◎수출호조 힘입어 내년 증가세로 돌아설듯 중소 제조업 부문의 고용감소율이 현저히 둔화되고 있다.수출호조로 경기회복이 가시화되고 있기 때문이다. 특히 최근 수출호조에 따른 생산 회복세가 가장 뚜렷한 중화학 부문의 고용감소율은 올들어 처음으로 2%대에서 1%대로 개선됐다. 기업은행이 지난 8월 31일을 기준으로 조사해 2일 발표한 ‘8월 중소제조업 동향’에 따르면 중소제조업의 고용 감소세가 이어지고 있긴 하나 감소폭은 점차 줄어들고 있다. 경기침체에 따른 감량경영과 생산직에의 취업 기피현상,유통·서비스업 등으로의 이직 현상에도 불구하고 고용개선 효과가 나타나 주목된다.기업은행은 환율상승에 따른 수출증가 효과가 본격 반영되는 연말 이후에는 중소제조업 부문의 고용이 증가세로 돌아설 것으로 기대된다고 밝혔다. 조사 결과 지난 8월 중소제조업 전체의 고용감소율은 1.8%로 7월에 비해 0.1%포인트 낮아졌다.지난 해 같은 기간에 비해 중소제조업 부문에의 고용이 줄어들기는 했으나 그 폭이 크게 줄어들었다. 산업별로는 중화학공업의 7월 고용감소율은 2.3%였으나 8월에는 0.5%포인트 낮은 1.8%를 기록했다.이 부문의 고용감소율은 1월 2.7%,2월 3.0%,3월 2.2%,4월 2.5%,5월 2.8%,6월 2.5% 등으로 지난 7개월 동안 계속 2∼3%대를 유지했었다. 8월의 경공업부문 고용 감소율도 7월보다 0.1%포인트 낮은 1.7%로 올들어 최저치를 기록했다.올들어 지난 7월까지의 경공업부문 고용감소율은 1.8∼2.1%로 중화학공업에 비해 기복이 덜한 편이다.이는 생활필수품을 주로 생산하는 경공업체가 경기 침체기에도 고용효과가 큰 때문으로 분석됐다. 한편 8월 중소제조업 생산은 지난해 같은 기간에 비해 2.1%가 증가,7월 1.1%에 이어 2개월 연속 증가세를 기록했다.중화학 부문은 3.3%,경공업 부문은 0.8%가 각각 증가했다. 중소제조업 자금조달 사정을 보면 자금조달이 원활하다고 밝힌 업체가 3.4%에 그친 반면 자금사정이 곤란하다는 업체는 28.2%로,격차가 24.8%포인트나 돼 7월(격차 21.9%포인트)보다는 자금사정이 악화됐다.

◎3년9개월만에 최고치 반도체를 비롯한 주력품목의 수출호조로 지난 9월 무역수지 흑자가 8월(7천만달러)의 6배에 가까운 수준인 4억1천만달러로 93년 12월(9억4천만달러) 이후 3년9개월만에 최고치를 기록했다.무역수지는 8월을 분기점으로 2개월째 흑자를 냈으며 이같은 흑자기조는 연말까지 이어질 전망이다. 한국은행이 30일 발표한 ‘9월 국제수지 동향’에 따르면 수출은 지난해 같은 기간보다 16.6%가 증가한 1백16억4천만달러를 기록한 반면 수입은 3%가 늘어난 1백12억3천만달러달러에 그쳤다. 그러나 무역외 수지는 운항경비 증가와 환율상승으로 인한 외국인의 평균 여행경비 감소 등으로 적자 폭이 늘어나 적자규모가 8월 7억3천만달러에서 9월에는 7억6천만달러로 늘어났다.개인송금 등의 이전수지 적자액은 8월의 1억달러보다 줄어든 7천만달러였다. 이에 따라 9월 경상수지 적자액은 8월의 7억6천만달러보다 훨씬 줄어든 4억3천만달러로 개선됐으며 올들어 9월까지의 경상수지 적자 누계액은 1백23억8천만달러다.정부의 올 경상수지 적자관리 목표는 1백40억∼1백60억달러다.

◎8월 국제수지 적자 5억∼6억불로 줄듯 자동차와 전자제품의 수출호조로 무역수지는 개선되고 있으나 지난 7월중 여행수지는 방학을 이용한 해외여행 증가로 사상 최대 규모인 4억달러의 적자를 기록했다.이에 따라 1∼7월 국제수지 적자 규모는 총 1백11억달러로 불어났다. 한국은행이 29일 발표한 ‘국제수지 동향’에 따르면 지난 7월 무역수지 적자는 3억2천만달러로 지난해 같은 기간(17억6천만달러 적자)에 비해 크게 줄었다.수출액은 1백18억달러로 지난해 동기보다 19.3%가 증가,96년 1월(27.8%) 이후 가장 높은 증가율을 보였다. 반면 무역외수지는 여행수지가 사상 최고치인 4억달러의 적자를 내는 등 지난해 같은 기간(5억4천만달러 적자)보다 큰 폭으로 늘어난 6억3천만달러의 적자를 기록했다.이전수지 적자는 4천만달러였다. 이에 따라 7월 국제수지 적자는 지난해 같은 기간(23억4천만달러 적자)에 비해 크게 줄어든 9억9천만달러를 기록했다. 한은 팽동준 조사2부장은 “자동차와 반도체 수출호조로 무역수지는 개선되고 있으나 특히 여행수지악화로 무역외수지는 좀처럼 개선되지 않고 있다”며 “8월 국제수지 적자는 5억∼6억달러로 줄어들 것으로 보이며 4·4분기에는 계절적 요인으로 수출이 집중되는 점을 감안하면 올 연간 국제수지 적자는 당초 예상했던 1백70억달러보다 적은 1백65억달러 이내가 될 것”이라고 예측했다.정부의 올 국제수지 적자 관리목표는 1백40억∼1백60억달러다.

◎수출호조 불구 단가 떨어져 ‘거품성장’/상승기 반전까지 상당한 시간 걸릴듯 우리경제가 상반기에 당초 예상치(5.6%)를 웃도는 ‘고성장’을 했다.6.3%라는 성장률 주도한 견인차는 수출물량. 그러나 지표상의 괜찮은 모습도 채산성에 들어가면 수출단가의 하락으로 모양이 별로다.따라서 체감경기는 여전히 바닥을 기고 있다.숫자만큼 경기흐름이 실제 좋아지지 않은 ‘겉과 속이 다른’ 양상을 띠고 있는 것이다.즉 반도체 석유화학 철강 자동차 등 수출주력품목의 수출호조가 성장을 끌어올리기는 했으나 내실이 뒷받침되지 않는 ‘거품성장’에 머물러 있다고 볼 수 있다. 경기가 이미 지난 1·4분기에 저점을 통과했을 것이라는 심증이 있으나 아직 속단하기 이른 상황이다. 지난 2·4분기의 경우 생산면에서는 제조업이 7.6%,서비스업이 8.0%의 높은 성장률을 기록했다.반면 수요면에서 보면 대기업 연쇄부도에 따른 소비심리 위축으로 민간소비는 4.8% 증가에 그쳤으며 설비투자는 마이너스 1.5% 증가율을 보이는 등 성장의 중심축이 되는 부문에서는부진한 상태가 계속되고 있다. 제조업 부문의 재고증가율도 1·4분기의 15%에서 2·4분기에는 12%로 낮아졌으나 여전히 높은 수준이다.한국은행에 따르면 과거 경기순환주기로 보면 경기가 저점을 찍고 상승국면으로 접어들 시점의 제조업 재고증가율은 6∼7% 수준이었다.따라서 올해의 경우도 경기가 저점을 통과하려면 재고증가율이 8% 정도로 떨어져야 한다는 것이다. 2·4분기의 성적표는 기아사태 여파 등의 불안요인이 있기는 하나 올 연간 경제성장률이 6%를 ‘확실히’넘어설 것으로 예측케 한다.한은은 당초 올 상반기 5.6%,하반기 6.3%로 연간 성장률을 6.0%로 예상했었다. 한은 김영대 이사는 “경기의 하강국면은 일단 멈춘 상태이나 여전히 바닥에서 맴돌고 있는 상태로 회복하는데 시간이 꽤 걸릴 것”이라고 내다봤다.즉 경기가 더이상 하강국면 곡선을 타지는 않지만 바닥을 치고 곧바로 상승국면으로 반전되는 V자형이 아닌 바닥에서 당분간 지체하는 U자형이라는 것이다.

◎한은/2분기 수출회복 영향 6.3% 기록 우리 경제는 지난 2·4분기중 국내총생산(GDP)기준 6.3%의 실질성장을 기록해 연간으로는 6.2%선에 이를 것으로 전망되고 있다.〈관련기사 7면〉 한국은행은 20일 발표한 ‘2·4분기 국내총생산(잠정)’ 자료에서 GDP성장률은 전분기의 5.5%보다 0.8%포인트가 높아져 상반기 전체로는 5.9%의 성장률을 나타냈다고 밝혔다. 김영대 이사는 “2·4분기중 민간소비 및 설비·건설투자의 위축에도 불구하고 수출이 중화학공업 중심으로 작년 동기보다 크게 증가해 전분기를 웃도는 성장세를 보였다”면서 “그러나 수출을 빼면 모두가 아직도 전분기와 비슷한 위축세를 면치 못해 본격적인 경기회복으로 보기는 힘들다”고 말했다. 한은은 그러나 하반기에도 수출의 호조세가 이어질 전망이어서 제2의 기아사태와 같은 돌발적인 변수가 없는 한 연간 GDP 증가율은 전망치인 5.5∼6.0%를 넘어설 것으로 내다봤다. 산업별로 보면 제조업이 전기전자 및 화학제품의 수출호조에 따른 생산증가로 전분기보다 1.9%포인트 높은 7.6%의성장을 기록했다. 서비스업은 개인소비 위축으로 음식숙박업과 개인서비스업 등이 부진했으나 운수 창고 정보통신업의 호조로 전체적으로 8.0%의 비교적 높은 성장세를 나타냈다. 1·4분기중 마이너스 1.9%의 성장률을 보인 건설업은 민간 및 정부부문의 발주증가에 힘입어 1.1% 증가세로 돌아섰으나 여전히 부진한 모습이다. 민간소비는 경기침체와 실업증가 등에 따른 소득 증가세 둔화로 증가율이 전분기의 4.4%와 엇비슷한 4.8%를 나타내면서 GDP 증가율을 크게 밑돌았다.

◎6월 산업생산 12.4% 증가 지난달에는 생산과 수출이 회복되고 재고도 크게 줄어들었다.이에 따라 오는 9∼10월부터는 경기가 바닥을 치고 회복국면으로 들어설 것으로 예상됐다. 통계청이 30일 발표한 ‘6월중 산업활동 동향’에 따르면 지난달 산업생산은 전년 동기보다 12.4% 증가했다.지난해 6월 자동차 파업에 따라 4천억원의 생산차질이 있었던 상대적인 영향도 있지만 반도체와 자동차 및 화학제품의 6월 수출이 좋았기 때문이다. 제품 출하는 수출호조에다 내수회복세에 힘입어 지난해 같은 달보다 12.3% 증가했다.전달의 7.3%보다 5% 포인트 높았다. 경기선행 종합지수는 지난해 동기보다 5.6%가 올라 3월 이후 4개월째 상승세를 보였으며 실업률은 2.3%로 전달보다 0.2% 포인트 낮아졌다.

정부는 원화절하 등에 따른 수출호조와 설비투자 감소로 인한 수입수요 둔화로 올해 경상수지 적자가 1백57억달러 안팎을 유지할 것으로 전망했다.3·4분기중 경기가 저점을 통과하고 올해 경제가 6% 성장할 것으로 예측했다.한국개발연구원(KDI)은 정부 전망치보다 높은 6.2% 성장을 점쳤으며 다른 연구기관들도 우리 경제가 연초 전망치보다 나아질 것으로 분석했다. 재정경제원이 9일 한국은행 KDI 대우 및 현대 경제연구소 등의 경기 전망치를 참고해 내부적으로 마련한 ‘97년 경제전망’에 따르면 올해 수출은 지난해보다 14.7% 증가한 1천4백72억달러,수입은 6.9%는 1천534억달러로 내다봤다.따라서 무역수지 적자는 62억달러로 지난 해 1백53억달러의 절반에도 못미치고 경상수지 적자는 무역외 및 이전수지 등의 적자 95억달러를 포함해 1백57억달러로 예측했다. KDI도 경상수지 적자를 1백62억달러로 분석했다. KDI는 하반기 경제가 6.9% 성장할 것으로 봐 연간으로는 정부 예상치보다 높은 6.2%로 전망했다.

6월중 무역수지가 30개월만에 흑자로 돌아섰다.아직은 흑자의 폭이나 내용면으로 봐서 크게 만족해할 사항은 아니라 할지라도 오랜 가뭄끝의 단비만큼이나 반가운 일이다. 6월중 무역수지가 흑자로 전환된 것을 놓고도 그것이 일시적인 반짝현상인지,불황의 끝을 통과했다는 증거인지 논란이 없지않다.그러나 흑자전환이 무역적자폭을 축소해가는 중요한 계기가 되도록 해야한다는 것이 우리의 생각이다.6월의 무역흑자가 수출신장에 힘입은 것이긴 하나 수출증가의 내용이 반도체같은 특정상품의 수출호조나 엔고 등 외부적 요인의 작용이 큰데 힘입은 것만은 사실이다.또 상반기중 개도국에 대한 수출은 증가세에 있으나 대선진국 수출증가율은 여전히 마이너스 상태에 있다. 결국 이러한 분석은 6월중의 흑자가 단단한 기조 위에서 이뤄진 것도 아니며 수출증가가 지속되리라는 판단을 어렵게 하고 있다. 그러나 마이너스로 이어지던 수출증가율이 4월부터 계속 플러스로 반전되어왔고 특히 무역적자폭이 매월 축소되는 추세에 있다는 점은 희망이 아닐수 없다.성급하게도 정부 일각에서는 올해 1백40억달러인 무역적자억제목표를 낮춰 잡아야 한다는 견해도 있는 모양이다.그보다는 6월의 실적에 일희하지 말고 꾸준한 경쟁력강화와 수출구조의 고도화에 정책의 중점을 두어야 한다. 세계적인 추세로나 국민의 소비상승 등에 따라 수입의 증가는 꺾을수 없는 대세다.따라서 무역수지의 개선을 위한 처방은 수출증가 노력외에 다른 방안이 있을수 없다.최근 3개월동안 수출증가가 수입증가율을 상회한 것이 국내경기의 침체가 원인이라면 앞으로 경기가 회복기조에 올라선다면 수출입증가율은 즉각 반전될 가능성을 안고있는 것이 우리 경제구조다.정부나 수출업계가 엔고나 특정품목의 일시적인 수출호조에 안주한다면 무역수지의 개선은 이룰수 없다.신상품개발이나 신시장개척이 쉬운 것만은 아니나 그 길이 무역수지개선의 대도라는 것을 잊어서는 안된다.

◎5월 산업생산 지난해보다 6.1% 증가 그쳐/선행종합지수 3개월째 상승세 지난달 산업생산 증가율이 한 자리수에 머물고 재고증가율이 두자리의 높은 수준을 유지하는 등 경기침체가 지속되고 있다.그러나 수출을 중심으로 출하가 회복되는 모습도 보여 경기 저점탈출에 대한 시각들이 다소 엇갈리고 있다. 통계청이 29일 발표한 「5월중 산업활동 동향」에 따르면 지난 달 산업생산은 지난해 동기보다 6.1% 증가하는데 그쳤다.반도체와 사무회계용기계 화학제품 등 주요 업종의 수출은 늘었지만 조업일수가 지난해 5월보다 하루 적었던데다 재고부담이 큰 자동차의 감산의 영향이 컸던 때문이다. 재고증가율은 11.7%로 95년 9월의 11.3% 이후 가장 낮았다.반도체와 자동차 부문을 제외하면 재고증가율은 5∼6%선이다.국내 산업을 이끄는 양대 축인 반도체와 자동차를 빼면 재고조정이 이뤄지고 있는 셈이다. 소비부문에서는 도산매 판매증가율이 4.2%로 회복세를 보이고 있으나 지난 해 같은 기간(7.6%)에 미치지 못했다.국내 기계수주는 전년동기보다 8%,기계류수입액도 13.8%가 각각 줄었다.대규모 투자가 마무리된데다 내수부진까지 겹쳐 투자심리가 위축됐기 때문이다.출하는 내수부진에도 불구하고 수출호조로 7.1%에 달했다. 실업률은 2.5%로 전달보다 0.3% 포인트 줄었다.여성의 경제활동 참여가 둔화된 때문이나 일용 근로자가 증가하는 고용불안 추세는 당분간 이어질 전망이다.실물지표중 앞으로 6∼7개월뒤의 경기상황을 예고하는 선행종합지수는 5월에도 전달보다 0.9% 증가하는 등 3개월째 상승세를 보였다. 통계청 권오봉 산업통계2과장은 『보통 선행종합지수가 바닥을 친뒤 7개월쯤이 지나야 경기저점에 온다』며 『따라서 9월을 전후해서 경기가 저점에 도달할 가능성이 높다』고 말했다.

제일 조흥 주택은행 등 3개 은행은 종금사들로부터 매입해 보유하고 있는 기아그룹 어음이 만기가 돌아오더라도 종금사에 환매를 요청하지 않을 방침이다.종금사들도 은행들이 환매를 요청하지 않으면 기아그룹 계열사들의 자금난이 더이상 악화되지 않을 것으로 보고 기아계열사에 대한 여신을 축소하지 않기로 했다. 이강전 기아자동차 자금담당상무는 26일 롯데호텔에서 열린 기아그룹 사장단과 종금사 여신담당 임원들과의 그룹현황 설명회에서 3개 은행에 기아그룹이 발행한 어음의 만기가 도래하더라도 상환 요구를 하지 말 것을 요청했으며 은행들이 수락했다고 밝혔다.이상무는 또 다른 은행들에 대해서도 만기가 돌아오는 시점에 맞춰 상환요구를 자제토록 요청할 계획이라고 덧붙였다. 김영귀 기아자동차 사장은 설명회에서 기아는 수출호조로 경영상태가 정상적이라고 강조하고 추가지원은 필요없으며 기존 여신을 축소하지 말 것을 당부했다.김사장은 부도방지협약 지정 가능성에 대한 종금사들의 질의에 『기아그룹은 주식이 분산돼 있어 주식포기각서제출를 선행조건으로 하는 부도방지 협약 대상이 되는 것이 사실상 불가능하다』며 『현재로서는 부도방지협약 지정을 생각한 바 없다』고 말했다.

◎생산 6.4% 늘어 2천250만t 철강경기가 하반기부터 회복국면에 접어들 것으로 전망됐다.엔화강세에 따른 수출호조와 업체 설비증설 덕택이다. 11일 포항제철 산하 포스코경영연구소가 분석한 「하반기 철강경기 전망」에 따르면 철강생산은 상반기중 2천1백21만t으로 전년 동기보다 0.1%가 감소하지만 하반기 중에는 2천2백50만t으로 지난해 같은 기간보다 6.4%가 늘 것으로 예측됐다. 내수물량은 상반기중 1천8백11만t으로 7.3%가 감소하는 반면 하반기에는 1천9백만t으로 5.3% 증가할 것으로 분석됐다.조강류의 경우 하반기중 9백15만t이 소비돼 5.3% 늘고 판재류는 9백58만t으로 5.1% 증가할 것으로 예측됐다.수출과 수입은 하반기중 5백86만t과 2백36만t으로 각각 14.3%와 16.1% 증가가 예상됐다.

◎철강·유화부문 두자리수 증가 수출전선에 조금씩 숨통이 트이는 듯하다. 수출이 완연한 회복세는 아니지만 최근의 수출증가율 추이를 보면 부진의 늪에서 벗어나는 모습이다.정부 관계자들도 수출전망을 비교적 긍정적으로 보고있다.물론 이같은 수출기조의 회복이 구조적인 가를 판단하기엔 이르다. 통상산업부가 잠정 집계한 지난달 수출은 1백13억달러로 전년동기보다 2.9%가 감소했다.그러나 월별 수출증가율이 1월 마이너스 8.7%,2월 마이너스 4.8% 등으로 감소폭이 줄어드는 모습이다. 수출감소세 둔화에는 반도체 가격반등과 자동차,철강,석유제품의 수출회복이 결정적인 요인이다. 16메가 D램의 현물시세가 지난 1월 5달러 50센트∼6달러50센트에서 2월에 8달러50센트∼9달러50센트,3월에는 11달러수준까지 올라 가라앉기만하던 반도체 수출부진에 제동역할을 하고 있다.또 1∼2월중 파업으로 부진했던 자동차의 수출도 회복세를 타고 있고 철강 및 석유제품의 수출도 두자리수 증가율이 유지하고 있어 수출회복에 가세하고 있다. 그러나 이같은 일부품목의 수출호조에도 불구하고 기계류 등 핵심품목의 어려움은 지속되고 있다.통산부 관계자는 『수출품의 60%가 일본과 경쟁하고 있어 달러화에 대해 원화보다 엔화의 절하폭이 커 기계류와 자동차 등 중공업 제품의 수출이 고전하고 있다』고 설명했다.따라서 2·4분기 수출은 반도체의 수출회복과 엔저가 좌우할 것으로 전망하는 이들이 많다.

◎9월 산업생산 전년비 7.3% 증가/10월 물가 1년만에 0.1%P 하락/경상적자 14억불… 8월의 절반/재고율은 115.9로 상승·투자부진도 지속/수출 석달째 뒷걸음·여행수지 적자 호전 4·4분기로 접어들면서 국내경기가 안정적인 하강세를 보이고 있다.물가도 이달들어 농작물 풍작에 힘입어 내림세로 돌아섰다.연간 경상수지 적자폭이 1백70억달러로 불어나 우려되지만 9월 적자 규모는 전달의 절반으로 줄었다.통계청이 30일 발표한 산업활동 동향에 따르면 지난 9월중 산업생산은 지난해 같은 기간에 비해 7.3%가 증가했다.자동차 및 화학제품의 수출호조와 반도체의 생산증가 등이 떠받쳤다. 그러나 재고율은 115.9%로 92년 11월 이후 최고치를 기록하는 등 수출주력업종인 반도체 및 철강부문에서 본격적인 재고조정 등이 이뤄질 경우 생산의 급격한 위축도 배제할 수 없는 상황이다.반도체의 재고율은 지난 8월 111.4%에서 9월에는 112.7%로,철강은 67.1%에서 74.6%로,자동차는 41.8%에서 43.1%로 각각 증가했다. 제조업 평균 가동률은 81.2%로 8월(83.5%)보다낮았다. 소비동향을 보면 도산매 판매는 6.6%가 증가한 반면 내수용 소비재 출하는 소형승용차 및 무선호출기 등 내구소비재의 부진으로 0.4% 증가하는데 그쳤다.투자 쪽을 보면 국내기계수주 증가율은 8월의 19.5%에서 9월에는 10%로,건설수주는 68.9%에서 10%로 하락하는 등 경기침체 국면이 이어지고 있음을 보여줬다. 통계청 정지택 조사통계국장은 『반도체 및 철강을 제외할 경우 출하증가율이 생산증가율을 웃도는 등 급격한 경기위축없이 경기가 연착륙할 수 있을 것』이라며 『따라서 정부가 당초 예상했던대로 3·4분기 국내총생산(GDP) 증가율은 6.4%를 달성할 수 있을 것』이라고 말했다. 10월중 소비자 물가는 농축수산물 가격하락 및 가전제품 가격인하 등으로 95년 10월 이후 처음으로 0·1%포인트 떨어졌다.이로써 지난달까지 4.7%였던 소비자물가상승률은 4.6%로 낮아졌다. 한국은행이 이날 발표한 「9월중 국제수지 동향(잠정)」에 따르면 9월의의 경상수지 적자는 14억1천만달러로 전달에 비해서는 21억1천만달러 줄었다.무역수지 적자는 8억1천만달러,여행수지를 비롯한 무역외수지 적자는 5억1천만달러였다. 국제수지 기준으로 지난달 수출은 전달보다 5.9% 줄어 연 3개월째 뒷걸음쳤으며 수입도 1% 줄었다.수출감소가 이어진 것은 지난달 16메가D램의 개당 평균가격이 10.5달러로 지난해 같은기간 평균(46.9달러)의 23%에도 미치지 못한 게 주요인이다. 이달 들어서도 25일까지의 수출은 지난해 같은 기간보다 줄어드는 등 수출부진은 이어지고 있다.4·4분기(10∼12월)에도 경상수지 적자는 크게 개선될 가능성은 높지 않지만 그나마 다행스런 것은 여행수지 적자와 호화사치성 수입이 줄고 있는 것이다. 지난달의 여행수지(유학 및 연수포함)적자는 1억6천만달러로 전달 보다 1억4천만달러 줄었으며 지난 3월의 1억4천만달러 이후 가장 적었다. 지난달 대표적인 사치성소비재로 불리는 골프용구와 스키용구의 수입증가율은 지난해 같은 기간 보다 각각 71.9%와 69.8% 늘어나는데 그쳤다.전달의 증가율은 각각 103.6%와 125%였다.〈곽태헌·오승호 기자〉

우리경기가 급격히 위축되지 않고 더딘 속도로 하강하는 모습을 보여주고 있다.지표상으로 보면 「경제위기」라기 보다는 연착륙에 가까운 모습이다. 3일 통계청이 발표한 산업활동동향에 따르면 지난 8월의 산업생산은 지난해 같은 기간에 비해 8.2%가 증가했다.7월(8.1%)과 비슷한 수준으로 수출주력업종인 반도체 및 철강부문에서 부진을 면치 못한 반면 석유정제와 자동차 및 화학제품의 수출호조가 떠받쳤다. 생산활동에 영향을 끼치는 재고는 철근 등의 1차금속(66.7%)과 반도체및 전자부품(111.4%)에서 두드러지게 늘어났으나 증가율은 18.3%로 7월과 같은 수준이었다.반도체와 철강을 뺄 경우의 재고증가율은 6.6%로 뚝 떨어져 기업들의 재고부담은 크지 않은 편이다. 제조업평균가동률은 자동차부문에서의 호조로 83.5%를 기록,7월(82.7%)에 비해 호전됐다.실업률도 실업자수가 지난해 같은 기간에 비해 9천명이 늘어나기는 했으나 1.9%로 낮은 수준을 유지했다. 경기순환과 관련해 주목할 부문은 소비쪽이다.이 기간 도·소매판매는 6.3%,중형승용차 등의 내수용소비재 출하는 0.4% 늘어나는데 그쳤다.반면 국내기계수주와 기계류수입및 국내건설수주 등을 포함한 투자부문에서 좋은 모습을 보여 소비부문에서의 부진을 만회했다.

◎반도체 등 수출 급증… 값싼 노동력 “일등공신” 60년대초까지만 해도 아시아의 부유국으로까지 꼽혔던 필리핀이 독재체제아래서 겪어온 오랜 침체기를 벗어나 이제 재도약기를 맞이하고 있다. 독재자 마르코스를 몰아낸 민중혁명이후 코라손 아키노 대통령에 이은 현 라모스대통령정부가 들어서면서 지난 93년 6%의 경제성장을 기록하더니 94년엔 5.1%,95년 4.8% 등을 기록한후 올해들어서는 수출호조에 힘입어 본격적인 성장가도에 들어설 것으로 보인다.지난 1월부터 5월까지의 수출액이 77억8천9백만달러로 지난해 같은기간의 65억1백만달러를 19.8%나 앞질러 수출에 탄력을 얻고 있는 것이다.거의 25년만에 이같은 지속적인 성장이 이뤄짐에 따라 1인당 GNP도 지난해에 1천90달러를 기록,98년 목표였던 1천달러 목표를 3년이나 앞당겨 달성했다. 동남아에서 유일하게 경제발전에서 소외됐던 필리핀의 성장을 가속시키는 주요수출품은 반도체와 전자제품.이들 품목은 현재 연 40%씩의 성장을 거듭하고 있다.이런 추세로 나간다면 오는 2000년에는 수출목표액2백억달러는 무난히 달성될 것으로 보인다. 이처럼 침체의 늪을 벗어나게한 원동력은 역시 사람.필리핀의 값싸고 숙련된 노동인력은 경제침체를 벗어나게 했을 뿐만 아니라 투자의 한계효용을 높여주고 있다. 또한 정치가 안정되면서 외국의 자본들도 속속 필리핀을 찾고 있어 경제성장의 후견인 역할을 하고 있다.라모스 대통령이 집권한뒤 중장기경제개발계획(93∼98년)을 세워 획기적으로 외자유인책을 취하자 특히 전력·도로·항만·통신 등 취약한 인프라에 대한 외국의 투자가 줄을 잇고 있는 것이다. 필리핀의 주요 투자국은 일본(37.6%),미국(22.4%),한국(4.4%),영국(3.6%) 등으로 나타났는데 우리나라는 전력·통신·도로 및 건축 등의 분야에 참여를 확대시키고 있다.

◎SOC 집중 투자… “예상밖 고성장”/수출·민간소비 증가도 한몫… 지표상으론 무난/설비투자 감소·재고누적… 경기 급속하락 우려 올 1·4분기(1∼3월)의 경제성장률 수준은 높은 편이다.그러나 그동안 성장의 견인차 역할을 해온 설비투자가 크게 위축돼 향후 전망을 어둡게 하고 있다. 겉으로 드러난 지표상으로는 1·4분기의 성장내용은 그런대로 괜찮은 편이다.먼저 수출이 24.1% 늘면서 성장을 주도한 모습은 바람직하다.또 제조업(7.8%)이 견조한 성장세를 유지했고 건설업은 9.3%의 높은 증가세를 보였다. 인천국제공항과 경부고속철도,전력시설을 비롯한 민간건설 토목부문의 성장률이 20%나 됐다.지하철 건설이 활기를 띤데다 교사건축,도로,상하수도 건설이 정부의 투자확대 및 예산의 조기집행 등으로 늘면서 정부건설 부문도 17.2%나 증가한 것도 성장률에 다소 영향을 미쳤다. 속을 들여다 보면 문제가 심각하다.경기후퇴 조짐도 뚜렷하다.그동안 성장을 주도했던 설비투자의 증가율이 1·4분기에 4.3%로 뚝 떨어졌다.지난해 설비투자 증가율이 20%대였던 것에 비하면 급격한 하락세다.2·4분기 이후의 급격한 경기하락을 우려하는 것도 이와 무관치 않다. 또 중화학공업과 경공업의 심한 불균형이 해소되지 않는 것도 문제다.중화학공업은 산업기계,전기전자,수송장비 등의 수출호조로 10.8%로 비교적 높은 신장세를 유지했지만 경공업의 뒷걸음은 계속됐다.경공업은 섬유,피혁 및 모피,신발 등의 생산이 수출부진으로 감소하면서 2% 떨어졌다.지난해 3·4분기 이후 3분기 연속 마이너스 성장이다. 제조업 보다 건설업의 성장률이 높은 것도 그리 바람직한 모습은 아니다.지난 4월11일의 15대 총선을 앞두고 정부가 건설경기에 신경을 썼기 때문이라는 말도 이래서 나온다. 재고도 경기후퇴 조짐을 보여주는 대목이다.1·4분기의 생산자제품 재고는 전분기에 비해 9천9백63억원 늘어났다.지난해 3·4분기의 4천5백42억원,4·4분기의 5천4백19억원과 비교하면 재고증가 추세가 두드러진다. 특히 문제는 2·4분기 이후부터다.4월부터 수출 주종품목인 반도체 등의 가격하락으로 수출물량 증가율도 10%대로 줄고있다. 수출이 줄면 경기와 직접 관련있는 제조업의 부진으로 이어질 수 밖에 없다.설비투자와 수출이 급락하면 연착륙이 쉽지 않을 것으로 보인다.〈곽태헌 기자〉

◎종합BSI 118기록/중화학 중심 수출호조 전망/컴퓨터·화학·시멘트 등 내수도 활기 5월 중 기업들의 체감경기는 1·4분기까지의 하강세에서 벗어날 것으로 조사됐다.이같은 기업들의 체감경기는 최근 생산과 수출이 둔화되는 것과 궤를 달리해 주목된다. 전경련이 지난 달 19일부터 24일까지 업종별 매출순위 6백대기업을 대상으로 설문조사(5백75개사 응답)한 결과 5월의 종합경기실사지수(BSI)가 1백18을 기록,계절요인을 감안하더라도 기업들이 경기가 좋아질 것으로 보고 있는 것으로 분석됐다.BSI가 1백을 넘으면 경기가 호전될 것이라고 생각하는 업체가 악화될 것이라고 생각하는 업체보다 많은 것을 의미하며,1백 이하이면 그 반대다. 5월 중 경기를 보면 수출은 전년보다 둔화세지만 선진국의 경기회복과 동구 및 동남아지역의 고성장세로 중화학제품 중심으로 계속 호조를 보일 것으로 전망됐다.중화학공업제품은 조선,전자와 일반기계의 수출이 호조를 보이고 컴퓨터 등 사무용기기와 화학제품,시멘트 등 내수도 좋아질 것으로 나타났다. 경공업은 가구제품 매출이 호조를 보일 것으로 예상됐고 타이어는 신차판매에 따른 판매증가로,음식료업종은 성수기진입으로 경기가 나아질 것으로 예측됐다. 업종별 BSI는 음식료품(1백31) 화학(1백37) 시멘트(1백53) 조선(1백29) 건설(1백38) 운송(1백30) 정보통신(1백25)업종이 높았고 섬유(87) 정유(60) 광업(80)은 낮았다.〈권혁찬 기자〉

◎한은 3,079개 업체 「95년 기업경영분석」/경상이익률 3.6%·매출증가율 20.4% 기록/경기양극화 뚜렷… 중기·경공업은 침체 지난해 국내 제조업체들은 경기 호조에 힘입어 지난 86∼88년 사이의 3저시대에 버금가는 호황을 누린 것으로 나타났다.그러나 경기양극화로 잘되는 기업과 안되는 기업,호황업종과 불황업종의 명암이 확연하게 갈리기도 했다. 2일 한국은행이 연간매출액 10억원 이상인 3천79개 기업을 대상으로 조사한 「95년 기업경영분석」에 따르면 제조업체의 지난해 매출액대비 경상이익률은 3.6%로,전년(2.7%)보다 수익성이 크게 높아졌다.이는 지난 88년 4.1%를 나타낸 이후 최고치로,1천원어치의 물건을 내다 팔아 36원의 이득을 남긴 셈이다. 또 제조업체의 매출액 증가율도 수출호조 및 내수증가로 지난 87년 22.6% 이후 가장 높은 수준인 20.4%를 나타냈다. 매출액 증가율의 경우 대기업이 19.0%에서 22.3%로,중화학공업이 20.0%에서 23.6%로 각각 높아졌으나 중소기업은 16.5%에서 15.9%로,경공업은 14.2%에서 12.8%로 둔화,기업규모별·산업별 양극화 현상이 뚜렷했다. 또 매출 1천원당 이익금(매출액 경상이익률)도 대기업이 44원,중화학공업이 47원에 달한 반면 중소기업과 경공업은 전년보다도 축소된 각각 15원 및 7원에 그쳐 실속이 없었다. 제조업의 수익성과 성장성이 전반적으로 향상됨에 따라 종업원 1인당 부가가치증가율이 19.2%를 기록,종업원 1인당 인건비 상승률 12.8%를 크게 상회함에 따라 기업들의 노동비용 부담도 꾸준히 완화되고 있다. 제조업체의 자기자본비율은 전년의 24.8%에서 지난해 25.9%로,유동비율은 94.6%에서 95.4%로 각각 상승해 재무구조도 다소 개선된 것으로 분석됐다. 그러나 건설업과 도·산매업은 지난해 매출액은 큰 폭으로 신장됐으나 업체간 경쟁이 심화되고 차입금 의존도가 높아지면서 어려움을 겪었다.건설업의 경우 매출액 경상이익률이 전년도 2.6%에서 지난해에는 1.1%로 줄고 자기자본비율도 21.0%에서 19.1%로 하락,수익성과 재무구조가 모두 악화된 것으로 분석됐다.

◎선박­반도체 호조속 원유도입 48% 감소/하반기 수출증가 감안… 수지개선 청신호 3월중 무역수지(국제수지 기준)가 90년대 들어 첫 1·4분기중 월별 흑자로 돌아선 것은 수출이 꾸준한 증가세를 유지한 반면 수입 증가세는 크게 둔화된데 기인한다. 3월중 수출증가율은 전년 동기대비 17.9%로 1월 29.7%,2월 18.3%와 비슷한 수준을 유지한 반면 수입증가율은 3.6%로 1월 34.4%,2월 16.1%에 비해 급격히 떨어졌다. 품목별로는 원유 수입이 3월 들어 47.7% 감소,수입 증가 둔화를 주도했다.원유 관세율이 3월1일부터 3%에서 5%로 인상될 것에 대비,원유 수입은 1월 37.2%(11억2천만달러),2월 53.3%(13억달러)씩 크게 늘었으나 그후 사재기 필요성이 없어졌기 때문이다. 반면 97년분까지 수주가 이미 끝난 선박(1백86.2%)과 국제경기 호황세가 지속되고 있는 반도체(44.5%) 타이어(25.5%)의 수출이 급증한데 힘입어 수출호조는 유지됐다. 3월중 통관기준 무역수지는 3억달러 적자다.그러나 통관기준 집계는 운임·보험을 수입가격에만 포함시키고 수출가격에는 포함시키지 않기 때문에 무역수지 적자가 과대평가된다.그래서 수입액의 운임·보험을 제외,순수한 수출입물품 가격만 계산한 것이 국제수지 기준 무역수지로서 3월에 5천만달러 흑자를 기록한 것이다. 그러나 해외여행 비용과 기업 로열티 지불,운임·보험을 비롯한 무역외수지의 적자규모는 3월중 6억8천만달러로 1월의 5억3천만달러,2월의 5억4천만달러에 비해 증가세를 보였다.해외송금 및 차관 등 이전수지의 적자도 7천만달러로 1월 4천2백만달러,2월 6천3백만달러에 비해 계속 늘고 있다. 무역·무역외·이전수지를 합한 경상수지는 3월에 7억달러로 개선돼 올 1·4분기중 경상수지 적자는 39억9천만달러로 추정됐다.작년 같은 기간의 33억7천만달러에 비해 아직 많다.작년 연간 경상수지 적자는 무역수지 적자 47억5천만달러를 포함,88억2천만달러였다.정부는 올 경상수지 적자규모를 50억∼60억달러 수준으로 억제한다는 목표를 세워놓고 있다.우리나라의 수출입은 설비투자 등에 따른 수입이 연초에 몰리는 반면 수출은 연말에 밀어내기 식으로 이뤄져 하반기에 갈수록 무역수지가 좋아진다. 재경원 관계자는 『무역수지는 앞으로 특별한 악화 요인이 없고,기업들의 로열티 축소 추진 등에 힘입어 무역외수지 적자 확대추세도 적정수준에서 이뤄질 것으로 보여 올 경상수지 60억달러 적자 목표 달성은 가능할 것』이라고 말했다.〈김주혁 기자〉

올들어 물가와 경제성장 등 거시경제지표가 그런대로 괜찮은 모양새를 유지하고 있다.민간부문의 부진을 공공부문이 예산 조기집행을 통해 떠받치고 있는 형국이어서 불안한 감이 없지는 않지만 현재 상태로는 물가안정속에서 7∼7.5%의 안정성장을 통한 경기연착륙을 기대해봄직 하다.작년말부터 일각에서 제기됐던 경기급냉 우려는 일단 비켜간 셈이다. 다만 현재 적신호가 켜져 있는 국제수지를 놓고는 의견이 분분하다. 한국은행이 발표한 2월중 무역적자 규모는 11억6천만달러다.무역외수지 등을 포함한 경상수지 적자폭은 2월에만 17억7천만달러로 사상최대를 기록하면서 금년 2개월간 적자액을 32억9천만달러로 불렸다.올해 적자목표 50억∼60억달러의 절반을 넘은 것.게다가 신용장 내도액은 감소추세인 반면 수입승인서 발급액은 증가추세여서 앞으로도 무역수지가 더욱 악화되지 않을까 우려하는 시각이 나온다. 이에 대한 정부의 분석은 좀 다르다.우선 3월부터 관세인상을 앞두고 1,2월에 원유수입이 급증했고 항공기가 다량 수입되는 등 특수요인이 있었다.3월들어 27일까지 무역수지 적자가 14억달러로 작년 같은 기간의 22억달러보다 감소돼 개선추세로 돌아서면서 올들어 27일 현재까지 수출증가율(24.3%)이 수입증가율(20.2%)을 넘어서기 때문에 1·4분기중 무역적자는 45억달러에 그칠 것으로 전망한다.90년부터 95년까지 1·4분기중 무역적자 규모는 연간대비 50.1%지만 경기하강기인 84,92,93년에는 연간 무역적자의 81.5%가 1·4분기에 몰려있는 점을 감안하면 현재까지의 무역적자는 과도한 수준이 아니라는 것이다.경상수지 적자의 주요인이 투자와 수출증대를 뒷받침하는 자본·원자재 수입증가여서 내용면에서도 건실하다는 주장이다. 따라서 총수요 관리와 환율의 안정적 운용,자본재산업육성 대책의 효율적 추진 등 수지개선 여건 조성을 위한 노력을 병행하면 수출호조세가 당분간 지속되고 향후 성장률이 낮아지면서 수입수요 증가가 둔화돼 경상수지가 개선될 것으로 정부는 보고 있다.라웅배 부총리 겸 재정경제원장관은 29일 기자간담회에서 『올 국제수지 목표치 접근은 가능할 것』이라고 자신했다. 일각의 비관론과 정부의 낙관론중 어느 쪽으로 실제결과가 나올지 지켜볼 일이지만 생각보다 거시지표 행진이 좋은 것만은 분명해 보인다.