7일째 하락했으나 낙폭은 아주 작아졌다. 21일 주식시장은 속락세에 대한 반발이 커졌지만 이를 받쳐줄만한 재료가 터지지 않아 국면반전을 이루지 못했다. 중소형주에 「사자」가 일고 기관도 개입해 최근 속락국면중 가장 작은 폭으로 떨어졌다. 종가는 2.55포인트 하락으로 종합지수 6백71.7을 기록했다. 장중등락의 변화도 약해져 플러스 0.01을 상한으로 해 등락폭이 6.2포인트에 그쳤다. 거래량은 전날보다 3백만주 가량 줄어든 8백89만주였다. 후장 중반 지수 6백67까지 밀리자 증안기금이 2백억원,투신이 50억원씩 주문을 내 낙폭을 줄였다. 7일 연속의 장기하락국면은 올들어 두번째이나 속락폭이 38.3포인트에 머물고 조금씩 반등력이 형성되는 분위기이다. 특히 이날 장세가 약보합에서 벗어나지 못한 것은 증자설로 이틀간 5%이상 올랐던 단자주가 증자부인 공시에 타격을 받아 3.8% 하락했기 때문이다. 이에 따라 금융업이 하락세를 보인 반면 어업·음식료·섬유·화학·석유 등 상당수 업종이 상승했다. 3백67개 종목이 하락했으나 오른 종목도 2백48개에 이르렀다.

◎“팔자”일색… 5P밀려 「6백74」/유가인상설에 기관개입도 역부족/증자나돌아 단자주만 소폭 올라 주가 하락세가 6일째 이어졌다. 그러나 낙폭은 줄어 들었다. 20일 주식시장은 국내 유가인상이 초읽기에 들어간 판국에 이라크군의 증파 및 국제유가의 급등 소식이 전해져 하락세 일변도였다. 전일장과 마찬가지로 증안기금 등 기관들이 긴급주문에 나서 주가를 끌어올렸다. 종가는 5.79포인트 하락으로 종합지수 6백74.25를 기록했다. 전날 기관개입으로 간신히 6백80선에 걸쳐있던 종합지수는 이날 개장 30분만에 6백70선마저 무너졌고 후장 10분지수는 마이너스 15.1로 6백64까지 밀려났었다. 결국 종가는 여기서 10포인트 가까이 반등한 것이다. 향후 장세전개와 관련해 이같은 역전이 주목될 수 밖에 없다. 기관의 후반장세 개입은 2백억원 가량의 주문을 낸 증안기금이 주도했고 투신ㆍ보험도 약간 가세했다. 증안기금의 개입 규모가 최근 4일장과 똑같은 수준에 그친 점을 강조하면서 막판 10포인트 반등에 상당한 의의를 부여하는 관계자가 많다. 기관들의 매수 호가는 보합권이나 플러스 1백원미만에 머물렀다. 반등 때 모두 6백만주가 거래돼 후장개시까지의 속락국면 매매량을 70만주 웃돈 점도 시선을 끈다. 기관이 「사자」를 부르자 예상과는 달리 「팔자」를 쏟아내기 보다는 덩달아 「사자」를 외치는 투자자가 상당수에 달했다. 이에 대해 6일 동안 46포인트가 속락한데 대한 기술적 반등을 넘어서 적극적인 반발세력의 부각으로 보는 분석도 있다. 속락세가 금방 반전된다고는 확신할 수 없으나 최소한 기술적 반등이 객관적으로 기대되는 시점인 것만은 틀림없어 보인다. 증자설과 관련해 단자주는 이날도 2.6% 상승했다. 전장에 27개에 그쳤던 상승종목이 1백22개 늘어났으나 5백84개 종목이 하락(하한가 51개)했다.

◎“사자” 실종… 11포인트 밀려/통화채배정설에 자금이탈 가속화/하한가 56개 급작스레 낙폭이 커지면서 주가 하락세가 5일째 이어졌다. 주초인 19일 주식시장은 전주 후반부터의 하락세에 반발하기는 커녕 속락국면에 본격 진입하는 기미를 드러냈다. 종가는 전주말장 보다 11.65포인트나 더 빠져 종합지수가 6백80.04로 내려왔다. 10월18일 이후 최저수준까지 밀려난 것이다. 시장 바깥의 주변여건을 둘러보면 악재보다는 호재가 건수로나 무게로나 분명 더 많이 쌓여 있는데도 갈수록 「사자」세력이 약화되는 양상이다. 전주부터 나타난 이같이 부정적인 투자분위기는 4일동안 18.5포인트를 떨어뜨렸는데 주초 시장에서는 이처럼 굴절된 분위기에 겁을 먹는 투자층이 속출했다. 이 때문에 이날 후장 초반에서는 17.7포인트까지 한꺼번에 밀리는 투매장세까지 연출되었다. 증안기금이 2백억원,투신사가 80억원가량을 긴급 개입해 억지로 6포인트 반등한 덕분에 종합지수 6백80선을 지켰다. 논리적으로는 잘 설명이 되지 않는 이같은 속락세는 반대매매 이후의 급격장세로 잊혀졌던 증시침체 기조가 다시 살아난 것으로 볼수 있다. 증시관계자들은 주식투자에 대한 매력과 의욕상실 증상이라고 풀이한다. 당일의 악재 요인을 들자면 기관들에 대한 통화채 재배정,신도시분양 발표 등으로 시중자금의 증시이탈 및 경색이 우려되는게 사실이다. 그러나 큰손이나 일반투자자들이 지난달과는 달리 주식을 살 생각이 없다는 자세에 비하면 하찮은 것에 지나지 않는다. 이날의 장세추이도 악재의 추가 발생에 의해서가 아니라 매수세의 격감 현상이 매매체결 과정을 통해 시시각각으로 완연해짐에 따라 「팔자」를 불러낸 모습이었다. 전장만해도 마이너스 9.3으로 지수 6백80대가 지켜졌었다. 그러나 전장 매매량이 겨우 3백80만주에 지나지 않았고 호재성 주변여건이 전연 먹혀들지 않는 장세를 보고 후장들어 매도에 나서는 투자자들이 속출했다. 개시 30분만에 전장보다 8포인트가 더 떨어졌으며 후장 거래량은 7백만주를 넘어섰다. 업종전환에 앞서 증자가 허용된다는 보도 때문에 단자주는 2.6% 올랐으나 금융업 전체는 2.4% 하락했다. 6백30개 종목이 내렸으며 하한가종목도 56개나 됐다. 1백12개 종목만 올랐다.

◎악재성 루머에 5P 빠져 「6백91」/거래도 부진… 8백만주에 그쳐 주가가 4일연속 하락했다. 17일 주말 주식시장은 개장 첫무렵엔 상승세를 타 종합지수 7백선을 회복했으나 곧바로 반락,6백90대의 경계선이 흔들릴 정도까지 미끄러졌다. 초반 오름세로부터 반나절장에 9포인트가 떨어짐으로써 종가는 전일장 대비 5.77포인트 하락한 종합지수 6백91.69를 기록했다. 이번 주말장의 속락으로 반대매매 이후인 지난달 10일부터 이달 초순까지 투자자들을 전례없이 흥분시켰던 급격장세의 맛은 완전히 사라졌다는 평이 자자하다. 4일간의 속락폭은 18.3포인트에 그쳤지만 최근의 시황을 급격장세에 뒤따르는 조정국면이라고 평가하기에는 시장에너지의 쇠퇴 양상이 너무 뚜렷하다. 주말장에서 하락세를 이끈 요인은 유가인상 및 기관매도설 이지만 이는 현안이라기보다 추정과 루머에 불과했고,그것도 사흘정도 묵은 구문들이었다. 대통령의 방소전망이 날짜까지 박혀 대대적으로 알려졌음에도 소량의 초반 상승력마저 금방 소진되고 말았다. 현재의 국면이 급격장세를 가다듬는 조정기라면 최소한 10포인트 정도를 만회해 지수 7백선이 회복되는게 마땅하다는 지적이다. 따라서 조정이란 애매한 용어로 앞서의 급격장세에 대한 미련을 가져서는 안된다는 경고의 소리가 크다. 주말장에서 반등력이 밑에 깔려버린데 따라 지난달 19일을 기해 깨끗이 극복된 것으로 여겨졌던 6백대 지수장세가 이틀째 자리잡아 이 지수대에의 예속 가능성이 커지고 있다. 거래량도 8백57만주에 그쳐 반대매매이후 처음으로 9백만주 이하로 떨어졌다. 세월좋던 급격장세와 확연한 선이 그어지면서 이번 연말장세는 예년과 달리 매듭을 지을 힘까지도 상실한 모습이 아닐까 하는 우려가 커지고 있다. 고객예탁금은 날마다 줄어들고 시중자금중 증시와 관련된 곳들은 어느 때보다도 형편이 좋지 못해 기관매도설이 위력을 떨치고 있다. 유가인상이 임박한 반면 내년 경제전망은 어둡기만 하다. 낙폭이 커지면 증안기금의 개입에 다소나마 기댈 수 있으나 호재가 제값을 받아내는 기분좋은 장세는 당분간 어려울 것으로 보인다.

◎유가인상설에 3P 빠져 「7백1」/무역주는 소폭 올라 주가가 또 3포인트 빠졌다. 15일 주식시장은 전날과 마찬가지로 플러스로 개장했다가 이내 반락하는 약세를 노출했다. 종가는 3.44포인트가 내려 종합지수 7백1.45를 기록했다. 이틀간 12.4포인트가 반등했다가 이틀연속해 8.5포인트가 떨어졌다. 대통령의 소련방문 전망과 함께 문을 연 전장은 플러스 1.6,지자제협상 타결 소문이 돈 후장은 플러스 1.4에서 각각 시작했지만 모두 단발에 그친 상승세였다. 악재성 루머로서 유가인상과 페르시아만사태 악화설이 널리 퍼졌으나 외부재료 이전에 약세기조에 의한 반락으로 보는 관계자가 많다. 종합지수 7백선이 급등락국면 이후 3번째로 무너질 위기에 놓이게 됐다. 두번째 붕괴로부터 겨우 10포인트 반등한 시점에서 다시 위협받고 있는 만큼 반락폭과 시기가 전번보다 더 깊고 길 것이라는 우려가 나오고 있다. 거래량은 1천3백35만주였으며 지자제와 관련된 제지,반기실적이 좋은 의약 업종은 1%이상 올랐다. 무역ㆍ건설도 소폭 상승했다. 하락종목은 4백3개(하한가 19개)였고 상승종목은 3백개(상한가 15개)였다.

◎8포인트 올라 「7백10」 회복/거래도 활발… 1천7백만주 매매/상한가 37개 주가가 이틀째 상승세를 탔다. 13일 주식시장은 그동안 얽혀있던 국내외의 현안들이 순조로이 풀어질 가능성이 커지는데 따라 「사자」세력이 부각됐다. 종가는 전날보다 8.53포인트가 상승해 종합지수를 7백10.06으로 올려 놓았다. 거래량은 1천7백65만주를 기록했다. 이틀 연속상승으로 12.4포인트가 올랐으며 증시 바깥에서 크게 도와주지 않더라도 내부적인 힘에 의해 지수 7백선이 지지될 가능성이 아주 강해진 양상이다. 지난주 장세를 지배했던 마이너스적 조정국면이 뚜렷하게 플러스 색채로 전환되는 분위기다. 이날 상승세를 부추긴 외부여건들이 더 악화되지 않고 현상유지만 해도 소극적인 조정국면을 떨쳐버릴 수 있다는 예측도 있다. 중동사태가 평화적으로 해결될 조짐이 있어 전쟁이 나더라도 내년에나 일어난다는 말이 돌았으며 이를 반영,도쿄증시가 급등하고 국제유가가 하락했다는 소식에 투자심리가 풀어졌다. 여기에다 국회정상화 전망이 한층 강해져 장중에 경계매물이 쏟아졌어도 재반등하는 플러스기운을 펼쳤다. 전장 중반엔 4포인트 반락했으나 다시 3포인트를 회복해 플러스 9.6으로 마감했고 후장에서도 개시 40분 사이 6포인트가 밀려났다가도 다시 4포인트를 끌어올려 지수 7백10선을 확보했다. 특히 거래량이 전날보다 5백만주가 늘어 외부여건 개선에 앞서 투자의욕의 자발적인 상승이 지적되고 있다. 조금 성급한 예상이란 전제를 내걸고 시중유동성과 연말장세를 연결시켜 상승기로의 대세역전을 점치는 관계자도 많다. 5백99개 종목이 상승(상한가 37개)했고 1백92개 종목이 하락(하한가 17개)했다.

◎당분간 소강국면 지속될 듯 종합지수 7백선이 다시 무너졌다. 10일 주말 주식시장은 개장과 동시에 지수 7백대가 깨지며 6백대에 잠겨들었다. 종가는 전날보다 6.22포인트 하락해 종합지수가 6백97.59로 밀려났다. 3일 연속 하락세가 이어진 가운데 9일장만에 재차 6백대로 역진입한 것이다. 이날의 6백대 종가지수는 지난달 31일의 첫번째와는 달리 우발적이거나 일시적이라는 느낌 대신 묵직한 추락의 인상을 주고 있다. 반대매매이후 한달간이나 증시를 뒤흔들어 왔던 급등락은 결국 이같이 6백대후반 지수대에서 휴식처를 정하기 위한 별난 소동에 지나지 않은 것이다. 주말장의 장세 추이나 최근의 주가 동향으로 미루어 내주에는 이번주보다 6백대 종가지수가 훨씬 더 흔하게 기록될 것이라고 전망하는 관계자가 많다. 속락국면보다는 가끔 7백대가 회복되곤 하는 소강상태가 지속된다는 예측이다. 6백대에서의 연속하락이 배제된 가운데 7백대 초반을 상한으로 오락가락하는 박스권 장세가 형성되리라는 전망이 중론이다. 지수 7백96까지 올라섰다가 1백포인트 가량 떨어진 상황에서 10∼20포인트 정도의 연속상승마저 간단하게 꿈꿀 수 없는 국면이다. 풍문에만 기대고 자발적인 반등력을 끌어모으지 못하기 때문으로 분석된다. 주말장에서도 지수 7백선에 대한 경계의식보다는 지자제 연기가능성 보도나 미군증강에 따른 페만사태 악화전망에 「팔자」를 쏟아내는 실정이었다. 특히 9백57만주의 총 거래량중 58%를 차지한 금융업종이 전일에 이어 2% 하락함으로써 장세호전을 이끌 주도주가 다시 실종됐다. 이런 배경 아래서 2백47개 종목의 상승이 빛을 잃으면서 4백17개 종목의 하락이 부각된다.

주가 하락세가 이틀째 이어졌다. 9일 주식시장은 전ㆍ후장 한차례씩 호재성 풍문에 힘입어 상승세를 타기도 했으나 헛소문으로 밝혀져 내리막길을 걸었다. 종가는 전날보다 3.43포인트 떨어져 종합지수 7백3.81을 기록했다. 전일 후반의 급락장세에 대비하면 이날의 내림세가 순해 보이기도 하나 풍문에 기대지 않고서는 반등력을 끌어낼 엄두조차 못내는 약세기조가 뚜렷해졌다. 전장엔 금융산업 개편과 관련해 플러스 3가까이 올랐다가 곧바로 마이너스 1.6까지 주저앉았으며 후장에서는 아파트 분양가 자율화 소문에 홀려 30분만에 7포인트를 뛰었었다. 그러나 관계당국이 이를 부인하자 소문이 나돌기 이전보다 더 밑으로 미끄러졌다. 후반 하락 반전때에 특히 물량이 많이 쏟아져 분양가 소문과 더불어 4백만주가 거래된 데 비해 내리막길에서는 6백만주가 넘게 매매됐다. 괜한 소문으로 하락세가 깊어졌을 뿐 아니라 주문을 취소ㆍ정정하는 소동이 일어 매매체결이 평소보다 아주 늦게 끝났다. 종합지수 7백대가 위협받는 상황이나 내부적인 반발력의 대두를확신할 수 없는 장세이다. 총 거래량은 1천5백88만주였다. 3백86개 종목이 하락(하한가 22개)했고 3백41개 종목이 상승(상한가 21개)했다.

◎금융주 거래 1천만주 넘어 주가가 18포인트나 뛰었다. 7일 주식시장은 최근의 무덤덤한 조정국면을 돌연 벗어던지고 상승가도로 내달았다. 종가는 전날보다 18.03포인트가 올라 종합지수가 7백20.96까지 올라섰다. 거래량도 2천1백18만주에 달했다. 개장지수로 플러스 7.8을 기록하면서 이날 장세는 탈조정기의 기미를 나타냈다. 전이틀장 연속하락해 종합지수 7백선이 재차 위협받자 개장전부터 기술적 반등에 대한 기대와 예측이 크긴 했으나 이같은 출발은 예상을 웃돈 것이었다. 따라서 2포인트가량 더 오르다 마이너스권까지 급반락한 후속장세가 당연하게 여겨지기도 했다. 전장 마감지수인 플러스4를 이날 전체시황의 결론으로 보는 투자자도 많았다. 그러나 후장 들자마자 장세는 급상승으로 다시 돌아서 종가까지 내쳐 뛰었다. 후장 급등세는 조정기를 마무리하는 기술적 측면보다는 수다스러울 정도로 쏟아진 여러 풍문에 기인해 향후 장세에 대해서 부담을 줄 것이라는 분석도 있다. 풍문사항은 여권의 내분이 어렵게 수습된 만큼 정국의 정상화를위해 여권이 지자제에 관련해 야당측의 요구를 대폭 수용한다는 내용이 주류를 이뤘다. 지자제가 선거 그리고 시중유동성 급증으로 연결되는 탓에 증시가 들뜰 수밖에 없지만 일부에서는 이와 다르게 해석하는 사람도 많다. 거래량도 전장분 8백40만주에 비해 후장에 크게 늘어나 전체거래량이 전날보다 8백만주가 불어났다. 금융업종에 다시 매기가 불붙어 1천2백만주 넘게 매매되면서 4.5%나 치솟았다.

◎정부,관계법 개정안 마련 앞으로 각종 벌금의 하한액이 3만원으로 인상된다. 정부는 6일 강영훈 국무총리 주재 아래 관계장관회의를 열어 노태우 대통령의 「범죄와의 전쟁선포」에 따른 후속조치를 논의한 끝에 이같이 결정했다. 이날 회의에서는 이에 따라 벌금의 하한액을 5천원으로 규정하고 있는 「벌금 등 임시조치법」의 개정안을 마련,이번 정기국회에 제출해 새해부터 시행할 수 있도록 추진키로 했다. 이날 법무부가 회의에 제출한 벌금 등 임시조치법 개정안은 5천원으로 제한된 벌금의 하한액을 3만원으로 크게 올리는 한편 5백원 이상 5천원 미만으로 규정된 과료를 2천원 이상 3만원 미만으로 인상하는 것 등을 주요 골자로 하고 있다. 벌금의 하한액을 3만원으로 인상함에 따라 벌금의 최고액이 2만원 미만으로 규정된 다른 법령의 규정도 5만원 미만으로 고칠 계획이다. 이에 따라 새해부터는 도로교통법의 보행자의무나 경범죄처벌법 등을 위반하게 되면 지금보다 6배인 최고 3만원의 과료를 물게 된다. 이는 그동안 벌금과 과료가 너무 낮아 경미한 범죄에 대한 단속의 실효가 없다는 여론(서울신문 3일자 19면 보도)에 따른 것이다. 법무부는 이에 대해 『지난 76년 12월 「벌금 등 임시조치법」이 개정된 뒤 국민소득이 8배 이상 증대되고 물가도 3배 이상 오르는 등 경제규모가 크게 확대됐음에도 벌금과 과료의 액수는 경제사정의 변동을 반영하지 못해 다시 개정하게 됐다』면서 『이번 개정으로 무단횡단자 등 질서위반자들을 현실에 맞게 처벌할 수 있게 돼 법질서확립에 기여하게 될 것』이라고 밝혔다.

주가가 3포인트 하락했다. 5일 주초 주식시장에서는 전주말장에 나타난 미약한 반등력이 사라져 내림세를 보였다. 그러나 활기나 반등세가 처진 대신 요란했던 급등락 국면을 안에서 되새기는 조정작용은 한층 활발해진 것으로 보인다. 전장 초반 플러스 3.7까지 올랐다가 곧 마이너스 6.6까지 빠졌고 다시 조금 반등했다. 종가는 전일장보다 3.35포인트 하락으로 종합지수 7백7.61을 기록했다. 등락 국면이 엇갈리는 장세를 연출했지만 장중 등락폭이 전주와는 비교가 안되는 10포인트 정도에 그쳤다. 거래량도 전주 평균(평일장)보다 3백주 이상 미달하는 1천4백12만주에 머물렀다. 등락폭이 좁혀지고 거래량이 줄어들면서 주가가 당분간 일정한 범위에 수렴된다고 내다보는 관계자가 많다. 조기총선설ㆍ분당설이 나돌았으나 큰 영향은 없었다. 5백99개 종목이 하락(하한가 66개)했고 1백52개 종목이 상승(상한가 10개)했다.

◎주말장 보합… 1P 올라 「7백10」마감/한때 11P 급등뒤 약세로 주말장이 보합세를 나타냈다. 반나절장인 3일 증시에서는 주가가 개장과 함께 오름세로 출발,북방호재설과 정치자금의 금융산업개편 관련 종목 집중매집설 등으로 11포인트가 올라 한때 7백20선을 되찾았으나 단기 이식매물이 쏟아지면서 상승폭이 둔화됐다. 종합주가지수는 전날보다 1포인트가 오른 7백10.96을 기록했다. 금융주가 전체거래량의 60%이상을 차지하며 장세를 주도했다. 업종별로는 금융주와 보험주가 강세를 나타낸 반면 중ㆍ소형주는 낙폭이 컸다. 거래량 1천2백55만주에 거래대금은 1천8백25억원 이었다. 지난주 급등락의 단기조정을 거친 주가는 이번주 들어서도 투자심리가 여전히 불안,하락세가 이어졌다. 특히 이번주는 각종 루머성 호재와 악재가 전장과 후장에 엇갈리며 나돌아 하루에도 30∼40포인트씩 주가가 오르내렸다. 이 때문에 일반투자자들이 갈피를 잡지 못하고 우왕좌왕하는 가운데서도 금융산업개편과 맞물려 금융주가 장세를 이끌었다. 2주간에 걸쳐 주가가 수직급등락하는 「냄비장세」를 보여온 증시는 여전히 중동사태와 정국추이등 외부여건에 따라 달라지겠지만 무엇보다 안정된 투자심리를 되찾는게 2차반등의 관건이 될 전망이다. 지난주초 거래량 3천만주를 넘어서면서 활기를 찾은 증시는 고객예탁금이 늘고 금융산업개편 및 기관들의 주가 떠받치기로 당분간 7백50선 안팎에서 반등을 위한 기회를 엿볼 것 같다.

◎5일째 하락… 9P 밀려 「7백11」 기록/금융주 낙폭 두드러져 주가가 투자심리 불안으로 5일째 떨어져 7백10선을 위협하고 있다. 30일 증시는 8백선 진입을 앞둔 지난 24일 이후 뚜렷한 이유없이 주가가 급등과 폭락을 거듭한 가운데 일반 투자자들의 「사겠다」는 의욕이 뚝 떨어져 널뛰기를 계속했다. 종합주가지수는 전날보다 9.4포인트가 빠진 7백11.49를 기록했다. 이날도 전날의 지수등락폭에는 못미쳤으나 30포인트 가량이 오르내려 투자자들이 여전히 갈피를 못잡고 있음이 역력했다. 약세로 출발한 전장은 한때 투신사들이 해외전환사채 제조업주를 집중 매입,반등세로 돌아섰으나 증시 안팎의 덤덤한 반응으로 일반투자자의 경계매물이 쏟아져 하락세를 계속했다. 특히 전날 「팔자」 물량이 겁없이 쏟아진 탓인지 후장들어서는 투자자들이 입질을 꺼려 주가가 한때 20포인트 가까이 빠져 7백선을 위협했다. 이에 증안기금과 투신사들이 적극적으로 개입,주가를 다시 7백10선으로 되돌려 놓았으나 투자자들은 떨어지는 주가를 바라만 볼 뿐이었다.거래량 2천1백78만주에 거래대금이 3천2백36억원에 그쳤다. 화학ㆍ기계업종이 조금 올랐을뿐 전반적인 하락속에서 금융주의 낙폭이 컸다. 업계에서는 최근 극심한 혼조세를 나타낸 증시의 거래실체가 파악되지 않은 상태에서는 당분간 7백10선을 두고 「팔자」는 일반투자자들과 이를 막으려는 기관들간에 힘겨루기가 벌어질 것으로 보고 있다.

◎사상 최악… 32P 밀려「7백35」/“팔자”만 쏟아져… 하한가 8백72개/거래형성률도 최저 주가 급락세가 이틀째 더욱 맹위를 떨쳐 올들어 가장 큰폭으로 떨어졌다. 26일 주식시장은 급락세 한풍이 워낙 사납게 휘몰아쳐 재반등에 대한 믿음들이 연약한 잔가지처럼 뚝뚝 부러져 나갔다. 지난번 급등을 일으켰던 힘에 대한 의문이 고개를 들고 급락국면이 쉽게 물러서지 않으리라는 불안감도 커지고 있다. 이날 종가는 전날보다 32.05포인트나 폭락했다. 이같은 하락폭은 올해 뿐만 아니라 증시사상 최대로서 지난 4월30일 7백선 1차붕괴때 세워진 종전기록 31.71포인트를 깨뜨린 것이다. 그러나 다행히 지수하락률은 당시보다 0.23%정도 낮은 4.17%에 그쳤다. 종합지수는 7백35.05까지 밀려났다. 7일 급등으로 24.5% 상승했던 종합지수는 이틀새 61.7포인트가 우수수 떨어져 7.8%가깝게 연속 급락했다. 증시 사상 최악의 기록은 지수하락폭 외에도 8백72개의 하한가 종목과 9백5개의 하락종목(전체 상장종목 1천48개)에서도 수립됐다. 그러나 이 두기록은 「팔자」주문만 있을 뿐 「사자」가 없어 거래형성없이 「팔자」로 종가처리되는 하락기세종목 2백95개가 포함되면서 나타난 것이다. 따라서 거래형성률이 극히 저조,62%(6백57개 종목)에 그쳐 연중 최저수준이었다. 기세종목은 최종체결분으로 처리되기 때문에 이날의 장세추이를 약간 혼란스럽게 했다. 즉 전장 마감지수는 마이너스 28.8이었고 후장초반 29.8까지 더 내리기는 했으나 이후 0.75포인트를 약 1시간반에 걸쳐 아주 서서히 회복했었다. 그러다가 매매절차상 기세종목을 합산하면서 하락폭이 3포인트나 늘어났으며 6백개였던 하한가 종목이 급증했다. 따라서 기세종목의 합산이전의 후장에서 나타난 「미약한 반등력」을 이날 장의 진정한 모습이라고 반박하는 분석도 있다. 개장지수가 마이너스 7.1이었던 이날 장은 통화채 재배정,국제유가 재반등,정국 경색재발 등의 악재가 우연찮게 겹쳐 전날 발동된 이식 및 경계매물 출회의 가속화를 막을 길이 없었다. 후장의 미약한 반등력이 주말장에서 증폭될 것인지,아니면 실종될지 주목거리이다. 거래량은 급등국면의 평균치를 밑도는 1천8백36만 주다.

금융업종 및 1만원이하의 저가주가 반대매매 이후 지난 24일까지의 급등세를 주도,급등후속 조정장세에서 이식매물화 될 가능성이 가장 짙은 것으로 조사됐다. 26일 럭키증권이 분석한 바에 따르면 최근 반등국면의 절정기였던 24일 종합주가지수는 국면전환의 기점인 반대매매(10일) 당일에 비해 29.1% 상승했으나 업종별로 세분하면 금융업종을 제외한 대다수의 업종이 평균이하의 상승률에 그쳤다. 반등기간동안 은행(46.4%) 단자(48.7%) 보험(48.3%) 증권(41.4%)등 금융주들은 40%이상의 상승률을 보인 반면 나머지 20개업종들은 오름폭이 18∼25%에 머물러 종합지수 상승률보다 못한 것으로 나타났다.

◎페만 위기감 줄고 OPEC 석유생산량 늘어/수급불안 해소… 도입단가 24∼25불선 머물 듯 페르시아만사태 이후 한동안 치솟기만 하던 국제원유가격이 점차 내림세를 보이고 있다. 이는 한치 앞을 예측하기 힘든 페만사태가 최근들어 평화적으로 해결될 조짐을 보이고 있기 때문이다. 사실 이라크의 쿠웨이트 점령으로 비롯된 페만사태는 과거 1,2차 석유위기와 그 전개양상에 상당한 차이가 있다. 과거의 석유위기는 전 아랍권이 결속,석유수출 물량을 줄이는 정치적 시위에서 시작된 반면 이번 사태는 미국과 이라크간의 단순한 군사적 충돌에서 빚어졌다. 실제적인 물량부족사태가 발생하거나 대규모 공급중단 조치없이 다만 평화군으로 자처한 미국과 이라크 사이의 전쟁발발 위기감이 국제원유시장의 질서를 교란,연일 국제원유가를 뒤흔들어 놓았다. 석유전문가들의 지적처럼 산유국으로부터의 원유공급량이 부족해 유가가 천장 모르게 뛴 것이 아니고 심리적 불안상태가 원유시장의 장세를 주도해온 것이다. 실제 미국이 이라크 선박에 총격을 가했던 지난 9월말 국제원유시장의 가격동향을 보면 영국산 브렌트유와 미 서부 텍사스 중질유(WTI)의 경우 배럴당 40달러 이상까지 껑충 뛰었다. 국내 도입원유가격의 기준이 되는 두바이유와 오만유의 가격도 배럴당 39달러선으로 올라 국내 경제전반에 위기감을 몰고 왔다. 매주 국내유가를 논의하기 위한 경제장관회의가 열렸고 주무부서인 동력자원부에서도 연일 비상대책회의를 갖고 사태추이를 분석하기에 바빴다. 물론 뚜렷한 결론없이 『좀더 지켜보자』는 선에서 매듭이 지어지긴 했지만 이때부터 정부 일각에서는 「연내 국내 기름값 동결」이라는 당초 방침과는 전혀 다른 「연내 인상설」이 심심치않게 흘러나오기 시작했다. 지금도 그 논의가 한창 진행중이지만 최근 국제원유가의 흐름은 「연내 동결」을 대세로 이끌 가능성을 짙게 하고 있다. 세계주요시장에서의 국제원유가가 지난 19일부터 사상 유례없는 낙폭을 보이고 있기 때문이다. 미 뉴욕시장에서는 텍사스 중질유가 19일 배럴당 3.31달러나 떨어진데 이어 22일에는 5.28달러나 내린 28.51달러를 기록,내림세로 돌아섰다. 이같은 하락폭은 83년 이곳 시장이 생긴이래 최대 기록이었다. 또 영국산 브렌트유도 런던시장의 경우 22일 배럴당 4.72달러나 하락한 27.60달러에 머물었다. 중동산 두바이유와 오만유 역시 4달러 이상 떨어진 24.55달러,25.15달러였다. 항상 수많은 변수가 잠복해 있는 국제원유시장의 가격동향을 예측하기란 「뜬구름 잡는」식이 될 수 밖에 없다. 때문에 성급한 낙관은 절대 금물이며 이같은 내림세 또한 일시적인 현상일 가능성이 높다. 하지만 국제원유가가 이처럼 폭락세로 돌아선데는 무엇보다도 페만사태의 위기감이 최근 크게 줄어든데 그 원인이 있다. 후세인 이라크 대통령은 지난 21일 바그다드를 방문한 히스 전 영국총리에게 영국인 인질의 석방을 약속한데 이어 22일에는 프랑스인과 미국인 노약자ㆍ환자들까지도 석방할 용의가 있다고 밝히고 나섰다. 여기에 쿠웨이트를 점령중인 이라크군의 철수설이 서방언론을 타고 보도되기 시작했다. 게다가 이라크와 쿠웨이트의 석유수출 중단으로 월동기 석유수급에 차질이 우려돼온터에 석유수출국기구(OPEC)의 하루 석유생산량이 50만배럴 이상 늘었다는 국제에너지기구(IEA)의 분석자료도 공개됐다. 이라크의 잇단 유화제스처로 군사적충돌 가능성이 줄어든데다 수급에 대한 불안감마저 어느정도 해소된 것이다. 석유전문가들의 분석도 이제 폭등세를 지속해온 국제원유가가 적정선으로 되돌아서고 있다는게 지배적이다. 23,24일 있었던 소폭의 반등세 또한 너무 내린데 대한 반발심리라는 분석이다. 만일 이러한 안정세가 지속된다면 당초 배럴당 30달러 수준으로 예상되던 11,12월의 국내도입 단가가 24∼25달러 수준에 머물게 돼 그동안 떠들썩했던「연내유가인상설」은 없었던 일로 치부될 것이다. 그래서인지 25일의 청와대 회의에서도 별 논의없이 당초 방침을 재확인하는 선에서 그쳤다.

◎29P 밀려 「7백70」도 무너져/전업종 “팔자”홍수… 하한가 6백83개/거래량 2천7백만주로 올 최고 쉴줄을 모르고 7일 연속급등하던 주가가 급락세로 돌아섰다. 25일 주식시장은 과열로 치닫던 급등세를 누그러뜨리는 조정양상이 뒤늦게 찾아 왔으나 시기를 제때 못맞춘 탓에 난폭한 급락장세로 나타나고 말았다. 재상승을 위한 조정이 아니라 반등국면의 끝장이 아닌가 하는 우려도 나오고 있다. 이날 종가는 전일장보다 무려 29.71포인트나 미끄러졌다. 이같은 급락폭은 지수 7백선 붕괴로 끝났던 4월 하순의 폭락장세 이래 가장 큰 것이다. 하락률로 보면 3.72%로 연중최저바닥을 팠던 9월17일에 비해 0.31%포인트 적기는 하나 대망의 8백선 탈환을 단 3.3포인트 눈앞에 두었던 종합지수가 7백60대로 주저 앉았다. 종합지수는 7백67.06으로 고르비속등의 반락기였던 6월16∼18일 수준으로 밀려났다. 그러나 하룻장 하락으로선 대단하지만 최근의 급등 국면에서는 이 정도의 내림폭은 당연하다는 분석도 있다. 7일 연속해 종합지수가 1백58.4포인트나 뛰면서상승률이 24.5%에 달한 사실을 감안하면 4%미만의 반락에 가슴 철렁할 것 없다는 주장이다 이날의 급락은 개장 초반 투매양상을 빚으면서 순식간에 틀을 굳혀 버렸다. 개장지수는 단 마이너스 0.06이었으나 1시간후 지수하락이 20포인트에 이르렀다. 대부분의 「팔자」물량이 하한가로 처분하자는 것인데 단기차익과 급등경계에서 나온 매물이 거의 비슷해 장세전망을 어렵게 만들었다. 일각에서는 전장 마감지수인 마이너스 24를 너무 심하다고 보고 후장쯤 최소한 5∼8포인트 가량 반등하지 않을까 하는 기대를 하기도 했지만 장세는 전혀 반등 기미 없이 하락세로만 흘러갔다. 이는 급등기간중 적당한 조정기가 결핍된데 따른 부작용이지만 결과론적으로는 장에 도움이 되는 조정성격임이 틀림없다고 주장하는 전문가도 많다. 거래량이 전장에만 1천7백만주나 되는 등 모두 2천7백26만주를 기록,급등기 피크였던 19일 세워진 연중최대치를 상회한 점이 주목된다는 것이다. 팔사람도 많지만 「이때다」하고 사자로 나서는 투자자도 흔해 고객예탁금의 급속한 증가세지속을 반영한다는 견해이다. 6백83개 종목이 하한가까지 내린 가운데 8백66개 종목이 하락했다. 54개 종목이 상승했다.

◎정치자금 유입설등 급등원인 설왕설래/예탁금 하루 1천6백억… “폭발매매”전망 주식시장이 끝도 없이 과열되고 있다. 급등의 불길이 일어난지 7일째가 지났으나 주식시세판은 갈수록 더 새빨갛게 달구어지고 있다. 18개월 침체기 통틀어 처음으로 상승세가 7일간 계속된 24일 주식시장은 급등기간 어느때보다도 무서울 정도로 빠른 순간점화력을 과시했다. 개장매매까지 포함,단 3번째의 매매체결만에 30포인트가 상승했다. 잘못해서 폭발이라도 되는 게 아니냐는 두려움을 자아내는 전격 반등이었다. 그러나 일선 증권사 점포에 들러 투자자들이 훅훅 불어내고 있는 매수 열기를 직접 쐬어보면 30포인트가 유가 아니라 그 배라도 단 한번에 올라챌 기세이다. 창구직원들의 옷자락에 매달리거나 심지어 나꿔채면서까지 무슨 종목이든 상관없이 그저 사달라는 사람 일색이다. 종목을 가릴 필요없이 주식이라면 아무것이나 좋다는 식이다. ○매도층 아직 느긋 ○…「사자」열풍이 거센 만큼 「팔자」물량은 도도해지게 마련. 흠흠 잔기침만 내뱉을 뿐 얼굴을도대체가 보기 어렵다. 상한가를 외쳐도 이런 고자세를 고수하는 매도층이 늘어나고 있다. 일례로 명동 점포에서 상한가로 시중은행종목 5천주 주문을 내도 전장엔 7백주,후장엔 1백주 정도만 손에 쥐어질 따름이다. 1천5백만주가 거래된 전날엔 상한가잔량이 4천7백만주였으나 24일엔 이보다 훨씬 높은 비율의 잔량이 쌓였을 것으로 짐작된다. ○오름세 당분간 지속 ○…정치자금설은 특히 반등국면 발화에 있어 억울한 불쏘시개 역을 맡아야 했던 반대매매 해당 깡통계좌 투자자들에겐 「아주 씨가 잘먹히는」소문이기도 하다. 그러나 증시 분위기가 워낙 폭등 일변도의 축제무드라 이들은 공개적으로 울분을 표출할 용기를 내지 못하고 있다. 또 「장은 장대로 봐줘야 되지 않겠느냐」고 점잖게 타이르는 증시관계자도 상당수에 달한다. 이들은 루머보다 급등장세가 필연적으로 몰고 올 후유증을 걱정하고 있는데 현 국면에서는 매수가 아니라 매도시점이 키포인트라고 입을 모은다. ○“언제 파나”탐색 ○…그러면서도 급반등세는 2∼3일 더 지속될 것이라는의견이 지배적이다. 거래량이 감소되고 있는데 이 현상은 급등장세를 마무리지을 매매폭발을 준비하는 단계라는 것이다. 또 23일 증시사상 최대의 고객예탁금 유입(1천6백억원)이 추정되고 있는 사실도 이를 뒷받침하고 있다. ○속시원한 설명 못해 ○…덤을 얹어서도 사지 못해 안달하고 애태우는 투자자들이 몰려드는 것과 비례해 이같은 연속 급상승의 배경에 대한 의혹이 거세게 일고 있다. 침체 18개월동안 물에 푹 젖어 있던 주식시장에서 솟아난 이번 10월 불길은 아무래도 난데없고 영문모를 일이어서 수상쩍다는 것이다. 투자심리 호전에서 불씨가 지펴졌다는 급등세 자연발화설은 전혀 낭설이고 조단위의 거액 정치자금이 흘러들어와 일으킨 정치ㆍ경제적 방화라는 주장이다. 평소 내노라하는 전문가들도 대부분 「절름발이 금융장세」란 용어만 되풀이 할 뿐 최근 급등을 속시원하게 설명하지 못하고 있어 방화설이 그럴듯하게 확산되고 있다. 정치자금 유입 루머는 주식거래 세부절차상 관련자나 하수인이 「양심선언」을 하지 않는 한 추적 및 확인이불가능해 급등장세의 지속과 더불어 색색의 옷을 갈아입으며 더욱 증폭될 전망이다.

주가가 7일째 급등,종합지수 8백선 회복을 눈앞에 두고 있다. 24일 주식시장에서는 지난 17일부터 뜨겁게 몰아치고 있는 「사자」열기가 한층 강해져 전날에 이어 30포인트가 넘게 오르는 폭등장세가 펼쳐졌다. 종가는 전날보다 31.22포인트가 올라 종합지수 7백96.77을 기록했다. 이로써 최근 1주일간의 급반등세로 모두 1백58.5포인트가 치솟았다. 특별한 호재가 새로 추가되지 않았던 이날 시장은 전날 표면화된 매물 부족이 더욱 심해져 투자자들의 「사자」 바람이 갈수록 강해졌다. 개장과 동시에 15.5포인트가 상승했고 이후 20분 만에 지수상승이 30.3포인트에 달했으며 후장 중반까지 금년 최대지수 상승폭(32.37포인트,5월3일)을 웃도는 폭등장세가 계속됐다. 「팔자」 물량이 격감해 총 거래량이 1천7백54만주에 그쳤다.

◎“사자”열풍… 전업종 매물 동나 주가 급등반세가 6일째 이어지면서 한꺼번에 32포인트나 뛰었다. 23일 주식시장은 최근의 강력한 속등세에 대한 조정따윈 염두에도 두지 않은채 14.7포인트 상승과 함께 문을 열었다. 전장에 이미 플러스 31.2까지 솟았으며 종가는 전일장대비 32.18포인트가 올랐다. 종합주기지수는 7백65.55까지 솟구쳐 4개월 열흘전인 6월16일 이후 최고 수준에 도달했다. 올들어 두번째인 6일 연속상승이 이뤄졌으며 지수상승폭이 통틀어 1백28포인트에 달했다. 상승 분위기와 투자심리호전이 한층 강해진 점 외에는 별다른 호재가 추가되지 않았다. 갈수록 「사자」열풍이 뜨거워져 전장에는 1천1백85만주가 거래되었으나 후장에는 거의 전종목에 걸쳐 「팔자」물량을 찾지 못해 단 2백80만주가 매매되는데 그쳤다. 지수상승이 이날의 3분의 2에 그쳤던 전날 거래량에 비해 60%이하로 줄어든 것이다. 이에 따라 총거래량 1천4백78만주의 2∼3배에 달하는 상한가 잔량이 쌓였으며 상승종목 9백59개(전체상장종목 1천46개)와 상한가종목 9백28개로 이 부문 공히 연중 최고치를 기록했다. 고객예탁금이 반대매매 이후 전날까지 4천5백억원이상 불어났고 국제유가가 급속히 하락한다는 소식에 너도나도 「사자」를 불러댔다. 「팔자」물량이 격감한 것은 많이 오르기도 했지만 추가상승 여력이 충분하다고 판단된데서 비롯됐다. 최근 속등으로 금융업은 38.6%,보험업은 43.7%가 각각 상승했다. ◎「폭발주가」언제까지…/6일 연속상승… 1백28P 한달음에 올라/「조정기」안거친 「기형장세」에 급락 우려도(해설) 싸늘한 냉기만 감돌던 증시가 갑자기 뜨거운 열탕으로 변했다. 주식시장의 시세판은 상승신호로 빈틈없이 빨갛게 뒤덮여 문자 그대로 만산홍엽의 일대 장관을 이루고 있다. 주식시장의 이같은 갑작스런 변신을 액면 그대로 받아들여 쾌재를 불러도 뒤탈이 없을 것인가. 혹시 최근의 급반등 장세는 침체기조에 엄연히 뿌리를 둔 설익고 병든 단풍류는 아닐까. 주식시장이 최근 열흘동안 양산해내고 있는 여러수치들로 볼때 침체기와는 정반대 상황으로 돌변한 것은 부인할 수 없는 사실이다.급반등 국면의 기점인 반대매매가 지난 10일 실시된 뒤 종합지수는 23일까지 13일장동안 무려 1백51포인트가 뛰었다. 특히 지난 17일부터 23일까지의 6일장 동안의 상승세는 가히 폭발적이어서 반등국면 총지수 상승의 85%인 1백28포인트가 한달음에 치솟았다. 반대매매 이후의 같은 반등국면이라 할지라도 17일 이후의 강력한 상승세는 그전과 명확히 구분할 필요가 있다. 지수상으로 탈침체의 여러가지 성과를 거둬들였기 때문이다. 반대매매가 한창 시끄럽게 거론되는 와중에서 주가는 지난 9월17일 5백66까지 침몰했었다. 이를 엿새째 급반등이 이뤄진 23일 종가 7백65와 비교할 때 침체기 최저바닥으로부터 26일장만에 35%의 지수상승을 달성했다. 그런데 6일 급반등세가 이 지수상승에서 차지하는 몫은 3분의 2에 가까운 것이다. 금년들어 6일 연속상승은 고르바초프 속등(5월29일∼6월4일)과 함께 이번이 유일한 기록이나 고르비속등시의 상승폭은 요즘의 4분의 1 정도밖에 안된다. 증시침체가 한층 심화되었던 올해 국면전환에의 기대를 한껏 끌어모으며 연속급반등이 나타나기는 지난 5월1일 이후의 초순장에서 꼭 한번 있었으나 당시에도 5일동안 1백8포인트가 뛰는데 그쳤었다. 상승폭 뿐만아니라 반등국면의 절정기인 이번 6일간의 급상승은 주가붕락에의 위기감을 팽배시켰던 지수 7백선을 중간핵으로 하면서 일어난 것이다. 올주가는 2월 하순부터 속락국면에 빠져 4월30일 7백선이 1차로 무너졌었고 5월초순의 대반등 및 6월초순의 고르비속등도 7월13일에 나타난 두번째의 7백선 붕괴를 막지 못해 결국 9월중순 5백66까지 미끄러지고 말았다. 반대매매 이후 장세 초기에는 알맞은 크기의 중간 조정을 거쳤으나 17일부터는 이를 완전히 무시,생략해버린 상태이다. 주후반들면서 증시관계자들이 역설적으로 학수고대하던 「조정」이 23일에도 불발되자 급반등장세를 기형적인 금융장세로 규정,폭락경계의 목소리를 크게 돋우는 사람이 부쩍 늘고 있다. 왜 이처럼 한숨돌릴 틈도 없이 마냥 오르기만 하는지를 전문가들마저 정확히 설명하지 못하고 있어 급락반전에 대한 우려가 한층 고조되는 것이다. 반대매매가 실시되었다지만 악성대기매물 전체에 비해 소량에 그쳤고 이라크사태나 국내정국이 나아지고는 있으나 이를 확정적이라고 못박을 수 없는 형편이다. 기관개입으로 유통물량이 10조원 넘게 감소되긴 했으나 이같은 내부사정 호전은 반대매매 훨씬 이전에 이미 이뤄진 일이다. 결국 「주가가 어떻게 움직일지는 귀신도 모른다」는 증권가 속언에 기대거나 9월까지 짓눌려있던 투자심리가 자잘한 호재들의 꽃다발을 선사받으면서 기묘하게 일거에 치유됐다는 설명에 만족할 수 밖에 없다. 주가동향에서 지수 7백과 동등한 비중을 차지하는 「고비」는 침체원년인 지난해 최저지수 8백40대이다. 최근의 반등세가 이 수준까지 달려갈지는 장담하기 어렵다. 단지 확실한 것은 이같은 개가를 올리기 위해선 적절한 조정기를 거쳐 급등을 느긋하게 소화하는 과정이 필수적이란 점이다.