D램 반도체 산업에 대한 우리 정부의 보조금 지급 여부를 조사하기 위한 유럽연합(EU) 집행위 소속 실사단이 최근 방한,2일부터 실사에 들어갔다. 외교통상부 관계자는 이날 “실사단이 외교통상부와 산자부,금감위 등 정부부처,삼성전자와 하이닉스반도체 등 업계,채권 금융기관을 방문해 사실관계조사를 벌일 예정”이라고 밝혔다. 이들은 ▲수출손실에 대한 조세혜택 신디케이트론 ▲수출신용보험 공여 ▲산업은행 회사채 신속인수제도 ▲채무만기연장 채무 출자전환 등 7개 사항이 한국 정부의 보조금에 해당하는지 여부를 중점 조사할 것으로 전해졌다. 이번 실사는 세계 4위의 D램 메이커인 독일 인피니온이 지난 6월 한국산 D램에 대해 상계관세를 부과할 것을 요구하며 제소한 데 따른 것으로,내년 4월 예비 판정에 이어 8월 최종판정을 내릴 예정이다. 김수정기자 crystal@

내년 1월부터 하이닉스반도체의 매매수량 단위가 현행 10주에서 1000주로대폭 상향 조정된다. 증권거래소는 27일 하이닉스의 호가폭주로 매매체결이 늦어지는 사태가 여러차례 발생한데다 내년부터 채권단의 보유지분 매각제한이 해제되기 때문에 유통 주식수가 더욱 늘어날 가능성이 있는 점을 감안,매매단위를 올기로 했다고 밝혔다. 하이닉스 주식수는 상장법인 가운데 가장 많은 52억 3997만주로,유통 가능한 주식수는 17억 3000만주나 된다.채권단의 보유지분 매각제한으로 묶여있는주식수는 35억주이지만 내년부터 제한이 풀리기 때문에 유통 주식수는 더욱늘어날 전망이다. 손정숙기자

하이닉스반도체가 고강도의 사업구조 조정에 나서고 자구계획을 벌이면 2006년에 정상화될 것으로 전망됐다. 하이닉스반도체의 구조조정자문사인 도이체방크는 26일 하이닉스 구조조정특별위원회에 이같은 내용의 구조조정방안을 보고했다. 도이체방크는 하이닉스가 안고 있는 부채 4조 9000억원 가운데 1조 9000억원(무담보채권의 50%)의 출자전환을 추진하고 남는 부채 3조원의 만기를 2006년 말까지 연장해야 한다고 주문했다. 3조원의 부채에 적용되는 평균 금리 6.7% 가운데 3.5%포인트는 현금으로 받고 나머지 3.2%포인트는 원금으로 계산해 2006년까지 지급하는 방안을 제시했다. 이강원(李康源) 외환은행장은 “출자전환 등으로 연간 2400억원씩 지원효과를 가져와 신규투자 등으로 활용할 수 있을 것”이라고 말했다.4년 동안 약1조원의 지원효과가 있다는 얘기다. 이 행장은 “2006년에는 채무가 전액 상환되는 것은 물론이고 기업이 정상화될 수 있을 것”이라며 “2006년까지 원매자가 나타나면 매각을 추진할 것”이라고 말했다.독자생존은 아니지만매각과 정상화를 동시에 추진하겠다는것이다. 이어 “출자전환을 하려면 감자는 불가피하지만 감자비율은 결정되지 않았다.”고 말했다. 도이체방크는 경쟁력이 떨어지는 비핵심자산(1조 1000억원)을 매각하고 비메모리 사업(시스템IC)도 사업전략적 측면에서 매각을 적극 추진하라고 제안했다.2006년까지 반도체 시장여건 변화를 고려해 메모리 사업부문의매각도병행 추진하도록 했다. 채권단은 이에 따라 금명간 하이닉스 측으로부터 2006년까지의 경영정상화계획을 보고받고 약정(MOU)을 체결할 방침이다. 하이닉스는 구조조정안을 따르면 일시적이나마 자금난에 숨통이 트일 수 있을 것이라는 긍정적인 반응을 보였다. 박정현기자 jhpark@

은행들이 또다시 하이닉스에 대규모 금융자금을 쏟아부으려고 한다.그 돈을 돌려받을 수 있을지에 대해서는 은행들 스스로도 회의적이다.그런데도 자금지원을 하는 것은 그렇게 하지 않으면 당장 하이닉스가 도산하기 때문이다.그래서 회생 가능성이 희박한 곳에 회수 가능성이 거의 없는 자금을 계속 빌려주고 있다.그 결과 부실채권은 갈수록 커지고,은행들은 ‘하이닉스의 덫’에서 더욱 빠져나오지 못하는 악순환만 거듭하고 있다. 채권단은 어제 자문사인 도이체방크로부터 대규모 채무재조정안을 보고받았다.그 골자는 무담보 채권 1조 9000억원을 출자로 전환해주고 나머지 3조원의 채무 상환을 오는 2006년까지 유예해주는 내용이다.하이닉스는 이와 별도로 2억 1000만달러(2500억원) 규모의 협조융자를 채권단에 요청하고 있다.이에 대해 한 채권은행 관계자는 “싫지만 다른 선택의 대안이 없다.”고 말하고 있다. 실사를 맡았던 도이체방크마저도 하이닉스의 회생 가능성에 대해서는 자신있는 결론을 내놓지 못하고 있다.반도체 시장전망이 워낙 불확실한데다 막대한 운영자금과 설비투자의 뒷받침 없이 채무재조정만으로는 생존을 기대하기 어렵기 때문이다.채권단은 결국 하이닉스의 도산을 막기 위해서는 채무재조정이 불가피한데 채무재조정을 하더라도 지속적인 독자생존을 기대하기 어려운 진퇴유곡의 상황을 맞고 있다. 은행들은 하이닉스에 이미 해외주식예탁증서 발행,출자전환,신규자금 지원등을 통해 5조 5000억원의 막대한 자금을 공급했다.그런데도 경영은 갈수록나빠져 매달 1500억원씩 꼬박꼬박 적자가 쌓이고 있다.이제는 팔려고 내놓아도 사겠다는 사람조차 없다.섣부른 ‘독자생존론’이 부실만 키웠다.채권단은 언제까지 밑빠진 독에 물을 붓고 있을 것인가.

하이닉스 반도체 처리가 경영정상화와 매각을 동시에 추진하는 쪽으로 방향을 잡았다. 주채권은행인 외환은행 고위 관계자는 24일 “구조조정 자문기관 도이체방크가 정상화와 매각을 동시 추진해야 한다는 최종 의견을 제시한 것으로 안다”면서 “기업가치를 유지하면서 동시에 주인을 찾으라는 의미”라고 말했다.이는 ‘선(先) 정상화-후(後) 매각’을 주요 내용으로 한 기존 방안에 해외매각 원칙을 고집하고 있는 정부의 의지를 반영한 것으로 보인다. 도이체방크는 최종 실사보고서에서 하이닉스의 현금흐름이 좋지 못한데다 내년 1월 회사채와 신용보증기금 채권담보부증권(CBO) 채권의 만기가 돌아올 예정이어서 내년초 다시 자금위기에 직면할 것이라고 경고한 것으로 알려졌다.이에 따라 경영정상화의 전제조건으로 무담보채권의 50% 1조 8500억원을 출자전환하고,나머지 채권은 이자의 50% 지불유예와 함께 만기를 2∼3년 연장하는 채무재조정을 실시,기업가치를 유지시켜야 한다고 제안했다.채권단은 도이체방크 구조조정안을 토대로 채무재조정을 통해경영정상화를 추진하는 동시에 매각작업도 재개할 방침이다.주채권은행은 외환은행은 오는 26일 구조조정특별위원회를 열어 도이체방크의 구조조정안을 보고받고 채권단 설명회를 열 계획이다. 연합

미국 상무부는 삼성전자와 하이닉스반도체 등 국내 D램업체에 한국정부가 보조금을 지급했는지 여부를 따지는 상계관세 조사에 착수했다. 미국측이 한국 정부가 보조금을 지급했다고 판단,실제로 상계관세를 부과하면 한국산 D램은 가격 경쟁력 약화로 점유율 축소가 불가피할 것으로 우려된다. 22일 산업자원부에 따르면 미 상무부는 21일 오후(현지시간) 마이크론테크놀로지의 제소를 받아들여 한국산 D램에 대한 상계관세 조사개시를 결정했다.조사기간은 2001년 1월부터 2002년 6월까지 18개월이다.조사대상은 하이닉스반도체와 삼성전자다. 미국측은 우리측 요구를 일부 받아들여 지난 1일 마이크론의 제소 당시 포함됐던 하이닉스의 유진공장과 삼성전자의 텍사스공장 등 현지공장의 생산제품에 대해서는 이번 조사대상에서 제외했다. 미 상무부 산하 국제무역위원회(ITC)는 오는 12월16일쯤 산업피해 유무에 대한 예비 판정을,상무부는 내년 1월25일쯤 보조금지급 여부에 대한 예비판정을 각각 내릴 예정이다. 한편 유럽연합(EU)도 다음 달 2일 D램 상계관세 실사단을 국내에 파견,정부 및 D램업체와 금융기관 등을 돌며 보조금 지급 여부에 대한 조사를 벌인다.EU의 예비판정은 내년 4월쯤,최종판정은 8월쯤 내려진다. 김성수기자 sskim@

반도체 경기가 2년째 침체국면을 벗어나지 못하고 있는 가운데 국내 반도체업계가 미국과 EU(유럽연합)로부터 전방위 압박에 시달리고 있다. EU가 다음달 2일 한국 정부가 삼성전자와 하이닉스반도체에 보조금을 지급했는 지 여부에 대한 조사에 들어가기로 한데 이어 21일(미국시간) 미국 상무부도 두 회사에 대한 상계관세 조사에 착수했다.EU는 독일 인피니온사,미국 상무부는 마이크론테크놀로지의 제소를 각각 받아들인 조치다. 실제 상계관세를 물게 되면 국내 D램 업체들은 가격경쟁력을 상실,적잖은 피해를 볼것으로 우려된다. ●M&A(인수·합병)에서 ‘밀어내기’로 전략 수정 업계에서는 인피니온과 마이크론의 제소를 세계적으로 공급과잉 때문에 어려움을 겪고 있는 D램업계의 살아남기 경쟁으로 보고 있다.세계 D램업계 2위인 마이크론과 4위인 인피니온의 칼 끝은 하이닉스(3위)에 맞춰져 있다는 분석이다.특히 마이크론은 8분기 연속 적자를 내는 어려움 속에서 하이닉스와의 M&A로 돌파구를 찾으려 했으나 실패로 끝나자 하이닉스를 도태시키는 쪽으로 전략을 수정한 것으로 보인다.누군가 쓰러져야 ‘파이’가 커진다는 판단에서다. ●국내 반도체 수출에 타격 미국 상무부의 상계관세 부과 여부는 내년 4월10일,EU는 내년 8월쯤 최종결정된다.시간적으로 여유가 있지만 정부의 보조금 등이 문제가 돼 해당 금액만큼 관세를 물게 되면 국내 D램업계는 수출에 타격을 입을 수 밖에 없다.최근 영업실적이 나쁜 하이닉스에게는 치명타가 될 수 있다. 한국이 미국과 유럽에 수출한 D램 금액은 지난해 기준 24억 9000만달러로 전체 반도체 수출액의 17.5%나 차지한다.대미(對美) D램 수출액은 15억6000만달러로,미국에 수출한 전체 반도체 금액(34억달러)의 45.5%에 해당된다. ●정부와 업계 대응 정부는 산업자원부와 한국반도체협회,삼성전자,하이닉스,법무법인 태평양 등과 ‘민관합동대책반’을 편성,대응책을 준비하고 있다. 업계에서는 문제될 것이 없는 만큼 정면으로 맞서겠다는 입장이다.삼성전자 관계자는 “요청한 자료를 모두 제출하고 조사단이 방문하더라도 적극 대응할 방침”이라고 말했다.하이닉스 관계자는 “채무 재조정은 채권단이 시장원리에 입각해 자율적으로 판단한 사항이라는 점을 강조하겠다.”고 밝혔다. 김성수기자 sskim@

전윤철(田允喆) 부총리 겸 재정경제부 장관은 22일 “조흥은행 매각은 대통령선거 결과와 무관하게 지속 추진될 것”이라고 밝혔다. 전 부총리는 이날 기자들과 만나 조흥은행 매각과 관련,“현재 4개 원매자들이 실사를 하고 있으나 노조의 방해로 인해 다소 늦어지고 있다.”며 매각절차가 당초 예정보다 늦어질 수 있음을 시사한 뒤 “그러나 외국기관들도 참여하고 있는만큼 기간을 연장해서라도 실사를 마치겠다.”고 말했다. 대선결과에 매각작업이 영향받을 가능성에 대해 “이 정부의 임기는 내년 2월말까지”라며 대선과 무관하게 매각작업을 진행할 것임을 분명히 했다. 조흥은행 소액주주들의 반발에 대해서는 “민영화가 되면 은행이 더 좋아지고 이는 오히려 주주들에게 이익이 될 것”이라고 반박했다. 또 “정부는 조흥은행 매각과 관련해 주간사의 평가결과에 따를 것이며 어떤 의도도 갖고 있지 않다.”면서 “매각가에 대해서도 보고받지 못했으며 제안이 있었다 해도 그것은 구속력이 없고 실사를 마친 뒤 구속력 있는 매각가가 제시될 것”이라고 덧붙였다. 그러나 하이닉스반도체와 현대투신 문제에는 “쉽지 않다.”고 말해 처리가 다음 정권으로 넘어갈 수 있음을 시사했다. 가계대출 억제책에 대해서는 “이달들어 15일까지 가계대출 증가분이 지난달 같은 기간의 3분의1 수준으로 떨어졌다.”고 말했다. 김태균기자

하이닉스반도체는 자회사인 하이디스의 TFT-LCD(초박막액정표시장치) 사업부문을 중국 BOE그룹(둥팡전자)에 3억 8000만달러 이상을 받고 매각하는 내용의 본계약을 했다고 20일 밝혔다. 이로써 하이디스가 보유한 TFT-LCD 사업의 유·무형 고정자산과 유동자산 및 유동부채 등이 자산매각 방식으로 BOE측에 넘어간다. 매각대금은 유·무형 고정자산분 3억 8000만달러가 다음달 초 입금되며 유동자산분은 실사 후 유동부채를 상계한 차액이 다음달 말에 추가로 입금될 예정이다. 계약에는 임직원의 고용 보장 조건도 포함됐다. 박홍환기자 stinger@

일본은 한국에서 금융구조조정을 배워라. 일본 정부가 의지를 갖고 실행하려던 은행 보유 부실채권처리가 은행권과 재계·정치권의 반발에 부딪혀 금융개혁의지가 퇴색하면서 일본이 한국의 금융구조조정 성공사례를 교훈으로 삼아야 한다는 지적이 빈번해지고 있다. 17일 도쿄에서 열린 국제심포지엄에 참석한 각국 전문가들은 금융구조조정이 제대로 이뤄지지 않고 있는 일본은 한국으로부터 교훈을 얻을 필요가 있다고 촉구했다. 최근 5년 사이 한국의 25개 상업은행 가운데 5개 부실 은행이 정리됐고,또다른 5개사도 구조조정되거나 다른 은행에 흡수됐다.정부가 떠맡은 부실은행도 3년안에 자본 구조조정이 이뤄질 전망이다. 외국자본의 부실은행 인수를 허용했다.과감한 은행 국유화 및 외국 전문가영입,부실기업의 대대적인 정리를 단행한 결과다.그 결과 한때 130조원이던 부실채권의 절반 가량을 정부가 소화했다. 반면 일본은 이른바 ‘거품’이 터진 후 12년이 경과했고 금융기관에 공적자금도 83조엔이 투입됐지만 부실채권이 오히려 늘어났다.지난 97∼98년 공적자금이 투입된 부실금융기관의 대부분이 여전히 영업중이며 이들이 4개 대형그룹으로 재편돼 있다. 한국 금융기관의 부실채권율은 지난 6월 2.4%로 전년의 8.0%보다 크게 떨어진 반면 일본은 최소한 10%가 넘거나 최악의 경우 3분의 1이 부실채권인 것으로 분석됐다. 블룸버그통신도 17일 일본 대형은행들이 한국으로부터 교훈을 얻어야 한다고 강조했다.이 통신은 주택은행과 합병한 국민은행을 구조조정의 성공사례로 제시했다.주택은행은 금융위기 직후인 1998년 이례적으로 대우그룹에 대한 대출중단을 결정한 데 이어 최근에는 하이닉스반도체에 대한 대출도 중단하는 등 부실기업과의 거래를 단절했다.일본 최대 은행인 미즈호를 비롯해 7대 은행들도 말이 아닌 행동으로 금융구조조정을 보여줄 때라고 지적했다. 김균미기자 kmkim@

오는 21일은 정부가 지난 1997년 국제통화기금(IMF)에 긴급자금을 요청,이른바 ‘IMF관리체제’에 들어간 지 만 5년이 되는 날이다.그동안 호전된 경제여건,경제개혁 실적과 함께 앞으로 해결해야 할 과제들을 긴급 진단해 본다. “외환위기 이후 한국경제는 높은 유연성과 내수·수출 균형을 통해 일본의 그림자에서 완전히 벗어났다.”(올 7월24일자 미국 월스트리트저널) “한국은 불안정한 해외금융시장,노동·정치 문제 등 다양한 불확실성을 안고 있다.”(올 7월4일자 홍콩 사우스차이나모닝포스트) 해외언론이 우리경제에 보내는 찬사와 경고는 외환위기 이후 계속된 구조개혁의 빛과 그림자를 동시에 대비시킨다.그동안의 개혁을 ‘불완전한 개혁’으로 부르는 것도 향후 과제가 적지 않음을 보여준다. ◆좌충우돌 구조개혁의 한계 현 정권의 임기와 궤적을 같이한 개혁작업의 출발점은 갑작스러운 국가부도 위기였다.물론 불을 끄는 데 물을 얼마나 썼느냐,또는 제대로 썼느냐고 따지는 것은 불을 다 끄고 나서의 사후약방문적인 성격이 짙다.그래도 결과적으로 보면 외부요인이 개혁의 추진제가 되다 보니 명확한 상황인식이나 구성원간 합의가 매우 약했고,개혁이 좌충우돌식으로 흐르는 경향이 강했다.‘개혁의 질(質)’이 낮아진 가장 큰 이유로 꼽힌다. 단기성과에 집착하느라 근본적인 제도개선이나 비전제시에도 소홀했다.이를테면 157조원의 공적자금이 부실금융기관에 투입됐지만 부실원인 규명이나 효율적 관리체계 구축은 제대로 이루어지지 않았다.부실기업주의 재산은닉,해외도피 등이 잇따른 원인이었다.환란이후 2∼3년간의 ‘반짝 회복’을 구조조정의 성과로 착각,개혁의 속도를 늦춘 것도 문제로 꼽힌다.하이닉스반도체 현대투신 조흥은행 등의 처리가 아직 갈피를 못잡고 있고,공기업 민영화도 속도가 더디다. ◆껍데기는 선진화됐지만… 영국의 파이낸셜타임스는 “한국기업들은 여전히 소액주주들에게 손해되는 거래를 하고 있으며 사외이사의 수도 매우 적다.”고 지적했다.제도는 선진화됐지만 관행은 그대로라고 꼬집었다.기업위험평가제도가 개선됐지만 금융사고는 이어지고,정리해고제·근로자파견제가 도입됐어도 노동계는 질색을 한다.문어발 확장을 하려는 기업주들과 감독당국의 숨바꼭질도 여전하다. ◆산적한 개혁의 대가 공적자금 투입액 157조원 가운데 회수가 불가능할 것으로 보이는 69조원은 각각 재정과 금융에서 49조원과 20조원씩 분담해 25년간 갚아야 한다.상환기간이 말해주듯 이 작업이 순조롭게 이루어질 것으로 보는 사람은 거의 없다.경기부양을 위해 취했던 저(低)금리 기조는 가계부채(지난달 말 419조원)를 엄청난 규모로 키워 가계와 나라경제에 그늘을 드리운다.부채비율을 줄이는데 연연하다 기업투자가 축소된 것도 미래 성장동력을 약화시켰다는 지적이다. ◆“외부 도움 기대 말라” 외환위기 당시 미국은 ‘강한 달러’ 정책을 통해 한국 등 동아시아 국가들의 수출경쟁력 회복을 도왔다. 유럽연합(EU)은 동아시아 지역 채권회수를 자제했다.재정경제부 관계자는 “과거와 달리 미국과 EU·일본 등 선진경제의 힘이 크게 약해지면서 위기발생시 외부의 원조를 기대하기 어렵게 됐다.”면서 “유일한 대비책은 끊임없는내부 구조개혁뿐”이라고 강조했다.정부는 ▲금융기관 경쟁력 강화 ▲노사제도 선진화 ▲재정건전성 회복 ▲공적자금 상환 ▲도산3법 등 부실기업 상시퇴출 시스템 확립 등을 선결과제로 꼽았다. 김태균기자 windsea@ ■기초경제여건 어떻게 변했나/ ‘물살' 빼고 체질 개선 최근 미국 등 선진국들이 지난 5년간 한국의 경제성과를 평가할 때 빼놓지 않는 말이 있다.‘한국은 다른 나라에 비해 펀더멘털(기초경제여건)이 좋다.’라는 것이다.사실 1997년 외환위기 이전에도 ‘펀더멘털이 좋았다.’당시기업들의 실적은 개선되고 있었고 국제수지도 조금씩 나아지고 있었다. 현재 호전되는 펀더멘털의 예로는 국제수지 흑자,성장률 6%선,낮은 물가상승률,충분한 외환보유고 등을 들 수 있다.지금과 5년전간에는 적어도 펀더멘털이 좋다는 유사성이 있다. 그러나 재정경제부 고위 관계자들은 97년에는 펀더멘털을 너무 믿고 낙관론을 펴다 아무런 준비없이 외환위기를 맞았다고 지적한다.실제 거시 지표가 좋았던 게 아니었다는 말이다.경상수지는 그 이전 수년간 적자였다.외환보유고는 낮아지고 있었다. 외환위기 이후 펀더멘털은 ‘시장의 신뢰’를 얻는 척도로 인식됐다.현재개선된 거시 경제지표 뒤에는 무엇보다 기업들의 질적인 변화가 있다.‘시장이 불신하면 망한다.’는 사실을 실감한 기업들은 부채비율을 낮추고 자기자본을 늘려 재무구조를 개선했다. 질적인 탈바꿈도 있었다.사외이사제,소액주주권 강화,회계공시제도 개선 등을 통해 투명성을 높여야 했다.‘황제경영’의 대명사인 재벌 오너들은 CEO(최고경영자)경영체제 구축으로 기업경영 환경을 바꾸었다.‘주주를 위한 기업’으로 거듭나기 위해 지배구조개선이 이루어진 것이다. 이 덕분에 97년 12월3일 국제통화기금(IMF) 등 국제기구로부터 350억달러를 지원받을 때만 해도 35억달러에 불과하던 외환보유고가 1170억달러(10월말기준)에 달해 세계 4위의 외환보유국이 됐다. 98년 -6.7%까지 떨어졌던 경제성장률은 적극적인 재정 및 금리정책을 통해 99년 10.9%라는 높은 성장세를 보였다.이어 2000년 9.3%,2001년 3.0%로 성장기조를 유지했다.올해는 6.1%의 성장률이 예상된다.경상수지는 97년말 82억달러의 적자를 기록했지만,98년 사상 최대인 404억달러의 흑자를 냈고,올해는 41억달러의 흑자가 예상된다. 투자부적격단계 수준까지 떨어졌던 국가신용등급도 99년 투자적격 수준을 회복했으며,최근에는 세계적인 신용평가기관인 무디스와 피치로부터 각각 A3과 A등급을 받아 외환위기 이전 수준으로 거의 회복했다. 다만 그동안 기업들의 재무구조 개선을 보면 계열사간의 돌려막기식의 증자로 이루어진 부분도 적지 않은 것이 흠이다.최근 수출증가가 밀어내기식의 눈가림은 아닌지 회의적인 시각도 있다.그동안의 성장률이 향후 불투명한 세계 경기로 계속 유지될지 미지수이다.5년전보다 나아졌으나 펀더멘털은 다시 불안한 조짐을 드러낸다. 주병철기자 bcjoo@

상장기업들의 3·4분기 누적 순이익이 2·4분기에 이어 사상 최대치 행진을 이어갔다.하지만 화려한 누적치와는 달리 분기별 순이익은 감소세가 뚜렷해졌다. 2분기까지 큰 몫을 했던 지분법평가익,외환관련 차익 등의 성장세가 주춤하면서 실적 착시현상이 걷히고 있기 때문이란 분석이다. 기업실적이 특정 대기업에 편중되는 현상은 갈수록 심화됐다.시가총액 상위 10개사의 순이익이 전체에서 차지하는 비중이 거래소는 3분의2,코스닥은 5분의4를 넘어섰다. 코스닥 기업들의 실적은 2분기 대비 매출·순이익 기준으론 다소 회복세였다.2분기 1573억원에서 3분기 15억원으로 적자폭이 급감하는 등 벤처업종이 선전했기 때문이다.하지만 이는 일부 선도 벤처기업의 수익성 개선에 국한된 얘기며 벤처기업 절반 가량은 여전히 적자에 허덕이는 것으로 나타났다. ◆순이익,분기 거듭할수록 큰폭 감소 상장사들의 순이익이 분기를 거듭할수록 뚜렷한 감소세다.1분기 8조 7241억원에서 2분기 7조 107억원,3분기 4조 7335억원으로 각각 19.64%,32.48%씩 줄었다.분기별매출액이 제자리걸음을 한 가운데 영업환경이 악화됐기 때문이다.증권거래소 관계자는 “기업이 장사를 해서 번 돈(영업이익)이나 금융비용 등은 크게 변한게 없는 가운데 외환관련이익,지분법 평가이익 등이 대폭 감소했다.”면서 “원화절상,주가하락으로 기업환경이 비우호적으로 바뀌고 있다는 의미”라고 말했다. 시가총액 상위 50개사 가운데 68%인 34개사는 3분기 순이익이 2분기보다 줄었다.삼성전자가 1조 9173억원에서 1조 7258억원으로 10% 하락한 것을 비롯,SK텔레콤 3.7%,KT 37.4%,현대차 3.4%의 낙폭을 각각 기록했다.하이닉스도 2분기 4176억원에서 3분기에는 6168억원으로 적자폭을 키웠다. ◆실적 편중현상 극심 시가총액이 큰 몇몇 업체가 전체 순이익의 대부분을 내는 편중현상이 갈수록 심화되고 있다.상장사의 경우 삼성전자,SK텔레콤,KT,국민은행 등 시가총액 상위 10위업체의 매출액이 전체의 30.8%인 366조 1571억원,순이익은 전체의 72.1%인 15조 5849억원에 달했다.삼성전자의 순이익(5조 5485억원)이 삼성그룹 전체(6조 6071억원)의 84%,상장기업 전체의 4분의 1에 육박했다. 코스닥 등록업체의 편중현상은 더했다.KTF,강원랜드,국민카드 등 상위 10개사의 매출액이 15조 6940억원으로 전체의 38.8%였다.순이익도 1조 6307억원으로 전체의 85.8%를 차지했다. ◆그룹별 명암 여전 LG와 공기업을 제외한 10대 기업집단의 3분기 누적순익 집계 결과 삼성·SK·동부그룹의 순이익은 100% 이상 늘었으나 현대·한화그룹은 적자를 면치못했다.삼성그룹은 매출액(70조 3964억원),순이익(6조 671억원) 등이 굳건히 1위를 지킨 가운데 부채비율도 19.7%포인트 감소했다. SK그룹·동부그룹도 순이익이 2조 1546억원,1761억원으로 100%이상씩 늘었다.반면 현대그룹은 하이닉스 부진의 여파로 3027억원의 적자를 냈다.한화그룹도 308억원의 적자를 기록했다.한진·금호·현대중공업은 적자에서 흑자로 돌아섰다. ◆코스닥 벤처기업,옥석가리기 시작 코스닥 563사의 3분기 누적 순익은 1조 9000억원으로 지난해보다 36.2% 증가하며 사상 최대치 기록을 세웠다.그러나 내용을 들여다보면 벤처기업의 49.5%인 121개가 적자였다. 실적이 호전된 벤처기업은 몇개의 선발업체에 집중돼 있어 옥석가리기가 시작됐다. 증시 관계자는 “장사는 제대로 못하면서 매출액 등 외형만 키운 기업,채무 면제이익 등으로 순이익만 급증한 기업들이 많다”면서 “영업이익이 뒷받침되지 않은 종목에 섣불리 투자해선 안된다.”고 당부했다. 손정숙기자 jssohn@

세계 메모리반도체 업계에 대규모 ‘투자경쟁’이 불붙었다. 내년도 반도체 시장전망이 회복국면에 접어들 것이라는 ‘파란불’이 켜지면서 시장선점을 위한 투자가 본격화되고 있는 것이다.14일 업계에 따르면 메모리반도체 업체들의 신규투자는 300㎜(12인치) 웨이퍼 생산시설에 집중되고 있다.기존 200㎜(8인치) 웨이퍼에 비해 300㎜ 웨이퍼는 생산성이 150%이상 높다.즉 8인치 웨이퍼에서 칩이 100개가 나왔다면 12인치에서는 250개가 생산된다는 얘기다. ◆300㎜ 웨이퍼 투자경쟁 독일의 인피니온과 타이완의 난야테크놀로지는 13일 22억유로(약 22억달러) 규모의 메모리반도체 합작공장 설립에 합의했다. 내년말부터 가동에 들어갈 타이완 새 공장에서는 월 2만장 규모의 300㎜ 웨이퍼 생산을 시작하고 2006년 라인증설을 통해 생산규모를 월 3만장으로 끌어올리기로 했다.지난해 각각 9.7% 2.3%의 D램 시장점유율을 기록한 인피니온과 난야는 점유율도 20%대로 높아질 전망이다. 세계 2위의 반도체 제조업체인 일본의 도시바도 300㎜ 라인에 대해 2000억엔(약 17억달러)을 투자,300㎜ 웨이퍼 생산과 이를 사용한 반도체칩 생산공장을 설립할 계획인 것으로 알려졌다.도시바는 PC용 D램의 비중을 줄이고,플래시메모리 생산에 치중한다는 계획이다.현재 300㎜ 웨이퍼를 월 7000장 시험 생산하고 있는 삼성전자는 내년중 새로운 라인을 건설,월 2만∼3만장 규모로 확대할 방침이다. 마이크론도 300㎜ 웨이퍼라인 설비투자에 곧 나설 것으로 알려졌으며 엘피다도 12인치 투자를 위해 타이완의 파워칩과 손을 잡았다. ◆메모리업계 재편 불가피 이같은 대규모 투자로 인해 세계 메모리업계의 ‘지도’가 크게 바뀔 것으로 예상된다.특히 생산성이 높은 300㎜ 웨이퍼에 투자가 집중되면서 투자를 한 업체와 그렇지 못한 업체간 격차는 더욱 벌어질 수 밖에 없다. D램 시장에서 독주체제를 굳힌 삼성전자는 막대한 투자재원을 바탕으로 300㎜ 웨이퍼 생산업체가 소수그룹으로 한정될 경우,더욱 큰 시장지배력을 확보할 것으로 보인다. 그러나 투자재원을 조달하기 어려운 하이닉스반도체 등은 ‘경쟁력 하락-수익 축소-투자미비-경쟁력 하락’의 악순환 구조에 빠질 공산이 크다. 박홍환기자 stinger@

국내 기업들은 인수·합병(M&A)에 대한 부정적 인식을 버리고 M&A에 적극 동참해야 한다는 주장이 제기됐다. 삼성경제연구소는 13일 내놓은 ‘전략적 M&A의 배경과 성공방안’ 보고서에서 “M&A는 구조조정,사업전개,신기술 획득을 위해 필수불가결한 도구”라면서 성공적인 M&A를 위한 7대 수칙을 제시했다. ◆충분한 사전지식 보유 M&A 이후 신속하고 강력한 전략을 구사할 수 있도록 대상기업에 대한 사전지식을 축적해야 한다.치밀한 실행계획이나 인수 이후의 비즈니지 모델 없이 M&A를 추진할 경우 실패할 가능성이 높다. ◆M&A에 대한 집착 배제 M&A가 여의치 않을 때는 과감히 다른 수단을 찾는 유연성을 발휘해야 한다.최고경영진의 무리수나 정부의 독려가 실패를 초래할 수 있다. ◆과다차입을 통한 M&A 지양 위험도가 높은 사업은 자기자본을,위험도 낮은 사업은 타인자본을 조달해 쓰는 것이 바람직하다. 현대전자의 경우 가격변동이 심한 반도체 산업에서 대상기업의 부채까지 승계,결국 원금상환과 이자지불에 힘을 다 소진했다. ◆빈틈없는실사 인수협상 중에는 온정주의를 배제하고 철저한 실리에 입각해 인수조건을 제시해야 한다. ◆일관된 인수룰 적용 사안별로 예외를 인정하지 말고 객관적 투자결정 기준을 그대로 적용하는 것이 좋다.유리한 합병조건,일시적 시장기회 등에 현혹돼서는 안된다. ◆돌발사태에 대한 대응방안 보유 철저한 계획을 통해 만약의 사태까지 대비해야 한다.하이닉스,대우자동차의 경우처럼 양해각서를 체결한 뒤에도 돌발변수가 발생한다. ◆인수 후 통합에 전력투구 인수 후 통합은 M&A의 성패를 좌우하는 가장 중요한 단계이므로 일관된 지휘체계를 유지하는 전략이 필요하다. 정은주기자 ejung@

삼성전자,하이닉스반도체 등 국내 메모리 반도체 업체들의 D램 세계시장 점유율이 사상 처음 50%를 돌파할 것인가. 256메가 DDR(더블데이터레이트) 가격이 연일 연중최고치를 돌파하면서 국내 업체들의 시장점유율 선전이 예상된다. 5일 업계에 따르면 삼성전자의 올 연말 예상점유율은 33%로 사상 첫 30% ‘벽’을 돌파할 전망이다.램버스 D램,DDR 등 고부가가치 제품의 매출비중이 다른 업체에 비해 높기 때문이다.하이닉스도 최근의 DDR 강세 덕에 지난해에 비해 2∼3%포인트의 점유율 상승이 기대되고 있다. 삼성전자는 지난해 D램시장 점유율 27.0%로 세계 1위,하이닉스는 14.47%로 3위에 올랐었다. 국내 업체들의 점유율 상승은 DDR ‘호황’과 무관치 않다. DDR 호황이 계속되면서 삼성전자와 하이닉스는 각각 60%,45%였던 DDR 생산비중을 연말까지 75%,70% 수준까지 끌어올릴 계획이다. 박홍환기자

지난 2일 D램 수출 세계 2위 업체인 마이크론 테크놀로지가 미 상무부 등에 한국산 D램 업체를 제소함에 따라 큰 파장이 예상된다.미 상무부가 보조금지급에 대한 최종 판정(내년 4월 초 예상)을 내리기 전이라도 내년 1월 말께 예비 판정을 내리면,일단 우리 업계는 부과된 관세를 미 관세청에 예치한 채 수출을 해야 하는 상황에 처하게 된다.최종 판정 결과 제소가 부당한 것으로 나올 가능성도 배제할 수 없지만,조사 자체만으로 D램 반도체의 국제시장 경쟁력 및 국내 경기에 악영향이 미칠 것이란 분석이다. ◆2년간 잠재된 이슈 EU와 미국으로부터 한국 정부의 반도체 업계 보조금에 대한 지급 문제 제기는 어느 정도 예견된 사안으로 지난해 한·미 통상 테이블의 단골메뉴였다. 미국은 하이닉스에 대한 산업은행의 회사채 신속인수제도를 문제 삼았으나 지난해 말 마이크론이 하이닉스 인수협상을 시작하면서 한때 잠잠해졌다.그러나 인수가 무산된 뒤 마이크론이 EU와 보조를 맞춰 한국을 상대로 공격을 취하는 양상이 된 것이다.보조금을 구실로 한국의반도체 산업의 경쟁력을 꺾으려 한다는 게 업계 시각이다. ◆쟁점은 보조금 지급 마이크론이 내놓은 제소장은 무려 900여쪽에 달하는 것으로 알려졌다.핵심은 하이닉스 구조조정 과정에서 한국 정부가 세계무역기구(WTO)의 보조금 지급 금지 규정을 어겼다는 것.한국 정부가 주주로 있는 하이닉스 반도체 은행채권단이 하이닉스에 공동으로 대출(8000억원)을 하고,1조원의 전환사채(CB)를 인수했으며,출자전환 등으로 수조원을 지급했다는 주장이다. 우리측은 “보조금은 정부가 무역에 따른 이익을 예상하고 주는 것이나 당시는 외환위기 이후 불가피한 상황에서 이뤄진 일로 공적자금이 아니며,마이크론사의 침체는 한국산 D램 수출때문이 아니라 전세계적 차원의 불황”이라는 점을 집중 부각할 방침이다. ◆7개월간 논리 싸움 정부는 미측과 이르면 내주중 양자협의를 벌여 상계관세 제소 부당성을 지적할 예정이지만 일단 조사는 시작될 것이 확실시된다.외교부는 “미 국제무역위원회(ITC)와 상무부가 각각 상계관세 부과 및 피해에 대한 예비판정을 내리게되고,최종 판결까지는 205∼300일 정도가 소요될 전망”이라면서 “2년간 준비해온 논리가 있는 만큼 각 단계마다 업계 이익을 최대한 살려 협상할 것”이라고 밝혔다.우리측은 이달 내 실사조사단을 파견하는 EU와 미국이 불공정 판정을 내리면 이에 맞서 WTO 제소 등 가능한 모든 조치를 취한다는 입장이다. ◆상계 관세란? 수출국이 특정 산업분야에 대해 장려금·보조금을 지급할 경우 수입국이 이를 불공정 교역행위로 판단,자국 산업 보호를 위해 해당 장려금 또는 보조금만큼 부과하는 차별관세다.보조금 지급규모에 따라 관세규모는 달라진다. 김수정기자 crystal@

국내 반도체 업계는 미국의 마이크론테크놀로지의 제소에 대해 ‘덮어씌우기’ 술책에 불과하다고 강조한다. 대미 수출도 단기적으로 큰 타격은 없을 것으로 전망했다. ◆보조금 지급 주장은 ‘억지’ 업계는 마이크론의 보조금 주장에 대해 악화된 경영실적에 대해 ‘핑계’를 대기 위한 전술이라 판단한다. 하이닉스측은 3일 “정부로부터 보조금을 받지 않았으며 회사 채무 재조정은 채권단이 시장원리에 입각해 자율적 판단에 따라 진행된 만큼 마이크론사의 주장은 사실과 다르다.”고 밝혔다.특히 “2000년 큰 이익을 냈던 마이크론사가 지난해 적자로 돌아선 것은 시장불황에 따른 것으로 하이닉스 때문이 아니다.”라고 반박했다. ◆수출 타격 당장은 없을 듯 업계는 단기적으로 수출에 큰 영향은 없을 것으로 내다봤다. 하이닉스측은 상계관세가 부과되더라도 무역규제 조치대상이 안되는 미국유진 소재 공장을 활용할 수 있기 때문에 수출에 아무런 문제가 없다는 입장이다. 그러나 미국 정부가 마이크론의 제소내용을 받아들여 상계관세 부과를 결정할 경우 한국산 D램은 최대시장인 미국에서 가격경쟁력 약화로 점유율 축소가 불가피할 전망이다. 대미 반도체 수출은 지난해 142억달러에 달했으며, 이중 D램은 24%에 해당하는 34억달러 규모이다.이 가운데 상계관세 제소가 이뤄진 D램은 전체 수출 34억달러 가운데 35%인 12억달러에 달했다. 특히 호황기였던 2000년에는 D램 전체수출이 104억달러로 이 가운데 대미수출이 41억달러,유럽연합에 대한 수출이 22억달러에 이르러 두곳에서 상계관세 부과결정이 날 경우 입는 타격이 적지 않을 전망이다. 박홍환기자 stinger@

삼성전자와 하이닉스 등 국내 반도체업체들이 DDR D램의 고정거래가를 10%이상 인상할 방침이다. 삼성전자는 최근 256메가 DDR가 아시아 현물시장에서 연중 최고치를 연일 경신하자 이달에 대형 거래처와의 고정거래가 협상에서 10%이상 인상을 요구키로 했다. 따라서 지난달 말 현재 평균 7.9달러 수준인 고정거래가는 올해 초 이후 첫 8달러대를 회복할 조짐이다. 삼성전자는 지난 달에도 10% 수준의 가격인상에 성공했었다.전체 D램 생산량 중 DDR 비중이 45% 수준인 하이닉스도 두자릿수 가격인상에 적극 나서기로 했다. 박홍환기자 stinger@

미국과 유럽연합(EU),중국이 각각 철강 세이프가드(긴급수입제한) 조치를 시행한데 이어 우리의 주력 수출품인 반도체 업계에 대해 미국과 EU가 동시에 상계관세 제소를 해오는 등 내년도 수출 전선에 먹구름이 드리우고 있다.이에 따라 외교통상부와 범정부 및 업계 차원의 정교하고도 치밀한 대책 마련이 요구되고 있다. 미국의 마이크론 테크놀로지는 지난 2일(한국시간) 한국 정부가 업계에 보조금을 지급해 피해를 봤다며 한국산 D램에 대해 상계관세를 부과할 것을 미 상무부와 국제무역위원회(ITC)에 제소했다.이에 앞서 EU도 지난 7월 독일 인피니온사의 제소로 하이닉스 등에 대해 정부 보조금을 받았는지 여부를 조사중이다. 앞서 철강의 경우,미국과 EU가 3월 초와 말에,중국이 지난 1일 세이프가드조치를 확정했다.올 들어 각국이 한국상품에 대해 수입규제 조치를 취한 것은 현재 조사중인 34건을 포함,130여건에 이른다. 외교통상부는 “WTO 보조금 규정상 제소일로부터 20일 내에 정부간 양자협의를 갖도록 돼 있다.”면서 “이르면 다음 주말께 열릴 양자협의에서 산자부 및 업계 등과 마련한 입장으로 반박할 것”이라고 밝혔다.또 반도체 업계와 채권은행단과의 협의하에 제소 내용을 검토,피해가 최소화되도록 적극 대응해 나갈 방침이라고 밝혔다. 김수정기자 crystal@

금융감독원은 1일 하이닉스반도체의 전신인 현대전자의 영국 현지공장 매각대금 증발 의혹과 관련,“회계처리상에는 아무런 문제가 없다.”고 밝혔다.하지만 공적자금이나 마찬가지인 ‘회사채 신속인수’ 혜택을 받은 현대전자가 1억달러(1200억여원)나 되는 거액을 순식간에 떼였는다는 점에서 부실기업의 방만한 경영과 감독 소홀이 도마 위에 오르고 있다.현대전자 주주들이 업무상 배임 혐의로 회사 경영진을 고소할 가능성도 있다. ◆회계처리에는 별 문제 없어 금감원 정용선(丁勇善) 회계감리국장은 “2000년 5월 현대전자가 해외현지공장을 처분한 대금 가운데 1억달러를 중동의 현대알카파지(HAKC)에 빌려줬으나 회수 가능성이 없어 전액 손실처리했다.”고 밝혔다.그는 “당해연도 사업보고서에 단기 대여 사실과 대손상각 사실을 모두 표기한 만큼 회계처리에는 아무런 문제가 없다.”면서 “따라서 현재로서는 회계감리에 나설 계획이 없다.”고 말했다. 현대알카파지가 유령회사라는 의혹에 대해 그는 “현대건설의 현대알카파지 지분은 49%여서 연결감사보고서가 아닌 사업보고서상의 신고 대상”이라면서 “현대건설의 2000년과 2001년 사업보고서, 2002년 반기 사업보고서(기타법인 출자현황)에 현대알카파지가 명백히 신고돼 있어 이 회사를 유령회사로 보기는 어렵다.”고 지적했다.1억달러를 송금받은 뒤 현대알카파지가 곧바로 청산됐다는 한나라당의 주장도 설득력을 잃게 됐다. ◆석연찮은 의문들 회계처리상의 ‘무혐의’ 판정에도 불구하고 석연찮은 대목이 적지 않다.첫째,‘제 코가 석자’이던 현대전자가 1200억원이나 되는 거액을 남에게 빌려준 대목이다. 당시 현대전자는 유동성 압박이 심해 구조조정 차원에서 자회사를 매각했었다.둘째,거액을 빌려준 지 몇달만에 현대전자 스스로가 못받을 돈이라고 두손 든 대목이다.일반적으로 기업들은 재무제표 악화를 우려해 어떻게든 받아낼 수 있는 돈이라고 회계감사 법인에 우긴다.그런데 불과 몇달만에 전액 손실처리한 것은 처음부터 ‘못받을 돈’인 줄 알면서 빌려줬다는 의혹을 낳는다. 셋째,매각대금의 행방이다.현대전자의 주채권은행인 외환은행은 회사측에 대여금 거래관계 등 관련자료를 요청했지만 현대전자는 제출을 거부하고 있다.삼일회계법인은 현대전자의 대여 시점이 2000년 7∼10월쯤이라고 밝혀 남북정상회담(2000년 6월) 대가로 북한에 보내졌을 가능성은 크지 않다. 그러나 해외법인간의 복잡한 거래라는 점에서 ‘떳떳지 못한 곳’에 쓰였을 소지는 있다.금감원 황인태(黃仁泰) 전문심의위원은 “거액의 대여금을 몇달만에 100% 떼였다는 것은 업무상 배임혐의가 짙다.”면서 “현대전자 주주들의 고발을 통해 검찰이 조사할 수 있을 것”이라고 말했다. 현대전자는 스코틀랜드 현지 반도체공장을 미국 모토롤라사에 1억 6200만달러에 매각한 뒤 이 중 1억달러를 현대건설 관계사인 현대알카파지에 보내 빼돌린 혐의를 받고 있다. 안미현기자 hyun@