수학 교수 출신의 전설적인 헤지펀드 매니저 제임스 사이먼스(71)가 내년 1월 은퇴한다고 로이터통신이 최근 보도했다. 헤지펀드 르네상스 테크놀로지의 최고경영자 사이먼스는 투자자들에게 보낸 편지에서 “르네상스 테크놀로지의 전신까지 포함해 31년간 회사를 이끌어왔고 이제는 확실히 물려줄 때가 됐다.”고 밝혔다. 사이먼스는 금융시장의 움직임을 예상하는 수학적 알고리즘(유한한 단계를 통해 문제를 해결하기 위한 절차나 방법)을 개발, 이를 투자에 이용한 것으로 유명하다. 금융시장의 움직임을 수학적으로 분석, 이에 기반해 컴퓨터 프로그램을 만든 뒤 사람이 아니라 프로그램이 금융상품을 사고 파는 퀀트펀드의 선두주자였다. 기관투자자 전문지인 알파 매거진은 사이먼스가 지난해 25억달러(약 2조 9225억원)를 벌어들여 헤지펀드 매니저 중 가장 많은 수입을 기록했다고 밝힌 바 있다. 경제 주간 포브스에 따르면 그의 순자산은 지난 3월 기준 80억달러로 전 세계에서 55번째 부자다. 사이먼스의 투자철학에 따라 르네상스는 신용부도스와프(C DS)와 같은 파생상품보다는 시장에서 쉽게 사고팔 수 있는 금융상품에 집중한다. 한때 350억달러 이상의 자산을 운용했지만 최근에는 금융시장의 침체로 운용자산이 170억달러 수준으로 떨어졌다. 르네상스가 많은 수익을 거둔 것은 알려져 있지만 수익을 얻는 방법에 대해서는 잘 알려져 있지 않다. 사이먼스는 은퇴 이후 수학교육과 자폐증 연구와 관련된 자선사업에 집중할 계획이라고 측근이 밝혔다. 사이먼스는 미 국방부에서 암호해독가로 활동했으며, 하버드대와 매사추세츠공대(MIT)에서 수학을 가르쳤다. 전경하기자 lark3@seoul.co.kr

우리나라 은퇴자의 한달 소득은 얼마나 될까. 평균 50만원인 것으로 조사됐다. 그중 18만원은 자식 등에게서 받은 용돈이었다. 한국은행 금융경제연구원이 5일 내놓은 ‘중고령자의 은퇴 결정요인 분석’ 보고서에 투영된 은퇴자들의 ‘슬픈 자화상’이다. 이 보고서는 한국노동연구원이 1만 254명을 표본조사해 2005년 기준으로 작성한 ‘고령화 연구 패널자료’를 재분석한 것이다. 보고서에 따르면 은퇴 후 평균 소득은 1인당 월 50만 8000원이었다. 이중 가족·친지에게서 받은 용돈이 18만 7000원으로 전체 용돈의 36.9%를 차지했다. 용돈 조달내역을 좀 더 구체적으로 살펴보면 금융소득이 11만 7000원(23.1%), 공무원연금소득 11만 1000원(21.8%), 국민연금소득 4만원(7.8%), 사회보장소득 3만 2000원(6.4%), 부동산소득 1만 4000원(2.7%) 등이었다. 은퇴자의 1인당 평균 순자산액(자산-부채)은 1억 242만 9000원이었다. 부동산 순자산이 9365만원, 금융순자산이 770만 1000원을 차지했다. 보고서는 “은퇴자의 85.4%가 거주 주택을 포함해 2억원 미만의 순자산을 보유하는데 그쳤다.”고 소개했다. 은퇴 나이는 남자 59.5세, 여자 53.2세로 평균 57.0세였다. 보고서를 작성한 손종칠 과장은 “경험이나 노하우가 있는 고령자는 임금피크제 도입 등을 통해 노동시장에 오랫동안 머물게 할 필요가 있다.”고 주장했다. 이를 위해 의료, 간병, 노인요양 등 사회서비스업과 중소기업 등의 일자리를 적극 발굴해야 한다는 지적이다. 안미현기자 hyun@seoul.co.kr

이번 9월 정기국회에서도 민감한 쟁점법안들을 둘러싼 여야간 대치가 이어질 전망이다. 하나같이 현 정부의 경제·사회 정책을 뒷받침하는 법안들이어서 여야의 물밑 신경전도 치열하다. 이번 정기국회의 주요 쟁점 법안을 모두 5차례에 걸쳐 짚어본다. ‘의료 서비스 양극화’ vs ‘의료 서비스 선진화’ 여야가 이번 정기국회에서 다룰 의료 분야 관련 3개 법률안에 대해 확연한 시각차를 드러내고 있다. 또 다른 입법전이 예고된다. 관련 법안은 ‘의료채권 발행을 위한 법률안’, ‘의료법 개정안’, ‘경제자유구역의 외국의료기관 등 설립·운영에 관한 특별법’ 등이다. 정부·여당은 의료법인의 재정 건전성 확보와 서비스 개선 등을 이유로 관련 법안을 반드시 처리하겠다는 의지를 보이고 있다. 반면 야당과 시민단체는 의료 민영화로 인해 의료 서비스 양극화를 부추기는 법안이라며 반발하고 있다. 지난해 10월 정부가 발의한 의료채권법안은 의료법인이 순자산액의 4배까지 의료채권을 발행할 수 있도록 했다. 정부 관계자는 31일 “신규 자금 수요와 유동성 위기 등에 효율적으로 대응할 수 있어 중소병원에 도움이 될 것”이라고 입법취지를 설명했다. 하지만 민주당과 보건의료노조 등은 “비영리 의료법인을 주식회사형 병원으로 만드는 전 단계에 불과하다.”며 냉소적이다. 의료법인들이 채권 수익 내기에 골몰할 것이라는 우려도 드러낸다. 한나라당 황우여 의원 등이 발의한 경제자유구역 내 외국의료기관 설립 특별법 개정안도 논란이 되고 있다. 경제자유구역 내 외국인 의료법인 및 약국 개설, 내국인 처방과 영리 목적 환자 유치, 수입 의약품 등 규제완화 등이 주요 내용이다. 이에 민주당은 “경제자유구역을 거점으로 영리병원이 전국에 확산될 수 있다.”고 반대한다. 보건복지가족부가 지난 17일 입법 예고한 의료법 개정안은 의료계와 시민단체를 중심으로 첨예한 논쟁을 일으키고 있다. 개정안은 의료법인의 부대사업에 병원경영지원사업(MSO)을 추가했다. 의료법인의 합병절차도 담고 있다. 시민단체 등은 “의료기관의 수익이 외부 투자자에게 분배돼 영리병원을 제도화할 수 있다.”며 반대하고 있다. 국회 보건복지위 소속 민주당 전혜숙 의원은 “정부의 의료산업화는 금융보험을 끼고 있는 대형 병원의 수익을 늘리고 하부 제약회사를 통해 유통구조를 변질시키는 등 의료계에 부익부 빈익빈 현상을 부추길 것”이라고 경고했다. 이에 정부는 ‘단일 공보험체계 유지’ 입장을 재확인하고, 영리병원을 허용할지는 한국보건산업진흥원과 한국개발연구원의 연구용역 결과를 보고 결정하기로 했다. 그러나 민주당 등은 “정부가 연구용역을 공고도 없이 추진했다.”며 입법을 강력 저지할 태세다. 홍성규기자 cool@seoul.co.kr

정부의 내년도 세제 개편안에 따라 비과세 혜택이 대폭 축소되는 펀드시장은 잔뜩 먹구름이 끼었다. 가치 중심의 장기 투자가 해법으로 제시된다. 세제 개편안이 통과되면 모든 공모형 펀드에 0.3%의 증권거래세가 부과된다. 펀드 투자자 입장에서는 거래세 부담만큼 수익률이 낮아질 수밖에 없다. 때문에 주식을 사고 파는 횟수(회전율)가 상대적으로 많은 펀드가 더 큰 타격을 받게 된다. 회전율이 평균 345%(연간 순자산의 3.45배 규모로 주식을 매매)인 성장형 펀드는 수익률이 평균 1.04%포인트 떨어질 수 있다. 반면 회전율이 상대적으로 낮은 인덱스 펀드는 평균 0.76%포인트, 가치형 펀드는 0.27%포인트 하락하게 된다. 국내 주식형 펀드 전체적으로는 0.83%포인트 수익률 저하 효과로 이어질 수 있다. 다만 0.1%의 증권거래세가 부과되는 상장지수펀드(ETF)는 회전율이 낮은 만큼 큰 영향이 없을 것으로 예상된다. 오온수 현대증권 수석연구원은 “설정액 규모 면에서도 중소형 펀드가 대형 펀드에 비해 회전율이 높은 편”이라면서 “펀드에 가입할 때 지금까지는 과거 수익률 등만 참고했다면, 앞으로는 회전율도 반드시 확인해야 한다.”고 설명했다. 오 연구원은 “거래세 부담 때문에 펀드 운용이 성장성 높은 우량주에 장기 투자하는 형태로 변화할 것”이라고 내다봤다. 해외 펀드에도 15.4%의 금융소득세가 부과된다. 현재 해외 펀드 설정액은 62조원으로, 이 가운데 상당부분은 국내 펀드 등으로 이동할 것으로 전망된다. 오대정 대우증권 WM리서치파트장은 “원금 회복 이전까지는 세제 혜택이 유효하지만, 원금 회복 이후에는 과세되는 만큼 기대 수익률이 낮은 선진국 펀드를 중심으로 투자 매력이 감소할 수밖에 없다.”면서 “추가 수익률이 예상되는 고성장 국가나 섹터를 중심으로 조정하는 게 바람직하다.”고 말했다. 장세훈기자 shjang@seoul.co.kr

우리나라가 펀드 수로는 세계 1위지만, 순자산 규모에서는 세계 평균에 훨씬 못 미치는 것으로 나타났다. 13일 세계투자회사협회에 따르면 지난 1·4분기 현재 우리나라 펀드 수는 9512개로 전세계 44개국 중 가장 많았다. 이어 룩셈부르크 9196개, 프랑스 8240개, 미국 8051개, 브라질 4302개, 일본 3376개 등의 순이다. 반면 우리나라의 펀드 순자산 규모는 2293억달러로 14위에 머물렀다. 44개국 평균 2억 7000만달러의 10분의1도 안 되는 수준이다. 펀드 순자산은 미국이 9조 2436억달러로 가장 많았다. 이어 룩셈부르크 1조 7422억달러, 프랑스 1조 5384억달러 등의 순이었다. 이에 따라 전세계 펀드시장에서 우리나라가 차지하는 비중은 펀드 수 기준으로는 14.2%인 반면, 순자산 규모로는 1.3%에 불과했다. 업계 관계자는 “효율적인 투자가 불가능한 이른바 자투리 펀드 청산 문제는 자산운용사와 판매사, 투자자간 이해관계가 첨예하게 엇갈리고 있어 쉽사리 결론을 내지 못하고 있다.”면서 “법적으로 이를 강제할 수 있는 방안을 포함, 자투리 펀드 청산이 실질적으로 이뤄져야 한다.”고 말했다. 장세훈기자 shjang@seoul.co.kr

유죄가 확정된 부자들은 ‘감옥 숙박비’를 징수해야 한다는 법안이 미국 뉴욕주에서 20일(현지시간) 발의됐다. 이 법안은 650억달러(약 81조원)라는 사상 최대 규모의 금융사기로 지난해 체포된 메이도프와 같은 부자들이 다시는 호화로운 생활을 할 수 없도록 끝까지(?) 단죄해야 한다는 취지로, 일명 ‘메이도프 법안’으로 불리고 있다. 로이터 통신 등에 따르면 제임스 테디스코 뉴욕주 하원의원(공화당)은 이날 유죄가 확정된 부자가 복역하게 되면 정부에 수감 비용을 내도록 하는 것을 골자로 하는 법안을 제출했다. 법안은 순자산을 기준으로 부자일수록 더 큰 비용을 청구하는 방식을 채택했다. 순자산이 20만달러 이상인 사람에게는 1인당 운영비 조로 하루 80~90달러의 비용을 물리고, 순자산이 4만달러 이하인 수감자에게는 비용을 청구하지 않는 식이다. 다만 수감자의 집은 자산에 포함되지 않으며 세금이나 주택담보대출 관련 비용, 자녀·배우자 생활지원비 등도 빠진다. 범죄자를 단죄하자는 것이지 범죄자 가족을 벌주는 게 아니라는 것. 통신은 “이 법안에는 주식거래와 관련해 허위진술을 한 혐의로 2004년에 수감된 마사 스튜어트나, 탈세로 1989년에 감옥에 갔던 ‘호텔왕’ 리오나 헴슬리 등이 해당할 수 있다.”고 밝혔다. 하지만 이 법안이 의회를 통과, 실제로 적용될 수 있을지 없을지는 확실하지 않다. 이경원기자 leekw@seoul.co.kr

우리나라 중산층의 평균적인 모습은 어떤 것일까. 통계청에서 발표한 올해 1·4분기 가계동향 조사결과를 바탕으로 구성해 봤다. 회사원 김중산씨의 나이는 만 46세. 자녀 2명을 둔 4인 가구의 가장이다. 소득 5분위 중 3분위에 속하는 이른바 핵심 중산층이다. 월 소득은 267만원이다. 월 지출액은 소득의 85%인 227만원이다. 전국 2인 이상 가구의 월 평균 소득이 312만원인 점을 고려하면 김씨 가정의 수입은 전체 평균보다 45만원가량 적다. 김씨가 늘 “말만 중산층이지 상대적 박탈감이 너무 크다.”고 자조하는 이유다. 김씨는 지출 중에 교육비를 가장 부담스러워 한다. 올해 1분기에는 월 26만 5712원을 썼다. 그나마 경기침체 때문에 지난해 29만 534원에서 8.5% 줄였다. 식료품 구매에 월 24만 5112원을 사용하고 음식·숙박에 23만 3182원, 주거·수도광열비로 21만 3496원을 지출한다. 보건비로 11만 3939원을 지출하고 의류 및 신발에 10만 8830원을 쓴다. 오락 및 문화를 즐길 시간이 적은 김씨는 여기에 10만 9805원을 사용해 전체 평균인 11만 9171원보다 9366원이 적다. 대부분 전체 평균보다 적게 지출하지만 주류와 담배는 전체 평균인 2만 5189원보다 1380원을 더 쓴다. 통신비도 14만 1576원으로 전체 평균보다 6029원 많이 낸다. 그러나 자가용 승용차 운전을 별로 하지 않는 김씨는 교통비는 16만 4411원으로 전체 평균 19만 6298원보다 적게 지출한다. 김씨는 2억 188만원의 자산과 3045만원의 빚이 있어 순자산은 1억 7143만원이다. 그 중에 부동산이 1억 4957만원, 자동차가 430만 5000원이다. 저축액은 4679만 3000원이다. 이경주기자 kdlrudwn@seoul.co.kr

정부가 2일 발표한 투자촉진 및 기업환경 개선 대책은 기업들에 세제·금융 지원과 규제 완화 등 성의를 보일 테니 기업들도 그에 상응하는 노력으로 화답하라는 메시지를 담고 있다. 찬반 논란이 거센 ‘포이즌 필(독약 처방)’ 도입을 전격 결정한 것도 경영권 방어수단이라는 ‘당근’을 주는 대신 거기에서 생기는 여력을 투자 확대에 돌리라는 의미다. ●원천기술·신성장 대폭 세액공제 최근 경제 성장률 등 실물지표는 개선되는 조짐이 뚜렷하지만 투자쪽은 여전히 한겨울이다. 투자 선행지수인 기계수주 증가율은 지난 5월 -16.1% 등 마이너스 행진을 계속하고 있다. 기업투자의 부진은 우리 경제의 기초 체력인 잠재성장률 하락으로 이어진다. 한국은행에 따르면 올해 총 투자가 -6%일 경우 잠재성장률은 0.3% 포인트 하락한다. 이에 따라 정부는 핵심 원천기술과 신성장동력 산업에 대한 연구개발(R&D) 비용의 각각 25%와 20%를 법인세에서 깎아주기로 했다. 중소기업의 경우 각각 35%, 30%까지 세금을 줄여준다. 지금까지는 일반기업은 3~6%, 중소기업은 25%만 깎아줬다. 핵심 원천기술 R&D에 100억원을 투자할 경우 세금 공제액이 기존 최대 6억원에서 25억원으로 늘어난다. 이번 세제 지원은 올해 입법과정을 거친 뒤 20 10년 투자분부터 적용된다. 기존 대출 위주의 설비자금 공급 방식에 더해 기업과 공공부문의 공동투자 방식도 도입된다. 설비투자 펀드는 정부, 국책은행, 연기금 등이 조성하고 이와 연계해 산업은행 등이 패키지 대출을 통해 총 20조원을 지원하는 게 골자다. 여기에 기업 투자분 20조원을 합쳐 40조원의 투자를 유도한다는 계획이다. 경영권 보호를 위해 이사회 결정만으로 기존 주주들에게 헐값으로 신주를 발행할 수 있는 포이즌 필 제도도 도입한다. ●정부차원 설비투자펀드 조성 정부는 또 올해 말 종료 예정인 R&D 관련 설비투자 세액공제 혜택을 2012년까지 연장하기로 했다. 녹색기술산업 시설투자는 에너지 절약시설 투자에 포함되면서 세액 공제율이 10%에서 20%로 인상된다. 여기에 정부는 2013년까지 R&D 분야에 대한 재정투자 규모도 연 평균 10.5%로 확대하고 공공기관의 R&D 제품 구매비율도 현재 5%에서 10% 수준으로 늘리기로 했다. 또 기업의 자금 조달을 돕기 위해 회사 순자산액의 4배로 제한돼 있는 회사채 발행한도를 없애고 발행 형태도 주식 교환이나 상환가능 사채 등으로 확대하기로 했다. 기업회생 속도를 높이기 위해 통합도산법도 개정하기로 했다. 회생절차에 들어간 기업에 신규자금이 지원되면 공익채권으로 인정하고 최우선 변제항목으로 설정된다. 지금까지는 회생 과정에서 지원된 자금이라도 기업이 도산하면 보호받을 수 없었다. 이밖에 ▲창업 단계를 기존 10단계에서 6단계로 간소화 ▲택지개발사업에 민간이 공동 시행자로 참여 등의 내용도 포함됐다. 이두걸기자 douzirl@seoul.co.kr

직장인 김모씨는 얼마 전 황당한 일을 겪었다. 2002년 6월 한 상조서비스에 가입해 매월 4만원씩 내고 있었지만 상조업체가 최근 폐업했다는 이야기를 들었기 때문이다. 상조서비스에 다시 가입해야 하는 것은 물론 지금까지 낸 240만원은 허공으로 날아갔다. 최근 영세 상조업체가 난립하면서 소비자 피해가 갈수록 늘어나고 있다. 계약 해지를 거절하거나 무성의한 서비스를 제공하는 것은 물론, 아예 회비를 돌려주지 않고 폐업 신고를 하는 사례도 발생하고 있다. 이에 따라 현재 국회에 상정돼 있는 상조업체 규제 법안이 하루 빨리 통과돼야 한다는 의견이 높아지고 있다. 21일 공정거래위원회와 한국소비자원에 따르면 올해 들어 5월까지 상조업체와 관련된 소비자원의 피해상담 건수는 925건으로 지난해 같은 기간에 비해 79.6% 증가했다. 실제 피해구제를 신청한 건수는 154건으로 55.6% 늘었다. 연간 피해 상담 건수는 2004년 91건에서 2008년 1374건으로 급증했다. 상조업 피해가 늘어나고 있는 것은 상조업체의 재무 상태가 턱없이 열악하기 때문이다. 공정위 등에 따르면 상조업체 5곳 중 1곳은 자산에서 부채(고객납입금 제외)를 뺀 순자산이 전혀 없다. 파산하면 고객이 납입한 돈을 한 푼도 찾아갈 수 없다는 뜻이다. 순자산비율 100% 이상인 상조업체는 17.4%에 그쳤다. 또한 금융감독원에 감사보고서를 제출한 8개 대형 상조업체(자산총액 100억원 이상) 가운데 6곳은 작년 말 기준으로 완전 자본잠식 상태였다. 이에 따라 공정위는 위법 행위를 한 상조업체에 대한 제재 절차에 착수할 방침이다. 이두걸기자 douzirl@seoul.co.kr

지난해말 이래 지속된 자본 확충으로 은행들의 체력은 어느 때보다 건강한 것으로 나타났다. 앞으로 진행될 고강도 구조조정에 금융권이 버틸 힘이 충분하다는 얘기다.9일 금융감독원에 따르면 18개 국내은행의 국제결제은행(BIS) 기준 자기자본 비율은 지난 3월말 기준으로 12.94%에 이르는 것으로 나타났다. 지난해말에 비해 0.63%포인트 높아졌다. 기본자본비율(Tier1)도 9.51%로 지난해말보다 0.67%포인트 상승했다. BIS비율은 은행의 자기자본을 위험가중자산으로, 기본자본비율은 자본금이나 내부유보금 등 실질적인 순자산을 위험가중자산으로 나눈 백분율이다. BIS비율은 10% 이상, 기본자본비율은 7% 이상이면 금융당국의 경영실태평가에서 1등급을 받는다는 점을 감안하면 은행들이 매우 우량한 것이다.은행들의 체력이 강화된 것은 정부가 조성한 4조원 규모의 자본확충펀드를 포함, 증자와 하이브리드채권 발행 등을 통해 자본은 7조 5000억원(4.7%)이나 늘린 데다 시장 불확실성이 줄어들면서 위험가중자산 규모는 5조원(0.4%)가량 줄어들었기 때문이다.은행별로 보면 신한은행이 14.46%로 가장 높았다. 이어 부산(14.41%) 외환(14.29%) 제주(14.13%) 전북(13.95%) 대구(13.42%) 국민(13.16%) 경남(13.05%) 우리(12.88%) SC제일(11.33%)은행 등의 순서였다. 은행들마다 BIS비율이 많게는 1.65%포인트에서, 적게는 0.05%포인트 정도 개선됐지만, SC제일과 국민은행만 각각 0.11%포인트, 0.02%포인트 낮아졌다. 국민은행은 1조원대의 후순위채 발행이 4월에 이뤄졌기 때문에 이번 결과에 반영되지 못했다고 해명했다. 금감원은 은행들의 체력으로 봤을 때 현재 진행 중인 대기업그룹과 개별 대기업 구조조정에 따른 충격을 충분히 흡수할 수 있을 것으로 내다봤다. 주재성 금감원 부원장보는 “은행들의 자본 적정성 수준이 앞으로 있을지 모를 경기 침체나 구조조정 등으로 인한 충격을 상당 부분 받아넘길 수 있는 것으로 보인다.”면서 “자본확충펀드나 금융안정기금 등 방어막이 확실하기 때문에 충격 흡수 능력에는 이상이 없을 것”이라고 말했다.조태성기자 cho1904@seoul.co.kr

1997년 외환위기 이후 소득이 감소한 중산층이 상류층을 모방하는 과소비 현상이 증폭되면서 생활 불안정을 초래하고 있다는 분석이 나왔다. 이성림 성균관대 소비자가족학과 교수는 5일 서울 양재동 한국소비자원에서 열린 ‘소비자교육 심포지엄’에서 이같은 내용의 ‘경제위기 전후 가계경제 변화와 진단’ 보고서를 발표했다. 보고서에 따르면 소득수준을 기준으로 한 중산층 비중은 1997년 51.50%에서 2007년 43.70%로 7.80%포인트 감소했다. 연도별 가구당 평균소득이 66.6~133.3% 범위인 가구가 중산층으로 분류됐다. 중산층 중 18% 정도가 순자산이 감소했는데 이들의 경상소득은 순자산이 증가한 가구의 0.93%에 그쳤지만 가계지출은 1.69배에 달했다. 이에 따라 순자산 감소 중산층의 평균 소비성향은 137%를 기록, 소득보다 더 많이 소비한 것으로 나타났다. 구체적으로 순자산 감소 중산층은 증가 중산층보다 내구재 구입은 7배, 자동차 구입은 19배나 많았다. 자녀양육 지출과 사치 지출 역시 각각 2.4배, 2.08배 높았다. 이 교수는 “순자산 감소 중산층의 월평균 지출수준은 같은 계층보다 오히려 상층의 소비수준에 가까운 모습을 보였다.”면서 “이는 극심해지는 소득 양극화가 일부 중산층의 상류층 모방 과소비를 유발하는 등 중산층 가계 경제를 위협하는 요인이 되고 있다.”고 분석했다. 이어 “가계 자산변동에서 유동적인 금융자산의 감소와 부동산·주택 관련 부채 증가는 중산층 가계의 경제위기 대처 능력을 상당 부분 잠식했을 우려가 있다.”면서 “중산층에 대한 소비자교육은 과도한 소비 조절과 재무설계에 집중하고, 소득양극화 완화를 위한 사회 정책이 뒤따라야 한다.”고 덧붙였다. 이두걸기자 douzirl@seoul.co.kr

국내 펀드의 고비용 구조가 여전한 것으로 나타났다. 미국 등 외국에 비해 턱없이 비싼 판매보수가 ‘주범’으로 꼽힌다. 5일 펀드평가사 제로인에 따르면 지난 1일 기준 인터넷·법인 펀드를 제외한 순자산액 100억원 이상 펀드 가운데 액티브 펀드의 평균 보수율은 연 2.17%, 대표적 인덱스 펀드인 코스피200인덱스는 연 1.36%로 각각 집계됐다. 다만 인덱스 펀드 중 수수료가 0.36~0.45%로 가장 낮은 상장지수펀드(ETF)는 제외한 것이다. 따라서 인덱스 펀드는 액티브 펀드에 비해 보수가 1~2%포인트 저렴한 것으로 알려져 있지만, ETF를 제외할 경우 실제 두 펀드간 보수 차이는 0.81%포인트에 불과하다. 인덱스 펀드에서 ETF가 차지하는 비중은 설정액 기준 35% 수준이다. 반면 미국자산운용협회(ICI)에 따르면 액티브·인덱스 등 미국내 주식형 펀드의 평균 보수와 비용은 지난해 기준 0.99%이다. 따라서 국내 투자자들은 1억원을 액티브 펀드에 넣으면 1년 동안 비용 등으로 217만원을, 인덱스 펀드는 136만원을 각각 지불해야 한다. 하지만 미국 투자자들은 펀드 비용으로 연간 100만원도 들지 않는다. 국내 펀드의 고비용 원인으로는 턱없이 비싼 판매보수가 꼽힌다. 예컨대 대표적 글로벌 인덱스 펀드인 뱅가드의 S&P500인덱스의 운용보수와 판매보수는 각각 0.15%, 0.01%에 불과하다. 그러나 국내 코스피200인덱스의 운용보수는 0.34%, 판매보수는 0.68%에 이른다. 업계 관계자는 “펀드 투자자 입장에서는 운용비용보다 판매비용을 더 많이 부담해야 하는 만큼 본말이 역전된 상황”이라면서 “판매채널을 다양화하고 판매구조를 개선하는 등의 노력을 통해 판매보수를 대폭 인하해야 한다.”고 강조했다. 장세훈기자 shjang@seoul.co.kr

지난해 기업들의 이익 감소로 국내 주식시장의 주가이익비율(PER)은 대폭 오른 반면, 배당수익률은 크게 떨어졌다. 하지만 저평가·고배당 종목들도 눈에 띈다. 5일 한국거래소에 따르면 유가증권시장의 대표지수인 코스피200지수의 2008년 순이익 대비 PER(4월30일 종가 기준)은 17.69배로, 2007년의 10.81배에 비해 63.6% 상승했다. 코스닥시장의 대표지수인 코스타지수의 PER는 무려 63.79배로 전년의 23.05배에 비해 176.7% 급등했다. 이는 지난해 세계적인 경기 침체로 기업 순이익은 큰 폭으로 감소한 반면 주가는 최근 증시 강세로 상승했기 때문으로 분석된다. 순이익 대비 PER가 낮은 종목들은 대한해운 2.27배, 한섬 3.89배, 부산은행 3.95배, CJ 4.33배, 대구은행 4.46배 등의 순이다. 코스피200지수와 코스타지수의 지난해 주가순자산비율(PBR)도 각각 1.19배와 2.24배로, 전년의 1.13배와 2.08배에 비해 소폭 상승했다. PBR가 낮은 종목은 유진기업 0.35배, 한진해운 0.38배, 한국전력 0.42배, 하이트홀딩스 0.45배, 한섬 0.47배 등이다. 이익 감소는 배당금 축소로 이어져 배당수익률도 떨어졌다. 코스피200지수의 배당수익률은 2007년 2.14%에서 지난해 1.48%로 0.66%포인트 하락했다. 배당수익률이 높은 상장사는 S-Oil 8.35%, 대신증권 7.00%, 우리투자증권 6.13%, SK텔레콤 5.12%, 강원랜드 4.62% 등의 순이다. 장세훈기자 shjang@seoul.co.kr [용어 클릭] ●PER(주가이익비율) 주가를 주당 이익으로 나눈 수치. 주가가 1주당 수익의 몇 배가 되는지를 보여준다. 일반적으로 PER가 높을수록 주가는 고평가, 낮을수록 저평가된 것으로 인식된다. ●PBR(주가순자산비율) 주가를 주당 순자산가치로 나눈 값. 주가가 1주당 순자산의 몇 배에 매매되고 있는지를 나타낸다. 회사가 부도났을 때 주주들이 받을 수 있는 청산가치이다.

1991년 7월31일 전미철도여객수송공사(앰트랙)의 플로리다발 뉴욕행 실버스타호가 탈선해 8명이 숨지고, 77명이 다쳤다. 탈선의 이유는 선로변경장치 고장이다. 대부분 합의로 보상금을 받았지만, 한 유족은 사고의 진실을 알기 위해 소송을 냈다. 그 결과 선로 관리를 맡고 있는 민영철도업체 CSX가 안전 점검을 제대로 하지 않았다는 사실이 밝혀졌다. 안전 점검이나 유지·보수와 관련한 비용 24억달러를 아껴 수익을 높였던 것이다. 좀더 거슬러 올라가면 철도 민영화가 방아쇠였다. 시민에게 부상이나 죽음의 위험을 전가하며 높은 수익과 주가를 올린 CSX 경영진의 지갑은 두툼해졌다. 당시 CSX의 책임자였던 존 스노는 훗날 아들 부시 대통령 시절 재무부장관으로 발탁됐다. 연방 대법원은 사고가 난 지 10년 만에 CSX에게 징벌적 배상금을 포함한 5000만달러 지급을 확정했다. 회사 순자산의 1%에 달하는 금액이다. CSX는 혹독한 대가를 치르고, 정의가 실현됐을까. 아니다. CSX는 이 돈을 공기업인 앰트렉으로부터 받아냈다. 세금으로 배상금을 떼운 셈이다. 데이비드 케이 존스턴은 ‘프리런치’(옥당 펴냄)를 통해 신자유주의로 인해 고성장을 이룩했다고 치장된 미국 경제의 허상을 낱낱이 고발했다. 저자는 예산 삭감으로 국세청 탈세 조사 인력이 줄어든 틈을 타 자행된 미국 기업의 탈세를 고발해 2001년 퓰리처상을 탄 뉴욕타임스의 금융 담당 기자다. 책 제목인 ‘공짜 점심’은 정부의 개입 여부에 관계없이, 경제적 혜택을 누리는 자가 비용을 부담하지 않는 황당한 상황을 뜻한다. 저자가 바라보는 현재 미국의 소득 분배 상황은 캐나다나 유럽, 일본, 호주, 뉴질랜드 등이 아니라 브라질, 멕시코, 러시아와 닮았다. 1980년대 이래 미국 경제는 실질적인 규모 면에서 두 배 이상 성장했고, 건국 이래 축적된 부의 절반 이상이 최근 25년 동안 창출됐지만 하위 90%에 해당하는 미국인의 연간 소득은 30년 전에 견줘 줄어들었다. 줄여 말하면 경제 성장으로 파이는 엄청나게 커졌지만 그 파이는 대부분 부유한 사람들의 입으로 들어가고 있다는 것이다. 왜 그럴까. 앞서 미국이 취했던 중산층 강화정책이 최근 25년 동안 부유층과 권력층에 유리하게, 편파적으로 변질됐기 때문이라는 진단이다. 저자는 미국 정부가 철저하게 부자들의 종으로 전락했다고 단언한다. 국민의 세금으로 공짜 점심을 먹고 배를 두드리며 이빨을 쑤시는 미국판 봉이 김선달이 수두룩하고, 또 미국은 공평한 룰에 의해 경쟁을 하는 사회로 포장돼 있지만 한꺼풀 벗겨보면 아담 스미스가 땅을 치고, 울고 갈 불공정 경쟁이 판을 치고 있다는 게 그의 주장이다. 그는 정부보조금의 현실을 집중적으로 조명한다. 투자의 대가 워런 버핏의 회사는 정부로부터 수억달러에 달하는 대출금을 28년 이상 무이자로 지원받았다. 뉴욕 양키즈의 구단주 조지 스타인브레너를 비롯한 프로야구, 프로농구, 미식축구, 아이스하키 등 미국 4대 스포츠 구단주들도 구단 운영으로 흑자를 내는 경우가 거의 없지만 엄청난 보조금에 힘입어 부를 늘리고 있다. 젊은이들의 선망인 패리스 힐튼은 그의 할아버지가 빈곤층 어린이들에게 가야할 돈을 정부 덕택에 가로챘기 때문에 문란하게 놀 수 있는 지갑을 가질 수 있었다. 아들 부시 대통령도 빼놓을 수 없다. 저자는 그를 ‘우리 시대 최고의 영업사원’으로 평가한다. 조세 회피용 투자를 판매하는 영업사원이나 다름없던 부시는 미국 프로야구 텍사스 레인저스를 인수하고 매각하는 과정에서 받은 2억 250만 달러의 보조금을 통해 부를 쌓았고, 주지사를 거쳐 대통령까지 올랐다. 공기업의 민영화도 ‘공짜 점심’의 파생상품이다. 저렴한 값에 전기가 공급될 것으로 예상하고 시작한 전기의 민영화는 외려 정반대의 결과를 내놓는다. 수지에 맞지 않는다고 발전회사들이 전기를 공급하지 않아 대규모 정전사태가 일어나기도 한다. 정부기관으로 출발한 대표적인 학자금 대출회사 샐리매는 민영화된 뒤 정부 지원금을 받으면서도 고리대출을 해 학생들의 등골을 빨아먹는다. 덕분에 이 회사의 사장은 프로야구단 인수를 추진하는 재력가가 됐다. 의료보장을 공공서비스가 아니라 이익을 내는 사업으로 보는 미국 정부의 정책은 2006년 전세계 유아사망률에서 쿠바보다 높은 36위에 미국을 올려놓았다. 그럼에도 의료 서비스 질이 뛰어난 비영리 의료기관보다 영리 의료기관에 보조금이 몰리고 있다. 무상지원과 세제 혜택 등의 형태로 수많은 예산이 부유한 사람과 기업에 집중되고 있는 동안 교육이나 복지, 환경 등 사회가 제대로 굴러가도록 하기 위해 필요한 예산은 점점 줄어들게 된다. 한국은 부유층 감세 정책이나 공기업 민영화 등 미국식 선진화, 신자유주의 방식을 따라가려 하고 있다. 반면 오바마의 미국은 그들이 걸어왔던 신자유주의에서 다소 벗어나려는 조짐을 보인다. 이쯤해서 한국 사회는 저자의 경고에 귀를 귀울여 볼 만하다. 취약계층의 요구에 대응하지 않는 사회는 가장 소중한 자원인 시민들의 정신과 재능을 소모하면서 내부로부터 약해지고, 소수의 부자들에게 부를 나눠주는 사회는 결국 붕괴할 수밖에 없다는 것이다. 2만 1900원. 홍지민기자 icarus@seoul.co.kr

기술주 중심으로 구성된 미국의 나스닥(NASDAQ) 시장에서는 클린 엣지(Clean Edge)가 발표하는 그린 에너지 지수와 글로벌 풍력 지수가 상장지수 펀드(ETF)로 거래되고 있다. 클린 엣지는 샌프란시스코의 대표적인 클린 테크놀로지 리서치, 컨설팅 및 출판 업체 가운데 하나다. 2006년 11월 처음 발표된 클린 엣지 그린에너지 지수는 나스닥과 뉴욕증권거래소(NYSE), 미국증권거래소(AMEX)에 상장된 46개 기업으로만 구성돼 있다. 지수 편입기준은 시가총액 1억 5000만달러 이상, 평균거래량 10만주 이상, 최소주가 1달러 이상, 성장잠재력 등이다. 클린 엣지 그린 에너지 지수에 편입된 기업들을 살펴보면 최근 미국 관련 분야의 트렌드를 읽을 수 있다. 우선 태양광의 경우 기존의 실리콘 결정질 태양전지보다는 박막태양전지 등 새로운 기술에 관심이 많다. 세계 1위 박막태양전지 업체인 퍼스트솔라와 태양전지를 연결하는 ‘스트링 리본’이라는 테크놀로지를 갖고 있는 에버그린솔라, 고효율 태양전지를 생산하는 선파워 등이 지수에 포함돼 있다. 이와 함께 신·재생에너지 자체보다는 에너지 관련 물질(Material)이나 전력 기술에 집중하는 업체들도 다수 포함돼 있다. 전기 모터 제조업체인 발도, 에너지 변환 장비 업체인 아메리칸 슈퍼콘덕터, 전력용 반도체 제조사인 어드벤스드 아날로직 테크, 전기 장치 제조업체인 AVX, 탄소섬유를 만드는 졸텍 등이 그런 사례다. 특히 배터리와 대용량 에너지 저장 관련 기업들이 많다는 점이 눈에 띈다. 맥스웰 테크놀로지, 아이트론, ENER1 등이다. 또 한 가지는 중국 기업들이 많다는 점이다. 고성능 배터리 개발 및 제조업체인 ABT, 차이나 BAK 배터리, 태양광 등을 개발하는 잉리 등이다. 이들은 아예 기업 설립 단계서부터 미국 시장을 염두에 두고 사업을 벌여왔다. 클린 엣지 그린에너지 지수 펀드는 일리노이에 본사를 둔 투자사인 퍼스트 트러스트에 의해 운용되고 있다. 2007년 8월부터 나스닥 시장에서 거래되고 있다. 225만 주가 발행됐으며, 7일 현재 순자산 규모(Total Net Asset)는 2915만달러다. 펀드의 거래 개시 가격은 주당 20달러였다. 클린 에너지 투자 붐이 일었던 2008년 1·4분기에 27.79달러까지 오르기도 했으나, 글로벌 금융 및 경제 위기 이후 하락하면서 지난 7일 거래종료 기준으로 10.86달러까지 떨어졌다. 지난 1년간만 하락률이 53.53%에 이른다. 이처럼 클린 에너지 지수 펀드가 큰 손해를 보게 되자 일부 투자자들은 실망감을 감추지 못했다. 하지만 다수는 여전히 희망을 버리지 않고 있다. 한 투자자는 인터넷 트레이딩 업체인 모틀리 풀의 게시판에 “최소한 1년 동안은 수익을 기대하기 어렵다.”고 푸념하는 글을 올렸다. 반면 다수의 투자자들은 “향후 유가와 기후변화의 효과를 감안하면 클린 에너지 산업은 성장할 수밖에 없다.”면서 “특히 버락 오바마 대통령의 클린 에너지 정책에 기대한다.”고 낙관하는 의견을 게시판에 제시했다. 한편 클린 엣지의 글로벌 풍력 지수는 투자사인 파워 셰어에 의해 운용되고 있다. 미국뿐만 아니라 전 세계 증시에 상장된 풍력 기업 32개가 지수에 편입돼 있다. 이도운기자 dawn@seoul.co.kr

상조업체들의 재무 상태가 전반적으로 부실해 5곳 중 1곳은 파산 때 고객이 납입금을 한푼도 돌려받을 수 없는 것으로 나타났다. 공정거래위원회는 전국 상조업체 224곳을 대상으로 지난 2월 서면 실태조사를 한 결과 20.1%는 고객 납입금 대비 순자산 비율이 0% 이하였다고 9일 밝혔다. 납입금 지급 여력이 전혀 없다는 얘기다. 파산했을 때 납입금을 전액 돌려줄 수 있는 순자산 비율 100% 이상 상조업체는 17.4%에 그쳤다. 4곳 중 3곳은 파산시 반환 가능액이 납입금의 75% 미만이었다. 공정위는 부실한 상조업체로 인한 피해가 우려됨에 따라 소비자가 건실한 업체를 선택할 수 있도록 상조업체들이 TV 광고를 할 때 반드시 재무 상태를 알리도록 했다. 공정위는 지난 2월 실태조사 때 자료제출 요구에 응하지 않은 상조업체 138곳에 대해서는 현장조사를 하고 있다. 김태균기자 windsea@seoul.co.kr

하루 평균 신규 펀드가 5개씩 쏟아지는 반면 부실 펀드가 3개꼴로 사라지는 것으로 파악됐다. 사전에 철저한 시장분석을 거쳐 펀드를 내놓기보다는 일단 인기 펀드를 모방해 놓고 시장반응에 따라 출시하는 그릇된 관행이 주된 원인이다. 31일 서울신문이 금융정보업체 FN가이드에 의뢰해 ‘63개 자산운용사별 펀드 출시·해지 현황자료’를 분석한 결과 지난 26일까지 최근 3년간 신규 출시된 펀드는 5587개, 해지된 펀드는 3508개이다. 또 금융투자협회에 따르면 지난해 말 현재 운용 중인 펀드 9673개 중 3년 이상 ‘장수 펀드’는 전체의 14.5%인 2404개에 불과하다. ‘펀드는 장기 투자해야 한다.’는 원칙이 무색할 정도다. 이와 함께 미국자산운용협회에 따르면 지난해 3·4분기 기준 우리나라 펀드 수는 9896개로 펀드의 본고장 미국(8045개)을 비롯해 비교 대상 44개국 중 가장 많다. 44개국의 전체 펀드 수가 6만 9477개인 점을 감안하면 7개 중 1개가 우리나라 펀드인 셈이다. 반면 우리나라 펀드당 순자산규모는 2487만달러로 세계 평균 3억 1177만달러의 13분의1 수준이다. 그동안 국내 자산운용업계가 펀드의 질보다 양을 추구한 셈이다. 이처럼 펀드가 남발된 데는 이른바 ‘인기 상품 베끼기’가 비일비재하기 때문이라는 지적이다. 특정 운용사의 펀드가 인기를 끌면 1~2개월 뒤 다른 운용사들이 앞다퉈 유사펀드를 내놓는 사례가 적지 않다. 최근에만 해도 지난달 말 A운용사가 원유 관련 펀드를 내놓은 뒤 한 달여 만에 20%에 육박하는 수익률을 거두자 다른 운용사 3~4곳이 유사펀드 출시를 준비하고 나섰다. 한 펀드운용사 관계자는 “투자자들에게 다양한 상품을 적기에 제공한다는 측면도 있지만 정확한 시장조사를 거치지 않은 채 무리하게 상품을 출시한 뒤 사후관리가 제대로 안 되는 게 더 큰 문제”라고 꼬집었다. 다른 관계자도 “소규모 펀드가 남발되면 ‘규모의 경제’를 실현할 수 없어 투자자 입장에서는 과도한 비용을 부담할 수밖에 없다.”고 강조했다. 게다가 펀드 남발 관행에는 은행과 증권사 등 판매사들도 한몫하고 있다는 지적이다. 투자자 이익보다는 판매사 수익이 우선적으로 고려된다는 것이다. 업계 관계자는 “판매사 입장에서는 펀드를 팔면 선취판매수수료를 챙길 수 있기 때문에 펀드투자자의 실현수익률이 조금만 높아도 다른 펀드로 갈아탈 것을 권유하는 사례가 적지 않다.”면서 “펀드를 선택할 때 수익률은 물론, 운용기간과 자산규모 등도 따져야 한다.”고 조언했다. 장세훈기자 shjang@seoul.co.kr

지난해 금융위기 때문에 펀드는 반토막났지만 펀드를 운용하는 자산운용사들의 수입은 늘어난 것으로 나타났다. 10일 금융감독원이 63개 자산운용사들의 2008회계연도 1~3분기(4~12월) 영업실적을 잠정 집계한 결과, 당기순이익은 3455억원으로 전년 동기(3938억원)에 비해 12.3% 줄었다. 그러나 자산운용사의 영업수익 가운데 80%를 차지하는 운용보수는 9795억원으로 전년 동기(9244억원)에 비해 6.0%, 수수료 수익은 1638억원으로 전년 동기(1325억원)에 비해 23.6% 늘었다. 2007년에 불었던 펀드열풍 덕분에 펀드 가입자가 부쩍 늘어나면서 펀드 자체 수익률과 무관하게 펀드운용에 따른 부가수입이 늘어난 탓으로 풀이된다. 회사별 순이익으로 따져보면 미래에셋자산운용이 1334억원으로 가장 많았고 KB 218억원, 신한BNP 202억원, 슈로더 192억원, 삼성투신 176억원, 미래에셋맵스 161억원, 한국투신 155억원, 하나UBS 122억원 등을 기록했다. 올해 시행된 자본시장법을 앞두고 지난해 자산운용시장에 뛰어들었던 신생사들은 부진을 면치 못했다. 현대스위스·메리츠·GS 등은 모두 10억원대 손실을 기록했다. 이 때문에 상위 10개사의 당기순이익은 2785억원으로 63개 자산운용사 전체 순이익의 80.6%를 차지했다. 또 총비용으로 봤을 때 미래에셋생명이 가장 많이 떼어가는 것으로 나타났다. 총비용은 운용보수뿐 아니라 판매·수탁 등 각종 비용을 다 합친 뒤 이 비용이 순자산에서 차지하는 비율을 나타낸 것이다. 펀드 수익률이 지금처럼 나쁠 때는 총비용만큼 수익률이 더 악화된다. 금융투자협회 공시에 따르면 지난해말 기준으로 72개 펀드 판매사 가운데 미래에셋생명이 총비용 2.09%로 가장 높았다. 미래에셋생명에서 가입한 펀드에 1000만원을 투자했다면 20만 9000원이 비용으로 나간다는 뜻이다. 한국씨티은행(2.08%), ING생명보험(2.06%), 메릴린치증권(1.97%), 메리츠종합금융(1.96%), SC제일은행(1.96%)등이 뒤를 이었다. 조태성기자 cho1904@seoul.co.kr

‘투자의 귀재’로 불리는 버크셔 해서웨이의 워런 버핏회장은 지난달 28일(현지시간) “2009년 내내 경제가 휘청거릴 것”이라고 경고하는 한편 “2008년 동안 투자에서 어리석은 짓을 했다.”고 고백했다. 버핏은 이날 투자자들에게 보낸 연례서한에서 “나와 찰리 멍거(버크셔 해서웨이 부회장) 모두 수익이 나는 해와 그렇지 않은 해를 예견할 수는 없으며, 이는 어느 누구도 할 수 없는 일”이라며 “올해 내내 경제가 휘청거릴 것이란 사실은 분명하지만, 이것이 증시가 오르거나 내릴 것인지의 여부를 말해 주는 것은 아니다.”고 말했다. 그는 또 지난해 버크셔 해서웨이의 클래스A와 클래스B 주식 모두 주당 순자산이 9.6% 하락해 최악의 해를 기록했다고 밝혔다. 서한에 따르면 지난해 버크셔 해서웨이의 순이익은 49억 9000만달러로, 주당 3224달러의 이익을 냈다. 그는 서한에서 최근 미국 정부의 경제위기 해결 방안들을 언급하면서, “예전에는 컵 단위이던 경제처방이 최근에는 배럴 단위로 조제되고 있다.”면서 “이는 반갑지 않은 후유증을 초래할 것이 확실하다.”고 지적했다. 그 후유증의 한 예로 인플레이션을 꼽았다. 투자에 있어 지난 한 해 동안 어리석은 판단을 했다며 실수를 인정하기도 했다. 단적인 예로 석유와 가스 가격이 거의 최고 수준으로 치솟았을 때 코노코 필립스의 주식을 대량 매입한 사실을 들었다. 그는 “에너지 가격이 하반기에 그렇게 극적으로 하락할 줄은 예상치 못했다.”면서 “앞으로 유가가 오른다 해도 끔찍한 시점에서 매입했기 때문에 회사에 수십억달러의 손실을 입힌 것”이라고 자인했다. 그러나 제너럴 일렉트릭의 주식을 매입한 것은 잘한 일이라고 자평했다. 황수정기자 sjh@seoul.co.kr

소형 펀드의 난립으로 우리나라에 개설된 펀드들이 개수로는 세계 1위인 것으로 나타났다. 15일 한국증권연구원과 금융투자협회, 투자회사협회 등에 따르면 지난해 3·4분기 현재 우리나라의 펀드 수는 9896개로, 주요 44개국 중 가장 많았다. 그러나 펀드 순자산 규모는 2462억달러로, 2분기보다 한계단 내려 앉은 14위를 기록했다.