3월 산업활동이 2월의 일시적 부진을 벗어나 회복세를 보였으나 경기 선행·동행 종합지수는 두달째 동반 하락, 여전히 불안한 모습이다. 국제유가와 중동사태, 유럽 재정 위기 등 해외 위험요인이 산재해 있어 경기 상황을 낙관하기 어려운 상태다. 통계청이 29일 발표한 3월 산업활동동향에 따르면 광공업 생산은 지난해 3월보다 8.7%, 전월보다 1.4% 증가했다. 광공업 생산은 전년 동월 대비 21개월째 늘고 있다. 반도체, 자동차, 기계장비 등이 이끈 수출 호조 덕이다. 서비스업 생산도 작년 3월보다 2.7%, 전월보다는 2.0%가 늘었다. 앞으로 경기국면을 예고해 주는 선행지수 전년 동월비는 1.6%로 전월보다 0.8% 포인트 떨어졌다. 현재 경기상황을 보여주는 동행지수 순환변동치는 전월보다 0.1포인트 하락했다. 전경하기자 lark3@seoul.co.kr

지난 2월 산업생산이 전월보다 줄어든 것으로 나타났다. 2월 초 설이 영향을 미친 것이긴 하나 현재의 경기상황을 보여주는 동행지수, 미래의 경기국면을 예고하는 선행지수 또한 3개월 만에 동반 하락세로 전환, 불안한 흐름을 보이고 있다. 31일 통계청이 발표한 2월 산업활동동향에 따르면 2월 광공업 생산은 지난해 같은 기간에 비해 9.1% 증가했지만 전월보다 2.3% 줄었다. 제조업 평균 가동률은 1월 84.7%로 역대 최고치를 기록했다가 한달 만에 82.5%로 2.2%포인트 하락했다. 자동차가 노사 분규로 조업이 차질을 빚고 의류 분야에서 한파로 봄 신상품 출시가 지연된 것이 영향을 미쳤다. 서비스업 생산도 지난해보다 0.2% 늘어나는 데 그쳤고 전월에 비해서는 3.4% 줄었다. 구제역, 한파 등으로 인한 대외활동 위축으로 도소매와 음식숙박업이 부진했던 것이 원인이다. 소매판매는 전월 보다 6.1%가 감소했다. 건설업종은 부진세가 계속됐다. 건설 수주는 전월보다 2.6%, 지난해 같은 기간보다는 16.7%씩 줄었고 건설투자는 전월보다 8.5%, 전년 동월보다 19.2% 감소했다. 동행지수 순환변동치는 전월보다 0.2%포인트, 선행종합지수는 0.6%포인트씩 감소했다. 통계청 관계자는 “동행지수와 선행지수 항목 중 물가상승의 영향을 받는 지표들이 나빠지면서 지수가 동반 하락하는 요인이 됐다.”고 설명했다. 기획재정부 관계자는 “내수 및 수출여건이 양호해 3월 이후 점차 안정적 경기회복 흐름을 되찾아갈 수 있을 것”이라며 “다만 중동 정세 불안에 따른 유가 상승, 일본 대지진, 유럽 재정 위기 장기화 소지 등 불확실성이 커 상황을 면밀히 모니터링하면서 필요시 선제적으로 대응할 것”이라고 밝혔다. 이경주기자 kdlrudwn@seoul.co.kr

한국 경제가 지난해 말부터 계속된 경제위기의 늪에서 벗어나 정상 궤도로 진입하고 있다. 지난 7월 광공업 생산이 전년 동월 대비 기준으로 10개월 만에 플러스(+) 성장으로 돌아섰다. 한때 예년의 4분의3 수준으로 축소됐던 생산 부문이 예년 규모로 회복된 셈이다. 이에 따라 위기 극복을 위해 사용했던 확장적 재정정책을 원래 자리로 되돌리는 출구 전략(Exit Plan)의 필요성이 다시 제기되고 있다. 31일 통계청이 발표한 7월 산업활동동향에 따르면 광공업 생산은 지난해 7월에 비해 0.7% 증가했다. 전년 동월 대비 광공업생산은 올해 1월 -25.5%로 바닥을 친 뒤, 2월 -10.0%를 기록한 데 이어 6월에는 -1.2%까지 상승했다. 전월 대비로도 반도체 및 부품, 자동차, 1차 금속 등을 중심으로 2.0% 증가하면서 올해 들어 플러스 성장을 이어갔다. 생산자제품 출하와 재고는 지난해 같은 기간에 비해서는 각각 1.5%, 15.0% 감소했지만, 6월에 비해서는 각각 0.9%, 1.1% 증가했다. 제조업 생산능력지수는 반도체 및 부품, 기계장비 등을 중심으로 전년 동월 대비 2.7% 증가했다. 광공업생산이 호조를 보이면서 제조업 평균가동률은 78.7%로 6개월 연속 상승했다. 이는 지난해 7월(79.2%)에 근접한 수치다. 기획재정부 관계자는 “광공업생산과 제조업 가동률 부분을 봤을 때 우리 경제의 회복 추세가 이어지는 것은 물론, 위기 전 수준을 넘어섰다는 뜻”이라고 말했다. 다만 서비스업 생산은 예산 조기집행 영향 축소 등의 영향으로 전년 동월 대비로는 0.8%, 전월 대비로는 0.8% 감소했다. 소비재판매는 자동차 세제지원 축소로 전월 대비 1.6% 감소했지만 전년 동월 대비로는 차량연료 등 비내구재의 호조로 1.9% 증가했다. 설비투자는 기계류 투자가 줄어 전월 대비 11.6% 감소세로 돌아섰고, 전년 동월 대비로도 18.2% 축소됐다. 그러나 선행지표인 기계수주와 건설수주는 공공부문 수요가 늘면서 전년 동월 대비 각각 7.3%, 2.9% 증가했다. 현재의 경기상황을 보여주는 동행지수 순환변동치는 96.3으로 전월 대비 0.9%포인트 상승, 5개월 연속 상승세를 이어갔다. 향후 경기국면을 예고하는 선행지수도 1.5% 올라 7개월째 상승세를 이어갔다. 이에 따라 정부는 국제적인 공조의 틀에서 점진적으로 출구전략을 시행하겠다는 입장이다. 윤증현 재정부장관은 이날 서울 조선호텔에서 열린 서울파이낸셜포럼 주최 조찬강연에서 “9월20일 미국 피츠버그에서 열리는 주요 20개국(G20) 제3차 정상회의에서 경제 상황에 따라 단기 출구전략과 중장기 성장 공조 방안이 논의될 예정”이라면서 “위기극복 이후 성장 모델과 개발도상국 지원 내용도 다뤄진다.”고 밝혔다. 이두걸기자 douzirl@seoul.co.kr

각종 생산과 소비 지표들이 글로벌 금융위기 직전으로 회복하고 있다. 현재 경기를 보여주는 경기동행지수도 4개월 연속 상승하면서 사실상 경기가 바닥을 쳤다는 분석도 나오고 있다. ●광공업 생산 6개월째 상승 통계청은 31일 ‘6월 및 2·4분기 산업활동동향’ 보고서에서 6월 광공업 생산은 5월보다 5.7% 증가, 전월 대비 증가세가 6개월째 이어졌다고 밝혔다. 전년 동월 대비로는 1.2% 감소했지만 5월(-9.0%)에 비해 감소 폭이 크게 둔화됐다. 업종별로는 자동차가 전월 대비 12.8% 증가한 것을 비롯해 기계장비(10.8%)와 반도체 및 부품(6.1%)이 큰 폭으로 올랐다. 2분기(4~6월) 기준으로는 1분기에 비해 11.4% 증가했고, 지난해 같은 기간에 비해서는 6.2% 감소했다. 통계청 관계자는 “반도체 및 부품 생산이 5월까지만 해도 전년 동월 대비 마이너스(-) 성장을 했지만 6월 들어 8.3%의 플러스(+) 성장으로 돌아섰다.”면서 “현재 상황으로는 경기가 강하게 회복되면서 상승 기조가 나타나고 있는 것이 확실하다.”고 분석했다. 하반기 본격적인 경기 회복을 위해서는 민간 영역의 역할이 중요하지만 경기 회복 속도가 문제일 뿐 다시 하강세로 돌아설 가능성은 적다는 뜻이다. 6월 제조업 평균가동률은 76.5%로, 지난 1월 61.4%로 저점을 찍은 뒤 5개월 연속 상승했다. 경제위기가 본격화되기 직전인 지난해 9월(77.3%) 수준에 바짝 다가섰다. 서비스업 생산은 도매 및 소매업, 부동산업 및 임대사업의 호조로 5월에 비해 1.7% 증가했다. ●소비재 판매 1.8%↑·설비투자 9.5%↑ 생산에 비해 부진했던 소비와 설비도 완연한 회복세를 보이고 있다. 소비재 판매는 자동차 세제 지원 효과로 5월보다 1.8% 늘어 3개월째 증가세를 보였다. 전년 동월 대비로는 2007년 7월(9.1%) 이후 최대폭인 7.3%나 상승했다. 설비투자도 특수산업용 기계와 자동차 등을 중심으로 전달보다 9.5% 늘었다. 전년 동월보다는 5.6% 감소했지만 감소폭은 5월(-16.2%)에 비해 3분의1 수준으로 떨어졌다. 선행지표인 기계 수주는 전년 동월 대비 7.8% 증가했다. 건설수주도 17.9% 증가했다. 이두걸기자 douzirl@seoul.co.kr

우리나라 경기가 회복 단계를 넘어 균형 수준으로 회복하는 시점이 임박했다는 전망이 나왔다. 경기 회복 속도도 경제협력개발기구(OECD) 29개 회원국 가운데 4번째로 빠를 것으로 예측됐다. 13일 기획재정부 등에 따르면 OECD는 최근 경기선행지수(CLI) 보고서에서 한국의 5월 CLI가 99.8로 4월의 97.6보다 1.8포인트 상승, 5월 OECD 회원국 평균인 0.8포인트보다 두 배나 높은 것으로 나타났다. 한국의 CLI는 4개월 연속 OECD 최고 수준의 상승 폭을 기록했다. 5월 CLI 지수는 지난해 4월(99.9) 이후 최고치다. CLI는 산업활동동향, 주택 동향, 금융·통화 현황, 국내총생산(GDP) 흐름을 복합적으로 계산한다. 보통 4~6개월 후의 경기를 예측하는 지표로 쓰인다. OECD는 우리나라가 이르면 오는 9월부터 균형 수준으로 회복할 수 있다고 예측한 셈이다. 이 같은 추세를 감안할 때 한국의 CLI 지수는 6월 100선을 돌파해 연말에는 경기 팽창 가능성까지 있을 것으로 OECD는 예측했다. CLI가 100 이상에서 상승하면 경기 팽창, 하락하면 경기 하강을 뜻한다. 100 이하에서 CLI가 오르면 경기 침체에서 회복하는 것을 의미한다. 재정부 관계자는 “5월 광공업 생산이 전월 대비 1.6% 늘어 5개월 연속 증가세를 보이는 데다 사상 최대의 경상수지 흑자 행렬이 이어지는 등 경기 회복세가 곳곳에서 나타나고 있다.”면서 “하반기에도 적극적인 경기 부양과 수출 지원으로 경기 정상화에 힘쓸 것”이라고 말했다. 이경주기자 kdlrudwn@seoul.co.kr

일부 경제지표가 호전되자 솔솔 흘러나오고 있는 경기바닥론이 정부로 번지고 있다. 기획재정부는 엊그제 ‘최근 경제동향’ 보고서에서 지난해 글로벌 금융위기 발생 이후 처음으로 경기개선 가능성을 공식 언급했다. 3개월 연속 사용해온 ‘경기위축’이라는 용어도 뺐다. 재정부 차관은 -2%인 올해 성장전망치를 높일 가능성을 밝혀 낙관론에 불을 붙이고 있는 느낌마저 주고 있다. 앞서 통계청이 발표한 2월 중 산업활동동향에서 제조업 생산지표인 광공업생산이 전달에 비해 소폭 증가했다. 6∼7개월 뒤의 경기를 짐작할 수 있는 경기선행지수도 전달에 비해 0.5% 올라 15개월 만에 플러스로 돌아섰다. 3월 위기설에 시달려온 금융시장이 급속한 안정세를 보이고 지난달 무역수지 흑자가 사상 최대치를 보이는 등 긍정적 요인이 없지도 않다. 그러나 광공업생산은 최악의 기록을 보였던 지난 1월에 비해 둔화됐다고는 하지만 전년 동월에 비해서는 여전히 감소세다. 침체의 골이 깊었기 때문에 나타나는 기저효과에 따른 지표상의 일시적 호전일 가능성이 다분해 보인다. 게다가 2월 설비투자가 21.2%나 감소했고 소비의 원동력인 고용 시장도 여전히 얼어붙어 있다. 대외의존도가 높은 우리 경제에 큰 영향을 줄 미국 자동차업체 GM의 파산 가능성 등 대외 악재도 그대로다. 경제는 심리라는 측면에서 자신감을 갖는 것은 좋다. 하지만 자칫 잘못된 신호로 인해 긴장감이 풀려 추경안 처리와 경기부양 등 경제위기 극복대책에 차질이 빚어져서는 안 될 것이다.

추락하는 한국 제조업에는 날개가 없다. 지난 1월 광공업생산지수가 1년 전에 비해 25.6%나 감소, 지난해 11월부터 3개월 연속 사상 최저치를 갈아 치웠다. 우리나라가 수출로 먹고 산다는 점을 감안하면 산업 생산 면에서의 충격은 외환위기 수준을 이미 넘어섰다. 더 큰 문제는 긍정적인 지표를 눈 씻고 봐도 찾기 어렵다는 점이다. 선행지수 전년 동월비나 국내기계수주 등 앞으로의 경기를 말해 주는 각종 지표들도 온통 잿빛 일색이다. 이에 따라 경기 회복 시점이 내년으로 늦춰지는 것 아니냐는 우려가 커지고 있다. 통계청이 2일 발표한 ‘2009년 1월 산업활동동향’에 따르면 1월 광공업 생산은 2008년 1월 대비 25.6% 감소했다. 통계청이 관련 지표를 작성한 1970년 1월 이후 가장 낮은 수치로, 1년 전의 4분의 3 수준으로 쪼그라들었다. 올해 1월에 설이 끼어 있었던 점을 감안해도 사상 최악이다. 업종별로는 자동차 부문이 49.4%나 줄었다. 지난해의 절반 수준 정도 생산되고 있다는 뜻이다. 반도체 및 부품(-35.3%), 1차 금속 (-35%)의 감소폭도 30%를 훌쩍 넘겼다. 재고는 전년 동월 대비 0.4% 늘어나면서 전달 7.4%에 비해 증가세가 크게 둔화됐다. 윤명준 통계청 산업동향과장은 “주문 자체가 없다 보니 업체들이 생산을 크게 줄이면서 본격적인 재고 조정이 이뤄지는 상황”이라고 설명했다. 이에 따라 제조업 평균가동률은 61.5%로 전달에 비해 0.8%포인트 하락했다. 1980년 9월 61.2% 이후 가장 낮은 수치다. 2007년 평균 80.1%에 비해서는 20% 가까이 빠졌다. 기업들이 생산 감축과 재고 조정에 들어간 여파다. 서비스업 생산도 0.9% 감소했다. 특히 출하 감소에 따라 화물운송이 줄면서 운수업은 9.9%나 빠졌다. 소비재 판매액도 3.1% 줄어들었다. 승용차와 컴퓨터 등 내구재(-19.8%)를 중심으로 하락 폭이 컸다. 2000년을 100으로 잡았을 때 설비투자지수는 89.8로 줄었다. 물가 상승률을 감안하지 않더라도 9년 전에 비해 10% 이상 감소했다는 뜻이다. 2007년 1월에 비해서는 25.3%나 축소됐다. 1998년 11월(27.3%) 이후 감소 폭이 가장 크다. 투자 급감은 경기 회복 지연과 미래의 성장 잠재력 축소로 이어진다. 각종 선행지수도 추락 속도를 높이고 있다. 국내기계수주는 전년 동월 대비 47.8% 줄면서 98년 6월 -52.9% 이후 최저치를 나타냈다. 현재 경기를 보여 주는 동행지수 순환변동치는 전월 대비 2.4포인트 감소했다. 향후 경기국면을 예고해 주는 선행지수 전년 동월비는 전월 대비 0.3%포인트 하락했다. 동향지수 순환변동치와 선행지수가 사상 처음으로 1년째 동반 하락했다. 이런 지표들로 미루어 볼 때 경기 회복 시점이 올해에서 내년으로 늦춰질 것이라는 전망도 나온다. 송태정 우리금융지주 경영연구실 수석연구위원은 “재고 상승률이 둔화된다는 것은 본격적인 경기 침체에 돌입했다는 뜻”이라면서 “각종 선행지수가 악화되고 있어 하반기 회복 가능성이 희박해지고 있다.”고 우려했다. 이두걸기자 douzirl@seoul.co.kr

한국 경제가 사상 최악의 경기침체에서 허우적대고 있다.생산,소비,투자 등 거의 모든 실물지표들이 외환위기 때보다 악화되고 있는 것으로 나타났다.특히 광공업 생산증가율은 통계가 작성된 이후 38년 만에 가장 낮은 수준으로 추락했다. 여기에 기업들의 새해 초 경기 전망 역시 역대 최저치로 하락,경기 침체의 바닥이 보이지 않고 있다.특히 대기업과 수출기업의 암담함이 중소기업과 내수기업보다 더 컸다. 30일 통계청이 발표한 11월 산업활동동향에 따르면 광공업생산은 지난해 같은 달에 비해 14.1%나 줄었다.이는 통계청이 광공업 생산 지표를 작성하기 시작한 1970년 1월 이후 가장 낮다.지금까지 최저치인 98년 7월 -13.5%보다 0.6%포인트 낮은 수준이다.외환위기 수준을 넘어서는 실물경기의 위기가 진행되고 있다는 뜻이다. 4월까지 두 자릿수 증가율을 유지하던 전년 동월 대비 광공업생산 증가율은 이후 꾸준히 하락,10월 들어 마이너스로 반전됐다.제조업 평균가동률은 전달에 비해 9.0%포인트 하락한 68%로 98년 8월(65.7%) 이후 최저치를 기록했다.전년동월 대비 서비스업 생산 역시 관련 통계를 작성한 1999년 1월 이후 감소폭이 가장 큰 1.6% 줄었다.설비투자는 전년동월 대비 18.0% 감소하면서 2001년 8월(-22.6% ) 이후 가장 부진했다.사상 최악의 경기 침체를 반영하듯 현재의 경기상황을 보여주는 동행지수 순환변동치는 전월 대비 2.0 포인트 하락했다.앞으로의 경기 국면을 예고하는 선행지수 전년동월비 역시 지난 달보다 1.3%포인트 내려앉으면서 두 지표가 사상 처음으로 10개월 연속 동반 하락했다. 　이날 한국은행이 내놓은 ‘연말연시 기업경기 조사’ 결과 역시 참담하다.제조업체의 새해 1월 ‘전망’ 기업경기실사지수(BSI)는 44였다.전월보다 8포인트 떨어지며 91년 해당 통계 집계 이래 가장 낮은 수치를 보였다.대기업(43)과 수출기업(40) 전망치도 각각 역대 최저치를 기록했다.중소기업(45)이나 내수기업(47)보다 더 비관적이다.한은은 “수출이 꺾이면서 국내외 수요가 동반 부진한데다 정부의 지원에서도 소외됐기 때문”으로 분석했다. 　전월 대비 하락 폭은 수출기업이 11포인트로 가장 컸다.내수기업(6포인트)의 거의 갑절이다.대기업 하락 폭(9포인트)도 중소기업(7포인트)보다 컸다.업종별로는 자동차가 가장 흐렸다. 　현재 체감경기를 나타내는 올 12월 업황 지수도 일제히 추락했다.제조업 지수는 46으로 11월보다 8포인트 내려갔다. 　 안미현 이두걸기자 douzirl@seoul.co.kr

미국발 금융쇼크와 글로벌 경기둔화 여파가 본격적으로 국내 실물경제로 파고 들고 있다. 생산과 소비 모두 크게 꺾였고 경기 하강 속도는 더 빨라졌다. 통계청이 31일 발표한 ‘9월 산업활동동향’에 따르면 9월 광공업생산은 지난해 같은 달보다 6.1% 증가했다.8월 1.9%에 견줘 증가폭이 확대됐다. 그러나 조업일수를 고려한 9월 광공업 생산은 0.8% 감소했다. 조업일수 조정지수가 마이너스 증가율을 보인 것은 지난 2001년 9월 -3.0% 이후 7년 만에 처음이다. 자동차 생산이 지난해 같은 달보다 5.1%,8월에 비해 11.2% 급감해 지수 하락을 주도했다. 영상음향통신(21.1%), 기타운송장비(36.9%) 등은 지난해 같은 달보다 생산이 늘었으나 섬유제품(-3.8%), 식료품(-0.5%) 등은 줄었다. 소비도 꽁꽁 얼어 붙었다.2개월 만에 마이너스 증가로 돌아섰다.9월 소비재판매는 의복·직물, 차량용연료, 승용차 등 부진 영향으로 지난해 같은 달보다 2% 줄었다.2005년 1월 3.3% 이후 최대 감소폭이다.8월에 비해서도 3.8% 감소했다. 윤명준 통계청 산업동향과장은 “세계경제 불안이 소비심리를 위축시키고 이것이 다시 실물지표에도 반영되는 것으로 보인다.”고 말했다 서비스업 생산도 지난해 같은 달보다 3.0%,8월에 비해 0.2% 증가하는데 그쳤다. 금융·보험업(11.8%), 보건·사회복지사업(5.8%), 숙박·음식점업(3.5%) 등이 증가했다. 오락·문화·운동관련(-0.5%), 기타공공·개인서비스업(-0.7%), 부동산·임대업(-3.8%) 등은 감소했다. 설비투자는 컴퓨터 및 주변기기 등 기계류와 운송장비 투자가 늘면서 지난해 같은 달보다 7.3% 증가했다. 반면 투자심리를 나타내는 선행지표인 국내기계 수주는 33.4%나 줄어 일감이 줄어들 것을 예고했다. 설비투자는 7.3%, 건설기성은 15% 각각 증가했다. 경기는 여전히 내리막 국면이다. 현재의 경기상황을 보여 주는 동행지수 순환변동치(-0.7%포인트)와 경기국면을 예고해 주는 선행지수 전년동월비(-0.3포인트)가 통계작성 이래 처음으로 8개월째 동반 하락했다. 현재 경기침체가 심각하며 앞으로도 나아질 기미가 별로 없다는 것을 보여 준다. 제조업들의 체감경기도 환란 후 최악의 상태다. 한국은행이 2127개 제조업체를 대상으로 조사해 이날 발표한 ‘10월 기업경기조사결과’에 따르면 제조업의 11월 업황전망 기업경기 실사지수(BSI)는 65로 전월의 78에 비해 13포인트나 급락하면서 1998년 4분기(55) 이후 가장 낮았다. 안미현 이영표기자 tomcat@seoul.co.kr

경기 내리막 국면이 계속되고 있다. 경기를 예고하는 선행지수와 현재 경기를 보여주는 동행지수가 6개월째 동반 하락했다. 다만 유가 안정과 무더위 효과 등으로 소비와 설비투자는 증가세로 돌아섰다. 통계청이 29일 발표한 ‘7월 산업활동동향’에 따르면 경기선행지수 전년동월비는 6월에 비해 1.1%포인트 떨어졌다. 지난해 11월 이후 8개월 연속 하락했다. 경기동행지수 순환변동치도 6월보다 0.1%포인트 낮아졌다.6개월째 하락세다. 현재 경기침체가 심각한 데다 앞으로도 나아질 기미가 별로 없다는 것을 보여준다. 통계청은 “동행지수 순환변동치가 6개월 연속, 선행지수 전년동월비가 8개월 연속 하락하는 등 경기하강이 지속되는 상태”라고 설명했다. 광공업 생산은 지난해 같은 달보다 9.1% 증가했으나 6월에 비해서는 0.2% 줄었다. 노사 분규 등 여파로 자동차 부문에서 22.6%나 감소했기 때문이다. 자동차(-4.9%)와 섬유제품(-4.9%) 등은 생산이 감소했다. 반도체 및 부품(17.4%), 영상음향통신(33.3%) 등은 증가했다. 서비스업 생산은 지난해 같은 달보다 3.9% 증가했다.6월과 비교해서도 1.1% 늘었다. 이영표기자 tomcat@seoul.co.kr

현재 경기를 보여주는 경기 동행지수가 3개월째, 향후 경기를 예고하는 선행지수는 5개월째 하락하는 등 경기 하강 국면이 가속화되고 있다. 동행지수와 선행지수가 동시에 3개월 연속 하락한 것은 22개월 만에 처음이다. 30일 통계청이 발표한 4월 산업활동동향에 따르면 선행지수 전년동월비는 기계수주액, 재고순환지표, 구인구직비율 등 6개 지표가 하락하면서 전달에 비해 0.6% 포인트 떨어졌다. 지난해 12월부터 5개월 연속 감소하고 있다. 동행지수 순환변동치도 지난달보다 0.5포인트 하락한 100.4에 그치면서 2월부터 3개월째 내림세를 기록했다. 선행지수와 동행지수가 함께 3개월 연속 하락한 것은 2006년 4월부터 6월 이후 처음이다. 산업별로는 광공업생산은 지난해 같은 달에 비해 10.5% 증가했고 전월에 비해서는 1% 늘어났다. 전년 동월 대비 광공업 생산 증가율은 지난해 12월 9.6%에서 올해 1월 이후 두 자릿수를 유지하고 있다. 반도체 및 부품(34%), 영상음향통신(32.5%) 등이 증가세를 주도했다. 생산자제품 출하 역시 생산 증가세에 힘입어 전년 동월에 비해 8.6% 증가했지만 재고는 이보다 높은 12.3%나 늘었다. 이처럼 재고 증가율이 출하 증가율보다 높게 나타나면서 제조업 재고출하순환은 경기둔화·하강 쪽에 3개월 연속 머물게 됐다. 4월 서비스업 생산은 전년 동월에 비해 5.9% 증가했고 전월에 비해서는 0.2% 늘어났다. 소비재 판매는 승용차, 가전제품 등 내구재와 식료품, 의약품 등 비내구재 판매 호조로 전년 동월보다 5.8% 증가했지만 전월에 비해 0.2% 감소했다. 설비투자는 운수장비 투자가 증가했지만 반도체장비 등 기계류 투자가 줄어 전년 동월에 비해 2.0% 감소했다. 이밖에 건설기성(경상금액)은 공공·민간의 공사 증가로 전년동월 대비 4.0% 증가했지만 선행지표인 건설수주는 토목부문의 부진으로 2.5% 감소했다. 이두걸기자 douzirl@seoul.co.kr

경기를 예고하는 선행지수가 3개월째 뒷걸음질쳤다. 현재 경기를 보여주는 동행지수도 하락세로 돌아섰다. 이에 따라 경기가 정점을 지나 하강 국면에 접어든 것이 아닌가 하는 우려를 낳고 있다. 생산지표와 소비, 투자 등도 모두 증가세가 둔화됐다. 통계청이 31일 발표한 ‘2월 산업활동동향’에 따르면 경기선행지수 전년동월비는 4.7%로 1월보다 1.2%포인트 떨어졌다. 지난해 12월 이후 3개월 연속 하락했다. 경기동행지수 순환변동치도 1월보다 0.3포인트 낮아졌다. 지난해 9월 이후 5개월만에 하락세로 반전됐다. 선행지수와 동행지수가 동반 하락한 것은 2006년 12월 이후 처음이다. 통계청은 “선행지수가 3개월째 꺾인 것을 예의주시할 필요가 있다.”면서 “하지만 보통 6개월 연속 하락해야 경기가 침체한 것으로 보기 때문에 예단할 수는 없다.”고 말했다. 광·공업 생산은 반도체 부품과 영상음향통신 등의 호조로 1년전보다 10.1% 증가,2개월 연속 두 자릿수를 유지했으나 증가세는 둔화됐다. 서비스업 생산은 금융·보험업과 부동산 및 임대업 등의 호조로 5.9% 증가했다. 하지만 지난해 4·4분기 평균(6.6%)이나 1월(7.6%)의 증가율보다는 부진했다. 소비재 판매도 컴퓨터와 통신기기 등의 호조로 1년전보다 3% 늘었지만 증가세는 지난해 4·4분기와 1월의 4.5% 안팎보다 낮은 수준이다. 특히 설비투자는 반도체 장비와 금속가공·처리기계 등의 부진으로 1.9% 감소,2개월 연속 마이너스를 기록했다. 제조업체들의 체감경기도 개선되지 않고 있다. 한국은행이 조사한 ‘3월 기업경기조사’에 따르면 제조업체들의 업황 실사지수(BSI)는 84로 2월보다 2포인트 상승했다. 그러나 전반적인 체감경기 지수는 여전히 기준선(100)을 크게 밑돌고 있고, 최근 몇달 동안의 지수 변동도 소폭 등락하면서 횡보하는 양상을 보이고 있다. BSI가 100이하이면 실적이 좋아졌다는 기업보다 나빠졌다는 기업이 더 많다는 의미다. 한은은 “원래 기업들의 3∼4월 실적은 크게 개선되는데 올해는 원자재 가격이 크게 상승해 3월 업황지수가 소폭 상승했음에도 기대치에는 크게 못 미치게 나타났다.”고 설명했다.백문일 문소영기자 mip@seoul.co.kr

10월 중 산업생산이 1년 전보다 17.8%나 늘었다. 추석연휴가 지난해 10월에서 올해에는 9월로 앞당겨져 조업일수가 지난해보다 많아진 결과다. 물론 반도체와 자동차의 호조세도 한몫 했다. 경기 상황을 예고하는 선행지수는 5개월 연속 증가했지만 현재 경기 상황을 보여주는 동행지수는 2개월 연속 후퇴했다. 투자와 소비는 다소 부진했다. 통계청이 28일 발표한 ‘산업활동동향’에 따르면 10월 중 산업생산은 반도체와 자동차의 출하 호조로 17.8% 증가했다. 조업일수 증가(2.6일)를 제외하면 6.3% 증가했다. 지난 9월은 앞당겨진 추석연휴 때문에 산업생산 증가율이 0.3%에 그쳤다. 백문일기자 mip@seoul.co.kr

한국은행이 이번주 금요일로 예정된 금융통화위원회에서 정책금리를 올려 ‘트릴레마(Trilemma)’를 해결할 수 있을까? 트릴레마란 ‘3가지의 딜레마’란 뜻으로 금리·환율·경기 등 주요 정책변수들이 한데 영켜 한쪽을 개선하려면 다른 한쪽에서 문제를 일으키는 상황을 말한다. 즉 시중 유동성을 흡수하기 위해 금리를 올리면, 환율은 더 하락하고, 회복되던 경기는 추락할 수 있다. 정부와 한은은 이 때문에 선뜻 어느 쪽에도 손을 대지 못한 채 갈팡질팡하게 된다. ●한국경제 ‘3가지 문제점’ 한국 경제가 안고 있는 3가지 문제점 가운데 우선 경기회복 여부를 들 수 있다. 최근 민간경제연구소들이 올해 경제성장률을 앞다퉈 올리고 있지만, 경기저점 논쟁은 완전히 끝나지 않았다. 둘째가 지난 1일 761.30원을 기록해 9년7개월 만에 최저치를 기록한 원·엔 환율 등 지나친 원화절상 문제다. 원·달러 환율도 정부의 시장개입에도 불구하고 920원대로 하락, 박스권을 형성하고 있다. 세 번째가 시중에 풀려 있는 지나친 유동성이 유발하는 부동산가격 상승 등 물가불안이다. ●콜금리 목표치 인상할 시점 시장의 관심은 한은 금통위에서 지난해 8월 이후 올 5월까지 9개월간 동결한 콜금리 목표치(현행 4.50%)를 언제 인상할 것이냐다. 전문가들은 줄곧 하반기에 경기가 상승할 것이기 때문에 콜금리는 늦어도 8월 전에는 한 차례 올려야 한다고 분석했다. 다만 “콜금리 목표치를 올려야 하지만, 아직은 아니다.”라고 말해 왔다. 그런데 최근 “분위기가 무르익은 것 아니냐.”며 입장을 바꾸고 있다. 금융연구원의 신용호 연구위원은 2∼3주 전까지만 해도 콜금리 인상에 반대했다. 물가불안을 야기하는 시중 유동성을 흡수해야 하지만 경기회복 관련 지표가 확실하지 않은 상태에서 ‘아직은 아니다.’라는 입장이었다. 3일 신 연구위원은 입장을 바꿨다. 그는 “4월 산업활동동향이 지난달보다 3.1% 늘었고,1분기 소비자동향(CSI)도 84로 지난해 4분기보다 2포인트가 늘었다. 경기가 저점을 통과했다고 분명하게 말하기는 어렵지만 2분기부터 경기가 살아나는 것은 확실하다.”면서 “콜금리를 올리는 것이 좋겠다.”고 말했다. KDI 김현욱 연구위원도 “주식시장이 경기회복에 대한 기대감 등으로 1700선을 뚫고 올라가고 있다.”면서 “3개월 만에 300포인트가 올랐는데 속도조절이 필요한 만큼 콜금리를 올릴 수 있는 좋은 기회”라고 지적했다. 그는 시장에서 콜금리가 한때 5%대까지 상승했었고,1700대에 진입한 증시 등을 감안할 때 콜금리 인상을 통해 이상과열되지 않도록 ‘시그널’을 줘야 한다는 것이다. 다만 인상폭을 0.25%포인트로 할 것인지, 아니면 0.5%포인트로 과감하게 올릴지가 문제란다. ●넘어야 할 ‘산’들 금융연구원 하준경 연구위원은 “한은이 콜금리 목표치를 올리면 금리와 환율이 오버슈팅할 가능성이 있다.”고 우려한다. 즉 금융시장에서는 콜금리가 계속 인상될 것을 우려해 더 큰 폭으로 시중금리가 올라갈 수 있다는 것이다. 환율 역시 추가 하락할 가능성이 높아 외환시장이 안정을 찾을 때까지는 시간이 걸릴 수 있다. 원화강세에도 불구하고 5월에 수출 실적이 연간 사상 최대규모였지만,‘J커브 이펙트’ 덕분이라는 지적도 있다. 이는 환율절상 효과는 일정기간이 지나야 나타나기 때문에 아직 환율절상의 효과가 수출업계에 반영되지 않은 것일지도 모른다는 우려다. 또한 최근 자동차 등 내구재 소비가 늘어난 것도 일시적인 ‘부의 효과’ 때문이 아닌지 점검해 봐야 한다. 한은측은 “아직 고용이 나아지지 않아 꺼림칙하다.”는 반응이다. 문소영기자 symun@seoul.co.kr

실물 경기가 살아나는 모습이다.4월 중 소비가 주춤했지만 생산과 투자가 호조세를 이어갔다. 현재와 미래의 경기 국면을 보여주는 동행·선행지수도 좋아졌다. 최근 경기 사이클이 짧은 주기를 두고 등락을 거듭하고 있지만 경기 회복의 조짐은 감지되고 있다. 통계청이 30일 밝힌 ‘산업활동동향’에 따르면 4월 중 산업생산은 1년전보다 6.7% 증가했다.2월(-0.6%)과 3월(3.1%)에 비해 증가세가 확연하다. 조업일수를 감안한 생산증가율도 5.4%로 1·4분기 평균 4.1%보다 높다. 반도체와 부품 생산이 14.1%, 자동차 생산이 12.8% 늘어난 결과이다. 휴대전화 등은 부진했다. 설비 투자도 15.6% 늘었다.1월 11.3%,2월 12.8%에서 3월 7%로 뒷걸음쳤다가 4월에 크게 뛰었다. 특수 산업용 기계와 사무용 기기 등의 호조에 힘입었다. 다만 기계수주는 비제조업 부문의 발주 둔화로 0.9% 증가하는 데 그쳤다. 국내 건설기성은 6.3%, 건설수주는 48.9%나 급증했다. 향후 경기 국면을 예고하는 지난해 같은 기간과 비교한 선행지수도 3월보다 0.3%포인트 나아졌다. 현재의 경기를 반영하는 동행지수 순환변동치는 100.6으로 3월보다 0.1포인트 상승했다. 제조업 가동률은 82.3%로 3월의 81.4%보다 0.9%포인트 올라갔다. 반면 소비재 판매는 1년 전보다 4.9% 느는 데 그쳤다. 올 들어 가장 낮은 수준이다.3월과 비교하면 1.8% 하락했다. 하지만 통계청은 “지난 30개월간 소비가 상승기조를 유지한 점을 감안하면 일시적인 정체로 보인다.”고 설명했다. 승용차, 의복, 서적, 문구 등이 감소했으나 에어컨과 컴퓨터 등 내구재 소비는 15.2%나 늘었다. 유통업체별 소비재 판매는 1년 전에 비해 대형마트만 7.6% 늘었을 뿐 백화점(-4.2%), 기타 소매점(-1.4%) 등은 감소했다.3월과 비교하면 대형마트(-0.9%), 백화점(-2.5%), 기타 소매점(-2.0%) 등의 판매가 모두 줄었다. 최인근 통계청 경제통계국장은 “4월 중 소비가 주춤했으나 생산과 출하가 증가세로 반전했고 투자도 호조세를 이어갔다.”면서 “종합적으로 경기 회복의 징후가 감지되고 있다.”고 말했다. 다만 동행·선행지수의 움직임이 1∼2개월 사이에 오르내려 상반기가 지나야만 상승 기조로 들어섰는지를 판단할 수 있다고 덧붙였다. 백문일기자 mip@seoul.co.kr

경기 회복세가 주춤해졌다. 지난해 12월 산업생산은 1년 전보다 2.3% 증가하는 데 그쳤다.4·4분기 평균 4.5%의 절반 수준으로 22개월만의 최저치를 기록했다. 현재의 경기상황을 말해주는 동행지수는 하락했고 앞으로의 경기를 예고하는 선행지수도 제자리걸음을 면치 못했다. 30일 통계청이 발표한 ‘산업활동동향’에 따르면 지난해 12월 산업생산지수는 11월보다 3.9% 감소했고 2005년 12월보다는 2.3% 증가했다. 전년 동월대비 산업생산 증가율은 2005년 2월의 -7.6% 이후 가장 낮다. 성장주도 업종인 영상음향통신·반도체·자동차 등의 생산이 1년전보다 14.2%,8%,4.2%씩 줄었다. 실제 조업일수를 감안한 12월 생산지수 증가율도 6.9%로 4·4분기 평균 8.4%보다 낮다.12월 조업일수는 25.7일에서 24.6일로 감소했다. 소비재 판매도 1년전보다 2.7% 증가하는 데 그쳐 지난해 7월 -1.3% 이후 가장 낮았다. 대형마트의 소비판매가 7.9% 증가했으나 백화점은 0.4% 느는 데 그쳤고 기타 소매점은 0.8% 감소했다. 소비가 주로 대형 마트 중심으로 이뤄진다는 뜻이다. 경기동행지수 순환변동치 전월차는 12월에 0.2포인트 하락,8월부터 계속된 4개월 연속 상승세가 마이너스로 반전됐다.3개월 연속 상승했던 경기선행지수 전년동월차도 12월에는 제자리걸음을 했다. 설비투자는 1년전보다 2.1% 증가, 지난해 1월 0.1% 이후 가장 낮았다. 다만 건설수주는 29.5%, 건설기성은 7.9% 증가했지만 도로·교량·공공주택 등 재정 집행이 연말에 몰리는 관행에 따른 것으로 분석됐다. 최인근 경제통계국장은 “지난해 ‘상고하저’의 경기 움직임이 12월에도 계속돼 생산과 소비의 증가세가 둔화됐다.”면서 “연초에도 경기 둔화세가 이어져 올해에는 ‘상저하고’의 경기가 예상된다.”고 말했다. 한편 지난해 전체로는 산업생산이 2005년보다 9.4% 증가했다. 이는 2005년 경기가 침체된 데 따른 ‘기저효과’로 보인다. 소비재 판매는 2005년보다 4.2%, 설비투자는 5.6% 증가했다. 백문일기자 mip@seoul.co.kr

지난달 산업생산 증가율이 추석 연휴 등 영향으로 3개월 만에 가장 낮은 수준을 보였다. 그러나 앞으로의 경기를 예고하는 선행지수는 두 달째 상승세를 이어갔다. 통계청이 29일 발표한 ‘10월 산업활동동향’에 따르면 지난달 산업생산은 추석연휴로 인한 조업일수 감소로 지난해 같은 달보다 4.6% 증가하는 데 그쳤다. 이같은 증가율은 지난 7월의 4.5% 이후 가장 낮은 수준이다. 조업일수 변동이 없었다고 가정할 경우 산업생산 증가율은 11.8%에 이르러 9월의 10.9%보다 소폭 증가했다. 그러나 성장주도 업종인 반도체, 영상음향통신, 자동차를 제외하면 생산지수는 9월보다 1.0%, 지난해 같은 달보다 0.9% 각각 줄었다. 앞으로 경기 국면을 예고해 주는 선행지수는 지난해 같은 달보다 0.4%포인트 상승해 2개월 연속 오름세를 보였다. 업종별로 보면 지난해 같은 달에 비해 반도체(27.9%), 기타 운송장비(15.0%) 등 생산이 늘었지만, 비금속광물(-6.5%), 석유정제(-2.1%) 등은 생산이 감소했다. 지난달 소비재 판매는 지난해 같은 달보다 4.5% 늘어나 9월의 4.7%와 비슷한 증가세를 보였다. 백화점이 2.2% 감소한 반면, 대형마트는 15.5% 급증했다. 설비투자는 지난해 같은 달보다 6.1% 늘어나 지난 7월의 4.1% 이후 가장 낮은 증가율을 기록했다.9월 16.0%에 이르렀던 건설 기성 증가율은 공공토목 부문의 실적 호조에 힘입어 10월에도 7.4%로 비교적 높은 수준을 이어갔다. 이영표기자 tomcat@seoul.co.kr

지난 9월 산업활동이 체감경기와는 거꾸로 나타났다. 산업생산과 설비투자가 급증했고 제조업 가동률도 최고치를 기록했다. 경기선행지수는 8개월 만에 상승세로 반전됐고 민간소비도 늘었다. 통계청은 지난해 9월에 있었던 추석 연휴가 올해에는 10월로 바뀐 데 따른 일시적인 효과로 해석했다. 실제 조업일수를 감안한 생산지수는 2·4분기에 이어 하향세를 이어가고 있다. 때문에 북핵 등을 반영한 10월 지표는 다시 크게 악화될 것으로 예상된다. 30일 통계청이 발표한 산업활동동향에 따르면 9월 중 산업생산지수는 1년전보다 16.3% 증가했다. 지난 2월 이후 최고치다. 반도체 메모리와 자동차 등의 호조에 힘입었다. 하지만 조업일수를 감안한 증가율은 10.8%로 8월 10.9%와 비슷했다. 분기별로는 올해 1·4분기 12.0%와 2·4분기 10.9%에 이어 3·4분기 10.6%로 경기 하향세가 계속됐다. 설비투자도 1년전보다 14.7%나 늘었다. 지난해 1월의 15.5% 이후 가장 높다. 제조업 가동률은 84.1%로 1980년 통계 작성 이후 최고치를 달성했다. 통계청 관계자는 “추석연휴 요인 이외에도 지난해 9월 실적이 좋지 않은데 따른 기저효과가 작용한데다 지난달 항공기 수입투자가 크게 늘어난 불규칙적인 요인이 있었다.”고 설명했다. 지난달 대한항공과 아시아나항공의 항공기 수입은 200% 증가했다. 경기선행지수 전년동월비는 전월보다 0.2%포인트 상승했다. 지난 1월 이후 8개월 만의 첫 반등이다. 경기동행지수 순환변동치도 8월보다 0.4포인트 높아 2개월 연속 상승했다. 건설수주와 자본재 수입이 증가한 데 따른 것이다.9월 건설 수주액은 1년전보다 94.1% 늘었다. 공공부문이 84%, 민간부문이 94.6% 각각 증가했다. 특히 건축부문은 129.9% 급증했으며 이 가운데 주택은 160.7%나 뛰었다. 지난달 재개발 수주가 급증했기 때문으로 선행지수 상승세가 지속될지 여부는 불투명하다. 최인근 통계청 경제통계국장은 “선행지수에 대한 평가는 최소한 3∼6개월은 지켜봐야 하며 특히 건설수주는 불규칙적 요인이 많다.”고 말했다. 소비재 판매액은 1년전보다 4.2% 증가해 8월의 전년동기대비 증가율 3.5%를 앞섰다. 하지만 8월의 판매액보다는 1.0% 감소했다. 내구재는 가전제품과 통신기기의 부진에도 불구하고 승용차와 컴퓨터, 가구 등의 호조로 21,4% 증가했다. 한편 재정경제부는 “10월 중 지표는 추석 연휴 등으로 조업일수가 20.5일로 감소한데다 북핵 등의 여파로 경기 둔화폭이 크게 확대될 것”이라고 밝혔다. 백문일기자 mip@seoul.co.kr

향후 콜금리 코드는? 금융통화위원회의 콜금리 결정 여부는 현실가능론과 책임론으로 가늠될 것으로 예상된다. 한편에선 시중의 풍부한 유동성을 좀 더 조정해야 하기 때문에 금리 인상이 여전히 필요하다는 현실적인 측면이 있다. 반면 자칫 우려되는 경기하강 조짐에 금리 인상이 찬물을 끼얹게 될 경우 쏟아질 책임을 감수할 수 있을 것이냐의 문제도 있다. ●한은, 가능하긴 한데… 한국은행은 현재 연 4.5%인 콜금리를 추가 인상해도 경기에 영향이 크지 않을 것이란 점에 주목한다. 우리 경기가 하강국면이 아니라 소프트패치(경기 상승기조속 일시 둔화)라는 시각을 유지하고 있다. 경기 하방위험이 있지만 자동차 업계의 파업, 장마 등으로 인한 소비활동 부진 등에 따른 7월 경기지표를 경기하강 국면으로 몰아가는 논리는 적절치 않다고 말한다. 한은 관계자는 “중동 사태가 더 이상 악화되지 않으면서 유가가 연말까지 안정세를 유지할 것”이라고 말한 점도 같은 맥락이다. 이런 상황에서는 유동성 과잉을 줄이기 위해 금리 인상이 여전히 필요하다는 입장이다. 갈수록 금융기관의 단기수신 비중이 낮아지고 있지만,50%대 이하로 낮춰야 한다는 얘기다. 단기수신 비중은 지난 5월 51.8%,6월 51.5%,7월 50.6%,8월 50.3%를 기록했다. ●그러나, 책임지기는… 한은은 지난달 콜금리 인상에 따른 곳곳의 비난을 무시할 수 없는 상황 때문에 고민하고 있다. 정부의 콜금리 인상에 대한 부정적인 시각,13개월 만에 가장 낮은 수치로 떨어진 7월 산업생산 증가율,20개월 만에 최저치로 하락한 제조업 경기실사지수 등 경기지표들이 경고 사인을 보내는 상황에서 ‘나홀로 인상’을 강행하기에는 부담스럽다.8월 소비자 물가와 생산자 물가도 각각 24개월,13개월 만에 최고치를 기록했지만, 전망치내에서 움직이고 있어 물가를 잡기 위해 금리를 올린다는 논리는 설득력이 약하다. 특히 미국의 부동산 경기 침체를 비롯, 세계 경기에 대한 엇갈린 전망도 무리수를 두기에는 버거운 변수들이다. 콜금리를 두달 연속 올린 예가 없었다는 점도 금리 동결에 무게가 실리는 요인이다. 일각에서는 8·9월 산업활동동향 등 경기지표를 본 뒤 10월쯤 콜금리 인상을 고민할 수 있다는 얘기도 나온다. 주병철기자 bcjoo@seoul.co.kr

산업 생산 증가율이 13개월 만에 가장 낮은 수준을 기록했다. 그동안 꾸준히 오름세를 유지해 오던 소비재 판매도 18개월 만에 처음 감소세로 돌아섰다. 경기 상황을 예고하는 선행지수는 6개월째 하락, 경기가 이미 하강국면에 들어선 게 아니냐는 관측마저 낳고 있다. 통계청이 29일 발표한 ‘7월 산업활동동향’에 따르면 7월 생산은 6월에 비해 3.9%나 줄었다.1년 전에 비해서는 4.4% 증가한 것으로 6월의 10.9%에 비하면 반토막도 못된다.이영표기자 tomcat@seoul.co.kr▶관련기사 2면