국내 금융시장이 요동을 치고 있다. 은행권의 돈 가뭄과 외환시장의 달러화 품귀현상으로 장·단기 금리와 채권 수익률이 일제히 치솟고 있다. 중소기업 평균 대출금리는 6년 만에 연 7% 돌파를 눈앞에 두고 있다. 사태의 진원지는 은행권이다. 예금 이탈과 시중자금의 펀드 유입 가속화로 돈 가뭄에 직면한 은행들이 양도성 예금증서(CD)와 은행채 발행을 통해 자금 조달에 나서면서 조달금리가 크게 오르고 있다. 또 글로벌 신용경색 우려로 해외 자금이 안전처를 선호하면서 은행권의 해외자금 조달마저 여의치 않은 상황이다. 여기에 외국계 은행들이 추가 손실을 우려해 대규모 손절매에 나서면서 투매 심리를 부채질하고 있다. 통화당국은 오늘 1조 5000억원 규모의 국고채권을 사들여 채권시장의 수급 불균형을 해소할 예정이라고 한다. 정책당국도 쏠림현상 등으로 인해 시장 상황이 악화되면 유동성 공급 등 선제대응에 나서겠다고 공언하고 있다. 그러면서도 금융시스템의 건전성이 뒷받침하고 있어 부실의 확대 가능성은 그리 크지 않은 것으로 진단한다. 외부의 일시적인 충격을 가급적이면 시장 자율기능 작동으로 해결하려는 당국의 의도를 모르는 바는 아니다. 하지만 최근의 금융시장 불안은 국고채권의 일시적 매입이나 시장 자율에만 맡기기에는 구조적으로 얽혀 있다는 게 우리의 판단이다. 따라서 우리는 당국이 시장 심리를 안정시킬 수 있는 근본적인 수급대책을 강구할 것을 촉구한다. 시장의 자율기능을 훼손하지 않는 범위에서 유동성을 적절히 공급해 시장의 쏠림현상을 선제적으로 제어해야 한다는 뜻이다.10년 전 임기 말 도덕적 해이가 외환위기라는 초유의 국난(國亂)을 초래한 사실을 잊어선 안 될 것이다.

2001년 ‘9·11테러’ 이후 세계적인 저금리 기조가 이어지면서 우리나라 역시 저축만으로는 돈을 불릴 수 없는 시대에 돌입했다. 한국인의 영원한 테마인 ‘부동산’은 물론 ‘1가구 1펀드’ 시대에 들어선 펀드 투자나 중국·베트남 등으로 대표되는 해외투자 등 다양한 재테크 방법이 활용되고 있다. 재테크 연령도 낮아지면서 가정이 있는 30대는 물론 대학 생활을 시작한 20대도 재테크 전선에 뛰어들었다. 그러나 돈에는 양면이 있는 법. 현명하고 올바른 재테크는 20&30들의 인생을 보다 풍요롭게 만들어 주지만 남들을 따라 원칙 없이 투자하다 보면 어느새 돈은 일과 가족까지도 흔들어 놓는 ‘독’으로 변해 있기도 한다. 재테크로 인생을 행복하게 만든 사람과 반대로 인생을 우울하게 만든 사람들의 사례를 통해 20&30 ‘재테크의 명과 암’을 들어 봤다. ●“돈을 아는 것은 세계를 아는 것” 회사원 박모(26)씨는 요즘 재테크와 ‘사랑’에 빠졌다. 직접 투자는 잘 못하지만 대신 펀드와 적금 등에 대해서는 누구보다 자신 있다는 박씨의 올해 투자 수익률은 70% 정도. 최근 재테크의 대세라 할 수 있는 중국 펀드에도 가입한 박씨는 날마다 잔고가 불어나는 통장들을 볼 때마다 휘파람이 절로 난다. “젊을 때 한 푼이라도 아껴야 잘산다는 생각에 매달 월급의 60% 정도는 의무적으로 적금과 펀드 등에 나눠 분산 투자하고 있어요. 재테크를 하다 보면 자연스레 자본주의 사회가 돌아가는 원리를 알게 되죠. 예를 들면 ‘전 세계 고유가가 지속되면 에너지 관련 업종의 주가가 강세를 나타내겠다.’라든지 ‘중국의 국민소득이 높아지면 점차 고급주택이나 자동차 등을 구입하려는 이들이 늘어나는 만큼 관련 종목 주식을 사면 돈을 벌겠다.’라는 식으로 말이죠. 젊은 시절 재테크는 단순히 돈을 벌기 위한 수단뿐만이 아니라 세상이 돌아가는 원리를 깨우치는 공부 같기도 해요.” 회사원 변모(29·여)씨는 주변에 이미 ‘알부자’로 소문이 난 재테크 전문가. 부동산, 펀드, 적금, 주식, 공모주 청약 등 돈이 되는 것들은 뭐든지 다 해본 덕분에 일군 성과다. 최근에는 소액이지만 달러화 가치와 반대로 움직인다는 금에 대한 투자도 시작했다. 매달 100만원 정도 투자하고 있다는 변씨의 올해 투자 성적은 약 60% 정도. 요즘 변씨는 주말마다 수도권 일대 아파트 분양 사무실이나 재개발 예정지역 등을 찾아다니며 ‘돈 될 만한 아파트’를 찾는 노력 또한 소홀히 하지 않는다. ●‘세 살 재테크 여든까지’ 회사원 최모(24·여)씨는 대학교 1학년 때부터 재테크를 시작했다.‘삼팔선·사오정’이 난무하는 요즘 세상에서 노후를 힘들게 보내지 않으려면 돈 벌 수 있을 때부터 불리는 게 현명하다는 생각을 대학 입학할 때부터 했기 때문이다. 대학 시절 내내 아르바이트를 하며 주택 청약통장에 돈을 부었고 펀드와 적금도 이때부터 시작했다. 직장인 2년차인 최씨는 현재 갖고 있는 통장만 해도 10여개에 달하고 모아 놓은 돈 또한 어느새 1억원을 훌쩍 넘겼다. 사원 이모(26)씨의 재테크 이력도 대학 시절로 거슬러 올라간다. 이씨는 투자를 위한 종자돈을 벌기 위해 대학시절 한 학기를 휴학하며 5개가 넘는 아르바이트를 통해 1000만원 정도 돈을 모았다. 당시 생활비를 빼고 실제 김씨가 손에 쥔 돈은 약 800만원. 이 돈의 전액을 펀드에 투자한 뒤 6개월간 어학연수를 다녀왔더니 투자수익이 연수 비용 상당부분을 충당할 수 있을 만큼 불어나 있었다. “제가 투자할 때만 해도 국내에 ‘펀드’라는 개념이 낯설 때였는데 투자해 놓은 돈 덕분에 공짜 어학연수를 다녀온 셈이어서 기분이 무척 좋았어요. 덕분에 재테크의 중요성을 대학생 때부터 알게 됐죠. 앞으로 아이가 생기면 꼭 아이 이름으로 거치식 펀드에 꼭 가입시켜 주려고 해요.” ●최고의 재테크는 바로 자기계발 회사원 김모(29·여)씨는 현재 적금 말고는 아무런 투자도 하지 않고 있다. 대신 영어·중국어 회화, 요가와 헬스클럽, 경영학 석사(MBA) 학원 수강료 등으로 한 달 100만원 가까운 돈을 쏟아붓고 있다.10년 뒤 억대 연봉을 보장받을 수 있는 좀더 ‘비싼 몸’을 만들고 싶어서다. 김씨는 내후년 쯤 미국이나 중국의 명문 MBA에 입학해 세계적 금융기관에서 투자 전문가로 일하는 것이 꿈이다. 그렇게만 된다면 지금 그토록 재테크에 몰두하지 않아도 노후에 충분한 경제적 여유를 누릴 수 있을 것으로 기대하고 있다. “인생 최고의 재테크는 바로 자기 계발이 아닌가 싶어요. 재테크를 한다고 본업인 일을 소홀히 하는 이들이 많은데 그런 사람들을 볼 때마다 인생의 진정한 가치를 모르는 것 같아 안타까워요. 자신의 일에 최선을 다하기 위해 자기를 꾸준히 계발하다 보면 돈은 자연스레 따라오게 돼 있습니다. 그게 자본주의 원리잖아요.” 이경원기자 leekw@seoul.co.kr ●투자도 실패하고 직장도 날리고 증권사 애널리스트로 일하던 오모(35)씨는 공격적인 재테크 덕분에 천당과 지옥을 오고 간 케이스다.2002년 회사에 입사한 오씨는 증권사 직원은 주식 거래를 할 수 없는 규정을 피해 친구의 계좌를 빌려 처음 투자를 시작했다. 마이너스 통장으로 쉽사리 1억원을 대출받아 시작한 투자는 오씨에게 때마침 불어온 주식 호황과 맞물려 4년 만에 8억원이 넘는 큰 수익을 안겨 줬다. 하지만 그것이 화근이었다. 투자에 자신이 생긴 오씨는 “8억원으로 주식투자를 하면 연 10%씩만 수익을 내도 매년 8000만원을 버는데 뭣하러 힘들게 야근하며 직장을 다녀야 하느냐.”며 지난해 초 회사를 접고 전업 투자를 시작했다. 그러다 주식시장이 침체에 빠지며 원금에 조금씩 손실을 입자 불안감을 느낀 오씨는 수익률을 높여 볼 요량으로 선물·옵션 등 파생상품에 손을 댔다 6개월여 만에 원금을 모두 날렸다. 최근에는 수천만원의 빚까지 떠안았다. 현재 오씨는 빚을 갚기 위해 재취업을 준비 중이지만 몇 년을 별 이유없이 쉰 탓에 예전과 같은 고액 연봉 직장은 엄두도 내지 못하고 있다. 약혼자와도 헤어진 뒤 오씨는 그야말로 ‘백수총각’으로 지내고 있다. ●“하루 만에 월급만큼 버는데 일은 무슨…” 요즘 회사원 김모(32)씨는 출근하자마자 인터넷에서 주식 시세를 확인하는 것으로 하루를 시작한다. 최근 증시가 호황을 누리자 김씨는 저축은행에서 1억원을 대출받아 주가 변동폭이 큰 코스닥 중소형주를 사서 몇 시간 만에 팔아 치우는 이른바 ‘초단타 매매’를 통해 몇 달 만에 3000만원이 넘는 돈을 벌었다. 주식시장이 끝나는 오후 3시가 되면 김씨 또한 하루 일과가 모두 끝난 것 같은 허탈한 생각이 든다. 남들은 손꼽아 기다리는 주말과 공휴일이 김씨는 고통스럽고 지루하다. 주식 시장이 쉬기 때문이다. 당연히 회사 일은 뒷전일 수밖에 없다. 상사에게 여러 차례 지적받았지만 단타매매를 접을 생각은 추호도 없다고 말한다.“원래 집주인이 전세비를 올려달라고 해 그 돈이나 만들어볼까 해서 시작했던 것인데 의외로 성과가 좋아 목표를 주택구입자금 마련으로 높였습니다. 지금 같은 증시활황이 1∼2년만 지속되면 현재 부족한 집값은 충분히 벌 수 있을 것 같아요. 많이 버는 날은 하루에 1000만원도 넘게 벌어요. 물론 손해 보는 날에는 하루만에 그 비슷한 금액도 날리긴 하지만요. 업무 시간에 이러고 있는 게 회사에 미안한 생각이 들 때도 있지만 안 그러면 애들 분유값도 조달하기 힘든 이 상황에 언제 돈 모아서 집 한 채라도 살 수 있겠어요?” ●“친구 따라 강남 갔다가…” 회사원 양모(28·여)씨는 지난해 그야말로 ‘친구 따라 강남 갔다’가 돈과 사람 모두를 잃어버린 경우다. 단타매매로 재미를 보던 한 친구가 추천해준 코스닥 종목에 투자했다가 1년 만에 50% 넘는 손실을 입고 손절매한 경험을 갖고 있다. 당시 친구는 “그 회사 공시담당자와 잘 안다.”면서 “내 말을 듣고 투자하는 것은 회사 내부정보를 알고 투자하는 셈”이라며 양씨를 설득했다. 결국 2000만원을 그 회사에 투자한 양씨. 하지만 주가가 연일 내리막 행진을 이어가자 조바심이 생겼고 친구에게 이유를 물었지만 그때마다 친구는 “이 회사 주식이 ‘턴어라운드주(흑자전환된 기업의 주식)’로 소문나 기관들이 개인 물량을 털어내려고 일부러 가격을 흔드는 중”이라며 달랬다. 주가는 계속 떨어지기만 했고 결국 양씨는 올해 1000만원이 넘는 손실을 감수하고 주식을 팔았다. 양씨는 친구에게 전화를 해 화를 냈지만 친구는 “나도 손해를 봤다. 주식은 자기 판단으로 하는 것인데 주가 떨어진 것을 갖고 왜 내 탓을 하냐.”며 양씨와 연락을 끊었다. “사라고 자꾸 꼬드길 때는 언제고 이제 와서 주가 떨어지니까 나 몰라라 하는 친구의 태도를 보니 화가 났던 게 사실이에요. 사과 한마디만 했어도 이렇게까지 화나지는 않았을 텐데 돈 잃고 사람 잃고 왜 이리 짜증이 나는지 모르겠어요.” 류지영기자 superryu@seoul.co.kr

세계적인 미국 달러화 약세로 원·달러 환율이 10여년 만에 처음으로 장중 800원대를 기록하며 가까스로 900원에 턱걸이를 했다. 31일 외환시장에서 달러화에 대한 원화의 환율은 전날보다 6.30원 하락한 900.70원으로 거래를 마쳤다. 종가 기준으로 97년 8월26일 900.50원 이래 10년 2개월만에 최저치다. 장중 899.60원까지 하락하기도 했으나 외환당국 개입으로 힘겹게 900원선을 지켰다. 이에 대해 시장 참가자들은 미국의 정책금리 인하를 앞두고 달러화 매도가 급격히 늘어나기 때문이라고 설명했다. 미국 연방공개시장위원회(FOMC)는 31일(현지시간) 금리 0.25%포인트를 인하하는 것을 기정사실화하고 있어 주요국의 통화도 달러 대비 최대치의 환율을 기록했다. 블룸버그와 BBC뉴스 등 주요 외신에 따르면 30일 미 외환시장에서 달러화의 유로화 대비 환율이 한때 1.4444달러까지 솟구치며 1999년 유로화 유통 이래 최고치에 이르렀다. 영국 파운드화도 장중에 1981년 5월 이래 최고치로 올라섰다가 2.067달러로 마감했다. 전날 한국은행이 발표한 9월 경상수지 흑자 규모가 연중 최대치를 기록한 것으로 발표된 점도 환율 하락 요인으로 작용했다. 관계자들은 수출입업체의 수출대금에 대한 환헤지분 손절 매도도 환율 낙폭 확대에 일조한 것으로 관측하고 있다. 한편 미국의 금리인하 가능성으로 신용불안이 완화되는 가운데 이날 코스피지수는 하루 만에 다시 사상최고치인 2064.85를 기록했다. 전날보다 0.61%(12.48포인트) 올랐다. 기존 최고치는 29일 기록한 2062.92였다. 코스닥지수는 0.63%(5.08포인트) 오른 810.07에 장을 마쳤다. 문소영 전경하기자 symun@seoul.co.kr

“추불(펀드에 추가 불입)을 해도 될까요?” “환매할까요?”코스피 지수가 장중 93포인트까지 오르던 20일 재테크 포털 모네타(www.moneta.co.kr)에는 이런 질문들이 적잖게 올랐다. 미국발 서브프라임모기지(비우량주택담보대출) 쇼크로 코스피 지수가 하루에 100포인트씩 오르락내리락하는 롤러코스터 증시에서 적립식·거치식 펀드 가입자들이 우왕좌왕하고 있다. 코스피 지수가 급등락을 거듭하면서 펀드가입자들은 추불을 해야할지, 아니면 환매를 해야 할지 판단을 내리기 어려운 상황이다. ●박살난 성장형 펀드의 수익률 주가지수 2000돌파 직전에 주식 비중이 높은 성장형 펀드에 가입한 사람들의 펀드 수익률은 지난주를 지나면서 대부분 -10%대를 기록했다. 21일 모네타에 따르면 ‘성장형 펀드 수익률 톱 5’의 지난달 한달 수익률은 처참할 지경이다.1위는 ‘동양중소형고배당주식1’로 수익률 -14.88%,2위는 동부 The Classic 진주찾기 주식1 -14.72, 한국밸류10년 투자주식1은 -11.57%, 유리스몰뷰티주식펀드는 -12.80%, 미래에셋 3억만들기 중소형주식은 -15.94%다. 그러나 자산운용사에 따르면 주식시장이 지수가 크게 떨어질 때마다 펀드 수탁고는 크게 증가했다. 미국 베어스턴스은행발 쇼크 때인 지난달 26일,27일에는 각각 2664억원과 3667억원, 지난 16일에도 3072억원이 늘었다.16일 현재 펀드수탁고는 46조 2735억원이다. 전문가들은 “펀드수익률이 나빠져서 물타기용일 수도 있고,‘펀드 열풍’ 때문으로 볼 수도 있다.”고 평가한다. ●추가불입해야 할까 회사원 최성씨는 코스피 지수가 2000을 돌파한 직후 만기가 도래한 정기적금을 찾아 매월 10만원씩 불입하는 적립식 펀드에 가입했다.‘미래에셋디스커버리 2’와 ‘삼성그룹주식투자 Classic-A’였다. 최씨는 지수가 40포인트 이상 하락할 때마다 100만원씩 ‘추불’에 들어갔다.4차례 추불을 한 그는 21일 현재 수익률이 -6%대다.20일 큰 폭의 주가 상승에 힘입어 수익률은 -10%에서 -6%대로 크게 회복했다. 삼성증권 오현석 투자정보파트장은 “적립식 펀드는 3년 이상 적금 붓듯이 기계적으로 돈을 넣어서 가격평균을 낮추자는 것인데 마켓타이밍(최저로 하락했을 때, 최고로 상승했을 때마다 사고 파는 것)을 잡게 되면, 그같은 효과가 반감된다.”면서 “바닥이 확인된 것이 아닌데 추불하면 손해가 날 수 있다.”고 지적했다. 오 팀장은 “요즘은 ‘거치식펀드’로 단타를 치는 사람들이 적지 않은데, 장기로 가져가지 않으면 주식투자처럼 손해를 볼 수가 있다.”고 말했다. ●환매해야 할까 증시 전문가들은 펀드환매가 1900선 안팎에서 투자자들이 환매에 나설 것으로 전망한다. 또한 올해 펀드들의 유입평균 지수대가 1700∼1750포인트인 만큼 지수가 1700선을 오랫동안 밑돌 경우 환매의 유혹을 느낄 것으로 본다. 오 팀장은 “국내 주식시장에서 3차례 투매가 일어났는데 외부 쇼크에 대한 과민반응인 만큼 2∼3개월 안에 반등해 수익률이 개선될 것”이라면서도 “손해를 크게 본 투자자들은 손절매 개념으로 환매가 필요할 수도 있을 것”이라고 말한다. 그러나 펀드의 개념이 장기투자인 만큼 환매보다는 보유펀드들의 비중조정이 필요하다고 한다. 신한증권 이계웅 펀드리서치팀장은 “주가상승이 ‘V’자로 가파르게 오르기보다는 ‘U’자 형으로 2∼3개월 조정을 볼 가능성이 높은데 이때를 계기로 펀드 포트폴리오를 재조정하는 것이 필요하다.”고 지적했다. 문소영기자 symun@seoul.co.kr

가계 부채는 증가하는데 부동산 가격은 정체되거나 하락하고 있어 가계도 현금흐름(Cash flow)을 원활히 해야 한다는 조언들이 나오고 있다. 경제 전반적으로 과잉유동성 상태지만 막상 개인들의 주머니 사정은 자산의 70∼80%가 부동산에 묶여 있어 여의치 않다. 부채가 많은데 금리가 계속 상승하고 있어 이자 부담증가로 가계의 자금사정은 좋지 않다. 그래서 보수적인 경제전문가들은 “위기는 부채를 타고 온다.”면서 “자산을 유동화하기 좋은 자산으로 바꾸라.”고 경고하고 있다. ●환금성이 약화되는 수도권 아파트 주의보 5년전 자기자본이 1억 3000만원이던 회사원 최모(39)씨는 최근 자기자본이 7500만원으로 42%가 줄어들 처지에 놓였다. 최씨는 지난해 검단 신도시발 아파트 가격 폭등 때 은행 빚 3억원을 빌려 일산에 33평 아파트를 4억 4000만원에 샀다. 자신이 살고 있는 집값도 2억원으로 올라 당시 최씨의 자산(자기자본+부채)은 6억 4000만원으로 뛰었다. 그러나 최씨는 금융비용 부담을 견디지 못하고 구입 7개월 만에 아파트를 4억원에 싸게 팔아달라고 부동산에 내놓았다. 구입 시점보다 4000만원을 낮췄지만 매기가 전혀 없어 애를 태우고 있다. 최씨는 “매월 이자만 163만원씩 부담하는데 금리는 더 오른다고 하고 아파트 가격은 오히려 떨어지고 있고 ‘손절매’를 하기로 했다. 결국 5500만원만 까먹었다.”고 했다. 일산과 경기도 북부의 부동산중개업소에는 최씨처럼 매수가보다 낮은 가격으로 부동산을 팔려는 사람들이 하나둘 생기고 있다고 한다. 한 부동산중개업자는 “생활자금도 부족한 상태에서 부동산 가격이 정체되자 자산가치를 믿고 버틸 수 없다고 본 것”이라고 말했다. 한국은행도 “지난 수십년간 수도권 아파트는 현금자산으로 평가될 만큼 환금성이 좋았지만, 최근 부동산 시장이 경직되면서 상황이 완전히 돌아설 수 있다.”면서 “장래성이 밝지 않은 지역에 거액의 부채를 지고 내집을 장만했다면 심사숙고해야 할 시점”이라고 조언하고 있다. ●사상 최저 수준의 위험 프리미엄 위험자산에 투자하면 리스크(위험)만큼 높은 수익률을 얻을 수 있다. 위험 프리미엄이다. 그런데 고유가를 업은 중동의 오일머니, 엔캐리 트레이드 자금 등이 적당한 투자처를 찾지 못하고 너도나도 위험자산에 투자하게 되자, 위험의 수준은 그대로인데 과수요로 프리미엄이 낮아졌다. 위기가 발생하면 충격받을 투자자들이 과거보다 더 많이 생겼다는 의미다. 미국의 위험 자산인 정크본드와 10년 만기인 미국 국채의 금리 차이(스프레드)는 2003년 1분기에 5.12%포인트였지만, 올 1분기에는 2.69%포인트로 줄었다. 국내의 경우는 회사채(BBB-)와 3년만기 국채간의 금리 차이는 2003년 1월 4.71%포인트에서 올 1분기에는 2.7%포인트로 줄었다. 위험자산에 투자하는 대가가 미국은 고작 2.69%포인트, 한국도 2.7%포인트인 것이다. 대부분의 경제전문가들은 “올해 중국·미국 증시가 연착륙할 것이고, 최근 중국·미국 증시에 한국증시의 동조현상이 약화되고 있어 앞으로 큰 위험은 없을 것”이라고 전망한다. 하지만 다른 쪽에서는 “동조현상이 약화된 것처럼 보일 뿐, 시차를 반영할 경우 여전히 동조하고 있다.”고 반박한다. ●위험 변수들 여전히 존재 한국은행의 정대영 금융안정분석국장은 “외환위기 이후 기업들을 평가할 때 수익성이나 순자산 가치보다도 현금흐름을 가장 중요시했고 그 결과 대기업들이 부채비율을 90%이하로 가져가고 있다.”면서 “가계도 앞으로는 현금 흐름을 강화하는 쪽이 바람직하다.”고 말했다. 전문가들은 대체로 중국과 미국의 경제가 연착륙할 것으로 내다본다. 그러나 일부 전문가들은 수년간의 저금리 기조에 의해 발생한 자산거품이 꺼져 전 세계적인 위기가 발생할 수도 있다고 한다. 엔캐리트레이드 자금의 급속한 회수라든지, 미국 서브프라임 모기지론 부실로 인한 헤지펀드들의 위기, 중국의 긴축경제, 고유가 등 위험변수는 아직도 도사리고 있다는 것이다. 실제 중국 정부는 1조 2000억달러 규모의 외환보유고로 안전자산인 미국 국채에 투자하고, 미국의 자본들은 중국과 아시아의 위험자산을 선호하기 때문에 위기는 꼬리에 꼬리를 물고 터질 수도 있다. 문소영기자 symun@seoul.co.kr

진행자가 바뀐 뒤 인기가 예전만은 못하지만 ‘공부하세요!’라는 말이 10번은 더 나오는 오락 프로그램이 있다. 오락에 공부를 접목시킨 아이디어도 신선했지만,‘공부하세요!’라는 말과 함께 머리를 맞는 출연자들의 표정이 재미있어 가끔 본다. 최근 모 증권 지점장의 ‘은퇴를 위한 25가지 황금 재테크’를 읽고 있다. 자식의 미래를 위해 자식에게 투자한다면, 자식이 커서 부모가 든든한 버팀목이 되고 손자가 조부모를 자랑스럽게 여길 수 있도록 왜 자신에게는 투자하지 않느냐는 초반부의 지적에 허를 찔린 기분이었다. 읽을수록 드는 생각은 ‘공부해야지’. 주식시장이 좋아지고 다양한 투자기회가 생기면서 이런저런 투자로 짭짤한 수익을 올리는 경우를 자주 본다. 재테크를 하려면 공부가 필수인 것 같다. 그런데 지식만을 추구하는 공부는 바람직하지 않다는 생각이 든다. 금융시장 담당이다 보니 투자를 하다 큰 돈을 잃은 사람들 이야기를 가끔 듣는다. 투자상품 자체를 아예 몰랐더라면 그 돈이 그냥 남아있었을 것이라는 생각이 든다. 이 경우는 ‘아는 게 병’이다. ‘아는 게 병’이 안 되게 하려면…. 우선 지나친 욕심 부리지 않기. 유사금융기관에 돈을 맡겨 낭패를 보는 경우를 보면 한편으로는 안됐지만 한편으로는 그 수익률이 가능할 거라고 믿었다는 것이 이상하다. 둘째, 오기 부리지 않기. 파생상품이나 주식투자로 큰 손해를 입은 사람들 중에는 중간에 그 규모를 줄일 기회가 있었는데 끝까지 버텨 손실을 키운 경우가 많다. 자신이 감당할 수 있는 손해액까지 다 까먹으면 손실을 입고서라도 투자를 회수하는, 이른바 손절매가 필요하다고들 한다. 시장에 맞서서 이기는 경우는 없다. 마지막으로 정도를 지켰는데도 돈을 잃었다면 훌훌 털어버리고 다시 시작할 수 있는 용기. 다시 시작할 수 있는 돈과 시간이 있는 경우에 해당하는 이야기일 거다. 금융시장이 커지면서 투자처가 많아졌다. 투자에 대한 지식은 물론 마음 공부도 절실히 필요한 시대가 된 것 같다. 전경하 경제부 기자 lark3@seoul.co.kr

종부세를 지금의 골격대로 5년간 시행하면 어떤 일이 벌어질까? 워낙 변수가 많은 부동산 문제를 정확하게 예측할 수 있는 사람은 없을 것이다. 혹여 그런 사람이 있더라도 족집게라는 허명을 바라고 큰돈을 벌 수 있는 부동산 예측정보를 속없이 공개하지는 않을 것이다. 그래도 웬만한 사람이면 몇 가지 큰 흐름은 짚을 수 있을지도 모른다. 재건축이라는 재료로 인해 20억원에 육박하는 가격이 형성된 강남의 오래된 아파트 단지에서 벌어질 일은 그런 예에 속할 것이다. 아마도 재건축 단지에서는 거주자의 대대적인 물갈이가 이루어질 것이다. 물갈이 과정에서 아파트 가격도 상당히 하락할 것이다. 우선,20여년 전 2억∼3억원 하던 시절에 입주하여 아들, 딸을 키우고 시집, 장가보낸 은퇴자들이 제일 먼저 세금을 견디지 못하고 집을 팔고 나갈 것이다. 이들은 거주기간이 오래고 매입 가격도 시가에 비해 크게 낮을 것이므로 양도세를 내고도 상당한 현금을 손에 쥘 것이다. 시세가 낮은 지역으로 이사하면 집을 사고도 얼마간의 여유 자금을 가지고 그 돈으로 주식투자에 눈을 돌릴지도 모른다. 부모로부터 얼마간의 목돈을 받거나 10년 넘게 저축한 돈을 종자돈 삼아 전세를 끼고 집을 사고팔면서 요행히 강남에 진입하는 데 성공한 어중간한 봉급쟁이들이 그 뒤를 이어 분루를 삼키며 퇴각할 것이다. 이들도 양도세를 내고 다른 데 집을 장만할 만큼의 돈은 손에 쥘 것이다. 마지막으로 이른바 상투를 잡은 사람들의 패주가 있을 것이다. 이들은 가격이 치솟는 중에도 한동안 결단을 내리지 못하고 머뭇거리다 가격이 상당히 오른 뒤에야 무리하게 대출을 받아 아파트를 샀던 사람들이다. 이들은 정부의 부동산 가격 안정화 의지를 일관되게 믿지 못하고 막판에 정부를 의심한 대가를 톡톡히 치를 것이다. 사는 시점을 놓친 이들은 손절매 타이밍도 놓치기 십상이다. 이들은 가격이 상당히 하락한 뒤에나 집을 팔 것이고 그 결과 집을 판 돈으로 대출금도 갚지 못하는 상황에 처할지도 모른다. 재건축과 같은 특별한 재료는 없으나 10억원대로 가격이 오른 아파트 단지에서는 어떤 일이 벌어질까? 기본적으로 재건축 재료로 가격이 급등한 아파트와 유사한 상황이 전개될 것이다. 다만 종부세 부담이 상대적으로는 작으므로 물갈이의 속도와 가격의 하락 속도가 완만할 것이다. ‘아이파크’나 ‘타워팰리스’와 같은 최고급 주상복합에서는 어떤 일이 벌어질까? 이런 아파트에서는 대부분의 입주자들이 종부세를 견뎌내면서 물갈이가 미약하게 진행되고 그 결과 가격의 하락 폭도 크지 않을 것이다. 어쩌면 이런 집에 사는 사람들은 이제 진정한 부자라는 영예를 안게 될 것이므로 그 영예를 누리기 위해 몰려드는 사람들로 인해 가격이 오를지도 모르겠다. 부심권에 있는 6억원 이하의 아파트 단지에는 강남에서 퇴출된 사람들이 밀려오면서 가격이 상승할지도 모른다. 그런 아파트 단지에서는 기존에 살던 사람들은 종부세로 인해 가격이 오른 것을 뿌듯해할 것이고 종부세를 피해 이주해 온 사람들은 종부세를 원망하는 미묘한 분위기가 형성될 것이다. 간혹 반상회에서 종부세를 놓고 논쟁을 벌이다 주먹다짐이 오갈지도 모른다. 결국, 종부세는 부의 수준에 따라 주거공간을 분할하는 현상을 심화시킬 것이다. 황새와 뱁새를 명확하게 판가름할 것이다. 강남은 진정한 부자들이 사는 동네로 탈바꿈할 것이다. 종부세가 엉뚱한 뱁새들이나 잡고 정작 황새들에게는 약효가 없다는 것이 판명되면서 종부세보다 더 강력한 대책을 요구하는 목소리가 나올지도 모른다. 이상묵 삼성금융연구소 상무

”귀신주(鬼股), 흑마주(黑馬股), 사슴 시장(鹿市)...” 주식 투자의 광풍이 중국 대륙을 휩쓸고 있는 가운데 증시와 관련된 신조어들이 쏟아져 나오고 있다고 영국 일간 파이낸셜타임스가 23일 보도했다. 흑마주(黑馬股)는 예상을 뛰어넘어 급등한 주식을 말하며, 귀신주(鬼股)는 리스크가 높은 주식을 뜻한다. 또 손해를 더 보기 전에 주식을 파는 손절매는 고기를 자른다는 의미의 ‘할육(割肉)’이라고 부른다. 약세 시장을 ‘곰 시장(熊市)’, 강세 시장을 ‘소 시장(牛市)’라고 부르는 것 처럼 아마추어, 단타 투자자들이 대거 몰려들어 주가 등락이 심한 시장을 가리키는 ‘사슴 시장(鹿市)’이라는 신조어도 등장했다. 오를 것으로 예상되는 저가의 주식을 사서 가격이 오르면 팔아 차액을 남기는 것은 ‘창모자(<손 수 변에 倉>帽子:모자를 낚아채다)’, 주식 내부 거래자는 ‘노서창(老鼠倉:창고를 갉아먹는 쥐)’이라고 부른다. 중국 증시는 올 들어 52%나 급등했으며 최근 중국 정부의 긴축 정책에도 불구하고 21일에만 28만7천명이 계좌를 새로 열었다. 이는 중국 당국이 전격적인 금리인상을 발표한 지난 18일보다 3만5천명 증가한 수치. 주식 광풍은 중국인들의 일상도 바꿔놓고 있다. 특히 중국 경제중심지 상하이에서는 직장인은 물론 주부들까지 너나할 것 없이 주식 투자에 나서는 바람에 가정부 구하기도 하늘에 별 따기라고. 상하이에서 가정부 알선업체(阿姨)를 운영하는 성민씨는 “주식 투자 열기로 지난달 새 가정부를 구하는데 애를 먹었다”면서 “회사에 등록된 아줌마 인력이 평소보다 50%나 적다”고 말했다. 그는 “일부 가정부들은 일은 하지 않고 주식 시장에 대해 친구들과 수다를 떠는 등 고객들이 불만을 호소하기도 한다”고 말했다. 상하이에서 가정부로 일하고 있는 장웨이씨는 지난 몇 주간 일하는 대신 상하이 홍커우(虹口)구에 있는 주식거래소에 ‘출근’했다. 그녀는 “지난달 주식 투자로 내 봉급의 거의 절반을 벌었다”고 말했다. 연합뉴스@import'http://intranet.sharptravel.co.kr/INTRANET_COM/worldcup.css';

원·달러 환율이 이틀 연속 올해 저점을 깨며 925원 밑으로 떨어졌다. 5일 서울외환시장에서 달러화는 전날보다 3.3원 내린 924.3원에 거래를 마쳤다.이날 달러화는 928.0원에 상승 출발했으나 하락세로 반전, 전일 경신했던 연 저점이 무너진 뒤 손절매도까지 가세해 낙폭이 확대됐다. 외환 전문가들은 920원선부터 옵션과 관련된 손절매물이 촉발될 수 있어 급락할 수 있다고 우려한다. 두바이유 현물가격도 3개월여 만에 최고치를 기록했다. 5일 한국석유공사에 따르면 4일 거래된 두바이유 현물가는 배럴당 60.66달러로 지난 주말에 비해 0.43달러 올랐다.9월12일 거래가격(61.26달러) 이후 최고치다. 구자권 해외조사팀장은 “두바이유 가격이 지난 8월8일 72.16달러로 사상 최고치를 찍은 이후 55달러까지 급락했다.”면서 “최근 몇 달간 바닥을 다지다가 겨울철 성수기와 석유수출국기구(OPEC) 감산 논의 등이 겹치면서 다시 오름세로 돌아섰다.”고 풀이했다. 김균미 안미현기자 kmkim@seoul.co.kr

원·엔 환율이 근 9년 만에 100엔당 800원대가 무너졌다. 이에 따라 대일(對日) 수출 채산성과 무역수지 적자가 악화될 것으로 우려된다. 16일 서울 외환시장에서 일본 엔화에 대한 원화 환율 종가는 100엔당 798.70원으로 고시되면서 1997년 11월14일 784.30원 이후 8년 11개월여 만에 처음으로 700원대로 내려 앉았다. 원·엔 환율은 2004년 2월 100엔당 1100원선에서 2년여간 하락세를 지속하며 올 4월 800원선까지 떨어진 뒤 8월 초까지 810∼840원 범위에서 오르내렸다. 그러나 지난달 일본 아베 총리 당선을 전후해 성장 정책에 따른 금리 인상 자제 등으로 엔화 약세가 심화되자 원·엔 환율은 하락세를 이어갔다. 그런데다 엔화의 약세를 원·달러 환율이 충분히 반영하지 못한 점도 한 몫했다. 외환은행 구길모 차장은 “원·엔 환율 800원대 붕괴 이후 손절매도를 촉발할 가능성을 관망하는 눈치보기 장세였다.”면서 “다행히 투매 기미는 엿보이지 않았다.”고 말했다. 신한은행 홍승모 과장은 “원·달러 환율이 움직일 동인을 찾지 못한 상황에서 엔·달러 환율이 큰 폭으로 상승하며 원·엔 환율을 끌어내렸다.”면서 “100엔당 790원대 초반까지 밀릴 여지도 있으나 800원대로 복귀할 가능성도 열려 있는 상황”이라고 말했다. 한편 원·달러 환율은 지난 주말보다 0.30원 오른 955.50원으로 거래를 마쳤다. 주병철기자 bcjoo@seoul.co.kr

시장은 왜 동요하지 않는가. 북한 핵실험 사태로 떠들썩하지만, 실제 사재기나 주가폭락 등의 현상은 나타나지 않고 있다. 가장 민감한 경제지표인 주가는 핵실험 발표 당일인 9일 급락한 뒤 다음날 바로 상승세로 전환했다.11일까지 주가지수 1300대 아래로 내려간 적이 없다. 특히 주목되는 것은 외국인 투자자의 동향. 외국인들은 국내외가 패닉상태에 빠졌던 9일 거래소에서만 4776억원어치를 사들인 것을 비롯해 11일까지 3일간 6241억여원어치를 순매수했다. 이쯤되면 위기론이 무색해진다. 이런 아이러니는 정치와 시장을 지나치게 연관짓는 오류 때문에 빚어진다는 게 시장 전문가들의 분석이다. 투자자는 수익과 리스크를 따져보고 조금이라도 남는 장사라고 판단하면 시장을 버리지 않는 속성이 있다.‘정치’에서 아무리 위기를 떠들어도 ‘시장’은 나름대로의 ‘명민한’ 판단에 따라 굴러간다는 얘기다. 수차례 반복돼온 북핵 위기설과 금융실명제 같은 대형 변수에서 내성을 기른 투자자들이 경박한 행동을 자제하는 ‘미덕’을 갖추게 됐다는 시각이다. 특히 비행기가 고층건물을 들이받는 충격적인 사건에도 시장이 붕괴되지 않는 것을 보고 “역시 하늘 아래 새로운 일은 없다.”는 신념을 갖게 됐다는 얘기는 증권계에서 유명하다. 9·11 직후 미국에서는 1930년대 이후 최대 공황이 닥칠 것이란 우려가 엄습했지만, 주식시장은 1주일 만에 회복됐고 경제지표는 한 달도 안돼 원상복귀했다. 한화증권 이종우 리서치센터장은 “지금 대북제재론이 거론되고 있지만, 실제 북한이 미사일에 핵무기를 탑재하는 정도가 아니면 시장은 쉽게 동요하지 않을 것”이라며 “핵실험이라는 ‘재료’는 이번 주면 소멸될 것”이라고 말했다.“시장은 오래 기억하지 않는다.”는 것이다. 결과적으로 위험분석력에서 앞선 기관투자가들은 진중한 반응을 보인 반면, 뉴스를 보고 놀란 개인투자자들만 허겁지겁 손절매를 한 셈이다.9일 ‘개미’들은 6695억원어치나 팔아치웠다. 물론 이런 아이러니에는 언론의 호들갑(?)도 한몫한다는 지적이다. 그래서 시장 전문가들 사이에서는 ‘CNN효과’란 말까지 생겼을 정도다. 사건이 터졌을 때 CNN 뉴스에 지나치게 빠져 있다 보면, 판단력이 흐려진다는 얘기다. 같은 맥락에서 정부가 투자심리 위축을 이유로 경제지표 하향조정과 경기부양 검토를 운운하는 것도 난센스일 수 있다. 시장 전문가들은 이제 이렇게 말한다.“정치는 정치고, 주식은 주식이다.” 김상연기자 carlos@seoul.co.kr

원·달러 환율이 미국의 금리 동결(5.25%) 여파 등으로 두달 만에 심리적 저항선인 950선 밑으로 급락했다. 원·엔 환율은 5개월여 만에 최저치를 경신했다. 21일 서울 외환시장에서 원·달러 환율은 전일보다 6.50원 급락한 944.30원으로 거래를 마감했다.3거래일간 12.20원 급락하며 지난 7월10일 942.0원 이후 최저치를 기록했다. 환율 종가가 940원대를 기록한 것은 7월13일 이후 두달여 만에 처음이다. 원·엔 환율은 100엔당 806.30원을 기록하며 지난 4월11일 805.70원 이후 최저치였다. 외환시장 참가자들은 달러화 약세와 공급 우위에 따른 손절매도 등으로 환율이 급락했다고 전했다. 엔·달러 환율은 미 연방공개시장위원회(FOMC)의 금리 동결 이후 117엔선을 위협하는 하락세를 보이며 원·달러 환율 하락을 부추겼다. 수출기업들은 달러 약세 전망으로 추석용 자금 마련을 위한 환전에 대거 몰렸다. 은행들도 950원대 붕괴에 따른 손절매에 나섰다. 위안화 가치가 연일 사상 최고치를 갈아치운 점도 하락 요인으로 작용했다. 한국은행 이광주 국제국장은 “미국 금리 동결을 계기로 아시아 국가들이 대거 달러 매도에 나서면서 아시아 통화권이 강세를 보였다.”면서 “우리나라의 경우 최근 환율 하락에 대한 심리적 불안감까지 겹쳐 950선이 무너졌다.”고 분석했다. 주병철기자 bcjoo@seoul.co.kr

최근 주가 급락으로 개인투자자만 큰 손실을 입은 것으로 나타났다. 허겁지겁 주식을 사들이면 주가가 떨어지고, 팔면 오르는 식이어서 손해를 볼 수밖에 없는 노릇이다. 8일 증권선물거래소에 따르면 코스피지수가 역대 최고점(1464.70)을 찍은 지난달 11일부터 지난 7일(1266.84)까지 외국인은 3조 3825억원의 매도 우위를 보였으나 개인은 8326억원을 순매수했다. 이 기간에 주가는 13.5%나 빠졌다. 개인은 순매수한 한화(-33.12%), 현대건설(-28.77%), 현대증권(-28.62%), 고려아연(-26.67%) 등 상위 20개 종목이 모두 마이너스 수익률을 기록했다. 외국인 등도 순매수 종목이 하락세를 면치 못했지만 평균 하락률이 훨씬 양호하다. 개인은 지난 1월17일부터 2월2일까지 하락기에도 우리투자증권(-29.07%), 대한항공(-27.17), 대우증권(-25.13%), 현대오토넷(-21.40%) 등 순매수 20개 상위종목에서 엄청난 손실을 입었다. 외국인과 기관의 순매수 종목 등락률은 -3.93%,-3.67%에 그쳤다. 개인은 지난달 11일(최고점일)부터 22일까지 하루만 빼고 주식을 계속 사들여 1조 2877억원을 순매수했다. 결과적으로 사들인 날부터 증시는 폭락했다.비교적 싸게 매수한 만큼 이제 오르면 차익을 노릴 수 있을텐데, 주가는 지금까지 더 빠지고 있다. 결국 이튿날부터 지난 7일까지 10일째 손절매를 하고 있다. 증권사 관계자는 “요즘 증권가에 ‘개인이 손절매를 다해 주가가 헐 값이 될 때까지 시장을 기다린다.’는 우스개 말이 있다.”면서 “잔꾀를 좇거나 바람에 흔들리면 큰 자본의 흐름을 당할 재간이 없다.”고 말했다.김경운기자 kkwoon@seoul.co.kr

원·달러 환율이 급락해 달러당 935원선마저 무너졌다. 외환위기가 발생하기 직전인 1997년 10월24일(929.50원) 이후 8년6개월 만에 가장 낮은 수준이다. 국제유가도 두바이유 가격이 처음으로 배럴당 68달러대에 진입, 사상 최고가 기록을 경신했다. 3일 서울 외환시장에서 원·달러 환율은 전날보다 5.80원이나 떨어진 934.30원에 장을 끝냈다. 이에 따라 4거래일 연속 하락, 낙폭은 12.20원에 달했다. 달러 약세가 심화되면서 수출기업이나 역외에서 모두 달러를 내다 판 것이 하락세를 부추겼다. 외환시장 관계자는 “국제통화기금(IMF)이 중국에 대해 추가적 금리인상과 위안화 절상을 요구한 점도 달러 매도심리를 형성했다.”면서 “940원선 유지 가능성에 기대 달러를 샀던 은행들이 손절매도하며 낙폭이 더 커졌다.”고 분석했다. 한국석유공사에 따르면 2일 거래된 중동산 두바이유 현물가는 배럴당 68.33달러로 3.58달러나 올랐다.미국 서부텍사스중질유(WTI) 현물가는 배럴당 74.55달러로 0.81달러 올랐다. 한편 조슈아 팰먼 국제통화기금(IMF) 아시아태평양국 부국장은 이날 한국은행에서 열린 ‘아태지역 경제전망 설명회’에서 유가 급등이 아시아 경제에 치명적인 악영향을 미칠 것이라고 분석했다. 김성수기자 sskim@seoul.co.kr

“문의전화는 가끔 오는데 딱히 행동을 취하지는 않고 좀 더 지켜 보는 수준이다.”(대한투자증권 신림역 지점) “주가가 폭락했다고 적립식 펀드에 새로 가입한 사람도 있다. 자동이체를 해지하는 움직임은 없다.”(국민은행 세종로 지점) “환매할 경우의 수익률에 대한 문의는 많은데 환매요청은 없다.”(한화증권 석계지점) “아침 일찍 적립금을 더 늘리고 간 손님도 있다. 주가하락에 대해 투자자보다 직원들이 불안해하는 것 같다.”(대한투자증권 테헤란로 지점) 주식투자자들이 변했다. 주가가 폭락했지만 ‘폭락장=객장의 항의소동’은 옛말이다. 전화문의를 많이 하고 객장에 잘 나타나지 않는다. 오히려 주식을 더 사들이거나 주식시장에 뛰어들 좋은 시기로 보는 투자자들도 있다. 관망세가 굳어지면서 주식형펀드에 들어오는 자금은 크게 줄고 있다.24일 자산운용협회에 따르면 지난 23일 주식형펀드 수탁고는 32조 4980억원으로 전일보다 280억원 느는데 그쳤다. 올들어 주식형 펀드에 하루 평균 유입액 규모가 지난 20일까지 1600억원인 것에 비하면 5분의 1 수준에도 못 미친다. 투자자들이 성숙해진 걸까. 사이버거래가 많아지면서 조용해진 걸까. 동양종합금융증권 관계자는 “성숙해졌다기보다는 뚜렷한 이유도 없이 너무 급격히 떨어져 손을 쓸 겨를이 없었던 셈”이라고 분석했다.‘어!’하다가 손절매 시기를 놓쳤고 지금 팔고 나오자니 손실이 커 장기 보유로 돌아섰다는 지적이다. 이 관계자는 “항의전화가 조금씩 늘고 있는 게 투자자들이 충격에서 벗어나고 있다는 증거”라고 설명했다. 금융시장에서 간접투자가 많아진 것도 행동 변화의 원인으로 꼽힌다. 국민은행 관계자는 “적립식 펀드는 매월 10만∼20만원씩을 저축하는 장기 상품이다 보니 직장인들이 크게 신경을 쓰지 않는 것 같다.”고 전했다. 반면 몇천만원씩 한번에 예치한 투자자들이 많은 일부 펀드의 경우 환매 규모가 큰 편이다. 강남지역을 중심으로 수익률을 달성한 거치식 펀드에 대한 환매 요청이 꾸준히 늘고 있는 것으로 나타났다. 반면 직접투자자들이 애용하는 인터넷의 주식시장 사이트들은 후끈 달아올랐다. 특히 코스닥시장에서 기관투자가들의 행동을 비난하는 글이 많았다. 24일 팍스넷에서는 ‘기관투자가들이 환매대비로 파는 건지, 차익실현인지 알 길이 없어 답답하다.’(ID kingo), 씽크풀에서는 ‘기관, 배신이야 배신’(ID 여의도1번지) 등의 글이 많은 조회수를 기록했다. 한 누리꾼(ID 언젠가먹자)은 ‘예전 같으면 게시판이 곡소리가 날 텐데’라며 조용한 움직임에 놀라움을 표했다. 전경하기자 lark3@seoul.co.kr

주식시장이 불과 5일(거래일 기준) 만에 ‘예측불능’ 상태에 빠졌다. 개인투자가 많은 코스닥시장에선 투매 현상마저 나타나고 있는 상황에서 증시의 버팀목인 펀드 자금이 빠져나가면 증시 전반이 무너질 수 있다는 우려가 나오고 있다. ●‘코스닥 거품´ 1999년과 비슷 주가 급락으로 전체 증시규모(시가총액)도 지난 16일 753조 330억원에서 23일 678조 9340억원으로 74조 990억원이 감소했다. 줄어든 액수는 한국전력(26조), 현대자동차(19조), 포스코(17조),LG전자(11조) 등 대형기업 4곳의 시가총액을 합한 수치를 웃돈다. 증시 수급 구조도 외국인과 국내 기관이 매수와 매도세를 주고받으면서 안정된 증시를 이끌던 모습이 깨졌다. 외국인들이 급락장 초반에 주가 하락을 노리고 매수에 뛰어들었다가 재빨리 되파는 당황한 모습을 연출했다. 코스닥시장에선 바이오 등 투자위험이 큰 종목에 투자한 개인 투자자들이 지난해 말보다 40∼50% 이상 손실을 입어 손절매를 못하고 끙끙 앓고 있다. 코스닥의 개인비중은 1999년 ‘코스닥 거품’ 당시와 비슷한 수준(93%)이다. ●“증권업계 단기 업적주의” 분석도 증시 급락은 심리적 요인이 크다. 우선 지난해 말부터 계속된 상승세가 큰 부담이어서 주가조정이 절실히 필요했다. 전문가들은 국내 기업의 실적이 악화됐거나 경기회복이 불안한 것은 아니라고 입을 모았다. 경제나 기업에서 비롯된 구조적 악재는 없다는 얘기다. 하지만 불안감이 가시지 않는다. 고유가와 원화 강세가 계속되면 기업에 큰 부담이 되기 때문이다. 미래에셋그룹 박현주 회장은 이날 임직원 서신에서 “최근 하락 원인은 구조적 변화에서 비롯된 게 아니라 미수금을 예탁금의 20%까지 늘리는 등 증권업계의 단기 업적주의 때문”이라고 분석했다. 우리투자증권 오태동 연구위원은 “반등에 실패하면서 또 급락장을 연출했다.”면서 “코스피지수는 일차적 지지선인 1300선이 무너졌기 때문에 1250선도 장담하기 어렵게 됐다.”고 말했다. 한화증권 이영곤 책임연구원은 “코스닥에선 투매에 가까운 물량이 쏟아지고 있어 지지선을 산정하기 어려운 상황”이라면서 “620선에서 반등할 수 있을지 모르겠다.”고 우려했다. 반면 한화증권 이종우 리서치센터장은 “매도 압력이 강한 상태가 지속되겠지만 지수가 이미 100포인트 이상 떨어졌고, 국내외의 경제 여건에 큰 이상이 없는 만큼 증시 전반이 어두운 것은 아니다.”고 말했다. 삼성증권 오현석 연구위원도 “경기상황이나 기업실적 측면에서 상승 흐름이 꺾였다고 볼 상황은 아니기 때문에 민감하게 반응할 필요는 없다.”고 말했다. 김경운기자 kkwoon@seoul.co.kr

“6.2에 비드 1000!6.4에 오퍼 500!”(996.2원에 1000만달러 산다.996.4원에 500만달러 판다는 뜻)지난 6일 오전 9시 우리은행 딜링룸. 원·달러 환율이 전날보다 7.7원 급등한 채 외환시장이 시작되자 딜러들의 목소리가 커졌다. 상승세가 지속된다면 매수 위주의 전략을 짜야겠지만 아직 확신이 서지 않아 1분에도 수차례씩 사고 팔기를 거듭하며 시장 상황을 주시했다. 아니나 다를까. 장중 한 때 996.9원까지 올랐지만 반발 매도세가 나오면서 상승폭이 급격히 줄어 곧바로 988원대로 주저앉았다.“이러다가 제명에 못삽니다.”4년 경력의 선임딜러 이정욱 과장은 “요즘처럼 등락폭이 크면 많은 이익을 낼 수도 있지만,‘쪽박’을 찰 수도 있다.”면서 “긴장을 즐기지 못하면 버티기 힘들다.”고 말했다. ●‘추세장’ 형성됐지만 이익낸 딜러 별로 없어 연초부터 외환시장에 하락 추세가 형성됐지만 은행권의 외환딜러들은 더 어려운 상황을 맞고 있다. 일반적으로 ‘추세장’에서는 일정한 패턴에 따라 매수·매도를 반복하면 최소한 손해를 보지 않는다. 그러나 최근 외환시장은 하락세이긴 하지만 변동폭이 너무 커 좀처럼 패턴을 찾기 힘들다. 특히 새해 첫날부터 줄곧 하락세가 이어졌지만 외환당국의 개입을 예측하기 어려웠다.6일에야 비로소 정부가 해외 부동산 취득 자유화가 골자인 환율 안정대책을 발표하며 강력한 개입에 나섰으나 효과를 장담할 수도 없는 상황이다. 역외세력들의 강력한 매도세와 헤지펀드 등 투기세력까지 ‘준동’할 태세여서 더 떨어질지, 아니면 반등할지를 종잡을 수 없다. 특히 1∼3월까지의 손익이 1년 성과를 좌우하는 외환딜링의 특성 때문에 최근 큰 손실을 본 딜러들은 올해 ‘본전’ 찾기가 힘들지도 모른다. 외환시장은 기본적으로 주식시장과 같다. 달러를 싸게 사서 비싸게 팔거나, 비싸게 판 뒤 싸게 사면 된다. 더욱이 ‘하락 추세장’이라면서 빨리 팔고, 기회를 봐서 조금씩 매수하면 된다. 그러나 현재의 상황이 어떻게 반전될지 알 길이 없다. 더욱이 자신의 매도·매수 방향과 물량이 상대방에게 고스란히 드러나 치열한 심리전까지 치러야 한다. 외환딜러들은 “작년말 종가 1011.6원에서 지난 6일 한때 기록한 985.1원까지 무려 26원 이상 떨어지는 하락세를 이어왔지만 이익을 낸 딜러들은 손으로 꼽을 정도”라고 입을 모은다. ●본능적인 손절매가 필요한 때 일부 딜러들은 지난 3일 정부의 10억달러에 이르는 매수 개입에 편승해 1000원선은 지켜질 것으로 보고 달러를 대량으로 매입했다가 990원대로 하락하자 부랴부랴 ‘손절매(stop loss)’에 나서기도 했다. 한 딜러는 “밤새 뉴욕장에서의 달러급락을 간과한 채 1000원선이 며칠은 버틸 것으로 보고 별다른 조치를 취하지 않았다가 하룻밤새 5원의 손실을 봤다.”면서 “당국의 어정쩡한 개입은 결코 도움이 되지 않는다.”고 말했다. 외환딜러들은 한 번에 100만∼1000만달러씩, 하루 200여차레에 걸쳐 매수·매도 주문을 내지만 주어진 손실 한도는 3∼4원 정도에 불과하다. 달러당 4원 이상 손해가 나면 시장에서 ‘아웃’되는 것이다. 따라서 1∼2원 이익을 봤다가도 갑자기 환율이 역방향으로 흘러 5∼6원 손해를 보면 그날 장사는 끝이다. 최근 장세에서 가장 종잡을 수 없는 게 바로 당국의 움직임. 외환당국은 때론 개입 의지를 피력하면서 시장 분위기를 조성하기도 하지만 시장에 충격을 주기 위해 방관하는 척하다가 총공세를 펼치기도 한다. 물량 개입없는 구두개입에 딜러들은 ‘헛물’을 켜기 일쑤다. 이정욱 과장은 “요즘 같은 분위기에서는 무리한 거래로 손실 폭을 키우기보다는 감각적인 손절매로 시장에서 일단 빠져 나온 뒤 다시 반전을 꾀하는 게 중요하다.”고 말했다. 이창구기자 window2@seoul.co.kr

지난해 6월 이후 12차례나 이어졌던 미국의 금리 인상 행진이 곧 중단될 것 같다. 연방준비제도이사회(FRB) 산하 연방공개시장위원회(FOMC) 위원들은 지난 1일 기준금리를 4.0%로 인상하면서 추가 인상에 대해 우려를 표명한 것으로 22일(현지시간) 공개된 의사록에서 확인됐다. 의사록에 따르면 위원들은 잇단 허리케인에도 불구, 미국 경제가 견조한 성장을 보이고 있다는 데 의견을 같이했으나 일부 위원들은 과도한 통화긴축에 대한 우려를 표명하면서 ‘머지 않은 장래에’ 통화정책 전망에 변화를 줄 필요가 있다고 언급한 것으로 나타났다. 금리 인상의 부작용을 언급하게 된 배경에는 부동산 경기의 냉각과 장·단기 금리의 역전 가능성이 배어 있다는 게 일반적인 분석이다. 지난해 6월 1%였던 기준금리가 17개월만에 4%로 오르자 모기지론 역시 2년만에 최고치를 기록했다. 이는 가계대출 이자 부담으로 전가되고 소비자들의 가처분소득이 줄어들어 소비가 위축되는 결과를 낳았다. 의사록은 더 직접적으로 “지난 18개월 동안 지속된 금리인상 행진을 중단하는 시기가 가까워졌을 수도 있으며 ‘예측가능한 속도로’ 금리를 인상해야 한다는 현재의 문구도 삭제할 시기가 됐을 수 있다.”고 기록돼 있다. 파이낸셜 타임스는 월가 전문가들의 말을 인용,FRB가 현재 4%에서 두차례 금리를 올려 4.5%선까지 이르게 한 뒤 인상 행진을 멈출 것으로 전망하고 있다고 전했다.AP통신은 다음달 13일과 내년 1월31일 각각 0.25%씩 금리가 인상될 것으로 내다봤다. 의사록 공개 전 4.75%까지 오를 것이라는 전망에서 한단계 물러선 것이다. 금리인상 중단이 임박했다는 전망에 따라 다우존스가 51.15포인트나 오르는 등 뉴욕 증시의 네 가지 주요 지수가 동반 상승했다. 뉴욕 외환시장에서 달러화는 약세를 보인 반면,23일 아시아 시장에서 주요국 통화들은 강세를 보였다. 이에 따라 전문가들은 투자자들이 한국 원화와 타이완 달러화를 통해 고수익을 올릴 수 있다고 보고 있다. 서울 외환시장에서 사흘 연속 강세를 이어가며 1040원선을 훌쩍 넘었던 달러 대비 원화 환율은 이날 장중 1035.20원까지 떨어진 뒤 결국 전날보다 무려 7.70원이나 내린 1036.80원에 장을 마쳤다.120엔을 향해 오름세를 탔던 달러 대비 엔화는 역외 세력이 대거 손절매로 돌아서는 바람에 118엔 중반대로 주저앉았다.임병선기자 bsnim@seoul.co.kr

소버린자산운용이 ㈜LG와 LG전자 지분을 매각함으로써 한국 증시에서 발을 뺐다. 지분 보유 목적을 ‘경영 참여’에서 ‘단순 투자’로 변경한 지 20일만에 이뤄진 것으로 전체 지분보유 기간은 대략 6개월 수준이다. 시장에서는 우선 소버린이 한국시장 철수를 위한 수순으로 보는 시각이 많다. 혹은 LG의 투자금을 회수할 정도로 만만한 먹잇감이 등장한 것 아니냐는 분석도 내놓고 있다. 23일 거래소와 LG에 따르면 소버린측은 개장전 시간외 매매를 통해 ㈜LG와 LG전자 지분 각각 7%(1207만 9200주),7.2%(1006만 660주)를 매각했다. 매각 가격은 ㈜LG 2만 4910원,LG전자 6만 2000원선. 지난 2월 매입 가격을 놓고 보면 ㈜LG에서 513억여원의 차익을 남겼지만,LG전자에서 1015억여원의 손실을 입어 총 502억원을 손해봤다. ●왜 팔았나 SK㈜ 지분 매각으로 1조원에 가까운 이득을 챙긴 데 이어 ㈜LG와 LG전자에 대한 투자 목적을 단순 투자로 변경하면서 소버린측의 LG지분 매각은 어느 정도 예견이 됐다. 그러나 LG 지배구조의 우수성을 토해내며 ‘장기투자’를 공언했던 소버린측 행보를 감안하면 6개월만에 전량 매각한 것은 의외라는 지적이다. 이 때문에 한국 철수설에 무게를 두고 있다. 한국 투자를 주도했던 제임스 피터 대표가 최근 사임한 배경에는 소버린의 투자 전략 재편과 맥이 닿아 있다는 분석이다. 또 LG의 실재 가치가 예상보다 적으면서 소버린측이 손절매에 나섰다는 해석이다. 특히 주가를 끌어올릴 만한 호재가 없던 데다 경영 간섭에 나설 여지가 SK와 크게 달랐다는 것이다. 일각에서는 소버린이 새로운 투자대상을 발견하고, 그곳에 투자하기 위해 LG로부터 자금을 회수했을 가능성도 제기한다. ●LG에서는 500억원 손실 소버린은 SK㈜에서 8000억원 이상의 차익을 올린 것과 달리 LG 투자에서는 오히려 손실을 봤다.㈜LG 주식거래를 통해 513억원의 차익을 올렸지만 LG전자 주식 거래로는 1015억원의 손실을 입었다. 전체적으로는 502억원의 손실을 본 셈이다. 소버린이 LG에서 짭짤한 재미를 보지 못한 이유로는 ㈜LG의 경우 구본무 회장과 특수관계인을 포함한 대주주 지분이 51.49%에 달하고,LG전자도 지주회사인 ㈜LG가 지분 36%를 확보하고 있어 경영권에 도전하기 어려웠던 점을 꼽는다. 대주주의 지분이 적어 경영권 방어에 취약한 SK㈜와 달리 지주사 체제인 LG에서는 ‘소버린의 수법’이 통하지 않았다는 것이다. 소버린이 남긴 것도 적지 않다. 일부 외국계 언론과 투자기관은 소버린이 한국 기업의 투명성 제고를 위해 노력한 ‘공로자’로 평하기도 한다. 또 업계에서는 일련의 ‘소버린 사태’를 교훈삼아 국내 주요 기업들이 지배구조 투명성과 배당 성향을 높여 국내외 우호 주주를 늘리는 방식으로 경영권 공격에 대비해야 한다는 목소리도 높다. 김경두기자 golders@seoul.co.kr

얼마전 대입을 앞둔 조카가 교대를 지망한다는 얘기를 들었다. 평소 차분한 성격에 매무새도 단정한 데다 초등학교에서 교편을 잡고 있는 누이동생의 영향을 받았기 때문이겠거니 여겼다. 하지만 속사정을 듣고 보니 그게 전부는 아니었다. 고교에서 ‘교대 열풍’이 분 지가 오래라는 것이다. 교대 지망생의 평균 내신 성적이나 수능 성적이 이른바 SKY대 웬만한 학과의 그것을 웃돌 정도라는 얘기다. 이쯤되면 ‘서울대 망국론’이라는 괴이쩍은 논리가 이미 절반의 성공을 거둔 인상이다. 우수 고교생이 교대로 몰리는 게 자신의 적성과 교육자상에 대한 매력 때문이라면 반기지 않을 이유가 없다. 그러나 고시 열풍이 상징하듯 ‘철밥통’에 대한 ‘집단적 선호’의 연장선상에서 비롯된 것이라면 문제는 달라진다. 진취적 기상으로 각 분야에서 세계일류를 꿈꾸어야 할 젊은이들이 안정된 직장을 찾는 데만 급급해서야 나라의 백년대계는 누가 책임지겠는가. 물론 ‘개별 경제주체’의 입장에서 보면 교대 선호는 극히 합리적 선택인지도 모르겠다.‘이태백’(20대 태반이 백수),‘청백전’(청년백수의 전성시대) 등 씁쓸한 신조어가 난무하는 요즈음에 말이다. 더욱이 버젓한 4년제 대학 졸업장을 놔둔 채 다시 교대나 의대에 들어가는 사례도 부지기수라고 한다. 국가 전체로 보면 낭비이겠지만, 당사자들이야 도무지 길이 보이지 않는 여생을 감안한, 일종의 손절매 투자를 하고 있는 셈이다. 기자는 아일랜드 하면 학창시절에 배웠던 민요 ‘Oh,Danny boy’(아, 목동아!) 정도 이외에는 솔직히 별반 아는 게 없었다.“아, 목동들의 피리 소리들은 산골짝마다 울려 퍼지고….”라고 번안된 노랫말이나 가락은 언제 들어도 애잔하다. 최근 아일랜드를 다녀온 친구로부터 그동안 몰랐던 사실을 알게 됐다. 무엇보다 영국이라는 ‘공룡’을 옆에 두고 전쟁·기근으로 수백년간 질곡에 시달리던 아일랜드가 최근 10년간의 급성장으로 유럽의 모범국으로 부상했다는 사실이다. 앵글로색슨족의 영국과 달리 켈트족의 아일랜드는 수백년간 영국의 지배를 받다가 1949년에 가까스로 독립했다. 국토 면적이 남한의 5분의4쯤 되는 가톨릭교의 나라 아일랜드는 뜻밖에 우리와 닮은 점도 많다. 성공회가 다수인 북아일랜드와 분단된 아픔을 겪고 있다. 지난해 1인당 GDP(국내총생산)만 해도 3만 9000달러였다. 최근 영국의 경제전문지 이코노미스트는 전 세계에서 아일랜드를 ‘올해 가장 살기 좋은 나라’ 1위로 꼽았다. 기자가 생뚱맞게도 아일랜드 얘기를 끄집어낸 것은 무엇보다 청년 실업을 극복한 모범 사례라는 점 때문이다.1980년대만 해도 아일랜드의 국제공항에선 일자리를 찾아 해외로 떠나가는 젊은이들을 붙들고 가족들이 눈물을 흘리는 장면이 흔했다고 한다. 그런 애달픈 역사를 가진 아일랜드로 떠난 사람들이 되돌아오고 있는 사연을 우리네 당국자들에게 들려주고 싶다. 유럽의 변방국 아일랜드가 일등국으로 부상하게 된 까닭이 ‘더블린대 무용론’이나 복수차관제로 늘어난 고위직 때문이라는 얘기는 들어본 적이 없다. 물론 청년실업 사태를 현 정부의 탓으로만 돌리는 것은 억울한 일일지도 모르겠다. 당면한 경제난이 지난 정권들의 누적된 모순에 기인하는 것일 수도 있는 까닭이다. 그러나 역시 책임은 현 정부의 몫이다. 특히 개혁의 방향과 우선순위가 국민 정서와 동떨어져 일을 그르치고 있지나 않은가 되돌아볼 일이다. 그 단적인 사례가 참여정부 들어 부쩍 늘어난 고위직의 증가다. 현 정부 들어 각종 위원회에 잔뜩 포진한 중하위직을 빼고도 전임 정부에 비해 장·차관급만 22명이 늘어났다고 한다. 고위직을 늘리는 것은 민간 부문의 난조를 공공 부문으로 만회하려고 하는 발상이다. 이는 국민 부담만 가중시켜 다시 민간 부문을 위축시키기 십상이다. 한판 승부에 인생 전부를 거는, 벤처정신이 충만한 청년들을 길러내지 못하는 개혁이라면 그 방향이 잘못돼도 한참 잘못된 것이다. 개혁의 방향이 청년층을 포함한 국민 다수가 신바람을 낼 수 있는 쪽이라면 여권이 수의 정치에 매달릴 필요성도 적어진다. 참여정부가 추진하는 개혁의 우선순위에 국민이 정말 공감한다면 노무현 대통령이 굳이 “연정이라도 했으면 좋겠다.”고 되뇔 필요도 없지 않을까 싶다. 구본영 정치부장 kby7@seoul.co.kr