APEC정상회의에 참석한 21개 회원국 정상들이 18일 오후 회의 폐막에 앞서 발표한 정상선언문(35개항)의 분야별 주요내용은 다음과 같다. ▷성장을 위한 기반 강화◁ APEC 경제지도자들은 회원국 국민간 경제적 격차를 해소함으로써 번영된 아·태 공동체를 창설키로 한 결의를 재다짐한다.우리는 APEC지역이 당면하고 있는 금융위기를 신속히 해결할 필요성을 안고 있다.우리는 아·태 경제의 굳건한 경제기초와 경제회복에 대한 우리들의 확고한 신념을 재확인하며,무엇보다도 금년도 광범위한 분야에 걸쳐서 추진되고 있는 신중하고 성장지향적인 거시경제정책,금융기관 및 시장기반 강화,무역투자 자유화,능력배양이 지속성장 재개의 기초가 될 것으로 믿는다. ▷금융위기의 도전◁ 이 지역 금융위기는 당초 예상보다 매우 심각한 사회·경제적 여파를 몰고 왔으며 유사한 문제들이 다른 지역에서도 나타나고 있다.그럼에도 국제사회로 부터의 전례없는 금융협력 및 지원에 힘입어 인도네시아,한국,필리핀,태국이 강력한 개혁 프로그램을 이행한 결과 경제회복기반이 구축됐다.중국은 경제성장을 더욱 촉진시키기 위해 이자율 규제완화와 재정확대 정책을 시행하고 있다.또 위안(元)화 환율의 유지는 지역 금융안정 도모에 중요한 활력을 제공하고 있다.이러한 진전 사항은 주요 선진국의 단기이자율 인하,금융체제 강화를 위해 막대한 재정을 투입키로 한 일본의 결정,금융위기 상황에 처한 국가들에 사전예방 차원의 유동성을 제공키 위해 새로운 IMF장치 설립을 지원키로 한 G7 국가들의 합의 등으로 더욱 확고해지고 있다.우리에게 당면한 주요과제는 아시아 지역의 신속하며 강력한 경기회복을 지원하는 것이다. ▷성장위주 거시경제 정책◁ 주요 선진경제국가들은 강력한 국내수요촉진을, 금융위기를 당한 APEC회원국들은 성장지향적인 거시경제정책 범위내에서 구조조정의 가속화를,역내 경기침체국가들은 금융구조조정 작업과 함께 적절한 경기부양정책 노력을 할 필요가 있다. ▷금융 및 기업부문 구조조정◁ 다자간 개발은행의 지급보증을 비롯한 추가재원 확보 등을 통해 금융 및 기업 구조조정을 이룬다. ▷민간자본 이동의 촉진◁ 아시아지역으로 안정적인 자본유입을 촉진시켜야 한다.효과적이고 안정적인 자본이동 증대에 기여하기 위해 최근 작업결과에 대한 우려가 제기되는 국제 신용평가기구들의 관행에 대한 검토를 촉구한다. ▷국제금융체제 강화◁ 장래의 금융불안 예방과 실제 위기 발생시 효과적인 대처를 위해 국제금융체제를 강화해야 한다. ▷사회안전망 구축◁ 금융위기의 파급효과 및 사회적 취약성해소를 위해 재무장관들이 세계은행 등과 함께 사회안전망구축강화 및 구체적 행동계획을 개발할 것을 지시한다.투자은행과 헤지펀드 등의 투명성 및 공개기준,투기성이 높은 역외 금융기관의 역할,선진국 금융기관에 대한 건전성 규제 범위 등의 검토가 긴급함을 특별히 인정하고,실질적인 제안을 도출키 위해 특별작업반을 조기에 수립할 것을 요청한다.

【도쿄 黃性淇 특파원】 미국의 신용평가회사 무디스사는 17일 일본 국채의 신용등급을 지금까지의 최상급인 ‘Aaa’에서 ‘Aa1’로 한 단계 격하한다고 발표했다. 일본 국채의 신용등급 강등은 이번이 처음이다. 무디스는 또 향후 일본 국채의 신용등급 전망에 대해서도 ‘부정적’이라고 내다봤다. 무디스는 신용등급 격하의 이유로 장기화된 불황과 함께 재정수지 악화,금융시스템의 취약성 등을 꼽았다. 특히 지금까지 일본 정부가 제시한 여러 차례에 걸친 경제대책 효과에 대해 부정적인 견해를 표시했다. 이와 함께 도쿄(東京)도,일본 수출입은행,일본개발은행의 채권과 NTT,도쿄(東京)전력,간사이(關西)전력 등의 외화표시 채권도 한 등급 끌어내렸다. 선진 7개국 가운데 무디스의 조치로 국채의 신용등급이 ‘Aaa’에서 격하된 곳은 캐나다와 이탈리아를 포함,3개국으로 늘어났다. 한편 대장성의 관계자는 “신용 격하로 일본 은행들의 신용력이 더 저하되고 외화 자금조달이 어렵게 될 것 같다”고 우려하고 “정부와 중앙은행인 일본은행이 금융기관의자금 융통에 대한 지원을 더 강화해야 할 것”이라고 밝혔다.

아시아 국가들의 신용등급이 속속 상향 조정될 조짐이다. 아시아의 경제 전망이 요즘 대거 밝게 평가되고 있기 때문이다. 미국 신용평가회사인 스탠더드 앤드 푸어스(S&P)는 5일 홍콩 경제가 내년 하반기부터 회복할 것으로 보인다며 신용등급 상향 조정을 강력히 시사했다. 레오 오닐 S&P 사장은 “홍콩 경제가 빠른 속도로 회복되면서 부동산 및 주식시장이 안정화되고 있다”고 밝혔다. S&P는 지난 9월 홍콩의 장단기 외화표시국채 등에 대한 신용등급을 ‘A’로 하향 조정했었다.

◎올릴까 내릴까/“신용등급 상향 시기상조”/“금융구조조정 상당 진척”/조심스런 낙관반·비관반 미국 신용평가기관인 무디스사(社) 조사단이 3일 재정경제부를 방문,조사 활동에 들어감으로써 향후 국가신용등급 상향조정 여부가 주목된다.스탠더드 앤 푸어스사(社)와 영국의 피치­IBCA사(社) 등 다른 신용평가기관도 이달중 잇따라 방한할 예정이다. ■국가신용등급 올라갈까=金宇錫 국제금융국장은 “등급조정이 어떻게 나올지 어떠한 예측도 하기 힘들지만 (상향조정이) 쉽지는 않을 것”으로 전망했다.다른 당국자도 “투자적격으로만 올라간다면 바랄게 없지만 아직은 시기상조라는 느낌”이라며 “기업 부채비율이 여전히 높다는 등의 이유로 신용평가기관들이 아직 확신을 가지지 못하는 것 같다”고 말했다.단기간내 상향 조정은 힘들 것이라는 얘기다. 그러나 이들은 “1차 금융구조조정이 마무리돼 금융기관의 부실채권 정리가 상당부분 이뤄진 점” 등을 들며 가능성을 완전 배제하지는 않고 있다. 무디스사는 4일까지 이틀동안 재정경제부를 상대로 금융·기업구조조정 성과 등에 대한 자료수집을 한다.무디스사는 최근 국가신용등급 전망을 ‘부정적 관찰대상(Negative Watch)’에서 ‘안정적(Stable)’으로 상향조정했지만 신용등급은 작년 12월의 ‘투자부적격(Ba1)’ 등급을 그대로 유지하고 있다. ■금융기관 등급은=무디스사는 4∼5일 국민·조흥·신한은행을,스탠더드앤드 푸어스사는 11∼19일 주택·보람·서울·한일·제일 등 9개 은행에 대해 조사한다. 이들 은행은 2∼3개를 빼고는 모두 국가신용등급인 Ba1보다 1∼4단계 아래인 Ba2와 B2 등급으로 평가돼 있다.대동·동화은행 등을 인수한 뒤 잠재부실 등의 이유로 ‘부정적 관찰대상’으로 분류된 5개 은행은 오히려 하향조정 여부에 몸이 바싹 달아있는 상태다.신용평가기관들의 ‘부정적 관찰대상’ 전망은 통상 신용등급을 낮추기 전에 취하는 조치이기 때문이다.

▷정무 金民錫(국)◁ ◇정책제언=신용평가제도 혁신하라. ­금융구조조정의 1단계가 마무리됐으나 신용경색이 여전하다. 이를 해소하기 위해 대출금리를 차별화할 수 있는 신용위험평가방안이 강구돼야 한다. 기업회계제도,공시제도,신용평가제도의 혁신을 통해 기업의 투명성을 확보,신용상태를 빠르고 정확하게 파악할 수 있도록 해야 한다. ▷문화관광 朴鍾雄(한)◁ ◇정책제언=지상파 방송 선정성 방지하라. ­지상파 방송의 선정주의 경향이 강화될 기미다. 심의규정을 어기는 방송사에 대한 강력한 제재방안이 마련돼야 한다. 시청률 조사의 다양화를 통해 양질의 프로그램 제작을 유도,‘프로그램 공영성 지수’가 높은 프로그램에 권위있는 상을 주는 것도 한 방안이다. ▷문화관광 鄭東采(국)◁ ◇정책제언=쇼핑채널 광고상품 운영기준 마련해야. ­홈쇼핑 채널 및 상품판매 프로그램에서 불량상품과 가짜보석을 판매,물의를 일으키고 있다. 홈쇼핑 소비자의 불만을 해소하기 위한 대책이 시급하다. 프로그램 제작원칙과 분쟁발생시 이를 해결할 수 있는 ‘광고상품 판매분야 운영기준’을 마련해야 한다. ▷문화관광 金光洙(자)◁ ◇정책제언=일본 문화 개방에 따른 심의 강화하라. ­시청률 경쟁으로 난무하는 선정적이고 충격적인 구성에 대한 심의 강화와 일본 문화 개방에 따른 심의를 강화해야 한다. 아울러 정확한 정보전달과 과당경쟁 방지를 위한 공동방송 대책이 필요하다. 방송발전자금의 사용처가 방송 및 광고에 절대적으로 편중되어 있는 점도 시정돼야 한다. ▷건설교통 李在昌(한)◁ ◇정책제언=에어백 관리기준 마련하라. ­현재 우리나라의 에어백 작동기준은 전적으로 제작사가 결정해 문제점이 드러나고 있다. 우리나라의 자동차 안전기준에는 에어백의 장착과 작동기준에 대해 별도의 규정이 없어 자동차 사고시 에어백의 미작동으로 인한 사고에 대한 피해보상이 전혀 이루어지지 않고 있다.

◎2개 기관 기업어음 발행 평정 ‘A1’ 받아 한국토지공사는 30일 기업어음(CP)을 발행하기 위한 신용평가에서 한국신용평가(주)와 한국신용정보(주)로부터 최고 등급인 A1등급을 받았다고 밝혔다. 우리나라 신용평가기관의 양대 산맥이라고 할 수 있는 두 기관으로부터 동시에 A1평정을 받은 기관은 민간기업을 포함해 토공이 처음이다. 현재 공기업의 신용등급은 주택공사가 한국신용정보로부터 A1 등급을 받고 있으며 가스공사는 한국신용정보와 한국기업평가로부터 각각 A1등급과 A2등급을 받고 있다. 또 석탄공사가 한국신용평가와 한국기업평가로부터 각각 A3등급을 받고 있다. 신용등급 평정은 산업위험,시장지위,경영관리능력,수익력,재무구조,현금흐름의 적정성 등을 면밀히 분석해 이뤄지며 이에 따른 발행기업 어음의 적기 상환성의 정도에 따라 A1,A2,A3,B,C,D 등 6등급으로 나눠진다. 토공 관계자는 “유연한 조직 운영을 통한 생산성과 수익성 지향으로 초우량 민간기업에 버금가는 안정적인 경영관리 능력이 높이 평가 됐기 때문”이라고 말했다.

최근 이른바 ‘신3저’ 현상으로 경제분위기가 그동안의 비관론에서 다소 희망적인 쪽으로 바뀌어가고 있다. 하지만 희망적인 것은 구조조정을 우리 힘으로 마칠 수 있는 가능성이 높아진 것 뿐이다. 국내적으로 외환시장이 안정되고 구조조정의 방향 설정 또한 잘됐지만,외부상황이 과거 3저때와 같이 그렇게 많이 좋아지지 않았다. 무엇보다도 실질적인 구조조정이 많이 이뤄지지 못하고 있다. 금리가 낮아지고 있음에도 기업·금융부문의 잠재적 부실이 아직 정리되지 못해 금융경색이 지속되고 있다. 이를 반영해 무디스와 같은 신용평가기관은 한국의 금융기관 신용등급을 상향조정하지 않고 있다. 구조조정이 지연되고 해외 경기침체가 심화될 경우(이 가능성도 상당히 있다) 우리는 또 한 번의 심각한 경제위기를 맞을 수 있다. 구조조정에 마무리라는 것은 없다. 하지만 이를 ‘경제위기의 재발을 막고 안정적 성장을 지속하기 위해 무엇을 해야 하는가’라는 건설적인 질문으로 생각해 본다. 먼저 기업구조조정 촉진을 위해 ‘Debt Workout(기업회생 절차)’의 확립이 필요하다. 기업,채권자,정부 간의 손실부담 방법에 대한 명확한 규칙과 기업주의 자발적 참여를 독려할 수 있는 투명하고 신속한 시스템의 구축이 필요하다. 또한 이 과정에서 부실해지는 금융기관의 자본을 재구축하기 위하여 현재 계상돼 있는 규모보다 더 큰 추가적 공적자금을 확보해야 한다. 부실 발생에 대한 책임배상과 금융기관의 자구노력 등을 전제로 지원하여 국민의 세금부담이 최소화되도록 해야 한다. 하지만 이미 발생한 비용이고 또 미룰수록 규모가 더 커진다는 점에서 추가자금의 부담이 불가피한 점에 대해 정부와 정치권의 보다 솔직한 대(對)국민 설득노력이 필요하다. 아울러 정부개혁이 병행돼야 한다. 이는 구조조정비용에 대한 국민의 동의를 얻어내는 차원에서뿐만 아니라 구조조정과 경기조절 과정에서 발생하는 재정적자가 고착화되지 않도록 하기 위해서도 절실하다. 정부의 재정악화가 예상되고 정부의 재정능력을 시장이 의심하기 시작하면 상당히 어려운 상황에 직면할 수 있다. 최근 남미 국가들이 경험하는 금융위기는 시장이 이들 정부의 재정능력을 의심하면서 발생하기 시작했다는 점에서 타산지석으로 삼아야 할 것이다.

◎JP 모건 2%·와튼경제硏 0.6% 예상 한국 경제가 조기 회복할 것이라는 국제금융계의 낙관적 전망이 잇따르고 있다. 28일 한국은행이 유수 국제금융기관으로부터 입수,발표한 자료에 따르면 모건 스탠리사(社)는 지난 20일 올해 경제성장률 -7.0%,99년 -0.4%의 비관적 전망을 내놓았던 지난 9월의 보고서 내용을 일부 수정한 보고서를 내고 “내년 1·4분기 중 저점을 지나 2·4분기부터 플러스성장으로 전환할 것”이라고 전망했다. JP 모건사(社)도 23일 발표한 보고서에서 “한국 경제가 최악 상황을 벗어났으며 저금리와 환율 안정 등으로 올해 -6% 성장을 기록한 뒤 99년 2.0% 성장할 것”으로 전망했다. 리만 브라더스사(社)도 최근 “한국은 정부의 확고한 개혁의지 등으로 아시아 국가 중 가장 신뢰를 많이 회복한 나라”라고 평가했다. 신용평가기관인 스탠더드 앤드 푸어스사(社)는 지난 16일 유연해진 노동시장과 구조조정의 본격화 등을 이유로 “한국의 신용등급을 현재 수준에서 안정적으로 평가한다”고 발표했다. 미국의 와튼계량경제연구소(WEFA)도 지난 19일 “한국 경제가 침체 국면에서 벗어나고 있으며 올해 -6% 성장에서 99년 0.6%로 돌아설 것”이라고 내다봤다. 2000년에는 4.8% 성장할 것으로 예측했다. 이밖에 국제통화기금(IMF)의 휴버트 나이스 아태담당국장은 지난 13일 “한국을 비롯한 일부 아시아 국가가 내년 하반기부터 플러스성장으로 회복할 것”이라고 말했다.

◎무디스,10개銀 재평가… 신용 하향조정 가능성 【타이베이 DPA AFP 외신 종합】 타이완(臺灣) 경제전망에 대한 신뢰도가 떨어진 것으로 조사됐다.때맞춰 국제 신용평가기관이 타이완은행의 신용등급을 하향조정하기 위한 업무조사에 착수해 금융위기에 대한 우려를 낳고 있다. 26일 타이완 경제연구원의 ‘제조업 분야에 대한 월별 조사보고서’에 따르면 기업인들의 향후 6개월간에 대한 경제전망을 나타내는 9월의 경제신뢰지수는 93.9포인트였다.8월보다 0.53포인트 떨어진 것이다. 내년 미국과 유럽의 성장둔화 예상과 동남아국가들의 수요 저조 등으로 인해 수출이 더욱 악화될 것으로 연구원은 내다봤다. 한편 미국의 신용평가기관 무디스의 분석가들은 27일 타이완의 10개 은행에 대한 업무현황을 검토하기 시작했다.국영 타이완은행을 비롯한 이들 10개 금융기관 관계자들은 무디스로부터 신용 재평가를 위해 자료를 추가 제공토록 요청받았다며 경우에 따라 신용등급을 하향 조정할 가능성이 있다고 말했다. 징지르바오(經濟日報)는 무디스사가 타이완금융체제에 잠재적인 구조적 약점이 있다고 보고 하향조정 가능성이 있는 은행들의 목록을 작성했다고 전했다.

꺼져가던 아시아에 희망의 불씨가 피어올랐다.1년 넘게 지속돼온 아시아 금융위기는 신용경색에 따른 실물경제의 붕괴와 실업자 급증,그리고 유일한 성장 견인차인 수출의 발목을 잡는 심각한 후유증을 초래했다. 돌파구를 쉽사리 찾지 못해 ‘중산층 국가’라는 아시아의 꿈은 악몽으로 끝나는 듯 보였다.그러나 거대한 수출시장인 일본이 개혁작업에 본격 착수,국내소비 진작에 나선 데 때맞춰 미국이 금리를 추가로 내려 ‘회생’의 서광이 비치고 있다.아시아 경제의 ‘어제’와 ‘오늘’을 진단하고 ‘내일’을 조망해본다. ◎일본/금융개혁·경기부양으로 ‘견인차’ 역할.엔고 유지… 미 수요 늘어나 회생의 호기 【도쿄=黃性淇 특파원】 ‘일본은 아시아 경제부흥의 견인차 역할을 할 수 있을까’ 전후 최악의 경제위기를 맞고 있는 일본이 경제회생의 첫 관문에 들어섰다. 국회에서 금융안정화 법률이 모두 정비됨에 따라 일본 정부는 60조엔을 투입,금융체질 개선에 나선다.내달초엔 30조엔의 경기부양책을 내놓는다. 총액 90조엔 규모의 ‘매머드급’ 대책은 일본은 물론 한국이나 인도네시아 등 아시아 경제 살리기에 더할 수 없는 호재(好材)다. 일본이 단행할 금융개혁이 허약한 체질을 근본부터 개선하는 것이라면,경기부양책은 바뀐 체질에 새로운 혈액과 영양소를 공급해주는 역할을 하게 된다.금융개혁은 60조원의 공적자금을 투입하되 금융기관을 크게 ‘파산 전(前),파산 후(後)’로 구분,살릴 은행은 살리고 가능성이 없는 은행은 정리하는 게 골자다. 파산을 막기 위한 금융기능 조기건전화 계정에 25조엔,파산한 금융기관 처리를 위한 금융재생 계정에 18조엔,예금자보호를 위한 계정에 17조엔이 투입된다. 더욱이 미국 연방준비제도이사회(FRB)가 금리를 추가인하,세계경기가 활성화 될 것으로 전망됨에 따라 일본 경제회생에는 적지 않은 도움을 줄 것으로 보인다.‘엔 고(高’)를 유지시켜 일본의 수출경쟁력을 떨어뜨리는 측면도 있지만 전반적으로 미국의 수요가 늘어나 일본으로서도 좋은 기회다. 높은 금리를 쫓아 미국으로 옮겨가는 자본이동에도 제동이 걸려 일본이 1∼2년안에 경제를 회생시킨다는 꿈같은 목표가 실현될 가능성이 높아지고 있다. ◎동남아/수출·투자유치 늘어날듯… 주가 회복세.불안 상존… “성장 더딜것” 비관적 전망도 동남아시아 경제는 더이상 나빠질 수 없는 최악의 상황이다.일부에서는 변화가 있다면 경기가 회복되는 것뿐이라고 말한다.그러나 선진국의 투자자들은 그렇게 생각하지 않는다.동남아 경제가 아직도 추락할 여지가 많단다. 동남아에서는 먼저 주식시장이 결딴났다.3년 전과 비교해 말레이시아의 증시 규모는 2,230억달러에서 680억달러로,인도네시아는 910억달러에서 130억달러로 줄었다.은행부채가 국내총생산(GDP)의 30∼40%에 이르는 나라가 허다하다. 헐값에 기업체와 부동산을 내놓았지만 외국자본은 정정 불안,기업관행의 불투명성 등을 이유로 ‘아직도’라는 판단을 내리고 있다.적어도 지금은 투자를 않겠다는 생각이다.미국 자본의 경우 85%가 수익율은 낮지만 안전한 유럽행을 택했다고 있다. 또 통화절하를 업고 수출시장을 기웃거려보지만 미국,유럽은 값싼 아시아상품을 외면하기 일쑤다.같은 아시아권 내에서도 일본 중국 등에 밀린다.동남아국가연합(ASEAN) 역내 수출시장 사정은 더 나쁘다.교역이라는 말 자체가 무색할 정도다. 때문에 외국 전문가들은 앞으로 동남아의 성장은 더 많은 고통 위에 매우 더디게 진행될 것이라고 입을 모으고 있다.홍콩 굴지의 SG증권은 빠른 회복세를 보이고 있는 태국도 GDP가 2000년이나 돼야 4.7%의 성장율을 기록할 것이면서도 경제 규모는 95년 수준으로 후퇴할 것이라고 전망했다. 그러나 미국이 단행한 추가 금리인하는 비관적 전망을 일단 유보하게 한다.인플레 억제에서 경기침체 방지로 정책을 바꾸었다는 신호다.금리를 낮춰 위축된 민간소비와 기업투자를 촉진하겠다는 속셈이다.수출과 투자유치를 늘릴 수 있는 호기다.주가가 회복세를 보이는 이유가 여기에 있다. ◎중국/자본이탈 가속… 타국과 달리 앞날 암울.원화절하 부담 줄었지만 수출 불투명 중국이 아시아 경제의 ‘버팀목’역할을 해준다면 상황 호전의 시기는 앞당겨진다.대답은 ‘글쎄올시다’이다.반대가 될 공산도 높다.다른 아시아 국가들에 ‘중국발(發) 외환위기’까지 가중시킬 수 있기 때문이다. 다른 아시아 국가들이 가장 부담스러워 하는 것이 위안(元)화의 평가절하. 미국의 잇단 금리 인하로 ‘달러 저(低),엔 고(高)’현상이 본격화돼 위안화절하의 부담은 줄고 있지만 수출회복 여부는 미지수다. 98년 상반기 수출증가율은 7.6%.지난해 하반기(17.2%)보다 10%포인트 가까이 떨어졌다.중국이 선택할 길은 한가지.평가절하로 수출 경쟁력을 높이는 것 뿐이다.중국의 한 경제 전문가는 1달러당 8.9위안인 중국 통화의 가치가 2000년쯤이면 12위안으로 떨어질 것으로 내다본다. 중국에서 외국인 투자가들의 돈이 빠져 나가고 있는 것도 이런 연유에서다.부실한 금융권과 경제기반이 못 미덥고 통화가치마저 하락할 조짐을 보이자 중국을 뜨고 있다.올 상반기 외국인의 투자액은 205억달러로 지난해보다 1.3%나 줄었다. 중국 정부는 부실 금융기관을 폐쇄하고 중앙은행 개혁안을 내놓는 등 ‘단속’에 나섰지만 역부족인 것 같다.영국의 신용평가기관 톰슨 뱅크워치사는 중국의 4대은행을 비롯,20개 국영은행의 신용등급을 낮추는 등 찬물을 끼얹었다.‘폐쇄경제’로 되돌아가는 고육책을 쓰게 될지도 모를 형편이다. ◎‘암흑기’ 1년/빈곤계층 2,000만명 늘고 실업률 폭증.아세안 신규투자 34% 감소·수출 위축 16개월째 계속되고 있는 금융위기는 아시아 경제를 침몰시켰다.각국은 국제통화기금(IMF)으로부터 1,000억달러의 구제금융을 받으면서 구조개혁을 추진하고 있지만 파업 등 저항에 부딛혀 발걸음은 더디기만 하다. 자연스레 외국 투자가들의 발길은 끊겼다.올 9월까지 동남아국가연합(ASEAN)에 대한 외국인 투자는 지난해 같은 기간보다 33.6%나 줄었다.베트남은 58%나 감소됐다.‘아시아의 자존심’ 싱가포르조차 올해의 외국인 투자 목표치를 48억달러로 잡고 있다.지난해에는 52억달러나 됐다. 유일한 돌파구인 수출도 생각만큼 되지 않고 있다.ASEAN의 경우 상반기중 수출은 3,516억달러로 6.3% 증가했으나 오히려 하반기중에는 제자리 걸음에 그칠 전망이다.93년부터 96년사이 연평균 16.5%씩 늘어 났었다. 금융위기가 계속되는 동안 아시아에서는 2,000만명이 새로 빈곤층으로 전락했다.8월말 실업률은 지난해의 2∼3배 수준.경제 성장은 엄두도 못낸다.간신히 경제후퇴를 모면할 싱가포르를 빼면 최고 20%까지 뒷걸음칠 전망이다. 아시아 경제 위기를 푸는 열쇠는 일본이 쥐고 있다고 전문가들은 입을 모은다.일본은 뒤늦게나마 개혁작업에 착수했다.때맞춰 미국은 금리를 추가로 내려 큰 힘을 보태고 있다.관심있게 지켜 볼 일이다. ◎‘아시아 경제 전망’ 말… 말… 말 세계 석학과 경제·정치 지도자들의 아시아 경제위기에 대한 분석과 전망은 아시아인들에게 희망과 절망을 번갈아 가져다준다. ▲도밍고 시아손 필리핀 외무장관=아시아 경제위기에서 비롯된 정치적 변화는 또 한번의 동아시아 아시아 기적을 창출하는 디딤돌이 될 수 있다.(14일 싱가포르 제7차 동아시아 경제포럼서) ▲홍콩 드레스너 클라인워스 벤슨(DKB)은행보고서=세계적인 수요 감소현상이 발생,아시아 국가들의 수출 기반이 더 붕괴될 것이다.인도네시아 태국 중국 등에서 저성장 징후는 뚜렷하다.(13일 발표) ▲휴버트 나이스 국제통화기금(IMF)아·태담당 국장=내년 상반기에 바닥을 친 뒤 하반기에 플러스 성장으로 복귀할 것이다.각국이 취약한 정책과 구조를 바꾸지 않으면 회복이 어려워질 수도 있다.(13일 동아시아 경제정상회담서) ▲IMF 세계경제 전망 보고서=예상보다 훨씬 심각한 불황을 보였다.그러나 한국 태국 등에서 거시경제 부분에 상당한 진전이 있었다.구조개혁 여부에 따라 전망은 달라질 것이다.(1일 공개)

◎고객재산 늘리기­전문가 양성 수익제고 안간힘.1인 영업수익 선진국 앞질러/파워 세금우대 공사채­1년 경과하면 세금 11% 불과.3년만기짜리 34% 수익보장 지난 5월 미국의 대형 투자은행인 JP 모건은 대한투자신탁과 전략적 업무협약을 체결했다.금융산업의 구조조정이 한창이던 때였다.현재 대한투자신탁의 1인당 영업수익은 3억5,000만원.금융감독위원회가 금융구조조정 과정에서 제시하고 있는 선진은행의 1인당 영업이익 2억6,000만원을 훨씬 웃돌고 있다. ■선진기법으로 고객재산을 보호하고 이익을 늘린다=대한투신의 성공비결은 세 가지가 꼽힌다.바로 고객재산보호시스템,이익경영,선진국 수준의 자산운용시스템이다. 고객재산을 보호하기 위해 대한투신은 지난 4월1일 ‘채권투자심사위원회’를 구성해 새로 채권에 투자할 경우 실무자가 만장일치로 찬성할 경우에만 투자할 수 있도록 했다.신용평가기관에 대한 평가제도를 도입,우수한 신용평가기관의 평가결과만을 활용하고 있다.이익 중심의 내실경영에 힘쓴 결과 올 들어 지난 9월말까지 501억원의 흑자를 기록했다. 높은 수익을 위해서는 전문가가 필수요건.전문자산 운용인력 양성에 주력해 200명의 자산운용전문가를 두고 있다.선진국 수준의 펀드매니저 양성 과정 등 대한투신은 전문가 양성 프로그램을 업계 최초로 시행중이다.이외 펀드매니저 지원시스템,채권운용시스템,국제투자지원시스템,운용평가시스템,선물자산운용시스템 등 금융전산화에도 앞서가고 있다. ■파워세금우대 단위형 공사채=각 금융기관이 판매하는 1년짜리 세금우대상품과 별도로 판매되는 상품.지난 4월부터 판매돼 현재 1조4,246억원의 수탁고를 올렸다. 2년과 3년짜리 상품이 있고 1년만 경과해도 11.2%의 세금만 내면 된다.최초 설정일로부터 15일이 지나면 추가설정을 하지 않아도 가입시 수익률이 만기까지 유지된다. 한도금액은 최고 2,000만원.현재 2년 만기는 22.8%,3년 만기는 34.2%의 수익이 보장된다.실명 개인이면 누구나 가입할 수 있다.

미국의 신용평가회사인 스탠더드 앤드 푸어즈(S&P)사는 16일 오전(미국 현지시간) 우리나라의 신용등급을 지난 3월 수준에서 조정하지 않고 그대로 유지했다. 그러나 한국의 신용전망을 ‘안정적(Stable)’이라고 평가하고,한국은 정치적 안정 등 투자적격 특성을 갖고 있어 서울·제일은행과 기아의 매각 등 구조조정이 제대로 추진될 경우 대외신인도가 높아질 것으로 긍정적인 전망을 내렸다. S&P는 이날 한국의 신용 등급은 외화표시채권은 BB+로 원화표시채권은 BBB+라고 발표,각각 종전 수준에서 조정하지 않았다.

재정경제부는 16일 한국의 구조조정 노력 등에 대해 부정적인 평가보고서 를 낸 미국의 신용평가기관인 무디스사에 대해 항의서한을 공식발송했다. 재경부는 이날 金宇錫 국제금융국장 이름의 서한을 통해 “한국정부의 금융구조조정을 위한 재정투입 이전 자료를 토대로 보고서를 작성한 것은 유감”이라고 반박했다.

◎국내은행­상반기 6조7,235억 적자.경영권 주체 명확치 않아.수익성보다 수신고에 치중.온라인부문에 집중 투자/외국계銀­38개 지점 5,155억원 흑자.조직원 각자 전문성 계발.우량기업 등에 신용 대출.하드위에­SW효과적 결합 ‘외국계 은행에 한 수 배워라’ 올 상반기 국내은행과 외국은행 국내지점은 같은 시장(한국),같은 조건(IMF 체제)에서 경쟁했지만 결과는 딴판이었다. 국내은행(22개)은 6조7,235억원 적자,외은지점(38개)은 5,155억원 흑자였다. 삼성경제연구소는 14일 ‘은행,왜 부실이 많은가’라는 보고서에서 판이한 경영행태를 비교하고 “모든 점에서 외은지점을 벤치마킹(Bench Marking)해야 한다”고 지적했다. ◇경영개념을 분명히 하라=국내은행은 주인이 없는 탓에 경영권이 명확하지 않다. 정부의 입김으로 은행의 공공성을 지나치게 강요당하기도 한다. 상층부의 결정이 절대적인 관료적 조직체제로 전문가보다는 일반 관리자 양성에 주력하는 것이 문제다. 반면 수평적이고 분권화된 조직의 외은지점은 주주와 고객 개념을 중시하며조직원 각자의 전문성 계발을 유도한다. ◇양(量)보다 질(質)이다=국내은행은 수익성보다 수신고에 치중하고 고객을 선별적으로 관리하는 차별화 전략도 없다. 광범위한 기업들을 상대로 담보위주로 대출하는 것이 국내은행의 특징이라면 외은지점은 미래의 현금 흐름을 면밀히 분석,소수 우량은행에 집중적으로 신용대출한다. 예금에 따라 고객을 관리하는 개인금융(Private Banking)에 능해야 하다. ◇소프트웨어를 개발하라=국내은행은 온라인 위주의 전산망 구축 등 하드웨어 투자에 집중했다. 그러나 이를 효과적으로 활용하는 정보 축적에는 소홀하다. 신상품 개발도 기존상품의 유형을 크게 벗어나지 못하고 있다. 외은지점은 하드웨어와 소프트웨어를 효과적으로 결합,고객의 신용평가와 대출때 판단 근거로 적극 활용한다. 또 국내은행과 달리 외은지점은 자산운용 부서와 위험관리 부서를 구분,독립시켜 상호견제하는 내부통제 시스템이 잘 구축돼 있다.

【서울 AFP 연합 특약】 미국의 신용평가회사인 무디스는 13일 “한국의 금융개혁은 시간이 더 걸리며 심각한 자본부족을 겪고 있는 일부 한국 은행들의 신용등급을 내년중 내릴 수도 있다”고 경고했다. 무디스는 이날 발표한 보고서를 통해 “한국 금융부문의 신용등급 전망은 여전히 부정적이며 이는 곧 내년중 등급이 하향조정될 수 있음을 뜻한다”면서 “자산의 질(質) 전망은 흐리고 유동성은 여전히 경색상태인데다 수익성이 낮을 뿐더러 무엇보다 자본이 빈약하다”고 등급조정 전망배경을 설명했다. 무디스는 “한국 정부는 금융개혁을 위해 진지한 노력을 하고 있으나 감원등에 대한 정치·사회적 저항과 어려운 싸움을 벌이고 있다”고 지적하고 “주식회사 한국의 쇄신은 시간이 더 걸릴 것”이라고 결론지었다. 한편 무디스는 한국 은행들이 발행한 외화표시 채권에 대해 거의 대부분 투자요주의 수준인 Ba3 등급을 매긴 상태다.

【런던 AFP 연합】 국제 신용평가기관인 무디스사는 유럽 5개 주요 은행들의 신용등급을 낮췄다. 도이체 은행,드레스트너 은행,ING은행,바르클라이 은행 등이다. 무디스는 유럽 은행들이 경제위기를 겪고 있는 러시아 등 신흥 산업국가들에 대한 투자에서 ‘상당한 거래 및 투자 손실’을 입을 가능성이 있다고 밝혔다. 또 차입자본으로 투기를 하는 헤지펀드와 복잡하게 관련돼 있어 재정적 면 등에서 위험 요소를 안고 있다고 평가했다. 무디스는 그러나 신용등급 하향 조정에도 불구하고 “대부분의 경우 이들 은행의 가치는 각각 국내 시장에서 견실하고 안정적인 위상으로 받쳐지고 있다”고 밝혔다.

국제신용평가기관이 IMF 권위에 도전했다.영국의 대표적 신용평가기관인 피치 ICBA가 30일 IMF에 ‘신용도 추락’이라는 ‘극형’을 선고한 것.자본고갈,균형상실 등의 약점을 물고 늘어져 IMF와 국제신용평가기관간 일대 격전이 예고되고 있다. 피치 ICBA는 IMF 자본의 급격한 감소를 신뢰도 추락의 이유로 꼽았다.지난해 4월말 553억달러이던 차관제공액이 올 같은 시기에 754억달러로 껑충 뛰는 바람에 금고에는 50억∼90억 달러밖에 남아있지 않다는 것.구제를 요청하는 국가는 늘어나는데 자금은 바닥을 보이니 빡빡한 조건을 내걸게 되고 이것이 각국 경제를 더욱 멍들이면서 신뢰 상실을 자초했다는 평가다. 서방,일본 등이 동남아에 물린 6백억달러를 대신 물어주는 등 선진국 위주로 편파적이고 방만하게 운용한 것도 또다른 부실원인으로 지적됐다. IMF는 자금지원을 받은 아시아 국가들은 물론 영국 블레어 총리에게도 비판받는 등 이미 국제적 동네북이 됐다.신용평가기관으로서는 각국에서 일고 있는 신용평가기관 재평가 바람에 브레이크도 걸고 스스로의 위상도 높일 호기로 이를 역이용하고 있는 셈이다.

【도쿄 연합】 미국의 신용평가기관인 무디스는 30일 일본 최대의 증권회사인 노무라(野村)증권의 장기채무에 대한 신용등급을 종전의 A1에서 A3로 2단계 낮췄다고 발표했다. 또 노무라의 단기채무에 대한 신용도도 1단계 내리고 영국의 금융회사 등 미국과 유럽의 6개 자회사에 대한 장기채무 신용등급도 하향 조정했다.

◎‘돈’외에 선진기술­경영 이전/장기적으로 우리경제 큰 이득/안정된 외화조달 고용창출 등 장점 많아/국내산업지배 우려 등 부적적 측면 상쇄가능 LG칼텍스정유는 올해 초 자금난에 부닥치자 미국 칼텍스사로부터 5억달러의 운영자금을 빌려왔다. 67년부터 50대50 비율로 합작한 회사라 손쉽게 자금을 끌어쓸 수 있었다. 외자조달에 목을 매던 국내 기업들이 별다른 성과가 없는 것과 대조적이다. 대외경제정책연구원 金準東 투자정책실장은 이를 외국인직접투자(FDI)의 중요성을 보여주는 실증적 사례라고 했다. 그동안 FDI를 충분히 유치했다면 지난해말 외환위기도 피할 수 있었을 것이라는 얘기다. 모기업이 합작회사의 자금난을 그냥 두고 보지는 않을 것이라는 이유에서다. 세계적 신용평가기관인 스탠더드 앤드 푸어스(S&P)사가 이 회사의 신용등급을 삼성전자·포항제철보다 한두 단계 높게 매긴 것도 이와 무관치 않다. 이같은 사례는 FDI 유치가 가져오는 장점 중 하나에 불과하다. 이것 말고도 거시경제 전반에 걸쳐 직·간접적인 효과를 준다. 우선 경제의 효율성을 높여준다. 차관도입은 단순한 자본이동이지만 FDI는 선진 기술과 경영기법의 이전을 함께 가져와 생산성을 높일 수 있기 때문이다. 새로운 생산기술을 활용함으로써 수출증대와 수입대체 효과도 불러와 무역수지를 개선시킨다. 또 주식·채권 등에 대한 투자는 경제상황이 나빠지면 바로 빠져나가는 데 비해 FDI는 안정된 자금조달을 가능케 한다. 외국기업이 새 사업에 착수할 경우 고용창출이 가능하다는 점도 빼놓을 수 없는 대목이다. 물론 외국자본의 국내산업 지배와 같은 부정적 측면도 간과할 수 없지만 이를 상쇄하고도 남을 만큼 긍정적 효과가 크다는 게 전문가들의 견해다.

◎IMF “없다”·신용평가기관 “온다”/IMF­아등 경제개혁… 내년부터 성장/신용기관­금융위기 확산… 내년 최대고비 세계 경제 전망을 놓고 국제통화기금(IMF)과 국제 신용평가기관들 사이에 뜨거운 설전이 한창이다. IMF는 한마디로 세계적인 금융공황은 없다고 낙관론을 펴는 데 반해 신용평가 기관들은 99년에는 자칫 30년대식 대공황의 가능성마저 배제할 수 없다고 맞서고 있다. 아시아에서 시작된 금융 위기가 러시아와 중남미 등지로 확산되고 있는 가운데 미국의 경제마저 둔화되고 있는 상황이 설전의 출발점이 됐다. IMF의 고위 관계자는 세계 경제가 지금은 엉망이나 금융 위기에 시달리고 있는 아시아와 중남미 국가들이 개혁을 단행한다면 내년부터 다시 성장을 기록할 것이라고 전망했다. 미셸 캉드쉬 IMF총재도 프랑스의 한 일간지와의 회견에서 “중남미 경제가 어렵긴 해도 붕괴지경은 아니며 아시아,러시아가 금융위기를 겪는다고 이때문에 세계 경제가 침체되지는 않는다”면서 “세계 경제 전체가 디플레이션 쪽으로 급진전되고 있다고는볼 수 없다”고 단언했다. 헬무트 모이처 국제상공회의소 의장 역시 “아시아 경제는 2∼3년 내에 안정될 것이며 멀지않아 세계가 어두운 터널의 끝에 이르게 될 것”이라는 의견을 내놨다. 하지만 ‘피치 IBCA’는 24일 성명을 발표, “세계 경제의 후퇴 가능성을 더이상 배제하지 않겠다”고 선언했다.성명은 “98년 서방선진 7개국(G7) 국내총생산(GDP) 성장이 우려대로 1% 이내에 그치면 이는 91년 경기후퇴 이후 최저치”라며 “상품가격 하락,국제자본의 신흥시장(emerging market) 회피를 더욱 가속시킬 것”이라고 우려했다. 스탠더드 앤드 푸어스(S&P)는 한술 더 떠 내년에는 30년대식 대공황이 일어날 가능성이 30∼35%에 이른다고 경고했다. S&P 거시 국제무역 담당 책임자 스티븐 터먼은 끝이 보이지 않는 아시아금융위기,상품과 주식가격 하락에다 세계의 지도력 부재에 따른 정치적 실책가능성마저 겹쳐 있다고 우려했다. 이어 내년 세계 경제는 △경쟁력 하락 △금융시스템 위기 △과잉생산 △정치 마비 등의 악재를 한꺼번에 맞게 될 것이라고 예측하고 있다.