자금난에 허덕이던 현대건설이 자구책을 내놓은 이후 급속히 안정을 찾아가고 있다. 23일 금융감독원과 채권단에 따르면 현대건설은 지난 13일 정주영(鄭周永) 전 명예회장의 현대차지분(2,000억원)을 매각,건설의 유동성에 활용한다는 내용 등을 골자로 한 자구계획을 발표한 이후 급박한자금난에서 벗어나기 시작,최근 당좌대월한도 소진율이 80%대로 떨어졌다. 채권단 관계자는 현대가 자금난에 몰렸을 때는 거래은행의 당좌대월한도를 100% 소진하고도 결제자금이 모자랄 정도였으나 최근 안정을되찾아가고 있다고 설명했다. 채권단은 최근 현대건설의 광화문사옥이 678억원에 매각된데다 정주영씨의 자동차 지분처분 대금이 장기회사채를 인수하는 형태로 이달중 투입될 경우 유동성 위기에 빠질가능성은 없을 것으로 보고 있다. 조현석기자

현대건설이 금융시장의 ‘뇌관’으로 떠올랐다. 현대의 주거래은행인 외환은행은 25일 제2금융권이 자금을 일시에 회수하기시작하면 현대건설이 버티기 어렵다고 지적했다.이연수(李沿洙) 부행장은 이날 기자들과 만나 제2금융권의 무차별 자금회수 자제를 촉구했다. ◆무차별 자금회수 나선 제2금융권 현대건설은 24일 ‘지옥’을 경험해야 했다.이날 하루에만 1,300억원의 만기가 돌아왔지만 주거래은행인 외환은행을제외하고 금융기관 어느 한 곳도 만기연장을 해주겠다는 곳이 없었다.심지어은행들마저 고개를 저었다. 이날 한국기업평가가 현대그룹 8개 계열사의 회사채 신용등급을 무더기로떨어뜨리면서 현대건설을 투기등급으로 분류한 것이 도화선이 됐다.결국 현대건설은 자체 자금으로 1,000억원을 상환해야 했다.이날 만기연장을 해준곳은 외환은행이 유일했다.외환은행은 CP(기업어음) 100억원어치를 롤오버(차환발행)시키고 일반대출금 160억원을 연장해주었다. ◆차입금 대부분이 초단기 기업어음(CP) 외환은행은 25일과 26일에 만기가돌아오는 현대건설의 회사채 및 CP가 100억∼200억원에 불과하고 이달말까지합쳐봤자 1,000억원이 채 안돼 큰 문제는 없다고 밝혔다. 지난 5월 현대건설의 유동성 문제가 처음 터졌을 때 외환은행이 밝힌 현대건설의 연말 만기도래 차입금은 1조1,137억원. 그러나 25일 현재 금융권이 파악한 연말 차입금 규모는 2배로 불어난 2조2,595억원이다.문제는 이 차입금의 대부분이 단기채무,특히 초단기 CP라는데 있다. ◆현대건설,8,800억 추가재원 확충 현대건설은 ‘돈 마련’에 비상이 걸렸다.24일에도 보유중인 주식을 급하게 시장에 내다팔았다.70%선을 유지하던 당좌대출한도 소진율도 100%까지 치솟았다.현대건설은 당초 약속했던 6,000억원 외에 8,800억원의 자구노력 재원을 추가 조달키로 했다. ◆문제는 시간 현대가 추진중인 자구노력은 ‘현금화’되는데 다소 시간이걸린다.그러나 현대건설의 회사채 및 CP는 시시각각 만기가 돌아온다.외환은행측은 “현대에 시간을 줘야 한다”는 주장이지만 2금융권에서는 “현대건설 회사채가 투기등급으로 하락해 만기연장을 해주고 싶어도 못해준다”는입장이다.현대가 경영권 분쟁 종식 등을 통해 시장의 신뢰를 근본적으로 회복하지 않는 한 뇌관이 터지는 것은 ‘시간문제’라는 얘기가 나오고 있다. 안미현기자 hyun@. *금융시장 이성 상실땐 정부 적극 개입 태세. 현대건설의 자금난의 금융시장 경색을 푸는 정부의 해법이 달라졌다.현대건설이 국내경제에서 차지하는 상징성 탓에 종래의 관행으로 보면 자금악화설이 공개되자 마자 관계기관 대책회의를 갖고 자금지원책을 마련하는 등 부산을 떨었을 법하다. 하지만 정부나 현대건설의 주채권은행인 외환은행은 대책회의도 없고 자금지원계획도 없다고 밝히고 있다.시장의 문제이므로 ‘시장의 힘’으로 해결하라는 것이 정부의 입장이다. 이헌재(李憲宰)재정경제부장관이 25일 기자간담회에서 시장참여자인 금융기관들과 기관투자가들이 이기적인 행동으로 쪽박차는 일을 해서는 안된다고경고한 것도 시장의 힘으로 ‘현대사태’를 풀라는 강한 메시지다.시장의 힘이 작동하는 한 시장의 힘에 맡기겠다는 것이다. 은행·보험사·투신사·기관투자가들이 현대 자금악화설에 자극받아 너도나도 돈을 빼가고 채권만기 연장을 해주지 않는 사태를 정부는 가장 우려하고 있다.그런 사태가 오면 끝장이라는 인식이 깔려 있다.관계기관 대책회의를 피하는 것도 심리적인 불안감의 도미노현상을 부추길 가능성이 있다고 보기 때문이다. 현대건설 문제해결을 시장의 힘에 맡겼지만 정부는 여전히 현대건설 문제를예의 주시하고 있다. 아직 현대건설 문제는 이헌재장관이 비유했듯 개입시점인 ‘임계점’에 도달하지는 않았다는 게 정부의 시각이다.바꿔 말하면 적극적인 개입시점을 관찰하고 있다는 얘기다. 임계점에 도달했다고 판단되면 정부는 언제든지 적극 개입할 것이고 시점은 ‘시장의 힘’으로 해결되지 않고 시장이 이성을 잃었다고 판단할 때로 점쳐진다.개입 방안은 워크아웃과 법정관리 두가지다. 도덕적 해이로 비난받고 있는 워크아웃 제도는 9월에 없앤다는 방침이어서현대건설에 적용되지는 않을 것으로 보인다.정부는 공식적으로는 법정관리가능성을 부인하고 있다.‘은행들이 후속금융을 하지 않을 것으로 우려된다’는 것이 그 이유다.그러나 최악의 경우 현대해법은 법정관리 밖에 없다는인식을 갖고 있다.내부적으로 이에 대한 대비를 하고 있는 것으로 관측되고있다. 박정현기자 jhpark@. *급박한 現代 표정. 현대가 급박하게 돌아가고 있다.수그러들었던 일부 계열사의 유동성위기가급작스레 불거지고,계열사 전체의 신용등급이 하향조정되는 등 사태가 심상찮다. 자칫 지난 5월의 ‘유동성 위기’에 비교할 수 없을 만큼 파장이 위력적일수 있다는 우려도 있다. 재계에서는 현대가 또 다시 시장의 심판대에 올라섰다고 보고 있다. ◆현대는 계열분리 표류,신용등급 하향조정,현대차와의 갈등 등 잇단 악재에넋을 잃은 표정이다.얼마전 워크아웃설이 나돌던 현대건설이 또 다시 ‘유동성위기’의 진원지로 알려지자 ‘더 이상 할말이 없다’며 지친 모습이다. 그러면서도 현대건설은 올해 영업현황과 전망이 담긴 ‘경영개선계획’안을발빠르게 배포하며 사태를 조기진화하려고 안간힘을 다하는 모습이다. ◆현대는 최근의 악재는계열분리 등을 둘러싼 정부측의 압박용 카드라는 해석을 내놓으면서도 마땅한 해법이 없다는 점에 고민하고 있다. 한 관계자는 “현대에 조여오는 압박의 실체가 계열분리에 있다는 점을 알고는 있지만,정주영(鄭周永) 전 명예회장의 현대차 지분 9.1%를 3%대로 낮추는 방안은 현대로서는 받아들이기 힘든 대목”이라고 말했다. ◆사태가 급박하게 돌아가면서 해외에 체류중인 정몽헌(鄭夢憲) 현대아산 이사회의장의 조기귀국설이 조심스레 점쳐지고 있다. ‘3부자 동반퇴진’이후 경영일선에서 떠나긴 했지만,현대의 대주주로 돼있는 이상 내우외환(內憂外患)에 시달리고 있는 현대사태를 풀기 위해서는뭔가 대안을 내놓아야 한다는 지적이다. 그러나 정 회장의 행보에 대해서는 누구도 입을 다물고 있어 궁금증을 더해주고 있다. 주병철기자 bcjoo@

정부의 ‘대증요법’이 일단 약효를 발휘했다. 한국은행이 6일 발표한 ‘6월중 금융시장 동향’에 따르면 정부의 6·19 자금시장안정대책 발표이후 시장금리가 안정세를 보이는 등 기업들의 자금사정이 전반적으로 호전된 것으로 나타났다. 국고채유통수익률 등 장기시장금리가 전달보다 0.5%포인트 하락했고,10%대에 육박하던 회사채 유통수익률도 9.3%대로 떨어졌다.또 0.43%포인트까지 벌어졌던 신용등급별 금리격차도 20일 이후에는 더이상 벌어지지 않았다. 이에 힘입어 기업의 긴급 자금수요를 반영하는 당좌대출한도 소진율은 5월말 21.6%에서 6월말 15.9%로 떨어졌다.그러나 여기에는 반기결산을 앞둔 은행들이 대출금을 회수한 여파도 적지 않았다. 대기업 대출은 1조원이나 감소했으며 중소기업 대출은 전달 2조2,000억원증가에서 1조5,000억원 증가에 그쳤다. 안미현기자 hyun@

우리나라 근로자들은 평균적으로 연간 92일의 휴가 및 휴일을 부여받지만실제 사용일수는 78.8일에 불과한 것으로 나타났다. 한국노동연구원이 9일 노사정위 근로시간 단축특위에 보고한 ‘근로시간제현황과 운용실태’에 따르면 5인 이상 사업장 1,132곳을 대상으로 지난 98년의 근로시간 및 휴일·휴가 실태를 조사한 결과 이들 사업장 근로자들의 연간 휴일·휴가 일수는 92일이지만 실제로 사용한 휴일·휴가 일수는 78.8일에 불과했다. 이는 연차휴가가 평균 12.1일,월차휴가가 9.9일 발생하지만 4일과 4.8일만사용,연월차휴가의 평균 소진율이 40%에 불과한 등 근로자들이 휴가를 제대로 사용하지 못했기 때문이다.특히 연차휴가와 월차휴가를 전혀 사용하지 못한 근로자도 각각 37.8%,26.4%에 달했다.또 생리휴가는 평균 11.7일이 발생하나 5.3일밖에 사용하지 못했으며,생리휴가를 전혀 쓰지 못한 근로자도 30. 8%나 됐다. 사업장별 휴일제 운용현황을 보면 일요일만 휴일로 인정하는 ‘주1일 휴일제’를 실시하는 사업장이 63.9%로 가장 많았다.다음으로는격주 토요휴무제인 ‘2주 3일 휴일제’를 실시하는 사업장이 30%,‘주 2일 휴일제’ 1.6%,‘주 2일 이상’ 0.1% 등의 순이었다. 우득정기자 djwootk@

자산규모가 200조원을 넘는 초대형 금융그룹이 탄생한다.한빛·외환·조흥은행 등 공적자금 투입 3개 은행은 합병 방침이 확정됨에 따라 합병에 대비한 행보가 빨라지고 있다. 8일 재정경제부와 금융감독원에 따르면 정부는 이들 3개 은행과 그 자회사11개를 모두 금융지주회사의 큰 우산 아래 통합할 계획이다. 이 경우 총자산이 206조원,직원수가 2만3,000명에 달하는 거대한 금융그룹으로 탈바꿈하게 된다. 한빛은행은 현재 증권(한빛증권),투신(한빛투신운용),리스(한빛여신전문),채권추심업(한빛신용정보),전산(한빛은시스템) 등 5개의 자회사를 두고 있다. 외환은행은 투신(외환코메르츠투신운용),카드(외환카드),리스(외환리스),선물(외환선물) 등 4개,조흥은행은 투신(조흥투자신탁운용),리스(조흥리스금융) 등 2개를 두고 있다. 금융전문가들은 기업금융·소매금융·증권·여신전문(카드,리스)·투신·전산 등 크게 6가지 ‘기능군’으로 헤쳐모일 공산이 크다고 내다봤다. 3개 은행 모두 기업금융 전문이므로 기업금융 메가뱅크가 탄생하게 되는 것이다.3개은행의 자산을 산술적으로 합할 경우 지난해말 현재 약 194조원으로세계 55위가 된다. 국내 최고성적인 한빛은행의 110위를 단숨에 55계단이나뛰어오르게 된다. 부실규모로도 메가뱅크다.3월말 현재 이들 은행의 고정이하 부실채권 규모는 한빛 8조5,779억원,외환 5조7,030원,조흥 5조6,156억원으로 20조원에 육박한다.배드뱅크(Bad Bank)를 만들어 부실채권을 모두 이 곳으로 넘긴다는 게 정부 구상이다. 증권군에는 한빛증권(자산 8,730억)과 각 은행의 주식운용팀이 합쳐질 전망이다.투신군에는 3개 은행 모두 투신사가 있어 조합이 용이하다.조흥투신(1,105억),한빛투신(834억) 외환코메르츠투신(459억)을 합칠 경우 자산규모 2,398억원의 대형 투신사가 탄생하게 된다. 여신전문업군에는 한빛여신전문(2조1,107억원) 외환카드(1조6,727억) 외환리스(6,797억) 조흥리스(6,206억원)가 들어가게 된다.자산규모 5조837억원으로 은행군 다음으로 가장 덩치가 크다. 외환선물(171억)과 한빛신용정보(83억)는 규모가 작아 증권이나 여전군에편입될 수도 있지만엄연히 별개기능이라는 점에서 각각 선물과 채권추심업이라는 독립 군을 형성할 가능성도 높다. 가장 시너지효과가 높을 것으로 기대되는 군은 전산분야다.이들 은행이 올해 전산분야 신규투자로 잡고있는 규모는 한빛과 조흥이 각 1,400억원,외환이 900억원이다.상당액의 절감효과가 기대된다. 다만 한빛과 외환은 중앙제어장치(CPU)로 똑같이 IBM을 쓰고 있지만 조흥은유니시스와 히타치를 쓰고 있어 골치아픈 대목이 될 것 같다. 정부는 오는 15일 금융지주회사 설립에 관한 공청회를 열어 이같은 방안을토대로 여론을 수렴할 예정이다. 안미현기자 hyun@. *金璟林 외환은행장 주장“3개銀 합병이전 부실자산 해소해야”. 금융지주회사를 통한 한빛·조흥·외환은행의 합병논의가 진행되는 가운데김경림(金璟林) 외환은행장은 9일 “현 상태에서의 단순합병은 별 의미가 없다”면서 “합병전에 부실자산을 털어내는 조치가 취해져야 한다”고 주장했다.김행장은 “3개 은행을 묶는 것만으로는 전산분야의 투자를 줄이는 것외에 별다른 시너지 효과를기대할 수 없다”며 간접적인 불만의사를 표시했다.이어 “배드뱅크 설립 등을 통해 부실자산을 털어내는 방안을 정부에서 검토해야할 것”이라고 지적했다. 김행장은 “현대건설과 현대상선의 당좌대월한도 소진율이 한때 95%대까지치솟았으나 지금은 50% 수준으로 떨어져 현대의 유동성 위기는 한 고비를 넘겼다”고 말했다. 안미현기자

정부와 주거래은행이 ‘현대 불끄기’ 총력전에 나섰다.26일 현대건설의 자금난으로 촉발된 이번 사태는 금융시장을 일파만파의 충격속으로 몰아넣고있다.그러나 정부는 ‘현대는 대우와 다르다’는 입장을 보이고 있다. ◆주거래은행의 시각=외환은행 현대계열 여신담당자는 위기설의 진앙지가 현대건설과 현대상선이었으나 당좌대월한도 증액으로 이미 여유를 되찾은 상태라고 밝혔다.현대상선의 경우 특별한 문제가 있어서라기보다는 삼성카드와삼성캐피탈이 지난 4월부터 갑자기 2,700여억원의 여신을 회수하는 바람에유동성 위기를 겪은 것이며 이 고비는 500억원 당좌대월한도 증액으로 해결했다고 설명했다. 다만 현대건설은 단기차입금 의존도가 높은데다 시장에서 기업어음(CP) 만기연장이 안돼 자금압박이 심한 것이 사실이라고 밝혔다. 이 관계자는 “위기 소문이 돌면서 제2금융권이 만기연장을 안해주는 바람에 건설이 올들어 상환한 CP만도 5,000억원”이라면서 이 정도되면 어느 기업이라도 캐시플로우에 문제가 생길 수 밖에 없다고 말했다. ◆현대는 대우와 다르다=현대그룹 전체의 당좌대출한도 소진율은 지난 연말4.91%에서 올 3월 21.69%로 급격히 늘었으며 4월에는 28.13%로 더 뛰었다.외환은행 여신담당 임원은 “당좌소진율이 늘고 있는 것은 사실이지만 20∼30%대면 아직 양호한 편”이라고 말했다.대우그룹의 경우 부도 직전 당시 당좌소진율이 90%대에 육박했었다. 또 1년내에 갚아야하는 현대의 단기차입금이 전체부채의 25%로 양호하다는점도 대우와 다른 점이라고 외환은행측은 분석했다.금융감독위원회 서근우(徐槿宇) 제2심의관도 현대의 전체 부채 52조6,000억원중(상거래채권 포함,작년말기준) 70%가 회사채 및 CP이며 이중 50%가량이 회사채여서 채무구조가매우 안정적이라고 지적했다. ◆정부의 시각=정부는 현대 문제가 지난 4월 그룹의 경영권 분쟁이 표면화되면서 돌출돼 현대투신사태로 팽창된 것인 만큼 근본적으로 계열사의 부채과다와 영업력 저하가 원인이었던 대우와는 ‘차원’이 다르다고 진단하고 있다.‘구조적인 위기’라기 보다는 ‘신뢰성의 위기’라는 얘기다. 따라서 현대가시장의 신뢰만 회복하면 조만간 자금사정이 정상화될 것으로전망한다. 정부와 외환은행은 조만간 CP한도를 풀어 현대의 자금줄을 터줄 예정이다. 대신 현대에 강도높은 지배구조 개선을 요구할 계획이다.정주영(鄭周永) 현대 명예회장이 25일 급작스럽게 현대건설 중공업 상선 등의 지분을 정리한것이나 이튿날 정몽헌(鄭夢憲) 회장이 김경림(金璟林) 외환은행장을 부랴부랴 면담한 것은 시장에 현대의 지배구조개선 의지를 알리려는 의도다.그러나 고강도 자구노력이 동반되지 않은,단순한 정 명예회장 일선퇴진이나 지분정리 만으로는 시장의 신뢰를 회복하기 어럽다는 것이 금융당국의 입장이다. 안미현기자 hyun@

금융통화위원회는 9일 3월중 통화정책 방향에 대한 회의를 열고 콜금리를현수준에서 유지하기로 결정했다. 금통위 의장인 전철환(全哲煥) 한국은행 총재는 “투신사 수익증권 환매와관련된 불안요인이 해소되면서 채권시장이 점차 활기를 띠고 지난달 콜금리인상에도 불구하고 장기금리가 소폭 하락하는 등 비교적 안정된 모습을 보이고 있어 이 달에는 현 수준에서 콜금리를 유지하기로 했다”고 밝혔다. 전총재는 또 “국내 경기가 높은 상승세를 지속하는 가운데 수입이 급증,경상수지 흑자규모가 예상보다 빠른 속도로 줄고 있다”면서 “다만 소비자 물가가 2월 들어 오름세가 확대됐으나 계절적 요인에 따른 농산물 가격상승 등을 제외한 근원 인플레이션은 안정세를 유지하고 있다”고 금리유지의 배경을 설명했다. 그러나 “경기상승 지속에 따른 수요압력으로 수입이 급증하고 임금상승세도 확대되고 있어 앞으로 대내외 불균형이 발생할 가능성에 대해 보다 더 유의할 필요가 있다”고 지적,경상수지가 더 악화되거나 물가상승 압력이 있을경우에는 금리를 올릴 수 있음을 시사했다. 전총재는 “현재 통화신용정책 결정에 가장 큰 변수가 되는 것은 국제유가”라면서 “당장은 국제유가의 인상이 국내 소비자 물가상승으로 이어지지않아 근원인플레이션에 큰 영향을 주지는 않고 있다”고 설명했다. 이어 “원유값을 안정시키지 못할 만큼 증산이 이루어지지 않는다면 국내유가도 불가피하게 올려야 하겠지만 앞으로 2,3개월 내에 국제유가가 평균 20∼24달러를 유지할 정도가 되면 국내 유가도 변동시키지 않는 것이 바람직하다고 본다”고 말했다. 한편 지난달 기업의 회사채 발행과 은행대출이 감소하고 당좌대출 소진율도10%대를 유지하는 등 기업들의 자금사정이 좋은 것으로 나타났다. 반면 은행들이 대출금리를 낮추고 인터넷 대출에 역점을 두면서 가계대출은 증가했다. 손성진기자 sonsj@

정부가 노후 단독·공동주택을 대상으로 가구당 최고 100만원까지 무상 지원하는 주택 수리비의 보조시한이 올해말까지 1년간 연장된다.지원대상 주택요건도 종전의‘준공후 20년 이상 경과’에서 ‘10년 이상’으로 완화된다. 29일 건설교통부에 따르면 당초 작년 말까지 단독·공동주택을 대상으로 집행할 예정이었던 주택수리비 무상지원 실적이 총 예산 200억원 가운데 132억원에 그쳐 소진율이 66%에 머물렀다. 특히 서울지역이 당초 배정액 31억원중 21억원이 남아있는 것을 비롯,대도시지역에 배정된 정부의 수리비 지원분이 대부분 절반 이상 남아 있다. 김환용기자

대우가 김우중(金宇中) 회장의 경영일선 사퇴를 공식화함으로써 재벌개혁이새로운 전기를 맞게 됐다. 대우와 채권단은 책임경영의 원칙에 따른 ‘대주주의 결단’일 뿐이라고 말하지만,재계는 최근 논란이 된 ‘실패한 경영진의 퇴출’이 가시화했다는 점에서 재벌개혁의 신호탄으로 받아들이고 있다. 무역과 자동차를 제외한 계열사를 자산매각과 병행해 그룹에서 분리시키기로 한 것도 사실상 대우그룹의 ‘해체’을 의미하는 것이어서 대우의 이번발표는 정부가 추진하는 기업지배구조 개편작업의 연장선상에 있다고 해도과언이 아니다. 특히 재벌총수의 사퇴는 삼성 이건희(李健熙)회장의 사재출연에 이어 대주주에게 부실경영의 책임을 묻는 두번째 수단으로서 앞으로 재벌정책의 방향을 제시하는 시금석이 될 것같다. 이헌재(李憲宰) 금감위원장도 ‘결자해지(結者解之)’차원에서 김 회장의책임을 강조했다.‘재벌해체’라는 직접적인 표현은 쓰지 않았으나 ‘비주력계열사의 그룹분리를 통한 독립법인화 방안’에 담긴 뜻을 읽으라고 이례적으로 주문,재벌해체를 시사했다. 세계경영을 주창해 온 대우가 총수 사퇴와 모든 계열사 지분의 담보제공이라는 극약처방을 내놓게 된 데는 대우그룹의 구조적 취약성에서 비롯됐다.생산보다 수출에 주력,기본적인 경쟁력이 부족한데다 국내외 금융을 바탕으로계열사를 크게 늘려,재무상태가 안정적이지 못했다. 국제통화기금(IMF) 체제 이후 수출에 애로가 생기면서 자금순환이 제대로이뤄지지 않았고 고금리에 따른 금융비용 부담도 늘어나 지난 6월 말을 전후해선 하루하루 만기가 돌아오는 기업어음(CP)과 회사채를 막기에도 벅찼다. 시중에서는 워크아웃 또는 법정관리 등 갖가지 소문이 나돌았고 당좌차월 소진율도 부도직전 수준인 100%까지 육박했다. 게다가 2·4분기 재무구조개선 이행실적도 부실해 정부와 채권단은 금융제재 방안을 논의하고 있었다.그러나 대우가 무너질 경우 국가경제에 미치는파장이 워낙 커 정부는 대우에 뼈를 깎는 자구노력을 요구했고 대우도 더 버틸 여력이 없었다. 대우는 결국 금융제재를 김 회장의 사퇴와 계열사 지분의 담보제공으로 피해갔으며 정부는 구조조정의 이행을 담보할 수 있는 ‘경영권 포기각서’를받아내 재벌개혁에 속도를 붙이게 됐다. 오승호 백문일기자 mip@

외국인투자자들의 지속적인 주식 매도로 국내 10대그룹 상장계열사에 대한 이들의 보유주식수가 9월말보다 3천2백만주나 줄어든 것으로 나타났다. 30일 대신증권에 따르면 지난 9월말 대비 10월29일 현재 10대그룹 주식에 대한 외국인투자자들의 보유현황을 조사한 결과 3억8천2백99만주에서 3억5천28만주로 감소했다.이에 따라 10대 그룹 상장계열사의 외국인 한도소진율도 평균 55.87%에서 51.1%로 4.77%포인트가 줄었다. 그룹별로는 LG그룹이 8천1백77만주에서 7천2백14만주로 가장 많이 줄었고(9백60만주) 대우(8백56만주) 현대(7백12만주) 선경(2백87만주) 등도 큰 폭으로 감소했다.10대그룹중 외국인투자한도가 소진된 종목수는 9월말 16개에서 29일 현재 11개로 줄었다.

◎국내돈을 안쓴다/세계 200개 은행과 거래 “대출 분산”/당좌대월 소진율 1.6%… 타그룹 비해 훨씬 적어/활발한 금융활동이 “자금 쪼들린다” 오해사기도 (주)대우는 제일은행에 당좌대월한도 8백억원을 받아놓고 있다.대우의 최근 당좌대월 평균소진율은 1.6%로 10억원정도에 그치고 있다.대기업이 대부분 당좌대월을 줄이는 추세이기는 하지만 「세계경영」을 펼치고 있는 (주)대우의 이같은 낮은 당좌대월사용은 이례적으로 느껴진다.오랫동안 대우를 담당해온 제일은행 여신총괄부의 최승필 부부장은 『금리가 높은 국내은행의 돈에 대우는 더 이상 관심이 없는 것 같다』면서 대우의 파이낸싱능력과 자금력을 살피는 데 당좌대월소진율은 참고가 될 것이라고 말했다. 「대우가 다른 기업과 다른 점이 무엇인가를 먼저 생각하라」 대우만 파이낸싱의 노하우를 가진 것은 아니지 않느냐는 의문에 대한 대우관계자의 답변은 대부분 이렇게 시작된다.비서실 백기승 이사.『우리보다 매출규모가 큰 기업이 못할 이유가 없다.오히려 대외신용도에서 대우보다 낫다.그들은 결정을 내리지 못할 뿐이다.그리고 설사 시작하더라도 이끌어갈 사람이 없지만 우리는 있다』 세계경영의 파이낸싱을 총괄하고 있는 (주)대우 이상훈 상무의 얘기도 마찬가지다.『우리는 그동안 국내에서 자의반 타의반으로 부실기업을 인수해 성장시킨 경우가 많았다.업종도 자금순환이 더딘 자동차·기계·조선등이었다.그러다 보니 금융활동의 기회가 많았고 활발할 수밖에 없었다.다른 기업도 이론적으로는 알고 있지만 실무에 적용해볼 기회가 우리보다 적었다.우리는 교환사채도 발행하는 등 이런 방법,저런 방법을 골고루 써본다』 이러한 파이낸싱의 강점이 역으로 비춰지고 있다고 말한다.『오히려 대외적으로는 우리 자금조달에 의문점을 갖는 이유가 되고 있다.금융활동을 활발하게 하다보니 대우는 항상 자금에 쪼들린다는 잘못된 인식을 심어주는 아이러니를 낳게 됐다』 대우그룹의 부채비율은 4백%선으로 삼성·현대 등 국내 다른 대그룹과 비슷하다.그러나 국제금융시장에서 발행시장가격으로는 삼성보다는 높다.삼성이 거의 런던은행간 금리로 돈을 빌리는 데 비해 대우는 런던은행간 금리에 0.35∼0.5%정도의 스프레드를 얹어주어야 한다.발행시장은 그렇지만 유통시장에서는 차이가 없다고 한다. 이에 대한 이상무의 설명.『그동안 자금순환이 빠른 경공업이나 소비재 중심의 업종이 주축이었던 기업과는 상대비교가 곤란하다.만약 우리처럼 중후장대사업으로 중심이 옮겨진다면 어느 기업이든 마찬가지일 것이다』 대우가 거래하고 있는 은행은 전세계 2백개정도.초창기에는 미국과 일본중심이었으나 지금은 독일·영국·프랑스·네덜란드 등 유럽지역 은행을 많이 이용한다.특정국가나 은행에 대출자금이 집중되어 해당국 중앙은행으로부터 견제를 받지 않기 위해서다.국내은행 해외지점과 외국은행의 비율은 5대5정도인 것으로 알려지고 있다.주거래은행인 제일은행 지점이 5천억원,외환은행이 8천억원정도를 대우의 해외법인에 빌려준 것으로 금융계에서는 이야기한다. 대우자동차 윤병철 해외사업담당이사는 『대우 파이낸싱의 또 다른 특징은 상대방이 투자할 돈이 없다면 우리가 주선해줄 테니빌려서 함께 하는 파이낸싱의 공존공영이다』라고 말한다.나라에 따라 대우의 신용도가 더 높을 수도 있지만 정부가 지불보증을 선다면 그걸 받는 게 더 낫다.폴란드 FSO나 우즈벡 공장등의 경우 그 나라 정부가 보증을 섰다.

◎한은,2월보다 4.1%P 하락 대기업들의 자금사정이 나아지면서 당좌대출 소진율이 사상 처음으로 20%대로 떨어졌다. 12일 한국은행에 따르면 지난 10일 현재 국민은행을 제외한 14개 시중은행의 당좌대출 한도는 21조8천2백93억원이나 이중 실제로 기업들이 이용한 금액은 6조6천9억원에 불과했다.이에 따라 당좌대출 소진율은 26.1%에 불과했다.종전의 소진율 최저였던 지난 달 말의 30.2%보다 4.1% 포인트가 낮은 것이다.한은이 통계를 집계한 지난 93년 이후 20%대는 이번이 처음이다 이처럼 당좌대출 소진율이 낮아지는 것은 대기업들의 영업실적이 좋아진데다 당좌대출 금리를 실세금리에 연동시키는 실세화조치를 실시해 기업들의 당좌대출 가수요 현상이 사라진 탓이다.당좌대출 실세화조치 이전인 지난 94년 말에는 당좌대출 금리는 연 13%선이어서 기업들은 당좌대출을 받은 자금을 연 16%인 기업어음 등에 투자하는 재테크도 해왔지만,이제는 사정이 달라졌다.

◎“금리 높고 자금사정 넉넉”… 11월 1조4천억 시중 자금사정이 좋아지면서 대기업들이 금리가 높은 당좌대출을 급격히 줄여가고 있다. 이에따라 당좌대출금리는 올들어 최저 수준으로 떨어졌다.당좌대출 소진율은 올 1월에의 58.61%에서 이달들어 31.1%로 낮아졌다.대형설비투자가 마무리 되고 여유자금도 많아진데다 금융시장이 안정된 탓이다. 22일 금융계에 따르면 조흥,상업,제일,한일등 7대 시중은행이 이달 1∼21일 고시한 당좌대출 평균 기준금리는 연 11.04%다.지난 1월의 평균치 연 14.65%에 비해 3.61% 포인트나 내린 것이다.특히 신한과 조흥의 당좌 기준금리는 이달들어 평균 연 10%대에서 유지되고 있다. 당좌대출 금리는 기준금리에 대기업은 1.5% 포인트를,중소기업은 1% 포인트를 얹어서 결정된다.이에 따라 기업들이 실제로 부담하는 당좌대출 평균 금리는 대기업은 연 12.54%,중소기업은 연 12.04%로 시중 실세금리에 근접한 수준이다. 우량 대기업들은 최근 실적이 좋아져 여유자금이 느는데다 해외자금과 회사채를 통한 자금조달이 한결 쉬워지면서 당좌대출금을 잇따라 갚고 있다.삼성,현대,LG,대우,선경,포철 등 실적이 좋은 주요그룹의 계열사들은 당좌대출금을 갚아나가는 추세가 뚜렷하다.콜자금(연 11%)을 빌려 당좌대출금을 갚는 일도 늘어난다는 게 금융계의 분석이다. 삼성전자는 최근 10개 시중은행 및 주택은행에 개설된 당좌계좌 대출금을 모두 갚았다.포항제철은 보통 1천억원의 당좌대출을 썼으나,지난달말부터 단기자금 금리가 내려가면서 지난달말과 이달초에는 전부 갚기도 했다.

◎사채 올 최저 월1.2% 기록/회사채·콜금리 13%선/통화 안정·중기자금사정 호전때문 연중 최대 자금수요기인 추석을 열흘 앞두고 있음에도 자금시장의 하향 안정세가 지속되고 있다.금리와 통화가 전례없는 안정세에 있고 자금의 가수요현상도 빚어지지 않고 있다.특히 사채금리는 올들어 최저치까지 떨어졌다. 31일 한국은행과 금융계에 따르면 지난 25일까지 총통화 증가율(M₂)이 14%선을 유지하고 대표적인 장기 금리지표인 3년만기 회사채의 유통수익률도 연 13%수준에 머물고 있다.또 월말 자금수요로 다소 높아지긴 했으나 당좌대출 한도소진율도 45∼46%의 비교적 안정세를 지속하면서 하루짜리 콜금리도 13% 내외에서 오르내리고 있다. 사채금리의 경우 A급 어음의 할인율은 월 1.27%로 1주일전에 비해 0.05%포인트 떨어졌다.B급은 월 1.5∼2%,C급은 월 2.5%선에서 할인되고 있다.A급 사채금리는 작년말 월 1.32%에서 지난 6월말에는 1.33%로 올랐다가 7월말부터는 1.32% 수준이었다. 지금까지의 교과서내용과는 달리 통화와 금리,물가가 한꺼번에 하향안정세를 지속하는 것은 지난 3월부터 통화가 장기간 안정되면서 시장의 불안심리가 해소됐기 때문이다.또 지난 1월말 당좌대출 금리를 실세화한 뒤 자금이 은행과 2금융권 등 각 부문에 고르게 분포되면서 자금의 편중현상이 해소된 것도 자금시장 안정에 한몫을 하는 것으로 분석된다. 특히 추석을 앞두고 있음에도 사채금리가 떨어지는 것은 중소기업 상업어음 할인 활성화조치와 대기업의 현금결제 등으로 중소기업의 자금사정이 호전됐기 때문으로 금융계는 보고 있다. 자금시장이 이처럼 안정세를 지속함에 따라 기업들도 사전에 자금을 확보할 필요성을 느끼지 않아 가수요현상이 일어나지 않는 것으로 알려졌다.

◎한해 15억∼20억달러 추가유입 예상/종목별 1인당 한도는 종전대로/홍 부총리,ADB총회서 발표 오는 7월 1일부터 외국인 주식투자한도가 확대된다. 일반 상장법인의 외국인 주식투자한도는 총 발행주식의 12%에서 15%로,한전·포철과 같은 공공적 법인은 8%에서 10%로 높아진다.그러나 종목별 1인당 취득한도는 종전(일반 상장법인 3%,공공법인 1%)과 같다. 뉴질랜드의 오클랜드에서 개막된 아시아개발은행(ADB)제28차 연차총회에 참석중인 홍재형 경제부총리는 『7월 1일부터 외국인 투자한도를 늘리겠다』고 밝혔다.이 조치로 연간 15억∼20억달러의 외국인투자자금이 추가로 들어올 전망이다. 홍 부총리는 『해외증권 발행기업에 대한 외국인의 주식투자 기회를 넓혀주기 위해 전환사채(CB)등 주식과 연계된 해외증권 발행으로 인한 외국인의 주식취득분은 증권관리위원회의 승인 아래 투자한도에서 최고 15%까지 예외 인정해 줄 방침』이라고 말했다.지금은 이들 증권발행으로 생긴 외국인의 주식취득도 한도에 포함하고 있다. 정부는 「금융자율화 및 시장개방 계획」에 따라 94년 12월 일반 상장법인의 외국인 투자한도를 10%에서 12%로 늘리는 등 외국인 투자한도를 단계적으로 확대해 왔다.재정경제원 김영섭 금융정책실장은 『이번 조치는 자본시장 개방계획에서 정부가 대외적으로 약속한 사항을 이행하기 위한 것』이라고 밝혔다. 92년 1월 외국인의 국내 주식투자가 허용된 뒤 지금까지 투자자금의 국내 순유입 총액은 89억6천만달러이며 순매수(매수에서 매도를 뺀 금액)는 6조1천억원이다.3월말 현재 외국인 주식투자한도(12%)의 소진율은 8.6%이나 한도가 꽉찬 종목도 98개사 1백8개종목(총 상장종목 7백2개사,8백75개 종목)이나 된다. ◎국내증시에 어떤영향 미칠까/포철·한전 등 블루칩 집중 매수할 듯/단기적 호재로 침체증시 활력 회복 하반기부터 외국인주식투자한도가 확대돼 국내 증시에 활력을 불어넣을 것으로 기대된다. 연내 외국인주식투자 한도확대는 예고돼 온 일이다.다만 시기가 언제일 것이냐가 관심사였다.4·4분기 중에 단행되지 않을까 하는게 대체적인 관측이었다.그러나외국투자자금의 유입촉진과 이를 통한 증시의 수요확대를 겨냥,시기를 앞당긴 것으로 해석된다. 92년 주식시장이 개방된 뒤 들어온 외국투자자금은 총 2백9억달러.이 중 1백19억달러는 다시 나갔다.순유입 기준으로 92년 20억6천만달러,93년 57억달러,94년 19억1천만달러였고 올들어 4월까지는 오히려 7억1천만달러가 빠져나갔다.월별로는 1월 3억2천만달러,2월 1억9천만달러,4월 1억5천만달러,4월 4천만달러가 국내 증시에서 손을 털고 떠났다. 이번 조치는 「3단계 금융자율화 및 시장개방계획」에서 정부가 밝힌 94∼95년 중 외국인주식투자한도 확대약속의 이행이다.그러나 시기를 당기고 각국 대표가 참석한 ADB(아시아개발은행)총회에서 홍재형 부총리가 공식 발표함으로써 외국인투자자금의 유출방지와 개방약속 이행,증시의 수요기반 확대 등 다목적을 겨냥했다. 시장개방약속에 따라 정부는 96∼97년 중에도 또 한차례 외국인주식투자 한도를 확대하게 돼있다.재정경제원은 이번 조치로 약 20억∼24억달러의 한도확대가 이루어져 그간의 소진율(70%)을 감안할 때 15억∼20억달러의 외국투자자금이 들어올 것으로 보고 있다. 그러나 증권가에서는 이번 조치로 계산상으로는 주식시가 총액(1백30조원)의 3%인 50억달러 정도가 더 늘겠지만 실제로는 8억∼19억달러가 유입될 것으로 내다보고 있다.실제 유입액을 낮게 보는 이유는 지난해 12월 1차 확대조치를 통해 외국인 투자한도를 이미 2% 확대,효과가 떨어진데다 블루칩(대형우량주)의 장외 프리미엄이 지난해말 보다 크게 낮아졌기 때문이다.게다가 우리 주식시장에 대한 외국인 투자가들의 관심이 크게 낮아진 점도 자본유입을 꺼리게 하는 한 요인이 되고 있다는 것이다. 증권 관계자들은 투자한도 확대 시행이후 외국인 투자가들이 한국이동통신·삼성전자·현대자동차·포철·한전 등 블루칩을 중심으로 매수세가 집중될 것으로 보고 있다.이에따라 투자규모가 작은 개인투자가들은 상대적으로 증권시장에서 소외될 전망이다. 한진투자증권(주)의 임장혁 투자분석부 차장은 『외국인 투자한도 확대가 단기적으로 호재임에는 틀림없으나 멕시코 페소화 폭락 이후빠져나간 외국자본이 적극적으로 재유입되기는 어려울 것 같다』고 분석했다. 대우증권 유근성 투자분석부장은 『외국인 자금이 국내이탈에서 4월 이후 유입으로 돌아서고 있어 블루칩을 대상으로 외국인의 신규 매수세가 클 것으로 기대된다』며 다소 엇갈린 반응을 보였다.

◎은행 공모주예금도 1조원 줄어 자금시장이 안정되면서 당좌대출 금리와 그 한도소진율이 크게 낮아졌다.또 은행 공모주 예금 가입자에 대한 공모주 배정한도가 절반으로 줄어드는 등 공모주 제도가 사실상 폐지된 이후 20일만에 잔액이 1조원 이상이나 줄었다. 5일 한국은행에 따르면 지난 1월 말 당좌대출 금리가 은행의 단기자금 조달금리와 연동되면서 연 19.7%(8대 시중은행 평균)까지 치솟았으나 지난 달 10일에는 연 16.14%,20일에는 13.58%로 떨어졌다.지난 달말에는 기업의 월말 자금수요로 연 16.11%로 소폭 올랐다. 시중자금 사정이 경색되면서 지난 1월 말 59.4%까지 올랐던 당좌대출의 한도소진율도 금리 상승으로 기업의 부담이 늘어나자 점차 감소,지난 달 10일에는 50.8%,20일 43.2%,월말 자금수요기인 지난 달 말에는 49.7%로 낮아지는 추세이다. 한편 지난 연말부터 자금시장의 교란요인이었던 은행의 공모주 청약예금은 작년 말 6조6천3백26억원에서 올 1월 말 6조6천1백45억원으로 1백81억원 줄어든 데 이어 2월 말에는 5조5천2백18억원으로한 달만에 1조9백1억원이 줄었다. 특히 지난 1월27일 은행이 공모주 청약예금을 유치하면서 고객에게 빌려준 대출금을 예금과 상계토록 한은이 지시한 이후 2월 말까지 9천2백39억원이 대출금과 상계됐다.

◎1∼5%P 상승 예상/새달부터 다음 달부터 기업들이 단기자금 조달용으로 활용하는 당좌대출 금리가 시장금리 수준으로 실세화된다. 20일 한국은행과 금융계에 따르면 은행들은 연 11.5∼13.5%로 고정된 당좌대출 금리를 다음 달부터 실세금리와 연동된 변동금리로 바꾸기로 했다.변동금리는 최근 3일 또는 1주일간의 콜금리와 은행간 양도성 예금증서(CD) 또는 환매채(RP)의 평균 발행금리로 하며 매일 공시한다. 변동금리제가 도입되면 당좌대출 금리는 지금보다 적게는 1∼2%포인트,단기 금융시장이 불안할 때는 5%포인트 이상 오르게 된다. 그러나 기업의 재(재)테크성 자금인출이 대폭 줄어 자금의 가수요가 크게 줄어들 것으로 보인다.또 당좌대출 확대로 인한 통화량 증가 및 금리 상승의 악순환과 단기금리의 급격한 변동 등도 대폭 줄어드는 등 자금시장이 정상화될 것으로 기대된다. 은행들이 금리체계를 변경한 것은 대기업들이 단기금리가 폭등할 때마다 상대적으로 금리가 낮은 당좌대출로 돈을 끌어다 단자시장에서 콜자금으로 운용,금리 차이를 챙기는 「돈놀이」를 해 왔기 때문이다.또 자금이 부족해진 은행들은 지준 적수를 채우기 위해 높은 콜금리로 투금사들로부터 자금을 차입,수지악화의 요인이 돼왔다. 은행들은 이 때문에 당좌대출 한도 중 사용하지 않는 부분에 대해서는 벌칙성 금리를 매기는 방안을 고려했으나,기업들이 한도까지 일시에 대출을 일으킬 경우 사태를 오히려 악화시킬 수 있다는 판단에 따라 금리를 실세화하는 방향으로 선회했다. 이 날 현재 시중은행의 당좌대출 한도는 18조원,한도 소진율은 55%이다.연초부터 장단기 금리가 폭등하면서 작년 말보다 한도 소진율이 9%포인트 높아졌다.

한국은행이 3개월 보름만에 자금줄을 죄기 위해 다시 팔을 걷어 붙였다.가계대출과 당좌대월을 줄이는 등 여신을 대폭 축소하지 않으면 11월 상반월의 지준 마감인 오는 22일 벌칙성 자금인 유동성 조절자금(B₂)을 매기겠다고 은행권에 통보했다. 은행들이 여신을 방만하게 운용함으로써 지난 주에 실시된 한국통신 주식 입찰의 과열을 부추겼다는 게 죄목이다.한은은 이달들어 가계대출이 6천1백억원이나 늘고 기업의 당좌대월 한도 소진율이 50%를 웃도는 사실을 그 증거로 내세운다. 수차례에 걸친 경고를 무시한 이상 스스로 살 길을 찾든지,미로에서 헤매다 벌칙을 받든지 전적으로 은행권의 책임이라고 강조한다. 물가와 소비문제가 경제정책의 당면과제로 대두한 지금 한은의 이같은 지적은 지당한 말씀이다.올들어 은행들은 이익을 최대화하기 위해 소비성 대출을 대폭 늘리는 등 통화당국의 정책 목표를 거스르며 「눈앞의」 장사에만 열을 올린 게 사실이다. 또 한국통신 주식 입찰과정에서 통화량이 1%포인트 이상 늘고 단기 금리도 2%포인트 이상 폭등한 것으로 보아 은행 대출금의 상당액이 주식매입 자금으로 흘러든 것으로 추정된다.그러나 과연 모든 책임이 은행권에만 있는 것일까. 은행권이 뒷돈을 대주지 않았더라도 응찰가가 높은 순으로 낙찰하는 입찰제도를 고집하는 한 과열과 자금시장 교란은 불가피하다는 게 지배적인 의견이다.원인은 정부가 제공해 놓고 엉뚱한 사람에게 결과에 대한 책임을 묻는다면 승복할 사람이 얼마나 될까. 더구나 도박판을 차린 정부는 이번에 그 개설료로 1천5백62억원이나 챙겼다.때문에 「정부는 장사를 하면서 민간 기업인 은행은 장사하지 말라면 누가 듣겠느냐」는 은행권의 푸념은 어쩌면 당연하다. 현행 형법은 도박죄에 대해서는 벌금이나 과료를 부과(2백46조)하는 반면 도박장 개설죄는 3년 이하의 징역이나 벌금에 처하도록(2백47조) 규정하고 있다.이런 마당에 지금과 같은 통화관리 방식이 설득력을 지닐 수 있을까.

은행들이 기업에 자동대출 형식으로 배정하는 당좌대출 한도가 갈수록 높아지며 은행의 자금운용에 제약요인이 되고 있다. 13일 한국은행에 따르면 올 들어 14개 시중은행의 당좌대출 한도는 1·4분기 8천7백6억원,2·4분기 1조1천2백7억원,3·4분기 5천4백9억원이 각각 늘어난 데 이어 10월에도 1천2백70억원이 늘었다.따라서 올 10월까지 당좌대출 한도 증가액은 2조6천5백92억원으로 작년 같은 기간의 1조8천9백54억원보다 40.3%나 늘었다. 올 연초 기업의 자금수요가 없는 상태에서 은행들이 기업의 외환거래 및 예금 등을 유치하기 위해 경쟁적으로 한도를 높였기 때문이다. 당좌대출 한도가 이처럼 높아지면서 기업들이 은행에서 빌려간 당좌대출도 큰 폭으로 늘어 지난 90년 운전자금용 대출금의 5.4%였던 당좌대출 비중이 91년 8.8%,92년 12.1%,93년 11%,94년 7월 13.9%로 높아졌다. 그러나 기업들은 당좌대출 한도가 높아진 것을 이용,시중 자금사정이 어려울 때에는 당좌대출로 은행돈을 끌어다 금리가 높은 제 2금융권의 콜시장에서 굴리는 반면 은행들은 부족자금을 메우기 위해 콜자금을 차용함으로써 은행권의 자금운용에 장애가 되고 있다.한국은행이 지준을 강화한 지난 8월의 경우 자금난을 틈타,기업들이 당좌대출을 이용한 돈놀이에 열을 올리면서 평소 40% 내외였던 당좌대출 한도소진율이 56%까지 치솟기도 했었다. 당좌대출 한도는 은행이 기업의 거래실적이나 기여도,상환능력 등을 감안,기업에 배정한다.

기업의 당좌대출 한도 소진율이 급격히 낮아지고 있다. 20일 한국은행에 따르면 14개 시중은행의 당좌대출 한도 소진율은 지난 15일 현재 44.2%로 지난 6월 초의 43.7% 이후 가장 낮다.8월 초의 57.6%보다는 13.4%포인트,9월 말의 54.9%보다는 10.7%포인트나 떨어진 것이다. 당좌대출 한도 소진율의 하락으로 15일 현재 이들 시중은행의 당좌대출 잔액도 7조7천6백억원으로 8월 초의 10조5백억원보다 2조2천9백억원이,9월 말의 9조6천2백억원보다는 1조8천6백억원이 줄었다.