 증시침체가 16개월째로 접어든 가운데 16일 종합주가지수의 최저기록이 경신됐다. 이날 하향돌파된 종전 최저지수 6백88.66은 70여일전에 세워졌으며 최근 주가는 한달 이상 속락에 시달려오다 침체기 통틀어 가장 낮은 수준으로 내려앉은 것이다. 증시의 침체 양상은 지난해 4월부터 시작되었지만 올들어서 주가의 시세하락이 한층 심화되었다. 지난 2월말에 지난해 최저지수(8백44)가 경신된 뒤 2개월새 무려 1백60포인트 가깝게 떨어져 종전 최저지수에 이르렀다. 그런데 종전 최저지수가 다분히 단시일간의 폭락에서 결과되어진 반면 이번의 새로운 최저치 기록은 속락세가 장기화되는 와중에서 나온 것이다. 따라서 최저치의 연속적인 하향돌파가 크게 우려되고 있다. 지수 7백선이 13일장에서 붕괴되어 6백대에 이틀동안 잠겨 있다가 이날 최저치까지 추락한 데 비해 종전 최저지수 6백대는 당일 하루뿐이었고 또 다음날장에서 반전,주가반등의 디딤돌이 되었었다. 그러나 이번의 최저치 경신은 반등 역전의 탄력은 별로 지니지 못한 채 무력감만 더 부풀려 추가속락으로 끌고갈 가능성이 많은 것이다. 이날 하락세는 최저치 경신 따위는 전혀 아랑곳하지 않는 모습이었고 투매 속출보다 「사자」세력이 극도로 약화된 데서 이루어졌다. 커다란 악재가 새로 터져 나와 서둘러 팔아야겠다는 양상이 아니고 어디를 둘러봐도 좋아질 낌새가 보이지 않음에 따라 싼 가격에도 사자에 나서길 꺼리는 분위기다. 증시환경이 앞으로도 상당기간에 걸쳐 더 나빠졌으면 나빠졌지 결코 좋아질 것같지 않다는 판단인데 특히 정국불안이라는 시사적인 요인이 이같은 부정적 견해를 굳히는 데 큰 힘을 보탰다. 또 증시내부의 문제로 지적되는 미상환 융자금,대기물량의 급증,그리고 고객예탁금 추이를 통해 드러난 시중자금의 증시유입 회피현상에 투자의욕이 쉽게 꺾여 버리는 것이다. 수출 및 실물경기의 회복과 부동산 투기의 원천적 봉쇄가 투자심리 회복의 요건으로 늘상 지적되지만 그 효과가 나타난 적이 별로 없었다. 투자자들이 기대는 구석은 남북관계 개선 내지는 추가 부양조치 등의 소문이다. 그만큼 바닥권 인식이라든가 대세반전 의식에서 나온 자생적 매수력이 눈에 띄지 않는 것이다. 증시 관계자들은 정국불안이 완화되면 약간의 반등을 기대할 수 있지만 이런 류의 반등으로는 근본적 역전이 불가능하다는데 입을 모은다. 증시안정기금이 대규모 살포를 계속하더라도 대기물량의 소화에 그치고 일반 투자자들의 매수력을 끌어내는 데 성공하지 못하는 현재의 양상에서는 주가의 추가 하락이 불가피하다는 것이다. 외부적 호재의 돌출이 아닌 자율 반등의 힘으로 「사자」가 생겨날 때 주식시장이 침체를 벗어난다고 할 수 있고 이날 최저치 경신에도 불구하고 아직 그런 밑바닥까지는 덜 내려왔다고 할 수 있다.

◎불 타피재단의 주식 인수 안팎/「나이키」등에 추격당해 연4백억원 적자/“독일의 명성”이 3천7백억원에 넘어가/불 회사의 “대도박”… 외형 15배 큰 기업 흡수 서독의 간판상표중의 하나인 「아디다스」가 프랑스에 팔린다. 사들인 측은 프랑스의 베르나르 타피재단(BTF). 이 재단의 베르나르 타피회장은 지난 7일 아디다스 주식의 80%를 인수키로 했다고 발표했다. 세계 최대의 스포츠용품 메이커인 아디다스의 거래가격은 공식확인되지는 않고 있으나 대략 30억프랑(한화 3천7백억원상당)정도가 될 것으로 추정되고 있다. 벤츠자동차와 함께 고급스럽고 견고한 「독일제」의 이미지를 대표해오던 아디다스가 소리 소문없이 프랑스에 넘어가게 된데 대해 독일사람들은 놀라움과 아쉬움을 금치 못하고 있으며 프랑스쪽에서는 「타피의 대도박」으로 표현하면서 추이를 흥미있게 지켜보고 있다. 이번 국제거래와 관련한 관심의 초점은 타피재단이 외형거래로 보아 자기 몸집의 열다섯배나 되는 기업을 인수해 과연 제대로 운영해 나갈 수 있을 것인가, 또한엄청난 인수자금을 어떻게 조달할 것인가에 쏠리고 있다. 신발 추리닝 경기복 각종볼등 스포츠와 동의어로 사용될 정도로 유명한 빗금3개의 아디다스제품은 전세계 1백60개국에 수출되고 있으며 시장 점유율은 독일에서 23% 미국 20% 프랑스 13%선이다. 코크 스포르티브 아레나 포니에리마등의 상표도 모두 아디다스제품들이다. 연간 외형거래액은 1백70억프랑 안팎. 10억프랑 남짓한 베르나르 타피재단의 15배가 넘는 규모이다. 아디다스에 눈독을 들여온 타피는 지난해 9월부터 아디다스의 모체인 서독의 다슬러 그룹측과 비밀접촉을 시작,9개월동안의 협상끝에 인수ㆍ인계가 결판난것이다. 타피는 아디다스 인수결정 사실을 7일 하오 이탈리아 로마에서 공식 발표했다. 이날은 바로 90이탈리아 월드컵 결승전이 열리기 바로 전날. 서독팀의 우승이 점쳐지던 상황에서 월드컵 결승전의 분위기를 아디다스 인수에 따른 선전에 적절히 이용하겠다는 치밀한 계산아래 한 택일이었다. 예상대로 서독팀은 아르헨티나를 누르고 우승했으며 그들이 착용한 유니폼과축구화의 아디다스상표는 전날의 주인교체 사실발표에 힘입어 더욱 시선을 끌었다. 광고효과 1백%였다. 타피는 인수사실 발표 자리에 안토니오 사마란치 국제올림픽위원회 위원장ㆍ주앙 아벨란제 국제축구연맹회장등을 배석시켰다. 이 역시 국제적 신용과 선전을 겨냥한 조치였다. 올해 47세인 베르나르 타피는 마르세유출신 현역 국회의원이기도 하지만 정치가로서보다는 프랑스 프로축구단의 하나인 올림픽 마르세이예즈팀의 구단주로 또는 모험을 마다 않는 전문 경영인으로 더 유명하다. 타피는 침체의 늪에 빠져 있던 마르세이예즈팀을 맡아 지난해 우승팀으로 키웠으며 몰락해가거나 경영난으로 도산직전에 있는 기업을 인수,흑자경영으로 돌려놓는 비범한 수완을 발휘해 젊은이들의 우상으로 추앙받고 있는 인물이다. 베르나르 타피재단은 아직 재벌그룹에 속할 정도로 대단한 규모는 아니지만 스포츠용품제조업체ㆍ가정용품제조업체ㆍ식품제조업체등 6개 업체를 거느린 알찬 기업이다. 89년 재단의 총 외형거래액은 10억5백만프랑으로 2천7백만프랑의 흑자를 냈으며 이는 전년도보다 54% 늘어난 수치이다. 타피가 사들이기로 한 아디다스는 1948년 아디 다슬러가 창업,54년 아디다스의 삼색선이 새겨진 신발ㆍ유니폼을 착용한 독일축구팀이 월드컵에서 첫우승을 하면서 명성을 얻기 시작했다. 그뒤부터는 독일 선수들은 으레 아디다스 상표를 부착하고 세계를 누볐으며 거의 모든 종목의 국제경기에 막강한 스폰서로 등장,이번 이탈리아월드컵에서도 24개 출전팀 가운데 15개팀이 아디다스 마크를 사용했다. 제시 오웬스,제러드 뮐러,모하메드 알리가 제왕의 자리에 오르는 순간 그들은 예외없이 아디다스신발을 신고 있었다. 이같은 세계 굴지의 스포츠용품메이커인수 사실을 발표하면서 타피는 『내 생애에 가장 멋진 날』이라면서 올해 8천만 프랑의 수익을 올리고 92년에는 10억프랑의 흑자를 내겠다고 장담했다. 그러나 프랑스를 비롯한 유럽관계자들의 시각은 기대보다는 염려쪽으로 쏠리고 있는게 사실이다. 야망이 너무 성급했다는 지적도 있고 아주 위험한 게임이라는 분석도 따르고 있다. 그 첫번째 장애요인은 아디다스가 세계 최고임은 분명하지만 번창하고 있는 기업이 아니라는 사실이다. 실제로 아디다스는 자본금의 3배에 이르는 24억프랑의 부채를 안고 있으며 지난해에는 3억5천만프랑의 적자를 기록하고 있다. 나이키 리복 푸마등에 추격을 당하고 있는 것이다. 또 1만1백50명에 이르는 종업원중 2천5백명 정도가 과잉인원으로 경영쇄신을 위해서는 감원이 불가피하나 그에 따른 노사문제 등이 불씨로 잠복하고 있다. 게다가 아디다스의 모체인 다슬러 그룹 자체가 족벌체제로 구성되어 있어 기업의 현대화ㆍ국제화에 커다란 장애요소로 지적되고 있으며 유산상속권자들의 분쟁도 정리되지 않고 있다. 더욱 중요한 문제는 타피가 엄청난 인수자금을 어디서 끌어대느냐 하는 점이다. 프랑스증권당국은 지난 9일부터 타피 그룹 계열의 주식거래를 잠정정지시켰다. 「보고누락」이 정지 이유였으나 전망이 불투명한 상태에서 빚어질 증시 혼란을 막기 위한 조치로 받아들여지고 있다. 이같은 문제점들에 대해 당사자인 타피는 『위험요소가 있는 거래이기 때문에 더욱 매력적인 것』이라며 자신감을 보이고 있다. 그의 새로운 도박이 어떤 결과를 가져올지 관심거리다.

◎감정대립 지양,일진양풍을 몰고오자 엊그제가 초복이니 계절은 복으로 들어섰다. 더구나 올해는 월복이 끼어 무덥고 긴 여름이 예견된다. 비는 또 왜 그리 자주 많이 오는 것인지 모르겠다. 햇볕이 좀 드는가 싶다가도 이내 찡그리며 찔끔거리는 날씨이다. 그에따라 농작물 병충해가 확산되고 있다는 소식이다. 그것도 걱정이지만 정치현실ㆍ사회현실까지도 우리들 마음속에 병충해를 확산시켜 간다는 느낌이다. ○곳곳에서 높이는 불결지수 우선 국회가 연출하고 있는 꼴이 무엇인가. 당자들은 다 그럴만한 원인ㆍ근인 등 이유를 들겠지만 나타난 현실을 보는 국민들의 마음에는 이제 실의보다도 분노의 켜가 더 깊이 쌓인다. 오늘의 우리 국회는 의회주의 하기를 포기하는 듯한 작태를 보인다는 점에서 여야가 다를 것이 없다. 국민을 두려워 할 줄 모르는 방야무인함을 그대로 드러내고 있는 것이다. 그래서 이런 몰골의 국회라면 차라리 해산하고 새로 구성하는 것이 낫겠다고 생각하는 국민들이 늘어간다. 그같은 난장판 국회의 여파는 방송계를 밀어 닥쳐방송계를 마비시키고 있다. 우리로서도 쟁점법안을 그렇게 서둘러 통과시킨 이유를 알수 없긴 하다. 그러나 그렇다 하여 방송계가 국민의 알 권리를 볼모 잡아 제작거부라는 실력행사를 하는 것을 찬성할 수도 또 없다. 지나간 KBS 사태를 상기하면 알수 있듯히 혼란과 갈등만을 더 가중시킬 것이기 때문이다. 복더위 만큼이나 짜증스럽고 잦은비 만큼이나 우려스러운 사태 진전에 국민들은 이제 할 말을 잊고 있다. 세종대 사태나 경기대 사태도 불쾌지수를 높이는 일중의 하나다. 마침내 불행한 사태로 결착되고 만 세종대의 경우를 보면서도 비슷한 유형의 사태가 경기대로 바통 터치되고 있다. 학생이기를 잊은 듯한 폭거는 말할것 없고 정부ㆍ학교ㆍ재단의 태도도 국민들에게는 불쾌지수의 대상으로 되어 온다는 것이 사실이다. 수출등 경제 여건도 빨간불 소식이고 침체의 늪을 헤매는 증시도 우려를 자아내게 하기는 마찬가지다. 패륜행위가 끊이지 않고 각종 민생사범은 날뛴다. 계절 탓도 있긴 하겠지만 국민들의 심성은 과격해지고 신경질화하면서 크고 작은 시비가 잦아진다. 그 사이 가진자들의 염치는 땅에 떨어져 가기만 한다. 무엇 하나 일진양풍이 되어 주는 것은 없이 무더위와 장마속의 국민들을 심리적으로 압박하여 오기만 한다. ○나만 옳고 너는 글렀다는 생각 무엇이 우리를 이렇게 만들고 말았는가. 걷잡을 수 없는 파국을 맞기 전에 우리 모두가 불쾌지수를 몰고 온 근원에 대해 보다 냉철하게 생각해 봐야만 하겠다. 오늘의 우리 사회가 안고 있는 큰 병폐는 나만 있고 너는 없는 듯한 의식구조다. 그런 의식구조를 항상 자기에게 관대하고 남에게는 가혹해진다. 내가 하는 생각이 옳고 내가 하는 일만이 바른 길이며 너의 생각 너의 행동은 잘못되었다고 여긴다. 그 생각이 내 목소리만을 높이게 되고 너의 목소리에는 귀를 기울이려 들지 않는다. 나만 그러는 것이 아니라 너 또한 나에 대한 생각은 같음으로 해서 마침내 서로의 감정은 격화되고 만다. 국회 사태나 대학사태나 생각해 보자면 다 그렇다. 그동안 파국을 치른 노사관계 역시 궤는 같다. 민주사회란 두말할 것도 없이 건전한 대화와 이성적인 타협속에서 유지 발전되어 간다. 그 대화와 타협이 일시적인 흥정이나 담합이 아닌,대승적이며 국가ㆍ민족을 위한 것이어야 함은 물론이다. 그같은 모습을 시범하는 장이 되어야 할 곳이 국회이다. 그래야 할 국회에서 가장 비민주적인 작태가 끊임없이 연출된다는 것은 슬픈 일이다. 그 어디에 대고간에 민주화 운운할 수 있는 설득력을 잃는 것이기 때문이다. 국회든 대학이든 혹은 노사간이든 힘이 지나치게 노출되어서는 안된다. 많은 사람에게 저항감을 주는 것일 때는 더욱 그러하다. 그것은 약한 자에게 어거지의 소지와 배타성의 울을 치게 하면서 결과적으로 대화와 타협의 길을 평행선으로 만드는 것이기 때문이다. 그렇다하여 약자의 분수 넘는 행동이 정당화되는 것 또한 아니다. 감정을 절제하는 가운데 정당한 대응으로써 여론을 내편으로 만들 줄 아는 지혜가 더욱더 요청된다고 할 것이다. 국민들은 강자의 횡포도 경계하지만 약자의 억지나 대응미숙도 주시하고 있다는 점을 염두에 두어야 한다. ○자기 소모 털고 겨레의 결집력을 무덥고긴 여름의 터널을 나면서 우리 모두가 이 이상 불쾌해지지 않게 되었으면 하는 마음 간절해진다. 우리의 남북한 상황을 놓고 보거나 국제적인 흐름을 놓고 보거나 정대의 늪에서 자기소모에 힘을 뺏기고 있는 일처럼 불행한 일도 없지 않겠는가. 지금이야말로 결연한 결집력으로 대처해 나가야 할 때이다. 건전하고 생산적인 정치가,빈틈 없고 능률적인 행정이,그리고 국민 모두의 슬기롭고 전향적인 마음자리가 어울려 이 음산하고 짜증스러운 여름을 쾌청하고도 시원한 여름으로 바꾸어 나갈 수 있게 돼야겠다. 우리 모두 너무들 여속을 잃고 있다. 너무들 대국을 잊고 감정의 포로가 되어 있다. 그래서 스스로 불쾌지수의 함정에 빠져들고들 있고 심성을 황폐화시켜 가고도 있다. 이래서는 안된다. 그 함정에서 구해 주고 심정을 회복시켜 주는 것은 남이 아니다. 우리 자신이 깨닫고 그 바탕에서 노력하는 데에 달려 있을 뿐이다. 남을 책망하기에 앞서 나를 돌아보며 나를 먼저 책망하는 마음자리를 넓혀 나가도록 하자. 그것은 나에게 엄격하면서 남에게는 관대해지는 일이기도 하다. 우리 모두 삽상한 여름을 나도록 하자.

◎메가톤급 호재 없으면 속락 계속/주말장세 강보합… 0.4포인트 올라 「6백89」 7월이 언제나 장마에 묶여버리듯 이달 후반의 증시도 종합지수 6백대에 갇혀 꼼짝을 못할 것인가. 7월증시의 가운데 쯤인 13일 지수 7백선이 붕괴됐다. 예상되던 사태이기는 하나 침체기 16개월을 모두 들춰봐도 단 두번뿐인 험한 벼락인 것만은 틀림없다. 게다가 70일 전의 처음 사태와는 달리 이번의 6백대 추락은 순식간의 벼락으로 그치는게 아니고 시도때도 없는 장마처럼 앞으로 남은 7월의 증시를 좌지우지할 가능성이 짙다. 지수 7백선 붕괴 다음날인 14일 주말장은 반등국면으로 역전되긴 했으나 장중 최대상승시에도 7백선에 닿지 못했다. 반등국면이라지만 개장 50분후 지수 6백97까지 회복했다가 반락했고,후반의 하락기운은 초반 오름세 못지않았다. 반일장인 덕분에 마이너스 역진입 직전에서 종료돼 종가는 전날보다 0.41포인트 올라 종합지수 6백89.19를 기록했다. 주말장 반등으로 붕괴 첫날 0.12포인트의 거리 밖에 남지 않았던 침체기 최저지수 6백88.66의 기록이 깨질까 가슴 졸이던 투자자들이 안도의 한숨을 쉬었다. 그러나 이날 개장지수에서 한차례 최저지수가 경신된 적이 있었다. 이 장중 경신에 큰 의미를 부여하지 않는다하더라도 지난 4월30일의 첫 7백선 붕괴가 단 하루에 그친 반면 7월증시의 6백대 침몰은 12일의 장중기록까지 포함할때 사흘간 이어진 현상이다. 7백선 붕괴를 전후한 증시의 사정을 헤쳐볼 때 남은 7월의 주식시장은 6백대의 장마비에 젖어든다는 예보를 들어도 큰 이의를 달수 없어 보인다. 남북관계 호재가 심심찮게 터져 나왔지만 고르비속등 이후 30일장 동안 1백26포인트나 속락했고 증안기금이 이 와중에서 6천억원이상을 매입했으나 미상환융자금은 3천억원이 넘게 불어난 끝에 지수는 7백선이 무너졌다. 또 주말장의 반등국면에 대해서는 최저지수 경신을 두려워하고 바닥권 접근을 의식한 데서 나온 자율 성향으로 풀이하는 관계자가 드물다. 주말장에서 증안기금의 개입은 초반 1백억원 주문에 머물렀는데 플러스 8.4까지의 반등세는 증안기금지원이나 자율 반등력형성에 의한 것이라기 보다 증권업계에서 정부에 건의하기로 했다는 공급조절ㆍ수요진작책에 대한 기대 때문이라는 설명이 설득력을 지니고 있다. 업계에서 논의한 대책에는 주식액면분할ㆍ시가배당제ㆍ우선주의 보통주 전환ㆍ장기투자의 배당소득세 감면ㆍ증권사의 회사채 발행허용 등 중량감 있는 제도개선책들이 모두 포함되어 있다. 당국이 수용할지의 여부는 불투명하다. 반대로 내주중 이 건의와 관련된 호재가 나타나지 않으면 주가의 대폭적인 하락은 불보듯 뻔한 형편이다.

◎증안기금 후장개입 포기/국회파행ㆍ방송파업등 악재 속출/어제 13P 떨어져 「6백88.78」기록 주가가 침체기 최저수준 가까이까지 곤두박질했다. 13일 주식시장은 전날 장중에 지수 7백선이 붕괴된데 따라 투자자들의 불안감이 가중되고 여기에 정국및 사회의 불안정조짐이 겹쳐 종합지수 7백선이 붕괴됐다. 종가는 전일장보다 13.13포인트나 떨어져 종합지수 6백88.78까지 밀려났다. 이날의 종가는 16개월째인 증시 침체기 통틀어 최저지수인 지난 4월30일의 6백88.66에 단 0.12포인트 못미치는 수준이다. 전날 증안기금의 대규모지원으로 6백대 추락에서 간신히 7백선을 회복했던 주가는 이날 개장 10분후 다시 6백대로 밀려났으며 이후 반등없이 장중 속락하고 말았다. 증안기금은 전장에 1백억원 가량 주문하며 주가지지에 나섰으나 역부족이었고 후장에는 아예 장세개입을 포기했다. 이날 하락세는 야당의원들의 사퇴성명을 비롯,정국이 크게 흔들릴 전망을 보인데다 방송사 파업결의,대학유급 사태등으로 사회불안감이 높아짐에 따라 대기매물이 쏟아졌기때문이다. 증시 내부적으로도 고객예탁금이 최저수준에 머물러있고 미상환융자금이 사상최대치로 급증해 향후 장세를 비관하는 투자자들이 늘어났다. 남북관계 개선에 관한 재료 역시 후속조치가 가시화 될 전망이 옅어져 매도세를 크게 했다. 관계자들은 대형 돌출 호재가 나오지 않는 한 당분간 대기물량의 연속적 출회로 추가적인 속락이 불가피하다고 보고 있다. 전업종이 하락한 가운데 6백92개 종목이 내렸으며 하한가 종목은 68개였다. 상승종목은 52개(상한가 5개)에 그쳤다.

◎은감원,“주가하락 부추겨 징계” 5ㆍ8증시안정대책이후 증시안정을 외면한채 보유주식을 대량으로 시장에 내다팔았던 대기업에 대해 주식매각대금에 해당하는 은행대출금의 강제상환조치가 취해졌다. 13일 은행감독원에 따르면 지난 5월9일이후 2만주이상의 주식을 매각한 ㈜대우와 대한항공이 5ㆍ8증시안정대책에 따라 각각 2억3천1백만원,2억6천7백만원의 매각대금 전액을 은행대출금 상환용으로 환수된 것으로 밝혀졌다. ㈜대우는 지난 5월14일 제일은행주식 2만주를 매각했고 대한항공은 5월14일과 15일 이틀에 걸쳐 한일은행 주식 2만2천8백70주를 매각했다가 은행감독원으로부터 매각대금의 대출금 상환조치를 받은것으로 드러났다. 또 안국화재보험과 정석기업,삼성생명등 3개사는 5ㆍ8대책이후 1만주이상의 보유주식을 팔았으나 산업합리화자금외에는 은행차입금이 없어 대출금강제 상환대상에서 제외됐다. 정부의 주식매각자제요청에도 불구하고 삼성그룹계열의 삼성생명은 5월12일 대구은행주식 8만7천6백70주(매각대금 13억9백만원)를 팔았고 안국화재보험도 5월10일 상업은행주식 4만주(4억7천9백만원)를,정석기업은 한일은행주식 1만주(1억2천2백만원)를 각각 매도,주가하락을 부채질했다. 정부는 5ㆍ8대책이후 증시안정을 위해 대주주의 주식매각자제를 유도하고 있고 1만주이상의 주식을 매각한 법인에 대해서는 증권감독원이 매각사실을 은행감독원에 통보,매각대금을 은행대출금상환에 사용토록하고 있다. 이와 함께 5천주이상을 매각한 상장회사의 주요 주주및 임원에 대해서는 국세청에 통보,매각대금의 용도에 대한 세무조사를 받도록 하고 있다.

◎개장 하자마자 6백대로 곤두박질/투자자 체념한듯… 객장 동요 없어/“어둠이 지나면 새벽이 온다”자위도 ○13일ㆍ금요일 겹쳐 ○…「13일」에 「금요일」까지 겹쳐 일진이 두배나 사나울수 밖에 없는 날,종합지수 7백선이 침체기 두번째로 붕괴됐다. 말대로라면 손재수나 마의 나쁜 기운이 동트면서부터 퍼진 셈이다. 그러나 이러한 속언과는 별도로 주가의 6백대 추락은 7월증시가 시작되면서,그리고 이날 개장 이전부터 객관성을 충분히 갖춘채 예고되어 왔었다. 마가 갑절로 끼고,전날장중에 이미 7백선이 무너진 바 있었고,정국이나 사회가 삐그덕거리는 뉴스만 흘러나오는 가운데 개장 10분후 주가는 6백대의 나락으로 떨어졌다. 그런데도 침체기 첫 7백붕괴 사태가 터졌던 지난 4월30일과 비교해서 증권사 영업창구ㆍ객장은 별다른 흔들림이 없어 정연하고 단정하기조차 했다. 기껏 서울 명동이나 부천의 몇군데 점포에서 「붕괴」 「추락」등등의 말을 다소나마 실감케 하는 투자자 항의를 겪었을 따름이다. 명동 D증권 객장에서 1백명정도의 투자자들이모여 구호도 외치고 격문도 써붙였지만 출입문앞에 도열한 전경들을 의식해서 인지 그 이상의 행동으로는 옮기지 못했다. 결국 전국 어느 지점에서도 시세전광판이 중간에 꺼지지 않았다. 그래서 주가 6백대 추락「사건」은 먼저번보다 몇배나 생생하게 알려졌지만 투자자들의 반응은 그와 역비례해 「활기」를 상실한 모습이었다. 창구 직원들은 이처럼 얌전한 투자자들에게 개인적인 고마움을 느끼면서도 한편으로는 대국적인 견지에서 걱정된다고 말하고 있다. 침몰에 대한 활기있는 반응에서 어쩌면 속락에 따른 반발력이 기세있게 솟구칠 수 있기 때문이다. ○차라리 더 내려야 ○…지수 7백선 붕괴를 7월증시의 피할 수 없는 코스로 예측했던 증권사 분석팀들은 붕괴사태가 현실화되자 그전보다 오히려 낙관적인 목소리로 향후 주가를 전망하고 있다. 이들의 논지는 「추가적인 부양책을 요구하느니보다 속락국면을 통해 대기매물이 소화되는 자발적인 과정을 겪어내야만 주가가 진정으로 살아난다」는 것이다. 증시안정기금이 출범 두달동안 1조원 넘게 유동물량을 처리해 냈건만 미상환 융자금은 5천억원으로 급증해 증안기금의 외부지원은 체질개선용이 아니라 주가의 외형적 지지력에 불과하다는 분석이 흔하다. 따라서 증시를 떠나고자 하는 물량은 재료돌출이나 추가부양책에 대한 기대로 매도기회를 엿보느니보다 일찌감치 팔아치우고 증시를 떠나는 것이 낫다고 주장한다. 이같은 대기물량의 출회는 속락을 불러일으키겠지만 그만큼 바닥권에의 접근이 이루어져 자율반등력이 비축된다는 요지이다. 이처럼 7백선이 무너지면서 자율반등에 대한 기대가 커지는 반면 대부분의 관계자들은 속락국면이 며칠간 더 연장되어야 한다는 조건을 달고있다. 더 극단적인 전문가는 속락이 이어지는 동안 투자자들이 반가워할 재료의 돌출까지 억제되어야 한다고 말한다. 지난번 고르비주가 때나 남북관계 개선 조짐 당시에도 일반 매수세가 늘어나기 보다 잠재적 매도물량이 대기,관망하는 경향만 두드러졌던게 사실이다. 따라서 7백선 붕괴는 「주가가 빠질만큼 빠졌다」는 인식을 넒히면서 매수력을 조금씩 쌓아가는 과정으로서 긍정적으로 바라볼 수도 있다.

증권협회는 13일 사장단회의를 열고 최근 주가속락과 관련,증시안정을 위해 공급조절 및 기관투자가들의 증시개입을 포함한 수요진작책 수립을 정부에 건의하기로 했다.

◎“더 볼것 없다”… 투매 확산/1백14개 종목은 하한가로 밀려 종합주가지수 7백선이 붕괴되었다가 억지로 회복됐다. 12일 주식시장에서는 최근의 약세기조가 생각보다 훨씬 뿌리깊고 험악한 기운에 가득차 있는 실체를 드러냈다. 다른때보다 투자자들을 크게 흔들어댈 악재가 없었는데도 그동안 심리적 지지선으로 단단히 믿어졌던 지수 7백선이 거침없이 무너졌다. 증시안정기금이 출범이후 최대규모로 돈을 풀고서야 하락세의 험악한 물길이 잡혀졌으나 「지수 7백」은 증시 내부적으로 이미 붕괴되었다고 할 수 있다. 증안기금은 전장에 2백억원,후장에 4백억원을 뿌려댔는데 이 주문량은 전날의 곱절에 해당하며 두달간의 개입 통틀어 종전 최대수준보다 1백억원 더 많은 대규모 살포였다. 그럼에도 이날 전장은 전날보다 8.8포인트 더 밀려 지수 7백2.2까지 내려갔고 후장 중반부터 30분간 11이상 빠져나가 지수 6백대에 잠겨들었다. 증안기금이 호가를 높일대로 높인 덕분에 종료 직전 20분동안 1백만주 거래되면서 2포인트가 회복,7백1.91에서 마무리됐다. 이같은 외부 지원으로 6백대 침몰은 장중기록에 그치게 되었다. 장중기록이지만 지수가 6백대까지 주저앉기는 침체 16개월동안 지난 4월30일의 최저지수 종가(6백88)외에는 이날이 유일하다. 이날 종가는 9.09포인트 더 밀려난 것으로 11일보다 증안기금의 도움이 엄청나게 늘었음에도 지수는 그때에 비해 1.3포인트나 더 떨어진 것이다. 후장에서 종합지수 7백선 붕괴를 눈앞에 두고도 하락세가 멈춰지지 않았던 것은 그동안 자제분위기가 역연하던 매도층이 자제를 포기하고 물량을 쏟아낸 탓이다. 거래량이 전장에서도 전날보다 1백만주 늘어난 2백80만주였고 회복세로 들어가기 직전까지 7백10만주나 매매돼 투매확산이 뚜렷했다. 6백71개 종목이 무더기로 하락한 가운데 하한가 종목도 1백14개나 되었다.

증시에 나도는 상장기업관련 소문중 70%정도가 사실무근인 것으로 나타났다. 12일 증권거래소가 발표한 올 상반기 공시현황 분석에 따르면 증시에 유포된 루머가운데 상장회사에 관한 것으로 규정상 해당기업에 조회공시가 가능한 사안은 모두 6백44건이었다. 조사결과 이 가운데 68.6%인 4백42건이 사실무근으로 판명되었으며 특히 개별 주가에 큰 영향을 주는 증자 및 합병ㆍ영업양도 내용의 풍문 및 보도는 각각 76.4%(3백47건)와 1백%(5건)가 사실이 아닌 것으로 밝혀졌다. 한편 올 상반기동안 거래소를 통한 공시는 총 1천4백58건으로 전년동기에 비해 4.6% 증가했다. 부문별로는 기업의 이사회 등을 거치지 않고 투자자에게 바로 알려지는 직접공시가 67.9%였으며 풍문에 따른 조회공시보다는 상장법인 의무규정에 의한 자진공시가 55.8%로 앞섰다. 총 공시를 내용별로 살필때는 증자관련이 46.2%(6백74건)로 가장 많았고 시설투자 1백3건,주식배당 95건,타법인 출자 92건,사업목적 변경 87건 순이었다. 또 상반기중 「불성실」로 지적받은 공시는 12건(0.82%)이었다.

◎신용거래 3만명이 「담보 부족」/매물압박 초래… 장세회복의 최대 장애물 만기가 지나고도 신용융자금을 갚지 못하는 미상환융자금과 함께 보유주식의 평가액이 신용융자금에 미달하는 「담보부족」계좌가 급증하고 있다. 11일 증권업계에 따르면 지난 5월중순까지 1천5백억원대에 그쳤던 미상환융자금이 지난달말 4천억원대를 넘어선데 이어 이달 9일 집계치가 5천1백39억원을 기록,5천억원대를 돌파했다. 이같은 미상환 융자금의 증가세는 6월 초순부터 최대치를 잇따라 경신하면서 뚜렷해지고 있다. 증권사로부터 신용융자를 얻어 주식을 매입했다가 5개월의 만기가 지나고도 상환이 이루어지지 않는 미상환융자금은 대기물량의 대부분을 차지,장세전환을 방해하는 매물압박을 초래하는 것이다. 미상환융자금이 이처럼 유례없이 급증하는 것은 주가가 속락해 융자 당시보다 주식시세가 하락,융자금을 상환하기 위해 주식을 팔 경우 커다란 손해를 볼 수밖에 없어 융자를 얻어 쓴 투자자들이 매도를 미루고 있기 때문이다. 또 신용융자를 얻어 쓴 투자자의계좌 가운데서 융자시 담보역할을 했던 보유주식의 평가금액이 주가속락에 따라 날로 낮아져,담보 보유주식을 다 팔아도 융자금 액수에 미달하게 되는 「담보부족」계좌(일명 깡통계좌)가 속출하고 있다. 업계에 따르면 11만명에 달하는 신용거래 투자자중 보유주식의 평가액이 규정상의 담보유지비율 1백30%에 밑도는 사람이 35%정도에 이르는 것으로 나타났다. 또 이중 2천5백명 정도는 담보유지비율이 1백%에도 못미치는 「깡통」계좌로서 현재 보유중인 주식을 모두 매각하더라도 증권사로부터 빌린 신용융자금 상환이 불가능,보유주식외에 새로 현금을 보태야만 빚을 갚을 수 있게 됐다. 담보비율이 규정에 미달할 경우 현금을 추가 납입토록 돼 있는 투자자들의 담보부족 규모는 1천5백억원이상인 것으로 추정된다.