정부는 한보철강 부도사태에 따른 중소업체의 연쇄부도방지를 위해 납품 및 하청업체 등 한보관련 피해업체에 일반대출을 통해 최고 1억원까지 긴급운전자금을 지원키로 했다.또 당진제철소 공장의 정상가동 등 한보철강의 운영을 지원하기 위해 빠르면 다음달부터 한보철강의 주거래은행에 대한 당좌거래를 재개키로 했다. 정부는 28일 윤증현재정경제원 금융정책실장 주재로 통산·건설·노동부와 국세청·중소기업청·한국은행·은행감독원·산업은행 관계자가 참석한 가운데 한보실무대책위원회를 열고 이같이 결정했다. 정부는 또 당진제철소의 정상가동에 차질이 없도록 가스·전기·운송·원료비를 채권은행단의 여신제공비율에 따라 지원토록 했다.현재 2백억원에 이를 것으로 추정되는 한보계열사 임금체불액도 채권은행단을 통해 지원된다. 정부는 조세채권확보가 불가피한 경우에도 생산시설에 대한 압류 및 공매처분은 최대한 자제하는 한편 위탁경영의 차질 없는 추진을 위해 채권은행단 및 포철로 하여금 구체적인 범위 및 방법을 협의토록 했다.한보에서 진행중인 도로·지하철·아파트공사 등은 보증시공업체가 넘겨받아 계속 공사가 이뤄지며 필리핀·파키스탄 등 한보계열 해외공사에 차질이 없도록 채권은행단의 자금지원이 계속된다.

◎재경원­납품·하도급 중기 안정자금 공급/통산부­구조조정 차원 3자 인수 등 지원/건교부­아파트입주자 보호대책 등 강구/국세청­하도급업체 세금납부 연기 검토 한보 부도와 관련,정부가 24일 마련한 종합대책의 내용을 간추린다. ▷재정경제원·한국은행◁ 연쇄부도를 방지하기 위해 한보 부도로 자금애로가 예상되는 납품 및 하도급 중소기업들에게 긴급 운전자금을 지원하고 중소기업 전담은행의 부도방지 경영안정자금의 지원을 확대한다.여타 은행의 상업어음 할인 등 운전자금 지원도 강화한다.금융기관의 운전자금 지원에 대해서는 필요하면 한은 자금지원 및 신용보증기금 등의 특례보증지원을 병행하는 방안을 강구한다.납품 및 하도급 중소기업의 기대출금에 대해서는 원금을 부분 상환하지 않아도 상환기일을 연장해주거나 새로 대출받는 형식으로 지원해준다.한보 관련어음에 대해서는 금융기관이 어음만기일전 할인어음 환매를 유보하도록 유도한다. 금융시장을 안정시키기 위해 RP를 1조원가량 신축적으로 운용,단기금융시장의 불안을 해소한다.설관련 자금수요에 원활히 대처하기 위해 설날 자금을 조기에 확대공급하고 증시의 수요기반을 확충,투자심리를 안정시킨다.외환수급 불균형이 지속될 경우에는 연내로 예정돼 있는 외환 및 자본시장 개방계획에 따라 자본유입을 확대한다. ▷통상산업부◁ 포철에 대한 위탁경영을 지원하고 철강산업 경쟁력 제고를 위한 구조조정 차원에서 적절한 제3자 인수 등 필요한 지원을 한다. ▷건설교통부◁ (주)한보,한보건설 등 한보계열이 공사중인 주요 공공공사 및 아파트 건설 등에 차질이 없도록 하고 입주자 보호대책을 강구한다. ▷노동부◁ 설날을 앞두고 한보계열 및 관련 하청업체들의 임금체불 현황을 점검,대책을 마련한다. ▷국세청◁ 조세채권 확보를 위한 자산압류 등에 신중을 기하고 한보계열 및 하도급업체의 세금 납부를 연기하는 등 부담경감 방안을 마련한다. ▷중기청◁ 청내에 애로신고센터를 설치,관련 중소업체의 실상을 파악하고 지원책을 마련한다. ▷은행감독원◁ 부도 사후처리에 있어 채권 금융기관들이 긴밀히 협조,공장완공 등에필요한 원활한 자금지원 등이 이루어질수 있도록 지원한다.

◎금융권/부채 5조… 자금시장 경색 가능성/빅4뱅크 이자손실만 연 2,500억 한보철강의 전격적인 부도로 금융권이 휘청거리고 있다.금융권이 전반적으로 위축돼 자금시장이 얼어붙을 가능성도 조심스레 점쳐지기까지 하고 있다.한보철강의 금융권 부채만 5조원에 이르는 탓이다. 지난 10일 현재 한보철강이 금융권에서 빌린 돈은 4조9천4백29억원이다.이중 은행권이 2조4천87억원으로 가장 많다.또 은행들은 1조2천7백60억원의 지급보증까지 서준 상태다.종금사 등 제2금융권에서 대출해준 금액은 1조8천4백84억원이다.금융기관의 지급보증을 받고 회사채를 발행한 금액만도 6천8백58억원이다. 지난해 1월 부도를 낸 우성건설을 비롯한 우성건설 그룹의 부채가 1조9천억원이었다.한보철강은 단일회사만으로도 재계순위 27위인 우성건설그룹의 부채보다 3조원이나 많다. 한보철강이 법정관리에 들어가면 채무는 동결되나 한보철강은 살아날 가능성이 높아 법정관리의 최종단계인 회사정리절차까지는 가지않고 1단계인 회사재산보전 처분결정을 받는 선에서 끝날 것으로 예상된다. 하지만 제3자 인수가 결정되기전까지는 이자를 받지 못한다.제3자가 인수한 뒤에야 이자를 받을 수 있지만 그렇더라도 우대금리(프라임레이트)인 연 8.5%선을 넘기는 힘들고 인수협상결과에 따라서는 이자유예 등의 추가조치가 필요할 수도 있다. 이에 따라 특히 은행들은 부실대출이 급증하고 이자도 제대로 받지못해 부실화가 우려된다.지급보증을 뺀 대출금만으로는 산업은행이 6천2백72억원으로 가장 많고 제일은행(5천4백73억원),조흥은행(4천2백70억원),외환은행(3천7백56억원)의 순이다. 4대은행만 대출금이 2조원에 가까워 이자손실만 최소한 연 5백억∼6백억원,최대한 2천2백억∼2천5백억원으로 예상된다.은행들은 한보철강의 부도로 대출액의 20∼75%를 충당금으로 쌓아야 할 형편이라 순이익은 대폭 줄어들 수밖에 없다. ◎증권/투자자 80억 손해… 금융주 폭락 한보철강의 부도로 한보그룹 상장 2개 계열사 주식의 신용거래 투자자들이 80억원이 넘는 막대한 손해를 보고 있다. 24일 관련업계에 따르면 부도처리된 한보철강의 신용융자잔고는 23일 현재 1백55만8천800주에 달하며 주당 평균 매입단가가 8천100원으로 23일 종가 5천390원보다 50%나 높아 투자자들은 주당 2천710원씩 총 42억2천4백34만원의 손해를 본셈이다.상아제약의 신용융자잔고 역시 40만6천900주에 달하고 주가하락으로 신용보유자는 주당 9천400원씩 총 38억2천4백86만원의 피해가 났다.특히 부도처리로 주가 폭락이 이어지고 법정관리를 신청,관리종목으로 지정될 경우 주가는 더 떨어져 깡통계좌의 속출도 배제할 수 없어 손실액은 훨씬 커질 전망이다. 한편 한보에 여신을 제공한 은행등 금융기관의 피해가 예상되면서 이날 증시에서는 금융주들이 대거 하락세를 나타냈다.증권업계에 따르면 한보철강의 미상환 회사채에 지급보증을 서준 증권사는 대우증권 3백억원,한국산업증권 3건 2백70억원,장은증권 1백억원 등 6백70억원에 달하며 상아제약 등 한보그룹 계열사의 미상환 회사채에 대해 지급보증을 서준 고려증권 1백45억원,장은증권 1백30억원,대우증권 1백18억원 등을 포함,총 1천63억이다. ◎관계사/1천여 하청업체 돈줄 막힐듯 한보철강의 부도처리로 한보건설과 (주)한보도 법정관리 신청이 불가피할 것으로 보인다.상당액의 지급보증을 섰기 때문이다.이에 따라 법정관리든 3자인수 추진이든 이들 회사가 벌이고 있는 공사에 참여한 하청업체들의 자금난이 가중 될 전망이다. 한보철강 당진제철소의 경우 건설은 (주)한보가,플랜트와 엔지니어링은 현대중공업·삼성중공업·한라중공업 등이 관여하고 있다.그러나 2차,3차 하청을 받은 업체수를 합친다면 직접 공사에 참여하고 있는 업체만 1천여개로 추산된다.토목,아파트 공사의 경우 규모와 공기에 따라 대략 6∼7개 업체가 하청을 받아 참여한다.따라서 한보건설이 46곳,(주)한보가 28곳의 토목공사를 하도급 형식으로 벌이고 있어 참여업체는 최소 500여곳에 달할 것으로 추정된다.공사규모도 각각 8천3백억원과 8천9백억원 규모여서 공사대금 및 자재납품 대금결제가 복잡하게 얽혀있을 것이라는게 건교부의 시각이다.하청업체들이 발주처의 도산에 따른 연쇄도산을 막기위해 동시에 다른 공사의 하청을 받는 관례를 감안하면 연쇄부도보다는 일시적인 자금경색이 업계의 목줄을 졸라맬 것이라는 분석.철강부문의 경우 5곳의 대리점과 10곳의 유통업체들은 직접적인 타격을 입을 전망. ◎아파트·SOC/국내외 공사·입주 지연 불가피 한보철강의 부도처리로 당장 당진제철소 완공이 뒤로 미뤄질 전망이다.당진제철소는 현재 A지구는 완공됐고 B지구 열연,냉연,코렉스 관련설비로 완공을 목전에 두고 있다.공사는 90%정도 진척된 상태지만 부도처리로 완공이 지연될 수 밖에 없다. 또한 한보가 국내외에서 건설중인 각종 사회간접자본(SOC) 및 아파트 등의 입주가 지연될 전망이다.SOC 관련 (주)한보와 한보건설의 국내공사는 각각 46건 8천3백69억원과 28건 8천960억원.공공도급이 각각 39건과 26건이나 된다.건설교통부는 『한보측은 대부분 도급공사를 맡아 연대보증업체의 보증시공이나 정산후 재발주를 하면 공사진행에는 문제가 없지만 공기지연과 하청업체의 자금경색이 우려된다』고 말했다. 아파트는 공기지연에 따른 입주지연이 불가피할 것으로 보인다.현재 한보가 시공중인 것은 (주)한보의 인천부계 523가구,마산 삼계 718가구,노원구 공릉동 561가구,월계동 154가구와 한보건설의 동작구 본동 306가구 등이다.

◎“증시 수요기반 확충 최대노력”/값 올려서라도 에너지소비 줄여나갈 터/서비스업 편중덜게 창업투자 대폭 확대 한승수 재정경제원장관겸 부총리는 15일 서울신문 김영만 경제부장과의 「올해 국정 이렇게」 인터뷰에서 『올해 경제운용은 여러가지 면에서 목표를 달성하기 쉽지 않다』고 전제,『성장보다는 경제안정화에 경제정책의 초점을 맞추겠다』고 밝혔다.다음은 올해 경제정책운용과 관련한 인터뷰내용이다. ­올해 경제운용계획을 발표하셨습니다만 주가가 며칠 계속 오르고 있습니다.좋은 징조인가요. ▲그동안 주가가 너무 떨어졌습니다.주가가 계속 오를지는 좀 더 두고봐야 합니다. ­주식에 투자해도 괜찮겠습니까. ▲(웃으며)정부는 우리 경제가 건실한 체질을 가지고 성장할 수 있도록 바탕을 마련하는데 주력하고 있습니다.정부,기업,근로자,소비자가 힘을 합치면 경제는 다시 활력을 찾게 되고 그렇게 되면 증시도 자연스럽게 안정을 찾을 것으로 봅니다. ­증권업협회 등 증권관련 업계가 여러가지 증시안정책을 건의한 것으로 알고 있습니다만. ▲증권업협회장과 증권감독원장,증권거래소이사장 등을 모두 만나봤습니다.재경원 증권담당부서에서도 증시상황을 끊임없이 예의주시하고 있습니다.수요기반 확충 및 투자심리 안정을 위해 노력하고 있습니다. ○구조조정 먼저 생각을 ­경제운용계획에서 올해 성장률을 6%내외로 잡았는데 잠재성장률보다 낮게 잡은 것입니까. ▲한국은행이나 한국개발연구원(KDI) 등 기관마다 잠재성장률 전망이 각기 다릅니다.정부가 올해 성장목표를 6%안팎으로 설정한 것은 물가안정기조속에 경상수지 적자규모를 대폭 줄이겠다는 정책의지를 나타낸 것입니다.물가안정이나 경상수지 적자를 축소하기 위해 성장이 다소 둔화되는 것을 감내하겠다는 뜻으로 이해하면 됩니다.경제체질개선의 노력이 성과를 거두면 98년이후에는 성장률이 점차 잠재성장력 수준으로 회복될 것으로 봅니다. ­성장률을 낮추면 실업률이 높아지는 등 경기부양책에 대한 압력이 높아질 것으로 예상됩니다. ▲글쎄요.선거의 해이고 나 자신도 정치인이지만….그러나 자연에는 자연법칙이 있듯이 경제도 철저히 경제원칙에 입각해 운용해야 한다고 봅니다.또 구조조정을 위해서도 경제를 안정적으로 운용할 수밖에 없습니다.정치권에서도 이해할 것으로 믿습니다. ­올해 경상수지 적자규모를 1백40억∼1백60억달러로 책정했는데 자신이 있으신지. ▲파업으로 지난 14일까지 수출차질액이 4억달러가 넘습니다.이런 점으로 볼때 굉장히 노력하지 않고서는 어려울 수도 있습니다.지난해 무역수지 적자는 반도체부문에서 당초보다 1백28억달러 차질이 생겼고 국제유가상승 등으로 에너지수입액도 57억달러 늘었습니다.2백30억달러에 이를 것으로 추정되는 96년도 경상수지 적자액가운데 1백85억달러가 반도체와 에너지부문에서 발생한 것입니다.반도체 단가가 하락하지 않고 에너지수입이 줄었더라면 상황은 달라졌을 것입니다. 반도체가격은 우리 마음대로 조정할 수 없습니다.따라서 수지개선을 위해서는 에너지부문밖에 없습니다.앞에서도 말했지만 작년같은 추세면 굉장히 어렵습니다. ­기름값조정은 계속합니까.지난 연말 인상만가지고도 검은 리본을달고 항의하는 소비자들이 생겼습니다. ▲지난해에 휘발유 교통세를 20% 올린 바 있습니다.우리나라의 에너지소비증가율은 연평균 10%로 일본(2.7%)의 4배,미국의 2배나 될 정도로 에너지과소비형 산업 및 생활구조를 갖고 있습니다.이런 형태를 빨리 고쳐야 합니다.그렇다고 정부에서 에너지를 강제로 배분할 수는 없기 때문에 가격조정을 통해 에너지가 비싸다는 인식을 국민이 갖도록 해야 합니다.휘발유는 어느 정도 올라갔기 때문에 경유·등유·LNG 등의 가격을 국제수준으로 끌어올려 소비를 줄인다는 것이 정부의 기본입장입니다.LNG는 특히 경쟁상대국의 3분의1수준입니다. ­휘발유값도 더 올립니까. ▲상대적으로 다른 부문보다 많이 올라가 있지만 그대로 놔둘지 좀 더 올릴지 계속 검토할 생각입니다. ­지난해 연말 KDI세미나에서 서비스산업을 이대로 놔둬서는 안된다는 말씀을 하셨습니다. ▲종사자기준으로 서비스산업은 전체에서 차지하는 비중이 55%나 됩니다.여기에다 건설업 및 기타산업까지 포함하면 66%정도에 이릅니다.반면 제조업부문은26%로 상대적으로 위축돼 있습니다.서비스업에 비해 생산성이 높은 제조업으로 인력이 몰리도록 집중투자할 생각입니다.특히 정보화산업과 벤처기업 등 창업부문에 대한 투자를 대폭 확충할 계획입니다. ○금개위와 협조 원활히 ­지난 7일 김영삼 대통령이 발표한 금융개혁위원회 설치와 공공부문의 예산절감은 청와대 경제수석실의 작품이라고 전해지고 있습니다.부총리와는 사전에 어느 정도 협의됐습니까. ▲경제팀은 재경원을 중심으로 원활하게 경제정책을 수립·집행하고 있다는 것을 말씀드립니다.대통령이 연두회견에서 밝힌 경제와 관련된 주요 내용은 저와 이석채 경제수석과의 사전에 의견조율이 된 것입니다.제 자신 청와대 비서실장으로 일한바 있고 이수석은 재경원에서 오래 일했기 때문에 어느 때보다 업무협조가 원활합니다. ­금융개혁위원회와는 별도로 재경원도 금융개혁을 추진해왔습니다.금개위와 업무협조랄까,위상은 어떻게 정리할 생각입니까. ▲문민정부 출범이후 재경원 금융정책실이 금융부문 신경제 5개년계획을 수립하고 경제협력개발기구(OECD)가입 등 금융국제화에 대비,금융자율화 및 시장개방계획과 외환 및 자본자유화계획을 조기에 추진한 바 있습니다.또 지난해 12월 은행법,증권거래법,금융산업구조개선에 관한 법률을 개정,올해부터 금융산업개편을 본격 추진할 수 있는 여건을 마련했습니다.이런 제도정비를 바탕으로 조치가 가능한 사항은 구체적인 세부 집행계획을 수립,차질없이 시행해 나갈 계획입니다.재경원과 금개위는 다같이 금융개혁과 금융제도의 선진화를 목표로 합니다.금개위가 여론수렴후 생산적인 결론을 유도하면 그동안 이해당사자간 갈등 등으로 금융산업개편에 부담이 되어온 각종 걸림돌을 극복할 수 있는 좋은 계기가 될 것으로 봅니다. ­절감된 공공부문예산 1조1천억원은 앞으로 어떻게 사용할 계획입니까. ▲정부가 공공부문의 예산을 절약 집행하기로 한 것은 근검절약을 솔선수범하기 위한 것입니다.절감된 예산을 다른 용도로 사용할 계획은 없습니다. ­임금안정을 위해 민간에게 임금가이드라인을 제시할 생각입니까. ▲정부가 공공부문,상대적으로고임금인 금융기관의 총인건비를 동결한 것은 임금안정 노력이 민간에도 확산되기를 바라는 것이지 임금가이드라인을 제시하려는 것은 아닙니다.적정임금은 기업실정에 따라 노사가 자율적으로 정할 사항이지만 생산성향상 범위내에서 올리는 관행이 정착돼야 한다고 봅니다. ­통화,금리 및 환율운용방향은 어떻게 잡고 있습니까. ▲통화,금리,환율은 금융시장의 안정에 중점을 두겠습니다. 통화정책은 적정유동성 공급기조를 견지하되 금융시장의 안정에 중점을 두고 운용해 나갈 것입니다.특히 일시적·계절적 자금수요에 대해서는 통화의 탄력운용으로 대응해 금리를 보다 중시하는 방향으로 운용해 나갈 것입니다.통화관리방식도 시장원리에 입각한 간접관리를 정착시켜 나갈 것입니다.금리는 우선 적정유동성 공급으로 단기금리의 안정을 다져나가는 가운데 채권수요기반을 확대,장기금리의 하향안정화를 도모하겠습니다.또 상업차관의 도입기회확대 등 우리 기업의 해외저리자금 이용기회도 점차 넓혀 나가겠습니다.환율은 외환시장에서 안정적으로 결정되는여건을 조성해 나가겠습니다. ○공무원 적재적소 배치 ­재경원은 본부에서 보직을 받지 못하고 밖에 있는 「인공위성」이 많이 있습니다.정부조직이 방만하다는 지적입니다.현대통령의 임기중에 정부조직의 다운사이징을 할 계획은 없습니까. ▲문민정부들어 정부조직개편을 3차례에 걸쳐 했어요.마지막 작업이 경제기획원과 재무부를 통합한 것이었습니다.두 개의 조직을 하나로 합쳤는데 인원은 그대로 뒀기 때문에 이런 현상이 생기는 것입니다.공무원은 신분이 법적으로 보장됩니다.특히 재경원 직원들은 아주 우수하고 국제경쟁력도 있습니다.우수한 인력들에게 일을 맡기지 못해 안타깝습니다.빨리 효율적인 인력활용방안을 강구해야 합니다. ­시대가 바꿨는데 공무원신분보장이 절대적인 것은 아니지 않습니까. ▲법률상 그렇다는 이야깁니다.경제부처장관을 두번째 하고 있지만 밖에서 보는 것보다 어려운 여건속에서도 열심히 능률적으로 일하고 있습니다.공익을 위해 일하는 것을 볼때 고마움을 많이 느끼고 있습니다. ­경제협력개발기구(OECD)가입에 맞춰 재경원조직을 개편하겠다고 말씀하신 적이 있지 않습니까. ▲OECD문제를 다룰 심의관이나 기구를 재경원 안에 두어야 겠다는 의미였습니다. ­대우의 톰슨 멀티미디어사 인수문제는 어떻게 할 생각입니까. ▲지난 13일 페이유 프랑스 대통령특사를 만났을때 프랑스정부가 민영화위원회의 결정을 따라야 하는 것은 충분히 이해하지만 민영화위원회가 대우 인수배제 결정을 한 과정은 투명하지 않다고 지적했습니다.만약 필립모리스사가 인수자로 결정됐으면 그렇지 않았을 것입니다.이런 점때문에 우리 정부는 국민을 납득시키는데 어려움이 많고 또 국내기업들도 프랑스에 투자하려고 들지 않을 것이라고 말했습니다.앞으로 민영화과정에서 불투명한 이유로 우리 기업이 손해보는 일이 있어서는 안된다는 점을 상기시켰고 외규장각 도서반환문제도 거론했습니다. ­남북경협은 앞으로 어떻게 추진할 계획입니까. ▲북한이 잠수함 침투사건에 대해 사과하면서 남북경협이 어느 정도 호전될 기미를 보여주고 있는 것은 다행스러운 일입니다.이달 말에 열릴4자회담을 예의주시하고 있습니다.정부는 국제협력에 의한 남북경협에는 참여하겠지만 남북 직접경협은 넘어야 할 산이 많습니다.

【뉴욕 AP 연합】 새해 들어서도 연일 상승세를 보이고있는 뉴욕 증시의 주가가 14일 다시 최고기록을 경신했으며 미달러화도 초강세를 보였다. 뉴욕 증시의 다우존스 공업평균지수는 이날 채권시장 금리안정과 인플레 우려 진정 분위기에 힘입어 전날보다 53.11포인트 오른 6천762.29로 마감됐다.

◎건전성 높이게 비율산정때 시장위험도 추가/「신BIS 자기자본 보유제」 내년 도입 추진 정부는 금융산업의 경쟁력 강화를 위한 금융개혁의 역점을 업무영역 및 진입장벽 완화에 두되 금융기관의 건전성을 강화하기 위한 차원에서 은행의 자기자본비율을 산정할 때 시장 위험도를 추가하는 등 금융기관 자기자본제도를 대폭 강화키로 했다.그렇게 되면 은행의 자기자본 보유 부담이 지금보다 커지게 되는 등 금융기관의 위험자산에 대한 감독이 강화되는 효과를 얻을수 있게 된다. 13일 재정경제원과 은행감독원에 따르면 정부는 금융기관의 건전성 감독 강화 및 금융시장의 대외개방에 대비하기 위해 신 BIS(국제결제은행) 자기자본보유제도를 도입하는 방안을 추진중이다. 정부는 자기자본비율 산정시 현재 거래 상대방의 신용리스크만 반영하고 있는 제도를 개선,금리·환율·주가 등 시장리스크를 추가하기로 했다.은행 여유자금 운용시 노출되는 주가·환율의 수시 변동 등과 같은 시장가격 변화를 반영한 자기자본을 보유토록 함으로써 은행의 위험도를 줄이기 위해서다. 현재 BIS 자기자본비율은 자기자본을 대차대조표상 자산에 신용리스크(위험도)만을 감안한 총 위험자산을 나눠 계산하고 있다.그러나 총 위험자산에 시장위험도가 추가되면 예컨대 현재 자기자본비율이 8%인 은행의 자기자본비율은 이보다 떨어지게돼 그 폭 만큼을 보충해야 한다. 은감원 관계자는 『경제협력개발기구(OECD) 회원국들이 올 연말부터 이같은 제도를 도입하는데다 우리나라가 지난해 BIS에 가입하는 등 국제기준을 준수하기 위해서도 새로운 은행 자기자본제도를 도입하는 것은 불가피하다』고 밝혔다. 정부는 그러나 증시불안 등 국내 금융시장의 여건을 감안,신 BIS 자기자본보유제도 도입시기는 98년 중으로 잡고 있다. 은행 자기자본제도는 지난 93년에 도입됐으며 정부는 자기자본비율이 8% 이상 유지되도록 지도하고 있다.이를 지키지 못하는 은행에 유상증자명령 등을 권고하고 있으며 자기자본비율이 8%를 밑돌 경우 금융기관은 해외에서 차입할때 금융비용 부담이 추가로 늘어나는 등의 어려움을 겪게 된다.

◎외국인 매입 활발 등 고비넘긴듯 주식시장의 체력이 크게 보강됐다.고객예탁금의 절대부족으로 신용융자 잔고와의 격차가 연초 5천억원이나 벌어졌던 것이 급기야 역전됐다.11일 현재 고객예탁금은 2조5천8백83억원으로 2조5천6백77억원인 신용융자잔고를 2백6억원 앞섰다.고객예탁금이 신용융자잔고를 앞서기는 석달만이다.증권전문가들은 파업의 향배와 정부대응 등 아직 변수가 있지만 시장에너지의 충전으로 일단은 상승기반이 마련된 것으로 보고 있다. 13일 증권업계에 따르면 지난 4일 고객예탁금은 2조2천9백48억원,신용융자잔고는 2조7천6백55억원으로 신용융자잔고가 4천7백7억원이 많았었다.그러던 것이 10일 현재 고객예탁금은 2조5천6백72억원,신용융자잔고는 2조5천9백14억원으로 격차가 2백42억원으로 줄어 준뒤 급기야 11일 현재 고객예탁금이 신용융자잔고를 앞섰다.고객예탁금과 신용융자잔고가 역전되기는 지난해 10월12일 이후 처음이다. 불과 일주일사이에 시장의 수급상황이 크게 개선된 것은 지난주 연나흘동안 주가가 44포인트이상 급등하면서 담보부족계좌의 급성매물들이 대부분 소화됐기 때문이다.이에따라 증권사들의 강제매각 물량이 크게 줄어 급락 위험성은 해소된 것으로 보인다. 신용매물잔고의 축소와 함께 고객예탁금은 지속적인 증가세를 보이고 있다.특히 올들어 외국인과 기관투자가,일반법인들의 자금유입이 늘고 있다.지난 연말을 전후해 다소 소강상태를 보였던 외국인들의 주식매입이 활발해지고 있고 한도가 소진된 종목들의 장외거래 프레미엄도 높아지고 있다.또 업무상 제휴 및 경영권 확보 등을 목적으로 하는 일반법인들의 「M&A성 자금」유입이 늘고있는 것도 특징이다. 금리인하로 증시로의 자금유입도 지속될 것으로 예상된다.지난 연말 12.7%까지 올랐던 채권수익률이 지난 11일 12.3%로 하락하는등 뚜렷한 하향세를 보이고 있다. 증권전문가들은 92년 바닥국면에서도 실질고객예탁금(고객예탁금­신용융자잔고)이 종합주가지수의 바닥국면 이전에 크게 개선되기 시작했기 때문에 이번에도 이같은 가능성이 클 것으로 보고 있다.이두원 대우증권 투자분석팀 차장은 『고객예탁금과 신용융자잔고가 다시 균형을 되찾음으로써 주가의 급락 위험성은 없어졌다』며 『그러나 아직 경기전망이 불투명하기 때문에 당장에 주가가 급등하기 보다는 노동계의 향후 파업동향과 정부대응 등 다른 계기가 마련돼야 가능할 것』으로 내다봤다.

◎이사 임기분산 경영진 일시변경 방지/증시서 자사주식 매입… 주가상승 유도/기존주주에 신주 저가인수권리 부여 지난해부터 주식시장을 통한 기업인수 및 합병(M&A)이 간혹 이뤄지는 가운데 정부가 「한국판 빅뱅(Big Bang)」(금융 대개혁)을 추진키로 함에 따라 M&A는 더욱 본격화될 전망이다.이에 따라 적대적인 M&A로부터 경영권을 보호하려면 어떻게 해야 하는가 기업들의 관심사로 부각되고 있다.한국은행은 11일 미국 등 선진국의 사례를 모은 「기업매수 방어기법」을 발표했다.방어전략에는 우선 매수기업이 즉각적인 경영권 획득을 어렵게 하는 「이사진 임기분산」방법이 있다.정관상 매년 일정비율(25∼50%)로 이사진이 순차적으로 바뀌도록 하면 매수뒤 경영진이 일시에 변경되는 것을 막을 수 있다.적대적인 M&A를 막기 위해 매수비용 부담을 크게 늘리는 것도 좋다.자사주식을 매입해 주가를 끌어올리는 「자사주식 취득」이 그 한가지 방편이다. 정관상 이사선임과 기업매수 등 주요사항에 대해 주주총회 의결때 보통안건보다 훨씬 높은 90%의 찬성이 필요하게 하는 「초다수 의결」,기업매수 등 특정한 사안이 발생되면 기존 주주에게 낮은 가격으로 신주를 인수할 수 있는 권리 등을 주는 「극약」방법 등도 중요한 기업 방어전략이다.

주식값이 연 5일째 상승,주가지수가 650선을 회복한 것은 퍽 다행한 일이다.600선 붕괴우려마저 있던 주가가 상승하기 시작한 것은 재정경제원이 증권업계의 건의를 신중히 검토하고 있다는 보도가 나오면서부터다. 증권업협회는 지난주 증시안정을 위해 한국통신 등 정부지분 매각을 억제하고 비과세 장기주식저축을 신설하며,채권시장개방일정을 앞당길 것을 증권당국에 건의했다.증권당국은 업계의 건의 가운데 일부를 수용,정책에 반영할 것으로 전해지고 있다. 증권당국이 주가하락의 원인중 하나인 정부지분 매각유보 등 물량공급억제와 수요기반 확충을 통해 증시를 안정시키기는 방안을 검토하는 것은 증시내부문제뿐 아니라 국제수지 등을 고려할때 타당하다. 주식시장이 개방되지 전까지 주가동향은 증시투자자와 증시에서 자금을 조달하려는 기업에 국한된 문제로 여겨졌다.그러나 주식시장이 개방되면서 증시동향이 나라경제 전체에 영향을 주는 주요변수로 작용하고 있다.현재 증시에는 1백66억달러의 외국자본이 들어와 있다.이들 자금의 움직임을 예의주시하지 않을수 없다. 올해 주가가 지속해서 하락하고 환률이 계속해서 절하될 경우 외국자본이 한국증시에 남아 있으리라는 보장이 없다.지난해 세계증시상황을 보면 미국과 동구권 등에 투자하는 것이 훨씬 외국투자가에게 수익률이 높았다.우리 증시에 외국자본이 그대로 남아 있는 것은 주가가 실질가치이상으로 떨어져 있어 다시 상승할 것으로 전망하고 있기 때문이다. 외국자본이 빠져나갈 경우 주가폭락은 물론 환률하락 등으로 인해 증권과 금융시장이 중대한 국면을 맞을 개연성이 없지 않다.증권당국이 증시를 인위적으로 부양시키는 것은 어렵지만 물량과다공급으로 인한 가격폭락은 막아야 할 것이다.수요기반확충을 위한 비과세장기주식저축 신설문제도 신중히 검토할 것을 제의한다.

◎“큰폭 상승은 없을듯”/대선·「10년 주기설」 겹쳐 기대심리는 고조/건교부 “올 공급이 수요초과” 안정세 전망 장기침체에서 벗어나고 있는 부동산시장은 어느 때보다 전망이 불투명하지만 상승세는 계속 이어질 것이라는 예측이 지배적이다.따라서 올해의 관심은 『얼마나 오를까』에 쏠려 있다. 증시침체에 따른 시중자금의 이동,지방자치단체의 지역개발사업 활기는 부동산시장을 활황세로 돌릴 수 있는 재료다.대선과 아파트값의 10년주기 폭등설까지 겹쳐 상승기대심리도 한껏 부풀어 있다. 지난 87년부터 폭등하기 시작한 집값은 90년에 상승률이 21%까지 치솟았다가 이듬해에 -0.5%로 폭락하면서 침체기를 거쳐 완만한 상승곡선을 그리고 있다.특히 올해는 87년이후 10년주기가 시작되는 첫해라는 점에서 부동산시장에 대한 관심이 고조되고 있다. 반면 전반적인 경기침체와 11만여가구나 남아 있는 미분양주택은 상승세를 꺾는 역할을 할 것으로 보인다.또 금융 및 부동산실명제,주택·토지전상망의 완비로 투기억제를 위한 정부의 제도적 장치가 완비된 점도 상승기대심리를 잠재우는데 크게 기여할 것이라는 전망이다. 건설교통부는 이에 따라 올해는 일반의 예상과는 달리 집값이 크게 오르지 않을 것으로 보고 있다. 우선 올해에는 전국의 주택입주예정물량이 62만4천가구에 이르나 신규수요는 40만가구에 그쳐 공급이 수요보다 20만가구이상 많다는 점을 꼽고 있다.대통령선거와 관련한 집값상승도 선거공영제실시로 부동자금이 늘어날 가능성이 크지 않아 집값을 부추길 요인은 못된다는 것이다.집값이 폭등한 88∼90년의 경우 주택보급률이 69.4%로 낮았던데다 1백억달러이상의 국제수지흑자를 기록하는 호황기였으나 지금은 주택보급률이 88%에 달하는 반면 무역적자가 1백80억달러에 이르는 등 상황이 다르다는 점도 꼽는다. 올해의 집값은 정부의 주택안정책 시행의지와 일반의 상승기대심리 사이의 한판 대결에 따라 상승폭도 결정될 전망이다.

◎작년 하반기 완공 상해∼남경 300㎞ 구간/상해선 “후닝” 강소성은 “닝후” 양보안해 【홍콩 연합】 중국판 지방이기주의가 고속도로의 명칭을 둘러싸고 상해와 강소성간의 힘겨루기 양상으로 나타나고 있다. 최근 홍콩의 명보에 따르면 상해와 남경을 잇는 300㎞구간의 고속도로가 작년 하반기 완공됐으나 아직까지 공식 명칭이 통일되지 않고 있다.같은 고속도로를 두고 상해측에선 「후닝고속도로」로,강소성에선 순서를 바꿔 「닝후고속도로」로 부르고 있는 것이다. 상해는 강택민 국가주석겸 당총서기를 비롯한 막강한 배경에 힘입어 상해구간을 먼저 완공한 뒤 강주석으로부터 후닝고속도로라는 휘호를 받아내는 등 선수를 쳤다.그러나 강소성측은 이번만은 상해를 더이상 「큰 형님」으로 모실수 없다며 강소성구간에선 이를 인정하지 않은채 닝후고속도로란 이름을 고집하고 있다.고속도로구간의 90%가 강소성에 위치해 있고 인력과 물자의 대부분도 그 곳에서 조달됐기 때문에 양보할 수 없다는 자세다. 중앙에선 국가교통부 등이 조정에 나서기는했으나 두 지방의 힘겨루기가 워낙 치열해 도리없이 양측의 싸움을 지켜볼 수밖에 없는 입장. 이붕 총리도 작년 12월 이 고속도로를 순찰한 자리에서 강소성측의 노고를 치하하다 간부들이 닝후고속도로로 이름을 부르자 아무런 반응을 보이지 않았을 정도이다. 한편 중국 증시엔 이 고속도로회사이름이 강서성 주장대로 닝후고속도로공사로 상장돼 있는데 이는 이 회사의 본사가 남경에 있기 때문이다. 이번 명칭싸움은 빈곤추방을 위해 연안의 부유한 지방이 동부와 오지의 가난한 지방을 적극 지원하라는 강주석 등 중국 지도부의 거듭된 촉구에도 불구하고 개혁·개방후 고개를 들기 시작한 지역이기주의가 수그러들지 않고 있음을 보여주는 단면이다.

검찰은 7일 최근 증권가에 악성유언비어가 난무,기업의 자금압박을 가중시키거나 일반투자자에게 피해를 주는 등 증시질서를 해침에 따라 진원지 등에 대한 내사에 착수했다. 검찰은 특정업체의 근거없는 부도설,정계 유착설,기업총수에 대한 인신공격성 루머 등에 대해 집중단속을 펴 허위정보를 흘린 관련자를 모두 업무방해혐의로 사법처리할 방침이다. 검찰 관계자는 『증시주변의 정보브로커들이 경기불황으로 어려움을 겪고 있는 업체에 대해 허위정보를 흘리는 일이 잦다』면서 『진원지를 철저히 밝혀 엄단할 방침』이라고 말했다.

정부는 증시 활성화를 위해 기관투자가가 받는 배당수익 전액에 대해 법인세 부과를 면제해 주는 방안을 검토 중이다. 5일 재정경제원에 따르면 정부는 지난 83년부터 기관투자가의 배당수익 전액을 수익금에서 제외,법인세를 부과하지 않았으나 95년부터는 배당수익의 80%만을 과세대상에서 제외해왔다.

정축년 새해 증시가 산뜻한 출발을 했다. 3일 주식시장은 상오11시부터 2시간동안 단일장으로 진행됐다.오는 7일로 예정된 김영삼 대통령의 연두기자회견에 대한 기대감으로 낙관적인 분위기가 확산되면서 종합주가지수는 지난해 폐장일의 651.22보다 2.57포인트 오른 653.79로 마감했다. 증권거래소는 그러나 새해 첫날 개장주가는 이론배당락지수인 641.89보다는 11.9포인트가 오른 것이며 여기에 한라공조 신구주 합병이 종합주가지수를 7.31포인트 끌어내린 점을 감안할 때 실제로 19.21포인트나 오른 것이라고 설명했다. 거래량은 1천3백93만주였고 거래대금은 1천8백99억원이었다. 업종별로는 광업·음료·의약·철강·건설 등이 오름세였고,기계·전기기계·유화업은 내림세를 보였다.

◎조정 장기화… 800∼960 예상/1분기중 600선서 바닥치고 서서히 상승/은행간 합병 등 M&A가 최대이슈 될듯 올해 주식시장전망은 어둡다.종합주가지수 최고전망치도 960이 최고다. 주요증권사의 증시전망은 신중하다 못해 전망을 거부하는 곳까지 나온다.전망을 내놓은 곳도 전망치를 2∼3개씩 복수로 제시하는 상태다.지난해 연중 최고치를 1천400으로 잡았다가 절반에도 못미치는 650대로 마감,난감한 경험을 했기 때문이다. 증권사는 그러나 3·4분기부터 경기와 함께 증시도 서서히 회복,4·4분기중에는 종합주가지수가 800∼960 오를 것으로 전망하고 있다.12월 대선을 불안요인으로 보면서도 하반기에는 경기회복이 가시화될 것으로 예상하고 있다. 그러나 장세가 돌아서기 전까지는 하락세가 이어질 것으로 보고 있다.재고조정기간이 장기화되고 수출회복지연에 따라 추가하락이 불가피하다고 본다.1·4분기중에 600선에서 바닥을 치고 서서히 상승할 것으로 보는 시각이 지배적이다.600아래로 보는 곳은 없다. 올해 증시의 최대테마는 기업합병인수(M&A)가 될 것이라는 데에 이견이 없다.증권거래법 200조가 폐지(4월)되고 외국인의 우호적 M&A가 허용되며 노동법개정에 따른 정리해고제도입으로 M&A의 실효성이 높아질 것으로 예상된다.또 올해부터는 대형은행간 합병등 금융기관간 M&A가 허용되면서 증시에는 M&A열풍이 불 것으로 보인다.M&A는 전업종,특히 통신과 생명공학,금융·지주회사가 대상이 될 것으로 전망된다. 이밖에 신물질·신소재·신기술 등 재료관련 개별종목이 상반기 증시를 주도할 것으로 보인다.사회간접자본(SOC)관련주도 강세를 보일 것으로 예상된다.외국인한도추가확대에 따라 내재가치가 높은 외국인 선호주도 힘을 받을 것으로 보인다.경기관련주는 하반기부터 경기가 회복될 것이라는 전제 아래 이때부터 점진적으로 반등할 것으로 보인다.연기금이 주요매수세력으로 부각하고 공급은 기업공개 및 증자요건의 강화로 지난해 절반수준인 2조5천억원에서 3조원이하로 줄어 공급부담이 상당히 해소될 전망이다.

◎자기자본비율 등 평가… 대기업 시설재차관도 동일기준 내년부터 허용되는 상업차관 도입과 외화증권 발행은 재무구조가 건전한 기업에 우선적으로 배정된다. 재정경제원은 30일 「상업차관 도입 및 외화증권발행 제도개선방안」을 마련,내년에 배정된 20억달러의 국산시설재 구입용 차관은 자기자본 비율과 국내 금융기관 차입의존도,국내증시 조달의존도,국산시설재 사용비율,차입규모를 평가,높은 평가를 받은 업체에 우선 지원되고 평점이 같으면 국산기계 사용비율이 높은 기업,차입규모가 적은 기업,자기자본비율이 높은 기업,국내 금융기관 차입의존도가 낮은 기업의 순으로 지원한다고 밝혔다.이 자금은 중소기업,정부투자기관,사회간접자본(SOC)관련 공공법인 등의 경우 구입자금의 100%까지,대기업은 70%까지 지원된다. 대기업에 처음 허용되는 10억달러의 첨단기술산업용 시설재차관도 자기자본비율과 국내 금융기관 차입의존도,차입규모 등을 평가해 배정되며 동점일 경우에는 자기자본비율이 높고 차입의존도가 낮은 기업에 지급된다. 또 15개 지자체에 대해 5억달러범위에서 허용되는 SOC확충용 현금차관은 규제완화,산업단지분양가 인하,물가안정 기여도,재정 건전성 등을 평가해 배정키로 했다.대기업의 시설재 차관이나 지자체 현금차관의 도입금리는 런던은행간금리+1%이내로 제한된다. 시설재 도입용 차관은 매년 5월말 및 11월말까지 차입계획을 신청하면 재경원이 6월 20일,11월 20일까지 기관을 선정하되 내년 상반기는 2월 15일까지 신청을 받아 2월말에 배분키로 했다.지자체 현금차관도 매년 11월 15일까지 외화차입계획을 제출하기로 돼있으나 내년에는 2월 15일까지 재경원장관 및 내무부장관에게 차입계획을 신청하면 3월 15일까지 배분하기로 했다.

◎수출 3억불 타격… 경상적자 230억불 넘을듯/주가폭락 금융시장 위축 기업 자금난 노동법 기습처리에 따른 노동계의 총파업으로 수출차질이 빚어져 무역수지적자가 확대되고 주가폭락,금리상승 등 금융시장이 위축되면서 기업들의 자금조달에도 어려움이 가중될 전망이다.사태가 장기화될 경우 내년도 경제운용계획의 수립에도 큰 차질을 빚을 것으로 우려되고 있다. 27일 재정경제원 등 관계당국에 따르면 통상 월말 5일간이 그달 수출물량의 대부분이 몰리는 기간이어서 이번 총파업으로 막대한 수출차질이 예상된다. 통상산업부에 따르면 파업이 연말까지 지속될 경우 생산차질액이 자동차 5천6백10억원,조선 9백40억원,기계 1천7백80억원 등 8개 주요업종에서 9천1백10억원,수출차질액이 자동차 2억3천만달러 등 총 3억5천7백만달러에 달해 이미 지난 25일 2백억달러를 돌파한 무역수지적자를 더욱 악화시킬 것으로 보인다. 그러나 작년 1천2백50억5천8백만달러의 수출중 12월26일부터 31일까지 36억4천7백만달러가 집중된 점을 감안하면 수출차질액은 통산부 전망을 훨씬 넘어설게 확실시된다. 통산부 관계자도 『완성차업체 5개사가 올해 2백80만대를 생산,1백14만대를 수출한 점을 감안하면 하루 1만대의 생산차질과 4천대의 수출차질이 예상된다』고 말해 이번 파업으로 생산·수출이 막대한 차질을 빚을 전망이다. 이에 따라 경상수지 적자규모도 당초 예상인 2백20억∼2백30억달러를 크게 상회할 전망이다. 이와 함께 증시는 노동법 기습처리 당일의 폭락에 이어 27일에는 주가지수 650선이 무너지는 등 93년 이후 최저수준으로 추락장세를 보이고 금리도 은행보증 3년만기 회사채수익률이 12.70%로 크게 올라 연중 최고치를 기록했다.이번 파업사태가 장기화될 경우에는 기업의 생산차질에 따른 자금차입수요가 크게 몰려 금리의 급격한 상승도 우려된다. 재경원 관계자들은 파업사태가 장기화하면 생산위축으로 내년도 경제운용계획 수립에도 차질이 예상된다고 밝혔다.

◎매물부담 덜게 손실준비금 등 하향조정 검토 정부는 증시안정의 일환으로 내년 4월부터 증권사의 손실준비금 및 거래책임준비금 적립비율을 지금보다 하향조정하는 방안을 검토 중이다.아울러 거래책임준비금의 경우 일정기간이 지나면 이익금으로 처리할 수 있게 하는 방안도 모색되고 있다. 재정경제원 관계자는 23일 『준비금 적립비율을 낮춰 손실이 날 경우 이를 메우기 위한 증권사의 매물부담을 덜어줘야 한다는 증권업계의 건의를 받아들여 회계연도 말에 유가증권 매매이익의 70%를 적립하게 돼 있는 손실준비금 적립비율을 60%로 낮추는 방안을 검토 중』이라고 밝혔다. 이 경우 증권사가 낸 이익금 중 당기순이익으로 처리되는 비율이 30%에서 40%로 높아지게 된다.따라서 증시침체로 증권사 수지가 급격히 악화될 경우 기관투자가인 증권사들이 보유하고 있는 주식·채권 등의 유가증권을 매도할 필요성이 그만큼 적어지게 돼 증시안정 효과를 얻을 수 있게 된다. 정부는 또 증권사 직원의 횡령사고 등에 대비,거래대금의 1만분의 2를 적립토록 하고있는 거래책임준비금도 증권업무가 전산화돼 있는 등 사고발생 비율이 종전보다 줄어드는 점을 감안해 지금의 절반 이하로 줄일 계획이다.

◎중대형 국유업체 우선 상장 【홍콩 연합】 중국은 투기 과열로 혼란을 보였던 증권시장을 안정시키기 위한 방안의 일환으로 국유기업들을 주 대상으로 신규상장을 확대,물량을 늘리기로 했다고 홍콩 영자지 사우스차이나 모닝포스트가 23일 보도했다. 중국 국가계획위원회 재정금융종합사의 장 동성 부사장은 지난주 있었던 증시파동으로 인해 중앙의 경제관리 필요성이 증대했다고 지적하고 증시안정대책으로 중대형 국유기업을 우선적으로 증시 상장을 확대시킬 방침이라고 발표했다. 이와함께 주용기 상무부총리를 비롯한 경제고위관리들은 증시가 과열될 경우 즉각 개입할 태세가 돼있다고 밝힌 것으로 알려졌다. 북경 당국의 이같은 조치는 지난주 있었던 중국 증시의 과열현상을 계기로 중국의 시장경제개혁이 위기를 맞고있다는 서방 경제관측통들의 우려를 불식시키기 위한 것으로 분석되고 있다. 중국은 지난주 상해와 심천의 증시가 투자과열로 주가가 폭등하자 당국이 투기를 억제하고 증시가 붕괴할 경우 정부가 책임을 지지 않겠다고 선언,주가가곤두박질 쳤다.

올 4월이후 뜨거워지기 시작한 증권시장이 10월부터는 폭등세를 보이고 있다.4월1일부터 12월9일까지 상해증권시장의 종합지수는 120%,심천은 340%씩 각각 뛰어올랐다.국제증권사상 찾아볼 수 없는 현상이다.세간에선 증권투기가 사회적 이슈가 되고 있으며 각계각층의 인사들이 증권시장에 뒤질세라 뛰어들고 있다. 증권교역소에선 지난 몇달동안 증시 신규참여자가 8백만여명에 이른다고 밝혔다.전체투자자는 2천1백만여명을 돌파했다.우리는 증권시장의 현 상황에 대해 정확한 인식을 가져야 한다. 올들어 증권시장은 빠르게 성장했다.그러나 최근의 폭등현상은 비정상적이며 비이성적이다.증시이익은 상해증권시장이 44배,심천은 55배나 된다.뉴욕 19배,런던 17배,독일 29배,홍콩 18배를 감안할때 유별나게 이익들이 높음을 알 수 있다.교역액에선 금년 9월 상해와 심천증시의 교역액이 87억위안이었고 12월5일 하룻동안엔 3백50억위안을 기록,전세계를 놀라게 했다.이 액수는 중국의 증권유통액보다 10배이상 큰 홍콩증시의 최고거래 기록을 3배나 앞지른 액수다.국내 증권시장이 과도한 투기상황에 있음을 보여주는 것이다. 폭등의 주요원인은 거대투자자들의 시장 조작,증권투가 기업에 대한 은행의 편법대출,일확천금에 대한 헛된 믿음의 확산 등이다.우리의 증권시장은 아직 성숙되지 못했다.정부는 92년부터 「법제·감독·자율·규범」이란 목표아래 증권시장의 제도완비를 위해 각종 법령을 반포하고 있다.증권시장의 건강한 발전을 위해 감독강화 및 공급증가,올바른 지도및 안정 유지가 필요한 시점이다.감독강화를 위해 적극적인 증권투기상황조사가 이뤄져야 한다. 특히 은행자금이 증권시장으로 흘러드는 것을 철저히 근절해야 한다.우선 인민은행 분행과 증권감독사무소 등이 자체 조사를 벌인뒤 주요 대기업에 대한 조사를 진행해야 한다.상장업체의 내부자거래 근절과 증권교역소의 철저한 개혁도 필요하다.등락에 따른 매매중지제도 및 정보공개제도의 도입도 필수적이다. 전국의 증권시장을 집중적으로 관리하는 제도의 도입도 시급하다.증권시장의 규범마련은 사회의 건강한 발전과 안정을 위해서도 필요한 시점이다.