◎세계경제 조정역 50년/각국 경제정책 조언·감시역 수행/IMF/3천억불 차관… 개도국 발전 기여/세은 1944년 브레튼 우즈협정으로 탄생된 국제통화기금(IMF)과 세계은행은 과거 50년동안 세계경제의 추이에 따라 변화하면서 성장해왔다. 지난 71년 만들어진 환율제도의 붕괴등 역경을 이겨낸 IMF는 세계무대에서의 괄목할만한 비중을 가진 기구로서의 지위를 거듭 확인하며 22일 50주년을 맞았다.경제와 시장,통화의 국제화는 개발도상국이든 선진공업국이든 관계없이 세계의 거의 모든 나라에 대해 조언자와 감시자로서 IMF의 역할을 크게 확대시켜 놓은 것이다. 그러나 선진공업국들은 IMF의 대주주이면서도 IMF의 충고에 가장 신경을 쓰지않는 그룹이다.개발도상국이나 변화를 겪고 있는 나라들과는 달리 선진공업국들은 IMF의 도움을 필요로 하지 않기 때문인지도 모른다. 그럼에도 불구하고 공업국들은 IMF에 세계의 경제및 통화정책은 물론이고 환율감시 임무까지 부여하고 있다.지난 87년이후 장 미셸 캉드쉬 IMF총재는 서방 선진공업 7개국(G­7) 재무장관 회담에 참석하고 있다. 달러화를 안정시키기 위한 지난 85년의 플라자 협정과 87년의 루브르협정이후에는 G­7국가들도 경제정책에서 최소한의 협력관계라도 유지하는 것이 절대적으로 필요하다는 것을 인정하고 있다. IMF의 장래에 대해 낙관적인 견해를 갖고 있는 캉드쉬총재는 최근 세계경제성장에 상당부분 기여하고 있는 개발도상국들이 국제경제를 이끌어나가는데 있어 더 많은 역할을 하기를 기대한다고 피력했다. 캉드쉬총재는 『이제 고객이 아니라 협력자가 된 개발도상국들을 포함시켜 정책결정과정을 확대하는 것이 바람직하다』고 강조했다. 선진공업국과 개발도상국등 24개국으로 구성된 IMF의 잠정위원회는 재가동될 경우 중요한 역할을 할 수 있을 것이다.IMF 검사를 통과해 더 많은 돈을 받을 수 있을 일부 국가들의 특수한 상황에 맞는 보다 융통성 있는 재정적 수단을 만들어내고 있기 때문이다. IMF는 사고를 발전시키고 있고 공산권국가들의 몰락으로 자유시장경제개혁에 반대하는 세력이 없어짐으로써 얻는 유리한 점도 적지 않다. 2차세계대전으로 황폐화된 세계를 재건하는데 재정지원을 하기 위해 브레튼 우즈회의에서 설립된 세계은행도 세계정치의 엄청난 변화로 상당한 혜택을 입고 있다고 할 수 있다. 50년동안 3천억달러의 차관을 제공해온 세계은행은 가난을 몰아내고 유아사망률을 줄이는데 크게 기여함으로써 개발도상국들의 평균수명을 높여 놓았다.일본이나 스페인과 같이 오늘날 번영을 누리는 국가들도 불과 얼마전까지만 해도 세계은행의 단골손님들이었다. 그러나 세계은행은 1만명이 넘는 직원등 조직이 너무 비대해지고 있다는 지적을 받고 있다.또 환경문제에 소홀히 하면서 수상한 프로젝트에 재정지원을 하고 있다는 비판도 듣고 있다. 이에 따라 지난 91년이후 세계은행은 조직의 비대화를 방지하고 고객들의 변화하는 욕구에 부응하기 위한 노력을 강화하고 있다고 루이스 프레스턴총재는 말했다. 세계은행은 또 건강과 교육분야의 인적자원에 대한 투자를 늘리고 사회간접자본시설 개발은 민간부문으로 넘기는 방안도 마련하고 있다. IMF와 마찬가지로 세계은행은 국제경제에서 그동안 다져온 독보적인 지위를 더욱 공고히 다지기 위해서는 투명성과 효율성을 높이지 않으면 안될 것으로 지적되고 있다. 이것은 또 세계은행의 돈줄을 쥐고 있는 주주들의 주문이기도 하다.

◎“인플레 차단”… 빠르면 새달 중순 【워싱턴 AP 연합】 앨런 그린스펀 미연방준비제도이사회(FRB) 의장은 20일 인플레를 억제하기 위해 금리를 더 인상할 필요가 있을지도 모른다고 말했다. 그린스펀 의장은 이날 상원 금융위원회에 출석,금리가 확실히 인상된다거나 언제 인상조치가 취해질 것이라는 언질은 피했으나 『인플레 불안정이 급증하는 추세는 어떤 종류든 진정시킬 것』이라고 다짐했다. 그는 지난 5월 금리인상이 단행된 이후 미국경제는 궁극적으로 인플레를 악화시키지 않은채 유지될 수 있는 것보다 빠른 속도로 성장한 것이 분명하다고 말하고 『최근 달러화의 평가절하는 인플레에 압박을 가할 것 같다』고 예측했다.

◎초인플레 유발요인 물가연동제 폐지/「페소」가치 미화에 고정·태환정책 실시 한해 1천%를 우습게 넘어가던 아르헨티나의 물가상승률이 올해 들어 4%까지 떨어져 내렸다.아르헨티나정부가 이토록 철저히 물가를 잡은 비밀은 어디에 있는가. 전세계로부터 경제정책의 낙제생이라는 지목을 받아온 아르헨티나가 천방지축으로 날뛰는 물가를 잡겠다고 결심한 것은 지난 91년.카를로스 메넴정부는 화폐가치하락을 방지하기 위해 자국통화의 가치를 미국 달러화에 고정시켰다.또 자국통화에 대한 국민들의 신뢰도를 높이는 방편으로 무제한태환정책을 실시,달러를 원하는 만큼 바꿀 수 있게 했으며 초인플레유발요인인 물가연동제를 폐지하였다.이와 동시에 획기적인 이같은 정책들을 확고히 뒷받침하기 위해 「통화위원회」를 설립했다. 이 위원회는 발권기능의 중앙은행을 철저히 통제,인플레유발요인을 처음부터 차단하는 권한을 부여받았다. 「1달러=1페소」로 페소화의 가치를 달러에 고정시키고,통화위원회의 특별권한으로 정부의 재정정책을 통제케 함으로써아르헨티나는 인플레율을 92년 13.6%,93년에는 5.6%까지 끌어내렸다. 그렇다면 인플레 안정의 주요역할을 한 통화위원회는 무엇을 하는 기관인가.무엇보다도 통화위원회는 정부가 책임있는 정책을 쓰도록 강제하는 역할을 담당한다. 예산균형이 맞지 않을 경우 정부는 중앙은행을 들볶아서 돈을 찍어내게 하는 것이 일반적인데 아르헨티나의 통화위원회는 바로 정부가 통화를 남발함으로써 인플레를 유발시키지 못하도록 정부의 손발을 묶어버리는 것이다. 이와 관련해서 통화위원회는 또 고정환율제의 유지를 뒷받침하는 역할을 한다.정부가 정책적 결정에 따라 돈을 풀 경우 대개 이로 인해 화폐가치가 하락하게 되고 무역상의 불이익이 초래된다.이때 정부는 이같은 불이익을 시정하기 위해 고정환율을 변동시켜서라도 기축통화인 달러와의 교환비율을 재조정할 필요를 느낀다. 그런데 아르헨티나의 통화위원회는 고정환율을 변동시킬 수 없게 국가의 환율정책을 못박아 정부가 애초부터 인플레유발정책을 쓸 생각조차 하지 못하게 하는 권한을 행사하는 것이다. 아르헨티나가 달러화에 대한 고정환율제 및 통화위원회제도를 통해 인플레를 잡는 데 확실히 성공했지만 이로 인해 페소화의 가치가 과대평가되고 무역상의 불이익이 생긴다는 주장도 있다.즉 아르헨티나의 인플레율이 4%선이라고는 하지만 달러의 인플레율은 이보다 낮기 때문에 페소화의 가치과대평가가 발생하고 이로 인해 무역수지가 악화된다는 것이다. 실제로 아르헨티나는 90년 86억달러 무역흑자에서 지난해는 37억달러의 적자로 돌아섰다.그러나 대다수 전문가들은 아르헨티나경제가 현재 대규모투자를 동반한 고속성장과정에 있기 때문에 이같은 무역적자는 자연스러운 것이라면서 적자원인을 다른 데서 찾아야 한다고 주장하고 있다.

◎선물환거래등으로 단기적 벌충 열중/금융기법엔 한계… 결제방식 변경 모색 엔화가 치솟는다.이에 따른 국내 기업의 명암은 산업별로 엇갈린다.전반적으론 우리 상품의 가격 경쟁력이 강화되는 이점이 있지만 대일 의존도가 높은 산업구조 때문에 마이너스 영향 또한 적지 않다. 특히 엔화 차관을 비교적 많이 쓰는 포철과 한전 등은 이자 부담이 크게 늘고,엔화 결제를 하는 기업들은 환차손도 늘어난다. 최근의 엔고는 일본의 무역흑자 축소를 겨냥한 미국의 압력에서 시작됐으나,지난 주말 나폴리에서 열린 선진 7개국(G7) 정상회담에서도 해결방안을 내놓지 못해 완전히 고삐가 풀린 상태이다. 삼성경제연구소 국제금융 연구실의 이원 주임연구원은 『현재 달러당 97엔까지 절상된 엔화는 앞으로 95엔까지 올라갈 것으로 전망된다』며 『미국이 금리를 올리지 않을 경우 더 올라갈 수도 있다』고 말했다.그러나 미국의 경기가 현재의 금리를 올릴만큼 과열상태가 아니므로 엔고는 당분간 지속될 것으로 본다. 그는 『미국이 금리를 인상한다면 그것은 엔고에 따른 수입품의 가격인상으로 국내에 인플레 요인이 발생할 경우』라며 『미국은 90엔까지는 지켜 볼 생각인 것 같다』고 전망했다. 엔고는 물론 수출기업에 큰 도움이 된다.엔화가 10% 평가절상될 때 우리 수출은 연 평균 2.7% 증가하고 국민총생산도 0.8% 증가하는 효과가 있다. 금성사의 경우 올 상반기 수출은 총 17억5천만달러로,지난 해 같은 기간에 비해 무려 28.2%가 늘었다.이에 따라 올해 수출 목표도 당초 35억달러에서 4억∼5억달러 늘린 40억달러로 높여 잡았다. 그러나 문제는 이같은 단기적 반사이득에 취해 장기적 대책을 세우지 않을 경우 역효과가 발생한다는 점이다.지난 85년 플라자 합의에 의해 1차 엔고현상이 나타났을 때 우리 기업들은 구조조정 없이 수출이 늘어나는 데에 도취했었다.그러나 결과적으로 일본에 의존하는 기계류 등 자본재 때문에 대일 무역적자가 크게 늘어났던 쓰디쓴 경험을 했다. 삼성전자 구매담당 이중용이사는 『엔고에 대응하기 위한 단기적 수단으로 우선 수입 결제방식을 바꿔야 한다』고 말했다.대일 의존도가 높은 전자부품의 경우 엔화 결제가 아닌 달러화나 마르크화로 바꿔야 한다는 것이다.장기적으론 원·부자재 수입선을 다변화해야 하지만,결재방식 변경은 당장의 협상으로 가능하다는 설명이다. 금성사 이찬호 자금담당 이사는 『엔고에 따른 환차손을 단기적으로 메우기 위해선 선물환거래 등에 의존할 수 밖에 없지만,금융기법만으로는 환율변동에 따른 위험을 1백% 막을 수 없다』고 말했다. 1천억엔에 달하는 엔화 부채를 지닌 포항제철은 올해 수출을 통해 8백억엔을 벌고,수입과 부채의 원리금 상환으로 5백50억엔을 지불할 예정이어서 큰 문제는 없지만 언제나 엔화의 향방에 신경을 곤두세우고 있다. 결국 엔고에 따른 과실은 취하되,부작용을 최소화 하기 위해선 대일 의존도를 낮출 수 있는 근본적인 대책을 세워야 한다.

88년 이후 악화돼 온 국내 수출업체의 채산성이 최근 2년 사이 호전되고 있다.경쟁국인 일본이나 대만보다 현저히 높아졌다. 13일 상공자원부에 따르면 지난 86년 5.9%의 높은 수출채산성(원화표시 수출단가 상승률­생산비 상승률)을 보인 우리나라는 87년 1.9%로 떨어진데 이어 89년 마이너스 9.6%로 최저치를 보였고 91년까지 계속 마이너스 수준이었다.그러나 92년부터 원화절하와 함께 임금 물가 금리 등 요소비용이 상대적으로 안정되고 국제 원자재 값이 떨어진 데 힘입어 수출채산성이 1.2%로 높아졌고 지난 해에는 1.9%로 올랐다. 반면 일본은 가파른 엔화절상으로 91년 마이너스 0.6%,92년 0.8%에 이어 지난 해에는 다시 마이너스 1.7%로 채산성이 내려앉았다.대만도 생산비는 떨어지고 있으나 대만 달러화가 절상돼 수출채산성이 91년 2.1%에서 92년 마이너스 0.9%로 하락했고 지난 해에는 0.7%에 머물렀다.

◎미·일무역균형 다진 87년 엔고 붕괴/89∼90년 달러화 상승에 미적자 재증가 엔화가치가 그칠줄 모르고 오르고 있다.최근의 엔고와 관련,미국제경제연구소(IIE)의 프레드 버그스틴 소장이 외지에 기고한 글을 요약해 싣는다.버그스틴 소장은 카터정권하에서 재무부 국제문제담당 차관보를 역임했고 현재 IIE소장을 맡으면서 클린턴행정부의 유력 브레인으로서 대일경제정책에서 강력한 영향력을 행사하고 있다. 엔고로 표면화돼 있는 미·일경제마찰의 핵심은 무역불균형이다.일본의 무역흑자감축을 위해서는 일본경제성장의 촉진,수입장벽의 철폐,엔고의 촉진등 세가지 방법밖에 없다. 일본의 경제성장률이 1% 상승할 때마다 일본의 무역흑자는 40억∼50억달러씩 감소한다.또 일본은 무역수지와 관계없이 수입체제를 자유화해야 한다.일본의 배타적인 기업관행과 정부의 개입으로 인해 미국은 매년 90억∼1백8억달러의 수출을 방해받고 있다.세계전체를 보면 그 영향은 2∼3배에 이를 것이다. 세번째의 조정방법은 엔고의 추진이다.엔의 레이트가 1%상승할 때마다 일본의 경상흑자액은 2년후에 30억∼40억달러 감소한다.미·일간의 무역불균형에 이야기를 한정할 생각은 없지만 엔의 대달러 레이트가 1%상승할 때마다 10억달러분의 불균형이 시정되고 있다. 이 관계는 과거 15년간에 걸쳐 매우 착실하게 진행되고 있으며,80년대 후반에도 예상대로 정확히 작용했다.플라자합의에 이은 달러하락,엔고에 의해 각각 GDP의 약4%였던 미국의 적자와 일본의 흑자는 90년대초에 약2%까지 축소됐다. 현시점에서의 가장 큰 문제는 일본이 내수확대도,수입의 대폭적인 자유화도 실시하고 있지 않고 있는 점이다.따라서 국제외환시장에서는 무역불균형의 조정이 전부 외환레이트를 통하여 행해져야만 한다고 판단됨으로써 기록적인 엔고를 초래하고 있는 것이다. 최근 2년간 엔화는 약20%이상 급등했다.현재의 수준이 계속되면 일본의 흑자액은 95∼96년까지 6백억∼8백억달러로 감소하여 목표인 GDP1.5∼2%의 범위에 머무를 전망이다. 미·일양국정부가 가장 중시해야 할 점은 최근의 엔·달러시세를 현재의 수준에서 안정시킬수 있느냐는 것이다.최근의 2∼3년의 통화를 둘러싼 움직임은 국제경제에 있어서 미·일양국의 협력 필요성이 그 어느 때보다도 훨씬 높아지고 있다고 하는 것을 나타내고 있다. 85∼87년의 외환레이트의 움직임은 미국의 적자,일본의 흑자 쌍방을 상당히 시정했다.그러나 양국 정부는 거기서 발을 멈추었다.1달러=1백20엔이라고 하는 87년말에 도래한 안정된 수준을 유지하는 대신에 양국정부는 일본의 국제경쟁력이 향상하는 가운데 89∼90년에 걸쳐 엔이 상당히 하락할 때까지(1달러=1백60엔에 이르기까지) 이를 방치함으로써 또다시 막대한 흑자가 발생하게 되었다. 일본의 많은 톱 기업은 93년의 급격한 엔고로 심각한 영향을 받고있다.그러나 관계당국이 87∼90년의 대폭적인 엔하락(그리고 그 결과 생겨난 흑자)을 피했더라면 이같은 급등은 없었을 것이다. 엔·달러가 지금 또다시 급변하고 있는만큼 미·일 양국정부는 외환레이트를 목표수준에서 유지하는 시스템을 구축해야 할 것이다. 미국은 세계전체의 조정역할을 하고있다.미국의 재정적자는 거의 반감했고(그것이 미국경제의 책임이었다) 현재는 OECD국가중 최저수준에 있다.우루과이라운드의 타결로 미국의 주요한 수입규제는 철폐되었거나(자동차·공작기계·철강) 혹은 그 도상에 있다.(섬유·소수의 농산물) 미국의 생산성은 특히 제조부문에서 급속히 향상되고 있다.미국에는 처리해야 할 기본적인 국내 문제가 아직 남아있다(특히 교육시스템과 의료코스트).그러나 80년대 중반의 「아메리카 문제」는 분명히 극복되었다.

◎유가는 연중최고가 경신 국제유가와 미달러화의 가치 등 세계경제의 2대 변수가 심상찮은 움직임을 보이고 있다. 국제유가는 지난 1년 사이 최고치를 기록했으며 달러화는 엔화에 대해 연일 사상 최저치를 나타내고 있다. 【도쿄·런던·워싱턴 외신 종합】 미달러화가 도쿄외환시장에서 12일 대폭락을 보이면서 또다시 사상 최저치를 기록했다. 미달러화는 이날 1달러당 97.35엔으로 개장돼 폭락세를 거듭하면서 97.07엔으로 마감됐다. 이는 11일 폐장가보다 무려 1.48엔이 폭락한 것이다.하루사이에 이같은 낙폭을 보인 것은 극히 보기드문 현상이다. 외환거래 전문가들은 달러화 폭락현상이 서방 선진7개국(G7)정상들이 달러화 부양에 대해 적극적인 의지를 보이지 않은데 따른 지속적인 반응이라고 분석했다.

◎1백불·50불·1불권 등 6종… 위조 방지위해/오늘 공식발표… 현재 통용 지폐는 함께사용 세계의 화폐인 미국 달러화의 모양이 크게 바뀐다. 미재무부는 첨단기술을 이용한 화폐위조로부터 달러화를 보호하기 위해 65년이래 최대의 달러화 도안변경 계획을 13일 밝힐 예정이다. 재무부대변인은 달러화 지폐의 새 도안에 관해 일체 함구한채 『달러화의 도안변경은 눈에 띄는 두드러진 것이 될 수 있을 것』이라고만 말했다. 재무부,재무부소속 비밀 감찰부,조판인쇄국 및 연방준비제도이사회(FRB)의 고위관리들은 13일 의회에서 달러화 도안을 변경,신권을 발행하기 위해 정부가 엄중한 감시하에 벌여온 노력에 관해 증언할 예정이다.이 증언은 1980년대초에 시작된 달러화 쇄신계획에 관해 처음으로 공개되는 보고가 되는 셈이다. 재무부는 그같은 도안변경 계획을 내년에 확정짓기를 희망하고 있는데 도안이 바뀔 지폐는 현재 만들어져 통용되고 있는 1백달러권,50달러권,20달러권,10달러권,5달러권 및 1달러권 등 6개 종류다. 달러화의 의장변경으로 지폐의인물초상이 지금보다 커져 지폐의 한쪽 측면으로 옮겨지고 종전과 다른 색깔이나 종이 무늬가 사용될 것 같다는 추측이 무성하다. 고품질 색채 복사기,주사장치 및 컴퓨터를 사용한 인쇄기 등의 입수가 가능해짐에 따라 미국과 외국에서 달러화가 위조될수 있는 가능성이 더 커졌는데,재무부대변인은 『달러화의 의장쇄신이 어떤 특정위협에 대한 대응조치가 아니라 신속히 변하는 기술에서 오는 위협증대에 대처하기 위한 것』이라고 말했다. 그러나 이 대변인은 현재 통용되고 있는 달러지폐들을 회수할 계획이 없음을 강조했다. 이같은 달러화의 의장쇄신 요구는 의회와 다른 곳에서 제기된 것으로 의회의원들과 기타 인사들은 해외에서 나돌고 있는 위폐가 테러행위를 위한 자금조달이나 또는 무기구입에 이용될수도 있다고 말한다. 위폐사범도 단속하는 재무부 특별감찰부의 특별수사관 게일 무어는 93년 한햇동안 미국과 해외에서 압수된 위폐가 1억4천6백50만달러라면서 전통적으로 모든 위폐의 85∼90%가 일반인의 수중에 넘어가기전에 특별감찰부에 압수당한다고 말했다.올해 3월말현재 전세계에서 유통되고 있는 달러화의 총액은 약 3천5백억달러.달러화 지폐의 외양은 1920년대 이후 거의 변하지 않았다.주된 의장이 1929년 표준화되어 일정한 인물초상과 비밀 섬유류가 포함되었고 지폐의 길이가 약1인치 이상 줄어들었다.

◎콜금리 12.5∼13%선으로 정상유지/대달러 원화환율도 지난주말 수준/홍콩·도쿄등 금리 약간상승·보합세/해외 한국물 발행은 약간 타격 김일성의 사망으로 증시는 민감한 반응을 보였으나 국내외 기타 자금 시장은 이렇다 할 영향을 받지 않았다.콜 거래가 형성되지 않는 상황에서 시중 금리는 보합세를 유지했으며,일부 은행의 가산 금리가 다소 오르긴 했으나 김일성의 사망과는 무관한 자금 수급상의 요인 때문이다. 외국의 주요 금융시장에서도 한국 금융기관에 대한 차관 금리가 부분적으로 다소 오르긴 했으나 전체적으로는 큰 변동이 없었다.해외 증시에 상장된 한국물은 국내 증시의 여파로 소폭 내렸다. 현재까지는 해외에서 전환사채(CB)나 주식예탁증서(DR) 발행으로 자금을 조달하려던 기업들이 발행 조건이 당분간 악화될 것을 우려,발행 시기를 재검토하는 정도가 김일성이 금융시장에 미치는 유일한 여파이다. 금융계 관계자들은 『김정일이 후계 구도를 굳히는 상황인 데다,남북관계도 크게 악화될 소지가 없어 자금시장의 동요는 없을 것』이라며 『다만 기관 투자가들이 심리적 불안감을 느껴 자금 거래는 위축될 가능성이 있다』고 전망했다.이 경우에도 금리는 일시적으로 오를 뿐 장기적으로는 안정세를 지킬 것으로 내다봤다. 11일 단기 자금사정을 반영하는 하루짜리 콜 금리는 12.5∼13%선을 유지,지난 9일의 12.8%와 큰 차이가 없었다.3년 만기 회사채와 양도성 예금증서(CD)의 유통 수익률도 12.5%로 안정세를 유지했다.국내 은행의 가산금리도 0.05∼0.1%포인트 올랐으나 자금수급에 차질이 생겼기 때문이다.대한투자금융의 관계자는 『북한 정세의 변동에 따라 단기적으로 금리가 출렁거릴 가능성도 있으나 12%대에서 안정을 찾을 것』이라고 진단했다. 외국의 주요 금융시장에서 금리는 약간 오르거나 보합세를 보였다.11일 하오 3시 현재 홍콩시장에서 산업은행 발행 5년 만기 변동금리부 채권은 리보(런던 은행간 금리)에 추가되는 가산금리가 종전 0.35%에서 0.40∼0.45%로 0.05∼0.1% 포인트 올랐다.도쿄 외환시장에서 한국 금융기관에 대한 가산 금리도 0.05% 오르다가 보합세로 돌아섰다.김일성 사망이 해외 한국물의 거래에 별다른 영향을 미치지 못한 셈이다. 그러나 한국물의 발행 조건은 다소 나빠질 것으로 보인다.3·4분기 중 해외에서 전환사채나 주식예탁증서를 발행할 기업들은 시기를 놓고 부심하고 있다.오는 9월 유럽과 미국에서 주식예탁증서 9천만 달러를 발행할 유공은 당초 국내 주식의 시가보다 25% 비싸게 발행할 계획이었으나 비율을 낮추거나 발행을 늦추는 방안을 검토 중이다. 유럽에서 5천만 달러와 3천5백만 달러의 주식예탁 증서를 발행할 예정인 기아자동차와 대우전자도 북한이 안정을 찾을 때까지 발행을 늦출 계획이다.오는 17일 미국에서 3억달러의 양키 본드를 발행할 서울시도 최종 결정을 유보한 상태에서 현지의 동향에 촉각을 곤두 세우고 있다. 국내 외환시장에서는 달러화에 대한 원화의 환율은 8백5·6원으로 지난 주말과 같았다.다만 김일성의 사망으로 한반도에 긴장 상태가 조성될지 모른다는 우려와 달러의 약세를 막으려는 서방 선진국의 합의가 실패,엔화의 강세는 당분간 이어질 전망이다.

【나폴리 로이터 AP 연합】 서방선진7개국(G7)지도자들은 9일 세계적인 대량 실업사태에 우려를 표명하고 무역자유화 및 경제구조개편을 가속화하기로 합의했으나 최근의 외환시장동요에 관해서는 언급하지 않은 채 제20차 연례 정상회담 경제분야회의를 마쳤다. G7 지도자들은 이날 경제분야협의를 마치면서 실비오 베를루스코니 이탈리아총리가 낭독한 경제선언문에서 세계경제의 회복에 만족감을 표시하고 지속가능한 개발과 21세기의 정부기관개편 등을 비롯한 장래의 과제들을 제시했다. 선진국 지도자들은 경제선언에서 또 무역장벽철폐를 위해 지속적 노력을 기울일 것이라고 밝히고 우루과이 라운드 무역협정을 연내 비준,내년 1월1일자로 세계무역기구(WTO)를 출범시킨다는 계획을 재확인했다. 경제선언은 그러나 예상한 대로 최근 국제외환시장의 불안요인이 되고 있는 달러화 약세현상에 대해서는 처방을 제시하지 못했다. 정상회담 소식통들은 미국과 프랑스가 경제선언에서 달러화 약세문제를 언급하자고 주장한 반면 나머지 국가들이 이를 반대해 결국 선언문에 이 문제를 포함시키지 못했다고 전했다.

【도쿄 AP 연합】 미달러화는 6일 도쿄 외환시장에서 일본 엔화에 대해 사상 최저치인 98.30엔의 폐장가를 기록했다. 달러화는 이날 98.80엔에 개장,98.25엔에서 98.87엔 사이에서 거래된 끝에 전날 도쿄 폐장가보다 1.20엔 낮고 뉴욕 폐장가인 98.80엔보다 낮은 이같은 가격에 폐장했다.이는 지난 40년대말 외환시장 개설 이래 최저 수준이며 지금까지의 최저치인 4일의 98.67엔을 또 다시 경신한 것이다. 거래자들은 이같은 달러화의 약세가 8일 나폴리에서 열리는 G­7 정상회담에서 달러 부양책을 마련할 가능성이 보이지 않는데 기인한 것으로 보고 있다.

◎독 금리인하·일 재정지출 확대 강구/남북­미북회담 추이따라 북핵거론 서방 선진7개국(G7) 정상들이 오는 8일부터 10일까지 이탈리아의 항구도시 나폴리에서 회담을 갖는다.미국 프랑스 영국 독일 캐나다 일본및 이탈리아의 정상들은 이번 회담에서 기록적인 실업문제와 최근 이슈가 되고 있는 달러화 가치의 하락문제를 집중 논의할 것으로 보인다.정치분야에 있어서는 역시 북한 핵문제,르완다등 지역문제등을 집중 토의할 것으로 전해지고 있다. 북한 핵문제는 논의자체는 분명하지만 아직 그 수위와 내용은 정해지지 않았다고 로마의 한 외교소식통은 전하고 있다. 미국­북한 제네바 3단계고위급회담이 G7 정상회담과 같은날 시작되는데다 남북한 정상회담을 앞두고 있는 등 상황이 유동적이기 때문이다. 따라서 G7정상들은 미­북 고위급회담의 진행속도와 북한의 태도를 지켜보면서 입장을 정리할 것으로 외교소식통들은 보고 있다. 하지만 북한이 회담에 적극적인 입장을 취하면 G7 정상회담은 북한 핵문제에 대해 원론적인 언급에 그칠 가능성이 많다.이 경우 북한 핵계획을 동결하고 북한 핵의 미래와 과거를 포함한 많은 현안들을 해결하기 위한 일련의 노력들을 지지하는 내용 정도가 포함될 것으로 여겨진다. 정치문제 가운데 북한핵문제를 빼고는 구유고와 중동평화및 르완다내전 등 지역적인 분쟁문제,평화를 유지하기 위한 국제적인 기본틀 구축등이 논의될 것으로 보인다. G7 정상들이 실제 관심을 두고 있는 것은 유럽경제의 복원문제.이에 대해서는 가장 심각한 문제로 지적되고 있는 성장과 고용문제를 비롯,달러화의 하락과 엔화의 급등,우크라이나의 경제개혁 지원과 원자력발전 안전 지원,러시아 지원,무역,개발도상국 지원,환경 등을 중점거론할 것으로 알려져 있다. 특히 실업문제는 이번 회담의 주의제가 될 것으로 관측되나 어떤 기적적인 해결책이 마련될 것으로 보이지는 않는다.올해 이들 공업국의 전체 실업자수는 3천5백30만명에 이를 것으로 전망되고 있는데 미국의 근로자 재교육과 유럽의 높은 임금,신규노동문제 등을 다룬 지난 3월 디트로이트 G7 회의에서의 제의를 반복할 것으로전망된다. 이들 정상들은 특히 실업문제 해결을 위해 거시경제정책과 구조조정정책 차원의 적극적인 대책이 필요하다는 인식을 강조하고 독일과 일본에 대해 금리 인하와 재정지출 확대를 각각 요구할 것으로 전망된다. 이와 관련,일본은 엔화 강세 등 국제 환율문제를 논의할 수도 있다는 의사를 밝히고 있는 반면 미국은 『나폴리 회담이 달러화 문제를 논의할 장소가 아니다』라면서 과거에 논의된 이상의 수준으로 논의되지는 않을 것이라는 입장이다.반면 유럽지역 정상들은 달러화의 폭락으로 세계경제가 교란되고 이는 결국 실업과 직결되는 만큼 이 문제를 본격 거론할 것으로 알려져 있다. 우크라이나 지원문제와 관련,체르노빌 원전이 또다른 사고의 위험이 많은 만큼 프랑스와 독일은 이의 가동중지를 위한 경제지원에 미국과 일본등의 참여를 요청할 것으로 보인다. G7 정상들은 이번 회담에 러시아가 처음으로 공식 참가하는 점을 고려해 정치선언은 하지 않는 대신 의장성명만을 발표할 계획이다.

최근 국제경제의 움직임 가운데 가장 두드러진 것은 일본 엔화가치의 상승세라 할 수 있겠다.이러한 엔고현상은 미국의 무역적자확대에 따른 달러화의 상대적 가치하락과 클린턴행정부의 통상압력등 복합적인 요인에 의해 상당기간 지속될 전망이다.오는 8일 열리는 선진7개국(G7)정상회담의 주요의제도 「엔고」에 관한 것이지만 이렇다 할 대응방안은 아직 없는 것같다. 그런데 이와 같은 국제경제의 흐름과 관련,우리가 특히 주목하지 않을 수 없는 것은 일본기업들이 보이고 있는 엔고극복의 경쟁력강화노력이다.그들은 엔화가치가 연일 최고치를 경신하는 상황에서도 시장확보를 위해 수출상품의 값인상을 자제하거나 가전제품을 중심으로 품목에 따라서는 오히려 인하할 움직임을 보이고 있다. 물론 중소업체 가운데 엔고의 어려움을 견디지 못해 도산하는 경우도 적지는 않은 것 같다.하지만 일정규모이상의 대부분 수출기업들은 각고의 경영합리화방안을 빈틈없이 실천에 옮김으로써 기업체질을 튼튼히 하고 전체일본의 국가경쟁력을 강화해나가고 있는 것이다.다른 선진국들의 통상압력으로 엔고가 시작된 70년대이후 일본정부나 기업들은 엔화의 약세를 구걸하기보다는 적자생존의 냉정한 국제경제무대에서 강자가 되기 위한 엔고극복의 혹독한 훈련을 거듭해온 것으로 평가할 수 있다. 우리는 또 일본기업들이 철저한 종신고용제 대신 일시해고나 수당삭감등의 방법으로 노동비용을 크게 줄이는 추세에 있음을 주시할 필요가 있다.그동안 일본기업들은 주로 기술혁신에 의존,부가가치가 높은 신제품을 개발해 값은 비싸더라도 수요는 줄지 않게 하는 이른바 비가격 경쟁력 위주의 수출전략을 펴왔다.그러나 엔고행진이 계속될 것으로 판단됨에 따라 각종 생산원가 가운데 노동비용도 적극적으로 줄이는 방안을 추진하고 있는 것이다. 엔고는 이처럼 일본기업에 어려움을 안겨주고 있는 반면 우리에게는 득실 양면성이 있지만 전반적으로는 플러스효과가 더 크다고 봐야 할 것이다.일본돈의 가치가 커지는 만큼 우리 수출상품의 가격경쟁력은 그들 제품에 비해 높아지고 대일무역적자를 줄일 수 있는 호기도 마련되는 셈이다. 그럼에도 예전이나 지금이나 일본과의 무역역조현상은 별로 개선된 것이 없다.오히려 그곳에서 수입하는 각종 기계류와 부품등 중간자본재의 값이 비싸져서 적자가 더 늘어날 조짐이다.우리가 엔고의 악영향을 극복하는 가장 중요한 방안인 기계류등의 국산화노력이 소홀하기 때문임을 기업주나 근로자 모두가 냉철히 되새겨야 할 것이다.불에 달굴수록 강해지는 강철처럼 엔고를 이기는 일본기업의 자세를 배우는 데 인색할 것은 없다.

【워싱턴 AFP 연합】 빌 클린턴미대통령은 미행정부가 달러화 약세를 의도적으로 지속시키고 있다는 주장을 부인하면서 자신은 달러 가치가 지나치게 낮게 평가되는것을 원치 않는다고 1일 말했다. 클린턴대통령은 그러나 달러화 하락을 멈추게 하기 위해 성급하게 『특별한 조치』를 취하지 않을 것이라고 덧붙였다. 클린턴대통령은 이날 서방선진7개국(G­7)기자들과의 회견에서 『미국은 달러화 약세를 통해 경제 성장을 추진하지 않을 것이며 우리는 한 나라가 화폐의 평가절하를 통해 번영에 도달할 수 있을 것으로 믿지 않는다』고 말했다. 그는 또 『달러화가 너무 낮게 평가되는 것도 원치 않는다』면서 『달러화의 가치회복을 위해 이례적인 조치들을 취하는데는 상당한 주의가 필요하다』고 강조했다. 지난주 달러화는 뉴욕시장에서 상징적 의미가 강한 1백엔대 이하로 떨어졌으며 주말인 1일에는 98.65엔까지 하락했다. 일부 분석가들은 미관리들이 엔화에 대한 달러화 약세에 우려하기 보다는 현 상황이 수출을 늘리는 반면에 일본으로부터의 수입을줄이기에 유리한 것으로 판단하는 한편 달러화 약세를 막대한 대일 무역적자 축소를 위한 수단으로 보고 있다고 지적했다.

최근 마카오 경찰에 적발된 북한의 미달러화 지폐위조단이 위조한 것과 발행 연도 표시가 똑같은 1백달러짜리 위조지폐 5장이 국내에서도 유통된 것으로 밝혀졌다. 2일 외환은행에 따르면 지난 해 9월과 올 1월19일,4월25일과 30일,5월7일 등 모두 5차례에 걸쳐 1990년 표시 위조지폐를 고객이 바꾸거나 지점이 본점으로 입금하는 과정에서 발견됐다. 우리나라에서는 1년에 달러화 위조지폐가 보통 1만∼2만달러어치(1백달러짜리 기준 1백∼2백장)가 발견되지만 발행연도가 대부분 1981,85,88년이었으며 90년으로 표시된 위조지폐가 발견된 것은 지난 해 9월이후 처음이다.

【도쿄 AFP 연합】 6월중 일본의 외환보유고가 5월에 비해 45억6천만달러 늘어난 1천1백14억6천만달러를 기록,사상최고치를 경신했다고 일대장성이 1일 발표했다. 이같은 외환보유고증가 발표는 중앙은행격인 일본은행이 원화에 대한 달러화의 가치하락을 막기 위해 달러매입을 계속할 것이라는 보도가 있은 후 나온 것으로 일본의 외환보유고는 8개월째 계속 증가세를 나타내고 있다. 엔화에 대한 달러화의 가치는 지난 한달동안 무려 6.4%나 하락했으며 이날 도쿄외환시장에서는 미·일무역협상 교착에 대한 우려 때문에 1달러에 97.68엔으로 거래되는 사상최고의 엔화가치상승을 기록했다. 외환보유고는 외국의 태환화폐와 김,그리고 국제통화기금(IMF)의 특별인출권(SDR)을 합친 것이다.

◎차관급 연루 북조직범죄 추정 【홍콩 연합】 마카오정부는 마카오내 북한의 사실상 대표부인 조광무역이 미화 1백달러짜리 위조지폐유통에 직접 깊이 관련됨에 따라 이를 곧 폐쇄할 것으로 알려졌다. 마카오정부는 이미 구속된 조광무역의 대표 박자병과 이 회사의 회계담당 김종섭 등 외교관과 공무원신분 북한인 5명과 중국 공무원 1명 등 6명이 조광무역을 중심으로 위조지폐유통에 직접적이고 조직적으로 불법개입한 것으로 밝혀져 폐쇄를 결정했다고 마카오의 정통한 소식통들이 밝혔다. 한 소식통은 『조광무역이 1주일내로 폐쇄될 것으로 안다』고 말했고 또 다른 소식통은 『조광무역이 사법당국에 고발되면서 허가가 취소될 것』이라고 밝혔다. 마카오경찰은 지난달 28일 조광무역사무실을 급습해 지난 90년 발행된 미화 1백달러짜리를 위조한 위폐 25만여달러를 압수하고 재단되지 않은 상당액의 위폐들을 적발했다고 경찰소식통들은 말했다.이 당시 조광무역사무실에서는 한 사람 명의로 된 여러개의 여권도 발견된 것으로 알려졌다. 경찰은 또 조광무역이 지난달 모두 4차례에 걸쳐 마카오 델타은행 등 4개 은행에 9만1천,5만,3만,2만달러의 1백달러짜리 위폐를 입금시켜 이중 5만,3만,2만달러분은 진짜돈으로 성공리에 인출해갔으며 16일 입금한 위폐 9만1천달러분은 인출되지 않은 것으로 밝혀냈다고 소식통들은 말했다. 이 6명은 1일 0시를 기해 중요범죄와 특수범죄만을 다루는 마카오사법경찰서(오문사법경찰사)에 의해 마카오형사기소법원(오문형사기소법원)에 구속기소돼 이날 하오부터 심문을 받기 시작했다.형사기소법원은 수사와 심문을 효과적으로 진행하기 위해 법원내에 이례적으로 특수수사본부까지 설치했다고 법원소식통들은 말했다. 한 소식통은 박자병은 북한에서는 차관급이라고 말하고 박과 김종섭은 북한의 외교관여권을,그리고 삼합무역공사대표 김석칠과 공문화·김영용은 공무원여권을 각각 소유한 것으로 드러나 북한의 조직범죄로 보인다고 말했다.삼합무역공사의 직원 곽문상은 달아나 마카오경찰이 인터폴과 함께 소재를 추적중이다.

【도쿄=이창순특파원】 일본의 사회당출신 총리탄생에 따른 불안감이 좀처럼 해소되지 않으면서 도쿄 외환시장에서 달러화에 대한 엔화의 환율이 연일 최고치를 경신하고 있다. 1일 도쿄 환시는 전날 종가인 98.95엔보다 0.55엔 낮은 98.40엔에서 거래가 시작됐으나 상오 한때 97.77엔까지 폭등했으며 하오 시가가 97.75엔으로 나타나는등 98원선이 무너지기도 했다. 이날 종가는 98.78엔으로 전날 종가보다 0.17엔이 떨어짐으로써 종가로서 전후최고치를 기록했다. 뉴욕등 외환시장과 마찬가지로 도쿄 환시에서도 새로 들어선 무라야마 도미이치(촌산부시) 내각이 미국과 포괄무역협상에 빠른 시일내 합의하지 못할 것이라는 전망이 팽배해지면서 달러화 매각이 계속됐다. 특히 미국과 유럽및 일본의 시장 협조개입 자세가 약해진데다 미국의 채권·주식시장의 급락으로 인해 엔화 강세,달러화 약세 분위기가 쉽게 바뀌지 않으면서 엔화 상승세가 지속됐다. ◎끝 안보이는 달러화 “추락”/“경제 호전된다” 미장담에도 투매는 계속/각국의 달러매입·금리조정도효과 미미 미달러화의 일엔화에 대한 가치가 걷잡을 수 없이 폭락에 폭락을 거듭하고 있다.달러당 1백엔의 마지노선이 무너진 뒤 세계주요 외환시장에서 미국달러는 기세등등한 엔화의 파죽지세에 전의마저 잃고 일방 강타당하는 상황이다. 지난달 22일 새벽(한국시간) 런던 외환시장에서 달러당 99·92엔의 환율이 나타났지만 2차대전이후 처음 표출된 이 1백엔대 이하의 달러가치는 장중 한때의 시세로 그쳤다.이날의 런던시장 종가는 1백1대엔를 회복,2차대전 직후 3백60엔으로 시작한 엔화의 대달러가치 역정을 회고하는 여유를 주었었다. 22일의 첫 하락세는 미국의 4월 무역적자가 전년동기보다 22%나 증가했다는 통계가 촉발시켰으나 25일(토) 일본의 하타 연정내각이 사퇴하는 정치적 사태가 발생하자 27일(월) 도쿄시장에서 드디어 미달러의 1백엔 마지노선이 붕괴(99.93)되고 말았다. 엔화에 대한 미달러의 가치폭락은 29일밤 일본 사회당위원장의 총리선출로 가속화했는데,하락장세 초두에 엔고의 유리한 측면에 눈길을 주었던 미국정부는 90엔대가 거의 기정사실화하자 크게 당황,달러가치 회복에 부심하고 있다. 물론 미국정부는 하락장세 초기에도 클린턴대통령,벤슨재무장관,그린스펀 연반제도준비위의장 등이 번갈아 나와 미국경경제의 긍정적 전망을 역설하고 미국등 18개국 중앙은행의 협조 시장개입방침 등을 발표했으나 이번 하락장세를 주도하고 있는 외환투기 세력들의 달러투매를 억제하는 데는 실패했었다. 외환투기 세력은 미국정부가 『지금의 엔고및 달러약세는 미국이나 세계경제 모두에 좋지 않아 미국은 달러가치 강화에 적극 나서겠다』고 명확하게 선언하기를 바랐으나 미국정부는 이 선까지 나가는 데 주저했었다.그러다 도쿄시장에서 달러가치가 연일 두드려맞자 28일 밤 벤슨장관이 드디어 미국정부의 달러강세화(스트롱어 달러) 노선을 천명,달러의 대마르크화 가치를 일거에 상승시켰는데 하루도 지나지 않아 일본에서 사회당 총리가 탄생하는 일이 터지고 만 것이다. 최근 폭락장세의 원인인 달러 저가매각 바람은 결국 지난해 6백억달러에 이른 미국의 대일 무역적자에 대한 걱정에서나왔고 미국과 일본의 포괄무역협상 타결전망이 사회당정권 등장으로 한층 어두워지자 심화된 것이다.무역적자폭은 단시일에 해결될 수 없으며 세계주요 중앙은행의 달러 협조매입도 하락폭 축소등 단기적 효과에 그치고 있다.이에따라 달러방어를 천명한 미국정부는 달러매입 유발을 위해 자국 금리의 인상를 시사하면서 동시에 일본·독일에 금리인하를 호소하고 있다.

◎G7서 「엔고」 저지 국제공조전략 마련 【런던·워싱턴 AFP 로이터 연합】 일본엔화에 대한 미국 달러화의 가치가 주요 외환시장에서 연일 사상최저치를 경신하고 있는 가운데 로이드 벤슨 미재무장관은 30일 달러화지지를 위해 금리인하조치를 단행해주도록 일본과 독일에 공식 요청했다. 벤슨재무장관이 6월들어 달러화의 폭락세가 거듭되고 있는 것과 관련,일본과 독일에 금리인하를 공식 요청한 것은 이번이 처음이다. 이는 미국이 달러화위기를 독자적으로 수습하는데 한계가 있음을 드러낸 것으로 평가된다. 벤슨장관의 이같은 요청으로 미루어 오는 8∼10일 나폴리에서 열리는 서방7개선진국(G­7)정상회담에서 미국이 금리를 인상하는 대신 다른 나라들은 금리를 인하하는 방식으로 달러화의 추가폭락을 막기 위한 공동전략이 마련될 것이라는 추측이 강하게 나오고 있다. 이와 관련,하시모토 류타로 신임일통산상은 30일 이번 나폴리 정상회담에서 달러화 폭락사태에 따른 외환시장혼란 수습책이 주요 의제 가운데 하나로 논의될 공산이 크다고 말했다. 【도쿄·워싱턴 AFP 연합】 일본은 오는 8∼10일 이나폴리에서 열리는 선진공업7개국(G7)정상회담에서 엔화의 강세등 국제환율 문제를 논의하고 이 문제를 경제성명에 언급할 것을 요청할 것이라고 다케무라 마사요시(무촌정의)일대장상이 1일 말했다.

【도쿄=이창순특파원】 급상승 곡선을 타고 있는 엔화가 일본 사회당 총리의 탄생으로 더욱 불붙어 30일 도쿄 외환시장에서 달러당 98엔대로 폭등했다. 이날 도쿄 외환시장에서는 무라야마 도미이치(촌산부시)사회당위원장의 총리취임으로 그동안 난항을 겪어온 미일 무역협상 타결이 더욱 어려워질 것이라는 전망이 강해지면서 전날 종가 99.27엔보다 0.32엔 낮은 98.95엔에서 마감됐다. ◎백엔당 8백8원대 1엔당 8백8원대 달러화에 대한 엔화의 강세행진이 계속되면서 엔화에 대한 원화의 환율도 연일 사상 최고치를 경신하고 있다. 30일 금융결제원에 따르면 29일 엔화에 대한 원화의 환율이 1백엔당 8백8원83전으로 1주일만에 사상 최고치를 경신한 데 이어 이날 다시 8백15원28전으로 하루만에 6원45전이 오르며 최고치를 경신했다.이에 따라 작년 말의 7백22원49전에 비해 엔화에 대한 원화의 가치가 11.4% 평가절하됐다. 이는 이날 도쿄외환시장에서 달러화에 대한 엔화의 환율이 98.8엔으로 99엔선도 무너지는 등 엔화의 강세기조가 이어지기 때문이다.