“선진기술과 비즈니스모델을 갖고 한국에서 일본으로 진출하려는 기업이나 일본에서 적극적으로 사업확대를 생각하는 기업은 우리 마더스시장을 이용해주세요.” 마더스시장에 한국의 유망 성장기업을 유치하기 위해 방한한 일본 도쿄증권거래소 쓰치다 마사아키 이사장은 9일서울 여의도 증권거래소에서 기자회견을 갖고 “일본 투자자들의 풍부한 자금력과 한국 기업들의 성장성이 만나는좋은 기회가 될 것”이라며 이같이 밝혔다. 마더스(MOTHERS·markets for the high growth and emerging stocks)는 지난 99년 11월 설립된 도쿄증권거래소에있는 증권시장의 하나로 우리나라의 코스닥시장과 비슷하다.지난해말 현재 벤처기업 등 32개 기업이 마더스시장에상장돼 있다. 쓰치다 이사장은 “같은 성격의 나스닥-재팬이나 자스닥과 비교하면 마더스가 상장 기업수는 적지만 매매체결률과 조달자금 규모 등 시장의 활동성은 더 크다”고 덧붙였다. 그는 “소규모 외국기업의 상장을 적극 추진하기 위해 지난해 11월 마더스 규정을 바꾸는 등 변화를 꾀하고 있다”면서 “한국 기업들이 일본 마더스 시장에 상장할 경우 자금조달 뿐만 아니라 기업신인도가 높아져 일본에서 원활히 활동하도록 도움을 줄 것”이라고 덧붙였다. 주현진기자 jhj@

코스닥등록 12월 결산법인의 금융자산 규모가 9조8,000억원에 이르며 현금자산 비중이 62%로 매우 높았다. 5일 코스닥증권시장이 12월 결산 코스닥 법인 465개사의지난해 현금및 유가증권 등 금융자산 보유 현황을 조사한결과,금융자산은 현금 자산 6조1,000억원,유가증권 3조7,000억원 등 모두 9조8,000억원으로 집계됐다. 이는 전체 자산 41조원의 24%에 해당된다.특히 현금자산비중이 높아 전체 금융자산의 62%나 됐다. 벤처기업의 총자산에서 현금자산이 차지하는 비중은 27.0%로 전체기업 평균인 15.1%의 두배 가까이 됐다. 현금자산을 가장 많이 보유하고 있는 기업은 하나로통신으로 5,256억원이었다.전체 자산 대비 현금자산 보유율이가장 높은 기업은 미디어솔루션으로 77.2%였다.네오위즈도 72%로 높았다. 조사대상 465개 기업의 유가증권 등 보유총액은 3조7,000억원으로 전체 자산의 9.0%로 집계됐다.아시아나항공은 2,121억원 상당의 유가증권을 보유해 1위를 차지했다.총자산 대비 유가증권 등의 비중이 가장 높은 회사는 총자산의 64%를 보유한 동서와 미래케이블티브였다. 코스닥증권시장은 “자산총액 대비 현금 등 금융자산 비중이 높은 것은 재무안정성 및 단기지급 능력 측면에서 매우 긍정적이지만 과다한 현금 보유는 영업이익 창출을 위한 투자가 이뤄지지 않아 향후 수익성 제고면에서 부정적”이라고 말했다. 그러나 “현금 비중이 높은 기업은 M&A를 주도적으로 할수 있는 등 외부환경 변화를 적절히 흡수할 수 있는 대응력을 갖고 있다”고 평가했다. 김균미기자

지난 92년 국내 증권시장 개방 이후 외국인들의 총 순매수규모는 지난 2월말 현재 33조3,000억원에 이른다. 연평균 3조6,000억원씩 순매수를 했다. 외국인들은 대형 고가주 중심 매매와 장기보유로 지난 2월말 현재 시가총액의 30%가량을 보유하고 있다.4일 증권거래소가 발표한 ‘증권시장 개방 이후 외국인 매매동향’에 따르면 2월말 현재 외국인들의 투자자금은 92년말 대비 20.4배,투자자수는 7.6배가 증가했다. 증시개방 이후 주식투자를 위해 유입된 외국인 자금은 422억달러였으며,미국과 영국계 자금이 전체의 63.4%를 차지했다.외국인 투자자는 1만1,915명이었다.말레이시아 국적(법인 포함)이 8명에서 478명으로 60배나 증가했다. 개방 이후 순매수총액은 같은 기간 상장사 유상증자금액 75조원의 44%에 달했다.지난해 외국인들의 순매수 규모는 총유상증자 규모의 2배인 11조4,000억원으로 사상 최대를 기록했다. 외국인들은 고가 우량주에 편중된 매매를 해 95년 이후 순매수 상위 20개 종목의 비중이 전체 순매수의 86%를 차지했다.평균 매매단가 역시 92년 1만7,700원에서 99년에 2만6,400원,2000년 2만7,100원 등으로 시장평균보다 3배 이상 높았다. 외국인매수 상위 20개 종목의 평균 수익률은 31.5%로 종합주가지수 상승률 -36.2%를 크게 웃돌았다.외국인들이 가장많이 사들인 종목은 삼성전자로 95년 이후 순매수 규모는 6조3,570억원이었다. 증권거래소는 “외국인들이 국내 증권시장의 최대 수요세력으로 떠오르는 등 증시 활성화에 기여했다”면서 “그러나 국내투자자들의 외국인 모방 투자심리가 팽배해지는 등증시의 자생력 회복에 저해 요인으로 작용할 우려가 있다”고 지적했다. 오승호기자 osh@

요즘 주가 급락과 환율 급등에는 대부분 해외요인 탓이 크다.미국의 급격한 경기하강과 주가급락,일본 경기 회복지연과 엔화 약세 등으로 우리나라가 어떻게 해볼 도리가 없이국내 금융시장이 흔들리고 있는 양상이다.재정경제부,금융감독위원회와 한국은행 고위 정책결정자들이 4일 금융정책협의회를 갖고 이런 외적 변수를 지적한 것은 적절한 인식이다. 그런데도 당국자들이 연·기금을 동원해 주가를 받친다거나 환율과 관련해 “필요할 때 적절한 조치를 취한다”는식의 인위적인 조치에 무게를 둔 것은 실효성에서 문제가있다.물론 ‘시장의 실패’가 나타날 경우 정부가 당연히나서야 한다는 데 이론(異論)이 있을 수 없다.또 투자층 저변을 확대하기 위해 장기적인 주식투자자에게 세제혜택을준다는 것도 나름대로 의미는 있을 것이다. 그렇다고 해도 최근처럼 외국 요인이 크게 작용해 주가와달러 시세가 급변할 경우 정책의 선택 여지는 좁아진다.무리하게 주가를 부양할 경우 연·기금 운용이 투자손실로 멍이 들 위험성이 있으며 빨리 주식을 팔고나가려는 단기투자자들에게 이용당할 가능성이 있다.이런 시장조치가 시행될지도 의문이다.연·기금 자금중 연내에 6조원을 증권시장에투입한다는 게 정부 방침이지만 주가가 떨어지는데 주식을사라고 연·기금만 떼밀 수는 없는 노릇이다. 또 인위적으로 환율을 떨어뜨리려는 조치는 1997년 외환위기때나 다른나라의 경우를 봐도 성공하기 어려우며 외화보유고만 축낼까 우려된다. 특히 현재 국내 금융시장 상황은 외국의 충격이 파도처럼주기적으로 밀려와 잇따라 조정을 받고 있는 단계라고 우리는 판단한다.시장 조정기능이 작동해 주가가 자율반등하고환율이 떨어지려면 어느 정도 기간이 필요하다는 것이 전문가들의 판단이다.따라서 정부는 현재 단기간의 주가와 환율시세에 일희일비(一喜一悲)하지 말고 당분간 주시하는 자세가 필요하다.무엇보다 환율이 크게 흔들릴 가능성에 대비해외환보유고를 더 쌓아야 한다.또 금융시장 대책을 남발하는것보다는 경기 회복과 구조조정을 촉진하는 등 경제의 큰흐름을 다잡아야 한다.

주식투자 인구가 2년만에 감소세로 돌아섰다.소유주식은100주이상 500주 미만을 갖고 있는 투자자가 가장 많아 전체 투자인구의 27.3%를 차지했다. 증권거래소가 29일 상장법인 704개사와 코스닥 등록법인604개사 등 총 1,308개사를 대상으로 조사해 발표한 ‘상장법인 주식분포’에 따르면 총 주식투자 인구는 지난해말 현재 330만4,466명으로 99년 말에 비해 1.5%(5만697명)가 감소했다. 주식투자 인구는 총인구의 7.0%,경제활동인구(만 15세 이상중 일할 능력이 있고 취업할 의사가 있는 인구)의 15.2%를 차지했다. 주식투자 인구를 상장법인과 코스닥 등록법인으로 구분하면 상장법인의 경우 270만948명으로 8.5%가 줄어든 반면코스닥 등록법인은 157만4,407명으로 38%가 증가했다. 주식투자 인구가 감소한 것은 증권시장 침체와 신규 주식공급물량의 감소 및 부실은행의 자본전액 감자 때문으로분석됐다. 오승호기자 osh@

12월 결산 상장사들 가운데 회계감사에서 ‘의견거절’이나 ‘부적정’ 의견 등을 받은 기업들이 속출하고 있다. 대우 분식회계 사건을 계기로 회계법인들이 감사를 엄격하게 실시하면서 올해에는 의견거절이나 부적정 의견을 받는기업들이 지난해보다 늘어날 것으로 예상된다. 이에 따라 관리종목으로 지정되는 기업들이 급증하고,퇴출되는 기업들도 잇따라 부실기업에 대한 정리작업이 가속화할 것으로 보인다. 25일 증권거래소에 따르면 전체 573개 12월 결산 상장사중24일까지 주총을 끝낸 450여개 가운데 의견거절을 받은 회사는 대우,대우중공업,대우전자,대우통신,쌍용자동차,대영포장,셰프라인,효성기계,레이디,경향건설,삼익건설 등 11개사로 집계됐다. 부적정 의견을 받은 곳은 동성,동신,신동방,의성실업,핵심텔레텍,오리온전기 등 6개였다. 코스닥시장에서도 풍연·프로칩스·다산 등 3개사가 의견거절을 받았다. 의견거절은 회계법인의 감사의견중 가장 나쁜 것으로,회사측이 자료제출을 하지 않는 등의 이유로 감사의견을 낼 수없다는 뜻이다.부적정 의견은 회계처리 전반에 문제가 있을때 나오는 감사의견이다. 상장기업 10개와 코스닥 등록기업 6개 등 모두 16개사는‘한정의견’을 받았다. 지난해에는 상장기업중 14개사가 부적정 및 의견거절을,24개사는 한정의견을 받았었다. 의견거절이나 부적정 의견을 받은 20개사중 현재 관리종목이 아닌 효성기계,대우전자,대우통신,쌍용자동차, 다산은다음달초 관리종목으로 지정된다. 지난해 7월부터 상장폐지요건이 강화돼 상장사가 부적정,의견거절을 받으면 즉시 관리종목으로 지정된다.그 뒤 다시부적정·의견거절을 받으면 상장이 폐지된다. 증권거래소 관계자는 “아직 주총과 회계감사결과를 제출하지 않은 기업이 많은데다 법정관리기업은 대부분 주총없이 4월말까지 감사보고서만 제출하면 되기 때문에 의견거절·부적정의견 기업수는 지난해보다 늘어날 것으로 예상된다”고 말했다. 한편 동국무역·고합 등 워크아웃(기업개선작업)이 진행중인 10개 상장기업들의 경우,주총에서 자본이 전액 잠식된것으로 결정되거나 회계감사 결과 의견거절 등을 받아 이달말쯤 사업보고서를 제출하면 바로 관리종목으로 지정된다. 코스닥증권시장에 따르면 99회계연도 결산에서 자본이 전액 잠식돼 퇴출유예법인으로 지정됐던 8개 코스닥기업 중보성인터내셔녈과 풍연 등 2개사는 지난해 결산에서 자본전액잠식을 해소하지 못해 퇴출가능성이 큰 것으로 보인다. 김균미기자 kmkim@

12일 미국 나스닥 주식 폭락의 여파로 지구촌 주식시장이‘동반 홍역’을 치렀다.13일 일본 도쿄 주식시장의 니케이평균주가지수가 1만2,000선이 붕괴된 것을 비롯,아시아의 주식시장이 맥을 추지 못했다.영국 FTSE100지수 등 유럽의 주식시장도 나스닥 폭락에 따라 큰 폭으로 하락했다.‘진앙지’ 미국은 물론 아시아와 유럽 각국의 시장 전문가들,그리고언론들은 여파 분석과 관련 속보를 쏟아내느라 분주했다. ■진앙지 미국 나스닥 폭락이 미 경제의 본격침체를 알리는신호인지 여부에 신경을 곤두세우는 분위기다.미 언론들은주식 폭락을 대부분 톱뉴스로 다루었으며 ABC방송은 ‘3월의광기(狂氣)’라는 제목으로 미 경제의 심각성을 진단했다. 투자자문회사인 A G 에드워드의 수석 투자분석가 앨 골드먼은 “미국은 오늘 준(準)공황상태에 빠져 있다.비이성적인투매로 상황이 더욱 심각해지고 있다”고 밝혔다. ■맥못춘 아시아 13일 일본 닛케이 지수를 비롯,타이완의 가권지수,홍콩 항셍지수,싱가포르의 ST지수 등 아시아 증권시장은 대부분 폭락,‘증시의 뉴욕 식민지’론을 입증했다.97년 환란 이후 아시아 경제위기가 재연되지 않을까 하는 우려도 대두되고 있다. 일본 정부와 여당은 이날 총리를 본부장으로 하는 ‘긴급경제대책본부’를 설치하기로 결정하는 등 준비상상태.지만당은 증시 부양을 위한 증권세제 개편을 이번 회기내 추진하겠다고 발표하는 등 대책 마련에 나서고 있으나 시장은 회의적분위기가 지배적이다. 특히 3월 금융위기설이 팽배한데다 모리 요시로(森喜朗) 총리 사퇴를 둘러싼 정국 불안정이 계속되면서 어수선한 분위기다. 반면 최근 외국인들의 최고 투자시장으로 각광받고 있는 중국의 선전(深전) B증시와 상하이 B증시는 오전장 한때 흔들리기도 했으나 오후장에서 반등에 성공,아시아에서 유일하게상승한 주식시장이 됐다. 상하이 B증시의 경우 92년 사상최고치에 4포인트 모자란 135.47을 기록하며 최근의 연속상승세를 이어나갔다. ■유럽도 투매 투자자들이 신기술관련주에 대한 투매에 나서면서 개장 직후부터 급속한 하락세를 보였다.독일 프랑크푸르트 DAX지수는 개장 직후 급락,전날보다 1.21% 하락한 채거래됐다.심리적 저지선인 6,000을 깨고 오후 1시 현재 5,957을 기록.영국 런던 FTSE100지수도 98년 12월 이후 최저치인5,761로 거래됐다. 프랑스 파리의 CAC40지수도 개장과 동시에 1.62%나 떨어져 5,157.50으로 거래되는 등 시종 약세에서벗어나지 못했다. 영국 BBC 등 유럽 언론들은 세계 경제규모 1,2위인 미국과일본의 주식 대폭락을 크게 다루고 유럽시장에 대한 영향 분석에 치중했다. 독일 투자자문회사인 슈뢰더 살로몬 스미스바니의 이코노미스트 폴 혼은 “미국 시장의 폭락이 지속되는 한 상대적으로안정적인 유럽 주식시장도 영향을 받을 수 밖에 없을 것”이라고 말했다. 김수정기자 crystal@

미국 나스닥지수의 2,000선 붕괴에 이어 한국·일본·홍콩등 아시아증시와 영국·독일·프랑스 등 유럽증시가 동반 폭락했다. 13일 증권시장에서 종합주가지수는 전날보다 17.08포인트내린 527.97로 마감됐다.나스닥지수의 2,000선 붕괴 등 외부충격으로 외국인이 오후들어 1,500억원어치 이상을 순매도하며 낙폭이 확대됐다. 코스닥지수도 3.76포인트(5.20%)가 하락한 68.57로 마감,70선이 무너졌다. 12일 16년만에 최저치를 기록한 일본 도쿄증시의 닛케이지수는 이날 개장과 동시에 1만2,000선이 무너졌다.첨단기술주들에 대한 매도주문이 쏟아져 한때 1만1,700대까지 떨어졌다가 12일보다 351.67포인트(2.9%) 떨어진 1만1,819.70으로 마감했다.닛케이지수가 1만2,000 아래로 떨어진 것은 85년 2월이후 처음이다. 홍콩 항셍지수도 전날보다 283.69포인트(2.1%) 떨어진 1만3,493.03로 거래를 마쳤으며 싱가포르의 스트레이츠타임스(ST)지수도 51.87포인트(2.8%) 떨어진 1,797.97로 마감,9개월만에 최저치를 경신했다.영국의 FTSE100지수도 98년 12월 이후최저치인 5761로 거래되는 등 유럽증시도 맥을 못췄다. 이에 앞서 나스닥지수는 12일(현지시간) 개장 30분만에 심리적 저지선인 2,000선이 붕괴된 뒤 129.11포인트(6.29%)나밀린 1,923.67에 거래가 종료됐다.나스닥지수가 2,000선 아래로 떨어진 것은 98년 12월 16일 이후 2년3개월만이다.13일오전에 반등을 시도,한때 3% 가까이 올랐었다. 한편 미 상무부는 2월중 미국의 소매시장 판매액이 0.2% 감소했다고 발표했으며 모토롤라사는 직원 7,000명을 추가 감원계획을 밝히는 등 악재가 이어졌다. 오승호기자 osh@

향후 한달간 일본의 행정 공백이 불가피할 전망이다. 일본 언론들이 모리 요시로(森喜朗)일본 총리의 ‘사임’을기정사실로 한지는 오래.지난 주말엔 모리 총리가 자민당 총재선거 조기실시 방침을 밝히자 ‘사실상 사임’으로 집중보도했다. 이에 대해 12일 모리 총리는 참의원 예산위원회에출석,“9일 총재선거 발언을 언론이 사실상 사임의지로 풀이했으나 아무도 내가 사임의사를 표현한 것으로 이해하지 않았으며 나 역시 그렇게 말하지 않았다”고 전면 부인했다. 그러나 이미 여론과 정치권 향방은 이미 ‘포스트 모리’로선회한 상태다.현재 일본 정국은 일반적인 레임 덕 누수 현상을 넘어서고 있다.일 언론들은 4월 초순 자민당 전당대회에서 새 총리가 탄생할 때까지 일본은 ‘식물총리’ 체제로연명하게 됐다고 자조하는 분위기다. ‘식물총리’ 상황에서 일본이 가장 난감해하는 부분은 19일로 예정된 미·일정상회담과 25일의 러·일정상회담.미국의 국가미사일방어망(NMD)체제와 통상 현안,한반도 상황과관련한 미·러와의 외교 입장 조율 등 중차대한 현안을 놓고있는 상황에서 기능마비 상태의 모리 총리가 정상회담을 갖는 것에 우려하는 목소리가 높다. 침체국면에서 허덕이고 있는 경제도 역시 뒷전으로 밀려났다.지난주 연립여당이 ‘긴급경제대책’을 내놓고 일본은행이 경제회생을 위해 ‘제로금리’ 복귀를 검토하고 있는 상황이지만 도쿄의 외환 및 증권시장은 연일 불안한 움직임이다. 설상가상으로 자민당 내에서는 차기 총리 옹립 문제로 진통을 겪고 있다.13일 자민당 전당대회를 기점으로 급물살을 타게될 것으로 보이지만 총재선출 방법을 놓고 내홍을 거듭하고 있다. 당초 자민당 총재선거는 오는 9월로 예정돼 있었다.그러나모리 총리가 ‘조기 강판’되는 변수가 생겼다는 이유로 자민당 지도부는 중·참의원 345명과 47명의 지방조직 대표들만 참여한 가운데 ‘약식’으로 치르려 하고 있고 이에 대한소장파들의 반발이 만만찮다. 지도부 개편론 목소리도 동시에 커지고 있다. ‘밀실 정치’의 산실인 원로 지도부를 젊은 개혁파로 물갈이하자는 주장과 함께 나카소네 야스히로(中曾根康弘)전 총리 등 당내 잔바람을 잠재울 수 있는 강력한 지도자를 새 총재로 옹립하자는 의견까지 대두되고 있다. 김수정기자 crystal@

국내 생명보험사들은 지난해 4월부터 12월까지 8,000억원대의 적자를 기록했다. 금융감독원은 12일 “생보사들의 지난해 3·4분기까지의결산실적을 집계한 결과 계약자와 주주몫으로 배당하기 이전의 총손익이 이같이 집계됐다”고 밝혔다. 적자를 본 생보사는 14곳으로 적자액은 9,948억원이었다. 업계 2,3위인 교보생명과 대한생명은 각각 3,716억원과 2,832억원의 적자를 기록했다. 반면 흑자를 낸 곳은 삼성생명(377억원) 등 9곳이었으나흑자규모는 1,513억원에 불과했다. 이에따라 업계 전체로는 8,435억원의 적자를 기록했다.99년 같은 기간에는 1조8,410억원의 흑자를 냈었다. 금감원 관계자는 “생보사들이 적자를 낸 것은 지난해 증권시장을 비롯한 금융시장의 침체로 유가증권 투자에서 손해를 봤기 때문”이라고 분석했다. 한편 생보사들의 총자산은 지난해말 120조5,091억원으로 99년말에 비해 10조7,069억원이 늘었다. 박현갑기자 eagleduo@

지난 연말 홍콩에 인접한 선전을 갈 기회가 있었다.선전은중국정부가 20년의 짧은 기간에 어촌에서 인구 400만 도시로성장시킨 경제특구다. 중국 IT제품의 40%가 수출되는 창구이기도 하다.선전 증권거래소가 인상적이었다.개설한 지 10년에 불과함에도 금융가 한복판에 자리잡고 있었다.첨단 시세게시 장치,매매체결 시스템,주가감시 시스템을 자랑하였다. 전산시스템을 자체인력으로 개발했다는데 5년이 지난 여태까지 한번도 다운된 일이 없다고 하였다.같이 간 런던거래소관계자도 감탄해 마지 않았다. 선전과 상하이 증시는 세계시장을 통하여 지난 한해 주가가가장 많이 오른 시장이다. 55%나 올랐다.증시개장후 지난 10년간 주가가 20배 뛰었고 주식투자인구도 6,000만명에 이른다.그렇다고 중국증시에 문제가 없다는 것은 아니다. 증시성장의 이면에는 주식가격의 불안정성과 끊임없는 주가조작 등 불공정거래 의혹이 있어 왔다.대다수 개인투자자는돈을 잃은 것으로 나타났다.일부에서는 중국 당국 자체가 주가조작을 행하는 가장 큰 세력이라고 보고 있다.최근에는 일련의 증시관련 스캔들로 주가가 주저앉았다. 중국이 증시를 육성하는 까닭은 국영은행을 거치지 않고 기업에 자금을 마련해 주기 위한 것이었으나, 상장기업 대부분이 대규모 국영기업이고 정부소유로 거래가 되지 않는 국유주 비중이 전체의 60∼70%나 된다.자본잠식이 되거나 회계장부를 조작하는 등의 문제가 있는데도 불구하고 지난 10년 동안 단 한 기업도 상장폐지된 사례가 없다.이러한 관용적인시장운용에 따라 투자자들의 투자패턴도 우량기업과 부실기업을 크게 분간하지 않게 되었으며 대부분의 상장회사들의분식회계 등 투명성 문제도 심각하게 받아들이지 않는 실정이다.크게 보아 중국증시는 성장성은 뛰어나나 주가조작이쉬워 도박장이라는 인식에서 벗어나지 못한 상태라 할 수 있겠다. 교훈은 무엇인가.미국증시와 중국증시를 동시에 놓고 보면우리 증시는 중국증시에 보다 가까운 수준이 아닐까.무엇보다도 증시 운영의 기본목표가 기업자금 공급에 우선순위를둔다는 점이다.다른 실물시장과 마찬가지로 증권시장도 고객·투자자가 증권시장을 신뢰할 수 있는 공정거래 기반을 갖추는 것이 선결과제다.즉 투자자보호가 핵심과제다.이익수준이 주가를 결정하는 주요 요소가 되고 배당이 투자결정의 주요지표가 되면,주가등락에만 관심을 쏟는 투기적인 투자자는줄게 될 것이다. 시가배당제가 확산되면 증권시장의 건전성이 크게 개선될 것이다. 지난해 말 코스닥 주가가 급락하게 된 것은 현대전자·세종하이테크·정현준·진승현 등 주가 조작·협잡 사건이 연이어 터진 데 연유한다고 생각한다.이러한 불공정거래를 막기위하여는 더욱 강력한 감시능력과 제재장치가 중요할 것이다.증권 회사 종사원들에 의하여 이루어지는 코스닥시장 불공정행위는 검사 인력을 최소 100명 수준으로 대폭 늘리고 검사 전문성을 높임으로써 개선이 가능할 것이다.세계 제1의성공시장 나스닥의 경우 1,500명의 전문인력으로 구성된 검사 및 규제전담기구를 두고 있다. 대주주 및 경영자들에 의하여 자행되는 불공정 행위는 집단소송제를 도입함으로써 획기적인 개선이 가능하다. 현재 정부가 추진하는 내용에서 한걸음 더 나아가 중소 규모의 코스닥 기업을 포함하는 등 대상기업 범위를 조기에 확대하고,집단소송의 적용대상이 될 수 있는 손해배상 책임행위는 축소하는 것이 어떨까.시행초기에는 유가증권 신고서,사업설명서, 사업보고서, 반기보고서,분기보고서의 허위기재등으로 한정하고 제도가 안정된 후 점진적으로 넓혀가는 것이, 기업주의 인식전환 등 시장 건전성을 조기에 확보할 수있는 방법이라는 생각이다.실제 미국의 경우 대기업보다 나스닥에 상장된 중간규모 기업들에서 집단소송이 활발하게 이용된다. 우리나라도 이제는 투자자나 기업을 한국시장에 붙들어 매둘 수 있는 시대는 지나갔다.외국시장에 비하거나 다른 금융상품·실물투자 기회에 비하여 우리 증시가 매력적일 때에만증권시장의 장기 안정적 성장이 보장될 수 있고 IT 등 신지식 기반산업 발흥을 뒷받침할 수 있게 된다. 강정호 코스닥증권시장 사장

12월 결산법인들의 주주총회 확정시한을 열흘 앞두고 7일현재 거래소 상장 및 코스닥 등록기업의 16.4%가 날짜를 잡지 못하고 있다. 대우그룹의 분식회계 사건을 계기로 부실 회계감사에 대한금융감독당국의 징계 수위가 높아지면서 회계법인들이 감사를 어느때보다 엄격하게 실시하고 있기 때문이다.‘의견거절’이나 ‘부적정’ 판정을 받아 관리종목으로 지정되는 법인들이 속출할 가능성이 높아 ‘회계대란’에 대한 우려가 높아지고 있다. ■상장사 123개,등록사 59개사 일정 못잡아 7일 증권거래소에 따르면 이날까지 주총일정을 확정하지 못한 기업은 총 573개사 가운데 21.5%인 123개로 집계됐다.코스닥증권시장은 510개사 중 59개사(11.6%)가 아직 주총 날짜를 잡지 못했다. 증권거래소는 지난해 같은 기간과 비교해 올해에는 주총일정을 잡지 못한 상장기업이 다소 늘어났다고 밝혔다. 상장·등록법인들은 이달말까지 주총을 실시해야 하며,주총일 2주전까지 주총소집을 주주들에게 통보해야 한다.99년 결산에서 ‘의견거절’이나 ‘부적정’ 판정을 받았던 대우전자 대우자동차판매 대우중공업 등 3개사는 아직까지 주총일정을 잡지 못했다.현대전자 현대건설 현대종합상사 현대상선등 현대그룹 상장사들도 대부분 아직까지 날짜를 확정짓지못했다.이밖에 주요 그룹의 상장사중에는 두산 두산건설(두산) 한솔CSN(한솔) 한진 한진해운(한진) 극동도시가스 데이콤 LG산전(LG) 대한도시가스(SK)등이 일정을 잡지 못했다.코스닥등록기업들 가운데에는 한통프리텔 한통엠닷컴과 건설회사들이 다수 포함돼있다. ■관리종목 속출 가능성 올해부터 적용되는 개정 증권거래법상장규정에 따르면 회계감사 결과, 의견거절이나 부적정 판정을 받으면 즉시 관리종목으로 편입된다.또 1년뒤 결산에서‘한정’ 판정을 받지 못하면 이들 기업들은 상장폐지된다. 증권거래소 관계자는 “별 문제가 없는 곳도 있겠지만 일부기업들의 경우 결산결과를 놓고 논란이 있는 것 같다”고 말했다.코스닥증권시장 관계자는 “코스닥 등록기업들은 결산수치를 확정하지 못한 기업들 보다는 회사가 생긴 지 얼마안돼 업무처리가 더뎌 아직까지 주총일정을 잡지 못한 경우가 많은 것 같다”고 설명했다. 김균미기자 kmkim@

코스닥등록 12월 결산법인들이 올해 정기주총때 상정하려는 안건 가운데 ‘이익소각 근거조항 신설’이 가장 많은 것으로 조사됐다. 코스닥증권시장은 6일 “12월 결산법인 510개 업체중 3일까지 정기주총 개최를 공시한 410개사의 주총부의 안건을 집계한 결과 이익소각 조항을 신설하려는 업체가 104개사로 가장 많았다”고 밝혔다. ‘이익소각’이란 회사가 영업이익 잉여금으로 자사주를 사들여 소각함으로써 유통 주식수를 줄여 주당 가치를 높이는것이다. 이익을 주주들에게 반환하는 방법의 하나다. 그 다음은 ▲정관에 사업목적 추가 또는 변경 81개사 ▲중간배당 조항 신설 21개사 ▲액면분할 11개사 ▲액면병합 9개사 ▲상호변경 8개사 등의 순이었다. 한편 410개사의 33%인 134개 업체는 배당(현금배당 87개사,주식배당 35개사,현금 및 주식배당 동시실시 12개사)을 실시할 계획이며,스톡옵션(주식매수선택권) 부여 안건을 주총에상정한 기업은 42개사로 파악됐다. 지난해에는 액면병합 기업은 없었으며 액면분할은 64개사가 실시했으나 올해는 액면병합은 9개사,액면분할은 11개사다. 소액주주의 권리를 제한하는 집중투표배제 기업은 지난해 9개에서 올해는 5개사로 줄었다. 김재순기자

12월결산 코스닥 등록기업들의 실적이 호전됐다. 벤처기업은 성장성이 두드러졌고,일반기업과 벤처캐피털은수익성이 다소 개선됐다. 코스닥증권시장은 4일 경영참고사항을 제출한 12월결산 101개사의 지난해 경영실적을 분석한 결과,매출액과 순이익이각각 40.6%와 29.3% 증가했다고 밝혔다.매출액영업이익률도지난해보다 0.4%포인트 증가한 12.3%를 기록했다. 벤처기업들은 매출액과 순이익증가율이 수위를 달려 성장성이 부각됐다. 매출액증가율은 벤처기업들이 55.1%로 가장 높았고 일반기업과 벤처캐피털은 각각 37.4%,28%에 그쳤다.순이익증가율도벤처기업이 43.8%로 벤처캐피털과 일반기업의 36.8%,18.5%를 앞섰다. 수익성지표인 매출액영업이익률은 벤처캐피털과 일반기업이지난해보다 각각 2%포인트와 0.8%포인트 증가했지만 벤처기업들은 오히려 0.56%포인트 떨어졌다. 매출액증가율은 웰링크가 557.5%로 가장 높았고,순이익증가율은 유진종합개발이 636.8%로 수위에 올랐다. 김균미기자 kmkim@

중국 증권시장은 우리나라 증시에 어떤 영향을 미칠까.중국정부가 외국인 전용주식인 B주식에 대한 중국인의 거래를 허용하고,미국 나스닥시장을 모델로 하는 제2시장(차스닥)설립을 준비하는 등 시장개방을 서두르고 있어 중국 증시에 관심이 모아지고 있다. 1일 굿모닝증권이 내놓은 ‘중국 증시변화가 한국 증시에미치는 영향’에 따르면 중국 정부는 지난달 19일 외국인 전용 투자종목인 B주식의 거래에 중국인들도 참여할 수 있도록허용했다. 이는 B주의 주가상승을 유도,내수경기를 끌어올리기 위한차원이다.이번 조치로 중국인 전용주식인 A주식에 대한 외국인 투자를 허용하는 조치도 뒤따를 것으로 예상되고 있다. 중국의 내수경기 부양정책에 따라 화학,제지,섬유,철강,전자부품 분야에서 한국제품의 중국 수출은 증가할 것으로 전망된다.지난해 전체 수출의 10.75%를 차지할 정도로 중국 수출비중이 높아지고 있어 선진국 시장의 침체 영향을 더러 상쇄하는 효과도 있을 것으로 분석됐다. 굿모닝증권은 “차스닥(CHASDAQ)이 설립되고 A주에 대한 외국인의 직·간접투자가 허용될 경우 국내 주식시장은 단기적으로 아시아·태평양지역지수내 비중이 줄어들 수 있다”고밝혔다.중국 증시가 국내 증시에 부정적 영향을 미칠 수 있다는 얘기다. 굿모닝증권은 그러나 중·장기적으로는 부정적 영향이 크지는 않을 것으로 내다봤다.중국에 대한 수출 증대가 예상되는데다,지난해 하반기를 고비로 국내 증시에서의 지역펀드 비중이 크게 줄어든 점을 그 이유로 들었다. 김재순기자

지난달 28일 국회 본회의에서 통과된 주요 법안 및 비준동의안 요지는 다음과 같다. ●수도법(개정) 숙박업소·목욕탕·골프장에도 절수기 설치를 의무화. ●증권거래법(개정) 증권시장 거래가 끝난 뒤에도 정보통신망 등을 이용해 주식을 매매할 수 있도록 허용. ●신용정보 이용 및 보호에 관한 법(개정) 신용정보업자가채권 추심을 이유로 정당한 사유없이 채무자를 자주 방문하거나 연락 행위를 금지. ●약관의 규제에 관한 법(개정) 사업자가 공정거래위원회의시정 권고를 정당한 사유없이 따르지 않아 다수 고객의 피해가 우려되는 경우 시정 명령을 발동. ●공인회계사법(개정) 공인회계사의 결격요건을 금융기관의임원에 준하도록 강화. ●주식회사의 외부감사에 관한 법(개정) 회사가 감사인을 해임하려고 할 경우 감사인선임위원회에 의견을 진술할 기회를주도록 의무화. ●여신전문금융업법(개정) 여신전문금융회사에 1인 이상의준법감시인을 두도록 의무화. ●상호신용금고법(개정) 주주 1명이 의결권이 있는 주식 총수의 10% 이상을 취득할 경우 금융감독위에 신고하도록 의무화. ●학점 인정 등에 관한 법(개정) 사내대학 등 평생교육시설또는 중요 무형문화재의 보유자 및 전수자로부터 받은 교육을 학점으로 인정. ●사료관리법(개정) 광우병 발생 등이 우려되는 동물의 부산물을 사료의 원료로 사용하는 것을 금지. ●수목원 조성 및 진흥에 관한 법(개정) 5년마다 수목원 진흥 기본계획을 수립·시행. ●농업·농촌기본법(개정) 농업·농촌 발전 기본계획을 수립할 때 식량의 적정한 자급목표를 포함. ●선원법(개정) 계속근로기간이 6개월 이상 1년 미만 선원이아무 잘못이 없는데도 해고될 경우에도 퇴직금을 받을 수 있도록 보장. ●시국사건 관련 교원임용제외자 채용에 관한 특별법(개정)임용을 신청할 수 있는 기한을 30일 이내에서 3개월 이내로연장. ●전자정부 구현을 위한 행정업무 등의 전자화 촉진에 관한법(개정) 행정기관이 전자거래를 할 때 전자서명을 사용할수 있도록 허용. ●농어업 재해대책법(개정) 재해지원 범위에 영농조합법인,농업회사법인,영어조합법인을 추가. ●한국원자력안전기술원법(개정) 원자력안전기술원의 감사를상근에서 비상근으로 전환. ●유전자변형생물체의 국가간 이동 등에 관한 법(제정) 유전자변형생물체 수입·생산업자에게 관련 중앙행정기관장의 승인을 얻도록 함. ●사법시험법(제정) 법학과목을 일정 학점 이상 취득한 사람만 응시할 수 있도록 응시자격을 제한. ●일본국의 역사교과서 왜곡 중단 촉구 결의안 일본 정부에2002년부터 사용될 중학교 역사교과서 검정에서 과거사 축소·왜곡 시정을 촉구. ●22회 하계 유니버시아드대회 지원법(제정) 조직위가 지정한 휘장,마스코트 등을 사용할 때 조직위의 승인을 받도록함. ●소비자보호법(개정) 사업자가 자신이 공급한 제품의 결함을 알게 된 경우 일정기간 내에 소관 중앙행정기관 장에게보고하도록 함. ●사내근로복지기금법(개정) 사업의 합병 또는 분할한 경우사내근로복지기금도 합병·분할할 수 있도록 함. ●노동조합 및 노동관계조정법(개정) 노조 전임자에 대한 임금 지급 금지 및 복수노조 허용 규정을 2006년 12월31일까지유예. ●호적법(개정) ‘미수복지구’표현을‘군사분계선 이북지역’으로 수정. ●한국과 중국 정부간 어업에 관한 협정 비준동의안(개정)잠정조치수역 밖에 2개의 과도수역을 설정. ●한·미간 미군의 지위에 관한 협정(SOFA)(개정) 우리측이살인·강간을 범한 미군 피의자 등을 체포한 경우 일정요건하에 계속 구금할 수 있도록 함.

외국인투자 1인당 최저한도가 2,500만원에서 5,000만원으로상향조정된다. 또 외국인투자가가 주식교환을 통해 국내기업의 지분을 취득하는 경우 외국 증권시장에 상장된 주식만 가능하다. 산업자원부는 외국인투자촉진법 시행령을 이같이 개정,시행한다고 20일 밝혔다.지난해 12월 외국인투자촉진법이 개정된데 따른 것이다. 함혜리기자 lotus@

다음달 9일부터 쌍용정보통신,엔씨소프트,옥션 등 13개 종목이 코스닥50 지수선물 구성종목으로 새로 편입된다. 코스닥증권시장은 20일 ‘코스닥50 관리기준’을 개정,코스닥50 구성종목에 편입될 수 없는 증권투자회사와 투자유의종목,관리종목 등을 모집단에서 제외하기로 했다고 밝혔다. 이에따라 쌍용정보통신, 엔씨소프트, 옥션, 이네트, 쎄라텍,케이엠더블유, 네오위즈, 한국정보공학, 나모, 마크로젠, 삼영열기, LG텔레콤, 영남제분 등 13개 종목이 코스닥50 구성종목으로 신규 편입된다. 우영, 시공테크, 기산텔레콤, 정문정보, 제이씨현, M플러스텍, 삼지전자, 장미디어, 한통하이텔, 터보테크, 심텍, 메디다스, 삼우통신공업 등 13개 종목은 거래대금이나 시가총액요건 미달로 탈락된다. 김재순기자 fidelis@

코스닥증권시장이 증권사 애널리스트들의 성적을 평가해 순위를 공개한다. 코스닥증권시장 강정호(姜玎鎬)사장은 19일 “거래소시장에비해 덜 알려진 코스닥 등록기업들에 대한 정확한 정보를 투자자에게 제공하기 위해 애널리스트들을 투명하고 객관적으로 평가해 결과를 공개하겠다”면서 “오는 8월 업종별 ‘베스트 애널리스트’를 선정,발표하고 시상할 계획”이라고 밝혔다. 코스닥증권은 리서치 및 데이타베이스전문 유통회사인 에프앤가이드(www.fnguide.com)와 공동으로 평가작업을 할 예정이다. [평가방법] 코스닥증권시장은 기관투자가를 대상으로 한 설문조사와 애널리스트들의 매수·매도 추천종목 수익률,기업추정실적과 실제실적과의 차이를 종합적으로 평가할 방침이다.애널리스트들과 이들이 내놓는 분석자료를 대상으로 매년2월과 8월 두차례 평가한다. 코스닥증권 관계자는 “추천종목의 수익률 평가보다 기업의실적예측 능력에 비중을 두겠다”면서 “정보통신과 벤처기업이 몰려있는 IT관련 업종 비중이 높을 것”이라고 말했다. 코스닥증권은곧 업종 분류 작업에 착수할 예정이다. [기대효과] 애널리스트들이 보고서를 발표할 때 지금보다 더신중해질 것으로 기대된다. 코스닥증권은 “연 2회 평가함으로써 현재 1년 단위로 발표되는 기업에 대한 추정 실적을 반기별로 발표하도록 유도할 수 있을 것”이라고 말했다.초보단계인 국내 평가수준을 높이는데도 도움을 줄 것으로 보인다. [반응] 기존의 평가방법보다 진일보하다는 긍정론과 시장을운영·관리하는 당사자인 코스닥증권이 직접 증권사 애널리스트들을 평가하는 것은 ‘오해’의 소지가 있다는 부정론이엇갈린다. 평가가 제대로 이뤄질 지 의문을 제기하는 사람들도 있다. 현재 증권업계에는 애널리스트 외에 이코노미스트(경제분석),스트래티지스트(주식시장분석) 등 700여명의 분석가들이활동하고 있다. 김균미기자 kmkim@

정부가 연기금 운용자산의 주식투자 비중을 현재 11%선에서 2∼3년 안에 20%까지 늘리기로 한 것은 증권시장의 중장기매수기반 확대라는 측면에서 볼 때 긍정적으로 평가할 만하다.주식시장에 안정적 투자기반을 마련하고 외국인 투자자가 좌지우지하는 국내 증시 풍토를 개선하기 위해서는 연기금동원이 필요하다고 보기 때문이다.정부가 증시에 개입하는것이 비록 최선책은 아니지만 불가피한 선택인 것이다. 그러나 연기금 주식투자 확대에 앞서 해결해야 할 과제가적지 않다.미국의 경우 연기금 운용자산의 주식투자 비율이24%에 이른다고 하지만 대부분 기업연금이나 개인연금이라는 점에 주목할 필요가 있다.우리나라의 국민연금은 엄연한 사회안전망 펀드이자 공공기금인 만큼 만약 투자손실이 발생할 경우 그 결과가 불특정다수인 국민에게 고스란히 돌아갈 수밖에 없다.따라서 연기금의 개별 특성을 무시한 채 일률적으로 주식투자 규모를 늘리는 것은 신중해야 한다. 무엇보다 연기금의 주식투자에 따른 안정적 수익을 보장할수 있도록 안전판을 마련하는것이 급선무다.그리고 손실이발생했을 때 누가 책임을 질 것이냐의 문제도 분명히 짚고넘어가야 한다.공무원연금이나 사학연금,우체국보험에는 대규모 자산운용을 담당할 전문인력이 턱없이 부족하다는 사실을 정부도 잘 알고 있을 것이다.연기금 운용 전문가를 서둘러 육성하는 등의 제도적 보완책을 통해 투자손실을 최소화해야 한다. 과거에도 여러차례 연기금을 투입해 증시 부양을 꾀한 적이 있었으나 연기금 운용의 자율성 확보 등 근본 대책이 뒤따르지 않아 효과를 거두지 못한 것을 교훈으로 삼아야 한다. 연기금은 간접투자 비중이 높은 만큼 책임 운용기관을 지정하고 펀드운용 감시기능을 대폭 강화하는 노력을 기울여야한다.그래서 가뜩이나 부실한 연기금이 더 큰 부실에 빠지는 일은 막아야 할 것이다.