◎태광산업주와 7천원차… 1위/어제 상한가 주당 46만2천원 한국이동통신의 주식이 「황제주」에 등극했다. 이동통신은 6일 상한가(1만원)까지 오르며 46만2천원을 기록,보합세를 보인 태광산업(45만5천원)을 7천원 차이로 따돌렸다.이동통신은 연초보다 무려 81.5%나 수직상승한 반면 태광산업은 「횡보」한 탓이다.이동통신은 성장면에서,태광산업은 자산면에서 최고로 꼽히는 주식이다. 이동통신은 차량전화 및 무선호출(일명 삐삐)사업자.자본금 2백77억원,93년의 매출액 4천2백81억원,당기순이익은 7백69억원이다.90년이후 연평균 70%의 매출 신장과 함께 순이익도 60%이상 늘어났다.성장성을 인정할 만 하다. 태광산업은 아크릴 및 음향기기 등 전자제품 생산업체.자본금 55억원,93년의 매출액 2천7백35억원,당기순이익은 2백55억원이다.재무구조의 안정성을 나타내는 지표인 유보율이 93년 말 7천7백43%(상장사 평균 61%)로 자산가치가 엄청나다. 연초인 지난 1월3일 이동통신의 주가는 25만4천5백원으로,태광산업(45만4천원)보다 20만원 가량 낮았었다.두주식은 이후 우여곡절을 겪다가 상반기(1∼6월)의 영업실적이 발표되자 8월 중순부터 이동통신이 연일 8천∼1만원씩 오른데 비해 태광산업이 주춤거리며 선두가 바뀐 것이다.

◎전분야서 최하위 점수… 생활환경만 3위/싱가포르 천3백10점 1위… 동경·홍콩순 국제화 시대를 맞아 서울은 국제 비즈니스 도시로서 어느 정도의 수준일까. 일본에 진출한 외국 기업들은 서울을 서구의 주요 도시는 물론 홍콩,싱가포르,도쿄 등에 비해 경영환경이 가장 열악한 도시로 꼽는다. 30일 대한무역진흥공사에 따르면 최근 일본 도쿄도가 외자 비율 50%가 넘는 2천6백92개 업체를 대상으로 「외국투자 기업의 도쿄진출 매력과 과제에 대한 조사」결과 서울이 시장 및 생활,정보 환경 등 6개 분야 중 생활환경을 제외한 전 분야에서 아시아 4개 도시 가운데 꼴찌를 기록했다. 20개 세부항목마다 가장 우수한 도시에 1점,가장 열악한 도시에 마이너스 1점을 주는 방식으로 평가한 조사에서 종합적으로 경영환경이 가장 좋은 도시는 싱가포르(1천3백10점)로 꼽혔고 도쿄(9백19점),홍콩(6백2점)의 순이었다.서울은 마이너스 1천8백19점으로 가장 환경이 나쁘다는 평가를 받았다. 「시장」 항목에서는 ▲시장규모 ▲성장성 ▲사업참여 가능성 등을 종합한결과 서울은 마이너스 2백39점으로 최하위이며 도쿄(2백73점),홍콩(1백66점),싱가포르(마이너스 27점)의 순이었다. 「영업환경」에서는 ▲구입·판매 루트확보 ▲우수 인재의 확보 ▲자금 조달과 운용조건 등 5개 세부항목에서 서울은 경영비용 및 공항과의 거리에서 도쿄에 앞서 가까스로 최하위를 면했다.그러나 나머지 3개 항목에서는 평가가 가장 나빴다.결과는 서울이 마이너스 3백64점이었고 홍콩(5백52점),싱가포르(3백4점),도쿄(마이너스 2백79점)의 순이었다. 정보 항목은 ▲업계와 시장의 정보 집적도 ▲기술정보의 집적도 등 2개 항목에서 가장 낮은 마이너스 3백85점을 얻어 도쿄(5백78점),홍콩(17점),싱가포르(마이너스 52점)에 비해 격차가 컸다. 최하위를 면한 「생활환경」에서는 주택과 주변환경에서 싱가포르에 이어 각각 2위에 올랐으나 자녀교육은 최하위를,물가는 도쿄를 제쳐 3위를 차지했다.여기에서도 싱가포르(6백77점)가 1위였고 서울은 마이너스 1백28점으로 도쿄(마이너스 4백64점)를 누르고 유일하게 꼴찌를 면해 3위를 차지했다.

베트남에 진출한 국내 업체들의 절반 이상이 성장성 측면에서 투자진출에 만족하고 있다. 23일 한국은행이 베트남에 진출한 29개 업체를 조사한 결과 58.3%는 성장 가능성에서,43.5%는 수익성에서 만족을 표시했다.또 이들은 생산설비의 72.4%를 한국으로부터 수입하는 등 원자재 중 한국으로부터의 수입비중이 91.1%나 돼 수출유발 효과도 매우 컸다. 베트남에 진출한 가장 직접적인 이유인 임금의 경우 각종 복지기금을 포함한 생산직 근로자의 월평균 임금이 59달러,관리직은 1백달러로,작년 우리나라 제조업 생산직 근로자의 월평균 임금 79만4천96원(약9백80달러)의 6%에 불과했다.

◎2천1백억 규모… Ⅲ그룹 11.5대1추정/상장이후 주가 1만4천∼2만원선 예상 국민은행이 오는 16∼17일 공모주 청약을 받아 기업을 공개한다.오는 30일 배정 공고가 나며 상장 예정일은 오는 9월 30일이다. 국민주로 보급된 한전과 포철을 빼고는 공모 규모(2천1백억원)가 사상 최대여서,청약자들이 많은 주식을 배정받을 수 있다.공모분의 50%가 배정되는 공모주예금 가입자인 Ⅲ그룹의 청약 경쟁률은 11.5 대 1 정도로 추정된다.예컨대 2천만원을 예치했다면 1백55주 정도를 배정받는 셈이다.최근의 공모주 청약에서 배정받은 30∼50주의 3배 이상이다. 국민은행은 지난 63년 서민을 위한 금융기관으로 설립됐다.지난 79년 국내 처음으로 총수신이 1조원을 넘어섰으며 지난 4월 20조원을 돌파했다. 국민신용카드·국민리스·국민기술금융 국은경제연구소·국민데이타시스템,7개의 상호신용금고 등 12개의 계열사가 있다.오는 9월 정기국회에 상정되는 국민은행법의 폐지안이 통과되면 대형 시중은행으로 변신하게 된다. 국민은행의 고객들은 소액·다계좌여서부실여신이 거의 없다.부실여신 규모가 전체 여신의 0.21%인 2백21억원이다.6대 시중은행의 평균 2.29%,4천61억원에 비하면 없다고 해도 과언이 아니다.점포망도 시중은행(평균 3백여개)보다 훨씬 많은 4백40여개. 자본금이 시중은행의 절반도 안되므로,지속적인 증자가 예상돼 성장성이 좋다.반면 임직원 수가 1만5천여명으로 시중은행의 2배 정도여서 1인당 생산성은 떨어진다. 총자산 대비 유가증권에 대한 투자비중은 93년 말 11.7%로 시중 은행(평균 20.6%)의 절반 수준이다.증권가는 상장 뒤의 주가를 1만4천∼2만원선으로 내다본다.

◎능률협,작년 546개사 우량도 분석/삼성물산,13조원으로 7년연속 선두/매출액/한국전력공사,4천여억원 남겨 수위/순이익 상장기업 중 한국이동통신이 수익성·성장성 등 종합적인 영업 평가에서 가장 좋다.삼성물산과 한국전력공사는 매출액 및 순이익 부문에서 1위를 차지했다.한독약품은 1백만원 어치의 상품을 팔았을 경우,77만4천원 상당의 이익을 올려 가장 수지 맞는 장사를 했다. 27일 한국능률협회가 보험 및 금융업종을 제외한 5백46개 상장기업의 영업실적을 분석한 「93년 상장기업 우량도 분석」에 따르면 한국이동통신이 수익성,안정성,성장성,규모 및 활동성 등 4개 부문의 종합 평점에서 1백점 만점에 83.97점으로 1위를 차지했다. 태광산업 계열의 대한화섬이 평점 81.72로 2위,현대그룹 계열의 도료 납품업체 고려화학이 80.73으로 3위에 랭크됐다.삼성전관과 농약 생산업체 한농은 4·5위를 차지했다. 부문별로는 한국이동통신이 자본 이익률,매출 이익률,자본 신장률 등 수익성과 성장성 2개 부문에서 1위로 평가됐으며 향료제조업체인 보락이자기자본 및 유동비율 등 안정성에서,삼성물산은 매출규모 등 활동성에서 각각 최고 점수를 받았다. 매출액은 삼성물산이 13조3천2백억원으로 7년 연속 1위를 지켰으며 현대종합상사 11조4백59억원,(주)대우 9조5천3백35억원으로 2·3위를 달렸다.대성자원(종전 대성탄좌개발)은 석회석 부문의 진출로 매출액 신장률이 1백77%로 가장 높았다. 당기 순이익은 한국전력공사가 4천1백94억원으로 2년 연속 1위를 차지했으나 이익 규모는 92년보다 45% 줄었다.포철이 2천9백46억원,삼성전자가 1천5백46억원으로 뒤를 이었다.한독약품은 매출 이익률이 77.38%로 가장 수지 맞는 장사를 했으며 한주전자 46.94%,삼화페인트 42.37%로 2·3위를 차지했다. 업종별 1위 업체는 운수·창고·통신업의 한국이동통신을 비롯해 ▲사조산업(어업) ▲삼천리(광업) ▲선진(음식료) ▲대한화섬(섬유·의복·가죽) ▲선창산업(나무) ▲신풍제지(종이) ▲고려화학(화학·석유) ▲한일시멘트(비금속광물) ▲한일철강(1차금속) ▲삼성전관(조립금속·기계장비) ▲대일화학(기타제조업) ▲동신주택(종합건설) ▲삼나스포츠(도·산매 및 숙박) 등이다. 상장기업의 총 매출액은 2백1조7백64억원으로 92년보다 10% 늘었으나 당기 순이익은 2조5천5백59억원으로 8·4% 감소,전체적으로 실속없는 장사를 했다.업체당 평균 매출액은 3천6백82억원,당기 순이익은 46억8천1백만원으로 1백만원의 상품을 팔아 1만2천7백원의 이익을 낸 셈이다.

◎자기자본비율도 증가세/산은,2천3백업체 93년통계 분석 지난 해에는 기업의 양적인 성장이 저조했으나 질적인 성장은 눈에 띄게 좋아졌다.또 노사관계가 안정되면서 인건비 증가율이 85년 이후 9년만에 처음으로 한자리 수를 기록,92년에 이어 2년 연속 노동생산성 증가율을 밑돌았다. 18일 산업은행이 제조업 1천8백55개 업체,비제조업 5백17개 업체 등 2천3백72개 업체를 대상으로 지난 해의 재무구조를 분석한 결과 제조업의 전년대비,매출액 증가율은 12.21%에서 10.72%로 줄었다.특히 지금까지 성장을 주도했던 비제조업은 20.14%에서 7.4%로 떨어졌다.엔고 및 중국 특수에 힘입어 중공업 수출은 늘었으나 경공업과 설비투자 부진 업종 및 내수관련 업종이 침체를 면치 못했기 때문이다. 반면 89년의 27.99%에서 92년의 23.54%에 이르기까지 해마다 줄었던 자기자본 비율은 24.67%로 증가세로 돌아섰다.증시 활황으로 유·무상증자 및 자산재평가 작업이 활발히 추진된 데다,설비투자 지연으로 차입금 증가율이 둔화된 데 힘입었다.그러나 미국의 36.35%,일본의 38.3%,대만의 51.28%에는 아직도 훨씬 못미친다. 매출액 대비,경상이익률도 88년의 3.81%에서 92년 1.47%로 해마다 줄었으나 지난 해에는 실세금리 하락에 따른 금융비융의 감소 및 인건비 증가율의 둔화에 힘입어 1.67%를 기록했다.6년만에 증가세로 돌아섰음에도 역시 일본의 2.97%,대만의 3.4%에는 못 미친다. 경쟁력 강화에 걸림돌이 됐던 인건비 증가율은 88년 24.45%,89년 23.14%,90년 17.53%,91년 22.55%,92년 16.26%로 두자리 수가 이어졌으나 지난 해에는 9.53%로 한자리 수로 낮아졌다.이에 따라 노동생산성 증가율이 92년 18.41%에서 지난 해 11.76%로 크게 떨어졌음에도 2년 연속으로 인건비 증가율을 웃돌았다. 매출액에서 판매관리비가 차지하는 비중은 인건비 증가율의 둔화에도 불구하고 91년 11.06%,92년 11.35%,93년 11.57%로 증가추세이다.내수부진으로 경쟁이 치열해지며 광고비용이 늘어난 데다,사회간접자본(SOC) 투자부진으로 물류비용이 늘었기 때문이다. 기업의 성장성을 가늠하는 매출액 대비,연구투자비는 92년의 1.03%에서 1.13%로 다소 높아졌으며,투자규모도 92년보다 21.47%가 늘었다.

◎포철·서통 등 10사 발표/12곳은 추진중/설비투자 소홀 우려 자사주를 매입하겠다는 상장사들이 늘어나는 가운데 그 영향에 대한 관심도 커지고 있다.이 제도는 증권거래법 중 「주식의 대량 소유한도 10%」 조항이 오는 97년 폐지됨에 따라 적대적인 기업의 매수 및 합병(M&A)을 막기 위해 도입된 장치로,상장법인이 자사주를 취득할 수 있게 한 것이다.지난 달 30일부터 시행됐으며 취득한도는 발행주식의 5% 이내이다.이익배당의 한도 안에서 배당금과 기업합리화 적립금 등을 뺀 가처분이익 잉여금으로만 취득할 수 있다.적절히 활용하면 주가관리는 물론 경영권을 방어할 수 있는 이점이 있다. 지금까지 자사주 매입을 발표한 기업은 대륭정밀·포철·대영전자·대신증권·강원은행·서통·미창석유공업·해태유통·청호컴퓨터·금강공업 등 모두 10개사.대륭정밀 및 대영전자는 이미 매수에 나섰다.진도·미원·서울 신탁은행 등 10개사도 검토 및 추진 중이라고 공시한 상태이다. 포철의 자사주 매입은 경영권 방어라는 분석이다.공시 때의 명분은 「자금의 안정적인 관리와 주가관리」이다.하지만 12일 현재 포철의 주가가 6만8천7백원인 것을 감안하면 주가관리 차원으로만 보긴 어렵다.민영화를 앞두고 주가를 끌어올려 인수가격을 높임으로써 어느 한 기업의 독점을 막는 수단이라는 분석이 설득력이 있다. 반면 대영전자는 주가관리 케이스.주가가 급격히 하락하는 등 불안정하면 부도설에 휘말려 막대한 타격을 입기 때문이다.대영은 지난 해 적자를 기록하자 주가가 급락하며 부도설로 시달렸다.자사주 취득 공시 이후 부도설은 사라졌다. 서통은 전환사채 등 주식연계 상품 발행이나 유상증자를 추진 중인 기업이다.자사주 매입으로 주가가 오르면 발행조건이 좋아질 뿐 아니라 원활한 물량소화가 가능하다. 기업 이미지에 비해 주가가 낮은 기업들도 자사주 매입에 나설 전망이다.럭키와 한화 등이 유력하다. 그러나 자사주 취득은 주가 왜곡의 개연성이 높아지는 문제점도 지니고 있다.경영여건이 좋은 기업의 경우 설비투자로 들어갈 유보금이 자사주 취득에 유입돼 성장성이 떨어질 수 있다.반면 경영이어려운 기업은 자사주 취득을 활용,의도적으로 주가를 올릴 가능성도 있다.

◎환은 상장·상은 유상증자 등 잇따라 내달에 은행들의 주식공급물량이 대폭 늘어난다. 28일 증권감독원에 따르면 오는 4월 중 공급되는 주식물량은 외환은행의 직상장 주식과 상업은행의 유상증자 등 9천억원대를 넘어선다.90년이후 한달 공급량으로는 가장 많은 것이다. 장외시장에 등록된 외환은행의 경우 자본금이 6천50억원으로 발행 주식수가 1억2천1백만주이다.90년대 들어 기업공개 자본금으로는 최대이다. 상업은행도 2천1백20억원을 유상증자한다.4월29일을 납입일로 정해 14∼15일에는 기존 주주,21∼22일에는 일반인의 청약을 받는다.이밖에 신일건업·풍림산업·대우전자부품·제일모직·동성 등 5개 상장사도 총 9백13억원의 유상증자를 한다. 1·4분기의 주식 공급물량 1조1천8백억원과 4월의 공급물량 9천83억원을 합하면 모두 2조91억원으로 전년동기의 5천7백84억원의 3.5배나 된다. 은행의 증자는 제조업의 설비투자에 해당된다.증자를 통해 마련한 자금은 영업기반 확대로 이어져 성장성과 수익성을 동시에 높일 수 있는 이점이 있다.그러나 현 장세에서 많은 물량이 쏟아질 경우 약세기조가 더욱 깊어질 우려가 있다. 이에 앞서 28∼29일 보람·하나·한미·장기신용은행이 기존 주주를 대상으로 청약을 받고 있다.4개 은행의 신주 발행가격은 보람이 8천1백원,하나 1만3백원,한미 7천7백원,장기신용 1만7천8백원 등이다.

◎국내 PC업계 선두… 세계5대사가 목표/미 최대 유통업계 독점 공급계약 체결/“한국 컴퓨터시대 개척”… 랩탑용 워크스테이션 개발 「세계 5대 퍼스널 컴퓨터업체로 발돋움해 21세기 정보통신 시대의 선도자가 된다」대표적인 벤처캐피털 업체인 삼보컴퓨터(사장 이정식)의 야심찬 새해 계획이다.지난 80년 7월 불과 7명의 컴퓨터광들이 자본금 1천만원을 모아 시작한 이 회사는 이미 수많은 신화를 창조했다. 13년만에 자본금 3천2백40배,매출액 4천배의 기적적 성장을 하면서 「국내 최초의 PC(퍼스널 컴퓨터) 생산업체」,「초고속 성장업체」등의 찬사를 받아왔다.미국 청년 두명이 70년대 허름한 차고에서 전대미문의 소형컴퓨터를 개발,「애플컴퓨터시대」를 연 것처럼 한국의 컴퓨터시대를 연 개척자이다.그러나 국내 PC업계의 선두,매출액 3천억원의 「준재벌」로 성장하기까지에는 가시밭 길도 적지 않았다. 컴퓨터라는 개념조차 낯설던 지난 80년7월 현13개인 회원사의 사실상 정신적 지주인 이용태회장 등 컴퓨터에 미친 7명이 미래는 정보통신 분야가지배한다는 신념으로 퇴계로의 10평 남짓한 창고에 회사 간판을 내걸었다.IBM만이 컴퓨터의 모든 것으로 인식되던 때에 일존제 8비트 컴퓨터를 수없이 뜯고 조립하며 제조기술을 익혔다. 2개월만에 복제기술의 손에 익자 이번에는 모니터 화면 제작이 장애물로 나타났다.고심 끝에 모니터화면을 TV화면으로 대체함으로써 시제품을 만들어 냈다.창업6개월 만인 81년1월이다.비록 복제품이지만 최초로 국산 PC가 탄생한 시점이었다. PC라기보다는 TV에 가까웠던 외형 때문에 판매망을 확보하는 데 더 큰 어려움을 겪었으나 모든 임직원이 생산과 판매에 매달린 끝에 81년 환해에 매출액 5천8백만원,캐나다에 처녀 수출이라는 성과를 낳았다. 창립 초기의 어려움을 한국개발투자의 벤터캐피털 자금과 임직원의 부동산 담보대출로 넘긴 삼보는 83년 행운을 만났다.문교부에서 과학기술 시대에 대비,국민학교에서부터 PC교육을 실시키로 했기 때문이다.매출액이 33억원으로 크게 늘면서 1억6천여만원의 순이익을 올렸다. 여세를 몰아 84년에는 국내 컴퓨터업체로는 최초로 연구원 2백명 규모의 기술연구소를 설립했다.총 매출액의8% 이상을 연구·개발(R&D)비용으로 투입했다. 둘번째 행운은 86년에 찾아왔다.당시 세계 최대의 컴퓨터 유통업체인 컴퓨터랜드사가 미국과 유럽,동남아의 40여개사가운데 삼보의 전문성과 기술력을 평가,독점 공급계약 체결을 제의해 온 것이다.주먹구구식 수출방식에서 벗어나면서 미국시장으로의 본격적인 수출발판을 마련했다.삼보의 PC「트라이젬」의 품질이 세계적으로 인정받게 됐음은 물론 주문이 물밀듯이 밀려들기 시작했다. 88년에는 역시 세계적인 컴퓨터 유통업체인 일본의 세이코업션이 액면가 5천원보다 6백% 할증한 주당 3만5천원에 자본참여를 했으며,PC단일품목으로 1억달러의 수출탑을 받았다. 88 서울올림픽에서는 재벌사를 제치고 음성정보통신(ARS)을 개발,공급했다.이듬해에는 사상 두번째로 높은 주당 3만원의 가격으로 증권시장에 상장했다.매년 매출액 증가 1백%,순이익증가율 1백93%라는 사상 유례없는 고속성장의 덕이다. 90년에는 한국능률협회로부터 성장성,수익성,안정성 등 4개 부문에서 가장 우수한 기업으로 뽑혔다. 창립 10년만의 위업이다.91년에는 세계 최초로 배터리가 내장된 랩탑용 워크스테이션을 개발,세계를 놀라게 했다. 「근무시간이 없는 연구소」,사원이 실질적 주인이 풍토」등에 힘입은 것이다.급변하는 구내외 여건 속에서 생존하기 위해 남들보다 한발 앞선 경영을 지속적으로 추진했기 때문이다. 이사장은 「오는 95년에는 매출액 1조원,세계5대 PC업체로 진입하겠다」고 포부를 밝혔다.390­2114.

증권정책 책임부처인 재무부가 28일 기관투자가 보유주식 매각물량확대등의 증권시장안정대책을 내놓은 것은 요즘의 증시왜곡현상을 될수있는 한 빨리 바로 잡으려는 시의적절한 조치로 볼 수 있다.그만큼 최근 증권시장은 심상치 않은 움직임을 보였던 것이다. 전체 주식가격을 가리키는 종합주가지수는 계속 큰 폭으로 올라서 증시가 과열조짐까지 나타내고 있으나 거래의 양상은 극단적인 양극화현상을 연출,값이 비싼 주식은 오름세를 지속하는 반면 저가주는 크게 떨어지기만 하는 기형적인 모습을 하고 있었던 것이다. 증시에 상장된 주식들의 값어치가 해당기업의 영업실적이나 전망들에 따라 차별화되는 것은 당연하다.그러나 최근의 주가양극화는 이러한 기업의 내재가치를 충실히 반영했다기 보다는 주로 기관투자가들이 수익을 높이는데 너무 집착함으로써 빚어지고 있다는 점에서 물의를 빚었다.이들은 고가주가 가격상한폭이 커서 차익을 많이 얻을수 있는데다 이러한 주식은 해당기업의 보유부동산이 많은 경우가 대부분인 점등을 고려,집중적인 매수에 나섰던 것으로 지적되고 있다.이와는 반대로 전체주식투자인구의 70%를 차지하는 일반소액투자자들이 지닌 것으로 알려진 저가주는 비록 성장성이 좋은 우량기업의 주식인 경우에도 시세가 폭락함에 따라 투자자 손실은 접어두고라도 그 기업은 자금조달이나 이미지 관리면에서 큰 어려움을 겪어 왔다.이는 또 저가주의 투매를 부채질해서 전체 주가의 양극화를 심화시키므로 자본의 대중화를 겨냥한 증시인구 저변확대와 건전발전을 저해하는 큰 요인으로 작용했던 것이다. 더욱이 증권시장의 문호가 열리기 시작한 92년이후 외국증권사들의 흑자가 계속 늘어나고 있고 최근 고가주 폭등세도 외국투자자들이 앞장서면 국내기관투자가들이 합세하는 방식에 따라 이뤄지는 것으로 분석됐기 때문에 증시를 비롯한 전체금융시장 개방압력에 직면한 우리로서는 더이상 주가 왜곡현상을 방관만 할수 없었던 것이다.양극화가 심해지는 것 외에도 전체 주가가 지나치게 오르는 것도 경계해야 할 일이다. 현시점에서 보면 세계 및 국내경기호전전망,금리하락등 주가를 부추길 호재는 매우 많다. 그럼에도 우리는 실물경제의 회복속도보다 너무 빠르게 뛰어넘고 솟구치는 주가동향이 자칫 거품을 만들수도 있음을 강조하고 싶다.이는 두말할 필요없이 투자자들의 피해로 이어지고 자본시장을 통한 국내산업의 자금운용정책도 그르치게 만든다. 물론 주가는 시장기능에 맡기고 개입을 않는 것이 가장 바람직하다.그렇지만 증시의 이상현상이 계속되면 선의의 일반투자자를 보호하고 실물경제가 정상적인 금융의 뒷받침을 받을수 있게끔 어느정도의 안정화시책을 강구하는 것이 필요하다고 본다. 이번 당국의 조치가 증시과열을 사전에 방지하고 우량저가주의 제값찾기에 도움을 줌으로써 자본시장이 정상적으로 운영될 것으로 기대한다.

◎투자과잉 몸살 유화 11개그룹서 선택/김승연회장 “유통 낙점” 옥중 직접 결재 21세기를 겨냥한 30대 그룹의 주력업종과 주력기업이 마침내 모습을 드러냈다. 18일 최종 선정된 30대 재벌의 주력업종 및 기업은 전기·전자 자동차 기계장치 등 중화학 분야,대규모 투자가 소요되는 화학과 정유 등 에너지쪽에 집중된 게 특징이다.향후 이 분야에서 재계의 치열한 각축과 판도변화를 예측케 해 준다. 3개까지 주력업종을 선택할 수 있는 삼성 현대 럭키금성 등 대그룹들은 자동차­전자,전자­화학 하는 식으로 2개의 주력업종을 일찍이 확정했으나 막판까지 1개 업종을 결정하지 못해 고심했던 것으로 알려진다. 삼성과 럭키 등 11개 그룹이 과잉투자의 몸살을 앓고 있는 유화 등 화학업종을 주력업종으로 택해 여전히 치열한 경쟁이 예상되며 현대 등 5개 자동차업체도 자동차를 주력으로 내세워 경쟁이 가속화될 전망이다.그룹들이 기계장치나 자동차,전기·전자 등 차세대 산업을 주력업종으로 선정한 것은 일단 방향을 제대로 잡은 것으로 평가된다. ○…김승연 회장의 구속으로 주력업종 연기 신청까지 냈던 한화그룹은 지난 주말 김회장의 「옥중 결재」를 통해 최종 확정.성락정 경인에너지 회장이 김회장을 직접 찾아 에너지,화학,유통·운수 등으로 정하는 데 구두 결재를 받은 것으로 알려졌다.김회장은 기계와 유통·운수를 놓고 고심하다 UR 협상 및 유통시장의 개방으로 성장성이 높은 유통을 택했다는 후문. 육·해·공 종합 수송체계를 구축하려는 한진그룹은 육운 부문인 (주)한진이 주력기업에서 빠져 당초 계획에 차질.그동안 그룹의 주력업체이던 (주)한진이 주력기업에서 빠진 것은 대한항공의 덩치가 너무 큰 탓.주력기업이 되려면 매출액이 주력업종 전체의 10%를 넘어야 하는데 지난해 대한항공의 매출이 2조6천억원,한진해운이 1조2천억원인 데 비해 2천2백억원에 그친 (주)한진은 처음부터 자격 미달.한진은 예외인정을 수차례 요구하는 등 갖은 로비를 폈으나 원리원칙에 걸려 실패했다고. ○…주요 그룹 가운데 삼성과 현대는 각각 전자와 기계장치,전자와 자동차 등을 확정하고 나머지 하나를놓고 막판까지 치열한 「눈치작전」. 삼성은 화학과 유통,자동차 가운데 하나를 고른다는 복안이었으나 그룹 내부적으로는 화학을 일찌감치 낙점해두고 현대의 동향을 살폈다는 후문.현대는 삼성이 화학을 선택할 경우 화학을 밀어붙이거나 조선,기계,철도차량,항공 등을 포괄하는 기계장치를 택할 것이라는 관측이 유력했으나 결과는 에너지·자원이라 의외.이는 극동정유 인수 후 투자의 공백이 있었고 앞으로도 상당한 투자가 이뤄져야 한다는 판단 때문이라고. 10대 그룹에 속해 주력업종을 3개까지 선정할 수 있는 기아그룹은 자동차와 철강 두 업종만 택해 이채.기아는 당초 자동차,철강 이외에 기계장치(기아기공)를 추가할 것으로 알려졌으나 그룹 자체가 자동차 중심의 수직 계열화가 이뤄져 있고 앞으로도 자동차 부문에만 전념하겠다는 의미를 부각시키기 위해 2개 업종만 택했다고. 럭키금성은 당초 전자와 화학부문을 확정하고 유통과 에너지 중에서 하나를 택할 생각이었으나 실제로는 에너지를 오래 전에 이미 확정해 뒀다는 후문.비서실의 관계자는『전자와 화학,그리고 에너지를 선정하는데 진통이 전혀 없었다』고 밝혀 당초 럭금이 유통 선택 가능성을 내비친 것은 경쟁사의 동향을 살피기 위한 애드벌룬으로 판명.

직업의 인기도 시대에 따라 변하게 마련이다.성장하는 산업이 있는가 하면 사양산업도 있기 때문이다.선견지명을 갖고 앞으로 인기가 있을 직종(직업)을 선택하면 그만큼 살아가는데 유리할 것이다.다가올 미래를 정확히 예견하는 것은 어렵지만 미래 전문학자나 연구기관들은 21세기에는 정보산업,컴퓨터를 이용한 산업,환경분야 등과 관련된 업종이 보다 유망할 것으로 전망한다.21세기의 유망 직종을 간추린다. ◎피트니스/스포츠시설 대여… 지도·상담도/재택케어/고령 시대… 가족대신 노인돌봐/타운정보 서비스/쇼핑·음식·구인·주택 등 정보세일즈/이벤트 전문가/기념행사에서 국제회의까지 대행 ▷인재 파견업◁ 경제가 발전하고 산업구조가 고도화되며 기업경영에서 인재문제가 더욱 중요해지고 있다.특히 우수한 인재 확보문제가 매우 관심있는 분야로 떠오르고 있다.특정 기업이나 기관이 필요로 하는 인재를 적재적소에 공급할 수 있어야 성공할 수 있기 때문이다.따라서 기업의 요구를 충족시킬 수 있는 충분한 인재를 확보해야 한다.신규 졸업자를대상으로 하는 리크루트 비지니스나 전직 희망자를 대상으로 하는 인재은행이 비슷한 유형이다.일본에서는 외국 기업의 진출이 늘면서 임원급의 인재를 외국기업에 공급해주는 「이그재큐티브 서치」라는 새로운 분야가 주목을 끌고 있으며 우리도 이 분야가 주목을 받을 가능성이 있다.이밖에 인재육성과 관련된 각종 연수,세미나를 대행해 주는 사업과 세미나에 강사를 파견해주는 전문 인재파견업의 형태도 주목받을 분야이다. ▷타운정보 서비스업◁ 거리에 설치된 단말기를 통해 생활정보를 제공하는 사업이다.전화를 이용해 화면으로 볼 수 있는 비디오 텍스를 이용할 수도 있고,단순히 전화를 통해 정보를 전할 수도 있다.제공하는 정보는 쇼핑·음식정보 뿐 아니라 구인정보 등까지 다양하다.사회가 날로 복잡해지고 일상생활에서도 고도의 정보가 필요해짐에 따라 폭발적으로 늘어나는 정보습득 욕구를 충족시켜 주기 위한 업종으로 뉴 미디어 기기의 대중 보급률이 증가함에 따라 활성화될 전망이다. ▷피트니스 비즈니스◁ 경제적 여유가 생기면서 오래건강하게 살고자 하는 인간의 본능은 더 강해지고 있다.고령화되는데다 스트레스가 많아 건강에 대한 관심이 높아지면서 점차 스포츠 부문의 투자가 늘고 있다.이 점에 착안해 운동시설을 갖춰 필요한 시민에 제공하면서 일정한 돈을 받는 분야가 유망 업종으로 꼽히고 있다.일본의 경우 실제로 스포츠에 지출하는 비용이 외식·여행·오락산업에 지출하는 것보다 많고,스포츠 활동에 참가하는 사람도 늘고 있다.조깅·마라톤·체조등 기초적인 스포츠 이외에 테니스·서핑·요트 등이 각광받고 있다. ▷이벤트 전문가◁ 지금까지는 이미지 관리나 상품의 판촉을 위한 가장 보편적인 수단이 광고였으나 최근 소비자를 직접 참여시키는 이벤트 행사가 점차 유행이다.이벤트 행사를 치르려면 장소선정,출연인의 물색,프로그램의 기획 및 진행 뿐 아니라 연예인 등의 출연섭외와 최종적인 책임까지 져야 하므로 조직력과 기동력이 있어야 한다.아직까지 이벤트 대행업은 초기 단계이므로 시장 개척 영역은 무한하며 기업들의 각종 기념행사나 품평회 등이 늘어날 전망이어서 이벤트 행사 전문가의 진가는 높아질 전망이다.앞으로 음악제,패션쇼,학술모임,국제회의,정치선전,회사의 야유회 등을 맡는 이벤트 사업이 각광받을 것으로 보인다. ▷재택 케어서비스◁ 가족을 대신해 노인들의 간호를 맡아주는 서비스이다.초보 단계이지만 우리 주변에도 도입됐다.선진국에서는 이미 일반화된 분야이다.우리나라도 고령화 시대로 들어가고 있어 장래성이 있다.특히 핵가족화로 노인을 돌볼 가족이 줄어드는것도 유리한 점이다.노인복지의 성격도 지닌 실버 비지니스의 일종이다.아직까지 이용자가 일정 수준 이상의 고소득층으로 제한돼 있지만 국가 차원의 복지정책이 시행되면 성장성이 밝아질 전망이다. ▷동시 통역사◁ 21세기에는 국제화의 가속화로 외국어의 중요성이 더욱 높아질 것이다.또 화면을 보면서 회의를 하는 화상회의가 21세기에는 일반화될 전망이어서 외국어는 더욱 중요해진다.서울과 도쿄에서 화면을 보면서 회의를 할 때 동시통역사가 양쪽을 연결시켜 준다.지금도 동시 통역사의 인기가 높지만 21세기에는 인기가 더욱 높아진다는 관측이다.지금처럼 동시통역사가 이벤트 회사에 전속될 수도 있지만,앞으로는 동시통역 사무실이 시내와 김포공항 주변에 등장하는 등 동시 통역사의 위상이 보다 높아진다. ▷마케팅 매니저◁ 제품기획에서 생산,광고 후 관리에 이르기까지 단계별로 책임있게 업무를 맡는다.각 업종의 기본 제품에 관련된 이론에서부터 제조공정 마케팅까지 시장조사를 철저히 할 수 있는 끈기있는 성격이면 좋다.제품의 모양·담는 그롯·색깔·제품을 일반에 선보이는 시기·제품의 품질관리에 관해 전문적인 지식을 갖춰야 한다. ▷큐레이터◁ 전반적으로 생활수준이 높아짐에 따라 정신적인 욕구의 충족에 관심이 높아지고 있다.특히 문화예술에 대한 관심이 높아지면서 미술관과 화랑이 늘고 있다.이에 따라 이를 운영할 전문인력인 큐레이터의 인기가 높아질 전망이다.큐레이터는 미술작품이나 자료의 수집,보존,전람회의 개최 및 연구를 하며 전시회가 진행되는 동안 작품의 진열과 보조 관리까지 담당해야 하는 미술전시의 전문가이다.

◎실명제 실시·UR파고로 “국제화 시련”/쌀개방… 냉엄한 국제현실 일깨워/10월 대난설·화폐개혁 악성루머도/그린벨트 개선안 사고없이 마무리/금융계 「사정한파」… 은행장 넷 옷벗어/배종렬·김승연회장 전격 구속… 재계 충격/헬기엔진조립·TGV 등 재벌 이권싸움 치열/「경쟁력 강화 민간위」 구성… 경제 활로 모색 신경제 첫해인 올 한햇동안 우리 경제는 개혁의 물결속에 경기회복을 위해 숨가쁘게 돌아갔다.이를 위해 신경제 5개년 계획,금융실명제,2단계 금리자유화 등 혁명적인 제도개혁이 잇따랐다.국제적으로도 우루과이 라운드(UR)타결과 이에 따른 쌀시장개방 등 엄청난 변화를 겪었다.격동속의 올 경제계를 경제부기자들의 방담으로 짚어본다. ­경제계의 93년은 대변혁의 파노라마가 잇따라 펼쳐진 한해로 기록될 것입니다.특히 금융실명제는 문민정부가 단행한 가장 혁명적인 제도개혁이었습니다.그러나 당초 우려와 달리 빨리 정착돼 대혼란을 예견했던 많은 사람들의 예상이 빗나갔습니다. ­실명제 실시가 국민들에게 준 충격은 대단했습니다.실명제가 실시되기 전부터 실명으로 거래를 해온 대다수 사람 들까지도 마치 세상이 뒤집힐 것으로 보고 한동안 초 긴장을 했습니다.10월 금융대란설이니 화폐개혁이니 하는 악성 루머들이 난무해 혹세무민하는 양상도 없지않았지만 금융시장은 생각보다 빨리 안정을 되찾았습니다.개혁은 역시 일거에 해치워야 한다는 사실도 실명제가 남긴 또하나의 교훈이었다고 생각합니다. ­11월부터 실시된 2단계 금리자유화는 「타율과 관의 보호」에 길들여진 우리 금융계를 자율과 치열한 생존경쟁의 장으로 내몰았고 연말에 돌출한 UR협상의 타결은 금융산업의 경쟁력 강화라는 벅찬 과제까지 안겨주었습니다. ○2단계 금리자유화 ­새정부가 들어서자 마자 금융계를 덮친 「A급 사정태풍」은 김준협 전 서울신탁은행장을 비롯,4명의 은행장의 옷을 잇따라 벗겼지요.그 중 안영모 전 동화은행장의 경우는 거액의 비자금 운용과 관련돼 현직에서 구속되는 사태로 비화됐습니다.그러나 그 와중에서도 YS의 은행장 인사 불개입 원칙 천명에 이어 나온 「은행장 추천위원회」 제도는 금융 자율화의 핵심인 은행장 인사의 자율화를 향한 커다란 진전으로 평가돼야 할 것입니다. ­표현이 적절한지 모르지만 재계는 올해 「지옥」과 「천당」을 함께 경험한 한해였습니다.총수들의 경우는 더욱 그랬었죠.「성역없는 사정」의 분위기 속에서 지난 6월 배종렬 한양그룹 회장이 구속됐고,11월에는 현대그룹의 실질적 총수인 정주영 명예회장이 실형을 선고받았습니다.이어 김승연 한화그룹 회장은 전격 구속돼 재계에 큰 충격을 던져주었습니다. 이는 전례가 드문 것으로 정경유착의 고리가 단절된 탓이란 해석이 나왔죠.그러나 이같은 분위기는 결과적으로 재계 스스로 체질개선을 하는데 도움을 준 측면이 많았습니다.기업하도급 비리실태 조사,위장계열사 조사,내부거래 실사 등에 따라 재계는 스스로 환부를 도려내려는 움직임을 보였으니까요.또 공산품 가격을 동결하고 중소기업 지원을 강화하는가 하면 의식개혁과 투자확대 조치를 취했습니다. ­맞습니다.그 과정에서 나온것이 「이건희 신드롬」이라 불리는 삼성의 「질경영」입니다.정부의 개혁조치에 부응,이회장은 삼성의 개혁을 통해 재계개혁의 불을 당겼습니다.혁신적인 인사조치는 타그룹의 모범이 돼 재계의 「물갈이」를 선도했죠.또 그가 역설한 사회간접자본(SOC)의 중요성은 정부 정책에까지 반영됐습니다. ­최종현 전경련회장이 「국가경쟁력 강화 민간위원회」를 구성하게 된 것도 따지고 보면 재계 차원의 활로 모색이라 할 수 있죠.위축된 경제의 물꼬를 트기 위해 재계가 하나로 뭉친 것이니까요.대통령이 거는 기대도 상당하기 때문에 무척 고무된 것이 사실입니다.아직까진 가시적인 성과가 없지만 새해에는 나타나지 않을까 합니다. 하지만 다른 한편에서 재계는 대형사업의 이권싸움 또한 치열했습니다.헬기엔진 조립업체 변경과 중형 항공기 제작 주도업체를 둘러싼 「공중전」,승용차 신규진출 및 고속철도 사업과 관련한 「지상전」,조선소 도크 신규증설에 따른 「해상전」 등 입체전이 전개됐죠.상호비방에서 법정소송으로까지 비화됐습니다. ○금융시장 안정 찾아 ­재계가 지대한 관심을 보였던 업종전문화 시책이골격을 드러내 산업정책사에 한 획을 긋게 됐습니다.알려진 대로 업종전문화는 30대그룹을 대상으로 주력업종을 선정,여신관리 제외와 같은 금융지원과 공장입지 지원 등을 해줌으로써 세계적 기업으로 키우자는 게 골자입니다.신경제 이념인 자율을 살리자는 쪽으로 결론이 나 정부의 개입을 줄인점이 특색이라면 특색이지요.여기에 우루과이 라운드(UR) 타결에 대비,직접지원을 택하지 않고 여신관리 예외와 같은 규제완화 방식의 간접지원으로 정책의 초점을 맞춘 것은 시의적절하다고 평가됩니다. ­산업현장은 그런대로 모양이 좋았습니다.올 수출이 당초 계획보다 7억달러 가량 모자라는 8백28억달러에 그칠 전망이나 상공자원부가 수정전망을 하기 전의 목표치가 8백억달러였던 점을 감안하면 괜찮은 실적입니다.자동차와 조선 등 중화학 업종이 엔고 특수로 호황을 누렸습니다.반도체는 「돈을 긁는다」는 표현이 나올 정도로 장사가 잘 됐습니다.물론 신발이나 섬유 등 경공업은 올 한해도 어려웠지요.또 국제 유가의 하락으로 공산품 값 상승요인이 상당분상쇄되고 원유도입액이 줄어 무역수지에도 도움이 됐습니다. ­농림수산부가 올해처럼 정신없이 바쁜 적은 별로 없었습니다.연례 행사인 추곡수매 문제를 채 마무리 하기도 전에 우루과이 라운드 농산물 협상으로 눈코 뜰새 없었으니까요.더욱이 올해는 「냉해」라는 돌출변수까지 겹치는 바람에 무척 복잡했지요.하기야 농림수산부로선 국민의 시선이 UR협상에서의 쌀 시장 개방문제에 온통 집중됐던 게 차라리 다행스러운 점도 있었지요.정부의 추곡 수매안,냉해대책에 대한 농민과 각종 단체 등의 반발이 만만치 않았잖습니까. ○정주영회장에 실형 ­올해의 빅 뉴스중의 뉴스인 쌀 시장 개방이 앞으로 끼칠 파장이 어떨 지 관심의 대상이 아닐 수 없습니다.그러나 쌀 시장 개방이 우리에게 끼칠 영향에 대해 어느 누구도 말하지 못하고 있습니다.정부는 일본보다 아주 유리한 조건으로 쌀 시장을 부분 개방하게 됐다고 강조하지만 실제 그 파급효과는 오는 95년 이후에 가서야 가시화되기 때문이지요. 어쨌거나 이번 UR협상은 우리의 의지나 힘만으로는 모든 것을 해결할 수 없다는 냉엄한 국제 사회의 현실을 다시 한번 일깨워 준 중요한 계기가 됐습니다.국민의식의 국제화를 앞당기는 효과도 있다는 분석이 있습니다. ­문민정부가 들어서고 김영삼대통령이 『경제를 정책의 최우선 목표로 삼겠다』고 선언한 이래 경제기획원 등 경제부처가 무척 바빴죠.대통령이 취임직후부터 격주간격으로 과천청사를 방문,경제장관회의를 주재할 정도로 「경제회생」에 무게를 실었기 때문입니다. ­물러난 이경식부총리 얘기도 한마디 해야 할 것 같군요.새 정부 출범뒤 줄곧 청와대 경제비서실의 박재윤수석에 밀리다가 실명제로 이부총리의 위상이 바로서는 계기를 잡았지요.그러나 나라 전체가 홍역을 치른 UR태풍은 끝내 그를 단명 경제총수로 끝나게 하고 말았습니다. ­이부총리는 쌀개방 파동으로 물러났지만 퇴임 후에도 『같은 일을 다시 해도 똑같은 결정을 내릴 수 밖에 없을 것』이라며 자신의 UR대응 방법이 최상이었다는 입장을 굽히지 않았습니다.쌀 개방에 따른 문책성 경질에 다소 서운해 하는 느낌이었습니다. ­새로 등장한 정재석 부총리는 파격적인 언행으로 과천청사는 물론 내각안에서도 관심의 인물로 등장했습니다.과거 「박정희 경제스쿨」의 우등생이었던 그는 기획원 관료 출신으로서의 배짱과 소신이 너무나도 뚜렸해 기대와 우려가 엇갈리고 있습니다. ○세계일류기업 육성 ­건설부는 고병우 전장관을 비롯,전 직원들은 올 상반기를 그린벨트(개발제한구역) 문제에 매달렸다고 해도 과언이 아닙니다.지난 71년 처음 지정된 이래 재산권 침해 등으로 수많은 민원을 야기한 그린벨트 제도는 역대 건설 장관들에게는 「뜨거운 감자」였습니다.그린벨트 완화는 대통령 공약이기도 했지만 지난 해부터 올 9월 말까지 개선시안을 마련하겠다고 공표해 놓은 상태여서 어찌 되었든 개선이 불가피했습니다. 제도의 취지는 살리되 주민들의 피해를 최소화하기 위해 최초로 대대적인 실태조사가 실시됐고 여러차례의 공청회를 거쳐 개정안이 발표됐습니다.이 과정에서 지역 주민들이 과천 청사와 건설부 직원들 집을 찾아가 항의 시위를 벌이기도 했지만 큰 사고 없이 마무리됐다는 평가를 받았습니다. ­국세청도 어느해보다 안팎으로 바빴습니다.먼저 연초 포항제철에 대한 세무조사를 꼽을 수 있지요.국세청은 포철이 오랫동안 세무조사를 받지 않았기 때문에 조사하게 됐다고 밝혔지만,박태준씨에 초점을 둔 조사였다는 게 일반적인 시각이었지요. ­올해 처음 정기과세된 토지초과이득세(토초세) 파동도 사건이었지요.당초 토초세를 내야 할 24만명의 납세자 가운데 불만이 있는 사람들이 토초세가 문제가 있다는 언론 플레이를 한데다 일부 언론도 이해에 따라 동조하기도 했지요. ­맞습니다.토초세가 처음 나왔을 때는 쌍수를 들고 환영했던 언론이 대부분 반대로 돌아서고,토초세를 처음에 찬성했던 일부 학자들도 시류에 따라 왔다갔다 했습니다.토초세가 도입될 당시부터 미실현 이익에 대한 과세라는 지적은 있었지요.그럼에도 불구하고 시행한 것은 망국병인 부동산 투기를 잠재우기 위한 것 아니었습니까. ○주가 23%나 올라 ­실명제의 부작용과 실물부문에 대한 투기를 막기 위해 국세청의 세무조사와 자금출처 조사가 약방의 감초 격으로 동원됐지요.국세청의 의사와는 관계없는 이런 엄포로 투기는 잠재울 수 있었지만,무슨 일이든지 국세청의 세무조사를 동원하려는 것은 문제라는 의견이 많아요.이러다가 양치는 소년의 이야기와 같이 불신이 높아지고 조세저항도 일어날 수 있다는 얘기지요. ­사정한파도 잊기 어려운 일이지요.새 정부가 출범할 때마다 도마위에 올랐던 국세청이 올해도 예외가 아니었습니다.재산이 70억원 이상인 재산가가 2백명이나 된다는 일부 보도까지 나와 더욱 곤혹스러워 했지요. ­올해 경제가 회복기에 진입했다는 사실을 가장 피부에 와닿게 해준 경제지표는 주가지수인 것 같습니다.실명제나 UR 타결 등 국내·외의 충격 속에서도 주가는 연초 대비 23%나 올랐을 뿐 아니라 1년중 약 5개월의 거래량이 5천만주가 넘고 거래대금도 1조원이 넘는 활황 장세였습니다.55억달러가 넘는 외국계 자금에 힘입은 바도 크지만 내년도 경제가 지금보다는 호전될 것이라는 전망이 투자자들을 증시로 발길을 돌리게 만든 셈이죠. ­올해에는 특히 실명제로 그동안증시를 휘젓고 다니던 큰손들이 비중이 현저하게 줄어든 것은 물론 기업의 수익률이나 성장성,안정성 등 과학적 기법에 의거한 투자방식이 비로소 뿌리를 내리게 됐습니다.풍문이나 작전이 전처럼 위력을 발휘하지 못하게 된 것이죠. □참석자 채수인차장 정종석기자 염주영〃 권혁찬〃 우득정〃 박선화〃 함혜리〃 곽태헌〃 오승호〃 김현철〃 백문일〃

◎“새해 경제 밝아 활황증시 온다”/외국인,우량종목 30∼50% 웃돈 매입/“과학적 분석에 의한 정석 투자 바람직”/증권업계 인재양성·규제위주 관행 대폭개편 시급/한국 세계5대 투자우선국에 『각종 연구소가 내놓는 전망치에서 보듯 내년의 우리 경제는 지금보다 훨씬 나아질 겁니다.따라서 내년 증시도 올해보다 나아질 수 밖에 없죠』 국내 최대의 증권사인 대우증권의 김창희사장은 올해의 종합주가지수가 연초보다 24%나 오르는 등 다른 금융상품에 비해 수익률이 가장 높았지만 내년에도 이런 추세가 계속될 것이라고 장담한다. 외국인 투자자들은 내년도 유망 투자지역으로 한국과 멕시코·인도·태국·프랑스 등 5개국을 꼽고 있다.한국에서는 종목당 발행주식의 10%(국민주는 8%)로 정해진 외국인 투자한도가 최근 대부분 소진되자 우량 종목의 경우 30∼50%의 웃돈이 얹혀 장외에서 거래되기도 한다. 김사장은 이 현상을 외국인들이 한국의 성장 잠재력을 그만큼 높이 평가하고,또 한국 증권시장에 신뢰감을 지녔기 때문으로 분석한다. 그는 올 들어금융실명제나 우루과이 라운드(UR) 타결 등 경제에 엄청난 충격을 준 사건이 많았지만 외국인 투자자들이 선진 투자기법을 도입,정착시킨 것을 증시의 가장 큰 변화로 꼽는다.외국인들이 기업의 성장성이나 수익률,자산가치 등 과학적 근거에 의거한 투자기법을 사용함으로써 증시 수준이 한단계 높아진 것으로 평가한다.외국인들은 투자종목으로 선택한 회사를 연간 최소 두번이상 직접 방문,공개된 재무제표 등 경영에 관련된 수치들이 맞는지를 확인하는 등 우리로서는 꿈도 못 꾸던 투자기법을 구사한다는 게 김사장의 설명이다. 실명제의 영향도 있었지만 이제까지 뜬 소문에 우왕좌왕하던 국내 투자자들도 요즘 들어서는 외국인들처럼 기업의 보유자산이나 미래 수익성,현금보유 비율 등을 투자지표로 삼는다.정석에 따른 투자행태가 비로소 뿌리를 내리는 셈이다.실제로 올해에는 과학적 방식으로 접근한 투자의 수익률이 풍문에 의존한 것보다 월등히 높았다. 『주식투자에 자신이 없으면 먼저 투자신탁회사를 찾는게 좋습니다.투신의 상품이 마음에 들지않으면 투자자문회사와 계약을 체결하고 투자를 하든지,그렇잖으면 증권사의 상담에 의존해야 합니다』 그가 제시하는 바람직한 투자방식이다.또 증권업계에 대해서는 국제화·개방화시대에 살아남으려면 약정고 위주 등 과거의 경영방식을 버리고 고객의 수익률을 높이는 경영을 해야 한다고 강조한다.50년이상의 역사를 지닌 선진국과의 경쟁에서 이기려면 특히 인재양성이 절대절명의 과제라고 지적한다. 이를 위해 규제 위주로 짜여진 행정관행도 국제화시대에 맞게 대폭 개편됐으면 하는 게 그의 바람이다.지금까지 한건도 신고된 적이 없는 일임매매 문제라든지,세계에 유례가 없는 증권사 임직원의 자기매매 금지조항,이익금의 40%로 한정된 배당비율 문제 등을 꼽는다. 증안기금 이사장을 맡고 있는 그는 지난주부터 증시에 가장 민감한 사안으로 등장한 증안기금의 보유물량 매각문제와 관련,『증안기금의 설립 목적이 증시안정인 만큼 증시안정을 해칠 정도로 지나치게 급등하는 종목이 있다면 기금이 보유한 물량을 내놓는 것은 지극히 당연하다』고 분명히 했다.

◎독 경제지,10개국 경쟁력 분석 기술 집약도가 비교적 낮은 저기술 산업에서 한국의 경쟁력은 세계 최고 수준이며 우루과이 라운드(UR) 타결로 외국 거대 자본의 급속 침탈이 우려되는 서비스 산업에서의 경쟁력은 프랑스와 영국보다 훨씬 높은 세계 4위이다. 독일의 경제전문지 「빌트 샤프츠 보체」는 최근 세계 주요 10대 국가에 대한 산업 경쟁력을 비교,한국의 서비스 산업 경쟁력은 일본·독일·미국에 이어 4위로,미래형 기술집약적 산업인 고기술 산업 경쟁력은 6위로,저기술 산업 경쟁력은 1위로 각각 평가했다. 이는 세계 유수의 컨설팅회사인 보스턴 컨설팅,매킨지,아서 D 리틀,A·T·커니 등 6개사가 공동 조사한 결과를 취합한 것으로,독일·프랑스·영국·이탈리아 등 EC(유럽공동체) 4개국과 미국·일본,그리고 한국·포르투갈·헝가리·멕시코 등 총 10개국을 대상으로 했다.또 노동,기술,사회간접자본,조세,공과금,시장성 및 성장성 등 모두 16개 항목에 대한 조사 결과를 토대로 순위를 매겼다. 한국은 저기술 산업에서 1천점 만점에 5백64점을받아 일본(5백35점),미국(5백31점)을 제치고 경쟁력이 가장 뛰어난 국가로 평가됐다. 서비스 산업에서는 5백37점을 받아 일본(6백37점),독일(5백60),미국(5백51점)에 이어 4위로 평가돼 프랑스(5백20점),영국(5백11점)보다 서비스산업의 경쟁력이 뛰어난 것으로 분석됐다.

◎“과당경쟁 없도록 자율규제 하겠다” 『우리나라에 편의점이 도입된지 불과 4년만에 점포수가 1천5백개를 넘어섰습니다.그동안 외형의 확충에만 치중하느라 소홀히한 업계의 공동이익과 고객들의 편의를 위해 열과 성의를 다하겠습니다』 최근 한국편의점협회의 초대 회장으로 선임된 하태봉 LG유통 사장(60)은 유통업이 개방될때 회장직을 맡아 어깨가 무겁다며 이같이 말했다. 편의점업계의 문제점을 업체간 다점포 경쟁으로 인한 일부지역에서의 중복투자라고 지적하고 『먼저 연말까지 본부와 가맹점 사이의 협력관계를 강화,업계의 조직화에 힘쓰겠다』고 말했다.특히 유통산업이 제조업 중심으로 전개돼 해결할 문제가 산적해 있다고 진단하고 『유통산업의 발전에 방해가 되는 각종 법규를 고치고 과당경쟁이 없도록 거리제한 등을 두는 자체규약도 마련할 계획』이라고 밝혔다. 이를 위해 백화점,슈퍼마켓 등 다른 소매업에 비해 높은 소득표준율을 낮추고 복잡한 점포개설 절차도 간소화할 방침이라고 설명했다.영업과 관련,불합리한 인·허가 절차를개선하고 상품의 공동 개발 및 구매 등으로 판매원가를 낮출 계획이라고 했다. 『외국의 유통업체는 고객의 취향,유행,지역별 특징,물류정보 등을 생산 및 판매의 기초자료로 삼아 수급을 조절하지만 우리는 아직 정보를 수집하고 분석하는 정보관리능력이 초보적인 수준에 불과해 유통업 개방에 위기의식을 느끼고 있습니다』 이에따라 편의점 업계를 비롯한 모든 도·산매업체는 유통시장의 개방에 맞서 무자료 영업방식을 뿌리뽑고 바코드를 확산해야 한다는 것이다. 『우리나라 편의점의 발전속도는 세계에서 가장 빠릅니다.오는 95년이면 점포가 5천여개,2000년에는 1만여개에 달할 것입니다.1가구 4인을 기준으로 1천여 가구마다 편의점이 하나 꼴로 생기는 셈입니다』 이같은 성장성에 맞춰 고객이 원하는 시간과 장소,가격에 좋은 상품을 제공해 편의점을 진정한 「유통업의 꽃」으로 키우겠다고 거듭 다짐했다. 지난 58년 (주)럭키에 입사한 뒤 줄곧 럭키금성맨으로 있다가 지난 90년 금성마이크로닉 사장에서 LG유통으로 자리를 옮겼다.한국편의점협회는 유통산업의 발전과 편의점업계 및 소비자의 공동이익을 추구하기 위해 지난 10월말 공식 출범했으며 현재 회원은 LG유통,미원통상,써클K코리아,코리아세븐 등 10여개에 이른다.

◎고려상감가구 개발… 급성장/사임당/고가 묘비석 전량 일에 팔아/대한석재 제30회 무역의 날에 상을 탄 업체 중에는 일반인이 생각하기 어려운 독특한 상품을 개발,일본·미국 등 선진국에 거뜬히 수출하는 업체들이 적지않다. 아이디어 경쟁에서 승리한 업체들이다.묘비석·선인장·만화영화·패러글라이더·고려상감가구 등 기발한 상품으로 세계에 우뚝선 이색업체들을 간추려 본다. ◎…1백만불 탑을 수상한 청풍무역상사(사장 김헌구)는 열대식물인 선인장을 수출하는 업체다.꽃의 나라인 네덜란드를 비롯해 미국·일본 등 세계 14개국에 접목 선인장을 심고 있다. 수출액이 지난해 98만달러에 이어 올해는 1백20만달러를 넘어설 전망이다.국내 화훼류 수출업체 가운데 1백만달러 수출을 달성한 것은 청풍이 처음이다.지난 78년 일본에서 선인장 접목기술을 배운지 6년만인 84년부터 일본을 따돌리고 세계 최대의 선인장 수출업체로 발돋움했다. ◎…대통령 표창을 받은 대한석재산업(대표 박원덕)은 묘비석을 수출해 대일역조 개선에 앞장서는 기업이다.사후를 중시하는 일본인들의 사고에 맞춰 화강암을 원석으로 한 최고급 묘비석만을 생산,전량 일본에 수출한다. 지난 89년 설립후 매년 30% 이상씩 성장,지난해 수출은 5백15만달러에 달했고 올해 목표는 8백만달러이다.수출가는 1세트에 5천달러선. ◎…원목가구에 고려상감기법을 표현한 것은 사임당 가구(대표 이흥업)가 처음이다.지난 79년 화재로 전 자산을 잃었으나 3년간의 연구끝에 목상감 기법을 도입,신사임당의 초충도를 가구 표면에 새기는데 성공했다.지난 85년 나고야 박람회에 출품한 뒤 공급이 달릴 정도로 수요가 크게 늘고 있다.지난 해 수출은 54만달러지만 성장성을 인정받아 소액수출업체로 대통령 표창을 받았다. ◎…세계 패러글라이더 시장에서 「에델」하면 프로들도 고개를 끄덕인다.대교엔터프라이즈(대표 서성준)는 세계 최대의 패러글라이더 생산업체이다.시장 점유율 35%를 차지하며 품질·신뢰도·가격 등 모든 면에서 최고를 자랑한다.92년 세계 20개 패러글라이딩 대회 중 「에델」이 13개 대회를 휩쓸었다.지난 83년 설립된 뒤 자기 상표로만 수출,지난 해 6백55만달러를 기록했고 올해는 7백만달러에 육박할 것으로 보인다. ◎…상공자원부 표창을 받은 애니비전 코리아(대표 이성희)는 세계적 만화영화 제작업체인 미국 필립노만사에 만화영화 필름을 공급한다.미 20세기 폭스사의 「심슨 가족이야기」등 그동안 수출 작품만도 50여편을 넘는다.지난 91년 설립,1년만에 2백만달러를 돌파한데 이어 지난해에는 무려 95.7%나 늘어난 4백73만달러를 수출했다.

◎매출액증가율 10%로 89년이후 최저/천원어치 팔면 15원 이익… 10년내 최악/부채비율은 무려 319%,해마다 높아져 지난 해 국내 기업들은 10년만에 가장 실속 없는 장사를 했다. 매출액증가율은 3년만에,매출액 대비 경상이익률은 10년만에,부채비율은 5년만에,차입금의존도는 11년만에,노동생산성증가율은 7년만에 각각 최저(부채비율은 최고)를 기록했다.경영실적을 말해주는 거의 모든 지표들이 일제히 하강곡선을 그려 극심한 불경기였던 셈이다. 이대로는 국내 기업들이 성장의 한계점에 도달한 것이 아닌가 여겨질 정도이다.이 벽을 뛰어넘어 세계 속의 기업으로 자라나기 위해서는 취약한 재무구조,구태의연한 경영기법,낙후된 기술수준과 낮은 생산성에 일대 혁신이 요구된다. 한국은행은 20일 전국의 3천66개 법인기업을 대상으로 작년 한햇동안의 경영실적을 조사·분석한 「92년 기업경영 분석」을 통해 제조업 부문의 매출신장세·수익성·생산성·재무구조 등이 전반적으로 악화되고 있다고 진단했다. 기업의 외형이 얼마나 커졌는지를 알아보는 성장성 지표인 매출액은 지난해 10.1% 늘었다.매출액증가율 10.1%는 90년의 18.6%,91년의 17.6%보다 대폭 낮아진 것으로,89년 7%를 기록한 이래 3년만에 최저 수준이다. 기업의 수익성을 말해주는 지표인 매출액 대비 경상이익률은 1.5%였다.1백원어치를 팔면 겨우 1원50전의 이익이 남았다는 이야기이다.이는 호경기를 누렸던 88년 4.1%의 3분의1 수준이며,82년(0.9%)이후 10년만에 최저이다. 수익성이 이처럼 나빠진 것은 외부차입금(빚)이 불어나 이자등 금융비용 부담이 커졌기 때문이다.수익성을 높이기 위해서는 과도한 차입금 의존도(차입금과 회사채의 합계액을 총자본과 대비한 비율)를 낮추는 것이 시급한 과제로 지적됐다. 경쟁국의 지난 90년 매출액 경상이익률은 일본이 4.3%,대만이 4.5%로 같은 시기 우리나라의 2.3%보다 2배가량 높았다. 기업 재무구조의 안정성을 가리키는 지표인 부채비율(자기자본에 대한 부채 비율)은 3백19.7%로 90년 2백86.3%,91년 3백9.2%에 비해 갈수록 높아지고 있다.지난해의 부채비율은 87년(3백40.1%) 이후 가장 높은 수준이다. 차입금의존도는 47.2%로 89년 38.5%,90년 42.8%,91년 44.6%에 비해 매년 2∼3%포인트씩 높아지고 있다.이 역시 81년(49.4%)이후 가장 높은 수준이다. 부채 또는 차입금은 이자등 금융비용을 부담해야 하는 자본이기 때문에 그 비율이 높아지면 재무구조가 나빠지고 수익성이 떨어져 기업의 안정성을 저해하는 요인이다. 지난 90년 미국 기업의 부채비율은 1백48.7%,대만 기업의 부채비율은 83.4%인데 비해 우리나라 기업은 2백86.3%로 부채비율이 미국의 2배,대만의 3.5배 수준이다. 이에 따라 우리나라 제조업의 금융비용 부담률(매출액 대비 금융비용 비율)은 6.3%로 82년(6.6%)이후 10년만에 가장 높은 수준을 기록했다.금융비용 부담률은 90년에 대만이 2.5%인데 비해 우리나라는 5.1%로 두배 이상이었다. 노동생산성을 말하는 지표인 종업원 1인당 부가가치 증가율은 11.5%로 85년(9.3%)이후 가장 낮았다.

◎중기 지원대상서 제외/1조3천억 대출심사 착수/성장성 있는 건실기업 집중육성 부동산을 과다하게 보유하거나 경영자세가 불량한 기업인은 중소기업 구조개선 사업자금의 지원대상에서 제외된다.적·황색 거래처 등 금융부실거래 기업과 대기업이 출자총액의 4분의 1이상을 소유하고 있는 중소기업도 지원대상에서 빠진다. 또 중소기업 중에서도 공산품을 생산하고 제조업 전업률이 50%이상이어야 하며 외국인 투자기업은 국내인 지분이 50%를 넘어야 자금을 지원받을 수 있다.그러나 정보화와 개발기술 사업의 경우 정보처리업도 지원대상에 넣기로 했다. 상공자원부는 23일 1조3천2백억원에 이르는 중소기업 구조개선 사업자금의 지원대상 기준을 이같이 확정,다음달 1일부터 신청받기로 했다. 그러나 이같은 요건에 해당하더라도 신청기업에 대해서는 기업건실도를 평가하고 성장성과 사업성을 따져 지원 여부를 최종 결정하기로 했다.기업건실도 평가(1백점)에서 40점미만인 경우 탈락시키기로 했다. 또 건실도 평가에서 합격되더라도 성장성(60점)과 사업성(40점)에서 50점 이상을 받아야 최종 지원대상에 선정될수 있다.이 때 대기업이 추천하거나 산업파급 효과가 큰 사업의 경우 성장성과 타당성 평가에서 3∼10점을 가산해주기로 했다. 추천자격이 있는 대기업도 수급기업체 협의회를 구성해 자금과 생산기술 지원을 하고 있는 삼성물산 등 1백4개 기업과,협의회는 없지만 구조개선자금 대출시 지급보증을 해주는 기업 등으로 제한했다. 정부는 구조개선을 추진하는 중소기업의 고충처리를 위해 상공자원부와 추진중앙본부인 중진공에 「애로처리 전담반」을 설치,사업완료시까지 운영하기로 했다.

◎대주주는 매도꺼려 증시엔 호재/경영권보호위해 주식매입 늘릴듯/1인지분율 낮은 종목 “상대적 유리” 재무부가 지난달 16일 일반투자자의 상장주식 소유제한을 폐지하기로 결정,주식시장의 관심사로 떠올랐다. 일반투자자들의 주식소유를 제한하고 있는 증권거래법 200조는 올 연말 국회에서 개정될 예정이며 이에따라 내년부터 일반투자자들은 제한없이 원하는 주식을 살 수 있게된다. 현행 증권거래법 200조는 대주주(상장당시 10%이상 소유자)가 아닌 일반투자자가 상장주식의 10%이상을 소유하려면 증권관리위원회의 승인이 필요하며 승인을 받지 않고 소유한 주식에 대해서는 의결권 행사가 제한돼 대주주에게 유리한 내용으로 되어있다. ○연말 법개정 예정 증권거래법 200조는 정부가 기업공개 정책을 편 지난 76년에 처음으로 모습을 드러냈으며 지난 82년과 87년에 부분 개정되어 현재에 이르고 있다.기업이 공개되면 경영권의 침해를 두려워한 기업주들의 불안을 해소시켜주기 위해서였다. 증권업계에서는 소유제한규정이 없어지게 되면 주가에는장기적으로 호재가 될 것으로 내다보고 있다.기업의 대주주들은 경영권을 보호하기 위해 주식을 끌어모을 것으로 보여 주식시장이 보다 안정될 가능성이 높다는 분석이다. 쌍용투자증권에 따르면 대주주의 지분율이 30% 이하인 2백97개 상장사의 지난해말 현재 대주주의 지분율은 19.3%로 지난 91년말의 20.02% 보다 0.72%포인트 낮아졌다.대주주의 지분율이 30% 이하인 기업에서만 지난 한햇동안 대주주들이 산 주식보다 처분한 주식이 약7백60만주나 많다는 계산이 된다. ○19.3%로 낮아져 이제는 대주주들도 경영권보호를 위해 과거보다는 매물을 내놓지 않을 것으로 보이는데다 큰 손을 비롯,기업을 인수하려는 뜻이 있는 측에서는 인수하려는 기업의 주식을 사들일 것으로 전망되어 주식시장의 매물압박요인은 줄어 증시에는 호재가 될 것이라는 예상이 일반적이다.증권관계자들은 정부의 이번 조치에 따라 주식시장에서 기업의 인수 및 합병이 자연스럽게 이루어질 가능성이 있는 것으로 보고있다. 정부가 일반투자자들의 소유제한을 폐지하기로 한 것은 대주주들이 이 조항을 악용한 데 대한 폐단을 막기위해서다.증권거래법 200조에 따라 적지 않은 대주주들은 주가가 오를때는 보유주식을 처분하고 내리면 사들이면서 시세차익을 보았었다.대주주들의 횡포에 따라 주가의 기복도 심했음은 물론이다. 과연 어떤 종목에 투자하는 것이 좋을것인가.일부 증권사들과 증권관계자들은 우선 자본금이 적은 종목중 대주주의 지분율이 낮은 것을 추천하고 있다.이런 종목들이 기업의 인수 합병이 보다 쉽기때문이라는 이유에서다. 정부의 발표직후 이러한 종목중 일부는 큰 손들의 작전설과 매집설이 나돌면서 강세를 보인것도 사실이다.실행에 들어가기도 전에 움직이고 있는 셈이다. 실제로 자본금이 55억원으로 주요주주의 지분이 5%를 밑도는 삼진화학은 발표직후인 지난달 17일부터 연4일째 상한가를 기록하는 초강세를 보였었다.지난달 17일의 종가는 6천9백원이었으나 31일은 8천20원으로 2주만에 16.2%가 올랐었다.자본금이 60억원으로 주요주주의 지분율이 5%에도 미치지 못하는 한국폴리우레탄도 지난달 17일이후 연4일째 상한가를 기록하는 강세를 보였었다.31일의 종가는 1만3천9백원으로 지난달 17일의 1만2천1백원보다 14.9%가 올랐다.이 기간동안 종합주가지수는 거의 변동이 없었다. ○부도 등 주의해야 그러나 단순히 자본금의 규모가 작고 대주주의 지분율이 낮다는 이유만으로 투자하는 것은 위험할 수도 있다.이러한 기업중 일부는 지난해부터 부도설이 나돌때마다 단골손님으로 있는 기업도 있다.대주주의 지분이 낮다는 것은 그만큼 회사의 장래가 어둡다는 얘기도 된다.또 우리나라 대부분 상장사들의 대주주들은 다른 사람의 이름을 빌리거나 가명으로 주식을 갖고 있기때문에 겉으로 드러난 지분율만 보고 판단하는 것은 무리이다. 따라서 대주주의 지분율과 자본금규모가 적은 기업중 장래성과 성장성 재무제표등이 우수한 기업을 가려내는 것이 필요하다. ○인수·매수도 늘듯 한국산업증권은 주가를 1주당 순자산으로 나눈 PBR(주가순자산비율)가 낮은 종목에 관심을 가질 것을 추천하고 있다.PBR가 1보다 크다면 이론적으로는 주가가 실제가치보다도 높다는 것을뜻하는 것이기에 기업인수및 매수는 의미가 없기 때문이다.