은행 합병이 초읽기에 들어갔다.7일 금융지주회사법 도입과 자발적 합병에관한 기본 방향이 제시됨으로써 합병 논의가 활발해질 전망이다.은행 합병의방향과 문제점을 3회에 걸쳐 살펴본다. 7일 열린 경제장관회의는 정부 정책의 중요한 변화를 보여줬다.은행 합병에방관하다시피하던 정부가 팔을 걷어붙이고 나선 것이다. ■정부주도로 정책 변경 ‘시장자율에 맡기겠다’는 말만 되풀이하던 정부의태도 변화는 시장의 불신을 경험했기 때문이다. 정부가 뒤편에서 ‘지원 사격’만 하겠다고 한 것이 시장의 불신만 낳았던 것이다.베일에 가려진 채 보이지 않는 은행 합병의 움직임이 경제위기설의 진원지가 되기도 했다.때문에정부가 은행 합병을 신속히, 주도적으로 이끌어 장래를 투명하게 보여줌으로써 시장의 불신을 해소해야 한다는 지적이 제기됐었다.이런 배경에서 정부는금융개혁의 드라이브를 재가동하기 시작했다. ■‘헤쳐모여’식 통합 은행 합병의 방식은 공적자금 투입 은행과 투입되지않은 은행으로 나누어 진행된다. 전자는 한빛·조흥·외환은행으로,합병이라기보다는 금융지주회사법에 의해통합하는 방식이다. 각 은행과 그 자회사를 기업금융과 소매금융,증권,보험,여신전문업(종금 리스 등) 등으로 세분화한 다음 3개은행의 같은 기능끼리합치는 방식이다.‘물리적 결합’이 아니라 ‘화학적 결합’인 셈이다.통합작업은 금융지주회사법이 이번 임시국회에서 통과된 뒤인 7월초부터 시작될전망이다. 금융지주회사에 의한 통합은 시일이 많이 걸리고 해결해야 할 과제가 많다. 특히 각 은행의 중복인원과 점포를 정리하는 것이 난제다.정부는 기능별 특화를 하면 감원대상을 줄일 수 있을 것으로 기대하고 있다. 금융지주회사에 의한 통합은 지방은행들에게도 마찬가지로 거론된다.정부가우선주 지분을 갖고 있는 평화은행은 중소벤처업체와 서민은행으로 존속될전망이다. ■우량은행들은 스스로 합병 국민 주택 한미 하나은행 등 우량은행들은 자발적인 합병을 유도할 계획이다.우량은행의 합병은 대형화,겸업화로 세계적인경쟁력을 확보하기 위함이다.은행들은 자신에게 유리한 상대를 찾기 위한 시뮬레이션을 진행중이다.하나·한미,국민·주택의 합병설이 시장에 끊임없이나오고 있다.정부도 합병의 시기를 앞당기기 위해 인센티브를 준비하고 있다.합병할 때 후순위채 인수,인허가 우대 등의 방안이다. ■‘유리알 경영‘ 유도 은행 합병에 앞서서 은행들의 경영상태가 완전 노출된다.구조조정의 전제 조건이다.미래의 상환능력까지 감안한 신자산건전성분류기준(FLC)에 따라 잠재 부실이 6월말까지 드러난다.부실이 많은 은행들에게는 다시 공적자금을 투입,‘클린뱅크’로 바꾼다.이 경우 물론 자구노력과 경영진 문책이 따른다.시장기능에 의한 구조조정을 유도하기 위한 것이다.내년부터 예금은 2,000만원까지만 보호받을 수 있으므로 부실이 극심한 은행은 자연스럽게 시장에서 퇴출당할 수 밖에 없다. 손성진 박정현기자 sonsj@. *투신사 부실막기 ‘고육책’. ‘채권시가평가제는 예정대로 7월1일부터 시행한다.’ 7일 경제장관간담회에서 내린 결론이자 시장에 주는 메시지다.그동안 시가평가제 시행을 앞두고금융시장은 불안감을 가져왔다. 불안감은시가평가제 시행의 전격 유보설(說)로 번지고 있다. 정부가 경제장관회의에서 시가평가제 시행방침을 거듭 확인한 데는 이런 소문을 잠재우려는 의도가 깔려있다. ■왜 실시하나/ 투신사의 부실을 막기 위해서다.투신사는 채권을 운용해 손해를 보면서도 투자자에게는 장부가로 배당해 부실을 누적시켰다.시가평가제를실시하면 투신사는 이익을 보면 투자자에게 이익을 배당하고, 손해를 보는대로 투자자와 손해를 분담하게 된다.채권이 완전히 시가평가되는 6개월∼1년뒤면 투신사,나아가 금융시장이 튼튼해질 것이라는게 정부의 전망이다. ■금융시장 동요는 없을까/ 금융시장은 환매가 몰리는 사태를 걱정하고 있다. 불안감은 유동성 위기를 우려하는 목소리로 나온다.하지만 정부는 “별 문제가 없다”는 입장이다. 시가평가에 직접적인 영향을 받는 채권형 펀드 42조9,000억원 가운데 98년11월 이후에 이미 시가평가된 채권펀드 9조8,000억원과 세금우대 펀드를 제외하면 27조원이 남는다. 이 가운데 금융기관이 갖고 있는 23조원을 빼면 개인 등이 소유한 채권은 4조원이다.재경부 관계자는 “4조원 정도는 일시에 환매가 들어와도 투신사들이 충분히 감당할 수 있을 정도”라고 평가했다. 금융기관이 23조원어치를일제히 환매하겠다고 나설 경우는 문제다.정부는 보완책을 마련했기 때문에금융기관이 손해를 보면서 채권 환매에 나설 까닭이 없다는 입장이다. ■보완책은/ 정부가 이날 밝힌 보완책은 투신사가 갖고 있는 대우담보 기업어음(CP)을 자산관리공사가 시가평가제 시행전에 매입한다는 것이다. 박정현기자 jhpark@

금융시장의 현대 담당자 A씨는 3월 말부터 불안했다.다른 금융기관의 현대담당자들이 현대에서 돈을 빼낸다는 소문을 들었기 때문이다.현대의 불투명한 경영에서 불안감을 느끼기는 A씨도 마찬가지였고 결국 현대에서 돈을 빼냈다.심리적인 불안은 너도나도 돈을 빼내는 현상으로 이어졌고 결국은 현대건설의 유동성 위기를 몰고 왔다. 현대사태에 대해 이헌재(李憲宰)재경부장관은 “현대가 이번에 시장이 얼마나 무서운지 알았을 것”이라고 평가했다.현대사태는 국내 최대 재벌이 시장에 무릎을 꿇은 상징적인 사건으로 꼽힌다. 시장이 원하는 재벌개혁의 방향은 무엇일까.방송통신대의 김기원(金基元)교수는 “경영 능력이 검정되지 않은 재벌 2∼3세들이 퇴진해야 한다”는 원칙을 제시한다.더 이상 대물림은 안된다는 얘기다. 하지만 재벌 2∼3세들이 ‘알아서’ 스스로 경영 일선에서 물러날 가능성은크지 않다.정주영(鄭周永) 3부자가 퇴진한다는 현대의 발표에도 사람들은 못믿겠다는 듯 고개를 갸웃거린다.소유구조에 변함이 없기 때문이다. 재벌개혁의핵심은 소유와 지배구조 개선으로 모아질 수밖에 없다고 김 교수는 지적한다.재벌의 대주주와 친족들은 5.4%의 지분을 갖고 있지만 계열사상호출자 등을 통해 실제로는 100% 사유물인 것처럼 권한을 행사하고 있다. 소유구조를 개선하려면 은행처럼 기업지분 소유한도를 둬야 한다는 견해도있다.재벌이 갖고 있는 생명보험사,증권사,투신사 등의 금융기관은 철저히재벌과 연결고리를 끊어야 한다고 전문가들은 지적한다. 금융기관은 재벌이 계열사의 내부지분율을 높이는 방편으로 활용하고 있다는 것이다. 현대투신도 고객이 맡긴 자금을 불리기보다는 계열사에 지원하는 데 사용하다 부실해진 대표적 사례다. 사외이사 같은 지배구조 개선제도의 한계도 지적된다.공정위 관계자는 “경영진 견제를 목적으로 한 사외이사의 대부분은 경영진에 의해 임명되고 있다”고 말했다.이런 한계를 극복하려면 기관투자가,채권은행단,소액주주,우리사주조합 등에서 사외이사를 선출하는 대안도 제시된다. 정부는 기업경영의 투명성을 높이는 등의 재벌개혁 5대원칙을 바탕으로 재벌개혁의 세부 방안 마련에 들어갔다.재경부 조원동(趙源東)정책조정심의관은 “지배구조개선의 밑그림을 그려나갈 것”이라고 말했다.재벌의 계열사를100% 독립체로 만들 필요는 없고 소유지배구조만 바꿔 느슨한 협력체로 만들어 전문경영인이 책임 경영을 하도록 한다는 게 대략적인 방향이다. 재경부는 집단소송제와 단독주주권제도 등을 도입해 소비자와 소액주주들의권한을 강화하면 재벌의 횡포를 상당 부분 견제할 수 있을 것으로 보고 있다.문제는 정부와 정치권이 재벌을 개혁하고자 하는 의지를 관철할 수 있느냐에 있다.회사가 불량제품을 만들어 팔았을 때 피해자 한 명이 소송을 제기해승소하면 다른 피해자도 배상을 받을 수 있도록 하는 소비자집단소송제는 한때 논의되다가 기업들의 로비로 흐지부지됐기 때문이다. 박정현기자 jhpark@

아시아개발은행(ADB)의 ‘2000년 아시아 위기극복 보고서’는 한국의 위기극복 상황을 긍정적으로 평가하면서도 은행의 재무구조 건실화를 위해 앞으로 상당기간 경기회복세가 지속돼야 한다고 지적했다.향후 과제를 중심으로보고서 내용을 요약한다. ■구조조정 방식 금융 구조조정은 정부 주도로 추진됐다.말레이시아,인도네시아도 비슷하다.부실 금융기관에 대한 유동성 지원 및 부실은행의 국유화를추진했고 무수익채권 처리 및 자본확충을 위한 중앙기구를 설치했다. ■구조조정 기간과 공적자금 규모 구조조정은 일시적인 부작용이나 예측하지못한 상황 등으로 1∼2년만에 마무리할 수 없다. 한국의 공적자금 규모 64조원(공공자금 포함시 89조8,000억원)은 80년대 중남미나 97년말 금융위기를 경험한 태국·인도네시아 등에 비해 크지 않은 수준이다.89조8,000억원은 99년 국내총생산 대비 18.6%수준으로 80년대 중남미국가들(13∼55%)에 비해 양호한 수준이다. ■구조조정 성과 국제통화기금(IMF)에 구제금융을 요청한 97년 5.0%이던 경제성장률은 경제위기원년인 98년에는 마이너스성장(-6.7%)을 기록,경기가급격히 후퇴했다.그러나 정부주도의 강력한 금융·기업 구조조정으로 지난해 2·4분기부터 두자릿수의 경제성장률을 유지,연간 기준으로 10.7%의 고성장을 달성했다. 97년 말 현재 203억7,000만달러에 불과했던 외환보유액도 지난해 말에는 739억9,000만달러로 늘어났다. ■구조조정 평가 97년말 이래 금융주의 주가는 전체 주가지수보다 저조한 상태다.이는 시장참가자들이 은행들의 수익성 개선에 대해 확신하지 못하는 데다 재벌 구조조정의 부진 및 재벌부채의 정확한 규모에 대해 우려를 갖고 있기 때문인 것으로 보인다. 박현갑기자 eagleduo@

재벌은 역사 속으로 사라질 것인가.한국 재벌의 수장격인 현대그룹 정주영(鄭周永)창업주와 2세의 퇴진은 재벌사회의 대변혁을 예고하고 있다.재벌해체는 피할 수 없는 시대의 요청이요,흐름이다.족벌경영이 사라져야 하는 당위성과 다가올 전문경영인 시대의 과제를 짚어본다. 삼성이 자동차 사업에 쏟아부은 돈은 물경 4조원이 넘었지만 프랑스 르노에 매각된 금액은 6,200억원에 불과했다.숫자로만 비교하는 것은 무리이긴하지만 투자금액의 7분의1밖에 건지지 못했다. 현대와 비슷한 소유구조인 삼성 재벌의 자동차 진출은 물론 그룹 총수의 독단적인 의사결정에 따른 것이었다.손해는 국가경제나 삼성뿐만 아니라 주주들도 막대했다.‘면책특권’을 가진 ‘황제경영’이 낳은 폐단의 단적인 예다. 국내 30대 재벌의 오너와 친인척이 가진 회사 지분은 평균 5.4%.실제 의사결정은 거의 100%다.인사권과 경영권을 마음대로 하면서 회사를 좌지우지한다.공정거래위원회의 한 관계자는 “우리나라 재벌들의 문제는 회사 지분의일부를 소유하면서 전체를 지배하는소유구조에서 찾을 수 있다”고 지적한다. 대물림 경영은 외국에서는 찾기 어렵다.소유와 경영이 철저히 분리돼 있다. 미국의 오늘을 있게 한 세계적인 자동차 회사인 포드의 경영진에는 포드라는 이름을 가진 사람이 없다.창업주 포드의 이름은 회사명에만 남아있다.포드4세가 지분을 갖고 있지만 경영권에는 전혀 간여하지 않는다.경영간섭을 막는 제도적 장치가 마련돼 있다. 일본의 대기업도 대물림을 하지 않는다.한국개발연구원(KDI)의 임원혁(林源赫)연구위원은 “다른 나라에서는 소유자가 경영에 참여하는 일이 예외적이나 우리는 소유자가 경영에 참여하지 않는 게 특이할 정도”라고 지적했다. ‘제3의 물결’의 저자인 앨빈 토플러박사는 “한국이 농경사회에서 산업사회로 변모하는 과정에서 재벌이 긍적적인 역할을 한 것은 분명하지만 이제는 해체하는 것이 바람직하다”고 말했다.족벌경영과 선단식경영,황제경영 등으로 요약되는 재벌은 구시대에나 어울린다는 것이다.가족중심의 경영방식은 버려야 한다는 지적이다. 무디스와 S&P같은 신용평가기관들은 한국의 재벌을 ‘여전히 투명하지 못한 집단’으로 규정한다.개혁되지 않는 재벌들이 한국 경제의 도약을 가로막고 있다고 꼬집는다.역시 재벌의 하나인 SK의 최태원(崔泰源)회장조차도 “재벌체제는 경쟁력을 잃었기 때문에 앞으로 10∼15년 내에 자연스럽게 소멸될것”이라고 말하고 있다. 시대적 흐름임에도 재벌들은 아직도 족벌경영을 버릴 생각을 하지 않는다. 미국의 경제전문가들은 한국의 재벌개혁을 C학점으로 평가하고 있다. 정주영가(家)의 퇴진은 다른 재벌들의 결단을 촉구하고 있다. “과거에는 그룹 체제가 각사간의 협조라는 정점을 가졌지만,세계적인 흐름과 여건은 각기업들이 독자적인 전문 경영인 체제로 운영하는 것만이 국제경쟁사회에서 성공할 수 있는 길이다.”(정주영 현대 명예회장)한국의 미래를위해서는 재벌들이 뒤로 물러나야 한다는 충고의 메시지다. 박정현기자 jhpark@. *李容根 금감위장 “夢九씨 퇴진여부 현대 내부문제”. 이용근(李容根) 금융감독위원장은 1일 기자간담회에서 “현대그룹 오너경영진 퇴진이 계기가 돼 모든 기업이 선진 경영체제를 정착시킬 수 있도록 제도적 지원을 할 것”이라고 말했다. ◆오너경영진 퇴진을 압박했나.=정부는 특정 경영인의 퇴진을 요구할 수도없고 개입하지도 않았다. ◆정주영(鄭周永) 명예회장 등 3부자 퇴진은 언제 알았나.=김재수 현대 구조조정위원장이 “뭔가 있을 것 같다.기다려달라”는 얘기만 들었다.그러나 3부자 퇴진은 발표를 듣고서야 알았다.김 위원장이 오후 2시쯤 정 명예회장을 면담한 것으로 미뤄볼 때 그때쯤 3부자 동반퇴진이 결정되지 않았나 싶다. 현대그룹이 경영투명성을 높이고 시장의 신뢰를 회복하기 위해 중대한 결단을 내린 것으로 평가한다. ◆정몽구(鄭夢九) 회장이 퇴진안하면 어떻게 되나.=코멘트 할 입장 아니다. 정부는 전문경영체제면 된다.3부자 퇴진은 중요한 문제가 아니다.전문지식과 경영식견을 갖고 있다면 되는 것 아니냐.내부합의가 있다면 그것(정회장의자동차 회장직 유지)도 괜찮은 것 아니냐.(이 발언은 자칫 특정인을 옹호하는 것으로 비쳐질 수 있다며 이후 해명자료를 통해취소했음.)◆현대건설의 유동성 문제는 해결되나.=해소될 것으로 기대한다.현대와 주채권은행인 외환은행은 재무약정을 다시 맺어야 할 것이다. ◆현대그룹은 해체되는 것인가.=해체가 뭔지 개념이 명확치 않다.현대는 그룹이라기보다 독립기업의 연합체적 성격이다.LG는 구씨, 허씨 등 계열분리가 다 돼 있지 않느냐.상호출자금지는 지속적으로 얘기하는 것이다.정부는 외형만 키우는 것을 환영하지 않는다. 박현갑기자 eagleduo@. *鄭씨 3부자 퇴진 4가지 의문점에 說 분분. 지난해 6월,정부와 재계에서는 외마디 비명이 터져나왔다.삼성이 ‘삼성차청산’을 발표한 것이다.사재는 낼 수 없다며 버티던 이건희(李健熙) 회장은 2조8,000억원을 내놓았다.그리고 얼마 뒤 “이헌재(당시 금융감독위원장)가 삼성에게 당했다”는 얘기가 나왔다.공교롭게도 1년뒤인 지난달 31일 비슷한 광경이 벌어졌다.요구한 것은 ‘왕회장’(鄭周永 명예회장)의 퇴진이었는데 두 아들까지 물러나겠다는 것이다.정부의 ‘KO승’이라는 시각도 있지만‘또 당했다’는 얘기도나오고 있다.‘3부자 퇴진’ 발표에 따르고 있는 네가지 의문점을 풀어본다. ◆강요된 선택인가,의도된 시나리오인가=정부는 3부자 퇴진에 일절 관여하지 않았다고 부인하고 있지만 왕회장의 퇴진을 요구했던 것은 분명하다.현대와의 담판에서 정부측 ‘대변인’ 역할을 했던 채권단(외환은행)이 현대측에‘왕회장 퇴진 명문화’를 요구한 것이 확인되고 있다.그러나 적어도 ‘두아들’은 정부의 요구사항이 아니었다. 아들들과의 동반 퇴진은 왕회장의 의도가 담긴 독자적 결정이라는 시각이대두되고 있다.뭔가 정부에 단단히 약점잡힌 왕회장이 ‘효과는 크면서도 실리는 가장 적게 잃는’ 동반퇴진을 결정했다는 분석이다.MK(정몽구회장)를완전히 밀어내기 위한 MH(정몽헌회장)의 ‘각본’이라는 시각도 있다. ◆그룹 해체인가=김경림(金璟林) 외환은행장은 현대가 단기유동성 확보방안으로 매각할 유가증권은 공정거래법상 계열분리요건(상장회사 3%,비상장회사 15%)을 초과해 보유하고 있는 지분이 우선 대상이라고 밝혔다.현대의 전 계열사가 독립 분리되는 수순,즉 실질적인 그룹해체라는 관측이다.그러나 오너일가의 지분매각이 동반되지 않아 선언적 의미에 그칠 뿐이라는 부정적 시각도 만만치 않다. ◆3부자,완전 물러나나=몽헌회장은 1일 현대아산을 제외한 계열사 이사직을모두 내놓아 ‘3부자 퇴진’ 발표를 속도감있게 진행했다.‘지분 만큼의 권리 행사’라는 주식회사의 원칙이 지켜진다면 정씨 부자는 계열사 지분이 최대 7% 이내로,독자적 경영권 장악이 어렵다.하지만 우호지분을 동원하면 언제든 ‘컴백’이 가능하고 측근인사를 ‘전문경영인’으로 내세워 수렴청정도 용이하다는 게 반론의 골자다. ◆정부·채권단 정말 몰랐나=31일 오전에 3부자 퇴진이 정보시장에 나돌았던 것에 비춰볼 때 청와대와 이헌재 재경부장관은 사전에 알았던 것으로 보인다.반면 현대의 발표를 보고서야 알았다는 금감위와 채권단의 주장은 진실일 가능성이 높다. 안미현기자 hyun@. *鄭씨일가 퇴진 이모저모. 1일 서울 계동 현대사옥은 이른 아침부터 긴박감이 감돌았다.임직원들은 평소보다 1시간이상 일찍 출근,대책을 숙의하느라 바쁜 모습이었다. ◆정몽헌(鄭夢憲) 회장은 지난달 31일 김재수(金在洙) 구조조정위원장이 발표한 내용을 미리 알고 있었던 것으로 알려졌다.이영일(李榮一) PR사업본부장은 “정 회장이 ‘발표 직전 김 위원장으로부터 3부자 동반퇴진 사실을 들었으며 정몽구(鄭夢九) 회장도 이에 동의한 것으로 전해들었다’는 말을 했다”고 밝혔다. ◆현대자동차측은 이날 오전 9시부터 1시간동안 이계안(李啓安) 현대자동차사장의 주재로 긴급 이사회를 갖고 정몽구 회장이 회장직을 수행해야 한다는 입장을 다시 밝혔다.이 사장은 지난 31일 밤 늦게 사태가 심각함을 깨닫고전화로 이사회를 소집했다. ◆현대자동차측은 현대 구조조정위원회의 발표에 대해 아침부터 기자들과 만나 “구조조정위원회의 일방적인 발표는 적법하지 않은 처사”라고 강조했다.현대자동차 관계자는 “모든 문제의 원인은 이익치(李益治) 현대증권 회장으로부터 불거진 문제”라면서 노골적으로 이 회장을 겨냥했다. 김재천 김미경기자 patrick@.

◆3월14일 정몽구 현대 회장,이익치 현대증권 회장을 고려산업개발 회장으로 전보 내정인사◆24일 현대 구조조정위,정몽구 공동회장 면직 발표◆27일 현대경영자협의회,정몽헌 회장 단독회장 체제 승인◆4월26,27일 현대 계열사 주가 급락.현대,계열사 조기 정리방안 발표◆5월3일 이기호 경제수석,“현대투신 부실,현대가 책임져야”◆4일 현대,사재출자·담보제공 포함한 현대투신 경영정상화 방안 발표.정부,현대 정상화방안 수용 및 유동성 지원 방침 표명◆25일 현대,정주영 명예회장 계열사 지분정리와 현대차 지분 매입 발표◆26일 현대 계열사 주가 폭락.현대 채권은행들,2,000억원 긴급지원 방침 발표.정부·채권단,현대에 지배구조개선 및 경영진 문책 요구.현대,정 명예회장 현대건설·중공업·아산 이사직 포기 발표◆27일 정부,긴급 경제장관회의 열어 현대에 고강도 구조조정 촉구.정몽헌회장,일본 출국◆28일 현대,‘현대의 입장’ 발표.정 명예회장,이익치 회장 퇴진은 거부◆30일 현대건설 김윤규사장-김경림 외환은행장 회동,정몽헌 회장 귀국◆31일현대,장단기 유동성 확보 등 자구계획 및 정주영,몽헌,몽구 등 정씨3부자 경영일선 퇴진 발표

현대가 제법 ‘여유’를 부리고 있다.현대건설 보유 주식처분위임권을 채권단에 넘기긴 했지만 현대건설 김윤규(金潤圭) 사장은 “5,000억원도 필요없다”고 호기를 부렸다.5,000억원은 자구노력 3,000억원을 포함해 은행권 지원 2,000억원을 의미한다.현대가 ‘시장을 볼모로 위험한 곡예를 하고있다’는 분석이지만 그것도 어느 정도의 유동성을 확보했을 때의 얘기라는 게 금융권 관계자의 지적이다. 이 때문에 현대의 자금사정이 시장의 소문처럼 다급하지 않거나 아니면 다른 데서 유동성을 확보한 것이 아니냐는 분석이 대두되고 있다. 실제 현대는 은행권에 요청해놓은 2,000억원을 아직 한푼도 쓰고있지 않다. 조흥은행 계열고객본부 임제택점장은 “4,5일 전에 현대가 5월 말까지 긴급자금 지원을 구두로 요청해왔으나 이후 상환계획서라든지 구체적인 서류절차를 밟지 않고 있다”고 밝혔다.외환은행 여신담당 관계자도 “현대가 우리은행의 당좌대출을 300억원 한도까지 풀(Full)로 다 쓰고있었는데 29일에는 오히려 100억원이 줄어들었다”고 전했다.주택은행과 한빛은행의 사정도 마찬가지.주택은행의 현대 여신담당 관계자는 “어차피 우리은행으로서는 삼성물산과 현대가 주택금융의 양축이라 지원을 해줄 방침이었는데 말로만 요청을 하고 아직까지 구체적인 신청이 없다”고 밝혔다. 현대는 3,000억∼4,000억원의 기업어음(CP) 만기가 몰려 위험하다고 거론됐던 지난 29일을 별 ‘사고’없이 무난히 넘겼다. 현대건설에 추가지원을 결정한 모 은행의 관계자는 “현대가 바로 신청서류를 가져올 줄 알았는데 의외다”라면서 “원래부터 현대(건설)문제가 미스매칭(기간불일치)의 문제였다는 점을 감안한다 하더라도 6월까지는 다소 자금사정이 빡빡하게 돌아가는 점을 고려할 때 현대가 다른 데서 유동성을 확보한 것같다”고 말했다. 현대 자금난의 ‘핵’인 현대건설은 6월 만기도래분 5,641억원을 포함,연말까지 1조6,778억원의 차입금을 갚아야 한다.3·4분기에 5,474억원,4·4분기에 5,663억원 등 비교적 고르게 분포돼있어 6월 고비만 넘기면 된다.현대는유가증권 및 부동산 매각 등을 통해 5,426억원을마련할 방침이다.여기에 하반기 이후 아파트분양대금과 공사대금 회수증가 등으로 5,812억원의 여유자금이 생긴다.총 1조1,238억원이 확보돼 만기도래 차입금을 무난히 상환할 수있다는 게 현대측의 주장이다. 안미현기자 hyun@

김경림 외환은행장은 30일 김윤규 현대건설 사장,김재수 현대 구조조정위원장과 조찬을 함께 하면서 2시간여 동안 현대의 자금대책을 논의했다.다음은조찬회동 후 김행장이 기자들과 가진 일문일답. □현대와는 합의점에 도달했나. 시장이 신뢰할 수준의 보다 구체적이고 성실한 자구계획안이 마련돼야 한다고 현대측에 어제 최종 통보했다.다행히 현대가 적극 동의했다. □현대가 자구계획으로 신규투자 축소나 유가증권 매각 등의 방안을 내놨지만 구체적인 환금성은 떨어지는 것 아닌가. 단기와 중장기대책을 구분해서볼 필요가 있다.단기 유동성 확보는 주식을 파는 게 가장 확실한데 (주식매각에 대한)현대의 의지가 아주 강했다.다만 주가가 많이 떨어져있고 물량이한꺼번에 쏟아질 경우 시장 부담을 우려해 그렇다면 채권은행에 담보로 제공하고 처분위임장을 제출해달라고 했다.흔쾌히 동의하더라.은행들도 주식투자를 하니까 시가평가에 근거해서 차입금과 상쇄할 수도 있고 출자전환 하는방법도 있을 수 있다. □주식처분각서를 담보로 추가지원이 이뤄지나. 그렇지는 않다. □구체적인 매각대상 지분은. 현대가 내일(31일) 발표할 것이다. 상장·비상장 주식 다 포함된다. □현대가 당초 마련키로 한 3조4,000억원 외에 계열사 매각 등 추가분이 있나. 다다익선 아닌가. □최고경영진(CEO) 문제도 거론됐나. CEO진퇴문제는 주거래은행 입장에서 핵심적인 사안은 아니다.현대가 알아서 할 것이다. 안미현기자

정부와 채권단의 강력한 자구책 마련 요구에 현대가 28일 알맹이 없는 내용으로 답했다.이에 따라 현대사태는 당분간 정부·책권단과 현대간의 ‘힘겨루기’로 표류할 수밖에 없게 됐다.그러나 아직 추가 협상의 여지는 남아있는 것으로 관측된다. 현대는 정부·채권단의 정주영(鄭周永)현대 명예회장 퇴진 요구에 ‘경영권에 관여하지 않는다’는 말로 우회적으로 피해갔다.지분은 그대로 유지하되‘간섭을 하지 않겠다’는 의미로 사실상 정부의 요구를 거부한 것으로 해석된다.이익치(李益治)현대증권 회장 등 일부 임원진에 대한 문책,핵심 계열사에 대한 매각 여부 등에 대해서는 아예 언급조차 하지 않았다.임원진 문책은 지난 26일 열린 주총에서 이 회장 등이 신임을 받았고,핵심 계열사 매각은팔아야 할 정도로 자금난이 심각하지 않다는 점을 그 이유로 들었다. 대신 현대건설의 유동성 자금 확보에는 적극성을 보였다.일부 부동산과 상장 및 비상장 주식 등을 매각해 5,000여억원을 마련하겠다는 것이다. 추가 유동성 확보도 채권단은 유가증권 및 부동산 매각 등을 통해 3조∼4조원 조달을 요구했으나 현대는 이러한 방법을 통해 1조1,826억만 조달하고 나머지 2조3,000억원은 투자계획 축소를 통해 조달하겠다고 밝혔다.나머지는올해 예정돼있던 6조5,000억원의 투자금액을 4조3,000억원으로 줄이는 방법으로 2조2,000억원의 유동성을 확보하겠다고 밝혔다.그러나 투자금액 축소는추가적인 유동성 확보로 보기 어렵다는 것이 채권단의 시각이다. 현대의 이같은 입장은 정부가 무조건 밀어붙이지만은 않을 것이라는 판단도고려됐다는 분석이다. 그러나 현대의 발표는 정부·채권단과의 협상용에 불과해 조만간 현대가 정부·채권단이 수용할 만한 자구책을 내놓을 것으로 보는 시각도 있다.시장의 신뢰확보가 다급한 상황에서 무턱대고 반대만 할 수없다는 논리다. 이 때문에 양측간의 밀고 당기는 힘겨루기는 한 쪽에서 나름대로 성과를 얻었다고 판단되면 곧바로 합의에 들어갈 가능성이 열려 있다.채권단은 한빛조흥 주택은행과 농협이 각 500억원씩 현대건설에 추가지원하기로 한 2,000억원은 현대의 자구노력을봐가면서 집행시기를 결정,현대를 옥죌 방침이다. 주병철 안미현기자 bcjoo@

최근 투신문제와 위기론으로 한바탕 홍역을 치른 우리 금융시장은 다시 현대문제로 큰 혼란에 빠져들었다.일련의 금융불안 빌미를 제공했던 이 문제는이제 경제 전반의 안정을 위협하는 최대 현안으로 부각되고 있다. 현대문제는 첫째,소유지배 구조상의 문제가 방치되고 주주와 투자자의 이익이 경시되는 내부 요인에 기인한다.개방된 환경 하에서 불투명한 소유지배구조 유지는 독점적 시장지배력에도 불구하고 수익성 저하와 자금조달의 어려움에 봉착할 수밖에 없다. 특히 부채규모가 뚜렷이 줄지 않은 가운데 경영의 투명성과 수익성 전망이뒷받침되지 않으면 진정한 구조조정의 성과를 기대하기 어렵다.전근대적 지배구조로 내부 경영상태를 파악하기 어려운 대기업의 놀라운 내부적 효율성은 결국 경제적 비효율성으로 간주해야 한다. 정부보증으로 지지되는 은행시스템이 되풀이되는 도덕적 해이문제를 노출하는 것과 같다. 둘째,최근 현대의 유동성 문제는 부실처리 관련 부담 가중으로 심화된 금융권의 취약성이 시장 전반의 위험을 높여 기업의 자금줄을서서히 압박해온결과다. 실제 금융권 내의 풍부한 유동성에도 불구하고 정작 구조조정을 위해 유지되었던 저금리 기조의 대가는 부진한 구조조정과 맞물려 위험 프리미엄의 증가를 통해 되돌아오고 있다.이로 인해 장기화되고 있는 자금의 편재 현상 및단기부동화는 기업에 대한 원활한 자금공급으로 이어지기는 커녕 만기불일치의 확대를 통해 금융기관 자체의 건전성을 저해하고 있다. 현대문제는 냉혹한 시장평가에 직면,쉽사리 해결되기 어려운 구도에 진입했다.주거래은행의 지원에도 불구하고 금융권의 상황을 고려해볼 때 유동성 확보에는 뚜렷한 한계가 있다. 또한 그동안 대기업 자금줄 역할을 해온 자본시장의 탄력성은 미흡한 손실분담 원칙 적용으로 기관투자가들에 대한 시장신뢰도가 저하되는 과정에서 상당히 약화됐다. ‘엎친 데 덮친 격’으로 구조조정 부담으로 생존기반을 마련하려는 금융권의 위험관리 노력이 강화되면서 기업들은 현금흐름에 상당한 어려움을 겪을수밖에 없다.구조조정을 앞둔 금융시장의 잠재적 불안 요인은 이미 구조적인자본시장 수급 불균형 요인으로 부각된 지 오래다. 특히 각종 제도 도입을 앞두고 위험기피 현상(flight to quality)이 가세할경우 금융가속도 효과를 통해 실물부문의 붕괴는 더욱 빠르게 나타날 수 있다.이제 현대의 그림자가 드리워진 금융부문은 그 동안의 부실처리 과정에서누적된 엄청난 부담으로 위기를 포함,다양한 시나리오를 촉발할 수 있다. 정부 정책대응의 뚜렷한 효과를 기대하기 어려운 현 상황에서 현대그룹은국가이익 보호차원에서 자발적인 정리 노력이 무엇보다도 요구된다.즉,시장붕괴를 막고 금융기능의 정상화를 통한 회생구도를 확보하려면 시장신뢰 회복을 위한 자구노력이 극단적인 수준에 이를 만큼 단호하게 추진되어야 한다. 특히 취약한 금융부문과 유동성 애로에 봉착할 우려가 있는 실물부문의 악순환고리를 차단하려면 확장적 무리수보다는 시장불안 심리를 일소할 수 있는과감하고 실천 가능성이 높은 구조조정 계획을 공표해야 한다. 전근대적인 경영 관행에서 벗어나 주주의 이익을 최고로 중시하는 전문경영인에 의해 그룹의 변신이 주도될 때 시장은 현대그룹의 가치와 장점을 제대로 평가할 수 있을 것이다. [崔 公 弼 금융硏 선

정부가 27일 경제장관회의를 열고 현대그룹문제에 대한 논의와 함께 자금시장안정대책을 마련한 것은 금융권의 자금경색이 가시화하고 있는 점을 중시,이를 적극적으로 해소함으로써 시장의 불확실성을 제거하고 심리적 안정을기해 또다른 기업의 유동성부족사태를 막기 위한 조치로 평가된다.이번 대책의 주요골자는 투신사들의 채권매수여력을 확충시켜 기업 회사채발행을 적극지원함으로써 자금조달을 쉽게 하고 투신사의 수신기반을 강화하기 위해 비과세 상품을 개발한다는 것이다.특히 이 상품은 6월부터 1인당 2,000만원 한도내에서 주식형·채권형 투자신탁에 투자할 경우 이자소득세가 전액면제되는데 이는 주식·채권에 대한 일반의 간접투자를 늘려 투신권의 증권시장 조절기능을 강화하기 위한 것으로 풀이된다. 이와 함께 정부는 7월부터 일정조건아래 환매가 가능한 뮤추얼펀드설립을허용하고 정부출자금으로 회사채 발행액의 25%정도로,일정규모를 보증해주는 ‘회사채 부분보험제도’를 시행할 계획인 것으로 알려졌다.회사채발행기업이 원리금 상환능력을 잃었을 경우 회사채 매입자에게 일정금액을 보상해 줌으로써 회사채발행의 원활화를 꾀한다는 것이다.이밖에도 투신사의 증시조절이 시급히 요청될 때 유동성지원에 차질이 없게끔 증권금융(주)에 증자,7월말까지 약 6조원의 지원여력을 확보한다는 방침이다.투자심리안정과 관련,시장루머에 대해서는 주채권은행이 즉각 조사에 나서 진위여부를 밝히도록 한것은 증시가 ‘루머의 진원지’라는 오명을 씻을 수 있는 좋은 기회가 될 것으로 본다. 실제로 아무런 문제가 없는 기업들이 이른바 증시루머때문에 자금줄이 막히는 곤욕을 치르거나 도산위기에 이른 경우가 적지 않았던 것이다.사실 이번 현대사태도 지난 3월말 2세사이의 경영권다툼이 투자자들에게 현대의 앞날에 신뢰를 주지 못하고 이것이 악성루머로 확산,삼성캐피털등 일부금융기관이 자금회수에 나섰기 때문에 문제가 커진 것으로 지적된다. 이처럼 현대문제가 계열사 전체의 유동성부족때문이 아니라 ‘신뢰성의 위기’에서 비롯됐고 현재의 금융시장상황이 좋지 않은 만큼 정부로서는 현대그룹이 행여 대우사태의 닮은 꼴이 되지나 않을까 심히 우려하지 않을 수 없는 것이다.정부가 현대에 대해 강도높은 지배구조개선및 구조조정조치를 강력 주문하는 것도 조기에 시장신뢰를 회복,현대위기설의 뿌리를 뽑아 시장불안을 없애자는 것으로 이해된다.따라서 이번 자금시장안정대책과 현대의 시장신뢰회복으로 향후증시를 중심으로 한 금융시장 전반의 불안요소가 사라지고 자금경색도 순조롭게 풀리기를 기대한다.

27일 발표된 채권시장 활성화 방안은 기업 자금조달의 핵심수단인 회사채발행을 지원,경색된 자금시장을 풀기 위한 조치다. 회사채 발행은 5월들어 매수세력의 실종으로 순발행액이 8,000억원 감소,기업의 자금사정이 어려워진 주된 원인이 됐다. 대기업들은 국제통화기금(IMF)사태 이후 지난 98∼99년에 수십조원어치의 회사채를 발행했다.그 상환만기가 올 하반기에 몰려 있어 자금시장에 불안요인이 되고 있는 것이 정부가 채권시장 살리기에 나선 배경이다. ◆회사채 발행 지원 투신사는 대우채 환매 등으로 자금 이탈이 지속돼 유동성이 극도로 악화됐고 다시 자금이 이탈하는 악순환이 계속됐다.지난해 8월244조4,000억원이었던 투신사의 수탁고는 현재 155조3,000억원으로 89조1,000억원이나 감소했다. 투신사의 부실화는 채권을 매수하는 기관투자가로서의 기능을 상실,직접 금융시장을 약화시켰고 이는 기업의 자금난을 부르는 원인으로 작용했다. 나라·영남종금의 영업정지와 새한그룹 워크아웃 신청이 잇따라 터지면서 중견 기업의 자금난은 심화되고 있다.현대사태로 자금시장은 일촉즉발의 위기국면을 맞고 있다. ◆완전비과세 투신상품 판매 허용 서민 또는 봉급생활자를 위한 상품으로 1인당 2,000만원(4인가족 기준 8,000만원) 한도에서 주식·채권형 신탁에 가입한 경우 발생한 이익에 대해 전액 비과세한다. 현재의 세금우대 상품이 이자소득세의 50% 정도를 감면받는 것과 비교하면혜택이 획기적으로 확대된 것이다.현재 개인연금저축 등 비과세저축의 잔고는 181조원,소액가계저축 등 세금우대상품의 잔고는 83조원 수준으로 투신사의 수신 확대가 기대된다. ◆회사채 부분보험제도 도입 서울보증보험에 정부가 5,000억원을 출자해 기업이 발행한 무보증채권의 최고 25%정도를 지급보증하는 제도다.예상 보증규모는 20조원 정도다. 무보증채를 발행해도 전혀 소화되지 않고 있는 중소기업의 자금난을 우선 해소하자는 취지지만 경우에 따라 대기업발행 회사채도 일부 지원할 계획이다. ◆하이일드펀드의 다양화 현재 투신의 대표상품인 하이일드펀드는 12조7,000억원의 수탁고를 올리면서 괜찮은 기업의 회사채와 기업어음(CP)발행분은 거의 모두 편입했다. 금감원은 편입채권의 등급은 하이일드펀드 C형처럼 회사채는 ‘BBB- 이하’,CP는 ‘AAA- 이하’를 편입토록 하되 회사채와 CP의 비중을 하이일드 C형의50%보다 높여 60%로 한 ‘하이일드D형 펀드’를 개발,시판토록 했다. ◆준개방형 뮤추얼펀드 도입 현재는 모든 뮤추얼펀드가 단위형·폐쇄형이어서 1년 이내엔 중도환매가 불가능하다. 매월 한 차례에 한해 뮤추얼펀드 주식의 10% 범위 내에서 환매를 허용하거나펀드 설정일로부터 6개월까지는 환매를 제한하되 그 뒤엔 투자액의 50% 이내에서 환매를 허용한다. ◆투신사 유동성지원 증권금융의 증자를 통해 정부는 7월까지 6조원 정도의증금채 발행 한도를 확보하기로 했다. 채권시가평가제 도입으로 투신사에 유동성 부족이 발생할 경우 지원하기 위한 일종의 ‘비상금’ 성격이다. 손성진기자 sonsj@

◆현대의 자금문제가 심각한가.=계열사 전체에 자금문제가 있는 것이 아니라 건설 등 일부 계열사에 자금수급상의 미스매치가 발생한 것이다.따라서 건설 등에 외환은행이 일부 자금만 지원해주면 문제는 없을 것으로 본다. ◆현대상선과 종합상사도 자금난을 겪고 있나.=아무 문제가 없으며 현대가충분히 감당할 수 있는 수준이다. ◆현대의 부채구조는 어떤가.=장단기 차입구조가 안정적이다.현대건설도 500억원 정도의 지원만으로 무난하다.차입금은 만기가 다르기 때문에 한꺼번에결제가 몰리는 것이 아니다.현대의 부채비율은 다른 4대그룹과 견주어도 낮은 수준이다. ◆현대의 지배구조는 앞으로 어떻게 변하나.=어제(25일) 현대가 발표한 정주영 명예회장의 지분정리만으로는 미흡하다.앞으로 계열분리가 가속화되고 자산매각 등으로 덩치를 줄이고 현금 유동성을 확보하는 노력이 있을 것이다. ◆일부 중견그룹도 심각한 자금난을 겪고 있나.=별 문제가 없는 것으로 파악하고 있다. 박현갑기자 eagleduo@

기업들이 돈 가뭄을 겪고 있는 것으로 전해진다.주식시장 침체가 장기화 조짐을 보이고 구조조정을 앞둔 시중은행들이 대출을 기피함에 따라 돈의 흐름이 막히는 자금시장 경색현상이 두드러지고 있다는 것이다.현대건설과 현대상선이 주거래은행인 외환은행으로부터 1,000억원을 당좌대월형태로 지원받은 것도 돈이 돌지 않아 일시적인 자금난을 겪기 때문이다.특히 은행들은 통폐합 등의 구조조정에 대비,기업들이 발행한 회사채에 대해 만기연장을 해주지 않고 보유자금도 단기적으로 운용하기 때문에 국제통화기금(IMF)사태 이전 수준의 경기를 회복해 가고 있는 기업들이 설비투자의 호기를 놓치고 있다는 것이다. 이러한 사태와 관련,정부는 25일 긴급경제장관간담회를 열고 자금경색 장기화를 막기 위한 대책을 논의했으며 특히 특정기업에 대한 자금난 루머에 대한 단속과 함께 일시적인 유동성부족을 겪고 있는 업체들을 조사해서 적절한 지원을 하기로 방침을 정한 것으로 알려졌다.자금난에 관한 낭설이 번질 경우 채권금융기관들은 한꺼번에 대출자금 회수에 나설수 있고 기업들은 거래상황에 따라 돈의 흐름이 끊길수도 있으므로 흑자도산할 가능성이 있기 때문이다.또 시장경색은 기업의 자금 가수요(假需要)를 불러 일으켜 경색현상이더욱 심화되는 악순환이 발생할 수도 있다.실제로 일부 기업은 사전에 자금을 확보해 두기 위해 금리를 1∼1.5%포인트 높여 회사채를 발행한 것으로 알려지고 있다.설비투자나 운전자금·단기외채상환등 급전(急錢)을 마련키 위한 것으로 볼수 있다. 이처럼 기업 자금난이 현안으로 드러나고 있지만 실제로 시중에 풀린 통화량은 충분한 것으로 집계되고 있다.금융당국에 따르면 현금과 요구불예금에저축성예금등을 포함한 총통화(M2) 기준으로 전년동기에 비해 30%이상 풀렸으며 투신권 위축을 감안해도 시중에 풀린 통화량은 충분한 것으로 분석되고 있다.문제는 이러한 돈이 금융권에 장기적으로 잠겨 있어서 순리대로 차분하게 돌지 못하고 부동(浮動)상태로 들떠 왜곡된 움직임을 보이는데 있다.현재 부동자금은 50조원 정도로 추정된다. 따라서 정부는 은행 구조조정과 투신권정리등 금융불안을 해소하는 정책을빨리 끝내고 대규모 부동자금이 안정되게 산업자금으로 흘러 들어갈 수 있도록 금융시스템을 재정비해야 할 것이다.이와함께 낙후된 채권시장을 적극 개발해서 각종 연·기금,보험,증권,은행등 기관투자자의 채권수요를 늘림으로써 기업들이 회사채발행을 활성화해 자금을 원활히 확보하도록 도와야 할 것이다.

‘현대발 쇼크’가 증권시장과 금융시장을 강타했다.26일 현대건설의 유동성 위기설이 불거지면서 시장이 크게 출렁거렸다. 현대의 다른 계열사들도 겉으론 평온한 모습을 유지했으나 현대건설의 자금경색에 따른 충격파를 걱정하는 기색이 역력했다. 이날 종합주가지수는 40포인트 이상 떨어지며 650선대로 곤두박질쳤다.현대 계열사 주가도 일제히 약세를 면치 못했다.외환시장에서는 원·달러 환율이 한때 1,149원까지 올라가기도 했다.채권시장에서도 매수세는 실종되고 매물만 쏟아져 나왔다. ◆다른 계열사 이상 없나=이날 오전까지만 해도 현대건설에 대한 지급보증규모가 큰 현대중공업 현대전자 등이 타격을 받을 수도 있다는 우려가 제기됐다.그러나 현대건설 사태 해결에 대한 정부 의지가 워낙 강한 것으로 알려지면서 다른 계열사의 자금흐름에는 별다른 이상징후가 감지되지 않았다.주채권은행인 외환은행측이 “현대건설과 현대상선에 대해 당좌대월 한도를 500억원씩 늘린 것은 회사 사정이 어려워서가 아니라 단기유동성에 문제가 있기 때문”이라며 “상반기까지 자금수급 계획이 수립돼 있어 그룹 전체의 유동성에 전혀 문제가 없다”고 강조한 것이 계열사들의 동요를 막는데 큰 힘이 됐다. ◆불안한 금융시장=금융시장은 민감하게 반응했다.이날 거래소시장에서는 현대 계열사 25개 종목 가운데 24개의 주가가 큰 폭으로 떨어지며 종합주가지수를 연중 최저치로 끌어내렸다.현대 계열사 12개 종목은 하한가를 쳐 현대건설의 쇼크를 반영했다.이날 오전 현대그룹 정몽헌(鄭夢憲) 회장이 김경림(金璟林) 외환은행장을 만나 유동성 지원을 부탁했다는 소식이 전해지면서 현대그룹이 자금난에 봉착한 것으로 판단한 투자자들의 매도세가 이어졌다. 증권업계 관계자는 “일단 시장이 현대에 요구하는 사항은 종전의 ‘현대판 왕자의 난’에서도 드러났듯 봉건적인 지배구조를 개선하라는 것”이라며“지배구조부터 개선한 뒤 개별기업들의 구조조정이 이뤄져야 한다”고 강조했다.LG증권 김한국(金漢國)선임연구원은 “채권은행이 지원의지가 있으면문제 없지만 그렇지 않을 경우 외국인투자자들의 투자심리 위축을불러 올것”이라고 경고했다.그러나 세종증권 임정석(林廷錫) 연구원은 “환율이 조금 올랐지만 우려할만한 수준은 아니기 때문에 자금시장에 큰 동요는 없을것”이라고 말했다. 박건승·조현석기자 ksp@

25일 정주영(鄭周永) 명예회장의 지분정리 발표에 이어 26일엔 그룹내 주력 기업인 현대건설과 현대상선이 금융권으로부터 긴급 자금지원을 받는 등 상황이 급박하게 돌아가자 현대 전 임직원들은 하루종일 정부와 금융권,증시등 외부의 움직임에 촉각을 곤두세웠다.특히 정부로부터 정 명예회장의 ‘경영퇴진’ 요구가 거세지자 정 명예회장이 현대중공업 현대건설 현대아산 등3개 계열사의 대표이사 및 이사직을 내놓기로 하는 등 다급함 속에서 하루를 보냈다. ◆현대 측은 이용근(李容根) 금융감독위원장과 김경림(金璟林) 외환은행장이 “현대의 자금경색은 일시적이며,자금지원으로 향후 유동성엔 전혀 문제가없다”고 말하자 응원군을 만난 듯 안도했다.그러나 정 명예회장의 경영일선 퇴진이라는 ‘초고강도 카드’를 던지고,유동성 자금을 충분히 확보했는데도 증시에서 상장 계열사들이 여전히 하락세를 면치 못하자 불안감을 보이기도 했다. 한 관계자는 “긴급 수혈로 자금흐름이 뚫리고 지배구조 개선작업과 구조조정을 강도 높게 추진하겠다는 데도 시장이 믿어주지 않아 답답한 심정”이라고 말했다.다른 관계자는 “이 정도의 자구노력도 효험이 없다니 이러다 정말 무슨 일 나는 것 아니냐”며 걱정했다. ◆현대건설 김윤규(金潤圭) 사장은 이날 오전 긴급 임원회의를 열고 자금 경색 해소방안을 놓고 대책 마련에 매달렸다.임원들은 이 자리에서 그룹측의재가를 얻어 조만간 다각도의 자구계획을 마련하기로 의견을 모으는 등 급박하게 움직였다. 김사장은 “최근의 자금문제는 일시적인 현상으로 곧 완전히 극복될 것”이라며 “매출과 이익이 늘고 있어 연말까지는 매출 8조원에 순이익 2,000억원을 돌파할 수 있을 것”이라고 말했다. ◆정몽헌(鄭夢憲) 현대 회장은 이날 오전 김경림 외환은행장을 만나고 돌아온 뒤 연신 밝은 표정을 보여 김 행장과의 접촉에서 상당한 성과를 거두었음을 내비쳤다. 정 회장은 “내가 금강산에 가 있는 동안 김 행장이 회사로 한 번 찾아 오겠다는 연락이 왔다고 해서 만나게 된 것”이라면서 “정 명예회장의 현대자동차 주식 대량 매입에 따른 주거래 은행과의 재무구조개선 이행약정 변경등에 대해 주로 얘기했다”고 말했다. ◆현대 직원들 사이에는 이날 정 명예회장이 계열사의 모든 이사직을 내놓을 것이라는 소식에 “그럴 수 밖에 없지 않겠느냐”며 담담한 반응을 보이기도.한 관계자는 “정 명예회장은 현대자동차의 대주주가 된 만큼 공정거래법상의 계열분리 요건에 따라 자동적으로 사퇴할 수 밖에 없는 상황”이라고말했다. 현대차 직원들은 정 명예회장이 현대차의 대주주로 이름만 걸어 놓을 것인지,실질적인 권한을 행사할 것인 지 등에 대해 관심을 보였다. 주병철 전광삼기자 bcjoo@

금융감독위원회는 24일 한국투신과 대한투신에 2조원의 공적자금을 투입했다고 밝혔다.재원은 자산관리공사의 현금이며 한투에 1조2,244억원,대투에 7,754억원 등 1조9,998억원이 들어갔다.MMF(머니마켓펀드)와 신탁형예금 상품에 가입하는 형태로 지원됐다. 나머지 공적자금 2조9,000억원은 6월 초순에 투입될 예정이다.두 투신사는공적자금 투입으로 충분한 유동성을 확보하게 돼 주식·채권시장 상황에 탄력적으로 대응할 수 있을 것으로 보인다. 박현갑기자 eagleduo@

금융지주회사를 통한 은행 구조조정이 급류를 탈 전망이다.이같은 움직임은22일 이헌재(李憲宰) 재정경제부 장관과 이용근(李容根)금융감독위원장의 발언으로 구체화됐다. 이 장관은 다음달 개원하는 국회에 금융지주회사법안을 상정해 지주회사를통한 합병과 전략적 제휴를 추진하겠다고 말했다.이 위원장은 시중은행간에구체적인 합병의 움직임이 있다고 전했다. 두사람의 발언은 상당한 변화다.정부는 자율적인 구조조정을 하겠다는 말만되풀이해왔기 때문이다.구조조정에 적극적으로 나서겠다는 태도의 변화로 여겨진다.수면 아래서만 맴돌고 있던 은행의 2차 구조조정이 점차 모습을 드러내고 있다. 지난해말 기준으로 공적자금을 투입해 정부가 지분을 갖고 있는 은행은 서울은행 100%,한빛은행 75%,조흥은행 80%,외환은행 33% 등이다.주택은행은 16%,국민은행은 6%가 정부 지분이다. 해외매각됐거나 추진중인 제일·서울은행을 제외한 조흥·한빛·외환과 2,200억원어치의 우선주를 갖고 있는 평화은행 등이 금융지주회사를 매개로 한통합 대상이 될 수 있다. 주택·국민은행도 정부 영향권에 있다.이 위원장은 “경영합리화 방안뿐만아니라 합병까지 고려중인 일부 은행이 있다”면서 “금융 구조조정을 유도하기 위해 세제상의 지원도 하겠다”고 밝혔다. 이장관은 “합병은 규모의 경제를 달성하고 미래 경쟁에 살아남기 위한 것으로 부실을 청소하는 구조조정과는 다른 의미”라고 말했다. 이 위원장은 금융감독위원회 산하 구조개혁기획단에서 2년전 1차 구조조정때와 마찬가지로 똑같이 구조조정을 추진하고 있음을 지적하며 ‘구조조정에주체가 없다‘, ‘도덕적 해이가 만연하다’는 등의 막연한 불안심리를 일축했다.악성루머에 대해서는 끝없이 단속할 것임을 강조했다.특히 현대투신에대한 유동성 위기를 조장한 루머의 진원지에 대해서는 일벌백계 차원에서 징계할 것이라고 덧붙였다. 한투·대투에 대한 1차 공적자금 2조원 투입시기도 내달 중순에서 이달말까지로 앞당긴다. 채권 시가평가제에 대한 불안감 해소를 위해서도 기존 장부가 펀드는 약관대로 장부가대로 지급할 것임을 분명히 했다. 손성진박현갑기자 sonsj@

국회는 임시국회를 소집하지 않는 대신 이번주 중 건설교통·재정경제·국방 등 3개 상임위를 열어 경부고속철도 차량 선정과 ‘린다 김’ 로비 의혹사건,공적자금 지원 등 주요 현안을 다룰 방침이다. 건설교통위는 오는 16일 전체회의를 열어 경부고속철도 차량 선정 과정에서의 로비 의혹을 집중 추궁한다. 건교위는 김윤기(金允起)건교부장관으로부터 고속철도 차량선정 과정과 사업추진 현황 등을 보고받고,차량 공급사인 프랑스 알스톰사의 로비의혹과 고속철도 공사장 붕괴사고 은폐의혹 등을 따질 예정이다. 재정경제위와 국방위도 이르면 15일 3당 간사회의를 열어 상임위 일정을 확정할 예정이다. 재경위는 정부의 공적자금 추가 투입 결정에 따른 국회동의 문제를 비롯,이미 투입된 공적자금의 사용처 및 투명성 확보 방안과 부실 투신사 유동성 지원방안 등 금융시장 안정 대책을 심도 있게 다룰 방침이다.국방위는 ‘린다김’ 로비 의혹 사건을 비롯해 경기지역 미 공군기 오폭 사건,군기관 도·감청문제 등을 다룬다. 강동형기자 yunbin@

김재수(金在洙) 현대 구조조정위원장은 4일 “시장을 안정시키고 투자가에게 피해를 주지 않기 위해 연내 현대투신이 정상화되도록 최선을 다하겠다”고 밝혔다. ●오너 일가 가운데 왜 정몽헌 회장만 사재출자를 했나. 현재 그룹을 대표하고 있는 정몽헌 회장이 모든 책임을 지겠다는 의미다.정회장이 추가로 더 출자할 수도 있을 것이다. ●현대정보기술 등 3개 비상장주식을 담보로 내놓으면 이들 주식을 보유하고있는 현대전자 등 상장 계열사의 주가가 떨어진다는 우려가 있는데. 우려가 있는 것도 사실이다.그러나 현대정보기술은 유망한 업종이다.현대투신이 잘 되면 정보기술도 잘 될 수 있다.중요한 것은 국민의 신뢰를 회복하는 것이다. ●유동성 지원과 관련해 현대가 정부측에 요청한 게 있나. 아직은 생각지 않고 있다.현대투신이 정상화되면 구조적인 유동성 문제를건의하겠다. ●정상화방안을 정명예회장과 정몽구 회장에게 알렸나. 정명예회장에게는 보고를,정몽구 회장과는 협의했다. ●정상화방안에 대해 정부측과 사전에 조율했나. 조율이란표현은 할 수 없다.이번 사안은 정부의 문제이기도 하지만 현대로서는 전화위복의 계기로 보고 있다.시장의 투자가들이 더 중요하다. 주병철기자 bcjoo@

현대가 현대투신 경영정상화를 위해 정몽헌(鄭夢憲) 회장의 사재인 비상장사 주식 전량과 계열사의 비상장사 주식을 담보로 제공키로 하는 등 고강도자구계획을 4일 발표함으로써 일단 급한 불은 꺼졌다. ■실현 가능성은/ 현대가 다시 내놓은 자구책은 올해 안에 현대투신의 자본잠식분(1조2,000억원)을 해소하는 것으로 ‘선 자구,후 보완’ 방식이다.먼저 현대투신이 정상화 계획을 이행해 자본을 확충하고,모자라면 담보로 내놓은 비상장계열사 주식으로 대처하겠다는 것이다. 그러나 현대투신에 담보용으로 예탁할 비상장계열사 주식가치는 전적으로현대가 자체평가한 것이고,코스닥 등록시 평가액도 경쟁사를 기준으로 한 것이어서 부득이 현금화할 경우 예상치에 크게 모자랄 수 있다. 일본계 금융기관과 진행중인 외자유치도 연내 ‘100% 유치’를 장담하고 있지만 비공개로 진행중이어서 일단 가시화돼야 믿음을 줄 수 있는 부분이다. 더 어려운 문제는 지분 95%를 갖고 있는 현대투신운용의 매각이다.현대측은운용자산을 30조원으로 추산할때 보수율과 판매수수료 등 제반비용을 빼면현대투신운용은 연간 630억원의 이익이 생기고,주가수익배율(PER)을 20배로적용하면 액면가 5,000원짜리 주식을 4만2,000원에 팔 수 있다고 주장한다. 그러나 업계에선 경영권도 확보하지 못한 현대투신운용의 지분을 누가 그렇게 비싼 가격에 사겠느냐고 지적하고 있다. ■그래도 얻은 것은 많다/ 현대는 막판까지 버티다가 담보를 내놓기는 했으나 현대투신이 이미 내놓은 경영정상화 방안을 관철시켰다.정몽헌 회장의 사재출자도 계열사 경영에 아무런 영향을 주지 않을 것으로 보이고,그룹내 입지도 강해져 어찌 보면 이번 사태가 상당한 ‘실리’를 가져다 준 셈이다. 현대가 이번 파문으로 잃게 될 것은 정회장의 비상장사 주식뿐.현대전자나현대상선이 현대정보기술,현대택배,현대오토넷에 보유한 주식중 1조7,000억원을 담보로 제공한 것도 사실 큰 부담이 없을 전망이다.최악의 경우 현대투신의 경영정상화가 이뤄지지 않아 담보를 현물로 출자할 경우에도 현대의 재산상 손실은 거의 없다.오히려 유동성 위기설을 불식시키고정부의 지원을이끌어냄에 따라 전 계열사에 대한 주가상승의 기회를 잡았다.특히 정회장은단독회장으로서 ‘몸을 던지는’ 결연한 자세를 보여줌으로써 대내외적으로입지를 더욱 굳히는 계기가 됐다. 육철수기자 ycs@