영풍제지 주가를 조작해 7800억원이 넘는 부당이득을 챙긴 혐의로 재판에 넘겨진 이모(57)씨가 1심에서 징역 15년을 선고받았다. 서울남부지법 형사합의12부(부장 박종열)는 30일 자본시장법 위반 등 혐의로 기소된 이씨에게 징역 15년과 벌금 3973억원을 선고했다. 1324억 2700만원 추징도 명령했다. 앞서 검찰은 이씨에게 징역 20년과 벌금 1조 947억 7590만원을 구형했다. 이씨와 함께 재판에 넘겨진 공범 20여명에게는 징역 1년 6개월~6년의 실형 또는 징역형 집행유예가 선고됐다. 재판부는 “(이씨가) 시세조종 전반을 기획하고 주도하면서 필요에 따라 인력을 모집하고 역할 분담을 시켰다”며 “계좌와 자금을 관리하고 총괄하는 핵심 역할”이라고 지적했다. 이어 “(피고인들이) 위반 행위로 얻은 모든 계좌와 이득이 이씨의 자체적인 관리하에 있다고 볼 수 있다”며 “이에 추징금을 피고인별로 나눠 추징하지 않고, 관리 주체인 이씨로부터 추징한다”고 밝혔다. 이씨 등 일당은 2022년 10월부터 2023년 10월까지 444의 증권계좌를 동원해 가장·통정매매 등 시세조종 주문을 내는 방식으로 영풍제지 주가를 조작해 약 7898억원의 부당이득을 챙긴 혐의를 받는다. 이 기간 영풍제지 주가는 3000원대에서 4만원대까지 약 14배 뛰었다. 검찰이 산정한 부당이득 규모는 단일 종목 주가조작 사건 가운데 국내 최대다. 다만 재판부가 인정한 부당이득은 1324억원이었다. 재판부는 금융감독원이 영장 없이 증권사에서 추가로 확보한 거래자료를 위법하다고 판단해 인정하지 않았다. 또 이들이 2022년 10월부터 2023년 10월까지 시세조종 범행을 한 사실은 유죄로 인정하면서도, 부당이득 산정에는 2023년 8월까지 이뤄진 거래만 반영했다. 일당 중 일부는 수사망이 좁혀오자 총책 이씨의 도피를 도운 혐의도 받았다. 2023년 10월 차량을 제공하고 수억원 상당의 도피자금을 전달했으며, 수사기관의 추적을 따돌리기 위해 휴대전화 여러 대를 동원하는 등 각종 편의를 제공한 것으로 조사됐다. 같은 기간 자취를 감춘 이씨는 밀항 브로커에게 4억 8000만원을 건네고 해외 도피를 시도하다가 2024년 1월 제주도 해상에서 체포됐다.

6천억원 규모의 2차 국민참여성장펀드가 출시된 30일 서울 중구 신한은행 본점 영업부에 관련 입간판이 설치돼 있다. 2차 펀드는 첫 5영업일 동안 모집 금액의 50%인 3000억원이 서민 우선 물량으로 배정되며 1차 펀드 가입자는 가입이 제한된다. 2차 국민참여성장펀드는 이날부터 물량 소진 시까지 은행 10곳과 증권사 14곳에서 판매된다.

이찬진 금융감독원장이 증권회사 최고경영자(CEO)들에게 “증시 상승으로 증권사는 계속 이익을 누리는데 정작 존립 기반인 투자자의 상당수는 손실만 본다는 지적이 나온다”며 일갈했다. 이어 실적에 걸맞은 주주 환원과 투자자 보호를 주문했다. 이 원장은 29일 금융투자협회에서 열린 23개 증권사 CEO와의 간담회에서 올해는 증시 변동성이 확대돼 많은 개인투자자에게 어려운 시기였다며 이같이 말했다. 또 이 원장은 업계에 주주가치 제고와 사회적 책임 등을 주문했다. 주주환원 강화를 위해 증권사 역시 자사주 소각에 나섰지만 시장의 눈높이에는 부족하다는 것이다. 그는 “일반 기업에게 배당 등 주주환원 관련 기준점을 제시해 기업가치 제고의 모범이 되어달라”고 했다. 코스피에 상장된 종합금융투자사업자(종투사)가 순이익 중 현금 배당으로 주주에게 지급한 비율인 현금배당성향은 미래에셋증권의 11.1%부터 대신증권의 51.0%까지 회사별로 편차가 크다. 또 이 원장은 “증권업계의 사회공헌 실적은 은행 등에 비해 크게 뒤처져 있다”고 꼬집었다. 지난해 국내 증권사의 사회공헌 활동 사업비는 대략 500억원 수준으로, 국내 은행의 2조 2000억원에 한참 미치지 못했다. 이 원장은 “커진 규모와 역할만큼 기여하고 있는지 스스로 점검해 달라”고 말했다. 시장 변동성 확대의 주범으로 지목된 신용융자 관리도 당부했다. 업계의 종목별 신용 융자 제한 등 자율 결의를 지켜달라고 강조했다. 주식을 사려고 증권사에서 빌린 돈인 신용융자 규모는 2024년 15조 8000억원에서 매년 늘어나 올해 8월 말 기준 33조 3000억원을 기록했다. 한편 유가와 국채금리 부담 속 이날 코스피는 전 거래일 대비 18.93 포인트(0.27%) 내린 6870.81에 거래를 마쳤다. 장 중 한때 6900선을 넘보며 상승 전환했지만, 이내 상승 폭을 모두 내줬다. 코스닥은 3.22 포인트(0.38%) 오른 849.80으로 강보합 마감했다.

이찬진 금융감독원장이 증권회사 최고경영자(CEO)들에게 “증시 상승으로 증권사는 계속 이익을 누리는데 정작 존립 기반인 투자자의 상당수는 손실만 본다는 지적이 나온다”며 일갈했다. 이어 실적에 걸맞은 주주 환원과 투자자 보호를 주문했다. 이 원장은 29일 금융투자협회에서 열린 23개 증권사 CEO와의 간담회에서 올해는 증시 변동성이 확대돼 많은 개인투자자에게 어려운 시기였다며 이같이 말했다. 또 이 원장은 업계에 주주가치 제고와 사회적 책임 등을 주문했다. 주주환원 강화를 위해 증권사 역시 자사주 소각에 나섰지만 시장의 눈높이에는 부족하다는 것이다. 그는 “일반 기업에게 배당 등 주주환원 관련 기준점을 제시해 기업가치 제고의 모범이 되어달라”고 했다. 코스피에 상장된 종합금융투자사업자(종투사)가 순이익 중 현금 배당으로 주주에게 지급한 비율인 현금배당성향은 미래에셋증권의 11.1%부터 대신증권의 51.0%까지 회사별로 편차가 크다. 또 이 원장은 “증권업계의 사회공헌 실적은 은행 등에 비해 크게 뒤처져 있다”고 꼬집었다. 지난해 국내 증권사의 사회공헌 활동 사업비는 대략 500억원 수준으로, 국내 은행의 2조 2000억원에 한참 미치지 못했다. 이 원장은 “커진 규모와 역할만큼 기여하고 있는지 스스로 점검해 달라”고 말했다. 시장 변동성 확대의 주범으로 지목된 신용융자 관리도 당부했다. 업계의 종목별 신용 융자 제한 등 자율 결의를 지켜달라고 강조했다. 주식을 사려고 증권사에서 빌린 돈인 신용융자 규모는 2024년 15조 8000억원에서 매년 늘어나 올해 8월 말 기준 33조 3000억원을 기록했다. 한편 유가와 국채금리 부담 속 이날 코스피는 전 거래일 대비 18.93 포인트(0.27%) 내린 6870.81에 거래를 마쳤다. 장 중 한때 6900선을 넘보며 상승 전환했지만, 이내 상승 폭을 모두 내줬다. 코스닥은 3.22 포인트(0.38%) 오른 849.80으로 강보합 마감했다.

이찬진 금융감독원장이 29일 서울 여의도 금융투자협회에서 증권사 CEO 간담회에 앞서 기념촬영을 마친 뒤 자리로 향하고 있다.

코미디언 김수용이 6년간 주식 투자를 하며 450억원대를 거래했다고 밝혀 화제를 모으고 있다. 자세히 살펴보면 짧은 기간 동안 보유했다 수익이 나면 바로 실현하는 ‘단타’에 집중한 것인데, 거래 규모에 비해 큰 수익금은 아니지만 수익 실현에는 성공했다. 24일 방송가에 따르면 김수용은 최근 넷플릭스 예능 프로그램 ‘개미 김원훈 - 주식의 세계’에 출연해 코미디언 김원훈에게 최근 6년간의 주식 투자 내역을 공개했다. 김수용은 “주식 잘하시느냐”는 김원훈의 질문에 자신의 모바일 트레이딩 시스템(MTS)에서 자신의 거래 내역을 조회해 보여줬다. 화면을 살펴보면 김수용은 2020년 7월 1일부터 지난 7월 14일까지 약 6년간 총 211억 1536만원어치를 매수했으며 238억 7904만원어치를 매도했다. 이 과정에서 지불한 수수료는 674만원, 세금은 3735만원에 달했다. 그가 450억원어치를 ‘사팔사팔’하며 실현한 수익은 1억 1215만원으로, 총 매도액의 0.47%였다. 김수용은 그간 예능 프로그램 등에 출연해 자신이 1999년 직접 서울 여의도에 있는 한 증권사를 찾아 주식 계좌를 개설해 시드 2000만원으로 주식 투자를 시작했다고 밝힌 바 있다. 주식 투자에 막 뛰어든 그는 당시 급등한 종목에 시드를 모두 넣었다 한 달 만에 ‘반토막’이 되는 경험을 했다. 이후 “아침 7~8시에 일어나서 주식을 확인했다. 조울증 같았다”는 그는 한동안 주식 투자를 중단하기도 했다. 그의 주식 투자 원칙은 매수한 뒤 수익이 나면 바로 차익을 실현하고, 매수한 뒤 주가가 하락하면 오래 끌지 않고 바로 정리하는 것이다. 다만 첫 투자의 실패를 맛본 그는 단타 거래를 하더라도 “지나친 중독은 안 된다”고 강조한다. 그는 2020년 한 방송에 출연해 “하루에 70번씩 매수, 매도한다”고 밝힌 배우 겸 명리학자 최제우에게 “그런 사람은 주식을 하면 안 된다. 차라리 안정적인 채권을 구입하는 게 낫다”고 조언했다.

삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지·인버스 상장지수펀드(ETF)가 출시된 뒤 약 두 달간 증권사 6곳이 손실을 본 것으로 나타났다. 시장에 매수·매도 호가를 내는 유동성공급자(LP)로서 입은 손실을 수수료 수익으로도 메우지 못한 증권사들이다. 전문투자자까지 돈을 잃은 변동성 높은 단일종목 레버리지·인버스 ETF에 개인투자자들이 충분한 경계심 없이 뛰어들었다는 비판이 나온다. 23일 국민의힘 박준태 의원실이 금융감독원으로부터 제출받은 ‘단일종목 레버리지·인버스 관련 LP 손익 현황’ 등에 따르면, 5월 27일부터 7월 31일까지 증권사들의 수수료 수익과 LP 손익을 합산한 결과 한화투자증권은 28억 5000만원의 손실을 기록했다. 이어 ▲BNK투자증권 -25억 1000만원 ▲IM증권 -18억원 ▲SK증권 -15억원 ▲LS증권 -5억 9000만원 ▲교보증권 -1억 6500만원 순이다. 단일종목 레버리지·인버스 ETF는 투자자들의 원활한 거래를 위해 시장에 호가를 제출하는 LP제도를 운영하고 있다. 증권사들은 시장에 호가를 공급하고 위험을 헤지하는 과정에서 별도의 손익이 발생한다. 한화투자증권은 수수료로 8억 5000만원을 벌었지만 LP에서 37억원을 잃어 합산 28억 5000만원 적자를 기록했다. BNK투자증권도 수수료 수익은 1억 9000만원에 그친 반면 LP에서 27억원을 잃어 25억 1000만원의 적자를 봤다. 고객 거래가 많은 증권사의 경우에는 LP에서 손실을 보고도 수수료 수익으로 상쇄했다. KB증권은 LP에서 전체 증권사 중 가장 큰 44억원의 손실을 기록했지만 수수료로 57억 7000만원을 벌어들이면서 13억 7000만원의 이익을 봤다. 한국투자증권은 LP에서 9억원 손실을 기록했지만 수수료로 약 181억원을 벌어 합산 약 172억원, 키움증권도 LP에서 17억원 손실을 봤지만 수수료 약 123억원을 벌어 합산 약 106억원의 이익을 기록했다. 박 의원은 “전문적인 헤지 시스템을 갖춘 LP 증권사마저 손실을 입었다”며 “시장 전문가들조차 감당하기 어려운 변동성을 개인 투자자에게 그대로 노출시킨 상품”이라고 지적했다.

코스피가 21일 1% 넘게 오르며 7,007.72에 거래를 마쳤다. 7거래일 만에 7,000을 다시 넘어선 것이다. 21일 오후 3시 30분 기준, 한국거래소에 따르면 코스피는 전 거래일보다 113.49포인트 오른 7,007.72로 장을 마감했다. 상승률은 1.65%다. 지수는 6,938.34로 출발한 뒤 장중 한때 7,027.58까지 올라섰고, 저가는 시가와 같은 6,938.34였다. 유가증권시장에서 개인은 2만9790억원, 외국인은 1719억원을 순매도했다. 반면 기관은 1조4924억원을 순매수하며 지수 상승을 떠받쳤다. 프로그램 매매는 차익거래가 1274억원 매수 우위였지만 비차익거래가 5888억원 매도 우위를 보이면서 전체적으로 4615억원 순매도를 기록했다. 시가총액 상위 종목 가운데서는 삼성전자(005930)가 4.98% 오른 27만4000원으로 거래를 마쳤고, 삼성전자우(005935)는 6.07% 상승한 20만8000원, SK스퀘어(402340)는 4.45% 오른 112만7000원을 기록했다. 삼성물산(028260)은 4.70%, 삼성전기(009150)는 2.95%, KB금융(105560)은 1.49%, SK하이닉스(000660)는 0.59% 상승했다. 반면 LG에너지솔루션(373220)은 3.30% 내린 35만2000원, 현대차(005380)는 1.64% 하락한 35만9000원에 마감했다. 지수 상승에도 종목별로는 하락 종목이 더 많았다. 상승 종목은 310개, 보합은 52개였고 하락 종목은 552개로 집계됐다. 이날 거래량은 2억3275만6000주, 거래대금은 19조6934억9700만원으로 집계됐다. 최근 증시 거래가 활발했던 흐름 속에서 증권업종 실적 개선 기대도 이어졌다. 특히 브로커리지 비중이 높은 증권사들은 거래대금 확대의 수혜를 받아왔고, 키움증권은 올해 상반기 연결 기준 순이익 1조1579억원을 기록했다. 2분기 순이익은 6806억원으로 전년 동기 대비 119.4% 늘었다. 다만 거래대금은 지난 5월 일평균 52조7809억원까지 불어났다가 이달 중순 27조원 수준으로 줄어든 것으로 나타났다. 키움증권의 개인 투자자 기준 국내 주식 거래대금 점유율도 올해 상반기 25.3%로 지난해 27.8%보다 낮아졌다. 리테일 경쟁이 치열해지면서 온라인 강점을 앞세운 기존 사업자와 신규 플랫폼 간 점유율 경쟁도 이어지는 모습이다. 원화 강세 흐름도 함께 나타났다. 서울외환시장에서 달러·원 환율은 전일 주간 종가보다 2.3원 내린 1,381.0원에 마감했다. 같은 날 코스닥도 9.15포인트 오른 836.27로 장을 마쳤다. 개별 종목 중에서는 에스엠벡셀이 13.8% 올라 상승률 상위에 올랐고, 디아이가 12.74%, KEC가 10.68%, 명신산업이 9.85%, 케이씨가 7.99% 상승했다. 반면 동양2우B는 20.24% 내렸고 동양우 20.15%, 티웨이홀딩스 14.58%, 진흥기업2우B 12.39%, 동양 10.72% 하락했다. 코스피는 최근 5거래일 가운데 3거래일 상승 마감한 데 이어 이날 7,007.72를 기록하며 단기 반등 흐름을 이어갔다. [서울신문과 MetaVX의 생성형 AI가 함께 작성한 기사입니다]

코스피가 21일 1% 넘게 오르며 7,007.72에 거래를 마쳤다. 7거래일 만에 7,000을 다시 넘어선 것이다. 21일 오후 3시 30분 기준, 한국거래소에 따르면 코스피는 전 거래일보다 113.49포인트 오른 7,007.72로 장을 마감했다. 상승률은 1.65%다. 지수는 6,938.34로 출발한 뒤 장중 한때 7,027.58까지 올라섰고, 저가는 시가와 같은 6,938.34였다. 유가증권시장에서 개인은 2만9790억원, 외국인은 1719억원을 순매도했다. 반면 기관은 1조4924억원을 순매수하며 지수 상승을 떠받쳤다. 프로그램 매매는 차익거래가 1274억원 매수 우위였지만 비차익거래가 5888억원 매도 우위를 보이면서 전체적으로 4615억원 순매도를 기록했다. 시가총액 상위 종목 가운데서는 삼성전자(005930)가 4.98% 오른 27만4000원으로 거래를 마쳤고, 삼성전자우(005935)는 6.07% 상승한 20만8000원, SK스퀘어(402340)는 4.45% 오른 112만7000원을 기록했다. 삼성물산(028260)은 4.70%, 삼성전기(009150)는 2.95%, KB금융(105560)은 1.49%, SK하이닉스(000660)는 0.59% 상승했다. 반면 LG에너지솔루션(373220)은 3.30% 내린 35만2000원, 현대차(005380)는 1.64% 하락한 35만9000원에 마감했다. 지수 상승에도 종목별로는 하락 종목이 더 많았다. 상승 종목은 310개, 보합은 52개였고 하락 종목은 552개로 집계됐다. 이날 거래량은 2억3275만6000주, 거래대금은 19조6934억9700만원으로 집계됐다. 최근 증시 거래가 활발했던 흐름 속에서 증권업종 실적 개선 기대도 이어졌다. 특히 브로커리지 비중이 높은 증권사들은 거래대금 확대의 수혜를 받아왔고, 키움증권은 올해 상반기 연결 기준 순이익 1조1579억원을 기록했다. 2분기 순이익은 6806억원으로 전년 동기 대비 119.4% 늘었다. 다만 거래대금은 지난 5월 일평균 52조7809억원까지 불어났다가 이달 중순 27조원 수준으로 줄어든 것으로 나타났다. 키움증권의 개인 투자자 기준 국내 주식 거래대금 점유율도 올해 상반기 25.3%로 지난해 27.8%보다 낮아졌다. 리테일 경쟁이 치열해지면서 온라인 강점을 앞세운 기존 사업자와 신규 플랫폼 간 점유율 경쟁도 이어지는 모습이다. 원화 강세 흐름도 함께 나타났다. 서울외환시장에서 달러·원 환율은 전일 주간종가보다 2.3원 내린 1,381.0원에 마감했다. 같은 날 코스닥도 9.15포인트 오른 836.27로 장을 마쳤다. 개별 종목 중에서는 에스엠벡셀이 13.8% 올라 상승률 상위에 올랐고, 디아이가 12.74%, KEC가 10.68%, 명신산업이 9.85%, 케이씨가 7.99% 상승했다. 반면 동양2우B는 20.24% 내렸고 동양우 20.15%, 티웨이홀딩스 14.58%, 진흥기업2우B 12.39%, 동양 10.72% 하락했다. 코스피는 최근 5거래일 가운데 3거래일 상승 마감한 데 이어 이날 7,007.72를 기록하며 단기 반등 흐름을 이어갔다. [서울신문과 MetaVX의 생성형 AI가 함께 작성한 기사입니다]

‘간판’ 대신 개인 이력·성과 등 공시주관사 사후 분석 ‘3년 6회’ 확대증권사 애널리스트가 기업이나 자사 법인영업 부서의 눈치를 보지 않고 보고서를 쓸 수 있도록 증권사 리서치센터의 독립성을 강화하는 방안이 추진된다. 영업 부서에 쏠린 리서치 비용 부담을 여러 부서로 나누고, 애널리스트 개인의 이름을 앞세워 보고서를 공시하는 방안 등이 검토 중이다. 20일 금융당국과 업계에 따르면 금융감독원은 이러한 내용의 리서치 보고서 독립성 강화 방안을 마련해 조만간 금융위원회에 건의할 예정이다. 금융위도 제도 개선 취지에 공감하는 것으로 전해졌다. 핵심은 애널리스트의 ‘돈줄’과 ‘성적표’를 법인영업 부서에서 떼어내는 것이다. 현재 증권사 리서치센터 비용은 기관투자자를 상대하는 법인영업 부서가 주로 부담한다. 이 때문에 법인영업 실적과 기관투자자의 평가가 애널리스트의 보상은 물론 분석 대상과 보고서 내용에도 영향을 미친다는 지적이 끊이지 않았다. 금감원은 법인영업뿐 아니라 증권사 내 여러 사업 부문이 리서치 비용을 함께 부담하도록 하는 방안을 검토하고 있다. 특정 부서에 대한 재정적 의존을 낮춰 애널리스트가 기관투자자의 이해관계와 다른 의견도 자유롭게 낼 수 있도록 하겠다는 취지다. 애널리스트 개인의 책임과 평판을 강화하는 방안도 거론된다. 보고서에 증권사 간판만 내세우기보다 작성자의 이름과 과거 전망, 분석 성과가 축적되도록 하겠다는 것이다. 남들과 다른 전망을 내놓더라도 분석의 근거가 충실하고 결과가 좋았다면 그 성과가 개인에게 돌아가는 구조를 만들겠다는 의미다. 기업공개(IPO)를 주관한 증권사의 사후 관리 책임도 강화한다. 현재 주관 증권사는 상장 후 1년간 2회 이상 해당 기업의 보고서를 내야 하는데, 이를 상장 후 3년간 매년 2회 이상으로 확대하는 방안이 검토되고 있다. 최소 발간 횟수가 2회에서 6회로 늘어나는 셈이다. 상장 때 기업가치를 높게 평가해 투자자를 모은 증권사가 상장 이후에도 해당 기업의 실적과 기업가치를 계속 점검하도록 하겠다는 취지다. 올해 신규 상장 40개사 중 주관 증권사가 목표주가를 제시하거나 기업분석보고서를 낸 곳은 13곳에 그쳤고, 27곳(67%)은 보고서가 없었다. 상장 초기 투자자에게 제공되는 정보가 충분하지 않다는 지적이 나오는 이유다. 금융당국 관계자는 “구체적인 제도 개선 방안을 논의하고 있다”고 말했다.

증권사 ‘뒷북 목표가’에 불신 팽배금융분석원 알짜 분석에 구독 급증기관·기업 눈치 안 보고 보고서 내핀플루언서와 경계 위해 공시 필요 ‘매수 일색의 천편일률적인 보고서, 주가가 오른 뒤 따라가는 목표주가, 기관과 기업의 눈치를 보느라 사라진 소신.’ 증권사 리서치센터에 쌓인 불신을 걷어내려면 보고서의 독자와 역할부터 바꿔야 한다는 목소리가 나온다. 기관과 법인영업을 지원하는 데 머물지 않고 개인 투자자가 스스로 판단할 수 있도록 근거와 위험 요인을 충실히 제공해야 한다는 것이다. 증권사 밖에서는 독립리서치가 중소형주 분석의 빈틈을 메우고, 증권사 안에서는 목표주가를 제시하지 않는 실험이 시작됐다. 20일 금융투자업계에 따르면 특정 증권사에 속하지 않고 분석으로 수익을 내는 독립리서치가 새로운 대안으로 떠오르고 있다. 기관이 주로 거래하는 대형주에 분석이 집중된 증권사와 달리 독립리서치는 시장의 관심에서 벗어난 중소형주를 직접 발굴한다. 한국금융분석원이 하나의 사례다. 노신규 대표는 자동화기기를 제조하는 코스닥 상장사 태성을 주가가 1000원대였던 2024년부터 꾸준히 분석했다. 이 회사 주가가 올해 4월 9만원대까지 오르면서 분석 내용도 주목받았고 유료 구독자 증가로 이어졌다. 노 대표는 “한두 종목이라도 꾸준히 분석해 성과와 신뢰를 쌓으면 구독자가 따라온다”고 말했다. 증권사와 중소 상장사도 독립리서치를 찾는다. 대형 증권사가 다루기 어려운 중소형주를 분석하고, 기업설명(IR) 인력이 부족한 상장사의 탐방·보고서를 맡기도 한다. 박창윤 지엘리서치 대표는 “증권사 리서치가 다루지 못하는 기업과 정보를 원하는 개인 투자자를 연결하는 것이 독립리서치의 역할”이라고 말했다. 다만 독립리서치에는 아직 명확한 법적 정의와 자격 요건이 없어 유사투자자문업자나 이른바 ‘핀플루언서’와의 경계가 뚜렷하지 않다. 이해 상충을 투명하게 공개하지 않으면 기존 증권사 리서치에 쌓인 불신이 독립리서치로 옮겨갈 수 있다. 독립성을 지키기 위한 공시와 내부통제가 필요한 이유다. 기업이 비용을 부담하고 보고서를 모든 투자자에게 공개하는 ‘기업 후원형 리서치’도 대안으로 거론된다. 하지만 돈을 낸 기업에 유리한 분석이 나올 가능성은 경계해야 한다. 여은정 중앙대 경영학부 교수는 “양질의 보고서를 필요로 하는 수요처가 비용을 부담하는 유료화가 대안이 될 수 있다”고 설명했다. 증권사 안에서는 보고서의 독자를 기관에서 개인으로 넓히는 실험도 진행되고 있다. 토스증권은 리서치센터를 당장 수익을 내야 하는 부서로 보지 않고 목표주가도 제시하지 않는다. 이영곤 토스증권 리서치센터장은 “목표주가를 찍어주기보다 투자자가 무엇을 봐야 하는지, 산업과 기업에 어떤 변화가 나타나는지를 짚어주려 한다”고 말했다. 전문가들은 리서치의 신뢰를 되찾으려면 개인 투자자가 애널리스트의 분석을 스스로 평가할 수 있어야 한다고 지적한다. 이효섭 자본시장연구원 선임연구위원은 “목표주가는 기관투자자에게 투자 매력을 설명하는 수단”이라며 “개인 투자자는 목표주가보다 보고서의 업데이트 빈도와 목표주가 괴리율 등을 신뢰도 판단 기준으로 볼 수 있다”고 말했다.

‘성공한 슈퍼개미’ 이미지를 내세워 수백억원대 자금을 끌어모은 뒤 3년 넘게 코스닥 상장사 주가를 조종해 62억원 상당의 부당이득을 챙긴 전업투자자가 구속 상태로 재판에 넘겨졌다. 그는 코인업자와 사채업자에게서 120억원을 빌리고 차액결제거래(CFD) 등 레버리지까지 동원해 약 3400억원어치 주식을 사들인 것으로 조사됐다. 서울남부지검 금융조사1부(부장 김민구)는 자본시장법 위반 혐의로 전업투자자 A(35)씨를 지난 17일 구속기소하고, 범행을 도운 전업투자자 B(36)씨를 자본시장법 위반 방조 혐의로 약식기소했다고 18일 밝혔다. A씨는 2020년 1월부터 2023년 5월까지 코스닥 상장사 한 곳의 주가를 인위적으로 끌어올린 혐의를 받는다. 검찰에 따르면 그는 고급 와인모임과 미식모임 등에서 만난 사업가와 의사 등 26명에게 투자수익을 나눠주겠다며 접근했다. 이들로부터 47개 증권계좌와 6개 CFD 계좌, 투자자금을 넘겨받고 코인업자와 사채업자에게서 약 120억원을 빌렸다. 범행 기간 계좌에 입금된 돈은 745억원이었지만 신용융자와 주식담보대출, CFD 등 레버리지를 이용해 모두 3400억원 상당의 주식을 사들였다. 그는 해당 종목 보유량을 40% 이상까지 늘리며 시장지배력을 확보한 뒤 고가매수 주문과 통정매매 등을 반복한 것으로 조사됐다. 주가가 조금만 내려가도 대규모 반대매매가 발생할 상황에 놓이자 친구인 B씨에게 고가매수와 통정매매를 부탁하는 등 주가 하락을 막기 위해 1만 5908회에 걸친 주문으로 시세조종에도 나섰다. 해당 종목 주가는 범행 초기 1만 1800원에서 4만 5800원까지 올랐고 한때 5만 1100원에 이르렀다. 그러나 2023년 5월 증권사가 A씨 보유 주식에 대한 연쇄 반대매매에 나서면서 주가는 나흘 만에 4만 5800원에서 2만 2050원으로 반토막 났다. 검찰은 A씨가 자기 계산으로 거래한 계좌에서만 약 62억원의 부당이득을 챙겼으며, 그가 일임받아 운용한 지인들의 계좌까지 포함하면 발생 이득은 약 497억원에 이르는 것으로 추산됐다. A씨는 등록 없이 다수 투자자의 계좌를 운용하면서 투자일임 대가로 16억 5151만원도 받은 혐의를 받는다. 검찰은 A씨가 범죄수익을 동거녀의 고급 스파 사업비와 생활비 등에 사용하고, 자신은 고급 빌라에 거주하며 매달 2000만~3000만원의 카드대금을 쓰는 등 호화생활을 했다고 설명했다. 금융감독원은 시세조종 의심 종목을 모니터링하다 혐의를 포착해 2024년 10월 검찰에 고발했다. A씨는 공범과의 텔레그램 대화 내용을 삭제하고 계좌를 맡긴 지인들에게 거짓 진술을 부탁하는 등 증거인멸을 시도했지만, 검찰은 압수수색을 통해 통화 녹음파일 등을 확보하고 금감원에 추가 분석을 의뢰해 범행을 확인했다.

미 국채 10년물 금리가 ‘마의 5%’를 뚫고 미 연방준비제도(Fed)의 기준금리 인상이 초읽기에 들어간 가운데, 최근 상승분을 반납하며 급락한 ‘삼전닉스’에 대해 “지금이 반등을 준비할 시점”이라는 증권가 보고서가 나왔다. 김동원 KB증권 리서치본부장은 16일 보고서를 내고 “인공지능(AI) 개발 속도 지연에 대한 우려 속에서도 오히려 AI 인프라 투자는 상향 조정되고 있다”면서 삼성전자와 SK하이닉스를 최선호주로 제시했다. 김 본부장은 “AI 개별 모델의 출시 일정 지연 가능성을 AI 인프라 투자 사이클 둔화로 직접 연결하는 것은 시기상조로 판단된다”며, 미국 하이퍼스케일러의 내년 AI 인프라 투자는 전년 대비 63% 증가한 1조 3000억 달러로 시장 전망치(1조 1000억 달러)에서 상향 조정되고 있는 추세라고 설명했다. 이어 “주요 고객사의 고대역폭메모리(HBM)와 고성능 DRAM 중심의 메모리 주문에서 감소 조짐은 전혀 확인되지 않고 있다”면서, 현재 고객사들의 메모리 수요 충족률은 삼성전자와 SK하이닉스, 마이크론 테크놀로지 기준 60%에 그친다고 말했다. 김 본부장은 “메모리 업체들의 재고가 10일 치 미만으로 역사적 최저치를 기록하고 있는 상태”라며 “내년 공급 물량은 더욱 타이트할 전망으로, 주요 고객사들은 내년 공급 부족 심화를 감안해 선제적 물량 확보에 나서고 있다”고 덧붙였다. 또 “과거 반도체 주가는 수요 우려가 제기될 때마다 선조정을 받았지만, 이번 사이클은 다른 것으로 판단된다”면서 “현재 반도체 주가는 AI 투자 둔화를 선반영하고 있지만, 주가와 펀더멘털 괴리가 확대되고 있는 지금이 향후 반등을 준비할 시점”이라고 강조했다. 삼성전자와 SK하이닉스는 이달 초 오픈AI의 ‘GPT-아스트라’ 공개를 기점으로 메모리 수요 증가에 대한 기대감이 재차 고개를 들며 주가가 반등했다. 그러나 미 국채 10년물 금리가 5%를 돌파한 데다 앤트로픽과 오픈AI 등 AI 기업 수장들이 ‘AI 속도조절론’을 꺼내 들며 상승세를 타던 주가에 삭풍이 불었다. 삼성전자는 14일 4.24% 급락한 뒤 전날 0.6% 반등했다. SK하이닉스는 14일 7.12% 급락한 뒤 전날 0.88% 반등했다. 이어 미 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 마지막날인 16일 삼성전자와 SK하이닉스는 장 초반 보합세를 이어가고 있다. 연준은 17일 오전 3시(한국시간) 기준금리 인상 여부를 발표한다.

SK하이닉스의 목표주가를 185만원에 이어 148만원으로 끌어내렸던 증권사가 이번에는 삼성전자의 목표주가로 27만원을 제시해 이목을 끌고 있다. 15일 증권가에 따르면 BNK투자증권은 전날 보고서를 내고 삼성전자에 대해 “메모리 수요 둔화 흐름이 지속돼 주가 상단이 제한적”이라며 목표주가를 30만원에서 27만원으로 끌어내리고 투자의견을 ‘매수’에서 ‘보유’로 하향 조정했다. 보고서 작성일 기준 삼성전자 종가는 24만 9000원으로, 상방이 불과 8.4%밖에 열려 있지 않다는 부정적인 전망이다. 이민희 BNK투자증권 연구원은 삼성전자와 SK하이닉스에 대해 “거시경제 환경의 불확실성이 높아지고 메모리 가격이 더 이상 오르기 힘들다”고 지적했다. 그러면서 삼성전자의 올해 3분기와 4분기 영업이익 전망치를 각각 5%, 2% 낮췄다. SK하이닉스의 3분기와 4분기 영업이익 전망치도 각각 6%, 4% 하향 조정하며 눈높이를 낮췄다. 구글과 메타 등 하이퍼스케일러들이 이전의 성능 경쟁에서 ‘가성비’ 전략으로 돌아서고 있으며, 앤트로픽과 오픈AI 등을 중심으로 제기된 ‘AI 속도조절론’도 메모리 수요 둔화의 근거로 제시했다. 이 연구원은 삼성전자에 대해 “주주환원 프로그램이 주가 방향성에 영향을 주지는 못할 전망”이라며 “파운드리 수익성 개선 기대는 주가에 이미 상당 부분 반영됐다”고 덧붙였다. “주주환원 효과 제한적…상방 막혔다”이 연구원은 SK하이닉스에 대해서는 목표주가 148만원, 투자의견 ‘보유’를 그대로 유지했는데, 보고서 작성 당시 SK하이닉스 종가는 169만 7000원으로 사실상 ‘매도’ 의견이다. 이 연구원은 SK하이닉스에 대해 “AI 서버 출하가 여전히 강하고 밸류에이션이 주가 하단을 지지하고 있으나 상단도 제한될 전망”이라며 “박스권 트레이딩 전략이 유효하다”라고 조언했다. 이 연구원은 지난 7월 9일 보고서를 통해 SK하이닉스의 목표주가를 185만원으로 끌어내려 투자자들에게 충격을 안겼다. SK하이닉스의 당시 주가는 220만원대로, 사실상 ‘매도’ 의견이었다. 이 연구원은 메타가 자체 구축한 AI 인프라를 활용한 클라우드 컴퓨팅 사업 진출을 검토하고 있다는 소식 등을 근거로 인공지능 인프라 둔화 가능성을 제기했는데, 불과 4일 만인 13일 SK하이닉스 주가는 15% 급락해 184만 5000원으로 내려앉았다. 이 연구원은 20일 뒤인 7월 29일 SK하이닉스의 목표주가를 148만원으로 재차 낮췄다. 이튿날 SK하이닉스 주가는 130만원대까지 추락했다. 한편 ‘AI 속도조절론’에 전날 각각 4.24%, 7.12% 급락했던 삼성전자와 SK하이닉스는 이날 1% 안팎 상승 중이다.

거래소, 3시 30분 이후 주문 취소넥스트레이드는 그대로 넘어가첫날 7224만주·1조 8000억 거래미래에셋·삼성증권 전산 장애도 14일부터 퇴근 후에도 주식을 사고팔 수 있는 선택지가 대폭 넓어졌다. 넥스트레이드에 이어 한국거래소도 애프터마켓을 열면서다. 오후 8시까지 코스피·코스닥 종목 2800여개를 거래할 수 있게 됐다. 다만 두 시장의 거래시간과 주문 처리 방식이 달라 같은 종목을 같은 가격에 주문해도 한쪽에서는 주문이 유지되고 다른 쪽에서는 사라지는 상황이 벌어졌다. 이날 오후 3시 15분쯤 기자는 동국제약 주식 1주씩을 한국거래소와 넥스트레이드에 각각 2만 400원으로 주문했다. 당시 주가는 2만 550원 안팎이어서 두 주문 모두 체결되지 않았다. 그런데 오후 3시 35분 주문 내역을 확인하자 미체결 수량이 2주에서 1주로 줄어 있었다. 한국거래소에 낸 주문은 정규장이 끝나면서 자동 취소됐지만, 넥스트레이드 주문은 애프터마켓으로 넘어가 그대로 남아 있었기 때문이다. 한국거래소는 정규장이 오후 3시 30분에 끝나면 미체결 주문을 모두 취소한다. 오후 4시 애프터마켓에서 계속 거래하려면 주문을 다시 내야 한다. 반면 넥스트레이드는 오후 3시 20분 메인마켓이 끝난 뒤 체결되지 않은 지정가 주문을 취소하지 않으면 오후 8시 애프터마켓까지 유지한다. 운영시간도 다르다. 넥스트레이드는 오후 3시 40분, 한국거래소는 20분 늦은 오후 4시에 애프터마켓을 연다. 두 시장 모두 오후 8시에 문을 닫는다. 넥스트레이드는 오전 8시부터 8시 50분까지 프리마켓도 운영하지만 한국거래소에는 프리마켓이 없다. 거래 대상과 비용에서는 장단점이 엇갈린다. 한국거래소에서는 일부 관리·거래정지 종목 등을 제외한 코스피·코스닥 상장주식 2800여개를 거래할 수 있어 넥스트레이드보다 선택 폭이 넓다. 반면 수수료는 넥스트레이드보다 20~40%가량 비싸다. 투자자가 거래소를 직접 고르지 않고 증권사의 자동주문전송시스템(SOR)을 이용해도 주의가 필요하다. SOR은 두 시장의 가격과 비용, 체결 가능성을 비교해 유리한 곳으로 주문을 보낸다. 그러나 주문이 한국거래소로 가면 오후 3시 30분에 취소되고, 넥스트레이드로 가면 애프터마켓까지 살아남을 수 있다. 첫날에는 전산 문제도 불거졌다. 미래에셋증권과 삼성증권에서 SOR 장애가 발생해 일부 주문의 체결 조회와 취소가 제대로 처리되지 않았다. 삼성증권은 취소되지 않은 일부 주문을 한국거래소로 전환한 뒤 고객에게 남은 주문을 다시 취소해달라고 안내했다. 거래량이 적은 종목에서는 가격이 크게 출렁였다. 코스닥 종목 포니링크는 정규장을 2400원에 마쳤지만 애프터마켓 개장 직후 3150원까지 뛰었다. 밸로프와 유화증권, LS티라유텍, 에이치엘사이언스 등 1만원 미만 종목에서도 비슷한 급등이 나타났다. 이날 한국거래소 애프터마켓 거래량과 거래대금은 각각 7224만주와 1조 8177억원으로, 전체 시장의 7.4%, 6.6% 수준으로 집계됐다. 코스피는 전 거래일 대비 225.54 포인트(3.26%) 내린 6684.37에 거래를 마쳤다. 이번 주 미국 연방공개시장위원회(FOMC)를 앞둔 경계감과 고유가·고금리 부담 등이 영향을 미쳤다.

NXT 이어 KRX ‘애프터마켓’ 개장거래소, 정규장 끝나면 주문 취소넥스트레이드는 그대로 넘어가거래 대상 종목과 수수료도 차이첫날 일부 증권사들 전산 장애도14일부터 퇴근 후에도 주식을 사고팔 수 있는 선택지가 대폭 넓어졌다. 넥스트레이드에 이어 한국거래소도 애프터마켓을 열면서다. 오후 8시까지 코스피·코스닥 종목 2800여개를 거래할 수 있게 됐다. 다만 두 시장의 거래시간과 주문 처리 방식이 달라 같은 종목을 같은 가격에 주문해도 한쪽에서는 주문이 유지되고 다른 쪽에서는 사라지는 상황이 벌어졌다. 이날 오후 3시 15분쯤 기자는 동국제약 주식 1주씩을 한국거래소와 넥스트레이드에 각각 2만 400원으로 주문했다. 당시 주가는 2만 550원 안팎이어서 두 주문 모두 체결되지 않았다. 그런데 오후 3시 35분 주문 내역을 확인하자 미체결 수량이 2주에서 1주로 줄어 있었다. 한국거래소에 낸 주문은 정규장이 끝나면서 자동 취소됐지만, 넥스트레이드 주문은 애프터마켓으로 넘어가 그대로 남아 있었기 때문이다. 한국거래소는 정규장이 오후 3시 30분에 끝나면 미체결 주문을 모두 취소한다. 오후 4시 애프터마켓에서 계속 거래하려면 주문을 다시 내야 한다. 반면 넥스트레이드는 오후 3시 20분 메인마켓이 끝난 뒤 체결되지 않은 지정가 주문을 취소하지 않으면 오후 8시 애프터마켓까지 유지한다. 운영시간도 다르다. 넥스트레이드는 오후 3시 40분, 한국거래소는 20분 늦은 오후 4시에 애프터마켓을 연다. 두 시장 모두 오후 8시에 문을 닫는다. 넥스트레이드는 오전 8시부터 8시 50분까지 프리마켓도 운영하지만 한국거래소에는 프리마켓이 없다. 거래 대상과 비용에서는 장단점이 엇갈린다. 한국거래소에서는 일부 관리·거래정지 종목 등을 제외한 코스피·코스닥 상장주식 2800여개를 거래할 수 있어 넥스트레이드보다 선택 폭이 넓다. 반면 수수료는 넥스트레이드보다 20~40%가량 비싸다. 투자자가 거래소를 직접 고르지 않고 증권사의 자동주문전송시스템(SOR)을 이용해도 주의가 필요하다. SOR은 두 시장의 가격과 비용, 체결 가능성을 비교해 유리한 곳으로 주문을 보낸다. 그러나 주문이 한국거래소로 가면 오후 3시 30분에 취소되고, 넥스트레이드로 가면 애프터마켓까지 살아남을 수 있다. 투자자가 어느 시장으로 주문이 전송됐는지 확인하지 않으면 매매 기회를 놓칠 수 있는 셈이다. 첫날에는 전산 문제도 불거졌다. 미래에셋증권과 삼성증권에서 SOR 장애가 발생해 일부 주문의 체결 조회와 취소가 제대로 처리되지 않았다. 삼성증권은 취소되지 않은 일부 주문을 한국거래소로 전환한 뒤 고객에게 남은 주문을 다시 취소해달라고 안내했다. 거래량이 적은 종목에서는 가격이 크게 출렁였다. 코스닥 종목 포니링크는 정규장을 2400원에 마쳤지만 애프터마켓 개장 직후 3150원까지 뛰었다. 밸로프와 유화증권, LS티라유텍, 에이치엘사이언스 등 1만원 미만 종목에서도 비슷한 급등이 나타났다. 한편, 이날 코스피는 전 거래일 대비 225.54 포인트(3.26%) 내린 6684.37에 거래를 마쳤다. 이번 주 미국 연방공개시장위원회(FOMC)를 앞둔 경계감과 고유가·고금리 부담 등이 영향을 미쳤다.

50대 김기영(가명)씨는 올해 계좌에 찍힌 짭짤한 이자와 늘어난 배당금에 흐뭇했습니다. 하지만 연말이 다가올수록 이러한 금융소득이 마냥 반갑지만은 않습니다. 이자와 배당금을 좀 더 챙기려다 자칫 금융소득종합과세 대상자로 묶여 세금 부담이 크게 늘거나, 매달 수십만원의 건강보험료를 추가로 낼 수 있기 때문입니다. 특히 김씨처럼 3분기 30조원 규모의 역대급 특별배당이 예고된 삼성전자 주주라면 발등에 불이 떨어졌습니다. 삼성전자 주식 2000주만 갖고 있어도 오는 11월 3분기 배당금으로 약 1000만원을 쥘 수 있습니다. 기존 예금 이자에 배당금까지 더해져 금융소득종합과세 기준선인 2000만원을 넘지 않으려면 지금부터 예금 만기와 배당 수령 시점 등을 전략적으로 분산해야 합니다. 열여덟 번째 ‘국세청이 알려주지 않는 세테크’는 소중한 금융소득을 온전히 내 자산으로 만들고 추가 세금을 피하는 ‘절세 노하우’를 알려드립니다. 이자는 지급일 기준… “2000만원 넘으면 분할 해지가 현실적” 예금 이자는 통장에 매일 쌓이는 방식이 아니라, 실제로 ‘이자 받는 날’에 전액 한꺼번에 발생한 것으로 봅니다. 예컨대 총이자 500만원짜리 3년 정기예금 두 개의 만기가 올해 11월과 12월에 몰려 있다면, 3년간 쌓인 이자 1000만원이 올 한 해 이자소득으로 한꺼번에 잡힙니다. 여기서 유의해야 할 점은 만기 재예치입니다. 돈을 빼지 않고 통장째 그대로 재예치하더라도 이자는 올해 금융소득에 모두 합산됩니다. 이를 막기 위해선 처음부터 ‘월이자 지급식’ 예금을 선택해 이자를 매달 쪼개 받거나, 만기 도래 시점을 6개월·10개월·14개월·16개월처럼 분산해야 합니다. 올 하반기 만기를 앞둔 예금이라면 ‘분할 해지’로 이자소득 규모를 줄이는 게 현실적입니다. 기준선인 2000만원을 넘는 것보다 손해를 보더라도 분할 해지하는 게 더 ‘남는 장사’이기 때문입니다. 다만 예금 분할 해지는 상품·금융기관 약관에 따라 달라 사전에 확인이 필요합니다. 고배당 개별 주식이나 배당 ETF를 들고 있는 투자자라면 ‘배당락일’에 주목해야 합니다. 대규모 배당금이 들어와 기준선인 2000만원을 넘길 위험이 있다면, 배당락일 전날(주주명부 확정 매매 마감일)까지 주식을 일부 팔고, 이후에 재매수하는 방식을 고려해야 합니다. 특히 삼성전자를 비롯해 대기업들이 특별배당으로 ‘고배당기업 분리과세’ 요건을 채우더라도, 이는 2000만원 초과분의 세율만 일부 깎아줄 뿐 기준선 합산 자체를 면제해 주지 않습니다. 주주가 유리한 방식을 골라 신청하는 ‘세율 선택권’에 불과해 금융소득 기준선 자체를 넘지 않으려면 배당락일 전 매도가 유효한 전략입니다. 거래 중인 금융사에서 직접 확인해야 올해 본인의 금융소득을 확인하려면 어떻게 해야 할까요. 국세청 홈택스는 2000만원 이하에선 빈 화면으로 뜨고, 모바일 손택스 앱에선 아예 조회되지 않습니다. 결국 거래 중인 각 금융사에서 직접 확인해야 합니다. 은행 PC 홈페이지의 ‘증명서 발급’ 코너에 있는 ‘금융소득종합과세조회’로 들어가면 올해 이자소득을 확인할 수 있습니다. 또 증권사 PC 홈페이지에 접속해 ‘금융소득 내역서’ 메뉴에서 비과세를 뺀 배당금 규모를 체크할 수 있습니다. 특히 최근 서학개미와 은퇴자들에게 큰 인기를 끈 ‘월배당 커버드콜 ETF’는 연 10~12% 수준의 분배금을 매달 쏟아내 1억원만 넣어도 연 1000만~1200만원의 배당소득이 잡힙니다. 조기 상환이 지연되다 만기에 수년치 수익이 한꺼번에 터지는 ‘ELS·DLS 만기 상환금’ 역시 필수 점검 대상입니다. 금융소득을 원천 차단하는 법 금융소득 합산 자체를 원천 차단하려면 처음부터 개인종합자산관리계좌(ISA)나 연금 계좌 같은 ‘절세 바구니’에서 자금을 굴려야 합니다. ISA 내 수익은 일반형 기준 200만원(서민형 400만원)까지 세금이 전혀 없고, 초과분은 9.9% 저율 분리과세됩니다. 핵심은 이 9.9% 분리과세 수익이 금융소득 과세 기준선인 2000만원에 한 푼도 합산되지 않는다는 점입니다. 아울러 건강보험공단의 부과 소득 자료 산정 대상에서도 빠져 ISA에서 수천만원의 수익을 내도 건보료 부담이 늘지 않습니다. 연금저축과 개인형 퇴직연금(IRP) 역시 좋은 대안입니다. 연금 계좌에서 발생하는 예금 이자나 ETF 매매차익은 인출 시점까지 세금을 떼지 않는 ‘과세이연’이 적용되고, 금융소득 2000만원 합산에서도 제외됩니다. 많은 투자자가 국내 상장 해외 ETF와 미국 주식 직접투자의 세제 차이를 간과하곤 합니다. 일반 주식계좌에서 거래할 경우 국내 증시에 상장된 미국 지수 ETF의 매매차익과 분배금(배당금)은 세법상 배당소득으로 분류됩니다. 따라서 주가 상승으로 거둔 수천만원의 매매차익과 분배금이 고스란히 금융소득 2000만원 한도에 합산됩니다. 반면 미국 증시에 상장된 주식이나 ETF를 직접 거래해 얻은 매매차익은 배당소득이 아닌 양도소득으로 분류됩니다. 연 250만원을 넘는 차익에 대해서만 22%의 양도소득세를 물립니다. 다만 직접 투자라도 분배금은 배당소득으로 분류돼 2000만원 기준선에 합산됩니다. 가족 간 증여를 통한 분산도 효과적인 선택지입니다. 금융소득은 부부 합산이 아닌 개인별로 2000만원을 따집니다. 배우자에게는 10년간 6억원, 성인 자녀에게는 5000만원까지 세금 없이 증여할 수 있으므로, 만기 도래 전 가족 명의로 증여해 분산 예치하면 개인별 금융소득을 안전하게 관리할 수 있습니다. 10~12월 만기가 닥친 후에는 손쓸 방법이 마땅치 않습니다. 사전에 이자소득과 배당금을 확인하고, 금융소득종합과세 기준선인 2000만원이 넘으면 선제적으로 자금을 재배치해야 합니다.

“한국에서 가장 빨리 사람을 돕는 AI 플랫폼을 만들자.” 생성형 인공지능(AI)이 세상에 알려지기 전부터 이세영 뤼튼테크놀로지스 대표는 AI가 전기처럼 세상을 뒤바꿀 기술이 될 것이라고 예측했습니다. 그때에 대비해 전 국민이 무료로 AI를 사용하고 확산시켜 세계 무대에서의 경쟁력을 높여야 한다고 생각했죠. 한발 빠르게 AI의 잠재력을 알아본 눈썰미, 이 대표가 5년 만에 뤼튼을 유니콘(기업 가치 1조원 이상 비상장 기업) 기업으로 만들 수 있었던 배경입니다. 뤼튼의 창업자 이 대표는 1996년생, 말 그대로 ‘90년대생 창업주’입니다. 단순히 젊고, AI를 쉽게 접할 수 있었다는 점만으로는 뤼튼의 가파른 성장세를 설명하기 어렵습니다. 2021년 설립된 뤼튼은 AI 포털 ‘뤼튼’과 AI 캐릭터 챗봇 플랫폼 ‘크랙’을 운영하고 있습니다. 지난해 뤼튼 매출은 471억원으로, 전년 31억원에서 5배 가까이 늘었고 올해엔 1000억원 규모의 시리즈C 투자를 유치하며 유니콘 기업 반열에 올랐습니다. 일반 대중을 대상으로 한 국내 AI 스타트업 중 기업 가치 1조원을 넘긴 것은 뤼튼이 처음입니다. 지난해 월간활성이용자(MAU)는 650만명으로 서울 인구의 70%가 뤼튼을 이용한 셈입니다. 고교생 때부터 창업의 꿈…출발점 된 학술대회 뤼튼의 뿌리는 이 대표의 고등학생 시절로 거슬러 올라갑니다. 이 대표는 여느 사춘기 청소년과 같이 아이디어도, 패기도 넘치는 열정 어린 학생이었습니다. 머릿속에 번뜩이는 생각들을 정교하고 논리적으로 표현하고 싶어 안달이 나 있었죠. 특히 어리고 경험이 부족하다는 이유로 무시당할 때마다 이 대표의 고민은 치열해졌습니다. 청소년의 학문적 고민을 잘 표현할 수 있는 자리가 필요하다고 생각했습니다. 고등학교 2학년이던 2013년, 이 대표는 사회과학을 연구하는 교내 동아리를 만들고 전국 단위 청소년들을 대상으로 한 한국청소년학술대회(KSCY)를 열었습니다. 처음 참가자는 30명 남짓이었지만 이듬해 300명, 그다음 해 3000명으로 규모가 폭발적으로 커졌습니다. 위기는 기회와 함께 찾아왔습니다. 코로나19가 확산하면서 무한히 연기되던 KSCY를 2022년 온라인 대회로 열었습니다. 세계 15개국에서 5000명 이상의 청소년이 참여했는데, 수천 명의 학생들이 쏟아낸 글을 검토하고 질문하고 피드백을 주려면 사람의 힘만으로는 한계가 있었습니다. 그때 이 대표의 머리를 스친 것이 당시 대중에겐 아직 생소했던 생성형 AI였습니다. 이 대표는 2년 전 오픈AI의 ‘GPT3’ 비공개 테스트에 참여했던 기억을 더듬었습니다. 초기 모델은 느리고 비쌌으며 한국어 성능도 지금과 비교하면 형편없었습니다. 오픈AI라는 기업도 유명하지 않던 시절 다들 이 기술이 무엇을 할 수 있을지 의심하던 때 이 대표는 GPT3이 문장을 만들어내고 사람과 소통하는 능력을 눈여겨봤죠. 이 대표는 당시 대학원에서 GPT를 연구하던 친구와 KSCY를 위한 생성형 AI를 개발하기 시작했습니다. 이 대표는 “서비스를 개발할수록 놀란 맘을 가라앉히기 어려웠다”며 “앞으로 엄청난 연구와 투자가 일어날 거고, 결국 전기나 인터넷처럼 생성형 AI가 온 세상에 퍼질 거라 확신했다”고 회상했습니다. ‘글쓰기 도구’에서 국민 AI로2021년 4월 뤼튼은 학술대회 참가자들의 글쓰기를 돕는 ‘AI 논술교사’로 세상에 나왔습니다. 자료를 조사하고 글의 구조를 잡고 문장을 다듬는 일을 도우며 자리를 잡아갔습니다. 뤼튼이 유용해질수록, 이 대표에겐 KSCY를 넘어 누구나 탁월하게 정보를 찾고, 정리하고, 자신의 생각을 논리적으로 표현할 수 있도록 돕는 도구가 필요하다는 생각이 커졌습니다. 이 대표는 주변 친구들의 일상으로 눈을 돌렸습니다. 이력서와 자기소개서, 보도자료, 광고 문구, 블로그와 소셜서비스(SNS) 등 사람들이 실제 생활과 업무에서 사용하는 글을 AI가 대신 만들어주는 ‘뤼튼 카피라이팅’을 내놨습니다. 대화형 AI에 간단한 자연어 키워드만 입력해도 척척 문서 초안을 만들어주는 서비스였죠. 글쓰기에서 출발한 뤼튼 카피라이팅은 출시 일주일 만에 가입자 1만명을 넘기며 기업 간 소비자 거래(B2C)로 선풍적인 시장 창출에 성공했습니다. 대중들이 일상생활 속에서 무엇을 어려워하고 귀찮아하는지, 또 어떤 기술을 필요로 하는지를 정확히 파악한 덕분입니다. 그렇게 몸집을 키운 뤼튼은 글쓰기에 머물지 않고 AI 검색, AI 캐릭터, 개인화 AI 등으로 서비스를 넓혔습니다. ‘1인 1 AI’를 위한 무료화 결단 2022년 말 챗GPT가 출시된 이후 이를 포함한 생성형 AI 대부분이 한 글자, 한 문장을 만들어낼 때마다 돈을 받고 있었습니다. 1만자에 2만원, 10만자에 20만원 같은 식으로 초기 수익 모델을 마련하던 때였죠. 뤼튼 역시 AI의 파도 위에 올라타며 사세가 한창 커지던 때였습니다. 당시 AI에 대한 이 대표의 인식은 명확했습니다. 전기나 수도, 인터넷이 오늘날 보편화된 것처럼 엄청난 잠재력을 가진 AI도 언젠간 전 국민에게 확산될 것이라고 봤습니다. 그렇게 폭발적인 AI 기술을 일부 사람만 쓰게 해서는 안 된다는 생각이 들었습니다. AI 활용 능력이 개인의 생산성과 국가 경쟁력을 좌우할 것이라면 누구나 AI를 사용할 수 있는 환경부터 만들어야 한다는 것이었습니다. 또 어차피 언젠간 보편화될 기술이라면, 그 선봉에 뤼튼이 서지 않을 이유가 없었죠. 이 대표는 2023년 초 유료였던 서비스를 전면 무료로 바꾸겠다는 결단을 내립니다. 고객이 AI를 많이 쓸수록 회사가 지출해야 하던 비용도 늘어나는 구조라 내부에선 즉각 반대가 나왔습니다. 회사 재정을 고려했을 때 적자가 될 수밖에 없는 결정이었기 때문이죠. 이 대표는 뤼튼의 구성원들에게 편지를 써서 설득에 나섰습니다. ‘대화형 AI 슈퍼 앱으로 만들자’는 이 대표의 구상은 구성원들의 마음이 움직였고 결국 뤼튼을 무료 서비스로 만들었습니다. 이 대표는 “네이버와 구글이 PC의 첫 화면이듯, 또 카카오톡과 라인이 모두가 쓰는 메신저이듯, 사람과 AI의 ‘첫 대화’는 뤼튼이라고 각인하고 싶었다”며 “그러려면 아무런 장벽 없이 들어와 기술을 누리고 즐기는 플랫폼이 돼야 했다”고 밝혔습니다. “회사는 프로 구단, 나는 구단주”어리다면 어린 20대부터 한 기업을 이끈 이 대표는 뤼튼의 성장 철학을 대학 시절 선수로 뛰었던 미식축구에서 찾았습니다. 프로와 아마추어의 경계가 상대적으로 적고, 대학에서 뛰어난 실력을 보이면 국가대표가 될 수 있었던 가능성의 스포츠에 끌린 것입니다. 이 대표는 국제대학스포츠연맹(FISU) 미식축구선수권대회에서 한국 대표팀을 이끌고 4위에 오르기도 했습니다. 이때 국가대표팀 주장으로서 적게는 50명, 많게는 100명 가까운 선수단을 이끌면서 우승을 향해 달려갔던 경험은 뤼튼의 경영에도 많은 도움을 줬죠. 공격과 수비, 스페셜팀으로 나뉘어 각자 다른 역할을 수행하면서도 하나의 목표를 향해 움직이는 미식축구의 구조는 기업 운영과 꼭 닮아있었습니다. 대표팀을 이끌면서 이 대표는 선수 대신 직접 뛰는 것이 아니라 선수 한 명 한 명이 최고의 플레이를 펼칠 수 있도록 환경을 만드는 것이 구단주의 역할이라는 것을 깨닫습니다. 회사 구성원과 함께 빅테크 시장에서 경쟁하기 위해서도 기업 구성원들을 물심양면으로 지원해야 했죠. 2023년 당시 이름도 생소하던 ‘AI 프롬프트 엔지니어’에 연봉 1억원을 내걸었던 뤼튼의 채용공고는 업계에서 단연 화제가 됐습니다. 서울대, 카이스트, 옥스퍼드, 스탠퍼드 등 유수의 인재를 섭외하고 그에 걸맞은 대우를 하겠다는 이 대표의 신념이 뤼튼을 국내 AI 업계의 인재 선순환을 만들어낸 것입니다. 세계 무대로 나아가는 ‘생활형 AI’ 뤼튼의 성장은 이제 국내에만 머물지 않습니다. 2023년 일본 법인을 세우고 현지 시장에 진출한 데 이어 글로벌 시장을 향한 도전도 이어가고 있습니다. 일본은 한국과 비슷한 모바일·인터넷 환경을 갖춘 동시에 콘텐츠 산업이 강하다는 점에서 뤼튼이 일찍부터 주목한 시장입니다. 2024년 이 대표를 비롯한 뤼튼 공동창업자와 주요 구성원들은 포브스의 ‘아시아 30세 이하 30인’에 선정됐습니다. 이용자가 직접 만든 캐릭터와 대화하는 서비스 ‘크랙’은 일본(서비스명 ‘캬라푸’)과 북미(‘OOC’)에도 진출했습니다. 지난 5월 북미에서 출시한 OOC는 3개월 만에 월 매출 100억원을 넘어서며 해외 매출이 국내 매출을 추월한 상태입니다. 이제 이 대표가 바라보는 목표는 한국의 AI 스타트업을 넘어 아시아를 대표하는 AI 기업입니다. 2030년까지 AI 서비스부터 인프라까지 아우르는 아시아 최대 ‘하이퍼스케일러’로 도약하겠다는 청사진을 내놓았습니다. 최근에는 국내 주요 증권사에 입찰 제안요청서(RFP)를 발송하며 기업공개(IPO)를 준비하고 있습니다. 9월 중 주관사를 선정해 내년 이후 상장을 목표로 하고 있습니다. 이 대표는 “AI는 인터넷과 모바일에 이은 또 하나의 거대한 전환기”라고 말합니다. AI의 미래는 단순히 정보를 찾아주는 ‘검색창’을 넘어, 이용자를 대신해 판단하고 실제 행동까지 수행하는 시대로 나아갈 것이라는 게 그의 전망입니다. 이 과정에서 핵심 토종 AI 기업으로 성장하고 있는 뤼튼은 생성형 AI를 넘어 일상 속에서 이용자의 필요를 먼저 파악하고 행동을 돕는 ‘생활형 AI’로 진화하고 있습니다.

“매도라고 쓰기는 어렵죠. 안 좋다는 말은 다른 데 숨어 있습니다.” 기업과 기관투자자 등을 의식해야 하는 애널리스트 사이에서는 직접 말하지 않고도 뜻을 전달하는 이른바 ‘애널리스트 사투리’가 있다. 투자의견은 ‘중립’으로 놔두고 목표주가만 낮추거나, 본문에 ‘수요 둔화’, ‘실적 부진’, ‘불확실성 확대’ 등을 반복해 전망이 나빠지고 있음을 알리는 식이다. 보고서의 투자의견만 읽거나 제목만 보면 애널리스트가 알리는 경고를 놓칠 수 있는 이유다. 13일 애널리스트들이 전하는 ‘보고서 제대로 읽는 법’을 정리했다. ●‘중립’이라고 중간은 아니다 ‘중립’이라고 해서 주가가 떨어지지 않을 것이란 뜻은 아니다. 증권사마다 기준은 다르지만 주가가 일정 범위 안에서 움직일 것으로 예상하면 중립 의견을 낸다. 앞으로 주가가 떨어질 것으로 봐도 하락 폭이 크지 않다면 ‘중립’일 수 있다. ‘매수’냐 ‘중립’이냐만 보지 말고 현재 주가와 목표주가가 얼마나 떨어져 있는지를 함께 봐야 한다. ●제목은 멀쩡한데 본문이 싸늘하다 ‘매수’를 유지했는데 읽을수록 좋은 얘기가 없다면 그것도 신호다. ‘수요 둔화’, ‘모멘텀 약화’, ‘불확실성 확대’ 같은 표현이 반복되거나 실적 전망이 조금씩 나빠지고 있는지 살펴볼 필요가 있다. 한 애널리스트는 “목표주가를 크게 낮춰 앞으로 주가가 오를 여지가 크지 않다는 신호를 주고, 본문에는 하반기부터 실적이 둔화될 수 있다고 쓰는 경우가 있다”며 “쉽게 말해 전망이 좋지 않다는 뜻”이라고 말했다. ●‘매수’ 그대로인데 목표가 계속 하락 땐 보고서 한 편보다 같은 애널리스트가 쓴 보고서를 몇 달치 이어서 보면 변화가 더 잘 보인다. 투자의견은 계속 ‘매수’인데 목표주가가 10만원에서 9만원, 8만원으로 조금씩 내려갈 수 있다. ‘성장’을 강조하던 본문에 어느 순간 ‘둔화’와 ‘불확실성’이 등장하기도 한다. 애널리스트의 눈높이가 ‘매도’를 향해 낮아지고 있는 것이다.

개인 주식정보 취득처 ‘유튜브 37%’분량 많고 어려워 투자보고서 기피실투자자 42% 증권사서 정보 얻어“AI 등 활용 정보 전달 눈높이 맞춰야” “우리 아들이 사라더라.” “유튜브에서 좋다고 했다.” “그래서 사요, 말아요?” 20년 넘게 자산관리(PB) 업무를 해온 전문 PB들이 13일 꼽은 고객들의 3대 ‘단골 멘트’다. PB들은 자사 리서치센터가 내놓은 기업·산업 보고서를 바탕으로 실적과 업황, 적정 주가를 추려 고객에게 설명한다. 하지만 자산관리에 관심이 많은 고객도 긴 분석보다 유튜브 영상이나 가족·지인의 한마디에 더 귀를 기울이는 경우가 많다고 한다. 리서치업체 피앰아이가 지난 6월 11~17일 만 20~59세 성인 1000명에게 주식정보 출처를 물은 결과 유튜브가 37.4%로 가장 많았다. 소셜미디어(SNS)와 지인 추천이 각각 16.2%, 인공지능(AI)이 15.6%로 증권사 보고서(14.6%)를 앞섰다. 유튜브 영상이나 지인의 추천과 달리 증권사 보고서는 자본시장법상 ‘조사분석자료’로 별도 관리되는 제도권 투자정보다. 목표주가가 주가를 뒤따르거나 낙관론에 쏠리는 한계도 있지만, 증권사의 실적 전망과 산업 분석은 유튜브와 AI 등 다양한 투자정보의 ‘원재료’가 된다. 투자자가 보고서 원문을 읽지 않는다고 리서치의 영향력까지 사라진 것은 아니라는 얘기다. 실제 투자자들을 대상으로 한 설문에서는 결과가 달랐다. 서울신문이 리멤버 리서치에 의뢰해 지난 8월 27~29일 30·40대 금융투자자 1005명을 조사한 결과 41.9%가 증권사 보고서에서 투자정보를 얻는다고 답했다. 유튜브 등 동영상은 29.7%였다. 조사 대상이 달라 앞선 조사와 단순 비교하기는 어렵지만, 실제 투자자에게 증권사 보고서가 상당한 영향을 미친다는 점은 확인된다. 보고서를 덜 읽는 이유도 ‘불신’만으로 설명되지는 않았다. ‘분량이 많아서’가 39.6%로 가장 많았고 ‘필요한 정보를 찾기 어려워서’(28.8%), ‘내용이 어려워서’(25.2%)가 뒤를 이었다. ‘신뢰하지 않아서’라는 응답은 14.9%였다. 보고서 자체를 못 믿어서라기보다 길고 어려워서 멀리하는 경우가 더 많았던 것이다. ‘어차피 개인은 보고서를 읽지 않는다’는 통념과 달리, 리서치의 독립성과 신뢰가 여전히 중요하다는 점을 시사한다. 또 보고서 원문을 읽지 않더라도 애널리스트의 분석은 다른 형태로 소비된다. 애널리스트가 보고서의 핵심을 쉽게 설명하는 신한투자증권 유튜브 채널 ‘알파TV’ 구독자는 올해 6월 약 20만명에서 3개월 만에 37만 7000명으로 늘었다. KB증권이 보고서를 AI로 분석해 요약하는 ‘AI투자브리핑’도 출시 4개월 만에 누적 이용 1000만회를 기록했다. 보고서가 유튜브와 AI라는 짧고 쉬운 옷으로 갈아입은 셈이다. 이은희 인하대 소비자학과 교수는 “증권사 보고서가 필요한 정보를 담고 있더라도 일반 투자자가 도표나 전문적인 분석을 그대로 이해하기는 쉽지 않다”며 “주식 투자자가 늘어날수록 리서치도 단순히 보고서를 내놓는 데 그치지 않고 유튜브나 AI 등을 활용해 고객 눈높이에 맞춰 정보를 전달하는 방식으로 바뀔 필요가 있다”고 말했다. 서울신문은 리멤버 리서치에 의뢰해 지난달 27일부터 29일까지 사흘간 주식·펀드·상장지수펀드(ETF) 등에 투자하는 30·40대 투자자 1005명을 대상으로 설문조사를 실시했다. 리멤버 애플리케이션 이용 패널을 대상으로 모바일 설문 방식으로 진행했으며, 응답자는 30대 376명(37.4%), 40대 629명(62.6%)이었다. 응답자 모두 현재 금융 투자를 하고 있다고 답했다.