◎기업부도→은행 부실채권 증가→대출중단→기업부도/은행권 IMF기준 8% 맞추기 총력 돈줄 묶어/소기업 연쇄부도… 부실채권 하루 200억씩 늘어 새해들어서도 금융경색이 해소될 이렇다할 기미를 보이지 않는 등 악순환이 재연되고 있다.특히 오는 3월 말에는 국제통화기금(IMF)의 요구에 의해 국내은행들은 유가증권평가손을 100% 쌓은 상태에서 결산을 다시해야 한다.여기에다 국내 금융기관에 대한 대출금 회수가 예상되는 일본계은행의 3월 말 결산까지 겹쳐 있어 올 1·4분기가 최대 고비가 될 전망이다. 7일 금융계에 따르면 은행들은 외화자산을 대폭 줄이고 대출을 동결하는 한편 조직을 축소하는 등 ‘3월 말 결산 전쟁’에 돌입한 분위기다.국제기준에 의해 처음으로 결산을 하는 것으로 대외 신인도와 직결되기 때문에 지난 연말 결산보다도 3월 말 결산에 사활을 거는 모습이다. A은행 임원은 “3월 말 결산에서 국제결제은행(BIS) 기준 8% 이상인 자기자본비율을 충족하지 못할 경우 단기외채 연장에 치명상을 입게 된다”고 우려했다.기업부도는 부실채권 증가로 자기자본비율을 떨어뜨리고,기업에 대한 금융기관의 자금지원 여력을 좁히는 효과를 내기 때문에 1·4분기 기업도산은 금융권의 자금줄을 더욱 옥죄는 요인이 된다는 것이다. 이와 관련,IMF는 지난 6일 서울 은행회관에서 시중은행 기획담당 임원들에게 “기업대출을 기피하면서까지 3월 말 결산에서 자기자본비율 8%를 확충하라고 요구하는 것은 아니다”라고 은행권의 불안감을 덜어주는 모습을 보여줬다.은행권은 그러나 유가증권평가손을 100% 반영하는 이번 결산에서 자기자본비율 8%를 충족하지 못할 경우 외국계 은행들이 단기외채 연장을 해주지 않을 것으로 보고 있다. 선발은행의 대표격인 은행의 임원은 “현재 단기외채 재연장률은 50% 정도”라며 “일본계 은행들이 3월 말 결산을 앞두고 대출금 회수에 나설 경우 국내자금시장은 더욱 경색될 것”이라고 우려했다.이 관계자는 “최근 덩지가 작은 기업들의 연쇄도산으로도 하루에 부실채권이 2백억원 가량씩 늘어난다”며 “중견기업 이상의 기업이 쓰러지지 않을까 노심초사하고 있다”고 고충을 토로했다. 금융당국 관계자는 “1·4분기 통화 증가율이 IMF가 당초 제시했던 12%보다 높은 13% 이상 선에서 유지할 수 있게 돼 다소 여유가 있긴 하나 금융기관과 기업의 구조조정이 제때 이뤄지고 있지 않기 때문에 고금리 행진은 1·4분기가 지나서야 주춤할 것”이라고 말했다.

◎‘BIS기준 8%’ 확보 더 어려워져/오늘 환율 하락 ‘실낱같은 기대’ 올 연말결산에서 적지 않은 국내은행들이 국제결제은행(BIS)기준 8%인 자기자본비율을 확충하는 데 차질을 빚을 것으로 우려되고 있다. 자기자본비율 확충에 최대의 변수로 남아있던 원­달러 환율이 30일 예상 밖으로 뛰었기 때문이다. 은행권은 31일 고시될 기준환율이 달러당 1천300원 이하일 경우 은행권 전체가 자기자본비율 8%를 유지하는 데 문제가 없을 것으로 내다봤다. 은행권은 연간 평균 환율이 아닌 31일 고시되는 기준환율을 근거로 해서 자기자본비율을 산정하게 돼 있다. 은행권은 30일 환율이 달러당 1천200원에서 거래가 시작되자 안도의 한숨을 내쉬는 모습이었으나 상오 11시30분부터 달러당 1천600원대로 급상승하자 걱정하는 표정이 역력했다. 은행들은 특히 이날 외환시장이 개장되자마자 외화매입에 집중적으로 나서 일반기업들은 제대로 달러화를 매입하지 못한 것으로 전해졌다. 환율이 오르면 은행들의 외화자산에 대한 위험도가 커져 자기자본비율을 떨어뜨리게된다. 자기자본비율은 자기자본을 위험가중 자산으로 나눈 백분율이기 때문에 환율이 뛰면 그만큼 위험가중 자산이 커지게 된다. 은행들의 외화자산은 전체 자산의 30∼50%에 이른다.

◎은행권 IMF 기준 대손충당금 적립위해 돈줄 묶어/삼성·현대 등 회사채도 10% 밖에 소화못해 내년 1·4분기의 은행대출은 올 연말보다 더 어렵다.특히 1·4분기의 은행대출 여력은 31일 고시될 환율기준율에 달려 은행들이 애를 태우고 있다. 29일 금융계에 따르면 은행권은 연·기금이 은행권이 발행한 4조5천억원대의 금융채 인수 등으로 연말 대비 BIS 기준 자기자본 비율 8% 확충에는 큰어려움이 없을 것으로 보지만 대손충당금을 100% 적립해야하는 내년 3월이 문제인 것으로 지적되고 있다.특히 외화대출금의 손실율 결정에는 올 31일의 환율이 크게 좌우하게 돼 있어 각은행들이 이에 비상한 관심을 쏟고있다. 은행들은 올 연말 대비 자기자본 비율을 산정할 때에는 주식투자 등 유가증권 평가손을 손실액의 50%만 반영하게 돼 있다.때문에 부실여신 등의 대손충당금 적립비율을 100%로 책정한 은행도 거의 없다.그러나 국제통화기금(IMF)의 주문에 의해 모든 은행들은 내년 3월에는 유가증권평가손과 대손충당금을 모두 100% 적립한 상태에서 자기자본 비율을 8% 이상 유지해야 한다. 금융당국 관계자는 “기업들의 자금난은 연말보다는 내년 3월까지가 문제”라며 “내년 3월 말에 유가증권 평가손과 대손충당금을 100% 적립한 상태에서 8%를 달성할 수 있을 지 여부가 은행들에겐 더 큰 걱정거리”라고 말했다.A은행 관계자는 “연말 자기자본 비율을 확충하기 위해 은행들이 최근 기업에 대한 자금공급을 기피하는 것은 일단 대내외적인 신인도 하락을 방지하기 위한 전단계 차원”이라고 말했다.이 관계자는 “그러나 IMF 주문에 의해 내년 3월 말 자기자본 비율을 8% 이상 유지하지 못할 경우 은행의 생존권과 직결되기 때문에 자금을 더욱 보수적으로 운용하는 것은 불가피할 것”이라고 덧붙였다. 은행권은 특히 연초의 자금운용 방향을 가늠할 잣대로 30일의 환율 움직임을 꼽는다.부실여신은 성업공사에의 매각과 그간의 여신회수 작업 등으로 많이 축소됐으나 31일 고시될 기준환율은 전체 자산의 30∼50%에 이르는 외화자산의 부실화 크기를 판가름하기 때문이다. B은행 관계자도 “31일 고시될 기준환율이달러당 1천200∼1천300원대에서 유지되면 그런대로 괜찮지만 그렇지 않을 경우에는 자기자본 비율 확충에 여력이 없어 내년 1·4분기에는 올 연말보다 자금을 더 보수적으로 운용할수 밖에 없을 것”이라고 말했다.자기자본비율은 자기자본을 위험 가중자산으로 나눈 백분율이어서 환율 상승 폭이 커지면 원화로 표시하는 위험가중자산도 덩달아 커지기 때문에 자기자본 비율은 낮아지게 된다. 따라서 은행권은 환율사정이 좋아져 자금을 최대한 신축적으로 운용한다고 해도 내년 초에는 기존 대출금 회수 부분으로 수출환어음을 매입하는 선에서 여전히 보수적인 입장을 취할 수 밖에 없다고 밝히고 있다. 한편 삼성 현대 LG 대우 등 대재벌을 중심으로 하는 업계는 29일 하루동안 6천2백30억원어치의 회사채를 발행했으나 소화된 물량은 10%에도 못미치는 6백억원대에 그쳤다.은행 등의 기관투자자들이 자금난으로 매수에 나서지 않았기 때문이다.이들 재벌들은 따라서 발행 물량의 대부분을 다시 가져갔으며 추후 시장상황을 보아가며 다시 시장에 내놓을 계획이다.

◎수입선다변화 내년 72품목 폐지/외국은·증권사 자회사 4월부터 설립 허용/무역 관련 보조금 내년 3월까지 완전 철폐/이자율 제한 폐지법안 2월까지 국회 제출 정부가 임창열 부총리와 이경식 한은총재의 이름으로 캉드쉬 국제통화기금(IMF)총재에게 보낸 2차 의향서와 부속서는 개략적 내용을 제시했던 정부발표문과 달리 개방과 구조조정에 대한 구체적인 시행방안과 시기 등을 자세히 밝히고 있다.부속서 내용을 부문별로 살펴본다. ▷통화정책◁ 1.환율안정을 위해 콜금리를 30%,필요하면 그 이상으로 인상한다.콜금리는 97년 12월24일 27%,26일 30%로 올린다. 2.이자율 상한선을 철폐.이자율 최고한도는 25%에서 40%로 인상하도록 12월16일 국무회의 의결을 거쳐 22일부터 시행.필요한 절차가 종결되는 대로 이자율 상한선을 철폐하는 법안을 98년 2월28일 이전에 국회에 제출. 3.이자율을 적정수준으로 유지하도록 금융부문에 제공한 11조3천억원의 유동성 확충자금중 실제 공급된 금액을 흡수·상쇄.12월23일까지 지원된 3조원중 2조8천억원은 같은 날 통화안정증권(MSB)을 발행,흡수했으며 추가적인 환수작업이 진행중. ▷자본시장 자유화◁ 1.주식시장=97년 12월12일 상장주식의 외국인 총 소유한도를 26%에서 50%로,1인당 소유한도를 7%에서 50%로 확대.97년 12월30일까지 국내기업 주식에 대한 외국인 총 투자한도를 55%로 추가 확대.98년 말까지 국내기업 주식에 대한 외국인 주식투자 한도를 폐지.12월 30일까지 우호적 인수합병을 목적으로 한 외국인 투자가의 장내·장외시장 주식매입을 무제한 허용. 2.채권시장=만기 3년 이상의 보증회사채에 대해 1인당 10%,전체 30%까지 외국인 투자를 허용(97년 12월30일).중소기업 발행 무보증 회사채에 대한 외국인 투자한도를 폐지(12월12일).무보증 회사채(전환사채 포함)에 대한외국인 총 투자한도를 30%에서 50%로 확대(12월12일).회사채에 대한 외국인 개인투자한도 폐지(12월 23일).외국인에게 국채와 특수채에 대해 총 30%한도로 투자 허용(12월 23일).만기 3년 이내를 포함한 국채·특수채·회사채에 대한 외국인 투자한도 폐지(12월 30일). 3.단기금융시장=IMF협의단과 협의하에 국내 단기금융상품에 대한 외국인의 투자를 무제한 허용하겠다는 일정을 정함(98년 1월중순).단기재정증권 발행에 대한 국회동의(98년 2월25일). 4.기업 해외차입=3년 초과 해외차입 규제를 철폐(97년 12월 16일).연지급수입 신용 최장기간을 180일로 연장(97년 12월 12일).기업의 해외차입에 대한 잔존 만기규제 폐지에 대해 IMF협의단과 협의(98년 1월 중순). 5.금융기관 진출자유화=외국은행과 증권사의 자회사 설립을 허용(98년 3월31일). 6.해외차입=금융기관의 단기 해외차입을 통제(98년 3월31). ▷금융 구조조정◁ 1.금융위기 대처방안=재경원 주관하에 고위급 태스크포스를 구성,현 금융위기에 대응하기 위한 전략수립과 집행을 관할토록 함.태스크포스는 한은 재경원 성업공사 신용보증기금과 민간부문을 포함.이 태스크포스의 목적과 인원편성에 관한 사안은 오는 30일까지 최종 확정(97년 12월26일).금융기관의 단기유동성 지원을 위한 한은의 자금제공을 제한(12월 24일).태스크포스는 단기부채 상환을 연기하고 중기차입을 위한외국은행과의 협상에 착수함(97년 12월24일).한은은 99년 6월까지 은행과 종금사에 배당금의 자발적인 지급중지를 제의. 2.지급불능 종금사처리=14개 지급불능 종금사를 확정하고 영업중지 명령을 내림(97년 12월2∼10일).모든 종금사는 1차 자구계획을 제출(97년 12월30일).영업중지된 종금사의 자구계획을 판단하는 기준을 확정(97년 12월 30일).(자구계획을 제출하지 못하거나 계획안이 거부됐을 경우 혹은 계획안대로 이행하지 못한)영업정지 종금사의 인가취소 절차를 확정(98년 1월22일).모든 종금사는 2차 자구계획안을 제출(98년 2월7일) 종금사 자구계획을 평가하고 재무제표가 적정하게 작성됐는 지를 검토하기 위해 국제적으로 인정받는 전문가를 고용(98년 1월20일).자구계획에 대한 평가를 완료(98년 3월7일). 3.은행 건전성 강화=제일은행과 서울은행에 대한 은행감독원의 감독을 강화함(98년 12월24일).정부가 이들 기관을 통제하고 부실에 대해 책임이 있는 경영진을 퇴진시킴.감독기관이 감자할 수 있도록 관계법령을 개정,부실을 메울 수 있도록함(98년 12월25일).민영화추진을 위한 외부전문가를 영입하고 성업공사가 매입하는 부실자산을 확정함(98년 12월25일).국내 금융기관의 해외투자에 대한 명확한 가이드라인을 정함(98년 1월20일).내년 3월31일까지 국제결제은행(BIS)의 권고 자기자본비율을 맞추지 못하는 모든 은행에 대해 자본확충계획 제출을 요구함(98년 3월15일) 4.예금보험제도 강화=관련기관에 100% 예금보장을 위해 필요한 규모의 채권을 발행할 권한을 부여하는 법안을 제출함(97년 12월30일) 5.감독강화를 위한 입법=한은법을 개정하고 금융감독을 통합,강화하며 기업으로 하여금 결합재무제표를 제출할 것을 요구하는 금융개혁법안을 입법함(97년 12월30일).감독기관으로 하여금 지급불능 금융기관을 폐쇄조치할 수 있는 분명한 권한을 부여하는 법안을 국회에 제출함(98년 2월28일).파산법의 개정을 검토함.개정안은 현재 파산절차를 단순화하는 방향으로 마련함(98년 3월31일) ▷환율정책과 외환보유고 관리◁ 1.일일 환율변동 제한 폭을 철폐함(97년 12월16일) 2.외환시장 개입을 축소(진행 중) 3.한국은행으로부터 부족외환을 지원받는 은행에 대한 가산금리를 보유고를 유지할 수 있는 수준까지 인상함(가산금리는 12월2일 현재 리보+4%포인트 수준에서 12월 23일 10%포인트까지 상승했슴).금리는 필요하면 12월 31일까지 리보+15%포인트까지 높일 수 있음. 4.외채상환에 어려움을 겪는 은행에 대한 한국은행의 외환보유고 지원을 엄격히 감독함(97년 12월 초순부터 은행은 만기도래하는 차입금 규모와 매각한 외화자산에 관한 자료를 제출해 왔음) 5.부채상환을 위한 외화를 확보할 수 있도록 한국은행의 외화지원을 엄격히 감독함(진행 중) 6.3개월 초과 외화예금에 대한 수신금리 제한을 철폐함(97년 12월22일).3개월 이하 외화예금에 대한 수신금리 제한 철폐(97년 12월31일) ▷무역정책◁ 1.무역관련 보조금을 폐지함.3개 무역관련 보조금을 폐지하는 법안을 국회에 제출하고 나머지 1개 보조금도 국회 동의하에 철폐함(98년 3월 예상) 2.수입자유화=수입선다변화 품목을 조기에 폐지함(현재 1백13개 품목) 97년 12월30일 25개 품목을폐지하고 98년 6월에 40개,98년 12월에 32개,99년 6월에 남은 품목을 폐지함.관세조정 품목수를 62개에서 38개로 축소(98년 1월).수입인증절차는 세계무역기구(WTO)과 부합하는 방향으로 강화함. 3.금융서비스 자유화=OECD와 합의된 금융분야 자유화 조처를 WTO협정에 반영(98년 1월) ▷노동시장정책◁ 1.노동시장 유연성 강화=노동시장과 임금에 대한 정부의 견해를 발표함.또 경제주체간 고통분담을 위한 합의문을 발표(98년 1월) 2.정부의 실업보장시스템을 강화=실업자대책과 재교육에 대한 계획을 발표하고 노동시장을 재조정함(98년 2월) 3.일시해고 비용 축소와 재고용 추진=근로자파견제 입법추진(98년 2월)

국제통화기금(IMF)과의 협정에 따라 앞으로 3년간 5백50억달러의 외채를 빌려 오기로 결정되었는데도 환율이 급등을 지속하다가 10일 외환시장에서 거래가 중단되는 사태가 재연됐다.IMF와의 협상이 끝난 다음날부터 안정세를 보였던 원-달러환율이 8일부터 연 사흘째 상한선까지 폭등,10일에는시장개장 40분만에 중단되는 불행한 사태가 발생한 것이다. 달러당 환율은 지난 3일동안 무려 345원이나 급등했다.올들어 지난 8일까지 376원이 오른 것과 비교하면 3일간 상승폭은 엄청난 것이다.지난달 19일까지는 하루 환율변동폭이 전일대비 상하 2.25%로 한정되었다가 20일부터 상하 10%로 확대되자 최근 며칠간에는 환율이 하루 80원까지 오르는 사태가 벌어졌다. ○가용외환 부족이 큰 원인 IMF와 협상이 끝나면 안정세를 찾을 것으로 예측됐던 환율이 다시 폭등세를 보이기 시작한 것은 한국은행의 가용외환보유고가 12월2일 현재 60억달러에 불과하다는 보도가 나오면서부터다.가용외환보유고란 한국은행이 갖고 있는 외화 중 비상시 언제든지 현금화가 가능한 외화자산을 말한다. 정부가 그동안 발표한 외환보유고는 한국은행이 국내은행 해외지점에 예치한 달러를 포함시켰다.그러나 국내은행 해외지점들이 한은 예치금을 빚갚는데 써버렸기 때문에 사실상 사용이 불가능한 상태다.한국은행은 10월말 외환보유고가 3백5억달러에 달한다고 발표했으나 가용외환은 2백25억달러,11월 25일에는 1백8억달러로 줄었고 IMF의 긴급금융이 결정된 다음날인 4일은 50억달러에 불과한 것으로 밝혀졌다. 은행들이 갚아야 할 단기외채가 매일 8억∼10억달러에 달하고 있기 때문에 협정이 체결되지 않았으면 5∼6일후에는 ‘국가부도’가 날뻔했다.다행히 협정이 체결됐지만 환율이 계속 폭등하고 있는 것은 연내 상환해야할 외채에 비해 가용외환이 충분치 못한데 있다. 한국은행이 가용외환 부족으로 외환시장에서 필요로 하는 외화를 공급해주지 못함으로써 환율이 폭등세를 보이고 있는 것이다.환율폭등을 막으려면 IMF가 연내 주기로한 긴급 금융지원규모를 늘리는 길이 최선이다.IMF는 연내 한국에 90억달러를 지원해주기로 했다. ○긴급지원 금융규모 늘려야 정부는 IMF로부터 내년 2월말까지 받기로한 긴급지원금융규모(1백20억달러)를 연내 모두 받을수 있도록 협조 요청하는 것이 시급하다.IMF로부터 지원이 어렵다면 미국과 일본에 협력을 요청,지원을 받는 방안을 모색해야할 것이다.재정경제원은 현재 외환시장 동향으로 미뤄 볼 때 연내 상환해야 할 외환수요액을 잘못 추정한 것으로 보인다. 또 국책은행 등 국내은행은 IMF의 긴급 금융지원을 계기로 한국의 대외 신인도가 약간씩 호전되고 있으므로 외국은행을 상대로 한 외화차입에 적극 나서야 할 것이다.수출입은행이 9개 미국·유럽계 은행으로부터 1년만기 2억달러의 대출을 받기로 했고 조흥은행 도쿄지점이 독일계인 웨스트 도이치 란데스방크로부터 8백만달러을 신규차입키로 한 것은 국내은행의 대외신인도가 점차 회복되고 있음을 알려주는 청신호로 볼 수 있다. 산업은행도 미국의 모건은행을 주간사로 해서 외국보험사·연기금 등 기관투자가로 부터 사채를 발행하는 형식으로 20억달러를 차입할 움직임을 보이고 있다.시중은행은 아직은 신규차입이 어렵다면 상환이 도래하는 차입금만이라도 연장,외환수요를 최대한 줄여야 할 것이다. ○대외신인도 제고도 병행 국내 외환시장의 당장 급한 불을 끄는 일 못지않게 중요한 것이 한국의 대외신인도를 높이는 일이다.한국은행은 외환보유고 등 외환통계와 은행의 자산건전성 유무를 판단하는 각종 자료의 투명성 제고를 위해 각고의 노력이 있어야 할 것이다. 선진국 금융감독기관들은 감독을 경영지도 중심으로 하고 있는데 반해 한국 감독기관은 부정이나 비리를 적발하는데 역점을 두고 있다.만일 재경원이나 은행감독원이 종금사와 은행의 건전성을 고려하여 외화의 단기차입을 억제했다면 오늘과 같은 ‘국가부도’사태는 일어나지 않았을 것이다.단기부채비중이 전체 외채의 60%에 달하고 있는데도 이를 규제하지 않은 것은 중대한 과오였다. ○단기외채 최대한 축소를 현재의 외환시장 마비현상은 올 연말과 연초만 잘 넘기면 해소될 것으로 전망된다.그러므로 당국은 외화가 실수요자에게 돌아가도록 감독을 강화해야 할 것이다.동시에 각 금융기관은 단기외채를 최대한 줄여 나가야할 것이다.단기외채를 빌려다 장기투자용으로 돌린 점에 대한 성찰이 있어야 한다. 환율을 궁극적으로 안정시키기 위해서는 달러의 공급이 수요보다 많아야 한다.외화를 아껴쓰는 것은 수요를 줄이는 길이고 수출을 늘리는 것은 공급을 늘리는 길이다.외화의 실수요자인 기업과 국민이 이번 외환위기를 교훈삼아 외화의 귀중함을 일깨워야 할 것이다.기업은 수출을 늘려 귀중한 달러를 벌어들이는데 열중하고 국민은 1달러도 아끼는 풍토를 정착시켜 나가야 할 것이다.

◎여신규모 41조원 전체 31% 차지 □나라종금 ·투금서 지난 7일 전환 ·보성그룹이 최대주주 □대한종금 ·업계1위… 성원 계열사 ·기아사태로 자금난 □신한종금 ·재무구조 비교적 건전 ·사돈간 경영권 분쟁 □중앙종금 ·동국제강 지분 27.9% ·여신 10조원 넘어 최다 □한화종금 ·한화그룹이 대주주 ·증권과 합병 가능성 10일 업무정지를 받은 나라 대한 신한 중앙 한화 등 5개 종합금융사는 모두 서울소재 전환 종금사들이다. 지난해 투금에서 종금으로 전환된 서울소재 종금사들은 8개사로 이 가운데 지난 2일 업무정지 명령을 받은 삼삼종금을 포함해 모두 6개사가 영업이 정지됐다.업무정지 대상에서 벗어난 서울소재 전환종금사는 동양과 제일종금 두곳 뿐이다.이번에 업무가 정지된 5개사의 여신규모만도 41조원으로 전체 31%나 된다. ▲나라종금=82년 11월 설립된 동아투금이 전신으로 자본금은 5백30억원.지난해 7월 1일 투금에서 종금으로 업종전환을 하면서 지금의 나라종금으로 이름을 바꾸었다.대주주는 고 김택수 전 IOC(국제올림픽위원회)위원의 아들인 중민 등 삼형제로 전체 지분의 13.9%를 소유해오다 지난달 17일 보성인터내셔날과 보성어패럴에 매각,보성그룹이 최대주주가 됐다. ▲대한종금=73년 7월 설립된 성원그룹의 계열사다.지난 9월말 현재 자기자본은 3천2백97억원으로 전국 30개 종금사중 1위인데도 기아사태 등으로 부실여신이 크게 발생,신용도가 떨어져 외화차입에 어려움을 겪어왔다.최근 외화자산,부채 일괄 양도와 함께 신규외환업무 중지 조치를 받았다.성원그룹은이에 따라 지난달 27일 대한종금을 신동방그룹과 공동 경영하기로 하고 3천억원 규모의 유상증자 계획을 발표하기도 했다.대한종금은 콜자금 부족분이어느 종금사보다 많아 어려움을 겪어왔다. ▲신한종금=중앙·한화종금 등과 함께 비교적 재무구조가 건전한 편이나최근 9개 종금사의 업무정지로 콜자금이 돌지 않으면서 자금난을 겪게 됐다.김종호 회장은 양정모 전 국제그룹회장이 85년 국제그룹 해제당시 명의신탁해뒀던 신한종금(구 신한투금) 주식 1백20만주(액면가 62억원)를 가로챘다며 검찰에 고발,횡령혐의로 지난 6월 불구속 기소되는 등 경영권 분쟁이 벌어지고 있다. ▲중앙종금=73년 설립됐으며 동국제강그룹이 27.9%의 지분을 갖고 있다.10월말 현재 총여신 규모가 10조5백43억원으로 전체 종금사 가운데 가장 많다.업계에서는 업무정지를 받은 14개 종금사 중 가장 회생 가능성이 높은 것으로 평가하고 있다. ▲한화종금=한화그룹이 14.6%의 지분을 소유한 대주주로 앞으로 같은 계열사인 한화증권과의 합병가능성이 높아졌다.

◎종금사 내년 15곳이상 문닫을듯/은행도 내년께 M&A태풍 사정권에/자금시장 혼돈… 기업 연쇄도산 우려 금융권에 대한 통폐합과 인수 및 합병(M&A)이 ‘초읽기’에들어가 그동안 말로만 나왔던 빅뱅(대폭발)은 실제상황이 됐다.정부가 2일전격적으로 경남·경일·고려·삼삼·신세계·쌍룡·청솔·한솔·항도종합금융 등 9개 종금사에 대해 업무정지라는 초강수를 발표한 게 공식적인 빅뱅을 선언한 시발점이다. 정부가 부실한 종금사에 대해 업무정지를 내리고 경영정상화가 되지 않은경우에는 내년 3월까지 폐쇄하기로 한 것은 종금은 물론 은행·증권·보험등 전 금융권에 지각변동과 구조조정을 예고하는 대목이다.내년 하반기 이후에는 파급효과가 상당한 은행들의 인수 및 합병,파산도 예고되고 있다. 정부는 당초 내년 1월까지 종금사에 대한 자산과 부채 실사를 벌여 A·B·C의 3개 등급으로 나눈뒤 C등급에 해당하는 종금사에 대해서는 내년 3월까지 합병이나 제3자 인수 등의 조치를 내릴 방침이었지만 일정을 앞당긴 것은 국제통화기금(IMF)의 끈질긴요구 때문이다. IMF는 2일 새벽까지 진행된 최종협상에서도 자산보다 부채가 많은 종금사 12개를 연내에 즉각 폐쇄할 것을 강하게 촉구했었다.하지만 정부는 “종금사를 무더기로 연내에 없앨 경우 독특한 어음제도를 갖고 있는 특수한 사정 때문에 기업들의 연쇄적인 도산이 우려된다”며 이해를 구했다. 이에 따라 부실한 종금사 9개중 정상화 가능성이 없는 곳을 내년 3월에 폐쇄하는 선에서 ‘타협’을 이뤄냈다.경영정상화가 어려운 종금사를 인수하는 기업이 있으면 주인은 바뀐채 살아남지만 부실 종금사를 인수할 기업은 없을 것 같다. 종금사들의 무더기 영업정지로 기업들의 자금숨통은 더 어려워지는 등 자금시장에 혼란이 빚어져 기업의 연쇄적인 도산이 우려되는 게 큰 문제다.정부는 영업정지를 당한 종금사도 만기가 된 어음을 연장해주도록 해 기업들의 자금숨통에 도움을 주기로 했지만 제대로 될 지는 불투명하다.연장은 그런대로 된다고 해도 신규어음 발행이나 중개를 할 수 없어 기업들의 자금난은 더욱 심각해질수 밖에 없다. 정부는 지난달21일에는 외환사정이 어려운 경남·경일·고려·금호·대한·삼삼·삼양·신세계·LG·영남·한길·한솔종금 등 12개에 대해서는 자구노력을 하도록 1차 경고를 내린바 있다.25일에는 고려·대한·삼양·영남·한길종금 등에 대해서는 우량은행에게 외화자산 및 부채를 넘기도록 해외환업무를 하지 못하도록 했었다.이들중 상당수도 정상적인 영업을 하는데에는 한계가 있을 것으로 보인다.30개 종금사중 절반인 15개가 ‘부실’로 낙인찍힌 셈이다. 내년중 종금사의 대대적인 정리는 불가피할 것으로 예상된다.30개의 종금사들중 한외·한불종금을 비롯한 경영실적이 좋은 6개 선발사와 전환된 종금사중 실적이 좋은 일부 종금사들은 현재와 같은 형태로 살아남을수 있다.그러나 절반이 넘는 종금사들은 폐쇄나 종금사간이나 은행,증권사와의 합병을 통해 사라질 가능성이 높다.

◎양도계약 마감 하루 앞두고 합의점 못찾아/IMF 실사땐 자본비율 낮아 정리될수도 지난 25일 정부로부터 외화자산 및 외화부채를 넘겨 받으라는 사실상의 명령을 받은 7개 은행들이 골머리를 앓고 있다.정부는 이 달 말까지 7개 은행으로 하여금 8개 종금사로부터 외화자산과 부채를 일괄 양도받도록 했으나 마감시한(데드라인)을 사실상 하루 앞둔 28일까지 ‘짝짓기’를 해준 은행과 종금사간 양도계약은 전혀 이뤄지지 않고 있다. 외환 국민 산업 기업 주택 조흥 한일은행 등 7개 해당 은행들은 종금사로부터 외화자산과 부채를 넘겨받는 것을 달갑게 생각하지 않고 있다.정부에서 일방통보식으로 조치를 취한 데다 종금사로부터 외화자산(위험가중자산) 등을 넘겨받으면 BIS(국제결제은행) 기준 자기자본비율이 떨어지기 때문.그렇지 않아도 IMF(국제통화기금) 실사단은 자기자본비율 등의 지표를 토대로 한 부실 금융기관을 정리 대상으로 권고할 가능성이 높아 은행으로선 신경을 곤두세울수 밖에 없는 사안이다. 은행들은 그러나 대놓고 ‘노’(No)라고 하지는 못하고 있다.A은행 관계자는 “준비된 계획에 의해 일을 추진하는 것이면 몰라도 그렇지 않기 때문에 개별 은행의 의견이나 대응방안을 제시할 형편이 못된다”며 “어느 은행도 튀는 분위기를 조성할 수 없으며 각 은행이 공동으로 보조를 취할수 밖에 없는 상황”이라고 어려움을 토로했다. 7개 은행들은 상황이 좀더 진행된 후에야 처리방안을 제시할 수 있으며 지금으로선 판단을 내릴 수가 없는 입장이라고 밝히고 있다.정부가 막다른 골목에 가 있는 종금사 문제를 해결하기 위해 우격다짐으로 취한 조치여서 가령 추후 해당 종금사 자체를 인수하라는 식의 제2단계 조치를 취할 지 알수 없다며 사태추이를 예의주시하고 있다.B은행 고위 관계자는 “소문없이 중견업체들이 줄줄이 무너지고 화의 등을 신청하는 바람에 은행들은 죽을 지경”이라며 “최근 정부에서 짝짓기를 해준 종금사에 직원 3명을 보내 외화자산과 부채를 실사했으나 해당종금사에서 준비자세가 안돼 있는 상태여서 대략 실제 부채가 장부가 보다 많다는 점만 파악했다”고 말했다.

◎환업무 중단 8개사 100억∼200억씩 이탈 지난 25일 정부로부터 외화자산과 부채를 은행에 넘기도록 통보받은 8개 종합금융사에서 예금이탈 현상이 빚어지고 있다.예금인출 현상이 심화될 경우 이들 종금사는 부족 자금을 메우기 위해 기업여신에 대한 자금회수에 나설수 밖에 없어 금융시장의 불안을 가중시키는 것은 물론 한계기업의 연쇄부도가 우려된다. 또 정부의 3년간 원리금 전액 지급보장 대상에 종금사가 발행했거나 보증한 어음을 제외한 CP(기업어음)은 제외돼 CP의 중도환매를 요구하는 사태까지 빚어지고 있다. 26일 종금업계에 따르면 8개 종금사에서는 이날 하룻동안 회사별로 1백억∼2백억원의 고객 예금이 빠져나간 것으로 전해졌다.이들 종금사에는 자신의 예금이 안전한 지를 묻는 고객들의 전화 문의가 빗발쳐 기존예금의 이탈현상이 심화되는 것은 물론 신규 예금도 거의 끊길 것으로 예상되고 있다. 종금협회 관계자는 “3년간 원리금이 전액 보장되는데도 정부의 종금사와 은행간 짝짓기로 고객들 사이에 불안심리가 확산되면서 예금을빼내가면서 그 파급효과로 기업들의 자금난을 가중시키고 있다”고 말했다.

정부는 26일 외화자산 및 부채를 7개 은행에 양도하기로 한 8개 종합금융사 대주주들에게 해당 은행들과 합병하도록 권유했으며 종금사 대주주들로부터 동의를 얻어낸 것으로 알려졌다.이에 따라 극심한 외화조달난에 시달려온 8개 종금사와 이들 종금사들로부터 외화자산 및 부채를 넘겨받을 7개 은행들간 짝짓기가 이뤄지게 되는 등 금융기관의 구조조정이 급격히 진행될 전망이다. 26일 금융계에 따르면 재정경제원은 이날 외화부문을 떼어 낼 8개 종금사의 대주주들에게 전화를 걸어 외화자산 및 부채를 넘겨받을 은행과 합병토록 했으며 이들로부터 그렇게 하겠다는 답변을 얻어낸 것으로 전해졌다. 정부의 이같은 조치는 부실 종금사를 시급히 정리함으로써 시장금리 폭등등과 같은 금융시장 불안감을 해소하기 위한 고육지책으로 풀이된다.은행들이 종금사를 인수하게 되면 CP(기업어음) 할인업무 등은 은행들이 대신해서하게 된다. 이와 관련,종금협회 관계자는 “해당 업무를 맡아 대화할 시간조차 없이급박한 상황이기 때문에 8개 종금사와7개 은행간 합병에 대해 시인도 부인도 할 수 없다(NCND)”고 말해 합병사실을 간접적으로 시인했다. 한편 시중은행들은 이들 8개 종금사에 대해 외화를 지원해주는 일을 맡지 않기로 하고 이를 위해 해당 종금사와의 외화거래 관계를 끊는 조치(Lock)를 취했다.

◎‘대한’ 등 외화자산·부채 일괄양도/‘은행­증권사도 분리해체’ 1단계 구조조정 정부는 외화부족을 겪고 있는 12개 종합금융회사 가운데 대한 등 8개 종금사의 외화자산과 부채를 7개 은행에 일괄 양도하고 그 즉시 신규 외환업무를 중단시키기로 했다.이에 따라 8개 종금사는 빠르면 내달 초부터 외환업무가 중단되는 등 종금사 구조조정이 가시화될 전망이다. 재정경제원은 25일 외환자산을 잘못 운용해 심한 자금난을 겪고 있는 12개 종금사중 대한 삼양 경남 고려 한길 삼삼 영남 경일 등 8개 종금사의 외화자산 및 부채를 은행에 일괄 인수시키기로 했다.LG 금호 한솔 신세계 등 대규모 기업집단에 속한 종금사들은 자체적으로 외화자산을 매각하거나 자산담보부 채권(ABS)을 발행,외화부채를 해소키로 했다. 대한종금은 국민은행,삼삼종금은 조흥은행,삼양종금은 외환은행,한길종금은 주택은행,경남종금은 산업은행,고려종금은 기업은행,경일종금과 영남종금은 한일은행 등으로 외화자산과 부채가 인수된다.정부는 이달 말까지 외환자산 및 부채와 관련해 은행과 종금사의 짝짓기를 마무리할 방침이다. 이같은 방침은 종금사를 은행과 증권사로 분리 해체한다는 금융시장 구조조정의 1단계로 해석된다.종금사 외화자산을 인수하는 방식은 은행이 종금사의 외화부채를 갚아주되 외화자산을 은행에 넘기고 종금사는 은행의 자회사가 되는 방안과 외화자산을 부채상환에 대한 담보로 넘기는 방안 등 두가지다. 이 과정에서 종금사의 부채가 자산보다 많을 경우 종금사는 신용관리기금이 지급을 전액 보증한 금융채나 자금을 은행에 지불토록 했다.외화부채를 떠안는 은행에 인센티브를 주기 위해 종금사의 외화자산 인수시 자산을 저평가해 인수시킬 방침이다.

◎12개사 한은 지원 받지않으면 안될 긴박한 상황/재경원 정리위해 행정·제도적 조치 등 정지작업 종합금융사의 빅뱅이 초미의 관심사로 떠오르고 있다.정부가외화자금난에 허덕이는 12개 종합금융사에 외화업무 개선명령을 내린 것도 부실 종금사의 인수·합병(M&A)을 겨냥한 신호탄이다. 금융당국 관계자는 “12개 종금사는 한은으로부터 외화자금을 지원받지 않으면 안될 정도로 자금사정이 급박한 회사들로 사실상 금융기관 구조조정이 시작된 것으로 보면 된다”고 말했다.이 관계자는 “종금사 외화업무 개선명령 조치가 내려진 조치 이후 콜 시장 반응을 예의 주시하고 있다”고 밝히고“국내은행들이 콜 시장에서 종금사에 대해 자금을 지원해 주지 않을 경우 더욱 빨리 정리될 수 밖에 없을 것”이라고 상황의 급박성을 전했다. 종금사에 대한 감독권을 갖고 있는 재경원은 부실 종금사의 정리를 위해 급하게 움직이는 모습이다.행정적·제도적인 조치를 취하는 등 부실 종금사의 정리를 위한 직·간접적인 교통정리 작업에 나서고 있다. 재경원은 24일종금사의 외화자산 등을 국내 금융기관에 넘길 경우 인수금융기관을 주선하는 등의 측면지원을 하겠다고 밝혔다.이는 종금사의 외화 자금난을 덜어줘 유동성을 확보하기 위한 조치라기 보다는 우량 은행의 부실종금사 인수를 위한 연결고리 차원으로 보인다.일부 시중은행에서는 부실 종금사의 외화자산을 인수하기 위한 작업팀을 만들고 있는 상태다. 종금협회 관계자는 “정부가 외화업무 개선명령을 내린 조치 자체가 종금사들에겐 치명타가 될 것”이라고 말했다.그렇지 않아도 해외차입이 중단된 상태인 데다 대내외 신인도가 더욱 추락하게 된 마당에 누가 자금을 지원해주겠느냐는 것이다. 실제로 24일 개장초 달러당 1천원선에거 거래되는 등 안정세를 보였던 원화환율이 상오 10시30분부터 달러당 1천100원선으로 뛰는 등 다시 불안조짐을 보인 주원인은 종금사가 외환시장에 직접 뛰어든 때문으로 분석됐다.은행들은 고객예금의 원리금은 2천년까지 3년간 정부에서 보장해주지만 콜 자금은 보장 대상이 아니라는 점을 강조하고 있다. 금융당국은 부실 종금사들은 기본적으로 우량은행이 나서서 인수하게 하는 방법 밖에 없지 않느냐는 시각이다.종금사를 인수한 은행에 CP(기업어음) 업무를 취급할 수 있는 혜택을 주는 등의 조치가 그런 차원이다.종금사 고유업무로 여겨져온 CP 업무가 은행권에도 주어지면 종금사는 외화업무 쪽에 주력해야 한다.그러나 대외 신인도 추락으로 자금을 조달할 수 없게 되고 4단계 금리자유화 조치로 은행권에 MMDA(수시 입출식예금)형 상품 취급이 허용되면서 종금사 예금은 은행권으로 이동하는 등 종금사의 영업환경은 최악의 상황이 되고 있다. 당국에서 국민은행에 부실 종금사를 인수토록 권유하고 있다는 얘기도 나돌고 있다.그런 가운데 종금사가 만신창이가 되기 이전 먼저 나서서 경영권을 넘기는 자연스런 방식으로 정리하는 기법을 택하는 회사도 더러 나올 것으로 것으로 예견된다.나라종금이 최근 보성어패럴에 경영권을 넘긴 것과 같은 양태다.

◎임창렬 부총리 일시적 자금부족은 한은특융 지원 정부는 외화가 부족한 종금사를 시중은행에 인수시키기로 하고 종금사의 요청이 있을 경우 인수 은행을 직접 주선해주기로 했다.종금사가 일시적으로 자금부족을 겪을 경우 한은 특융 등을 통해 지원해 줄 방침이다. 임창렬 부총리 겸 재정경제원 장관은 24일 상오 여의도 전경련회관에서 이수휴 은행감독원장과 주병국 종합금융협회장이 참석한 가운데 열린 30개 종금사 사장단과의 조찬간담회에서 이같이 밝혔다. 임부총리는 “외화자금 조달에 어려움이 있는 종금사가 외화자산과 부채를 다른 금융기관에 넘길때 정부가 측면 지원하겠다”고 말했다.재경원 관계자는 이와 관련,“종금사가 인수를 요청할 경우 인수가능한 은행을 주선해 주겠다”고 밝혔다.재경원은 이를 위해 몇몇 시중은행과 종금사 인수 문제를협의하고 있는 것으로 알려졌다. 임부총리는 또 “구조조정 과정에서 일시적인 자금난을 겪는 종금사들에게 유동성을 지원하겠다”고 말했다.한국은행 특융과 환매조건부채권(RP) 매입 등이 거론되고 있다. 한편 30개 종금사 사장단은 은행들이 중단한 원화 및 외화 대출을 재개하고 내년 1월부터 본격화될 종금사의 구조조정 일정을 신축적으로 운용해줄 것을 건의했다.

정부는 외환위기 극복을 위해 국제통화기금(IMF)의 긴급자금이나 중앙은행간 차입 이외에 별도로 연말까지 50억달러의 외화를 들여올 방침이다. 24일 재정경제원에 따르면 지난 19일 발표한 금융시장 종합대책의 후속으로 포항제철과 한국가스공사가 각각 5억달러씩 해외에서 10억달러의 채권을 발행키로 했다.IMF 자금신청 이후 해외에서의 채권 발행여건이 급격히 개선된 데 따른 것이다. 대한항공은 자체 보유한 항공기를 매각후 리스로 전환하는 방식으로 5억달러를 조달하고 유공은 원유를 들여오면서 공급자로부터 신용을 받는 방식으로 역시 5억달러를 빌려오기로 했다.5대 대규모 기업집단에 한해 국내에서 원화로 빌린 시설자금을 외화로 빌려와 갚을수 있도록 허용,10억달러 안팎의 만기 상환용 외화자금이 유입될 전망이다.한국은행이 외국 국내지점으로부터 원화로 외화를 살 수 있는 스와프 거래 한도도 10억달러에서 20억달러로 늘어남으로써 10억달러의 추가 매입여력이 발생했다.엘지와 새한 종금도 외화자산 담보부 채권(ABS) 발행 방식으로 각각 5억달러씩의 자금을 조달할 예정이다.

재정경제원은 외화부족으로 자금난을 겪고 있는 12개 종합금융회사에 대해 지난 22일 외화자산 매각 등 경영개선 명령을 내렸다고 23일 밝혔다.이번 조치는 부실금융기관에 대한 구조조정의 신호탄으로 종금사를 중심으로 한 금융기관간의 본격적인 통폐합과 제3자 인수가 예상된다.개선명령을받은 종금사는 대한 경남 삼양 한길 고려 한솔 엘지 영남 금호 삼삼 신세계 경일 등이다.

◎금융기관 자율합병 지원­제3자 인수 추진/3년이상 중장기보증 회사채·CB 대외개방 정부가 19일 발표한 금융시장 안정대책의 주요내용은 다음과 같다. ■부실채권 정리기금 확대=금융기관의 부실채권을 조기에 매입,정리할 수 있도록 성업공사의 부실채권 정리기금 규모를 당초의 3조5천억원에서 10조원으로 늘린다.이를 위해 정부의 산업은행에 대한 현물출자 규모를 현재의 5천억원에서 2조5천억원으로 늘리고 기금채권의 발행규모를 늘린다. ■부실채권정리=은행과 종합금융사의 부실채권을 정리한다.부실채권의 최대 회수가능금액을 기준으로 금융기관의 부실채권을 일괄 사들이고 추후 성업공사와 금융기관이 사후 정산하도록 한다.성업공사 발족후 2개월 이내에 10조원을 투입해 전체 부실채권의 50% 이상을 매입하고 추후 1∼2년 이내에 나머지 부실채권을 완전 정리한다.금융기관에 현금 30% 채권 70%의 비율로 매입대금을 지급한다. ■종금사의 외화대책과 구조조정=외화조달에 어려움을 겪는 종금사에 대해 12월말까지 다른 금융기관과의 합병결의 등구조조정을 유도한다.외화자산과 외화부채의 일괄 양도와 자산 담보부증권발행(ABS) 등의 방식으로 외화수급문제를 근원적으로 해결하도록 한다.이를 이행하지 못한 종금사는 내년 1월부터 외환업무 신규영업을 정지한다. ■금융산업 구조조정=은행·증권·보험·종금 등 모든 금융기관을 대상으로 금융기관의 자율적인 합병을 최대한 지원,촉진하고 부실금융기관에 대해서는 제3자 인수와 합병 등을 통한 구조조정을 강력히 추진한다.금융기관의 합병 등에 대한 인가기준 및 지원상황을 이달까지 확정한다. ■부실기관의 조속한 정리추진=부실 금융기관의 정리는 금융기관간 합병 또는 제3자 인수방식으로 추진한다.부실 금융기관이 합병 또는 제3자 인수후 다시 부실화되지 않도록 부실금융기관의 조직 및 점포 인원을 대폭적으로 줄인다.부실 금융기관을 합병 또는 인수하는 금융기관에 대해서는 예금보험기금 등에서 손실보전을 위한 자금을 지원한다. ■부실금융기관 정리절차=종금사는 내년 1월말,은행은 내년 3월말,다른 금융기관은 내년 6월말까지 실사를끝낸다.조사결과를 바탕으로 금융기관간 경영개선 및 정리절차를 신속히 진행한다.조사결과 자산의 건전성,자기자본비율 등을 기준으로 금융기관을 3개 등급으로 분류해 각 등급에 맞는 조치를 시행한다.종금사는 98년 3월말,은행은 98년 6월말,다른 금융기관은 98년 9월말까지 조치를 시행한다.부실이 심한 C등급을 받는 경우는 합병이나 제3자 인수 등을 권고한다.이행하지 않을 경우 영업의 전부나 일부를 정지시킨다.

◎올 환율급등 따른 부담 덜도록/실수요범위내 선물환직거래 방안 검토 정부는 환율급등으로 국내 기업들이 막대한 외화차손(환차손) 및 외화평가손실(환산손)을 봄에 따라 기업의 회계처리방식을 변경하거나 해외 선물환시장에서 직접 선물환거래를 허용,부담을 덜어주기로 했다. 통상산업부는 17일 원­달러 환율의 급등으로 지난 10월 24일까지 올들어 국내 기업의 환산손 규모가 4조원을 넘는 것으로 추산됨에 따라 이같은 방안을 마련,재정경제원 등 관계부처와 협의하고 있다고 공식 발표했다.〈본보 11월5일자 보도〉 환차손은 외화자산의 회수나 외화부채의 상환때 환율변동으로 생기는 손실이며 환산손은 결산일에 화폐성 외화자산이나 부채를 평가할 때 환율변동으로 생기는 평가손실로 현행법상 환차손 및 1년 안의 단기 환산손은 당기의 영업외 비용으로,장기의 환산손은 자본조정(자본감소) 계정으로 각각 처리되고 있어 과다한 규모가 발생할 경우 재무구조 악화와 자본잠식으로 대외거래 및 해외차입에 악영향을 준다. 이에 따라 통산부는 당기손익을 제외한 자기자본의 3%를 초과하는,장기의 화폐성 자산·부채에 의한 ‘임시거액의 환산손’에 대해서는 이연자산으로 처리할 수 있도록 재경원과 협의 중이다.통산부는 또 국내 선물환시장이 활성화되지 않아 기업들이 환율변동 위험을 줄일수 없다는 지적에 따라 실수요 범위안에서 해외의 선물환시장에서 직접 선물환 거래를 할 수 있도록 하는 방안도 검토중이다.현재 국내 선물환 거래규모는 하루평균 8천만∼1억1천만달러로 선진국의 1%정도에 불과,환율변동에 적절히 대응하지 못하고 있다. 한편 원달러 환율은 올들어 14일까지 무려 14.5%가 상승했다.

◎금융시장 안정책 빠르면 오늘 발표/부실채권 정리기금 5조규모로 확대/종금사 M&A·외화자산 현금화 유도 정부는 최근의 금융시장 불안의 원인이 대외 신인도 추락에 있다고 보고 신인도를 높이는 내용의 금융시장 안정대책을 빠르면 10일쯤 발표키로 했다.은행과 종금사의 부실채권을 경감하는 방안과 종합금융사의 구조조정 및 환율 안정을 위한 외화확충방안 등도 대책에 포함될 것으로 알려졌다.보다 근본적인 경제체질 개선을 위해 기업구조조정에 관한 특별법을 제정하는 방안도 검토중이다. 9일 재정경제원과 한은에 따르면 정부는 최근 외환시장과 증시가 다시 불안한 국면을 보이는 등 금융위기가 재연되고 있는 근본 원인이 대기업의 연쇄부도로 인한 엄청난 규모의 부실 여신을 은행과 종금사 등이 떠안고 있기 때문이라고 판단,이들 기관의 대외신인도를 높이기로 했다. 이에 따라 환율안정과 종금사의 경영정상화,부실채권정리기금 확대,대외홍보강화 등의 종합적인 금융시장 안정대책을 마련키로 하고 이날 강경식 부총리와 이경식 한국은행 총재,김인호 청와대 경제수석 등이 3자 회동을 갖고 구체적인 대책을 논의한 것으로 알려졌다. 정부는 이에 따라 금융기관의 대외신인도 제고와 종금사의 구조조정에 초점을 맞추기로 했다. 금융기관의 부실채권을 보다 빠른 시일안에 정리하기 위해 이달말 3조5천억원으로 출발하는 부실채권 정리기금을 재정지원 확대 등을 통해 5조원 규모로 대폭 늘리기로 했다.이를 위해 산업은행의 현물출자와 한은의 차입금 확대,성업공사의 채권발행 허용 방안등을 검토키로 했다. 당국의 관계자는 “우리나라의 기초경제여건은 문제가 없기 때문에 최근의 외환시장 불안은 외환시장 자체의 문제라기보다 기업의 구조조정 과정에서 생기는 부담을 금융기관이 떠안게 되면서 파급효과가 외환시장에서 나타나고 있다”며 “금융기관의 대외신인도 제고를 위해 국민이 고통을 분담하는 등 부실채권 부담을 경감하는 방안을 마련하고 있다”고 밝혔다. 올들어 계속된 대기업 연쇄부도로 엄청난 부실채권을 떠안은 종금사들에 대해 적기시정조치 제도를 연내에 마련하고 종금사간 인수 및 합병(M&A)을 적극 유도하는 한편 한은특융을 받은 16개 종금사에 대해 20억달러 규모의 외화자산을 연내에 조기 매각,현금화하도록 할 방침이다. 또 포항제철,한국전력 등 우량공기업과 수출입은행 등 국책은행을 통한 해외차입을 적극 확대해 부족한 외화자금 공급을 늘리기로 했다.특히 국책은행 등의 신규채무를 정부가 보증해 외환보유고를 3백60억∼3백80억달러로 늘리는 방안도 검토하는 것으로 알려졌다.

◎해외선물환 허용·회계방식 변경 등 추진 환율급등에 따른 기업의 환차손 규모를 줄이기 위해 기업에 해외선물환거래를 허용하고 장기성 외화부채에 의한 환차손에 대한 회계처리 방식을 바꾸는 방안이 추진되고 있다. 4일 통상산업부가 발표한 ‘환차손 기업에 대한 지원방안 검토’에 따르면 정부는 현재 외국환은행을 통해 실수요 범위내에서만 허용되고 있는 기업의 선물환거래에 대해서 해외선물환거래도 허용하는 방안을 추진중이다.현재 국내 선물환 거래규모는 하루평균 8천만∼1억1천만달러로 선진국의 1%정도에 불과,환율변동에 적절히 대응하지 못하고 있다고 판단하고 있다. 또한 실제 비용이 발생하지 않은 장기성 외화자산과 부채에 대해서는 결산일의 원화환산을 유보하고 환리스크가 즉시 실현되는 외화자산이나 부채에 의 한 환차손만 영업외비용으로 계상하는 방법도 검토키로 했다.이럴 경우 우리기업에대한 해외기관의 신인도가 대폭 향상될 것으로 정부는 기대하고 있다. 이에 앞서 전국경제인연합회가 외화자산이나 부채는 원화환산을 유보했다 실제로 채권회수나 채무상환이 일어날 때 환차손익으로 계상하도록 기업회계기준 개정을 요청하고 상장사협의회가 취득원가로 기재하게 돼 있는 외화 구입 고정자산도 외화부채처럼 평가를 해 환산손익의 상계처리를 정부에 요청했다. 정부는 그러나 환차손 전액을 해당연도에 계상하지 않거나 외화구입고정자산을 외화표시자산처럼 평가하는 것은 일반적회계원칙(GAAP)에 어긋나 해외기관으로 불신을 받을 우려가 높고 환차손의 일정부분을 세액공제해줄 경우 국민 세금으로 혜택을 줘 조세체계 및 형성성에 어긋난다고 판단했다. 한편 지난달 29일 현재 원­달러 환율은 955원으로 지난해 말에 비해 13.1%가 상승했으며 특히 8월말 이후 달러당 63원이나 치솟았다.한국은행은 이같은 환율폭등에 따라 올해 우리기업의 환차손액은 4조5백억원 이상 될 것으로 추정했다.상장사협의회는 또 522개 12월 결산 상장기업의 상반기 영업보고서 분석결과 지난 10월 24일까지 환차손 규모가 2조7천7백7억원으로 이를 것으로 추정하고 정부에 대책마련을 촉구했다. 현재 환차손은 해당 연도의 영업외비용으로 처리되고 있어 아직 실현되지 않은 원리금 상환금 등 외화표시 부채를 원화로 환산,비용처리하는 탓에 기업재무구조를 실제보다 더 나쁘게 한다는 지적이 높다.

◎“환율급등으로 상환부담액 1조3,000억 증가” 최근 미국 달러화에 대한 원화 환율이 급등하면서 올해 우리나라는 환율상승 요인만으로 1조3천억원 가량의 외채 상환부담액이 추가될 것으로 전망되고 있다.주식시장이나 금융시장의 안정을 기하는 것은 물론 외채 부담을 줄이기 위해서도 환율안정은 시급한 과제로 떠오르고 있다. 민간경제연구소에 따르면 미국 달러화에 대한 원화 환율이 10원 오를 경우 외채 상환부담액은 2천40억원이 늘어나는 것으로 분석됐다. 따라서 지난해 달러당 842원이었던 원­달러 환율이 올해 평균 900원선에만 이르러도 외채상환 부담액은 1조3천억원 가량 커지게 된다는 것이다. 그렇다면 우리나라에도 외채 위기가 닥칠 것인가. 금융 당국은 외채 수준을 평가하는 각종 지표들을 제시하며 우려할 수준이 아니라고 밝히고 있다.지난 96년말 현재 총외채(1천47억달러)나 총외채에서 대외자산을 뺀 순외채(3백47억달러),경상GNP 대비 총외채 비율(22%) 등의 지표를 제시한다. 재정경제원 관계자는 “경제력이나 교역규모가 커지면 외채규모도 증가하게 마련”이라며 “우리나라의 GNP대비 총외채 비율은 21.8%로 채권국인 일본이나 독일보다도 훨씬 낮다”고 말했다.총외채 원리금이 1천억달러가 넘는 외형만을 보고 평가해서는 안된다는 것이다. 그러나 최근의 급변하는 대내외적 여건들을 감안할 때 불안요인들이 없는 것도 아니다. 대우경제연구소 한상춘 국제경제팀장은 “경제력이 커지면서 외채의 절대 규모를 줄이기는 힘들지만 올 총외채 규모는 GNP의 27∼28%인 1천3백50억달러에 이를 전망이며 외채 증가속도도 빨라지고 있다”고 지적했다.그는 “저축률이 떨어지는데다 대외 신인도 하락으로 1년 미만의 단기외채 비중이 96년 58.5%에서 올해에는 60%로 높아질 것”이라고 전망했다.따라서 정부가 금융기관을 포함한 국내기업의 대외 이미지 제고에 총력을 기울여야할 것이라고 주문했다.〈오승호 기자〉 ◎종류와 계산법 ○상환기간따라 ‘단기’ ‘중장기’로 분류 외국과 거래하기 위해서는 외국돈(외화)이 필요하다.외화는 물건을 팔거나 외국인 관광객의 지출로 수입이 이루어진다.이렇게 벌어들인 외화는 외국물건을 수입하거나 외국관광,유학 등의 비용으로 지출된다.이 때 외화의 수입보다 지출이 많으면 빚을 들여와 메워야 한다.이처럼 한 나라가 외국에서 경상수지의 적자를 메우기 위하여 꾸어온 외화 빚이 외채이다. 외채는 이것 뿐이 아니다.기업이 영업자금으로 사용하기 위하여 외국은행에서 빌리거나 외국에서 채권을 발행하여 들여오는 자금도 외채에 포함된다.또한 은행 등 금융기관에서 개인과 기업들에게 외화를 공급해 주고 외국에서 국제금융업무를 수행하기 위하여 도입한 자금도 외채다.이와 같이 외채는 정부 뿐만이 아니라 기업과 은행 등이 외국에서 들여온 빚까지 모두 포함하는 ‘나라의 채무’이다.우리나라의 경우 60·70년대 말까지 정부와 기업이 IBRD,ADB 등 국제금융기구로부터 도입한 차관이 외채의 주축을 이루었고 90년대 들어서는 금융기관이 영업을 위해 도입한 외채의 비중이 높아지고 있다. ○순외채는 총외채중 대외자산 뺀 금액 한편 개인의 경우 은행에서 대출받은 빚이 있는 동시에 여유자금을예금하는 등 채무와 채권을 동시에 보유하고 있다.나라 전체로도 외국에 빚도 있지만 동시에 정부나 기업(개인 포함)이 은행에 맡긴 여유 외화가 있고 은행들이 외국에 예금하거나 해외채권에 투자한 자금이 있다.이들 여유 외화자산과 중앙은행의 외환보유액 모두를 합친 것을 그 나라의 대외채권 즉 대외자산이라고 한다. 한 나라가 다른 나라들로부터 꾸어온 빚의 합계를 ‘총외채’라 하고 여기에서 해당국이 보유하는 대외자산을 제외한 것을 ‘순외채’라고 한다.또한 상환기간에 따라 1년 이내에 상환해야 되는 것은 ‘단기외채’,1년을 초과하는 것은 ‘중장기외채’라 구분한다.일반적으로 단기외채는 안정적으로 사용하지 못하고 가까운 시일내에 상환해야 되기 때문에 매우 부담이 되는 외채로 간주한다.한편 외국인들이 다른 나라에서 행하는 직접투자와 주식투자는 상환의무가 없기 때문에 외채에서 제외된다. ◎최대 채무국·채권국 주요 국가별 외채와 대외자산 규모를 보면 경제규모가 큰 미국,일본,영국,독일 등의 선진국이 역시 외채와 대외자산을모두 많이 갖고 있다.OECD발표에 의하면 95년말 현재 총외채는 미국(4조1천2백66억달러),영국(2조4천2백90억달러),일본(1조8천8백75억달러),독일(1조4천8백45억달러)의 순이다.대외자산은 미국(3조3천5백29억달러),일본(2조7천2백48억달러),영국(2조5천62억달러),독일(1조6천7백19억달러)의 순이다.총외채 및 대외자산 기준으로는 미국이 모두 세계 최대의 채무국인 동시에 채권국이다.그러나 순외채 기준으로 보면 미국이 7천7백37억달러로 여전히 세계 최대의 순채무국이며 세계 최대의 순채권국은 8천3백73억달러의 순자산을 가지고 있는 일본이다. ○미·영·일순 빚 많아… 일은 채권 수위 선진국들의 외채는 매우 크지만 경제규모도 크고 대외자산도 많기 때문에 선진국 외채문제는 우려의 대상이 되지 않는다.외채문제는 주로 개발도상국에 국한되어 논의돼 왔다.이러한 관점에서 IBRD는 일정소득(95년 1인당 GNP 9천3백85달러) 이하의 개도국만을 대상으로 외채통계를 발표하고 있다.우리나라는 94년까지 외채통계 대상국에 포함되어 왔었으나 95년 1인당 GNP가 1만37달러를 기록,고소득국가로 분류됨에 따라 제외되었다. IBRD의 총외채 통계에 의하면 95년말 현재 개도국중 멕시코가 1천6백57억달러로 제1위이며 그 다음으로 브라질(1천5백91억달러),러시아(1천2백5억달러),중국(1천1백81억달러),인도네시아(1천78억달러),인도(9백38억달러),아르헨티나(8백97억달러)의 순이다.우리나라는 95년말 7백84억달러로 터키를 다소 상회하고 있다. ○개도국선 멕시코·브라질·러순 ‘빚덩이’ 우리나라는 60년대 초 이후 해외차관을 도입하여 경제성장을 성취함으로써 ‘외채에 의한 고도성장국가의 본보기’로 국제적 평가를 받고 있다.이처럼 외채는 재원이 부족한 나라에서 효율적으로 활용하면 긍정적인 효과를 거둘수 있다.그러나 외채는 빚이고 빚은 원금에 더하여 이자까지 갚아야 한다.외채가 능력 이상으로 크게 늘어나면 원금과 이자를 갚기 어려워지고 이들을 상환하기 위해 추가로 돈을 빌려야 하기 때문에 외채가 누적적으로 증가하는 악순환에 빠지게 된다. 그러면 어느 정도의 외채가 적정하며 위험한 수준인가.나라마다 경제규모와 사정이 다르기 대문에 외채의 절대규모만을 기준으로 판단하는 것은 곤란하다.이 수준을 평가하기 위하여 일반적으로 이용되는 지표는 경제규모와 총외채를 비교하는 지표와 외채를 상환할 수 있는 능력을 판단하는 지표 등이다. IMF,IBRD 등 국제금융기구에서 주로 이용하는 지표는 다음 세 가지로 각각에서 정한 기준을 넘지 않으면 해당국의 외채가 안정(sustainable)수준이라고 평가한다.①국제수지표상 수출액과 무역외수입액을 합친 경상외환수입액에 대한 총외채의 비율(DER;Debt to Export Ratio)기준 220% ②GNP에 대한 총외채의 비율(DGR;Debt to GNP Ratio) 기준 80% ③경상외환수입액에 대한 외채원리금상환액 비율(DSR;Debt Service Ratio)기준 20%.이밖에 단기외채가 많으면 외채구조가 불안정한 것으로 보아 총외채에서 단기외채가 차지하는 비중 또는 외환보유액에 대한 단기외채 비율 등도 이용되고 있다. ◎국가는 파산하나 ○기업과 달리 국가자산 강제처분 불가능 기업이 지급불능으로 부도상태가 되면 모든 것을 처분하고파산하게 된다.그러나 국가는 외채의 상환불능으로는 파산하지 않는다고 본다.해당국가를 처분하여 채권을 회수하는 것이 현실적으로 불가능하기 때문이다. 일례로 1930년대 초 영국 및 프랑스가 1차대전중 미국에 진 빚을 상환할 수 없게 되자 일부 미국인들이 그 대가로 영국령인 버뮤다와 프랑스령인 캐리비언 군도를 점령해야 한다는 주장이 있었으나 실천에 옮기지는 못했다. 80년대 초 멕시코,브라질,아르헨티나 등 과다 채무국들은 심각한 경제위기에 빠져 외채상환불능을 선언하기에 이르러 국제적인 외채문제를 야기시켰다.이때 채권국들은 채무국의 자산을 강제로 처분하는 것이 아니라 IMF,IBRD와 같은 국제금융기구와 채권은행 등을 중심으로 원리금 상환을 늦춰주거나 원금 일부를 삼각해주는 방법으로 해결하였다.즉 국제적인 협조체제하에 구제금융을 통해 채무국이 장기적으로 외채를 상환할 수 있도록 도와준 것이다.실제로 80년대 초 개도국 외채문제가 국제적인 이슈로 등장한 이후 채권자들은 파리클럽을 통해 96년말 70여개국의 외채 원리금상환액 및 만기일을 재조정(Rescheduling)해 주고 있다. ○대외신인도 하락으로 정책수립 애로 부도난 기업이 채권단으로부터 자금을 지원받는 경우 영업 및 인원감축 등의 자구노력을 취해야 한다.이와 마찬가지로 국제금융기구나 채권국들로부터 지원을 받는 과다채무국은 정기적으로 이들과 협의를 거쳐 재정지출을 축소하는 등 구조조정을 위한 경제정책을 수립하여야 한다.이 과정에서 성장률 둔화,금리 상승,실업률 증가 등의 어려움을 감수해야 된다.더욱이 외채상환불능 등 외채문제의 어려움에 처하면 대외신인도가 크게 하락하여 향후 해외에서는 자금차입이 상당히 어려워진다.따라서 무엇보다도 외채가 과다한 수준이상으로 늘지 않도록 정책당국은 유의하여야 할 것이며 국민들도 해외지출을 억제하는 등의 노력이 필요하다.