현대그룹이 정주영씨등 계열주에게 빌려준 1천5백여억원의 가지급금을 28일 전액회수함에 따라 그동안 받아왔던 신규대출 중단등의 금융제재 조치에서 벗어나게 됐다. 외환은행은 현대자동차·현대중공업등 13개 계열사들이 이날 정씨등 대주주에게 빌려준 1천5백14억원의 가지급금을 모두 회수했다는 입금증명서를 제출했다고 밝혔다. 이에따라 은행측은 지난 6월1일부터 현대그룹 계열사에 내렸던 신규여신의 중단,부동산및 신규사업투자의 보류,미상환분 만큼의 대환금지등의 제재조치를 해제했다. 현대그룹은 가지급금 상환을 위해 정씨일가가 보유중인 현대중공업등의 주식 1천2백여만주를 종업원들에게 팔아 충당한 것으로 알려졌다.

◎선경의 「이동통신」 포기 배경과 과제/참여업체 설득곤란에 일방선언/외국사,기술료 등 손배소송 조짐 선경그룹의 이동전화 사업권 포기발표는 모든 불이익에도 불구하고 특혜의혹을 불식하고 이동통신 선정으로 일어난 분란을 하루빨리 수습하기 위한 결정으로 볼 수 있다. 선경은 지난 20일 사업자 선정이후 여론및 정치권의 비판이 쏟아지자 최종현그룹회장이 일찌감치 사업권 포기를 결정한뒤 15개 컨소시엄 참여업체와의 협의에 나섰으나 여의치 않자 이날 서둘러 선경의 포기사실만 발표,기정사실화했다. 그러나 사업권의 자진반납은 대한텔레콤주식의 31%를 가진 유공의 일방적인 사업포기 선언으로서 문제를 완전히 해결했다기 보다는 앞으로 컨소시엄업체와의 합의도출및 손해배상무마 등의 과제를 남겨 놓게 됐다. 선경측은 이날 『이번에는 사업권을 포기하지만 내년에는 다시 사업권자 신청에 꼭 참여하겠다』고 밝혀 당국의 선처를 기대했으나 송언종체신부장관이 이미 『사업권 포기가 선경측의 귀책사유로 판명되면 다음번의 참여자격을 박탈하겠다』고 말한바 있어 정부가 어떤 조치를 내릴지에 관심이 모아지고 있다. 이날 발표에서 선경측이 「사회적 물의」「국가기간산업 추친의 차질우려」「국가공신력 실추불원」등을 사업권 포기의 이유로 내세운 것도 결국 모든 책임을 질테니 다음 기회만큼은 막지 말아달라는 요청으로 해석된다. 그러나 선경은 관련규정이 없어 당국의 「관대한 처분조치」가 뒤따른다 해도 구성주주의 의사를 무시하고 내린 이번 결정에 대해 주주들을 설득하는 난제에 직면하게 됐다.대한텔레콤의 경우 현행 관계법에 따라 사업권의 포기는 주주전원의 합의에 의해서만 가능하며 이를 어길 경우 대주주가 나머지 참여사에 대한 손해배상 책임을 피할 수 없게 돼있다. 이때문에 선경측은 국내사는 물론 국제소송 및 정부간 문제로까지 비화시킬 움직임을 보이고 있는 외국사를 어떻게 설득할지가 앞으로 해결해야할 과제이다. 특히 지분의 20%를 갖고 있는 미GTE·영보다폰·홍콩의 허치슨사 등은 이번 선경의 독단적인 결정을 받아들일 수 없다며 강력히 반발하고 있는 실정이며 자신들의 요구관철을 위해 손해배상청구소송까지 불사하겠다는 자세를 보이고 있다. 이 경우 선경측은 기회손실비용과 기술료 등을 합쳐 많게는 수십억달러까지 물어줘야 할 입장이다. 또한 당초 선경의 입장을 감안,사업권 반납에 동의했던 한전·럭키금성 등 12개 국내사들도 『만약 외국사들이 소송을 할때 손해배상의 분담이 불가피하다』며 이의를 제기하고 있다. 선경의 사업권 포기에 따라 이제 제2이동통신 파동의 최종 수습문제는 다시 정부측에 넘겨진 셈이 됐다.

손길승 대한텔레콤 사장은 27일 기자회견을 갖고 제2이동통신 무선전화 사업권 포기를 발표하면서 앞으로 기회가 다시 주어진다면 대한텔레콤 컨소시엄 회사들과 함께 이동전화사업에 재도전하겠다고 밝혔다. 손사장과의 일문일답 내용은 다음과 같다. ­컨소시엄 업체들과 완전한 합의를 도출하지 못한 가운데 이동전화사업 포기를 결심하게 된 배경은. ▲대한텔레콤이 합법적 절차와 공정한 평가과정을 거쳐 사업자로 선정되기는 했으나 정치·경제·사회적으로 많은 문제를 일으켜 국민총화합에 기여한다는 취지에서 이같은 결정을 내렸다. ­앞으로 여러가지 부작용이 예상되는데 이에대해 충분히 연구·검토했는가. ▲우리는 정보산업발전에 이바지한다는 취지아래 이번 사업을 준비해 왔는데 이를 포기함으로써 앞으로 이동전화사업의 스케줄에 차질이 염려된다.아울러 기본계획상에 큰 차질이 빚어짐으로써 경제·기술적손실등 많은 문제들이 대두되리라고 본다. ­외국 합작사등으로부터 손해배상청구가 따를 것으로 예상되는데 손해금액은 어느 정도로예상하는지. ▲너무 답답하다.손해배상 금액이 엄청날 것으로 생각하나 주주회사들과 협상을 통해 손해를 최소화하도록 하겠다. ­유공의 지분을 포기한데 따라 대한텔레콤은 존속시킬 것인지. ▲앞으로 해결해야 할 큰 과제다.주주들이 어떠한 문제를 제기할지는 모르겠으나 대한텔레콤은 계속 존속되어야 한다고 생각한다.다시 기회가 주어지면 주주들을 설득해서 함께 참여하고 싶다. ­나머지 주주사들의 권리는 어떻게 되는가. ▲컨소시엄의 계약서상에는 전원합의제로 되어 있다.유공의 지분만 포기한 만큼 나머지 주주사들의 권리는 살아있는 것으로 생각되나 이동전화사업 추진을 못하게 됐기 때문에 앞으로 주주들과 원만한 합의를 이끌어 내겠다. ­이같은 결정을 내린데 대해 정치권의 압력이 있었는가. ▲없었다.우리는 정당하게 사업자로 선정됐다.그러나 대한텔레콤의 대주주가 유공이고 유공의 대주주가 최종현회장이었기에 이런 문제가 파생된 것 같다. ­김영삼 민자당대표가 총재직을 이양받기 하루전날 전격 발표한 이유라도 있는가. ▲그문제와는 무관하다.이미 최회장이 사업권을 포기하기로 결심한데다 하루라도 빨리 사업권을 반납하는 것이 이동전화사업을 다시 추진하는데 기여할 것으로 생각해 이같은 결정을 내렸다. ­대한텔레콤 임원들의 책임은. ▲사장인 나를 포함,모든 임원들이 사퇴해야 한다.그러나 일을 수습하고 떠나는 것이 도리라고 생각한다.

◎“국민화합 위해 결정”/유공지분 31%만 자진반납/컨소시엄사 몫은 계속협의 선경그룹(회장 최종현)은 27일 제2이동통신의 이동전화 사업권을 정부에 자진반납키로 했다고 공식 발표했다. 선경그룹은 이날 하오 손길승대한텔레콤사장이 기자회견을 갖고 『대한텔레콤이 정부의 합법적 절차와 공정한 평가과정을 거쳐 이동전화 사업자로 선정되었으나 사회적인 물의를 일으켜 국민총화합에 기여한다는 취지에서 이동전화사업추진을 포기하기로 했다』고 밝혔다. 손사장은 그러나 『이번에는 사업권을 반납하지만 새로운 정부가 새 사업자를 선정할때는 꼭 다시 참여하겠다』고 강조했다. 손사장은 특히 『이번의 사업권포기는 대한텔레콤의 대주주인 유공의 지분 31%만을 포기하는 것』이라며 『나머지 69%를 갖고 있는 3개 외국사와 12개 국내사들의 지분포기여부는 앞으로의 협의를 통해 결정해 나가겠다』고 밝혔다. 그러나 미국의 GTE사등 외국사들은 선경측의 일방적인 사업권포기에 계속 강력히 반발하고 있는 것으로 알려졌다. 손사장은 『그동안 구성주주들과 다각적인 협의를 가졌으나 전원의 합의를 도출하는데는 앞으로 많은 시일을 요한다』고 지적,『추후 발생할 참여업체와의 손해배상문제등은 구성주주들과 계속 협의를 갖고 국가공신력과 국익을 보호할 수 있는 원만한 해결방안을 강구하겠다』고 밝혔다. 선경측은 참여업체들의 반발을 무마하기 위해 내년도 사업에 재도전할때 참여기회부여등을 조건으로 참여업체들을 설득중이라고 밝혔다. 선경측은 이날 대한텔레콤의 손길승대표이사 명의로 된 「이동전화사업추진 포기통고」서류를 체신부에 제출했다.손사장은 사업권포기와 관련,『정치권으로부터의 압력은 없었다』고 강조하면서 『사회규범과 국민정서에 맞지않는 사업은 하지않는다는 그룹의 이념에 의한 최회장의 결정에 따른 것』이라고 설명했다. 선경의 이날 사업권 포기발표는 대한텔레콤의 대주주인 유공의 31% 지분만을 포기하는 것이어서 앞으로 컨소시엄 참여업체와의 합의도출여부와 체신부의 사업재참여 허용여부가 주목되고 있다.

다음달부터 상장사의 대주주가 장외로 주식을 대량 처분할 경우도 관련 상장사는 유상증자및 회사채발행등 증시를 통한 직접금융조달에서 제재를 받게된다. 박종석 증권감독원장은 25일 『그동안 대주주들이 장외로 주식을 대량처분한 것이 증시에 부담을 주었다』면서 『다음달부터는 대주주가 장외로 주식을 처분한 경우도 장내매각과 마찬가지로 자금 조달에서 불이익을 줄 방침』이라고 밝혔다.

증권시장의 가장 중요한 기능은 주가가 시장원리에 따라 형성되고 필요한 자금의 조달이 가능토록 하는 것이다. 정부가 24일 발표한 증시대책의 목표도 이같은 기능의 회복에 있다고 본다. 경제상황과 증시주변의 여건이 호전되면서 자생력에 의해 증시가 안정을 찾고 발전하는 것이 가장 바람직한 일이긴 하나 증시상황은 그렇질 못하다는 진단이 내려진만큼 증시대책의 출현은 불가피한 것으로 받아들여져야 한다고 믿는다. 이번 대책에서는 상속·증여세를 면제해주는 장기저리의 증시안정채권의 발행만이 제외됐을뿐 정부가 동원가능한 내용들이 망라되고 있다.따라서 이같은 내용들이 증시수요기반의 확대와 신뢰구축의 측면에서 증시를 안정시키는데 도움을 줄 것이다.그렇다고 지금부터 증시가 본격적인 회복의 길로 들어설 것이라는 성급한 기대도 하지 않는다. 대책하나로 상황이 역전될만큼 증시침체의 골이 얕은 것도 아니고 증시주변의 상황,즉 정치사회적 여건이 변화된 것도 아니기 때문이다.특히 궁극적으로는 증시가 투자자들의 행동양식에 좌우될수밖에 없다는 기본적인 원리를 원용한다면 지금부터 공은 투자자들의 손에 넘어갔다고 봐야한다. 이런 점에서 대책자체에 대한 기대보다는 정부의 대책과 뜻을 같이 할수 있는 투자자들의 적극적인 행동양태에 더 큰 기대를 건다.증권회사나 상장회사들의 증시회복에 대한 책임은 더욱 크다고 할수 있다.증권사들은 보다 능동적인 창구지도를 통해 투자자들이 올바른 선택을 할수 있도록 유도하고 증시에 대한 신뢰를 지키도록 노력해야 할 것이며 상장회사들도 자사주가의 유지를 위해 무분별한 매도를 자제해야 한다. 현재의 상황에서 증시침체에 관해서는 정치권의 자세에 비판이 많다는 것을 정치권이 인식해야 한다.최근 종합주가지수가 5백선 아래로 무너지고 증시위기가 고조됐을 때 정치권은 하나같이 증시대책을 요구하고 나섰다.그러나 오늘날 증시가 이 모양으로 돼버린데에는 정치권의 책임이 많다는 것을 정치권 스스로 깨달아야 한다.말로써 증시대책을 외치기 보다는 국정을 안정되게 이끌어가는 행동에서 증시안정에 조력해야 한다. 정부도 이번대책의 발표만으로 할 일을 다한 것은 아니다.대책이 담고 있는 내용들이 실행되는 과정을 지켜보면서 있을수 있는 부작용의 최소화에 노력해야 할 것이다.여기에 병행해서 금리의 안정추구를 통해 장기적인 증시회복의 길을 터주는 것도 중요할 것이다.비록 의무화는 안되었으나 연·기금에서의 자금동원은 증시가 회복되지 못했을 때 적지않은 부작용을 초래할수도 있다.이번 대책이 함축하는 바가 그만큼 크고 또 증시안정이 긴요함이 바로 여기에도 있는 것이다. 증시를 안정시키는 묘수는 없다.오늘날 우리 증시의 상황과 관련해서는 어느 한쪽의 대책이 모든 문제의 해결사가 될수 없다.정치권 증권회사 대주주 투자자 할것없이 모두가 공동노력을 하는데서 증시안정의 길을 찾아야 한다.

◎내년 첫 통화… 96년 전국전화망 구축/4년간 5,470억 투자,시장 39% 확보 제2이동통신의 이동전화에 참여하게 된 선경의 대한텔레콤(사장 손길승)은 내년9월부터 서울등 6대도시·17개위성도시에 첫 서비스를 시작한다. 대한텔레콤은 또 오는 96년까지는 전국74개도시,전국민의 92%수준까지 서비스지역을 넓힐 계획이다. 이를 위해 대한텔레콤은 93년부터 4년간 부동산투자를 제외한 총5천4백70억원의 설비투자를 계획하고 있으며 같은기간중에 2천6백79억원의 매출을 올려 국내시장의 39.5%를 점유하겠다는 방침이다. 한편 이동전화의 통화품질을 개선하기 위한 방안으로 사업개시 시점까지 모두 1백곳의 기지국을 건설하고 94년에 2백18곳,95년 3백80곳,96년 5백3곳으로 늘려나가기로 했다. 또 주파수용량의 한계를 맞고 있는 아날로그식 통신방식을 용량이 10∼20배 늘어난 디지털방식으로 전환하기 위한 계획도 세워놓고 있다.이 계획에 따르면 오는 94년9월 국산디지털시스템을 시범적으로 도입·운용한 뒤 오는 95년중반무렵부터 서울 등 수도권에 디지털방식으로 통화서비스를 한다는 것이다. 이와함께 이동통신 사업의 핵심기술이랄 수 있는 시스템운용보전기술의 자립을 위해 매년 매출액의 18.4%(자체연구비 8.4%,정부출연금 10%)를 연구개발에 투자,오는 98년까지 모두 2천9백억원의 연구비를 투입할 계획이다.이밖에도 대한텔레콤은 사업개시이전에 일시출연금(통신관련 국산장비개발을 위한) 4백억원을 체신부에 납부해야 한다. 대한텔레콤은 해외파트너로 미국의 GTE(주식10%소유)홍콩의 허치순(4%)영국의 보다폰(6%)등 3개사와 기술협력주식참여관계를 맺고 있다.이중 GTE는 세계최대의 단일통신망을 구축하고 해외주둔 미군의 연락망을 연결시켜주는일도 하고 있으며 보다폰은 통신망의 운용능력,허치순은 인구 다밀도 지역에서의 고품질서비스 기술들을 특장으로 삼고있다. 대한텔레콤은 자본금1천8백80억원으로 출발하며 오는 95년까지 3천5백억원으로 증자할 계획이다.모두16개사로 구성된 대한텔레콤은 유공(31%)럭키금성(10%)한국전력(10%)남성·한국컴퓨터(이상 5%)등이 대주주로 있다.이들 주주가운데유공과 교보,한전등은 전국적인 조직망과 기지국설치에 필수인 토지를 보유하고 있어 사업확장에 커다란 힘이 되고 있는 것으로 알려졌다. 이동전화의 최종사업자선정에 따라 선경은 자본금납입,외국인투자승인,일시출연금납입등의 형식절차를 거쳐 곧바로 본격사업준비에 참여한다.선경은 일시출연금4백억,자본금6백억원을 납입해야만 체신부로부터 사업허가장을 받게 된다.

◎정부 발표/무선호출사업체 10곳도 결정 선경이 제2이동통신의 이동전화 최종사업자로 선정됐다. 체신부는 20일 선경의 대한텔레콤이 이동전화부문 1차심사통과 3개컨소시엄(법인)중 최고점을 얻어 제2사업자로 최종 결정됐다고 공식 발표했다. 선경은 심사총점 8천3백88점(1만점만점)으로 포철(7천4백96점)과 코오롱(7천99점)을 제치고 주목을 끌어온 제2이동전화의 사업자로 확정됐다.이로써 국내이동통신분야는 지금까지 한국이동통신의 독점상태에서 경쟁시대를 맞게 됐다. 이동통신 최종사업자의 평가기준은 ▲통신망건설능력 ▲연구개발계획의 우수성 ▲외국인 구성주주와의 협력조건 ▲이동통신장기발전전략의 우수성등 크게 4개분야 36개항목으로 구성됐다.선경은 거의 모든 항목에서 제일 높은 점수를 획득하며 2위의 포철보다 8백92점 높은 총점을 얻었다. 한편 이날 무선호출부문에서는 수도권의 경우 서울이동통신(대주주 단암산업)과 나래이동통신(삼보컴퓨터)등 2개 컨소시엄이 7.5대 1의 경쟁을 뚫고 사업권을 획득하는등 전국9개 사업 지역에서모두10개 사업자가 선정됐다.지방 8개지역의 무선호출 사업자는 부산·경남권의 부일이동통신(동영공업),대구·경북권의 세림이동통신(풍국건설),광주·전남권의 광주이동통신(금광기업),대전·충남권의 충남이동통신(지원산업),전북권의 전북통신(삼화건설),충북권의 우주이동통신(새한미디어),강원권의 강원텔레메시지(경월),제주권의 제주무선(세기 건설) 등이다. 신규사업자로 선정된 컨소시엄은 법인설립등기와 자본금납입·일시출연금납부·외국인투자승인등을 거치는 대로 체신부로부터 정식사업허가를 받게 되며 내년하반기부터 서비스를 시작하게 된다.

◎증안채권 약효크나 부작용 우려/통화 신축운용·연기금 투자비율 상향 유도/「자금살포」 보다는 「실물경제 살리기」에 주력 정부는 최근 주가가 큰폭으로 떨어지는등 증시가 무기력한 모습을 보임에 따라 증시를 살리기 위한 대책마련에 부심하고 있다. 증권정책의 주무부처인 재무부는 증권감독원·증권업협회등의 건의와 의견을 토대로 대책마련을 위해 연일 회의를 거듭하고 있으나 이렇다할 묘안이 없어 고민하고 있다. 재무부는 직접적으로 자금을 동원하는 대책보다는 주식매수를 확대하는 차원에서 대책을 강구중이다.이미 지난 89년 「12·12」조치의 폐해를 경험한 증권당국은 자금을 직접 동원하는 무리수 보다는 증시의 제도및 투자여건을 개선하는 쪽으로 대책의 초점을 맞추고 있다. 재무부가 검토하고 있는 주요대책으로는 ▲증시안정채권(증권)발행 ▲금리인하및 통화의 신축적 운용 ▲증시안정기금의 출자확대 ▲각종 연기금의 주식투자 확대 ▲소액투자자의 범위확대등으로 압축되고 있다.이밖에 주식장기보유자에 대한 세금감면,증권거래세면제등 10여가지의 대책도 검토중인 것으로 알려지고 있다. 재무부가 검토중인 대책중 가장 약효가 큰 것으로는 증시안정채권발행이 꼽히고 있다.강성진증권업협회장이 지난6월 이용만재무장관에게 건의,요청한 10여가지의 증시대책에 포함되어 있는 증시안정채권발행은 증권업계가 가장 기다리고 있는 대책이다. 재무부는 지하에 있는 자금을 끌어들이기 위해 10년이상 이 채권을 보유할 경우 상속세와 증여세를 면제하는 혜택을 주는 것을 검토하고 있다. 약3조원의 증시안정채권을 발행,연3∼4%의 저리로 법인이나 개인들에게 매각한다는 구상이다. 그러나 이경우 상속세와 증여세를 면제해 준다는 부분이 형평성에 어긋나 증시침체보다 더큰 부작용을 낳을 가능성이 크다는 점이 문제이다.지하에 있는 「검은돈」에 대해 자금출처를 묻지도 않고 세금혜택을 준다는 것이 형평에 맞지 않을 뿐 아니라 국민감정과도 어긋난다는 견해가 우세하다.단지 증시를 살린다는 이유만으로 검은돈 을 「세탁」할 기회만 합법적으로 제공할 뿐이며 서민들보다는 「가진자」들에게만 혜택을 준다는 지적이다.이 채권은 조세의 형평성만 깨뜨릴뿐 기대했던 만큼의 자금이 동원될수 있을지에도 의문이 많다. 증시안정채권발행과 함께 증권업계에서 핵심적인 대책으로 보고 있는 것은 김리인하다.민자당의 황인성정책위의장과 서상목제2정책조정실장도 최근 금리인하를 주장하고 있듯이 당쪽에서도 기업들의 자금난 부담을 덜어주기 위해서는 김리인하가 필요한 것으로 보고 있으며,정부도 같은 입장인 것으로 알려지고 있다.또 정부는 이달과 9월에는 통화증가율을 당초의 18.5%를 고집하지않고 다소 신축적으로 운용,증시를 간접적으로 지원할 계획이다. 재무부는 또 현재 주식을 살 수 있는 자금이 5천억원에 불과한 증시안정기금에 추가로 5천억원을 지원,주식매수를 늘릴 방침이다. 또 각종 연·기금의 주식투자도 확대할 계획이다. 재무부는 국민연금기금을 포함한 20개 주요연기금이 12조6천억원의 여유자금중 10%를 주식투자하도록 하게되면 추가로 7천억∼8천억원의 자금이 증시로 들어올 수 있을 것으로 보고 있다.재무부는 연기금의 주식운용감사기간을 현재의 1년에서 3∼5년으로 늘리는 한편 투자자문사등을 통해 주식을 살 경우는 주식운용자에 대한 책임을 사후에 묻지 않는등의 방법으로 주식투자를 보다 늘릴 계획이다. 또한 현재 배당소득세에서 분리과세되는 액면가 기준 1억원으로 되어있는 소액 투자자의 범위를 3억∼5억원으로 확대할 방침이다. 재무부는 이밖에 주식을 3년이상 장기보유한 주주에 대해서는 배당소득세를 물리지 않는 것을 검토하고 있으나 이것은 실익도 없을 뿐 아니라 형평성에도 맞지 않는다는 견해가 우세하다.현재 주식투자를 하는 투자자들중 배당소득을 보고 투자를 하는 경우는 적을뿐 아니라 실제로 장기보유자는 소액투자자가 아닌 정부나 대주주 등이기 때문에 「가진자」에 혜택이 돌아간다는 얘기다. 재무부는 이밖에 증권업협회가 건의한 액면가기준 배당및 유상증자시 액면가발행 등은 기업에 부담이 되기 때문에 곤란한 것으로 보고 있으며 증권거래세 폐지,은행 보험사에 대한 통화채 배정 중단,외국인 투자한도확대 등 10여가지의 대책도 모두일시적인 효과만 있거나 효력에 비해 부작용이 큰 것으로 판단하고 있다. 재무부의 고민은 현재의 증시침체가 증시대책만으로 살아날 수 있는 단순한 상황이 아니라는데에도 있다. 최근 증시는 수요공급 불균형,고객예탁금감소,상장사의 잇따른 부도및 법정관리 신청과 같은 증시내적인 요인보다는 오히려 정국불안,재벌의 정치참여설,정보사땅 사기사건,NAFTA(북미자유무역협정)체결등 증시 외적인 돌발적인 악재가 주요인이라는 분석이다. 따라서 증권관계자들은 정부의 증시대책이 효과를 보기 위해서는 정치 경제 사회적인 여건이 성숙되어야 하며 일시적인 극약처방보다는 실물경제를 되살리는 종합적인 처방을 지속적으로 추진해야 할 것으로 보고 있다.

주가가 5일 종합지수로 따져 5백선 아래로 내려앉고 말았다.종합주가지수는 4일 장중에도 두번이나 5백선을 들락거렸다.종합지수가 얼마 떨어지고 오르고 하는 숫자적 의미보다 5백선 붕괴가 주는 투자심리의 불안이 앞으로 증시에 얼마나 증폭되어 나타날지 걱정이다. 올들어서도 증시에 호재도 적지않게 있었고 정부도 나름대로는 대응조치를 계속해서 취해왔다.그러나 결과는 5백선의 붕괴로 나타났다.더 이상의 묘약도 없고 약효도 기대하기 힘들다는 비관론도 많다.과연 그럴까.오늘의 증시문제를 수수방관할 수는 없다.그러나 지나친 비관적 해석도 온당치 못하다.증시문제는 비단 경제적 범주에서만 해석될 것이 아니라 정치·사회적의미도 함축돼야 한다. 여기에서 우리 증시가 갖는 중요성이 더욱 무게를 지닌다.증시가 회복되기 위해서는 실물경제가 회복되어야 한다고 주장하는 사람들도 많다.부분적으로는 맞다.그러나 89년4월 종합주가지수가 정점에 이를 때부터 지금까지 실제상황논리는 실물경제의 위축보다는 증시내부의 문제와 경제외적인 문제들이더 큰 요인으로 작용했음을 보여준다. 따라서 시간은 더디더라도 그런 문제들의 해소에서부터 증시회복의 접근책을 찾는 것이 타당하다고 본다.가장 중요한 것은 수급구조의 개선방안이 없느냐는 것이다.증시침체의 직접적 원인이 주식물량의 과다와 이를 소화할 수 있는 자금여력의 부족에 있다면 여기서 1차적 방안을 도출해야 한다.호황과 거품경제를 틈탄 기업공개정책으로 지난 4년간 주식물량은 거의 2배에 이르렀다. 반면에 이를 소화할 수 있는 자금은 증가되지 않은채 신정제지같은 부실기업이 무더기로 상장되어 투자불안을 가속화시킨 것이다.증시에 자금을 투입할 여력은 현재로서는 없다.투신경영정상화를 위한 2조9천억원의 한은특융도 아직 성사되지 않고 있지만 실현된다 해도 그 돈은 증시에로의 유입이 불가능한 돈이다.또 각종 연기금의 주식매입문제도 실현이 어려운 것으로 보인다.그렇다고 12·12증시안정대책과 같은 새로운 돈의 증시유입도 부작용 등으로 불가능하다.공급물량을 줄이는 방책 밖에 없다.기관투자가와 대주주들의 대량매도를억제시키는 방안을 찾아야 한다. 투자자들도 해야 할 일이 있다.5백선 붕괴가 증시의 끝장이 아니라 회복을 위한 새로운 출발이라는 신념으로 인내심을 갖고 투매를 절제하는 것이다.사실 증시는 투자자들 스스로 지키고 안정시켜야 한다.마지막으로 증시 또는 경제외적인 요인이다.5백선 붕괴의 요인중 하나가 특정재벌그룹의 정치참여설이었다. 이 점에서 보면 정치권의 불안정이 증시침체에 미치는 영향은 엄청나다.지금 각 정당의 대권주자들은 한결같이 경제의 활성화를 부르짖고 있다.증시가 무너져 내린다면 경제의 활성화란 처음부터 이룰 수 없다는 것을 누구보다 잘 알 것이다. 진정으로 경제가 잘 되기를 희망한다면 국민이 기대하는 방향으로 정치를 이끌어 가야 할 것이다.증시에 희망을 주기 위해서는 경제도 그렇거니와 정치권은 미래가 내다 보이도록 노력해줘야 한다.

◎선경·코오롱·포철참여군 안정권에 체신부는 제2이동전화 사업자선정을 위한 제1차 심사를 28일 하오 마무리,29일 하오2시 1차 합격사를 발표한다. 계량·비계량등 총 97개항목에 따른 1차평가작업 결과 6개 컨소시엄중 선경·코오롱·포철이 대주주로 나선 3개 법인이 안정권에 든 것으로 알려지고 있다. 체신부는 제2이동전화 사업허가 신청서 내용중 1차로 주주구성,재무제표 및 기술계획등 비계량 항목에 대한 채점과 계량항목에 대한 평가를 27일 끝냈으며 28일 하오 가산점을 합산,1차심사결과를 발표한다. 심사방법은 각항목당 5명의 심사위원이 매긴 점수중 최고치와 최저치를 버린 나머지 3명의 점수를 평균내고 이를 다시 채점항목의 중요도에 따라 부과한 가중치를 곱해 최종 점수를 합산하는 방식을 택했다.29일의 이동전화 1차 심사결과 발표에는 사업신청 6개 컨소시엄대표및 관계자들과 1차평가를 맡았던 심사평가위원들중 대표자가 참석한 가운데 발표가 있게된다.

기관투자가나 대주주 등 거액투자자들이 서로 대량으로 주식을 사고 팔 때 매매쌍방이 사전에 협의한 거래조건을 증권거래소에 신고한 뒤 장내시장을 통해 주식을 매매하는 신고대량매매제도가 새로 도입돼 오는 8월1일부터 시행된다.

◎증감원 “타인명의·가명 위장분산” 적발 증권감독원은 부도기업인 양우화학의 대주주가 자사주식 38만6천여주를 다른 사람이나 가명으로 위장분산했다가 부도전에 매각한 사실을 적발하고 국세청에 이를 통보했다. 13일 증권당국에 따르면 양우화학에 대한 정밀조사결과 이 회사 대표이사인 이병국씨(42)가 지난 90년9월 상장당시부터 권모씨(50)등 22명의 다른 사람 명의로 34만6천6백주를 위장분산했으며 그 유상증자분 4만여주를 포함 38만6천여주를 지난해 3∼4월중 모두 증시에서 매각처분했다. 이씨는 당초 증권당국에 타인명의로 10만주(11.1%)를 보유했다고 보고했었다.

◎내주부터/장외시장 1년이상 등록 의무화/대주주 6개월간 주식처분 못해 중소기업의 공개요건이 크게 강화됐다.증권관리위원회는 10일 최근 상장기업들의 잇단 부도로인한 투자자들의 피해를 막기위해 중소기업은 설립된지 10년이 지나지 않았을 경우 1년이상 장외시장을 거친후 공개할수 있도록 했다. 그러나 설립후 10년이 지난중소기업으로 신용평가회사로부터 기업어음평가를 상위2등급(A2)받고 회사의 순자산이 총자산의 4분의1이상일 경우는 장외시장을 거치지않고도 공개할수 있도록 했다. 또 공개직후 대주주가 보유주식을 대량 처분하는 것을 막기위해 대주주에 대해서는 6개월동안 주식처분을 억제토록 했다. 증권관리위원회는 강화된 공개요건을 재무부장관의 승인을 얻어 다음주부터 시행키로 했다. 강화된 공개요건은 대주주1인과 특수관계인 및 공개직전 지분율이 5%이상인 주주에 대해서는 공개된후 6개월동안 보유주식을 증권대체결제(주)에 위탁토록 했으며,증권감독원장의 승인을 받은후에만 처분할 수 있도록 했다. 증권관리위원회는 또 공개업무를 맡은 주간사증권사는 공개예정기업과 지도관리계약을 체결,1년동안 기업의 재무,경영에 관한 사항을 점검하도록 했으며,주간사증권사는 공개후에도 2년동안 기업의 경영에 관한 중요사항을 협의토록 했다.또 주간사증권사의 시장조성의무기간도 현재의 공개후 1개월에서 3개월로 연장됐으며 공개예정기업은 반기보고서를 제출하도록 했다. 증권관리위원회는 그러나 시행일 현재 공개인수의뢰서를 제출한 데이콤을 비롯한 40개사에 대해서는 2개월이내에 주간사증권사와 지도관리계약을 체결할 경우 새로운 공개요건을 면제해주기로 했다.

◎동방유량·진로 재벌그룹의 2세를 비롯한 상장사의 대주주들이 경영권안정과 주가관리를 위해 자사주를 대량 사들이고 있다. 8일 증권감독원에 따르면 동방유량의 신명수회장은 지난달 29일부터 지난 2일까지 3만8천6백60주의 자사주를 사들여 지분율을 15.03%에서 16.9%로 높였다. 김승연 한국화약그룹회장의 동생인 김호연씨는 지난달 10일부터 28일까지 8만5천9백61주의 빙그레주식을 사들여 지분율을 21.61%에서 26.98%로 올렸다. 또한 장진호 진로그룹회장은 지난달 29일 진로주식 5만주를 장외로 사들여 지분율을 8.05%에서 9.13%로 높였다.장회장은 이복형인 장봉용씨(진로발효회장)에게 진로발효주식을 모두 넘기는 대신 진로주식을 받아 계열사의 지분을 정리하는 것으로 알려졌다.

◎삼성·럭금등 소유집중도 심화 상호출자규제등으로 재벌의 소유집중도가 점차 완화되고 있으나 78개 대규모기업집단의 내부지분율(대주주및 자녀·배우자등 특수관계인과 계열사지분포함)은 여전히 40%를 웃도는 높은 수준이다. 특히 삼성·럭키김성등 24개그룹은 지난 한햇동안 소유집중도가 오히려 심화됐다. 공정거래위원회가 2일 발표한 「78개 대규모기업집단의 내부지분율현황」에 따르면 지난 4월1일 현재 이들 그룹의 내부지분율은 46.4%로 미일등 선진국(10∼20%)보다 2배이상이 높았다. 그러나 이중 30대그룹의 내부지분율은 상호출자규제등에 힘입어 지난해 4월 46.9%에서 올 4월에는 46.1%로 0.8%포인트가 떨어졌다. 그룹별 내부지분율을 보면 신아그룹이 99.1%로 가장 높고 화승(86.5%)유원건설(86.8%)삼천리(81.8%)우성건설(75.4%)태광산업(78.9%)성우(73.8%)우방(75.2%)삼립식품(75%)논노(76.3%)도 70%이상의 높은 지분율을 보였다.

◎「한계기업」 과감하게 정리/한 기획원차관 「간담회」서 밝혀 정부는 부실기업의 퇴출을 돕기위해 현행 회사정리제도를 대폭 개선,한계기업들을 과감히 정리해나가기로 했다. 이를 위해 가칭 「기업도산위원회」신설등 법정관리결정과정을 더욱 전문화하고 최장20년으로 돼있는 채무상환유예기간을 10년정도로 단축할 방침이다.또 법정관리기업이 정상화될 때 기업주에게만 유리하게 돼있는 현행 제도를 고쳐 채권자 주주 근로자가 공동으로 책임을 분담할 수 있도록 법정관리신청기업의 감자를 의무화하는 방안도 마련키로 했다. 정부는 이와관련,사법부와 협의를 거쳐 빠르면 연내에 회사정리절차법의 개정을 추진할 계획이다. 한갑수 경제기획원차관은 25일 상오 라마다 르네상스호텔에서 열린 서울이코노미스트클럽 초청간담회에 참석,「경쟁력강화를 위한 중장기과제」란 주제의 강연에서 개방화·국제화에 대비하기 위해 기업경영의 효율화가 절실하다고 강조하면서 이같이 밝혔다. 한차관은 『회사정리제도는 살아날 가능성이 있는 기업을 보호하기 위한 것인데도 부도위기에 몰린 한계기업들이 채무변제를 유예받기 위해 이 제도를 악용하는 경향이 있다』며 『특히 채무상환이 최장20년까지로 돼있어 일종의 특혜시비마저 일고 있다』고 지적했다. 그는 『지난83∼91년의 9년동안 법정관리를 신청한 3백27개업체중 2백9개가 법정관리결정을 받았으나 경영이 정상화된 기업은 소수에 불과하고 57개업체의 신청만이 기각됐다』며 『법정관리결정과정이 보다 전문화돼야 하며 신청에서 결정까지 통상1년정도 걸리는 것도 개선돼야 한다』고 강조했다. 한차관은 또 『법정관리인에 비전문경영인이 선임되는 경우가 많고 채권은행과 법정관리인의 협조체제가 미흡할 뿐아니라 자구노력과 채무상환계획을 점검하는 사후관리가 미흡한 실정』이라면서 『기업이 정상화될 경우 대주주가 가장 유리하게 돼있는 문제점을 고쳐 회사재건을 위해 주주 채권자 하도급업체 소액주주 근로자가 모두 희생을 분담한다는 원칙이 확립돼야 할 것』이라고 말했다. 한차관은 이밖에 『계열기업간 연결고리가 되고 있는 상호지급보증이기업퇴출에 장애요인으로 작용하고 대기업의 금융상 우월적 지위를 지속시키는 부작용을 가져오고 있다』며 『예정대로 올 하반기중에 재벌 비주력업체의 상호지급보증한도를 동결하고 보증잔액을 점진적으로 축소해나갈 방침』이라고 덧붙였다.

◎세계적 부동산업체 소유… 총자산 40억불/「투자귀신」별명… “이윤내는게 최대의 낙” 최근 동방유랑과 합작으로 한국의 증권업계로 진출을 서두르고 있는 홍콩 제일의 거부이자 중국계 제일의 해외투자가인 리 자청(이가성·63)씨.그의 총자산은 약 40억달러가 넘는 것으로 알려지고 있다. 투자의 귀재답게 그는 항상 실제 가치보다 낮게 평가된 자산을 찾아 투자,단시간내 엄청난 부를 축적해왔다. 지난 88년 그는 캐나다 밴쿠버의 해안부지 2백4에이커를 에이커당 63만7천달러에 매입,최근 이중 14에이크를 에이커당 2백38만달러에 넘겼다. 또 얼마전에는 1억5천8백만달러에 채권으로 잡힌 미국 맨해턴의 빌딩을 5천8백만달러에 확보하는 수완을 발휘하기도 했다. 수많은 현찰을 갖고있음에도 그는 항상 남의 돈을 끌어들여 자산을 증식시키는 특이한 상술을 지니고 있다. 그가 대주주로 있는 허치슨통신사는 미국의 AT&T사와 모터롤러사와 합작으로 아시아와 유럽에까지 전파를 공급하고 있으며 스타TV는 미국의 MTV와 영국의 BBC방송으로부터 오락쇼,스포츠쇼,뉴스등을 사서 인공위성으로 아시아및 중동지역에 보내고 있다. 그의 투자파트너에는 미국의 시사경제주간지인 포천지발행인의 부친인 타임 워너,중국 광주에 비행기정비공장을 소유하고 있는 록히드사,중국 남부에 샴푸와 로션을 생산하고 있는 프록터&갬벌사도 포함돼 있다. 리씨는 도박가 다운 본능적인 감각과 보험계리사와 같은 계산본능을 가진 보기드문 거부임에도 실제 생활은 검소하기 짝이 없다.남들처럼 예술품을 수집하지도 않고 전용비행기도 없으며 홍콩의 언덕배기 집에서 30년동안 살고 있다. 『열심히 일해서 이윤을 남기는 것이야말로 가장 큰 낙』이라고 생활철학을 자랑하는 그는 늘 검은 양복에 수수한 넥타이,흰 와이셔츠 차림새이며 50달러도 채 안되는 손목시계를 차고 임시가건물같은 사무실에서 돈 버는 일에만 골몰한다. 학교선생이었던 그의 부친은 그가 열두살때 홍콩으로 유학을 보냈으나 2년후 갑자기 사망하는 바람에 어머니와 어린 두동생을 먹여 살리기 위해 일요일도 없이 플라스틱 벨트와 시계줄을 파는 일로 하루 16시간씩 일해야만 했다.20살에 벌써 조그만 회사의 총지배인이 된 그는 2년후 1950년에 저축했던 7천달러로 독립,공장을 임대해 플라스틱 빗과 비누갑을 생산했다.그리고 그의 고향을 흐르는 거대한 강의 이름을 따 창장으로 명명했다.

◎개방시대 국제경쟁력 확보 포고/효율성 고려 영역확장 필요/중기 서비스 확대·해외진출 지원 기대 정부가 올해안에 2∼3개의 종합금융사를 서울에 신설하고 내년에는 지방에도 4∼5개의 신설을 허용키로 한것은 국제화·개방화에 대비한 금융산업개편이 본격적으로 시작된 것으로 볼수있다.국제화에 따른 경쟁력을 갖추기 위해서는 국내금융기관도 전업주의에서 벗어나 겸업에 따른 사전준비가 필요하며 이과정에서 종금사의 신설및 지방단자사의 업종전환이 불가피하다는 설명이다. 최근 박재윤 서울대교수와 조순한국은행총재,이용만재무장관등 학계와 당국자들이 잇따라 금융기관간의 업무영역및 규제완화,은행간의 합병등을 통해 금융의 효율성을 높여야한다고 주장한 사실이 이를 뒷받침해준다. 이에따라 당국은 70년대 외자도입의 필요에 따라 생겨난 종금사의 체질개선이 이뤄져야 한다며 업무조정과 새로운 경쟁사의 참여를 허용키로하는 종금사 발전방안을 내놓은 것이다. 금융의 개방화에 능동적으로 대처하고 중기에 대한 종합금융서비스를 확대하며북방지역등 해외진출 기업에대한 금융지원을 강화하겠다는 뜻에서이다. 현재 서울에는 단자·리스·증권등 다양한 금융업무를 취급하는 6개의 종금사가 영업중이다.평균자본금이 2백32억원이고 전금융기관의 총자산에서 2·2%의 비중을 지닌 이들 종금사들은 그동안 중소기업에 대한 일괄서비스로 비교우위가 있었을뿐 단자·리스등 각각의 금융업무에 대해서는 국내 전업금융기관과의 경쟁상대가 되지 못하고 있다. 그럼에도 이들 종금사들은 대주주인 재벌기업들을 상대로 영업을 함으로써 지난해 자본금이익률이 43.5%에 달하는등 짭짤한 수익을 올려 탄생시 금융기관의 「사생아」로 홀대를 받다가 이제는 「황금알을 낳는 거위」로 탈바꿈했다. 모두 외국사와 합작인 이들 종금사들중 한국종금은 대우,국제종금은 현대,한불종금은 한진그룹,아세아종금은 대한방직의 소유이며 새한과 한외종금의 대주주는 은행이다. 신설 종금사에 재벌과 금융기관이 눈독을 들이는 것도 이 때문이다. 특히 보험사를 가진 재벌들 가운데 삼성생명과 대한생명(신동아그룹)동양베네피트생명(동양그룹)등이 현재 종금사 신설을 적극 검토중이며 중소기업은행,신한은행등도 관심을 보이고 있다. 한편 16개 지방단자사 가운데 종금사 전환의사를 밝힌데는 부산·전북투자금융이다. 그러나 이같은 재벌의 참여가 단순히 종금사를 차리겠다는 것보다는 앞으로 있을 금융산업개편에서 대기업이 확보한 기득권으로 더 큰 금융기관을 차지하겠다는 장기적 전략으로 보는 견해가 지배적이다. 종금사 발전방안을 확정하기 위해 16일 열렸던 금융발전심의회에서 민상기서울대교수는 종금사신설이 시의적절하다면서도 『서울지역에 신설하는 이유를 모르겠고 이미 신규업체와 해외파트너가 결정된 느낌을 지울 수 없다』고 지적했다. 이우영 한은부총재도 『전체 금융산업발전및 개편에 대한 마스터플랜이 마련되지 않은 상태에서 종금사신설방안을 시행하는 것은 앞뒤가 맞지 않는다』면서 종금사 신설에 따른 과당경쟁의 부작용을 우려했다. 특히 이헌재 증관위상임위원은 중기지원을 목적으로 한 종금사의 신설에 납득이 가지 않는다는 견해를 밝혔다.

진통을 거듭하던 극동정유의 유상증자가 증자청약일인 10일 당초 예정대로 이루어져 총 1천1백60억원의 증자금이 납입됐다. 10일 실시된 극동정유의 유상증자 청약에서 기존 주주와 신규 참여기업들은 당초 정부가 조정한 방침에 따라 청약을 한 뒤 증자금 전액을 증거금으로 납입했다.대주주인 현대는 5백67억원을,새로 증자에 참여한 대한항공은 3백70억원,유공 1백2억원,경인에너지가 39억원을 납입했다.또 장홍선전사장과 석유개발공사도 각각 56억원과 26억원의 증자금액을 납입했다.납입일인 12일 납입등기를 마치면 증자에 관한 절차는 완전히 끝난다.