◎재경원,중기지원방안 마련/중기대출 많은 은행 담보제한 완화 정부는 영세·중소 사업자의 자금난 해소를 위해 대기업이 발행하는 어음의 규모를 정기적으로 조사·공표하는 등 대기업들이 현금결제를 확대하도록 유도키로 했다. 또 중소 사업자에게 신용대출을 많이 해 준 은행에 자금면에서 인센티브를 주고 부동산의 담보취득 제한도 완화할 방침이다.인력난과 임금부담 해소차원에서 특별법을 제정,토요격주근무 등 변형 근로시간제를 도입하고 파견근로자를 활용할 수 있는 방안도 강구키로 했다. 재정경제원은 10일 관련 부처와 업계의 의견을 모아 이같은 방향으로 「중소사업자 지원방안」을 마련,시행할 계획이라고 발표했다. 이를 위해 「중소사업자의 구조개선을 위한 특별법안(가칭)」을 제정,오는 10월 정기국회에 올리고 예산조치가 필요한 사항은 내년 예산편성 단계에서 반영키로 했다. 재경원이 밝힌 정책방향은 재래식시장의 상인들이 시설을 현대화하거나 시장을 재개발·이전할 경우 자금지원과 토지 및 건축관련 규제의완화,조세지원 등 혜택을 주도록 했다.지방중소기업육성자금을 대폭 늘리고 수혜대상도 제조업에서 건설 및 서비스업종까지 확대키로 했다. 중소 사업자의 업종전환을 지원하기 위해 사업장을 처분하거나 법인으로 전환할 때 양도소득세 부담을 덜어주고 창업지원제도를 보완,유망업종으로의 전환을 촉진키로 했다.또 개업한지 얼마 안되는 영세·중소 사업자에 대해서는 세무조사도 자제토록 했다.

삼성전자의 협력업체 모임인 협성회는 모기업으로부터 적용받는 현금 또는 30일이내 어음 대금 결제조건을 2차 부품업체에도 적용키로 했다. 협성회는 7일 서울 여의도 중소기업회관에서 「삼성전자 협력회사 경영혁신 자율 결의대회」를 갖고 2차 부품업체의 경영구조 및 품질개선을 위해 연말까지 이같이 지원하기로 했다. 하덕인 협성회 회장(동원정공 사장)은 『모기업인 삼성전자가 현금 또는 30일 이내의 대금결제 조건을 올 연말 이후에도 계속 실시할 경우 협성회도 이같은 대금결제 조건을 2차 부품업체에 계속 적용할 것』이라고 밝혔다.

【청주=김동진 기자】 국내 굴지의 석재가공및 생산업체인 충북 청원군 옥산면 동인석재산업(대표 이기섭)이 지난 22일 발행어음 4억7천만원을 막지 못해 부도를 냈다. 동인석재산업은 이날 조흥은행 서울 남대문지점에 만기 도래한 어음 4억7천만원을 막지 못해 최종 부도처리됐으며 발행어음이 더 있을 것으로 보여 부도액수는 더욱 커질 전망이다. 동인석재산업은 또 직원 3백여명에 대한 1·2월분 임금 7억4천만원과 퇴직금 1억8천만원 등 모두 9억2천여만원을 체불한데다 전기요금 1억3천만원을 체납,이날부터 전기공급이 끊겨 조업이 중단됐다. 동인석재산업의 부도는 회사측이 동남아 수출을 위해 사세를 무리하게 확장한데다 중국등 외국업체와의 경쟁으로 수출경쟁력이 약화되면서 발생한 것으로 알려졌다.

은행 및 투자금융사가 다른 금융기관에 표지어음과 기업어음(CP),발행어음을 판매할 때도,이 어음을 사는 금융기관의 이자소득에 대해 20%를 원천징수해야 한다.국세청은 12일 『표지어음 등의 이자소득도 채권이자로 보고 소득세를 원천징수해야 한다』고 해석했다. 지금까지는 금융기관이 표지어음 등을 구입했을 때는 금융기관의 자금거래에 따른 고유의 소득으로 보고 원천징수하지 않았다.금융기관이 아닌 개인이나 일반기업이 표지어음 등을 사는 경우에는 지금도 원천징수한다.

◎발행어음·수표 26장 미회수… 피해 늘듯 장영자씨가 실소유주인 유평상사와 관련된 어음부도액은 19일까지 95억7천5백만원이며 이 가운데 이 회사와 거래한 8개 금융기관이 유평의 담보부족으로 입은 피해액은 40억6천2백만원에 이른다. 또 이철희·장영자씨 부부는 유평과 이벤트 꼬레(대표 김주승·장씨의 사위)등 두 회사를 내세워 거래 은행으로부터 약속어음과 당좌수표 용지를 각각 80장씩 모두 1백60장을 교부받았으며 이 중 1백34장은 회수(정상 지급 또는 부도처리)되고 나머지 26장은 회수되지 않았다.이들 미회수 어음과 수표는 현재 장씨와 거래해온 사채전주들에게 넘어갔을 것으로 보여 앞으로 부도금액은 다소 늘어날 전망이다. 유평의 어음부도 사건을 내사중인 은행감독원은 19일 이같이 밝히고 『이번 사건이 금융기관에 예금을 조성해주고 이를 미끼로 대출을 받는 수법이 지난 82년의 「이·장사건」과 유사하지만 관련 업체의 여신규모나 어음 유통량으로 보아 제2의 이·장사건으로 확대되지는 않을 것』이라고 말했다. 감독원은 유평등과 거래를 하면서 관련 규정을 어기거나 금융기관 임직원 복무 규정을 위반한 동화·서울신탁은행과 삼보상호신용금고의 관련자들을 문책할 방침이다.

◎외환·신한은 예금에도 「우대」 적용/단자사 어음이율 속속 인하 금리전쟁이 시작됐다.금리가 자유화된 1일부터 각 은행들은 차별화된 신규 여·수신 금리를 객장마다 고시,본격적인 수신 경쟁에 나섰다.단자사를 비롯한 제2금융권도 어음할인 및 대출금리를 낮추고 대출 심사를 강화하는 등 새로운 전략을 짜느라 부심하고 있다. 각 금융기관의 영업장에는 아침부터 새로운 여·수신 금리를 묻는 전화가 잇따랐다.특히 시장이나 상가가 밀집한 남대문과 동대문 지역의 지점은 수신금리를 묻는 상인들의 전화가 비교적 많았다.문의 내용은 『1천만원을 예금하면 얼마까지 이자를 받을 수 있느냐』『대출금리가 얼마나 올랐느냐』는등 구체적. ◎…제일,조흥 등 일부 은행이 가계대출에도 우대금리를 적용키로한데 이어 외환,신한,제일은행 등은 수신상품에도 우대금리를 도입키로 결정.안정적인 자금조달을 위해 비교적 이자가 싸고 예금기간도 긴 가계자금을 유치하기 위한 차별화 전략이다. 외환은행은 2년 이상의 정기예금과 3년 정기적금 가입자에게 예금액,연령,신용도에 따라 0.25%포인트의 가산금리를 주기로 결정.신한은행은 양도성 예금증서(CD) 매입자와 개발신탁 가입자에게 0.7∼1%포인트의 우대금리를 1일부터 적용하고 있다. 제일은행도 정기예금이나 적금,가계우대 정기적금 가입자에게 신용도에 따라 우대금리를 적용키로 했으며 한일,조흥은행 등도 도입을 검토중. ◎…금리자유화 조치에도 연일 실세금리가 하락하자 단자사들은 1일부터 어음매출 금리를 0.2∼0.4%포인트 인하.겉으로는 자유화에 태연한 척 하지만 영업기반이 흔들릴 가능성이 커 신상품 개발에 부심하고 있다. 대한투자금융은 기업어음 할인금리를 14.2%에서 13.8%로,매출금리는 13.7%에서 13.2%로 각각 0.4%포인트 인하.표지어음의 매출금리도 13.2%에서 12.5%로 0.7%포인트를 내렸다.동양,제일투금도 할인 및 매출 금리를 0.2%포인트 인하함으로써 실세금리를 반영. ◎…동양투금은 중소기업을 상대로 어음을 할인할 때 업계 처음으로 0.5%포인트를 우대하는 「팩토링 할인 우대제도」를 발표.할인 평잔이 3억원 이상인 경우나 10대그룹 계열사 발행어음을 연 13.8%에서 13.2%로 우대해 할인해준다는 것.그러나 다른 단자사들은 『대부분의 단자사가 1∼1.5%포인트의 우대금리를 관행적으로 적용하는 현실에서 동양투금의 금리우대 발표는 고객들을 우롱하는 처사』라고 비난.

금융실명제가 오는 12일로 실시 한달을 맞는다.초반에 나타난 국민들의 불안감은 눈에 띄게 가라앉고 있다.금융시장이 온통 마비되고,국부가 해외로 유출되며,경제는 파국으로 치달을 것이라는 일부의 예상은 빗나갔다.약 한달 간의 경험을 돌아보고 실명제의 조기 정착을 위해 필요한 보완책 등을 짚어본다. ◎현황·보완점/금리·여수신 정상회복… 추석이 최대고비/부동산투기 억제,자금탈출구 봉쇄 긴요 실시 한달을 맞는 금융실명제는 예상보다는 순조로운 항진을 계속하고 있다.그러나 자금의 성수기인 추석 및 실명전환 의무기간 만료일인 10월12일 등 실명제가 제대로 정착되기 위해 넘어야 할 고비는 아직도 남아 있다. 금융시장은 초기의 충격에서 벗어나 금리나 여수신 등이 점차 안정돼 가는 모습이다.은행권과 단자사등 제도금융권으로부터 대규모 자금이탈 사태는 다행히 나타나지 않았다.은행권의 여·수신은 당국의 통화공급 확대에 힘입어 꾸준히 늘어나고 있다.단자사도 수신 쪽이 다소 위축됐지만 여신은 정상적으로 운용되고 어음중개도 활발하게 이뤄지고 있다.반면 투신사는 공사채형 수익증권에 들어와 있던 자금들이 지속적으로 빠지고 있다. 차·가명 계좌에 거액이 묶인 큰손들은 대부분 아직까지 실명전환을 하지 않은 채 실명제의 그물을 빠져나갈 틈새만 엿보고 있다. 그러나 금융계는 실명전환 의무기간이 끝나고 거액 현금인출이 자유롭게 허용되더라도 대규모 자금이탈 현상은 없을 것으로 낙관하고 있다.실명제 아래서는 거액의 자금을 움직이면 금방 당국의 레이더에 포착된다.차명계좌인 경우라도 명의 대여자의 신분이 곧바로 드러날 것이고,자금출처만 조사하면 실제 예금주를 찾아내는 것은 어려운 일이 아니다. 전문가(큰손)일 수록 이런 내막을 속속들이 잘 알기 때문에 섣불리 예금계좌에서 돈을 꺼내는 「실수」를 범하지는 않는다.그대신 이들은 실명제에 관한 정부 의지가 약화되기를 기다렸다가 슬금슬금 금융기관으로부터 빠져나가 부동산이나 골동품 등으로 옮겨갈 궁리를 할 가능성이 더 크다.금융기관 관계자들은 정부가 부동산 투기억제 시책을 지속적으로 강화해 나가는 것이금융시장의 안정을 위해 가장 필요한 조치라고 말하고 있다. 금융기관 또는 금융상품 간의 자금이동은 점차 뚜렷해지고 있다.투신사의 공사채형 수익증권의 수탁고는 1조5천억원이 줄었고,은행의 금전신탁은 같은 규모 만큼 늘어났다.기관투자가들도 하루 평균 5백억원씩 투자대상을 장기 금융상품인 채권에서 단기 상품으로 바꾸고 있다.자금을 장기적으로 운용하기에는 현재의 금융시장 여건이 너무 불안정하다고 느끼는 것이다.실명제가 정착되려면 투자자들의 이런 불안감을 시급히 해소해 주어야 한다. 양도성 정기예금 증서(CD)와 자기앞 수표는 실명제 실시 이후 두드러지게 퇴조하고 있다.CD의 경우 지난 한달간 6천억원어치가 현금으로 인출돼 금융기관을 빠져 나갔다.자기앞 수표 사용액도 실명제 이전에 비해 30% 가량 줄었다.반면 현금통화는 1조3천억원이 늘었다.시중 현금을 다시 금융기관으로 끌어들이기 위해서는 실명제에 적합한 새로운 금융상품과 지급수단이 시급히 개발돼야 할 것이다. 실명제로 인한 최대의 부작용은 통화증발이다.총통화 증가율은 지난달말 21.3%로 위험수위를 훨씬 넘어 인플레 심리를 자극하고 있다.통화는 총알과 같아 한번 풀려 나가면 거둬들이기가 지극히 어렵다.실명제도 정착시키고,금융시장과 물가를 동시에 안정시키는 정책의 묘를 찾아야 한다. ◎은행권/현금통화·화폐발행액 감소세로 돌아 고객들의 자기앞 수표 및 어음거래 기피와 현금선호 경향으로 현금통화가 급격히 늘었다.8일 현재 현금통화 잔액은 9조9천7백억원으로 실명제 직전인 지난 달 12일의 8조7천7백억원 보다 한달 만에 1조2천억원이 증가했다.이달 1∼8일에는 1천억원이 줄어들어 급증세는 크게 둔화되고 있다. 화폐발행액도 8월13∼31일 중에는 1조4천7백억원이 늘어났으나 이달 들어서는 지난 8일까지 1천1백억원이 줄어 감소세로 돌아섰다.지난 한달간의 누계는 1조3천5백억원이 늘었다. 자기앞 수표 사용을 기피하는 경향도 뚜렷해졌다.지난 7월에는 하루 평균 3조4천억원어치의 자기앞 수표가 교환됐으나 8월13∼31일 사이에는 2조5천억원으로 실명제 이전보다 27%가 줄었다.이달 1∼8일에도 하루에 2조9천억원어치가 교환돼 실명제 전보다 15%가 줄었다. 가명계좌의 실명전환 실적은 부진하다.은행권의 총 가명계좌 수는 1백17만개이며 이중 7일 현재 22만8천개가 실명으로 전환했다.실명전환 의무기간 두달 중 절반이 흐른 시점의 실명전환율은 계좌기준 19.4%,금액기준 39.6%이다.그 이유에 대해서는 큰손들이 막판까지 눈치작전을 벌이며 관망하기 때문이라는 분석과 가명계좌의 50%가 사실상 휴면계좌이기 때문이라는 양론이 있다.차명계좌는 전체 계좌 수(93만5천개)의 10%(9만3천5백개)로 추정되나 7일 현재 7만2천개만 실명으로 전환됐다. 은행 수신은 요구불예금이 큰 폭으로 늘어나고 저축성 예금도 증가세가 지속돼 지난 한달간 1조5천억원이 늘었다.7월중 수신 증가액 1조원 보다 5천억원이 많다.이는 한국은행이 통화공급을 크게 늘렸기 때문이다. 자금사정의 경우 은행권 거래기업들은 좋은 반면 사채자금에 의존했던 영세 기업과 상인들은 사채시장 마비로 어려움을 겪고 있다.서울 지역 부도율은 8월13∼31일 중 0.08%로 지난 7월중의0.06%보다 다소 높아졌다가 이달 1∼7일 중에는 0.05%로 정상 수준을 회복했다. 부도업체 수는 지난 한달 간 하루 평균 13.8개로 7월의 10.3개보다 3.5개가 늘었다.부도율에 큰 변화가 없는데도 부도업체 수가 늘어난 것은 영세업체의 소규모 부도가 늘어났기 때문이다. 사채시장은 한달째 거의 마비된 상태이다.최근에는 3천만원 이하의 소규모로 종전(A급기준 월 1.2%)보다 크게 오른 월 1.5∼1.6%에 드문드문 거래되는 등 다소 살아나는 기색도 보인다. ◎단자·신금/콜금리 12% 안팎… CD수신고도 감소 단자사는 초기의 충격에서 벗어나 안정을 찾고 있다.실명제 직후 하루 2백억∼3백억원씩 줄던 수신고는 지난 달 말을 고비로 증가세로 돌아섰고 14% 대까지 치솟던 콜금리도 통화공급의 확대로 12% 안팎에서 안정을 되찾았다. 그러나 기업어음 등 어음매출을 뺀 CD(양도성 정기예금)와 CMA(어음관리계좌)등 주력 상품의 수신고가 감소하고 가·차명에서 실명으로 전환한 계좌수도 전체의 0.4%인 6백50여개에 불과해 영업전망은 아직 불투명하다.단자사의 총 수신고는 실명제 전날인 지난 달 12일 25조2천2백억원에서 7일 현재 25조5천4백억원으로 3천2백억원이 늘었다.초단기 차익을 노린 유동자금이 연리 13%인 기업어음으로 이동,매출어음이 4천4백억원이나 늘었기 때문이다. 그러나 실명제 이전 단자사를 통해 하루에 1백60억원 정도 팔리던 CD는 무기명의 이점이 없어지자 70억원 수준으로 줄었고 CMA 잔고도 지난 달 12일 5조8천7백억원에서 7일 현재 5조8천억원으로 7백억원이 감소했다.단자사 발행어음도 6백억원 감소해 어음할인 매출을 빼놓고는 전반적으로 영업이 부진하다. 실명 전환율은 50%를 넘지만 거액 계좌는 관망세이다.전체 16만4천8백여계좌 중 실명을 확인한 계좌는 52.2%인 8만6천여개이고 가명에서 실명전환한 계좌는 3백개이다.실명 확인 및 전환된 금액은 수신고의 60%에 이르는 15조4천7백억여원이다.나머지 40%인 10조원 중 상당액은 가·차명 계좌로 이 자금의 향방이 주목된다. 영세 상인들이 주로 이용하는 상호신용금고는 지난 달 말까지 수신고가 크게 줄었으나 융통어음의할인이 허용된 이 달부터 증가세로 돌아섰다.총 수신고는 8월 12일 16조7천9백41억원에서 한때 8백16억원이나 줄었다가 7일 현재 16조7천5백33억원으로 4백8억원 정도만 빠져 나갔다. 총 계좌수 3만2천3백54개 가운데 44.8%인 1만4천5백여건이 실명으로 전환했으며 금액으로는 16조8천8백억원 중 52.7%인 8조9천억여원이다.가명계좌 1천8백70개 중 실명전환한 계좌는 26.9%인 5백60개이다. 신용금고는 사채업자의 단기 예치가 줄어드는 데다 자금난을 겪는 상인들의 예금 인출이 많아 단기적으로는 고전을 면치 못할 것 같다.그러나 진성어음 중 비적격 어음에 대한 할인 매출이 조금씩 되살아나고 융통어음에 대한 할인 업무도 추가돼 장기적으로는 단자사의 뒤를 이어 사채시장을 대신할 창구로 성장할 가능성이 높다. ◎증시·채권/주가 빠른 회복… 공사채거래는 위축 증시는 빠른 속도로 정상을 회복한 반면 채권시장은 매수세가 끊겨 동면에서 벗어나지 못하고 있다. 증시는 다른 금융 분야와는 달리 증시 부양에 대한 기대로 일반 투자자들의자금이 예상 밖으로 몰려들며 가장 먼저 충격에서 벗어났다.6백60선까지 주가지수가 등락을 거듭하고,아직도 실명제 전에 비해 지수가 30포인트 가량 밑돌고 있으나 시장의 수급사정은 거의 본 궤도에 올랐다는 게 증시 관계자들의 얘기이다.특히 당국의 공식적인 부인에도 불구하고 꾸준히 나도는 화폐교환설도 증시를 부추기는데 한 몫을 하고 있다. 그러나 실명제의 포위망을 피해 주식을 현물로 인출하는 사례가 약 1.5배 가량 늘었고 예탁은 약 20%가 줄었다.또 전체 경제규모와 비교해 볼 때 요즘의 하루 평균 거래량 1천5백만∼2천만주는 결코 만족스러운 것은 아니다. 그러나 「3천만원 이상 현금인출시 국세청 통보」라는 조항에 걸려 가·차명 등 큰 손과 대주주의 위장분산 주식의 현금 이탈이 막혀있다.이에 따라 매수 여력을 나타내는 고객예탁금은 지난 7월부터 계속 줄어들다가 7일 현재 2조7천3백24억원으로 실명제 전에 비해 도리어 2천9백9억원이 늘었다.이에 비해 채권시장의 수급을 좌우하는 대표적인 기관투자자인 투신사는 실명제로 채권시장이 위축되면서 여전히 고전을 면치 못하고 있다.올해 초 공금리가 10% 선까지 떨어지면서 13∼14%인 투신사의 공사채로 대거 유입됐던 금융기관의 자금 중 6개월 만기분이 실명제와 겹쳐지면서 급속히 빠져나가기 때문이다. 더구나 투신사는 지난 6일 국고에서 빌린 대여금 1천5백억원을 갚은 데 이어 오는 연말까지 추가로 8천5백억원을 갚아야 하고,또 오는 20일부터 만기가 도래하는 보장형 펀드의 상환자금도 비축해야 하기 때문에 채권시장에서 전혀 힘을 못 쓰고 있다. 여타 금융기관도 실명전환 의무기간이 끝나는 오는 10월12일 이후의 자금이탈에 대비,자금의 장기운용을 기피하고 있어 채권 유통시장의 매수세는 더욱 위축되고 있다.결국 회사채 발행물량을 주간사인 증권사가 떠맡았다가 발행사에 다시 떠넘기는 「리턴」현상이 발행물량의 40%를 넘는가하면 발행 자체를 연기하는 현상이 나타나고 있다.매수세 실종으로 3년 만기 회사채 수익률도 실명제 전의 13.55%에서 14.45%로 0.9% 포인트가 뛰었다.당초 15%대를 훨씬 상회하리라던 최악의 상태는면했으나,유통시장의 기능 자체가 거의 마비됐다는 점이 큰 문제이다.

(주)한양이 부실시공과 노사분규로 창사이래 최악의 경영위기를 맞고 있는 가운데 사채시장과 단자사 창구에서는 (주)한양이 발행한 상업어음과 융통어음의 할인이 전면 중단되고 있다. 19일 금융계와 사채중개업소에 따르면 (주)한양이 하도급 건설업체에 발행한 상업어음은 배종렬회장의 사퇴사실이 나돈 지난 16일부터 사채시장에서 유통이 중단됐다. 이와 함께 단자업계에서 거의 유일하게 한양과 적격업체 거래를 해오던 서울소재 S투자금융이 19일 (주)한양의 융통어음 할인요청을 거절한 것으로 밝혀져 단자사를 통한 한양의 단기자금 조달이 사실상 불가능해졌다.

◎이씨 자살전행적 밝혀져 실마리/도피한 업자들 신병확보가 관건 자살한 전 상업은행 명동지점장 이희도씨의 CD불법유통사건은 핵심인물로 여겨지고 있는 사채업자 김기덕씨(43)가 20일 밤 검찰에 자진출두함에 따라 사건의 실마리가 조금씩 풀려가고 있다. 근래 드문 대형금융사고인 이번 사건의 전모를 밝혀내기 위해 전면수사에 나선 검찰은 21일부터 자진출두한 사채업자 김씨를 철야조사하고 상업은행 명동지점,대신증권관계자들을 잇따라 소환,이씨의 자살로 드러난 금융계의 비리를 캐내는데 박차를 가하고 있다. 특히 변칙적인 자금조달의 방편으로 쓰이고 있는 CD의 불법발행과 유통경위를 밝히는데 주력하고 있는 검찰은 이번 수사에서 드러나는 불법적인 자금거래 행위는 법에 따라 엄벌,금융계전반의 비리를 근절한다는 입장이다. 검찰수사의 초점은 거액CD불법유통을 비롯,이씨의 8백56억원에 이르는 유용자금의 행방을 추적하고 이번 사건에 때맞춰 발생한 CD위조범들을 검거하는데 맞춰져있다. 또한 이씨의 CD불법유통이 CD위조와 어떤 연관성을맺고 있는가 하는 것을 밝혀내는 것도 수사의 기본방향이라 할 수 있다. 그러나 출두한 사채업자 김씨를 제외하고 사건의 열쇠를 쥐고있는 대부분의 중심인물들이 해외로 도피한 상태에 있어 외국과의 수사공조로 이들의 신병이 빠른 시일안에 확보되지 않는한 수사가 벽에 부딪힐 가능성도 크다. 상업은행측이 자살한 이씨가 유용했던 것으로 발표했던 8백56억원의 행방을 찾는 것은 이번 수사의 골격에 해당한다고 볼 수 있다. 은행측이 밝힌 유용액은 롯데쇼핑발행어음 1백50억원,입금없이 발행한 CD 1백억원,인천투자금융과 롯데건설에 발행한 CD 6백억원과 고객예탁금 6억원 등이다. 이가운데 롯데쇼핑이 발행한 어음 1백50억원은 사채업자 김씨가 소지하고 있는 것으로 확인됐고 입금없는 공CD 1백억원도 김씨의 중개로 대신증권에 96억여원에 매각돼 수협으로 넘어간 것으로 드러났다. 또 롯데건설에 발행한 CD 1백억원 가운데 50억원도 농협과 대신증권이 지급을 제시하고 상업은행측이 결제해 유용액 8백56억원가운데 2백억원의 행방은 밝혀진 셈이다.하지만 나머지 5백56억원의 행방은 아직도 소재가 밝혀지지 않아 무성한 추측을 불러 일으키고 있다. 출두한 사채업자 김씨는 88년무렵부터 이씨와 친분을 맺어 자금행방을 가장 잘 알고 있었을 인물로 지목됐으나 검찰조사에서 『유용한 사실은 들어서 알고 있으나 어디에 쓴지는 모른다』고 해 의혹만 커지고 있다. 검찰은 그러나 이씨가 유통시킨 CD의 대부분을 김씨가 금융기관에 매각토록 중개했을 것으로 보고 집중추궁하고 있다. 이와 관련한 검찰의 분석은 여러가지가 있지만 아직 확실한 것은 없다. 그 하나는 이씨가 어느 특정기업에 자금지원을 했다가 그 자금이 잠기는 바람에 CD와 어음을 불법유통시켰을 것이라는 것이다. 이는 이씨가 숨지기전인 지난달 22일 우신전기가 상호신용금고에서 4억7천만원의 대출을 받는데 자기소유의 아파트와 땅을 근저당으로 잡혀주었다는 사실에서 추정이 가능하다. 또 다른 가능성은 위조 CD사건의 범인으로 지목된 한미실업대표 황의삼씨와 이씨가 밀접한 관련을 맺고 있어서 황씨 일당에게 거액의 돈이 물려 있을 것이라는 것이다. 그러나 이러한 추정들은 황씨와 다른 CD위조범들의 신병이 확보되어야만 진실이 밝혀질 수 있을 뿐 출두한 사채업자 김씨나 대신증권및 상업은행 관계자들의 진술만으로는 사실확인이 어려운 상태다. 검찰조사결과 이씨는 15일 상오1시쯤 자살하기에 앞서 14일 하오 대신증권 임원1명등 관계자 4∼5명,사채업자 김씨등과 서초동 김씨 사무실에 모여 이씨가 공CD를 발행하고 대신증권에서 96억여원을 받아간 뒤 CD발행을 취소하겠다고 한데 대한 책임문제를 놓고 장시간 입씨름을 했던 것으로 밝혀졌다. 이씨는 자살전날 1백억원짜리 공CD를 발행,김씨를 통해 대신증권에서 현금화 했다가 공CD인 것이 문제되자 은행측에 연락해 발행을 취소토록 했으며 이때문에 대신관계자들에게서 압박을 받은 것이 자살의 직접 원인인 것으로 검찰은 보고 있다.

◎정대리,동생지시따라 230억 입출금/자수 「3정」 오늘중 구속키로/제일생명 하사장 오늘 소환조사/정보사땅사기 국군정보사령부 부지를 둘러싼 거액사기사건을 수사하고 있는 서울지검 특수1부(이명재부장검사)는 8일 구속된 국민은행 정덕현대리의 동생 정영진씨(31)가 이 사건의 자금총책이며 전 합참군사연구실 자료과장 김영호씨(52)도 본인의 처음 주장과는 달리 사건을 주도한 핵심인물임을 밝혀내고 김씨를 우선 공문서위조등 혐의로 구속수감했다. 검찰은 7일 저녁 정명우씨(52),8일 새벽 정씨의 동생이자 성무건설 회장인 정건중씨(47)와 성무건설 사장 정영진씨등 이 사건 주모자 3명이 잇따라 자수해옴에 따라 이같은 사실을 밝혀내고 이들 3명도 9일중 특정범죄가중처벌법 위반(사기)등 혐의로 구속하기로 했다. 검찰은 또 국민은행 정대리가 성무건설 사장인 동생 영진씨의 말에 따라 제일생명측이 토지매입자금으로 입금시킨 2백30억원을 임의로 입출금시킨 사실도 밝혀내고 공모여부를 조사하고 있다. 검찰은 이날 수사에서 7일 검찰에 자수한 성무건설 회장 정건중씨등 3명이 지난 1월21일 국방부로 김영호씨를 찾아가 가짜 매매계약을 체결한뒤 김씨에게 81억5천만원을 계약금과 사례금 명목으로 준 것 말고도 김씨쪽 김인수씨(40)에게 25억원을,곽수렬씨(45)에게 30억원을 소개비조로 준 사실을 밝혀냈다. 검찰은 이 돈이 제일생명측이 국민은행에 입금시켰다가 정대리가 동생에게 인출해준 2백30억원 가운데 일부일 것으로 보고 나머지 돈의 행방을 찾는데 수사력을 모으고 있다. 검찰 수사결과 정대리의 동생 영진씨는 제일생명측이 국민은행에 입금시킨 2백30억원을 인출시켜주도록 지시하는등 이번 사기사건의 사기자금을 총괄해온 것으로 드러났다. 이에따라 당초 『자금의 입출금은 제일생명측이 「정영진씨가 요구하면 내주라」고 하는 등 제일생명측의 의사에 따른 것이었다』는 당초 정대리의 주장과는 달리 정영진씨의 주도로 입출금이 이루어진 것으로 밝혀졌다. 검찰은 9일중 제일생명 하영기사장(67)과 제일생명발행어음의 이서인으로 돼있는 사채업자 송진국씨를 소환해 정보사부지의 매입을추진하게 된 경위와 자금지출 과정 등을 조사할 예정이다. ◎장관직인 김영호가 찍어/김인수·곽수열도 소개비 55억 챙겨 또한 정명우씨와 김영호씨사이에 체결된 매매계약서에 찍힌 국방부장관직인도 정씨측에서 미리 찍어온 것이라는 김씨의 주장과는 달리 김씨측에서 미리 찍어 준비했던 것으로 수사결과 밝혀졌다. 김씨는 지난 1월21일 국방부사무실에서 정명우씨등과 정보사부지 1만7천평을 한평에 4백50만원씩 7백65억원에 팔기로하는 매매계약을 체결한뒤 갖고 있던 국방부장관의 고무인을 날인하고 4월27일에는 부대이동등 추진계획을 충실히 이행한다는 내용의 국군제9033부대장의 직인을 날인,공문서를 위조한 혐의를 받고 있다. 김씨는 또 지난 5월7일 매매계약의 중도금지불을 준비하라고 협조를 요청하는 내용의 국군 제9033부대장의 직인을 날인했다는 것이다.

검찰은 제일생명 관계자가 미리부터 이 사건이 사기극임을 알고도 묵인했거나 범인들과 공모했을 가능성이 높은 것으로 보고 수사를 확대하고 있다. 이는 지난 3월 중순 범인들이 제일생명 발행어음을 갖고 상호신용금고로 찾아가 할인을 요구했을 때 상호신용금고 관계자가 제일생명 경리 담당자에게 『제일생명이 발행한 어음이 틀림없으며 할인해도 괜찮겠느냐』고 질문하자 담당자가 『괜찮다』고 말해 할인해 주었다는 것이다. 검찰은 이에따라 윤상무등 제일생명 경리담당관계자들의 예금통장등을 추적하고 있다. 검찰은 윤상무가 부지매매대금 가운데 일부를 챙기기 위해 사기극을 묵인했을 가능성도 있는 것으로 보고 이에 대해서도 함께 수사를 하고 있다.

◎거액을 보통예금에 입금… 통례 어긋나/정대리 대금유치 깜깜… 은행관리 허점/명성 수기통장 전례에 비춰 배상여부 주목 4백72억원의 사옥매입대금을 사기당한 제일생명과 이중 2백30억원을 맡았던 국민은행간에 서로 책임을 져야한다는 공방이 치열하다. 금융기관간에 빚어지고 있는 이러한 공방은 금융기관의 공신력에 먹칠을 하고 있으며 액수도 워낙 커 누가 어디까지 책임을 져야하는 것인지 앞으로의 귀추가 주목되고 있다. 지난 84년 상업은행 김동겸대리의 수기통장에 의한 거액예금사기사건때 고객의 손해를 은행측이 물어준 전례가 있긴하나 이번 사건은 두 금융기관의 관계자들이 사기사건에 얼마나 개입돼 있느냐에 따라 책임소재가 달라질수 밖에 없다. 현재 제일생명과 국민은행은 2백30억원의 입출금 경위에 대해 각기 다른 주장을 하고 있어 은행 및 보험감독원과 사직당국이 조사를 진행중이나 양측의 주장에 금융관행상 맞지않은 의문점들이 많다. 먼저 예금유치과정에 있어 평소 장삿속에 유달리 밝은 보험사가 거액을 보통예금에 넣은 것이 상식적으로 납득하기 어려운 점이다.자금운용을 주업무로 하고 있는 제일생명이 연1%밖에 이자가 안붙는 보통예금에 2백50억원이나 되는 거액을 6개월동안 입금시킨 점은 아무래도 이상하다는 것이다. 어차피 토지매입대금으로 단기간내에 지불할것이라 해도 은행의 자유저축예금이나 단자·신탁회사 등에 예치하면 이보다 더 많은 수익을 올릴수 있는데도 굳이 보통예금에 넣은데는 말못할 속사정이 있었을 것이 틀림없다는 지적이다. 국민은행측이 당시 정덕현대리가 동생덕분으로 거액을 유치한 사실을 몰랐다고 발뺌하는 것도 금융관행상 이해가 가지 않는 부분이다.평소 일일자금동향을 파악하는 지점장과 본점의 관련부서 임원들이 2백70억원에 달한 입금사실을 모를리 없다는게 금융계의 한결같은 지적이다. 비록 정대리가 「말못할 사정」이 있어 예금주와 돈의 출처를 혼자만 알고 입·출금을 자유롭게 했다 하더라도 이는 은행의 자금관리체계에 허점을 드러내는 것이다. 특히 국민은행 압구정서지점의 경우 예금고가 평소 5백억원규모인 점을 감안,절반이 넘는 돈이 입출금되는데도 이를 몰랐다는 은행측 주장은 설득력이 약하다. 다음은 정대리가 예금을 인출한 예금청구서의 인감도장이 진짜인지 가짜인지 하는 부분이다. 은행측은 지난 1월7일부터 25일까지 3개의 제일은행 개설계좌에서 정대리가 2백30억원을 인출할때 찍은 인감도장이 예금청구서와 예금원장 및 제일은행이 보관중인 통장의 인감과 동일하다고 주장하고 있다.즉 윤성식상무가 정대리에게 인감이 찍힌 예금청구서 30장을 미리 맡기면서 정대리의 동생인 정영진씨의 요청이 있으면 내어주라고 했다고 밝히고 있다. 은행측은 지난 4월 제일생명과 정보사 부지의 매도자인 정명우씨간에 작성된 매매계약서에서 『계약금·중도금및 잔대금조로 예약시 기지급한 2백30억원을 총매매대금 6백60억원중 일부로 대체한다』는 내용으로 보아 문제의 2백30억원이 계약대금임에 틀림없다고 주장하고 있다. 반면 제일생명측은 예금원장과 예금청구서에 찍힌 도장은 자신들이 보관중인 통장의 것과 다르며 J대리가 도장을 위조했다고 반박하고 있다.은행측이 인출한 돈은 J씨에게 커미션으로 지급한 20억원외에 없고 나머지 2백30억원은 J대리가 임의로 인출했다는 주장이다. 셋째 허위통장발행및 예금잔액증명서의 발급 경위이다. 은행측은 지난 2월1일 2백50억원이 모두 지급된 것을 안 제일생명 경리부 관계자들이 J대리에게 이를 문의하자 『윤상무의 요청에 따라 정당하게 지급됐다』고 답변했다.현재 통장에는 회사측의 위임에 따라 J대리가 모두 인출,예금잔고가 없었다는 얘기다. 은행측은 윤상무가 『통장잔액이 회사장부와 일치하기만 하면 되고 부지매입추진도 잘되니 문제가 없다』며 J대리에게 개인PC에 의한 입금사실 통장을 가짜로 만들어달라고 부탁,지난 3월초 이를 만들어줬다는 것이다.또 제일생명측의 요청에 따라 J대리는 매달 3장씩 수기로 2백30억원이 입금된 것처럼 18장의 예금잔액증명서를 발급해줬다는 것이다. 이에대해 제일생명측은 가짜통장발급을 요청한 사실이 없다고 주장하고 있다. 이 과정에서 제일생명측이 모든 예금잔고증명서가 컴퓨터 단말기로 작성되는 점을 잘 알면서도 수기로 된 증명서를 받고도 5개월동안 이를 전혀 의심하지 않았다는 점이 또 하나의 납득할 수 없는 대목이다. 결국 2백30억원에 대한 책임공방은 은행측과 제일생명측 주장중 어느 쪽이 맞느냐에 따라 판정이 날 수 밖에 없다. 그러나 현재로서는 양쪽 주장 모두에 납득이 가지 않는 부분이 많으며 따라서 양측 모두에게 떳떳하지 못한 점이 있을 것으로 짐작된다. 한편 국민은행에서 인출된 2백30억원은 지난해 12월26일 국민은행 석관동 지점에서 매도자인 정명우씨가 9억·5억원등 자기앞수표 30장으로 무두 인출한 것으로 경찰조사결과 나타났다. 그러나 중도금조로 제일생명이 발행한 미회수어음 2백42억7천만원은 상당액이 이미 명동사채시장과 제2금융권에서 할인돼 유통되고 있어 선의로 취득한 제3자의 피해가 우려되고 있다. 이 경우 제일생명측은 발행어음에 대한 변제요청과 함께 보험계약자의 잇딴 해약사태로 심한 자금난에 직면할 것으로 보인다.

◎금융당국,「어음피해」 최소화에 부심/「돈세탁」 거쳤다면 피해자 늘듯/은행 보험사 신용추락 걱정 ◎…이용만재무장관은 6일 상오 한은 금통위장실에서 황창기은행감독원장과 안공혁보험감독원장으로부터 그동안의 검사결과를 보고받고 조속한 사건해결을 지시. 지난 3일 정오 사건개요를 보고받았다는 이장관은 『우선적으로 급한 것은 제일생명 발행어음 2백42억원을 매입한 제3자의 피해를 줄이는 것』이라며 감독원의 검사중점이 인출금액 및 발행어음에 대한 수표추적 등을 통해 유통경로파악 및 압류조치에 있음을 강조. ◎…지난달 25일 하영기제일생명사장의 통보를 받고 검사에 착수한 은행감독원은 지난 3일 국민은행 압구정서지점에 대한 심야기습으로 관계서류 등을 확보,인출현금과 발행어음의 소재파악에 주력. 한 관계자는 『사기단의 전문적인 수법으로 보아 발행어음이 이미 여러차례 세탁과정을 거쳤을 것으로 보인다』면서 『이번주내에는 성과를 기대해도 좋을 것』이라고 밝혔다. 또 다른 관계자는 이번 사건이 금융계에 미칠 영향은 크지 않을 것으로 전망하면서도 『제일생명 발행어음을 제3자가 신용을 믿고 선의로 취득했을때 제일생명측의 변제가 불가피할 것으로 보인다』며 제일생명측의 자금난을 우려.한편 보험감독원도 이번 사건으로 다른 보험사에도 피해가 있는지를 조사해 보고하도록 지시. 특히 보험감독원은 제일생명의 토지매입대금 2백30억원중 일부가 현행규정상 금지돼 있는 단자사의 대출금이며 5억원이상의 부동산매매계약시 10일내 신고토록 돼 있는 의무를 제일생명측이 어긴 점을 중시,이에 대한 사실확인과 함께 감독소홀로 문책받을 것을 우려. ◎…이번 사건의 당사자인 국민은행과 제일생명은 사건보도이후 전임직원이 비상근무체제에 들어갔으나 고객들이 등을 돌릴까봐 걱정. 이상철국민은행장은 지난 3일 한은총재를 지낸 하영기제일생명사장을 사무실로 찾아가 은행측 입장을 정중하게 전달했으며 이번 사건으로 금융계 생활에서 큰 오점을 남긴 하사장은 5일 사위인 박재복 조양상선그룹 진주햄사장이 준 수면제를 먹고 잠들 정도로 몹시 지친 상태라고.

제일생명보험이 정보사 부지매입을 위해 발행한 어음중 지급기일이 도래하지 않은 1백50억원어치의 어음이 이미 할인돼 몇개의 상호신용금고가 갖고 있는 것으로 알려졌다. 6일 금융계에 따르면 지급기일이 8·9·10월초로 돼있는 제일생명보험의 견질어음은 종적을 감춘 토지사기단의 3정씨이외의 인물들이 배서한후 상호신용금고들로부터 할인해 현금화했으며 상호신용금고들은 지급기일이 도래하면 관련은행에 지급제시할 것으로 전해졌다. 토지사기단의 3정씨중의 한사람이 이번 사건과 관련이 없는 사람을 내세워 어음을 상호신용금고에서 할인해간 것으로 추정된다. 제일생명보험은 만기도래한 50억원어치의 어음을 사취계를 제출하고 부도처리했으며 앞으로 지급제시되는 어음도 부도처리할 방침이다.

◎자금여력 1조원정도 확대 올 하반기중 단자사의 자금공급 여력이 1조원가량 확대될 전망이다. 재무부는 11일 서울소재 8개 단자사가 취급해온 CMA(어음관리구좌)와 자기발행어음등 수신업무를 금년말까지 대폭 축소하려던 계획을 수정,수신업무 축소시한을 내년 6월까지 6개월간 연장하기로 했다. 재무부 관계자는 단자사의 수신업무 축소시한을 이처럼 연장함에 따라 기업에 대한 대출여력이 1조원 가량 생기게 될 것이라고 말했다. 이같은 조치는 전체 16개 단자사 가운데 8개사가 은행·증권사로 업종을 전환함에 따라 8개 전환 단자사들은 이달부터 8월말까지 모두 2조7천억원의 단자공급(어음할인)을 정리해야 하기 때문에 전환 단자사의 단자업무 정리기간과 잔류 단자사의 수신업무 축소기간이 겹칠 경우 운영자금의 대체조달창구를 찾기가 여의치 못한 중소기업이나 신용도·담보력 등이 취약한 일부 대기업에 대해 잔류 단자사를 통해 자금지원을 늘려주기 위한 것이다.

현대그룹의 모기업인 현대건설이 자금난으로 1차부도위기를 맞았으나 주거래은행이 긴급자금을 지원,부도위기를 넘겼다. 21일 외환은행측은 현대건설이 지난18일 계동지점에 지급제시된 서울신탁은행 발행어음 95억원을 20일까지 결제하지 못해 이날 긴급대를 지원했다고 밝혔다. 은행측은 현대건설이 영업시간까지 어음결제를 하지 못해 부도대전을 떼지않고 기간을 연장해주었으나 자체자금으로 결제를 하지못해 긴급대출금을 빌려줬다고 덧붙였다. 이에대해 금융계 관계자는 『현대측이 고의적으로 자금결제를 미룬 것으로 보이지 않는다』면서 『이는 현대건설이 중동건설대금을 제대로 받지 못하는 등 최근에 자금난을 겪고 있음을 보여주는 것』이라고 지적했다.

◎단자사 자본의 40%내로 제한 21일부터 법인 이외에 개인투자자도 기업어음 중개시장에서 우량기업이 발행하는 무보증 어음을 사고 팔 수 있게 된다. 재무부는 20일 기업어음 중개시장의 활성화를 위해 지금까지 법인으로 제한돼온 중개어음에 대한 투자자 범위를 개인에게까지 확대키로 했다고 밝혔다. 재무부는 그러나 어음중개시장이 동일계열내의 기업들간에 자금거래 수단으로 이용되는 부작용을 막기 위해 단자사의 자기계열 기업 발행어음에 대한 중개총액을 자기자본의 40% 이내로 제한키로 했다. 기업어음 중개제도는 단자사가 기업어음을 할인매입해 투자자들에게 되파는 간접금융 방식을 자금수요자인 기업과 투자자가 직접 어음을 사고 파는 방식으로 전환하기 위해 지난 8월부터 도입,시행되고 있으나 그동안 개인의 기업어음 매입을 제한해왔다. 중개대상 어음은 신용평가 등급이 B급 이상인 기업이 발행하는 액면가 1억원 이상,만기 60∼1백80일인 무보증어음으로 금리는 발행기업과 투자자가 자율적으로 결정토록 돼있다. 지난 10월말 현재 중개실적은 3백38건에 3천3백13억원으로 발행금리는 평균 17.7% 수준이다.

◎신용도 높은 기업 되레 고금리도/「중개시장」 활성화에 역기능 기업의 신용도를 객관적으로 평가해 해당기업 발행어음에 대한 금리결정의 기준을 제시해 주기 위해 설립된 신용평가기관들의 기업신용도 평가기능이 유명무실한 것으로 드러났다. 이에 따라 기업신용도에 따른 금리차별화를 통해 기업어음시장을 육성하기 위해 이달초부터 개설된 어음중개시장이 활성화되지 못하고 있다. 16 재무부와 단자업계에 따르면 지난 1일부터 14일까지 어음중개시장에서 거래된 기업어음의 할인율은 16∼19.9% 수준으로 이 가운데 신용평가기관들이 신용도를 높게 평가한 기업의 어음할인율이 신용도를 낮게 평가한 기업의 어음할인율보다 높게 나타나는 경우가 많은 것으로 집계됐다. 신용도가 가장 높은 A1등급으로 평가된 현대자동차는 2억원짜리 60일물 어음을 19%의 할인율로 매각했으나 이보다 신용도가 3단계 낮은 B등급으로 평가된 현대종합금속은 3억원짜리 60일물 어음을 0.5%포인트 낮은 18.5%에 매각했다. 또 신용등급이 A3로 평가된 대우조선의 20억원짜리90일 물어음이 할인율 16%의 유리한 조건으로 거래된 반면 신용도가 한단계 높은 A2인 한국컴퓨터의 10억원짜리 90일 물어음이 3.4%포인트가 높은 19.4%의 할인율로 거래됐다. 신용등급이 각각 다른 해태전자(B) 미원식품(A2) 미원통상(A3) 등 3개회사의 1백80일 물어음은 신용등급의 차이에도 불구하고 일률적으로 19.5%의 할인율이 적용됐다. 이처럼 신용평가기관들이 어음발행기업의 신용도를 정확히 판정해주지 못함에 따라 어음중개시장에서 지난 14일까지 이루어진 어음중개실적은 총 59건 6백94억1천만원에 그쳤다.

◎사실조회 거쳐 환급·대출상계 조치 은행감독원은 4일 최근의 자금난을 틈타 은행들이 대출금의 일부를 예수금으로 다시잡는 「꺾기」행위가 음성적으로 성행함에 따라 꺾기를 근절시키기위한 방안의 하나로 은행감독원내에 꺾기고발창구를 설치했다. 은행감독원은 민원인이 자신의 신분이 알려지는 것을 허용할 경우 거래은행의 사실조회와 직접검사를 거쳐 꺾기사실이 드러나면 꺾기예금을 환급하거나 대출금과 상계토록하고 꺾기정도가 심하면 관련임직원의 문책조치까지 병행하기로 했다. 또 민원인이 신분노출을 꺼릴경우 신분보장을 해주고 민원내용을 은행정기검사와 감독업무에 활용키로 했다. 은행감독원의 구속성예금 단속대상 금융기관은 산업·장기신용·수출입은행을 제외한 국책은행과 시중은행·지방은행·단자사등이다. 한편 최근들어 단자사들의 꺾기가 다시 극성을 부림에 따라 수신금리가 높은 CMA(어음관리구좌)잔고가 줄고 금리가 상대적으로 낮은 어음매출과 단자사의 자기발행어음이 늘고 있다. CMA는 지난달말 현재 잔고가 7조1천1백59억원으로 지난5월에 비해 한달동안 6백8억원이 줄어든 반면 어음매출과 발행어음은 같은기간 1천4백67억원과 3백67억원이 각각 늘어났다.

◎발행기업/“사채발행 비용만 가중… 불필요”/기관투자가/「꺽기」등의 변칙수입 노려 반대 현행 회사채 인수단 구성의무제가 오히려 발행기업들의 비용부담을 가중시키고 있다는 비판이 높다. 이 때문에 발행기업 등은 인수단 구성제도를 없애자는 얘기를 꺼내고 있으나 인수단의 구성원인,기관투자가들은 이 제도의 존치를 주장하고 있다. 기관투자가들은 발행기업에 「꺾기」를 강요함으로써 변칙 수입을 올릴 수 있기 때문이다. 26일 증권업계에 따르면 회사채 관련 금리중 발행기업이 인수단에 보장하는 발행수익률은 17.7% 정도이다. 그러나 회사채발행 기업이 실제 부담하는 비용은 외형적인 발행금리(발행수익률)를 크게 웃돌아 19.5∼20.5%인 것으로 알려졌다. 이는 인수단에 속한 기관투자가들로부터 각종 「꺾기」를 당하고 있기 때문이다. 인수단 참여 기관들은 발행수익률로 인수한 회사채를 실제 유통시장에 내놓을 경우 채권시세의 약세 때문에 0.9∼1.1%의 손해를 감수해야 한다. 이 때문에 자신들이 인수한 회사채를 발행 기업이 되사게 하거나거액 환매채·수익증권·양도성 예금증서·종업원퇴직보험·단자발행어음 등을 강제로 떠안기는 것이다. 회사채를 발행하는 기업들은 발행총액의 50%를 소화(인수)해줄 인수단을 사전에 구성해야만 발행 승낙을 받을 수 있기 때문에 인수단의 요구를 들어 줄 수밖에 없다. 인수단의 구성은 본래 발행주선 기관(증권사가 82%)의 책임이었으나 기업간에 회사채 발행 경쟁이 치열해 지자 발행기업이 하는 일로 바뀌었다. 이러한 사정으로 회사채발행의 실제 금리부담이 20%선에 이르자 증권당국은 올 연초 50%의 사전소화 의무규정을 폐지할 뜻을 비췄다. 그러나 3개월이 지나도록 의무제는 그대로 실행되고 있다.