금융노조 협상이 타결되면서 장을 주도해왔던 은행주와 금융주의 향방에 관심이 쏠리고 있다. 은행파업 소식에도 불구하고 금융주는 거래량이 전체 거래량의 50% 이상을차지할 정도로 투자자들의 관심이 집중됐다.특히 금융주는 지난 5월말부터장을 이끌어오면서 서머랠리에 대한 기대감을 심어주었다.고점 대비 하락폭이 컸던 증권주를 비롯,은행주들은 큰 폭으로 오르며 지수를 850선으로 끌어올렸다. 그러나 협상이 타결된 뒤 열린 12일장에서 은행주를 비롯한 금융주들은 맥을 못추는 모습이었다.파업타결후 수혜주로 전망됐던 한빛 조흥 외환은행 주도 하락폭은 컸다.신한은행만이 400원이 오른 1만1,400원을 기록했다.증권주중에는 대우와 SK증권 등이 상승,1만원(+200)과 3,800원(+160)으로 마감했다. 증시관계자들은 그동안 은행주를 비롯 금융주가 장을 주도해 온 것은 실질적인 개선보다는 구조조정에 대한 기대감 때문이었다고 분석했다. 그러나 협상이 이뤄지면서 정부의 금융구조조정 일정이 지연될 지도 모른다는 우려들이 금융주의 발목을 잡았다는것이다. SK증권 투자정보팀 김대중(金大中)연구원은 “은행·증권주는 가격이 싸다는 이유로 단기 상승폭이 너무 컸고 특히 11일에는 거래량이 크게 늘면서 하락 폭이 깊어 당분간은 상승탄력이 둔화될 것으로 예상된다”면서 “지수가조정될 때 금융주보다는 저가 대형주,실적 호전주 중 저평가 종목에 관심을갖는 것이 유리할 것”으로 전망했다. 강선임기자

은행권 파업이 증시에 미치는 영향은 의외로 미미할 것으로 분석됐다. 증시전문가들은 10일 은행권 구조조정이 세계적인 흐름인데다 대형은행 노조의 파업 참여가 적극적이지 않기 때문에 파업으로 인한 금융시장의 혼란은크지 않을 것으로 내다봤다. 은행권 파업이라는 악재가 이미 시장에 반영됐기 때문이라는 풀이이다.‘알려진 악재는 더 이상 악재가 아니다’라는 격언을 되돌아보게 한다. 전문가들은 파업돌입시 단기적으로 파업참여 은행과 불참 은행간의 주가차이는 나타날수 있겠지만 시장전체에는 영향이 없을 것이라고 분석했다. 이러한 예상을 반영하듯 이날 주가는 나흘째 상승세를 이어가며 850포인트를 돌파했다.코스닥시장도 142.08포인트로 0.43포인트가 올랐다. 파업 우려감에도 불구하고 은행주 및 증권주 등 대중주들은 전반적으로 오름세를 나타냈다.거래소의 은행주 평균상승률은 2.55%로 평균 주가상승률을웃돌았다.코스닥시장의 금융업도 3.57% 올라 눈길을 끌었다. 국민은행이 가장 많은 500원이 올라 1만5,800원을 기록했으며,한빛은행 2,815원(+85),신한은행 1만2,850원(+300),외환은행 2,825원(+55),조흥은행 3,940원(+45),하나은행 7,900원(+20)으로 마감했다.주택은행은 전날의 2만7,800원을 유지했다. 특히 한빛은행은 4,289만주가 거래돼 단일종목 거래량 1위를 차지했으며 조흥은행주도 활발하게 거래됐다. 대유리젠트증권 김경신(金鏡信)이사는 “은행 총파업이 예금인출 불능사태나 어음결제 불이행으로 인한 기업부도 등 최악의 사태로 발전할 가능성이낮아보이기 때문에 투자자들이 크게 우려하지 않는 것 같다”고 진단했다. 강선임기자 sunnyk@

금융노조의 은행 총파업 예고로 금융대란의 우려가 높아지면서 사태 추이에따른 탄력적인 투자전략이 요구되고 있다. 6일 거래소시장에서는 은행 파업 임박이란 대형악재에도 불구하고 은행주가 연이틀 초강세 행진을 펴는 아이러니가 연출됐다.금융노조가 파업을 강행하기 어려울 것이란 투자자들의 판단에 기인한 듯했다 이번 파업파동과 예금보호축소제 시행을 계기로 은행권의 구조조정이 가속화될 것이란 점도 호재로작용했다는 분석이 나왔다.그러나 금융노조가 끝내 파업을 강행하게 되면 은행간의 희비가 크게 엇갈릴 것이란 분석이 우세하다.윤재현(尹在賢) 세종증권 연구원은 “금융노조가 파업을 관철하면 해당 은행의 타격이 예상보다 훨씬 클 것”이라며 “노조가 원치 않는 상황(정리해고 등)도 전개될 가능성을배제할 수 없다”고 말했다. ◆파업 강행에 따른 명암/ ABN암로증권은 은행권 총파업이 투자자들로 하여금 우량은행과 부실은행을 더욱 차별화시키는 계기가 될 것이라고 내다봤다.금융노조가 오는 11일 24개 은행이 파업에 나설 것이라고 공언하고 있지만 신한·하나·한미·제일은행은 이에 동참하지 않을 것이라고 전망했다.ABN암로증권은 “파업의 최대 패자(敗者)는 국민은행과 주택은행이 될 것”이라며“이들 은행의 파업은 노조의 강성을 다시한번 입증함으로써 향후 합병 협상에 불리하게 작용할 공산이 크다”고 지적했다. ◆시나리오별 투자전략/ 세종증권은 7일 보고서를 내고 우선 파업 강행으로일부 결제시스템까지 마비(확률 10% 이하)되면 시장 전체의 위험성이 높아져 주가가 폭락할 것이라고 경고했다.따라서 단기적으로 주식보유 비중을 줄여야 할 필요가 있다고 권고했다.그러나 상황이 이렇게 되면 정부의 강경대응이 불가피해지면서 오히려 은행권의 구조조정이 앞당겨질 수 있을 것으로 보여진다. 또 전문가들은 파업 강행에도 불구하고 결제 등 주요 시스템이 원활히 가동될 경우(확률 50%) 파업은행의 주식을 비(非)파업은행(신한·하나·한미은행) 주식으로 교체하는 게 바람직하다고 조언했다. 세번째는 파업 직전 노정간에 협상이 전격 타결되는 경우(확률 40%)이다.이 때는 주식시장의 동요가 없는만큼 주식 매수강도를 높여갈 필요가 있다.그러나 이 경우에는 은행 구조조정이 지연되거나 강도가 낮아질 가능성이 높다. 박건승기자 ksp@

오랫만에 상승곡선을 타던 은행주가 ‘총파업’이라는 복병을 만나 휘청거리고 있다. 3일 주식시장에서 은행주는 금융노련의 은행 총파업이란 악재를 맞아 등락을 거듭한 끝에 약보합세로 장을 마감했다.종합주가지수는 은행·투신권 부실공개로 금융 불안요인이 사라지면서 지난주말보다 13.99포인트 오른 835.21을 기록했으나 은행지수는 0.88포인트 내려 129.55로 밀려났다.이 때문에투자자들 사이에서는 “은행 파업으로 은행권 구조조정이 원점으로 돌아가은행주 상승세에 찬물을 끼얹는 것이 아니냐”는 우려의 목소리도 쏟아졌다. ◆요동치는 은행주 은행권이 오는 11일부터 총파업에 들어간다는 소식이 알려지면서 은행지수는 130선이 무너진 채 출발했다.하지만 은행 인력 감축은없다는 금융감독위원회의 발표에 하락폭이 주춤해지며 하루종일 130선을 오르내렸다. 거래량은 지난주말 2억3,633만주보다 크게 떨어진 1억3,519만주에 불과했다. 종목별 거래비중은 지난달 7일 이후 계속 1위를 고수했지만 전체 거래량에서차지하는 비중은 지난주 말 51.05%에서30.89%로 크게 떨어졌다. ◆은행간에 희비 교차 파업에 동참할 것으로 알려진 은행과 파업에 참여하지않거나 유보키로 한 은행간에 희비가 엇갈렸다.대부분 은행주가 약세를 면치 못했지만 파업에 동참하지 않기로 한 하나은행과 파업찬반투표를 6일로 연기한 신한은행의 주가는 오히려 올랐다.하나은행은 전날보다 50원이 올라 7,000원으로 마감했으며 신한은행도 250원이 오른 1만750원을 기록했다. 파업 투표에 나선 은행은 조흥은행을 제외하고는 모두 하락세로 돌아섰다. ◆어떻게 될까 은행주의 향배는 정부가 ‘은행 파업’을 어떤 방식으로 해결하는지에 달려 있다고 전문가들은 입을 모은다.은행권 구조조정 작업이 금융노련의 반발에 부딪혀 무산될 경우 투자자들의 기대심리가 크게 악화될 것이란 분석이다.또 은행이 파업을 단행하면 금융대란과 함께 대외신인도 하락을불러 증시가 또다시 침체 늪에 빠질 가능성이 크다고 전망했다. 전문가들은 그러나 은행 파업이 원만하게 해결될 경우 주택·주택·국민·하나·한미은행 등 우량 은행주를 중심으로 큰폭의 상승세가 이어질 것이라고전망했다. 이 뿐만 아니라 삼성화재와 KTB네트워크 등 금융 관련주의 주가도오를 것으로 내다봤다. 조현석기자 hyun68@

7월에는 화려한 상승장이 펼쳐질까. 최근 주가가 800선을 상향돌파하면서 본격적인 상승국면 진입에 대한 기대감이 부풀고 있다.그동안 주가 상승의 발목을 잡아왔던 악재들이 이미 주가에 반영돼 힘을 잃어가고 있는데다 정부의 적극적인 시장안정 대책에 힘입어기관과 외국인 투자자들을 중심으로 매수세가 유입되고 있기 때문이다. 증시 전문가들도 “7월은 상반기(1∼6월)의 약세장에서 벗어나 하반기 상승장으로 가는 대세 전환점이 될 것”이라고 전망했다. 대신·대우·삼성·현대,LG증권 등 5대 증권사의 투자분석팀으로부터 ‘7월의 장세 전망’을 들어 봤다. ■예상 지수대 증시 전문가들은 7월의 종합주가지수를 평균적으로 850∼900선,코스닥은 160∼200선으로 전망했다.지난 6월의 종합주가지수는 738.49(1일)를 최저점으로 845.81(12일)까지 치솟은 뒤 800선을 사이에 두고 바닥 다지기를 거듭해 왔다.코스닥도 145∼165선 사이에서 등락을 거듭했다. 현대증권 박영철(朴永喆)투자전략팀장은 “7월 한달사이에 큰 폭의 상승은기대하기 어렵지만 꾸준한 상승세를 이어갈 것”이라고 분석하고 거래소의지수 최저점을 800선,최고점을 900선으로 제시했다.특히 지수는 10일 전후까지 꾸준하게 상승한 뒤 후반들어 소폭 조정될 것으로 예상했다. ■호재와 악재 7월엔 악재가 해소되고 호재가 부각된다는 것이 전문가들의공통된 의견이다.이들은 반도체 가격 상승으로 반도체업종의 호황이 지속되는데다 시장을 짓눌러온 금융권 부실문제와 금융불안문제 등 상반기 증시를침체의 늪에 빠뜨린 ‘악재’들에 대한 우려가 점차 해소되고 있다는 점을낙관적인 전망의 근거로 들었다.또 자금시장 불안요인의 제거로 기관의 선취매성 매수세가 유입되는데다 미국 증시의 안정으로 인한 외국인의 매수세 유입 등을 꼽았다. 하지만 경제성장 둔화와 무역수지 흑자축소,시중자금경색,국제 원유가 상승,공공요금 인상 등의 악재도 만만치 않기 때문에 무리한 추격매수보다는 시장의 흐름에 따른 대응 전략을 펴야할 것이라고 이들은 강조했다. ■추천 종목 전문가들은 7월에는 삼성전자와 현대전자 등 반도체관련주와 주택·국민은행등 우량 은행주,LG증권과 삼성증권 등 우량 증권주,메디슨,대성전자 등 인수·합병(M&A)관련주 등에 대한 관심을 높여야 한다고 전망했다. 또 차세대이동통신사업(IMT-2000)관련주,소외됐던 저평가 우량주 등도 대상으로 꼽혔다. 코스닥에서는 우선 그동안 큰 폭의 하락세를 보인 낙폭과대 우량주와 새롬과 다음 등 지수관련 대형주,핵심 닷컴주,통신서비스주를 추천했다. 조현석기자 hyun68@

은행주의 ‘서머랠리’(Summer Rally)가 시작될까. 최근 은행주가 합병 추진설과 은행의 부실내역 공개를 앞두고 투자자의 이목을 끌고 있다.대중주의 간판격인 은행주는 예전에도 상승장을 견인하는 역할을 해왔기 때문이다. 은행업종지수는 지난 27일 120일 이동평균선(122.62)을 가볍게 넘어섰다.28일에는 은행지수가 0.49% 소폭 하락해 126.09를 기록하는 등 주춤했지만 거래량(1억7,301만주)은 이날 시장 전체(4억9,293만주)의 35%를 넘어서는 등매매가 활발히 이뤄졌다.거래대금도 5,968억원에 달했다.특히 이날 기관과외국인의 매수세에 힘입어 우량주인 국민은행은 3일,주택은행은 4일째 상승세를 이어갔다.이날 한빛은행(328만주)과 국민은행(227만주)은 기관매수 상위 1∼2위를 차지했다.외국인은 이날 국민은행(29만주)과 주택은행(10만주)을 각각 매수했다. ■은행주 상승세의 배경은/ 투신사와 은행의 부실내역 공개로 새로운 장세 전개를 위한 불확실성이 해소된데다 정부의 강한 금융권 안정화 의지가 확인됐기 때문인 것으로 풀이된다.또 은행주가아직도 액면가를 밑돌고 있다는 점도 매력 요인이다.특히 하나은행과 한미은행이 정보기술(IT)분야에서 업무제휴를 하는 등 주요 은행간의 합병이 점차 가시화되고 있는 것도 큰 몫하고있다. ■강세 행진 계속될까/ 전문가들은 은행주의 상승을 전체 주식시장이 오름세로 전환하기 위한 필요 조건으로 보고 있다.그동안 주식시장 침체의 근본원인이 금융시장의 경색과 부실이었기 때문이다. 대신증권 신용규(申容圭) 연구원은 “은행·증권 등 금융주를 중심으로 기관 매수세가 집중되면서 지수 800선을 돌파하는 등 장세 전환이 시작됐다”고 분석했다.세종증권 오태동(吳泰東) 연구원도 “지난 98년 국제통화기금(IMF)이후 상승을 주도한 것은 금융주였다”면서 “당분간은 은행주 등 금융주가 주가상승을 주도할 것”이라고 전망했다. ■향후 투자전략은/ 우선 은행의 부실내역 공개와 은행간 합병의 현실화 과정을 지켜봐야 한다고 전문가들은 조언한다.구체적으로 보수적인 투자자는 우량은행주에 대한 투자를,공격적인 투자자들은 시세탄력이 큰 저가 우량주의투자비중을 높이라고 권했다. 현대증권 백종일(白鍾日) 금융팀장은 “은행 잠재부실은 이미 시장에 반영된 만큼 더이상 돌발적인 악재로 작용할 가능성이 적고 은행간 합병도 이미시장에 반영된 만큼 합병이 현실화되는 시점이 중요하다”고 강조했다. 백 팀장은 “시장도 은행주에 대해 낙관적인 입장”이라면서 “당분간 리스크(위험도)가 큰 소형·지방은행에 대한 투기성 투자보다 우량은행 중심의투자가 바람직하다”고 조언했다. 조현석기자 hyun68@

올 상반기 테마주 가운데 인터넷주의 폭락세가 두드러진 반면 반도체주의하락폭이 가장 적었다. 28일 증권거래소가 인터넷,정보통신,블루칩,반도체,은행,증권,생명공학,남북경협 테마주의 연초(1월4일) 대비 지난 27일의 주가 등락률을 조사한 결과반도체주의 하락률이 10.2%로 가장 낮았다.이어 블루칩(-14.5%), 생명공학(-17.8%),남북경협주(-19.9%) 순으로 낮았다.이 기간에 종합주가지수는 23.5%나 떨어졌다.반면 인터넷 관련주는 무려 62.4%가 폭락했으며 증권(-44.3%),정보통신(-39%),은행주(-28%)도 하락폭이 컸다. 외국인들은 인터넷과 생명공학주를 각각 153억원, 1,053억원어치 순매도한반면 반도체(6조7,987억원),블루칩(4조9,734억원),정보통신(4조8,160억원)테마주를 대거 순매수했다.기관들은 모든 테마주를 순매도했다.특히 블루칩과 정보통신주를 4조5,401억원과 3조5,186억원어치나 순매도했다.반도체주도2조3,276억원의 매도우위를 보였다. 테마주 가운데 올 상반기 주가 상승률 1위 종목은 남북경협주인 조비(169.9%)가 차지했다.반도체 관련주인 아남반도체와 남북경협주인 태창도 62.1%,29.8%씩 올랐다.주가 하락폭은 다우기술(-73%),동원증권(-69.6%),팬택(-68.2%),데이콤(-66.4%) 순으로 컸다. 박건승기자 ksp@

정부는 27일 청와대에서 김대중(金大中)대통령 주재로 국무회의를 열어 도시계획과 관련된 건축 규제를 대폭 완화하는 내용의 도시계획법시행령 개정안 등을 의결했다. 이에 따라 도시계획에 묶여 10년 이상 재산권 행사가 제한돼온 장기 미집행 부지에 대해 땅 주인이 2002년 1월부터 지자체에 매수를 요청할 수 있고,재원 부족으로 수용되지 않을 경우 3층 이하 단독주택이나 슈퍼마켓,미용실,세탁소,목욕탕,의원 등 제1종 근린생활시설을 신축할 수 있게 된다. 국무회의는 또 먹는 물(생수)에 대한 수질개선부담금을 판매가액의 20%에서7.5%로 하향 조정하는 내용의 먹는 물 관리법시행령도 의결했다. 국무회의는 이밖에 금융기관의 대형화·겸업화를 통해 금융기관의 경쟁력을제고하기 위한 금융지주회사법안 등 모두 33개 안건을 처리했다. 금융지주회사법안은 금융전업기업가에 대해선 동일인이 의결권 있는 은행주식을 4%를 초과해 보유할 수 없도록 하는 은행법상 지분한도 규정의 예외를인정하는 것을 골자로 하고 있다. 구본영기자 kby7@

정부는 하반기에도 우리 경제가 견실한 성장세를 유지할 것으로 보고 안정기조를 바탕으로 금융·기업구조개혁을 차질없이 시행하기로 했다. ◆안정성장 지속 상반기 성장률은 11%수준,하반기에는 6%수준을 기록해 연간성장률이 당초 예상치 6%선보다 높은 8%대에 이를 전망이다.내년에도 설비투자 증가와 건설투자 회복 등으로 6%수준의 성장이 예상된다.실업률은 활발한 창업과 기업의 인력수요 증가로 3.8% 수준을 유지,연간 4%안팎이 예상된다. ◆물가안정 주력 상반기 소비자물가 상승률은 전년 동기대비 1.5%내외에서안정되고 하반기에는 국제유가 불안에 따른 에너지요금,의보수가 등 공공요금 상승 등으로 2∼3% 상승,연평균 2.5%이내에 머물 것으로 보인다.물가안정을 위해 임금상승은 생산성 향상의 범위에서 이뤄지도록 한다.공공요금 인상요인은 공기업 경영혁신을 통해 최대한 흡수하되 불가피한 부분은 하반기에반영한다. ◆경상수지도 큰 걱정없다 수출은 하반기에 반도체,정보기술(IT) 산업의 수출호조로 13%,연간 18%안팎 증가할 전망이다.수입은 하반기에 24%,연간 34%내외에서 증가할 것으로 예상된다.경상수지는 상반기 50억달러,하반기 60억∼80억달러의 흑자가 발생,연간 100억∼120억달러의 흑자를 보일 것으로 추정된다. ◆저금리 기조 유지 통화는 물가안정 목표를 달성하는 범위에서 금융구조조정이 마무리될 수 있도록 신축적으로 운용한다.국채 발행물량을 신축적으로조정하고 채권인수 여력을 확대할수 있는 신상품 허용을 통해 장기금리 안정기조를 유지한다. ◆금융구조조정 가속 7월 중순까지 정부보유 은행주식 매각에 관한 기본전략을 발표해 금융구조조정의 불확실성을 제거한다.한투·대투 등 투신사의 경영을 조기에 정상화한다.투신사에 남아있는 부실채권은 추가 상각 등을 통해6월말까지 클린화한다. 금융지주회사법을 제정해 금융기관의 대형화와 겸업화를 촉진한다. ◆기업구조조정 8월중에 30대 그룹의 결합재무제표를 공시한다.모든 금융기관의 총신용공여 현황을 종합적으로 관리하는 대기업 신용위험모니터링 시스템을 구축,운용한다.금융기관이 사후관리 실태점검을 벌이고 대규모 화의·법정관리 기업도 경영실태를 종합점검해 회생 가능성이 없는 기업은 조기퇴출을 유도한다. 손성진기자 sonsj@

정부가 갖고 있는 은행주식(납입자본금 기준 12조2,000억원)의 매각계획이다음달 발표된다. 이헌재(李憲宰)재정경제부장관은 20일 국회 재정경제위에서 “불확실성을없애기 위해 다음달 중순까지 정부보유 은행주식 매각에 대한 기본전략을 발표하겠다”고 보고했다. 박정현기자 jhpark@

정부는 금융지주회사 설립을 촉진하기 위해 지주회사 설립과 운영과정에 여러가지 세제혜택을 주는 방안을 추진중이다. 18일 제정경제부에 따르면 자회사인 은행이 금융지주회사의 주식과 맞바꾸는 주식교환 방식으로 지주회사를 설립할때 발생하는 양도차익에 대해 과세를 유예하기로 했다. 재경부 관계자는 “은행주식을 가진 사람이 주식교환 방식에 따라 지주회사 주식을 갖게 되면 발생하는 양도차익에 대해 과세를 유예시킬 방침”이라며 “그러나 지주회사 주식을 팔때는 양도차익에 대한 세금을 내야한다”고 말했다. 합병방식으로 지주회사를 만들 때에도 지주회사에 대해 등록세,면허세 등의 세금을 대폭 감면해주기로 했다. 금융지주회사는 운영과정에서 배당수익 등에 대해서도 세금을 거의 내지 않는다. 재경부는 이와함께 지주회사 설립때 내는 등록세 등의 지방세를 면제해주는 방안을 관련부처와 협의중이다. 박정현기자 jhpark@

‘금융주의 상승세 어디까지 이어질까’ 최근들어 은행,증권 등 금융주들이 ‘현대 사태’에도 불구하고 상승세를타고 있다.투자자들은 시장이 불투명한 가운데 반등하고 있는 금융주를 놓고 손절매와 매수사이에서 고민에 빠졌다. 전문가들의 의견도 엇갈린다.낙관적인 쪽은 단기 폭락에 따른 가격 메리트와 인수합병에 대한 불확실성 제거,금융주에 대한 개인 선호도가 호재로 작용해 당분간 오를 것으로 보고 있다.반면 현대그룹과 새한그룹 문제 등 자금시장의 불안요소가 많아 앞으로 상승세가 계속될지에 대해서는 장담하기 힘들다고 평가하는 측도 있다. ◆얼마나 올랐나=지난 17일 이후 은행,증권 등 금융지수는 꾸준한 오름세를탔다.30일 금융지수는 177.02를 기록했다.지난 1월4일 341.39포인트의 절반수준에 불과하지만 ‘바닥’이었던 지난 17일(137.15)보다는 40포인트 가량올랐다.특히 은행지수는 지난 17일 76.98을 기록,IMF이전 수준으로 떨어졌다가 30일 102.10로 마감했다.증권 보험도 동반 상승하며 금융지수 반등에 힘을 보태고 있다. ◆오를까내릴까=낙관적인 전문가들은 은행주 등 금융주들이 PBR(주당순자산가치,주가를 주당 순자산으로 나눈 값)까지 오를 것이라고 전망했다.예를들어 1주당 3,000여원의 자산가치를 지닌 한빛은행(30일 현재 1,880원)과 외환은행(2,080원)의 경우 3,000원선까지는 꾸준히 오른 뒤 3,000원선을 두고 등락을 지속할 것이란 분석이다.하지만 PBR이 일차적인 한계선이 될 것이라고지적했다. 신흥증권 리서치센터 이필호(李弼豪)연구원은 “증권지수는 지난 6개월동안 80%가 폭락하고 은행지수도 IMF때 수준에 불과한데다 금융권 구조조정에 대한 불확실성이 해소돼 상승세를 타고 있다”면서 “금융권 구조조정 후 시장이 안정화되면 지속적인 상승세를 이어 갈 것”이라고 분석했다. 반면 비관적인 쪽은 금융권 구조조정이 제때 이뤄지지 않을 경우 여전히 압박을 받을 것이라고 내다봤다.현대 문제 해결과 금융권 구조조정 계획이 나오기 전까지는 금융주들의 상승이 제한을 받을 것이란 설명이다.삼성증권은외환은행의 은행주 등급을 ‘매도’로,국민·신한·하나·한미은행은 ‘매수’에서 ‘시장중립’으로 각각 하향 조정했다. 조현석기자 hyun68@

‘주가는 현대에게 물어봐’ 29일 주식시장은 ‘현대 사태’로 요동쳤다.하지만 당초 우려와는 달리 폭락 사태는 빚어지지 않았다.장이 시작하면서 종합주가지수가 30포인트 가까이 떨어지고 코스닥 지수 120선이 무너지는 등 불안감이 고조됐다.투자자들사이에서는 “‘대우사태’가 재현되는 것 아니냐’는 우려의 목소리도 쏟아졌다.하지만 주가는 낙폭을 거듭하다 정부의 대책이 잇따라 나오면서 점차안정을 되찾았다. 전문가들은 “시장이 현대의 자구책에 대해 긍정적으로 평가했다고 보기는어려운 만큼 앞으로 현대의 뼈를 깎는 자구노력이 뒤따라야 한다”고 분석했다. ■시장은 어떻게 받아 들였나 현대 사태의 여파로 이날 증시는 지난주 말보다 큰 폭으로 떨어져 약세장으로 출발했다.특히 현대사태의 시발점인 현대건설과 현대상선이 하한가로 시작했다.하지만 현대와 외환은행의 추가협상이시작되고 정부의 대책이 잇따라 나오면서 점차 낙폭이 줄었다. 결국 시장은 낙폭을 거듭하다 종합주가지수는 0.73포인트 떨어진 655.93,코스닥 지수는 0.50포인트떨어진 122.78로 약보합세로 마감했다.하한가로 출발한 현대건설과 현대상선 등이 낙폭을 좁히는 등 현대 그룹 주가가 대체적으로 안정을 되찾았다. ■외국인은 순매수세로 전환 외국인들이 지난주 말에 이어 순매수 행진을 이어갔다.외국인들은 금융시장의 불안한 흐름과 미 증시의 급락에도 불구하고이날 177억원어치를 순매수했다.외국인들의 순매수는 한국통신 삼성전자 현대전자 등 대형 우량주에 집중됐다.외국인들이 국내 시장에 대한 불안감을느꼈다면 매수세가 유입되지 않았을 것이란 분석이다.전문가들은 지수에 영향을 주는 우량주들이 관심 종목으로 떠올랐다는 것은 그만큼 외국인들이 국내 시장을 긍정적으로 평가하고 있다는 것을 반증하는 것이라고 평가했다.또부실 금융의 종착역인 ‘은행주’들에 대한 외국인들의 관심도 금융시장이안정될 것이라는 기대가 반영됐다는 설명이다. ■‘눈치장세’ 이어질 듯 증시 전문가들은 앞으로의 주가는 현대의 강도높은 자구책에 달렸다고 입을 모았다.굿모닝증권 홍성태(洪性台) 부장은 “현대 문제에 대한불안 심리가 회복되면서 폭락 장세가 반등했다”면서 “하지만 시장이 현대 충격에서 벗어났다고 볼 수는 없는 만큼 현대 해결 방안에따라 큰 폭의 등락이 거듭될 것”이라고 전망했다.홍 부장은 또 투자자들은보수적인 관점에서 시장에 접근해야 한다고 덧붙였다.대우증권 투자전략부장신성호(申性浩)부장은 “일단 현대문제가 시장 전체의 문제에서 그룹의 문제로 범위 좁혀졌다”면서 “하지만 이번주는 현대의 동향에 따라 ‘눈치장’이 어어질 것”이라고 전망했다. 조현석기자 hyun68@

현재 금융개혁의 관심 사항은 은행의 민영화다.부실채권의 정리과정에서 정부가 은행주식을 대부분 소유할 수밖에 없는 상황에서 은행의 민영화를 기대할 수는 없다.은행의 참된 민영화가 달성되지 않으면 관치금융은 없어질 수없다.관치금융이 지배하게 되면 은행예금은 국고금과 다름없다.실질적인 은행민영화 프로그램이 제시돼야 한다. 재벌개혁은 기업회계를 투명하게 하지 않으면 그것이 직접적으로 기업손실로 연결되는 제도적 장치가 필요하다.그러한 장치로서 기업이윤의 50% 이상을 의무적으로 배당하게 하는 것이다.이런 장치가 사유재산제도에 위배된다고 하나 총주식의 10%가량을 차지하고 있는 기업의 오너들이 의사 결정을 전횡하는 현실을 감안해야 한다.10% 사유재산권을 보호하기 위해 90%의 사유재산권은 무시돼야 하느냐는 의문이 생긴다.배당이 있기 때문에 주식은 건전한투자상품이 되고 기업은 주식시장에서 직접 금융을 하기가 쉬울 것이다. 오늘날처럼 배당이 없기 때문에 주식은 단순한 투기대상으로 변질돼 주식시장은 투기장에 불과해진것이다. 이에 따라 정부의 역할이 중요해지고 있다. 한국경제는 80년대 중반부터 97년 외환위기를 맞을 때까지 경제발전시스템의 공백 현상을 경험했다.정부주도 경제를 포기하거나 시장주도 경제를 확립한다는 것이 그저 경제활동을 시장에다 맡기는 것으로 오해했기 때문이다.즉정부주도 경제의 포기가 바로 시장주도 경제의 확립을 의미하는 것이 아니다. 정부주도 경제는 그간 시장경제에 역행하는 제도와 관행을 만들어 온 것이사실이다.이런 제도와 관행은 시장경제의 확립을 위해 당연히 철폐돼야 한다.그러나 문제는 이러한 제도와 관행을 철폐한다고 해서 바로 시장경제 법칙이 만들어지지는 않는 것이다. 시장경제의 확립을 위해서는 시장경제에 역행하는 제도와 관행을 철폐하는동시에 시장경제의 확립을 위한 제도와 관행을 정립해야 하는데 결국 이것은정부가 해내야 할 몫이다. 한편 한국경제의 선진화 모델 정립에 아시아적 가치는 어떤 영향을 미칠까. 가족주의와 근면절약,높은 교육열 및 비교적 발달한 관료주의를 아시아적 가치라 할수 있다.이는 시장경제 질서를 정립하는데 별 쓸모가 없다.그러나 아시아적 가치들은 생산력을 높이는데는 도움이 될 수 있다.한국인의 직업관에있어서 천직관은 비교적 약하지만 생업권이나 직분권은 매우 강하다.이런것들을 살리면 생산력 제고에 도움이 될 수 있다. 우리가 전통적으로 갖고 있는 관료주의는 국가관과도 밀접한 관련이 있다. 이런 점에서 관료주의를 살리면 선진화를 위한 개혁에 있어서 정부가 용이하게 국민의 동의를 얻을 수 있을 것이다. 대구 황경근기자 kkhwang@

증시 침체에도 불구하고 은행·증권 등 금융주가 초강세 행진을 이어가고있다. 24일 거래소시장에서 조흥·한빛·외환은행과 한빛·SK·동양증권 등이 전날에 이어 상한가를 쳤다.특히 은행주는 지난 98년 대세 반전의 초기 상승세를 주도한 만큼 최근 하락세의 방향을 되돌이킬 수 있는 주도주로 부상할 것이라는 기대도 일고 있다. 이날 금융지수는 무려 18.41포인트(13.20%)가 올랐다.전날에는 6.71포인트(5.06%) 상승했다. 특히 은행주는 전날 3.67포인트(4.83%)상승에 이어 24일에는 10.37포인트(13.03%)나 올랐다. 종목별로는 조흥·한빛·외환은행이 전날에 이어 상한가를 기록하는 등 현재 거래가 이뤄지고 있는 14개 전 종목이 오름세를 보였다.이 가운데 10개종목이 상한가를 기록했다.증권주도 점심시간 개장에 따른 수수료 증대의 기대감이 작용, 40개 종목 모두 상승세를 보였다.한빛·SK·동양증권 등은 가격 제한폭까지 올랐다. 조현석기자

금융시장이 ‘이상징후’를 보이고 있다.24일 주식시장은 한때 650선이 무너지는 등 연일 주가 대폭락 사태가 이어지고 있다.외환시장에서는 원·달러환율이 한때 1,140원대를 뚫었다.단기급락 및 급등에 따른 기술적 조정으로막판 진정세로 돌아서긴 했지만 며칠째 위태위태한 양상이다.금리도 오랜 ‘횡보’에서 벗어나 들썩거리고 있다. 한국경제에 대한 외국신용평가기관들의 거듭되는 부정적 시그널,미(美) 금리 추가인상 가능성,채권시가평가제,투신사 구조조정 늑장,새한 워크아웃 등여기저기 ‘지뢰’ 투성이다.국내 금융시장에 대한 불안심리를 거둬내지 못하는 한 외국인 투자자금의 ‘엑소더스’(탈출)로 이어질 가능성도 배제할수는 없다는 게 전문가들의 진단이다. ■폭락 주식시장 증권거래소와 코스닥시장은 연일 투매물량을 토해내며 매물이 매물을 부르는 최악의 국면을 맞고 있다.24일 종합주가지수와 코스닥지수는 사흘째 연중 최저치를 갈아치웠다.증시 애널리스트들조차 주가 바닥이 어디인지 몰라 향후 장세 진단을 꺼릴 정도다. 종합주가지수는 최근 열흘(거래일수 기준) 사이에 85포인트 가까이 빠졌다. 지난 10일 759.51이던 지수는 24일 현재 674.95로 곤두박질쳤다.지난해 4월7일 이후 최저치다.올해 개장일인 1월4일(1,059.04)보다는 무려 384포인트가폭락했다.투자심리가 얼어붙으면서 거래량과 거래대금은 지난해 말의 3분의1선으로 줄었다. 코스닥시장의 상황은 더 심각하다.코스닥지수는 24일 현재 115.46으로 연초(1월4일)의 266.00보다 151.54포인트나 폭락했다.최근 9일 사이에만 36.42%라는 기록적인 폭락세를 보였다. ■요동치는 환율 1,135원으로 출발한 원·달러환율은 24일 외환시장이 열리기가 무섭게 수직상승,오전 10시46분 1,142원까지 치솟았다.1,140원대가 뚫리자 차익실현을 노린 달러매물이 쏟아져 1,130원대로 내려앉았다. 원·달러 환율은 최근 일주일 새에 약 20원이 올랐다.지난 3월2일 이후 두달동안 1,110원대에서 지루하게 횡보,거의 고정환율로 돌아간 듯한 양상을보인 것과 비교하면 큰 폭의 변동이다. 외환은행 외화자금부 이창훈(李昌勳)팀장은 “1,140원대에서 한차례 주저앉은 데다 주식시장에서의 외국인 매도세가 아직 강하지 않고 지금부터는 수출입 결제가 몰리는 월말 네고장에 접어들기 때문에 일단 1,125원대까지 내려갔다가 다음달 초에 다시 올라갈 가능성이 높다”고 분석했다. 시장 전문가들은 당분간 심리적 저항선인 1,150원대가 무너지지는 않을 것으로 보고 있다. 그러나 역외매수세가 아직 꺾이지 않았고 환리스크를 줄이기 위한 달러 보유 심리가 되살아나고 있어 국내 금융시장에 대한 불안감이 제거되지 않으면1,200원대까지 올라갈 가능성도 있다는 지적이다. ■들썩이는 금리 채권시장도 지난 23일부터 슬슬 들썩거리기 시작했다.이날3년만기 회사채 금리는 10.05%로 상승,한달만에 두 자릿수를 기록했다.한국은행 김성민(金聖民)채권시장팀장은 “23일 장단기금리가 모두 오른 것은 최근 악재가 많이 발생했음에도 전날(22일)이 지준마감일이어서 결제가 없었기때문”이라고 풀이했다.전날 오를 게 한꺼번에 몰렸다는 설명이다. 박건승 안미현기자 psk@. *林錫正 JP모건 서울지점장 . 미국의증권회사인 JP모건의 임석정(林錫正)서울지점장은 24일 “한국의 거시 경제지표가 좋아 제2의 경제 위기상황은 오지 않을 것”이라고 말했다.임지점장은 이날 서울 다동 사무실에서 본지 기자와 만나 이같이 밝히고 “그러나 금융구조조정은 시간싸움이고 하루 빨리해야 한다”고 강조했다. ■한국경제에 대한 해외 투자가들의 평가는. 국제통화기금(IMF) 당시와 같은 위기상황은 없을 것이다.한국의 경제거시지표는 아주 좋다.국제수지 100억달러,환율 1,050원,실질경제성장률 8%를 달성하는데 문제가 없을 것이다.외국 투자가들은 아시아 국가중에서 한국을 좋게보고 있다. ■주가가 폭락하고 금융시장이 불안한 상태인데 한국 금융시장이 어떻게 비쳐지고 있나. 주가문제는 한국의 문제가 아니라 세계 시장의 문제다.미국이 금리를 인상하고 주식시장이 불안한 상태에서 투자가들은 위험성이 상대적으로 많은 개도국보다는 미국에 투자하려 한다. 금융구조조정은 시간과의 싸움이어서 하루빨리 해야 한다.부실은 완전히 해결되지 않으면 자꾸 커진다.정부는 2차 금융구조조정을 한다고 지난해부터밝혀왔으나 아직도 나온 게 없다.불확실성이 남아 있는 상황에서 주가는 올라가기 어렵다. ■한국의 금융구조조정은 어떤 방식으로 되는 것이 바람직스럽나. 요즘 나오는 합병설처럼 우량·불량은행간 합병 방식으로는 시너지 효과를내기 어렵다.우량은행끼리,불량은행끼리 합치는 것이 바람직스럽다. 박정현기자. *데이비드 코 IMF서울사무소장. 데이비드 코 국제통화기금(IMF) 서울사무소장은 24일 재정경제부 기자실에서 기자간담회를 갖고 “한국경제는 놀랄 만큼 빨리 회복되고 있다”고 평가했다.다음은 기자들과의 일문일답 내용이다. ■일각에서 경제위기설을 제기하는데. 경상수지 축소,구조조정 속도 완화,주가 하락 등을 이유로 제2의 경제위기에 대한 우려가 있다는 것은 납득하기 어렵다.경상수지 축소는 빠른 경제성장에 의한 자연스러운 현상으로 걱정할 만한 사항은 아니다.단기외채 감소,외환보유고 증가,자유변동환율제도 등으로 한국경제는 대외적 충격을 흡수할수 있는 체질이 크게 강화됐다. ■한국의경상수지 전망은. 한국 정부는 올해 120억달러를 예측했고 IMF도 비슷하게 추정했다.이는 경제성장률 6%를 예상한 데 따른 것으로 성장률이 8∼9%로 높아 경상수지 추정치가 당초보다 낮아지는 것은 당연하다. ■금리조정과 환율개입에 대한 입장은. 금리조정은 한국은행이 결정할 사항이다.지난 2월 콜금리를 올렸을 때 약간의 문제가 발생했다.그러나 콜금리를 올리더라도 한국경제를 위험에 빠뜨릴일은 없다.한국정부가 환율변동이 심하면 시장에 개입하는 것은 IMF와의 합의사항으로 충실히 이행했다고 생각하며 이의도 없다. ■공적자금 추가조성을 어떻게 보나. 한국정부가 국내법에 따라 결정해야 하는 문제다. ■은행합병에 대한 견해는. 금융기관 인수·합병은 시장과 주주에 의해 결정돼야 한다.정부가 갖고 있는 은행주식을 어떻게 처분할 것인가를 투명하게 밝히면 시장안정에 도움이될 것이다. ■자본자유화가 미칠 영향은. 한국이 자본자유화를 하면 대외충격에 노출될 가능성이 있으나 이를 모두극복하는 것은 불가능하다.한국에 자본이 유입되면경제에 도움이 된다.1·4분기 증시에 자금이 많이 유입돼 언제 방향을 바꿀지 모르니 이에 대한 걱정을 해야 한다.헤지펀드의 영향력은 과거보다 줄었으며 변동환율제를 채택하면 위험이 없다. ■한국경제의 과제는. 한국경제의 위험이나 취약점이 사라진 것은 아니다.정부는 대투·한투에 대한 공적자금 투입 등을 발표했는데 기업부문의 구조조정도 계속 진행해야 한다.이 과정에서 부실채권이 더 나타나겠지만 은행의 포트폴리오를 볼때 걱정하거나 나쁜 일은 없을 것이다.주식시장에서 기술주가 떨어지는 것은 한국뿐아니라 전세계적인 현상이다.한국 정부는 개혁 완수를 위해 노력하고 있고성공할 것이다. ■한국이 IMF체제에서 졸업했다는 전 캉드쉬 총재의 말에 동의하나. IMF 프로그램에서 졸업이란 용어는 모호하다.한국의 프로그램은 오는 12월끝나며 IMF가 6월에 마지막 점검을 한다.거시경제를 볼때 한국의 경제위기는끝났지만 경제가 안정적 성장세로 돌아서고 구조개혁이 완료돼야 실제 끝났다고 볼수 있다. 박정현기자 jhpark@. *駐美상공회의소 여론조사. [뉴욕 연합] 미국의 오피니언 리더들은 한국경제의 성과 및 경제위기 극복능력에 대해 높이 평가하면서도 장기적으로 경제성장의 유지는 개혁의 성공여부에 달려 있으며 정부는 시장개혁을 통해 재벌개혁이 이뤄지도록 유도해야 한다고 지적했다. 23일 뉴욕에 소재한 주미 한국상공회의소와 전국경제인연합회의 의뢰로 KWR인터내셔널사가 기업간부,금융전문가,언론인,정부 관리 등 미국의 여론지도층 74명을 대상으로 조사한 결과 이들은 한국경제의 단기 및 장기 성장 유지능력에 대해 10점 만점에 각각 7.5와 6.2의 긍정적 반응을 보였다. 응답자중 한 언론인은 경제성장의 장기적 유지는 개혁의 지속 여부에 달려있다고 말했으며 한 신용평가 전문가는 “김대중(金大中)대통령은 그간 이룩한 성장과 성과에 대해 제대로 평가를 받지 못하고 있다.현재 한국인은 8∼9% 성장을 당연한 것으로 여기는 것처럼 보인다”고 지적했다. 한국 재벌의 개혁을 장려하기 위해 채택된 정책 대안으로 정부주도·자율규제·시장개혁의 잠재적 효과 가운데 응답자들은 시장개혁이 7.8로 가장 효과적이라고 답했으며 다음으로 효과적인 정책은 정부주도라고 응답했다.자율규제는 3.9로 가장 낮은 정책대안으로 지적됐다.특히 한국에 대해 잘 아는 응답자들은 자율규제만으로 개혁이 이뤄질 수 없다고 지적하며 한국정부 주도의 시장개혁이 결정적으로 중요하다고 강조했다. 응답자들은 또 한국의 제조업에 대해 높은 신뢰도를 나타냈다.한국기업의경쟁력을 세부적으로 평가해 달라는 요구에 대해 응답자들은 제조 부문에 7. 4점의 높은 점수를 주었으며 다음은 비용경쟁력(6.6)·연구개발(5.2) 등을꼽았다. 한국상품에 대한 평가에서는 가격경쟁력(7.3)에 후한 점수를 주었으며 품질경쟁력(6.3)과 기술경쟁력(6.3)에도 긍정적 태도를 보였다.

”팔려니 아깝고,갖고 있자니 부담스럽고…” 계속되는 약세장 속에서 은행·증권 등 금융주를 가진 투자자들이 골머리를앓고 있다. 금융업종 주가가 다른 종목보다 큰 폭으로 떨어진데다 금융권 구조조정을 앞두고 각종 악소문들이 투자자를 괴롭히고 있기 때문이다. 전문가들은 무리하게 매도에 나서거나 신규 매매를 자제하라고 조언한다.전문가들은 주가가 바닥수준에 달해 더 이상 떨어질 가능성이 적지만 상승세의발목을 잡는 금융권 구조조정 등의 문제들이 해결되지 않는 한 단기간에 반등도 어려울 것이라고 전망했다. □얼마나 떨어졌나. 올들어 은행,증권,종금 등 금융업종지수는 지난 1월4일의 341.39포인트보다 60% 이상 폭락한 138.35을 기록했다.종목 별로는 증권이올해 초보다 67% 떨어진 것을 비롯,종금 61%,보험 51%,은행 55% 등 반토막난 종목이 속출했다. 대표적 우량 은행주인 주택은행과 국민은행의 19일 종가는 각각 1만5,600원,1만150원으로 마감돼 올해 초 3만5,000원,1만9,750원보다 절반 가량 폭락했다.증권주들도 실적 부진,미(未)매각수익증권에 대한 부담,금융기관 구조조정과 맞물려 고전을 면치 못하고 있다. □금융주 상승의 걸림돌은. 지난 18일 은행주들이 폭락장세에도 불구하고 유일하게 강세를 탔다.우량은행과 부실은행의 합병이 사실무근이라는 소식이전해진 덕분이었다. 금융주를 주도하는 은행주의 상승세가 금융권 구조조정의 성패 여부에 달렸다는 점을 입증했다. □향후 투자전략은.전문가들은 주가가 바닥이란 공감대가 형성된 만큼 손해를 감수하면서 매도를 하지말고 매수 단가가 낮더라도 신규 매수에 신중하라고 권고한다.금융권 구조조정 등 많은 변수가 남은 만큼 상승시기가 불확실한데다 큰 폭의 상승은 기대하기 힘들어 다른 종목보다 수익률을 내기는 어렵다는 분석이다. 대신증권 투자분석팀 나민호(羅民昊) 팀장은 “다른 종목보다 지나칠 정도로'폭락'했지만 당분간 시장을 지켜보면서 보수적인 투자자세를 유지해야 한다”고 조언했다. 조현석기자 hyun68@

지난해 7월 대우그룹 유동성악화로 촉발된 은행권의 주가 하락세가 2차 금융권 구조조정과 맞물려 좀처럼 멈추지 않고 있다. 3일 은행업지수는 104.03포인트로 지난해 7월 고점대비 64.6%,연초대비 39. 9% 떨어졌다.같은 기간의 종합주가지수 하락률보다 39.6%,11.0%포인트씩이나높다. 전문가들은 올들어 신규 부실채권 감소로 은행권의 수익성이 개선될것으로 보이는데도 불구, 이처럼 주가가 약세를 면치 못하는 것은 2차 금융권구조조정에 대한 불안감이 투자심리를 위축시키고 있기 때문으로 풀이한다. □2차 은행구조조정 어떻게 될까 = 은행의 합병 목적이 경쟁력 제고에 있느냐,아니면 정부 출자은행의 공적자금 조기 회수에 초점이 맞춰지느냐에 따라 달라진다. 금융권의 대형화라는 세계적인 추세속에 한국에도 대형 우량은행이 존재한다는 것을 대내외적으로 알려 금융부문의 신인도를 높이는 것이 목적이라면우량은행간의 합병이 불가피하다.반면 단순히 금융 구조조정 비용을 줄이거나 이미 들어간 공적자금을 조기에 회수하려 한다면 우량은행과 정부출자 은행간의 합병 가능성도 배제할 수 없다. 그러나 현재로선 우량은행간의 합병과 정부출자 은행간의 합병 공산이 큰 것으로 점쳐진다.전문가들은 정부 출자은행을 떠안을 수 있는 우량은행(국민·주택·신한은행)의 외국인 지분율이 50%를 웃돈다는 점을 들어 우량은행과정부 출자은행의 합병 시나리오는 현실화되기 어려울 것으로 전망한다. □우량은행 합병에 따른 주가 향배는 = 2차 금융구조조정이 가시화되면서 우량은행 주가가 큰 폭의 하락세를 거듭하고 있다.부실은행을 떠안을 지 모른다는 불안감이 반영됐다.동양증권 리서치팀 유재철(柳在澈) 과장은 “우량은행이 부실은행을 일방적으로 떠안게 되는 극단적인 상황은 없을 것” 이라며 “우량은행간 합병이 성사될 경우 오히려 시장지배력이 더욱 강화되면서 주가에 긍정적인 영향을 줄 것으로 보인다”고 말했다. 또 대우사태 여파로 대규모 적자를 낸 정부 출자은행들도 99년 결산을 계기로 자산건전성이 크게 호전된 상태여서 정부의 추가지원이 이뤄질 경우 경영정상화를 조기에 이룰 것이라고내다봤다. □어떻게 투자하나 = 전문가들은 98년 1차 은행 구조조정기 전후의 주가추이를 감안할 때 현재의 은행업지수는 과매도권 상태인 것으로 보고 있다. 98년 말에는 구조조정의 불안감이 가시면서 은행업지수가 큰 폭으로 올랐었다. 유재철 과장은 “정부 출자은행의 현 주가수준은 자산가치에도 못미칠 정도로 저평가돼 있다”면서 “감자 가능성이 없을 것으로 예상되는 만큼 현재의가격대에서 매수해도 무리가 없어 보인다”고 진단했다. 또 인수은행의 경우 지난해에 이어 올해에도 실적 호전이 기대되는데다 부실은행과 합병 가능성이 낮기 때문에 현재의 가격대에서 적극 매수하는 게 바람직하다고 덧붙였다.투자유망 종목으로 주택·국민·신한·하나·한미은행을 꼽았다. 박건승기자 ksp@

“한국에 권위주의 신문은 있어도 권위지는 없다” 지난 한 주 중앙 일간지들의 지면구성을 살펴보면 이런 비판을 부인하기 힘들 것 같다.지난주 한국언론의 최대 관심사는 ‘블랙 먼데이’라고 하는 주가 폭락사태였다. 미국증시의 사상 최대 폭락사태에 영향을 받아 국내 종합주가지수 역시 최대 규모의 하락률을 기록했다는 내용이다.그러나 이 내용을다루는 국내언론의 제작행태는 한마디로 저급한 대중지의 수준을 넘지 못했다.권위지를 자처하는 한 신문은 톱기사로 ‘국내 증시 붕괴우려’라고 까지‘과장된’ 제목을 달았다. 이런 제목을 비웃기라도 하듯 단 하루만인 4월 19일 주가는 39포인트나 반등해 버렸다. 이런 제목보다 문제는 관련기사의 양적인 불균형에서 비롯된다.이날 주식과관련된 기사는 중앙일간지 대부분 1면을 포함해서 10여개 면에 걸쳐 대대적으로 보도됐다.권위지를 자처하는 신문들이 주식관련 기사로 지면을 도배하다시피 했다.경제지도 아닌 종합일간지로서 주식투자를 하지 않는 사람들에대한 배려는 없었다.주식 투자인구가 늘어나주식동향이 대중의 주요한 관심사이긴 하지만 해도 너무 한 것이다.마치 영국의 대중지들이 고인이 된 다이애너와 그 애인의 전화통화를 도청한 뒤 2∼3페이지 전면에 걸쳐 공개하는,흥미위주의 제작방식을 연상케하는 일이었다. 보다 더 중요한 문제는 질적으로 과연 이런 기사들이 정보적 가치가 있는것이냐는 점이다.전체적으로 피상적 수준을 넘지 못했다.‘떨어질만큼 떨어졌다’,‘거래소 코스닥서 하루새 40조 날아가’,‘숨가빴던 증시 하루’,‘은행주만 뜨나’,‘향후 주가 긴급진단’,‘망연자실 객장스케치’ 등.주식과 관련한 언론보도는 이런 수박겉젓챰蒐? 외에도 그 신뢰성에 문제점을 노출시키고 있다. 신문사들이 증권회사가 추천하는 주식투자 유망종목이란 것을 별 검증도 없이 게재하고 있어 초보투자가들에게 막대한 손실을 입히고 있는 것으로 나타났다.신문사들은 그 책임을 증권회사의 ‘무지나 비윤리성’으로 돌리겠지만투자자들은 언론이 갖는 ‘권위와 믿음’때문에 이것을 보고 투자하는 경우도 많다. 한 조사자료에 따르면,지난달코스닥시장이 강세를 보였는데도 증권사들의추천종목 평균 수익률이 0.3%에 불과했다는 것이다.또 전체 16개 증권사 가운데 9개 증권사가 추천한 추천종목이 이익보다는 손실을 입힌 것으로 나타났다.판단은 독자들이 한다는 미명하에 증권사들의 믿을 수 없는 추천종목을함부로 게재해서는 안되는 이유가 바로 여기에 있다. 권위지의 생명은 신뢰성과 정확성에 있다.이 때문에 영국의 ‘더 타임즈’는 40만부 정도 팔리지만 400만부 팔리는 대중지 ‘더 선’보다 더 큰 영향력을 행사한다.권위지? 대중지처럼 기사의 양으로 승부하려고 하지 않는다. 4월 20일은 장애인의 날이었다.언론은 이날 하루만 장애인의 날 특집으로지면을 꾸렸다.한국만큼 장애인에 대한 편견과 장애시설이 미비한 곳도 드물지만 이에 관한 보도는 평소 별 관심을 끌지 못한다.한정된 지면에 온통 주식관련 기사로 채울 때 상대적으로 이런 주제는 설 곳이 없게 된다. 권위지를 자처하는 신문들.부수자랑이나 하며 가판대에 담합이라도 하듯 똑같이 400원씩에 판매하는 대중지들.왜 우리신문계에는 정확도와 신뢰성 차원에서 ‘한 부에 1,000원씩 받겠다’고 나서는 권위지가 없는가. 김창룡 인제대교수 언론정치학부

상장회사의 스톡옵션(주식매입선택권) 부여를 문제삼는 소송이 처음 제기됐다. 국민은행의 비상임이사를 지낸 김강태씨는 19일 국민은행이 지난 3월18일정기주주총회에서 스톡옵션 부여와 임원 보수한도 증액을 결의한 데 대한 무효확인 소송을 서울지방법원에 냈다. 김씨는 소장에서 “주주들의 토론과 의결권 행사를 통해 신중히 결정돼야하는데도 국민은행은 임원들과 정부측 주주만 참석한 가운데 임원 보수한도를 15억원에서 30억원으로 증액하고 신임 행장을 포함한 전 임원에게 총 39만5,000주의 스톡옵션을 부여하는 결의를 했으므로 무효”라고 주장했다. 김씨는 또 이번 스톡옵션 부여 결의는 시기가 부당하고 대상이나 기준도 불합리해 증권거래법에 정해진 스톡옵션 부여 요건을 위반하는 한편 상법에 정해진 이사의 충실 의무에도 반한다고 주장했다.이와 함께 임원들의 경영 실적과 관계없이 은행주에 대한 전반적인 저평가를 기화로 해 향후 주가상승에따른 이익을 경영진 전원에게 제공하고 상대적으로 주주들의 이익을 박탈하는 결의에 해당한다고지적했다. 손성진기자 sonsj@