◎손실 1백96억… 임원 6명징계 통보/은감원 특검결과 대규모 환 손실에 따른 책임을 지고 이방호 수협중앙회장이 곧 사임할 것으로 알려졌다.이회장과 수협의 관련 임원들은 관리감독 소홀 및 직무태만으로 1백96억원의 외환거래 손실을 초래하고 이같은 손실을 은폐하기 위해 지난해 손익을 분식결산한 것으로 드러났다. 은행감독원은 21일 수협중앙회에 대한 특검결과를 발표,수협의 이회장과 정종민 부회장,고달익 감사,정철석 신용사업본부장,권령두·김승렬 이사 등 6명을 관련 법규에 따라 징계조치토록 감독기관인 수산청장에게 통보했다.또 딜러 이남렬과장과 임경렬 국제영업부장,정청 감사부속실장 등 관련 직원 6명을 문책처분키로 했다. 수산업협동조합법 165조는 허위사실을 공고했을 경우 3년 이하의 징역 또는 5백만원 이하의 벌금,154조는 수산청장은 수협의 업무를 정지시키거나 관계임원을 해임할 수 있도록 규정하고 있다. 검사결과 수협은 국제영업부의 이남렬과장이 작년 1∼9월까지 장부외 거래로 79억원의 손실을 입었음에도 이를 전혀 알지 못했을 뿐 아니라 작년 10월 손실발생 사실을 확인하고도 개인한도(3백만∼5백만달러)를 초과,딜러 1명이 1억3천만달러를 운용하도록 방치해 손실이 늘어났다. 수협은 엔화와 마르크화를 파는 조건으로 달러화를 매입,지난달 27∼31일 만기도래분 1억1천만달러를 재연장 조치를 하지 않으면서 1백74억원,검사착수 직후인 지난 10일 나머지 보유분 2천만달러를 처분함으로써 22억원 등 모두 1백96억원의 손실을 입었다.수협이 자체조사한 1백71억원보다 25억원이 늘어난 것이다. 한편 박광훈 수산청장은 이날 수협의 외환거래 손실과 관련,『1백96억원이라는 막대한 손실을 입은 만큼 실무자뿐 아니라 회장을 비롯한 임원들이 경영의 부실 및 감독 소홀에 따른 도의적 책임을 져야 할 것』이라며 이회장 등 수협 경영진의 퇴진 가능성을 시사했다. ◎수협 곧 조합원 총회 수산청은 수협이 외환거래에서 거액의 손실을 낸 것과 관련,수협으로 하여금 조합원 총회를 소집해 이방호중앙회장 등 임직원의 처리문제를 결정토록 한다는 방침을 정한 것으로 알려졌다.

◎양국 차협상 난항으로 엔고행진 가속/일 무역규제 완화 않으면 70엔대 정착 세계 외환시장이 광란의 움직임을 보이고 있다.일본의 엔화가 19일 도쿄외환시장에서 심리적 마지노선인 1달러당 80엔선이 무너졌다.연초보다 무려 20%이상이 올랐다.지난해 말 소수의 경제학자들이 올해 상반기중 1달러당 80엔까지 오를 것이라고 전망했을 때 대부분의 경제학자들은 웃어넘겼다.하지만 4개월도 채 안돼 80엔대를 돌파할 정도로 엔화의 평가절상이 급박하게 진행되고 있다. 지난주 83엔대에서 다소 주춤거리던 엔화는 이번주 들어 17일 82엔대,18일 81엔대에서 거래되더니 드디어 19일에는 80엔대가 깨졌다.이날 일본은행의 적극 개입으로 엔화 급등세가 돌아섰지만 엔화가 70엔대에 정착될 가능성도 높을 것으로 관측된다. 지난 14일 일본 정부가 엔고종합대책을 발표했음에도 불구하고 왜 엔화는 오르는가.종합대책의 내용이 미흡하기 때문이다.또 이번 주 들어 엔고를 부추기는 요인이 잇달아 시장에 영향을 미치고 있기 때문이다. 우선 미국의 루빈재무장관은 지난16일 미·일 재무장관회담에서 일본의 종합대책에 불만을 표한 뒤 18일에는 오는 25일 워싱턴에서 열리는 선진7개국(G7)회담에서 달러화의 속락을 막기위한 국제적인 협력이 핵심 의제가 되지 않을 것이라고 말했다.미국은 「이번 기회에 단단히 일본의 버릇을…」이라고 벼르고 있는 듯하다.G7회담이 오히려 엔고를 부채질할 가능성도 큰 것으로 보인다. 이날 미·일 자동차협상의 난항도 외환시장에 강력한 영향을 미친 것으로 보인다.양국은 워싱턴에서 차관급 자동차·자동차부품협상을 벌였다.자동차와 자동차부품은 미국의 대일무역적자의 60%이상을 점하는 중요분야.일본 자동차회사들이 미국산 부품 구입을 늘리도록 하는 수치목표를 제시하라는 것이 미국의 요구였다.반면 일본은 민간기업에 대한 간여는 교섭대상이 될 수 없으며 수치목표는 관리무역이라고 주장,격렬한 논쟁을 벌이는등 난항을 겪고있다. 일본의 무라야마총리는 19일 70엔대의 엔화시세에 대해 『일시적』이라고 평가했다.18일 다케무라대장상으로부터 미·일 재무장관회담 결과를 설명듣는 각료간담회에서는 격한 대미비난이 잇달았다.오이데우정상은 『미국이 무역,재정적자를 방치하면서 일본의 노력을 일소에 부치는 것은 공정하지 못하다』고 포문을 열었고 노나카자치상은 『달러를 기축통화로 삼고 있는 것을 재고해야 한다』고 맞장구쳤다. 이제 일본 정부는 엔고를 저지하기 위해서는 무역흑자의 감소,수입규제의 신속한 완화를 구체적인 행동으로 보여야 한다는 요구에 쫓기고 있다. ◎미·일 정상·전문가들 반응/정부 개입엔 한계… 장기대응 방침/클린턴/경제안정위해 미 금리 인상해야/IMF 미 달러화가 19일 70엔대로 폭락하자 미·일 정부는 물론 수많은 금융·외환 전문가들은 다소 정도의 차이는 있지만 놀람을 금치 못한 채 사태진전의 방향을 파악하기에 바빴다. ▲무라야마 도미이치 일본총리=최근 일 엔화 뿐아니라 독일 마르크화도 미 달러화에 대해 시세가 다시 오르고 있다.세계 기축통화가 이처럼 폭락하는 건 결코 바람직하지 않다. 오늘 아침의 달러폭락은 참 곤란한 문제다.그러나 일시적 현상일것으로 믿는다.우리정부가 지난주에 발표한 엔고대책을 약속대로 실천한다면 분명 좋은 결과가 나타날 것이다. ▲빌 클린턴 미대통령=미국정부는 강력한 달러를 원해 마지 않는다.그러나 지난 몇해동안 수없이 보아왔듯이 단기적 상황에서 자국 통화의 힘에 영향을 줄 수 있는 정부의 능력은 한계가 있다.그러므로 정부는 장기적 안목에서 이에 대해 일을 해야된다. ▲미셸 캉드쉬 국제통화기금(IMF)총재=미달러의 약세는 미국만이 아니라 세계경제에 대한 위협이다.그럼에도 불구하고 미국은 지난 2주동안 독일과 일본이 금리를 인하할 때 금리인상을 실시했어야만 했는데 시기를 놓치고 말았다.세계 외환준비 주축통화에 대한 책임을 지고 있는 나라는 이의 합리적인 안정성에 대한 책임을 져야 한다.소폭이라도 미국의 금리인상은 미국과 세계경제의 건강을 위해서 필수적이다. ▲마사이 다카코 캐나다 토론토도미니언은행 도쿄지점 딜러=지금 시장에는 미국과 일본 사이에 기본적인 의사소통마저 되고 있지 않고,양 정부의 발표도 서로 아귀가 맞지 않는 허점투성이라는 의구심들이 더욱 팽배하고 있다. ◎1달러 79.20엔땐 일 GDP 세계1위/미 총생산 앞질러… 5조4천9백억달러 기록/요미우리 보도 슈퍼 엔고에 힘입어 일본의 전체경제력이 미국을 앞질러 세계 1위가 될 것 같다. 요미우리 신문에 따르면 엔고가 79.20엔까지 진행될 경우 일본의 실질 국내총생산(GDP)이 5조4천9백24억달러를 기록,미국(5조4천7백76억달러)을 제치고 GDP기준으로 세계 1위가 되는 것으로 조사됐다. 그러나 물가상승률을 감안하지 않는 명목 GDP의 역전은 달러당 68.50엔(일 7조9백68억달러·미 7조9백55억달러)에서 발생할 것으로 분석됐다.지난 85년 달러표시 GDP는 미국이 일본의 3배에 달했다.그러나 지속적인 엔고로 88년 1.7배,지난해에는 1.3배로 좁혀졌다. 이번 조사에서는 또 실질 경제성장률을 달러로 환산할 경우 일본은 엄청난 성장을 지속해온 것으로 나타났다.거품경제붕괴 이후 일본의 실질경제성장률은 겨우 1% 안팎의 저조한 실적에 머물렀으나 달러의 하락과 엔고에 따라 달러로 환산하면 불황에도 불구하고 지난 3년사이 연간 10% 안팎의 높은 성장을 기록한 것처럼 나타나게 되는 통계기법상의 현상이 일어나게 된 것이다.

【도쿄·런던 AFP 로이터 연합】 80엔대 붕괴직전까지 갔던 미달러화가 도쿄·뉴욕·런던 등 주요 외환시장에서 11일 일제히 반등했다. 이날 하오 5시 도쿄 외환시장에서 1달러가 83.46엔으로 거래돼 전날 하오보다 0.84엔 올랐다.뉴욕시장에서는 10일 하오 83.90엔으로 마감됐다.런던 외환시장에서도 회복세가 이어져 상오 10시45분(현지시간) 달러당 84.25엔에 거래됐다. 달러화가 이날 반등세로 돌아선 것은 일본 정부가 이번주말 발표할 예정인 엔화 초강세 대응방안에 대한 기대가 반영된 것으로 풀이된다. 그러나 도쿄 외환시장의 딜러들은 전날 달러화가 바닥세를 기록했다고 볼 수는 있지만 엔화 강세가 반전 추세에 들어섰다고 보기에는 아직 이르며 달러화의 반등세는 일시적인 현상일 수도 있다고 평가했다.

수협중앙회가 대규모 선물환(선물환)거래를 하다가 막대한 손실을 본 것은 통제시스템이 전혀 가동되지 않은 데 있다.이번 사건은 몇가지 기본적 고려 요소를 간과했기에 나온,어쩌면 당연한 결과다.우선 전문성이 요구되는 선물거래를 전문가가 아닌 일반 직원에 맡긴데다 이 직원이 선물거래를 본래 목적인 위험부담 줄이기에 활용치 않고 투기수단으로 이용했고,그런 거래를 내부에서 통제할 수 있는 제도가 마련되지 않는 데서 비롯되고 있다. 이른바 「한국판 베어링은행 사건」은 우리나라 금융기관의 선물환 등 파생상품거래의 현주소를 적나라하게 보여 주고 있는 것 같아서 몹시 씁쓰레 하다.더구나 지난 89년 광주은행이 환거래에서 3백46억원의 막대한 손실을 초래한 일이 있는데도 같은 금융기관인 수협이 선물환거래를 하다 막대한 손실을 입은 사고가 재발되어 충격은 더 크다. 수협사건은 비단 수협만의 문제는 아니라는 게 전문가들의 얘기다.시중은행 역시 선물거래 전문가를 제대로 양성하지 않아서 환손실 재발 개연성이 높다고 한다.각 금융기관은 수협사건을 교훈삼아 대책을 서둘러 강구해야 할 것이다.각 금융기관이 선물환거래 등 각종 파생상품거래에서 손실을 보지 않으려면 먼저 철저한 내부통제 제도를 마련해야 한다. 금융기관들은 딜러별 투자한도와 손실한도를 정해 손실한도를 초과할 경우에는 즉시 반대매매를 하도록 완벽한 감독이 필요하다.또 순간적 한도액을 설정해 딜러가 손실커버를 위해 투기 유혹에 빠져드는 일도 없도록 해야한다. 금융기관은 또 외환전문가 양성에 힘을 쏟아야 하겠다.금융기관은 일반기업에 비해 인력개발을 위한 투자가 미미한 것으로 전해지고 있다.금융시장 개방이 진진되면 될 수록 우리 금융기관은 외국 금융기관과의 경쟁이 격화될 것이다.따라서 비단 외환전문가 뿐이 아니라 각 분야에 전문가를 양성하는 것이 시급하다. 금융감독기관도 각 금융기관이 자산을 건전하게 운용하도록 감독기능을 강화하는 한편 선물환 등 파생금융상품 시장이 건전하게 육성되도록 전문성을 갖고 유도해야 한다.

◎달러화 강세예상 작년 대량 선물거래/1천만달러 환거래 1인에 맡긴게 화근 수협중앙회가 대규모 환거래를 하다 2백억원대의 손실을 본 것으로 알려져 파문이 커지고 있다. 사안의 성격이 베어링 은행의 파산 사건과 비슷해 충격적이다.최근 달러화의 가치가 사상 최저치를 기록하는 등 불안정한 외환시장에서 무리하게 환거래를 하다 회사경영에 치명적인 타격을 주었다는 점에서 같다. 수협은 최고 경영진이 「국제화」를 내걸고 지난 해 10월 외환 딜링 룸을 만든 뒤 본격적으로 선물환 거래 등 외환거래에 뛰어들었다.수신의 일정 비율을 조합원에게 저리로 대출함으로써 수익성이 떨어지는 것을 만회하기 위한 자산운용 전략이었던 것이다. 사고를 내고 지난 4일 행방을 감춘 외환딜러 이모 대리(46)는 5년전 국제 영업부로 배치된 뒤 달러자금의 수급과 관련된 원­달러의 환전업무만 보다 지난 해말부터 외국은행 국내지점을 통해 엔­달러 거래 등을 해 온 것으로 알려졌다. 그러나 보통 직원인 그의 외환거래(1천만달러 규모)를 감독할 내부조직조차 없어 사고가 커진 것으로 보인다.일반은행들은 외환딜러에게 매매한도를 정해 주고,일정액 이상 손실이 나면 즉각 반대매매를 하도록 하고 있다.수협 관계자는 『이씨가 한동안 이익을 내 능력을 인정받았다』며 『때문에 경영진이 그를 믿고 환거래 업무를 전담시킨 것으로 안다』고 말했다. 금융당국은 달러화가 올해 강세로 돌아설 것으로 보고 이씨가 대량으로 선물환 거래를 했다가 달러화가 폭락하자 손실을 본 것으로 추정한다.수협 경영진으로선 잘하고 있겠거니 팔짱만 끼고 있다가 화를 당한 셈이다. 지난 해말 현재 수협의 수신은 4조7천억원,대출 잔액은 1조8천9백60억원,당기 순이익은 18억8천만원이었다.조합원은 16만3천명이다.그러나 자본금이 3백98억원에 불과해 사고액이 커질 경우 큰 타격이 예상된다. ◎선물환 거래/특정외화를 미래에 사고팔겠다는 약속 환거래는 달러화나 엔화 등 특정 통화를 일정 환율로 사고 파는 것으로,사고 파는 시점이 지금이면 현물 환이고 미래이면 선물환이다.따라서 특정 통화를 미래 시점에 일정 환율로 사고 파는것을 약속하는 선물환 거래는 실물거래로 생길 수 있는 환차손을 줄이거나,환차익을 보기 위해 활용된다. 예컨대 A기업이 현재 달러화에 대한 원화의 환율(달러당 9백원)이 3개월 뒤 1천원으로 오를 것으로 보고 「3개월 뒤에 1달러를 9백50원에 사는」 선물환 계약을 했다고 하자.이 때 예측대로 3개월 뒤의 환율이 달러당 1천원으로 오르면 A기업은 3개월 만에 환거래로 50원의 이익을 얻고,반대로 달러당 8백원으로 환율이 떨어지면 앉아서 1백50원의 손실을 보게 된다.

수협중앙회의 외환거래에 따른 손실액이 2백억원에 가까운 것으로 알려졌다.수협은 또 외환 거래를 할 때 위험을 분산하는 헤지(손실 회피를 위한 환의 재 매입 및 매도)의무 등 관련 규정을 어겨가며 무리하게 환투기를 한 것으로 전해졌다. 은행감독원의 고위 관계자는 9일 『지난 주 수협의 내부 직원으로부터 2백억원대에 가까운 외환 손실사고가 있다는 제보를 받고 특별검사에 들어갔다』며 『이는 지난 2년간의 달러화 가치하락으로 인한 환차손으로 보인다』고 말했다. 그는 『수협의 딜링 룸에 대한 조사를 통해 정확한 통화별 거래규모와 손실액·시세 및 만기 등을 점검하고 있다』면서 『내부 통제상의 문제나 관련 규정의 준수 여부를 중점 점검할 계획』이라고 밝혔다. 수협은 금리자유화 이후 예대 마진이 급격히 줄어든 데다 주식 시장마저 장기 침체를 보이자 수익 보전을 위해 환투기에 나선 것으로 알려졌다.수협은 외국은행의 국내 지점을 통해 외환거래를 해 왔다. 수협 관계자는 『곧 이사회를 열어 환거래의 손실에 따른 대책을 논의할 계획』이라며 『은행감독원의 검사 결과 손실액이 경영에 타격을 줄 정도로 클 경우 증자를 통해 손실을 메울 방침』이라고 밝혔다.그는 『신규 사업을 하거나 결손이 생길 때 조합장 총회의 의결을 거쳐 증자할 수 있다』며 『직접 증자하거나 연말에 이익금을 조합원에게 배당하지 않고 출자금으로 전환하는 회전 출자의 방식 중 하나를 택하게 될 것』이라고 덧붙였다. 수협은 지난 해 7천5백억원을 연리 5%로 어선의 유류비 및 기자재 구입비 등의 영어 자금으로 조합원에게 대출했으며 올해에는 7천5백억원을 대출할 예정이다. 은행감독원은 『수협의 딜러 한 명이 1천만달러의 자금으로 달러화,엔화 및 마르크화의 선물거래 등 환거래를 하다 거액의 환차손이 난 것 같다』며 『89년 광주은행이 환투기로 3백46억원의 손실을 입은 이래 최대의 환거래 사고』라고 밝혔다.

「슈퍼 엔」시대가 계속되고 있다.엔화가치가 달러당 83엔대에 돌입했으며 이러한 엔의 초강세현상을 저지하기 위해 미국 일본의 중앙은행이 시장개입에 나선데 이어 선진7개국(G­7)회의가 소집되는 등의 숨가쁜 움직임이 있으나 두드러진 효력을 발휘하긴 어려울 것 같다.엔 고·달러 저는 해마다 늘어나는 일본의 무역흑자와 미국의 연간 3천억달러에 가까운 무역·재정 쌍둥이 적자에서 비롯되는 구조적인 문제를 안고 있다. 때문에 일본의 수출경쟁력이 급속히 약화되고 반대로 미국은 엄청난 경제력을 발휘하는 국제경제 역학관계의 대변화가 없는 한 엔화는 지속적인 오름세를 피할수 없는 운명을 지닌 셈이다.게다가 국제외환시장의 딜러들이나 일본에서 도입한 차관을 갚아야 하는 아시아의 개도국들이 앞을 다퉈 엔화매입에 나서고 있기 때문에 엔화의 값은 초강세일 수밖에 없다. 우리나라도 1백엔당 9백20원선에 이르러 지난 80년 3백25원에 비해 엔화가 무려 2.8배나 비싸졌다.이같은 상황에서 대일의존도가 높은 우리 경제체제는 한마디로 위험성이 많다. 일본상품과 경쟁할때의 값이 싼 이점도 요즘에는 달러에 대한 원화의 가치상승 등으로 효과가 상쇄되고 있다.때문에 우리는 수출상품의 품질을 높이는 비가격경쟁력을 강화해서 환율변동의 충격을 최소화하는 노력을 기울여야 한다. 그리고 무엇보다 중요한 과제는 기계류·부품 등 자본재및 기술의 대일종속현상을 깨뜨리는 일이다.비록 시간과 자본이 많이 소요되지만 각종 자본재와 기술의 국산화에 끊임없이 힘을 쏟는 대응전략을 강력하게 추진해야 한다.또 단기적으로 자본재의 수입선을 다변화해서 대일무역역조를 개선하고 엔화강세로 인한 국내 물가상승의 주름살도 제거해야 할 것이다.선물환거래를 적극 활용하는 등 보유외환의 환차익을 늘려가는 고도의 금융기법을 개발하는 정책마련도 시급하다.

◎달러폭락 “한계왔다” 진단/일부선 “90엔 회복” 전망도 올해 들어서만 15%가 넘게 진행되고 있는 엔고현상이 어디까지 갈 것인가. 내주 초 일본정부가 엔고대책을 내놓겠다고 밝히고 있는 가운데 일본기업가,경제전문가,외환딜러사이에는 「엔화가 더 오를 것이다」 「이제 한계가 왔다」는 의견이 갈리고 있다. 뉴욕외환시장에서 엔화가 1달러당 83엔대를 기록하던 7일 밤 일본의 외환딜러들은 엔화가 어디까지 오를 것인가라는 질문에 대부분 『글쎄,80엔 81엔정도』라고 답변했다.70엔대 진입에 대해서는 신중한 입장을 보였다.엔화가 1달러당 79엔55전까지 오르면 일본의 총실질GDP(국내총생산)는 미국의 총실질GDP 5조3천4백억달러를 앞지르게 된다. 케미컬뱅크의 한 일본인딜러는 『엔고현상을 가져온 요인들이 그대로 있다』는 점을 이유로 들면서 곧 80엔대까지 솟아오를 것으로 전망했다.그는 『달러약세를 방치하는 미국의 자세를 바꿀 새로운 시장요인이 나오고 있지 않다』면서 『외환시장에서 중앙은행의 외환매입으로는 엔고현상을 막을 수 없다』고 말해 일본의 재할인율 대폭 인하등 획기적인 대책없이는 80엔대까지 엔화가 평가절상될 것으로 내다봤다. 이러한 견해에는 일본채권신용은행의 외환시장과도 의견을 같이한다.이토과장은 『시장에는 달러를 사려는 손이 없다』고 말한다. 하지만 90엔대로 돌아오게 될 것이라는 견해도 있다.니세기초연구소 경제조사부의 야마무라부장은 『독일의 금리인하 및 일본의 단기금리 저하 유도조치등이 나오고 있다.현 수준이 한계로 6월까지는 90엔정도로 돌아올 것』이라고 내다봤다.그는 『엔화가 여기까지 오게 된데 대해 이론적인 설명이 없다』면서 엔화에 대한 가수요와 일시적인 수요가 지나가면 90엔 수준으로 돌아올 것이라고 설명한다. 그러나 이러한 의견은 세를 얻고 있지는 못하다. 일본석유의 오자와사장은 『일본의 흑자는 당분간 계속될 것』이라는 예상아래 80엔∼90엔 사이에서 결정될 것으로 내다보고 있다. 또 다이와총합연구소의 하라경제조사부장은 85엔대에서 공방을 벌일 것으로 예상했다. 전문가들사이에서도 상당히 의견이 나뉘고있지만 90엔에서 1백엔사이로 돌아갈 수 있을 것으로 보고 있지 않다는 점에서는 일치하고 있다. 한편 일본의 니혼게이자이신문이 조사한 바에 따르면 기업체와 경제연구소 전문가들사이에는 일본기업들이 85엔대에서도 4∼6%의 이익을 낼 것으로 응답하고 있는 것으로 나타나(90엔대에서는 두자리수의 이익예상) 80엔대 중반에서 정착될 경우 일본기업들이 충분히 버틸 수 있음을 보여주기도 했다.

◎금융기관 곧 전면 실태조사 은행감독원은 8일 최근 선물 거래 등 국제 금융시장의 환거래에서 1백억원 이상의 손실을 입은 것으로 알려진 수협 중앙회에 대한 특별 검사에 들어갔다. 수협은 외환 딜러 한명이 1천만달러(약 80억원)의 자금으로 달러와 엔 및 마르크 등의 외환 현물 및 선물 거래를 해 오다 지난 해 하반기부터 엔화가 초강세로 돌아서며 환율의 변동을 잘못 예측해 이런 피해를 입었다. 은감원은 오는 15일까지 특별 검사를 한 뒤 이방호 중앙회장 및 관련 임직원들이 관리를 제대로 하지 않은 사실이 드러날 경우 책임을 물을 방침이다. 은감원이 금융기관의 환거래에 대해 특검에 들어간 것은 지난 89년 광주은행이 환 투기로 3백46억원의 손실을 입은 사건 이후 처음이다. 은행감독원은 최근 국제 금융시장의 환율이 급격하게 변동하고 있어 다른 금융기관들도 이런 피해를 입었을 가능성이 있다고 보고 조만간 전면적인 실태 파악에 나설 방침이다. 수협 중앙회의 자본금은 작년 말 현재 3백98억원,여·수신은 총 1조7천억∼1조8천억원이다.이번 사건으로 파산까지는 이르지 않겠지만 한 명의 외환 딜러가 회사에 치명적인 타격을 줬다는 점에서 한국판 베어링그룹 사건이라 할 만하다.

◎86.50엔에/불 중앙은도 참여한 듯 【프랑크푸르트 AFP 로이터 연합】 일본 엔화에 대한 미 달러화 가치가 계속 떨어지고 있는 것과 관련,4일 미국 연방준비은행과 독일의 연방은행이 연합해서 외환시장에 개입했다고 외환딜러들이 이날 밝혔다. 이들은 프랑스의 중앙은행도 함께 개입했다고 밝혔으나 프랑스측은 이에 대해 언급을 하지 않았다. 그동안 달러화 하락에 대해 미국과 독일이 서로 독자적으로 개입한 적은 있으나 공동으로 대응한 것은 이례적으로 받아들여지고 있다. 미 연방준비은행은 이날 뉴욕외환시장에서 달러를 전날보다 85.88엔보다 다소 오른 86.50엔에 사들였다.

【도쿄 AP UPI 연합 특약】 달러화 폭락세가 거듭되고 있다. 미달러화는 3일에 이어 4일에도 도쿄외환시장에서 한때 85엔대로 급락했다가 하오 들어 다소 회복세를 보였으나 외환전문가들은 달러화에 대한 시장전망을 여전히 부정적으로 보고 있다. 미달러화는 이날 상오 85.75엔까지 떨어졌다가 일본 중앙은행인 일본은행이 2억달러를 매입하면서 하오 3시에는 86.12엔으로 회복됐다.그러나 이날 도쿄 외환시장의 달러화시세는 3일보다 낮은 것으로 역시 전후 최저치를 경신한 것이다. 하시모토 류타로 일본통산상은 기자회견에서 달러화 폭락과,이와 관련된 최근의 일본 주식시장의 급격한 쇠퇴에 대해 우려를 표명하면서 『달러화 약세와 주식시장 부진은 장차 일본경제에 「치명적인」 손해를 가할 수 있다』고 진단했다. 또 다케무라 마사요시 대장상은 달러화가 시드니 외환시장에서 상오장중 85.55엔으로 떨어져 전후 최저치를 경신한 직후 발표한 긴급성명에서 달러화 지지를 공약하면서 각국 정부와 공조할 것이라고 밝혔다. 일본 토카이은행의 와카바야시 마사히코씨는 달러화는 앞으로도 수출업자들이 계속 매각할 태세를 갖추고 있어 더 떨어질 것이라고 전망했다.그는 또 수출업자와 외환거래자들은 달러화가 더 떨어질 것이라고 판단할때에만 달러화를 매각처분할 것이라고 덧붙였다. 한편 다른 거래자들도 마찬가지로 일본 중앙은행의 개입이 달러화 하락을 제어하지 못할 것이라고 입을 모았다. 일본은행은 달러화가 달러당 85.80∼85.85엔 사이에서 거래될 당시 달러화 지지를 위한 시도에서 개입했다고 거래자들은 말했다. 한편 주식시장은 달러화약세로 개장초 주가가 하락했으나 사자주문이 쇄도해 곧 상승했다고 딜러들이 말했다.

【워싱턴 AFP 연합】 미국은 지난 31일 일본과의 자동차시장 개방협상을 조속한 시일내에 타결지을 것이라고 강조하는가 하면 외국의 무역장벽에 대한 연례보고서에서 자동차부문의 문제점을 지적하는 등 일본에 대한 압력을 한층 강화하기 시작했다. 무역장벽에 대한 미국의 보고서는 『미국정부는 자동차와 자동차부품분야에서 좀처럼 진전이 이루어지지 않고 있는데 대해 매우 불만스럽게 생각하고 있다』며 무역장벽을 치고 있는 국가로 보고서에 거론된 나라들에 대해서는 슈퍼301조에 따라 일방적인 무역조치대상국이 될 수 있을 것임을 시사했다. 이 보고서는 『일본정부와 일본회사들이 지난 92년 제시한 자동차시장개방 계획을 바꾸고 딜러의 접근을 확대하며 자동차시장에서 실질적으로 미국의 경쟁을 막고 있는 규정들을 개정하도록 모든 노력을 다할 것』이라고 강조했다.

◎유럽환시/도쿄주가도 5일째 속락 【런던·파리 AFP 연합】 미국의 무역수지 악화 소식이 전해지면서 유럽의 주요 외환시장에서는 23일 상오 한때 미화 1달러가 88.25엔에 거래됨으로써 엔화에 대한 달러화의 가치가 다시 사상최저치를 기록했다. 이 소식은 또 마르크화에 대한 강한 수요로 이어져 하루 전날 달러당 1.4060마르크를 기록했던 미 달러화의 가치는 이날 1.3990마르크로 떨어졌다. 한 프랑스 은행의 외환전문가는 달러화 가치가 더 하락할 가능성이 있다면서 일부에서는 달러당 1.35마르크까지 떨어질 것으로 전망하고 있다고 말했다. 외환딜러들은 이날중 발표될 독일 소비자가격 및 이에 따른 독일 연방은행의 금리인하 방침을 기대하고 있다. 미달러화외에도 유럽 대부분의 국가 통화들이 마르크화에 대해 약세를 보여프랑스 프랑은 전날 종가인 3.5420마르크에서 3.5527 마르크로,이탈리아 리라화는 1.220마르크에서 1.235마르크로 떨어지면서 역시 사상최저치를 경신했다. 【도쿄=강석진 특파원】 23일 도쿄 주식시장에서 닛케이 평균 주가지수가 연 5일째 하락,지난 92년 8월 이후 최저치를 기록했다. 닛케이 주가지수는 이날 0.57%인 91포인트가 떨어져 1만5천8백13.41포인트로 마감했다.닛케이지수는 전날 1.4%가 하락하면서 지난 92년 11월 이후 처음으로 1만6천포인트대를 밑돌았다. 이날 하락으로 닛케이지수는 5일 동안 모두 5.1%가 속락했다. 이날의 주가하락은 최근의 엔고 재현과 오는 31일의 회계년도 결산을 앞둔 기업 및 해외투자자들의 대량 매각에 기인한 것으로 풀이되고 있다. 또 도쿄외환시장에서 미달러화는 한때 일 엔화에 대해 달러당 88·41엔까지 폭락,도쿄시장 최저치(88.65엔)를 경신한 뒤 하오 88.69엔에 거래됐다.

◎일·독서도 속락 거듭 【도쿄·런던·싱가포르 AP AFP 연합】 미달러화는 7일 런던 외환시장에서 91.25엔까지 떨어져 전후 최저치를 또다시 경신했으며 도쿄 환시에서도 하오 한때 92.45엔에 거래되는 등 세계 주요 외환시장에서 속락을 거듭했다. 6일 뉴욕시장에서 92.43엔으로 떨어져 전후 최저치를 돌파했던 달러화는 이날 런던시장에서 92.25엔으로 하락한뒤 한때 전후 최저기록인 91.25엔까지 떨어졌다고 외환딜러들이 전했다. 일본 정부가 달러가 지탱을 위해 대책을 마련중인 가운에 달러화는 도쿄 시장에서도 이날 하오 한때 92.45엔으로 최저가를 경신한뒤 하오 5시께 92.65∼92.70엔 선에 거래됐다. 이날 기록한 최저가는 지난 1940년대 도쿄에 현대식 환율제도가 도입된 이래 가장 낮은 수준이다. 달러화는 독일 마르크화에 대해서도 1.3775 마르크선에 거래돼 속락세를 이어갔다. 달러화는 등락이 비교적 심한 싱가포르 외환시장에서도 전날보다 0.5엔이 떨어진 92.7엔에 폐장,속락세를 보였으나 다른 주요 통화들에 대해선 보합세를 나타냈다고딜러들이 말했다.

◎보수당간부 이름 공개 위협/리슨 【런던 AP 연합】 영국 베어링은행 파산의 주범인 닉 리슨은 이번 베어링은행 파산에는 영국 집권 보수당의 고위 간부들이 개입돼 있다며 그 이름을 공개하겠다고 위협하고 있다고 영국의 피플지가 5일 보도했다. 이 신문은 현재 프랑크푸르트에 구금돼 있는 리슨의 입장을 대변하고 있는 맥스클리포드의 말을 인용,『이번 사건은 본질적으로 정치 스캔들』이라고 밝혔다. 클리포드는 『사건에 개입된 사람중에는 대단한 실력자들도 있으며 보수당의 고위 관계자들은 모두 사건의 진상을 잘 알고 있었다』고 말한 것으로 이 신문은 전했다. 리슨은 베어링은행의 싱가포르 지점 선물거래 딜러로 6억파운드(10억달러)의 거래손실이 발생하자 지난주 프랑크푸르트로 도주했다가 경찰에 붙잡혔는데 베어링은행 고위간부들이 모든 파산책임을 자신에게 돌리는데 대해 크게 분개하고 있는 것으로 알려지고 있다. 한편 싱가포르 수사관들은 은행파산에 대한 모든 책임이 리슨에게 있는지에 대해 회의적인 시각을 나타내는 정보를 공개하면서 『여러가기 가설이 있을 수 있으나 리슨에게만 초점을 맞추는 것은 옳지 않다』고 말했다.

【멕시코시티 AP 연합】 멕시코의 페소화가 3일 사상 최저치로 떨어지면서 멕시코 경제위기가 한층 심화됐다. 많은 외환 딜러들은 지난해 멕시코 집권당 사무총장 피살사건과 관련해 카를로스 살리나스 전대통령의 형이 체포된뒤 터져나온 정치문제 때문에 페소화가 하락하고있는 것으로 보고있다. 페소화는 이날 외환시장 개장초기만 해도 달러당 6.025페소를 기록했으나 폐장때는 사상 최저치인 6.305페소까지 떨어졌다.페소화는 지난 1월 30일 달러당 6.30페소까지 폭락했었다. 멕시코의 한 외환딜러는 『이같은 사태는 경제적인 문제 때문이 아니라 정치적인 이유때문』이라고 진단했다.

【런던 로이터 연합】 인터폴과 아시아 각국 경찰이 베어링스은행을 파산 위기로 몰고간 이 은행 싱가포르지사의 딜러 닉 리슨(28)의 행방을 뒤쫓고 있는 가운데 네덜란드의 ABN 암로은행,미국의 모건 스탠리,메릴린치 등 국제 금융회사들이 베어링은행 인수에 관심을 보이고 있다. 베어링은행의 법정관리를 맡고 있는 언스트 앤드 영사(사)의 관리위원들은 28일 세계 유수의 은행과 금융기관들이 베어링 인수에 관심을 보이고 있다고 전하고 자신들이 베어링 그룹을 대신해 이들과 계속 협상을 벌이고 있다고 밝혔다.

26일 사실상 파산이 선고된 영국의 베어링은행은 1762년에 설립된 영국최고의 은행이다.우리나라의 은행역사가 1백년 남짓 하니 2백33년의 역사를 가진 베어링이 얼마나 고색창연한 은행인가를 알 수 있다. 바로 영국 금융사 그자체이기도 한 베어링은 역사 못지않게 명성 또한 화려하다.엘리자베스 여왕은 물론 영국귀족들 대부분이 이용하는 이른바 「귀족은행」.나폴레옹전쟁 당시에는 정부에 전쟁자금을 지원했을만큼 막강한 실력을 과시하기도 했다. 현재도 영국의 6대은행 중 하나로 25개국에 55개 지점망을 갖춘 막강한 금융기관이다.우리나라에도 베어링증권이 들어와 있다.이런 은행이 어떻게 그런 비운을 맞게됐느냐가 관심거리.파산의 직접적인 원인이 한 직원의 투자실수 때문이라니 정말이지 황당할 수밖에. 싱가포르지점의 한 딜러가 일본증권에 대규모 투자를 했다가 지진여파로 일본증권값이 폭락하자 무려 7억9천만달러의 손실을 입히게된게 파산의 원인이다.일본지진의 엉뚱한 피해자인 셈. 어느 은행이나 유휴자금을 활용해 주식투자를 하는게상례인데 예상이 제대로 되면 이득을 보지만 그 반대가 되면 손해도 보게 된다.문제는 어떻게 한 직원이 아무런 통제도 받지않고 이렇게 거대한 딜링을 할수 있었느냐 하는 것. 전문가들은 『아주 쉽게 일어날수 있는 일』이라고 말한다.거래의 규모가 커지고 복잡해진데다 전자화로 거래속도가 엄청나게 빨라진게 함정.또 거래가 전세계를 상대로 24시간 이루어지기 때문에 그때그때 체크도 불가능하다는 것. 시장의 세계화,거래의 컴퓨터화는 하나의 거대한 발전이고 피할 수 없는 추세.그러나 이런 발전의 함정을 피하는 장치가 개발돼있지 않은게 문제다.베어링 파산이 세계경제에 미칠 파장이 걱정된다.

◎일 주식 선물거래로 5천억 손실/2백30년 역사 자랑… 여왕도 고객/서울지점 3천억 운용… 철수땐 파문 영국의 베어링 브라더스(상업은행의 일종)의 투자손실 여파가 세계 증시를 강타하고 있다. 베어링 브라더스의 모기업인 베어링그룹은 지난 1762년에 설립된 금융전문 그룹이다.투자관리 회사인 베어링 어새트 매니지먼트,투자자문 회사인 베어링 캐피틀 인베스터,창업투자 회사인 베어링 휴스턴 & 손더스 등의 계열사를 거느리고 있다. 투자손실로 파산위기에 직면한 브라더스는 영국의 금융기관 중 최고의 권위와 역사를 지닌 투자전문 금융기관으로 현재 25개 국에 55개의 해외지점망을 갖고 있다.엘리자베스 여왕 등 세계적으로 저명한 인사들이 고객 명단에 올라있으며 한 때 나폴레옹도 거래한 유서 깊은 귀족은행이다. 1890년에도 아르헨티나에서 엄청난 금융손실을 입어 파산위기에 몰렸으나 중앙은행인 잉글랜드은행의 도움으로 구제받았었다.80년대 이후 파생금융 상품의 투자를 통해 급성장,지난 해에는 세전이익이 전년보다 54%가 늘어난 8천7백60만달러(약 7백억원)에 달했다.영국에서 6위권에 드는 은행이다. 베어링그룹의 위기는 베어링 브라더스사 싱가포르지점의 딕 젤슨이라는 딜러가 일본 오사카 증권거래소 등에서 「닛케이 225」의 주가지수 선물상품 1만5천∼2만계좌에 투자했다가 간사이 대지진으로 도쿄 증시가 폭락함으로써 약 4억∼5억파운드(5천억∼6천억원 상당)의 손실을 낸 데 따른 것이다. 선경증권 이종윤이사는 『베어링 증권의 서울 지점은 브로커(중개)가 주 업무』라며 『투자는 베어링 투자신탁이 맡고 있고 자산 규모도 크지 않아 국내 증시에 대한 충격은 단기에 그칠 것』이라고 전망했다. 그러나 베어링증권 서울지점의 총 주식운용 규모가 2천억∼3천억원으로,베어링 증권을 통해 국내 증시에 투자하는 외국인 투자가들이 투자분을 철수할 경우 적지 않은 영향을 미칠 것으로 보는 시각도 있다. 베어링증권은 지난 85년 자딘플레밍과 함께 외국 증권사로는 처음으로 서울에 사무소를 개설했다.91년 10월 영업기금(자기자본금) 1백억원 규모의 지점영업 허가를 받아 본격적인 영업을 시작했다. ◎베어링은 어떻게 파산했나/엄청난 금융투자 실패/국제시장선 “흔한 일”/2만건이상 투자… 회사감독 불가능/거래속도 빨라져 방심하면 “큰 화” 창립 연도가 1762년까지 거슬러 올라가는 영국의 유서깊은 은행이 단지 한 싱가포르 지사 직원의 금융시장 투자로 6억5천만달러를 잃는다는 것이 있을 수 있는 일인가.런던의 한 투자은행 간부는 영국여왕 엘리자베스 2세의 거래은행인 베어링은행이 지난주말 파생적 금융상품 투자로 이같은 타격을 입은데 대해 유사한 실패 사례들을 열거하며 『아주 쉽사리 일어날 수 있는 일』이라고 말했다. 독일의 금속산업 그룹 메탈게젤샤프트는 지난 93년 미 지사의 석유투자로 15억달러의 손실을 입었으며 칠레의 거대한 국유광산 코델코는 94년 금속선물거래로 1억7천만달러를 잃었다. 익명을 요구한 이 은행 간부는 현대 거래상품의 거대규모 및 복잡성과 전자화된 시장을 통한 엄청나게 빠른 거래 속도가 이같은 투자실패를 부분적으로 설명할 수 있을 것이라고 말했다. 파생적 거래에는선물·옵션·스와프와 같은 통화·증권·채권·상품 등의 잠정가치와 관련한 거래들이 포함된다. 이같은 거래들은 당초 세계차원의 시장에서 시장참여자들이 스스로의 이익을「보호」하기 위해 창안한 방법이었으나 어느새 이익을 「창출」하는 적극적 방안으로 변모했다. 여기서도 여느 시장에서와 마찬가지로 거래자들은 가격이 한 방향으로 이동하는 것을 상정하고 투자하지만 실제로 반대 결과와 맞닥뜨리는 수가 있다. 은행가들은 베어링은행의 경우 싱가포르 직원이 일본 증시변동과 연계된 파생적 투자 1만5천∼2만건을 체결했으며 건당 규모는 20만달러였던 것으로 추정하고있다. 런던 은행 간부는 『이는 전화로 마권영업자에게 주문을 내는 것과 같은 것』이라고 말했다. 그는 그럼에도 불구하고 『회사가 항상 모든 거래를 감독할 수는 없다』고 지적했다.그는 『회사의 감독은 직원의 거래상태를 체크하는 기회나 막대한 투자성공을 거둔 것으로 간주될 경우 차익금을 찾기 위한 전화가 걸려올 때 이뤄질 뿐』이라고 말했다. ◎파생금융상품/환율 변동위험 줄이려 고안/선도·옵션·스와프 등 4가지 파생 금융상품은 환율이나 금리,주가의 변동에 따라 발생하는 위험을 피하기 위해(헤지) 고안된 신종 상품이다. 금융 및 자본시장에서는 주식·채권·외환 등 다양한 형태의 거래가 이뤄진다.고정 및 변동 금리로 나눌 수 있는 차입조건 중 금리 부문만을 떼어내 서로 맞바꾸거나,주식과 채권의 장래 가치를 예상해 사고 파는 것이 가능하다.단순히 돈을 빌리고 꾸어주거나 현 시세로 외환을 사고 파는,전통적인 금융상품으로부터 변형 발전된 상품이다. 종류는 선도·선물·옵션·스와프 거래 등 크게 4가지.선도 및 선물거래는 일정기간 뒤에 가격을 미리 정해 사고 파는 면에서 성격이 같지만 선도는 장외에서,선물은 거래소 등에서 정형화된 상품이다.옵션은 특정 기일 내에 사고 파는 권리이며 스와프는 서로 다른 금리 조건이나 환율 등을 맞바꾸는 것이다. 예컨대 중간상이 봄철에 농민들로부터 배추밭을 밭떼기로 미리 사들이는 것도 넓은 의미의 선물거래에 해당된다.

◎세계증시 연쇄 폭락사태/베어링증권 서울지점 영업정지/재경원 【런던 AFP 로이터 연합】 영국에서 가장 오래된 상업은행인 베어링은행이 엄청난 금융손실을 기록,사실상 파산했으며 이에 따라 중앙은행인 잉글랜드은행은 26일 베어링은행의 거래정지와 정부관리를 발표했다. 이번 사건은 멕시코 페소화위기와 도쿄증시의 약세로 크게 흔들리고 있는 전세계 증권시장에 또 한차례의 충격을 가할 것으로 예상된다. 잉글랜드은행은 베어링은행이 최근 싱가포르지점에 근무하는 한 딜러의 투자실패로 무려 5억파운드(미화 약7억9천만달러)의 금융손실을 기록했다고 밝혔다.또 잉글랜드은행의 에디 조지총재는 27일 도쿄주식시장의 폭락으로 2억8천만달러의 추가손실이 발생,베어링은행의 총 손실액이 10억달러선을 넘어섰다고 BBC라디오방송과의 회견에서 말했다. 지난 1762년 설립돼 전세계에 4천여명의 직원을 보유한 이 은행은 엘리자베스여왕 등 유력인사들을 고객으로 삼고 있으며 19세기에는 프랑스 나폴레옹을 상대로 한 전쟁자금을 대기도하는 등 「귀족은행」으로 불려오면서 영국내 6대은행에 들어있다. 베어링은행관계자들과 하루종일 대책협의를 가진 잉글랜드은행은 이날밤 구제조치를 포함하지 않은채 거래정지와 정부관리만을 밝힌 성명을 발표했으며 이에 따라 베어링스은행의 파산은 기정사실화된 것으로 평가된다.