5일 증권업계에 따르면 대우증권은 런던 사무소를 단독 현지법인으로 전환하는 방법을 통해 자본금 8백만∼1천만파운드의 현지 증권사를 세우기로 했으며 동서증권도 런던에 자본금 6백만∼1천만파운드 규모의 단독 현지법인을 설립,EC(유럽공동체) 자본시장에 진출할 계획이다. 또 쌍용 투자증권은 정부가 이미 은행과 합작형태로 해외에 진출한 증권사에 대해서는 중복진출을 허가하지 않기로 함에 따라 런던에 단독진출하기 위해 한일은행과 합작으로 설립한 프랑크푸르트 현지법인의 지분(30%)을 지난해 12월21일 매각했다.

지난해 증시에서도 일부 「큰손」들이 주가조작을 위해 유·무상증자 등 주가에 영향을 미치는 민감한 사안에 대해 각종 거짓풍문을 유포,증시풍토를 크게 어지럽힌 것으로 드러났다. 5일 증권업계에 따르면 지난해 증시폐장때까지 증권거래소를 통해 발표된 증자,자산재평가 및 주식배당에 관한 총 9백79건의 공시중 해당사안을 부인한 것이 무려 1백53건에 달해 증시에 유포된 풍문은 대체로 6건중 1건이 거짓소문이었음이 밝혀졌다. 이중 만도기계의 경우 4번이나 무상증자 부인공시를 내는 등 증시에서 가장 빈번히 유포되는 유·무상증자에 관한 소문중 모두 1백30건이 거짓으로 판명됐으며 자산재평가의 풍문은 7건이 사실과 상반된 것으로 나타났다. 특히 연말 배당투자를 앞둔 12월 들어서는 주식배당에 관한 거짓풍문이 극성을 부려 지난 14일까지 유포된 주식배당 소문 12건중 무려 절반이 넘는 7건이 거짓으로 판명됐다. 이처럼 작년 증시에서도 거짓풍문이 난무한 것은 증권사들이 건전한 증시 풍토를 조성하기 위해 힘쓰고 있음에도 불구하고 일부 「큰손」들이 단기차익을 노려 증권사 직원들과 짜고 각종 미확인 소문을 퍼뜨려 주가를 조작하는 행태가 좀처럼 시정되지 않고 있기 때문으로 풀이된다. 이같은 와중에서 증시정보에 어두워 소문의 진위여부를 확인할 길이 없는 일반 투자자들은 「큰손」들의 장난에 놀아나 주가상승을 기대하고 주식을 샀다가 주가가 떨어지는 바람에 막대한 피해를 입기도 했다.

금년에도 증시를 통한 기업의 자금조달이 회사채에 편중될 것으로 예상되는 가운데 증권당국이 올해 회사채 발행물량을 지난해 수준에서 제한할 방침인데다 만기가 도래,차환 발행해야 하는 사채가 급증함에 따라 기업들의 자금난이 심화될 것으로 예상되고 있다. 더욱이 대기업은 연간 회사채 발행액이 1천8백억원 이내로 제한돼 자금확보에 더욱 어려움을 겪을 것으로 전망된다. 4일 증권업협회와 증권업계에 따르면 지난해 회사채의 과잉공급에 따라 유통수익률이 새해초에도 연 18.4%의 높은 수준을 유지하는 등 채권가격이 약세를 면치 못함에 따라 증권당국은 금년에도 회사채 발행을 월간 1조원 수준에서 조정,연간 발행액을 지난해와 비슷한 11조원선으로 제한할 방침이다. 특히 올해 만기가 도래하는 회사채가 지난해보다 무려 55.6%가 증가한 5조3천9백40억원에 달하고 있어 기업들은 금년에 회사채 발행을 통해 마련할 수 있는 자금의 절반정도를 빚을 갚는데 사용해야 할 형편이어서 극심한 자금난이 예상된다.

고객예탁금이 최저수준까지 감소했다. 4일 증권업계에 따르면 지난해 12월31일 현재 고객예탁금은 1조1천1백35억원으로 폐장(26일)이후 5일동안 1천6백억원이 빠져나갔다. 이를 깡통계좌 반대매매 이후의 최고치와 대비하면 2개월 사이 9천억원이 증시를 이탈한 것이다.

올 1월에도 1조3천억원 정도의 대규모 회사채가 발행될 예정이다. 3일 증권업 협회에 따르면 이달중의 회사채 발행물량을 1백47개사·1조2천9백92억원으로 최종 확정했다. 이 물량은 당초 신청량의 75%에 해당되나 지난해 월평균 발행물량에 비해서는 2천8백억원이나 많은 것이다. 지난해에는 회사채 발행이 러시를 이뤄 연간 발행 실적이 사상최대 규모인 10조5천1백억원에 달했었다. 시중 자금난과 증시의 주식발행억제 방침이 계속될 경우 올 회사채 발행은 지난해 규모를 웃돌 것이라는 추정이 나오고 있다.

◎내년 2월 1사당 2곳 허용/「사무소 형태로 진출」 2년 넘어야 자격/재무부,추진방안 마련 국내 증권산업의 대외개방에 발맞춰 국내 증권사도 해외에서 명실상부한 증권영업에 나설 수 있게 됐다. 이제까지 영업과 상관없는 사무소 형태에 묶여있던 국내 증권사의 해외진출 수준이 영업점으로 격상되는 것이다. 재무부는 29일 내년부터 단행되는 증권산업의 대외개방을 계기로 국내 증권사들의 대외진출을 한단계 끌어올린다는 취지의 「증권산업 대외진출 추진방안」을 마련,발표했다. 추진방안의 핵심은 지난 83년부터 단계적으로 실시돼온 증권산업 국제화의 마무리 국면인 해외영업점 진출로서 이에 관한 구체적인 기준과 절차를 정했다. 이에따라 국내 증권사가 해외에 사무소를 설치했을 경우 사무소 설치 2년후부터는 영업점으로 전환할 수 있게 됐다. 국내 증권사는 지난 83년 국제업무 취급 허가와 함께 84년부터 사별로 해외사무소를 설치,운영해 왔다. 이번 방침으로 현재까지 국제업무 취급을 허가(국제화 1단계)받은 17개 증권사의 36개 해외사무소(2단계)중 올해 말에는 26개소가,내년 말에는 나머지 10개소가 모두 「설치후 2년경과」라는 자격요건을 충족시켜 해외영업점 진출(3단계)을 꾀할 수 있게 됐다. 그러나 해외진출의 내실을 위해 사무소의 영업점 전환에는 상당한 제한이 가해졌다. 36개의 해외사무소는 현재 5개 지역에 산재해 있으나 증권사 1사당 2개의 해외 영업점만 허용되며 또 영국으로 진출할 때는 1개만 허용된다. 또 해외사무소와 별도로 이미 국내 은행과 합작형태로 진출한 경우는 당해지역의 중복진출이 금지된다. 해외영업점의 진출형태는 지점과 현지법인 모두 허용되며 현지법인 형태일 경우 국내 금융기관과의 합작은 물론 외국의 유수 증권사와의 합작도 가능하다. 외국사와의 합작은 경영권을 국내사가 확보하는 경우만 허용된다. 또 증권사의 해외영업점은 당해지역의 관행과는 상관없이 국내와 마찬가지로 증권업만 취급해야 하며 은행업무를 겸할 수 없다. 정부는 내년 1월중 해외영업점 설치를 희망하는 증권사로부터 신청을 접수한 뒤 2월중 허가를 내줄 예정이다. 재무부는이밖에 해외영업점 이전 단계인 국제업무 허용과 해외사무소 설치에 대한 기준도 새로 마련,국제업무 취급의 신규허가를 선별적으로 내주는 한편 이미 1개 이상의 해외사무소를 낸 증권사에 대해서 1개소의 추가설치를 허용하기로 했다.

◎1천5백만원 손실에 벌금 3백만원씩 서울지검 남부지청 정병하검사는 27일 한일은행 계열사인 한흥증권(대표이사 최정완·56)과 이 회사 구로지점 직원 서귀석씨(38)를 증권거래법의 일임매매 제한규정 위반혐의로 각각 벌금 3백만원에 약식기소했다. 검찰의 이번 결정은 그동안 증권업계에서 공공연한 관행으로 여겨져온 일임매매 제한규정 위반행위에 대한 최초의 형사처벌로 앞으로 증권회사와 직원들의 일임매매로 피해를 본 주식 투자자들의 소송이 잇따를 것으로 보인다. 서씨는 지난 3월 고객 최모씨(60·구로구 구로동)로부터 2천3백50만원을 받아 증권을 매매하면서 아무런 상의도 없이 13차례에 걸쳐 주식을 매매,주가폭락에 따라 1천5백만원의 재산손해를 입힌 혐의로 지난 9월 검찰에 고소당했다.

올해 증권투자자보호센터에 접수된 민원 가운데 절반가량이 임의매매에 관한 문의였다. 26일 증권업협회에 설치된 투자자보호센터에 따르면 90년도 총 민원접수 건수는 1천2백37건으로 지난해보다 22%가 감소,증시의장기침체로 인한 신규투자자의 증가세 둔화와 소액투자자들의 이탈가속화 경향을 반영했다. 실무처리기관이 아닌 보호센터의 민원은 고발성 사항까지 포함해 증권투자에 관한 상담 및 건의로 이루어진다. 올해는 특히 증권사 직원이 투자자 의사와 상관없이 제멋대로 보유주식을 매도·매수하는 임의매매가 일반상담이나 애로사항 민원의 주류를 이뤘다. 임의매매 관련문의 및 상담은 총 민원의 47.8%인 5백92건이나 되었다. 고발성이 짙은 애로사항 민원에서 임의매매 관련건은 전체의 65%(46건)를 점유,지난해의 12%에 비해 급증했다. 모두 66건이 접수된 애로사항 민원에 대한 처리결과를 보면 43건이 증권감독원에 이첩되었고 8건이 투자자과실 및 확인미숙으로,4건이 증권사 과실로 각각 판명·처리되었다.

증권사들이 증권산업 개방에 대비해 추진하고 있는 업무영역 확대계획이 투신사들의 반발로 진통을 겪고 있어 당분간 실현 가능성이 희박한 것으로 지적되고 있다. 25일 증권업협회 및 증권업계에 따르면 증권사들은 내년부터 본격화되는 증권산업의 개방에 대비,증협을 통해 정부에 투신업무 및 단기금융업무를 취급할 수 있도록 업무영역을 확대해 줄 것을 요청했으나 투신사들이 증권사에 이같은 업무를 허용할 경우 투신사 고유의 영업기반을 잠식할 우려가 있다며 강력히 반발하고 나서 진통을 겪고 있다. 투신사들은 은행이 투신업무와 유사한 신탁업무를 취급하고 있는데 증권사 마저 투신업무에 참여할 경우 존립기반이 취약해지는 것은 물론 현재의 극심한 경영위기가 더욱 악화될 우려가 있다며 반대하고 있다.

◎투자판단에 큰 혼선 최근 일부 대형 증권사들이 주식약정 경쟁을 치열하게 전개하면서 약정실적을 부풀리기 위해 대규모 자전거래를 자행,일반투자자들의 장세판단에 혼란을 초래하고 있다. 21일 증권업계에 따르면 지난 20일 한신증권은 자사창구를 통해 충청은행 주식 28만주를 자전거래했으며 럭키증권은 19일 서울 강남지역의 모지점을 통해 이 은행주식 10만주를 자전시켰다. 또 동양증권도 19일 경남지역의 모지점을 통해 경기은행 주식 18만주를,고려증권은 지난 13일 동양시멘트주식 2만주를 각각 자전거래했다. 이처럼 증권사들의 자전거래가 성행함에 따라 해당주식의 거래량이 급격히 늘어나 정상적인 시장흐름을 저해할 뿐 아니라 일반투자자들의 투자판단에도 커다란 혼선을 불러 일으키고 있다. 증권사들이 이처럼 자전거래에 열을 올리고 있는 것은 최근 고려증권 등 대형사중 하위그룹에 속했던 증권사들이 약정고 확대에 힘을 쏟아 실적이 급부상하자 나머지 대형 증권사들도 약정실적증대에 나섬으로써 대형사간의 약정경쟁으로 비화됐기 때문으로 분석된다.

공·사채형을 합친 올해의 전체 채권발행은 주식발행과 마찬가지로 증가세가 크게 둔화되었다. 20일 증권업계에 따르면 올들어 채권발행 실적은 모두 40조6천억원으로 잠정집계돼 지난해 발행 총규모에 비해 9.8% 늘어나는데 그쳤다. 이는 지난해의 증가율 32%와 비교할 때 3분의 1수준에도 못미치는 것이다. 또 유무상증자 및 기업공개에 의한 신규주식발행의 증가율이 지난해 68.8%에서 올해 12.6%로 격감한 것과 비슷한 추세이다. 그러나 부문별로 살펴보면 채권발행 양상이 이분돼 회사채의 발행액이 10조6천억원으로 지난해 발행실적보다 62%가 늘어난 반면 국공채 발행액은 오히려 지난해 수준에 약간 미달한 30조원에 머물렀다.

◎한투,은행전환 확실… 한양·동양은 불투명/한성투금,증권사 진출 확정… 서울도 유력/제일·삼희·금성·동아 등 단자사로 잔류 할듯 ○내년 1월로 못박아 금융산업개편이 가시화되고 있다. 한동안 정중동의 모습을 보였던 단자업계는 재무부가 지난 11일 단자회사들의 업종전환시기를 내년 1월로 못박고 전환의 구체적인 기준과 절차를 분명히 함에 따라 이합집산의 모습을 조금씩 내비치고 있다. 한성투금이 14일 업계 처음으로 증권사전환을 공식 결의한데 이어 한국투금도 은행전환을 확정할 것으로 알려져 금명간 개편의 윤곽이 드러날 것으로 보인다. 그러나 금융기관의 합병 및 전환요건이 비교적 까다로운 편이어서 단자사의 증권업진출이나 은행전환이 대거 이루어지는 대지각변동은 일어나지 않을 것으로 관측되고 있다. 그럼에도 이합집산의 당사자들인 단자사들은 「결단의 시간」이 다가옴에 따라 단자사로 잔류해야할지 아니면 증권쪽으로 가야할지 무척 고민하는 모습들이다. 잔류하자니 단자업무가 축소될 것이고 증권으로 가자니 후발증권사로서 과당경쟁을 뚫고 나가야 하는 어려움이 있고해서 적지않이 고심하고 있다. 금융산업개편과 관련해 가장 관심을 끄는 부분은 역시 단자사의 은행전환. 이미 한국투금이 지난 5일 서울 롯데 호텔에서 이사회간담회를 갖고 은행전환문제를 심도있게 논의한데 이어 곧 주주들의 의견을 모아 최종입장을 정리할 것으로 전해지고 있다. 현재 한투의 경영진은 은행전환을 거의 확정짓고 정부로부터도 어느정도의 내락을 받은 것으로 알려지고 있다. 따라서 한투의 은행전환은 기정사실로 받아들여지고 있다. 이는 대표이사인 윤병철사장이 최근 은행인가권을 갖고 있는 은행감독원과 한은의 고위관계자를 만나 은행전환문제를 논의했다는 사실에서도 간접적으로 입증되고 있다. ○금명 최종입장 정리 한투와 함께 은행전환설이 나돌던 한양투금은 대주주가 두산과 코오롱그룹이어서 독자적으로 은행전환이 불가능해지자 다소 주춤해 있는 상태. 서울등 단자회사가 2개 이상있는 지역의 단자사와 합병을 통해 은행전환을 추진해야할 형편이어서 쉽지는 않을 것이라는 게업계의 전망이다. 또 한양투금과 같은 처지인 동양투금도 은행전환을 시도하고 있으나 불투명하기는 마찬가지. 금융당국에서 동양시멘트를 매각,매각대금을 투금의 자본금에 합산하면 전환해주겠다고 해 은행업진출을 일단 보류했다는 소문도 들리고 있다. ○신한투금,전환 모색 증권사로의 전환을 꾀하고 있는 단자사 가운데 행보가 빠른 단자사는 은행계열의 서울·신한·한성투자금융 등 3개사이다. 이 가운데 조흥은행이 57%의 지분을 소유하고 있는 한성투금이 증권사전환을 확정하고 내년 1월21일 업종전환을 위한 임시주총을 열 계획이어서 증권사전환의 선두주자로 나섰다. 신한투금의 경우 주식 28%를 소유하고 있는 제일은행이 전소유주와 주식반환 청구소송이 진행중이어서 전도가 다소 불투명하지만 진행중인 소송이 연말을 넘길 것으로 보여 일단 증권사전환을 추진한다는 방침이다. 또 상업은행이 46.9%를 출자하고 있는 서울투금도 증권업진출이 유력하다. 그룹계열의 단자사들도 증권사전환을 적극 모색하고 있다. 동부그룹과 동아건설그룹이 대주주인 동부투금과 고려투금도 김준기회장과 최원석회장의 희망에 따라 증권업진출을 꾀하고 있는 것으로 알려지고 있다. 아울러 한일투금도 최근 서울증권 구광길 전무 등 임원 2명의 영입에 나선 것으로 알려져 증권업진출을 위한 사전포석으로 받아들여지고 있으며 동국제강계열의 중앙투금,삼환기업과 삼부토건의 삼삼투금도 증권업진출을 추진하고 있다. 반면 신한은행·신한증권계열인 제일투금과 한국화약그룹의 삼희투금,럭키금성계열의 금성투금,비계열인 동아투금 등은 단자사잔류가 확실시되고 있다. 한편 대한투금은 대주주인 미원이 증권업진출을 꺼리는 편이어서 잔류쪽으로 기울고 있는데 정부측이 비교적 대형사라는 점을 들어 증권진출을 권유하고 있다는 소리도 들리고 있다. ○부작용 최소화해야 이밖에 증권업진출을 꾀하는 측은 산업은행·장기신용은행 등 개발금융기관. 산업은행이 산금채의 소화와 국제금융시장에서 얻은 노하우의 활용을 위해 채권위주의 증권업진출을 확정하고 내년초 자본금 1천억원 규모의 증권사를 세울 계획으로 있다.자본시장 개방에 맞추어 추진되고 있는 금융산업개편의 그림이 어떤 모습으로 그려질지 큰 관심거리다. 그러나 개편후 단자·증권 등 금융계가 처러야할 충격과 부작용이 최소화하는 방향에서 추진돼야 한다는 것이 금융계의 공통된 시각이다.

한성투자금융은 14일 임시 이사회를 열고 정부의 금융산업개편에 따라 증권사로 업종을 전환키로 의견을 모았다. 정부가 금융기관의 합병 및 전환에 관한 법률안을 발표한 후 단자회사로서 증권사 전환을 확정하기는 한성투금이 처음이다. 한성투금은 이에 따라 내년 1월21일 증권사전환을 위한 임시주주총회를 열고 1월말까지 증권업전환을 위한 내인가를 신청할 방침이다. 한성투금은 이와 함께 유상증자를 통해 자본금을 5백억원이상 늘릴 계획이다. 재무부가 마련한 단자회사의 증권사 전환기준은 자본금 5백억원 또는 자기자본이 1천억원이상이어야 가능하도록 돼 있다. 한성투금은 지난 8월말 현재 납입자본 4백억원,자기자본 4백22억원으로 조흥은행이 57%의 지분을 갖고 있다.

최근 투자위험도가 높은 관리대상 종목의 주가가 이상급등 현상을 보이면서 매매거래를 정지당하는 사례가 속출하고 있어 관리대상주식투자에 신중을 기해야 할 것으로 지적되고 있다. 13일 증권업계에 따르면 지난달말부터 관리대상종목의 거래량이 폭증하면서 주가가 급등세를 보이고 있는 가운데 종합주가지수가 9.77포인트 떨어진 지난 11일의 경우 34개 관리대상종목이 대도상사를 포함한 5개를 제외하고 일제히 상승했으며 이중 19개는 상한가를 기록하는등 최근들어 이상급등 현상을 나타내고 있다.

◎장세 위축… 9P밀려 「7백25」/후속호재 불발,「증안」부축도 맥못춰/하한가 34개 주가가 10포인트 가까이 되밀려 났다. 11일 주식시장은 추가적인 호재의 출현이 없자 전일까지의 3일 연속 상승으로 시세차익을 챙기려는 이식매물이 판을 휩쓸었다. 전장 마감지수가 마이너스 7이었고 후장에서도 반등세를 끌어내지 못해 낙폭이 깊어갔다. 종가 종합지수는 9.77포인트 떨어진 7백25.56이었다. 거래량은 전날보다 6백만주 넘게 줄어들었으나 1천7백37만주로 비교적 컸다. 직전장까지 3일동안 17.5포인트 오른데 비해서는 이날 반락폭이 심한 편이어서 최근의 플러스 기조전환에 의문이 제기되고 있다. 그러나 대부분의 관계자들은 전날까지 8일장동안 1억5천만주가 넘게 거래된 점을 중시해 과다거래에 따른 에너지 소진을 우선적으로 짚고 있다. 즉 얼마간의 조정을 거쳐 상승 기조가 다시 부각될 수도 있다는 견해이다. 대기매수세도 상당한 크기로 짐작되지만 괜찮은 호재가 전날에 이어 불발됨에 따라 관망세를 지키고 있다. 금융개편·북방관련 재료는 퇴색했으며 기관매도설이 더욱 강하게 유포된 한편 증권업 증자 허용에 대해선 부인쪽으로 기울었다. 7백30선이 무너지자 증안기금이 9일만에 2백억원 주문으로 개입했으나 지수상의 효과가 아주 미미했다. 5백90개 종목이 하락(하한가 34개)했고 1백97개 종목만 상승했다.

주식투자와 관련한 증권사의 신용공여 규정이 상당폭 개정될 전망이다. 11일 증권업계에 따르면 현재 주식투자자에 대한 증권사의 신용융자(외상대출)제도가 방만하게 운용,거래질서를 교란시킨다는 지적이 높아짐에 따라 증권당국이 이에 대한 개선책을 마련중인 것으로 알려졌다. 이 개선책에는 현행 5개월(1백50일)로 되어있는 신용융자금의 상환만기를 3개월(90일)로 축소시키는 한편 신용거래 계좌를 틀 때 투자자가 부담해야 하는 개설보증금을 10만원에서 50만원으로 상향조정하는 내용이 들어 있다. 또 1인당 신용최고한도는 현재의 5천만원을 그대로 두되 증권사가 신용융자해 줄수 있는 융자전체 한도를 현재의 자기자본 대비 1백50%에서 상당폭 축소시킬 방침으로 알려졌다.

주가가 1포인트 오르는데 그쳤다. 10일 주식시장은 기존 호재들에 별다른 진전이 없자 최근의 상승 기조가 한계를 드러내 간신히 강보합으로 마감됐다. 전주말장에 이어 투자자들의 관심은 증권업 증자 허용설에 쏠렸으며 이에 대한 루머 내용에 따라 장세가 오르내렸다. 후장 초반엔 6포인트 상승했으나 증자부인 예측이 우세하고 거기다 기관매도설이 강하게 돌면서 5포인트 급반락,마이너스 반전을 눈앞에 두기까지 했었다. 투신사등이 개입하고 주식배당과 관련해 포철·한전주에 매기가 몰려 위기에서 벗어났다. 종가 종합지수는 1.6포인트 올라 7백35.33이었다. 거래량은 2천4백17만주였다. 상승세가 3일째 연속됐으나 플러스 종가지수와는 다르게 하락종목이 4백89개로 상승종목보다 2백3개나 많았다. 대형주만 올랐을 뿐 중·소형주는 모두 내렸다.

주가 상승세가 이틀째 이어졌다. 8일 주말의 주식시장은 중반 한때 대기물량 출회로 마이너스 장세가 나타났으나 증권업 증자허용설과 함께 매기가 일어 재반등,지수 7백30대를 굳게 지켰다. 종가 종합지수는 2.77포인트 오른 7백33.73이었다. 거래량이 1천6백28만주에 달해 반일장으로서 올들어 3번째 크기의 활황을 기록했다. 중동사태 호전기미 등 기존호재가 살아있어 분위기는 좋았으나 일부에서 기관매도설이 나돌았다. 4백64개 종목이 상승(상한가 76개) 했으며 2백56개는 내렸다.

증권업계의 올 주식약정액이 1백조원을 넘어섰다. 8일 증권업계에 따르면 25개 증권사는 올들어 지난 7일까지 모두 1백조3천55억원의 주식 약정실적을 기록,연초 개장후 거래일수 기준 2백76일만에 1백조원을 돌파했다. 그러나 이같은 주식약정액은 지난해 같은 기간의 1백62조3천9백90억원에 비해 61조9천9백36억원(32.2%)이나 줄어든 것으로,이는 올들어 증시침체로 평균주가 수준이 크게 낮아진데다 증시주변 자금 및 투자자들의 지속적인 증시이탈로 주식거래가 크게 위축된데 따른 것이다. 또한 증권사는 상품주식 매각금지 및 교체매매 제한으로 상품주식 거래가 극히 부진했으며 투신사도 보유주식의 평가손 때문에 주식거래에 적극성을 보이지 못하는 등 기관투자가의 주식거래 축소로 법인부 약정이 크게 줄어들었던 것도 올 약정실적 부진의 큰 요인이 됐다. 올들어 증권업계의 주식약정액은 지난 6월26일 50조원을 넘어선 이후 이날 1백조원을 넘어섬으로써 현재와 같은 주식거래추세가 계속될 경우 연말까지 1백10조원에 이를 것으로 전망된다.

◎1년새 1백억서 3백억으로 물타기증자가 여전히 성행하고 있다. 12월 공개예정기업들이 최고 6백%에서 49%에 이르는 공개전 물타기 증자를 실시,자본금을 대폭 늘린 것으로 드러났다. 6일 증권업계에 따르면 (주)명성이 공개전 6백%의 유무상증자로 5억원이었던 자본금을 35억원으로 부풀리는 등 중소기업 위주의 이달 공개예정 기업들의 자본금증액이 몹시 심했다. 공개예정 8개사들의 공개전 물타기증자 내역을 ①89년초 자본금 ②90년말 자본금 ③물타기증자비율 순으로 살펴보면 ▲명성=①5억원 ②35억원 ③6백% ▲신흥=①3억원 ②28억원 ③4백60% ▲기온물산=①7억2천만원 ②35억원 ③3백90.3% ▲화승실업=①29억원 ②1백5억원 ③2백62% ▲지원산업=①11억원 ②32억원 ③2백33% ▲극동유화=①9억원 ②25억원 ③1백77% ▲영원통신=①17억3천만원 ②31억원 ③69.4% ▲요업개발=①31억2천만원 ②45억원 ③49.2% 등이다. 따라서 이들 8개사들의 자본금은 지난해초만 하더라도 통틀어 1백12억원 정도였으나 1년사이에 3백36억원으로 급증한 것이다. 공개 1년전의유무상증자에 의한 자본금 증액(2백23억3천만원)률이 무려 1백98%에 이른다. 이같은 자본금 증액률은 올들어 7월까지 공개했던 34개사의 증액률 62%에 비해 세곱에 해당,지나친 급팽창이라 할 수 있다. 창업자 기득권 보호 및 기업공개 활성화를 위해 공개전 유무상증자는 어느정도 필수불가결할 수 있으나 이번의 경우는 이들 기업이 아무리 영업내용이 건실한 중소기업이라 할지라도 자본금요건(10억원)에 짜 맞추면서 대주주에게 불로소득을 주기위한 부당 물타기증자라는 비판이 거세다.