미국 신용평가기관인 S&P(스탠더드 앤드 푸어스)의 한국 신용전망 상향조정 으로 주가가 또다시 상승세를 탔다.5일 주식시장은 10.98포인트 오른 종합주 가지수 598.55를 기록했다.하지만 장 내내 오르내림을 반복하는 출렁거림을 보이면서 600선 돌파가 무산됐다. 그러나 S&P의 ‘약발’은 금융업,특히 은행주에게는 역으로 작용했다.이날 주식시장은 전업종이 오름세를 나타낸 가운데 증권,은행,전기기계 등이 내림 세를 나타냈다. S&P는 신용등급이 실제 올라가기 위해서는 재벌구조개혁 금융개혁 재정적자 분야에서 추가조치가 필요하다고 지적했다.특히 재벌구조개혁이 지지부진할 경우 국내 은행들의 신용등급이 낮아질 수 있다는 언급도 있었다. [全京夏 lark@]

4일 주식시장은 개장부터 초강세를 보여 종합주가지수가 25.11포인트 오른587.57을 기록했다.한때 37.99포인트가 올라 종합주가지수 600선을 돌파하기도 했다. 오른 종목은 상한가 114개를 포함 604개,내린 종목은 하한가 16개를 포함 220종목이었다. 기타제조와 제조업을 제외한 대부분 업종이 오름세를 기록했다.건설주는 거의 전종목이,은행주 중에서 해외매각소식이 전해진 서울·제일은행이 주식소각방침에도 상한가를 기록했다. 한국통신공사(한국통신)은 지난 12월23일 상장 이후 연일 상한가를 기록하며 이날 4만3,700원에 거래됐다.기관투자가들은 한통주를 팔고 외국인들은사들이는 가운데 총 1,566만주가 거래돼 단일종목 거래 1위를 기록했다. 이날 외환시장에서 원화환율은 달러당 1,195원에 첫 거래가 시작돼 오후 3시41분에는 지난 해 7월 28일(1,185원) 이후 가장 낮은 달러당 1,185.10원까지 떨어졌다.

새해 1월 1일자로 단일 통화인 유로화를 출범시키는 유럽 11개국의 은행원 들은 마무리 준비작업 때문에 거의 밤샘작업을 하고 있다. 연휴가 끝나는 1월 4일 유로화의 첫 거래 시작 때까지 11개국 화폐와 유로 화간의 환율을 결정해야 하기 때문이다. 독일의 경우 4대 은행과 주식시장,유럽중앙은행(ECB),독일 중앙은행인 분데 스방크 등 금융계 종사원 8,000여명은 증권과 지급 및 결제체제를 유로화로 환산하는 작업을 하느라 24시간 교대근무라고 비명들이다. 한스 디트마이어 분데스방크 총재는 29일 유로화 도입으로 유럽국가간 경쟁 이 더욱 치열해지고 일자리도 늘어날 가능성이 높다고 주장.새로운 경쟁에 대처하는 과정에서 추가투자가 늘어나고 경제역동성이 증가해 일자리가 는다 는 것. 유로화 도입으로 일본 관광객들이 감소할지 모른다는 우려가 나오자 유럽연 합은 일본에 사절단을 보내는 등 관광객 유치에 크게 신경을 쓰는 모습. 유럽연합 집행위원회의 대표단은 ‘유럽 여행 떠날 때 알아야 할 것’이라 는 제목의 전단 20만장을 만들어 유로화가 2002년까지 동전이나 지폐 등 가 시적인 화폐로 나오는 것이 아니라는 점을 강조. 유럽중앙은행(ECB) 집행이사회의 오트마르이싱 이사는 유로화 사용지역은 내년에 경제성장이 약간 더뎌지겠지만 불경기로 이어지지는 않을 것이라고 예상.그는 “디플레 조짐이 없고 인플레가 다시 나타날 징후도 찾아볼 수 없 는데 이는 내년에 물가가 뚜렷하게 안정된다는 얘기”라고 강조. 유로화 도입에 따른 유동성 증가로 새해에도 기업합병 추세가 증가할 것이 라는 예측에 힘입어 유럽의 주요 주식시장은 29일 일제히 오름세를 기록. 런던의 FT-SE 100지수는 1.26% 오른 5,941.5로 마감했고 프랑크푸르트의 X- DAX지수도 0.32% 상승한 5,056.2를 기록.파리의 CAC-40지수는 0.46% 오른 3, 891.10 포인트를 기록했다.│프랑크푸르트 런던 외신종합│ **끝** (대 한 매 일 구 독 신 청 721-5544)

경기지표가 모두 호전되고 있으나 내년 경제성장률이나 경기회복시기를 놓 고 여전히 예측기관마다 전망이 엇갈린다.공통점이라면 수개월 전보다 낙관 적인 전망이 늘어난 것이 특징이다. 재정경제부,국책연구소와 LG 등 민간경제연구소는 2%이상의 성장률을 점치 고 있다.반면 대우·현대 등 민간연구소들은 겨우 플러스성장을 회복,1%미만 의 경제성장률을 예상한다.통계청은 조심스런 입장이다.통계청은 과거에도 수개월간 경기지표가 오름세를 보이다가 곤두박질한 사례가 있다고 지적,본 격 경기회복 여부는 내년초에나 판단할 수 있을 것이라고 말한다. 그러나 재정경제부와 국책연구소는 앞서나간다.재경부는 내년 상반기중 성 장률은 플러스로 돌아서 0∼1%,하반기에는 4%정도의 성장을 각각 기록해 연 간으로는 2.0%에 이를 것으로 전망한다.관변 연구기관인 한국개발연구원(KDI )과 한국금융연구원은 각각 2.2%와 2.3%의 성장률 전망을 내놓았다. 정부와 국책연구소의 낙관적인 전망은 무엇보다 경기지표가 빠른 회복세를 보이는데다 외국인의 신인도가 높아지는 점을 든다. 민간연구소들중에서는 삼성경제연구소가 비교적 낙관적이다.삼성경제연구소 洪淳英 수석연구원은 “지난 9월이후 소비,설비투자와 건설경기가 살아날 기미를 보이고 있는데다 엔·달러 환율이 안정을 되찾았다”며 “이에 따라 종전 비관적인 시나리오에 의한 마이너스 성장 전망을 버리고 플러스 성장전 망치로 바꿨다”고 말했다. 그러나 대우경제연구소 등은 경기회복은 내년 하반기에나 가능할 것이라는 입장이다.내수와 설비투자가 살아나려면 시간이 걸릴 것으로 예상한다.정부 가 내년 1·4분기중 경기 회복을 점치는 것과 대조적이다. 경상수지는 정부와 민간연구소 모두 200억달러 이상의 대폭 흑자를 전망한 다.민간연구소들이 흑자폭이 더 클 것으로 본다.설비투자가 여전히 부진해 수입수요가 적을 것으로 예상하고 있다. [李商一 bruce@daehanmaeil.com] **끝** (대 한 매 일 구 독 신 청 721-5544)

◎운영·투자방법/투자자는 곧 주주 수익증권대신 주식 받아/자산운용 실적 따라 배당금+시세차익 ‘α’/투자원금 보장 없고 중도환매 안돼 단점 저금리 시대의 유망한 투자처로 ‘뮤추얼 펀드’(Mutual Fund)가 각광을 받고 있다.1,000억원을 모집한 미래에셋의 뮤추얼 펀드 ‘박현주 3호’는 24일 발매와 동시에 매진됐다.지난 14∼15일에도 1,2호가 순식간에 팔렸다.미국 등 선진국에서는 오래전에 신탁상품의 ‘총아’로 자리잡았으나 우리나라에는 지난 9월에야 처음 도입됐다. ●뮤추얼 펀드란 뮤추얼 펀드는 유가증권에 투자하기 위해 설립된 증권투자회사다.회사형 투자신탁이라고도 한다.기존의 신탁상품과 다른 점은 투자자가 주주가 되며 수익증권 대신 주식을 받는 것이다.투자회사는 이사와 감사만 두고 직원은 없는 ‘페이퍼 컴퍼니’다.펀드 운영은 별도의 자산운용회사에 맡긴다.예컨대 ‘미래에셋 박현주3호’는 펀드인 동시에 증권투자회사이고 미래에셋자산운용이 펀드의 운용을 맡는다. ●투자자금을 중도에 찾을 수 없다 뮤추얼 펀드의 형태는 두가지다.투자자인 주주가 환매를 요구할 때 증권투자회사가 주식을 시장가치로 사주는 개방형과 펀드 기간에는 환매를 못하는 폐쇄형이 있다.우리나라는 폐쇄형만 허용하고 있다. 따라서 국내 투자자들은 펀드 운용기간이 끝날 때까지는 투자자금을 되찾을 수 없다.앞으로 펀드 주식이 거래소에 상장되거나 코스닥에 등록되면 보유주식을 팔아 현금화할 수도 있다. ●운용 수익은 배당금 형태로 지급된다 기존의 공사채형 수익증권처럼 예상수익률을 제시하지 않는다.투자자인 동시에 주주이기 때문에 자산운용 결과에 따라 배당금 형태로 받는다.또 주식매매로 차익을 낼 수도 있다.액면가 5,000원으로 사기 때문에 펀드의 운용실적이 좋으면 배당금 이외에 주식 시세차익도 노릴 수 있다. ●펀드는 주식과 공·사채에 주로 투자한다 주식형과 공·사채형,혼합형이 있다.주식형에도 중소기업이나 국제부문에 투자하는 펀드가 있다.공·사채형도 과세채권에 투자하는 펀드와 비과세 채권에 투자하는 안정형이 있다.미래에셋의 ‘박현주 펀드’는 주식에만 90%이상 투자하는 주식형이고 ‘알바트로스펀드’는 주식은 20% 이하,나머지는 채권과 유동자산에 투자하는 공·사채형이다. ●투자금액은 제한이 없다 투자규모에 대한 제한은 없으나 증권투자회사가 자율적으로 정할 수 있다.미래에셋의 경우 최소 투자금액을 300만원 이상으로 정했다.증권사가 주로 판매를 대행하고 있기 때문에 고객들은 대행 증권사를 찾아가면 된다.주민등록증과 도장이 필요하다.펀드 주식을 살 때 원금의 2% 정도를 수수료로 내야 한다. ●배당에 대한 소득세만 내면된다 투자자들은 배당을 받기 때문에 소득세만 내면 된다.배당금의 22%인 소득세에다 주민세 2.2%가 부가된다.예컨대 1,000만원을 투자,10%인 100만원을 배당금으로 받았을 경우 소득세 22만원과 주민세 2만2,000원 등 총 24만2,000원을 세금으로 낸다. ●투자원금은 보장되지 않는다 신탁상품이기 때문에 원금은 보장되지 않는다.펀드가 보유한 유가증권이 팔리지 않으면 만기가 돼도 환매가 이뤄지지 않는 점을 명심해야 한다.증시가 활황장이 예상되면 주식형을,약세장이 예상되면 채권형을 살 필요가 있다.운용실적은 매달 공시되며 증권사로 가면 전산망을 통해 일일 운용실적도 알 수 있다. ◎또 다른 인기상품/스폿펀드­목표수익률 달성하면 즉시 원금·이자 ‘손안에’.자산운용할 펀드매니저 고객이 직접 선택 ‘매력’/인덱스펀드­KOSPI 200에 기초 200여 우량주 분산투자.종목선정 어려움 없어 내년초쯤 상장할듯 뮤추얼펀드 외에 현재 인기를 끌고 있는 상품은 투신사의 스폿(Spot)펀드. 앞으로 인기를 예약한 상품으로는 인덱스(Index)펀드가 있다. 스폿펀드란 목표수익률이 달성되면 고객에게 원금과 이자를 즉시 돌려주면서 펀드가 없어지는 주식형 상품이다.대부분의 스폿펀드가 평균 20%대의 수익률을 보장하며 최근 종합주가지수가 오름세를 보이면서 조기 상환되는 펀드들이 나타나고 있다. 현재 3개 투신사에서 상품을 판매 중이며 고객들은 자신의 재산을 운용할 펀드매니저를 보고 선택할 수 있다.스폿펀드에서는 펀드매니저의 역할이 매우 중요하기 때문이다. 최근에는 한국투자신탁이 스폿펀드를 설정한 지 3일만에 목표수익률 10%를 넘어서 조기 상환했고 한국투자신탁도 7일만에 상환한 적이 있다. 미래에셋이 준비 중인 인덱스펀드는 주가지수에 큰 영향을 미치는 종목들에 분산 투자하는 펀드다.주가지수 선물기준인 KOSPI 200에 기본을 두고 있다. KOSPI 200은 종합주가지수에 가장 큰 영향을 미치는 200개 우량종목을 시가총액에 따라 가중평균해 만든 주가지수의 일종이다. 인덱스펀드는 1,000억원으로 한국전력 삼성전자 포항제철 등 200개 주식을 사들여 KOSPI 200에 가장 밀접하게 움직인다.개인투자가들이 종합주가지수 상승률 이상의 투자수익을 얻기 힘들다는 점에 착안해 만든 상품으로 인덱스 펀드를 사면 200개 종목을 고루 사는 효과를 얻게 된다.‘주가지수는 올랐는 데 내가 산 종목은 왜 내리나’라고 고민할 필요가 없다.주가지수가 올라갈 것이라고 예측되지만 종목선정이 막막하면 인덱스펀드를 사면 된다. 이 펀드가 증권거래소에 상장되면 기관투자가나 개인도 이 펀드를 사거나 팔면서 간단히 ‘차익거래’를 할 수있다는 게 미래에셋측의 설명.법이 마련되는 대로 내년 초쯤 상장될 전망이다. ◎인터뷰/‘실명 뮤추얼펀드’ 매진 기록 朴炫柱 미래에셋 사장/“투기 아닌 투자에로 초대”/정확한 투자심리 분석 1∼3호 시리즈 불티 비결/“주식투자 전제는 우량주” 인덱스펀드에 새 도전장 “투자자들의 새로운 것에 대한 호기심,좋은 자산운용회사에 대한 기대감이 상한가를 치게 만든 셈입니다” 朴炫柱(41) 미래에셋자산운용 사장이 밝히는 성공 이유다.자신의 이름을 걸고 한 ‘박현주 펀드1호’는 지난 14일 발매 3시간 뒤,2호와 3호는 발매 다음 날 오전 삽시간에 매진됐다.모두 2,000억원 규모다. 성공에는 회사이름도 한몫했다고 그는 털어놨다.미래에셋은 지난 1년간 기관투자가와 계약을 맺고 투자자문을 해왔다.만족스러운 투자수익률 탓에 기관투자가들은 미래에셋의 뮤추얼펀드에 주주로 참여하고 있다.朴사장은 86년 동양증권에 입사해 88년 동원증권으로 옮긴 뒤 33살에 전국 최연소 지점장에 오른 기록을 세운 인물.38살에는 순수 증권맨 출신으로 최연소 이사가 되는 등 증권가의 기록제조기로 불렸다.연초 최고 900%의 투자수익을 올린 게 널리 알려지면서 새삼 ‘투자의 귀재’로 유명해졌다. 그의 성공에는 정확한 주가전망이 결정적이었다.朴사장이 회사를 준비하기 시작한 것은 지난 9월.앞으로 종합주가지수가 상승할 것이라는 확신을 갖고 뮤츄얼펀드 설립을 서둘렀다.아니나 다를까.박현주펀드가 나온 시점에 주가가 550을 넘는 활황국면으로 이어졌다.뮤추얼펀드로서는 유일했다. 이때부터 朴사장은 투자자들의 기대에 부응하기 위해 정부기관 자문 등 모든 대외활동에서 손을 뗐다.24시간 금융시장과 증시에 집중하기 위해서였다. 그는 투자자들이 미래에셋에 친숙하도록 인터넷에 홈페이지를 만들고 있다. 추가 상품개발 등에 매달리다 보니 직원 35명이 자정을 넘기기 일쑤다. 朴사장은 주식투자에서 우량주만을 고집하는 것으로도 유명하다.“주식투자의 전제조건은 우량주의 존재”라는 것이 그의 투자철학.투자자를 투기가 아닌 투자의 장(場)으로 이끈다는 관점에서 그가 최근에 관심을 기울이는 것은 인덱스펀드다.KOSPI 200과 똑같이 움직이도록 해 차익거래를 쉽게 할 수 있도록 만들 계획이다. “포트폴리오 구성은 종목만 가능한 게 아닙니다.직접투자의 묘미를 잊을 수 없는 투자자라면 직접투자와 펀드를 이용한 간접투자를 함께 하는 것이안전합니다” 그는 올 연말에 하고 내년 여름에 투자하는 6개월 간격의 시간별 포트폴리오 구성을 추천했다.

◎‘부동산뱅크’ 이달 5일∼중순 조사… 평균 1.06% 올라/강남 최고 3.27% 상승… 강북 1.27% 까지 내려/송파구 오륜동 57평형은 6,500만원 오른곳도/신도시 일산·평촌 오름세 주도… 군포·부천 하락 서울의 아파트 가격이 이달 중순에 올들어 가장 큰 폭으로 오른 것으로 조사됐다.27일 부동산 격주간지‘부동산뱅크251가 지난 5일부터 17일까지 약 열흘간의 아파트 매매가를 비교,조사한 결과 서울의 경우 매매가가 올들어 가장 큰 폭인 평균 1.06% 오른 것으로 나타났다. 아파트 평형별 상승률은 16∼25평형 1.12%,26∼35평형 0.75%,36∼45평형 0.83%,46∼55평형 0.65%,56평형 이상 0.47% 등이다. 지역별로는 강동,송파,양천,강남,강서구 등 재건축이 예정된 저밀도 아파트소재지와 동작,종로,용산,노원구 등이 평균 0.46∼3.27% 오른 반면 강북,은평,구로,중랑구는 0.28∼1.27% 가량 떨어졌다. 가격 상승폭이 큰 아파트를 보면 서울 송파구 오륜동 O아파트의 경우 57평형이 6,500만원 올라 6억6,000∼7억7,000만원,강남구 대치동 S아파트는 55,57평형이 5,000만원 오른 6억∼7억원에 시세가 형성됐고 강남구 개포동 주공 13∼19평형,강동구 고덕동 주공 15평형,강서구 화곡동 주공 13∼25평형 등도 2,000만원 정도 올랐다. 신도시 아파트 매매가는 평균 1.71% 상승한 가운데 일산,평촌,산본 등이 1.2∼1.82% 올라 상승세를 주도했다. 수도권 지역의 매매가는 평균 0.64% 상승했고 지역별로는 과천,구리,고양시 등에서 1.79∼2.61% 오른 반면 군포,부천,평택 등은 0.14∼0.91% 떨어졌다. 한편 올들어 지난 10월까지 큰폭으로 감소했던 주택건설실적도 최근 주택경기 호조에 힘입어 11월부터 조금씩 늘어나고 있다. 건설교통부 집계에 따르면 지난 10월까지는 월별 주택건설실적이 지난해 같 은달에 비해 50%이상 감소했으나 11월에는 10월의 1만1,956가구보다 140% 가까이 늘어난 2만8,584가구의 건설실적을 보였다고 밝혔다.

◎현대 기아차 이어 반도체 경영권까지 확보/라이벌 삼성제치고 부동의 1위 달음질/정부 대북정책과 연계 ‘반사이익’ 시각도/“몰아주기 아니냐…” 일부서 비난 ‘현대,정말 잘 나간다’ 현대그룹의 독주가 언제까지 계속될까. 금강산 관광개발사업에 이어 기아자동차를 전격 인수한 현대가 24일 반도체의 경영권까지 손아귀에 쥐게 되자 “재벌 구조조정이 현대에 주요 사업을 몰아주기 위한 요식행위가 아니냐”는 비난의 목소리마저 터져나오고 있다. 현재 진행되고 있는 5대 그룹의 8개 업종(7개 업종에 자동차포함) 구조조정 작업에서 현대는 한화에너지(정유)와 기아·아시아자동차를 인수한 데 이어 반도체까지 차지하게 되는 ‘괴력’을 과시했다. 이에 따라 현대는 빅딜와중에서도 그동안 1,2위를 다투던 삼성을 매출액 기준으로 10조원 이상 따돌리고 부동의 1위로 올라서게 됐다. 반도체 빅딜과정에서 LG가 실사에 참가하지 않는 등 일관된 거부감을 보인것도 사실 ‘현대에 반도체사업을 몰아주기로 한 정해진 시나리오’때문이었다는 것이 LG측 주장이다. 현대는 발전설비,선박용 엔진 등 비교적 소규모 사업은 다른 회사로 넘겨 일방적 독주가 아니라는 모양새를 갖추었지만 굵직굵직한 사업들은 결과적으로 ‘독식’하게 됐다. 이밖에 대우중공업의 반대를 무릅쓰고 중형 잠수함사업을 경쟁체제로 개편,방위산업에 진출한 사례와 현대가 12%의 지분을 가지고 있는 강원은행이 조흥은행,현대종금과 통합키로 한 것도 현대에 신설은행의 소유권을 준 결과라는 분석까지 나온다. 재계 일각에서는 현대의 이같은 대세몰이가 정부의 햇볕정책 및 대북경협정책과 밀접한 관련이 있다는 주장을 제기하고 있다. 鄭周永 명예회장의 소떼몰이 방북으로 세계적인 관심을 모았던 현대는 금강산관광을 성사시켜 다시한번 세상을 떠들석하게 했다. 물론 금강산 관광사업은 아직 적자사업이다. 그렇지만 적자투성이의 대북경협사업을 떠안는 대신 빅딜에서 반사이익을 얻고 있다는 분석이다. 이 때문에 현대의 독주가 바람직한 것이냐는 의문이 터져나오고 있다. 한국신용평가는 최근 현대자동차,현대자동차써비스,현대정공,현대중공업,현대상선,인천제철 등 주력 6개사의 회사채와 기업어음(CP)을 신용등급 하향검토대상에 포함시켰다. 이는 과중한 설비투자와 운전자금의 부담증가로 현대의 차입금이 크게 늘고 있기 때문이다. 그만큼 재무적 위험이 증대되고 있다는 얘기다. ◎LG의 차선책은 무엇일까/‘최대 이익 얻어내기’ 전략 마련중/지분비율 조정·직원 고용승계 등 요구 가능성 LG의 차선책은 무엇일까. 李憲宰 금융감독위원장이 “최선이 아니면 차선의 방법이라도 통합되기를 기대한다”고 말해 LG반도체의 ‘옵션’선택에 관심이 쏠리고 있다. A.D.L사는 경영주체에 적합한 기업으로 현대전자를 지목했지만 합의가 안될 경우에 대비,여러가지 대안을 제시했다. LG반도체가 A.D.L의 평가에 강력히 반대하고 있으나 내부적으로는 최대한의 이익을 얻어내기 위한 협상전력을 마련 중인 것으로 알려졌다. 먼저 7대 3인 현대와 LG의 지분비율이 조정될 가능성이 높다. 합병될 경우 A.D.L은 신설법인이 세계 제1위의 D램업체가 될 것으로 예측했다. LG로서는 엄청난 순이익이 기대되는 신설법인의 지분을 30%에서 만족할 것 같지는 않다. 경영권을 내주는 대가로 50% 가까이 높이려는 전략을 선택할 수 있다. 재무구조를 개선하기 위해 양측이 떠안을 비용도 거론될 것으로 보인다. 지난 7일 정부와 재계의 합의문에는 내년 말까지 신설법인의 부채비율을 200%이하로 낮추기 위해 현대와 LG가 50% 이상 비용을 분담토록 했다. LG는 현대에게 지분비율 이상의 비용분담을 요구할 공산이 크다. 이와 함께 신설법인에 대한 금융기관의 출자전환액도 높게 요구할 수 있다. 신설법인의 투자비용을 위해 A.D.L은 처음부터 재무상태를 획기적으로 개선할 필요가 있다고 지적했다. 이는 LG뿐아니라 현대도 마찬가지 생각이다. LG는 또 경영권을 내주더라도 임원을 포함한 직원들의 고용승계 문제를 확실히 보장받으려 할 것이다. 금융기관의 여신중단은 퇴출을 의미하므로 LG로서는 무리수를 두기보다 차선책을 통해 합병이익을 극대화하는 방향으로 전략을 짤 것으로 보인다. ◎주가,현대 오르고 LG 내려 반도체 통합법인의 경영주체가 발표된 24일 현대전자의 주가는 장 내내 오름세를 기록했다. 반면 LG반도체는 오전에는 오름세를 기록하다 오후 들어 내림세로 돌아섰다. 현대전자는 1,050원 오른 3만1,900원에 52만주가 거래됐고 LG반도체는 300원 내린 1만3,000원에 188만주가 거래됐다.

◎매물없이 거래는 거의안돼/종합주가지수 550선 회복 23일 직상장된 한국통신공사(한국통신)의 첫날 거래가가 주당 2만8,750원에 형성됐다. 오전 8시부터 9시까지 사자주문을 받아 계산해 낸 기준가는 2만5,000원이었으며,사자 주문이 몰려든 반면 매물이 나오지 않아 거래된 물량은 1,960주에 그쳤다. 주식보유자들은 한국통신의 주가상승을 기대해 물량을 내놓지 않고 있다. 상장 직전 한통주는 사채시장 등 장외시장에서 3만∼3만1,000원대에 거래됐었다. 총주식의 12.45%를 보유중인 일반 개인들의 평균 한통주식 매입가격도 3만8,600원선. 급매물을 빼놓고는 2만원대 가격에 주식을 팔 이유가 없는 셈이다. 반면 가격이 낮게 형성되자 사자주문이 몰렸다. 이날 하루 동안 1,980만주의 사자주문이 몰렸지만 물량이 없어 거래가 이뤄지지 않았다. 한국통신 관계자는 “기준가가 낮게 형성된 것은 사실이지만 사겠다는 사람들이 부른 가격에 따라 결정된 가격이라는 점에서 높게 형성될 수가 없다”며 “상한가에 사겠다는 주문이 많이 나오고 있어 곧 3만원으로올라설 것”이라고 예상했다. 증권관계자들도 “오히려 낮은 수준에서 주가가 형성돼 상한가를 몇일 기록하면서 3만원선을 쉽게 넘어설 것”이라고 전망했다. 한국통신에는 외국인들이 사자주문을 대거 낸 것으로 알려졌다. 한편 23일 주식시장은 소폭의 오름세를 기록하면서 550선을 회복했다. 이날 종합주가지수는 5.78포인트 오른 553.53을 기록했다. 신용평가기관인 영국 피치­IBCA사가 한국의 신용등급 상향조정 가능성을 시사하자 개인투자가들의 팔자 물량이 줄어들며 한때 15포인트까지 오르기도 했으나 외국인들의 크리스마스 휴가,한통주 상장 등으로 인한 팔자 물량도 만만치 않아 오름폭이 작아졌다. 대형주가 기관투자자가들의 사자주문으로 오름세를 기록했고 보험업,운수관련 업종이 오름세를 나타냈다. 오른 종목은 상한가 18개를 포함해 308개,내린 종목은 하한가 75개를 포함 520개였다.

◎11월 7.3%… 실업자 2만명 늘어 155만명 지난 11월중 실업률은 7.3%로 4개월만에 다시 증가세로 돌아섰다. 겨울철에 일자리가 줄어든데다 고졸 및 대졸 예정자들이 취업전선에 나섰기 때문이다. 특히 매년 겨울동안 실업률이 증가하는 경향을 보인 점에서 내년 2월까지 실업률은 크게 줄지 않을 전망이다. 통계청은 23일 ‘11월 고용동향’을 통해 지난달 실업률은 7.3%(계절조정치는 8.0%)로 10월에 비해 0.2%포인트 증가했다고 발표했다. 11월 실업자는 155만7,000명으로 한달전에 비해 2만1,000명 늘었다. 실업률은 지난 7월 7.6%로 최고치를 나타낸 이후 8월 7.4%,9월 7.3%,10월 7.1%로 낮아지다가 4개월만에 다시 오름세로 돌아선 것이다. 통계청 金民卿 사회통계국장은 실업률이 증가한데 대해 “졸업을 앞둔 학생들의 구직활동이 늘어나고 겨울철로 접어들면서 농림어업과 건설업 분야에서 일자리가 줄어든 것이 주요 원인”이라고 설명했다. 연령별 실업률은 15∼19세 22.3%,20∼29세는 11.8%를 각각 기록,전체 평균보다 훨씬 높게 나타났다. 전체 실업자 155만7,000명중 과거 직업을 갖고 있다가 일자리를 잃은 전직(前職)실업자는 146만5,000명으로 10월에 비해 1.2%(1만8,000명)증가했다.

원화값과 주가가 동반폭등하고 있다.미 달러화에 대한 원화환율이 1년여만에 처음 달러당 1,200원대가 무너졌다.정부는 이에 따라 오는 28일로 예정됐던 시중은행 부실 외화채권에 대한 성업공사의 매수 시기를 23일로 앞당기기로 하는 등 환율을 끌어올리기 위한 시장개입에 나섰다. 주가도 40.42포인트나 오르는 등 폭등해 560선을 회복했다. 21일 서울 외환시장에서 원화 환율은 달러당 1,208원에 시작됐으나 하락세로 돌아서 오후 3시5분에는 장중 최저치인 1,186원까지 떨어졌다.외환당국이 환율방어에 나서면서 원화 환율은 상승세로 반전돼 오후 3시45분쯤에는 달러당 1,202원으로 올랐으나 이후 다시 하락세로 돌아서 달러당 1,193원으로 마감됐다.달러당 원화환율이 1,100원대로 떨어진 것은 지난해 12월 4일(1,170원) 이후 처음이다. 외환당국 관계자는 “환율 하락세는 국내 외환시장에서 달러화 공급 우위가 이어지는 데다 달러화 약세,미국 신용평가기관인 무디스사의 우리나라 신용등급 상향 조정에 대한 기대감 등이 복합적으로 작용했기 때문”이라고말했다. 주식시장에서는 무디스사의 한국 신용등급 상향조정 가능성 여파로 종합주가지수는 40.42포인트 뛴 565.27을 기록했다. 3일 연속 하락 이후의 반등으로 하루 상승 폭으로는 지난 10일(41.09포인트) 이후 최고치다.교보증권이 내년 종합주가지수를 950까지 예상하고,대한 투자신탁은 고객예탁금이 7조원을 넘을 것으로 예상하는 등 ‘장밋빛 전망’이 나오면서 오름 폭은 더욱 커졌다.

◎국제금융시장/長期戰 아니면 ‘찻잔속의 태풍’/환율·금리 소폭 오름세속 비교적 안정/달러화 강세현상 오래가지 않을듯/엔화 약세땐 대외경쟁력 약화 우려 미국의 이라크 공습 소식으로 국제금융시장은 달러당 원화 환율과 국제금리가 소폭 오른 가운데 비교적 안정적인 모습이다. 이라크 사태가 오래 갈 경우 우리 경제에도 타격이 예상되나 단기적으로는 별 영향이 없을 전망이다. 이라크 공습은 ‘보다 안전한’ 통화의 선호도를 높여 달러강세가 예상된다. 이에 따라 엔과 원화가 약세를 보이고 있는데,그 영향에 대해서는 전문가마다 의견이 엇갈린다. 17일 일본 도쿄 외환시장에서는 달러당 엔화 환율이 전일 115엔에서 117엔으로 올랐다. 국내 외환시장에서 달러화는 1,211원선에 거래됐다. 우리나라가 발행한 외국환평형기금채권의 가산금리(미국 재무부채권에 얹어주는 금리)는 16일(미 현지시간) 10년짜리 기준 4.6%로 전일 4.47%보다 올랐다. 대외경제정책연구원 王允鍾 세계경제실장은 “일시적으로 달러 강세와 국제금리 상승이 나타나지만 이라크사태가 장기화되지 않는 한 오래가지 않을 것”이라고 전망했다. 王실장은 “지금까지의 원화 절상 추세에서 단기적으로 달러당 원화환율이 오르는 것은 바람직하다”고 말했다. 대우경제연구소 韓相春 국제경제팀장은 그러나 “이라크사태가 달러강세를 부추겨 엔화가 상대적으로 약세를 보일 경우 우리의 대외경쟁력이 약화되는 측면도 있다”고 우려했다. 韓팀장은 “내년의 경우 무엇보다 세계무역 위축이 우려되고 있어 이라크사태가 장기화할 경우 우리나라의 수출에 악영향을 미칠 것”이라고 말했다. ◎국제油價/단기적으론 기름값 상승/이라크産 원유 도입 없어 국내타격 없을듯 국제유가는 전체적인 하향기조는 유지되겠지만 단기적으로는 소폭 상승하리라는 게 정부와 업계의 전망이다. 다만 원유 도입은 이라크로부터 직접 들여오는 물량이 전혀 없어 당장은 직접적 타격이 없을 것으로 보고 있다. 미국의 이라크 공습계획이 알려지기 시작한 16일 국제유가는 배럴당 1달러가 뛰어 11.3달러(두바이산 기준)에 거래됐다. 정부는 미국의 공격 정도와 이라크의 대응 여부에 따라 일시적으로 2∼3달러 정도 인상될 가능성도 있는 것으로 보고 있다. 그러나 국제원유시장에서 이라크가 차지하는 비중이 물량 기준으로 4%에 불과해 유가의 급등세는 오래 이어지지 않을 것으로 내다봤다. 특히 국제유가 상승이 국내 경제에 통상 한달 뒤에 반영되는 만큼 당장 유가완충준비금을 방출해 국내 유가를 안정시키는 등의 특별대책은 필요치 않다는 판단이다. 산업자원부는 한국석유개발공사 및 각 정유회사와 함께 17일 ‘이라크사태대책반’(반장 具本龍 산자부 석유가스심의관)을 구성,안정적인 원유도입을 위한 24시간 비상체제에 들어갔다. 이라크에 대한 미국의 추가 공격 등 사태가 악화될 경우 정유 5사와 유개공 등으로 석유수급대책반을 구성,비상사태에 대비한 ‘국제석유위기 대응방안’에 따라 단계적 대응에 나선다는 방침이다. 具本龍 석유가스심의관은 “당장 원유도입이 차질을 빚지는 않을 것으로 보이나 사우디아라비아의 라스타누라와 쿠웨이트의 미나사우드 등 걸프지역 선적항이 봉쇄될 가능성도 있는 만큼 해양수산부와 협의,원유도입에 차질이 없도록 하겠다”고 말했다. ◎수출업계/직접피해 없어 ‘일단 관망’/확전땐 對중동수출 다소 차질 올수도 직접수출이 워낙 미미해 별다른 영향이 없지만,제3국을 통한 간접수출은 다소 영향을 받을 전망이다. 한국무역협회에 따르면 지난 10월까지 올해 대(對)이라크 수출은 100만달러 정도에 그치고 있다. 타이어 튜브 의약품 승용차 전지 베어링 등의 품목이다. (주)대우 관계자는 17일 “일부 생필품을 요르단을 통해 이라크에 간접수출해 왔으나 미미한 규모여서 이번 사태에 따른 직접 피해는 거의 없다”고 말했다. 삼성물산과 현대종합상사 LG상사 등 다른 종합상사들도 비슷한 상황으로 별도 대책을 세우기보다는 일단 사태를 관망하고 있다. 건설부문 역시 이라크 진출 기업이 전무해 직접 피해의 우려는 없다. 현대건설 요르단사무소 직원 2명이 이라크 수리조선소 건설사업을 수주하기 위해 이라크 수도 바그다드 외곽에 체류하고 있을 뿐이다. 그러나 이번 이라크사태가 장기화된다면 대(對)중동 수출이 차질을 빚을 가능성도 배제할 수 없다는 게 업계의 시각이다. 유엔과 이라크 간 양해각서를 바탕으로 내년부터 이라크에 대한 수출을 본격화하려던 일부 수출업체들의 사업계획도 다소 차질을 빚을 전망이다. 무협 관계자는 “현대자동차가 아랍에미리트로 수출한 승용차 중 일부가 현지 중개상을 통해 이라크로 재수출되고 있고 건전지도 사우디아라비아와 요르단을 거쳐 이라크에 간접수출되고 있다”며 사태 장기화로 중동지역이 불안정해질 경우 올해 호조를 보인 중동 수출이 일부 타격을 입을 것으로 전망했다. (주)대우도 오는 27일 바그다드에 연락사무소를 설치할 계획이었으나 내년 초로 연기했다.

◎서울 출퇴근 용이… 평형별 500만∼1,000만원 오름세/올 연말 4,000여가구… 2002년까지 2만2,000가구 건립 올 연말 대규모 물량의 아파트 입주가 시작되는 경기도 용인 죽전지구 아파트가 뜨고 있다. 죽전지구는 지난 10월7일 택지개발예정지구로 지정되면서 인근지역의 땅값이 오르고 있으며 택지개발지구에 포함된 입주예정 아파트들이 그동안의 하락세에서 벗어나 평형별로 500만원∼1,000만원씩 오르고 있다. 죽전 택지개발지구는 용인 수지면 죽전리와 구성면 보정리 일대 113만6,000평에 2만2,000가구를 지어 6만8,000명의 인구를 수용하는 대규모 지구로 2002년까지 개발된다. 이 일대는 향후 주변환경이 계속 발전될 전망이어서 올해말에 약 4,000여가구의 대규모 입주물량이 쏟아질때 저렴하게 내집마련을 할 수 있는 절호의 기회라고 전문가들은 지적한다. 우선 교통상황을 보면 지하철 분당선이 죽전지구로 연결되면서 단대역이 생길 예정으로 있고 서측의 경부고속도로 및 23번 지방도로를 이용해 서울로 출퇴근도 용이하다. 교통접근이 용이한 쪽의 아파트는 브랜드에 따라 1,500만원∼7,000만원까지 프리미엄이 붙어있다. 이 지역은 학교가 문제였으나 최근 초등학교(대현)를 설립키로 결정했다.

증권시장이 이상(異常)과열현상을 보이고 있어 일반투자자들의 주의가 요청된다.최근 주식시세는 일주일만에 무려120포인트 급상승하고 10일에는 41포인트나 뛰는 등 하루 오름폭으로는 사상최고를 기록했다.거래량과 거래대금도 모두 연일 사상최고기록을 경신하기 바쁠 정도였다. 이러한 폭발적 장세(場勢)는 요즘 경제상황에서 드러나고 있는 적잖은 호재(好材)의 영향에 따른 것으로 분석된다.국제신용평가회사인 무디스사(社)가 국제금융시장에서 발행하는 우리나라 원화표시 채권에 ‘투자 적격’등급을 부여했고 재벌개혁과 경기부양책에 대한 기대감이 큰데다 시중금리가 계속 내림세를 보이는 것등이 주가 폭등을 유발하는 요인으로 지적된다.특히 시중금리 인하추세로 마땅히 투자할 곳을 찾지 못한 여유자금이 계속 증시로 몰려 주가를 부채질한다는 것이다.이처럼 최근 증시는 아직 실물경제 회복이 가시화(可視化)되지 않은 상황에서 너무 뜨겁게 달아오른다는 점에서 우려하지 않을 수 없다.물론 주가는 경기호전의 전망이 우세할 경우 어느 정도 상승커브를 그릴 수 있다.그렇지만 요즘의 주가동향은 이상과열에 투기조짐까지 보임으로써 선의(善意)의 일반투자자들이 예상치 않은 피해를 볼 가능성이 큰 것이다. 비록 앞으로의 경기전망이 좋다하더라도 현시점에서는 기업들의 투자기피와 경기침체로 자금수요가 크게 줄고 따라서 금리도 하락할 수밖에 없는 실정이다.이러한 과정으로 풍부해진 시중유동성이 주가를 올리는 이른바 금융장세의 거품현상은 언젠가 없어지게 마련인 것이다.때문에 사업성을 고려해서 주식종목을 선택하지 않고 마구잡이식으로 무조건 투자하는 뇌동매매(雷同賣買)는 절대적으로 삼가야 할 것임을 강조한다. 요즘 주식투자에는 기업구조조정에 따른 명예퇴직금을 비롯,큰 손 투기자금과 함께 지난번 러시아채권투자에서 피해를 본 헤지펀드(국제투기자금)까지 가세하는 것으로 전해진다.투자형태도 과거 손실을 메우는 데 바빠서 하루 이틀 만에 사고 파는 투기성 짙은 초단기매매가 성행한다는 것이다.주가는 실물경제의 움직임이 반영되는 자본주의 산업사회의 거울이다.따라서 투기성 거품장세는 결국 원상으로 돌아가 실물경제의 모습을 있는 그대로 나타내는 수렴작용을 한다. 투자자들은 산이 높으면 골이 깊다는 말을 되새겨야 한다.정부도 상장기업 공시(公示)제도를 강화하고 국제투기자금의 급격한 유출입 대책을 마련,증시의 건전육성과 일반투자자 보호에 힘써야 할 것이다.

◎어제 41P 올라 상승폭 사상 최고 주식시장이 폭발했다. 일반투자가들의 ‘사자’ 열기가 무서운 속도로 주가를 올리고 있다. 10일 주식시장은 장중 내내 오름세를 기록,41.09포인트 오른 종합주가지수 567.61을 기록했다. 종합주가지수 하루상승폭 최고치인 95년 5월 29일의 40.41포인트를 갱신,사상 최고를 기록했다. 거래량은 3억5,746만주를 기록,이틀만에 기록을 갱신했다. 거래대금은 3조1,421억원으로 증시사상 처음으로 3조원을 넘어섰다. 오른 종목은 상한가 287개를 포함해 771개,내린 종목은 하한가 1개를 비롯해 71개다. 증시활황에 따라 수익이 대폭 호전될 것이라고 기대되는 증권주는 거의 전 종목이 상한가를 기록했다. 5대그룹 구조조정으로 어려움을 겪을 것으로 예상됐던 은행주로도 사자 열기가 확산돼 조흥 제일 서울 보람 신한은행 등이 상한가를 기록했다. 현대건설이 1,451만주를 기록해 단일종목 거래량 1위를 기록했으며,대우중공업 조흥은행 국민은행 등이 1,000만주 이상 거래됐다. 이날 주식시장은 12월 선물·옵션만기일로 한때 조정을 받을 것이라는 우려감이 있었으나 개인투자가들의 ‘사자’ 열풍에 밀려 전 업종으로 사자주문이 폭주했다. 광업과 기타제조업을 제외한 전 업종이 오름세를 보였으며 증권·보험·고무플라스틱업은 10% 이상 올랐다. 증시관계자들은 “현재 종합주가지수는 의미가 없다. 심리적인 무게중심이 한쪽으로 쏠렸다”며 신중한 투자를 당부하고 있다. 증시 과열 여부를 판단하는 고객예탁금 회전율은 지난 7일 72%를 기록했다. 예탁금 회전율은 거래대금을 고객예탁금으로 나눈 수치로,70%가 넘어가면 예탁금중 쓸 수 있는 자금은 모두 증시로 들어가는 것을 의미한다.

◎현대 등락 갈려 ‘본전치기’/삼성 소폭 상승 ‘손해본 셈’ 대우는 이번 5대 그룹 구조조정의 ‘모범답안’이다. 최소한 증권시장에서 보면 그렇다. 9일 대우그룹 계열사주는 8일의 상한가 행진에 이어 오름세를 보였다. 삼성자동차와 대우전자의 맞교환 소식이 전해진 지난 2일부터 일주일째 행진이다. 대우중공업이 상한가를 기록했고 경남기업 대우전자부품도 상한가에 육박하고 있다. 삼성으로 넘어가는 대우전자가 2일부터 거래일 7일동안 85%나 상승,대우그룹 상장주 중 가장 많이 올랐다. 매일 상한가를 기록한 셈이다. 8일의 대우그룹 평균주가는 7,567원.지난 2일에 비해 48% 올랐다. 이 상승폭은 다른 그룹 주가상승 폭의 두 배를 넘는 수치다. 증시관계자들은 대우가 다른 그룹에 비해 주가가 낮은 것도 상승 폭을 크게 했다고 분석했다. 증시가 힘을 얻은 것과 맞물려 이번 5대 그룹 구조조정의 최대 수혜자는 대우가 됐다. 반면 교환상대인 삼성은 주가 오름폭이 크지 않다. LG증권 관계자는 “이번 구조조정이 삼성에게 유쾌한 일만은 아니다”고 했다. 8일 삼성그룹 평균주가는 6만1,798원. 지난 2일에 비해 17.3% 올랐다. 다른 그룹들과 마찬가지로 주력업종으로 지정된 계열사 주가가 큰 폭의 오름세를 보였다. 삼성물산이 2일부터 거래일 7일 동안 60% 올랐고 삼성전관 삼성전자 등도 큰 폭의 오름세를 보였다. 사업 일부가 대우자동차로 넘어가는 것으로 알려진 삼성전기도 40% 올랐다. 대우 다음으로 오른 곳은 현대. 현대그룹 평균주가는 8일 현재 지난 2일 9,946원에서 19.4% 오른 1만1,880원,LG는 1만2,628원에서 18.4% 오른 1만4,950원을 기록했다. 반면 SK는 7만9,325원에서 14.3% 오른 9만686원이었다. 현대는 종목별로 등락이 엇갈렸다. 현대산업개발 현대건설 등 건설관련주들은 2일부터 거래일 7일간 60% 이상 올랐다. 현대증권은 70% 올라 5대 그룹 계열 증권사 중 가장 많이 올랐다. LG는 LG건설 LG화학 LG상사 등이 많이 올랐고 SK는 SK증권 SK상사 SK순으로 올랐다.

◎대세론­저금리 확산·경기저점 이미 통과/경계론­빅딜성과 미지수… 일시적 열기 주가는 계속 오를 것인가.대세 상승기로 접어들어 계속 오른다는 주장과 그렇지 않다는 주장이 팽팽히 맞서고 있다. 대세상승기를 주장하는 사람들에 따르면 우리 경제는 선순환에 접어들었다는 것이다.금리가 사상 최대로 낮아졌고 기업 구조조정도 마무리 단계다.금리가 낮아져 놀고 있는 돈이 증권시장으로 들어왔다.기업들은 금리인하로 인해 금융비용이 줄어들었다. 97년 한해 기업들이 8.5%의 매출영업 이익을 얻었는데 금융비용이 줄면 이익은 더 크게 된다.계열사를 줄이는 등 자구노력을 한다면 이익은 더욱 클 것이다. 선진국도 한국경제회복에 한 몫을 하고 있다.지금 경제적 위기를 겪고 있는 나라 중 세계적 경쟁력을 가진 산업이 있는 나라는 한국뿐이다.따라서 한국 경제가 더 어려우면 선진국들도 어렵다는 주장이다.국제적 신용평가기관의 신용등급 상향조정에는 이런 이유도 있다는 것이다. 현대증권 관계자는 “경기저변이 좋아지는 것이 경기저점 통과와맞물려 상승효과가 커지고 있다”며 “내년 1·4분기에 종합주가지수 615까지 가능하다”고 전망했다. 그러나 현재의 장은 질이 좋지 않은 투기적 장이라는 주장도 만만치 않다.기업구조조정의 발표만 있었지 아직 실제적인 성과가 없으며 실현여부에 대한 의구심도 있다.낮은 금리 또한 인위적이라는 것이다. 내년에 출범하는 유로화도 걱정거리다.보호무역주의가 확산되면 우리 경제에 큰 영향을 미치고 있는 수출이 어려움을 겪을 것이라는 예상이다.러시아와 중남미의 위기가 완전히 끝나지 않았다는 점이다. 대우증권관계자는 “경기가 바닥이라는 것이 확실하게 증명되지 않았다”며 “종합주가지수 600선을 넘는 것은 무리다”라고 전망했다.

◎“유동자본 유입… 내년 봄께 완전 회복” 서울 10차아파트 동시분양에 이어 11차 동시분양도 청약률 100% 이상을 기록하자 부동산 경기가 바닥을 치고 회복세로 접어들었다는 전망이 조심스레 나오고 있다. 7일 관련업계에 따르면 지난 10차 동시분양에서 청약률 178%(분양률 74.03%)을 보인데 이어 11차 분양에서 3순위 마감결과 106%의 청약률을 보여 비수기 임에도 아파트 분양이 강세를 보이는 이상현상이 일어나고 있다.여기에다 기존 아파트 가격도 동절기 임에도 불구,떨어지기보다 오히려 지역과 평형에 따라 평균 500만∼1,000만원씩의 오름세를 보이고 있다. 건설 및 부동산관련업계는 이같은 분양열기는 우리나라가 IMF 체제로 부터 빠른 시간내에 벗어날 수 있다는 경제계의 전망과 금리하락에 따른 유동자본의 투자처 확보,증시활황 등에 따른 경기회복 전망이 맞물려 일어나고 있다고 보고 늦어도 내년 2∼3월쯤이면 부동산경기는 완전회복세로 돌아설 것으로 보고 있다.

금융시장이 급속도로 회복되고 있다. 종합주가지수 500선을 돌파했다. 회사채 금리는 사상 처음 연 8%대로 떨어졌으며,미 달러화에 대한 원화 환율은 한때 달러당 1,204원까지 급락했다. 미국 무디스사의 원화채권에 대한 신용등급 상향조정과 5대그룹의 구조조정 가시화 등이 호재로 작용했다. 7일 주식시장은 개장 초부터 큰 폭의 오름세를 보이며 종합주가지수가 23.81포인트 오른 514.52를 기록했다. 지난 3월 21일(521.62) 이후 최고치다. 오른 종목은 상한가 200개를 포함해 734개이며,내린 종목은 하한가 1개를 포함,103개였다. 거래량은 사상 최대인 3억2,732만주를 기록했다. 5대그룹의 빅딜이 가시화되면서 대우 계열사 주식은 가격제한폭이 15%로 확대된 첫날임에도 대부분 상한가를 기록했다. 서울 외환시장에서 미 달러화에 대한 원화 환율은 달러당 1,210원에 거래가 시작돼 오전 9시50분쯤에는 1,204원까지 떨어졌으며 1,208원에 끝났다. 7일 고시될 기준환율은 7일보다 6원 낮은 달러당 1,208원20전. 자금시장에서 3년만기 회사채는 연 8.50%로 0.50%포인트 떨어졌으며,하루짜리 콜금리는 7.20%로 0.25%포인트 올랐다.

이달 들어 주가,금리,외국인 직접투자 등 각종 경제지표들이 호전되고 있어 내년 경제전망을 밝게 하고 있다. ◎주식시장/3가지 대형호재 작용/큰폭 추가상승 전망 이번 급등세는 3가지 대형 호재 때문이다. 우선 대기업 구조조정. 주가 상승에 불을 댕긴 것은 삼성자동차와 대우전자의 빅딜이다. 대우그룹이 계열사주의 과반수가 상한가를 기록하는 등 큰 폭의 오름세를 보였고 삼성그룹 주도 올랐다. 현대·LG·SK그룹 계열사 주식도 오르는 등 5대그룹 주는 연일 상승중이다. 유럽 11개국의 동시 금리인하가 두번째. 선진국에서는 투자할 곳을 찾지 못한 자금이 신흥시장을 찾지만 신흥시장중에서 투자할 만한 곳은 한국밖에 없다는 기존의 믿음이 강화됐다. 최근들어 관망세를 보이던 외국인 투자가들은 5일 237억원을 순매수했다. 마직막 호재는 미국 신용평가기관인 무디스의 원화표시국채 신용등급 3단계 상향조정. 앞으로 국가신용등급도 나아질 것이라는 기대가 나오면서 사자주문이 밀려들고 있다. 대부분 증시전문가들은 이번 주에 종합주가지수 520선까지 가능하다고 전망하고 있다. 오는 10일로 예정된 12월 선물만기일을 주가상승의 최대 고비로 여기고 있다. 현대증권 관계자는 “금융장세로 시작된 장이 대세장으로 넘어 왔다”며 큰 폭의 추가상승을 전망했다. ◎외국인 투자/지난달 역대 두번째 기록/구조조정 끝나면 더 늘듯 지난달 우리나라에 대한 외국인 직접투자가 올해 최고수준이자 역대 두번째를 기록한 것은 우리경제가 위기에서 어느정도 벗어나고 있다는 반증이라는 해석이다. 내용면에서도 일시적인 현상이 아니라서 더욱 고무적이다. 지난 8·9월 투자가 급락했지만,이는 국내요인이라기보다는 말레이시아와 러시아 등 다른 나라의 불안이 영향을 끼쳤다는 분석이다. 단순한 주식취득등이 아닌 기업 인수·합병(M&A)형 투자가 전체의 반 이상을 차지한 점도 중장기형 투자라는 점을 증명한다. 유럽연합(EU)의 투자가 크게 늘어 전체의 40.2%를 차지하는 등 지역이 다양화하는 것도 주목할 만하다. 실제 독일 상공회의소가 최근 독일기업을 상대로 설문조사를 한 결과,전체의 95%가 한국경제를밝게 전망한다고 대답한 것으로 알려졌다. 정부는 현재 추진중인 기업구조조정 작업이 마무리되면 외국인 투자가 더욱 활성화될 것으로 보고 있다. ◎신용등급 상향조정/해외채무 가산금리 인하/外債 채권시장 유입 전망 외환위기 이후 우리나라 국가신용등급(외화표시채권등급)을 6단계나 떨어뜨렸던 무디스사가 원화표시채권에 투자적격 등급인 Baa1을 부여한 것은 고무적인 신호로 받아들여진다. 원화표시등급이 투자적격 수준에 들어온 만큼 국가신용등급도 내년 상반기안에 상향조정될 가능성이 높은 것으로 보인다. 국내화표시등급은 통상 외화표시등급과 같거나 1∼2단계 높은 수준으로 매겨지기 때문이다. 원화표시등급이 투자적격으로 매겨짐에 따라 예상되는 변화는 무엇보다 외국인투자자금이 국내 채권시장으로 몰려들 가능성이 높아졌고,따라서 기업의 자금난이 적지않게 해소될 전망이다. 이와함께 조만간 외화표시채권등급까지 상향조정되면 외국환평형기금채권을 비롯,우리나라의 해외채무에 붙었던 가산금리가 2∼3% 가량 대폭 낮아지는 등 사실상 외환 위기에서 완전 탈출하게 된다.

삼성자동차와 대우전자를 맞교환하는 빅딜(대규모 사업교환)이 수면위로 떠오름에 따라 5대 재벌그룹의 구조조정이 가속화할 전망이다.康奉均 청와대경제수석은 2일 “삼성그룹이 삼성자동차를 처리하기 위해 부채규모가 비슷한 다른 그룹기업과 맞교환을 추진중”이라고 말한 것으로 보도됐다.그는 다른 그룹기업을 밝히진 않았지만 업계나 관련부처에서는 대우전자가 확실한 것으로 보고 있다. 물론 삼성과 대우 관계자들은 부인하고 있지만 이는 빅딜에 따른 최대한의 정부 지원을 확보하고 해당업체의 교환가격을 올리려는 전략으로 보는 견해가 많다.삼성이 기아자동차 인수에 실패했을 때 이미 삼성자동차 처분은 기정사실화됐고 대우의 전자부문의 상대적 취약성도 널리 알려진 것이 사실이다. 어쨌든 우리는 이번 빅딜이 성공적으로 이뤄져 전체 재벌구조조정과 경쟁력 강화의 촉매역할을 하게 되길 기대한다.삼성자동차와 대우전자 같이 다른 그룹,다른 업종의 맞교환이야말로 진정한 의미의 빅딜인 것이며 업종 전문화·특화전략에 의한 세계 초일류기업육성의 지름길이기 때문이다.삼성과 대우의 빅딜이 성사될 경우 국내 자동차·전자업종은 모두 2사(社)체제로 정리돼 그동안 ‘고비용 저효율’의 구조적 취약점으로 지적됐던 과잉중복투자 문제가 해소될 것이다. 특히 자동차산업은 오랜동안 심각한 공급과잉에 시달려 왔으며 올해의 경우도 생산능력은 430만대지만 실제 생산대수는 절반에 못미치는 210만대로 추산되고 있다.또 수출보다는 주로 내수에 크게 의존해왔기 때문에 국제통화기금(IMF)사태로 내수침체가 심화되자 업체간 출혈경쟁을 일삼았던 것이다. 가전제품 중심의 전자부문도 그동안의 삼성·LG·대우에서 삼성·LG의 2사체제로 재편돼 업계의 불필요한 과당경쟁이 줄어들고 경쟁력을 키우는 여력을 갖게 될 전망이다.해외점포를 많이 갖고 있는 대우전자가 삼성으로 가면 내수·수출이 함께 증가하는 시너지효과를 기대할수 있을 것이다. 이번 빅딜추진은 향후 재벌개혁의 방향을 제시하고 강도를 가늠케 하는 중요한 의미를 지닌다. 실질적인 재벌구조조정의 첫번째 케이스이기 때문이다. 따라서 정부와 금융기관에서도 빅딜이 잘 이뤄지도록 적극적인 뒷받침이 있어야 할 것이다.그래서 국내 재벌이 문어발식 확장과 백화점식 경영의 그릇된 관행을 떨쳐버리고 업종전문화와 부실계열 정리로 국제경쟁력을 갖춘 대기업으로 다시 태어나게 해야 한다.이는 우리경제의 대외신인도를 높이고 경제회생을 앞당기는 길이기도 하다.