【도쿄 AP UPI 연합】 일본 도쿄외환시장에서 26일 미달러화에 대한 엔화 환율이 1달러당 1백8.65엔으로 폐장,2차대전후 사상 최고치를 나타냈다. 이는 지난 40년대말 현대적인 환율체제가 확립된 이후 사상 최저치인 지난 24일의 폐장가보다 1.91엔이나 더 떨어진 것이다. 이로써 달러화는 지난 2월2일 이후 13.1%나 하락했다. ◎1백엔당 7백33원 일본 엔화에 대한 원화의 환율이 사상 처음으로 1백엔당 7백30원선을 넘어섰다. 금융결제원은 26일 대엔화 환율을 1백엔당 7백33원79전으로 고시했다.

미달러화와 일본 엔화에 대한 원화의 환율이 모두 또다시 종전 기록을 경신했다. 금융결제원은 21일 원화의 대미달러 기준환율을 달러당 8백2원60전으로 고시했다.이는 전날의 8백2원20전보다 40전이 오른 것이다 이로써 대미달러 환율은 지난 87년 10월28일의 달러당 8백3원 이래 최고 수준으로 올랐으며,작년말의 7백88원40전에 비하면 14원20전이 올라,달러화에 대한 원화의 가치가 1.77% 평가절하됐다. 한편 엔화에 대한 원화의 환율은 국제금융시장에서의 엔고 현상이 지속되면서 이날 1백엔당 7백26원33전으로 고시돼 전날보다 1원34전이 올랐다.이는 종전의 최고 시세였던 지난 7일의 7백25원81전을 2주만에 깨뜨린 것이다. 이에 따라 대엔화 환율은 작년말의 1백엔당 6백33원에서 93원33전이 올랐고,엔화에 대한 원화의 가치는 12.85% 평가절하됐다.

◎당초 알려진 것보다 4배나 더 커/IMF 조사 중국의 경제규모는 지금까지 알려졌던 것보다 네배나 더 크며 이는 미국 일본에 이어 세계에서 세번째 수준인 것으로 국제통화기금(IMF)의 조사결과 밝혀졌다고 20일 뉴욕 타임스지가 보도했다. IMF가 최근 조사해 다음주 공개될 연구보고서에 따르면 중국의 연간 상품 및 서비스 생산량은 지금까지 알려진 4천억달러의 네배가 넘는 1조7천억달러에 이르는 것으로 조사됐다고 타임스는 덧붙였다. IMF의 이번 연구결과는 달러화를 기준으로 한 이전의 산출방식이 아닌 해당국가통화를 기준으로 삼은 것이다.달러화를 기준으로 한 방식은 해당국가의 통화가 약세를 보일때 그 나라의 경제규모도 실제이하로 낮게 평가되는 결점을 갖고 있다.

금융결제원은 18일 원화의 대미달러화 환율을 달러당 8백1원90전으로 고시했다. 이는 전날의 달러당 8백1원70전보다 20전이 오른 것이다. 이로써 대미달러 환율은 올들어 작년말의 달러당 7백88전40전보다 13원50전이 올랐고,미달러화에 대한 원화의 가치는 1.7%포인트 절하됐다.

미달러화에 대한 원화의 환율이 계속 오름세를 보이고 있다. 금융결제원은 15일 원화의 대미달러화 환율을 달러당 8백1원70전으로 고시했다.이는 전날의 8백원30전보다 1원40전이 오른 것이다.

미달러화에 대한 원화의 환율이 다시 8백원 대로 진입했다. 금융결제원은 14일 원화의 대미달러화 기준환율을 달러당 8백원30전으로 고시했다.이는 전날의 7백99원40전에 비해 90전이 오른 것이다.이로써 올들어 원화의 대미달러화 기준환율은 작년말의 달러당 7백88원40전보다 11원90전이 올랐고,미달러화에 대한 원화의 가치는 1.5% 평가절하됐다.

미달러화에 대한 원화의 환율이 5년 6개월여만에 달러당 8백원선을 넘어섰다.그러나 단기간 급등에 따른 경계심리 확산과 외국인 주식투자자금 유입 둔화 등으로 당분간은 8백원대 부근에서 조정국면을 보일 전망이다. 금융결제원은 12일 원화의 대미달러화 기준환율을 달러당 8백원30전으로 고시했다.이는 지난 87년 11월5일 달러당 8백원40전을 기록한 이후 처음으로 8백원대를 돌파한 것이다. 이로써 올들어 대미달러 환율은 작년말의 달러당 7백88원40전에 비해 11원90전이 올랐고,미달러화에 대한 원화의 가치는 1.49% 평가절하됐다.시장평균환율제가 도입된 지난 90년 3월2일의 달러당 6백94원에 비하면 1백6원30전이 올라,원화의 가치가 13.28% 떨어진 셈이다.

미달러화에 대한 원화의 환율이 5년6개월만에 최고 시세를 기록,달러당 8백원선 돌파를 눈앞에 두고 있다. 금융결제원은 8일 미달러화에 대한 원화의 기준 환율을 전날보다 1원이 오른 달러당 7백98원30전으로 고시했다.이로써 원화의 대미달러 환율은 지난해말의 달러당 7백88원40전보다 9원90전이 올랐고,원화의 미달러화에 대한 가치는 올들어서만 1.24% 평가절하됐다.이는 지난 87년 11월18일의 달러당 7백98원40전 이후 가장 높은 것으로 시장평균환율제가 도입된 90년 3월2일의 달러당 6백94원에 비하면 1백4원30전이나 오른 수준이다.

엔고와 업계의 수출다변화 노력에 힘입어 올 자동차 수출액이 사상 최고치를 기록할 전망이다. 동서경제연구소는 4일 1·4분기중 13만6천4백86대가 수출돼 전년동기 대비 97.4%의 증가율을 보인 자동차 수출이 2·4분기에도 증가세가 이어지면서 상반기중 모두 28만7천여대에 이를 것으로 내다봤다.또 노사관계의 안정과 엔화 강세가 지속되면서 수출증가세가 하반기에도 이어져 올 한해 자동차 수출은 지난해보다 25.9%가 증가한 57만4천대에 이를 것으로 전망했다. 이는 종전 기록인 88년 57만6천대보다 2천대가 적은 것이나 수출가격으로는 37억1천만달러로 최고치이다. 한국자동차공업협회도 이날 달러화에 대한 엔화의 환율이 1백10엔 아래로 떨어지면 국산 자동차가 해외에서 지난해보다 10%이상의 가격경쟁력을 얻을 것이라고 분석했다.

최근의 엔고로 인해 올해 수출이 지난해보다 31억달러정도 늘어날 것으로 전망됐다. 대한무역진흥공사는 29일 「엔고가 우리 수출에 미치는 영향」에 관한 보고서에서 엔고의 영향으로 일본제품의 가격경쟁력이 전반적으로 약화되고 미국·동남아등 제3국 시장에서 우리 제품이 일본 제품을 대체할 것으로 기대됨에 따라 31억달러정도의 수출증대 효과가 기대된다고 밝혔다. 이 보고서에 따르면 달러화에 대해 엔화가 14.2% 절상된 반면 원화는 오히려 1.2% 절하돼 일본산 대비 우리 제품의 가격 경쟁력이 15% 정도 높아졌다.이에 따라 대미수출이 18억5천만달러 늘어나는 것을 비롯,대EC 8억3천만달러,대일 2억1천만달러의 수출 증가가 기대된다고 분석했다.

◎“98년 1인GNP 14,500불”/연평균성장률 7%선 유지/물가 3.6% 수준… 내년부터 무역흑자 정부는 신경제 5개년계획 기간(93∼98년)동안 연평균 경제성장률을 7%로 유지해 오는 98년까지 1인당 국민총생산(GNP)을 1만4천5백달러선으로 끌어 올릴 계획이다.잠재성장률은 7·3%로 예상되지만 실제성장률을 7%로 유지함으로써 0.3%의 여유로 물가안정과 국제수지 흑자실현을 꾀하기로 했다. 이에 따라 지난해 46억달러의 적자를 보인 경상수지는 내년부터 7억달러의 흑자로 돌아서 오는 98년에는 대망의 1백억달러 흑자시대를 열게 될 것으로 전망됐다.물가도 소비자물가 상승률을 연평균 3.6% 수준으로 묶어 내실있는 성장을 뒷받침하기로 했다. 경제기획원은 23일 한국개발연구원(KDI)에서 「신경제 5개년 계획 총량지표」에 관한 정책협의회를 갖고 이같이 전망했다. 이날 발표된 전망에 따르면 수출액은 세계경제의 성장세 회복으로 교역량이 늘어나는 가운데 국내물가 및 임금의 안정에 힘입어 11.6%가 증가하고 수입액은 소비의 안정적 증가세에 힘입어 9.2% 늘어날 것으로 예측됐다. 경상수지는 수출의 회복에 따라 94년부터 흑자로 돌아서고 그뒤 흑자가 점진적으로 늘어나 계획기간이 끝나는 98년에는 경상 GNP의 1.6% 수준인 1백4억 달러에 이를 것으로 추정됐다. 이같은 성장세에도 불구하고 계획기간동안 소비자 물가는 공급능력의 확대와 총수요의 안정으로 연 3.6%,생산자 물가는 1.2% 상승에 머무를 것으로 각각 예상됐다. 원화의 대미 달러환율은 경상수지의 흑자전환,물가안정 및 달러화의 약세전망에 따라 계획기간동안 연평균 2.5% 절상돼 98년에는 달러당 6백69원이 될 전망이다. 1인당 GNP는 연평균 13.6% 늘어나 92년의 6천7백49달러에서 98년에는 1만4천5백6달러에 이를 것으로 추정됐다. 경제기획원 관계자는 『초기에는 선진국의 경기회복과 엔고등으로 수출이 성장을 주도하지만 중반 이후에는 원화절상에 따라 수출이 다소 둔화되고 투자가 늘게 돼 투자주도의 성장패턴이 나타날 것』이라고 내다봤다. 그러나 경제전문가들은 이날 발표된 총량지표전망이 신경제의 개혁 및 성장과제가 당초 목표대로이루어진다는 전제 아래 출발하고 있다고 지적했다.

엔고를 주축으로한 이른바 신3저현상이 우리경제에 어떻게 작용할 것인가가 관심의 대상이 되고 있다.일본엔화와 미달러화와의 환율,국제금리,국제원유가격의 최근 동향은 구3저시대인 86∼88년과 비교하면 신3저로 지칭할만하다. 엔화의 대달러환율은 1백10엔대가 붕괴,올들어서만 10%의 엔절상이 이뤄지고 있고 이러한 상황은 상당기간 지속돼 1백엔대의 붕괴마저 전망되고 있다. 또 국제기준금리인 런던은행간 금리는 과거 3저때보다 2분의1이하로 뚝 떨어져 있다.국제유가는 별다른 상승을 보이지 않은채 안정세를 유지하고 있다. 이렇게 볼때 3저는 지수상 모양을 충분히 갖추고 있다.3저의 핵심은 역시 환율이고 그로인한 최대의 관심사는 우리의 수출증대효과다.예측기관마다 다소의 차이는 있으나 엔화가 10% 절상할때 순수한 무역수지효과는 2억달러내지 5억달러로 분석되고 있다. 신3저가 과거 3저때와 상황이 달라 그 효과에 회의적인 분석도 있는 모양이나 신3저는 우리가 활용하기에 따라서는 수출침체에서 벗어날수 있는 호기가 되고 있음은 분명하다 하겠다. 더욱이 정부가 경제활성화를 위해 강력히 추진하고 있는 신경제와 연관해서 볼때 복합효과마저 기대해 볼 수 있다. 그러나 과거 3저때 산업구조 조정을 통한 경쟁력 강화에 이를 활용못했던 정책적 실수에서 벗어나지 않는다면 신3저는 「한때의 바람」밖에 되지 못할 것이다. 정책적 유의점은 첫째,환율의 적정한 안정에 두어야 한다.원화는 엔화에 대해 올들어 12·2%가 절하됐으나 달러화에 대해서는 1%이내의 변동률을 보이고 있다.수출에 대한 환율의 파급효과를 위해서는 대달러환율이 중요요소가 된다.특히 금융및 주식시장 개방등으로 달러유입에 따른 환율교란 가능성에 주의해야 할 것이다. 둘째로,국내의 실세금리가 최근 대폭 하락했으나 아직도 국제금리수준을 훨씬 초과하고 있다는 점이다.이러한 금리차는 국내기업의 수익성 하락과 수출가격의 상승효과를 초래,수출장애요인으로 작용하는 것이다.따라서 금리정책은 국내와 국제금리간의 격차를 좁혀가는데 두어야 하고 이것이 국내금리 인하의 주된 이유가 되어야 한다. 셋째로,과거3저의 이익을 주로 우리가 많이 차지할 수 있었으나 지금은 후발개도국의 급부상으로 3저의 효과가 분산될 수 밖에 없다는 환경의 변화다.이점에서 산업구조의 고도화를 통한 수출품의 고부가가치 품목으로의 이전이 필요하다 하겠다.3저는 외부적 환경의 변화이며 장기간 지속되는 것도 아니다.진정한 우리의 수출신장을 위해서는 이러한 외부환경변화를 활용하는 것 이상으로 우리의 경쟁력을 확보하는데 두어져야 한다.

미달러화에 대한 일본엔화 환율이 1% 떨어질(평가 절상) 경우 우리나라의 수출금액은 0·.7%,수입금액은 0.19%가 각각 늘어난다.이에 따라 지난 해 기준으로 우리나라의 무역수지는 5천2백만달러가 개선될 것으로 추정된다. 그러나 일본기업들은 엔화의 평가절상에 대비,이미 동남아 여러나라에 우회수출을 위한 공장을 많이 건설해 놓아 앞으로 엔화강세에 따른 우리나라의 수출 증가효과는 과거에 비해 줄어들 전망이다. 10일 대외경제정책연구원(KIEP)이 발표한 「일본 환율정책의 방향과 우리나라 수출입에 미치는 영향」이라는 연구보고서에 따르면 달러화에 대한 엔화 환율이 1% 떨어질 경우 우리나라 수출에 미치는 영향은 물량이 0.13% 늘어나고 가격이 0.14% 높아져 수출금액이 0.27% 늘어나는 것으로 분석했다.

지난 86∼89년중 우리 경제가 이룩한 대규모 흑자는 저금리와 저유가,달러화 약세등 이른바 「3저」탓이 아니라 당시 우리 경제가 산업화의 1단계를 완성했기 때문에 가능했다는 색다른 연구결과가 나왔다. 이는 이제까지 80년대 후반의 무역흑자가 3저라는 어부지리에 힘입은 것이라는 기존의 분석들을 정면 반박하는 것이다. 산업연구원 심영섭 부연구위원은 8일 「86∼89년의 흑자실현에 대한 재해석」이라는 보고서에서 『90년 이후 경상수지가 적자로 돌아선 것도 산업구조의 고도화 추진으로 자동화 투자등 외자수요가 늘었기 때문』이라고 밝혔다.

일본 엔화에 대한 원화의 환율이 사상 처음으로 1백엔당 7백원선을 넘어섰다. 금융결제원은 6일 엔화에 대한 원화의 환율을 1백엔당 7백원35전으로 고시했다.이는 종전 최고 기록이었던 지난 주말의 6백99원43전보다 92전이 오른 것이며,연 4일째 최고기록을 경신한 것이다. 대엔화 환율은 지난 87년12월10일 1백엔당 6백16원12전으로 6백원선을 넘어선후 5년4개월만에 7백원대를 돌파했으며 지난해말의 6백33원에 비해서는 67원35전이 오른 셈이다. 이로써 엔화에 대한 원화의 가치는 올들어서만 9.6%가 평가절하돼 이미 작년 한해의 평가절하폭 4.08%의 배를 넘어섰다. 미달러화에 대한 엔화의 환율은 5일 뉴욕 외환시장에서 달러당 1백13.70엔에 폐장,사상 최저기록을 수립한데 이어 6일 도쿄 외환시장에서는 달러당 1백13.60엔으로 더욱 떨어졌다.

◎일 무역흑자 견제 미·EC 압력 탓/차·가전제품 수출증가 어부지리 「엔고시대」가 다시 오고 있다. 엔화값의 지속적인 폭등세를 의미하는 「엔고」는 침체에 빠진 국내 경제에 또 한차례 도약을 예고하는 여건이 조성되는 것 아니냐는 기대를 낳고 있다.「저달러」 「저유가」 「저금리」로 촉발된 86∼88년의 「3저호황」을 기억하는 사람들에게는 더욱 그렇다.그러나 「엔고시대」가 다시 온다 해도 그때와는 상황이 다르기 때문에 오히려 부정적인 영향이 더 클 것이라는 비관론도 만만치 않다. 토쿄의 국제금융시장은 요즘 엔화값이 연일 사상 최고치를 경신하는 엔화폭등으로 온통 아우성이다. 엔화값은 지난 2월9일 달러당 1백23.90엔에서 이달 2일에는 1백13.75엔으로 치솟았다.54일만에 달러화에 대한 엔화의 가치가 8.9%나 비싸진 셈이다.이런 추세라면 달러당 1백10엔 돌파는 시간문제라는 것이 중론이다. 국제 금융시장에서 엔화값의 급상승으로 엔화에 대한 원화의 환율도 연일 최고기록 경신을 거듭하고 있다.원화값은 작년 12월말 1백엔당 6백33원에서 지난 3일에는 6백99원43전으로 떨어졌다.엔화에 대한 원화의 가치가 3개월여만에 10.6%나 싸진 셈이다. 엔화값의 초강세는 기본적으로는 일본기업들의 경쟁력에서 기인한다.일본은 92년 한햇동안 1천1백76억달러에 달하는 방대한 경상수지 흑자를 기록했다.그러나 단기간에 급격히 진행되고 있는 최근의 엔화값 폭등,즉 「엔고」는 일본기업들의 경쟁력을 견제하려는 미국과 EC국가들의 압력이 보다 직접적인 요인인것 같다. 국제 금융시장에서 엔화값이 치솟기 시작할 무렵인 지난 2월10일,미국 국제경제전략연구소(IIE)의 버그스텐 소장은 토쿄를 방문,『앞으로 엔화는 15∼20% 추가 절상돼야 한다』고 주장했다.그는 미클린턴행정부에 상당한 영향력을 갖는 인물이다. 한국은행의 김원태 국제금융부장은 『엔화의 폭등이 세계 경제강국들간의 역학관계에서 비롯됐기 때문에 이같은 추세는 적어도 향후 1년,아마도 2년 정도는 지속될 것』이라고 전망했다. 「엔고」 「저달러」가 반드시 우리 경제에 호황을 가져다줄 것이라고 속단하기는 이른 것 같다.다만 한은은 최근 「엔화가 10% 절상되면 수입은 12억달러,수출은 5억2천만달러가 늘어 무역수지 적자가 6억8천만달러 확대될 것」이라는 비관적인 분석을 내놓았다. 그러나 감각적으로는 「엔고」가 국내경제에 도움을 줄 것이라는데 한은내의 국제금융전문가들도 동의하고 있다. 지난해 우리나라 전체 무역중 엔화로 결제하는 비중은 수출이 6.2%,수입이 13.9%이다.나머지는 거의 달러화로 결제되고 있다.「엔고」 「저달러」는 미국·동남아·EC·동구·중남미 등 달러화로 결제되는 해외시장에서 우리 상품의 수출경쟁력을 높여줄 것으로 기대된다.실제로 이같은 효과는 이미 수출시장에서 가시화하고 있다.지난해까지 부진했던 대미자동차수출과 대동구·동남아 가전수출이 올들어 예상밖의 호조를 보이기 시작한 것은 「엔고」와 무관치 않다는 것이 업계의 얘기다.반면 엔화표시 부채가 많은 기업(예·포철)은 원리금 상환 부담이 커진다.부품수입의 대일의존도가 높은 전자(39%)·기계(34.4%)·전기·화공 등의 산업은 수입단가의 상승으로 경쟁력이 떨어지고 물가상승을 유발할 가능성이 높다.

■금값이 인플레에 대한 우려와 달러화의 약세에 자극받아 국제시장에서 큰폭으로 오르고 있다.지난달 30일 뉴욕상품거래소에서 김현물은 중요한 지지선인 3백35달러대를 돌파해 전일대비 4.60달러 오른 온스당 3백37.20달러로 치솟았다.딜러들은 기술적인 요인들이 은시세를 비롯,기타 귀금속의 오름을 부추겼다고 분석했다.

일본 엔화에 대한 원화의 환율이 연일 최고 수준을 기록하는 등 강한 오름세를 보이고 있다. 금융결제원은 2일 엔화에 대한 원화의 환율을 1백엔당 6백97원54전으로 고시,종전 최고 기록이었던 1일의 6백89원83전보다 7원71전이나 올라 7백원선 돌파를 눈앞에 두게 됐다. 이로써 원화의 대엔화 환율은 작년말의 1백엔당 6백33원에서 올들어서만 9.25%가 평가절하돼 이미 지난해 전체의 평가절하폭 4.08%의 배를 웃돌았다. 대엔화 환율의 이같은 급등은 엔화가 국제 금융시장에서 미달러화에 대해 사상최고시세를 기록하는 등 초강세를 보이고 있기 때문이다.현재 우리나라의 환율은 전날 국내에서 거래된 평균 시세로 원화의 대달러환율을 결정한뒤 나머지 외화는 이환율에 도쿄외환시장에서 거래되는 시세를 적용해 산출한다.원화가 엔화에 대해 상대적으로 크게 약세를 보임에 따라 미국시장에서 국산 자동차나 반도체 등이 일본제품과의 가격경쟁에서 유리한 입장에 놓이게 돼 최근 이들제품의 대미수출이 증가세를 보이는 등 무역수지 개선에 다소 도움이 되는것으로 분석됐다.

일본 엔화에 대한 원화의 환율이 크게 올라 대일 무역수지 개선에 도움이 될 것으로 기대되고 있다. 23일 금융결제원이 고시한 원화의 대엔화환율은 1백엔당 6백87원으로 전날의 6백82원6전에 비해 4원94전이나 뛰어 올라 사상 최고 시세를 기록했다. 엔화에 대한 원화의 환율이 이처럼 급격히 오르는 것은 국제금융시장에서 엔화가 초강세를 보이는 데 따른 것으로 원화의 대엔화 환율산정의 기초가 되는 도쿄외환시장에서의 미달러화에 대한 엔화시세는 22일 상오의 1백16.25엔에서 23일 오전에는 1백15.40엔으로 상승했다.

【북경】 미국은 북한 핵문제와 관련,작년 10월부터 북한과의 국제적인 재무관계 결제에 미달러화를 사용하지 못하도록 해온 것으로 20일 밝혀졌다. 북한문제에 정통한 북경의 한 서방외교소식통은 이날 미국이 북한측의 핵사찰거부등에 따른 보복조치의 하나로 작년 10월부터 북한과의 재무관계 결제에 미달러화 사용을 금지시킴으로써 북한내외의 달러화 송금이 중단되고 있을 뿐만 아니라 북한내의 어느 은행도 국제적인 재무관계 결제에 달러화를 사용할 수 없는 실정이라고 말했다. 이 소식통은 그러나 미국이 북한과의 국제적인 재무관계 결제에 있어 일본 엔화나 독일 마르크,스위스 프랑등 다른 태환가능한 통화의 사용은 막지않았다고 덧붙였다.