주가가 소폭 오름세로 돌아서며 종합주가지수 710선을 회복했다. 그러나 개장초 사자와 팔자세력간의 팽팽한 공방전속에서 엔화약세에 따른외국인 매도세에 밀려 한때 지수 700선이 힘없이 무너지기도 했다. 21일 주식시장에서는 전날 폭락세에 따른 반발 매수세와 선물과 연계된 매수세가 유입된데 힘입어 종합주가지수는 전날보다 1.89포인트 오른 710.49로마감됐다. 그러나 개장초 사자와 팔자세력간의 팽팽한 공방전속에서 엔화약세에 따른외국인 매도세에 밀려 한때 지수 700선이 힘없이 무너지기도 했다. 거래량과 거래대금은 각각 1억7,049만주와 2조294억원이었다. 주식값이 오른 종목은 상한가 13개를 비롯해 450개였고 내린 종목은 하한가9개등 355개였다. 김균미기자 kmkim@

박영철(朴永喆) 현대증권 투자전략팀장 제반 증시여건의 불안정 속에서도지수 700선에서의 저점매수세 유입으로 그동안의 하락세는 다소 진정돼 가는 모습이다.물론 6월 7조원 규모의 과다한 유상증자물량,불안정한 엔화환율움직임 및 상승 모멘텀의 부재 등을 살펴볼 때 지수의 추가적인 하락을 배제할 수 없는 상황이다. 그러나 현재까지의 악재요인들이 시장에 상당부분 반영됐고 지수 700선에서의 대기매수세 및 670선의 지지 기대 등을 감안할 때 추가적인 하락폭은 크지 않을 전망이다.특히 주가 조정국면을 맞아 개인들을 비롯해 투신사들이신규펀드를 중심으로 매수규모를 증대시킬 것으로 알려져 점차 안정세를 회복하는 쪽으로 가닥을 잡아갈 것으로 예상된다. 시장의 안정세가 어느 정도마련되면서 종목별 반등세가 예상됨에 따라 저점매수를 통한 단기매매 전략이 유효해 보인다. 나인수(羅仁洙) 한국투자신탁 주식운용팀 부장 5월 초 826포인트까지 오른 주가가 대내외 금리상승 요인과 7조원에 이르는 6월의 유상증자물량 부담으로 2주간 조정양상을보이고 있다. 21일 장중에 종합주가지수가 699포인트까지 떨어져 투자불안 심리를 가중시켰으나 주가하락의 주요인이었던 금리상승세는 멈췄다.8조원을 웃도는 고객예탁금과 투신사 주식형 수탁고의 꾸준한 유입 속에 6월의 대규모 증자 물량부담도 단기적인 조정요인에 그칠 가능성이 크다. 그러나 5월 말에는 4조원에 이르는 세수요인이 있다.법인과 가계의 자금수요가 지속돼 매수여력이 둔화될 수 있다. 중장기적으로는 경기회복에 따른 주가상승 추세가 지속될 것이다.6월중 실적국면으로 전환돼 점진적인 상승세가 예상된다.7월 이후 본격 상승세로 돌아서 연말 1,000포인트도 기대된다. 이종우(李鍾雨) 대우증권 연구위원 주가하락의 표면적 이유는 금리상승과엔화약세다.그러나 근본적으로는 2월말 이후 주가가 60% 이상 급등한 데 원인이 있다.따라서 일정기간 조정이 진행되면 주가는 재상승할 것으로 전망된다.상승 폭은 2월말 이후 수준으로 예상된다. 금리가 올라가고 있지만 절대 수준이 예금자들의 기대에 못미쳐 주식시장으로 자금유입이 지속될가능성이 높다.성장률이 1·4분기 4.6%에 이어 최소한3·4분기까지 상승세가 이어질 것이란 전망도 긍정적 요인이다. 주가는 올라도 앞으로 주식투자하기는 더욱 어려워질 것 같다.그동안의 상승으로 절대주가가 어느 정도 높아졌기 때문에 모든 주식의 동반 상승을 기대하기 어렵다.기업실적과 기업의 자산 등 시장에 반영되지 않은 재료가 있는 소수 기업을 중심으로 주가가 차별화될 것이다.

주가가 반락 하루만에 소폭 올랐다. 이날 주식시장은 사자와 팔자 세력간의 팽팽한 공방속에 보합선을 중심으로등락을 거듭하는 혼조양상을 보였다. 장중 한때 700선이 무너졌지만 개인 투자가들이 개별중소형주를 중심으로사자주문을 꾸준히 내놓고 기관과 선물과 연계된 매수세가 가세하면서 반등했다.또 도쿄외환시장에서 엔화 약세가 진정되면서 투자분위기가 호전됐다. 업종별로는 기타제조,조립금속,도소매,은행,기계,음료,어업 등이 오름세를유지했고 고무플라스틱,종금,증권,나무,섬유,광업,건설업 등은 내림세를 보였다. 김균미기자 kmkim@

주가가 반등 사흘만에 26포인트나 급락,지수 700선을 가까스로 지켰다. 선물시장의 약세로 선물과 연계된 팔자물량 1,009억원어치가 쏟아져 지수를 큰 폭으로 떨어뜨렸다.미국의 금리인상 유보로 매수주문을 내놓던 외국인들이 매도우위로 돌아섰고,특히 계속되는 엔화 약세로 낙폭이 커져 장중 한때30포인트 이상 떨어졌다. 후장들어 선물이 다소 회복되면서 매수주문이 나오고 개인투자가들이 실적과 재료를 지닌 중소형 개별주를 중심으로 사자에 나섰지만 장세를 되돌리기에는 역부족이었다. 엔화 약세로 삼성전자와 삼성중공업 등 일본과 경쟁관계에 있는 종목의 낙폭이 컸다.LG종금과의 합병설이 나돈 LG증권이 일찌감치 하한가까지 떨어지면서 증권과 은행주들이 동반 하락했다. 김균미기자 kmkim@

우리경제는 지난 1·4분기에 ‘V’자형 성장을 했다.‘지표경기’만 보면국제통화기금(IMF) 체제를 극복했다는 평가가 나올 정도로 빠른 회복세를 보이고 있다. 성장의 내용 경제회복 속도가 예상보다 훨씬 빠른 것은 소비와 설비투자가 떠받쳐 준 요인이 크다.한은은 당초 1·4분기의 민간소비는 2.2% 증가할 것으로 내다봤었으나 실적치는 6.3%였다.설비투자는 2.9%가 감소할 것으로 예측했었으나 12.9%나 증가했다. 재고도 성장을 끌어올리는 데 한 몫 했다.지난해에는 재고가 급감했으나 올들어서는 농수산물을 빼면 재고수준이 지난해와 별 변동이 없다.업체들은 재고를 지난해 수준을 유지하면서 수출과 내수를 위해 공장을 돌리고 있다.지난 1·4분기의 재고 수준이 연말까지 이어진다고 가정할 때 올 연간 경제성장률은 5%에 이를 것으로 분석됐다. 경기,과열인가 한은 박재준(朴載俊) 부총재보는 “경기가 예상보다 빨리회복하고 있을 뿐 아직 과열은 아니다”라고 진단했다.올 1·4분기의 민간소비는 외환위기 이전인 97년 1·4분기의 96%,설비투자는 70%수준인 점을 한예로 든다.올 2·4분기 이후 우리경제는 완만한 회복세를 보일 것으로 여겨진다.지난해 1·4분기에 비해 2·4분기와 3·4분기의 마이너스 성장 폭이 커,그로 인한 기술적 반등효과가 도사리고 있긴 하나 정부 재정자금이 1·4분기에 집중 투입된 점도 감안해야 한다. 과제 경기가 지속적으로 성장할 수 있는 여건을 마련해야 하는 점이 과제다.지난 1·4분기에 수출은 물량기준으로 12.9%가 증가했으나 이는 과거 경기회복 당시의 증가율(20%대)보다는 낮은 수준이다.수출증가에 더 힘써야 한다는 지적이다. 설비투자 역시 속을 들여다보면 석연치 않은 구석이 있다.자동차 등의 운수장비는 49.7%나 증가했으나 성장 기여도가 가장 큰 특수 산업용기계(금속공작형기계,농업기계,건설·광산기계 등) 쪽의 투자는 마이너스 증가율(2.1%)에 머물고 있다.기업들은 경기회복이 지속되도록 하기 위해 저금리에 따른금융비용 부담 감소분을 연구개발(R&D) 등 생산성 향상 쪽에 투입해야 한다는 지적이다. 오승호기자 osh@

미국 중앙은행인 연방준비제도이사회(FRB)가 19일(한국시각) 현행 금리를유지,일단 우리나라를 비롯한 전 세계는 금리 인상 악몽에서 벗어났다. 미국 주가도 18일 다우존즈지수가 110포인트나 떨어지다 반등,16포인트하락에 머물렀다.당장은 우리나라의 주가나 금리도 별다른 영향을 받지 않고 있다.다만 미국 FRB의 관계자가 앞으로 인플레 압력에 “주의해야 할 필요성이 있다”고 경고한 점이 부담으로 남는다.이는 향후 금리인상 가능성을 시사한 것이어서 주목된다.앞으로 1∼2개월간 미국 물가가 오를 경우 금리인상가능성이 점쳐지고 있다. 즉 FRB는 이번에 금리를 직접 조정하지 않는 대신 ‘경고’를 통해 시장의금리 인상을 유도하는데 촛점을 맞추고 있다.또 앞으로 통화량을 서서히 조여 금리인상분위기를 조성할 것으로 예상된다.이에 따라 현재와 같은 경기과열 분위기가 지속될 경우 미국의 금리인상이 조만간 가시화될 것으로 보는분위기가 지배적이다. 미국 금리가 오를 경우 주가 하락→투자위축→세계 시장 냉각 등의 연쇄 부작용이 나타날 것으로 우려된다.유일하게 호황을 누려온 미국 경기가,살얼음판을 걸어온 세계 시장에 불황을 확산시킬 가능성이 높다. 우리나라로서는 외채 부담이 커지게 된다.최근 상승세를 보여온 국내 장기금리도 높아지는 계기를 맞을 것같다.국내 주가에도 호재는 되지 못할 전망이다. 삼성경제연구소 권순우(權純旴)금융팀장은 “우리나라 경제의 미국 의존도가 현재 15%정도로 크게 줄어든데다 미국이 소폭 금리를 올릴 경우 큰 영향은없다”고 지적했다. 반면 대우경제연구소 한상춘(韓相春)연구위원은 “일단 이번 FRB의 발표로인해 미국의 시장금리가 올라갈 가능성이 높으며 이로인해 국내 금융시장에서도 장기금리의 소폭 반등은 불가피할 것으로 전망된다”고 말했다.

주가가 엿새만에 11포인트 이상 반등했다. 거래량이 급격히 줄어든 가운데장중 11포인트 이상 오르내리는등 투자자들의 불안한 심리가 반영됐다. 이날 주식시장은 단기간에 100포인트 가까이 급락한데 따른 반발매수세가유입되면서 강세로 출발했으나 대기물량에 부딪쳐 상승에 제동이 걸리기도했다.그러나 마감을 앞두고 기관투자가들이 대형우량주를 중심으로 매수에나선데 힘입어 개별종목들도 따라서 뛰어올라 상승폭이 커졌다. 16억달러 외자유치에 성공한 LG전자가 1,000원 오르는등 LG그룹주들의 강세가 돋보였다.조립금속 고무프라스틱 음료 광업 식료 기타제조업만이 소폭 내렸고 나머지 전업종은 오름세를 보였다.

주가가 6일만에 반등에 성공했다.증권전문가들의 당초 예상보다도 반등하는데 시간이 오래 걸렸다.그만큼 시장 분위기가 약세라는 얘기다.그러나 지금이 바닥이라고 보는 사람은 거의 없다. ？襤┎祁？ 반등에 그칠 것 주가의 속락세는 주춤했다.오랜만에 매매세력간에힘의 균형이 이뤄졌다.19일(한국시각) 미국의 연방공개조작위원회(FOMC)에서 당장 금리를 인상하지는 않겠지만 향후 추이를 봐가며 인상할 수 있다는 구두경고를 할 것으로 증권전문가들은 예상하고 있다.미국의 금리가 인상되지않는다면 추가반등할 가능성이 높다고 보고 있다.그러나 시장에 미치는 영향에 대해서는 주장이 엇갈린다.나민호(羅民昊) 대신증권 투자정보팀장은 750까지 반등했다가 다시 하락세로 돌아설 것으로 내다봤다. ？朗銹？ 악재는 노출된 악재는 더 이상 악재가 아니라는 말이 있다.이미 시장에 반영됐기 때문이다.그러나 지금처럼 약세장에서는 이미 알려진 재료도 영향을 줄 수 있다. 향후 증시의 악재로는 국내 금리와 엔의 약세,6월의 8조원에 이르는 유상증자물량을 꼽는다.17일 엔-달러 환율이 123엔까지 오르는 등 엔화가 약세를보였고 18일에도 약세가 이어졌다.엔화 약세가 지속된다면 지난해와 올 2월처럼 국내 증시에 직접적인 영향을 줄 것으로 예상된다. ？嵐募愍？ 어디 다음주 중반부터 다시 하락세로 돌아설 가능성이 크다고 보며 입장에 따라 650∼680선을 바닥으로 보고 있다. 이종우(李鍾雨) 대우증권 연구위원은 “기관들이 받쳐온 대형 우량주들이빠지기 시작하면 재차 하락해 700선을 깬 뒤 680선까지 내려갈 가능성도 있다”고 내다봤다.대신증권 나팀장도 “680선 전후가 바닥이 될 가능성이 크며 기간조정이 6월 중순까지는 이어질 것”으로 예상했다. 김균미기자

동아시아 금융위기와 세계적인 경기불황을 타고 동반 하락하던 외국금리가최근 반등하고 있다.10년만기 미국 재무부채권 금리가 지난 13일 5.58%로 지난해 말보다 1%포인트,3월말보다는 0.3%포인트 정도 올랐다. 다만 미국·일본과 유럽 등 선진국의 중앙은행들은 재할인율 등을 아직 올리지 않고 있다.그런 가운데 일본에서는 자본이탈,미국에서는 과열을 우려하는 소리가 높아지면서 금리 인상가능성이 거론되고 있다. 미국은 다우존스지수가 1만1.000대로 상승하면서 주식시장의 거품과 인플레에 대한 경계심리가 높아지고 있다. 미국 중앙은행인 연방준비제도이사회(FRB)는 오는 18일 금리인상 여부를 논의한다.쟁점은 경기 과열여부.무엇보다 4월말 발표된 미국의 1·4분기 성장률이 당초 예상보다 높은 4.5%를 기록,9년째 호황가능성을 높여주고 있기 때문이다. 이에 따라 지난해 9∼11월간 ▲3차례 걸쳐 0.75%포인트나 인하된 연방기금금리(은행간 하루짜리 콜금리의 기준 금리)와 ▲2차례에 걸쳐 0.5%포인트 낮춰진 재할인금리의 인상 여부가 주목된다. 일본은 경기회복이 더디자 5개월 만인 지난 2월 단기콜금리를 0.25%에서 0. 15%로 다시 인하했다.거의 0%에 달하는 초저금리에도 불구하고 ‘유동성 함정’으로 인해 투자와 소비 등에서 경기회복 효과는 가시화되지 않고 있다. 오히려 국내 자본의 해외이탈만 조장한다는 비판이 나오고 있어 금리인상론이 힘을 받고 있다. 유럽은 올초 유로화 출범에도 불구하고 경기가 여전히 부진하자 유럽중앙은행(ECB)이 지난 4월초 단기 융자금리를 3.0%에서 2.5%로 0.5%포인트 낮췄다. 이에 앞서 지난해 말에는 독일·프랑스 등 유럽통화동맹 가입 10개국이 금리를 인하,경기회복을 시도했다. 유럽과 일본 등은 전반적으로 경기부진이 가시지 않고 있어 본격 금리인상은 어려울 것으로 전문가들은 내다본다.미국은 경기과열 진정 차원에서 금리를 올리더라도 소폭에 그칠 전망이다.

- 1분기 평균 0.2%…관악구 1.18%로 가장 큰폭 상승 올들어 서울지역의 땅값이 소폭 상승한 것으로 나타났다. 그러나 금융시장 안정,무역수지 개선 등으로 인한 생산·소비·투자 부문의뚜렷한 회복세에 비해 부동산 시장은 아직까지 급격한 지가반등없이 관망세를 보이고 있는 것으로 조사됐다. 13일 서울시에 따르면 지난 1·4분기 서울지역의 지가변동률은 지난해 4·4분기까지의 하향세(-0.33%)를 벗어나 0.2% 상승한 것으로 나타났다. 관악구가 1.18%로 가장 큰 상승폭을 보였고 마포구는 0.01% 하락했다. 용도지역별로는 개발제한구역이 포함돼 있는 녹지지역의 지가상승폭이 평균 1.01%로 가장 높았으며,특히 강남지역의 지가상승폭은 4.87%의 높은 상승률을 보였다. 한편 토지거래는 정부의 부동산 활성화정책에 힘입어 지난해 1·4분기에 비해 70.1%가 증가하는 등 꾸준히 증가세를 보이고 있다. 김재순기자 **

대우경제연구소는 9일 2·4분기 이후 우리 경제의 실질성장률은 초저금리에 따른 주가상승 등 자산가격의 급반등과 서비스부문의 빠른 회복으로 인해 6%대에 달할 것으로 내다봤다. 또 지난 1·4분기에는 높은 제조업생산 증가에 힘 입어 국내총생산(GDP) 성장률이 4.2%를 기록한 것으로 추산했다.대우연구소는 80년 이후 산업생산 증가율과 국내총생산 성장률을 비교분석한 ‘산업생산 증가율에 의한 GDP증가율 추계’라는 보고서를 통해 이같이 전망했다. 노주석기자 joo@

3월중 산업동향이 경기회복의 청신호를 보이고 있어 고무적이다.생산·소비·투자가 큰 폭의 증가세를 보이자 일부에서는 경기회복세가 본격적으로 궤도에 진입한 것으로 평가하고 있다.최근 경기회복을 주도하고 있는 국내 소비가 생활용품을 중심으로 늘고 있고 소비계층도 고소득층에서 중산층으로확산되는 등 소비증가세가 지속될 것으로 보여 다행스럽다.국제통화기금사태 이후 극도로 위축됐던 소비가 지난 1월부터 고소득층을 중심으로 되살아나기 시작,이제는 중산층까지 폭을 넓히게 된 것은 경기에 탄력성이 붙었다는것을 의미한다. 생산 또한 소비와 출하가 활기를 띠면서 큰 폭으로 늘고 있어 경기회복의견인차 역할을 하고 있다.그동한 생산이 꾸준히 증가해 왔지만 지난해 워낙나빴던 시점과 비교해서 생산이 늘어난 것이므로 별 의미를 부여할 수가 없었다.그러나 지난 3월중의 생산동향은 지난해 극도로 부진했던 데 따른 ‘기술적 반등요인’을 제외하고도 증가율이 8% 이상 돼 경기회복에 가속도가 붙었음을 확인시켜 주고 있다.그동안 생산증가는반도체와 자동차 등 일부 업종 중심의 ‘반짝 증가’라는 논란이 야기된 바 있다.그러나 3월중에는 두업종의 특수요인을 배제하고도 약 11%의 증가율을 보여 종전 생산 추이와는판이하게 다르다.이 수치는 생산증가가 다른 업종에까지 확대되고 있음을 보여주는 것으로,하반기부터는 생산이 본격화될 것이라는 전망을 한층 높여 주고 있다. 3월중 산업동향에서 기계류 수입,국내기계 수주,설비투자 추계 등 설비투자 관련 3개 지표가 일제히 증가세로 돌아선 것은 가장 괄목할 만한 청신호이다.물론 이번 설비투자 증가는 기존 설비의 보완 수준을 넘어서지 않은 것이지만 확대재생산의 주춧돌인 설비투자에 변화가 생겼다는 것은 의미가 크다. 앞으로 설비투자가 상승 곡선을 그릴 것이냐,그렇지 않고 주춤거리거나 하향세로 반전할 것이냐가 경기회복에 대한 낙관 여부를 좌우하게 될 것이다. 그러므로 정부당국은 현재 금융부문에서만 돌고 있는 시중자금이 설비투자로 연결될 수 있도록 대책을 마련하고 기업들은 제조업 가동률을 예의 주시,적기(適期)에 설비투자를 늘려야 할 것이다.이와 함께 경기회복의 걸림돌을 제거하는 노력이 지속되어야 할 것이다.기업들이 경기가 회복되어간다고 해서경쟁력 제고를 위한 구조조정을 지연시키는 일이 없도록 하고 노사갈등으로생산차질이 일어나지 않게끔 노사간의 협력체제를 더욱 강화할 필요가 있다. 경기회복의 열쇠를 쥐고 있는 수출 증대를 위한 보완대책도 서두르기 바란다.

‘고관집 전문 털이’ 김강룡(金江龍)씨 사건 수사가 숱한 의문을 남긴 채마무리됐다.인천지검은 김씨와 김영수씨 등 일당 7명을 강도,절도,강도상해,향정신성의약품관리법 위반등 12가지 죄명으로 추가기소했다.김씨가 경찰에붙잡힌 지 46일,검찰에 송치된 뒤 39일 만이다.검찰은 김씨가 유종근(柳鍾根)전북지사의 서울관사에서 훔쳤다고 주장한 12만달러,배경환(裵京煥) 경기안양경찰서장의 집에서 훔쳤다는 58개의 봉투,현직장관 집에서 훔쳤다고 주장한 금괴등에 대해서는 ‘증거가 없다’며 공소장에서 제외했다. 검찰의 수사결과에 대해 국민들은 선뜻 납득하기 어려워하고 있다.경찰서장들은 왜 현금을 은행에 맡기지 않고 김치냉장고와 꽃병속에 넣어두었는지,궁금한 점이 한두가지가 아니기 때문이다.12만달러 부분과 관련,‘달러가방’목격자들을 수사했으나 모두 현금가방만 보았다는 진술이고 김씨가 뿌리고다녔다는 외화도 2,000달러 미만으로 김씨의 주장은 신빙성이 없다는 것이다.또 김씨가 7만달러를 환전했다는 암달러상을 수배했으나 그 암달러상의 존재 자체가 불투명하다는 것이다.‘버선 목이라면 뒤집어 보여주기나 하지’,검찰도 답답하기 그지없을 것이다.오죽하면 차철순(車澈淳)차장검사도 국민들의 의혹을 해소하기 위해 ‘새로운 사실이 드러나면’수사를 계속하겠다고 말하겠는가. 국민들은 이 사건을 통해 몇가지 중요한 사실을 생각해보게 된다.첫째,고위공직자들은 ‘의심을 살만한 일’을 아예 하지 말라는 것이다.둘째,국민들은 고위공직자의 주장보다 범법자의 주장을 더 믿으려 한다는 사실이다. 이러한 현상이 반드시 우리 사회에 가학성 심리가 만연된 때문일까.그렇지는 않다는 생각이다.국민의 정부 아래서도 고위공직자들이 부정부패 혐의로 줄줄이 감옥에 가고 있다.아직도 공직사회가 정화(淨化)되지 않았다고 국민들은 생각하고 있는 것이다.큰일이 아닐 수 없다.뭔가 특단의 조처가 있어야한다. 다음으로 야당과 언론의 태도다.한나라당은 김씨의 일방적인 주장을 여과없이 중계함으로써 이 사건을 정략적으로 이용했다.언론 또한 진실에 대한접근보다 선정적 보도를 함으로써 상황을 악화시켰다.모두가 한번쯤은 깊이자성해볼 대목이다.경찰과 검찰의 수사태도도 지적하지 않을 수 없다.초동수사단계에서 경찰과 검찰은 고위공직자 관련 부분을 수사하지 않아 축소·은폐수사라는 의혹을 자초했다.그 결과 경찰과 검찰의 명예만 실추되고 말았다.이 사건이 남긴 교훈이다.

경기가 회복 궤도에 본격적으로 진입한 것인가. 3월중 산업활동 지표들이 크게 호전되면서 경기회복 전망을 밝게 하고 있다.소비부문에 편중돼 있던 회복의 불길이 생산쪽으로 옮겨 붙으면서 설비투자도 꿈틀거리고 있다.유일하게 침체에서 벗어나지 못하고 있는 부문은 건설쪽이다. 경기 회복세 뚜렷 3월중 산업생산이 전년동월대비 18.4%나 증가,IMF체제이전 수준을 완전히 회복했다.95년 2월(19.3%) 이후 가장 높은 증가율이다. 지난해 워낙 나빴다는 점(통계적 반등)을 감안하더라도 9%포인트 정도는 순수한 증가분이라는 게 통계청의 분석이다.수출출하(28.2%)가 견고한 버팀목이 된 가운데 부진을 면치 못하던 내수출하가 15.9% 증가한 것이 견인차 역할을 했다.특히 자동차와 반도체를 제외하고 계산해도 생산이 11.1% 증가한것으로 나타나 회복세가 전 업종으로 확산되고 있음을 보여줬다.지난해 9월이후 70% 안팎에 머물던 제조업 평균가동률도 74.6%로 뛰어올랐다.통계청은80%대를 정상으로 보고 있다. 소비를 나타내는 도·소매판매도 8.2% 증가,5개월째상승세를 이었다.특히서민층이 많이 가는 대형할인점의 매출이 46.3%나 증가,소비심리가 전 계층으로 확산되고 있음을 나타냈다. 기계류 내수출하 등 설비투자도 25.1%가 증가,기나긴 마이너스 행진에 종지부를 찍고 플러스로 돌아섰다.단 97년(-8.7%),98년(-38.5%) 2년 연속 부진했던 점을 감안하면 절대치로는 아직 IMF이전 수준을 훨씬 밑돈다. 일시적 회복세 아닌가 반짝 현상은 아닌 것 같다.생산이 급증한 요인이 환율 등 외부적 요인에 쉽게 영향을 받는 수출보다는 내수팽창에 의한 것이기때문이다.내수쪽은 한번 불이 붙으면 쉽게 사그라들지 않는다는 게 정설이다.향후 투자를 나타내는 기계수주가 15.8%나 증가한 것도 전망을 밝게 한다. 무엇보다 6개월쯤 뒤의 경기를 나타내는 선행지수 전년동월비가 지난달에 비해 1.9%포인트 증가하는 등 달이 갈수록 호조를 보이고 있어 고무적이다. 국민들의 체감은 왜 더딘가 소비와 투자의 경우 그동안 워낙 침체해 있었기 때문에 절대치로는 아직 IMF 이전 수준에 못미친다.소비는 97년10월의 93.8% 수준밖에안된다.그동안의 물가상승분까지 감안하면 체감온도는 더욱 낮다.건설수주(-51.1%)와 건축허가면적(-29.6%) 등 건설부문이 좀처럼 침체에서 벗어나지 못하고 있는 영향도 크다. 김상연기자 carlos@

주가가 사흘만에 반등하면서 750선을 회복했다.23일 주식시장은 전날의 급락세가 이어지면서 장중 한때 20포인트 이상 하락하기도 했으나 미국 다우지수의 사상최고치 경신과 아시아 증시의 강세,8조원이 넘는 풍부한 고객예탁금,현대그룹의 구조조정계획 발표 등이 호재로 작용하면서 외국인과 투신 등이 대거 매수에 나서 종합주가지수는 전날보다 10.59포인트 오른 750.99를기록했다. 현대그룹으로부터 분리될 것으로 알려진 인천제철과 현대강관은 매도주문이 폭주하면서 체결이 지연되기도 했다.현대전자는 LG반도체 인수자금 부담으로 2,100원이 떨어졌다.거래량은 3억324만주,거래대금은 3조7,596억원이었다.주식 값이 오른 종목은 상한가 24개를 더해 513개였고 주식값이 내린 종목은 하한가 3개등 268개였다. 김균미기자 kmkim@

석유수출국들의 생산량 감소로 석유값이 배럴당 3달러나 급등했다.국내 여건상 배럴당 1달러만 올라도 연간 9억달러의 추가 에너지수입과 국내외 생산원가의 부담은 가중된다.국내의 1월 중 에너지 총수입액은 위축됐던 산업경기와 소비위축의 상대적 회복세와 반등으로 전력·휘발유 등 에너지소비가전년 동월대비 11억달러로 증가추세에 있다. 에너지소비의 증가는 산업경기의 회복현상으로 우리 경제가 해빙기에 접어들어 공장들의 가동률이 높아짐을 나타내는 것이다.그러나 도로에 넘쳐나는차량행렬이나 밤거리의 휘황찬란한 네온불빛 등 불필요하게 늘어나는 비경제 활동의 에너지 소비는 지양돼야 한다.석유 전량을 수입에 의존해야 하는 현실에서 에너지를 무조건 쓰지말고 아끼자는 것이 아니라 적절하게 사용을 하자는 의미이다.산업체에서는 절약형 시스템 도입,가정에서는 절약형 제품의사용 등 보다 효율적인 에너지사용이 필요한 때라고 본다. 유기호[경기 안양시 공작마을·에너지관리공단 대리]

주가가 급락 하루 만에 급반등해 종합주가지수 600선을 다시 회복했다.미달러화에 대한 원화환율은 엔화강세 여파로 장중 한때 달러당 1,219원까지떨어졌다. 19일 주식시장은 미국 뉴욕증시의 사상 최고치 경신,무디스사의 한국국가신용등급 추가 상향조정 시사 등이 호재로 작용,종합주가지수는 전날보다 25.24포인트 오른 604.22로 마감됐다. 金均美 kmkim@

꽁꽁 얼어붙었던 경기가 살아나는가. 주요 소비지표가 지난 1월 상승세로 반전된 데 이어 지난달에도 큰 폭으로상승,경기회복 전망을 밝게 하고 있다.그러나 한편에서는 아직 경기회복을실감할 수 없는데 무슨 소리냐며 고개를 갸우뚱하고 있다. ▒소비,정말 늘어나는 것인가 일부에서는 소비증가율이 높게 나타나는 것은 비교대상인 지난해 소비가 워낙 침체돼 있었기 때문이라고 주장한다.이른바 ‘통계적 반등’일 뿐 실제로는 아직 멀었다는 것이다. 그러나 대다수 전문가들은 소비가 분명 회복세에 있다고 평가하기를 주저하지 않는다.통계기술상 문제로 넘겨 버리기에는 증가폭이 너무 크기 때문이다.재경부 관계자는 “소비증가율은 경제성장률과 비슷한 추세로 가는 게 보통인데 두자릿수 이상 급증하는 것은 예상밖이며,거품 우려마저 있다”고 말했다.삼성경제연구소 嚴宣憙연구원도 “통계상 요인도 부인할 수는 없지만 소비가 호전되고 있는 것만은 사실”이라며 “이런 추세로 가면 올 하반기부터는 경기가 본격적으로 회복될 가능성이 높다”고 분석했다. ▒국민들은 왜 체감하지 못하나 소비가 양극화하고 있기 때문이다.소비가 부유층 중심으로 이루어지고 있을 뿐 저소득층의 소비심리는 아직도 얼어붙어 있다.한화경제연구원 康明勳 책임연구원은 “백화점 매출이나 승용차 운행 등이 집중적으로 증가한 데서도알 수 있듯이 최근 이자소득이나 주가 상승으로 소득이 늘어난 부유층들이소비를 주도하고 있다”며 “반면 서민층은 실직과 임금 감소로 쉽게 구매에나서지 못하고 있다”고 진단했다. ▒기업투자 활성화 여부가 관건 전문가들은 “소비가 살아난 것은 일단 긍정적인 신호”라면서도 “이를 신속하게 기업투자로 연결할 수 있느냐가 경기회복의 관건”이라고 입을 모은다.그래야만 소비증가→기업투자→생산→소득증가→소비의 선(善)순환구조로들어서게 된다는 것이다. 근본적으로 경제가 살아나지 않으면 소비는 언제든곤두박질 칠 수 있다. 일부 계층이 주도하는 소비만으로는 한계가 있기 때문이다.姜연구원은 “기업들이 부채비율 축소와 구조조정에 신경을 쓰느라 투자를 소홀히 할 수 있는 만큼,정부는 구조조정을 빠른 시일 안에 마무리하는등 투자여건을 조성해야 한다”고 말했다.

통화신용정책을 세우는 한국은행과 경제정책의 주무부서인 재정경제부간 ‘금리 논쟁’이 재연될 조짐이다.한은은 국고채 등 장기금리를 현 수준에서인위적으로 더 떨어뜨리지는 않겠다는 입장인 반면 재경부는 추가 인하의 필요성을 지적하고 있다. ▒한은 한은은 4일 금융통화위원회를 열어 “장기금리를 현 수준에서 안정시키는 데 주력한다”는 내용의 ‘3월 통화정책 방향’을 의결했다.한은은 장기금리를 떨어뜨리기 위해 현재 연 5%대 초반인 콜금리를 4%대로 끌어내리는 방안도 다각적으로 검토했으나 연 6.5%대인 국고채 금리가 높은 수준이 아니라고 결론지었다. 權正鉉 금융시장부장은 “지난 달 중순까지는 콜금리를 인위적으로 떨어뜨리면서 장·단기 금리 차가 커 걱정했으나 2월 하순부터는 장기금리가 내려그 격차가 좁혀졌다”고 말했다.그는 “이런 상황에서 장기금리를 인위적으로 더 떨어뜨릴 경우 투신사의 채권수요 감소로 인한 채권시장의 위축 등 자금시장의 왜곡과 금리의 급반등 같은 부작용이 생길 수 있는 점을 감안,장·단기 금리를 현수준에서 안정시키는 데 주력하겠다”고 설명했다. ▒재경부 정부는 올들어 회사채 수익률이 올라 기업들이 회사채 발행에 애를 먹고 있는 점을 강조하고 있다. 따라서 회사채 발행시장이 크게 위축될 것을 우려,8%대에서 꿈쩍도 않는 3년짜리 회사채 수익률 등 장기금리를 끌어내리도록 강력히 유도할 방침이다.재경부는 빠르면 이번주 금융기관 여신담당 임원회의를 소집키로 했다. 재경부 관계자는 “시중자금이 풍부한데도 올들어 회사채 금리는 되레 올라 기업과 가계대출금리의 하향 안정화에 걸림돌이 되고 있다”고 말했다.정부의 이같은 방침은 지난해 9월 이전처럼 강력한 인하정책으로 선회하는 것으로 보인다. 정부는 금리문제가 해결되지 않으면 회사채 발행규모는 지난해 55조9,000억원에서 올해에는 44조원으로 22%쯤 줄어들 것으로 전망하고 있다. 李商一 吳承鎬 osh@

주식시장이 올들어 최저치까지 폭락한 것은 선물(先物)시장의 약세로 프로그램 매도(선물은 사고 현물을 파는 차익거래)물량이 개장초부터 쏟아져 나왔기 때문이다. 이날 주식시장에 쏟아져나온 프로그램 매도물량은 약 880억원 정도에 이른다.이들 대부분은 지수에 영향에 큰 대형우량주들이어서 지수하락폭이 컸다.선물가격이 현물가격보다 낮은 현상이 지속되고 있는 것은 투자자들 사이에향후 시장에 대한 확신이 없기 때문으로 풀이된다. 여기에다 심리적 지지선으로 여겨졌던 540선이 무너지면서 개인 투자자들이 팔자로 돌아서 투매현상까지 겹쳐 낙폭이 컸다.외국인들도 관망세를 보이면서 팔자대열에 가세,장의 부담감을 더했다. 주가가 8일 무디스사의 신용등급향상 보도에도 불구하고 이처럼 맥을 못추고 있는 것은 예상됐던 결과로 이미 주가에 어느정도 반영됐기 때문이다.黃昌重 LG증권 투자전략팀 과장은 “현재 주식시장은 고객예탁금이 최고를 기록했던 지난 1월13일보다 약 1조원가량 줄고 거래량도 3분의 1수준으로 주는 등 투자심리가 극도로 위축된 상태”라며 당분간 회복은 어려울 것으로 내다봤다. 대유리젠트증권 金鏡信이사도 “주식시장이 다시 회복하려면 시간이 필요하다”면서 거래량이 2억주는 넘어야 할 것으로 내다봤다.증권업계는 프로그램 매매물량이 거의 소진되면 물량부담이 가벼워 반등강도도 클 것으로 기대하는 쪽과 당분간 횡보장세가 이어질 것으로 보는 쪽으로 나눠지고 있다.金均美 kmkim@.